营收情况 - 2024年营收6.54693亿美元，较2023年增长2906.8万美元，增幅4.6%，主要因单位销量和产品组合改善，部分被平均售价降低和外币波动抵消，收购HealthBeacon新增430万美元收入[140] 毛利率情况 - 2024年毛利率为26.0%，高于2023年的23.0%，主要得益于产品和运输成本降低以及有利的产品组合[141] 销售、一般和行政费用情况 - 2024年销售、一般和行政费用较2023年增加1830.8万美元，主要因HealthBeacon费用增加770万美元、员工相关成本增加590万美元等[143] 净利息费用情况 - 2024年净利息费用较2023年减少238.7万美元，因平均借款余额减少和利率降低[144] 一次性非现金养老金终止费用情况 - 2024年发生一次性非现金养老金终止费用761.1万美元，与美国固定福利养老金计划终止有关[144] 其他费用（收入）净额情况 - 2024年其他费用（收入）净额较2023年增加121.7万美元，2024年含0.9万美元货币损失，2023年为0.3万美元货币收益[145] 有效所得税税率情况 - 2024年和2023年有效所得税税率分别为7.8%和20.4%，2024年税率降低因外国业务税收优惠和美国税收会计方法变更[146] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为4560万美元，高于2023年的1540万美元[148] 经营活动净现金及净营运资本现金情况 - 2024年经营活动提供净现金6541.5万美元，低于2023年的8863.6万美元，2024年净营运资本提供现金1450万美元，低于2023年的4950万美元[153][154] 信贷协议修订情况 - 2024年12月13日，HBB修订信贷协议，将高级有担保浮动利率循环信贷额度从1.5亿美元降至1.25亿美元，期限延长至2029年12月13日，新增2500万美元定期贷款[157] 信贷安排利率情况 - 截至2024年12月31日，HBB信贷安排下未偿还贷款利息按年利率计算，公司可选有担保隔夜融资利率（SOFR）加1.65%或基准利率加0%，未使用承诺需支付0.20%的年费，加权平均利率为2.50%[160] 信贷安排财务契约遵守情况 - 若超额可用性低于1500万美元，HBB信贷安排要求公司维持最低固定费用覆盖率为1.00比1.00，直至超额可用性连续30天大于或等于1500万美元，截至2024年12月31日，公司遵守所有适用财务契约[162] 总合同现金义务情况 - 截至2024年12月31日，公司总合同现金义务为3.54514亿美元，其中2025年需支付2.49329亿美元，2026年需支付836.7万美元等[165] 基准利率对利息支付影响情况 - 基准利率每提高0.25%，公司HBB信贷安排的估计年度利息支付将增加约60万美元[165] 养老金计划缴款情况 - 公司预计2025年不会向养老金计划缴款，养老金福利从计划资产中支付[168] 利率互换协议公允价值情况 - 截至2024年12月31日，公司利率互换协议公允价值为应收款400万美元，利率假设相对下降10%，公允价值将减少20万美元，利率假设相对上升10%，公允价值将增加20万美元，对净利息费用无重大影响[174] 国际业务外币交易情况 - 公司通过外国运营子公司开展国际业务，主要涉及加元、墨西哥比索等外币交易，财务结果受汇率变动影响[175] 外币交易风险应对情况 - 公司使用远期外汇合约部分降低外币交易风险，合约一般在12个月内到期[176] 外汇合约公允价值情况 - 截至2024年12月31日，公司外汇合约公允价值为净应收款80万美元，假设美元贬值10%，外汇敏感金融工具公允价值将减少120万美元[177] 资产负债表外融资安排情况 - 公司未进行任何资产负债表外融资安排[169]

营收情况 - 2024年全年营收增长4.6%，达6.547亿美元，第四季度营收增长3.3%，达2.135亿美元[1][3][4][9] - 2024年收购HealthBeacon，为第四季度增加170万美元营收，全年增加430万美元营收[4][9] - 2025年零售市场预计低个位数增长，公司预计营收增长接近中个位数，营业利润增速更快，经营活动现金流减投资活动现金流预计在4000 - 5000万美元[17] 毛利率情况 - 2024年全年毛利率扩大300个基点至26.0%，第四季度毛利率下降70个基点至26.1%[1][3][5][10] 营业利润情况 - 2024年全年营业利润增长23.1%，达4320万美元，第四季度营业利润下降5.7%，达2360万美元[3] 经营活动现金流情况 - 2024年经营活动现金流为6540万美元，2023年为8860万美元[3][14] - 2024年经营活动提供的净现金为6.5415亿美元，2023年为8.8636亿美元，2022年使用3418万美元[27] 债务与净现金头寸情况 - 2024年末总债务为5000万美元，净现金头寸为60万美元，2023年末净债务为3460万美元[3][15] - 2024年净（现金）债务为 - 600万美元，2023年为3.46亿美元[28] 净收入与每股收益情况 - 2024年第四季度净收入为2400万美元，摊薄后每股收益为1.75美元，2023年同期净收入为1960万美元，摊薄后每股收益为1.40美元[8] - 2024年全年净收入为3080万美元，摊薄后每股收益为2.20美元，2023年全年净收入为2520万美元，摊薄后每股收益为1.80美元[13] - 2024年净收入为3.0759亿美元，2023年为2.5242亿美元，2022年为2.5267亿美元[27] 股份回购与股息支付情况 - 2024年公司回购668,785股A类普通股，总价1410万美元，支付股息630万美元[16] 资产情况 - 2024年末总资产为4.15067亿美元，较2023年末的3.84702亿美元增长7.9%[25] - 2024年末应收账款净额为1.17068亿美元，较2023年末的1.35434亿美元下降13.5%[25] - 2024年末存货为1.24904亿美元，较2023年末的1.26554亿美元下降1.3%[25] - 2024年末应付账款为1.04161亿美元，较2023年末的9970.4万美元增长4.5%[25] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金余额为4.6524亿美元，2023年末为1.6379亿美元，2022年末为1905万美元[27] 投资与融资活动现金流情况 - 2024年投资活动使用的净现金为1.3884亿美元，2023年为5174万美元，2022年为2279万美元[27] - 2024年融资活动使用的净现金为2.0948亿美元，2023年为7.0072亿美元，2022年提供5575万美元[27]

文章核心观点 公司将于2025年2月26日收盘后发布2024年第四季度和全年财务结果并提交10 - K文件，同日将举行电话会议讨论结果 [1] 财务信息 - 公司将于2025年2月26日收盘后发布2024年第四季度和全年财务结果并提交截至2024年12月31日季度的10 - K文件 [1] 电话会议信息 - 电话会议时间为2025年2月26日下午4:30（东部时间） [1] - 免费电话为888 - 350 - 3452，国际电话为646 - 960 - 0369，会议ID为1809480，需提前至少五分钟拨入 [1] - 电话会议将进行网络直播，可在公司网站投资者板块选择“活动与演示”收听，需提前15分钟注册、下载和安装必要软件，网络直播存档将在公司网站提供 [1] 公司业务信息 - 公司是各类品牌小型家用电动和特色家用器皿电器以及餐厅、快餐连锁店、酒吧和酒店商用产品的领先设计、营销和分销商 [2] - 公司拥有的消费品牌包括Hamilton Beach®、Proctor Silex®等，拥有的商业品牌包括Hamilton Beach Commercial®和Proctor Silex Commercial® [2] - 公司授权经营CHI®高级衣物护理产品、Clorox™ True HEPA空气净化器等品牌 [2] - 公司拥有Bartesian®鸡尾酒机和Numilk®植物奶机的独家多年设计、销售、营销和分销协议 [2] - 公司的Hamilton Beach Health子公司专注于拓展家庭健康市场，2024年2月收购了专注于开发联网设备的医疗技术公司HealthBeacon [2]

公司动态 - 公司将于2025年1月13日至15日参加在佛罗里达州奥兰多举行的第27届ICR投资者会议 [1] - 公司总裁兼首席执行官R Scott Tidey和高级副总裁、首席财务官兼财务主管Sally M Cunningham将出席会议 [1] - 公司将于2025年1月13日上午9:00（东部时间）进行演讲，演讲将通过公司官网的投资者关系部分进行网络直播 [2] 公司业务 - 公司是领先的小型家用电器、特色家居用品以及餐厅、快餐连锁店、酒吧和酒店商用产品的设计、营销和分销商 [3] - 公司旗下消费品牌包括Hamilton Beach®、Proctor Silex®、Hamilton Beach Professional®、Weston®和TrueAir® [3] - 公司旗下商用品牌包括Hamilton Beach Commercial®和Proctor Silex Commercial® [3] - 公司授权品牌包括CHI®高端服装护理产品、Clorox™ True HEPA空气净化器和Brita Hub™台式电动水过滤设备 [3] - 公司拥有Bartesian®鸡尾酒机和Numilk®植物基牛奶机的独家多年设计、销售、营销和分销协议 [3] - 公司子公司Hamilton Beach Health专注于扩展公司在家庭健康市场的参与度，并于2024年收购了专注于开发连接设备的医疗技术公司HealthBeacon [3]

公司董事会变动 - 公司董事会规模从11人增加到13人 并立即任命April L Lane和Bela S Mehta为新董事 [1] - 新任董事April L Lane拥有丰富的电子商务 消费品和战略经验 曾在Thrive Market担任首席商品官 并在Hearst Corporation担任首席电子商务官 还在亚马逊担任过多个领导职务 [2] - 新任董事Bela S Mehta是经验丰富的私募股权合伙人 自2004年起担任CITG Capital Partners的管理合伙人 并自2006年起担任Little Switzerland Inc的总裁兼董事会主席 [3] 公司业务概况 - 公司是领先的小型家用电器和特种厨具的设计 营销和分销商 同时也为餐厅 快餐连锁店 酒吧和酒店提供商用产品 [4] - 公司旗下拥有多个消费品牌 包括Hamilton Beach Proctor Silex Hamilton Beach Professional Weston和TrueAir 以及商用品牌Hamilton Beach Commercial和Proctor Silex Commercial [4] - 公司还授权经营多个品牌 包括Wolf Gourmet CHI Clorox True HEPA和Brita Hub 并拥有Bartesian鸡尾酒机和Numilk非乳制品鲜奶机的独家多年协议 [4] - 公司通过子公司Hamilton Beach Health进军家用医疗市场 并于2024年2月收购了专注于开发连接设备的医疗技术公司HealthBeacon PLC [4]

公司概况 - Hamilton Beach Brands Holding Company (NYSE: HBB) 成立于1910年 是一家在小型家用电器领域广受欢迎的品牌 产品包括搅拌机 搅拌器 烤面包机和慢炖锅等 [1] 研究原则 - Grassroots Trading 的研究原则包括 提供客观 无偏见且平衡的研究 基于坚实的数据 完全不受情绪影响或对公司有偏好 专注于中小市值公司 为Seeking Alpha的投资者提供这些常被忽视的投资机会的独特观点 并定期识别大型和超大型公司的潜在机会 扩大覆盖范围以全面涵盖动态的股票市场 [1]

财务表现 - 公司第三季度每股摊薄收益为14美分 同比下降81% 主要由于运营费用增加和非现金养老金终止费用 [3] - 第三季度总收入同比增长2%至1.567亿美元 主要得益于产品组合优化和销量增长 其中美国和墨西哥市场表现突出 但拉美和加拿大市场收入下降 [4] - 毛利润同比增长9.6%至4390万美元 毛利率扩大190个基点至28% 得益于有利的产品组合和更低的生产成本 [5] - 营业利润同比下降26%至1060万美元 主要由于销售、一般和行政费用增加 包括与股价上涨相关的股票补偿和HealthBeacon的整合费用 [6] - 净利润为190万美元 较去年同期的1030万美元大幅下降 所得税费用从280万美元降至70万美元 [7] 成本与现金流 - 销售成本从1.135亿美元略微下降至1.128亿美元 推动毛利率扩张 [8] - 销售、一般和行政费用从2560万美元增至3330万美元 主要由于员工相关成本增加 包括290万美元的非现金股权激励补偿 以及HealthBeacon整合带来的180万美元费用 [9] - 运营现金流从6870万美元降至3520万美元 主要由于疫情后营运资本环境正常化 资本支出稳定在230万美元 [10] - 公司报告了760万美元的一次性非现金养老金终止费用 此举释放了1330万美元的盈余资产 预计将在未来两年支持其他员工退休福利并增强自由现金流 [11] 流动性及资本配置 - 期末现金及等价物为2260万美元 较去年同期的160万美元大幅改善 净债务从4970万美元降至2250万美元 [13] - 增强的流动性使公司能够为增长计划提供资金 包括HealthBeacon收购 并在前九个月通过470万美元股息和930万美元股票回购为股东创造价值 [13] 战略举措 - 管理层专注于提高利润率和优化现金流 通过扩大市场份额、增强高端产品供应和利用数字能力来支持长期增长 [2] - 公司预计2024年收入将略有增长 营业利润将显著增长 得益于毛利率扩张 预计运营现金流减去投资活动现金使用将接近2500-3500万美元的高端 [14] - 公司继续专注于六项举措以推动收入增长、提高利润率和维持强劲现金流 关键驱动因素包括提升北美市场销售、扩大高端产品供应以及整合HealthBeacon以建立家庭医疗保健解决方案业务 [14] 其他发展 - 2024年2月 公司收购了专注于慢性病管理数字设备的医疗技术公司HealthBeacon 该收购在第三季度贡献了120万美元收入 [15] - HealthBeacon整合按计划进行 预计从2025年开始贡献营业利润 公司的战略举措 包括扩大在高端小家电市场的存在和加速数字化转型 预计将推动长期增长 [15]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第三季度总收入为1.567亿美元，同比增长2% [26] - 毛利总额为4390万美元，毛利率从去年的26.1%提升至28% [26] - 净收入为190万美元，每股摊薄收益为0.14美元，较去年同期的1030万美元和0.74美元有所下降 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国消费者市场的收入增长显著，受益于新产品的推出和市场份额的提升 [26] - 墨西哥消费者市场的收入有所增加，而拉丁美洲和加拿大市场的收入则有所下降 [26] - 健康Beacon的收入为120万美元，尽管目前贡献较小，但预计在2025年将继续增长 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球商业市场的收入因国际市场疲软而下降，尤其是中国市场 [26] - 公司在北美市场的核心品牌Hamilton Beach和Proctor Silex表现强劲，推出了多款创新产品 [14][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于推出创新产品，以提高毛利率并扩大市场份额，计划在多个高需求类别推出超过40款新产品 [12][23] - 在高端市场的参与度增加，预计将推动收入增长，特别是在CHI和Numilk等品牌的产品线中 [16][18] - 公司正在全球商业市场中寻求增长机会，特别是在餐饮和酒店行业 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来持乐观态度，认为公司在创新和市场份额方面的努力将推动未来的增长 [7][23] - 尽管经济环境挑战重重，管理层预计假日季节的销售将保持强劲 [23] 其他重要信息 - 公司在2024年预计将实现显著的运营利润增长，反映出收入增长和毛利率扩张的趋势 [32][33] - 由于股价上涨，股权激励费用增加，导致SG&A费用上升 [27][28] 问答环节所有提问和回答 问题: SG&A费用与毛利率的关系 - 管理层表示，SG&A费用的变化与毛利率的变化是相关的，若毛利率收缩，将会考虑调整可控费用 [36] 问题: 毛利率的可持续性 - 管理层认为，毛利率的提升主要得益于产品组合和成本降低，未来将继续专注于高毛利产品的市场份额 [40][42]

财务表现 - 总收入为1.567亿美元，同比增长2.0%[1] - 毛利率扩大190个基点至28.0%[1] - 经营利润为1060万美元，同比下降26.4%[1] - 经营活动产生的现金流为3520万美元，同比下降48.7%[1] - 2024年前三季度收入为4.41亿美元，同比增长5.3%[10] - 2024年前三季度毛利为1.14亿美元，同比增长29.5%[10] - 2024年前三季度营业利润为1,963万美元，同比增长94.5%[10] 财务状况 - 净债务为2250万美元，同比下降54.6%[3] - 2024年9月30日总资产为4.09亿美元，较2023年末增加6.2%[11] - 2024年9月30日总负债为2.59亿美元，较2023年末增加9.0%[11] - 2024年9月30日净债务为2,250万美元，较2023年末减少54.7%[14] 战略举措 - 公司正在推进6大战略举措以推动收入增长、毛利率扩张和现金流的强劲表现[4] - 2024年第三季度收购HealthBeacon公司为公司带来了120万美元新收入[2] - 公司终止了过度资金的美国定义福利养老金计划，将释放1330万美元的盈余资产用于未来几年的其他员工退休福利[2] - 公司预计2025年和2026年Hamilton Beach Health业务将为公司贡献经营利润[5] 现金流 - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3,518万美元，同比下降48.7%[12] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1,304万美元，主要用于收购业务和购买短期投资[12] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1,459万美元，主要用于回购股票和支付股利[12] - 2024年第三季度现金及现金等价物为2,260万美元，较2023年末增加47.1%[11] 未来展望 - 预计2024年全年收入将小幅增长，经营利润将大幅增长[1]

财务表现 - 公司第三季度收入为1.5667亿美元，同比增长1.99%[5] - 公司第三季度净利润为193.6万美元，同比下降81.28%[5] - 公司前三季度收入为4.4118亿美元，同比增长5.3%[5] - 公司前三季度净利润为676万美元，同比增长19.16%[5] - 公司第三季度每股收益为0.14美元，同比下降81.08%[5] - 公司前三季度每股收益为0.48美元，同比增长20%[5] - 公司2023年第三季度净收入为1.034亿美元，较上一季度显著增长[12] - 公司2024年第三季度收入为1.56667亿美元，较2023年同期的1.53614亿美元增长2%[5] - 公司2024年前九个月收入为4.41184亿美元，较2023年同期的4.18975亿美元增长5.3%[5] - 公司2024年第三季度净收入为193.6万美元，较2023年同期的1034万美元下降81.3%[5] - 公司2024年前九个月净收入为676万美元，较2023年同期的567.3万美元增长19.2%[5] - 公司2024年第一季度净亏损为116.2万美元，第二季度净利润为598.6万美元，第三季度净利润为193.6万美元[10] - 公司2024年9月30日的总收入为15.67亿美元，同比增长2.0%[38] - 消费者产品收入为14.19亿美元，同比增长2.2%[38] - 商业产品收入为1.20亿美元，同比下降8.5%[38] - 许可收入为1.84亿美元，同比增长14.6%[38] - 租赁收入为923万美元，去年同期无此项收入[38] 现金流与资本运作 - 公司第三季度现金及现金等价物增加715.6万美元，期末余额为2353.5万美元[9] - 公司第三季度经营活动产生的现金流量净额为3517.7万美元，同比下降48.77%[9] - 公司第三季度投资活动产生的现金流量净额为-1303.8万美元，主要由于收购业务支出741.2万美元[9] - 公司第三季度融资活动产生的现金流量净额为-1459.3万美元，主要由于回购股票支出986.5万美元[9] - 公司2023年第三季度现金股息为每股0.11美元，总计支付1541万美元[12] - 公司2024年前九个月经营活动产生的现金流量净额为3517.7万美元，较2023年同期的6868.3万美元下降48.8%[9] - 公司2024年第三季度回购库存股票金额为532.6万美元[10] - 公司2024年第三季度现金股息为每股0.115美元，总计支付158.4万美元[10] - 公司2024年第三季度和九个月内分别注销了3350万美元和1.041亿美元的应收账款[24] - 公司在2024年第三季度投资了980万美元的过剩现金购买了两笔美国国债，期限分别为三个月和六个月[23] - 公司在2024年第三季度通过非追索权安排出售了3350万美元的应收账款[24] - 公司2024年第三季度的应付账款为7010万美元，其中6080万美元已由第三方金融机构支付给供应商[22] - 公司2024年9月30日的现金及现金等价物和预付费用分别为500万美元和490万美元[23] 债务与融资 - 公司拥有1.5亿美元的浮动利率循环信贷额度，预计将在2025年6月30日到期前完成再融资[18] - 公司拥有1.5亿美元的浮动利率循环信贷额度，将于2025年6月30日到期[18] - 公司2024年9月30日的总资产为101.91亿美元，总负债为26.32亿美元[52] 投资与收购 - 公司在2024年第三季度投资了980万美元购买美国国债，期限为3个月和6个月[23] - 公司于2024年2月2日完成了对HealthBeacon PLC的收购，交易金额为690万欧元（约合750万美元），使用现金支付[48] - HealthBeacon在2024年第三季度和前九个月的收入分别为120万美元和260万美元，运营亏损分别为110万美元和370万美元[49] - 2024年第三季度和前九个月的交易成本分别为20万美元和130万美元，计入销售、一般和行政费用[51] - HealthBeacon在2024年9月30日的三个月和九个月期间分别贡献了120万美元和260万美元的收入[49] 股东权益与股票回购 - 公司A类普通股在2024年9月30日的发行量为11,459股，相比2023年12月31日的11,161股有所增加[29] - 公司在2024年9月30日回购了221,529股A类普通股，总回购金额为530万美元[29] - 公司2024年第三季度和九个月内分别回购了221,529股和441,741股A类普通股，总购买价格分别为530万美元和930万美元[29] - 公司2024年第三季度股东权益总额为1.4995亿美元，较年初增长1.8%[10] 税务与费用 - 2024年第三季度有效税率为27.4%，较2023年同期的21.6%有所上升，主要由于本年度外国损失的估值津贴以及上年度外国收入的税收优惠未再发生[46] - 2024年前九个月有效税率为34.7%，较2023年同期的19.7%显著上升，原因包括本年度外国损失的估值津贴以及上年度外国收入和税收抵免的优惠未再发生[47] - 公司2024年9月30日的有效税率为27.4%，高于2023年同期的21.6%[46] - 公司2024年第三季度养老金计划终止导致税前结算费用为760万美元，税后费用为570万美元[21] 环境与责任 - 公司2024年9月30日的环境调查和修复义务为350万美元，相比2023年12月31日的340万美元有所增加[44] - 公司预计可能因环境调查和修复活动产生额外费用，范围在0至170万美元之间[44] - 公司2024年9月30日有160万美元的资产与两个地点的成本报销相关[44] - 公司2024年9月30日的环境调查和修复费用为350万美元，与2023年同期持平[44] 其他综合收益 - 公司2024年9月30日的累计其他综合亏损为7,531美元，相比2023年9月30日的11,461美元有所改善[31] - 截至2024年9月30日，公司累计其他综合亏损为7531万美元[31] 产品与市场 - 公司产品销售收入主要来自北美市场，商业产品销售收入的三分之二来自美国[36] - 公司提供的最长保修期为十年，但大多数产品的保修期为一到三年[33] - 公司收入确认时考虑可变对价，包括价格让步和退货[32] 利率与外汇 - 公司2024年第三季度的利率互换协议和外汇合约的公平价值为3553万美元[25] - 截至2024年9月30日，公司持有的利率互换协议和外汇合约的公平价值分别为3553万美元和77万美元[25] - 公司持有的HBB设施的公平价值为1.5亿美元，考虑了公司的信用风险[27] 季节性影响 - 公司预计2024年剩余时间的业绩将受到季节性影响，主要收入和营业利润通常发生在下半年[17] - 公司预计2024年剩余时间的业绩将受到季节性影响，主要收入和营业利润通常发生在下半年[17]