Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q For the transition period from to UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-38061 Warrior Met Coal, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 81-0706839 (State or other jurisdiction of inc ...

业绩总结 - 第一季度销售量为200万短吨，现金销售成本为每短吨78.64美元，为上市以来第二低水平[8] - 第一季度生产量为220万短吨，同比增长3%[12] - 第一季度收入为2.138亿美元，同比下降6%[12] - 第一季度净亏损为2140万美元，较去年同期的2150万美元下降200%[12] - 第一季度自由现金流为2340万美元，较去年同期的负540万美元增长533%[12] - 第一季度调整后EBITDA为4710万美元，同比下降24%[12] - 第一季度每股现金分红为0.05美元[10] - 第一季度平均净销售价格为每短吨106.04美元，同比下降13%[12] 财务数据 - 截至2021年3月31日，公司总流动性为2.72亿美元，其中现金及现金等价物为2.219亿美元[14] - 2021年第一季度净亏损为21,355千美元，而2020年同期净收入为21,545千美元[30] - 2021年第一季度调整后EBITDA为47,137千美元，调整后EBITDA利润率为49.7%[28] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为45,222千美元，较2020年同期的21,022千美元显著增长[28] - 2021年第一季度自由现金流为23,410千美元，而2020年同期为负5,430千美元[28] - 2021年第一季度调整后净收入为3,894千美元，2020年同期为19,977千美元[30] - 2021年第一季度每股稀释调整后净收入为0.08美元，2020年同期为0.39美元[30] - 2021年第一季度销售成本为154,350千美元，2020年同期为151,514千美元[33] - 2021年第一季度现金销售成本（离岸港口）为153,496千美元，2020年同期为150,696千美元[33] - 2021年第一季度的利息支出为8,693千美元，2020年同期为7,533千美元[30] - 2021年第一季度的折旧和耗竭费用为32,903千美元，2020年同期为28,692千美元[30]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度GAAP净亏损约2100万美元，即摊薄后每股亏损0.42美元，去年同期净利润为2200万美元，即摊薄后每股盈利0.42美元 [14] - 2021年第一季度非GAAP调整后净利润为摊薄后每股0.08美元，2020年同期为摊薄后每股0.39美元 [14] - 2021年第一季度调整后EBITDA为4700万美元，去年同期为6200万美元，季度下降主要因平均净销售价格下降13%，部分被销量增加抵消；调整后EBITDA利润率为22%，去年同期为27% [15] - 2021年第一季度总营收约2.14亿美元，去年同期为2.27亿美元，下降主要因平均净销售价格下降13%，部分被销量增加8%抵消 [16] - 2021年第一季度Platts优质低挥发FOB澳大利亚指数价格平均每吨低28美元，即下降18%，本季度平均价格为每吨127美元；滞期费和其他费用使毛价实现降至2021年第一季度平均净销售价格每短吨106美元，去年同期为每短吨122美元 [17] - 2021年第一季度销售成本为1.54亿美元，占采矿收入的75%，去年同期为1.52亿美元，占采矿收入的68%；每短吨FOB港口现金销售成本约为79美元，2020年同期为83美元，这是过去4年中第二低的季度金额 [18] - 2021年第一季度SG&A费用约为800万美元，占总收入的3.6%，比去年同期低10%，主要因专业费用和员工相关费用降低 [19] - 2021年第一季度折旧和消耗费用为3300万美元，去年同期为2900万美元，季度环比增加主要因投入使用的资产增加和支出水平提高 [20] - 2021年第一季度净利息费用约为900万美元，比去年同期高约100万美元，主要因ABL信贷额度的增量借款和现金余额回报降低 [20] - 2021年第一季度所得税费用为2400万美元，去年同期为300万美元，本季度税收费用包括对州递延所得税资产建立估值备抵时确认的非现金费用 [21] - 2021年第一季度产生2300万美元正自由现金流，经营活动产生的现金流为4500万美元，资本支出和矿山开发成本使用现金2200万美元；净营运资金略有下降对自由现金流产生积极影响，净营运资金下降主要因应收账款回收增加、预付费用和其他应收款减少，部分被本季度库存增加抵消 [22] - 2021年第一季度资本支出和矿山开发成本的投资活动使用现金2200万美元，去年同期为2600万美元；公司2021年第一季度资本支出比去年同期减少1300万美元，即减少58%，主要被矿山开发成本的增加所抵消 [23] - 2021年第一季度融资活动使用的现金流为1300万美元，主要包括800万美元的资本租赁付款和300万美元的季度股息支付 [23] - 第一季度末杠杆率为调整后EBITDA的2.4倍，总可用流动性为2.72亿美元，包括2.22亿美元现金及现金等价物和ABL信贷额度下可用的5000万美元（扣除借款4000万美元和未偿还信用证约900万美元） [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第一季度销售按地区划分，30%销往欧洲，14%销往南美，56%销往亚洲 [11] - 2021年第一季度销量为200万短吨，去年同期为180万短吨；产量为220万短吨，与去年同期相近；第一季度末煤炭库存水平增加22万短吨，达到120万短吨 [10][11] - 2021年第一季度毛价实现为Platts优质低挥发FOB澳大利亚指数价格的95%，高于去年同期的89%，主要因以CFR指数价格向中国客户销售的比例较高；第一季度现货销量约占总销量的48%，而正常预期约为20% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度全球钢铁生产仍在复苏至疫情前水平，世界钢铁协会报告第一季度全球生铁产量增长6%，中国同比增长8%，不包括中国，世界其他地区增长较为温和，为2% [7] - 由于中国持续禁止进口澳大利亚煤炭，炼焦煤市场仍处于两级定价体系，非澳大利亚优质硬焦煤进口到中国受益于稳定且较高的CFR指数价格，第一季度大部分时间在每吨214 - 223美元之间；澳大利亚优质煤炭则受到高波动性和低价格影响，澳大利亚指数价格从年初的每吨102美元低点攀升至1月底的每吨161美元高点，随后逐渐下降，3月底降至每吨110美元低点 [8][9] - 中国的长期进口禁令导致贸易模式发生转变，更多澳大利亚煤炭进入日本、韩国、印度、越南以及公司的欧洲和南美自然市场；2月份中国新年庆祝期间购买兴趣较低，节后低迷时间比预期长，但季度末前交易和兴趣有所回升，此后一直活跃；第一季度公司向自然市场的合同销售强劲 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续采取必要措施调整工作场所环境，遵守社会距离和个人卫生准则，在保护员工健康安全的同时维持运营；专注于保存现金和流动性，管理可控制的业务方面 [6] - 因与工会谈判、疫情、中国禁止进口澳大利亚煤炭等不确定性，公司暂不提供2021年全年指引，待这些问题更清晰后再恢复提供指引；继续适当调整运营需求，包括管理费用、资本支出、营运资金、流动性和现金流；推迟Blue Creek项目开发，股票回购计划暂时暂停 [25] - 公司认为海运炼焦煤贸易何时恢复正常高效市场条件尚不明朗，但相信中国对澳大利亚煤炭禁令部分或全部解除很可能在某个时间点发生；只要禁令存在，市场当前的定价分歧将持续；预计禁令解除后，澳大利亚FOB指数和中国CFR指数之间的差距将缩小，但调整可能需要时间 [27] - 公司认为未来几个季度煤炭需求将保持强劲，但市场仍易受与疫情相关的需求中断影响，主要在亚洲、欧洲和南美；在持续的劳资谈判期间，公司将专注于服务客户，同时在可能时利用现货销量 [29] - 公司认为凭借120万短吨现有煤炭库存和今年剩余时间的预期产量，有能力完成2021年约490 - 550万短吨的客户销量承诺；目前已闲置4号矿，预计7号矿将继续生产，但产量低于正常水平；罢工可能仍会对生产和运输活动造成干扰，2021年各季度计划可能有很大差异 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度COVID - 19和中国对澳大利亚煤炭的禁令继续影响炼焦煤行业的价格和需求，尽管面临挑战，公司自疫情开始以来连续第四个季度实现正自由现金流，且实现上市以来第二低的每短吨季度现金成本 [6] - 由于与工会谈判、疫情、中国对澳大利亚煤炭的禁令及其他潜在干扰因素的不确定性，公司暂不提供2021年全年指引，待情况更清晰后再恢复提供 [25] - 公司不确定海运炼焦煤贸易何时恢复正常高效市场条件，但相信中国对澳大利亚煤炭禁令部分或全部解除可能在某个时间点发生；预计只要禁令存在，市场定价分歧将持续，禁令解除后指数差距将缩小，但调整需时间 [27] - 公司认为未来几个季度煤炭需求将保持强劲，但市场易受疫情相关需求中断影响，主要在亚洲、欧洲和南美；将在劳资谈判期间专注服务客户，利用现货销量 [29] 其他重要信息 - 第一季度末公司与美国矿工联合会的集体谈判协议到期，该工会发起罢工至今，公司正与工会真诚谈判以达成新合同 [13] - 滞期费在第一季度略高，主要因阿拉巴马州过去几个月雨季降雨导致煤炭水分含量高于正常水平，以及销往中国的比例较高，中国对煤灰分要求低产生了一些灰分罚款 [55] - 4号矿闲置成本每月在200 - 300万美元之间，包括固定成本如电力、财产税，以及维持矿井所需的少量人员费用 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 当前罢工情况下的销量及季度生产下降情况如何建模 - 公司表示按季度细分产量较难，因不知罢工期间会造成何种干扰；第一季度实际销售约190万短吨，要达到490 - 550万短吨的目标，还需生产220 - 280万短吨，即每季度约75 - 93万短吨，公司认为按运营计划可以实现；若罢工持续一年，将剩余销量平均分配是合理的 [33][34] 问题2: 第一季度现金成本表现出色，未来能否维持类似水平 - 公司表示专注于保持低成本，本季度销量增加；预计今年剩余时间现金成本会略低，但因4号矿闲置和罢工相关成本（如法律费用）会增加，成本每吨可能下降，但其他成本会抵消，总体不会有显著变化；若销售库存，现金成本在消耗完库存前不会改变，消耗完后会下降，但总费用会因罢工相关成本抵消部分下降 [37][38] 问题3: 2021年销售承诺的地理分布及定价情况 - 销售承诺主要面向欧洲、南美和亚洲的主要客户，基于澳大利亚低挥发价格；也有机会参与中国市场CFR价格交易，以抵消部分低价影响；预计全年销售地理分布会向传统目标（欧洲55%、南美30%、亚洲15%）靠近，但不会完全达到 [41] 问题4: 按每季度70 - 93万短吨销量，第二季度销售库存成本情况及第三季度成本是否会上升 - 第二季度成本与第一季度相似或略高，销售完库存后，新生产的煤炭每吨成本会略低，但利润表中会有其他成本（如4号矿闲置成本、罢工相关法律费用），会抵消部分成本下降 [45] 问题5: 可变成本结构（包括劳动力方面）未来的重要性 - 公司认为过去5年可变成本结构中，铁路合同和特许权使用费率的可变性影响较大，劳动力可变性影响较小，主要体现在基于基准定价的奖金方面；运输特许权使用费率约占总现金成本的三分之一，是可变成本的主要部分 [47][48] 问题6: 第一季度低价格环境下，劳动力可变成本结构对成本降低的贡献比例 - 公司表示劳动力可变成本占总成本的比例较小 [50] 问题7: 第一季度滞期费情况及未来趋势，罢工的关键问题、谈判情况及下一步计划 - 第一季度滞期费略高，主要因煤炭水分含量高和销往中国的灰分罚款；公司目前每周与工会谈判，一个月前与国际工会达成初步协议但被地方工会否决，问题主要是劳动合约中的常见问题，如休息日、工资、福利等；目前暂无下一步投票等计划 [55][56][57] 问题8: 4号矿闲置成本及公司流动性能否应对罢工 - 4号矿闲置成本每月在200 - 300万美元之间；公司认为流动性充足，有2.72亿美元，其中2.2亿美元是现金，且近期无债务到期、无重大养老金负债等，能应对当前情况 [60][62]

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业绩总结 - 2020年第四季度，公司生产量为1760千短吨，较2019年第四季度的1813千短吨下降3%[12] - 2020年第四季度，公司销售量为2205千短吨，较2019年第四季度的1655千短吨增长33%[12] - 2020年第四季度，公司收入为2.123亿美元，较2019年第四季度的2.049亿美元增长4%[12] - 2020年第四季度，公司净亏损为3370万美元，较2019年第四季度的净收入2080万美元下降262%[12] - 2020年全年，公司生产量为7862千短吨，较2019年的8470千短吨下降7%[13] - 2020年全年，公司销售量为7424千短吨，较2019年的7980千短吨下降7%[13] - 2020年全年，公司收入为7.827亿美元，较2019年的12.683亿美元下降38%[13] - 2020年全年，公司净亏损为3580万美元，较2019年的净收入3.017亿美元下降112%[13] 财务数据 - 截至2020年12月31日，公司总流动性为2.435亿美元，其中现金及现金等价物为2.119亿美元[19] - 截至2020年12月31日，公司净负债为2.065亿美元，净杠杆比率为1.91倍[18] - 2020年第四季度的调整后EBITDA利润率为4.3%[32] - 2020年全年调整后EBITDA为108,276千美元，较2019年的485,693千美元下降77.7%[34] - 2020年第四季度的自由现金流为1,208千美元，较2019年同期的-9,357千美元有所改善[39] - 2020年第四季度的自由现金流转化率为13.2%[39] - 2020年全年调整后净亏损为34,827千美元，较2019年的288,648千美元下降[45] 销售与成本 - 2020年第四季度的平均净销售价格为93.54美元/短吨，较2019年同期的119.67美元/短吨下降21.8%[29] - 2020年第四季度的现金销售成本为86.67美元/短吨，较2019年同期的85.74美元/短吨略有上升[29] - 2020年全年销售吨数为7,424千短吨，较2019年的7,980千短吨下降7.0%[30]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度GAAP净亏损为3400万美元，每股亏损0.66美元，而去年同期为净利润2100万美元，每股收益0.41美元[24] - 非GAAP调整后净亏损为每股0.63美元，去年同期为每股收益0.32美元[24] - 第四季度调整后EBITDA为900万美元，去年同期为4500万美元，主要由于平均净销售价格下降22%，部分被销售量增加所抵消[25] - 第四季度总收入为2.12亿美元，去年同期为2.05亿美元，主要由于销售量增加33%，部分被平均净销售价格下降22%所抵消[26] - 第四季度平均净销售价格为94美元/短吨，去年同期为120美元/短吨，下降22%[27] - 第四季度现金成本为1.9亿美元，去年同期为1.42亿美元，增加34%，主要由于销售量增加33%，部分被平均净销售价格下降22%所抵消[28] - 第四季度现金成本为86美元/短吨，与去年同期相同，但煤炭价格下降22%[29] - 第四季度资本支出为2900万美元，去年同期为3400万美元，下降14%[21] - 第四季度自由现金流为100万美元，主要由于运营活动提供的现金为3000万美元，资本支出为2900万美元[33] - 全年维持性资本支出为6000万美元，比去年减少2900万美元[36] - 全年自由现金流可能更高，如果公司在疫情期间暂停了31%的资本支出[37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度销售量为220万吨，去年同期为170万吨，增加33%[17] - 第四季度生产量为180万吨，与去年同期相同[18] - 第四季度库存减少51.5万吨，至100万吨，主要由于向中国销售现货[19] - 第四季度现货销售占总销量的50%，正常预期为20%[20] - 第四季度毛利率为102%，去年同期为97%，主要由于现货销售比例较高[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度销售分布为欧洲49%，南美20%，亚洲31%[18] - 第四季度向中国销售了额外现货，部分抵消了自然市场价格低迷的影响[11] - 第四季度中国禁止澳大利亚煤炭，导致中国买家寻找替代供应，包括美国[12] - 第四季度中国CFR指数与澳大利亚FOB指数的价差从正常的8-12美元/吨扩大到100美元/吨以上[14] - 第四季度全球生铁产量同比下降不到1%，中国增长4.3%，其他地区下降9.6%[15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于保持现金和流动性，同时管理可控的业务方面[8] - 公司继续进行长期资本支出投资，以在钢铁生产和冶金煤需求及价格复苏时受益[9] - 公司继续调整工作环境，以遵守社交距离和个人卫生指南，保护员工健康并维持运营[9] - 公司预计库存水平将暂时保持高位，以应对可能的COVID-19爆发导致的矿山中断[19] - 公司预计中国将允许一定程度的澳大利亚优质煤炭进口，但仍持谨慎态度[45] - 公司预计欧洲和南美的钢铁生产商将增加生产并重启闲置的高炉，但某些国家的经济再次暂时关闭[46] - 公司预计库存水平将保持高位，以根据需求调整生产率，并管理COVID-19的潜在中断风险[47] - 公司预计2021年资本支出在1亿至1.2亿美元之间[54] - 公司预计2021年销售量与2020年相似，下降约7%[60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度继续面临挑战性的市场环境，COVID-19疫情对美国和全球经济的影响仍然明显[7] - 尽管面临挑战，公司连续第三个季度实现正自由现金流[8] - 公司实现了自上市以来的最低年度现金成本[8] - 公司成功吸引了新的中国客户，部分抵消了自然市场价格低迷的影响[11] - 公司认为全球钢铁基本面总体良好，尽管冶金煤价格条件扭曲[15] - 公司认为2020年全球生铁产量下降不到1%是相当显著的，考虑到COVID-19对全球经济的影响[15] - 公司认为2020年销售量下降7%是相当好的结果，考虑到疫情的影响[60] - 公司认为2021年销售量可能与2020年相似[60] - 公司认为2021年资本支出可能在1亿至1.2亿美元之间[54] - 公司认为2021年库存水平可能保持高位[47] - 公司认为2021年现货销售比例可能高于50-50的比例[60] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 公司认为2021年市场环境仍然充满不确定性，尤其是COVID-19疫情、中国禁止澳大利亚煤炭等因素[40] - 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UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38061 Warrior Met Coal, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 (State or other jurisdiction of incorporation or organizati ...

业绩总结 - 第三季度生产量为1.9百万短吨，较2019年同期下降13%[6] - 第三季度销售量为1.9百万短吨，较2019年同期下降3%[6] - 第三季度收入为1.801亿美元，较2019年同期下降38%[6] - 第三季度净亏损为1440万美元，较2019年同期的净收入4500万美元下降132%[6] - 第三季度每股摊薄亏损为0.28美元，较2019年同期的每股收益0.87美元下降132%[6] - 第三季度调整后EBITDA为1610万美元，较2019年同期的8270万美元下降81%[6] - 2020年第三季度的总收入为180,064千美元，较2019年的287,506千美元下降37.3%[19] - 2020年第三季度的调整后EBITDA为16,080千美元，较2019年的82,720千美元下降80.6%[21] - 2020年第三季度的净收入为-14,434千美元，较2019年的45,022千美元下降132.1%[27] 用户数据 - 截至2020年9月30日，销售吨数为5,219千短吨，较2019年的6,325千短吨下降了17.5%[17] - 截至2020年9月30日，生产吨数为6,102千短吨，较2019年的6,657千短吨下降了8.3%[17] - 2020年9月30日的平均净销售价格为每吨106.46美元，较2019年的164.10美元下降了35.1%[17] - 2020年9月30日的现金销售成本为每吨82.63美元，较2019年的91.05美元下降了9.8%[17] 现金流与流动性 - 截至2020年9月30日，公司总流动性为2.804亿美元，其中现金及现金等价物为2.164亿美元[9] - 2020年第三季度的净现金流为29,167千美元，较2019年的150,426千美元下降了80.7%[25] - 2020年截至9月30日的自由现金流为1,336千美元，较2019年的117,831千美元下降了98.9%[25] 投资与股息 - 公司在2020年第三季度投资了2780万美元于物业、厂房及设备和矿山开发[4] - 公司在2020年第三季度宣布每股现金股息为0.05美元[4] 盈利能力 - 2020年截至9月30日的调整后EBITDA利润率为8.9%，较2019年的28.8%下降了69.0%[20] - 第三季度现金销售成本为每短吨77.92美元，较2019年同期的95.21美元下降18%[6]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度GAAP基础净亏损约1400万美元，即摊薄后每股亏损0.28美元，去年同期净利润为4500万美元，即摊薄后每股盈利0.87美元 [24] - 2020年第三季度非GAAP调整后净亏损1400万美元，即摊薄后每股亏损0.28美元，2019年第三季度摊薄后每股收益为0.79美元 [24] - 2020年第三季度调整后EBITDA为1600万美元，去年同期为8300万美元，季度下降主要因平均净销售价格下降36%，调整后EBITDA利润率为9%，去年同期为29% [25] - 2020年第三季度总营收约1.8亿美元，去年同期为2.88亿美元，下降主要因销量下降3%和平均净销售价格下降36% [26] - 2020年第三季度采矿现金销售成本为1.51亿美元，占采矿收入的86%，2019年第三季度为1.89亿美元，占比67%，现金销售成本减少3900万美元或21% [27] - 2020年第三季度每短吨现金销售成本约78美元，2019年同期为95美元，是2017年上市以来最低季度金额 [27] - 2020年第三季度SG&A费用约800万美元，占总收入的4.5%，比去年同期低12.5%，主要因专业费用和员工相关费用降低 [29] - 2020年第三季度折旧和消耗费用为2800万美元，比去年同期高8.6%，主要因投入使用的资产增加 [30] - 2020年第三季度净利息支出约800万美元，比去年同期高约100万美元，主要因ABL信贷额度增量借款和现金余额回报降低 [31] - 2020年第三季度记录非现金所得税收益800万美元，去年同期为所得税费用800万美元，本季度税收收益归因于税前亏损和天然气业务额外边际气井信贷 [31] - 2020年第三季度自由现金流为正且超过100万美元，经营活动提供现金流2900万美元，资本支出和矿山开发成本2800万美元，受净营运资金减少2000万美元积极影响 [32] - 2020年第三季度末总流动性较第二季度增加1200万美元至2.8亿美元，包括现金及现金等价物2.16亿美元和ABL信贷额度下可用额度6400万美元 [23][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第三季度销量为190万短吨，去年同期为200万短吨 [14] - 2020年第三季度产量为190万短吨，去年同期为220万短吨 [16] - 第三季度末库存较第二季度略有下降5.8万短吨至150万短吨，预计库存水平将暂时维持高位 [17] - 2020年第三季度毛价实现率为普氏优质低挥发离岸澳大利亚指数价格的90%，低于去年同期的102% [18] - 第三季度现货销售约占50%，正常预期约为20% [19] - 2020年第三季度公司资本支出和矿山开发成本为2800万美元，去年同期为3300万美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球生铁产量较第二季度增长4.5%，中国前九个月生铁产量比去年同期高3.8%，多数中国以外地区产量同比仍低12.9%，印度近三个月生铁产量显著增加，接近疫情前水平 [9][10] - 第三季度普氏优质低挥发离岸澳大利亚指数价格前11周在105 - 116美元/公吨波动，9月中旬突破阻力位，季度末收于139美元/公吨 [13] - 第三季度销售地域分布为欧洲51%、南美27%、亚洲22% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司平衡自由现金流和流动性保存与维护及可自由支配资本支出和资本项目长期价值，继续调整运营需求，包括管理费用、资本支出、营运资金、现金流和流动性 [20][36] - 因疫情不确定性，公司撤回2020年全年指引，将Blue Creek项目开发至少推迟至2021年初，暂时暂停股票回购计划，后续将评估疫情影响并在下次季度财报电话会议提供财务展望和项目进展更新 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度市场环境充满挑战，疫情对美国和全球经济持续产生破坏性影响，钢铁和冶金煤行业运营远低于正常年度水平，但第三季度销量较第二季度有所增加 [5] - 公司对第四季度销量持谨慎乐观态度，预计在第二季度低点和第三季度之间，因多数客户年末库存充足，不期望出现第三季度的补货情况 [12][39] - 冶金煤定价方面，基本面改善应提供更积极定价环境，但价格走势受市场动态影响难以预测，近期中国禁止进口澳大利亚煤炭使短期内价格走向不明 [42] - 公司有能力应对长期经济挑战，因其拥有高技能员工、优质冶金煤组合、强大客户关系、强劲资产负债表和充足流动性、低成本可变结构，且过去三年对运营进行重大投资 [43] 其他重要信息 - 电话会议讨论可能包含前瞻性陈述，实际结果可能与讨论内容有重大差异，公司已在网站发布非GAAP财务指标对账表 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度销量表述“在第二季度最差和第三季度之间”具体含义及第四季度价格折扣相对平均值的看法 - 公司表示第二季度是全年最差，预计第四季度销量在两者之间，如170万短吨处于中间水平；预计第四季度前期因销售基于装船前15 - 30天，价格折扣相对平均值会是较高数字，若后续价格回升则会是较低数字，且第三季度现货销售占比高致价格下降，预计第四季度该比例会改善 [45][47][49] 问题2: 中国政策变化对现货市场影响及是否调整销量的看法 - 公司认为市场需求强劲，中国禁止进口澳大利亚煤炭使部分船只待安置致价格下降，在这些船只问题解决前价格将受抑制，但公司在欧洲、南美和亚洲的客户需求无疲软迹象 [51] 问题3: Blue Creek项目进一步推迟原因及是否重新评估项目价值，以及价格回升后资本返还股东优先级是否改变 - 公司称项目推迟基于市场现状，仍认为项目价值高，未失去信心；会按承诺将 excess cash 返还股东，具体金额届时确定，且公司仍支付季度股息 [56][59][61] 问题4: 冶金煤在钢铁生产中被替代的威胁及趋势时长 - 公司认为10年内高品质煤炭需求将良好，短期内可能被替代的是PCI煤，公司煤炭需求短期内仍将强劲 [63] 问题5: 公司向亚洲销售占比22%，当前禁令下有无机会增加亚洲销售占比及禁令解除时间预期 - 公司表示目前亚洲有禁令，且有船只待安置，产品主要销往日本和韩国，少量销往中国；难以判断禁令解除时间，预计12月或1月解除 [69][70] 问题6: 若煤炭价格不反弹，能否将资本支出维持在当前水平12个月，未来几个季度有无长壁开采转移计划，Blue Creek项目融资方式最新想法 - 公司称会平衡长期投资和低煤价及成本控制，今年支出8500万美元中4800万美元为维持性支出，其余可酌情削减，但仍选择投资并实现正自由现金流；预计第四季度末和第一季度之间有长壁开采转移，但不确定是12月底还是1月初；仍在考虑所有融资选项，目前专注于保存现金和流动性 [71][72][73]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38061 Warrior Met Coal, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or o ...