公司安全倡议 - 公司推出"For Our Loved Ones"倡议 旨在通过情感连接重新定义安全理念 [1] - 倡议将工作场所安全转化为全员运动 取得行业领先成果 [2] - 12个月总可记录事故率(TRIR)改善至行业平均水平的3.5倍 [2] - 损失工时事故率(LTIR)达到行业平均水平的2倍 [2] - 全球主动报告率自活动启动以来增长19% [2] 企业文化与实施 - 安全决策不仅影响员工个人 还保护同事、客户及其家人 [3] - 鼓励员工在设施内或内部社交网络分享家人照片 强化安全意识 [3] - 2000多名团队成员将安全视为共同价值观而不仅是要求 [4] - 从正确佩戴防护装备到执行详细安全检查 全面贯彻安全标准 [4] - 安全理念贯穿德国制造车间到霍博肯办公室等所有工作环节 [4] 公司背景 - 总部位于新泽西州霍博肯 产品销往70多个国家 [5] - 经营零食、婴幼儿食品、饮料和餐食准备等产品类别 [5] - 拥有Garden Veggie Snacks、Terra chips、Earth's Best Organic等知名品牌 [5] - 30多年来专注于提供有益营养和健康的产品 [5] - 公司使命是通过健康品牌激励更健康的生活方式 [1][5]

公司活动 - Hain Celestial Group推出"Savor Your Summer"抽奖活动 消费者有机会赢得价值1000美元的零售礼品卡和水边配件等奖品 [1][2] - 活动时间为2025年5月16日至7月10日 参与者可通过上传购买凭证或直接参与抽奖 [3][5] - 去年该活动的参与重复率是普通抽奖活动的近5倍 显示消费者高度认可 [2] 行业趋势 - 夏季咸味零食的家庭渗透率 购买频次和人均消费金额均呈现上升趋势 [2] - 95%的零食消费者会尝试选择更健康的零食选项 [2] - SPINS数据显示 Terra®薯片在健康蔬菜薯片品类中排名第一 [6] 产品优势 - 公司旗下Garden Veggie Snacks™ Terra®和Garden of Eatin'®等品牌提供无人工香料 无人工防腐剂的健康零食 [7] - Terra®薯片采用真实蔬菜制成 是夏季聚会的理想零食选择 [7] - Garden of Eatin'®提供USDA有机认证的蓝玉米薯片 适合搭配季节性蘸酱 [7] 营销策略 - 活动将通过付费媒体 网红营销和零售展示等多渠道推广 [3] - 合作零售商包括Walmart Target Kroger等全国性连锁超市 [3] - 消费者可通过官网savoryoursummersweepstakes com参与活动 [4] 公司背景 - Hain Celestial Group是一家拥有30多年历史的健康食品公司 专注于提供营养产品 [8] - 公司产品涵盖零食 婴幼儿食品 饮料等 销往全球70多个国家 [8] - 旗下知名品牌包括Celestial Seasonings®茶饮 Earth's Best®有机婴幼儿食品等 [8]

公司业绩表现 - 公司第三季度营收3.904亿美元 低于市场预期的4.11亿美元 同比下滑11% 有机销售额下降5% 其中销量/组合下降3个百分点 价格下降2个百分点 [3] - 调整后每股收益7美分 低于预期的12美分 同比下滑46% [3] - 调整后毛利润8520万美元 同比下滑12.8% 毛利率收缩50个基点至21.8% [4] - 调整后EBITDA 3360万美元 同比下滑23.2% EBITDA利润率下降140个基点至8.6% 低于预期的11% [5] 分区域业绩 - 北美地区营收2.22亿美元 同比下滑17% 低于预期的2.516亿美元 有机销售额下滑10% 零食和婴幼儿品类销售疲软是主因 [6] - 北美地区调整后EBITDA 1700万美元 同比下滑39% EBITDA利润率下降260个基点至7.8% [7] - 国际业务营收1.68亿美元 同比下滑1.4% 但超预期 有机销售额增长0.5% 得益于膳食准备和婴幼儿品类增长 [8] - 国际业务调整后EBITDA 2200万美元 同比下滑10% EBITDA利润率下降120个基点至13.2% [9] 产品品类表现 - 零食品类有机销售额同比下滑13% 主要由于促销效果减弱和行业整体疲软 [10] - 婴幼儿品类有机销售额下滑6% 因关键配方零售商流失和SKU简化影响 [10] - 饮料品类有机销售额下滑7% 欧洲非乳饮料渠道转移和热茶季延迟是主因 [11] - 膳食准备品类有机销售额增长1% 英国汤品和北美酸奶销售增长带动 [11] 财务与战略调整 - 公司现金及等价物4440万美元 长期债务7.014亿美元 股东权益6.967亿美元 三季度经营活动产生净现金460万美元 [12] - 公司下调全年指引 预计有机销售额下滑5-6% 原预期为下滑2-4% 调整后EBITDA预期下调至约1.25亿美元 [15] - 毛利率预期从提升90个基点调整为持平约21.5% 自由现金流预期从6000万美元下调至4000万美元 [16] - 战略重点包括优化产品组合 聚焦核心品类 提升供应链效率 加强数字化能力 [2] 市场表现与同业对比 - 公司股价昨日收盘暴跌47.7% 过去三个月累计下跌65.4% 同期行业指数上涨0.5% [1][17] - 同业公司United Natural Foods过去四季平均盈利超预期408.7% 预计本财年盈利增长485.7% [19] - Canada Goose和G-III Apparel当前Zacks评级均为2(Buy) 但盈利预期分别下滑1.4%和4.5% [20][21]

海恩重塑计划相关 - 海恩重塑计划预计在2027财年末完成，累计税前费用预计为1.15 - 1.25亿美元，其中潜在库存减记约2500万美元，其余9000 - 1亿美元为合同终止成本等，2025年3月31日止三个月和九个月分别产生约770万和2040万美元费用，年化税前节省预计为1.3 - 1.5亿美元[145][147] 2025年3月31日止三个月财务数据关键指标变化 - 2025年3月31日止三个月净销售额为3.904亿美元，较上年同期减少4800万美元，即11.0%，其中剥离业务等不利影响2330万美元（4.8%），外汇不利影响380万美元（0.9%），有机净销售额减少2100万美元，即5.3% [149][151] - 2025年3月31日止三个月毛利润为8470万美元，较上年同期减少1200万美元，即12.4%，毛利率从22.1%降至21.7% [149][152] - 2025年3月31日止三个月销售、一般和行政费用为6290万美元，较上年同期减少380万美元，即5.7% [149][154] - 2025年3月31日止三个月公司对北美报告单元的商誉进行减值测试，记录了1.103亿美元的非现金商誉减值费用 [149][155] - 2025年3月31日止三个月公司记录了2400万美元的非现金长期资产和无形资产减值费用，主要与待售的个人护理资产有关 [149][156] - 2025年3月31日止三个月生产力和转型成本为730万美元，较上年同期增加10万美元，即1.6% [149][158] - 2025年3月31日止三个月运营亏损为1.211亿美元，上年同期为2790万美元 [149][160] - 2025年3月31日止三个月利息和其他融资净费用为1190万美元，较上年同期减少230万美元，即16.0% [149][161] - 2025年3月31日止三个月其他净收入为120万美元，上年同期为10万美元，主要是130万美元的净外汇收益 [149][162] 2025年第一季度财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净亏损1.346亿美元，摊薄后每股亏损1.49美元，上年同期净亏损4820万美元，摊薄后每股亏损0.54美元[167] - 2025年和2024年第一季度调整后EBITDA分别为3360万美元和4380万美元[168] 2025年第一季度各地区业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度北美地区净销售额2.224亿美元，下降4570万美元，降幅17.0%；调整后EBITDA为1730万美元，下降1060万美元，降幅37.9%[169][170][172] - 2025年第一季度国际市场净销售额1.679亿美元，下降230万美元，降幅1.4%；调整后EBITDA为2220万美元，下降240万美元，降幅9.7%[169][173][175] 2025年前九个月财务数据关键指标变化 - 2025年前九个月净销售额11.964亿美元，下降1.211亿美元，降幅9.2%；调整后EBITDA为9388万美元，下降2110万美元，降幅18.3%[177][179] - 2025年前九个月毛利润2.597亿美元，下降2310万美元，降幅8.2%，毛利率为21.7%，高于上年同期的21.5%[180] - 2025年前九个月销售、一般和行政费用为2.044亿美元，下降1340万美元，降幅6.2%[182] - 2025年前九个月公司记录了2.015亿美元的非现金商誉减值费用[183] - 2025年前九个月公司记录了4200万美元的非现金减值费用[184] - 2025年前九个月利息和其他融资净费用为3840万美元，下降510万美元，降幅11.7%[188] - 2025年前九个月所得税前亏损和权益法投资净亏损为2.508亿美元，上年同期为7430万美元[190] - 2025年前九个月所得税费用为570万美元，上年同期所得税收益为450万美元；有效所得税率分别为2.3%和 - 6.1%[191][192] - 2025年前九个月权益法投资净亏损为170万美元，上年同期为240万美元[193] - 2025年前九个月净亏损为2.582亿美元，摊薄后每股亏损2.87美元，上年同期分别为7210万美元和0.80美元[194] - 2025年和2024年前九个月调整后EBITDA分别为9390万美元和1.15亿美元[195] 2025年前九个月各地区业务线数据关键指标变化 - 2025年前九个月北美地区净销售额为6.828亿美元，减少1.13亿美元（14.2%）；调整后EBITDA为5510万美元，减少2280万美元（29.2%）[197][198][200] - 2025年前九个月国际地区净销售额为5.136亿美元，减少810万美元（1.5%）；调整后EBITDA为6510万美元，减少290万美元（4.3%）[197][201][203] 信贷协议相关 - 信贷协议原提供11亿美元高级担保融资，2025年5月修订后循环信贷额度从8亿美元降至7亿美元[207][211] - 截至2025年3月31日，信贷协议下未偿借款加权平均利率（含对冲）为6.41%，利率互换名义金额为4亿美元，固定利率支付从5.10%增至6.10%[212] 2025年第一季度至三月三十一日九个月现金流数据关键指标变化 - 2025年前九个月经营活动提供现金2480万美元，较上年同期减少5220万美元[216] - 2025年第一季度至三月三十一日九个月内，投资活动所用现金为40万美元，较去年同期的2320万美元减少2290万美元[217] - 2025年第一季度至三月三十一日九个月内，融资活动所用现金为3650万美元，较去年同期的5610万美元减少1960万美元[219] - 2025年第一季度至三月三十一日九个月内，自由现金流为570万美元，较2024年同期的5220万美元减少4650万美元[220] 股票回购计划相关 - 2022年1月，公司董事会授权回购至多2亿美元已发行和流通的普通股，截至2025年3月31日，公司股票回购计划剩余授权金额为1.735亿美元[221] 2025年第一季度至三月三十一日期间财务数据综合对比 - 2025年第一季度至三月三十一日三个月内，公司净销售额为3.90351亿美元，有机净销售额为3.74136亿美元；九个月内，净销售额为11.96432亿美元，有机净销售额为11.30175亿美元[225] - 2025年第一季度至三月三十一日三个月内，公司净销售额下降11%，有机净销售额下降5.3%；九个月内，净销售额下降9.2%，有机净销售额下降5.2%[225] - 2025年第一季度至三月三十一日三个月内，调整后EBITDA为3361.5万美元，去年同期为4376.2万美元；九个月内，调整后EBITDA为9388.3万美元，去年同期为1.14978亿美元[228] - 2025年第一季度至三月三十一日九个月内，经营活动提供的净现金为2476.3万美元，自由现金流为570.3万美元；2024年同期经营活动提供的净现金为7695.9万美元，自由现金流为5219万美元[230] 会计政策与商誉评估相关 - 公司财务报表按照美国公认会计原则编制，关键会计政策涉及可变对价、长期资产估值、商誉和无形资产、股份支付以及递延所得税资产估值备抵[231] - 公司每个季度会审查事件或情况变化，以确定是否需要对商誉进行定量减值评估，商誉和其他无形资产减值可能由多种不可控因素导致[232] - 截至2025年3月31日，公司对北美和国际可报告分部各报告单元进行评估，对美国和加拿大报告单元进行商誉的定量减值测试，对英国、西欧和Ella's Kitchen UK报告单元进行定性评估[233] - 2025年3月31日，美国报告单元账面价值超过估计公允价值69万美元，确认非现金减值费用88,712美元，将商誉账面价值减至450,503美元，2025年第一季度累计商誉减值费用为179,979美元[234] - 2025年3月31日，加拿大报告单元账面价值超过估计公允价值28,549美元，确认非现金减值费用21,539美元，将商誉账面价值减至17,549美元[234] - 美国、加拿大和英国报告单元的商誉因未来现金流、客户需求、经营策略执行、市场环境等因素存在潜在减值风险[235] - 截至2025年3月31日，公司进行市值核对，经调整未分配给报告单元的公司成本影响后，报告单元公允价值总和与公司市值合理相符[236] 业务季节性与市场风险相关 - 公司某些产品线有季节性波动，热茶、热食甜点和汤类在寒冷月份销售较好，零食、防晒霜和部分个人护理产品在温暖月份销售较好[238] - 历史上，公司第一财季的净销售额和摊薄后每股收益通常是四个季度中最低的[238] - 2025年第一季度，公司市场风险与2024财年相比无重大变化[239]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0 07美元 低于市场预期的0 12美元 同比去年0 13美元下降 [1] - 季度营收3 9035亿美元 低于市场预期5 1% 同比去年4 3836亿美元下降 [2] - 过去四个季度中 公司仅一次超过每股收益预期 两次超过营收预期 [2] 市场反应与股价 - 本季度收益不及预期41 67% 上一季度不及预期33 33% [1] - 年初至今股价下跌55% 同期标普500指数下跌4 7% [3] 未来展望 - 当前市场对下季度每股收益预期为0 16美元 营收预期4 108亿美元 [7] - 当前财年每股收益预期为0 33美元 营收预期16 3亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于市场 [6] 行业情况 - 所属食品杂项行业在Zacks行业排名中位列前38% [8] - 行业龙头Vital Farms预计下季度每股收益0 26美元 同比下降39 5% [9] - Vital Farms预计季度营收1 6262亿美元 同比增长9 9% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机净销售额同比下降5%，反映出销量组合下降3个百分点和净定价下降2个百分点，主要在北美市场，个人护理业务除外 [14][20] - 调整后EBITDA为3400万美元，较去年同期下降超20%，占净销售额的8.6%，较上年下降140个基点 [14][22] - 调整后毛利率下降50个基点至21.8%，SG&A同比下降6%至6300万美元，占净销售额的16.1%，上年同期为15.2% [21][22] - 本季度发生重组费用800万美元，至今累计8300万美元，预计到2027财年总费用在1.15 - 1.25亿美元之间 [23] - 利息成本同比下降16%至1200万美元，调整后净收入为600万美元，即每股摊薄收益0.07美元，上年同期为1100万美元或每股0.13美元 [24] - 第三季度自由现金流为流出200万美元，上年同期为流入3000万美元，资本支出为700万美元，低于上年的1200万美元 [31][32] - 本季度末现金为4400万美元，净债务为6.65亿美元，净杠杆率略升至4.2倍，已修订信贷协议增加灵活性 [32][33] - 预计2025财年有机净销售额下降约5% - 6%，调整后EBITDA约为1.25亿美元，毛利率约为21.5%，自由现金流约为4000万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 有机净销售额同比下降10%，主要受零食和婴幼儿业务销售下降影响，预计第四季度有所改善 [25] - 第三季度调整后毛利率为22.4%，较上年同期增加20个基点，调整后EBITDA为1700万美元，上年同期为2800万美元，利润率为7.8%，上年为10.4% [25] 国际业务 - 有机净销售额本季度增长0.5%，受餐食准备和婴幼儿业务增长及供应链恢复推动，部分被饮料和零食业务下降抵消，预计第四季度继续改善 [26] - 调整后毛利率为21.1%，较上年同期下降约130个基点，调整后EBITDA为2200万美元，较上年下降10%，利润率为13.2%，同比下降约120个基点 [27] 零食业务 - 有机净销售额同比下降13%，主要受Garden Veggie和品类疲软影响，但本季度分销有所改善 [27] 婴幼儿业务 - 有机净销售额同比下降6%，受去年春季失去主要零售商销售、袋装食品疲软和SKU简化影响，但排除该客户后部分产品有两位数消费增长 [28] 饮料业务 - 有机净销售额同比下降7%，受非乳制品饮料和茶业务影响，但非乳制品饮料品牌Joya消费增长且份额增加 [28] 餐食准备业务 - 本季度恢复增长，同比增长1%，英国品牌汤品和希腊酸奶销售表现良好 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会宣布领导层过渡，Wendy Davidson不再担任CEO，Allison Lewis担任临时总裁兼CEO [7][8] - 董事会启动公司投资组合战略审查，聘请高盛为财务顾问，考虑多种提升价值的方案，无完成时间表 [9][10] - 公司专注五大关键驱动因素：简化业务、加速品牌创新、实施战略收入增长管理和定价行动、提高运营生产力和减少营运资金、加强数字能力 [17] - 零食和婴幼儿营养业务面临执行和竞争挑战，需加强营销、创新和执行能力 [40][41] - 公司品牌定位需创造价值，通过创新、营销等提升品牌价值以实现合理定价 [77][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩令人失望，未达预期，但公司对未来仍持乐观态度，认为市场对健康产品需求增长，公司有品牌和分销机会 [12][36] - 公司面临的挑战部分可控，将通过战略调整和执行改善财务表现，为股东创造价值 [37] - 宏观环境中关税提案有不确定性，但公司多数产品在同一地区生产销售，预计2025财年无重大成本影响，正积极应对 [34] 其他重要信息 - 公司将分销网络转移靠近客户，整合加拿大和英国办公场地，自2023财年以来每年减少租赁费用超500万美元 [18] - 已减少23%的代工厂商和13%的原材料及包装供应商，预计到2026财年下半年实现运营成本节省超2500万美元 [18][19] - 预计到年底解锁1.65亿美元营运资金目标的近三分之二，2026财年有良好的生产力计划 [20] 问答环节所有提问和回答 问题1: 零食和婴幼儿营养业务的执行问题及竞争环境变化 - 零食业务促销活动表现未达预期，需加强营销和创新，新口味创新和营销努力预计在第四季度显现效果；婴幼儿业务市场趋势良好，但受去年高基数影响，需加速品牌创新和改造 [40][45] 问题2: 零食品牌重新上架问题及竞争环境 - 部分原因是执行问题，已重建北美商业团队，将加强执行能力 [47][48] 问题3: 提高预测和可见性的投资建议 - 投资商业团队和数字能力，加强与关键客户的联系，获取实时信息，有助于提高可见性 [52][53] 问题4: 零食业务促销表现不佳的原因 - 促销效果未达预期，俱乐部渠道竞争加剧，大众渠道零售合作伙伴执行不佳，需加强整体执行和创新 [54][57] 问题5: 战略审查的具体内容和当前困境的原因 - 战略审查考虑多种提升股东价值的方案，目前处于早期阶段；当前困境是品类疲软和执行问题共同导致 [61][63] 问题6: 此次改善业绩的措施与以往有何不同 - 新CEO将快速评估并聚焦能带来最大回报的领域，董事会认为在营销、创新、收入增长管理和数字能力等方面有改进空间 [67][72] 问题7: 清理资产负债表的措施 - 继续减少营运资金，清理投资组合，提高业务整体业绩以降低杠杆率 [73][75] 问题8: 品牌定位和组合审查的考虑因素 - 品牌应通过创新、营销等创造价值，实现合理定价；公司有机会提升品牌价值，增加利润和整体价值 [77][79] 问题9: 公司的“制胜权”和战略重点 - 公司处于有吸引力的健康品类，应通过营销和创新为消费者提供购买理由，重点关注零食业务，利用国际业务和部分北美业务的增长亮点 [82][83] 问题10: 过去管理层策略失败的原因和定价策略审查 - 商业环境动态变化，董事会和管理层不断评估调整；定价策略正在审查，加强战略收入增长管理，关注北美和国际市场定价 [91][94] 问题11: 定价问题是流程还是结构问题 - 公司已加强定价的集中管理和责任落实，通过分析和数据支持，提升定价能力；同时强调收入增长管理的重要性，需时间和专注执行 [100][103] 问题12: 品类表现差异的原因和战略审查考虑 - 董事会正在进行全面战略审查，考虑多种提升价值的方案，将适时汇报进展 [104][106] 问题13: 投资组合愿景和未来业务可能性 - 战略审查将考虑所有选项，目前无法确定具体排除的内容，需进一步评估价值驱动因素 [109][110] 问题14: 对2026财年业务表现的预期 - 目前不提供2026财年的指导或展望，需先推进五大驱动因素和战略投资组合审查 [113][115] 问题15: 新CEO过往经验对公司的价值 - 新CEO有在大型和小型企业的经验，曾处理过不同业务状况，其经验和见解将为公司带来价值 [117][119] 问题16: 第四季度战略投资组合审查的更新预期 - 目前无法确定更新时间，将在有信息时适时公布 [121]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机净销售额同比下降5%，调整后EBITDA为3400万美元，较去年同期下降超20% [13] - 第三季度调整后毛利率下降50个基点至21.8%，调整后EBITDA下降23%至3400万美元，占净销售额的8.6%，较上年下降140个基点 [20] - SG&A同比下降6%至6300万美元，占本季度净销售额的16.1%，而去年同期为15.2% [20] - 本季度发生与重组计划相关的费用总计800万美元，迄今为止，与转型计划相关的费用已达8300万美元 [21] - 利息成本同比下降16%至1200万美元，调整后净收入为600万美元，即摊薄后每股0.07美元，而去年同期为1100万美元或每股0.13美元 [22][23] - 第三季度自由现金流为流出200万美元，而去年同期为流入3000万美元，资本支出从去年同期的1200万美元降至700万美元 [29][30] - 本季度末现金为4400万美元，净债务为6.65亿美元，净杠杆率略升至4.2倍 [30] - 预计2025财年全年有机净销售额增长下降约5% - 6%，调整后EBITDA约为1.25亿美元，毛利率约为21.5%，自由现金流约为4000万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 有机净销售额同比下降10%，主要受零食和婴幼儿产品销售下降推动，预计第四季度有机净销售趋势将有所改善 [24] - 第三季度调整后毛利率为22.4%，较上年同期增加20个基点，调整后EBITDA为1700万美元，上年同期为2800万美元，调整后EBITDA利润率为7.8%，上年同期为10.4% [24] 国际业务 - 本季度有机净销售额增长0.5%，受膳食准备和婴幼儿产品增长以及供应链恢复推动，预计第四季度将继续改善 [25] - 国际调整后毛利率为21.1%，较上年同期下降约130个基点，调整后EBITDA为2200万美元，较上年同期下降10%，调整后EBITDA利润率为13.2%，同比下降约120个基点 [26] 零食业务 - 有机净销售额同比下降13%，主要受Garden Veggie以及品类疲软影响，但本季度分销有所改善 [26] 婴幼儿业务 - 有机净销售额同比下降6%，受关键零售商公式销售下滑、袋装食品疲软和SKU简化工作影响，但排除丢失客户后，部分产品有两位数消费增长 [27] 饮料业务 - 有机净销售额同比下降7%，受非乳制品饮料和茶业务影响，但非乳制品饮料品牌Joya消费增长高个位数并获得市场份额 [27] 膳食准备业务 - 本季度恢复增长，同比增长1%，英国品牌汤品销售增长超20%，希腊酸奶品牌本季度美元销售额高个位数增长 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会宣布两项重要举措，一是领导层过渡，Wendy Davidson不再担任CEO，Allison Lewis担任临时总裁兼CEO；二是启动对公司投资组合的正式审查，以实现股东价值最大化 [5][6][7] - 公司专注于五个关键驱动因素，包括简化业务、加速品牌创新、实施战略收入增长管理和定价行动、提高运营生产力和减少营运资金、加强数字能力 [16] - 零食业务促销活动表现低于预期，贸易投资效率低于预期，市场竞争激烈，公司需加强执行和创新 [40][41][53] - 婴幼儿业务配方奶粉表现良好，但受去年高基数影响，公司将加速品牌创新和改造 [43][44] - 公司在定价执行上可能有所失误，正在加强战略收入增长管理，对定价进行审查 [90][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩令人失望，未达预期，公司需正视挑战，对战略计划进行审视和调整 [11] - 尽管面临挑战，但公司对未来仍持乐观态度，认为市场对健康产品的需求持续增长，公司拥有强大品牌和市场机会 [34] - 公司将致力于不断改进利润率、创新和营收增长，通过关注关键驱动因素来提升财务表现和为股东创造价值 [35] 其他重要信息 - 公司大部分产品在同一地区生产和销售，受关税影响较小，预计2025财年不会有重大成本影响，公司正在积极采取措施减轻影响 [32] - 公司已主动修订信贷协议，为未来几个季度提供更多灵活性，长期目标是将资产负债表杠杆降至调整后EBITDA的三倍或更低 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零食和婴幼儿营养品类的执行和竞争环境问题 - 零食业务促销活动表现不佳，市场竞争激烈，公司需加强营销和创新，重建销售速度；婴幼儿业务市场趋势良好，但受高基数影响，公司将加速品牌创新和改造 [40][43][44] 问题2: 提高预测和可见性的投资建议 - 公司在商业团队和数字能力方面的投资将有助于提高可见性和实时应对挑战的能力 [50][51] 问题3: 零食业务促销表现不佳的原因 - 促销活动未达预期，俱乐部渠道竞争激烈，大众渠道零售合作伙伴店内执行不佳，零食品类整体疲软，公司需加强执行和创新 [53][54][55] 问题4: 战略审查的具体内容和当前业绩受公司特定因素和宏观环境影响的程度 - 战略审查处于早期阶段，将考虑广泛的战略选择以提升价值；当前业绩受品类疲软和公司执行问题的综合影响，零食品类压力最大 [59][61][62] 问题5: 此次改善业绩的举措与以往有何不同以及如何提升近期股东价值 - 新CEO将快速评估并聚焦能最快带来最大回报的领域；董事会认为在市场执行、创新、收入增长管理、定价、数字能力和电子商务等方面有改进空间 [66][67][68] 问题6: 清理资产负债表的措施 - 公司将继续推动营运资金减少，特别是在库存方面，同时关注整体投资组合，提升业务业绩以实现去杠杆化，并清理尾部资产 [70][71][72] 问题7: 品牌定位和公司的竞争优势 - 公司应通过创新、营销、包装和渠道创造品牌价值，从而制定合理价格；公司的竞争优势在于加速品牌创新和改造，提升商业执行和生产力，利用所处的有吸引力的品类机会 [76][77][78] 问题8: 过去战略和管理层决策的问题以及定价策略和审查时间 - 商业环境动态变化，董事会和管理层会不断评估和调整策略；定价正在审查中，公司将加强战略收入增长管理；审查时间无法确定 [88][89][90] 问题9: 定价问题是流程还是结构问题 - 公司已加强定价的集中化管理和责任落实，通过分析和财务组织推动定价决策；定价和收入增长管理是重要能力，公司已建立相关能力并将重点关注 [98][99][100] 问题10: 业务组合中不同品类表现差异的原因 - 董事会正在对战略和投资组合进行全面评估，将在有更多信息时提供更新 [103] 问题11: 公司业务愿景和供应链策略以及审查排除的选项 - 审查过程中一切皆有可能，目前无法确定排除的选项 [108] 问题12: 对2026财年业务表现的预期 - 目前无法提供2026财年的指导或展望，公司正在推进五个关键驱动因素和战略投资组合审查 [111] 问题13: 临时CEO过往经验对当前角色的价值 - 临时CEO有在大型公司管理小型敏捷品牌和扭转业务下滑的经验，这些经验将为其当前角色带来价值 [114][115][116] 问题14: 第四季度财报电话会议时战略投资组合审查是否会有重大更新 - 目前无法确定更新时间，公司将在有信息时适时提供 [118]

业绩总结 - 第三季度净销售额为3.90亿美元，同比下降11%[30] - 有机净销售额为3.74亿美元，同比下降5%[30] - 调整后的毛利率为21.8%，同比下降50个基点[30] - 调整后的EBITDA为3400万美元，同比下降23%[30] - 调整后的EBITDA利润率为8.6%，同比下降140个基点[30] - 调整后的净收入为600万美元，同比下降46%[30] - 调整后的每股收益为0.07美元，同比下降46%[30] - 第三季度自由现金流为3000万美元，较去年同期的3700万美元有所下降[44] 用户数据 - 北美市场Q3 FY25净销售额为222,407千美元，较Q3 FY24的268,107千美元下降17.0%[63] - 国际市场Q3 FY25净销售额为167,944千美元，较Q3 FY24的170,251千美元下降1.4%[63] 财务指标 - Q3 FY25的总毛利为84,650千美元，较Q3 FY24的96,671千美元下降12.4%[66] - Q3 FY25的调整后毛利为85,242千美元，较Q3 FY24的97,768千美元下降12.8%[66] - Q3 FY25的调整后EBITDA为17,306千美元，较Q3 FY24的27,883千美元下降37.9%[63] - Q3 FY25的调整后EBITDA利润率为7.8%，较Q3 FY24的10.4%下降[63] - 2025年第三季度净亏损为134,588千美元，较2024年第三季度的48,194千美元有所增加[71] - 2025年第三季度的调整后EBITDA为33,615千美元，较2024年第三季度的43,762千美元下降23.1%[78] 未来展望 - 预计FY25有机净销售增长约为-5%至-6%[55] 负面信息 - Q3 FY25的GAAP营业亏损为121,079千美元，较Q3 FY24的27,901千美元显著增加[67] - 2025年第三季度的净亏损率为34.5%，而2024年第三季度为11.0%[71] - 2025年第三季度的调整后净收入率为1.6%，2024年第三季度为2.6%[71] - 2025年第三季度的自由现金流为-2,276千美元，2024年第三季度为30,240千美元[82] 债务情况 - 净债务在第三季度减少800万美元，达到6.72亿美元[49] - 2025年第三季度的总债务为708,955千美元，较2024年第三季度的777,517千美元有所减少[80] - 2025年第三季度的净债务为664,530千美元，较2024年第三季度的727,968千美元有所减少[80]

整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第三季度净销售额3.9亿美元，同比下降11%，有机净销售额下降5% [6] - 毛利润率21.7%，较上年同期下降40个基点，调整后毛利润率21.8%，下降50个基点 [6] - 净亏损1.35亿美元，上年同期净亏损4800万美元，调整后净收入600万美元，上年同期为1100万美元 [6] - 2025年第三季度净销售额为3.90351亿美元，2024年同期为4.38358亿美元；2025年前三季度净销售额为11.96432亿美元，2024年同期为13.17487亿美元[36] - 2025年第三季度净亏损为1.34588亿美元，2024年同期为4819.4万美元；2025年前三季度净亏损为2.58226亿美元，2024年同期为7210.5万美元[36] - 2025年3月31日现金及现金等价物为4442.5万美元，2024年6月30日为5430.7万美元[38] - 2025年3月31日总资产为18.44055亿美元，2024年6月30日为21.17548亿美元[38] - 2025年3月31日总负债为11.4735亿美元，2024年6月30日为11.74635亿美元[38] - 2025年3月31日股东权益为6.96705亿美元，2024年6月30日为9.42913亿美元[38] - 2025年第三季度商誉减值为1.10251亿美元，2024年同期无减值；2025年前三季度商誉减值为2.01518亿美元，2024年同期无减值[36] - 2025年3月31日商誉价值为7.12727亿美元，2024年6月30日为9.29304亿美元[38] - 2025年第三季度净亏损134,588美元，2024年同期为48,194美元；2025年前三季度净亏损258,226美元，2024年同期为72,105美元[40] - 2025年第三季度净现金运营活动提供4,645美元，2024年同期为42,274美元；2025年前三季度为24,763美元，2024年同期为76,959美元[40] - 2025年第三季度净现金投资活动使用4,552美元，2024年同期为11,846美元；2025年前三季度为354美元，2024年同期为23,249美元[40] - 2025年第三季度净现金融资活动使用19,425美元，2024年同期为32,007美元；2025年前三季度为36,475美元，2024年同期为56,100美元[40] - 2025年第三季度净销售额390,351,000美元，较2024年同期下降11.0%；2025年前三季度为1,196,432,000美元，较2024年同期下降9.2%[42][44] - 2025年第三季度毛利润84,650,000美元，较2024年同期下降12.4%；2025年前三季度为259,712,000美元，较2024年同期下降8.2%[42][44] - 2025年第三季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）33,615,000美元，较2024年同期下降23.2%；2025年前三季度为93,883,000美元，较2024年同期下降18.3%[42][44] - 2025年第三季度GAAP营业亏损121,079,000美元，2024年同期为27,901,000美元；2025年前三季度为209,925,000美元，2024年同期为30,960,000美元[46] - 2025年第三季度调整后营业利润21,108,000美元，2024年同期为30,542,000美元；2025年前三季度为53,412,000美元，2024年同期为73,780,000美元[46] - 2025年第三季度末现金及现金等价物为44,425,000美元，2024年同期为49,549,000美元；2025年前三季度末同样为44,425,000美元，2024年同期为49,549,000美元[40] - 2025年第三季度调整后净收入为605.5万美元，2024年同期为1127.2万美元；2025年前三季度调整后净收入为975.3万美元，2024年同期为1864.1万美元[47] - 2025年第三季度净亏损率为34.5%，2024年同期为11.0%；2025年前三季度净亏损率为21.6%，2024年同期为5.5%[47] - 2025年第三季度调整后净收入利润率为1.6%，2024年同期为2.6%；2025年前三季度调整后净收入利润率为0.8%，2024年同期为1.4%[47] - 2025年第三季度稀释后每股净亏损为1.49美元，2024年同期为0.54美元；2025年前三季度稀释后每股净亏损为2.87美元，2024年同期为0.80美元[47] - 2025年第三季度净销售额为3.90351亿美元，2024年同期为4.38358亿美元，下降11.0%；2025年前三季度净销售额为11.96432亿美元，2024年同期为13.17487亿美元，下降9.2%[49] - 2025年第三季度有机净销售额为3.74136亿美元，2024年同期为3.95111亿美元，下降5.3%；2025年前三季度有机净销售额为11.30175亿美元，2024年同期为11.92579亿美元，下降5.2%[49] - 2025年第三季度调整后EBITDA为3361.5万美元，2024年同期为4376.2万美元；2025年前三季度调整后EBITDA为9388.3万美元，2024年同期为1.14978亿美元[53] - 2025年第三季度自由现金流为 - 227.6万美元，2024年同期为3024万美元；2025年前三季度自由现金流为570.3万美元，2024年同期为5219万美元[55] - 截至2025年3月31日，净债务为6.6453亿美元，截至2024年6月30日，净债务为6.89785亿美元[57] - 公司预计2025财年有机净销售额下降约5%-6%，调整后EBITDA约1.25亿美元，毛利率约21.5%，自由现金流约4000万美元 [26] 各地区业务线数据关键指标变化 - 北美地区第三季度有机净销售额同比下降10%，主要因零食和母婴产品销售下降 [10] - 国际地区第三季度有机净销售额同比增长0.5%，得益于餐食准备和母婴产品增长及供应链恢复 [14] 各品类业务线数据关键指标变化 - 零食品类第三季度有机净销售额同比下降13%，因促销效果不佳和品类疲软 [17][18] - 婴儿与儿童品类第三季度有机净销售额同比下降6%，受关键零售商配方奶粉销售流失等因素影响 [17][19] - 饮料品类第三季度有机净销售额同比下降7%，因欧洲非乳制品饮料渠道组合转变和热茶季开局缓慢 [17][20] - 餐食准备品类第三季度有机净销售额增长1%，主要得益于英国汤类品牌和北美酸奶的增长 [17][21] 财务指标使用与衡量指标 - 公司使用非GAAP财务指标，包括有机净销售额、调整后毛利等，以展示运营趋势和进行期间对比[30][31] - 公司讨论净有担保杠杆比率作为衡量财务状况、流动性和信贷协议合规性的指标[33] 每股计算相关 - 2025年第三季度稀释后用于计算每股净亏损的普通股股数为9024.7万股，用于计算调整后每股净收入的普通股股数为9040.7万股[47]

公司业绩概览 - 2025财年第三季度净销售额为3.9亿美元 同比下降11% 有机净销售额下降5% [6] - 北美地区净销售额同比下降17% 国际地区净销售额下降1.4% 但有机净销售额增长0.5% [8] - 净亏损1.35亿美元 较上年同期4800万美元亏损扩大 主要由于北美业务表现不佳及1.33亿美元非现金减值支出 [6] 管理层战略调整 - 公司宣布CEO更替及业务组合战略评估 临时CEO提出五大价值驱动措施包括业务简化 品牌创新 定价优化等 [2] - 强调健康食品行业监管变化带来机遇 认为当前挑战主要来自可控因素 [2] - 后续与贷款方修订信贷协议 将2025年6月至2026年3月的净担保杠杆率上限设定为4.75倍 [23] 分业务表现 北美业务 - 零食和婴幼儿食品品类拖累 有机净销售额下降10% [10] - 调整后EBITDA为1700万美元 同比下滑39% EBITDA利润率从10.4%降至7.8% [12] 国际业务 - 膳食准备和婴幼儿食品增长带动有机净销售额增长0.5% [13] - 调整后EBITDA为2200万美元 同比下降10% 利润率下降120个基点至13.2% [15] 产品品类动态 - 零食品类有机销售额下降13% 主要因促销效果不佳及品类整体疲软 [19] - 婴幼儿食品有机销售额下降6% 因关键零售商配方奶粉业务流失及SKU简化影响 [20] - 膳食准备品类有机销售额增长1% 主要来自英国汤品和北美酸奶业务增长 [22] 财务指标与展望 - 自由现金流为负200万美元 上年同期为正值3020万美元 [7] - 净债务从年初6.9亿美元降至6.65亿美元 [17] - 下调2025财年指引 预计有机净销售额下降5-6% 调整后EBITDA约1.25亿美元 [25] 行业与公司背景 - 作为全球健康食品领导者 公司产品涵盖零食 婴幼儿食品 饮料等 在70多个国家销售 [28] - 拥有Terra薯片 Earth's Best有机食品 Celestial Seasonings茶饮等知名品牌 [28]