财务数据和关键指标变化 - 第一季度全球账单为4.61亿美元，收入1.53亿美元，毛利润1.34亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为负700万美元，季度末现金为4.03亿美元，包括循环信贷额度提取的1亿美元 [22] - 第一季度现金流出9600万美元，净营运资金受销售交易量下降和现金流入减少影响 [26] - 预计第二季度收入1.55 - 1.65亿美元，调整后息税折旧摊销前利润0 - 1000万美元；全年收入6.7 - 7亿美元，调整后息税折旧摊销前利润6000 - 8000万美元 [27] - 预计营销费用占毛利润的比例在20%左右，销售、一般和行政费用与2021年持平或略有下降，2022年云迁移费用约3500万美元 [28] - 不再期望2022年产生现金，但预计第四季度恢复现金生成 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 本地业务 - 北美本地账单恢复率较上一季度下降15个百分点，为2019年水平的50%；国际本地账单为2019年水平的48%，较2021年第四季度下降4个百分点 [24] - 第一季度末全球活跃客户约2200万，北美活跃本地客户1100万，较上一季度略有下降；国际活跃本地客户较上一季度增长8%，同比增长31%，达到490万 [24] - 第一季度本地购买者数量下降，国际市场活跃本地客户增长部分抵消了低价值商品客户的下降 [24] 商品业务 - 第一季度账单为2019年水平的22%，低于预期的30%恢复水平 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过精简技术平台和运营流程改善成本结构，目标是实现全年调整后息税折旧摊销前利润率在15% - 20%之间，并从2023年起每年至少产生1亿美元的自由现金流 [8] - 为实现营收增长，公司将通过创建独特的策划库存集合和推出美容与健康市场来提供更具差异化的库存 [8][9] - 美容与健康市场预计在年底推出，将以信任为基石，提供精选的市场体验和前沿功能，探索为高端服务提供融资选项 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩未达预期，本地需求未随奥密克戎病例减少而回升，商家因需求高、产能低，无需在平台大量销售折扣商品，通胀也带来不利影响，退款率上升对库存和调整后息税折旧摊销前利润造成压力，但认为这是暂时的 [7] - 公司拥有全球双边市场、品牌知名度、大量活跃客户等资产，通过成本控制和创新库存策略，有望为股东创造价值 [19][30] 其他重要信息 - 公司将讨论非美国通用会计准则财务指标，包括调整后息税折旧摊销前利润、自由现金流和外汇中性结果，相关披露可在投资者关系网站查询 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何平衡成本削减与新业务投入 - 公司将审视技术平台成本，去除不必要的成本，并将部分节省的成本重新投入到新市场建设中 [33][34][35] 问题2: 对2023年目标的信心来源及关键指标分析 - 公司有信心在收入略有变化的情况下实现目标，部分原因是看到了成本节约机会，且2023年云迁移成本不再重复 [36][37] 问题3: 本季度SumUp股份的账面价值是否有变化 - 没有变化 [38] 问题4: 对下半年复苏的信心、2023年的预期及客户数量的看法 - 4月情况比3月稳定，下半年预计呈平稳复苏；若能在第三季度推出差异化产品系列，预计客户反应会更好，2023年将获得更大发展 [38][39] 问题5: 对复苏趋势的预期及供需因素分析 - 此次复苏与以往不同，商家可提价实现财务目标，无需大量折扣，客户也更倾向于有差异化体验的商家；公司将通过策划库存集合和关注供应质量来改善情况，预计第三、四季度会更好 [41][42][43] 问题6: 新市场和捆绑策划产品的流程及新应用的细节 - 策划库存集合将先在内部手动创建，然后在不同地区推广；新市场将采用不同品牌，以信任为核心，吸引不追求折扣的客户和商家 [44][45][46] 问题7: 如何考虑资本配置和股票回购 - 公司将专注于实现业务机会，稳定核心平台并释放增长潜力，待实现可持续的自由现金流后再考虑资本配置，SumUp投资也可作为资本配置的重要手段 [48][49]

宏观环境与疫情影响 - 新冠疫情已并将继续对公司业务、财务状况和经营成果产生重大影响，未来新变种、其他传染病和公共卫生问题也可能产生重大影响[57,61,62,64] - 新冠疫情可能导致公司面临更多诉讼，包括与商家、客户等的纠纷，虽有赔偿权但不能确保商家有足够资金覆盖损失[129] - 因新冠疫情影响，公司对信贷协议进行修订，2021年第三季度提前终止契约宽限期[155][156] 公司战略与业务风险 - 公司实施增长本地体验市场并实现增长的战略，重点是扩大库存和提升商家与客户体验，但不一定能成功[67,68] - 公司国际业务面临商业、就业和监管等挑战，无法适应国际市场变化可能影响业务[70] - 收购、处置、合资和战略投资可能导致经营困难、摊薄等后果[59] - 公司的战略交易（包括收购、处置、合资和投资）可能带来运营困难、稀释股权等后果，且不一定能实现预期收益[109][110] 经营业绩波动因素 - 公司经营业绩可能因业务快速变化、季节性等因素出现季度间显著差异[69] 市场与竞争风险 - 公司所处行业竞争激烈，进入壁垒相对较低，未来竞争可能加剧，竞争对手包括电商网站、广告促销服务公司等[76][77] 股价与股息情况 - 公司普通股交易价格高度波动，短期内不打算支付股息[60] - 公司普通股交易价格高度波动，受多种因素影响且预计未来仍将持续[165] - 公司预计短期内不支付股息，将留存收益用于业务运营和扩张[168] 票据相关风险 - 公司2026年票据的转换、回购等可能面临资金筹集困难，条件转换特征可能影响财务状况和经营成果[60] - 2026年票据持有人有权在到期日前发生根本性变更时要求公司按本金100%加应计未付利息回购[159] - 公司发行2026年票据时进行了上限期权交易，以抵消潜在稀释和现金支付[169] - 上限期权交易对手方可能在到期前调整对冲头寸，影响公司股价和票据价值[170] - 公司面临上限期权交易对手方违约、不履行或行使终止权的风险[171] - 2021年3月和4月，公司发行2026年票据，本金总额为2.3亿美元[290] - 2026年票据按固定利率计息，利率变动对财务报表无影响[290] 引流与技术风险 - 公司依赖电子邮件、搜索引擎和应用市场引流，信息技术系统可能被攻击，影响业务和品牌[57] - 电子邮件是公司有机流量的重要来源，若邮件提供商限制或停止邮件投递，或公司被列入“垃圾邮件”名单，将严重损害公司经营业绩和财务状况[91] - 公司严重依赖互联网搜索引擎引流，搜索引擎算法的改变可能导致公司网站排名下降，影响经营业绩[92] - 网络浏览器提供商对第三方cookie的限制，可能影响公司引流和营销效果[93] - 公司依赖移动应用市场运营商推广应用，若应用不符合政策，可能被撤销分发权或影响应用推广效果[94] - 公司面临信息技术系统被攻击的风险，可能导致数据泄露、客户流失、品牌受损等后果[96][97][98] - 公司虽有网络安全风险管理计划，但不能保证能有效防范网络攻击，未来可能需投入大量资源改进防护措施[101][102] - 公司业务依赖技术基础设施，系统中断可能导致客户或商家流失，影响经营业绩和财务状况[103][104] - 公司部分网络基础设施由第三方托管，依赖第三方提供服务，这些提供商出现问题可能严重损害公司业务[105] - 公司向云平台迁移计算基础设施存在风险，可能导致成本增加、服务中断和数据安全问题[106][108] 支付与财务风险 - 公司面临支付相关风险，以及法律、监管、隐私和税务等方面的风险[57,59] - 公司退款率或未兑换代金券估计负债增加，可能对财务结果产生不利影响，新冠疫情对退款产生重大影响[81] - 公司主要使用赎回付款条款与全球商户合作，需估计未兑换代金券的可变对价，估计不准确可能影响收入和净收入[82] - 公司依赖第三方提供支付处理服务，面临支付相关风险，包括费用增加、收款保留或储备要求提高等[87] - 某些法律法规（如CARD法案）对代金券的适用不确定，若代金券受相关法律约束，公司未兑换代金券的负债可能大幅增加[132] - 若公司需大幅增加未兑换代金券的负债记录，可能对经营成果产生重大不利影响[134] - 公司面临外国税务评估，金额达1.185亿美元（含预估增量利息）[147] - 公司面临国内外税务审查和审计，部分审计可能涉及重大负债和处罚[147] 品牌与知识产权风险 - 公司品牌和知识产权面临诉讼、侵权指控等风险，维护和提升品牌能力影响业务和经营成果[59] - 公司允许第三方通过其平台销售产品，面临知识产权等风险，可能导致潜在责任、增加退货或退款，还可能面临法律诉讼和品牌声誉受损[117] - 公司可能因市场上提供的产品或服务导致人身伤害等问题面临重大索赔和诉讼，虽有责任保险但不能确保覆盖所有索赔[118] - 公司在保护知识产权方面可能面临困难，目前面临多起相关诉讼和纠纷，未来可能面临更多索赔，会耗费大量资源[123] - 公司业务依赖强大品牌，维护和提升“Groupon”品牌可能需要大量投资，若失败可能对业务和经营成果产生不利影响[125] 法律合规风险 - 公司需遵守复杂法律法规，合规成本高昂，法律变化和执法行动可能损害业务[71] - 政府对互联网和电子商务的监管不断演变，不利变化或公司未能遵守这些规定可能严重损害公司业务和经营成果[136] - 违反隐私法规，GDPR罚款可达2000万欧元或全球年收入的4%[137] - 加州隐私权利法案（CPRA）2023年生效，弗吉尼亚消费者数据保护法（CDPA）和科罗拉多隐私法（CPA）2023年生效[137] - 欧盟成员国正就“电子隐私法规”草案达成一致，可能2023年实施[139] - 美国监管机构和私人方近期在多个行业主张重新分类员工，若公司被认定分类错误将面临处罚[141] - 公司可能因网站或服务的信息内容被起诉，调查和辩护会产生高额成本[142] 人员变动风险 - 2020年和2021年公司经历重大领导层变动，2021年12月任命新首席执行官，目前高级管理层有多个临时职位[83] 客户与业务合作风险 - 公司未来成功取决于吸引和留住优质商户、第三方业务合作伙伴及客户的能力，否则业务和经营业绩可能受不利影响[72][74] 移动业务风险 - 2021年12月31日止年度，公司超75%的全球交易在移动设备上完成，但目前移动设备的平均购买价格和转化率明显低于桌面端[80] - 公司需为客户提供卓越移动体验，若客户不通过移动设备访问服务、移动转化率未提高或应用开发失败，业务可能受影响[79][80] 欺诈与纠纷风险 - 公司若无法有效处理欺诈交易和客户纠纷，将增加损失率并损害业务，虽过去未因欺诈遭受重大损失，但未来可能发生[84][86] 外汇风险 - 公司采用敏感性分析评估外汇风险，假设货币汇率变动10%[288] - 2021年12月31日，受外汇风险影响的子公司净营运资金赤字为6920万美元，汇率不利变动10%，赤字将增加690万美元[289] - 2020年12月31日，受外汇风险影响的营运资金盈余为1140万美元，汇率不利变动10%，盈余将增加110万美元[289] 信贷协议情况 - 公司与摩根大通银行有2.25亿美元的修订信贷协议，2024年5月到期[154] - 经修订的信贷协议规定的借款本金总额最高可达2.25亿美元[290] - 截至2021年12月31日，公司在经修订的信贷协议下有1亿美元的未偿还借款和2580万美元的未偿还信用证[290] - 经修订的信贷协议下的借款按可变利率计息，借款会面临利率变动的市场风险[290] 利率与通胀影响 - 截至2021年12月31日，公司现金余额由银行存款和政府货币市场基金组成，利率变动的市场风险敞口有限[290] - 现有租赁的利率通常不会改变，公司认为租赁义务的利率风险不显著[290] - 2021年，通胀率的温和变化未对公司经营业绩产生重大影响[291] - 2021年，通胀和价格变化未对公司业务、财务状况或经营业绩产生重大影响[291] 租赁义务情况 - 截至2021年12月31日，公司有9140万美元的租赁义务[290] 投资会计处理影响 - 公司对Monster Holdings LP和Nearby Pte Ltd的投资按公允价值核算，其他权益法投资按成本调整可观察价格变化和减值核算，投资会计处理会导致各期收益波动[115] 未决诉讼风险 - 公司面临未决诉讼和其他索赔，不利的解决方案可能对业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响[127] 国际业务收入占比 - 2021年公司国际业务收入占比约37.2%[287]

业绩总结 - Groupon在2021年第一季度的调整后EBITDA为3000万美元，较前一季度有所增长[52] - 第一季度活跃客户达到2600万，销售单位为1800万，账单总额为5.54亿美元，收入为2.64亿美元，毛利润为1.67亿美元[52] - 预计2021年收入将在9.5亿到9.9亿美元之间，调整后EBITDA预计在1.1亿到1.2亿美元之间[60] 用户数据 - Groupon的北美客户平均家庭收入为75,000美元，且近60%的客户在Groupon购物超过3年[14][12] - 截至2021年3月31日，Groupon已与超过100万家商户合作，累计销售超过15亿张优惠券[11] - Groupon的全球客户基础中，增加一次购买的机会可带来约10亿美元的预订机会[16] 市场展望 - Groupon的市场机会超过1万亿美元，但目前仅占市场份额的不到1%[19] - 预计2021年固定成本基数将比2019年降低2亿美元[61] - 预计2022年如果毛利润恢复至疫情前的80%，将实现约2.5亿美元的调整后EBITDA，若恢复至90%则可实现约3亿美元[62] 新产品与技术研发 - 2021年，Groupon推出的“Offers”产品将为客户提供约15%的折扣，旨在提高商户的投资回报率[33] - 预计国际商品转型至第三方市场将在2021年第二季度开始，并在2021年第三季度初基本完成[57] 成本管理与重组 - Groupon预计到2022年将通过重组计划实现2.25亿美元的成本节省[8] - 2020年通过重组措施和休假节省了1.4亿美元，预计在重组计划完全实施后将实现约2.25亿美元的年化节省[50] 市场扩张 - Groupon计划到2021年将可重复购买的优惠券比例提高到80%[32] - Groupon已向本地商户注入超过250亿美元，以支持其业务发展[12] - Groupon的目标是通过扩展库存和改善商户及客户体验来推动收入增长[21] 负面信息 - 预计第二季度的市场营销费用将显著增加，占毛利润的比例将上升[57] - 北美本地账单在2021年4月追踪至2019年水平的约71%，国际本地账单追踪至约35%[56]

公司战略与业务发展 - 公司使命是成为消费者发现有趣活动、本地企业蓬勃发展的体验平台，战略重点是扩大本地库存和改善商家与客户体验[171] - 2020年年中公司在北美四个市场测试扩大本地库存，达到测试目标，2021年将扩大库存策略[172] - 2021年4月公司向北美应用和移动网页用户推出新客户体验，商家端继续开发工具[173] 新冠疫情影响 - 自2020年3月以来，新冠疫情导致消费者需求、客户兑换率下降，退款增加，对公司财务状况、运营结果和现金流产生不利影响[174][175] - 2021年第一季度北美收入和毛利润分别减少8790万美元和1340万美元，主要受新冠疫情影响[200] - 2021年第一季度国际收入和毛利润分别减少2240万美元和2090万美元，主要受新冠疫情影响[209] 公司重组计划 - 公司预计到2021年底重组计划产生7500万 - 1.05亿美元的税前费用，全面实施后每年节省2.25亿美元成本，2021年第一季度已产生740万美元税前费用[176] 信贷协议与票据发行 - 2021年3月公司签订修订信贷协议，延长契约宽限期至2021年第四季度，并发行2亿美元可转换票据[177] - 2016年4月和2021年3月，公司分别发行了本金总额为2.5亿美元和2亿美元的可转换票据[260] 公司整体运营指标变化 - 2021年第一季度与2020年第一季度相比，公司总毛账单从8.06399亿美元降至5.53972亿美元，降幅约31.3%；交易数量从2976.6万笔降至1780.3万笔，降幅约40.2%；过去12个月活跃客户从4183.7万降至2575.4万，降幅约38.4%[184] 公司整体财务指标变化 - 2021年第一季度与2020年第一季度相比，公司收入从3.7415亿美元降至2.63817亿美元，降幅约29.5%；毛利润从2.01247亿美元降至1.66983亿美元，降幅约17.0%；调整后EBITDA从 - 2246.4万美元变为3037.2万美元；自由现金流从 - 2.47004亿美元变为 - 5844.5万美元[187] - 2021年第一季度营销费用为1.09亿美元，较2020年的2.07亿美元下降47.4%，占毛利润比例从36.1%降至29.8%[211] - 2021年第一季度贡献利润为2.57亿美元，较2020年的3.68亿美元下降30.0%[211] - 2021年第一季度总运营费用为1.68亿美元，较2020年的3.99亿美元下降57.8%，营销费用占毛利润比例从29.9%降至20.2%，销售、一般和行政费用占比从102.9%降至76.1%[213] - 2021年第一季度其他收入（费用）净额为1.81亿美元，较2020年的 - 1.9亿美元变化，主要因外汇损益变化2860万美元和投资公允价值变动810万美元[218][219] - 2021年第一季度所得税拨备为243万美元，较2020年的 - 599万美元变化140.5%，有效税率从2.8%升至14.4%[221] - 2021年第一季度调整后EBITDA为3.04亿美元，较2020年的 - 2.25亿美元改善，主要因各项调整项[230] - 2021年第一季度因汇率变化，总收入增加1002万美元，营销费用增加88万美元等[234] - 2021年第一季度，公司持续经营业务经营活动净现金使用量为4640万美元，净收入为1440万美元；2020年同期经营活动净现金使用量为2.364亿美元，净亏损为2.109亿美元[240][241] - 2021年第一季度，公司持续经营活动投资活动净现金使用量为1270万美元；2020年同期投资活动净现金流入为1960万美元[242] - 2021年第一季度，公司融资活动净现金流入为6260万美元；2020年同期融资活动净现金流入为1.413亿美元[243][244] 北美业务数据指标变化 - 2021年第一季度北美总开票收入为3.82524亿美元，较2020年的5.26663亿美元下降27.4%[195] - 2021年第一季度北美本地服务开票收入为28.1296万美元，较2020年的39.2609万美元下降28.4%[195] - 2021年第一季度北美商品产品开票收入为626万美元，较2020年的8227.5万美元下降99.2%[195] - 2021年第一季度北美营销费用为2276.8万美元，较2020年的3940.9万美元下降42.2%[203] - 2021年第一季度北美贡献利润为1.076亿美元，较2020年的1.04362亿美元增长3.1%[203] 国际业务数据指标变化 - 2021年第一季度国际总开票收入为1.71448亿美元，较2020年的2.79736亿美元下降38.7%[206] - 2021年第一季度国际本地服务开票收入为6967.4万美元，较2020年的1.57401亿美元下降55.7%[206] - 2021年第一季度国际成本收入减少160万美元，主要因交易量和开票收入下降[209] - 2021年第一季度国际营销费用及占毛利润比例下降，主要因流量加速下滑、回报门槛缩短及线下营销和品牌投入减少，国际贡献利润减少主要因毛利润减少2090万美元，部分被营销费用减少980万美元抵消[212] - 2021年第一季度，公司国际业务收入占比约为44.2%[257] 公司资金与负债情况 - 截至2021年3月31日，公司现金余额（含修订信贷协议项下未偿还借款）为6.768亿美元，受限现金为1.698亿美元[235] - 截至2021年3月31日，公司国际子公司持有现金1.768亿美元，主要以欧元、英镑、加元和澳元计价[248] - 截至2021年3月31日，公司股票回购计划下仍有2.45亿美元的普通股可供回购[249] - 截至2021年3月31日，受外币折算风险影响的子公司净营运资金赤字为2720万美元，假设外币汇率不利变动10%，营运资金赤字将增加270万美元[259] - 截至2021年3月31日，公司经修订信贷协议下有1亿美元借款和2310万美元未偿还信用证，租赁义务为1.206亿美元[260] 公司评估指标与挑战 - 公司使用毛账单、交易数量、活跃客户等运营指标和收入、毛利润、调整后EBITDA等财务指标评估业务进展[180][185] - 公司面临新冠疫情影响、吸引和留住本地商家、提高客户购买频率和留存率等挑战[189][190][191] 公司历史减值与费用情况 - 2020年第一季度确认商誉减值1.095亿美元和长期资产减值2240万美元，2021年第一季度重组及相关费用主要为裁员的遣散和福利成本[216] 公司现金流指标说明 - 自由现金流是不包括业务收购现金支付等的非GAAP流动性指标，外币汇率中性运营结果用于与历史业绩比较[230][231]

行业或公司 * Groupon, Inc. (NASDAQ:GRPN) 核心观点和论据 1. **公司韧性**：在疫情期间，Groupon展现了市场、社区和员工的韧性，迅速采取措施降低成本，并专注于恢复和增长[4]。 2. **恢复策略**：Groupon正在采取措施，以从疫情中恢复并实现增长，包括改善商家和消费者的价值主张，以及推出新产品和服务[6][11]。 3. **库存策略**：Groupon正在通过推出“Deals”、“Offers”和“Market Rate”库存来改善其市场，并取得了显著的进展[15][16]。 4. **商家反应**：商家对Groupon的新产品和服务表现出积极的反应，包括新商家和现有商家[20][22]。 5. **营销策略**：Groupon计划在恢复期间增加营销支出，以教育消费者并提高品牌知名度[41]。 6. **Sponsored Listings**：Groupon推出了Sponsored Listings，并预计商家将对此产品产生兴趣[43]。 7. **自助工具**：Groupon正在推广自助工具，以帮助商家更有效地管理其业务并提高满意度[46]。 8. **商品业务**：Groupon将重点放在本地业务上，并将商品业务转变为第三方模式[49]。 9. **国际市场**：Groupon计划将本地业务的经验和策略应用于其国际市场[52]。 其他重要内容 1. **成本削减**：Groupon在疫情期间削减了约1/3的员工和约2.5亿美元的成本[4]。 2. **产品创新**：Groupon在产品创新方面取得了进展，包括销售和公司内部的沟通[5]。 3. **市场多样化**：Groupon拥有多样化的业务线，包括本地业务、商品业务、旅游业务和现场业务[6]。 4. **客户体验**：Groupon计划对其客户体验进行重大改进，以改善客户和商家的互动[33]。 5. **技术投资**：Groupon正在投资技术，以支持其增长战略[38][43][46]。

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission File Number: 1-35335 Groupon, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 27-0903295 (State or other jurisdict ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度，公司实现毛账单收入5.83亿美元，营收3.96亿美元，毛利润1.37亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为100万美元 [34] - 截至6月30日，公司过去12个月的活跃客户数量为3800万，由于活跃客户是过去12个月的指标，预计该数字将继续下降，以反映新冠疫情的影响 [35] - 第二季度，公司共销售2300万件商品，同比下降35%；全球本地业务销售800万件商品，同比下降66%；全球商品业务销售1500万件商品，同比增长38% [35] - 第二季度，公司综合营销费用为2500万美元，同比下降72%；销售、一般和行政费用（SG&A）约为1.44亿美元，同比下降32% [35][36] - 公司在第二季度产生了超过7000万美元的自由现金流，现金余额从第一季度末的6.67亿美元（其中包括循环信贷额度下的1.5亿美元未偿还借款）增长至第二季度末的7.85亿美元（其中包括循环信贷额度下的2亿美元未偿还借款） [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本地业务方面，第二季度全球本地业务单位下降66%，但在7月，国际本地业务单位表现持续加速，随着更多国家解除限制，业务有所恢复 [35][37] - 商品业务方面，第二季度全球商品业务单位增长38%，公司计划在第三季度末基本完成北美商品业务向第三方市场模式的迁移，并在2020年第四季度开始国际商品业务的转型 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场，第二季度部分州引领了公司业务的复苏，但在7月，这些州的新冠病例增加，业务表现略有回落，不过此前复苏较慢的市场表现加速，一定程度上抵消了回落的影响 [37] - 国际市场，7月本地业务单位表现持续加速，随着更多国家解除限制，业务有所恢复，英国作为公司在国际市场历史上最大的市场，在7月初开始重新开放，为业务带来了顺风 [37][71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于本地市场，目标是通过增加高质量库存和改善商家与客户体验，使公司重回增长轨道，计划投入大量资源扩展库存，确保库存密度战略与商家和客户的价值主张一致 [9][12][13] - 公司将重点关注三个关键库存举措：交易、优惠和市场价格。交易方面，将减少交易限制，鼓励客户重复购买；优惠方面，将推出新的库存类型，针对高意向客户，提供较低折扣和更符合竞争销售渠道的商家利润率；市场价格方面，将继续努力在平台上引入全价库存，通过与第三方合作等方式获取高质量库存 [15][16][20] - 公司计划激励销售团队策划合适的库存组合，吸引潜在和现有客户，并帮助商家优化投资回报率。目前已在四个市场大规模测试新业务模式，目标是在测试市场实现库存增加25% - 50%，并在六个月后实现单位和毛账单收入表现的低个位数百分比改善，随后加速至低两位数改善 [22][23][24] - 公司将部署小而专注的团队，构建一套商家工具，帮助商家在Groupon市场上发展业务，并计划在未来推出新的付费工具和服务，以促进业务模式和市场增长 [25][26] - 公司将致力于打造现代体验，减少客户在发现、搜索、购买和兑换过程中的摩擦，提升Groupon作为目的地的地位，通过测试和推出产品来改善用户体验 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管新冠疫情对公司业务造成了重大影响，但公司已成功稳定业务，加强了资产负债表，具备应对宏观经济变化的能力，为未来发展做好了准备 [7][8] - 公司相信，即使在毛账单收入和毛利润水平低于疫情前的情况下，通过降低成本，仍可实现与2019年相当或更高的调整后EBITDA水平 [8] - 管理层对公司的增长战略充满信心，认为通过扩大高质量库存，可释放市场飞轮效应，实现营收增长和盈利 [29] - 公司预计未来6 - 12个月业务将出现波动，将根据市场情况灵活调整业务，优先考虑本地市场增长，同时利用商品业务作为工具，应对市场变化 [38][55] 其他重要信息 - 公司实施了多阶段重组计划，预计在2020年实现约1.4亿美元的成本节约，2021年实现约2亿美元的成本节约，最终将固定成本结构降低2.25亿美元，员工固定基数将在未来几年内减少约40% [38][39] - 公司成功修订了信贷协议，获得了至2021年第一季度的契约豁免 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在商家和需求侧的解锁策略及购物速度的关键因素是什么 - 公司将通过增加优惠来补充交易，拓展至更大的目的地市场，为商家提供更多选择，满足客户重复购买和购买更多服务的需求，从而深化与现有商家的关系，吸引新商家 [46][47][48] - 公司认为，推动购买频率是解锁业务模式的关键，仅北美客户额外的一次购买，每年就可能带来超过7.5亿美元的预订量 [49] 问题2: 公司推出优惠策略和建立库存密度的进展如何，是否遇到商家阻力，营销战略是否有变化 - 公司正在四个测试市场进行测试，目标是在六个月内看到账单收入提升，测试将有助于确定合适的库存密度和优化的交易、优惠和市场价格组合 [51][52] - 公司已对客户和商家进行了细分，并制定了营销沟通计划，以提高客户对扩展库存的认知 [52] 问题3: 公司对商品业务的最新想法和未来期望是什么 - 公司利用商品业务取得了良好效果，但仍将本地市场作为首要重点，商品业务是实现本地增长的工具，长期来看，商品业务在业务组合中的占比将再次降低 [55][56] 问题4: 管理层的薪酬衡量指标是什么 - 管理层的评估主要集中在两个关键领域：一是在新冠疫情期间稳定业务，为公司追求增长战略奠定基础；二是执行增长战略，实现长期可持续的营收增长和强劲的EBITDA水平 [62][63] 问题5: 公司新举措的经济收益率与当前水平相比如何，各品类或垂直领域的月度节奏和趋势如何 - 优惠策略初期利润率较低，但将推动市场飞轮效应，随着市场达到临界点，公司可通过商家竞争工具获取后期利润 [66] - 公司成本降低后，即使毛利润仅恢复到疫情前的80%，仍有能力实现2.5亿美元的调整后EBITDA，优惠策略可能会对毛利润利润率造成一定压力，但预计将为业务带来增量，后期可通过商家货币化策略提高利润率 [67][68] - 6月本地业务持续加速复苏，但7月北美业务出现波动，部分州业务略有回落，而复苏较慢的州有所改善；国际业务在7月加速，英国市场的重新开放带来了积极影响；美容和 wellness业务在本地业务复苏中领先，随着本地业务复苏，商品业务相对减弱，公司将根据市场情况灵活调整业务 [70][71][72] 问题6: 公司新库存产品（如优惠或市场价格）相对于传统交易，商家成本结构如何 - 交易主要用于吸引新客户和推动销量，而优惠将填补市场空白，其经济模式将与其他市场和广告平台一致，为商家提供更低成本的选择，以展示完整的库存目录，推动平台的交易速度 [75][76]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission File Number: 1-35335 Groupon, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 27-0903295 (State or other jurisdiction o ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission File Number: 1-35335 Groupon, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 27-0903295 (State or other jurisdiction ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission File Number: 1-35335 Groupon, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organ ...