财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度净销售额同比下降29%至2.835亿美元，主要因渠道库存变动和全球经济不确定性导致的市场环境疲软 [44][49] - 第二季度调整后EBITDA为7950万美元，利润率从21.4%增至28%，增加660个基点 [7][22] - 第二季度调整后摊薄每股收益为0.19美元，摊薄股份数量因先前的股票回购活动同比减少约800万股，即4% [50] - 第二季度毛利润为1.365亿美元，毛利率同比增加70个基点，环比增加150个基点，达到创纪录的48.1% [7][11][17] - 销售、一般和行政费用同比下降16%，至第二季度的5800万美元，实现了每年节省2500万至3000万美元的目标 [22] - 净债务与调整后EBITDA的比率从第一季度的4.1倍降至3.8倍，预计年底接近3倍 [24] - 上半年资本支出为1600万美元，与去年同期持平；上半年自由现金流增至1.51亿美元，超过三倍；预计2023年全年自由现金流转化率超过100%，自由现金流超过1.75亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第二季度净销售额下降31%，至2.37亿美元，主要因销量下降36%，部分被4%的价格上涨所抵消 [23] - 毛利率同比增加110个基点，环比增加130个基点，达到49.9%；调整后部门收入利润率为32.4% [23] 欧洲及其他地区业务 - 第二季度净销售额下降20%，至4600万美元，受渠道库存减少和北欧地缘政治影响，销量下降25%，但价格上涨4%带来积极影响 [51] - 该部门毛利率为39.1%，调整后部门收入利润率为20.8% [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场方面，公司将资源重新分配到东南亚、澳大利亚和中东等高增长地区，早期项目成果令人鼓舞，有助于市场份额增长 [8] - 渠道销售方面，第二季度渠道销售超出预期，预计到第三季度末渠道去库存基本完成，为2024年泳池季做好准备 [5][44][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资业务，提升技术领先地位，支持客户并推动未来增长，同时考虑进行小规模收购和机会性股票回购，但近期优先考虑增长投资和降低净杠杆 [54] - 优化市场策略，重组销售团队，成立专门业务开发团队，专注新客户获取，增强营销活动，提高客户体验和产品需求 [18] - 持续推进ESG工作，获得MSCI ESG评级从BBB提升至A，全系列变速泵获得美国环保署ENERGY STAR认证 [47] - 公司认为泳池行业具有长期增长潜力，受益于户外生活需求、阳光地带迁移、智能家居技术和环保产品等趋势，公司在行业中处于领先地位 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是行业正常化的一年，面临全球经济不确定性和渠道库存调整，但行业具有韧性，长期增长前景乐观 [30] - 通胀有所缓和，但尚未出现全面通缩，公司正在考虑2024年的定价行动以应对通胀 [33] - 尽管2023年净销售额预计下降20% - 23%，但公司对潜在消费者需求的看法不变，预计未来将恢复中到高个位数的历史增长轨迹 [6] - 公司对2023年下半年的毛利率持乐观态度，预计将略有增加，调整后EBITDA预计在2.65亿至2.8亿美元之间 [28] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中讨论非GAAP指标，相关历史非GAAP指标与可比GAAP指标的对账可在财报发布和幻灯片附录中找到 [3] - 公司在第二季度完成了从LIBOR到SOFR的过渡，对财务状况无重大影响 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率表现超预期，价格成本情况及毛利率变化节奏 - 公司在第二季度实现了价格成本中性，这是多个季度努力的结果，公司实施了定价举措以保护利润率 [60] - 原材料供应恢复正常，减少了现货采购、空运和加班生产，对毛利率产生积极影响 [61] - 过去三年对制造设施进行了优化，退出了4家美国工厂，这些举措对毛利率的积极影响现在开始显现 [62] 问题: 自由现金流指引提高但与杠杆目标存在差异，以及提前采购预期的影响 - 公司目前对自由现金流的预测较为保守，已实现上半年1.51亿美元的自由现金流，预计全年超过1.75亿美元以实现接近3倍的杠杆目标 [63] - 提前采购计划包含延期付款条款，其认购水平可能会影响下半年自由现金流的预期，但公司有信心降低杠杆 [63] 问题: 第二季度销售情况及3Q、4Q季节性和提前采购的可见性和沟通情况 - 第二季度销售情况好于预期，尽管仍为负增长，但销售渠道表现强劲，预计第三季度继续去库存 [64] - 销售季节性正回归正常，第一季度和第三季度相似，第二季度和第四季度相对较高，提前采购有望恢复正常，且库存水平更健康可能带来一定顺风 [65] 问题: 对渠道去库存的信心及去库存对收入的量化影响，以及渠道库存与潜在销售水平的对比 - 公司从主要美国贸易伙伴和部分零售渠道获得了较好的库存信息，自2022年第二季度末以来，渠道去库存一直在进行，且在今年上半年加速，预计第三季度继续去库存，使渠道库存达到更健康的水平 [66] - 公司在全年指引中考虑了约1.6亿美元的渠道去库存影响 [91] 问题: 不同地区销售情况及天气的影响 - 天气在上半年有一定影响，尤其是第一季度的美国西海岸，但第二季度情况有所改善，一些高份额地区表现良好，公司未按地区细分销售数据 [81] 问题: 2024年定价策略及提前采购的激励措施 - 公司仍在制定2024年定价策略，考虑到预计的通胀率（约3% - 4%）和工资通胀，公司旨在保持价格成本中性，但也会关注价格对需求的潜在影响 [93] - 提前采购传统上是行业的重要组成部分，通常会有定价公告、折扣和付款条款等激励措施，对OEM和渠道伙伴都有好处 [95] 问题: 行业何时恢复中到高个位数增长 - 公司和行业参与者都预计行业将恢复传统的中到高个位数增长，但2024年能否实现还需评估宏观环境，包括新建筑、改造和升级等方面的 discretionary 需求 [96][97] 问题: 长期毛利率走势及是否有达到50%的可能 - 公司将继续监控通胀并采取必要措施保护利润率，预计2024年通胀率将降至约3.5% [99] - 新产品的推出具有良好的利润率，将有助于毛利率的提升 [100] - 过去三年公司通过优化制造设施和控制SG&A成本，扩大了毛利率，随着销量的恢复，将提供毛利率提升的动力 [101] 问题: 库存去化对2024年增长的影响及与历史增长率的对比 - 2023年的去库存约为1.6亿美元，上半年已完成超过75%，预计到2024年泳池季开始时，去库存将不再是逆风因素 [103] - 公司认为2024年去库存的逆风将完全消除，但未对2024年的具体增长率进行量化 [103]

业绩总结 - Hayward的过去12个月净销售额为11亿美元，成为美国泳池专业人士中排名第一的产品品牌[8] - 2022年净销售额为13.14亿美元，较2021年增长了约49%[124] - 2022年调整后EBITDA为2.86亿美元，调整后EBITDA利润率为高达28%[126] - 2023年预计调整后EBITDA在2.65亿至2.85亿美元之间[131] - 2023年预计净销售额下降18%至22%[151] - 2023年第一季度现金和现金等价物为4100万美元，总债务为12.04亿美元，净杠杆率为4.1倍[127] - 2022年自由现金流超过1.5亿美元，超过净收入的100%[131] - 2023年4月1日的净收入为8,410千美元，相较于2022年4月2日的74,032千美元下降了88.6%[157] - 2023年4月1日的EBITDA为42,222千美元，较2022年4月2日的120,871千美元下降了65.0%[157] - 2023年4月1日的调整后净收入为15,739千美元，较2022年同期的86,133千美元下降了81.7%[162] 用户数据 - 约80%的销售额来自于售后市场，显示出强劲的重复销售能力[8] - Omni应用程序的连接率达到93%，显示出智能家居技术的广泛应用[8] - 平均泳池年龄达到23年，为历史最高，推动了更高的维护和翻新支出[56] 新产品和新技术研发 - Hayward在全球拥有超过550项当前和待申请的专利，体现出其技术创新能力[8] - 公司每年在研发和工程上投资超过2000万美元，拥有440项专利[37] 市场扩张和并购 - Hayward在北美市场的销售占比为84%，而在欧洲及其他地区的销售占比为16%[8] - 2021年美国在建泳池数量较2020年增长25%[56] 负面信息 - 2023年4月1日的销售总额为210,136千美元，较2022年同期的410,460千美元下降了48.8%[165] - 2023年4月1日的基本每股收益为0.04美元，较2022年同期的0.32美元下降了87.5%[162] - 2023年4月1日的调整后每股收益为0.07美元，较2022年同期的0.37美元下降了81.1%[162] 其他新策略和有价值的信息 - 约90%的产品与环境、社会和治理（ESG）增长主题相关，符合可持续发展趋势[8] - 公司在2023年获得Morningstar Sustainalytics颁发的“地区顶级评级”ESG表现奖[19] - 2022年6月，Wuxi工厂的电力生成中70%来自太阳能面板[32] - 每年回收1400多吨树脂材料，产品中高达10%由回收材料组成[32] - Hayward的员工中50%为种族和民族多样性，女性管理层占比16%[32]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额同比下降49%至2.1亿美元，主要因渠道库存变动和全球经济不确定性导致的市场环境疲软 [13][16] - 调整后EBITDA为4500万美元，调整后EBITDA利润率为21.4% [7] - 有效税率从去年同期的24%降至本季度的9%，主要因离散税收优惠的时间安排 [62] - 摊薄后每股收益为0.07美元，摊薄股份数量同比减少约2300万股或9% [62] - 净债务与调整后EBITDA之比从2022年末的2.9倍升至4.1倍，预计年底接近3倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第一季度净销售额下降53%至1.63亿美元，因销量降低59%，部分被5%的价格上涨抵消 [17] - 毛利率为48.6%，环比提高560个基点，调整后部门收入利润率为24.1% [17] 欧洲及其他地区业务 - 第一季度净销售额下降26%至4700万美元，受益于约5%的价格上涨，但受渠道库存减少、北欧地缘政治影响销量下降28%，以及2%的不利外汇换算影响 [8] - 毛利率为39.8%，调整后部门收入利润率为21.2% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲及其他地区第一季度表现超预期，特别是亚洲新市场实现同比增长 [5] - 澳大利亚市场表现好于预期，中东市场稍逊但被其他地区弥补，欧洲大陆尤其是德国市场开始出现积极迹象 [44][45] - 美国商业泳池市场自疫情早期受影响后表现强劲 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在第二季度完成从LIBOR到SOFR的过渡，对财务状况无重大影响 [9] - 维持稳健财务政策，采取平衡方法，强调战略增长、投资和股东回报，同时保持审慎财务杠杆 [19] - 近期优先考虑有机增长投资和将净杠杆降至2 - 3倍的目标范围内 [19] - 持续考虑小规模收购机会以补充产品、地理覆盖、商业关系，以及机会性股票回购 [19] - 行业具有户外生活吸引力、阳光地带迁移、智能家居技术和环保产品等长期利好因素，泳池行业受益于此 [15] - 公司在物联网控制、变速泵、水消毒和LED照明等关键产品上占据重要市场份额，物联网数字领导地位明显 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是行业正常化的一年，全球经济不确定性、渠道库存减少和与强劲增长时期的对比影响短期业绩，但行业具有韧性，由不断增长的售后市场驱动 [60] - 预计2023年合并净销售额下降18% - 22%，调整后EBITDA在2.65亿 - 2.85亿美元之间 [13][19] - 预计2023年自由现金流转化率超过100%，自由现金流超过1.5亿美元 [9] - 相信公司有能力应对短期挑战，为所有利益相关者创造价值，对长期增长前景乐观 [67][74] 其他重要信息 - 公司获得晨星Sustainalytics颁发的2023年ESG区域顶级评级奖 [14] - 推出SmartPower和TracVac Suction Cleaner等新产品，展示技术领导力 [73][60] - 举办首次合作伙伴峰会和大型建筑商活动，增强品牌忠诚度和产品需求 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 天气对本季度销售的影响及天气好的地区销售情况 - 天气对销售有一定影响，西海岸天气不利影响了销售和补货时间，而德克萨斯州东部、东南部特别是佛罗里达州天气有利，销售表现更好 [93] 问题: 定价是否领先于材料成本，不同地区情况及后续趋势，以及定价环境风险 - 定价实现了价格成本中性，不同地区情况类似，目前对维持市场定价有信心，行业定价有价值基础，设备成本占项目比例低且更换不频繁，需求弹性小 [24] 问题: 第二季度渠道去库存情况及后续趋势 - 预计第二季度渠道库存会继续减少，到第三季度末库存天数将恢复正常 [26] 问题: 高利率和季节性营运资金信贷敏感性是否导致分销商过度减少库存 - 高利率和正常的OEM交货时间影响了渠道合作伙伴的库存决策，公司会密切关注并尽力满足需求 [52] 问题: 北美市场销售下滑中库存因素的影响及后续变化 - 第一季度库存因素导致销售下滑幅度较大，预计第二季度库存逆风幅度会缩小 [33] 问题: 竞争对手管理渠道库存的方式是否不同 - 不太清楚竞争对手渠道库存情况，公司较早应对需求激增，第一季度销售下滑主要是市场放缓和渠道库存调整 [36] 问题: 产品类别或组合变化情况 - 产品组合变化不大，目前产品种类齐全，只是加热产品销售比去年少，物联网和控制产品需求高，公司正在扩大相关产能 [40] 问题: 欧洲及其他地区表现超预期的具体市场和驱动因素 - 在亚洲市场投入销售团队后反响良好，澳大利亚市场好于预期，中东市场稍逊但被其他地区弥补，欧洲大陆特别是德国市场开始出现积极迹象 [44][45] 问题: 毛利率大幅提升的原因及可持续性 - 毛利率提升得益于价格上涨、通胀缓和、供应链正常化和成本控制，随着销量改善有望继续提高 [89] 问题: 北美业务去库存进展及销售指引较弱的原因 - 第一季度渠道去库存基本符合预期，预计到季末渠道库存恢复正常；销售指引较弱主要因新建筑市场许可证下降，公司将新建筑业务降幅预期上调至30% [91][92] 问题: 非 discretionary 业务是否符合预期 - 非 discretionary 业务基本符合预期，行业售后市场具有韧性，公司密切关注新建筑和翻新等 discretionary 业务受货币政策的影响 [80][95] 问题: 如何量化更具弹性的售后市场需求 - 售后市场预计同比持平，在目标市场有市场份额增长，美国西海岸、东南部和佛罗里达市场表现良好，欧洲售后市场也开始出现积极迹象 [81] 问题: 销售增长的节奏 - 第二季度同比比较困难，但环比会提升，第三季度趋于平稳，第四季度有望实现同比正增长 [20] 问题: 去库存结束后渠道库存与正常水平的对比及收入指引中去库存的占比 - 约9% - 11%的同比降幅与渠道库存减少有关，预计到季末渠道库存将降至传统水平的下限，即3 - 3.5个月的库存天数 [84][99] 问题: 价格与成本动态及未来应对通胀的措施 - 1月1日实施4% - 5%的价格上涨后实现了价格成本中性，预计今年通胀缓和，若通胀回升公司将灵活调整价格 [102]

产品和市场 - 北美和欧洲是全球最大的泳池设备市场，占总装机量的68%和84%的设备销售[27] - 公司业务分为北美和欧洲及其他地区两个可报告分部，分别占2022财年和2021财年总销售额的84%和16%、83%和17%[27] - 公司产品包括单速和高效变速泵、过滤器、机器人、吸尘和压力清洁器、高效燃气加热器和热泵、LED照明解决方案、水特性和景观照明、水消毒设备、盐水氯发生器、安全设备和地面自动清洁系统[31][32] - 公司产品可满足各类型泳池的需求，从入门级到高端泳池，平均每个泳池的设备价格从1800美元到12000美元不等[32] - 公司约50%的销售来自非可选性产品，是运营泳池的必需品[32] - 公司最大客户Pool Corporation占2022财年销售额的35%[34] 供应链和生产 - 公司拥有约700家长期供应商关系，平均合作超过15年[35] - 公司面临单一供应商和独家供应商的风险，可能会限制生产能力、导致延迟和成本增加[71] - 原材料价格波动可能会增加产品成本并影响公司的经营业绩[72][73] - 产品库存管理不善可能会对公司的盈利能力产生不利影响[73] - 气候变化及相关法规可能会对公司的生产和供应链造成不利影响[77] 销售渠道 - 公司产品主要通过分销商渠道销售，占美国泳池设备销售的75%，直接销售给零售商和建筑商占18%和7%[37] - 公司业务存在一定季节性，第二和第四季度销售较高[38] 环境、社会和治理(ESG) - 公司致力于提供环保和节能产品，并在运营中践行环境、社会和治理(ESG)价值观[47][48] - 公司重视员工多元化和包容性，注重员工发展和安全[47] 法律和监管 - 公司业务受到各种环境、健康和安全法规的约束[45][46][49] - 公司需要遵守各种政府法规,违反可能会导致调查、罚款和其他处罚[73][74][75][76] - 数据隐私和安全法规日益严格,公司需要投入大量资源来确保合规[74] - 员工或第三方的不当行为可能会给公司带来法律和声誉风险[74][75][76] 知识产权 - 公司持有约209项已获得的美国专利和231项已获得的外国专利[78] - 公司持有约135项美国商标注册和714项外国商标注册[78] - 公司持有约59项待批的美国专利申请和78项待批的外国专利申请[78] - 公司可能面临第三方侵犯知识产权的指控,需要耗费大量资源进行维权[78,79] - 公司依赖第三方知识产权许可,可能面临许可终止或修改的风险[79] 财务和资本 - 公司的大量债务可能会对财务状况产生不利影响,包括限制公司的运营灵活性[82,83,84] - 公司的子公司的收益分配受到限制,可能影响公司的现金流[85] - 公司可能需要额外的资本,但无法保证以可接受的条款获得[85] - 公司面临汇率波动的风险,可能对财务状况和经营业绩产生不利影响[63] - 公司可能面临成本和其他通胀压力,需要采取措施来应对[65][66] 公司治理 - 公司的主要股东拥有重大影响力[86] - 截至2022年12月31日，CCMP关联实体和MSD Partners关联实体分别持有公司约20%和34%的普通股[87] - 公司章程中规定,公司放弃对任何商业机会的权益和期望,即使该机会是公司或其子公司可能合理追求或有能力和意愿追求的[87] - 公司章程和特拉华州法律中的条款可能会阻碍收购公司的行为,即使这种行为可能有利于股东价值[87] - 公司章程规定了特定法院作为某些索赔或诉讼的唯一和专属法庭,这可能会阻碍针对公司及其董事和高管的诉讼[87,88] - 公司被认定为"受控公司",可以豁免某些企业管治标准,股东不会获得受此类要求约束的公司所享有的同等保护[88] 内部控制和财务报告 - 公司发现了内部控制重大缺陷,如果未能有效补救,可能无法准确或及时报告财务状况或经营业绩,从而可能会损害投资者对公司的信心,并影响公司股票价值[89-95] 股票相关风险 - 未来公司股票的大量销售或公众对此的预期,可能会降低公司股票价格,并影响公司通过股票融资的能力[96] - 公司股票价格一直很波动,可能会大幅波动,投资者的投资可能会遭受损失[96]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售额同比下降27%至2.59亿美元，主要因渠道库存变动和部分市场环境疲软，价格实现积极，创新解决方案成功 [60] - 2022年全年净销售额下降6%至13亿美元，调整后EBITDA为3.68亿美元，调整后EBITDA利润率为28%，调整后每股收益为0.98美元 [61] - 2022年第四季度调整后EBITDA为5300万美元，利润率为20.6%，调整后每股收益为0.11美元 [36] - 2022年全年毛利润为5.97亿美元，毛利润率下降1350个基点至45.4%，研发和工程投入2200万美元，SG&A费用下降7%至2.49亿美元，占净销售额的19% [47] - 2022年全年自由现金流为8600万美元，资本支出为3000万美元，高于2021年的2600万美元 [50] - 2022年底总流动性为2.68亿美元，净债务与全年调整后EBITDA之比为2.9倍 [97] - 2023年预计净销售额减少18% - 22%，调整后EBITDA为2.65 - 2.85亿美元，自由现金流超1.5亿美元，利息费用约7800万美元，有效税率约25%，资本支出2500 - 3000万美元 [35][77] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 2022年第四季度净销售额下降27%至2.168亿美元，因销量降低38%，价格有利影响9%和收购贡献2%，毛利润率为43%，调整后部门收入利润率为21.8% [48] - 2022年全年净销售额下降5%至11亿美元，因销量降低21%，价格有利影响15%和收购贡献2%，毛利润率为46.4%，调整后部门收入利润率为30.7% [74] 欧洲及其他地区业务 - 2022年第四季度净销售额下降23%至4220万美元，价格有利增长约7%，但销量下降25%和外汇不利影响5%，毛利润率为38.8%，调整后部门收入利润率为19.9% [96] - 2022年全年净销售额下降15%至2.053亿美元，价格有利增长约8%，但销量下降17%和外汇不利影响6%，毛利润率为40%，调整后部门收入利润率为23.6% [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 终端消费者需求因地区而异，北美潜在需求趋势放缓，阳光地带相对强劲，美国东北部和加拿大等季节性市场趋势疲软，欧洲和其他地区中东和东南亚增长良好，北欧挑战大 [37] - 2022年美国全年销售增长11%至创纪录水平，但预计2023年分销渠道将因经济前景疲软、安全库存需求降低和库存持有成本上升而进一步减少库存 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为泳池行业领先企业，加强物联网数字领导地位，推动连接产品开发，创新产品获市场积极反馈，扩大经销商基础 [34][38] - 调整市场进入模式，重组销售团队，引入专注新客户获取的业务发展团队，推出独特电子商务方法，实现多渠道能力 [41] - 优先投资关键产品类别，利用内部核心竞争力提供创新、专利保护解决方案，以推动增长和市场份额提升 [43] - 行业定价纪律性强，预计近期价格上涨将保持稳定，公司产品在总成本中占比低，只要能为消费者提供有价值产品，价格将保持粘性 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是渠道库存重新校准年，净销售额将受影响，但创新产品采用、价格成本管理和运营卓越将部分抵消不利影响，公司对长期增长前景持积极态度 [35] - 尽管2023年销售预计下降，但公司有信心执行战略，实现有吸引力的财务业绩和股东价值创造 [101] 其他重要信息 - 2022年制定ESG战略和框架，完成范围1和2排放清单编制，并发布首份独立ESG数据披露表 [40] - 公司资本配置优先考虑战略增长投资和股东回报，保持审慎财务杠杆，2022年成功整合4家收购公司，贡献2%销售增长，还回购2300万股，花费3.43亿美元，2023年初剩余4亿美元回购授权 [98] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年公司的主要成就和变化 - 2022年全年业绩在销售和调整后EBITDA方面符合预期，调整后EBITDA利润率达28%，在关键产品类别获得市场份额，下半年完成渠道去库存，使库存天数回到2019年底水平，美国市场产品销售创纪录，向股东返还超3.4亿美元 [80][81][104][105] 问题: 2023年美国零售销售预期和库存去化估计 - 2023年改造和升级业务预计减少约20%，新建筑业务预计减少20% - 25%，欧洲业务预计减少20% - 25%，整体净销售额预计减少18% - 22%，部分被年初4% - 5%的价格上涨抵消 [76][107][108] 问题: 对保持利润递减率的信心及其他抵消因素 - 预计2023年利润递减率为35%，与历史水平相符，2022年第四季度较严重，进入2023年公司成本基础已调整到位，若运费成本等进一步改善，将带来积极影响 [111][112] 问题: 如何看待正常季节性 - 预计2023年回归正常季节性，第一季度可能略低，第二季度略高，第三季度随季节结束下降，第四季度为2024年季节做准备上升 [114] 问题: 为何预计2023年维修和保养业务下降5% - 考虑到通胀担忧，消费者可能推迟部分维护或不进行全面升级，而是进行类似更换 [117] 问题: 供应链正常化后如何保持市场份额 - 公司在第四季度完成SG&A成本基础调整，2023年开始实现全部运行率节省，各季度SG&A成本约6000万美元 [124] 问题: 库存去化对销售的影响 - 预计去库存主要影响上半年对渠道的销售，渠道销售各季度将持续下降，但下半年对渠道的销售将因为2024年季节备货而回升 [126] 问题: 库存减少对自由现金流的潜在提升 - 预计继续将库存降至目标水平，自由现金流超1.5亿美元有上升空间，取决于2023年底为2024年季节准备的库存情况 [12][129][153] 问题: 2023年销售和库存预期 - 2023年销售指导中，新建筑、改造和售后市场的 discretionary 部分按单位计算减少20% - 25%，将被5%的价格上涨部分抵消，全年销售预计按收入计算下降高个位数 [156] 问题: 渠道库存降至历史低位是否会持续到2024年 - 目前更关注去库存，不确定何时恢复历史库存水平，将与渠道合作伙伴密切合作 [135] 问题: 年初价格上涨及历史价格实现情况 - 年初实施4% - 5%的价格上涨，加上2022年年中宣布的每半年约2%的涨幅，2023年价格预期由这两部分组成，但因2023年销量下降，对收入增长的贡献较低，行业历史上定价纪律性强，预计价格上涨将保持稳定，促销和返利活动将恢复正常，但核心定价将保持粘性 [19][23][137] 问题: 2023年资本使用计划 - 重点是业务产生有意义的现金流，目前除偿还净债务和进行资本支出外，暂无其他资本使用计划 [150]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比下降30%至2.45亿美元，主要因渠道库存调整及部分市场环境疲软 [9][17] - 第三季度调整后EBITDA为6000万美元，利润率24.6%，增量EBITDA利润率36% [9] - 第三季度毛利润1.078亿美元，毛利率下降239个基点至43.9%，调整后为45.1% [19] - 第三季度销售、一般和行政费用下降27%至5050万美元，占净销售额比例升至21% [20] - 第三季度有效税率13.3%，上年同期为22.2%，调整后每股收益0.14美元 [20] - 第三季度回购480万股，花费5000万美元，累计回购使流通股数量同比减少约2300万股 [20] - 预计2022年全年净销售额下降约6%，调整后EBITDA为3.65 - 3.7亿美元 [8][27] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第三季度净销售额下降32%至2.037亿美元，因渠道库存去化，销量降低47%，部分被价格和收购贡献抵消 [21] - 第三季度毛利润9190万美元，毛利率45.1%，调整后为46.4%，调整后部门收入5690万美元，利润率27.9% [21] 欧洲及其他地区业务 - 第三季度净销售额下降21%至4160万美元，受价格上涨、销量下降、地缘政治和外汇因素影响 [22] - 第三季度毛利润1590万美元，毛利率38.3%，调整后部门收入860万美元，利润率20.8% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国阳光地带市场表现强劲，年初至今比季节性市场增长快36%，东北部和加拿大市场因天气不佳表现疲软 [9] - 欧洲经济形势严峻，中东、东南亚和澳大利亚市场持续增长 [9] - 自2019年以来，公司在市场中获得约1.3亿美元或200个基点的份额，第三季度在部分地区和产品上有进一步增长 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推出创新产品，加强物联网数字领导地位，推动连接产品发展，新的产品活力指数增长17% [10] - 公司采取措施调整成本结构，包括降低可变成本和结构性削减SG&A约10%，以维持利润率 [8][12] - 公司将平衡战略增长和股东回报，继续投资新产品开发、运营卓越、商业计划和生产力计划，同时寻求并购机会 [25] - 行业在价格方面较为自律，公司预计近期价格上涨将持续 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对泳池行业长期健康状况持积极态度，尤其看好售后市场，其具有韧性且提供升级和改造机会 [27] - 当前经营环境不确定性增加，特别是欧洲，通胀持续，公司正在处理渠道库存重置问题 [27] - 公司有信心在动态环境中成功执行战略，对长期增长前景保持乐观 [27] 其他重要信息 - 公司发布了首份ESG数据单，完成了范围1和2的排放清单 [8] - 公司新推出的部分产品具有优势，如AquaRite S3和S3 Omni盐氯发生器、高效泵等 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SG&A削减及对2023年需求破坏和消费者疲软的看法 - 公司在第三季度开始成本行动，包括制造和SG&A方面，目标是削减约10%的SG&A，即2500 - 3000万美元，以支持和保护利润率 [31] - 零售渠道仍有高个位数的拉动，显示市场份额持续增长，新建筑市场可能疲软，但售后市场乐观，价格被市场接受并有望持续 [32] 问题2: 第四季度指引中的减量和早期采购预期 - 第四季度销售额预计在2.5 - 2.6亿美元之间，EBITDA在5100 - 5600万美元之间，利润率约21%，毛利率受低吸收影响，公司将专注于去库存和调整制造基地，同时面临通胀和收购成本问题 [33] - 今年早期采购项目符合预期，渠道对终端市场需求有信心，公司将与渠道合作调整库存至合适水平 [34] 问题3: 渠道去库存情况和总去库存估计 - 渠道去库存按预期进行，第三季度完成部分，第四季度继续，预计到2023年初库存将达到平衡，总去库存估计在1.2 - 1.5亿美元之间 [36] 问题4: 2023年价格贡献 - 近期宣布的4% - 5%价格上涨将于2023年1月生效，加上2022年年中宣布的4% - 5%价格上涨的半年影响，预计价格贡献在7%左右 [39] 问题5: 更新后收入增长指引的分解 - 与原指引相比，预计销售额减少约2.3 - 2.4亿美元，主要原因是渠道调整约1.3 - 1.35亿美元、欧洲及其他地区市场恶化约7000万美元、季节性市场表现不佳约5500万美元 [42][43] - 公司认为定价是未来几个时期的利好因素 [44] 问题6: 供应链状况、价格对利润率的影响及供应限制情况 - 目前仅电子元件（PCBA组件和微处理器）供应受限，其他商品供应数量有所改善 [46] - 成本仍处于高位，因采购成本存在滞后性，预计部分商品成本将在2023年降温，公司已相应提价 [46] 问题7: 降低库存至合适水平所需时间、第四季度库存收益和现金流情况 - 库存已在第二季度达到峰值，目前开始下降，预计到年底进一步降低，第四季度将通过减少库存产生现金，但由于早期采购销售的延期条款，净营运资金不会有重大现金流变化 [51] - 第三季度末原材料库存约四个半月，成品约三个半月，比正常水平高约六周，预计到年底比正常水平高两到三周，目标是将现金转换周期恢复到90 - 100天 [51] 问题8: 2023年改造市场的展望 - 改造市场可能是新建筑市场的潜在抵消因素，随着泳池平均年龄增长，改造需求可能增加，公司将在第四季度评估相关因素并在第一季度给出指引 [52] 问题9: 2023年价格竞争和促销活动预期及4%附加费情况 - 预计2023年促销活动将回归行业正常水平，不会超过历史趋势 [56] - 4%附加费已纳入定价结构，不会退还，近期宣布的4% - 5%价格上涨是额外的 [55][59] 问题10: 高个位数销售增长中价格和销量的贡献 - 无法确切知道渠道价格同比情况，可能是低个位数负销量被中高个位数定价抵消，还有一定的产品组合贡献 [60][61] 问题11: 第三季度各品类去库存情况及销售表现差异 - 渠道在部分高库存品类去库存方面取得进展，但一些需要电子元件的产品（如变速泵、自动化和控制产品）仍供应不足 [64] 问题12: 1.3 - 1.35亿美元去库存目标是否包括公司库存及公司自身库存目标 - 1.35亿美元是指渠道中公司产品的去库存目标，第三季度已取得重大进展 [65] - 截至9月底，公司资产负债表上的库存约3.15亿美元，预计到明年年中降至2.2 - 2.25亿美元，将原材料和成品库存天数分别恢复到90天和60天 [66] 问题13: 行业积压订单情况 - 几乎没有取消订单的情况，行业正在回归正常状态，售后市场是行业的主要驱动力，新建筑市场预计今年下降，公司将在2023年进一步评估 [68] 问题14: 第四季度利润率及正常化利润率水平 - 第四季度利润率受低吸收影响约175 - 200个基点，定价举措将在1月生效，可能贡献约200 - 250个基点，使毛利率回到高40% [72] - 成本行动完成后，调整后EBITDA利润率将回到高20% [72]

业绩总结 - 第二季度净销售额为3.99亿美元，同比增长10%[20] - 第二季度调整后EBITDA为1.28亿美元，占净销售额的32.0%，同比增长16%[20] - 第二季度毛利润为1.89亿美元，占净销售额的47.4%，同比增长13%[20] - 2022年第二季度净收入为66,260千美元，较2021年同期的52,816千美元增长25.5%[27] - 2022年第二季度的调整后EBITDA为127,637千美元，调整后EBITDA利润率为32.0%[27] - 2022年第二季度的毛利为189,365千美元，毛利率为47.4%[32] - 2022年上半年净销售额为399,442千美元，较2021年上半年的364,422千美元增长9.6%[32] 用户数据与市场表现 - 北美市场第二季度净销售额为3.42亿美元，同比增长16.5%[21] - 欧洲及其他地区第二季度净销售额为5700万美元，同比下降19%[22] - 新产品技术推动Omni平台用户基数同比增长超过64%[10] - 公司在2022年已新增超过1000家经销商[10] 财务状况 - 公司净债务为10.4亿美元，LTM调整后EBITDA为4.58亿美元，净债务与EBITDA比率为2.3倍[20] - 2022年7月2日的净收入为254,334千美元，而2021年12月31日的净收入为203,725千美元，增长约24.9%[36] - 2022年7月2日的EBITDA为424,062千美元，较2021年12月31日的378,229千美元增长约12.1%[36] - 2022年7月2日的调整后EBITDA为457,917千美元，较2021年12月31日的421,737千美元增长约8.6%[36] 未来展望 - 2022年净销售额预计同比下降2%至6%[24] - 调整后的EBITDA预计在3.85亿至4亿美元之间[24] 其他财务信息 - 2022年上半年调整后的分部收入为135,488千美元，调整后分部收入利润率为33.9%[32] - 2022年上半年总调整额为11,717千美元[32] - 2022年上半年公司净支出为8,386千美元[32] - 2022年7月2日的利息支出为40,774千美元，较2021年12月31日的50,854千美元下降约19.8%[36] - 2022年7月2日的所得税支出为73,099千美元，较2021年12月31日的56,416千美元增长约29.5%[36] - 2022年7月2日的折旧费用为19,175千美元，较2021年12月31日的18,826千美元增长约1.8%[36] - 2022年7月2日的摊销费用为36,680千美元，较2021年12月31日的38,990千美元下降约5.9%[36] - 2022年7月2日的货币兑换项目损益为3,979千美元，较2021年12月31日的4,485千美元下降约11.3%[36] - 2022年7月2日的总调整费用为33,855千美元，较2021年12月31日的43,508千美元下降约22.3%[36]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比增长10%，达到3.994亿美元，增长受17%的价格实现和1%的收购贡献推动，但被6%的销量下降和2%的不利汇率影响部分抵消 [8][20] - 第二季度毛利润增至1.894亿美元，同比增长13%，毛利率提高至47.4%，增加130个基点 [23] - 第二季度销售、一般和行政费用下降4%，至6890万美元，占净销售额的比例降至17.3%，下降244个基点 [24] - 第二季度营业收入增长27%，至1.027亿美元，净利润增长25%，至6630万美元 [24] - 第二季度调整后EBITDA增至1.276亿美元，增长16%，调整后EBITDA利润率为32%，较上年同期增加166个基点 [25] - 截至2022年7月2日的6个月，经营活动现金流为6370万美元，上年同期为1.234亿美元；投资活动所用现金为7720万美元，上年同期为970万美元 [29] - 第二季度末总流动性为2.39亿美元，其中现金为1.09亿美元；过去12个月净债务与调整后EBITDA之比为2.3倍，2021年12月31日为1.7倍 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第二季度净销售额增长约17%，至3.421亿美元，主要受19%的有利价格影响和2%的收购贡献推动，销量下降3% [26] - 第二季度毛利润增长19%，至1.668亿美元，调整后部门收入增长24%，至1.225亿美元，调整后部门收入利润率增加203个基点，至35.8% [27] 欧洲及其他地区业务 - 第二季度净销售额下降19%，至5740万美元，受益于约8%的净价格上涨，但受20%的销量下降和7%的不利外汇换算影响 [28] - 调整后部门收入下降27%，至1300万美元，调整后部门收入利润率为22.7%，下降234个基点 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心北美市场净销售额增长17%，但由于经济不确定性和季节性市场不利天气，市场增长在2022年有所放缓，导致第二季度末渠道库存增加 [8][34] - 欧洲市场受俄乌战争、消费者信心下降和外汇环境挑战影响，预计2022年销售额将下降 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行增长的核心驱动因素，包括数字领导力、经销商转化、新产品、卓越运营、广泛的渠道接入和环境可持续性，过去一年净销售额增长28% [10] - 加强物联网数字领导地位，通过SmartPad转换和新产品开发，参与售后升级、维修更换、改造和新泳池建设等关键终端市场 [11] - 关注售后市场技术升级转换，包括数字、化学和能源领域，将售后市场渗透水平提升至新建设水平可带来超过60亿美元的市场机会 [12][14] - 进行并购活动，专注于核心泳池产品或技术整合以及后院相关业务，本季度完成对J&J Electronics和Sollos的收购 [17] - 公司是泳池纯业务公司，超95%的净销售额来自户外生活类别，具有竞争优势，通过转换策略扩大可寻址市场，为股东提供一流财务表现 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 长期看好泳池行业健康，尤其是售后市场的韧性和增长潜力，但当前宏观环境动态，欧洲市场面临挑战，预计2022年销售额下降 [33] - 北美市场因经济不确定性和不利天气，市场增长放缓，渠道库存增加，公司计划与渠道合作伙伴重新调整库存水平，为2023年做准备 [34] - 公司预计2022年合并销售额下降2% - 6%，调整后EBITDA为3.85亿 - 4亿美元，将采取积极措施管理生产水平和成本结构，以维持利润率 [35] - 基于修订后的2022年指引，自2019年以来，公司净销售额和调整后EBITDA分别增长84%和228%，董事会对业务弹性、现金流生成和增长前景有信心，将重新启动3年内4.5亿美元的股票回购计划 [37] 其他重要信息 - 公司获得2022年能源之星年度合作伙伴奖，以表彰其在能源效率方面的行业领导地位、产品创新和对环境保护的整体承诺，第三季度将发布首份ESG情况说明书 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何确定库存下降幅度，北美和欧洲市场全年销售情况如何 - 新指引中超过一半与渠道库存有关，约4 - 6周的库存调整占整体重新指引的大部分，其余受天气影响地区季节缩短、需求放缓、欧洲局势和外汇等因素影响 [43] - 下半年北美和欧洲市场都将进行库存重新校准，北美市场调整幅度更大 [44] 问题2: 部分产品供应短缺情况下的库存调整，以及去库存时如何控制利润率下降 - 部分产品如变速泵、控制器和盐氯化器仍供应短缺，公司有健康的积压订单，正积极调整生产水平和成本结构，以适应目前的预测 [45] 问题3: 需求放缓在不同细分市场的表现，以及是否是价格上涨导致的 affordability 问题 - 整体需求有一定放缓，经济不确定性影响了部分地区的销量，但新建设方面，建筑商仍忙碌，只是新订单和许可不如去年同期，部分地区因天气损失了一些建设时间 [49] 问题4: 渠道库存重置的时间安排 - 公司希望在2023年泳池季节前将渠道库存天数降至更健康水平，以便更好地应对各种前景 [52] 问题5: 第二季度需求趋势和7月情况，以及去库存对2022年销售的影响和2023年是否会有更多去库存 - 目前对7月情况暂无具体可见性，第二季度零售拉动未达预期，销量同比下降 [57] - 超过一半的收入指引下调与渠道库存减少有关，公司将渠道库存预测降至约3.25个月，认为这是2023财年开始的健康水平 [61] 问题6: 定价情况，去库存是否会导致价格下降 - 自去年1月以来全球累计提价约24%，北美提价25%，目前指导未包含附加费，行业有定价权，价格具有粘性，去库存不会导致价格压力，公司目标是保持调整后EBITDA利润率在30% [65][67] 问题7: 短期内使用资本的意愿和并购管道情况 - 目前优先关注有机业务，管理制造成本基础，若有有吸引力的并购机会会继续关注，当前认为海沃德股价有吸引力，可进行股票回购 [68] 问题8: 如何看待销售的可见性，以及如何确保2023年库存水平合适 - 新建设需求健康，物联网和连接产品升级持续，售后市场有韧性，行业仍在增长，公司希望确保渠道库存与市场消费和未来预期相匹配 [71] 问题9: 是否在某些产品上看到终端客户需求放缓 - 从产品角度，公司在与转换相关的产品上表现良好，如节能变速泵和控制器，但对升级速度能否持续持观望态度 [73] 问题10: 去库存是否主要在第三季度进行，第三季度销售下降幅度是否更大 - 预计大部分渠道库存调整将在第三季度进行，这是泳池季节结束时的自然库存减少期 [77] 问题11: 增加经销商能否抵消需求放缓，采取了哪些措施 - 招募更多服务经销商和建筑商是商业团队的关键重点，公司将继续努力，利用创新产品吸引更多人加入海沃德阵营 [78] 问题12: 2022年下半年销量假设情况 - 净销售额下降主要是由于销量减少，第三季度价格仍较高，第四季度稍低，第三季度外汇仍有一定逆风，下半年收购将有积极贡献 [83] 问题13: 2022年下半年价格预期 - 下半年平均价格较去年下半年约为7% - 8% [84] 问题14: 资产负债表上库存增加中价格和销量的影响 - 自去年年初以来，销货成本指数增长近24%，资产负债表上原材料指数增长约15% - 16% [85] 问题15: 下半年销量大幅下降时如何维持利润率，业务是否有结构性变化 - 第二季度宣布的价格上涨将在下半年产生全部效益，公司成本结构中可变成本占比较高，包括原材料和临时劳动力，目前正在削减临时劳动力成本，预计第四季度利润率将企稳并随后回升，同时也会关注SG&A的优化 [87] 问题16: 在更具挑战性的宏观环境下如何进行资本分配和并购 - 目前内部专注于有机项目，确保为产生收入增长和服务客户的项目提供资金，并购方面会保持联系，但不是近期重点 [89]

业绩总结 - 2021年净销售额为14.78亿美元，同比增长61%[17] - 2021年调整后EBITDA为4.41亿美元，同比增长61%[17] - 2021年第四季度净收入为63,721千美元，较2020年同期的19,799千美元增长了221.5%[20] - 2021年第四季度EBITDA为99,439千美元，较2020年同期的61,339千美元增长了62.0%[20] - 2021年全年调整后EBITDA为421,737千美元，较2020年的231,551千美元增长了82.0%[20] - 2021年第四季度调整后EBITDA利润率为30.0%，较2020年同期的28.3%上升了1.7个百分点[20] 用户数据 - Omni控制平台用户基数同比增长超过45%[12] - 2021年销售额中，22%来自新建泳池，65%来自升级和维修市场[14] - 2021年，北美市场占总销售额的83%[9] - 2021年，住宅泳池市场占总销售额的95%[9] 未来展望 - 预计未来5.3百万个泳池的数字转换市场规模为30亿美元[13] 新产品和新技术研发 - 通过智能泵和LED灯节省了15亿千瓦时的能源[12] - 2021年，Hayward的产品组合中，泵类产品占20%[9] 财务状况 - 2021年全年利息支出为50,854千美元，较2020年的73,615千美元减少了30.9%[20] - 2021年第四季度的折旧费用为4,730千美元，较2020年同期的4,292千美元增加了10.2%[20] - 2021年全年的收入税支出为56,416千美元，较2020年的14,483千美元增长了289.5%[20] - 2021年第四季度的股权激励费用为2,636千美元，较2020年同期的-16千美元显著增加[20] - 2021年全年的货币兑换项目调整为4,485千美元，较2020年的-4,721千美元改善[20] - 2021年第四季度的总调整为6,264千美元，较2020年同期的12,467千美元减少了49.8%[20] 生产与市场表现 - 2021年，全球生产同比增长57%[12]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额同比增长23%，达到创纪录的4.105亿美元，增长受17%的价格实现、7%的积极销量增长和组合推动，部分被1%的外币贬值不利影响抵消 [10][21] - 毛利润同比增长19%，达到1.904亿美元，毛利率为46.4%，下降144个基点，主要因某些商品和运费的通胀压力以及不利的外币影响 [23] - 销售、一般和行政费用同比增长4%，达到6890万美元，占净销售额的比例降至16.8%，下降312个基点 [25][26] - 研发和工程费用同比增长8%，达到520万美元，占净销售额的比例为1.3%，上年同期为1.4% [26] - 营业收入同比增长34%，达到1.064亿美元，净利息费用同比下降48%，至960万美元 [27] - 所得税费用为2330万美元，上年同期为1520万美元，净收入同比增长101%，达到7400万美元 [28] - 调整后EBITDA同比增长18%，达到1.262亿美元，调整后EBITDA利润率降至30.8%，下降134个基点 [29] - 第一季度经营活动现金流使用为5690万美元，上年同期为1.316亿美元，投资活动为750万美元，上年同期为460万美元 [35][36] - 过去12个月净债务与调整后EBITDA之比为2倍，2021年12月31日为1.7倍，第一季度末总流动性为4.43亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区第一季度净销售额增长约28%，达到3.463亿美元，毛利润增长21%，达到1.631亿美元，毛利率下降252个基点至47.1%，部门收入增长27%，达到1.086亿美元，调整后部门收入增长19%，达到1.142亿美元，调整后部门收入利润率下降231个基点至33% [31][32] - 欧洲和其他地区第一季度净销售额增长2%，达到6420万美元，受益于约8%的净价格上涨，但部分被6%的不利外币影响抵消，毛利润增长8%，达到2730万美元，毛利率扩大246个基点至42.6%，部门收入增长14%，达到1700万美元，调整后部门收入增长16%，达到1840万美元，调整后部门收入利润率为28.7%，增加354个基点 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 销售增长主要受新建筑和售后市场对泳池设备的需求推动，北美地区实现销量增长，欧洲和其他地区受地缘政治情况影响销量增长受限 [22] - 物联网数字领域，Omni自动化系统推动SmartPad转换，用户基数增长45%，Hayward在LED彩色灯、控制、变速泵、加热器和消毒等增长类别表现优于行业，新产品活力指数同比增长37% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心增长驱动因素包括数字领导力、经销商转换、新产品、卓越运营、广泛渠道接入和环境可持续性 [11] - 运营上采用垂直整合模式和采购专业知识，提高供应链灵活性，确保产品质量和供应，在欧洲开设新工厂以扩大销售 [12][13] - 增长战略关注售后市场数字、化学和能源转换升级机会，预计将此市场渗透率提高到新建筑水平可带来60亿美元的增量市场机会 [15] - 并购战略聚焦核心泳池产品或技术整合以及后院周边业务，第一季度完成3项战略收购，预计产品将在第二季度全面推出 [17][18] - 公司注重ESG，围绕产品、地球、人员和原则制定战略框架，启动全球ERP转换项目，提名Ed Ward为独立董事 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对泳池行业长期健康状况持积极态度，强劲的长期趋势提升了对后院泳池的重视，有利的经济数据支持新建筑和售后市场活动 [43] - 尽管宏观经济存在不确定性，包括供应链和通胀压力，但公司确认2022年净销售额增长指引为9% - 12%，调整后EBITDA为4.6亿 - 4.75亿美元，同比增长9% - 13% [46] - 长期来看，积极的人口趋势、对户外生活空间的关注增加、老化的泳池存量以及向物联网SmartPad泳池的转换为公司提供增长机会 [47] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能发表前瞻性声明，此类声明受多种风险和不确定因素影响，公司无义务更新 [4][5] - 会议讨论非GAAP指标，其不应孤立看待或替代GAAP结果，相关指标的调节可在收益报告和10 - Q表格中找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于指导中附加费的考虑以及是否会转为价格上涨 - 附加费是否转为结构性价格列表取决于通胀压力持续时间，目前通胀压力未缓解，附加费按月评估，指导未考虑附加费 [52][53] 问题: 年初表现强劲，指导中是否降低了销量假设 - 全年仍预计价格实现高个位数增长，外汇是逆风因素，销量方面全年预计为中个位数增长，下半年略低于此水平 [54][55] 问题: 供应链和货运动态是否有变化 - 整体比去年下半年略有改善，但中国的停工、检疫和港口拥堵增加了物料流动和定价压力，情况需每周或每月评估 [56][57] 问题: 是否看到消费者支出放缓或订单取消迹象，为何未提高指导下限 - 未看到取消订单情况，与渠道合作伙伴和经销商保持密切联系，订单和新线索生成依然强劲，渠道库存状况改善 [63][64] 问题: 第二季度毛利率是否会同比扩张 - 预计会扩张，年初的定价行动积累超过20%，部分固定价格安排在第二季度初到期，将带来更高价格贡献和利润率提升 [65] 问题: 根据EBITDA和收入指导中点，暗示下半年EBITDA利润率持平或下降，是否有其他因素 - 宏观经济环境比年初更具挑战性，公司对下半年持谨慎态度，指导反映了这种谨慎观点，但潜在增长驱动因素依然强劲 [69][70] 问题: 泳池建造商积压订单趋势以及新住房市场压力下的变化 - 2022年建造商订单依然强劲，多数报价到2023年，从签约到开工时间增加，反映劳动力限制，若新建筑放缓，全面翻新可能成为潜在抵消因素，公司更关注售后市场 [73][74][75] 问题: 非新建筑业务（占比80%）对再融资、房屋净值贷款或消费者高端市场的敏感性 - 售后市场决策与新建筑不同，即使在利率上升环境下，消费者仍会为现有泳池添加或升级设备，售后市场需求并非完全可自由支配，且公司产品在质量和节能方面有优势，预计不受利率环境影响 [80][81][84] 问题: 如何考虑资产负债表使用，是否有能力进行合适交易 - 公司有活跃的并购管道，资本部署战略包括有机投资、并购和股票回购，会密切关注这三个方面 [89] 问题: 如何看待渠道库存，渠道合作伙伴的库存预期 - 与渠道合作伙伴密切关注库存，2022赛季开始时库存状况比前两年改善，但部分SKU和产品类别仍需补充，公司指导假设2022赛季渠道销售大于进货 [90][91][94] 问题: 正常季节模式下第一季度收入和利润率是否最弱，今年第一季度情况如何 - 正常情况下第一季度和第三季度销售占全年22% - 23%，第二季度和第四季度较高，今年第一季度略高于正常水平，因仍在处理积压订单 [97][98] 问题: 根据目前情况，第二季度是否会高于第一季度 - 公司未给出各季度具体指导，但预计第二季度会更高，以满足渠道服务季节的需求 [100] 问题: 下半年最大担忧是什么 - 劳动力方面目前情况较好，全球产品运输和制造地区的检疫措施带来不确定性，同时利率上调也需谨慎对待 [102][103] 问题: 去年北美经销商转换情况是否持续，对增长的贡献程度 - 销售和营销团队继续推动经销商转换，这是公司过去几年市场份额增长的因素之一，预计未来将持续 [105][106] 问题: 随着供应链改善，市场份额增长是否可持续，如何确保长期转换 - 公司认为市场份额增长具有粘性，不仅基于生产能力，还得益于新产品的推出，公司在研发和产能建设上进行了大量投资 [109][110][111] 问题: 公司库存增长快于销售，通胀因素占比多少，按单位计算的库存增长率与销售增长率对比 - 20%的库存增长来自COGS指数上升（即通胀因素），此外公司在成品和原材料方面采取了战略库存措施 [112][113]