财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，公司营收8950万美元，较2021年同期的6060万美元增长48%，增长原因是部分制冷剂售价提高 [17] - 2022年第三季度，公司毛利率为49%，2021年同期为39%，毛利率提升主要因售价大幅提高而成本未显著上升 [17] - 2022年第三季度，公司销售、一般及行政费用（SG&A）为720万美元，占营收的8%；2021年同期为610万美元，占营收的10% [18] - 2022年第三季度，公司营业利润为3630万美元，2021年同期为1690万美元；净利润为2940万美元，摊薄后每股收益0.62美元，2021年同期净利润为1590万美元，摊薄后每股收益0.34美元 [18] - 2022年第三季度，公司因盈利能力提升释放所得税估值备抵，获得280万美元税收优惠 [19] - 2022年第三季度，公司偿还3100万美元定期贷款债务，截至9月30日的过去12个月杠杆率降至0.41:1，2021年同期为2.35:1 [19] - 截至2022年9月30日的9个月内，公司经营活动产生的现金流为6000万美元，主要用于偿还定期贷款债务 [19] - 截至2022年9月30日，公司现金及循环信贷额度可用性为8700万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是制冷剂回收和可持续管理领域的长期领导者，致力于吸引志同道合的合作伙伴，推动行业向循环经济转型 [6] - 公司通过参加行业活动，提高可持续产品、服务和咨询能力的市场认可度，如9月参加食品行业协会会议、10月举办网络研讨会、本周参加绿色建筑会议、下周参加暖通空调行业贸易展 [7][8][9] - 随着行业开始遵守AIM法案，公司凭借先进技术和专业知识，有望填补原生HFC生产逐步减少带来的供应缺口 [10][11] - 公司积极与OEM建立合作关系，如与AprilAire和Lennox合作，为其新设备供应回收制冷剂 [12] - 公司作为美国回收行业领导者，拥有约35%的市场份额，有能力为现有设备和新设备供应回收制冷剂 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度为2022年销售季画上了圆满句号，实现了创纪录的营收、更高的利润率和盈利能力 [5] - 进入第四季度，公司将专注于维护现有战略关系，拓展新客户，尽管第四季度是季节性淡季 [6] - 行业向新一代制冷剂过渡已正式开始，公司将密切关注经济形势，尽管制冷和空调行业可能相对抗衰退，但经济下滑仍非积极因素 [10][14] - 公司凭借专有回收技术、长期客户关系和成熟的分销模式，有望在制冷剂循环经济中继续发挥领导作用 [15] - 公司对长期预测和展望仍持乐观态度，认为2022年第四季度业绩将与2021年第四季度相似，长期目标保守且有望实现 [51] 其他重要信息 - 公司在电话会议中作出的前瞻性陈述不保证未来业绩，涉及诸多风险和假设，建议投资者参考公司最新的10 - K表格和其他SEC文件 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前制冷剂定价情况及对明年销售季的影响 - 第三季度后期部分细分市场销售价格略有下降，降幅可能不到10%，主要因生产者和进口商在分配配额时过于谨慎，导致下半年供应略有增加，但不影响公司对定价的长期看法，预计价格将随时间上涨 [25][26] 问题2: 回收业务量是否有增长，承包商行为是否有变化 - 回收业务增长缓慢，尽管公司提高了回收价格，但批发商仍向承包商收费。与Lennox的合作带来了一些积极影响，但整体回收业务增长速度仍令人失望。公司参与了一份白皮书，预计明年年中EPA将出台促进回收业务增长的规则，但可能无法及时缓解2024年HFC供应紧张的问题 [27][28] 问题3: 加州法规要求OEM使用部分回收制冷剂，OEM的准备情况如何 - 难以确切回答OEM的准备情况，他们显然了解相关问题，多数参与了AHRI与加州的谈判。2022年有早期采用的机会，但法规要到明年才生效，目前早期采用者似乎很少 [29] 问题4: 如何让承包商更方便地向公司提供产品，是否有邮寄回收计划 - 公司花了很多时间了解承包商的痛点，试图根据他们的需求提供帮助，而不是制定单一的回收计划。公司认为建立自有运输车队的方式在经济上不可行，因此选择通过零担运输等方式与承包商合作 [33] 问题5: 如何看待库存管理，是否应在2024年大幅削减前增加库存 - 公司在Airgas收购后因库存积压和价格调整受到影响，自2019年起决定减少库存持有量，并坚持这一计划。公司对库存持谨慎态度，因为不确定明年的经济形势和天气情况。目前库存价值增加主要是由于单位成本上升，而非产品数量增加 [36][37] 问题6: 是否有HFC的替代产品 - 目前没有可直接替代HFC的产品。AIM法案要求逐步减少HFC生产的二氧化碳当量，而非按产品逐一淘汰。未来，人们和OEM将转向生产低全球变暖潜值（GWP）的制冷剂，但这需要建筑规范的改变。目前尚未看到可直接替代410A等HFC的技术 [39][40] 问题7: 回收业务的增长前景如何，明年销售季的供应增长情况如何，是否需要等待EPA规则才能实现增长 - 2023年回收业务的增长将在一定程度上惠及2024年，因为今年回收的大部分制冷剂将在明年使用。目前HFC 410A的回收量仅为R - 22峰值回收量的25%，如果AIM法案的实施与之前的淘汰计划类似，回收业务有四倍的增长空间。此外，EPA可能在明年年中出台促进回收业务增长的规则，OEM和化学生产商也可能支持回收和再利用，这些因素将推动回收业务的增长 [46][47][48] 问题8: 2022年第四季度的业绩展望如何，对2025年的预期是否仍然乐观 - 公司对长期预测和展望仍持乐观态度，认为2022年第四季度业绩将与2021年第四季度相似，预计毛利率在40%以上，长期目标保守且有望实现 [51][53]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为284,729千美元，较2021年12月31日的215,715千美元增长约31.99%[7] - 2022年第二季度，公司营收为103,941千美元，较2021年同期的60,548千美元增长约71.67%；上半年营收为188,279千美元，较2021年同期的94,328千美元增长约99.60%[9] - 2022年第二季度，公司净利润为39,810千美元，较2021年同期的11,277千美元增长约252.93%；上半年净利润为69,365千美元，较2021年同期的10,201千美元增长约579.98%[9] - 2022年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为33,867千美元，而2021年同期为 - 8,430千美元[16] - 2022年上半年，公司投资活动使用的现金流量为 - 820千美元，2021年同期为 - 418千美元[16] - 2022年上半年，公司融资活动使用的现金流量为 - 15,857千美元，2021年同期为9,373千美元[16] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为20,682千美元，较2021年12月31日的3,492千美元增长约492.27%[7] - 2022年上半年，公司普通股基本每股收益为1.55美元，2021年同期为0.23美元；摊薄每股收益为1.48美元，2021年同期为0.22美元[9] - 截至2022年6月30日，公司普通股发行及流通股数为45,020,087股，较2021年12月31日的44,758,925股有所增加[7] - 2022年第二季度净收入为3981万美元，2021年同期为1127.7万美元；2022年上半年净收入为6936.5万美元，2021年同期为1020.1万美元[51] - 2022年6月30日止三个月，公司收入为1.039亿美元，较2021年同期增加4340万美元，增幅72%[139] - 2022年6月30日止三个月，公司销售成本为4640万美元，占销售额45%，较2021年同期的64%有所降低[140] - 2022年6月30日止三个月，公司净收入为3980万美元，较2021年同期增加2850万美元[144] - 2022年6月30日止六个月，公司收入为1.883亿美元，较2021年同期增加9400万美元，增幅100%[145] - 2022年6月30日止六个月，公司销售成本为8500万美元，占销售额45%，较2021年同期的67%有所降低[146] - 2022年6月30日止六个月，公司净收入为6940万美元，较2021年同期增加5920万美元[151] - 截至2022年6月30日，公司营运资金为1.336亿美元，较2021年12月31日增加7810万美元[152] - 2022年6月30日公司存货为1.187亿美元，较2021年12月31日的9410万美元增加2460万美元[153] - 2022年6月30日公司应收账款净额为4370万美元，较2021年12月31日的1420万美元增加2950万美元[154] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为3390万美元，而2021年同期经营活动使用的净现金为840万美元[155] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为80万美元，2021年同期为40万美元[156] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为1590万美元，2021年同期融资活动提供的净现金为940万美元[157] 公司业务线相关数据关键指标变化 - 公司是一家制冷剂服务公司，业务包括制冷剂和工业气体销售、制冷剂管理服务等，运营主要通过全资子公司Hudson Technologies Company进行[18][19] - 2022年HFCs基准水平较基线降低10%，2024年需累计降低40%；公司2022年获得约300万公吨交换价值当量的分配配额，占总HFC消费的1%[26] - 2022年上半年无客户占公司收入的10%，2021年上半年有一客户占比10%，且截至2021年6月30日该客户应收账款为220万美元[31] - 公司与美国国防后勤局的合同有效期至2026年7月，制冷剂销售在客户接收并取得控制权时确认收入，管理服务收入在服务提供期间按直线法确认[43] - 2021年6月30日有一客户占公司收入10%，应收账款为220万美元，2022年上半年无占比10%的客户[184] - 某些原始HCFC制冷剂2010年开始逐步淘汰，2020年完全淘汰，所有原始HCFC制冷剂计划2030年淘汰[183] - 公司业务有季节性，制冷剂旺季为每年前九个月，过去第四季度常因销售下降亏损[186] 公司资产负债相关数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，气瓶押金负债余额分别为1350万美元和1230万美元[40] - 截至2022年6月30日，存货中制冷剂和钢瓶为12319.4万美元，减去净可实现价值调整453万美元后，总计11866.4万美元；2021年12月31日分别为9982.8万美元、568.4万美元和9414.4万美元[65] - 截至2022年6月30日，财产、厂房和设备小计为5456.7万美元，累计折旧3538万美元，总计1918.7万美元；2021年12月31日分别为5385.4万美元、3376.1万美元和2009.3万美元[66] - 2022年和2021年上半年折旧费用均为170万美元[66] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，经营租赁费用分别为130万美元和160万美元[70] - 截至2022年6月30日，未折现的经营租赁付款总额为972.8万美元，经营租赁负债的现值为788.1万美元[71] - 2022年截至6月30日的六个月，为经营租赁负债现值支付的现金为130万美元[73] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司商誉均为4780万美元[76] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，无形资产摊销费用均为140万美元[77] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，股份支付费用分别为60万美元和40万美元[78] - 截至2022年6月30日，公司计划下可供未来股票期权授予或其他基于股票的奖励发行的普通股为4776228股[79] - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，分别授予了354838股和415478股普通股的期权[86] - 2022年6月30日和2021年12月31日，已发行期权的内在价值分别为1600万美元和890万美元[87] - 2022年6月30日和2021年12月31日，短期和长期债务总额分别为8492.7万美元和9339.3万美元[89] 公司税务相关数据关键指标变化 - 2022年上半年公司使用2930万美元的联邦净运营亏损结转额度，截至2022年6月30日已全部用完[47] - 2022年上半年公司所得税拨备为880万美元，包括1160万美元的估值备抵释放税收优惠，有效税率为11.2%[48] - 公司预计未来两个季度释放剩余350万美元的估值备抵[48] - 2018年公司记录了约1130万美元的估值备抵金，到2020年增至1900万美元，2021年因额外收入减少390万美元，至2021年底余额为1510万美元，2022年上半年转回1160万美元，至6月30日余额为350万美元[49] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司认为没有不确定的税务状况[50] - 2022年上半年公司使用2930万美元联邦净运营亏损抵税，截至6月30日已全部用完[130] - 2022年上半年公司所得税费用为880万美元，有效税率为11.2%，包含1160万美元估值备抵释放的税收优惠[131] - 2018 - 2020年公司因递延所得税资产无法完全实现的不确定性增加估值备抵至1900万美元，2021年减少390万美元，2022年上半年转回1160万美元，截至6月30日余额为350万美元[132] 公司债务相关数据关键指标变化 - 修订后的富国银行信贷安排要求公司保持至少500万美元的最低流动性，其中至少300万美元须来自可用额度[96] - 公司为修订富国银行信贷安排资本化了90万美元的递延融资成本，加上原循环信贷安排剩余的20万美元递延融资成本，将在修订后信贷安排的剩余五年期限内摊销[98] - 2022年3月2日，公司间接子公司HTC和子公司Hudson Holdings借入8500万美元定期贷款，公司支付了约430万美元的定期贷款递延融资成本[100][101] - 定期贷款每季度需支付本金，为未偿还定期贷款原始本金的5%，还需每年支付50%的超额现金流[102] - 截至2022年6月30日，定期贷款的固定费用覆盖率为5.30比1.0，杠杆率约为0.73比1.0[106] - 2022年3月2日，公司偿还了原定期贷款安排的约6390万美元本金及330万美元相关费用，原定期贷款安排终止，公司在2022年第一季度记录了470万美元的额外利息费用[109] - 2020年4月23日，公司获得247.5万美元的薪资保护计划贷款，2021年第三季度该贷款获豁免，公司记录了247.5万美元的其他收入[114] - 公司长期债务和资本租赁义务的预定到期金额为：2023 - 2026年每年425万美元，2027年7193.7万美元，总计8893.7万美元[116] - 公司在2022年6月30日遵守了修订后的富国银行信贷安排和定期贷款安排的所有契约，但未来能否继续遵守存在不确定性[110] - 公司认为可通过运营预期现金流和修订后富国银行信贷安排的可用资金满足未来营运资金需求，但存在影响未来资本需求的不确定因素[111] - 2022年3月2日修订后的富国银行信贷安排，借款人可借款最高9000万美元，包括1500万美元的“先入后出”定期贷款和最高7500万美元的循环贷款[159] - 2022年3月2日公司子公司签订定期贷款安排，借款人立即借入8500万美元，公司支付约430万美元的定期贷款递延融资成本[170] - 截至2022年6月30日，定期贷款安排的固定费用覆盖率为5.30比1.0，要求至少为1.10比1.0；杠杆率约为0.73比1.0，最高要求为4.00比1.0[174] - 2022年3月2日公司偿还原有定期贷款本金约6390万美元及相关费用330万美元，原有定期贷款安排终止，公司在2022年第一季度记录额外利息费用470万美元[177] - 截至2022年6月30日，公司遵守修订后的富国银行信贷安排和定期贷款安排的所有契约[178] - 2020年4月23日公司获得247.5万美元薪资保护计划贷款，年利率1%，2021年第三季度该贷款获豁免[180] - 截至2022年6月30日，修订后的富国银行信贷安排额度为9000万美元，未偿还余额为1500万美元，定期贷款安排余额为7393.75万美元[190] - 截至2022年6月30日，若贷款利率变动1%，年度利息费用影响约为90万美元[191] 公司会计政策及准则相关 - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，合并报表包含全资子公司，重大公司间账户和交易已消除[27] - 公司金融工具账面价值近似公允价值，因期限短或利率可变[28] - 公司有期限长达11年的租赁协议，包括建筑物和设备租赁，部分租赁包含购买、终止或延长选项[67] - 公司选择实用权宜之计，将租赁和非租赁组件合并，初始期限12个月及以下的租赁不记录在资产负债表上[68] - 经营租赁资产和负债在租赁开始日按剩余租赁付款的现值确认，短期经营租赁不记录在资产负债表上，租赁费用按直线法确认[69] - 2016 - 2019年FASB多次发布修订金融工具信用损失计量准则，2022年12月15日后财年生效，公司仍在评估影响[187] - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 04，提供参考利率改革会计救济，有效期至2022年12月31日，公司在评估影响[188] - 2020年8月FASB发布ASU 2020 - 06简化可转换工具会计处理，2022年12月15日后财年生效，对公司财务报表无重大影响[189] 公司内部控制相关 - 截至2022年6月30日季度，公司披露控制程序有效，财务报告内部控制无重大变化[193][194]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收1.039亿美元，较2021年同期的6050万美元增长72%，增长源于部分制冷剂售价提高 [24] - 2022年第二季度毛利率为55%，2021年同期为36%，主要因售价大幅提高且部分制冷剂成本无实质增加 [25] - 2022年第二季度SG&A为700万美元，占营收6.7%，2021年同期为680万美元，占营收11.2% [26] - 2022年第二季度营业利润4980万美元，2021年同期为1440万美元；净利润3980万美元，摊薄后每股收益0.84美元，2021年同期净利润1130万美元，摊薄后每股收益0.24美元 [26] - 2022年第二季度净收入含1160万美元税收优惠；偿还1000万美元定期贷款债务，截至2022年6月30日的过去12个月杠杆率降至0.73:1，2021年同期为4.18:1 [27] - 截至2022年6月30日，公司可用资金（现金和循环信贷额度）为9300万美元 [28] - 预计2022年全年营收超2.9亿美元，全年综合毛利率至少达40%中段水平，长期毛利率稳定在35%左右 [15][16] - 目标到2025年实现年化营收超4亿美元，毛利率保持在历史水平之上并在未来3年降至约35% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注与认可公司可持续制冷剂产品和服务的客户建立战略合作关系，认为制冷剂循环经济的共同愿景是客户关系的重要组成部分 [9] - 2022年是行业遵守AIM法案的开端，该法案要求2022 - 2023年原生HFCs生产和消费配额每年下调10%，2024年基线减少40%，推动使用回收制冷剂满足需求，公司作为领先回收商有机会填补HFC供应缺口 [10][11] - 与Lennox National建立战略联盟，成为其住宅HVAC系统售后市场认证回收制冷剂的独家供应商，以扩大品牌影响力，协助OEM等客户合规并向使用回收制冷剂过渡 [13] - 利用回收制冷剂减少浪费和排放，推动行业伙伴回收、再利用制冷剂，EMERALD品牌回收制冷剂获市场认可，公司将凭借回收能力和现场服务组合扩大在可持续制冷剂管理领域的领导地位 [20][21] - 公司有能力满足各类制冷剂（CFCs、HCFCs、HFCs和下一代HFOs）的客户需求，将在行业向高效环保制冷系统和制冷剂过渡中发挥更大作用 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩持续强劲，销售旺季呈现增长势头，部分制冷剂价格保持稳定，公司有望利用市场机会继续增长 [7] - 虽预计全年毛利率因库存成本上升和售价稳定而略有下降，但仍提高全年综合毛利率预期，认为行业向更高盈利能力转变，为公司长期增长投资和偿债提供财务灵活性 [8][15][17] - 关注行业和宏观经济的经济信号，衰退环境可能带来挑战，但HVAC售后市场目前表现强劲，行业受影响可能小于其他市场 [18] 其他重要信息 未提及相关内容 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请拆分55%毛利率中价格上涨和结构性或正常毛利率的占比 - 难以精确拆分，第二季度受益于整个季度的高价，且库存成本增幅低于预期，从而实现了当前的毛利率 [38][39][40] 问题2: 为何将2025年毛利率目标从30%提高到35% - 基于回收业务的保守增长预期，以及2024年HFCs供应减少可能导致的价格上涨，预计2025年或更早出现供需紧张和价格上升 [41][42] 问题3: 请评论R - 22和HFCs的渠道库存情况以及回收业务增长趋势 - R - 22价格稳定，预计未来几年渠道库存模式不变；HFCs渠道库存可能略高于正常水平，但不确定具体数量；回收业务目前令人失望，不过通常在销售季后半段会有所改善，Lennox的合作项目有望促进回收业务增长 [43][44][46] 问题4: 公司与Lennox及其授权经销商的业务情况以及合作的增量收益 - 与Lennox经销商的直接关系可能很少，合作收益预计为增量收益，难以量化，回收的制冷剂将计入库存并销售，有助于提高长期毛利率 [50] 问题5: 2022年营收估计的考虑因素 - 公司提供的预测通常较为保守，旨在反映现状，同时公司会专注于发展战略合作伙伴关系以实现增长 [52][53] 问题6: 到2025年实现35%毛利率的路径是怎样的 - 价格走势通常呈锯齿状而非线性，2025年的定价目标保守，预计届时供需紧张将推动价格上涨；公司有大量现金用于偿债、收购和投资业务，AIM法案带来的行业整合将为公司提供机会 [54][55][56] 问题7: 公司的收购计划和目标 - 由于AIM法案带来的困难，部分回收商可能退出市场，公司认为回收和服务领域存在收购机会，特别是在大型系统服务方面，公司有解决方案和增长潜力 [58][59][60] 问题8: 公司是否有机会在服务领域扩大规模以提高回收量 - 答案是肯定的，与承包商建立紧密关系很有意义，与Lennox的合作有助于住宅市场，与大型OEM冷水机组集团合作有助于提高商业和工业领域的回收率和回收业务增长 [62][63][64] 问题9: Lennox与经销商的合作是否有激励措施推动业务增长 - Lennox非常重视可持续发展和设备服务，其使命将推动合作业务显著增长 [65][66] 问题10: 公司是否有足够的产能处理HFCs特别是混合HFCs - 公司自1995年开始进行制冷剂分馏蒸馏，拥有专业知识；公司不断增加产能以应对交叉污染问题，预计未来产能支出与历史情况无显著差异，对现有和未来产能有信心 [67][68][70]

业绩总结 - 2022年第一季度收入增长149%，达到8400万美元[2] - 第一季度毛利润为4500万美元，营业收入为3800万美元[3] - 预计2023年年收入目标超过3.5亿美元，毛利润为1.05亿美元，营业收入为7200万美元[4] 市场与供应链动态 - Hudson在美国回收市场占有约35%的市场份额，年处理超过20万个回收气瓶[17] - 预计到2029年及以后，HFO和回收HFC将提供70%的供应[20] - 由于AIM法案的实施，预计2024年将出现HFC供应短缺[19] 技术与研发 - Hudson的回收技术和服务能力使其在过渡到下一代设备时处于有利位置[25] - Hudson已启动项目以开发和市场化与制冷剂回收相关的自愿碳抵消[24] 政策与市场前景 - 根据AIM法案，2024年将实现40%的原生HFC供应减少[15] - 加州空气资源委员会提议OEM使用至少10%的回收制冷剂[23]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为246,842,000美元，较2021年12月31日的215,715,000美元增长14.43%[8] - 2022年第一季度，公司营收为84,338,000美元，较2021年同期的33,780,000美元增长149.67%[10] - 2022年第一季度，公司净利润为29,555,000美元，而2021年同期净亏损1,076,000美元[10] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为5,152,000美元，较2021年12月31日的3,492,000美元增长47.54%[8] - 2022年第一季度，公司经营活动产生的现金流量为5,066,000美元，而2021年同期使用现金4,969,000美元[16] - 2022年第一季度，公司投资活动使用现金27,000美元，较2021年同期的290,000美元减少90.69%[16] - 2022年第一季度，公司融资活动使用现金3,379,000美元，而2021年同期提供现金6,686,000美元[16] - 2022年第一季度净收入为2955.5万美元，2021年第一季度净亏损为107.6万美元[54] - 2022年第一季度基本加权平均股数为44779822股，稀释加权平均股数为46736471股；2021年第一季度基本和稀释加权平均股数均为43353213股[54] - 2022年和2021年第一季度，分别有18483股和5589993股期权因反稀释未纳入稀释股份计算[54] - 2022年3月31日止三个月收入为8430万美元，较2021年同期的3380万美元增加5050万美元，增幅149%[158] - 2022年3月31日止三个月销售成本为3850万美元，占销售的46%；2021年同期为2460万美元，占销售的73%，成本占比从73%降至46% [159] - 2022年3月31日止三个月销售、一般及行政开支为680万美元，较2021年同期的670万美元增加10万美元[160] - 2022年3月31日止三个月利息开支为730万美元，2021年同期为280万美元，因偿还定期贷款债务而增加[161] - 2022年3月31日止三个月所得税开支为140万美元，2021年同期所得税收益为10万美元[162] - 2022年3月31日止三个月净利润为2960万美元，较2021年同期的净亏损110万美元增加3070万美元[163] - 截至2022年3月31日，公司营运资金为1.055亿美元，较2021年12月31日的5550万美元增加5000万美元[164] - 截至2022年3月31日，公司存货为1.013亿美元，较2021年12月31日的9410万美元增加720万美元[165] - 截至2022年3月31日，公司贸易应收款项净额为3820万美元，较2021年12月31日的1420万美元增加2400万美元[166] - 2022年第一季度经营活动提供净现金510万美元，2021年同期使用净现金500万美元[167] - 2022年第一季度投资活动使用净现金0美元，2021年同期使用净现金30万美元[168] - 2022年第一季度融资活动使用净现金340万美元，2021年同期提供净现金670万美元[168] - 2022年3月31日，现金及现金等价物为520万美元，较2021年12月31日的350万美元增加约170万美元[169] 公司资产负债相关数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，气瓶押金负债余额分别为1290万美元和1230万美元[43] - 截至2022年3月31日，公司有联邦净运营亏损约860万美元，无到期日，受应税收益80%的年度限制；有州税净运营亏损约450万美元，在不同年份到期[50] - 2018年公司记录了约1130万美元的估值备抵，到2020年增至1900万美元；2021年因使用1680万美元净运营亏损，减少390万美元，年末余额为1510万美元；2022年第一季度因使用2070万美元净运营亏损，减少600万美元，截至3月31日余额为910万美元[52] - 现金、应收账款和应付账款的账面价值在2022年3月31日和2021年12月31日接近公允价值，债务账面价值也因可变利率性质接近公允价值[29] - 公司对商誉每年进行定性或定量减值测试，2021年和2022年第一季度未确认商誉减值损失[40][42] - 公司采用资产负债法核算递延所得税，评估递延所得税资产可实现性及是否需要估值备抵[48] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，存货分别为1.01314亿美元和0.94144亿美元[70] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，财产、厂房和设备分别为1918.3万美元和2009.3万美元，2022年和2021年第一季度折旧费用分别为90万美元和80万美元[72] - 2022年和2021年第一季度，经营租赁费用分别为60万美元和80万美元，计入销售、一般和行政费用[76] - 截至2022年3月31日，未折现经营租赁付款总额为872.6万美元，经营租赁负债现值为724.1万美元[78] - 截至2022年3月31日，经营租赁的加权平均剩余期限为4.00年，加权平均折现率为8.19% [80] - 2022年第一季度，经营租赁负债现金支付为60万美元，计入经营现金流[81] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司商誉均为4780万美元[84] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，可辨认无形资产净值分别为1965.9万美元和2035.7万美元，2022年和2021年第一季度摊销费用均为70万美元[86] - 2022年和2021年第一季度，股份支付费用均为40万美元，计入销售、一般和行政费用[87] - 截至2022年3月31日，公司联邦净经营亏损约为860万美元，无到期日，受应税收益80%的年度限制；州税净经营亏损约为450万美元，在不同年份到期[150] 公司信贷安排相关情况 - 原富国银行信贷安排下，借款人可随时借款最高6000万美元，其中包括最高500万美元的摆动贷款和200万美元的信用证[100] - 修订后的富国银行信贷安排下，借款人可借款最高9000万美元，包括1500万美元的“先入后出”定期贷款和最高7500万美元的循环贷款，其中摆动贷款上限为900万美元，信用证上限为200万美元[111] - 富国银行信贷安排要求公司保持至少500万美元的最低流动性，其中至少300万美元需来自可用额度；当未使用额度低于750万美元时，需维持固定费用覆盖率不低于1.00[106] - 修订后的富国银行信贷安排要求公司维持至少500万美元的最低流动性，其中至少300万美元须来自可用额度[117] - 公司在修订信贷安排时资本化了90万美元的递延融资成本，加上原循环信贷安排剩余的20万美元，将在修订后信贷安排的剩余五年期限内摊销[119] - 2022年3月2日，公司子公司借入8500万美元定期贷款，公司支付了约430万美元的定期贷款递延融资成本[122] - 定期贷款本金需按季度支付，每年支付原本金的5%，还需每年支付50%的超额现金流[124] - 定期贷款提前还款需支付预付保费，第一年3%，第二年2%，第三年1%，第四年及以后为零[124] - 2022年3月2日，公司偿还了原定期贷款约6390万美元本金及330万美元相关费用，原定期贷款终止，产生470万美元利息费用[130] - 公司长期债务和资本租赁义务的预定到期金额在2023 - 2026年每年为425万美元，2027年为8300万美元，总计1亿美元[136] - 公司截至2022年3月31日遵守了富国银行信贷安排和定期贷款安排的所有契约，但未来能否继续遵守存在不确定性[131] - 公司认为可通过运营现金流和富国银行信贷安排的可用资金满足未来营运资金需求，但存在诸多影响因素[132] - 修订后的富国银行信贷安排，借款人可借款最高9000万美元，包括1500万美元定期贷款和最高7500万美元循环贷款[171] - 2022年3月2日，借款人根据定期贷款安排立即借入8500万美元，公司支付约430万美元定期贷款递延融资成本[182] - 2022年3月2日，公司偿还先前定期贷款安排本金余额约6390万美元及相关费用330万美元，该安排终止[190] - 公司在2022年第一季度因先前定期贷款安排终止记录额外470万美元利息费用[190] - 截至2022年3月31日，公司遵守修订后的富国银行信贷安排和定期贷款安排的所有契约[191] - 截至2022年3月31日，修订后的富国银行信贷安排有9000万美元的担保额度，未偿还余额为1500万美元[206] - 截至2022年3月31日，定期贷款安排余额为8500万美元[206] 公司股票相关情况 - 截至2022年3月31日，公司计划下有4,791,834股普通股可用于未来股票期权授予或其他基于股票的奖励[88] - 2022年和2021年第一季度分别授予了可购买338,481股和415,478股普通股的期权[95] - 2022年3月31日和2021年12月31日，已发行期权的内在价值分别为1320万美元和890万美元[96] - 2022年3月31日和2021年12月31日，未归属期权的内在价值分别为40万美元和0美元[97] - 2022年和2021年第一季度行使期权的内在价值分别为760,392美元和49,050美元[97] - 2014年、2018年和2020年股票激励计划分别预留300万股、400万股和300万股普通股用于期权行使或其他基于股票的奖励[90][91][93] 公司客户相关情况 - 2022年第一季度无客户占公司收入的10%，2021年第一季度有一客户占公司收入的14%，且截至2021年3月31日该客户应收账款为230万美元[32] - 2022年第一季度无客户占公司收入的10%，2021年第一季度有一客户占公司收入的14%，且截至2021年3月31日，该客户应收账款为230万美元[199] 公司业务相关政策及影响 - 公司获得2022年日历年度约300万公吨交换价值当量的分配配额，占HFC总消费量的1%[26] - 美国环保署发布最终规则，对HFC原始生产和消费配额分配设定框架，2024年基线累计减少40%[24][26] - 公司运营受COVID - 19疫情影响，已采取应对措施，目前对产品采购和分销无重大影响[20] - 特定原始HCFC制冷剂自2010年开始逐步减产，2020年完全淘汰，所有原始HCFC制冷剂计划于2030年淘汰[198] - 公司业务有季节性，制冷剂销售旺季为每年前九个月，过去第四季度常因销售下降而亏损[201] 公司会计准则相关情况 - 新信用损失计量标准ASU No. 2016 - 13于2022年12月15日后开始的财年生效，公司仍在评估其影响[62] - 2016年6月FASB发布ASU No. 2016 - 13，2018 - 2019年多次修订，新标准2022年12月15日后的财年生效，公司仍在评估影响[202] - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 04，为参考利率改革提供会计处理减免，有效期至2022年12月31日，公司正在评估影响[204] - 2020年8月FASB发布ASU 2020 - 06，简化可转换工具会计处理，2022年12月15日后的财年生效，预计对公司财务报表无重大影响[205] 公司其他收入及债务豁免情况 - 2020年4月23日，公司获得247.5万美元薪资保护计划贷款，2021年第三季度该贷款获全额豁免，产生247.5万美元其他收入[134] - 2020年4月23日公司获得247.5万美元薪资保护计划贷款，2021年第三季度该贷款获全额豁免[193][195]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收8430万美元，较2021年同期的3380万美元增长149%，增长源于制冷剂售价和销量增加 [16] - 2022年第一季度毛利率为54%，2021年同期为27%，主要因售价显著提高且成本无大幅上升 [16][17] - 2022年第一季度SG&A为680万美元，占营收8%；2021年同期为670万美元，占营收20% [17] - 2022年第一季度营业利润3830万美元，2021年同期为170万美元；2022年第一季度净利润2960万美元，合每股基本收益0.66美元、摊薄收益0.63美元，2021年同期净亏损110万美元，合每股亏损0.02美元 [18] - 截至2022年3月31日的过去12个月杠杆比率降至1.16倍，2021年同期为6.18倍 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - R - 22价格稳定在30美元/磅左右，预计未来不会有太大变动；HFCs平均价格已超14美元，高GWP值的HFCs价格更高 [27][28] - HFCs占售后市场总量的75% - 80%，R - 410A是单一销量最大的HFC，市场上还有20多种有一定规模的HFC [29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续退出非核心销售业务，预计今年完成 [7] - 公司致力于与重视其可持续发展产品组合的客户建立战略合作关系，扩大客户群体 [7] - 公司作为领先的制冷剂回收商，将利用AIM Act法规带来的市场机会，填补HFC供应缺口，扩大在行业向清洁高效制冷剂转型中的领导地位 [10] - 公司积极寻求机会帮助OEM满足CARB提出的使用10%回收制冷剂的要求，扩大品牌在OEM中的知名度 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年开局强劲，第一季度业绩创纪录，预计全年利润率将降至与去年相似水平，因库存成本将上升 [6][7][9] - 基于欧洲HSE淘汰政策的定价情况，以及AIM Act法规的初步影响，公司有望更快实现长期营收和营业利润目标 [11] - 公司认为2022年是充满机遇的一年，凭借客户基础、技术和产品多元化以及分销网络，能够利用市场变化带来的机会 [12][14] 其他重要信息 - 2022年第一季度公司签订8500万美元定期贷款协议，并修订循环信贷额度至9000万美元，偿还并终止现有定期贷款，产生一次性非经常性增量利息费用460万美元 [19][20] - 2022年3月31日公司资产负债表显示有1亿美元定期贷款，总可用资金6210万美元，包括新循环信贷额度下的5690万美元和520万美元现金 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: R - 22和R - 410A目前的价格是多少？ - R - 22价格稳定在30美元/磅左右，预计未来不会有太大变动；HFCs平均价格已超14美元，高GWP值的HFCs价格更高，这种价格差异可能在2024年更明显 [27][28] 问题2: HFCs中R - 410A和其他气体的大致占比是多少？ - HFCs占售后市场总量的75% - 80%，R - 410A是单一销量最大的HFC，市场上还有20多种有一定规模的HFC [29][30] 问题3: 库存增加主要是因为增加了制冷剂数量还是价格上涨？对夏季销售季节的库存水平有何看法？ - 第一季度库存金额增加主要是因为价格上涨，而非数量增加；公司认为库存管理良好，库存水平合适，未来资产负债表上库存金额增加也将是价格因素导致 [31] 问题4: 如果第四季度毛利率接近30%，全年毛利率应好于2021年的37%，如何解释全年毛利率与去年相似的说法？ - 从第二季度开始毛利率将下降，预计2022年全年毛利率在30% - 32%左右，基于第一季度情况，预计全年毛利率能达到与去年相似水平 [32][33]

行业政策法规 - 2016年10月超200个国家同意修订《蒙特利尔议定书》，到2047年将HFCs产量逐步减少85%[18] - 2020年12月美国国会颁布《2020年美国创新与制造法案》，将逐步减少HFCs的原始生产和消费[19] - 2021年9月美国环保署发布最终规则，对HFCs原始生产和消费配额进行分配，引入比基线水平降低10%的措施，并要求后续规则在2024年实现累计降低40%[21] - 蒙特利尔议定书修正案要求所有发达国家和发展中国家到2047年将HFC的生产和使用减少85%，发达国家于2019年开始首次削减[84] 客户收入与账款情况 - 2021年一个客户占公司收入的10%，年末该客户有310万美元未收回账款[37] - 2020年一个客户占公司收入的14%，年末该客户有290万美元未收回账款[37] - 2021年和2020年，美国国防后勤局分别占公司收入的10%和14%，合同于2026年7月到期[79] - 2021年12月31日止年度，一客户占公司收入10%，年末该客户应收账款310万美元；2020年12月31日止年度，一客户占公司收入14%，年末该客户应收账款290万美元[192] 公司业务活动 - 公司员工在12个国家开展培训课程，培训超4000名工业工厂人员[34] - 公司员工在美国和国际上完成超200个工业能源服务协议[34] - 公司主要通过高管、营销人员和销售人员开展营销活动，采用数字营销、社交媒体等多种方式[38] 公司竞争情况 - 公司竞争主要基于专有设备性能、服务广度和价格，尤其在制冷剂销售方面[40] 公司保险情况 - 公司为1996年11月之后发生的事件维持每次事故1000万美元、年度累计1000万美元的环境损害保险[45] 公司人员情况 - 2022年3月4日，公司有217名全职员工，无工会代表[60] 公司专利情况 - 公司持有的专利将于2023年1月至2035年7月到期[61] 公司信贷安排 - 公司现有信贷安排包括富国银行高达9000万美元的资产抵押贷款和TCW资产管理公司8500万美元的定期贷款[67] - 富国银行信贷安排要求公司维持至少500万美元的最低流动性，其中至少300万美元须来自可用额度；未维持至少750万美元未提取额度时，需维持固定费用覆盖率不低于1.00:1.00[142] - 2020年4月23日，公司及其子公司与富国银行达成第一修正案，授权公司及其子公司根据《关怀法案》产生至多250万美元债务[144] - 富国银行信贷安排承诺于2022年12月19日到期，届时需偿还全部未偿本金及应计未付利息[145] - 2017年10月10日，公司相关方签订先前定期贷款安排，借款1.05亿美元，于2022年3月2日全额偿还并终止[146][148] - 先前定期贷款利息按欧元美元利率加10.25%支付，借款人可选择在不超过五个财季内按3.00%年利率以实物支付利息[149] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，先前定期贷款安排的总杠杆率分别约为1.93:1和5.84:1[151] - 2019年12月19日的第四修正案重置了先前定期贷款安排的最大总杠杆率和最低流动性要求，增加了最低LTM调整后EBITDA契约等[155][156] - 第四修正案要求执行时偿还1400万美元本金，自2020年3月31日起季度本金还款额增至56.2万美元，自2020年12月31日起增至131.2万美元[158] - 2022年3月2日，公司相关方签订新定期贷款安排，借款8500万美元用于偿还先前定期贷款安排的未偿本金及相关费用[165][166] - 新定期贷款于2027年3月2日到期，需按季度支付本金，年利率为未偿本金的5%，还需支付超额现金流的50%[167] - 2022年3月2日公司偿还现有定期贷款，本金余额约6390万美元，支付超额现金流1600万美元及相关费用330万美元，原有定期贷款安排终止[175] - 2022年3月2日修订并重述富国银行信贷安排，借款人可借款最高9000万美元，包括1500万美元“先入后出”定期贷款和最高7500万美元循环贷款，还有900万美元摆动贷款和200万美元信用证子限额[177][179] - 修订后富国银行信贷安排要求公司保持至少500万美元最低流动性，其中至少300万美元来自可用额度；未使用额度不足1125万美元或借款人选择增加借款基数库存部分时，需保持固定费用覆盖率不低于1.00:1.00 [182] - 富国银行信贷安排承诺于2027年3月2日到期，违约或交叉违约时可能提前终止并加速还款[184] - 截至2021年12月31日，富国银行信贷安排额度为6000万美元，定期贷款安排额度为7986.65万美元；2022年3月2日起，修订后的富国银行信贷安排额度增至9000万美元，原定期贷款安排被8500万美元的定期贷款安排取代[200] - 截至2021年12月31日，富国银行信贷安排的未偿还余额为1500万美元，原定期贷款安排的未偿还余额为7986.65万美元[201] 公司面临的风险 - 公司业务受商品价格变化影响，因制冷剂气体库存面临价格波动风险[68] - 新冠疫情可能导致公司销售下降、供应链中断、税收增加和生产力降低[69] - 公司未来可能需额外融资，但不一定能获得[72] - 恶劣天气或经济衰退会对公司财务结果产生不利影响[73] - 制冷剂回收和再生行业使公司面临环境损害和人身伤害的潜在责任[80] - 公司面临制冷剂需求、价格和供应波动带来的市场风险，若无法获取足够制冷剂或制冷剂需求和价格下降，可能导致制冷剂销售收入减少或存货减记[203] 公司股权情况 - 公司董事会有权发行多达500万股“空白支票”优先股[86] - 截至2022年3月10日，公司普通股的登记持有人约为104人，受益所有人约为4000人[98] - 公司目前的高管和董事共同实益拥有约10%的已发行普通股[88] - 公司普通股在纳斯达克资本市场交易，股票代码为“HDSN”[97] - 公司尚未对普通股宣布或支付任何现金股息，且在可预见的未来不打算支付[99] 公司总部与设施情况 - 公司总部位于新泽西州伍德克利夫湖的一座多租户建筑内，关键回收、加工和钢瓶翻新设施位于伊利诺伊州尚佩恩、佐治亚州斯迈纳和加利福尼亚州安大略[92] 公司应对疫情措施 - 公司针对COVID - 19疫情有确保员工健康安全、保持产品供应等四个主要优先事项[103] - 截至文件提交日，公司已启动应急计划，对产品采购和分销能力无重大影响[105][106] 公司财务关键指标变化 - 2021年和2020年均未确认商誉减值损失[111] - 截至2021年12月31日，公司净运营亏损结转额（NOLs）约为2930万美元，无到期日，受年度税收收益80%的限制；州税NOLs约为2100万美元，在不同年份到期[115] - 2018年记录了约1130万美元的估值备抵，到2020年增至1900万美元，2021年因使用1680万美元净运营亏损，减少390万美元，年末余额为1510万美元[116] - 2021年全年收入为1.927亿美元，较2020年的1.476亿美元增加4510万美元，增幅30.6%[122] - 2021年销售成本为1.211亿美元，占销售额的63%；2020年为1.122亿美元，占销售额的76%[123] - 2021年净收入为3230万美元，较2020年的净亏损520万美元增加3750万美元[128] - 截至2021年12月31日，公司营运资金为5550万美元，较2020年的2440万美元增加3110万美元[129] - 截至2021年12月31日，公司存货为9410万美元，较2020年的4450万美元增加4960万美元[130] - 截至2021年12月31日，公司贸易应收款净额为1420万美元，较2020年的980万美元增加440万美元[131] - 2021年经营活动净现金使用量为120万美元，较2020年的经营活动净现金提供量1170万美元减少1290万美元[132] - 截至2021年12月31日，若贷款利率变动1%，对利息费用的年度影响约为90万美元[202] 公司会计准则相关 - 2016年6月FASB发布ASU No. 2016 - 13，2022年12月15日后财年生效，公司仍在评估影响[197] - 2020年3月FASB发布ASU 2020 - 04，立即生效至2022年12月31日，公司正在评估参考利率改革及采用该指引对财务报表的影响[198] - 2020年8月FASB发布ASU 2020 - 06，2021年12月15日后财年生效，预计对公司财务报表无重大影响[199] 公司内部控制评估 - 公司管理层评估认为截至报告期末，公司的披露控制和程序有效，能合理保证信息按规定时间记录、处理、汇总和报告[206] - 公司管理层评估认为截至2021年12月31日的季度内，财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响的变化[207] - 公司管理层负责建立和维护符合规定的财务报告内部控制，其目的是为管理层和董事会提供有关财务报表编制和列报的合理保证[208] 公司制冷剂销售情况 - 公司获得2022年HFC消费配额约300万公吨交换价值当量，占总HFC消费量的1%[21] - 公司制冷剂销售旺季为每年前九个月，过去第四季度常因销售季节性下降出现亏损，异常凉爽天气会影响制冷剂需求[196] 公司贷款豁免情况 - 2020年4月23日公司获247.5万美元薪资保护计划贷款，2021年第三季度获美国小企业管理局贷款豁免，确认为其他收入[188]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司收入3780万美元，较2020年同期的2210万美元增长71%，增长原因是某些制冷剂售价提高 [19] - 2021年第四季度，公司毛利率为45%，2020年同期为25%，主要因售价提高及先进先出的库存核算方法 [20] - 2021年第四季度，公司销售、一般及行政费用（SG&A）为700万美元，占收入的18.4%，2020年同期为650万美元，占收入的29.2%，费用增加是由于工资成本和专业费用上升 [21] - 2021年第四季度，公司营业利润为930万美元，2020年同期营业亏损170万美元；净利润为620万美元，摊薄后每股收益0.13美元，2020年同期净亏损470万美元，摊薄后每股亏损0.11美元 [22] - 2021年全年，公司收入1.927亿美元，较2020年的1.476亿美元增长31%；毛利率为37%，2020年为24%；净利润为3230万美元，摊薄后每股收益0.69美元，2020年净亏损520万美元，摊薄后每股亏损0.12美元 [23] - 截至2021年12月31日的过去12个月，公司杠杆比率降至1.93:1，2020年同期为5.42:1，主要因财务表现改善 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022年制冷剂价格将延续上涨趋势，若此趋势持续，2022年公司收入有望超2700万美元；未来几年，HSC制冷剂价格可能翻倍，届时公司收入可达3.5亿美元，营业利润超7000万美元 [8][9] - 公司预计2022年及以后毛利率维持在30%左右，随着回收量增加，2023年毛利率有望提升 [10] - 公司完成债务再融资，新的债务结构将降低资本成本和利息支出，整体有效利率约降低3% [11] - 公司认为《AIM法案》的实施将推动制冷剂回收业务发展，公司作为领先的回收商，将受益于行业变革，为市场提供HSC制冷剂，并支持向绿色制冷剂的过渡 [13][14] - 公司积极与OEM合作，满足其使用回收制冷剂的需求，如1月宣布为AprilAire供应回收制冷剂 [15][16] - 公司在美国制冷剂回收市场占比约35%，有望在制冷剂循环经济中发挥关键作用 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第四季度通常是公司销售淡季，但因某些制冷剂平均售价持续上涨，该季度业绩表现强劲 [7] - 进入2022年销售季，公司对未来机遇感到兴奋，将专注于巩固在制冷剂和回收行业的领导地位 [28] - 公司认为2022年是充满机遇的一年，得益于市场定位优势以及行业对《AIM法案》等法规的逐步遵守 [12] 其他重要信息 - 第四季度结束后，公司与TCW Asset Management Company LLC签订8500万美元定期贷款协议，并将循环信贷额度提高至9000万美元，现有定期贷款已还清并终止 [25] - 截至收盘，公司信贷额度可用余额约5400万美元，资金流动性良好 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: HSC回收市场情况及公司应对策略 - 过去回收量低于预期，此次HSC淘汰与以往不同，环保组织、OEM和生产商等各方都有动力推动回收业务增长，公司预计回收业务将显著增长 [30][31][32] 问题2: HDC定价上涨是否受供应链问题影响 - 价格上涨可能受供应链问题和供需失衡共同影响，供应链问题至少在今年上半年仍将存在，下半年可能有所改善 [37] 问题3: 今年制冷剂购买模式是否有变化 - 可能出现混合模式，客户可能因担心供应问题提前储备一些产品，但不会回到2017年前大量囤货的状态 [38][39] 问题4: 2022年2700万美元收入目标的价格假设和销量假设 - 假设销量与2021年持平，供应结构（回收与原生制冷剂）无重大变化；R - 22价格稳定在30美元左右，HFCs价格为每磅10 - 12美元 [41] 问题5: 2022年低30%毛利率预期与2024年目标的对比 - 公司认为低30%是可持续水平，随着回收量增加，毛利率有望提升，预计2022年HFC回收量增长，但利润改善要到2023年体现 [43] 问题6: 运营费用（OpEx）未来趋势 - 运营费用相对稳定，公司预计维持现有的SG&A水平 [45][46] 问题7: 债务再融资选择TCW Asset Management的原因 - 公司广泛接触市场上类似的贷款机构，最终选择TCW是因为其人员专业，对业务理解深入，且后续投资和维护关系的是同一团队，该机构在行业声誉良好 [47][48][50]

业绩总结 - 2021年公司总收入为1.77亿美元，毛利润为6000万美元，营业收入为3100万美元[5] - 预计2022年收入将达到3.5亿美元，毛利润为1.05亿美元，营业收入为7200万美元[6] 市场份额与竞争 - 公司在回收市场占有约35%的市场份额[3] - 公司在回收市场的竞争对手约有30家，显示出市场的分散性[18] 未来展望 - 预计到2024年，回收HFC的需求将增长至4000万磅，以填补由于原料供应缺口造成的市场需求[15] - 预计HFC基础设施每年增长5%-10%，2020年安装的HFC系统超过1亿台[15] 合同与配额 - 公司在美国国防部的合同最大价值为4亿美元，合同期限为10年[7] - 根据AIM法案，2022年公司获得的HFC生产和消费配额约为300万吨，相当于总HFC消费配额的1%[12] 环保与社会责任 - 自公司成立以来，回收制冷剂所防止的排放量相当于超过1000万辆汽车的年碳排放[8] - 公司计划通过支持制冷剂的循环经济，推动碳抵消机会，以实现更环保的未来[19]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为197,133,000美元，较2020年12月31日的161,649,000美元增长21.95%[8] - 2021年前三季度公司营收为154,973,000美元，较2020年同期的125,495,000美元增长23.5%；净利润为26,071,000美元，而2020年同期净亏损460,000美元[10] - 2021年第三季度公司营收为60,645,000美元，较2020年同期的41,468,000美元增长46.24%；净利润为15,870,000美元，而2020年同期净利润仅为39,000美元[10] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为9,503,000美元，较2020年12月31日的1,348,000美元增长604.97%[8] - 2021年前三季度经营活动产生的现金流量为8,024,000美元，较2020年同期的19,850,000美元下降59.68%[19] - 2021年前三季度投资活动使用的现金流量为665,000美元，2020年同期为提供4,000美元[19] - 2021年前三季度融资活动提供的现金流量为796,000美元，2020年同期使用13,219,000美元[19] - 截至2021年9月30日，公司普通股发行及流通股数为43,959,748股，较2020年12月31日的43,347,887股增长1.41%[8] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，净收入（亏损）分别为1587万美元和39万美元；九个月分别为2607.1万美元和 - 46万美元[56] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，加权平均普通股基本股数分别为43870825股和42656510股；九个月分别为43576211股和42637945股[56] - 2021年和2020年截至9月30日的三个月，加权平均普通股摊薄股数分别为46964522股和43680265股；九个月分别为46412691股和42637945股[56] - 2021年9月30日和12月31日，存货分别为5878.9万美元和4446万美元[73] - 2021年9月30日和12月31日，财产、厂房和设备分别为2003.5万美元和2191万美元[74] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月，折旧费用分别为250万美元和320万美元[76] - 2021年和2020年截至9月30日的九个月，经营租赁费用分别为250万美元和220万美元[80] - 截至2021年9月30日，未折现经营租赁付款总额为824万美元，经营租赁负债现值为672.8万美元[81] - 截至2021年9月30日，经营租赁的加权平均剩余期限为4.31年，加权平均折现率为8.22%[81] - 2021年截至9月30日的九个月，经营租赁负债现值中包含的现金支付为250万美元[83] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司商誉均为4780万美元[86] - 2021年9月30日和2020年12月31日，可辨认无形资产净值分别为2105.5万美元和2315万美元[87] - 2021年和2020年前九个月无形资产摊销费用均为210万美元[87] - 2021年和2020年前九个月股份支付费用分别为50万美元和60万美元[88] - 截至2021年9月30日，计划下可供未来股票期权授予或其他基于股票的奖励发行的普通股为3739235股[89] - 2021年和2020年前九个月分别授予了463754股和254700股普通股的期权[96] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，已发行期权的内在价值分别为1070万美元和70万美元[96] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，未归属期权的内在价值分别为5700美元和0美元[98] - 2021年和2020年前九个月行使期权的内在价值分别为210万美元和0美元[98] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，短期和长期债务总额分别为8649.6万美元和8729万美元[99] - 截至2021年9月30日，公司净运营亏损约为2980万美元，州税净运营亏损约为1650万美元[53] - 2018年公司记录了约1130万美元的估值备抵，到2020年增加到1900万美元；2021年第三季度，因净收入使总净运营亏损减少1630万美元，估值备抵减少490万美元，截至2021年9月30日，估值备抵余额为1410万美元[54] - 2021年第三季度收入6060万美元，较2020年同期增加1910万美元，增幅46%，主要因部分制冷剂售价提高[158] - 2021年第三季度销售成本3700万美元，占销售额61%，2020年同期为3250万美元，占比78%，成本占比下降因售价提高和成本降低[159] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用610万美元，较2020年同期减少10万美元[160] - 2021年和2020年第三季度摊销费用均为70万美元[161] - 2021年第三季度其他费用40万美元，2020年同期为200万美元，利息费用因偿还定期贷款本金而降低[162] - 2021年第三季度其他收入250万美元，与PPP贷款豁免有关，2020年同期为100万美元，与收到关键人物人寿保险赔款有关[163] - 2021年第三季度净收入1590万美元，较2020年同期增加1590万美元，主要因收入增加、部分制冷剂成本和利息费用降低[165] - 2021年前九个月收入为1.55亿美元，较2020年同期的1.255亿美元增加2950万美元，增幅23.5%[166] - 2021年前九个月销售成本为1.003亿美元，占销售额的65%，2020年同期为9550万美元，占比76%[167] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用为1960万美元，较2020年同期的2020万美元减少60万美元[168] - 2021年前九个月净收入为2610万美元，较2020年同期的净亏损50万美元增加2660万美元[172] - 截至2021年9月30日，公司营运资金为5060万美元，较2020年12月31日的2440万美元增加2620万美元[173] - 截至2021年9月30日，公司存货为5880万美元，较2020年12月31日的4450万美元增加1430万美元[175] - 截至2021年9月30日，公司贸易应收款净额为2210万美元，较2020年12月31日的980万美元增加1230万美元[175] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为800万美元，2020年同期为1990万美元[176] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，定期贷款安排的总杠杆比率分别约为2.35:1和5.84:1[193] 公司业务线相关情况 - 公司是一家制冷剂服务公司，主要通过全资子公司Hudson Technologies Company及其部门Aspen Refrigerants运营，业务包括制冷剂和工业气体销售、制冷剂管理服务等[21] - 公司是暖通空调和制冷行业可持续制冷剂产品和服务的领先提供商，通过投资工厂和先进分离技术成为美国最早且最大的制冷剂回收商之一[22] - 公司的SmartEnergy OPS®服务适用于设施制冷系统和其他能源系统，Chiller Chemistry®和Chill Smart®服务为预测和诊断服务[24] - 公司的主要收入来自制冷剂和工业气体及相关产品的销售，以及制冷剂管理服务[44] 公司客户相关数据 - 2021年9月30日，公司贸易应收账款为2380万美元，坏账准备为170万美元，净应收账款为2210万美元[33] - 2021年9月30日止九个月，有一个客户占公司收入的10%，该客户应收账款为300万美元；2020年9月30日止九个月，有一个客户占公司收入的13%，该客户应收账款为200万美元[34] 公司税收相关情况 - 2020年第一季度，公司记录了与替代性最低税退款相关的初步税收优惠4.7万美元，2020年第二季度又增加了38万美元[52] - 2020年3月和6月分别记录了4.7万美元和38万美元与替代最低税退款相关的初步税收优惠[154] 公司应对疫情措施 - 新冠疫情对全球经济产生重大影响，公司采取措施应对，如与客户密切合作、削减开支和监控流动性[25] 公司合并财务报表情况 - 公司合并财务报表包括全资子公司Hudson Holdings, Inc.和Hudson Technologies Company的账户[30] 公司金融工具情况 - 公司的金融工具（现金、贸易应收账款和应付账款）账面价值接近公允价值，债务账面价值也接近公允价值[31] 公司债务相关情况 - 公司及其子公司可根据《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》在富国银行信贷安排下产生最高250万美元的债务[107][123] - 2017年10月10日，借款人根据定期贷款信贷和担保协议立即借入1.05亿美元，贷款于2023年10月10日到期，利率为欧元美元利率加10.25%[110][111] - 第四修正案重置了不同日期的最大总杠杆比率，如2019年9月30日为15.67:1.00等[118] - 第四修正案重置了不同日期的最低流动性要求为500万美元，并增加了最低LTM调整后息税折旧摊销前利润契约[118] - 第四修正案要求执行时偿还本金1400万美元，自2020年3月31日起季度本金还款增加至56.2万美元，自2020年12月31日起增加至131.2万美元[119] - 第四修正案根据不同日期设定了提前还款溢价，如截至2020年3月31日为0.50%等[120] - 2020年4月23日，公司从子午线银行获得247.5万美元的薪资保护计划贷款，2021年第三季度该贷款获豁免，产生247.5万美元其他收入[127] - 公司车辆和设备贷款于2021年9月30日全部还清，贷款利息范围为0.0%至8.3%[128] - 公司长期债务和资本租赁义务的预定到期金额为：2022年524.8万美元、2023年524.8万美元、2024年7068.3万美元，总计8117.9万美元[130] - 富国银行信贷安排下，借款人可随时借款最高6000万美元[180] - 第四次修订案重置特定日期的最大总杠杆比率，如2019年9月30日为15.67:1.00等[198] - 第四次修订案设定最低流动性要求为每月500万美元[198] - 第四次修订案增加特定日期的最低LTM调整后EBITDA契约，如2019年9月30日为788.7万美元等[198] - 第四次修订案执行时需偿还本金1400万美元，2020年3月31日起季度本金还款增至56.2万美元，2020年12月31日起增至131.2万美元[199] - 第四次修订案取消退出费，按不同日期设定提前还款溢价，2020年3月31日前为0.50%等[200] - 第四次修订案规定触发事件发生后6个月内公司应启动业务和资产出售或再融资交易，18个月内完成[201] - 第四次修订案执行的成交条件包括修订章程、任命两名新独立董事、支付未偿贷款金额0.50%的修订费[202] - 第五次修订案授权公司及其子公司根据《关怀法案》产生最高250万美元的债务[203] - 公司认定第四次修订案为债务重组，资本化0.5万美元递延融资成本[204] - 截至2021年9月30日公司遵守修订后的契约，但未来能否遵守受多种因素影响[205] 公司配额相关情况 - 公司2022年获得约300万公吨交换价值当量的分配配额，占HFC总消费量的1%，2023年及以后的配额待确定，AIM法案要求2024年基线累计减少40%，初始减少10%[140]