公司表现 - Huntington Bancshares的股票在过去一年表现强劲 涨幅超过62% 主要得益于其强大的存款业务和稳健的信贷承销能力 [1] - 尽管第三季度业绩公布后股价略有下跌 但整体表现依然突出 [1] 行业背景 - 分析师拥有超过15年的逆向投资经验 基于宏观视角和个股反转故事获取超额回报 [1] - 分析师强调其投资策略具有有利的风险/回报特征 [1]

公司动态 - 公司Huntington Bancshares Incorporated将参加2024年11月7日举行的波士顿银行分析师协会会议 首席财务官Zach Wasserman将于东部时间下午2:15向分析师和投资者进行演讲 演讲内容包括业务趋势 财务表现和战略举措 并将包含前瞻性声明 [1] 公司信息 - 公司Huntington Bancshares Incorporated是一家资产达2010亿美元的区域性银行控股公司 总部位于俄亥俄州哥伦布市 成立于1866年 提供全面的银行 支付 财富管理和风险管理产品及服务 运营975家分支机构 覆盖12个州 [3] 投资者关系 - 感兴趣的投资者可通过公司官网投资者关系板块访问现场音频网络直播 网络直播的回放将存档于公司网站 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度交出了出色的业绩,每股收益为0.33美元,其中包括600万美元的特殊项目 [14] - 净利息收入增长2.9%至13.64亿美元,净利差为2.98% [21] - 非利息收入增长6.5%至5.23亿美元,其中支付业务、财富管理和资本市场业务收入增长强劲 [25][26][27] - 资本充足率保持稳健,CET1资本比率为10.4% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款增长强劲,平均贷款余额同比增长3.1%,主要得益于核心业务和新业务拓展 [16][17] - 存款增长同样强劲,平均存款余额同比增长5.6%,公司正在积极执行降低存款成本的策略 [18][19][20] - 支付业务、财富管理和资本市场业务收入增长强劲,分别同比增长8%、18%和50% [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司宣布全面进入卡罗来纳州市场,这是一个高增长的地区,团队建设和业务拓展进展良好 [10] - 公司还在其他新兴市场如德克萨斯州等取得了不错的贷款增长 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极执行降低存款成本的策略,以应对即将到来的降息周期 [7][18][19] - 公司持续投资于支付、财富管理和资本市场等重点业务领域,以提升非利息收入占比 [14][25][26][27] - 公司在信贷管理方面保持谨慎,资产质量保持稳定,为未来持续增长奠定基础 [12][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的增长前景保持乐观,第四季度和2025年的贷款增长、存款增长和净息差都有望保持良好态势 [30][31] - 管理层认为公司的新业务拓展和投资正在产生良好效果,为未来的持续增长奠定基础 [6][10][11] 其他重要信息 - 公司计划于2025年实现创纪录的净利息收入 [22] - 公司将于2023年2月6日举行投资者日活动 [78] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Manan Gosalia 提问** 询问第四季度净息差的预期变化以及存款增长策略 [35][37] **Zach Wasserman 回答** 解释第四季度净息差略有下降的原因,以及公司正在采取的降低存款成本的策略 [36][38] 问题2 **Ebrahim Poonawala 提问** 询问2025年净息差和净利息收入的预期变化,以及对利率变化的敏感性 [40][44] **Zach Wasserman 回答** 详细解释了2025年净息差和净利息收入的预期变化趋势,以及对利率变化的不同敏感性 [41][42][43][45] 问题3 **Erika Najarian 提问** 询问2025年第四季度的净利息收入增长预期 [59][60] **Zach Wasserman 回答** 表示暂不提供具体的数字预测,但给出了一些相关的增长驱动因素分析 [59][60][61][62]

财务表现 - 公司第三季度调整后每股收益(EPS)为33美分，超出市场预期的30美分，但低于去年同期的35美分 [1] - 公司第三季度归属于普通股股东的净利润(GAAP基础)为5.17亿美元，同比下降5.5% [1] - 公司第三季度总收入(FTE基础)为18.8亿美元，与去年同期持平，超出市场预期的18.6亿美元 [2] - 公司第三季度净利息收入(FTE基础)为13.6亿美元，同比下降1.1%，主要由于净息差下降和计息负债增加 [2] - 公司第三季度非利息收入为5.23亿美元，同比增长2.8%，主要受支付和现金管理收入、财富和资产管理收入等增长推动 [2] 运营效率 - 公司第三季度非利息支出为11.3亿美元，同比增长3.7%，主要由于人员成本、外部数据处理和其他服务费用增加 [3] - 公司第三季度效率比率为59.4%，高于去年同期的55.9%，表明盈利能力下降 [3] 资产负债 - 截至2024年9月30日，公司平均贷款和租赁余额为1245.1亿美元，环比增长近1% [4] - 公司平均核心存款余额为1497.3亿美元，环比增长1.6% [4] 信贷质量 - 公司第三季度净冲销额为9300万美元，占平均总贷款和租赁余额的0.30%，高于去年同期的7900万美元或0.24% [5] - 截至2024年9月30日，公司不良资产总额为7.84亿美元，同比增长23.7% [5] - 公司第三季度信贷损失拨备为1.06亿美元，同比增长7.1% [5] 资本充足率 - 公司第三季度普通股一级资本充足率为10.4%，高于去年同期的10.1% [6] - 公司第三季度监管一级资本充足率为12.1%，高于去年同期的11.9% [6] - 公司第二季度有形普通股权益与有形资产比率为6.4%，高于去年同期的5.7% [6] 行业比较 - First Horizon Corporation第三季度调整后每股收益为42美分，超出市场预期的38美分，同比增长55.6% [8] - Citizens Financial Group第三季度调整后每股收益为79美分，与市场预期持平，但低于去年同期的85美分 [8]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为18.9亿美元 同比下降0.1% [1] - 每股收益为0.33美元 低于去年同期的0.36美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.86亿美元 超出幅度1.64% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期0.30美元 超出幅度10% [1] 关键指标 - 效率比率为59.4% 低于分析师平均预期的60.9% [2] - 净利息收益率为3% 与分析师预期一致 [2] - 净坏账率为0.3% 与分析师预期一致 [2] - 平均总收益资产为1818.9亿美元 高于分析师预期的1805.3亿美元 [2] - 总不良资产为7.84亿美元 略高于分析师预期的7.8008亿美元 [2] - 总非应计贷款和租赁为7.38亿美元 低于分析师预期的7.5233亿美元 [2] 业务部门表现 - 财富和资产管理收入为9300万美元 略高于分析师预期的9204万美元 [2] - 客户存款和贷款费用为8600万美元 高于分析师预期的8460万美元 [2] - 支付和现金管理收入为1.58亿美元 高于分析师预期的1.5697亿美元 [2] - 租赁收入为1900万美元 低于分析师预期的2265万美元 [2] - 总非利息收入为5.23亿美元 高于分析师预期的5.0741亿美元 [2] - 资本市场和咨询费用为7800万美元 高于分析师预期的7614万美元 [2] 股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨8.8% 超过同期标普500指数3.8%的涨幅 [3] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 表明其近期表现可能与大盘持平 [3]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.33美元，超出市场预期的0.30美元，同比增长-8.3% [1] - 公司最新季度营收为18.9亿美元，超出市场预期的1.64%，与去年同期持平 [2] - 过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] 股价表现 - 公司股价年初至今上涨24.5%，跑赢标普500指数的22.5%涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为3（持有），预计未来表现与市场持平 [6] 未来展望 - 市场对公司下一季度每股收益预期为0.31美元，营收预期为19亿美元 [7] - 市场对公司当前财年每股收益预期为1.18美元，营收预期为73.4亿美元 [7] - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 行业表现 - 公司所属的中西部银行业在Zacks行业排名中位列前31% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] 同业公司 - 同行业的Heartland BancCorp预计最新季度每股收益为2.27美元，同比下降6.6% [9] - Heartland BancCorp预计最新季度营收为1839万美元，同比下降0.6% [9]

财务指标 - 第三季度净利息收入为13.51亿美元，同比下降1%[1] - 第三季度非利息收入为5.23亿美元，同比增长3%[1] - 第三季度净收入为5.17亿美元，同比下降5%[1] - 第三季度每股摊薄收益为0.33美元，同比下降6%[1] - 2024年前三季度净利息收入为39.5亿美元，同比下降4%[6] - 2024年前三季度信贷损失准备金为3.13亿美元，同比增加13%[6] - 2024年前三季度非利息收入为14.81亿美元，同比下降2%[6] - 2024年前三季度非利息支出为33.84亿美元，同比增加5%[6] - 2024年前三季度税前利润为17.34亿美元，同比下降19%[6] - 2024年第三季度利息收入为25.55亿美元，较上年同期增长10.5%[24] - 2024年第三季度净利息收入为13.51亿美元，较上年同期下降1.2%[24] - 2024年第三季度非利息收入为5.23亿美元，较上年同期增长2.8%[24] - 2024年第三季度总收入为18.87亿美元，较上年同期增长0.1%[24] - 2024年第三季度净收入为5.17亿美元，较上年同期下降5.5%[24] - 2024年第三季度每股收益为0.33美元，较上年同期持平[24] - 利息收益资产总额同比增长6%，达到1,818.91亿美元[19] - 贷款和租赁总额同比增长3%，达到1,245.07亿美元[19] - 核心存款(活期存款、货币市场存款、储蓄及其他国内存款)同比增长3%[19] - 非计息负债性存款同比增长36%，达到62.99亿美元[19] - 长期债务同比增长15%，达到158.78亿美元[19] - 股东权益同比增长7%，达到201.61亿美元[19] - 商誉及其他无形资产同比下降1%，为56.74亿美元[19] - 贷款损失准备同比下降5%，为23.14亿美元[19] - 现金及银行存款同比下降10%，为14.07亿美元[19] - 利息收入同比增加8.45亿美元，增幅13%[49] - 利息支出同比增加10.18亿美元，增幅42%[49] - 净利息收入同比减少1.73亿美元，下降4%[49] - 信贷损失准备金计提同比增加3700万美元，增幅13%[49] - 非利息收入同比减少3500万美元，下降2%[49] - 人工成本同比增加1.02亿美元，增幅5%[49] - 税前利润同比减少4.03亿美元，下降19%[49] - 每股收益(稀释)同比减少0.21美元，下降19%[49] - 净利息收益率同比下降24个基点至3.24%[48] - 商业贷款收益率同比上升67个基点至6.77%[48] 资产负债情况 - 2024年9月30日总资产为2005.35亿美元，较2023年12月31日增加6%[11] - 2024年9月30日存款余额为1583.51亿美元，较2023年12月31日增加5%[12] - 2024年9月30日股东权益为206.52亿美元，较2023年12月31日增加6%[12] - 2024年前三季度平均贷款和租赁余额为1232.76亿美元，同比增加2%[6] - 2024年前三季度平均存款余额为1536.09亿美元，同比增加5%[6] - 公司总贷款和租赁余额为1263.87亿美元，其中商业贷款占56%，消费贷款占44%[13] - 消费和区域银行业务贷款余额为707.42亿美元，占总贷款的56%[14] - 商业银行贷款余额为554.41亿美元，占总贷款的44%[14] - 公司总贷款和租赁的平均余额为1245.07亿美元，其中消费和区域银行业务占56%，商业银行占44%[14] - 公司存款包括消费者存款和商业存款[16] - 总存款为1583.51亿美元，同比增长2.6%[17] - 核心存款占总存款的96%，达到1512.9亿美元[17] - 商业银行存款占总存款的26%，达到415.97亿美元[17] - 消费者和地区银行存款占总存款的70%，达到1101.07亿美元[17] - 平均核心存款中商业存款占43%，消费者存款占57%[17] - 平均存款中消费者和地区银行存款占70%，商业银行存款占26%[17] - 活期存款占总存款的18%，达到290.47亿美元[17] - 货币市场存款占总存款的33%，达到510.05亿美元[17] - 其他国内存款占总存款的10%，达到156.5亿美元[17] - 核心存单占总存款的9%，达到143.26亿美元[17] - 总资产为25.68亿美元，较上季度增加3.2%[21] - 贷款总额为19.11亿美元，较上季度增加2.5%[21] - 存款总额为9.45亿美元，较上季度增加4.2%[21] - 净利息收入为13.64亿美元，较上季度增加2.9%[21] - 商业贷款平均收益率为6.53%，较上季度上升0.03个百分点[23] - 商业贷款衍生工具的影响降低了收益率0.68个百分点[23] - 消费贷款平均收益率为5.45%，较上季度上升0.13个百分点[22] - 总存款平均收益率为2.94%，较上季度持平[22] - 总负债平均收益率为3.32%，较上季度上升0.02个百分点[22] - 净利差为2.30%，较上季度上升0.02个百分点[22] - 公司

财务表现 - 2024年第三季度每股收益(EPS)为0.33美元 环比增长0.03美元 同比下降0.02美元 [1] - 净利息收入环比增长3900万美元(3%) 同比下降1700万美元(1%) [1] - 非利息收入环比增长3200万美元(7%)至5.23亿美元 同比增长1400万美元(3%) 剔除特定因素后同比增长5500万美元(12%) [1] - 平均贷款和租赁总额环比增长11亿美元(1%)至1245亿美元 同比增长37亿美元(3%) [1] - 期末贷款总额环比增长20亿美元(2%) 同比增长55亿美元(5%) [1] - 平均存款总额环比增长29亿美元(2%) 同比增长83亿美元(6%) [1] - 期末存款总额环比增长40亿美元(3%) 同比增长95亿美元(6%) [1] - 净冲销率为0.30% 不良资产比率为0.62% 信贷损失准备金为24亿美元 占总贷款的1.93% [1] - 现金及等价物和可用应急借款能力总计950亿美元 占估计未保险存款的195% [1] - 普通股一级资本(CET1)比率为10.4% 调整后CET1比率为8.9% 有形普通股权益(TCE)比率为6.4% [1] - 每股有形账面价值为8.65美元 环比增长0.76美元(10%) 同比增长1.53美元(21%) [1] - 平均资产回报率为1.04% 平均普通股回报率为10.8% 平均有形普通股回报率为16.2% [2] 业务发展 - 公司连续第七年成为SBA 7(a)贷款发放量全国第一 连续16年在业务范围内保持最大SBA 7(a)贷款发放机构地位 [1] - 贷款增长势头强劲 预计第四季度将继续加速增长 贷款渠道稳健 为2025年收入和利润增长奠定基础 [4] - 公司持续从强势地位运营 流动性充足 资本雄厚 支持有机增长 继续深化客户关系 拓展现有业务和新市场 [3] 公司概况 - 公司是资产规模达2010亿美元的区域性银行控股公司 总部位于俄亥俄州哥伦布市 成立于1866年 [8] - 提供全面的银行 支付 财富管理和风险管理产品和服务 在12个州运营975家分行 部分业务覆盖更广的地理范围 [8] 投资者关系 - 2024年第三季度财报材料可在公司官网投资者关系栏目获取 包括详细财报新闻稿 季度财务补充资料和电话会议演示文稿 [5][7] - 公司将于2024年10月17日东部时间上午9点举行财报电话会议 可通过公司官网或拨打电话接入 电话会议重播将提供至10月25日 [6]

公司业绩预期 - 公司预计在2024年第三季度的收入和盈利将同比下降 核心观点是收入和盈利的下降 [1] - 第三季度每股收益的Zacks共识估计为30美分 同比下降16.67% [3] - 第三季度收入的Zacks共识估计为18.6亿美元 同比下降1.67% [3] 贷款与净利息收入 - 美联储在9月18日将利率下调50个基点至4.75-5% 这是自2020年3月以来的首次降息 预计不会显著影响公司的净利息收入 [4] - 第三季度净利息收入的Zacks共识估计为13.5亿美元 环比增长3% [5] - 商业和工业贷款以及消费贷款需求在2024年第三季度表现良好 而房地产贷款需求较为疲软 [5] - 公司对商业贷款的显著敞口可能支持了贷款业务 但房地产贷款需求的疲软可能部分抵消了增长 [5] 非利息收入 - 由于央行降息 抵押贷款利率下降至6.2% 尽管抵押贷款发放量疲软 但再融资活动显著增加 支持了抵押银行费用 [7] - 抵押银行收入的Zacks共识估计为3060万美元 环比增长1.8% [7] - 2024年第三季度全球并购活动有所改善 资本市场和咨询费用预计增加 [8] - 资本市场和咨询费用的Zacks共识估计为7614万美元 环比增长4.3% [9] - 财富和资产管理收入的Zacks共识估计为9200万美元 环比增长2.3% [9] - 客户存款和贷款费用的共识估计为8460万美元 环比增长1.9% [10] - 保险收入的共识估计为1830万美元 环比增长1.7% [10] - 总非利息收入的共识估计为5.074亿美元 环比增长3.3% [10] 费用与资产质量 - 公司外部数据处理和其他服务费用 存款和营销费用预计增加 同时扩展商业银行业务的努力也增加了成本 [11] - 尽管战略效率举措可能在一定程度上减少费用 但长期投资于关键增长举措预计会保持较高的费用基础 [12] - 公司可能为潜在的拖欠贷款预留了大量资金 预计经济放缓 [12] - 总不良资产的Zacks共识估计为7.8008亿美元 较上一季度略有增加 [12] 其他财务数据 - 第三季度平均总收益资产的Zacks共识估计为1805亿美元 环比增长1.4% [6] 行业与市场表现 - 2024年第三季度全球并购活动有所改善 受美国经济软着陆的可能性增加 市场活跃和降息推动 [8] - 资本市场的表现改善 包括发行活动 [8] - 股市的强劲表现可能支持了财富和资产管理收入 [9]

公司业绩预期 - 公司预计季度每股收益为0.30美元 同比下降16.7% [1] - 预计季度营收为18.6亿美元 同比下降1.7% [1] - 过去30天内 分析师将季度每股收益预期下调1.8% [2] 关键财务指标预测 - 效率比率预计为60.9% 去年同期为57% [5] - 净利息收益率(FTE)预计为3.0% 去年同期为3.2% [5] - 平均总收益资产预计为1805.3亿美元 去年同期为1709.5亿美元 [6] - 总不良资产预计为7.8008亿美元 去年同期为6.34亿美元 [6] - 总非应计贷款和租赁预计为7.5233亿美元 去年同期为5.92亿美元 [7] - 总非利息收入预计为5.0741亿美元 去年同期为5.09亿美元 [7] 细分业务收入预测 - 资本市场和咨询费用预计为7614万美元 去年同期为4900万美元 [8] - 抵押贷款银行业务收入预计为3055万美元 去年同期为2700万美元 [8] - 净利息收入(FTE)预计为13.5亿美元 去年同期为13.8亿美元 [8] - 保险收入预计为1830万美元 去年同期为3100万美元 [9] - 其他非利息收入预计为797万美元 去年同期为8800万美元 [9] - 银行自有寿险收入预计为1709万美元 去年同期为1800万美元 [9] 股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨7% 同期标普500指数上涨4.9% [10] - 公司目前Zacks评级为3(持有) 预计将跟随整体市场表现 [10]