私有化交易核心条款 - 汇丰控股宣布以协议安排方式将恒生银行私有化，收购其未持有的约36.65%股份 [1] - 收购价格为每股155港元，总作价达1061.56亿港元 [1] - 收购价格较恒生银行近30个交易日平均收市价116.49港元溢价约33.1% [4] - 私有化计划生效后，恒生银行将撤销在香港联交所的上市地位，结束53年上市历程 [3] 市场反应与短期财务影响 - 公告发布后，恒生银行股价两日累计上涨超25%，截至10月10日收盘报150.4港元/股 [1] - 以现金交易方式私有化对汇丰控股CET1资本比率影响约为125个基点，截至6月30日其CET1比率为14.6% [4] - 为将CET1比率保持在14.0%-14.5%目标范围，汇丰将在公告发布后三个季度内暂停股票回购 [4] - 摩根大通估计回购规模将减少约70亿美元，预计到2026年第二季度末CET1比率将达到14% [5] - 花旗集团分析师预计汇丰未来三个季度将花费约80亿美元用于股份回购，使流通股数量减少略超4% [5] 交易的战略意图与协同效应 - 汇丰银行声明称该提议符合其战略，旨在提升在具备竞争优势和最大增长机遇领域的地位 [8] - 汇丰集团行政总裁表示，作为恒生银行100%股东，优势在于能更灵活高效地管理资本和各项比率 [10] - 私有化有助于强化汇丰在香港本土的领先地位，恒生深耕本地零售市场，汇丰具备全球化网络 [10] - 合并后恒生客户可享受更广泛的汇丰产品及服务，包括环球资本市场及财富管理 [12] - 摩根大通报告估计，即使不考虑协同效应，汇丰银行2027年每股收益和每股股息可能比基本预测高出1.5%和3.1% [6] 长期财务与运营价值展望 - 若能获得目前归属于恒生银行少数股东的近10亿美元年度利润，汇丰银行的每股收益将提升近4% [5] - 汇丰香港业务在2024年实现了38%的ROTE，而恒生同期的ROE为11% [6] - 长期价值关键点包括成本协同效应、资本配置效率、风险管理能力和客户服务水平提升 [11] - 具体指标包括汇丰集团CET1能否稳在14%以上、恒生贷款增速由3%提到6%、成本收入比三年内压到38% [11] - 中长期看，产品交叉销售强度将升级，汇丰环球渠道会把恒生的优势产品搬到东南亚和湾区 [12]

交易披露 2025 年 10 月 10 日 透過協議安排進行私有化 就恒生銀行有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | 有關證券的 | 交易性質 | 買入／賣 | 涉及的股份 | 已支付／已收取的 | 已支付或已 | 已支付或已 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 說明 | | 出 | 總數 | 總金額 | 收取的最高 | 收取的最低 | | | | | | | | | | 價（H） | 價（L） | | Merrill Lynch | 2025 | 年 10 月 | 普通股 | 因全屬客戶主動發出且由客戶需求帶動的買賣 | 買入 | 187,000 | $28,169,001.0030 | $150.6364 | $150.6364 | | International | 9 日 | | | 盤所產生的 Delta 1 產品的對沖活動 | | | | | | | | | | 普通股 | 因全屬客戶主動發出且 ...

就恒生銀行有限公司的股份的交易披露 交易是為本身帳戶進行的。 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | | | 有關證券的說明 | 借用交易／借出交易／解除 | 證券數目 | | 交易後數額（包括與其訂 | 佔該類別證券的百分比 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | 借貸交易 | | | 有協議或達成諒解的任 | （包括與其訂有協議或 | | | | | | | | | | | | 何人士的證券） | 達成諒解的任何人士的 | | | | | | | | | | | | | 證券）% | | | Global Markets of | 2025 | 年 | 10 月 | 9 | 普通股 | 借用 | | 93,000 | 2,940,394 | | 0.1568% | | HSBC Bank plc | 日 | | | | 普通股 | 借出 | | 93,000 | 2,940,394 | | 0 ...

| 賣出 | 1,189 | $149.8000 | 11,305,940 | 0.6027% | | --- | --- | --- | --- | --- | | 賣出 | 1,189 | $149.8000 | 11,304,751 | 0.6027% | | 賣出 | 16,646 | $149.8000 | 11,288,105 | 0.6018% | | 賣出 | 9,512 | $149.8000 | 11,278,593 | 0.6013% | 完 2025 年 10 月 10 日 透過協議安排進行私有化 就恒生銀行有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | | 買入／賣出 | 股份數目 | 每股價格 | | 交易後數額（包括與其訂有 | 佔該類別證券的百分比（包 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | | 協議或達成諒解的任何人士 | 括與其訂有協議或達成諒解 | | | | | ...

2025 年 10 月 10 日 透過協議安排進行私有化 就恒生銀行有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | 有關證券的說 | 產品說明 | 交易性質 | 與衍生工具有 | 到期日或清結 | 參考價 | 已支付／已收取的 | 交易後數額（包 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 明 | | | 關的參照證券 | 日 | | 總金額 | 括與其訂有協議 | | | | | | | 數目 | | | | 或達成諒解的任 | | | | | | | | | | | 何人士的證券） | | Morgan | 2025年10月9 | 衍生工具 | 其他類別產品 | 客戶主動利便客戶 | 34,400 | 2025 年 12 月 | $150.1495 | $5,165,141.1832 | 0 | | Stanley & | 日 | | | ─ 賣出 | | 30 日 | | | | | Co., | | 衍生工具 | 其他類別 ...

2025 年 10 月 10 日 透過協議安排進行私有化 註： BofA Securities Europe SA 是與要約人有關連的獲豁免自營買賣商。 交易是為本身帳戶進行的。 就恒生銀行有限公司的股份的交易披露 BofA Securities Europe SA 是最終由 Bank of America Corporation 擁有的公司。 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | 有關證券的說 | 產品說明 | 交易性質 | 與衍生工具有 | 到期日或清結 | 參考價 | 已支付／已收 | 交易後數額（包 | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 明 | 關的參照證券 | 日 | 取的總金額 | 括與其訂有協議 | | | | | | | | | | | | | | | 數目 | 或達成諒解的任 | | | | | | | ...

透過協議安排進行私有化 就恒生銀行有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： 2025 年 10 月 10 日 Morgan Stanley & Co., International plc 是與受要約公司有關連的第(5)類別聯繫人。 交易是為本身帳戶進行的。 Morgan Stanley & Co., International plc 是最終由摩根士丹利擁有的公司。 交易披露 | 交易方 | 日期 | 有關證券的說明 | 產品說明 | 交易性質 | 期權所涉及的證 | 行使期限－由 | 行使期限－至 | 行使價 | 已支付／已收取 | 交易後數額（包 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 券數目 | | | | 的期權金額 | 括與其訂有協議 | | | | | | | | | | | | 或達成諒解的任 | | | | | | | | | | | | 何人士的證券） | | Morgan | 2025年10月 | 期 ...

2025 年 10 月 10 日 透過協議安排進行私有化 註： 交易披露 交易披露 Morgan Stanley & Co., International plc 是與受要約公司有關連的第(5)類別聯繫人。 交易是為本身帳戶進行的。 Morgan Stanley & Co., International plc 是最終由摩根士丹利擁有的公司。 就恒生銀行有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | | 有關證券的 | 交易性質 | 買入／賣 | 涉及的股份 | 已支付／已收取的 | 已支付或已 | 已支付或已 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 說明 | | 出 | 總數 | 總金額 | 收取的最高 | 收取的最低 | | | | | | | | | | | 價（H） | 價（L） | | Morgan | 2025 | 年 | 10 月 | 普通股 | 因全屬客戶主動發出且由客戶需求帶動的買賣 ...

2025 年 10 月 10 日 透過協議安排進行私有化 就恒生銀行有限公司的股份的交易披露 完 註： Morgan Stanley Europe S.E.是與受要約公司有關連的第(5)類別聯繫人。 Morgan Stanley Europe S.E.是最終由摩根士丹利擁有的公司。 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | 有關證券的說 | 產品說明 | 交易性質 | 與衍生工具有 | 到期日或清結 | | 參考價 | 已支付／已收取 | 交易後數額（包 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 明 | | | 關的參照證券 | 日 | | | 的總金額 | 括與其訂有協議 | | | | | | | | | 數目 | | | | | 或達成諒解的任 | | | | | | | | | | | | | | 何人士的證券） | | | Morgan | 2025年10月 | 9 | 衍生工具 | 其他類 ...

2025 年 10 月 10 日 透過協議安排進行私有化 就恒生銀行有限公司的股份的交易披露 執行人員接獲依據香港《公司收購及合併守則》規則 22 作出以下的證券交易的披露： | 交易方 | 日期 | | 有關證券的 | 交易性質 | 買入／賣 | 涉及的股份 | 已支付／已收取的 | 已支付或已 | 已支付或已 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 說明 | | 出 | 總數 | 總金額 | 收取的最高 | 收取的最低 | | | | | | | | | | 價（H） | 價（L） | | 高盛（亞洲） | 2025 | 年 10 月 | 普通股 | 因全屬客戶主動發出且由客戶需求帶動的買賣 | 買入 | 1,058,200 | $158,394,840.0000 | $150.4000 | $150.0000 | | 有限責任公 | 9 日 | | | 盤所產生或平倉的 Delta 1 產品的對沖活動 | | | | | | | 司代表高盛 | | | 普通股 | 因全屬客戶主動發出且由客戶需求帶動的 ...