业绩总结 - 第一季度净销售额为4.10亿美元，同比增长23%[8] - 第一季度调整后的EBITDA为1.26亿美元，占净销售额的30.8%，同比增长18%[8] - 第一季度毛利润为1.90亿美元，占净销售额的46.4%，同比增长19%[18] - 第一季度的净收入为7403.2万美元，较2021年同期的3686.7万美元增长100.1%[32] - 第一季度的调整后EBITDA为1.26亿美元，较2021年同期的1.07亿美元增长17.6%[32] 用户数据 - Omni用户基础同比增长超过45%，94%以上的用户通过智能应用连接[9] 市场表现 - 北美市场净销售额为3.46亿美元，同比增长27.6%[20] - 欧洲及其他地区净销售额为6400万美元，同比增长2.0%[23] - 北美的毛利率为47.1%，欧洲及其他地区的毛利率为42.6%[39] 财务状况 - 公司在第一季度的净债务为8.82亿美元，LTM调整后的EBITDA为4.41亿美元[18] - 2022年第一季度的利息支出为9562千美元，较2021年同期的18272千美元下降47.6%[32] 未来展望 - 2022年净销售额预计增长9%至12%[28] - 调整后EBITDA预计为4.6亿至4.75亿美元，同比增长9%至13%[28] 其他信息 - 公司在第一季度的环境可持续性方面，节省了15亿千瓦时的电力[10] - 公司在第一季度的战略定价措施有效应对了持续的通货膨胀压力[18] - 第一季度的调整后分部收入为1.14亿美元，同比增长19.2%[20] - 2022年第一季度的分部收入调整后为1.326亿美元，调整后利润率为32.3%[39] - 调整后EBITDA利润率为29.8%[42]

业务区域销售占比 - 2021财年和2020财年，北美和欧洲及世界其他地区业务分别占总净销售额的约83%和17%、81%和19%[27] 产品销售价格与类型占比 - 产品平均批发价从入门级泳池的1800美元到高级泳池的超12000美元不等，约50%的净销售额来自非discretionary产品[34] 大客户销售占比 - 2021财年，最大客户Pool Corporation占净销售额约36%，无其他客户占比超10%[36] 供应商合作情况 - 公司与约900家供应商保持长期关系，前10大供应商占总材料采购约35%[37][38] 不同地区销售渠道占比 - 2021财年，美国约78%的住宅泳池设备通过专业分销商销售，12%直接销售给零售商，10%销售给建筑商；欧洲约70%通过分销商销售，30%通过直接销售[43] 专利与商标持有情况 - 截至2021年12月31日，公司持有约199项美国已授权专利、202项外国已授权专利、约125项美国商标注册和720项外国商标注册[51] - 截至2021年12月31日，公司持有约199项已发布的美国专利和202项已发布的外国专利，约125项美国商标注册和720项外国商标注册[146] - 截至2021年12月31日，公司还有约51项待决的美国专利申请、80项待决的外国专利申请、13项待决的美国商标申请和43项待决的外国商标申请[146] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有约2800名全职等效员工，约14%为临时或合同工，约28%员工位于国际地点[54] 业务季节性特征 - 公司业务有季节性，二、四季度销售通常较高，一、三季度建立库存，二、四季度减少库存[45][46] 市场竞争情况 - 公司主要市场地理分布广泛且竞争激烈，美国部分市场和欧洲市场竞争情况各有特点[48][50] 数据隐私与安全合规 - 公司面临众多数据隐私和安全相关法律法规，已采取措施确保合规[57][59] - 公司处理个人信息可能产生重大成本和责任，受多种数据隐私法规影响[132][133] - 违反GDPR可处以最高2000万欧元或侵权者全球年收入4%的罚款（以较高者为准）[134] - CCPA和CPRA增加公司运营成本，可能导致系统可用性中断或延迟[135] ESG相关举措 - 2021年公司进行首次重要性评估，以确定对利益相关者最重要的ESG主题[63] - 2021年公司推出全球多元化和包容性平台及战略，超800名员工的改进建议已实施[64] - 2021年公司成立政策审查和批准委员会，通过多项关键ESG政策[65] 汇率风险 - 公司未来非美元货币销售额可能增加，汇率波动或对财务状况和经营成果产生重大不利影响[106] 成本通胀风险 - 公司过去经历过重大成本和其他通胀，近期受疫情影响原材料等成本上升[109] ERP系统实施计划 - 未来两到三年公司计划为大部分业务实施新的ERP系统，可能无法达到预期效果[112] 人才依赖风险 - 公司依赖吸引、培养和留住高素质人才，若关键人员流失或无法吸引人才，业务可能受不利影响[110][111] 供应商依赖风险 - 公司依赖供应商提供产品组件，供应商出现问题可能对业务、库存、销售和利润率产生重大不利影响[120] - 公司依赖单一和独家供应商提供特定零部件，供应中断可能导致生产延迟和成本增加[121] 制造设施运营风险 - 公司制造设施运营中断可能导致无法满足客户需求或增加成本，保险赔偿可能无法弥补损失[122][123] 原材料价格风险 - 原材料价格波动或短缺可能增加公司销售成本，影响经营业绩和财务状况[124] 库存管理风险 - 若无法有效管理产品库存，可能对公司盈利能力产生不利影响[125] 政府法规合规风险 - 公司业务受就业、环境、健康等多方面政府法规约束，违规可能面临调查、罚款等后果[126][127] 信息技术安全风险 - 信息技术安全威胁和计算机犯罪增加公司系统、网络和产品风险，可能导致重大损失[131] 通信营销法规风险 - 公司通信和营销活动受相关法规约束，违规可能面临重大损害赔偿和罚款[136] 人员不当行为风险 - 员工、商业伙伴和供应商的不当行为可能使公司面临调查、诉讼和罚款[140][141] 反贿赂与反腐败风险 - 违反反贿赂法可能对公司产生重大不利影响，执法活动近年有所增加[142] - 若公司员工或代理商违反反腐败法律，公司可能需调查，违规可能导致自我披露、刑事或民事制裁[143] 进出口管制风险 - 公司全球运营需定期进出口货物和技术，部分产品为“两用”产品，受更严格出口管制，违规可能面临民事或刑事处罚[144] 气候变化风险 - 气候变化可能损害公司生产能力、扰乱供应链或影响产品需求，相关法律或监管要求可能增加成本[145] 知识产权风险 - 若无法充分获得和维护知识产权，或被指控侵权，公司竞争地位可能受损，需承担高额费用[146] - 未充分维护知识产权，可能失去权利，竞争对手可能使用公司技术、名称、品牌等[149] - 竞争对手可能侵犯公司知识产权，公司防御侵权索赔成本高、耗时长，结果不确定[150] - 公司依赖第三方知识产权许可，许可条款可能受限，若许可方出现问题，公司权利可能受影响[153] - 美国专利法律近期变化可能限制公司获得、防御和执行专利的能力[162] 财务负债情况 - 截至2021年12月31日，公司总负债约为10.028亿美元，包括9.95亿美元的第一留置权定期贷款和780万美元的融资租赁债务[164] - 资产抵押贷款工具（ABL Facility）的循环贷款承诺最高为4.25亿美元，旺季承诺为4.75亿美元，截至2021年12月31日，ABL Facility的贷款余额为零[164] - 第一留置权定期贷款信贷协议规定，股息仅可用于支付公司间接费用，还可根据惯例美元篮子、基于2017年7月1日至适用确定日期累计调整后“综合净收入”（截至2021年12月31日为3.111亿美元）的50%的“构建者”篮子等支付[173] - 截至2021年12月31日，公司在ABL Facility下有大约1.289亿美元的未提取信贷额度，需满足一定条件[174] 股权持有情况 - 截至2021年12月31日，CCMP关联实体、MSD Partners和AIMCo分别实益持有公司约31%、31%和16%的流通普通股[178] 法律诉讼管辖规定 - 公司注册证书规定，特定情况下特拉华州衡平法院为某些索赔或诉讼原因的唯一专属论坛，联邦地区法院为解决根据《证券法》提起的诉讼的专属论坛[182][183] 负债后果与风险 - 公司大量负债及其他财务义务和合同承诺可能带来重要后果，如增加债务风险、限制运营灵活性等[165] - 偿债需大量现金，公司经营活动可能无法产生足够现金流偿债，且受多种不可控因素影响[166] - 若无法产生足够现金流偿债和履行其他承诺，公司可能需采取再融资、出售资产等措施，但可能无法及时或按合理条款实施[167] - 公司债务协议包含多项限制性契约，限制公司当前和未来运营，违反契约可能导致违约[168][172] 公司治理特殊情况 - 公司是“受控制公司”，超过50%董事选举投票权由特定主体持有，可豁免部分纽交所公司治理标准[185] 财务报告内部控制缺陷 - 截至2021年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷未整改，包括控制环境、控制活动、信息技术一般控制等方面[187] - 公司已采取措施整改重大缺陷，包括制定整改计划、成立内部审计小组等，但无法确定成本和时间，也不确定能否解决问题[192][193] 股价相关风险 - 未来大量出售普通股或市场有出售预期，可能压低股价，影响公司融资能力[195] - 公司普通股价格过去和未来可能波动，受竞争、业绩、市场因素等多种不可控因素影响，股价波动可能引发证券集体诉讼[197] 普通股流通与发行情况 - 截至2021年12月31日，公司有233,056,799股普通股流通在外，511,567,784股可因潜在交换和/或转换发行，已登记30,639,900股用于股权激励计划[196]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额3.52亿美元，同比增长35%，调整后EBITDA为1.06亿美元，同比增长43%，调整后EBITDA利润率扩大近170个基点，达到超30%，净杠杆从5.2倍降至1.7倍 [5] - 全年净销售额增长60%，达14.018亿美元，调整后EBITDA创纪录达4.217亿美元，同比增长82%，调整后EBITDA利润率扩大超360个基点，至30.1% [7] - 第四季度毛利润增至1.654亿美元，同比增加4800万美元或41%，毛利率为46.9%，增加188个基点 [14] - 全年毛利润增长65%，至6.558亿美元，毛利率增至46.8%，增加143个基点 [15] - 第四季度销售、一般和行政费用（SG&A）增至6010万美元，同比增加180万美元或3%，占净销售额的比例降至17.1%，下降532个基点；全年SG&A增长37%，至2.673亿美元，占销售额的比例降至19.1%，改善323个基点 [18] - 第四季度研发和工程费用（RD&E）增至670万美元，同比增加50万美元或9%，占净销售额的比例降至1.9%；全年RD&E增至2290万美元，增长14%，占净销售额的比例降至1.6% [18] - 第四季度营业收入增加3770万美元或90%，至7950万美元；全年营业收入增加1.934亿美元，至3.18亿美元，增长155% [18] - 第四季度净利息费用减少56%，至860万美元；全年净利息费用减少18%，至6030万美元 [19] - 第四季度所得税费用为1430万美元，上年同期为660万美元；全年所得税费用为5640万美元，较上年增加4190万美元，有效所得税税率从2020财年的25.1%降至2021财年的29.7% [19] - 第四季度净利润增加3390万美元或222%，至6370万美元；全年净利润增长371%，至2.037亿美元 [19] - 截至2021年12月31日，净杠杆为1.7倍，2020年12月31日为5.2倍；全年经营活动现金流为1.875亿美元，上年同期为2.138亿美元；全年营运资金使用现金9830万美元，上年同期为营运资金现金来源9880万美元；全年投资活动为4880万美元，主要包括2620万美元的资本支出和2150万美元的收购资金；年末总流动性为3.947亿美元，包括2.658亿美元的不受限现金和1.289亿美元的循环信贷额度 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 北美地区 - 第四季度净销售额增长约40%，至2.976亿美元，毛利润增长42%，至1.421亿美元，毛利率扩大73个基点，至47.8%，部门收入增长70%，至9290万美元，调整后部门收入增长53%，至1.032亿美元，调整后部门收入利润率增加300个基点，至34.7% [16] - 全年净销售额增长64%，至11.609亿美元，毛利润增长67%，至5.59亿美元，毛利率扩大79个基点，至48.2%，部门收入增长110%，至3.599亿美元，调整后部门收入增长92%，至3.964亿美元，调整后部门收入利润率为34.1% [17] 欧洲及其他地区 - 第四季度净销售额增长14%，至5480万美元，毛利润增长34%，至2330万美元，毛利率扩大640个基点，至42.5%，部门收入增长114%，至2140万美元，调整后部门收入增加460万美元，至1640万美元，调整后部门收入利润率为29.9%，增加540个基点 [18] - 全年净销售额增长43%，至2.49亿美元，毛利润增长55%，至9680万美元，毛利率提高323个基点，至40.2%，部门收入增长92%，至5920万美元，调整后部门收入增长79%，至6110万美元，调整后部门收入利润率为25.4%，扩大510个基点 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年初新建筑同比增长约25%，有12万个地下游泳池 [22] - 2021年生活方式产品增长超过其他核心产品，预计2022年这一趋势将持续 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于核心泳池产品的技术整合以及后院相关业务的并购，近期完成了三家企业的收购，以增强泳池、水疗和后院的氛围 [13] - 公司致力于ESG，关注运营中的能源消耗，将可持续产品作为新产品开发路线图的重点，促进多元化、安全和包容的工作场所，计划发布首份ESG报告，并成为慈善组织的白金赞助商 [21] - 公司销售和营销团队与行业专业人士合作，推广新技术作为售后升级，关注新智能泳池的技术采用和转换带来的市场机会 [10][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对整体泳池行业的健康状况持积极态度，有利的经济数据支持新住宅建设和改造活动，新泳池建设和售后市场均在加速增长 [21] - 预计2022年净销售额增长9% - 12%，调整后EBITDA在4.6 - 4.75亿美元之间，增长9% - 13%，反映了强劲的结转需求、当前订单的转化、定价优势和产品持续采用 [22] 其他重要信息 - 公司在2021年第四季度收购了三家技术公司，它们将加入Omni控制生态系统 [8] - 公司的Omni控制应用程序推动了对高价值物联网产品的需求，2021年Omni用户数量比上一年增加了近50%，总合作伙伴基础增长超过20% [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度利润率环比改善的驱动因素以及供应链的情况 - 第四季度销量增长22%，运营杠杆提高，价格实现了14%的集体影响，外汇有小逆风但对季度结果无重大影响 [29] - 供应链方面，在钢铁、一些商品树脂、包装和货运方面有所改善，但电子元件、一些用于盐产品的特种金属和部分树脂仍面临压力 [30] 问题2：如何看待11% - 14%的销量和价格增长中市场增长、价格和自身增长的构成 - 公司认为11% - 14%的增长是基于基础业务的良好增长，2021年已跑赢市场，预计2022年将延续；大部分指导是价格同比增长，高端有中个位数的销量增长；当前指导不包括年初实施的附加费 [32] 问题3：11% - 14%的增长中低端是否有销量增长以及如何看待市场份额增长 - 即使在11% - 14%的低端，也有同比正销量增长，高端接近中个位数销量增长；公司预计2022年有销量增长和合理价格增长，反映了行业的积极变化 [36] 问题4：德州事件对业务的影响 - 德州事件对公司和行业有积极影响，并非一次性现象，公司在销量指导中已考虑该情况，预计2022年仍会有销量增长 [39] 问题5：欧洲及其他地区利润率大幅提高的驱动因素以及2022年该地区利润率的预期 - 欧洲及其他地区业务有多种类型，下半年市场开放带来积极影响，还有价格管理、本地制造基地利用和成本控制等结构性优势；2022年利润率将继续逐步提升，但幅度会比2021年温和 [43] 问题6：经销商劳动力可用性问题及对业务的影响 - 行业在2021年成功扩大产能，经销商正在努力寻找劳动力以满足新泳池建设和改造需求，公司对经销商能够满足需求持乐观态度 [44] 问题7：2022年上半年和下半年的业务情况以及销量和价格差异 - 2022年将逐渐恢复正常季节性，第一季度和第三季度通常是销售淡季，公司第一季度集中生产以满足渠道需求，预计第二季度销量强劲，后续情况有待观察 [52] 问题8：渠道库存水平接近正常但积压订单创纪录的情况如何解读以及是否有取消订单风险 - 订单文件可信度高，虽有价格上涨但取消订单情况极少；库存水平正恢复正常，周转率良好，但部分产品存在短缺，公司正在努力解决 [54] 问题9：年初实施的附加费若持续，2022年全年价格涨幅情况 - 公司实施了8%的价格上涨，其中4%未包含在指导中，若附加费持续，价格涨幅将达到或略高于10% [58][59] 问题10：指导中低端销量低个位数增长与订单文件、市场份额增长的矛盾如何解释 - 预测中存在一定保守因素，公司对年初业务情况乐观，随着第二季度旺季到来会有更清晰的判断，并会更新信息 [60] 问题11：2022年指导中是否假设渠道库存增加 - 目前不假设2022年底渠道有额外库存，若零售需求和拉动持续强劲，可能会有一定增加以支持未来库存天数，但目前未作此假设 [63] 问题12：售后市场安装基数渗透率情况以及当前销售中的产品组合情况 - 盐产品有额外增长机会，公司将继续投资Omni系统的消毒功能并推出新产品 [68][69] - 总体来看，随着Omni系统的引入，更多生活方式产品和高性能、高价格产品的安装比例在过去几年有所上升 [73] 问题13：今年早期采购与正常销售的区别 - 今年早期采购主要针对季节性市场，确保市场有足够产品，同时获取新产品市场反馈以制定生产计划；今年早期采购产品种类减少，价格折扣也较历史情况大幅减少 [75] 问题14：维修和更换业务与新建筑业务的收入占比情况以及未来趋势 - 新建筑业务在整体收入中的占比从历史的25%降至低20%，售后市场占比约80%，其中改造业务占13% - 15%，其余为维修、更换和升级业务，且升级业务中更多采用新产品和更高性能产品 [80] 问题15：承包商新泳池建设积压订单对大型改造业务的影响 - 改造业务是未来增长机会，但目前由于业主不愿关闭泳池以及承包商更关注新建筑业务，该业务尚未得到充分挖掘 [82] 问题16：价格增长中实际价格上涨和产品组合变化的贡献情况 - 大部分价格增长与实际价格指数调整有关，产品组合变化也有一定有利影响，如变速泵的全年纳入带来价格提升 [84] 问题17：2022年泵业务的产品组合与2021年相比情况以及单速泵和变速泵的安装基数比例 - 2022年泵业务在整体销售中的占比将从2021年的12%提升至13%，价值方面预计因变速泵占比增加带来1%的组合影响 [88] - 目前单速泵和变速泵的安装基数比例约为1:3 [89]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为3.51亿美元，同比增长56%；调整后EBITDA为9800万美元，同比增长61%；实现近90个基点的利润率扩张 [7][8] - 预计2021财年净销售额增长59% - 62%，此前预期为54% - 58%；重申2021财年调整后EBITDA指导范围为4.05 - 4.25亿美元，同比增长75% - 84% [10][12] - 第三季度毛利润增至1.625亿美元，增长6630万美元或53%，毛利率为46.3%，下降95个基点 [27] - 销售、一般和行政费用增至6880万美元，增长1940万美元或39%，占净销售额的比例降至19.6%，下降240个基点 [30][31] - 研发和工程费用为640万美元，占净销售额不到2%，上年同期为510万美元或2% [31][32] - 营业收入增至7780万美元，增长4260万美元或121%；净利息费用降至1110万美元，减少600万美元或35% [33] - 所得税费用为1430万美元，上年同期为550万美元，有效所得税率为22.2%，上年同期为26.5%；净利润增至5030万美元，增长3510万美元或231% [34] - 截至2021年10月2日，净杠杆率为1.8倍，2020年12月31日为5.2倍；九个月经营活动现金流为1.992亿美元，上年同期为2.264亿美元；投资活动现金使用量为1920万美元，上年同期为1280万美元；第三季度末总流动性为4.02亿美元 [40][41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 北美地区 - 第三季度净销售额增长62.1%至2.982亿美元，主要受住宅泳池设备销售增加和定价提高推动 [35] - 毛利润增长56.1%至1.417亿美元，毛利率收缩183个基点至47.5% [36] - 部门收入增长87%至9190万美元，调整后部门收入增长73%至9830万美元 [37] 欧洲及其他地区 - 第三季度净销售额增长29%至5240万美元，得益于持续的市场需求和有利的外汇影响 [38] - 毛利润增长35.1%至2080万美元，毛利率扩大167个基点至39.7% [38] - 部门收入增长52%至1060万美元，调整后部门收入从上年同期的760万美元增至1120万美元 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计到2025年将有7700万美元的智能家居，智能家居渗透率将从目前的约40%升至60%；新建造的泳池中65%配备智能物联网控制，而现有泳池中这一比例不到30% [16] - 2021年新泳池建设预计达到35年中位数水平，安装的地下泳池平均年龄超过22年，为改造和升级提供了机会 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为战略制造布局、运营能力、垂直整合能力和战略定价行动是关键差异化因素，可增加产量并减轻通胀对业绩的不利影响，未来将采取更多提价措施以适应通胀环境 [9] - 公司致力于ESG，注重产品能源效率，促进多元化、安全和包容的工作场所，加强董事会和管理团队的多样性，同时积极参与社区慈善活动 [44][45][46] - 公司作为户外生活领域的纯玩家，凭借创新和环保技术产品推动SmartPad转换，扩大可寻址市场，拥有有吸引力的大型和经常性售后市场业务 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临强劲增长和更明显的供应链中断，导致材料和运输成本迅速上升，但公司对行业近期和长期健康状况持积极态度，认为户外生活的吸引力将持续，多种因素将推动泳池需求 [9][13][14] - 公司预计当前需求趋势将持续到年底和2022年，新泳池建设、泳池改造和SmartPad产品升级将推动增长 [10] - 供应链和通胀逆风在第三季度加速，成本高于预期，但公司通过管理价格、利用制造布局和成本管理积极应对 [11][29] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述受多种风险和不确定因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异，公司不承担更新这些陈述的义务 [4] - 公司将讨论非GAAP指标，这些指标应与GAAP结果结合评估，相关指标的调节可在财报和10 - Q表格中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度毛利率情况及后续价格成本走势 - 公司在2021年3月进行了5%的非周期提价，7月宣布了5% - 7%的季节性提价，第三季度欧洲市场较早提价有一定收益，北美市场因积压订单，综合提价11% - 12%的收益主要在第四季度体现 [51] - 第三季度通胀加剧，预计未来两个季度仍有通胀，需更灵活提价；第三季度成本调整使毛利率增加约40个基点，若剔除该因素，毛利率环比下降约20个基点，预计随着提价执行，价格成本差距将缩小，但耗时比预期长 [52][53] 问题2: 供应链情况，是否最困难时期已过 - 公司认为供应链仍面临挑战，虽管理情况好于多数同行，但未看到缓解迹象，运营和供应链团队在提高产能和满足订单方面表现出色 [55] 问题3: 第四季度指引是否更保守 - 公司适度提高了营收指引，维持调整后EBITDA范围，因销售增长71%，供应链挑战更大，第四季度交易日比去年同期少4天，第三季度少3天，约减少6%的交易能力，指引虽保守，但仍代表了交易量增长 [56][57] 问题4: 营收增长中价格、销量和产品组合的贡献，产品组合对营收增长的影响是否最大 - 欧洲市场较早实现提价收益，北美市场提价受积压订单影响，第四季度将更明显；产品组合方面，可变速度产品线和控制产品的采用率提高，产品升级带来更高价格点，推动了营收增长 [59][60][62] - 从营收来看，本季度北美市场占比增加，产品组合对营收有积极影响，单位销量稳定，营收增长更多源于产品组合 [64] 问题5: 渠道库存情况及分销商需求 - 行业库存状况比一两个季度前有所改善，但从库存天数看仍在改善中，库存组合并非理想，部分产品供应短缺，公司正努力解决，通过与大型分销商沟通了解需求并改善库存组合 [65][66][67] 问题6: 市场份额增长情况及来源，2022年价格增长预期 - 2021年市场份额增长是重要因素，产品方面，数字化和SmartPad转换相关产品如自动化和控制、可变速度泵、燃气加热器、盐氯化器、彩色LED灯等有显著份额增长；市场方面，在西海岸和西南等服务不足市场有进展 [70][71][72] - 公司未确定2022年提价幅度，2021年已宣布的11% - 12%提价中，约四分之一在2021年实现，四分之三将延续到2022年，后续会根据生产成本进一步提价并向行业公布 [75][76] 问题7: 杠杆率变化对投资、股息回购和偿债的影响，对2022年业务量增长有信心的因素 - 公司优先事项未变，仍专注于增长计划，包括改善北美自动化和全球分销布局，有健康的并购管道；杠杆率低于目标范围，有灵活性考虑向股东回报，但尚未确定具体政策 [78][79][80] - 积压订单持续到2022年，新泳池建设方面，建筑商报价到2022年甚至更久，正努力增加劳动力和施工队伍；泳池改造市场，泳池老化，业主有全面改造或升级设备的需求，积压订单支持2022年初业务量增长 [81][82][83] 问题8: 渠道对提价的反应 - 公司提前宣布季节性提价，若7月1日后收到的订单在第三季度末未发货将执行提价，渠道理解制造商面临成本上升，提价公告得到良好回应，双方合作良好 [86][87] 问题9: 欧洲业务环比下降原因，2022年新泳池建设预期，价格成本何时达到中性或正向 - 欧洲业务环比下降是典型季节性因素，年初表现强劲，季度同比仍增长29%，年初至今增长54%，夏季工作活动减少，回归正常季节性 [90] - 行业数据对2022年新泳池建设预测较温和，但公司认为仍有增长动力，人们对打造后院绿洲有兴趣 [91] - 公司认为通胀仍将持续几个季度，价格成本存在滞后，需更灵活定价，根据发票定价而非订单定价，因销售增长幅度大，采购原材料成本相对较高，将积极缩小价格成本差距 [92][93][94] 问题10: 通胀分类及走势，特定产品销售情况 - 原材料方面，树脂价格同比上涨近56%，预计将保持高位；金属价格上涨，部分可能在明年回落；微处理器供应预计未来12个月改善，整体原材料通胀呈结构性上升，部分金属通胀为暂时性 [97][98][99] - 劳动力方面，北美最低工资上涨20%且不会回落；货运受劳动力影响，港口拥堵需解决；关税方面，美国对中国征收25%关税，公司按长期存在定价，整体通胀将持续数年，公司将采取提价措施保护业务 [100][101] - 泳池加热器产品需求旺盛，安装基数约50%，仍有增长空间，是积压订单最多的产品之一 [102][103] 问题11: 如何引导消费者升级PoolPad，制造产能情况 - 目前主要依赖建筑商和服务商向消费者介绍产品能力，未来可通过数字方式向消费者展示SmartPad的回报机会，如数字化、能源效率和自然水处理等，产品虽价格较高但有商业价值，行业将努力直接向消费者推广 [106][107] - 公司制造设施仍有产能可释放，在北美建立新配送中心将释放生产空间，欧洲有扩张机会，多个自动化投资项目正在进行，不仅能提高产量，还能增加制造灵活性，后续需投资扩大产能 [109][110][111]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达3.644亿美元，同比增加1.444亿美元，增幅66%，主要因住宅泳池设备销量增加、价格上涨、户外生活趋势加速及有利外汇影响 [6][15] - 毛利润增至1.68亿美元，增加7010万美元，增幅72%，毛利率46.1%，提升160个基点，源于净价上涨、制造杠杆和成本节约，部分被原材料和物流费用通胀抵消 [15] - 销售、一般和行政费用增至7180万美元，增加2760万美元，增幅62%，主要因与IPO相关的一次性成本，占净销售额比例降至20%，改善35个基点 [16] - 研发和工程费用为500万美元，占净销售额1.4%，上年同期为400万美元，占比1.8% [17] - 营业收入增至8100万美元，增加4610万美元，增幅132%，受净销售额和毛利润增长推动，部分被SG&A费用增加抵消 [17] - 净利息费用降至1300万美元，减少460万美元，降幅26%，因IPO收益偿还债务、利率降低和ABL贷款使用减少，第二季度还产生360万美元债务清偿成本 [17] - 所得税费用为1260万美元，上年同期为540万美元，有效所得税税率为19.4%，上年同期为22.4% [17] - 净利润增至5280万美元，增加3410万美元，增幅182.3% [17] - 调整后EBITDA增至1.104亿美元，增加4940万美元，增幅81%，调整后EBITDA利润率提升259个基点至30.3% [17] - 截至7月3日，资产负债率降至2.1倍，去年12月31日为5.2倍，得益于IPO收益偿债和LTM调整后EBITDA强劲增长 [20] - 上半年经营活动现金流为1.232亿美元，上年同期为7280万美元；投资活动现金使用为970万美元，上年同期为950万美元；第二季度末总流动性为4.45亿美元，其中现金2.52亿美元 [20] - 公司上调2021财年全年指引，预计净销售额同比增长54% - 58%，调整后EBITDA为4.05 - 4.25亿美元，增长75% - 84%，此前指引净销售额增长40% - 45%，调整后EBITDA为3.6 - 3.9亿美元，增长55% - 68% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第二季度净销售额增至2.936亿美元，增幅66%，受住宅泳池设备销售和价格上涨推动 [18] - 毛利润增至1.404亿美元，增幅70%，毛利率提升128个基点至47.8%，源于净价上涨、制造杠杆和成本节约，部分被原材料和运费通胀及进口关税抵消 [18] - 部门收入增至8930万美元，增幅96%，调整后部门收入增至9920万美元，增幅89%，主要因销售额增加，部分被SG&A费用增加抵消 [18] 欧洲及其他地区业务 - 第二季度净销售额增至7080万美元，增幅66%，因市场需求持续和所有地区订单强劲 [19] - 毛利润增至2760万美元，增幅81%，毛利率提升315个基点至38.9%，主要因价格上涨和销量杠杆，部分被原材料成本和运费通胀抵消 [19] - 部门收入增至1240万美元，增幅51%，调整后部门收入从上年同期的850万美元增至1770万美元，增加920万美元，因销量增加、产品组合有利和外汇汇率顺风 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场背景推动需求超过劳动力和全球供应链能力，导致通胀上升，公司成功将成本传递给渠道 [8] - 建筑商积压订单在2020年和2021年大幅增加，预计2022年将因新泳池建设、SmartPad产品升级以及维修和改造项目活动而继续增加 [8] - 行业受有利住房动态支持，包括潜在购房者增加、向郊区和阳光地带迁移以及因住房老化推动的维修和改造市场强劲 [8] - 泳池使用水平因季节延长和创新功能升级而持续上升，以泳池为后院焦点 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务分为北美和欧洲及其他地区，北美约占总销售额80%，具有最佳定价和利润率 [10] - 公司是专注于住宅后院泳池设备的制造商，提供创新、环保可持续产品，是行业领先创新者和知名品牌 [10] - 行业受城市化、向温暖气候迁移和户外生活投资增加等长期趋势支持，75%收入来自非 discretionary 泳池售后市场 [10] - 公司竞争优势包括强大品牌、广泛合作伙伴网络、卓越运营能力和创新产品设计能力 [11][12] - 公司计划加强产品创新，提供更环保可持续解决方案，如节能、节水和减少化学品使用的产品 [22] - 公司将优先考虑有机投资以扩大制造产能和自动化，同时关注有意义的并购机会 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩满意，产品在渠道中成功推广，运营卓越，尽管面临通胀和供应链挑战 [6][15] - 市场对泳池和泳池设备需求强劲，公司创新技术和产品将继续推动增长，特别是在售后市场 [6][7] - 行业前景在2021年及以后依然强劲，受住房动态、泳池使用增加和智能家庭趋势等长期趋势支持 [8] - 公司对继续受益于市场扩张充满信心，凭借产品范围、技术、运营平台和合作伙伴关系的竞争优势 [7] - 公司预计价格成本动态将在第三季度末开始正常化，第四季度实现价格成本平衡，利润率将与第一季度相当 [33] - 公司认为2022年增长将受定价、新建设和售后市场升级、更换和改造等因素推动，特别是数字转换趋势将持续 [66] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能发表前瞻性声明，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与声明有重大差异 [4] - 公司将讨论非GAAP指标，这些信息应与GAAP结果结合考虑，相关调整可在财报和10 - Q表格中找到 [5] - 公司重视ESG，致力于产品环保效益、创造安全工作环境和建立多元化领导团队 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单积压水平和中期增长前景的量化指标，以及是否符合IPO时提出的中高个位数长期增长目标 - 公司订单文件比往年同期大，反映了行业长期趋势和市场对近期产品发布的积极反馈，对订单情况和渠道态度感到满意 [26][27] 问题2: 订单文件中售后市场和升级活动与新建设项目的趋势差异 - 难以区分订单文件中哪些是新建设项目，哪些是升级或转换为SmartPad的项目，但新建设项目已推迟到2022年甚至更晚，订单文件中的产品显示新建设项目内容更丰富，而售后市场升级是推动公司和行业增长的主要因素 [28][29] 问题3: 2021年的定价展望，包括已实现和未实现的价格，以及价格成本动态和恢复到净中性的时间框架 - 公司已进行两次非周期价格上涨，第一次在3月底宣布5%的价格上涨，5月1日生效，预计第三季度末开始实现；第二次在7月1日宣布5% - 7%的价格上涨，第三季度收到但9月27日前未发货的订单将按新价格计算，预计第四季度开始实现 [31] - 价格成本动态将在第三季度末开始正常化，第四季度实现价格成本平衡，利润率将与第一季度相当 [33] 问题4: 交货时间、订单积压情况，以及需求与供应能力之间的差距 - 公司未提供具体的订单积压规模，但表示第三季度订单文件比90天前更大，公司正在努力匹配供应链材料、增加人员和产能，以满足订单需求 [39] 问题5: 目前的订单情况对公司可见性的影响，以及正常情况下此时的可见性水平 - 与往年同期相比，公司目前的订单文件大幅增加，下半年主要是执行订单以实现指导目标，而不是依赖大量新订单，这使得运营团队能够更好地规划工厂生产 [40] 问题6: 杠杆率接近2倍对公司资本使用思路的影响 - 公司仍优先考虑公司增长，将加快有机投资计划以扩大制造产能和自动化，同时关注有意义的并购机会；如果杠杆率维持在2 - 3倍区间的较低水平，公司将考虑股东回报政策，但前提是先实现增长目标 [41] 问题7: 上调下半年指导的主要驱动因素是更高的销售预期，还是价格成本和较低的过度驱动成本的好处 - 销售增长将是对底线的重要贡献因素，预计利润率将在第三季度末改善，第四季度实现价格成本平衡，利润率上升；全年SG&A费用将继续产生杠杆效应；指导中点的调整后EBITDA利润率与第二季度相当，显示公司对全年业绩的信心 [44] 问题8: 本季度产能利用率，以及下半年展望，是否有更多产能销售会更强 - 公司目前的产能利用率超过90%，但仍有机会通过扩展轮班模式实现连续运营，这将部分促进下半年和2022年的增长 [45] 问题9: 关于下半年季节性的澄清，以及早期采购计划如何影响第四季度和第一季度的销售 - 今年的季节性与往年不同，预计上半年销售占比52%，下半年占比48%；早期采购计划的订单主要在2022年交付，可能有部分在第四季度中后期交付 [50][51] 问题10: 公司市场份额增长的可持续性，以及经销商对市场份额增长的粘性变化 - 市场份额增长主要是由于建筑商和服务商通过经销商拉动销售，新加入“完全Hayward”经销商奖励和忠诚度计划的数量增加，表明公司新产品和创新受到认可，对近期市场份额增长的粘性有信心 [54][55] 问题11: 请解释建筑商和服务商对产品的熟悉程度和销售安装舒适度如何转化为粘性市场份额增长 - 公司拥有优秀的销售和技术服务团队，通过移动培训单位在市场上进行实地培训，帮助实现泳池数字转换，新加入的经销商反馈良好，增强了公司对市场份额增长粘性的信心 [60] 问题12: 公司正在考虑的收购交易的规模和技术重点 - 公司关注与自身财务状况相似、具有技术属性的业务，旨在扩大在泳池周边和后院市场的地位，以及拓展地理覆盖范围；交易规模通常比小型并购更大 [63] 问题13: 2022年积极需求的驱动因素，以及公司对增长前景有信心的渠道观察 - 2022年增长将受定价、新建设和售后市场升级、更换和改造等因素推动，特别是数字转换趋势将持续，现有泳池老化需要改造，以及消费者对智能、环保泳池产品的需求增加 [66] 问题14: 请分解价格、销量和产品组合的构成，以及替换市场中维修与改造的比例 - 升级产品包括控制系统、LED灯、变速泵、盐氯发生器和滤芯等，这些产品在新建设和改造项目中的需求较高 [73][74] - 市场增长主要来自技术产品的销售，即SmartPad产品组合，这些产品的利润率高于传统产品；公司在第二季度对美国工厂的工资进行了投资，以确保高利润产品的持续生产，预计第四季度价格上涨将弥补投资成本 [75]

业绩总结 - 第二季度净销售额达到3.64亿美元，同比增长66%[8] - 毛利为1.68亿美元，占净销售额的46.1%[8] - 调整后EBITDA为1.1亿美元，占净销售额的30.3%，同比增长81%[8] - 2021年全年净销售额预计增长54%至58%[9] - 调整后EBITDA预计为4.05亿至4.25亿美元，同比增长75%至84%[9] - 北美市场第二季度净销售额为2.94亿美元，同比增长66%[17] - 欧洲及其他地区第二季度净销售额为7100万美元，同比增长66%[19] 用户数据 - 2021年7月3日的净收入为52.8百万美元，较2020年6月27日的18.7百万美元增加34.1百万美元，增幅为182.3%[29] - 调整后的EBITDA为110.4百万美元，较2020年6月27日的61.0百万美元增加49.4百万美元，增幅为81.0%[29] - 北美(NAM)的调整后分部收入为99.2百万美元，较2020年6月27日的52.6百万美元增加46.6百万美元，增幅为88.5%[33] - 欧洲及其他地区(E&RW)的调整后分部收入为8.5百万美元，较2020年6月27日的14.9百万美元减少6.4百万美元，降幅为42.9%[35] 财务状况 - 净债务为7.57亿美元，LTM调整后EBITDA为3.53亿美元，净债务与LTM调整后EBITDA的比率为2.1倍[8] - 调整后的EBITDA利润率为30.3%，相比2020年6月27日的27.7%有所提升[29] 新产品与技术研发 - 公司在新产品和连接策略的推动下，扩大了生产能力以满足强劲的需求[8] - 公司在环保和可持续产品方面的创新，预计将节省20%至40%的能源消耗[24] 费用与调整 - 2021年7月3日的折旧费用为4.1百万美元，较2020年6月27日的4.2百万美元减少0.1百万美元[33] - 2021年7月3日的摊销费用为1.5百万美元，较2020年6月27日的1.3百万美元增加0.2百万美元[33] - 2021年7月3日的股票补偿费用为3.7百万美元，较2020年6月27日的0.4百万美元增加3.3百万美元[33] - 2021年7月3日的总调整费用为9.9百万美元，较2020年6月27日的7.0百万美元增加2.9百万美元[33] - 2021年7月3日的其他调整费用为0.6百万美元，较2020年6月27日的1.1百万美元减少0.5百万美元[33]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额增加1.642亿美元，即96%，达到3.344亿美元，主要因住宅泳池设备销售的高销量、户外生活趋势加速、价格上涨和有利的外汇影响 [42][43] - 毛利润增至1.599亿美元，增加8430万美元，即111.5%，毛利率为47.8%，增加340个基点，源于净价格上涨、制造杠杆、净成本节约等 [44] - 销售、一般和行政费用增加2320万美元，即54%，达到6650万美元，但占净销售额的比例降至19.9%，改善550个基点；研发和工程费用基本持平 [45] - 营业收入增加6720万美元，即533%，达到7980万美元，主要受高净销售额和毛利率扩张推动 [46] - 净利息费用减少130万美元，即7%，至1830万美元；第一季度发生580万美元的债务清偿损失 [47] - 所得税费用为1520万美元，上年同期为税收优惠300万美元，有效所得税税率增加29.2%；净收入从亏损1040万美元变为盈利3690万美元 [48] - 调整后EBITDA增至1.073亿美元，增加7150万美元，即200%，调整后EBITDA利润率从21%增至32.1% [49] - 资产负债表杠杆率从2020财年末的5.2倍降至2021年第一季度末的3.3倍 [54] - 第一季度经营活动现金流使用1.317亿美元，较上年同期减少3380万美元，即35%；投资活动现金使用460万美元 [56] - 第一季度末总流动性为1.968亿美元，包括1380万美元现金和1.83亿美元可用借款额度 [57] - 公司预计2021年全年净销售额增长40% - 45%，调整后EBITDA为3.6亿 - 3.9亿美元，同比增长55% - 68%，自由现金流为1.9亿 - 2.2亿美元 [20][57] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第一季度净销售额增长105%，达到2.715亿美元，受住宅泳池设备销售增加和定价提高推动 [50] - 毛利润增长121%，达到1.347亿美元，毛利率扩大350个基点至49.6% [50] - 北美业务部门收入增长280%，达到8580万美元，调整后部门收入增长220%，达到9580万美元 [51] 欧洲和其他地区业务 - 第一季度净销售额增长66%，达到6290万美元，主要受泳池产品需求强劲和外汇有利影响推动 [51] - 毛利润增长75%，达到2520万美元，毛利率从38.1%扩大200个基点至40.1% [52] - 业务部门收入增长166%，达到1490万美元，调整后部门收入从640万美元增至1580万美元 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业安装基数不断增长，截至2020年全球泳池安装基数估计超过2500万个，售后市场占公司销售额的75%，提供经常性销售 [32][33] - 行业历史增长率在6% - 8%之间，未来增长受长期趋势和市场需求推动 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是领先的纯泳池设备供应商，专注全球住宅泳池市场，提供创新和环保可持续产品及技术 [28] - 公司注重运营卓越，通过全球制造能力、垂直整合和供应链资源，应对劳动力挑战，提高生产能力 [22] - 公司是连接泳池产品和户外生活产品的市场先驱和领导者，通过创新产品和应用程序增强客户关系 [24][25] - 公司在市场上有悠久声誉和广泛渠道，通过销售和技术服务团队及忠诚度计划提供增值服务 [26][27] - 行业竞争注重服务和新产品推出，公司积极寻求有机和无机增长机会 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求受住房动态、远程工作趋势、郊区和阳光地带迁移以及建筑市场强劲等因素支持，需求将持续到2021年和2022年 [16] - 公司受益于行业趋势，通过提高生产能力、推出新产品和价格调整，实现了创纪录的销售增长和盈利能力提升 [11][19][20] - 公司预计2021年全年和第二季度将保持良好业绩，市场需求将保持健康 [20][21] - 行业面临劳动力和供应链限制导致的供应不足和通货膨胀，但公司能够将成本压力传递给渠道 [18] 其他重要信息 - 公司产品注重环保可持续，如变速泵节能、太阳能氯发生器减少氯使用、UV臭氧系统降低氯需求、滤芯节省用水等 [60][61][62] - 公司在IPO后利用所得款项加强资产负债表，降低杠杆率，提高财务灵活性 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司关键材料投入及通胀预期，5%价格上涨是否足够及后续提价能力 - 公司关键材料投入包括电子元件、树脂、铜、钢等，全球5%的非周期价格上涨覆盖了预期的原材料通胀 [66][68] - 公司认为目前的价格上涨足够应对通胀，但如果通胀持续，在10月1日左右还有提价机会 [67] 问题2: 财务结果的月度进展及与2月中旬预测差异的关键驱动因素 - 第一季度业绩同比增长96%，暗示全年增长19%，公司预计第二季度业绩与第一季度相当，第三季度销售季节性下降但同比仍有增长，第四季度是早期采购期，同比也将有增长 [71][72] - 行业需求强劲，公司订单充足，生产能力不断提高，是业绩增长的关键驱动因素 [73][76] 问题3: 产能扩张方式及剩余扩张机会 - 公司通过增加劳动力、扩展班次、利用现有设施剩余产能和扩大分销网络来实现产能扩张 [81][84][85] - 全球六个卓越中心有额外产能机会，无需大规模资本投资即可继续增加生产 [82] 问题4: IPO后竞争动态是否变化及竞争对手反应 - IPO后竞争动态没有明显变化，行业注重共同做大市场，公司通过服务、新产品推出和渠道合作来获取市场份额 [86] - 公司在收购方面比较活跃，寻求有机和无机增长机会 [87] 问题5: 中期收入增长算法是否仍适用及调整后EBITDA利润率的可持续性 - 公司认为目前难以给出中期明确指引，仍维持2022年及以后高个位数增长的预期，将根据实际情况更新 [98] - 调整后EBITDA利润率在第一季度达到32%，全年将略有下降，但仍有望接近30%，这是业务结构转变带来的结果 [100][101] 问题6: 第二季度EBITDA是否与第一季度相似及税收和维修工作的影响 - 由于第一季度订单积压和需求强劲，第二季度EBITDA预计与第一季度相似，但如果能克服困难，可能有上行空间 [105][106] - 税收和维修工作在第一季度有一定影响，但不大，预计在第二季度仍将持续 [110][111] 问题7: 四大渠道是否有差异及订单积压正常化的时间 - 四大渠道（零售、电商、分销、建筑商）均有增长，受影响地区可能在电商渠道有轻微增长 [114][115] - 公司预计在第二季度和第三季度继续提高生产能力，第三季度末至第四季度订单积压将开始正常化 [117][118] 问题8: 公司增长的特点及市场份额获取情况 - 公司运营团队表现出色，通过提高生产能力满足需求，带来更多订单，可能导致市场份额增加 [122][123] - 公司近期产品推出反应良好，连接和环保可持续产品有较强吸引力 [125] 问题9: 组件供应限制和承包商基础对增长的影响及库存重建预期 - 公司垂直整合的制造模式使其对组件制造商依赖较小，受供应限制影响相对较小，但仍面临树脂、铜、钢等大宗商品供应紧张问题 [132][133] - 公司目前对库存位置感到满意，预计年底不会增加库存，未来将保持资产负债表纪律，渠道接受实时服务模式 [134][136] 问题10: 价格上涨前是否有预购及对损益表的影响，新产品需求及对季度业绩的影响 - 北美地区3月下旬宣布5月1日生效的价格上涨，未出现明显预购情况，预计第三季度对损益表有影响；欧洲和其他地区4月生效，影响可能稍早 [143][144] - 公司看到盐氯发生器和HydraPure产品需求增加，通过增加生产能力满足市场需求，这些产品有助于减少氯使用，符合环保需求 [146][147][148]

业绩总结 - 第一季度净销售额达到3.34亿美元，同比增长96%[17] - 第一季度毛利润为1.599亿美元，占净销售额的47.8%[8] - 调整后EBITDA为1.07亿美元，占净销售额的32.1%，同比增长200%[8] - 2021年全年净销售额预计增长40%至45%[10] - 调整后EBITDA预计为3.6亿至3.9亿美元，同比增长55%至68%[10] 用户数据 - 北美市场第一季度净销售额为2.72亿美元，同比增长105%[20] - 欧洲及其他地区第一季度净销售额为6300万美元，同比增长66%[23] - 第一季度调整后分部收入为8600万美元，同比增长280%[20] 毛利率与利润率 - 第一季度毛利率为49.6%，同比提升350个基点[20] - 北美调整后部门收入的调整后利润率为35.3%，2020年为22.6%[32] - 欧洲及其他地区调整后部门收入的调整后利润率为25.1%，2020年为16.9%[34] 负债与财务状况 - 净债务为9.93亿美元，LTM AEBITDA为3.03亿美元，净债务与LTM AEBITDA比率为3.3倍[8] 其他信息 - 2020年3月28日与2021年4月3日相比，早期产品业务的运营损失分别为1.3百万美元和0.4百万美元[33] - 2020年3月28日的业务重组相关费用为5.5百万美元，裁员和保留费用为0.8百万美元[31] - 2021年4月3日的北美折旧费用为4.3百万美元，2020年为4.1百万美元[32]