UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____ to ____ Commission File Number 001-14785 GSE Systems, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 52-1868008 | | --- | --- | | (State of incorp ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度调整后EBITDA改善至正110万美元，而年初连续三个季度调整后EBITDA为负 [8] - 2020年第四季度总营收为1270万美元，2019年第四季度为1730万美元，同比下降 [28] - 2020年第四季度毛利润为380万美元，2019年第四季度为500万美元，同比下降 [29] - 2020年第四季度运营亏损约为120万美元，2019年第四季度约为160万美元 [31] - 2020年第四季度非GAAP调整后EBITDA约为110万美元，2019年第四季度为120万美元 [31] - 2020年支付了1850万美元的长期债务，第四季度末净债务为640万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年新订单总计790万美元，其中绩效改进业务为440万美元，NITC业务为350万美元 [17] - 2020年第四季度末总积压订单为4040万美元，其中绩效改进业务为3030万美元，NITC业务为101万美元 [17] - 2020年软件收入增长34%，从290万美元增至390万美元 [14] - 2020年第四季度绩效改进业务收入下降160万美元，NITC业务收入下降300万美元 [28] - 2020年绩效改进业务毛利润同比下降约28.9万美元，NITC业务毛利润同比下降约94.4万美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有机增长战略和解决方案路线图包括构建、整合和扩展三个关键要素 [19] - 公司在多个合同竞争中胜出，反映了其核专业知识、个性化客户服务和提供优秀人才的能力 [13] - 公司受益于行业驱动因素，包括电力行业脱碳、小型模块化反应堆部署和核电力劳动力技能差距扩大 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期前景非常乐观，2021年前景也值得期待，年底投标活动有明显回升并延续到2021年第一季度 [11] - 公司预计随着近期NITC合同开始体现在新订单和积压订单中，以及在两个业务板块赢得新业务，2021年积压订单将有所改善 [17] - 公司认为2021年行业项目活动将反弹，公司将执行增长战略，有望迎来更强劲的一年 [26] 其他重要信息 - 公司正在进行后台系统全面升级，将所有子公司集成到一个平台上，预计2021年系统上线后将产生协同效应并降低成本 [30] - 公司申请了薪资保护计划贷款的豁免，银行已批准申请，目前等待美国小企业管理局批准，预计2021年第二季度有回应 [33] - 公司提交了12b - 25延迟提交通知，需要更多时间提交完整全面的年度报告，但预计会在延期窗口内完成提交 [35] 问答环节所有提问和回答 无

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1290万美元，调整后EBITDA为负60万美元，均低于上年同期可比数据，远低于业务正常潜力 [7] - 截至9月30日，现金及等价物总计770万美元，运营活动提供的现金总计160万美元 [9] - 第三季度总营收1290万美元，较2019年第三季度的2000万美元有所下降 [23] - 2020年第三季度毛利润总计330万美元，较2019年第三季度的470万美元下降 [24] - 2020年第三季度SG&A费用总计290万美元，低于2019年第三季度的350万美元 [25] - 2020年第三季度营业亏损约为37.1万美元，2019年第三季度营业亏损约为36.5万美元 [26] - 2020年前九个月偿还了1.85亿美元的长期债务，第三季度还清了用于收购DP Engineering和True North Consulting的定期贷款 [26] - 截至季度末，净债务总计590万美元，包括1360万美元的债务和770万美元的现金 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度绩效改进订单总计930万美元，较第二季度的710万美元环比增长，与上年同期的1070万美元相比有所下降；前九个月绩效订单总计2180万美元，高于去年同期的1900万美元 [15] - 第三季度绩效改进软件收入达到94.2万美元，较上年同期增长约20% [16] - 第三季度末总积压订单为4460万美元，其中绩效改进积压订单为3320万美元，NITC积压订单为1120万美元，与2020年第二季度末相比基本持平 [18] - 绩效改进业务收入减少420万美元，NITC业务收入减少290万美元 [23] - 绩效改进毛利润下降约110万美元至250万美元，NITC毛利润同比下降约28.8万美元至83.7万美元 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于成本控制和债务偿还，采用混合虚拟和面对面销售方式与客户保持联系，为行业活动反弹做好准备 [8] - 公司为核工业提供必要的高价值服务，预计拜登政府上台后美国核能将迎来发展机遇，公司支持客户Nuscale的SMR技术 [10] - 公司NITC业务受疫情影响较大，但有可扩展模式，同时为其他行业提供人员配置解决方案，拓展新客户和新业务领域 [11][12] - 9月任命Brian Greene为NITC业务副总裁，本季度将绩效改进部门的组织结构进行了精简 [13][14] - 公司长期战略保持不变，继续专注于有机增长、精简运营、控制成本、最大化现金流和进一步加强资产负债表 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业因疫情面临投标活动减少、合同授予延迟和项目暂停等问题，但公司长期前景乐观，核能源将在无碳未来中发挥重要作用 [7][9][19] - 尽管无法精确预测疫情的短期影响，但公司业务有能力产生强劲现金流，且在2020年前九个月实现了正现金流 [9] - 公司相信某些工作只能延迟一段时间，随着行业活动反弹，公司有望取得成功 [8][19] 其他重要信息 - 公司将部分员工转移到远程工作环境，优化未来房地产布局，改进项目交付方式 [20][21] - 公司预计PPP贷款将获得豁免，排除该贷款后，净现金余额为420万美元 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 若未来季度收入恢复，毛利率是否会恢复或当前水平能否维持 - 疫情期间公司核心业务毛利率表现良好，有助于度过难关，业务恢复时公司将保持运营效率以维持高毛利率；部分延迟项目利润率低于当前核心业务，但疫情期间的调整可能带来利润率提升机会 [33] - 业务组合会影响毛利率，NITC业务利润率低于绩效改进业务，不同客户和项目的成本点也会影响毛利率，公司整体毛利率表现强劲并在疫情期间保持稳定 [34] 问题: NITC业务除核能外还关注哪些行业及业务拓展方向 - 公司通过增加人员和投资，成功进入了更广泛的制造业领域，如汽车行业，还曾为医疗行业提供服务；公司主要专注于能源领域特别是核能，但也会在有利可图的其他行业寻找机会 [36][37] - 这并非机会主义行为，而是战略投资的结果，若投资成功会继续投入，若不成功则会止损 [38] 问题: 虚拟模拟工作是疫情现象还是长期工作成果，对业务有何影响 - 公司为虚拟工作投入了基础设施，该设施已存在一段时间，目的是降低项目中的差旅费用、提高利润率和效率，但客户接受度较慢 [42] - 疫情促使客户更多地采用虚拟工作方式，公司通过协作技术实现了更广泛的虚拟协作，提高了效率和准确性，节省了差旅费用，对利润率有一定提升作用，且项目整体预算不会减少 [43][44]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 for the quarterly period ended September 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 for the transition period from ____ to ____ Commission File Number 001-14785 GSE Systems, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 52-1868008 (State of incor ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 for the quarterly period ended June 30, 2020 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 for the transition period from ____ to ____ Commission File Number 001-14785 GSE Systems, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 52-1868008 (State of incorporation) ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年Q2总营收1430万美元，2019年Q2为2350万美元，同比减少920万美元 [18] - 2020年Q2毛利润360万美元，2019年Q2为590万美元，同比减少230万美元 [19] - 2020年Q2 SG&A费用470万美元，2019年Q2为430万美元，同比增加40万美元 [20] - 2020年Q2经营亏损约190万美元，2019年Q2经营利润约62.6万美元 [20] - 2020年Q2非GAAP调整后EBITDA亏损约19.1万美元，2019年Q2调整后EBITDA为190万美元 [21] - 2020年Q2末现金头寸1830万美元，总债务2330万美元，净债务500万美元 [13][21] - 2020年前六个月偿还长期债务860万美元，Q2偿还约350万美元 [12][21] 各条业务线数据和关键指标变化 核工业培训与咨询（NITC）业务 - 2020年Q2营收610万美元，较2019年Q2减少440万美元 [18][28] - 2020年Q2毛利润83.2万美元，同比减少约49.5万美元 [19] - 本季度新订单有限，一个重要项目因疫情停工，预计2021年恢复 [10] 绩效改善业务 - 2020年Q2营收830万美元，较2019年Q2减少470万美元 [18][28] - 2020年Q2毛利润270万美元，同比减少约180万美元 [19] - 本季度订单总额710万美元，高于2019年同期的370万美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调在疫情期间保护员工和客户健康安全，同时努力实现有机增长、精简运营、控制成本、最大化现金流和偿还债务 [14] - 公司拥有难以复制的资产、专业员工和创新技术，为关键行业提供关键服务，长期机会乐观 [13] - 核项目工作通常能从行业冲击中反弹，公司预计疫情后也会如此 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于疫情，行业出现RFP延迟、项目推迟和客户需求疲软的情况，公司Q2财务结果受到影响 [8] - 客户在短期内对新项目持保守态度，行业暂时缺乏新的人员扩充项目 [9] - 长期来看，核电行业对人员配备和培训服务的需求仍然强劲 [10] - 公司对下半年获得人员扩充项目机会持谨慎乐观态度 [10] - 尽管无法预测客户采购行为恢复的具体时间，但相信会回升 [13] 其他重要信息 - 公司正在与公民银行协商信贷协议的修订，预计使用大量无限制现金偿还或还清用于收购的定期贷款 [22] - 今年早些时候公司获得1000万美元的薪资保护计划（PPP）贷款，用于工资、租金、公用事业等费用，目前无法确定可免除的金额 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 绩效改善和NITC业务的细分营收是多少？ - 绩效改善业务Q2营收830万美元，NITC业务Q2营收610万美元 [28] 问题2: 何时能确定PPP贷款的可偿还和可免除金额？ - 预计在今年Q4确定，但可能会受到后续审计的影响 [30] 问题3: PPP贷款的流程是否是向银行提交计划，银行联系SBA，SBA再反馈给银行？ - 一般来说是这样的流程，但最终取决于贷款机构，公司通过银行传递信息 [32] 问题4: PPP贷款是通过哪家银行办理的？ - 是通过公民银行办理的，它是一家SBA贷款机构 [33]

FORM 10-Q (Mark One) Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the Quarterly Period Ended March 31, 2020 or UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the transition period from ____ to ____ Commission File Number 001-14785 GSE Systems, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 52-1868008 (State of incorporation ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收1770万美元，低于预期，2019年第一季度为2220万美元 [10][25] - 2020年第一季度调整后EBITDA为负60万美元，2019年第一季度为正20万美元 [10][29] - 2020年第一季度经营活动产生的现金流为160万美元，偿还了约520万美元的长期债务 [13] - 2020年第一季度末总债务为1680万美元，现金头寸为1140万美元，较2019年第四季度末减少170万美元 [13][30] - 2020年第一季度新订单同比增长约36%，达到1960万美元 [14] - 2020年第一季度毛利润为410万美元，2019年第一季度为470万美元 [27] - 2020年第一季度SG&A费用为490万美元，2019年第一季度为440万美元 [28] - 2020年第一季度经营亏损约为610万美元，与2019年第一季度持平 [28] - 2020年第一季度记录了430万美元与DP Engineering无形资产相关的减值费用 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 绩效解决方案部门 - 2020年第一季度订单总额为530万美元，高于上一年同期的460万美元 [15] - 2020年第一季度营收较2019年第一季度减少250万美元，主要是由于2019年第一季度大型模拟器项目成功完成 [25] - 2020年第一季度毛利润较2019年减少约70万美元，从300万美元降至230万美元 [27] 核工业培训与咨询部门 - 2020年第一季度订单总额为1430万美元，高于上一年同期的850万美元 [17] - 2020年第一季度营收较2019年第一季度减少200万美元，主要是由于客户在本季度对人员扩充的需求降低 [25][26] - 2020年第一季度毛利润同比增加约5万美元，达到110万美元，主要得益于高利润率的固定价格培训课程项目 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司与ABB Bailey Japan建立战略合作伙伴关系，为日本电力市场提供热模拟服务和技术 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调在疫情期间保护员工和客户的健康与安全，同时努力实现有机增长、简化运营、控制成本、最大化现金流并偿还债务 [22] - 公司为蓝筹核电客户提供复杂的解决方案和服务，这些客户生产世界上大部分的基本负荷无碳能源 [22] - 公司打算积极偿还债务，并预计在年底前对剩余债务进行再融资 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19的影响，公司第一季度营收和调整后EBITDA低于预期，主要是由于某些项目的收入确认时间以及行业范围内RFP招标流程和新业务授予的延迟 [10] - 作为关键行业的必要服务提供商，公司业务仍在继续，但客户行为发生了变化，导致业务受到影响 [11] - 公司预计客户的购买行为最终会恢复，但由于疫情持续，无法估计具体时间 [12] - 2020年第二季度仍将面临挑战，因为客户在短期内对开展新项目持保守态度 [21] - 行业对人员配备和培训服务的长期需求前景依然强劲，公司相信被压抑的需求最终会释放，转化为更高的积压订单 [18][19] - 核电厂无论外部环境如何都需要进行燃料更换、服务和定期安全审查，核项目工作通常会在行业冲击后反弹，公司预计疫情后也会如此 [20] - 行业的长期基本面依然稳固，因为核电行业继续在安全、运营可靠性、电厂寿命延长和性能改进方面进行投资 [23] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的EBITDA、调整后EBITDA、调整后净收入和调整后EPS等非GAAP指标，是对GAAP指标的补充，有助于管理层进行内部比较和投资者评估公司运营表现，但可能与其他公司不可比 [6][7] - 公司4月份从联邦薪资保护计划获得1000万美元，进一步增强了现金头寸 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的具体提问和回答内容。

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ⌧ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 □ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____ to ____ Commission File Number 001-14785 GSE Systems, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 52-1868008 | | --- | --- | | (State of incorp ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年Q4总营收为1730万美元，2018年Q4为2290万美元，PI和NITC业务板块营收分别减少320万和240万美元 [36] - 2019年Q4毛利润为500万美元，2018年Q4为650万美元，PI业务板块毛利润下降约170万美元至510万美元，NITC业务板块毛利润同比增加约25万美元至160万美元 [38] - 2019年Q4 SG&A费用为390万美元，2018年Q4为380万美元，同比基本持平 [39] - 2019年Q4营业亏损约150万美元，2018年Q4营业利润为180万美元，同比下降主要因170万美元的重组费用 [40] - 2019年Q4非GAAP调整后EBITDA约为180万美元，2018年Q4约为280万美元 [42] - 2019年Q4末现金头寸为1170万美元，总债务为1850万美元，较2019年Q3末减少120万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 绩效解决方案板块 - 2019年Q4订单总额为840万美元，上一年同期为1090万美元 [20] 核工业培训与咨询板块 - 2019年Q4订单总额为780万美元，上一年同期为850万美元 [23] 总积压订单 - 2019年Q4末约为5270万美元，其中PI积压订单为3720万美元，NITC积压订单为1550万美元，2019年9月30日为5370万美元，2018年末为7060万美元 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在PI和NITC板块制定并执行业务发展战略，以推动有机增长 [25] - 公司提交了1000万美元的薪资保护计划申请，若获批将用于支持业务发展 [18] - 公司将积极偿还债务，预计年底前对剩余债务进行再融资，实现净债务中性，并考虑回购普通股 [28] - 公司将GSE Systems更名为GSE Solutions，统一市场形象，准确反映为全球电力行业提供的综合解决方案 [30] - 公司董事会选举Kathryn O'Connor Gardner为新董事，其金融专业知识将助力公司财务规划 [31] - 公司专注有机增长，同时不排除变革性并购机会 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为GSE股票具有重大价值，2020年将是盈利增长的一年，但COVID - 19的具体影响仍不确定 [29] - 公司预计核工程培训与咨询板块在COVID - 19危机后将显著增长，PI解决方案业务将持续稳定发展 [29] - 核电厂无论全球形势如何都需运营、维护和服务，公司作为重要服务提供商，有望在2020年实现目标 [33] - 终端市场长期基本面稳固，核电行业持续投资安全、运营可靠性、延长电厂寿命和提高性能，公司对未来充满信心 [34] 其他重要信息 - 公司禁止员工前往有三级健康通知的国家，仅进行必要旅行，通过虚拟平台与客户保持密切沟通 [13] - 公司实施员工远程办公计划，部分在客户现场工作的员工需遵守客户的安全和风险缓解措施 [14] - 公司因客户要求暂时解雇了Hyperspring的少数可计费员工，同时绝对咨询业务为加州长滩的一家新建医院提供薪资服务 [15] - 公司核工业客户将其指定为重要服务提供商，现有项目继续进行，但新订单和客户活动可能延迟 [16] - 公司在第四季度注销了DP不再需要的房地产和Sykesville办公室的多余空间，并与DP卖家达成和解，收回约200万美元用于偿还部分债务 [26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 房地产是否已减记至零，出租是否会产生利润 - 公司已将部分闲置空间减记至零，若转租将有收益，仅该部分被减记 [47] 问题2: 闲置房地产潜在租金收入范围 - 公司正在积极推销Sykesville的空间，租金范围在每平方英尺13美元至17美元之间 [49] 问题3: 受新冠疫情影响，公司营收达到1700万美元时是否能盈利 - 公司预计业务将盈利，但无法提供营收指引，新冠疫情影响仍在评估中，部分业务可能延迟但不会消失 [52] 问题4: 本季度的营业利润情况 - 本季度营业亏损150万美元，上一年同期营业利润为180万美元 [54] 问题5: 8月27日的200万美元需求赔偿是否包含在12月季度报表中 - 是的，包含在内 [56] 问题6: 除赔偿外，本季度是否亏损，达到盈亏平衡是否需要超过1700万美元的营收 - 盈亏情况受利润率和其他成本影响，本季度还包含170万美元的重组成本 [57]