财务数据和关键指标变化 - 第一季度平均日产量为23,800桶油当量,较上年同期增长3%,调整剥离资产后增长11% [25] - 调整后EBITDA为6,450万美元,较上年同期下降8%,主要受天然气价格下降和资产剥离影响 [27] - 每桶营业成本为7.13美元,生产和广告价值税占销售额的6.5%,均在全年指引范围内 [27] - 不含股票期权的G&A费用为每桶2.76美元,全年指引不变 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 油品占比为45%,低于全年47%的指引,但随着部分天然气项目推迟将逐步提高至50%以上 [43][44][45] - 油价实现较NYMEX溢价,主要受到一次性调整影响,未来预计折扣2美元左右 [47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度在Permian Basin完成58口总井,其中57%在Eagle Ford,30%在Permian [28] - 全年预计完成22-24口净井,其中近80%在Permian Basin [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进"控制资本"战略,通过与战略合作伙伴合作开发运营井,提高对开发时间的控制力 [21][22][23] - 控制资本项目预计占2024年资本支出的40%以上,未来几年将进一步提高至超过50% [56][57][58] - 公司看好德拉瓦盆地、Eagle Ford和Bakken等地区的发展机会,这些区域具有较低的地质风险和较高的开发一致性 [75][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计未来几个季度产量将保持平稳,第四季度开始增长,全年产量指引不变 [19][25] - 第二季度资本支出将集中在收购,预计占全年的75% [20] - 公司正在努力扩大投资者群体,提高交易量,以推动股价重估 [33][34][35][36][37][38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Phillips Johnston 提问** 询问油品占比变化的驱动因素 [43] **Tyler Farquharson 回答** 天然气项目推迟将提高油品占比,预计后续将达到50%以上 [44][45][46] 问题2 **Michael Scialla 提问** 询问控制资本项目的具体情况 [52][53][54][55] **Luke Brandenberg 回答** 公司正在通过自主开发和与运营商合作的方式增加控制资本项目,未来占比有望进一步提高 [56][57][58][59][60] 问题3 **Jeff Robertson 提问** 询问公司在不同区域的控制资本机会 [63][64][65][66][67] **Luke Brandenberg 回答** 公司看好德拉瓦盆地、Eagle Ford和Bakken等地区,这些区域具有较低的地质风险和较高的开发一致性 [75][76][77]

产品价格及差价变化 - 2024年第一季度公司石油对NYMEX基准价格的差价为每桶溢价0.67美元，2023年同期为每桶溢价0.15美元；天然气对NYMEX平均价格的差价为每百万英热单位折价0.31美元，2023年同期为每百万英热单位折价0.12美元[171] - 2024年第一季度平均NYMEX石油定价为每桶77.50美元，较2023年同期高2%；平均NYMEX天然气定价为每百万英热单位2.15美元，较2023年同期低22%[176][177] 衍生品对价格影响 - 2024年第一季度公司已结算衍生品使每桶已实现石油价格增加0.10美元，2023年同期增加2.02美元；使每百万英热单位已实现天然气价格增加0.36美元，2023年同期增加0.66美元[176][177] 销售净收入及总收入情况 - 2024年第一季度公司石油销售净收入为7576.6万美元，天然气及相关产品销售净收入为1323万美元，总收入为8899.6万美元；2023年同期分别为7347.5万美元、1783.5万美元和9131万美元[180] 产量数据 - 2024年第一季度公司石油净产量为96.9万桶，天然气净产量为7203百万立方英尺；2023年同期分别为96.5万桶和6720百万立方英尺[180] - 2024年第一季度公司平均每日石油产量为10650桶，天然气产量为79151立方英尺；2023年同期分别为10722桶和74667立方英尺[180] 租赁经营费用 - 2024年第一季度公司租赁经营费用为1550万美元（每桶油当量7.13美元），较2023年同期增加12%[184] 税费情况 - 2024年第一季度公司生产税为430万美元（每桶油当量1.98美元），2023年同期为510万美元（每桶油当量2.44美元）；从价税较2023年同期增加80万美元[185][186] - 2024年第一季度公司折耗和增值费用为4090万美元（每桶油当量18.87美元），较2023年同期增加21%[187] - 2024年第一季度公司对二叠纪盆地未探明资产确认减值费用70万美元[188] - 2024年第一季度总一般及行政费用为650万美元，较2023年同期的860万美元下降24%[189] - 2024年第一季度所得税费用为480万美元，2023年同期为1080万美元[194] 商品衍生品盈亏 - 2024年第一季度商品衍生品总亏损316.1万美元，2023年同期盈利1332.3万美元[190] 利息费用 - 2024年第一季度利息费用为320万美元，2023年同期为30万美元[191] 债务及流动性情况 - 截至2024年3月31日，公司有1.375亿美元债务未偿还，流动性为1.23亿美元[196] - 截至2024年3月31日，信贷协议下未偿还债务总额为1.375亿美元[235] 股息支付 - 2024年和2023年第一季度分别支付股息1430万美元和1460万美元，均为每股0.11美元[199] 现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动净现金流入6865.6万美元，2023年同期为8147.4万美元[202] - 2024年第一季度投资活动净现金流出7100.5万美元，2023年同期为1.29926亿美元[202] - 2024年第一季度融资活动净现金流入1270.1万美元，2023年同期为854.9万美元[202] 信贷协议修订 - 2024年4月1日，公司修订信贷协议，借款基数从2.75亿美元增至3亿美元，总选定承付款从2.4亿美元增至3亿美元[196][211] 长期债务变化 - 自2023年12月31日起，长期债务因信贷协议借款增加2750万美元[219] 资本支出预算及资产收购 - 2024年计划资本支出预算约为2.65亿至2.85亿美元，其中约3500万美元用于油气资产收购[220] - 2024年和2023年第一季度，除收购外油气资产成本分别为6260万美元和9860万美元[220] - 2024年和2023年第一季度，已探明和未探明资产收购支出分别为262.8万美元和2761.9万美元[222] 商品价格对衍生品公允价值影响 - 2024年第一季度，平均商品价格上涨10%会使商品衍生品公允价值减少1050万美元[232] 利率对债务利息支出影响 - 利率上升1%，会使1.375亿美元债务的年利息支出增加约140万美元[235] 利率衍生品合约情况 - 截至2024年3月31日，无未到期利率衍生品合约[236]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净收入1620万美元，摊薄后每股收益0.12美元；调整后净收入1530万美元，摊薄后每股调整后收益0.12美元[7] - 2024年第一季度调整后EBITDAX为6450万美元，2023年第一季度为7070万美元[8] - 2024年第一季度经营活动现金流为6870万美元，其中营运资金变动为710万美元；营运资金变动前经营现金流为6160万美元；开发活动成本为6260万美元[8] - 2024年第一季度，公司净收入为16,227千美元，较2023年同期的36,866千美元下降56%[29] - 2024年第一季度，公司经营活动提供的净现金为68,656千美元，较2023年同期的81,474千美元下降15.73%[31] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金为71,005千美元，较2023年同期的129,926千美元下降45.49%[31] - 2024年第一季度，公司融资活动提供的净现金为12,701千美元，较2023年同期的8,549千美元增长48.57%[31] - 截至2024年3月31日，公司总资产为966,682千美元，较2023年12月31日的927,104千美元增长4.27%[27] - 2024年和2023年第一季度净利润分别为16,227千美元和36,866千美元，调整后EBITDAX分别为64,498千美元和70,687千美元[42] - 2024年和2023年第一季度经营活动提供的净现金分别为68,656千美元和81,474千美元，营运资金变动前经营现金流分别为61,600千美元和69,552千美元[46] - 2024年和2023年第一季度开发成本分别为62,639千美元和98,606千美元，自由现金流分别为 - 1,039千美元和 - 29,054千美元[46] - 2024年和2023年第一季度调整后净收入分别为15,319千美元和27,424千美元[50] - 2024年和2023年第一季度摊薄后每股收益分别为0.12美元和0.28美元，调整后摊薄后每股收益均为0.12美元和0.21美元[50] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度石油日产量10,650桶，较2023年第一季度下降0.7%；天然气日产量79,151千立方英尺，较2023年第一季度增长6%；总日产量23,842桶油当量，较上一年第一季度增长3%[6] - 2024年第一季度，公司石油净产量为969千桶，较2023年同期的965千桶增长0.41%[33] - 2024年第一季度，公司天然气净产量为7,203百万立方英尺，较2023年同期的6,720百万立方英尺增长7.19%[33] - 2024年第一季度，公司石油平均销售价格为每桶78.17美元，较2023年同期的76.14美元增长2.67%[33] - 2024年第一季度，公司天然气平均销售价格为每千立方英尺1.84美元，较2023年同期的2.65美元下降30.57%[33] - 截至2024年3月31日，公司净生产井数量为181.34口，较2023年同期的152.18口增长19.16%[33] 公司运营与发展 - 本季度公司完成四项二叠纪盆地短周期油气收购，总库存2.5个净位置，收购成本680万美元，预计未来开发资本支出2300万美元[9] - 2024年第一季度投产5.07口净井[10] - 宣布普通股每股股息0.11美元[10] - 2024年第一季度末流动性为1.23亿美元[10] - 2024年运营和财务指引：日产量23,250 - 25,250桶油当量；石油销售占比47%；收购金额3500万美元；开发资本支出2.3 - 2.5亿美元；总资本支出2.65 - 2.85亿美元；投产净井22 - 24口；租赁运营费用每桶油当量6.5 - 7.5美元；生产和从价税占总销售额7% - 8%；现金一般及行政费用2300 - 2600万美元[16] - 截至2024年3月31日，公司有264口（14.3口净井）正在作业[12] 金融衍生品交易 - 2024年二至四季度石油领口期权交易量分别为401,874桶、361,552桶、311,496桶，加权平均底价分别为64.27美元/桶、64.32美元/桶、64.13美元/桶，加权平均顶价分别为85.11美元/桶、85.24美元/桶、84.97美元/桶[36] - 2024年二至四季度石油互换合约交易量分别为48,000桶、39,000桶、32,000桶，加权平均价格均为80美元/桶[36] - 2024年四季度及2025年、2026年天然气领口期权交易量分别为1,615,000千立方英尺、8,728,829千立方英尺、7,171,176千立方英尺，对应加权平均底价分别为3.57美元/千立方英尺、3.15美元/千立方英尺、3.25美元/千立方英尺[36] - 2024年二至四季度天然气互换合约交易量分别为3,236,000千立方英尺、4,119,952千立方英尺、1,895,588千立方英尺，加权平均价格分别为3.22美元/千立方英尺、3.41美元/千立方英尺、3.55美元/千立方英尺[36] 非GAAP业绩指标说明 - 公司认为某些非GAAP业绩指标能为财务报表使用者提供额外有意义的比较，且被分析师等用于油气勘探生产行业公司的估值、评级和投资建议[38]

产量预测 - Granite Ridge在2024年预计平均每日产量约为24,250桶油当量，其中47%为原油[8] - Granite Ridge预计2024年的产量将比调整后的2023年产量高约7%[9] - Granite Ridge预计2024年的产量将有所波动，预计2024年第一季度产量将下降至约23,300桶油当量，而下半年产量将有所增加[10] 价值评估 - Granite Ridge的价值估计为8.00美元，基于长期（2024年后）的WTI原油价格为75美元和Henry Hub天然气价格为3.75美元[3] - 我现在将Granite Ridge的估值定为8.00美元每股，基于我估计的长期WTI原油价格为75美元和NYMEX天然气价格为3.75美元[19] - 我将Granite Ridge的价值估计下调约0.25美元每股，这是由于其预计净债务增加以及其2024年产量增长略低于预期[20] 财务状况 - Granite Ridge在2023年末的净债务为1亿美元，根据2024年的指导和目前的价格，如果维持每股季度股息为0.11美元，到2024年底将有约1.41亿美元的净债务，杠杆率为0.5倍[15] - Granite Ridge的信贷额度在2023年11月经过修改，将借款基数从3.25亿美元减少到2.75亿美元，增加了总承诺额度从1.5亿美元增加到2.4亿美元[16] - Granite Ridge似乎仍有相当大的信贷额度余额，但未来年份应谨慎控制不断增加的净债务[17]

公司风险提示 - 公司可能需要出售重要资产以弥补资金不足的情况，可能对业务和财务结果产生重大不利影响[140] - 公司的普通股股东出售股票或市场上发行股票可能导致股价大幅下跌，即使业务表现良好[141] - 公司未来可能发行债务证券和/或股票可能对公司产生不利影响，包括普通股股价和现有股东的稀释[146] - 公司是“新兴成长型公司”，享有某些披露要求豁免权，可能使证券对投资者不够吸引，难以与其他上市公司的表现进行比较[143] - 公司的股票市场价格可能会下跌，如果未能达到财务分析师对业务组合效益的预期，可能导致股东损失[144] - 公司的股票市场价格下跌可能会影响公司发行额外证券和未来融资的能力[145] - 公司的章程规定了特定类型的诉讼和诉讼必须在特定法院进行，可能限制股东与公司或董事、高管、员工或股东之间的争议在有利的司法论坛解决的能力[150] - 公司是“受控公司”，可以豁免某些公司治理要求，包括独立董事占多数、董事提名由独立董事或提名委员会提出、薪酬委员会完全由独立董事组成等[151] - 公司作为“受控公司”，可能选择利用豁免权，导致股东无法获得与受到这些要求约束的公司股东相同的保护[153] - 公司可能面临适用税法变化或新税收增加的风险，可能增加未来税务负担并对经营业绩和现金流产生不利影响[154] - 公司的有效税率和税务责任基于当前所适用的所得税法律、法规和条约[155] - 公司股票价格可能会波动，受多种因素影响，包括财务表现、市场预期、竞争对手表现、法律法规变化等[156] - 公司股票价格可能会受到整体市场和行业因素的影响，与公司经营表现无关[158] - 全球经济、政治和军事事件可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响，如中东冲突、全球经济不确定性等[159] - 公司可能面临商品价格风险，通过商品价格风险管理安排来减少对商品价格波动的敞口[265] - 公司可能面临利率风险，主要与信贷协议下的借款相关，可能通过利率衍生品来改变利率敞口[266]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度收入为5.12亿美元,同比增长8.5% [1] - 2022年全年收入为19.6亿美元,同比增长7.1% [1] - 2022年第四季度毛利率为35.2%,同比下降1.5个百分点 [1] - 2022年全年毛利率为36.1%,同比下降0.7个百分点 [1] - 2022年第四季度经调整EBITDA为1.15亿美元,同比增长5.5% [1] - 2022年全年经调整EBITDA为4.48亿美元,同比增长5.4% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业业务2022年第四季度收入为2.85亿美元,同比增长6.7% [1] - 工业业务2022年全年收入为11.1亿美元,同比增长5.7% [1] - 工业业务2022年第四季度毛利率为35.1%,同比下降1.3个百分点 [1] - 工业业务2022年全年毛利率为35.9%,同比下降0.6个百分点 [1] - 能源业务2022年第四季度收入为2.27亿美元,同比增长10.7% [1] - 能源业务2022年全年收入为8.5亿美元,同比增长9.0% [1] - 能源业务2022年第四季度毛利率为35.2%,同比下降1.8个百分点 [1] - 能源业务2022年全年毛利率为36.3%,同比下降0.9个百分点 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场2022年第四季度收入为3.15亿美元,同比增长7.5% [1] - 北美市场2022年全年收入为12.1亿美元,同比增长6.1% [1] - 国际市场2022年第四季度收入为1.97亿美元,同比增长9.4% [1] - 国际市场2022年全年收入为7.5亿美元,同比增长8.7% [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行多项战略举措,包括提高运营效率、优化产品组合、加强客户关系管理等 [1] - 公司将继续专注于工业和能源两大核心业务,并积极拓展新兴市场 [1] - 行业竞争激烈,公司将通过差异化产品和服务提升竞争力 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示2023年宏观经济环境仍存在不确定性,但公司有信心应对挑战 [1] - 管理层预计2023年收入和利润将保持稳定增长,并将持续优化业务结构 [1] - 管理层认为公司有望在工业和能源两大领域保持领先地位,并积极拓展新兴市场 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 询问公司在2023年面临的主要挑战和应对措施 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将继续关注成本管控,同时加强客户关系管理和产品创新,以应对宏观经济环境的不确定性 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 询问公司在新兴市场的发展计划 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将继续加大在新兴市场的投入,通过差异化产品和本地化服务提升市场份额 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 询问公司在ESG方面的举措 [1] **Lei Chen 回答** 公司将进一步加强ESG管理,包括减碳、节能、员工发展等方面,以实现可持续发展 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度平均日产量为26,433桶油当量,较上年同期增加20%,较上一季度增加23% [3][4] - 全年2023年产量指引中值提高至23,250桶油当量/天,较上年增长18% [4] - 第三季度调整后EBITDA为8,320万美元,较上一季度增加19% [6] - 第三季度调整后每股收益为0.21美元,非现金折耗和摊销费用影响每股收益0.33美元 [6] - 第三季度油价折扣为负3.89美元/桶,较历史趋势偏高;天然气价格实现率为基准价的99%,较历史趋势偏低 [6] - 第三季度单位租赁成本为6.96美元/桶油当量,较上一季度下降5% [6] - 全年2023年经常性现金G&A预期在2,000万至2,200万美元之间,不包括第二季度2,500万美元的认股权交易成本 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第三季度完成并投产77口总井,其中8.6口净井,主要集中在Permian盆地 [6] - 截至季末,公司还有196口总井,10.6口净井在建设中 [6] - 公司全年2023年净井投产目标从19-21口调整至21-23口 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在德克萨斯州Haynesville页岩气区域完成1口净井,提前一个月投产,产量超预期且成本大幅低于预算 [3] - 公司在Permian盆地核心区域完成3.5口净井,提前一个月投产且成本低于预算 [3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的投资组合包括传统非运营权益投资(burgers and beers)以及控制资本支出的战略合作伙伴关系(controlled CapEx) [3][4] - 公司今年已完成23笔交易,其中7笔为战略合作伙伴关系,这些投资集中度较高但预期收益也更高,且公司可控制开发时间 [3][4] - 公司计划明年将约25%的钻井资本用于战略合作伙伴关系,未来有望进一步提高 [10][11] - 公司目标财务杠杆率为0.5倍,目前约为0.25倍,有望在明年中期达到目标水平 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度表现超出内部预期,各方面均运转良好,公司更具投资吸引力 [3] - 公司预计第四季度产量将较第三季度下降约7% [4] - 公司预计2024年资本支出中约有四分之一为可控制的,这将提高公司灵活性 [11][12] - 公司对2024年前景持乐观态度,将在年报时公布2024年指引 [4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Ciello 提问** 询问公司何时能达到0.5倍杠杆率目标,以及对2024年产量增长的影响 [10] **Luke Brandenberg 回答** 公司预计在明年中期左右达到0.5倍杠杆率目标,这将影响2024年的产量增长,具体取决于油价走势 [11] 问题2 **Jeff Robertson 提问** 询问公司是否会通过并购来提高杠杆率至1倍 [29][30] **Luke Brandenberg 和Tyler Farquharson 回答** 公司可能会在进行大型并购交易时适当提高杠杆率至1倍,但需要有明确的路径将其降至0.5倍目标水平 [29][30] 问题3 **John Abbott 提问** 询问公司如何看待战略合作伙伴关系对流动性的影响 [24][25][26][27][28] **Tyler Farquharson 回答** 公司通过增加信用额度来应对战略合作伙伴关系带来的资金需求,并保持足够的流动性空间 [28]

业务合并相关 - 2022年10月24日业务合并完成，Grey Rock Energy Fund III为会计收购方和前身[25] - 业务合并中，39343496股ENPC A类普通股被赎回，赎回价格约为每股10.07美元，总计约3.961亿美元；GREP成员获发1.3亿股Granite Ridge普通股[29] - 业务合并前财务报表按历史合并基础列报，合并后包括公司及所有全资子公司账户[35][36] - 业务合并对合并财务报表的主要影响是将合伙企业资本账户重分类为公司股权账户及所得税影响[37] - 2022年10月24日，公司完成业务合并[161] 认股权证相关 - 2022年10月24日，公司发行10349975份普通股认股权证；2023年6月22日，公司用2471738股普通股交换9887035份认股权证；2023年7月，剩余认股权证按0.225股普通股/份的比例转换，无认股权证流通[33][54] - 2022年10月24日，公司发行10349975份普通股认股权证，截至2023年9月30日，461份认股权证已行使[80] - 2023年6月22日，公司以2471738股普通股交换9887035份认股权证，2023年7月，剩余每份未行使认股权证转换为0.225股普通股[81] - 截至2022年12月31日，普通股认股权证公允价值为1190万美元，2023年前三季度及前九个月，认股权证负债公允价值变动损失分别为8.0千美元和570万美元[82] - 2023年6月22日，公司完成认股权证要约，发行2471738股普通股以交换9887035份认股权证，6月和7月分别移除与交换认股权证相关的1700万美元和70万美元负债[131][132] - 2023年6月22日，公司完成认股权证要约交换，发行2471738股普通股，交换9887035份认股权证，7月剩余认股权证转换为普通股[172] - 2023年前九个月，公司分别在第三季度和前九个月确认认股权证负债公允价值变动损失8000美元和570万美元[197] 应收账款预期信用损失备抵 - 公司2023年9月30日应收账款预期信用损失备抵为0.2百万美元，2022年12月31日坏账准备金额不重大[46] 折耗费用 - 公司2023年和2022年第三季度分别确认折耗费用4410万美元和3650万美元，前九个月分别确认折耗费用1.127亿美元和8370万美元[51] 会计核算方法 - 公司采用成果法核算油气生产活动，资本化相关成本[50] - 公司将衍生工具按公允价值确认为资产或负债，无指定为公允价值或现金流量套期的衍生品[52] - 公司收入主要来自油气销售，在履行完履约义务时确认收入[55] - 公司采用衍生金融工具对油气业务进行套期保值，包括领口期权、生产者3向期权合约和互换合约[68][70] - 公司通过估计年度有效税率记录所得税，并对特定事件进行单独确认[113] - 公司使用双类别方法计算每股收益[145] 收入情况 - 2023年和2022年第三季度及前九个月，公司石油收入分别为88210千美元和79051千美元、230755千美元和251088千美元，天然气收入分别为20194千美元和57915千美元、56516千美元和129994千美元[65] - 公司石油和天然气销售收入主要来自美国五个地理区域：鹰福特盆地、二叠纪盆地、海恩斯维尔盆地、丹佛 - 朱尔斯堡盆地和巴肯盆地[62] - 2023年第三季度净销售额1.08404亿美元，2022年同期为1.36966亿美元；2023年前九个月净销售额2.87271亿美元，2022年同期为3.81082亿美元[178] - 2023年第三季度石油和天然气销售额较2022年同期下降21%，2023年前九个月较2022年同期下降25%[180][181] 新信用损失计量准则影响 - 2023年1月1日采用新信用损失计量准则，公司对留存收益进行了0.1百万美元税后非现金累计影响调整[67] 未平仓期权合约情况 - 截至2023年9月30日，公司未平仓石油生产者3向期权合约交易量为208488桶，加权平均次底价为60.43美元/桶，加权平均底价为80.00美元/桶，加权平均顶价为101.92美元/桶[77] 衍生品损益及净现金收支 - 2023年和2022年第三季度及前九个月，公司石油衍生品损益分别为 - 9808千美元和15842千美元、 - 4906千美元和 - 12297千美元，天然气衍生品损益分别为1679千美元和 - 12771千美元、11321千美元和 - 18490千美元[79] - 2023年和2022年第三季度及前九个月，公司石油衍生品净现金收支分别为119千美元和 - 6946千美元、3912千美元和 - 23165千美元，天然气衍生品净现金收支分别为4300千美元和 - 8153千美元、14918千美元和 - 16841千美元[79] - 2023年第三季度商品衍生品总亏损812.9万美元，2022年同期盈利307.1万美元；前九个月盈利641.5万美元，2022年同期亏损3078.7万美元[193] - 2023年第三季度商品衍生品净现金收入441.9万美元，2022年同期净现金支出1509.9万美元；前九个月净现金收入1883万美元，2022年同期净现金支出4000.6万美元[194] 公允价值情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，商品衍生工具资产公允价值分别为211.2万美元和1008.9万美元，普通股认股权证负债公允价值分别为0美元和1190.2万美元，循环信贷安排公允价值分别为8500万美元和0美元[89] 油气资产收购与出售 - 2023年前九个月，公司在Permian Basin收购未探明油气资产花费2280万美元，在DJ Basin收购探明已开发生产油气资产花费1740万美元，在Eagle Ford Basin收购探明油气资产花费50万美元，在Haynesville Basin收购各类油气资产花费210万美元，9月还以850万美元现金收购约281净英亩的探明已开发生产油气资产[96][98][99][100] - 2022年前九个月，公司在Permian Basin收购探明和未探明油气资产分别花费760万美元和1770万美元，在Bakken Basin收购探明油气资产花费160万美元，在DJ Basin收购未探明油气资产花费290万美元，在Haynesville Basin收购探明油气资产花费300万美元[101][102] - 2022年前九个月，公司在Eagle Ford Basin出售部分油气资产获得70万美元[103] 股票相关 - 2023年第一季度，公司发放限制性股票奖励、股票奖励、股票期权和绩效股票单位，截至9月30日的三个月和九个月的基于股票的薪酬费用分别为40万美元和180万美元[105] - 2023年授予的股票期权中，72108份行权价为每股5.02美元，320000份行权价为每股9.22美元[110] - 2023年前九个月，限制性股票奖励授予308938份，绩效股票单位授予26574份，股票期权授予392108份，已归属股票期权为130702份[111] - 截至2023年9月30日，限制性股票奖励、绩效股票单位和股票期权的加权平均授予日公允价值分别为每股5.72美元、每份6.01美元和每份0.82美元[111] - 2023年8月25日，Fund III向有限合伙人分配31649616股普通股，其持股比例从约71%降至约47%[173] - 2023年8月25日，相关方签订股东投票协议，投票协议方持有75957927股普通股，占当时总流通股约56.3%[175] - 2023年9月15日，公司完成二次发行，出售8165000股普通股，每股价格5美元，公司未出售股票也未获收益[176] 所得税情况 - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司记录的所得税费用分别为520万美元和2010万美元[113] - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，公司有效所得税税率分别为22.3%和24.0%，法定税率为21%[114][116] - 2023年第三季度和前九个月所得税费用分别为520万美元和2010万美元，2022年同期无所得税费用[198] 债务情况 - 2023年9月30日，公司总债务账面价值为8500万美元，2022年12月31日无未偿还债务[119] - 2023年11月7日，公司修订信贷协议，将借款基数从3.25亿美元降至2.75亿美元，总选定承付款为2.4亿美元[121] - 2023年9月30日，公司有8500万美元未偿还借款和30万美元已发行且未偿还的信用证，可用额度为6470万美元[123] - 2023年11月7日，公司修订信贷协议，将借款基数从3.25亿美元降至2.75亿美元，总选定承付款为2.4亿美元[151] - 截至2023年9月30日，公司有8500万美元债务未偿还，流动性为7080万美元，其中包括6470万美元承诺借款额度和610万美元现金[200] 股息与回购 - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，公司分别支付股息1480万美元（每股0.11美元）和4410万美元（每股0.33美元）[134] - 2022年12月公司宣布股票回购计划，最高回购5000万美元普通股，2023年截至9月30日的三个月和九个月分别回购868726股和1802311股，总成本分别为630万美元和1210万美元[136][137] - 2023年第三季度和前九个月，公司分别支付股息1480万美元（每股0.11美元）和4410万美元（每股0.33美元）[204] - 2023年第三季度和前九个月，公司分别回购868726股和1802311股，总成本分别为630万美元和1210万美元；截至9月30日，累计回购1828231股，总成本1230万美元[206] 管理服务费用 - 2023年截至9月30日的三个月和九个月，公司根据管理服务协议支付的服务费分别为250万美元和750万美元，2022年同期管理费用分别为150万美元和450万美元[139][140] 油井运营情况 - 公司100%的油井由第三方运营伙伴运营，高度依赖其成功运营[141] 净利润与每股收益 - 2023年第三季度净利润为1795.7万美元，2022年同期为7999.1万美元；2023年前九个月净利润为6356万美元，2022年同期为2.05719亿美元[147] - 2023年第三季度基本每股收益为0.13美元，2022年同期为0.60美元；2023年前九个月基本每股收益为0.48美元，2022年同期为1.55美元[147] 反摊薄普通股总数 - 2023年9月30日，反摊薄普通股总数为399074股，2022年同期为0；2023年前九个月反摊薄普通股总数为289477股，2022年同期为0[150] 新商品衍生品合约 - 2023年9月30日后，公司签订新商品衍生品合约，2024年石油领口合约交易量为34.76万桶，加权平均底价为69美元/桶，加权平均顶价为92.35美元/桶；2025年交易量为27.3万桶，加权平均底价为63美元/桶，加权平均顶价为82.7美元/桶[152] 油气资产资本化成本净值 - 2023年9月30日，油气资产资本化成本净值为8.15173亿美元，2022年12月31日为6.44989亿美元[154] 油气生产活动总成本 - 2023年第三季度油气生产活动总成本为9514.9万美元，2022年同期为7201.3万美元；2023年前九个月总成本为2.84583亿美元，2022年同期为1.97782亿美元[155] 市场价格情况 - 2023年第三季度，NYMEX原油平均价格为82.2美元/桶，2022年同期为91.38美元/桶；2023年前九个月，NYMEX原油平均价格为77.3美元/桶，2022年同期为98.24美元/桶[171] - 2023年第三季度，NYMEX天然气平均价格为2.66美元/千立方英尺，2022年同期为7.95美元/千立方英尺；2023年前九个月，NYMEX天然气平均价格为2.58美元/千立方英尺，2022年同期为6.7美元/千立方英尺[171] 净生产井数量 - 2023年9月30日净生产井数量从2022年同期的123.84口增至175.24口[178][182] 租赁运营费用 - 2023年第三季度租赁运营费用1690万美元，较2022年同期增长37%；2023年前九个月为4510万美元，较2022年同期增长49%[183][184] 生产和从价税 - 2023年第三季度生产和从价税710万美元，2022年同期为770万美元；2023年前九个月为1790万美元，2022年同期为2030万美元[185][186] 折耗和增值费用 - 2023年第三季度折耗和增值费用4430万美元，较2022年同期增长21%；202

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为每股摊薄后0.07美元，调整后净收入为每股摊薄后0.19美元 [25] - 第二季度平均日产量为21,500桶油当量，同比增长13%，环比下降7%，预计本季度产量为全年低点，下半年产量将增长 [25] - 季度资本支出6300万美元，其中收购支出750万美元；年初至今支出总计1.89亿美元，其中收购支出4200万美元；将年度资本支出指引提高500万美元至2.8亿 - 3.1亿美元 [27] - 董事会宣布每股0.11美元的季度现金股息，按周三收盘价计算股息收益率约为6.1%；第二季度回购66.1万股，总成本410万美元；截至6月30日，共回购96万股，成本600万美元，股票回购计划授权至2023年底 [28] - 第二季度末循环信贷额度借款5500万美元，可用额度9500万美元，现金1400万美元，期末流动性为1.09亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 运营合作伙伴本季度共完成并投产79口总井、5.5口净井，90%的活动发生在DJ和二叠纪盆地；季度末有186口总井、12.2口净井正在进行中；全年投产19 - 21口净井的预期不变 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司是油气公司与投资公司的混合体，目标是通过高度多元化、低杠杆和严格的投资决策，缩小油气投资结果的范围 [40] - 业务发展和交易评估工作表现出色，年初至今已筛选和/或评估超400笔交易，代表超100亿美元潜在资本机会；上半年完成10笔交易，其中7笔在二叠纪盆地，鹰福特、海恩斯维尔和DJ盆地各1笔 [8] - 部分二叠纪交易是战略合作伙伴关系的一部分，公司将与战略合作伙伴在核心区域进行更集中的配置，以更高预期回报和对开发时机的更多洞察来降低集中风险 [9] - 公司希望成为私募股权公司的资本合作伙伴，探索参与更大规模交易和开发计划 [33][42] - 行业并购市场存在僵局，购买已开发生产（PDP）资产困难，因债务成本上升且卖家期望价格高 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度表现稳健，各项结果符合或略好于内部预期 [5] - 海恩斯维尔和二叠纪盆地油井表现强于预期，将2023年生产指引低端提高500桶油当量/天，中点提高至22,250桶油当量/天，较2022年全年增长13% [11] - 2023年开发资本支出上半年较多，投产数量下半年较多；预计第三季度约四分之三的剩余油井将投产，约四分之三的剩余开发资本支出将在本季度发生 [12] - 公司预计将再投资大部分自由现金流，实现高个位数至低两位数的年产量增长 [35] 其他重要信息 - 本季度每单位租赁运营成本为每桶油当量7.34美元，较第一季度增加，原因包括收购生产性资产、盐水处理成本上升、修井费用增加和产量下降；预计2023年租赁运营成本为每桶油当量6.50 - 7.50美元 [19] - 生产和从价税占销售额的7%，2023年预期保持不变 [20] - 第二季度一般及行政费用为每桶油当量4.08美元，其中包括40万美元非现金股票薪酬和250万美元认股权证交换交易成本；调整后经常性现金一般及行政费用为510万美元，即每桶油当量2.60美元；预计2023年全年经常性现金一般及行政费用在2000万 - 2200万美元之间，不包括250万美元外汇交易成本 [20][21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司是否考虑参与更大规模交易和开发计划 - 公司已对类似交易提出报价，正在与多方就大规模收购进行对话；更倾向私募股权模式的战略合作伙伴关系，可更好了解资本投入情况 [42][43] 问题2: 2024年及长期生产增长率预期 - 公司目标是再投资大部分自由现金流，预计实现高个位数至低两位数的年产量增长 [35] 问题3: 董事会何时审查股息政策，重点是资产增长还是股息增长 - 目前未过多讨论增加股息，因交易流量大且希望通过战略合作伙伴关系分配更多资金；若无法投入资金，有自由现金流可用于增长或股息；公司希望维持可轻松保障的股息，确保至少18个月内以不可持续的价格水平覆盖股息并保持产量稳定 [47][53][54] 问题4: 何时能了解运营商2024年的计划 - 公司对未来约九个月有较好的洞察力，12个月内有一定可见性，之后难度增加；运营商会根据库存和碳氢化合物价格调整计划 [78][79] 问题5: 收购策略是否有季节性 - 收购策略有季节性，主要在第四季度，特别是11月和12月；部分运营商会在此时在井筒市场发布预算和授权书；此外，某些月份竞争对手资金耗尽或分心时也可能出现机会 [62][63] 问题6: 下半年商品价格改善对交易流量的影响 - 上半年人们对价格更乐观，导致部分交易达成；公司投资时通常参考期货曲线价格；目前PDP资产交易困难，价格上涨可能缩小买卖双方差距 [65][67][84] 问题7: 交易流量增加的原因 - 原因包括公司上市提高知名度、非运营领域受更多关注、上市公司有更多现金流可进行集中投资并降低风险 [73][74] 问题8: 收购预算与交易流量不匹配的原因 - 部分交易需要更多资本支出，虽然库存收购支出增加不明显，但后端资本支出增加，全周期投资金额上升 [76]

业务合并相关 - 2022年10月24日业务合并完成，Grey Rock Energy Fund III为会计收购方和前身[25] - 业务合并中，39343496股ENPC A类普通股被赎回，赎回价格约为每股10.07美元，总计约3.961亿美元；GREP成员获发1.3亿股Granite Ridge普通股[29] 认股权证相关 - 2022年10月24日公司发行10349975份普通股认股权证；2023年6月22日，9887035份认股权证被兑换为2471738股普通股，截至6月30日，462940份认股权证仍未兑换，7月全部兑换完毕[33] - 2022年10月24日发行10349975份普通股认股权证，行使价11.50美元/股，截至2023年6月30日未行使，2023年6月22日以9887035份认股权证换2471738股普通股，截至2023年6月30日剩余462940份，2023年7月每份转换为0.225股[80][81] - 截至2023年6月30日剩余普通股认股权证公允价值0.7百万美元，2022年12月31日为11.9百万美元，2023年Q2和H1分别确认认股权证负债公允价值变动损失11.0百万美元和5.7百万美元，交换认股权证相关17.0百万美元负债从资产负债表移除[82] - 2023年6月22日，公司完成认股权证交换要约，发行2471738股普通股，交换9887035份认股权证，截至6月30日剩余462940份，7月全部转换[125] - 2023年6月30日，有462940份认股权证尚未行使，7月剩余认股权证按每份兑换0.225股普通股后无认股权证未行使[142][164] - 2023年6月22日，公司完成认股权证交换要约，发行247.1738万股普通股交换988.7035万份认股权证[164] 财务投资相关 - ENPC总投资为680万美元，代表其贡献的总风险资本[32] 应收账款相关 - 2023年6月30日，公司应收账款预期信用损失备抵为20万美元[46] 油气生产核算相关 - 公司采用成果法核算油气生产活动，2023年和2022年第二季度分别确认折耗费用3480万美元和3110万美元，上半年分别为6860万美元和4720万美元[50][51] 衍生工具核算相关 - 公司将衍生工具按公允价值确认为资产或负债，不指定任何衍生工具为公允价值或现金流量套期[52] 认股权证核算相关 - 认股权证交换前，公司将认股权证作为负债分类工具核算，其公允价值变动计入非经营性损益[53] 收入确认相关 - 公司收入主要来自油气销售，在客户取得产品控制权且满足相关条件时确认收入[55][57] 业务板块相关 - 公司运营于一个业务板块，即油气开发、勘探和生产，所有业务均在美国开展[40] 油气收入相关 - 2023年和2022年三、六个月的油气收入：2023年Q2石油收入69070千美元、天然气收入18487千美元，总计87557千美元；2022年Q2石油收入99453千美元、天然气收入50814千美元，总计150267千美元；2023年H1石油收入142545千美元、天然气收入36322千美元，总计178867千美元；2022年H1石油收入172038千美元、天然气收入72078千美元，总计244116千美元[65] 准则调整相关 - 2023年1月1日采用新信用损失计量准则，对留存收益进行税后0.1百万美元非现金累计影响调整[67] 商品合约相关 - 截至2023年6月30日，生产者3 - 路（石油）合约2023年Q3和Q4总量437060桶，加权平均次底价60.43美元/桶、底价79.54美元/桶、顶价101.23美元/桶[77] - 截至2023年6月30日，领口（石油）合约2023年总量77922桶、2024年总量486846桶，2023年加权平均底价61.50美元/桶、顶价81.60美元，2024年加权平均底价58.63美元/桶、顶价78.13美元/桶[77] - 截至2023年6月30日，领口（天然气）合约2023年总量4616650千立方英尺、2024年总量3301000千立方英尺、2025年总量1406000千立方英尺，2023年加权平均底价4.36美元/千立方英尺、顶价6.10美元/千立方英尺，2024年加权平均底价3.26美元/千立方英尺、顶价4.86美元/千立方英尺，2025年加权平均底价3.63美元/千立方英尺、顶价5.42美元/千立方英尺[77] - 截至2023年6月30日，互换（天然气）合约2024年总量4303000千立方英尺，加权平均价格3.24美元/千立方英尺[77] 商品衍生品损益相关 - 2023年和2022年三、六个月商品衍生品损益：2023年Q2石油衍生品损失10195千美元、天然气衍生品收益11416千美元，总计收益1221千美元；2022年Q2石油衍生品损失8558千美元、天然气衍生品收益3096千美元，总计损失5462千美元；2023年H1石油衍生品收益4902千美元、天然气衍生品收益9642千美元，总计收益14544千美元；2022年H1石油衍生品损失28138千美元、天然气衍生品损失5720千美元，总计损失33858千美元[79] 商品衍生品净现金收支相关 - 2023年和2022年三、六个月商品衍生品净现金收支：2023年Q2石油衍生品净现金收入1840千美元、天然气衍生品净现金收入6185千美元，总计净现金收入8025千美元；2022年Q2石油衍生品净现金支出9754千美元、天然气衍生品净现金支出7378千美元，总计净现金支出17132千美元；2023年H1石油衍生品净现金收入3793千美元、天然气衍生品净现金收入10618千美元，总计净现金收入14411千美元；2022年H1石油衍生品净现金支出16218千美元、天然气衍生品净现金支出8689千美元，总计净现金支出24907千美元[79] 资产账面价值和公允价值相关 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司商品衍生工具资产账面价值和公允价值分别为1010.4万美元和1008.9万美元，普通股认股权证负债分别为68.1万美元和1190.2万美元，循环信贷安排分别为5500万美元和0 [89] 资产收购相关 - 2023年上半年，公司在二叠纪盆地收购未探明油气资产总价1150万美元，在DJ盆地收购已探明开发生产油气资产支付1800万美元现金（含2022年存入代管的190万美元），资产退休义务为90万美元，在鹰福特盆地收购已探明油气资产花费50万美元，在海恩斯维尔盆地收购各类已探明和未探明油气资产花费210万美元[96][98][99] - 2022年上半年，公司在二叠纪盆地收购已探明油气资产花费630万美元、未探明油气资产花费1270万美元，在巴肯盆地收购已探明油气资产花费160万美元[100] 资产出售相关 - 2022年上半年，公司在鹰福特盆地出售部分油气资产单元获得70万美元[101] 股票薪酬相关 - 2023年第一季度，公司发放限制性股票奖励、股票奖励、股票期权和绩效股票单位，截至2023年6月30日的三个月和六个月的基于股票的薪酬费用分别为40万美元和140万美元[103] - 2023年授予的股票期权中，72108份行权价为每股5.02美元，320000份行权价为每股9.22美元[108] - 2023年第一季度，公司作为其他奖励发放94007份完全归属的股票奖励，加权平均授予日公允价值为8.51美元[109] - 截至2023年6月30日，限制性股票奖励、绩效股票单位和股票期权的未偿还数量分别为308938份、26574份和261406份，加权平均授予日公允价值每股/单位分别为5.72美元、6.01美元和0.82美元[109] 所得税相关 - 2022年公司成为GREP的唯一所有者，GREP在美国联邦所得税方面是被忽视实体，公司是C类公司，需缴纳美国联邦所得税以及州和地方所得税[110] - 2023年第二季度和上半年，公司分别记录所得税费用410万美元和1490万美元[111] - 2023年第二季度和上半年，公司实际所得税税率分别为32.1%和24.6%，法定税率为21%[112] 债务相关 - 截至2023年6月30日，公司总债务账面价值为5500万美元，2022年12月31日无未偿债务[116] - 信贷协议提供总计1.5亿美元的承诺额度，初始借款基数为3.25亿美元，最高循环信贷额度为10亿美元[118] - 截至2023年6月30日，公司有5500万美元未偿借款和30万美元信用证，可用额度为9470万美元[119] 股息支付相关 - 2023年第二季度和上半年，公司分别支付股息1460万美元（每股0.11美元）和2930万美元（每股0.22美元）[128] 股票回购相关 - 2023年第二季度和上半年，公司分别回购660568股和933585股，截至6月30日共回购959505股，总成本600万美元[130] 管理服务费用相关 - 管理服务协议下，公司需支付每年1000万美元服务费，2023年第二季度和上半年服务费分别为250万美元和500万美元[133] - 2022年第二季度和上半年，公司管理费用分别为150万美元和300万美元[134] 净利润和每股收益相关 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月净利润分别为873.7万美元和9328.4万美元，六个月净利润分别为4560.3万美元和12572.8万美元[141] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月基本每股收益分别为0.07美元和0.70美元，六个月基本每股收益分别为0.34美元和0.95美元[141] 反摊薄普通股总数相关 - 2023年截至6月30日的三个月和六个月，反摊薄普通股总数分别为416637股和234679股[143] 油气资产成本和生产活动成本相关 - 2023年6月30日和2022年12月31日，油气资产净资本化成本分别为7.65793亿美元和6.44989亿美元[147] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，油气生产活动总成本分别为6320.9万美元和5935.1万美元，六个月分别为1.89434亿美元和1.25769亿美元[147] 新商品衍生品合约相关 - 2023年公司签订新商品衍生品合约，2023年第四季度和2024年石油领口合约交易量分别为34.2万桶和52.1万桶[146] 市场均价相关 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，NYMEX原油均价分别为73.69美元/桶和108.42美元/桶，天然气均价分别为2.33美元/Mcf和7.50美元/Mcf[163] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，NYMEX原油均价分别为74.83美元/桶和101.81美元/桶，天然气均价分别为2.55美元/Mcf和6.06美元/Mcf[163] 油气销售相关 - 2023年Q2油气销售8755.7万美元，较2022年同期下降42%；2023年上半年油气销售1.78867亿美元，较2022年同期下降27%[166][168][169] 油气产量和售价相关 - 2023年Q2石油产量94.8万桶，天然气产量6082万立方英尺；2023年上半年石油产量191.3万桶，天然气产量1.2802亿立方英尺[166] - 2023年Q2石油平均售价72.86美元/桶，天然气平均售价3.04美元/千立方英尺；2023年上半年石油平均售价74.51美元/桶，天然气平均售价2.84美元/千立方英尺[166] 各项费用相关 - 2023年Q2租赁运营费用1440.6万美元，较2022年同期增长51%；2023年上半年租赁运营费用2817.8万美元，较2022年同期增长57%[166][171][172] - 2023年Q2生产和从价税630.3万美元，占油气销售的7%；2023年上半年生产和从价税1202万美元，占油气销售的6%[166][173][174] - 2023年Q2折耗和增值费用3496.9万美元，较2022年同期增长11%；2023年上半年折耗和增值费用6882.1万美元，较2022年同期增长45%[166][176][177] - 2023年Q2一般及行政费用801.1万美元，较2022年同期增长253%；2023年上半年一般及行政费用1659万美元，较2022年同期增长229%[166][178][179] - 2023年Q2利息费用120万美元，2022年同期为60万美元[182] - 2023年上半年利息支出为160万美元，较2022年同期的110万美元有所增加[183] 认股权证衍生工具损失相关 - 2023年第二季度和上半年，公司分别确认了1100万美元和570万美元的普通股认股权证衍生工具损失[18