HIVE Blockchain Technologies Ltd. Condensed Interim Consolidated Financial Statements For the three months ended June 30, 2022 and 2021 (Expressed in US dollars) (Unaudited) HIVE Blockchain Technologies Ltd. Condensed Interim Consolidated Statements of Financial Position (Expressed in US dollars unless otherwise indicated) (Unaudited) | | | June 30, | | March 31, | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2022 | | 2022 | | Assets | | | | | | Current assets | | | | | | Cash | $ | 4,019,547 | $ | 5,318,922 | | A ...

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度数字货币挖矿收入为5260万美元，上年同期为1300万美元，同比增长主要因比特币产量从上年的88个增至656个，以及以太坊价格近10倍增长 [55][56] - 本季度总挖矿毛利增至4500万美元，上年同期为920万美元；毛利率从71%增至86% [57] - 2022财年第二季度调整后EBITDA增至5230万美元，上年同期为1060万美元；净收入为5980万美元，上年同期为920万美元，增长主要源于投资未实现收益、数字货币重估收益和销售实现收益 [61][62] - 截至9月30日，公司持有超25000枚以太坊和超1100枚比特币，资产达1.231亿美元；现金480万美元，应收账款和预付款940万美元，流动资产1.518亿美元，流动负债仅1020万美元 [65][66] 各条业务线数据和关键指标变化 比特币业务 - 目前比特币挖矿活跃算力为1.25 exahash，约占全网的0.8%；过去3个月，活跃比特币算力增长35% [28][48] - 2022财年第二季度比特币产量从上年的88个增至656个，主要因收购加拿大两个比特币挖矿数据中心 [56] 以太坊业务 - 以太坊挖矿算力为4200 GIGA hash，按等效比特币算力计算，公司总全球算力超2.1 Exahash [29][48] - 2022财年第二季度以太坊产量从上年的32800枚降至8688枚，但价格增长近10倍，挖矿经济基本面仍强劲 [36] DeFi Technologies业务 - 有三个业务线，包括DeFi资产管理、基础设施和治理、DeFi风险投资 [80][83] - 管理的AUM从0增长到近4亿美元，预计未来6 - 12个月将翻倍或三倍 [84][88] Network Entertainment业务 - 是全球知名的优质纪录片内容提供商，其作品《面对阿里》为公司奠定全球地位 [97] - 公司内容适用于各种媒体平台，将NFT视为新的数字内容平台，与HIVE合作制定全球NFT内容战略 [100][108] 各个市场数据和关键指标变化 比特币市场 - 年初哈希率从1.8亿Terahash降至约8000万Terahash，现已几乎完全恢复至1.6亿Terahash，大量算力转移到美国，预计哈希率将继续增长 [32][33] - 比特币价格在今年2、3月牛市中达到多年高位，夏季有所疲软，哈希率下降后盈利能力上升，目前每Terahash每天收益约0.40美元 [39][40] 以太坊市场 - 以太坊哈希率过去几年持续增加，去中心化程度高，受中国加密挖矿禁令影响远小于比特币 [33][34] - 以太坊价格从一年前的400 - 500美元涨至近5000美元，尽管产量减少，但挖矿经济基本面仍强劲 [36] - 以太坊挖矿每Mega hash每天收益在过去一年较为稳定，5月和2月的大幅上涨是交易费用反弹，伦敦硬分叉旨在防止过高交易费用，分叉后挖矿经济有所改善 [42][44] DeFi市场 - 年初锁定总价值约20亿美元，目前已超100亿美元，行业增长速度是互联网的两倍 [77] NFT市场 - 截至2021年第三季度末，平台收入达107亿美元，技术已成为主流，预计未来将持续增长 [92] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注比特币未来增长，维持以太坊业务，应对权益证明取代工作量证明的潜在变化，凭借高性能设备投资处于有利地位 [24] - 11月9日融资超1亿美元，用于扩大比特币生产，每天可增加6个比特币产量，融资超额认购超300%，蒙特利尔银行首次参与区块链挖矿融资 [17] - 10月对使用以太坊网络的公司进行战略投资，通过Network Media Group进入NFT业务 [19] - 与DeFi Technologies进行股份互换，实现价值创造，利用双方协同效应 [70] - 与Network Entertainment合作，制定全球NFT内容战略，拓展IP管道 [107][108] - 在加密挖矿行业中，公司本季度收入排名第一，高于Marathon、Bitfarms和Riot等公司，投资资本现金流回报率高于同行 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 比特币和以太坊波动性大于标准普尔或黄金股票，公司因同时开采这两种货币，波动性更大 [4] - 以太坊生态系统庞大，包括数千种代币、应用、NFT和稳定币，摩根大通和美国银行认可以太坊，但公司认为比特币是未来增长重点 [23] - 以太坊挖矿难度持续上升，因大量游戏玩家使用电脑挖矿，形成更分散的挖矿生态系统 [25][26] - 比特币挖矿需要政治稳定的司法管辖区和绿色清洁能源，公司在瑞典、冰岛和魁北克的业务具备这些优势 [30][31] - DeFi行业增长速度是互联网的两倍，随着监管环境完善，行业将更受欢迎和壮大，投资机会类似于早期投资亚马逊、苹果等公司 [76][78] - NFT技术已成为主流，在金融、媒体和文化领域有巨大变革潜力，全球大公司纷纷涉足，未来增长前景广阔 [92][106] 其他重要信息 - 公司聘请Diana Biggs加入董事会，她在加密领域有10年经验，曾帮助DeFi在北欧拓展业务，管理约5亿美元比特币ETF [21][22] - 新不伦瑞克数据中心建设顺利，12月将有50兆瓦上线，第一季度70兆瓦将全部上线，届时该数据中心比特币挖矿容量将接近2 exahash [49][50][51] - 公司未来计划将以太坊挖矿算力提升至超6000 gigahash，按等效比特币算力计算，公司2022年比特币等效哈希率将达约5.3 exahash [51][52][54] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提及问答环节的提问和回答内容。

业绩总结 - HIVE在2021财年的总收入为6680万美元，较2020财年的3120万美元增长了114%[18] - HIVE在2021财年实现了1600%的股价增长，超越了以太坊和比特币的表现[14] - HIVE在2021年第四季度的净收入为1720万美元，较2020年同期的82万美元显著提升[62] 用户数据 - HIVE在2021年第一季度的毛收入为3340万美元，超过了Hut 8和Bitfarms的表现[40] - HIVE在2021年第四季度的以太坊挖矿收入为1720万美元，显示出持续的增长趋势[62] 财务状况 - HIVE的总流动资产为1.075亿美元，其中包括5750万美元的数字货币[31] - HIVE的流动负债为990万美元，显示出健康的财务状况[33] - HIVE的现金储备为4030万美元，显示出强劲的流动性[24] - HIVE在2021年第四季度的总资产为891百万美元，反映出公司的稳健财务状况[49] 未来展望 - HIVE在2021年成功实现了1000 PH/s的比特币挖矿能力目标，并计划在未来达到3000 PH/s[78] - HIVE区块链技术的年运行率达到了2亿美元[87] 新产品和新技术研发 - HIVE区块链技术在绿色能源挖矿方面的努力得到了强调[88] 其他新策略和有价值的信息 - HIVE在2021年第四季度的毛利率为27.7百万美元，显示出强劲的盈利能力[58] - HIVE在2021年第四季度的矿业毛利率为5.0百万美元，较2020年同期的0.9百万美元显著增长[60] - HIVE在2021年第四季度的矿业收入达到了3340万美元，较第三季度的1370万美元增长了143%[57]

财务数据和关键指标变化 - 截至2021年3月31日财年，公司实现创纪录的6600万美元收入和4300万美元收益；2021年4 - 6月季度也创下纪录 [5] - 截至6月底，公司现金2600万美元，应收账款890万美元，数字货币8200万美元，总流动资产1.26亿美元，负债960万美元 [10] - 2022财年第一季度，公司数字货币挖矿收入3720万美元，较2021财年同期增加，主要因比特币产量增加和币价上涨；毛挖矿利润率3100万美元，上年同期为260万美元；调整后EBITDA增至2960万美元，上年同期为260万美元；其他净收入1860万美元，上年同期为180万美元；净利润表现出色，达1860万美元，上一季度为1430万美元；每股毛挖矿利润率为0.05美元，2020年6月30日同期基本为零 [55][60][62] 各条业务线数据和关键指标变化 以太坊业务 - 2020 - 2021财年，公司每季度开采约2.5 - 3万个以太坊，2021年以太坊价格在200 - 400美元左右徘徊；截至6月30日，产量约9700个，价格在3000 - 4000美元，价格增长约10倍，产量约为之前的三分之一，但收入仍增长两倍 [26][27] - 2021年9月，公司开采超2500个以太坊，带来约860万美元收入 [35] 比特币业务 - 2021年9月，公司开采221个比特币，带来约1020万美元收入；按比特币等价计算，9月相当于开采407个比特币，日均约13.69个，比部分同行高出超30% [35][37] - 2021年8月5日，公司实现1 Exahash的活跃比特币挖矿产能，目前比特币日产量超7 - 8个，预计未来三个月再增加1 Exahash；长期目标是在2022财年达到3 Exahash的比特币挖矿产能 [46][47][49] - 预减半期间，公司开采153个比特币；截至6月30日的财年，开采226个比特币 [51][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 比特币和以太坊的波动性大于标准普尔500指数甚至黄金股，公司因同时开采比特币和以太坊，其波动性更大 [3] - 与同行相比，公司6月季度的毛收入最高；从市值与收入的倍数来看，公司为15倍，低于马拉松（70倍）、[Indiscernible]（47倍）、Riot（38倍）、Argo（35倍）、Bitfarm（25倍）；若按9月收入年化计算，公司市值与收入倍数为6倍 [6][8][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过升级CPU（从4GB卡到8GB卡）、进行重大英伟达采购等方式持续升级设备，以提升竞争力 [13][14] - 公司注重拥有自己的设施和资产，利用绿色能源进行挖矿，在加拿大新不伦瑞克省建设的园区从50兆瓦扩展到70兆瓦，目前30兆瓦已运营，其余40兆瓦将在今年晚些时候和明年年初上线 [17][48] - 公司认为以太坊挖矿业务利润丰厚，但需要卓越的运营和数据中心管理能力；与比特币挖矿相比，以太坊挖矿在每兆瓦基础上能产生更多收入 [28][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 比特币挖矿难度大幅下降，以太坊挖矿难度有所上升，主要因更多人参与以太坊挖矿，尤其是游戏玩家切换设备；不过以太坊价格在过去几年上涨了30倍，过去一年上涨超24倍，公司通过升级内存卡解决了部分技术问题 [19][20] - 伦敦分叉后，以太坊挖矿经济状况依然强劲健康，交易手续费高的问题已得到解决，更多人采用和持续使用以太坊为挖矿经济提供了基础 [38][39] 其他重要信息 - 2021年上半年，Johanna加入公司，担任瑞典业务总裁 [15] - 2021年6月底至7月，公司以HIVE为代码在纳斯达克上市，公司股份稀释程度在所有挖矿公司中最低，每股收入和每股现金流增长相对同行最大 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

收购与合并 - Extreme Networks已达成收购Aerohive Networks的最终协议，收购价格为每股4.45美元现金[9] - 预计交易将在2020财年第一季度完成，交易后收入年化将超过11亿美元[9] - 收购后，预计合并毛利率将超过60%，运营利润率将达到15%[9] - 收购后，约30%的收入将来自于经常性服务的年化基础[9] - 收购后，客户数量将从超过3万增加到约6万，合作伙伴数量将从5623增加到超过1.1万[12] - 预计无线局域网市场份额将提升，Extreme与Aerohive合并后成为企业WLAN市场的第三大供应商[14] - 收购已获得Extreme和Aerohive董事会的批准，仍需监管机构的批准[9] - 收购后，Extreme的债务/EBITDA杠杆预计将保持在3倍以下[9] - Aerohive的递延收入余额为7900万美元，受购置会计影响[9] - 预计收购将在2020财年对非GAAP财务指标产生积极影响[9] 财务表现 - 总收入为386亿美元，同比增长4.1%[28] - 数据中心收入为142亿美元，同比增长6.6%[27] - 企业其他收入为31亿美元，同比下降17.9%[27] - 大型企业/私有云收入为33亿美元，同比增长8.4%[27] - 云服务提供商收入为33亿美元，同比增长12.3%[27] - 其他收入为40亿美元，同比增长16.0%[27] - 企业边缘收入为104亿美元，同比增长2.4%[28] - 企业核心收入为18亿美元，同比下降0.9%[28] - SD-WAN收入为16亿美元，同比增长18.8%[28] - 软件和EBITDA毛利率超过60%[33]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收3300万美元，环比下降510万美元或13%，同比下降280万美元或8% [32] - 第一季度产品营收2050万美元，环比下降510万美元，同比下降460万美元 [32] - 第一季度订阅和支持业务贡献超1250万美元，占营收38%，环比名义增长，同比增长超17% [32] - 第一季度非GAAP毛利率为62.5%，上一季度为66.3%，去年同期为67% [36] - 第一季度非GAAP产品毛利率为56.2%，上一季度为62.4%，去年同期为65.5% [36] - 第一季度非GAAP订阅支持毛利率为72.8%，上一季度为74.2%，去年同期为70.5% [37] - 第一季度非GAAP运营费用为2570万美元，环比增加70万美元或3%，同比下降170万美元或6% [38] - 第一季度非GAAP研发费用为770万美元，占营收23%；销售和营销费用为1360万美元，占营收41%；一般及行政费用为450万美元，占营收14% [39][40] - 第一季度非GAAP运营利润率为 - 15%，上一季度约为1%，去年同期为 - 10%；非GAAP运营亏损为510万美元，上一季度非GAAP收入为20万美元，去年同期运营亏损为340万美元 [41] - 第一季度非GAAP净亏损为480万美元，上一季度非GAAP净收入为40万美元，去年同期非GAAP亏损为350万美元；非GAAP每股净亏损为0.09美元，上一季度非GAAP每股净收入为0.01美元，去年同期非GAAP每股亏损为0.06美元 [42] - 第一季度GAAP每股净亏损为0.15美元，上一季度为0.10美元，去年同期为0.13美元 [43] - 截至3月底，现金、现金等价物和短期投资总计约8200万美元，较去年3月增加400万美元 [44] - 截至3月31日，应收账款增至1880万美元，上一季度末为1620万美元；DSO从上个季度的39天增至51天；库存水平下降80万美元，本季度末为1530万美元，上一季度末为1610万美元 [45] - 递延收入余额达到创纪录的7900万美元，较上一季度的7730万美元增加170万美元，同比增加1110万美元或超16% [46] - 预计第二季度营收在3750万 - 3900万美元之间 [49] - 预计第二季度非GAAP毛利率反弹至64% - 65% [51] - 预计第二季度运营利润率在 - 2% - 1%之间 [52] - 预计第二季度非GAAP每股收益在亏损0.01美元至盈利0.01美元之间，GAAP每股净亏损在0.07 - 0.05美元之间 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅和支持业务表现出色，第一季度创下订阅支持收入新纪录，过去五个季度同比平均增长中两位数，预计第二季度将延续该趋势 [30] - 第一季度是订阅支持业务连续第八个季度非GAAP毛利率超过70%，预计第二季度将延续该趋势 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场营收1720万美元，占总营收52%，环比和同比均下降约350万美元或17%，受美国市场混合转变和销售执行问题影响 [33] - EMEA地区营收1280万美元，占总营收39%，环比下降170万美元或12%，符合第一季度季节性下降预期，同比增长90万美元或约7% [34] - 亚太地区第一季度营收300万美元，占总营收9%，环比增长4%，同比基本持平 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正努力向类SaaS商业模式转型，订阅和支持业务及递延收入创新高体现了转型进展 [16] - 公司在Wi-Fi 6领域领先，竞争对手近期才推出首款Wi-Fi 6接入点且仍在生产网络中验证，公司Wi-Fi 6接入点在第一季度占总Wi-Fi业务比例从15%增至20% [17][18] - 公司采取行动改善美国销售团队的专注度、执行力和生产力，计划使第二季度销售效率恢复到2018年下半年水平或更好，并推动下半年增长 [13] - 公司通过发展经常性收入业务和提前完成交易来提高业绩可预测性，第二季度订单线性良好 [24] - 公司积极借鉴EMEA地区的成功经验，在美洲地区重新调整资源配置 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度营收低于预期主要是美国销售执行问题和两个方面的混合转变导致，但销售执行问题可解决，混合转变是异常情况 [10][16] - 2019年E-rate活动成果显著，行业需求同比增长24%，公司解决方案需求同比增长55%，市场份额显著提升，预计相关资金申请将在本季度开始转化为订单，主要在下半年贡献营收 [12] - 公司对第二季度展望充满信心，订单线性良好，订阅和支持业务可预测且增长 [24] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [5] - 会议讨论GAAP和非GAAP财务指标，非GAAP财务指标已调整以排除某些费用，相关调整及原因可查看公司网站上的新闻稿 [7] 问答环节所有提问和回答 问题1: E-rate业务的增长趋势及季节性表现如何？802.11ax Wi-Fi 6是否影响了3月季度的销售？ - E-rate行业同比增长24%，公司相关资金申请增长55%，市场份额增加。通常10% - 20%的业务会提前出现，大部分业务集中在第三、四季度，若执行顺利，第三季度会更集中，部分业务可能延续到下一年 [58][59] - 公司Wi-Fi 6产品已大量发货，不存在客户等待该产品而阻碍销售的情况。第一季度教育支出通常较少，因为若要进行E-rate流程，需在4月1日后购买，Wi-Fi 6主要提升了ASP，帮助公司获得市场份额 [60] 问题2: 向低端接入点的转变是否为异常情况？ - 公司查看了本季度的业务管道和4月的产品销售组合，情况正在恢复正常，这从毛利率指引中可以看出，所有迹象表明这是异常情况，这也让公司对第二季度毛利率大幅提升有信心 [61] 问题3: E-rate资金在教育业务营收中的占比是多少？ - E-rate通常占教育业务营收不到一半，国际教育业务与E-rate无关，即使在美国，也大约占一半左右 [66] 问题4: 与戴尔和瞻博网络的合作协议目前的贡献及未来预期如何？ - 瞻博网络的合作关系正在逐步结束，此前对业务影响不大，第四季度占比略高于1%。戴尔是重要客户，占比约10%，本季度合作良好，有望保持该水平并适度增长 [69] 问题5: 公司认为2019年全年营收能否实现增长？ - 由于第一季度营收未达预期，难以直接回应。但E-rate业务将集中在下半年，公司有实现增长的条件，不过目前会逐季重建信誉，后续会在第二季度财报会议上提供更多更新信息 [70]

财务数据和关键指标变化 - 截至2018年12月31日，公司运营24.2兆瓦GPU容量和300拍哈希ASIC容量，其中200拍哈希ASIC在第三季度持续运营，另外100拍哈希仅在12月运营 [18] - 公司第三季度数字货币挖矿收入840万美元，毛挖矿利润率亏损220万美元，这是公司首次出现负毛挖矿利润率，主要受加密货币定价影响 [18] - 第三季度运营和维护成本1070万美元，包括根据与Genesis的主服务协议支付的费用，该协议涵盖电力、日常监控、维护设施成本等，且挖矿设备保证93%的正常运行时间 [18] - 因加密货币持续疲软，公司宣布对冰岛和瑞典的资产进行1600万美元的减值，这是一项非现金费用 [19] - 本季度有多项非现金项目，包括重估、数字货币销售损失和减值，总计2150万美元，折旧940万美元，本季度亏损3640万美元 [20] - 截至2018年12月31日，公司现金630万美元，数字货币1040万美元，流动资产总计1750万美元，现金消耗较低 [21] - 本财年前九个月，公司出售了价值640万美元的数字货币以支付运营成本，同时保持健康的现金余额 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 历史上，公司100%的GPU挖矿产能用于以太坊和以太坊经典挖矿，本季度开始挖掘新的加密货币Grin，并继续探索基于GPU的新币种 [13] - 本季度公司成功将挖矿资产多元化，增加了300拍哈希的ASIC容量用于挖掘比特币及潜在的其他比特币分叉货币 [14] - 2018年10月1日，200拍哈希的ASIC开始贡献收入，公司与Genesis重新协商了比特币挖矿合同的财务条款，运营成本降低30%，追溯至10月1日，且有将合同从一年延长至两年的选择权 [15] - 新增的100拍哈希ASIC合同，公司支付600万美元现金，发行350万股，每股0.55美元，剩余250万美元以现金和以太币支付 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 加密货币波动性仍然很高，但自2019年第二季度以来已显著下降 [5] - HIVE股票比同行具有巨大的流动性优势，在多伦多证券交易所每月交易的流通股超过8.5%，在其他所有交易所超过11% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的目标是筹集资金并积极部署，以达到在加密货币生态系统和挖矿领域具有竞争力所需的规模，已在市场上筹集超过2亿美元，并部署了超过24兆瓦的GPU容量和300拍哈希的ASIC容量 [2] - 公司与Amber AI建立战略合作伙伴关系，以优化代币销售 [3] - 公司继续评估潜在的并购机会，以实现增值增长 [28] - 公司考虑将部分业务转移至挪威或北美，以应对瑞典电力成本上升和以太坊价格疲软的问题 [35][37] - 公司正在与不同实体进行深入讨论，以将GPU用于AI或游戏行业，但关键在于获得廉价电力 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管加密货币市场波动剧烈，但公司对加密货币和区块链技术的长期价值和功能持乐观态度 [5] - 虽然当前处于熊市，但随着大公司如Facebook和JPMorgan进入该领域，以及新投资者的增加，市场有望反弹 [11] - 公司认为目前是购买ASIC芯片的好时机，因为芯片价格已下跌近90% [25] 其他重要信息 - 去年比特币和以太坊价格下跌时，钱包数量大幅增加，意味着更多用户进入该行业 [9] - 公司股票与比特币和以太坊走势一致，成为投资者交易的热门股票，70%的股票交易在此进行 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 寻找永久CEO的进展如何 - 公司正在寻找具有技术特别是数据中心专业知识的合格候选人，搜索仍在进行中，找到合适人选需要时间，尤其是在熊市期间，一旦确定人选将立即公布 [30] 问题: 如何评价Genesis提交的股份出售文件 - 当公司股价处于低谷时，Genesis以0.55美元的价格回购股份，显示了其诚意，目前股价已回升，Genesis作为企业需要流动性，如果出售股份也属正常，主要股东的股份基本锁定，他们仍是公司的长期投资者，此外，Genesis将公司的保证正常运行时间从提高到96%，这对公司非常有利 [32] 问题: 鉴于挪威政府对加密矿工电力消费税收减免的不利裁决，公司对Kolos Norway的计划有何更新是否考虑在该地建设和运营传统数据中心并提供托管服务 - 瑞典地区议会取消了电力补贴，公司正在咨询法律顾问，以确定这对加密货币和不同类型矿工的影响，公司在挪威拥有超过1吉瓦的电力和土地资源，这是一个独特的机会，尽管政策变化影响了未来计划，但公司仍在评估各种建设机会，如集装箱式单元，随着市场反弹，有望利用北欧相对廉价的电力快速部署，此外，公司也在考虑将部分业务从瑞典转移至挪威，同时也在关注北美市场 [34][35][37] 问题: 以太坊近期升级（包括君士坦丁堡和圣彼得堡）对公司业务有何影响 - 升级导致每个区块的奖励从3个以太坊降至2个，这将影响公司的挖矿收益，但未来几个月以太坊可能会分叉为渐进式工作量证明，这将淘汰部分ASIC矿工，使GPU挖矿更高效，从而提高公司的挖矿收益，此外，公司正在评估其他GPU应用机会，如Grin币，并认为AI和游戏行业对GPU有潜在需求，但关键在于获得廉价电力 [38][39]

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年营收1.549亿美元，较2017财年的1.536亿美元略有增长 [22] - 第四季度营收3810万美元，环比下降240万美元或6%，同比增长240万美元或7% [24] - 第四季度非GAAP毛利率为66.3%，高于指引范围，较第三季度的66.1%有所上升，较去年同期的69.3%有所下降 [27] - 第四季度非GAAP运营费用为2500万美元，较第三季度的2550万美元下降50万美元或2%，与去年同期持平 [30] - 第四季度非GAAP运营利润率为0.6%，较第三季度的3.2%有所下降，较去年同期的 - 0.5%上升120个基点 [32] - 第四季度非GAAP净利润为40万美元，较第三季度的150万美元有所下降，较去年同期的净亏损40万美元有显著改善 [33] - 第四季度非GAAP每股净收益为0.01美元，较第三季度的0.03美元有所下降，较去年同期的每股净亏损0.01美元有改善 [34] - GAAP基础上，第四季度每股净亏损为0.10美元，较第三季度的每股净亏损0.04美元有所扩大，较去年同期的每股净亏损0.08美元有所增加 [34] - 截至12月底，现金及现金等价物和短期投资总计约9200万美元，本季度基本现金中性 [36] - 全年产生超过1200万美元的现金（排除相关项目影响） [37] - 截至12月31日，应收账款增至1620万美元，较第三季度末的1480万美元有所增加 [37] - 库存水平增加240万美元，季度末达到1610万美元，较上一季度末的1370万美元有所增加 [37] - 递延收入余额达到创纪录的7730万美元，较上一季度的7580万美元增加150万美元，同比增加1030万美元或超过15% [38] - 预计2019年第一季度营收在3600万美元至3800万美元之间 [39] - 预计非GAAP基础上，第一季度毛利率在64.5%至65.5%之间 [39] - 预计非GAAP基础上，第一季度运营利润率在 - 5%至 - 2%之间 [40] - 预计非GAAP基础上，第一季度每股收益在亏损0.01美元至0.03美元之间 [40] - 预计GAAP基础上，第一季度每股亏损在0.08美元至0.10美元之间 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年订阅和支持收入增长14%，第四季度该业务实现两位数增长且收入创纪录，占总营收的三分之一 [11][13] - 第四季度产品收入为2560万美元，环比下降320万美元，同比增长70万美元 [24] - 第四季度订阅和支持业务贡献超过1250万美元，占总营收的3%，环比增长7%，同比增长16% [24] - 第四季度非GAAP产品利润率为62.4%，第三季度为63.3%，去年同期为68.2% [28] - 第四季度非GAAP订阅和支持毛利率为74.2%，较第三季度的73%上升120个基点，较去年同期的71.9%上升230个基点 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场全年增长7%，第四季度收入为2080万美元，占总营收的54%，环比下降580万美元或22%，同比增长140万美元或7% [14][25] - EMEA地区第四季度收入为1440万美元，占总营收的38%，环比增加340万美元或31%，同比增长170万美元或14% [25] - 亚太地区第四季度收入为290万美元，占总营收的8%，环比基本持平，同比下降80万美元或21% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于向更像SaaS的商业模式转型，加强云服务能力 [13] - 持续推出新产品和创新功能，如A3安全产品、SD - WAN云管理分支路由解决方案Atom等，巩固创新领导者地位 [10] - 提高运营效率，降低销售和营销费用占比，推动业务组合向企业级市场倾斜 [12] - 与Juniper和Dell等公司合作，拓展业务机会 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年虽实现增长但未达预期增速，不过运营执行有所改善，产品创新能力增强 [9] - 进入2019年，公司对自身地位感到鼓舞，产品组合强大，有望实现盈利增长 [18][47] - 美国教育市场虽有挑战，但有迹象显示可能回归增长，公司谨慎看待E - Rate项目，目前报价请求量比去年同期高30% - 40% [47][48] 其他重要信息 - 会议讨论GAAP和非GAAP财务指标，非GAAP指标已调整以排除某些费用 [7] - 公司按ASC 606会计准则确认收入，通常在向客户（包括库存分销商）发货时确认 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2015年在E - Rate项目中赢得多少资金 - 公司认为2015年471奖项总额约在2000万美元中段，但需进一步核实，且该奖项金额反映的是增值经销商向最终客户的收入 [51] 问题2: 如果E - Rate项目进展顺利，预期的结果范围是多少 - 公司表示虽认为明年E - Rate市场不会收缩且有较高增长可能性，但因之前在该市场有过教训，且仅给出一个季度的指引，所以不会具体回答该问题 [53] 问题3: 收入会在6月季度回升还是主要在9月季度 - 通常E - Rate项目的大部分收益在第三季度及以后体现，因为7月1日后购买产品才有直接报销，第二季度若用自有资金购买后期可报销，所以第二季度有小幅度提升，且收益可能延续到下一年 [54] 问题4: 最近推出的新产品相关交易数量及市场反响如何 - 802.11ax产品组合反响良好，首个完整季度占Wi - Fi业务的15%，有众多大型企业购买；Client 360和Network 360等云创新功能也受到广泛欢迎；A3安全产品虽业务规模尚小但增长显著，有一个加拿大大客户带来六位数收入，且该产品为纯软件产品，利润率较高；此外，公司创新步伐带来了光环效应，如近期一次网络研讨会有5000人报名，而一两年前只有1500人 [58][59] 问题5: 非K - 12业务中医疗和零售业务占比及增长驱动因素 - 医疗和零售业务在总业务中占比通常在15% - 20%，第四季度同比实现两位数增长，是业务的重要贡献者；非K - 12业务增长是新产品推出和销售团队拓展等多种因素共同作用的结果，欧洲市场的双位数增长也体现了非K - 12业务的良好态势 [60]