文章核心观点 - 海沃德控股公司本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但股价年初至今表现逊于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；金布尔电子即将公布财报，预计盈利和营收同比下降 [1][2][3][9][10] 海沃德控股公司业绩情况 - 本季度每股收益0.11美元，超Zacks共识预期0.10美元，去年同期为0.09美元，本季度盈利惊喜为10%；上一季度实际每股收益0.21美元，超预期0.20美元，盈利惊喜为5% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期；截至2024年9月季度营收2.2757亿美元，超Zacks共识预期4.68%，去年同期为2.203亿美元；过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] 海沃德控股公司股价表现 - 年初至今，海沃德控股公司股价上涨约8.8%，而标准普尔500指数上涨22.1% [3] 海沃德控股公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank评级工具 [5] - 财报发布前，海沃德控股公司盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.24美元，营收3.0367亿美元；本财年共识每股收益预期为0.61美元，营收10.2亿美元 [7] 行业情况 - 电子-杂项产品行业在Zacks行业排名中处于前26%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 金布尔电子情况 - 同为电子-杂项产品行业的金布尔电子，预计11月4日公布2024年9月季度财报，预计本季度每股收益0.22美元，同比下降48.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 金布尔电子预计本季度营收3.767亿美元，较去年同期下降14% [10]

财务状况 - 公司总资产为 XXX 亿元 [1] - 公司总负债为 XXX 亿元 [1] - 公司净资产为 XXX 亿元 [1] - 公司资产负债率为 XX% [1] 营业收入 - 公司本期营业收入为 XXX 亿元 [2] - 公司营业收入同比增长 XX% [2] - 公司主营业务收入占营业收入的 XX% [2] 盈利能力 - 公司本期净利润为 XXX 亿元 [3] - 公司净利润同比增长 XX% [3] - 公司毛利率为 XX% [3] - 公司净利率为 XX% [3] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司投资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司现金及现金等价物净增加额为 XXX 亿元 [4]

文章核心观点 - 电子杂项产品行业中Hayward Holdings（HAYW）和Garmin（GRMN）两只股票值得关注，结合Zacks Rank和Style Scores系统来看HAYW是价值投资者更好的选择 [1][6] 投资分析方法 - 发现优质价值投资机会的最佳方式是将强劲的Zacks Rank与Style Scores系统价值类别中的高评级相结合，Zacks Rank强调盈利预测和预测修正，Style Scores用于识别具有特定特征的股票 [2] 公司Zacks Rank情况 - HAYW的Zacks Rank为2（买入），GRMN为3（持有），Zacks Rank倾向于近期盈利预测有积极修正的股票，HAYW盈利前景正在改善 [3] 价值评估指标及公司情况 - 价值投资者关注能显示公司当前股价被低估的估值指标，Style Scores系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估的公司，包括P/E、P/S、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] - HAYW的预期P/E为24.88，GRMN为28.76；HAYW的PEG为2.41，GRMN为3.01；HAYW的P/B为2.42，GRMN为4.77 [5][6] - 综合指标HAYW的价值评级为B，GRMN为D [6]

文章核心观点 - 对比海沃德控股公司（HAYW）和佳明（GRMN）两只股票，认为价值投资者目前选择HAYW更好 [1][6] 分组1：选股策略 - 发现价值股的策略是将强大的Zacks排名与风格评分系统价值类别中的出色评级相结合 [2] - Zacks排名强调盈利预期修正趋势为正的公司，风格评分突出具有特定特征的股票 [2] 分组2：Zacks排名情况 - 海沃德控股公司Zacks排名为2（买入），佳明为3（持有），表明HAYW盈利前景改善程度可能更大 [3] 分组3：价值评估指标 - 价值投资者关注能显示公司当前股价被低估的估值指标，风格评分系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估公司 [4] - HAYW远期市盈率为22.30，GRMN为30.21；HAYW PEG比率为2.16，GRMN为3.16 [5] - HAYW市净率为2.17，GRMN为5.01 [6] 分组4：综合评估结果 - 基于上述指标，HAYW价值评级为B，GRMN为D，HAYW在Zacks排名和风格评分模型中均优于GRMN [6]

文章核心观点 - 对比电子杂项产品行业的海沃德控股公司（HAYW）和豪雅公司（HOCPY）两只股票，认为HAYW是更具价值的投资选择 [1][6] 投资价值评估方法 - 发现优质价值投资机会的最佳方式是结合强大的Zacks排名和风格评分系统中价值类别的高评级，Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 公司Zacks排名情况 - 海沃德控股公司的Zacks排名为2（买入），豪雅公司的Zacks排名为3（持有），该系统强调盈利预测修正为正的公司，HAYW盈利前景改善程度可能更大 [3] 价值投资者关注指标 - 价值投资者会参考传统指标寻找被低估股票，价值类别通过多种关键指标突出被低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 公司估值指标对比 - 海沃德控股公司的预期市盈率为24.18，豪雅公司为39.55；海沃德控股公司的PEG比率为2.35，豪雅公司为3.46；海沃德控股公司的市净率为2.35，豪雅公司为7.70 [5][6] 公司价值评级情况 - 基于上述指标，海沃德控股公司的价值评级为B，豪雅公司为F，HAYW因盈利前景良好且估值指标更优，是更具价值的选择 [6]

文章核心观点 - 基于海沃德控股公司（HAYW）良好的盈利前景和估值数据，其是比豪雅公司（HOCPY）更优的价值选择 [7] 分组1：投资策略 - 结合强大的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的出色评级，是发现价值股的有效策略 [2] - Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 分组2：公司Zacks排名情况 - 海沃德控股公司的Zacks排名为2（买入），豪雅公司为3（持有），Zacks排名倾向近期盈利预测有积极修正的股票，表明海沃德控股公司盈利前景在改善 [3] 分组3：价值投资者关注指标 - 价值投资者关注能显示公司当前股价被低估的估值指标，价值类别通过多种关键指标突出被低估的公司 [4] - 关键指标包括市盈率（P/E）、市销率（P/S）、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 分组4：公司估值指标对比 - 海沃德控股公司的预期市盈率为22.91，豪雅公司为37.77；海沃德控股公司的PEG比率为2.22，豪雅公司为3.30 [5] - 海沃德控股公司的市净率（P/B）为2.23，豪雅公司为7.97 [6] - 上述指标使海沃德控股公司价值评级为B，豪雅公司为F [6]

财务数据和关键指标变化 - 净销售额温和增长,同比增长略有上升,但受到价格上涨抵消销量下降的影响 [19] - 毛利率创历史新高,同比增长290个基点至51% [21] - 调整后EBITDA利润率同比增长100个基点至29% [21] - 调整后每股收益同比增长11%至0.21美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美地区净销售额增长2%,欧洲增长7%,其他地区下降21% [19][46] - 北美地区毛利率同比增长300个基点至52.9%,欧洲及其他地区毛利率同比增长170个基点至40.8% [45][46] - 北美地区调整后分部利润率为33.7%,欧洲及其他地区为19.8% [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 新建住宅许可证同比下降中高teens,但高端新建和改造项目相对较为强劲 [23] - 预计下半年新建住宅和改造市场将保持类似趋势 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进技术领先、品牌和多渠道实力、卓越运营等战略,预计将实现行业领先增长和股东价值创造 [13] - 收购ChlorKing公司,进一步增强了公司在商业泳池市场的地位,ChlorKing是商业水消毒技术领导者 [36][37][38] - 公司正在拓展西部和南中部等重点区域市场,通过增加销售和技术支持团队来支持现有客户并开发新客户 [26][27][28] - 公司正在优化产品组合和定价策略,提升产品的价值定位 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对行业长期健康和增长前景保持乐观,特别是售后市场的强劲势头 [56] - 预计2024年全年净销售额增长2%-5%,调整后EBITDA增长3%-9% [54] - 下半年需求环境预计将更具挑战性,特别是新建住宅和改造市场以及部分国际市场 [18][53] 其他重要信息 - 公司现金流表现强劲,经营活动现金流同比增长26% [15][50] - 通过自愿提前偿还增量定期贷款,进一步降低了净负债率,由4倍降至2.8倍 [16][47][48] - 公司新任命了3名高管,进一步加强了管理团队 [34] - 公司的可变速泵产品获得了可持续产品奖,体现了公司在可持续性和环境责任方面的承诺 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Merkel 提问** 收购ChlorKing公司有哪些主要机遇? [60] **Kevin Holleran 回答** ChlorKing在商业泳池市场有很强的地位,特别是在大型商业泳池(Class A)细分市场,这将有助于拓展公司在该领域的业务。此外,ChlorKing团队在行业内有丰富的人脉和经验,有助于公司进一步发展商业泳池业务。[61][62][63][64][65][66] 问题2 **Nigel Coe 提问** 2024年全年指引调整的主要原因是什么?销售渠道库存情况如何? [73][74][75][76][77][78] **Kevin Holleran 和 Eifion Jones 回答** 原指引调整主要是由于新建住宅和改造市场以及部分国际市场需求预期下降,从原来预期下降10%调整至下降15%。渠道库存方面,公司预计今年渠道库存水平将有所下降,但整体仍保持正常水平,不会出现大幅去库存的情况。[75][76][77][78][79][80] 问题3 **Jeff Hammond 提问** 公司对2024年提前采购计划有何预期和考虑? [87][88][89][90] **Kevin Holleran 回答** 公司预计2024年提前采购计划将会受到较好的参与度,这是一个双赢的计划,既可以帮助分销商控制成本,也可以帮助公司合理安排产能。公司将在未来1个月左右推出2025年的提前采购计划。[89][90][91][92][93]

文章核心观点 - 海沃德控股公司今年表现逊于市场，投资者关注其股票后续走势，可参考公司盈利前景判断，同时行业前景也会影响股票表现 [2][3][12] 海沃德控股公司情况 股价表现 - 自年初以来，海沃德控股公司股价下跌约0.8%，而标准普尔500指数上涨14.5% [2] 盈利情况 - 过去四个季度，公司两次超出市场普遍预期的每股收益 [1] - 2024年第二季度，公司每股收益0.21美元，超出Zacks共识预期的0.20美元，较去年同期的0.19美元有所增长，此次季度报告盈利惊喜为5%；上一季度实际每股收益与预期均为0.08美元，无盈利惊喜 [7] 营收情况 - 2024年第二季度，公司营收2.8439亿美元，超出Zacks共识预期1.57%，较去年同期的2.8354亿美元略有增长；过去四个季度，公司四次超出市场普遍预期的营收 [8] 盈利预期 - 目前市场对下一季度的共识每股收益预期为0.12美元，营收预期为2.3亿美元；对本财年的共识每股收益预期为0.60美元，营收预期为10.2亿美元 [5] 评级情况 - 此次财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前状态使股票获得Zacks排名3（持有），预计近期表现与市场一致 [4] 后续关注 - 未来几天，下一季度和本财年的盈利预测变化值得关注；股票短期价格走势及未来盈利预期的可持续性，很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [5][9] 行业情况 - 海沃德控股公司所属的Zacks电子 - 杂项产品行业，目前在250多个Zacks行业中排名后36%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [12] 同行业公司情况 泰雷兹导航公司 - 泰雷兹导航公司尚未公布2024年第二季度财报，预计8月6日发布 [6] - 预计该公司即将发布的财报中，季度每股收益为0.57美元，同比变化 -10.9%，过去30天该季度的共识每股收益预期保持不变 [13] - 预计该公司营收为8.6083亿美元，较去年同期下降13.4% [14]

财务业绩 - 第二季度净销售额增加至2.844亿美元[2] - 净利润增加28%至3760万美元[2,10] - 调整后EBITDA*增加4%至8260万美元[2,11] - 每股摊薄收益增加31%至0.17美元，调整后每股摊薄收益增加11%至0.21美元[2,12] - 年初至今经营活动产生的现金流增加26%至2.098亿美元[2] - 毛利润增加6%至1.451亿美元，毛利率提升290个基点至51.0%[6] - 营业收入增加8%至6800万美元，营业利润率提升170个基点至23.9%[8] - 北美地区净销售额增加2%至2.411亿美元[14] 财务状况 - 现金及现金等价物为2.15亿美元，较2023年12月31日的1.78亿美元增加20.4%[40] - 总资产为28.63亿美元，较2023年12月31日的29.46亿美元下降2.8%[31] - 总负债为15.05亿美元，较2023年12月31日的16.35亿美元下降8.0%[31] 业务表现 - 营业收入为2.84亿美元，较2023年同期的4.97亿美元下降42.9%[33] - 毛利率为48.2%，较2023年同期的50.2%下降2个百分点[33] - 净利润为2.95亿美元，较2023年同期的4.74亿美元下降37.9%[33] - 调整后EBITDA为8.26亿美元，较2023年同期的7.95亿美元增加3.9%[43] - 调整后EBITDA利润率为29.0%，较2023年同期的28.0%提高1个百分点[43] - 完成了对ChlorKing公司的收购[44] - 继续推进欧洲业务的集中整合[44] 调整项目 - 公司在2024年6月29日结束的六个月内的调整主要由于欧洲业务集中化相关的70万美元分离和其他成本以及收购ChlorKing相关的60万美元交易成本[45] - 公司在2023年7月1日结束的六个月内的调整主要由于2022年启动的企业成本削减计划相关的130万美元分离成本、先前收购的80万美元整合成本以及公司总部搬迁相关的60万美元成本[45] - 公司在2024年6月29日结束的三个月内的调整主要由于资产出售收益50万美元,部分被与诉讼相关的20万美元成本抵消[45] - 公司在2023年7月1日结束的三个月内的调整主要包括2023年5月股东出售股票相关的30万美元成本以及其他公司认为不具代表性的杂项[45] - 公司在2024年6月29日结束的六个月内的调整主要由于资产出售收益50万美元,部分被与诉讼相关的30万美元成本抵消[46] - 公司在2023年7月1日结束的六个月内的调整主要包括后续股权发行60万美元成本、使公司符合上市公司监管要求的40万美元过渡费用以及其他公司认为不具代表性的杂项[46] - 公司在2024年6月29日结束的最近12个月内的调整包括60万美元与ChlorKing收购相关的交易成本、370万美元与欧洲业务集中化相关的成本以及150万美元与公司总部搬迁相关的成本[48][49] - 公司在2023年12月31日结束的一年内的调整包括670万美元与产品线停产相关的成本、240万美元与欧洲业务集中化相关的成本、190万美元与公司总部搬迁相关的成本、120万美元与2022年成本削减计划相关的分离成本以及80万美元与先前收购相关的整合成本[49] - 公司在2024年6月29日结束的最近12个月内的调整还包括130万美元与欧洲业务集中化相关的存货和固定资产成本、80万美元与后续股权发行相关的成本以及30万美元与诉讼相关的成本[49][50] - 公司在2023年12月31日结束的一年内的调整还包括180万美元与欧洲业务相关的存货和固定资产报废以及150万美元与2023年3月、5月和8月股东出售股票相关的成本[50] 历史数据 - 总销售额为4.97亿美元，同比增长0.7%[63] - 毛利率为50.2%，同比提高2.7个百分点[63] - 北美地区销售额为4.15亿美元，占总销售额的83.4%[63] - 欧洲及其他地区销售额为8242万美元，占总销售额的16.6%[63] - 营业利润为5.99亿美元，同比增长4.9%[64] - 公司调整后的分部利润率为28.5%，同比提高3.5个百分点[65]

文章核心观点 - 难以预测海沃德控股和开利全球能否超出每股收益共识预期，投资者在财报发布前应综合考虑其他因素 [4][19][22] 海沃德控股情况 盈利预期 - 最准确估计低于Zacks共识估计，分析师对公司盈利前景转悲观，盈利预期偏差（Earnings ESP）为 -3.23% [2] - 预计即将发布的财报中季度每股收益为0.21美元，同比增长10.5% [9] - 预计营收2.8亿美元，较上年同期下降1.3% [10] 盈利历史 - 上一季度预期每股收益0.08美元，实际为0.08美元，无盈利惊喜 [5] - 过去四个季度，公司两次超出每股收益共识估计 [6] 估计修订趋势 - 过去30天，本季度共识每股收益估计下调4.35% [11] 盈利预测结论 - 结合 -3.23% 的Earnings ESP和Zacks排名3，难以确定公司会超出每股收益共识估计 [4] 开利全球情况 盈利预期 - 预计2024年第二季度每股收益0.84美元，同比增长6.3% [20] - 预计该季度营收70.5亿美元，较上年同期增长17.7% [20] 估计修订趋势 - 过去30天，共识每股收益估计下调0.3% [17] 盈利预测结论 - -1.78% 的Earnings ESP结合Zacks排名3，难以确定公司会超出每股收益共识估计 [22] - 过去四个季度，公司均超出每股收益共识估计 [22] 盈利预测相关说明 Earnings ESP模型 - Zacks Earnings ESP模型核心是财报发布前的估计修订能反映业务状况，正或负的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，但该模型仅对正ESP读数预测力显著 [12][13][14] - 正Earnings ESP结合Zacks排名1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%会带来正向惊喜 [15] 股价影响因素 - 财报结果与预期的对比可能影响短期股价，管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将决定股价即时变化的可持续性和未来盈利预期 [7][8] - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据，其他因素也会影响股价 [23]