财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收达1.574亿美元，同比增长38.8%，环比增长6.8% [18][19] - 毛利率为52.8%，较Q1提升550个基点，较去年同期下降110个基点 [21] - 调整后EBITDA利润率为15.5%，达2430万美元，Q1为1450万美元（9.8%），去年同期为950万美元（8.4%） [24] - EPS为0.16美元，Q1为0.08美元，去年同期为0.05美元 [24] - 季度末现金余额为1.218亿美元，Q1末为1.007亿美元，去年同期为1.152亿美元 [18][28] - 季度末总积压订单和递延收入为4.778亿美元，略低于Q1的4.973亿美元，同比增长38% [31] - 2022年Q2预订额为1.409亿美元，Q1为2.055亿美元，去年同期为1.869亿美元，季度订单出货比为0.9，年初至今为1.1 [27] - 2022年全年营收指引上调至6.07 - 6.27亿美元，调整后EBITDA和EPS指引也相应上调 [19][33] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视接入业务 - Q2营收8120万美元，同比增长62.2%，与Q1表现一致 [19] - 调整后部门EBITDA利润率为14.3% [8] - 季度末有79家宽带服务提供商部署CableOS，服务的电缆调制解调器数量增至850万个，同比增长159% [7] - 2022年全年预计营收3.35 - 3.45亿美元，毛利率42.1% - 43.5%，调整后EBITDA 5300 - 5600万美元 [37] - Q3预计营收8500 - 9100万美元，毛利率43% - 45%，调整后EBITDA 1400 - 1600万美元 [38] 视频业务 - Q2营收7620万美元，同比增长20.3%，环比增长15.8% [19] - 部门EBITDA利润率为16.7% [11] - SaaS营收达860万美元，同比增长68.7% [20] - 2022年全年预计营收2.72 - 2.82亿美元，毛利率58.3% - 59.5%，调整后EBITDA 1900 - 2600万美元 [39] - Q3预计营收6200 - 6600万美元，毛利率57% - 58%，调整后EBITDA 100 - 300万美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 有线电视接入业务将与现有客户合作推动部署，争取与未合作的一级运营商开展大规模部署，利用光纤解决方案扩大市场和增加收入 [43][44] - 视频业务聚焦扩大流媒体SaaS品牌和客户群，拓展相关能力，利用传统广播设备业务实现转型盈利 [45] - 行业竞争激烈，有线电视运营商面临宽带服务竞争，促使其投资下一代多千兆服务，公司作为技术合作伙伴有望受益 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链挑战和宏观经济环境问题，公司业务模式具有韧性，各业务线表现出色，对未来增长有信心 [6][10] - 预计2024年营收、EBITDA金额和百分比将超过去年6月投资者日沟通的计划 [10] - 流媒体SaaS业务有望在2022年增长超50%，并按计划实现2024年目标 [14] 其他重要信息 - 9月15日将举办虚拟投资者活动，提供有线电视接入和视频业务的多年期更新 [42] - 资本分配优先考虑库存投资，适时回购股票，同时考虑战略库存投资、市场条件、资产负债表和债务义务 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 有线电视行业近期报告显示大型运营商用户指标下降，对公司有何影响 - 公司认为行业竞争加剧是预期内的，消费者对宽带速度和接入能力需求高，服务提供商将竞争并投资建设高质量网络，公司作为技术合作伙伴将受益 [49][50] 问题2: 国际业务是否受美元汇率影响 - 多数客户合同以美元计价，部分非美元合同因费用也在欧元区有内在对冲，预计汇率变化影响不大 [52] 问题3: 供应链约束的最新情况和正常化时间线 - 供应链挑战仍在持续，成本上升后难以下降，但随着宏观经济因素改善，部分领域有望改善，公司按计划应对风险，毛利率符合预期 [54] 问题4: 积压订单环比疲软，是否有新季节性或业务组合变化 - 年初至今订单出货比约为1.1，与历史趋势相符，此前部分客户因供应链问题提前下单，现在回归传统订单出货比，未发现明显疲软趋势 [57] 问题5: 光纤到户试验和强劲预订情况 - 公司光纤解决方案受各级电缆运营商欢迎，与多家一级和小型客户有高级试验和订单，预订创纪录，国内外业务管道良好 [58] 问题6: 无源光网络（PON）业务订单情况及与业务管道对比，是否计入营收，对有线电视接入业务营收指引贡献 - 业务管道远大于本季度订单，目前仍处于早期阶段，未来将成为重要增长动力；订单对营收贡献较小，对营收指引影响不大 [61][63] 问题7: 毛利率方面，视频设备毛利率大幅提升，有线电视接入业务路由器或前端活动增加是否影响毛利率，未来业务走向 - 视频业务软件组合改善使毛利率创新高；有线电视接入业务毛利率符合预期，并非硬件组合变化导致 [65] 问题8: 有线电视接入业务毛利率情况，光节点毛利率是否改善 - Q2毛利率提升是因为Q1一次性组件溢价成本在Q2未出现；光节点毛利率符合预期，按计划发展 [68][69] 问题9: 供应链发展趋势，是否已过积压订单峰值 - 过去七个月经验表明公司能满足产品供应需求，虽有风险，但对未来两个季度供应有信心 [70]

业绩总结 - 第二季度总收入为1.574亿美元，同比增长38.8%[8] - 有线接入部门收入为8120万美元，同比增长62.2%[4] - 视频部门收入为7620万美元，同比增长20.3%[6] - 调整后EBITDA为2430万美元，同比增长156%[12] - 每股收益为0.16美元，同比增长220%[12] - 现金余额为1.218亿美元，同比增长6%[14] - 订单积压和递延收入为4.778亿美元，同比增长37.6%[8] - 2022年全年收入指导范围为6.07亿至6.27亿美元[16] - 第三季度收入指导范围为1.47亿至1.57亿美元[18] 财务表现 - 2022年第二季度GAAP收入为157,446千美元，非GAAP收入为157,446千美元[27] - 2022年第二季度GAAP净收入为14,840千美元，非GAAP净收入为17,602千美元[27] - 2022年第二季度GAAP每股稀释净收入为0.14美元，非GAAP每股稀释净收入为0.16美元[27] - 2022年上半年GAAP收入为304,885千美元，非GAAP收入为304,885千美元[32] - 2022年上半年GAAP净收入为13,311千美元，较2021年同期的净亏损8,133千美元有显著改善[37] - 2022年上半年调整后的EBITDA为38,795千美元，较2021年同期的18,655千美元增长107.5%[37] 未来展望 - 2022年财务指导中，GAAP收入预期为607百万至627百万美元[39] - 2022年第三季度GAAP收入预期为147百万至157百万美元[42] - 2022年第三季度非GAAP每股收益预期为0.08至0.12美元[42] 其他财务信息 - 利息支出净额为5亿美元[46] - 折旧费用为12亿美元[46] - 股票基础补偿费用为25亿美元[46] - 重组及相关费用为3亿美元[46] - 股权投资出售收益为-4亿美元[46] - 所得税准备金为14亿美元[46] - EBITDA为58亿美元，预计2022年第三季度财务指导为7到48亿美元[46]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度公司实现创纪录的1.474亿美元营收，同比增长32.1%，但较季节性强劲的2021年第四季度下降5.4% [27][29] - 第一季度每股收益为0.08美元，2021年第四季度为0.16美元，2021年第一季度为0.04美元 [36] - 第一季度预订量达2.055亿美元，创历史新高，较2021年第一季度增长113.4%，订单出货比为1.4% [27][41] - 第一季度末积压订单和递延收入达4.973亿美元，创历史新高，较2021年第四季度增长13%，同比增长81% [46] - 2022年全年公司预计营收在5.85亿 - 6.25亿美元之间，调整后息税折旧摊销前利润在6000万 - 7400万美元之间，每股收益在0.34 - 0.45美元之间 [49][51] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视接入业务 - 第一季度营收为8160万美元，同比增长97.8%，环比增长17% [30] - 第一季度末有77家宽带服务提供商在部署CableOS，同比增长45%；服务的宽带调制解调器数量增至610万台，同比增长100% [9] - 2022年全年预计营收在3.1亿 - 3.38亿美元之间，调整后息税折旧摊销前利润在4300万 - 5100万美元之间 [54][57] 视频业务 - 第一季度总营收为6580万美元，同比下降6.4%，其中软件即服务（SaaS）营收为670万美元，同比增长75.3% [31] - 2022年全年预计营收在2.75亿 - 2.87亿美元之间，调整后息税折旧摊销前利润在1700万 - 2300万美元之间 [58][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者和企业对宽带容量的需求强劲且不断增长，全球宽带服务提供商之间的竞争日益激烈，公司的分布式架构已成为行业事实上的标准，其技术领先于竞争对手，端到端系统需求超预期 [10][11] - 视频业务方面，直播SaaS市场需求增长，公司在第一季度获得一家一级流媒体媒体公司的重大体育赛事相关业务，直播内容交付和广告插入创下多项内部记录 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 有线电视接入业务 - 继续推动与一级客户的大规模部署，争取新的全球运营商客户并扩大规模，拓展DOCSIS和光纤到户应用的市场 [64] - 对光纤到户业务机会持乐观态度，已与几家小客户成功推出该业务，并在与一级客户的解决方案认证方面取得进展 [12] 视频业务 - 加速流媒体SaaS客户群的增长，拓展流媒体SaaS解决方案的广度，利用传统广播设备业务实现盈利转型 [65] - 行业竞争上，公司在宽带接入业务的分布式架构成为行业标准，技术领先；视频业务在直播SaaS市场有一定优势，声誉不断提升 [11][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链和全球地缘政治挑战，但公司业务仍保持强劲势头，对实现持续的市场领导地位、增长和为客户及股东创造价值充满信心 [8] - 预计2024年有线电视接入业务的营收、息税折旧摊销前利润金额和百分比将超过去年6月投资者日传达的计划 [16] - 视频业务向流媒体SaaS的转型正在发挥作用，预计2022年流媒体SaaS营收将再次增长超50%，并有望实现去年投资者日设定的2024年目标 [22] 其他重要信息 - 2022年2月公司宣布一项股票回购计划，可在2025年2月前回购至多1亿美元的流通普通股，资金将来自手头现金和运营产生的现金 [39] - 公司预计因俄乌战争，2022年将损失约600万美元此前预计的俄罗斯视频业务收入，但其他地区的视频设备和流媒体SaaS业务增长有望弥补这一缺口 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在中国封锁措施下的直接或间接风险敞口，以及如何将其纳入指导 - 公司在中国主要销售视频产品，有适度的营收逆风已纳入指导；公司有少量组件采购，但目前未受封锁措施显著影响，已将相关风险因素纳入指导 [69][70][71] 问题2: CableOS的渗透率指标现状及未来一两年的发展趋势 - 季度末约600万台调制解调器由公司系统服务，同比增长100%，占当前可寻址市场的约10%；预计2022年客户将新增约450万台电缆调制解调器 [72][73][74] 问题3: 第一季度有线电视业务的产品组合情况，以及如何看待当前和积压订单中的产品组合 - 第二季度硬件产品组合较第一季度略有上升；第一季度利润率较低主要因一次性溢价成本，目前这些成本已基本消除；全年硬件与软件的组合较去年略有增加，整体利润率在中点基本持平 [78][79] 问题4: 对今年剩余时间有线电视业务的展望，利润率是否有下限 - 公司对今年剩余时间的有线电视业务有信心，利润率有下限 [80] 问题5: 供应链影响方面是否还有其他重大担忧 - 供应链挑战仍然是重大挑战，但公司看到产能限制有所改善，因此扩大了营收范围上限；利润率压力基本持平 [81] 问题6: 与一级有线电视运营商在CableOS试验方面的进展，以及目前的管道情况 - 公司有9个一级客户，其中4 - 5个正在积极部署，其余4 - 5个仍在起步阶段；此外，公司还与美洲内外的多个一级客户就解决方案进行评估，对新客户的采用持乐观态度 [84][85][86] 问题7: 光纤到户（FTTP）部署的类型、升级的覆盖范围以及是否有纯FTTP客户 - 有几个小的纯光纤到户运营商，但目前的重点和成功主要来自有线电视运营商或混合光纤有线电视运营商；光纤主要用于绿地项目和棕地项目；公司的解决方案适用于混合应用和商业模式 [87][88] 问题8: 无源光网络（PON）收入对指导增长和整体有线电视接入收入的影响，以及在PON领域的竞争格局和领导地位 - 指导增长主要源于供应链产能的扩大和需求的增加，而非增量光纤需求；公司在光纤领域具有独特优势，其云原生核心平台领先，能够以融合方式提供DOCSIS和光纤解决方案，OLT组件可融入现有节点平台 [91][93][95] 问题9: 有线电视接入业务超出分析师日设定目标的驱动因素，是市场扩张还是公司市场份额增加 - 主要是公司能够获得更大的市场份额，特别是在硬件方面，预计营收增长将超过预期，息税前利润和利润率也将高于预期 [99][100]

公司业务分类与分布 - 公司总营收分为“设备与集成”和“SaaS与服务”两类，前者为非经常性收入，后者为经常性收入[202] - 公司业务分布在美洲、EMEA和亚太三个地区，有视频和有线电视接入两个业务板块[203] - 公司运营视频和有线电视接入两个业务板块[318] - 公司有视频和有线电视接入两个经营分部[360] 业务板块受疫情影响情况 - 2020年上半年，新冠疫情导致有线电视接入业务某些部署和新合作延迟，视频业务设备和服务销售下降；2020年下半年至2021年，两个业务板块销售活动、交易和部署反弹增长[205] 各业务线净营收变化 - 2021年设备与集成净营收为369,767千美元，较2020年的252,014千美元增加117,753千美元，增幅47% [218] - 2021年SaaS与服务净营收为137,382千美元，较2020年的126,817千美元增加10,565千美元，增幅8% [218] - 2021年美洲净营收为335,731千美元，较2020年的219,394千美元增加116,337千美元，增幅53% [218] - 2021年EMEA净营收为126,427千美元，较2020年的117,126千美元增加9,301千美元，增幅8% [218] - 2021年亚太净营收为44,991千美元，较2020年的42,311千美元增加2,680千美元，增幅6% [218] - 视频业务2021年净收入增加，设备及集成收入增加4090万美元，SaaS及服务收入增加510万美元[237] 业务战略方向 - 公司认为视频业务机会与行业和客户采用流媒体技术、改造广播基础设施工作流程、升级老化设备等趋势相关，有线电视接入战略聚焦开发和交付基于软件的有线电视接入技术[207][208] 财务关键指标变化 - 2021年总净营收为507,149千美元，较2020年的378,831千美元增加128,318千美元，增幅34% [218] - 2021年毛利润为259,742千美元，较2020年的194,997千美元增长64,745千美元，增幅33%；毛利率为51.2%，较2020年的51.5%下降0.3%[221] - 2021年研发费用为102,231千美元，较2020年的82,494千美元增长19,737千美元，增幅24%；占总净收入比例为20%，较2020年的21%下降1%[223] - 2021年销售、一般和行政费用为138,085千美元，较2020年的119,611千美元增长18,474千美元，增幅15%；占总净收入比例为27%，较2020年的32%下降5%[226] - 2021年无形资产摊销费用为507千美元，较2020年的3,019千美元减少2,512千美元，降幅83%[227] - 2021年重组及相关费用为681千美元，较2020年的3,416千美元减少2,735千美元，降幅80%[229] - 2021年净利息费用为10,625千美元，较2020年的11,509千美元减少884千美元，降幅8%[231] - 2021年可转换债务清偿损失为0千美元，较2020年的1,362千美元减少1,362千美元，降幅100%[232] - 2021年其他收入（费用）净额为687千美元，较2020年的 - 897千美元增加1,584千美元，增幅177%[233] - 2021年所得税拨备（收益）为 - 4,383千美元，较2020年的3,054千美元减少7,437千美元，降幅244%[234] - 2021年总营收为507,149千美元，较2020年的378,831千美元增长128,318千美元，增幅34%；总毛利润为262,659千美元，较2020年的198,753千美元增长63,906千美元，增幅32%；总经营收入为44,059千美元，较2020年的12,977千美元增长31,082千美元，增幅240%[236] - 2021年现金及现金等价物为133,431千美元，较2020年的98,645千美元增长[305] - 2021年应收账款净额为88,529千美元，2020年为66,227千美元[305] - 2021年存货为71,195千美元，2020年为35,031千美元[305] - 2021年总净收入为507,149千美元，2020年为378,831千美元[307] - 2021年总成本为247,407千美元，2020年为183,834千美元[307] - 2021年总毛利为259,742千美元，2020年为194,997千美元[307] - 2021年运营收入为18,809千美元，2020年运营亏损为12,449千美元[307] - 2021年净收入为13,254千美元，2020年净亏损为29,271千美元[307] - 2021年总综合收入为4,126千美元，2020年总综合亏损为20,350千美元[309] - 2018 - 2021年公司普通股股数从87,057增加至102,959，股东权益从228,250美元增加至295,913美元[312] - 2019 - 2021年净收入分别为 - 5,924千美元、 - 29,271千美元、13,254千美元[314] - 2019 - 2021年经营活动提供的净现金分别为31,295千美元、39,163千美元、41,017千美元[314] - 2019 - 2021年投资活动使用的净现金分别为 - 10,328千美元、 - 32,205千美元、 - 12,975千美元[314] - 2019 - 2021年融资活动提供（使用）的净现金分别为6,305千美元、 - 2,109千美元、7,939千美元[314] - 2019 - 2021年末现金及现金等价物分别为93,058千美元、98,645千美元、133,431千美元[314] 债务与流动性情况 - 截至2021年12月31日，公司有1.712亿美元未偿还债务，其中4270万美元将于2022年到期；总最低租赁付款额为4550万美元，其中780万美元将于2022年到期[241] - 截至2021年12月31日，公司主要流动性来源包括1.334亿美元现金及现金等价物、8850万美元应收账款净额和2500万美元循环信贷额度[243] - 2020年3月27日至12月31日，公司递延170万美元雇主工资税，2021年已支付80万美元，剩余将于2022年12月31日前支付[244] - 2021年经营活动提供的净现金增加190万美元，投资活动使用的净现金减少1920万美元，融资活动提供的净现金增加1000万美元[248][249][251][252] - 截至2021年12月31日，未指定为套期工具的外汇远期合约购买名义金额为292.6万美元，出售名义金额为517.5万美元[259] - 截至2021年12月31日，假设利率上升1%，公司可变利率债务的利息费用每年将增加约20万美元[262] - 截至2021年12月31日，2022年票据未偿还本金为3770万美元，票面利率4.375%；2024年票据未偿还本金为1.155亿美元，票面利率2%；法国贷款未偿还余额为570万美元，有效年利率0.51%[263] 公司决策相关 - 2022年2月3日，董事会授权公司在2025年2月前回购最多1亿美元普通股[242] 公司会计核算与准则相关 - 公司自2019年起因采用会计准则更新（ASU）第2016 - 02号《租赁（主题842）》而改变租赁会计核算方法[289] - 公司在确定客户协议的收入确认时需运用重大判断，包括确定履约义务、单独售价、交付模式和可变对价等[297][300] - 公司按先进先出法计算存货成本，并在确定产品预测和存货估值时运用判断[299] - 2020年8月FASB发布ASU No. 2020 - 06，2021年12月15日后的期间生效[361] - 公司将于2022年1月1日采用ASU，预计减少额外实收资本3220万美元和可转换债务90万美元，消除剩余债务折扣1520万美元[362] 审计相关 - 审计机构认为公司2021年12月31日的合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[268] - 审计机构认为公司截至2021年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[277] - 审计机构认为公司2020年和2019年12月31日的合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[288] - 审计机构认为公司截至2020年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[288] - 审计机构对公司的审计依据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准进行[271] - 审计机构自2021年起担任公司的审计机构[275] - 公司自2018年起聘请Armanino LLP为审计机构[302] 其他财务数据 - 2021、2020和2019年，公司以美元为功能货币的子公司分别占合并净收入的96%、95%和94%；以外币计价的净账单分别占公司总账单的18%、22%和16%[256] - 2021、2020和2019年，康卡斯特是唯一占公司收入超过10%的客户[324] - 公司部分产品组件和子组件来自单一或有限供应商，失去这些供应源可能产生不利影响[325] - 2021年公司录得外汇重估收益约60万美元，2020年和2019年分别录得重估损失100万美元和150万美元[340] - 2021年、2020年和2019年公司研发税收抵免分别为570万美元、450万美元和470万美元[344] - 2021年、2020年和2019年公司广告费用分别为100万美元、110万美元和70万美元[348] - 截至2021年12月31日，公司对美国净递延所得税资产全额计提减值准备[357] - 公司经营租赁主要为设施租赁，剩余租赁期限为1至11年[337] - 家具和固定装置估计使用寿命一般为5年，软件为3年，机器设备为4年[332] - 公司每年（第四季度）评估商誉减值，2021年、2020年和2019年均无商誉减值费用[335] - 公司每年审查长期资产减值，2021年、2020年和2019年均无长期资产减值费用[334] - 2021年12月31日递延收入余额中在2021年确认的收入为5220万美元，2020年为3620万美元[376] - 截至2021年12月31日，合同资产为810.1万美元，2020年为980万美元；递延收入为7816.7万美元，2020年为6353.3万美元[377] - 截至2021年12月31日，剩余履约义务总额为4.617亿美元，约83%预计在未来12个月确认为收入[378] - 2021 - 2019年资本化合同成本摊销分别为230万美元、160万美元和150万美元[380] - 2021年公司新签或修改租赁协议，确认使用权资产880万美元、长期租赁负债770万美元和当期租赁负债110万美元[386] - 2021 - 2020年租赁总成本分别为953.6万美元和1104.4万美元[386] - 2021 - 2020年经营租赁加权平均剩余期限分别为6.8年和7.0年，加权平均折现率分别为6.3%和7.1%[387] - 2021 - 2019年外汇远期合同收益分别为70万美元、220万美元和140万美元[388] - 截至2021年12月31日，外汇远期合同购买名义金额为292.6万美元，出售为517.5万美元；2020年购买为1142.6万美元[389] - 2021年12月31日，2022年票据账面价值36824千美元，公允价值78619千美元；2024年票据账面价值98941千美元，公允价值173419千美元；法国及其他贷款账面价值17981千美元，公允价值17981千美元[393] - 2020年12月31日，2022年票据账面价值35925千美元，公允价值54204千美元；2024年票据账面价值93582千美元，公允价值125953千美元；法国及其他贷款账面价值21835千美元，公允价值21835千美元[393] - 2019 - 2021年无资产和负债初始确认后的非经常性公允价值计量[394] - 2021年第四季度公司对两个报告单元进行定性商誉减值测试，结论为商誉未减值，2019 - 202

业绩总结 - 2021年第四季度公司收入达到1.558亿美元，同比增长18.5%[10] - 2021年第四季度调整后EBITDA为2380万美元，同比增长60.8%[13] - 2021年第四季度的订单总额为2.673亿美元，同比增长29.5%[13] - 2021年第四季度的现金流为740万美元，较上季度下降[15] - 2021年第四季度的未交付订单和递延收入为4.41亿美元，较上季度增长32.3%[15] - 2021年全年GAAP收入为507,149千美元，毛利润为259,742千美元，净收入为13,254千美元[33] - 2021年全年非GAAP收入为507,149千美元，毛利润为262,659千美元，净收入为36,384千美元[33] 用户数据 - 有线接入部门收入为6970万美元，同比增长53%[11] - 视频部门收入为8610万美元，同比持平[11] - 2021年第四季度GAAP毛利率为50.0%，非GAAP毛利率为50.5%[27] 未来展望 - 2022年公司预计有线接入部门收入在2.95亿至3.07亿美元之间[20] - 2022年第一季度公司预计总收入在1.34亿至1.49亿美元之间[21] - 2022年财务指导中，GAAP收入预期为570.0至596.0百万美元，净亏损预期为36.0至18.0百万美元[44] - 2022年第一季度GAAP收入预期为134.0至149.0百万美元，净亏损预期为10.9至4.2百万美元[45] - 2022年调整后EBITDA指导为4.6至66.9百万美元[46] 新产品和新技术研发 - 2021年调整后EBITDA为57.292百万美元，较2020年的23.817百万美元显著增长[40] 负面信息 - 2021年第四季度的毛利率为50.5%，同比下降480个基点[10] - 2021年GAAP每股亏损为0.30美元，非GAAP每股收益为0.07美元[35] - 2022年GAAP每股亏损预期为0.34至0.17美元，非GAAP每股收益预期为0.26至0.40美元[44]

业绩总结 - 第三季度总收入为1.263亿美元，同比增长33.1%[10] - 有线接入部门收入为5760万美元，同比增长43%[5] - 视频部门收入为6870万美元，同比增长26%[7] - 调整后EBITDA为1480万美元，同比增长105.6%[13] - 每股收益为0.09美元，同比增长200%[13] - 2021年第三季度GAAP收入为126,321千美元，非GAAP收入也为126,321千美元[25] - 2021年第三季度GAAP毛利为66,154千美元，非GAAP毛利为66,699千美元[25] - 2021年第三季度GAAP净收入为1,530千美元，非GAAP净收入为9,450千美元[25] - 2021年第三季度GAAP每股稀释净收入为0.01美元，非GAAP每股稀释净收入为0.09美元[25] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为14,825千美元，相较于2020年第三季度的7,158千美元增长了107.4%[32] 未来展望 - 预计2021年总收入为4.99亿至5.07亿美元，较之前的指导上调[19] - 2021年第四季度的收入预期为147.0至157.0百万美元，净收入预期为3.0至7.8百万美元[37] - 2021年全年收入预期为498.0至508.0百万美元，净收入（亏损）预期为-3.7至1.1百万美元[41] - 2021年第四季度的调整后EBITDA预期为17.0至21.8百万美元，显示出公司盈利能力的提升[43] - 2021年全年调整后EBITDA预期为36.6至41.4百万美元，显示出公司持续的盈利能力[41] 现金流与资产负债 - 现金余额为1.284亿美元，较上季度增长11.4%[15] - 账户应收款为7540万美元，较上季度下降25%[15] - 2021年截至10月1日的GAAP净亏损为6,603千美元，而2020年同期为42,736千美元，显示出显著改善[34] 成本与支出 - 2021年第三季度GAAP总支出为60,783千美元，非GAAP总支出为54,892千美元[25] - 2020年第三季度的总运营费用为152,659千美元，占收入的61.7%[30] - 2021年第三季度的股权激励费用为6,436千美元，较2020年同期的3,930千美元增加[32] 毛利率 - 有线接入部门的毛利率预计为40.0%至41.0%[17] - 视频部门的毛利率预计为54.5%至55.5%[18] - 2021年第三季度GAAP毛利率为52.4%，非GAAP毛利率为52.8%[25]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.263亿美元，同比增长33.1%，环比增长11.4% [26][28] - 毛利率52.8%，同比提升60个基点 [26] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）1480万美元，占营收的11.7%，同比增长106% [26] - 每股收益（EPS）0.09美元，同比增长200% [26] - 第三季度末积压订单和递延收入3.333亿美元，同比增长54.1%，环比下降4% [27][40] - 第三季度末现金1.284亿美元，同比增长81%，环比增加1320万美元 [27][38] - 第三季度末应收账款周转天数为54天，较上季度末的80天和去年同期的77天有所下降 [39] - 第三季度末存货周转天数为78天，较上季度末的74天和去年同期的73天有所增加 [39] - 第三季度订单额1.143亿美元，第二季度为1.869亿美元，去年同期为1.007亿美元；第三季度订单出货比为0.9，第二季度为1.6，去年同期为1.06；年初至今订单出货比为1.1 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视接入业务 - 第三季度营收5760万美元，同比增长42.9%，环比增长15% [28] - 毛利率42%，第二季度为47%，去年同期为48.9% [31] - 调整后EBITDA为510万美元 [34] - 全球有68家运营商部署CableOS、有线电视和光纤解决方案，较2020年第三季度增长79%，包括一家新的国际一级运营商 [10] - 截至季度末，这些部署已扩展到服务超过390万个电缆调制解调器，同比增长77% [10] 视频业务 - 第三季度营收6870万美元，同比增长25.8%，环比增长8.5% [29] - 毛利率创纪录达到61.9%，第二季度为59.3%，去年同期为54.6% [17][32] - 调整后EBITDA为970万美元 [34] - SaaS收入同比增长69%，主要得益于现有客户使用量的增加和新客户的加入 [8][29] - 截至2021年第三季度末，有101个SaaS客户，同比增长36%；本季度新增8个SaaS客户，包括几个新的国际一级流媒体客户，同时流失了9个小部署客户 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 有线电视接入业务 - 6月制定了该业务未来三年的战略发展和财务增长愿景，确定了超过20亿美元的潜在市场，并计划利用云原生和分布式接入架构（DAA）技术领导地位，在未来几年实现超过40%的年增长率 [15] - 目标是支持与越来越多的一级客户进行大规模部署，赢得新的全球运营商并扩大规模，通过融合软件核心DOCSIS和光纤到户能力拓展潜在市场 [60] 视频业务 - 6月制定了多年视频业务战略计划，核心是在不断增长的十亿美元级流媒体基础设施市场占据领先地位，并从规模较大但逐渐萎缩的视频广播市场实现收入和利润最大化 [18] - 目标是加速流媒体销售客户群和每个客户使用量的增长，抓住传统媒体和广播基础设施即将到来的变革机遇，特别是新的边缘处理机会，实现持续的利润率扩张、经常性收入增长和盈利 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度财务和战略业绩强劲，有线电视接入和视频业务均实现两位数营收增长、正经营收入和重要战略进展，新产品和服务推动市场势头持续强劲，接近创纪录的积压订单、递延收入和日益强劲的现金状况为今年剩余时间和2022年的持续增长奠定了坚实基础 [7][9] - 供应链成本持续上升，特别是行业领先的DAA节点，但供应链团队努力确保节点平台供应和客户项目顺利进行 [11] - 对有线电视接入业务和视频业务的未来增长充满信心，认为公司仍在按计划实现增长愿景 [16][23] 其他重要信息 - 本季度有一个客户收入占总收入超过10%，康卡斯特贡献了23%的总收入，第二季度为31%，去年第三季度为20% [30] - 历史上约80% - 90%的积压订单和递延收入会在滚动的1年内转化为收入 [41] - 不包括在积压订单中的与三家初始一级有线电视客户签订的CableOS业务合同，截至2021年第三季度末约为1.367亿美元，较上季度的1.45亿美元有所下降，约830万美元已进入采购订单流程并计入订单额；考虑这些合同后，公司未来合同总收入约为4.7亿美元 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请描述对一级客户部署计划的可见性以及是否随着部署推进而改善 - 公司与现有和新的一级运营商建立了越来越紧密的合作关系，通过这个过程，可见性和理解在不断提高，同时运营商也更好地了解了公司技术的能力和如何在运营中最佳使用它，可见性持续改善 [65] 问题2：之前提到的5000万户的数字，现在一级客户的可寻址市场有多少户 - 具体数字暂无，但自上次提及后该数字肯定有所增加，公司已增加了几家全球一级客户，总数接近70家，公司会后续提供更新后的数字 [68] 问题3：有线电视接入业务的推广处于什么阶段 - 目前仍处于早期阶段，假设已赢得的客户的总可寻址市场在5000万 - 6000万个调制解调器之间，截至第三季度末，仅部署了不到400万个，即仅完成了约7%的推广，更不用说仍在销售管道中的客户 [69] 问题4：视频业务中首个非联邦通信委员会（FCC）强制项目的相关信息，包括时间、规模和其他运营商的管道情况 - 这是一个数百万美元的项目，在第三季度赢得，但尚未部署，暂无收入；该运营商是知名企业，历史上使用卫星传输视频，现在出于运营灵活性、效率和新服务交付机会的考虑，自行出资转向地面网络；公司认为这是全球的一个增长趋势，目前仍处于早期阶段，对市场趋势和公司竞争地位持乐观态度 [70][71] 问题5：视频业务的101个SaaS客户中，有多少尚未上线 - 约15% - 20% [73] 问题6：如何看待2022年的毛利率趋势 - 目前看到的硬件份额增加并非意味着软件减少，而是硬件市场份额远超预期，这既带来了收入增长也带来了毛利增长；2022年公司能否继续赢得远超预期的硬件收入仍在评估中，这将体现在2022年的指导中；即使长期内硬件市场份额更高，也不意味着毛利降低；此外，供应链问题仍将是明年的逆风因素，也会影响2022年的指导 [78][79][80][85] 问题7：公司在农村数字机遇基金（RDOF）相关项目中的参与情况，包括第四季度的贡献和长期展望 - 预计第四季度有适度贡献，2022年贡献将增加；公司的市场切入点是参与RDOF工作的有线电视运营商或混合运营商；公司对光纤到户解决方案的资格认证进展感到鼓舞，与一些大型客户合作取得了一定进展，对2022年参与RDOF项目持谨慎乐观态度 [87][88][89] 问题8：如果运营商选择通过高分割升级，对公司意味着什么机会 - 公司的软件核心是一个重要战略优势，无需等待或开发新硬件，就可以调整或扩展解决方案以应对不同用例；公司认为在高分割方面有很好的解决方案，这与CableOS的理念完美契合，是CableOS平台灵活性带来的具体竞争优势 [91][93] 问题9：客户是否对多源CMTS核心软件感兴趣，还是主要选择单一来源 - 主要是单一来源 [99] 问题10：毛利率恢复中，哪些是暂时的，哪些是永久的变化，是否会考虑价格调整来应对永久成本变化 - 目前的情况主要是暂时的，但不确定持续时间；公司与大客户有强大的战略关系，可以进行开放透明的讨论；价格调整是可以考虑的，是否成为永久性调整取决于整体情况的发展 [100][101] 问题11：在RPD等硬件方面的竞争环境是否有变化 - 公司在硬件方面赢得了比预期更多的份额，对竞争地位更有信心 [103] 问题12：公司在供应链管理方面表现出色的原因是什么 - 年初采取了积极的姿态，在供应链问题爆发前就开始关注并投入资源；公司明确战略优先级是加速部署和市场份额增长，必要时愿意增加支出；供应链团队表现出色，付出了巨大努力 [110][112][113] 问题13：有线电视接入业务是否会进一步多元化，pawn业务何时开始贡献收入以及其管道规模如何 - 随着更多一级客户上线和客户总数增长，业务将继续多元化，但有线电视行业本身较为集中，大客户仍将占据重要地位；pawn业务仍处于起步阶段，预计2022年将有更显著的增长，但对有线电视业务增长的影响比例尚不确定；从长期来看，光纤业务对公司战略和财务都很重要，是业务多元化和增长的重要杠杆 [117][118][119][120] 问题14：能否分析有线电视客户的预算情况，第四季度展望的增长有多少来自预算冲销，是否有特定大客户的订单增长属于预算冲销 - 目前第四季度刚开始，难以判断是否是预算冲销；公司本季度预计的大部分订单是为2022年准备的；第四季度历来是业务旺季，存在一定的季节性因素，但与往年相比，季节性模式没有明显差异；增长更多是由于部署势头的持续增长，而非季节性因素 [125][126][128] 问题15：由于供应链问题，本季度无法转移的收入有多少 - 无法量化，公司一直在努力满足所有客户需求，并且在提高第四季度的指导，表明正在朝着满足客户需求的方向前进 [130]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.134亿美元，同比增长53.2%，毛利率53.9%，同比提升230个基点，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为950万美元，占营收的8.4%，每股收益（EPS）为0.05美元 [27] - 第二季度预订量达1.869亿美元创纪录，订单出货比为1.6倍，二季度末积压订单和递延收入达3.472亿美元，同比增长65%，现金为1.152亿美元，同比增长48% [27] - 2021年全年公司预计营收在4.7亿 - 4.95亿美元之间，毛利率在51.2% - 51.6%之间，调整后EBITDA在4040万 - 5140万美元之间，EPS在0.19 - 0.29美元之间 [51][53] 各条业务线数据和关键指标变化 有线电视接入业务 - 二季度营收5010万美元，同比增长89%，全球商业部署的有线电视运营商达62家，同比增长114%，服务的电缆调制解调器超330万台，同比增长94% [10] - 二季度毛利率为47%，高于一季度的42.2%和去年同期的45.7% [31] - 2021年全年预计营收在1.92亿 - 2.07亿美元之间，毛利率在44% - 45%之间，调整后EBITDA在1870万 - 2190万美元之间 [43][45] 视频业务 - 二季度营收6330万美元，同比增长34%，毛利率扩大至59.3%，接近该业务的历史记录 [18] - 流媒体SaaS业务收入同比增长68%，客户数量同比增长55%，达到102家 [19][20] - 2021年全年预计营收在2.78亿 - 2.88亿美元之间，毛利率在55.5% - 57%之间，调整后EBITDA在2170万 - 2950万美元之间 [47][48] 公司战略和发展方向及行业竞争 有线电视接入业务 - 识别出超20亿美元的潜在市场，计划利用云原生和分布式接入架构（DAA）技术领导地位，在未来几年实现超40%的年增长率，到2024年实现超5亿美元的营收 [12] - 推动美国和全球有线电视运营商采用云原生CableOS解决方案，二季度新增两家一级客户，全球已披露的一级客户达八家 [13] - 积极开展光纤到户等互补性业务，预计到2024年可创造额外10亿美元的潜在市场 [14] 视频业务 - 战略核心是在不断增长的10亿美元流媒体基础设施市场中占据领先地位，并从规模更大但缓慢下滑的广播基础设施市场中实现收入和利润最大化 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宽带市场趋势有利，短期需求健康，公司在宽带市场的领导地位和机会强劲，将继续执行近期机会并投资新业务以扩大潜在市场和创造竞争优势 [17] - 视频业务前景乐观，流媒体市场持续增长，技术差异化、品牌知名度和销售渠道不断改善，现有SaaS客户的使用量和收入持续增长 [21] 其他重要信息 - 历史上约80% - 90%的积压订单和递延收入会在滚动的12个月内转化为收入，截至二季度末，未计入积压订单的CableOS业务合同约为1.45亿美元，使公司未来合同收入约达4.92亿美元 [40] 问答环节所有提问和回答 问题1: 二季度毛利率好于预期的原因及供应链限制对各业务毛利率的影响 - 有线电视业务因软件占比良好，虽有供应链影响但符合预期；视频业务因软件和SaaS收入占比改善，毛利率提升 [60] - 全年有线电视业务毛利率中点与之前指导相同，供应链成本影响保持不变 [62] 问题2: 政府刺激计划相关项目的进展和评估 - 目前政府刺激项目对业务无重大贡献，但公司正在积极争取有线电视光纤到户方面的机会，这些机会在机会管道中，但未计入当前收入或预订结果 [64] 问题3: 各业务预订情况及C波段回收业务在视频业务预订中的占比 - 两个业务部门的订单出货比相似，视频业务预订并非完全归因于5G，5G活动目前仅限于美国，各地区预订都很强劲 [73][74] 问题4: 有线电视接入业务预订是广泛来自客户还是集中于大型一级客户 - 有线电视业务预订广泛，既受益于现有客户的新订单，也有新客户的强劲订单输入 [74] 问题5: 光纤到户解决方案的开发进展及与市场机会的契合度 - 公司专注于融合DOCSIS和光纤的解决方案，针对同时部署DOCSIS和光纤的运营商，与部分大客户在实验室和测试方面取得了良好进展，市场趋势使公司对技术定位更加清晰 [76][78] 问题6: 新预订量是否仍遵循80% - 90%在一年内转化为收入的历史趋势 - 公司预计新预订量仍将遵循这一历史趋势 [81] 问题7: 八个一级客户在采购部署过程中的进展情况 - 八个一级客户中，四个处于大规模部署阶段，另外四个处于不同的启动阶段 [82][84] 问题8: 二季度预订量增长是来自新客户还是现有客户 - 二季度预订量增长是新客户和现有客户订单的平衡结果，新客户贡献显著 [91] 问题9: 视频业务频谱重新分配中SaaS业务的进展情况 - SaaS业务是一个有吸引力的机会，公司进展良好，但仍有工作要做，公司品牌在SaaS领域不断加强，越来越多的媒体公司开始了解公司的能力 [98] 问题10: SaaS业务典型合同规模的变化情况 - 一方面，业务管道中出现了更大的合同；另一方面，公司在拓展长尾市场方面也取得了更多成功，在大型和小型合同方面都有进展，特别是在北美与大型媒体公司的合作中，广告业务有积极的发展 [99][100] 问题11: CableOS市场成熟后，未启动客户的启动速度是否更清晰 - 情况正在改善，但仍在进行中，每个大型一级客户都有独特的环境和运营模式，公司的实验室集成、现场服务和专业服务团队发挥了重要作用，进展体现在业务数据中 [101][102]

业绩总结 - 第二季度总收入为1.134亿美元，同比增长53.2%[9] - 有线接入部门收入为5010万美元，同比增长89.1%[10] - 视频部门收入为6330万美元，同比增长33.5%[10] - 调整后EBITDA为950万美元，同比增长439.3%[12] - 每股收益为0.05美元，同比增长183.3%[12] - 订单总额为1.869亿美元，同比增长142.7%[12] - 2021财年总收入预期上调至4.7亿至4.95亿美元[21] 毛利率与运营费用 - 有线接入部门的毛利率为47.0%，视频部门的毛利率为59.3%[10] - 2021年第二季度的毛利率为53.9%，较去年同期上升230个基点[9] - 2021年第二季度GAAP运营费用为58,369千美元，非GAAP运营费用为54,558千美元[26] 净亏损与每股收益 - 2021年第二季度GAAP净亏损为2,009千美元，非GAAP净收入为4,802千美元[26] - 2021年第二季度GAAP每股摊薄净亏损为0.02美元，非GAAP每股摊薄净收入为0.05美元[26] - 2021年第一季度GAAP净亏损为6,124千美元，非GAAP净收入为4,514千美元[28] 财务指导与预期 - 2021年第三季度财务指导的GAAP收入预期为112.0至122.0百万美元[44] - 2021年第三季度非GAAP收入预期为112.0至122.0百万美元[44] - 2021年第四季度GAAP收入预期为1.33亿至1.48亿美元[48] - 2021年全年GAAP收入预期为4.70亿至4.95亿美元[50] 未来展望 - 2021年第三季度GAAP每股稀释净亏损预期为(0.07)至(0.03)美元[44] - 2021年第四季度GAAP净收入预期为330万至1000万美元[48] - 2021年全年GAAP净亏损预期为1240万至140万美元[50] - 2021年全年调整后EBITDA预期为580万至1010万美元[53]

业绩总结 - 第一季度总净收入为1.116亿美元，同比增长42.3%[10] - 第一季度毛利率为50.4%，同比增长1.5%[10] - 第一季度运营收入为510万美元，同比增长153.7%[12] - 第一季度调整后EBITDA为910万美元，同比增长230.0%[12] - 2021年全年的总收入预期为3.788亿美元，同比增长21%[15] - 第二季度总收入预期为7400万美元，同比增长45%[17] 用户数据 - 有线接入部门收入为4130万美元，同比增长72.1%[10] - 视频部门收入为7030万美元，同比增长29.2%[10] - 有线接入部门2021年全年的收入预期为1.75亿至2亿美元，同比增长38%[21] 财务指导 - 2021年第二季度财务指导GAAP收入预期为102.0至112.0百万美元[36] - 2021年GAAP总运营费用预期为2.315亿至2.405亿美元[38] - 2021年GAAP毛利润预期为2.175亿至2.471亿美元，毛利率为50.1%至51.6%[38] - 调整后的EBITDA预期为2510万至4570万美元[41] 盈利能力 - 2021年第一季度GAAP净亏损为6,124千美元，非GAAP净收入为4,514千美元[26] - 2021年第一季度稀释后GAAP每股净亏损为0.06美元，非GAAP每股净收入为0.04美元[26] - 2021年GAAP净损失预期为2,700万至640万美元[38] - 2021年非GAAP每股稀释净收入预期为0.06美元至0.24美元[38] 现金流与资产 - 现金余额为1.008亿美元，较去年同期增长40.5%[13] - 2021年第一季度GAAP毛利为55,145千美元，非GAAP毛利为56,182千美元，毛利率分别为49.4%和50.4%[26] - 2021年第一季度GAAP运营亏损为3,844千美元，非GAAP运营收入为5,068千美元[26]