业绩总结 - 公司在2022年第四季度的营业损失为12,938,000欧元，相较于2022年第三季度的7,449,000欧元有所增加[36] - 2022年第四季度的总资产为62,450,000欧元，较2022年第三季度的60,084,000欧元有所增长[38] - 公司在2022年第四季度的销售成本为5,847,000欧元，较2022年第三季度的1,172,000欧元显著增加[36] - 公司在2022年第四季度的运营费用为6,946,000欧元，较2022年第三季度的4,690,000欧元有所上升[36] 用户数据与市场展望 - 公司预计2023年将投资1500万欧元于研发和Benavente，以提升制造能力至200 MW[53] - 预计2023年公司的毛利将随着HEVO-Chain的部署而增加，目标为2500万欧元[53] - 公司在2023年的订单集中在五个项目上，其中四个已签约，预计总电解能力为14.65 MW，预计收入为38.5百万欧元[68] - 公司2023年收入目标为确认订单，2024年管道中有确认订单[74] 新产品与技术研发 - HEVO-Chain预计将成为10 MW以下项目的行业领先解决方案，计划在2024年部署，电解能力为10.4 MW，预计收入为30百万欧元[68] - 公司计划将生产能力扩展至100 MW，并引入O2捕集系统[74] 市场扩张与合作 - 公司与Duferco Energia SpA达成协议，计划开发意大利绿色氢气市场，并获得了3600万欧元的资助[15] - 公司在西班牙宣布了一项价值500万欧元的有条件技术销售合同，涉及一个3.2 MW的绿色氢气项目[34] - 公司与KEME Energy签署了价值200万欧元的技术销售合同，涉及葡萄牙的绿色氢气项目[34] - 公司与Electus Energy达成协议，开发位于加利福尼亚贝克斯菲尔德的75 MW绿色氢气项目[34] 财务与资产状况 - 公司在2022年第四季度的运营费用增加了226万欧元，主要由于HEVO技术的摊销费用、咨询和专业费用、研发成本及外包生产合作伙伴的预留产能成本增加[17] - 公司在2022年第四季度录得的库存减值总额为293万欧元，其中包括对Exolum项目的减值费用为372万欧元[17] - 公司在2022年第四季度收到了379万欧元的增值税报销[18] - 公司在2022年第四季度的HEVO技术支出为261万欧元，净摊销费用后为72万欧元[18] - 公司在2022年第四季度的应付账款中，供应商欠款为604万欧元，剩余部分主要与IFRS 16租赁相关[18] - 公司在2022年第四季度的总资产中，使用IFRS 16租赁标准确认的使用权资产为853万欧元[18] - 公司在2022年第四季度的资产负债表中，包含Benavente工厂的413万欧元、Évora示范工厂的737万欧元和Sines的HEVO-Sul项目的897万欧元[18] 未来展望 - 预计到2025年，通过技术销售和项目收入流，公司将产生约200 MW的副产品[67] - 公司在2024和2025年的技术销售管道预计为230 MW，其中30 MW来自纯第三方项目[68] - 公司已确保超过5000万欧元的补助金，用于项目开发和技术销售[67] - 目前的项目开发组合包括在2023年和2024年开始建设的项目[74] - 公司在项目开发中寻求关键地点、许可证、补助金和销售机会，以创造价值[69] - 公司在全球拥有150多名员工，分布在三个大洲[67]

公司业务拓展与项目合作 - 2022年11月23日公司推出HEVO - Chain系统进入集中式电解槽市场，该系统由16个微电解槽互连，电解能力11.2千瓦，每天产氢5.6千克，预计2024年下半年投入商业使用[13] - 2022年11月28日公司与Electus Energy达成独家合资协议，开发75兆瓦、价值1.8亿美元的绿色氢项目，预计每年产绿氢达9300吨，2024年初达成最终投资决策，2025年上半年投产[13] - 2022年11月28日，公司与Electus Energy成立合资企业，项目预计年产9300吨绿氢，需约1.8亿美元投资，预计2024年初决策，2025年上半年调试[116] - H2Evora项目由15台HEVO - Solar发电机组成，每年将生产15吨绿色氢气，每年避免排放135吨二氧化碳[103] - 绿气项目有40台HEVO - Solar发电机，每年约产45吨绿氢[105] - 2022年第三季度，公司开始首个第三方技术销售项目建设，预计2023年第一季度完成并调试[106] - HEVO - Sul项目预计需约1200万欧元资本支出，已获环境许可，预计2023年上半年作出最终投资决策[107] - 公司两个项目共获批约670万欧元赠款，两个项目共需约1450万欧元资本支出，预计2023年安装系统[109] - 2022年9月29日，公司与Gedisol Energiá达成技术销售协议，项目预计年产200吨绿氢，预计2023年上半年作出最终投资决策[110] - 2022年10月6日，公司与KEME Energy达成协议，项目预计年产77吨绿氢，预计2023年初建设，下半年商业运营[112] - 2022年11月18日，公司与Duferco Energia达成协议，首个项目预计2024年上半年安装，年产约46吨绿氢[113] - 2022年11月21日，公司参与的四个西班牙项目预入选获最高1290万欧元赠款，预计产生3170万欧元收入[114] - 公司与东芝能源系统与解决方案公司签署谅解备忘录，探索绿氢领域合作机会[135] - 公司获葡萄牙政府1000万欧元赠款用于开发6.6MW HEVO - Industria绿氢项目[136] - 公司获批3600万欧元赠款用于“Sines Green Hydrogen Valley Alliance”项目[137] - 3600万欧元赠款中，2250万欧元用于H2 HEVO - SINES项目，350万欧元用于研发[138] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，无形资产为528.1万欧元，较2021年12月31日的384.7万欧元增长37.28%；固定资产为2826.7万欧元，较2021年12月31日的1811.1万欧元增长56.07%[15] - 2022年前九个月营收为0，销售成本为117.2万欧元，毛亏损117.2万欧元；2021年前九个月营收和销售成本均为0[16] - 2022年前九个月经营亏损1608.6万欧元，较2021年同期的1960.8万欧元减少18%；净融资收入608.4万欧元，较2021年同期的1802.6万欧元减少66.25%[16] - 2022年前九个月税前亏损1052.4万欧元，较2021年同期的158.2万欧元增加565.23%；综合总亏损1055.8万欧元，较2021年同期的158.2万欧元增加567.38%[16] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为2336万欧元，较2021年同期的1562.4万欧元增加49.52%；投资活动净现金流入1728万欧元，2021年同期为净现金使用4396.6万欧元；融资活动净现金提供187.2万欧元，2021年同期为982.3万欧元[18] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为361万欧元，较期初的768.1万欧元减少52.99%[18] - 截至2022年9月30日，集团累计亏损1.7499亿欧元，自成立以来一直存在经营亏损，预计未来仍会有净亏损[28] - 2022年9月30日公司现金及现金等价物为360万欧元，预计可获赠款、出售并回租生产设施、提取营运资金信贷额度及项目相关收入，将为运营提供至少一年的充足流动性[29] - 2022年前九个月公司授予员工、董事和顾问59,441个受限股单位（RSUs），2021年无；截至9月30日，RSUs相关总费用为41万欧元（2021年：17万欧元），未摊销补偿费用为47万欧元，预计在1.9年的剩余平均归属期内确认[34][35] - 2022年前九个月公司授予员工、董事和顾问2,128,554份期权，2021年无；截至9月30日，期权相关总费用为222万欧元，未摊销补偿费用为901万欧元，预计在2.92年的剩余加权平均归属期内确认[36][40] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司未确认的递延税资产分别为360万欧元和170万欧元，主要与税务亏损有关[47] - 2022年和2021年前九个月，公司葡萄牙业务法定税率为21%，爱尔兰贸易公司企业所得税税率为12.5%，其他非贸易来源税率为25%[46] - 截至2022年9月30日，无形资产成本总计529.7万欧元，摊销总计1.6万欧元，账面价值总计528.1万欧元；截至2021年12月31日，成本总计385.2万欧元，摊销总计0.5万欧元，账面价值总计384.7万欧元[48] - 2022年第四季度，公司开始摊销大部分产品开发成本，摊销年限为3至5年[49] - 2022年前九个月和2021年前九个月公司无收入，产生税务亏损，2022年前九个月记录了与葡萄牙机动车税相关的少量当期税费，各期均未确认递延税费用[45] - 2022年和2021年股份支付费用分别为263.3万欧元和489.6万欧元[44] - 截至2022年9月30日，物业、厂房及设备账面净值为2.8267亿欧元，2021年12月31日为1.8111亿欧元[51] - 2022年9月30日止九个月和2021年同期，物业和设备折旧费用分别为9万欧元和3万欧元[51] - 2022年9月30日止九个月，公司就贝纳文特生产设施提交赠款申请，金额达80万欧元[52] - 截至2022年9月30日，预付款项和其他应收款为1.0873亿欧元，2021年为0.8472亿欧元[54] - 截至2022年9月30日，贸易和其他应付款为0.3416亿欧元，2021年为0.2877亿欧元[55] - 2022年第三季度埃克索鲁姆项目开工，相关库存减值117万欧元，预计损失在188万至258万欧元之间[57] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，流通在外认股权证均为886.9633万份，行使价为每股11.50美元[63] - 2022年9月30日和2021年12月31日，认股权证公允价值分别为1.07美元和1.95美元[65] - 截至2022年9月30日，公司金融资产按公允价值计量且其变动计入当期损益的投资已全部处置[53] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物账面价值为0.361亿欧元，2021年为0.7681亿欧元[72] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司的美元和欧元现金余额分别约为210万美元和2290万美元，以及110万欧元和1480万欧元[77] - 2022年和2021年，基本和摊薄后A类普通股每股亏损分别为0.80欧元和0.12欧元，加权平均普通股数量分别为13189385股和13123723股[79] - 2022年和2021年，反稀释工具中认股权证分别为8869633份和8869633份，受限股票单位（未发行）分别为96484份和17695份等[81] - 截至2022年9月30日，集团与MagP的最低承诺约为252万欧元，至2023年3月31日合同结束[82] - 截至2022年9月30日，公司代Fusion Fuel Spain支付的成本0.3万欧元已作为贷款预付款处理，还有0.8万欧元的承诺[83] - 公司与Exolum的合同预计收入约190万欧元，预计损失188 - 258万欧元，2022年前九个月为此项目记录的总费用约190万欧元[91][93] - 2022年前九个月，母公司总综合亏损约1060万欧元，主要包括管理费用1157万欧元等；2021年前九个月总综合亏损约158万欧元，主要包括管理费用492万欧元等[94][95] - 2022年和2021年前九个月，研发费用分别为304万欧元和229万欧元[97] - 2022年9月30日后，公司收到增值税退款317万欧元[99] - 截至2022年9月30日，母公司现金约361万欧元，其他资产约5647万欧元，负债约1632万欧元[130] - 管理层认为公司截至2022年9月30日的营运资金及赠款能提供至少一年的运营流动性[140] - 公司预计通过多种方式寻求额外资金以支持2023年底及以后的运营[141] 股票出售情况 - 2022年7月11日至9月30日，公司出售295,269股A类普通股，净收益2,204,959美元，平均售价7.35美元/股，支付佣金66,149美元；10月3日至11月14日，出售386,657股，净收益1,480,833美元，平均售价4.02美元/股，支付佣金44,425美元[32] - 2022年7月11日至9月30日，公司出售295,269股A类普通股，净收益220.4959万美元，均价7.35美元/股[139] - 2022年10月3日至11月14日，公司出售386,657股A类普通股，净收益148.0833万美元，均价4.02美元/股[139] - 公司与B. Riley Securities等签订协议，可出售总价达3000万美元的A类普通股[139] 会计政策相关 - 公司按国际会计准则34编制未经审计的中期简明合并财务报表，除引入一项关于亏损合同准备的会计政策外，重大会计政策与2021年相比无重大变化[22][25]

业绩总结 - 公司在Q3 2022的运营亏损为5,527,000欧元，相较于Q2 2022的4,897,000欧元有所增加[16] - 公司在Q3 2022的营业费用为4,649,000欧元，较Q2 2022的3,943,000欧元增加了约18%[16] - 公司在Q3 2022的预税亏损为1,637,000欧元，而Q2 2022则为盈利2,157,000欧元[16] - 公司在Q3 2022的现金及现金等价物为3,610,000欧元，较Q2 2022的1,996,000欧元显著增加[21] - 公司在Q3 2022的总资产为61,299,000欧元，较Q2 2022的63,094,000欧元有所下降[21] - 公司在Q3 2022的非流动资产总额为33,608,000欧元，较Q2 2022的32,002,000欧元有所增加[21] - 公司在Q3 2022的库存为12,037,000欧元，较Q2 2022的9,490,000欧元增加了约27%[21] - 公司在Q3 2022的衍生金融工具（认股权证）公允价值为9,736,000欧元，较Q2 2022的13,577,000欧元下降了约28%[21] 补助与项目 - 公司在Q3 2022获得了来自PRR的1,000万欧元的补助资金，用于开发HEVO-Industria项目[15] - 截至2022年9月30日，预计总补助收入为78,711,000欧元，其中已批准的补助总额为48,711,000欧元，已开票金额为3,460,000欧元[29] - POSEUR项目获得的补助为4,291,000欧元，已开票金额为2,646,000欧元[29] - AICEP项目的总补助为9,300,000欧元，其中现金部分为4,400,000欧元，已提交的索赔总额为800,000欧元[30] - HEVO-Industria项目获得的补助为10,000,000欧元，预计每年生产764吨绿色氢气[31] 未来展望 - 预计2023年收入为40,000,000欧元，约三分之一的收入来自技术销售，其余来自公司自有开发项目[34] - 2023年技术销售管道中，西班牙项目的电解能力总计为18.1 MW，预计总金额为45,000,000欧元[36] - 2023年项目开发管道的总电解能力为170 MW，资本投资为416,000,000欧元，预计补助为14,290,000欧元[38] - 在美国加利福尼亚州Bakersfield的项目预计将达到75 MW，年产9,300吨绿色氢气，预计在2024年上半年达到最终投资决定[43] - 意大利市场的扩展将通过与Duferco Energia SpA的商业协议进行，计划在Giammoro进行1.25 MW的试点项目，预计年产46吨绿色氢气[47] 新产品与技术研发 - HEVO-Chain氢气单元的电解能力为11.2 kW，最大能耗为47.4 kWh/kg，电化学效率最低为70.2%[58] - HEVO-Chain每24小时可生产5.6 kg的氢气[58] - Benavente工厂的年生产能力已安装约100 MW，目标在2025年底达到500 MW的年生产能力[62] - 公司在Benavente持有1200万欧元的库存，以显著降低2023年的生产风险[62] - HEVO-Chain系统设计为可扩展，最多可在19英寸机柜中无缝集成8个模块，或在多兆瓦集装箱解决方案中集成超过250个模块[58] - 公司计划在2023年启动太阳能浓缩线的生产[62] - HEVO-Chain的模块化设计使其在集中式PEM电解器中具备市场领先的成本/kW[58] - 公司在2022年完成Benavente工厂的全面投产[68] 其他信息 - 公司致力于在2022年和2023年填补确认订单的管道[68] - 公司实施了严格的安全协议，确保全公司零安全事故[69]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营亏损550万欧元，运营费用460万欧元，二季度到三季度费用增加主要因贝纳文特项目上线增加员工数量及相关假期补贴税务规定 [14] - 本季度税前损益受流通认股权证公允价值变动这一非现金项目显著影响，产生380万欧元正向影响，使本季度税前亏损降至160万欧元 [16] - 公司总资产6100万欧元，负债约1560万欧元 [17] - 持有1200万欧元库存和约300万欧元供应商预付款，应收账款含370万欧元待收款，三季度增值税应收款余额650万欧元，部分报销申请已获批，资金流入将在四季度体现 [19][20] - 已发行股份和认股权证余额相对稳定，为1340万股，三季度通过ATM机制出售约30万股，平均价格7.35美元，四季度出售40万股，平均价格4美元，年初至今通过ATM机制以每股6.3美元的平均价格筹集约370万欧元 [24] - 预计2022年营收可能低于200万欧元，四季度可能确认的营收仅与埃克索鲁姆项目的部分收入有关 [125] 各条业务线数据和关键指标变化 技术销售业务 - 2023年技术销售聚焦伊比利亚半岛，超18兆瓦容量项目共743个单元，预计为公司带来超4500万欧元潜在收入，这些项目附带1500万欧元赠款 [38] - 葡萄牙与凯梅的两个项目已获赠款和土地，第一个凯梅项目已进入环境许可阶段，预计2023年上半年达成最终投资决策 [40] - 西班牙项目组合已入选PERTE计划，正在敲定赠款，部分项目无需销售协议，因公司是最终用户或已锁定客户 [40][41] 开发项目业务 - 2023年计划达成最终投资决策的项目均已获得赠款和土地，包括两个移动项目和三个工业项目 [44] - 辛斯地区项目分三个阶段建设，总产能达85兆瓦，第一阶段已获环境许可，正完成可行性阶段，预计2023年上半年达成最终投资决策；第二阶段已启动环境许可程序，计划2023年下半年达成最终投资决策 [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 伊比利亚市场 - 2023年业务重点聚焦葡萄牙和西班牙，公司多数员工位于伊比利亚半岛，有利于项目成功实施 [34] - 2023年项目管道中约三分之一为第三方客户销售，其余为公司自有项目，计划出售给第三方 [33] 北美市场 - 凭借《降低通胀法案》带来的激励政策，公司宣布进军北美市场，已在加利福尼亚州获得早期机会，项目总产能超75兆瓦，计划2024 - 2025年投产 [35] - 首个项目与Electus Energy合作，位于加利福尼亚州贝克斯菲尔德，产能75兆瓦，预计2024年达成最终投资决策，2025年投入商业运营 [50][51][52] 意大利市场 - 与杜弗科能源建立合作，计划在意大利和中东及北非地区开展技术销售和项目开发 [56] - 计划2024年在西西里岛杜弗科的贾莫罗工厂安装50台HEVO - Solar装置，作为试点项目 [57] - 目标是到2024年底在意大利南部建立多达四个移动氢燃料加注站 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于开发和提供经济高效的清洁氢解决方案，加速全球能源转型，核心是一家工业技术公司，拥有自主研发并商业化的小型PEM电解槽技术 [6] - 采用小型化、大规模生产的差异化策略，消除氢生产和分销的部分成本和复杂性，提供定制化的共址解决方案 [7] - 2023年目标实现超4000万欧元总收入，通过向第三方客户进行技术销售以及将现有自有项目出售给金融投资者来达成 [30] - 对项目管道进行风险评估，重点关注土地获取、赠款、许可完成和客户锁定四个特征，以确定项目达成最终投资决策的可能性并合理分配资源 [30][31] - 持续推进技术创新，开发出HEVO - Chain产品，拓展集中式PEM市场，计划2024年开始工业化生产和商业运营 [65][73] - 计划扩大生产能力，到2023年底使贝纳文特工厂年产能达100兆瓦，到2025年底达500兆瓦 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球宏观经济环境高度不确定，但绿色氢市场在欧洲和北美将长期受益于巨大的财政激励，公司市场机会前所未有的光明 [80][81] - 《降低通胀法案》是氢市场的重大变革因素，公司进入美国市场的时机恰到好处，HEVO - Chain产品也将对公司产生积极深远影响 [77] 其他重要信息 - 公司获得葡萄牙复原与复苏计划第14部分1000万欧元赠款，用于辛斯项目，并在三季度启动马德里埃克索鲁姆技术销售项目 [10] - 近期宣布两份技术销售合同，总价值700万欧元，分别位于葡萄牙和西班牙，并通过与杜弗科能源的协议开拓意大利市场 [11] - 推出HEVO - Chain，这是公司首个集中式电解槽，基于一系列小型化单元协同工作，有望在未来几年颠覆PEM电解槽市场 [13] - 贝纳文特工厂的售后回租交易预计12月完成，将为公司带来大量现金收入 [18] - 公司积极申请赠款，已申请近8000万欧元赠款（不包括IPCEI申请），目前已获批1900万欧元赠款，另有350万欧元投资赠款已申请，近期又获得3000万欧元赠款，相关信息预计本周公布 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 展望2025年或2030年，HEVO - Solar和HEVO - Chain哪款产品将成为公司主要收入来源？ - 短期内HEVO - Solar将占大部分收入，因现有生产设施支持；未来随着HEVO - Chain产能提升，其可能超越HEVO - Solar，因其目标市场更大，不受太阳能辐射和土地要求限制 [84] 问题: 是否有计划在氢生产链上推出其他产品？ - 短期内公司将继续基于HEVO小型电解槽的优势开发解决方案，预计不会推出非HEVO核心产品，但可能有结合HEVO的变体解决方案，中期内HEVO - Solar和HEVO - Chain是两大主要项目，此外增加氧气捕获系统可能带来增量收入 [85][86][87] 问题: 西班牙H2 Pioneros计划中，公司参与的四个项目是要么全部入选要么全部落选，还是可以部分入选？ - 每个项目独立评估，若一个项目获得赠款推进，其他三个未入选，公司仍会将该项目作为第三方技术销售推进 [89] 问题: 贝克斯菲尔德项目会是HEVO - Chain和HEVO - Solar的混合项目吗？ - 公司已聘请Black & Veatch进行初步概念研究和预可行性工作，将评估采用HEVO - Solar项目、集中式HEVO - Chain搭配传统太阳能，或两者结合的方案，后续会更新进展 [92] 问题: 与Electus Energy的合资企业是50 - 50股权结构吗？该项目预计资本投资如何融资？ - 计划建立50 - 50的合资企业，目前已就项目开发成本的融资达成安排，正与金融投资者积极讨论合作，接近最终投资决策时将锁定并确保融资，公司将以第三方技术销售形式出售设备并获得股权收益，Electus已为其部分安排好融资，且该项目经济吸引力大，融资难度不大 [96][97] 问题: 与杜弗科的50台HEVO - Solar西西里岛试点项目协议是否最终确定？ - 目前处于谅解备忘录或意向书阶段，双方正共同开展工程工作，以申请意大利即将推出的赠款计划，提交赠款申请后将签订第三方技术销售协议，计划在未来几个月将其转化为具有约束力的协议 [99] 问题: 就更广泛的项目管道和收入确认时间而言，应将商业运营日期作为收入确认时间的指导，还是会在该日期之前确认收入？ - 公司计划在后续展示中用最终投资决策日期代替商业运营日期，未来项目达到最终投资决策时将获得分期付款，以保持营运资金库存接近零，技术销售在交付设备时开始确认收入，到商业运营日期时应已确认大部分收入，收入确认可能从最终投资决策开始 [100][101][102] 问题: 《降低通胀法案》是与Electus合作及贝克斯菲尔德项目的主要驱动因素吗？商业讨论是否在该法案宣布之前就已开始？ - 与Electus的讨论始于2022年春季，早于法案通过，但法案通过后，3美元/公斤的生产税收抵免、太阳能投资税收抵免以及加州低碳燃料标准信用加速了合作讨论，推动项目在北美开展 [104][105] 问题: 能否提供2023年4000万欧元收入估计的细分情况？ - 因尚未确定自有项目金融投资者的安排，以第三方技术销售管道的90%成交率作为参考，下一次季度更新有望更多讨论金融投资者参与情况并更新预测 [106] 问题: 到目前为止，贝纳文特工厂已投资多少资金？ - 到目前为止已投资约1010万欧元，预计2023年还将投资约1500万欧元，1010万欧元包括房地产投资，售后回租交易预计12月完成，届时这笔投资将转化为公司的现金收入 [108] 问题: 最可能或最优的资本筹集路径和时间安排是什么？ - 理想方式是将应收账款转化为现金流入，包括增值税、赠款、技术销售款项等，同时将库存转化为现金；此外，售后回租是一种选择，未来随着市场对公司地位的认可，将考虑通过债务、股权等方式筹集资金以支持2023年及以后的增长计划，公司注重资本成本，也会考虑引入传统基础设施投资者的资金，未来项目融资有望实现基于债务的项目融资 [109][110][112] 问题: 公司今年的当前生产能力以及对2023年的预期如何？ - 2023年理论上全年可用生产能力接近40 - 50兆瓦，但实际产量将取决于项目需求，公司会避免过度生产，目前因部分项目未获许可，生产能力有所保留，公司项目管道健康且库存充足，有望满足项目交付需求，同时考虑到库存成本，会按需生产 [114][115] 问题: 其他赠款申请下列出的3000万欧元估计是否指第五部分？ - 目前无法披露相关信息，需等待相关实体允许披露项目细节，预计本周公布 [116] 问题: 之前未在表格中列出的IPCEI赠款潜在规模如何？ - IPCEI项目总规模超5亿欧元，赠款规模约1.5亿欧元，公司处于IPCEI申请的第三轮，结果待公布，但因时间不确定且可能对数据产生较大影响，未将其列入列表，公司仍在积极推进该项目 [118][119][120] 问题: 基于HEVO - Solar技术在高直接辐射地区的优势，公司是否看到来自中东和北非地区对该技术的需求或兴趣增加？是否正在积极寻求这些国家的潜在机会？ - 公司一直在积极寻求中东和北非地区的机会，但在确保土地、补贴、启动许可等必要条件之前未披露相关信息，目前仍在关注摩洛哥、埃及的机会，杜弗科在突尼斯和阿尔及利亚也有潜在合作机会 [122] 问题: 从突尼斯到意大利的跨地中海管道是天然气管道还是氢气管道？这些管道能输送的氢气比例是多少？ - 这些是天然气管道，预计氢气混合比例低于5%，具体输送能力待定，公司目前更关注意大利方面的情况，随着项目推进，获取更多土地和项目信息后会分享相关内容 [124] 问题: 2022年的估计收入是多少？ - 2022年估计收入可能低于200万欧元，四季度可能确认的收入仅与埃克索鲁姆项目的部分收入有关，未来公司希望将许多目前作为HPAs的项目转让给金融合作伙伴，从而确认技术销售和开发项目的收入 [125][126]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度录得运营亏损480万欧元，其中400万欧元与运营费用相关，包括190万欧元的人员成本和130万欧元的非经常性专业管理成本以及年度公司和法定审计、备案及相关法律费用 [19] - 记录了15万欧元的基于股份的费用，这是非现金费用，与受限股票单位和期权有关，预计未来几年会持续产生 [20] - 因市场波动，确认了670万欧元的未偿还认股权证公允价值变动的正向影响，这是会计确认，非现金项目 [21] - 因现金和短期头寸的正向外汇变动获得50万欧元收益，同时有17万欧元与西班牙合资企业相关的费用 [21] - 季度末现金及现金等价物为1060万欧元，预计下半年供应链支出将大幅减少 [22] - 季度末资产为6300万欧元，其中3200万欧元与PPE资产相关，持有约2100万欧元的库存材料、预付款和应收账款 [23] - 第二季度末流通股数量不变，受限股票单位比第一季度增加约7000个，第三季度流通股会因ATM设施和员工股票归属而略有增加 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术和生产方面，Benavente工厂已开始大规模生产HEVO电解槽，完成了与Black & Veatch的技术和制造流程评估，TUV SUD对HEVO - Solar单元的性能跟踪显示其表现比预期高10%，还提交了两项专利 [15][16] - 项目方面，在葡萄牙获得C - 14和C - 5项目奖励，7月和8月通过ATM发行筹集约200万美元，持续进行各类战略合作伙伴关系讨论 [17][18] - 商业方面，目标是2023年确认超2500份订单，2024年约4700份，有七个第三方销售项目处于更高级开发阶段，代表超2500万欧元潜在收入，已获得超4000万欧元赠款 [34][36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在葡萄牙、西班牙、意大利、希腊、美国和加拿大等市场开展业务，尤其关注葡萄牙市场，在美国因《降低通胀法案》获得生产税收抵免和投资税收抵免等机会 [34][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于开发和交付具有成本效益的清洁氢解决方案，以加速全球能源转型，采用分散式、模块化的独特方法，专注于技术销售、自身项目开发、移动领域和战略工业枢纽 [10][11][34] - 目标是在葡萄牙建立移动骨干网络，并以此为蓝图拓展到其他战略市场，同时成为战略和重工业地区脱碳解决方案的重要参与者 [35] - 行业中多数企业采用大规模集中式项目，公司的分散式方法可避免高额基础设施投资和物流成本，为客户提供从小规模起步并随市场需求增长的选择 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 股权市场今年对成长型企业不利，但欧洲能源危机和美国《降低通胀法案》放大了公司的机会，公司认为绿色氢未来前景光明，其HEVO - Solar解决方案具有独特优势 [4] - 行业处于发展初期，立法和监管环境正在追赶市场发展，随着赠款发放，项目推进将加快 [81][82][83] 其他重要信息 - 2022年核心里程碑包括Benavente工厂HEVO生产上线，其余生产线预计明年第一、二季度上线；已获得Benavente工厂赠款；下半年开始设计氧气捕获装置，计划2023年进行原型制作；多个项目的开发和实施正在进行中 [50][51][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于C - 5赠款的审批流程和最终审批金额的确定因素 - C - 5是动员议程中的赠款组成部分，涉及约90家公司与政府的讨论，需所有讨论完成后才能确认最终价值，预计9月沟通，但时间不受公司控制，已确认会获得奖励，目前不确定金额 [57] 问题: Benavente项目获得剩余35万欧元赠款需满足的里程碑以及税收抵免的运作方式 - 税收抵免是针对公司利润，有效期至2032年；获得剩余赠款需按支出比例申请报销，随着第一、二季度生产线交付，预计提交报销申请 [58] 问题: 若需求大幅增加，生产的提速速度 - 目前已有第一条生产线，复制现有生产线开发第二、三条生产线可能需约一年时间，但公司正在研究新解决方案，有望更快、更便宜地扩大生产规模，预计后续分享相关信息 [61] 问题: 演示文稿中EPC交钥匙项目的含义，是潜在自有项目还是技术销售项目 - EPC交钥匙项目是技术销售项目，包括提供支持、赠款申请、开发、许可，以及建设整个项目，涵盖所有平衡工厂设备，而非仅HEVO - Solar技术 [62] 问题: 技术销售中，不同项目HEVO - Solar的隐含成本不同的原因 - 部分项目包含压缩、存储等额外设备和平衡工厂设备，导致单位成本上升 [63] 问题: 关于战略合作伙伴关系的流程以及公司和高管团队的考虑 - 公司与潜在战略合作伙伴进行了多方面的对话，包括技术提供商、对HEVO - Solar解决方案感兴趣的公司、对项目管道感兴趣的基础设施基金等；合作伙伴可能需要第三方对公司技术和生产流程的验证，公司已通过Black & Veatch和TUV SUD获得相关确认；C - 5赠款对项目经济情况有重要影响，战略合作伙伴关系评估流程正在推进，希望年底前提供更多披露；公司财务状况良好，有多种融资选择，董事会将决定融资组合 [65][66] 问题: 公司相对于同行被低估，此时使用ATM发行进一步稀释股东权益是否违背常理，是否应寻找大合作伙伴或专注于技术销售组合 - ATM发行是公司的一种机会主义工具，可在有市场兴趣时使用，也有助于寻找合适的合作伙伴，避免仓促决策；公司已建立库存，下半年投入将减少；赠款资金到位时间比预期慢，公司正在探索以赠款和应收账款进行债务融资，以减少短期资金需求 [68][69][70] 问题: 公司是否倾向于使用自有资金进行项目开发 - 公司认识到项目开发资本密集，正在与基础设施基金和其他股权来源积极讨论替代方案，以使用第三方资本为大部分资本成本提供资金，减轻资产负债表压力 [73] 问题: 公司模块化技术在小规模项目中是否存在单位成本增加的情况，以及开发大型项目时的规模经济情况 - 与同行一样，公司在压缩、存储或净化等平衡工厂设备方面会从规模扩大中受益，但电解槽技术在小规模项目（如Evora的15个单元）中也能以既定价格竞争 [75] 问题: 公司技术和绿色氢在什么价格下可实现盈利 - 在欧洲，向天然气电网注入氢气的市场价格（考虑天然气10年期货价格和碳税减免）超过4.75美元/千克，公司的平准化成本约为3美元/千克；移动领域在加气站的价格高达8 - 10美元/千克，公司仍可盈利且低于市场价格；在美国和其他市场，在不考虑《降低通胀法案》激励措施的情况下，公司在某些市场的移动领域也能以低于当前市场价格竞争 [77][78] 问题: 公司在欧盟和美国具有成本优势，但市场为何迟迟未实现，尤其是在欧盟 - 行业内多数企业专注于大规模集中式项目，存在土地、许可和复杂性等问题，公司的方法可降低风险；行业处于发展初期，立法和监管环境正在改善；客户希望等待赠款确定后再推进项目 [81][82][83] 问题: Evora项目的进展情况 - Evora项目已获得生产氢气和连接电网的所有许可证，燃料电池准备好连接，等待葡萄牙监管公司进行实际电网连接，预计最早下周开始向储存罐生产氢气，连接电网后开始向电网销售电力 [85] 问题: 公司技术避免运输成本的优势是否仅限于阳光充足的国家或地区 - 公司专注于太阳能辐射强的市场，以提供最佳优势，因为公司技术在太阳能辐射强的地区不仅能生产更多绿色氢，而且成本更低，在供应受限的早期阶段，需将有限的太阳能单元分配到能获取最大价值的地区 [88][89] 问题: 公司目前的员工数量 - 公司目前有140名员工，主要由Benavente生产设施驱动，研发、EPC和商业行政团队也占一定比例 [90] 问题: Benavente工厂的建设过程和近期节奏 - 电解槽生产已上线，接下来两条生产线是太阳能聚光器模块生产；当前合作制造设施可生产太阳能聚光器小单元，能满足项目需求；关键是第一、二季度太阳能聚光器小单元生产线和模块生产线上线，之后Benavente工厂将实现120兆瓦的全产能生产 [91]

业绩总结 - 2022年第二季度运营亏损为489.7万欧元，相较于第一季度的383.9万欧元有所增加[17] - 第二季度的公允价值变动收益为671.7万欧元，而第一季度则为亏损471.4万欧元[17] - 2022年第二季度的现金及现金等价物和短期投资为1060.4万欧元，较第一季度的2328.3万欧元显著下降[17] - 公司在第二季度的运营费用为394.3万欧元，较第一季度的303.7万欧元增加[17] - 公司在第二季度的预税利润为215.7万欧元，而第一季度则为亏损912.2万欧元[17] - 截至2022年第二季度，公司的总股份为1312.4万股，未变动[19] 资金与补助 - 公司在2022年第二季度通过“市场发行”筹集了约210万美元[16] - 公司获得了来自C-14的1000万欧元的资助批准，用于开发HEVO-Industria项目[16] - Fusion Fuel获得葡萄牙政府为HEVO-Sul项目提供的430万欧元补助，项目总预算为4000万欧元[21] - Fusion Fuel与AICEP签署协议，获得930万欧元的不可退还投资补助，其中440万欧元为现金补偿[21] - HEVO-Industria项目获得1000万欧元的补助，预计年产764吨绿色氢气[21] 技术与产品研发 - HEVO-Solar技术在三个月的测试中实现了约10%的氢气产量提升[25] - Fusion Fuel计划在2023年及以后确保100%生产能力的确认订单，目标是获得约500台设备的补助，预计额外收入约2500万欧元[28] - Fusion Fuel在2023年技术销售的管道中，已签署合同的项目包括62台HEVO-Solar单元，预计收入约195万欧元[34] - 根据《通货膨胀削减法》，Fusion Fuel的绿色氢气在美国的生产税收抵免可达每千克3美元，投资税收抵免可达30%[35] - Fusion Fuel在西班牙马德里开发的0.42MW太阳能制氢厂，预计年产氢气约40吨[32] - HEVO-2022技术相比2021年，氢气产量提升约12%，成本降低约50%[24] 项目与市场扩张 - Fusion Fuel在葡萄牙的多个项目中，HEVO-SUL项目的年产能力为419吨，HEVO-Industria项目为764吨[33] - Benavente设施全面投入运营[43] - 确保为Benavente设施获得补助和融资[43] - 填充2022年和2023年的确认订单管道[43] - 为公司自有工厂和第三方项目确保补助[43] - 启动HEVO和HEVO-Solar的下一代产品[43] - 引入O2捕集系统[43] - 完成葡萄牙和西班牙已批准项目的交付[43] - 启动2022年和2023年将要建设的项目开发[43] - 确保现有项目组合所需的许可证[43] 其他策略 - 推动健康与安全作为公司的核心文化支柱[44]

财务数据和关键指标变化 - 2022年已获确认绑定收入840万欧元，由技术销售和项目及贝纳文特相关赠款收入组成，另有6个后期开发项目或在2022年产生高达2000万欧元的潜在收入，2022年潜在总收入达2800万欧元 [11] - 第一季度运营亏损380万欧元，其中300万欧元与运营费用相关，约160万欧元与人员成本相关，成本符合2022年每季度230万至300万欧元运营成本的指引 [13] - 已计入80万欧元基于股份的支付费用，这是非现金费用，与授予员工的受限股票单位和期权有关，预计未来几年该费用仍会存在 [14] - 因第一季度股价上涨，需对认股权证的公允价值变动进行约470万欧元的会计确认，这是非现金项目 [15] - 因外汇变动和短期投资价值变动，计入约50万欧元的费用，11.5万欧元的权益法核算投资亏损与合资企业有关，预计该亏损在可预见未来仍会存在 [16] - 截至目前，公司总资产约6800万欧元，其中现金和短期投资工具约2300万欧元，TPE资产约2350万欧元，库存材料约1100万欧元，可收回增值税约500万欧元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 移动业务到2030年预计增长至每年1200万吨，公司正在马德里建设首个加氢站，已建立超20个项目的管道，总资本成本1.4亿美元，已提交6500万美元赠款申请，净资本敞口7500万美元，项目包括技术销售和自有项目 [28] 工业应用业务 - 工业应用业务到2030年全球潜在市场规模预计达每年1.1亿吨氢气，公司已将项目管道推进至7个，总资本成本4300万美元，已提交或获得1400万美元赠款，净资本敞口2900万美元 [30][31] 绿色氨业务 - 绿色氨市场到2030年预计约为4000万吨氢气，公司在摩洛哥开发的绿色氨出口项目约为每年3.2万吨氢气，氨年产量超18万吨 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司项目管道已扩展至五个国家，绿色氢气年产能超17万吨，是2025年底预期产能的四倍多 [24] - 近期在北美开展业务开发，已建立早期机会，潜在绿色氢气产量超2500吨，美国市场因补贴政策对公司极具吸引力 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于开发和提供经济高效的清洁氢气解决方案，加速全球能源转型，目标是在全球氢气市场占据重要份额 [4] - 作为技术公司，已开发并商业化太阳能制氢发电机，可实现电网独立制氢，成本具有市场领先优势，利用早期优势执行商业管道项目 [5] - 公司集成的电网独立解决方案在当前市场环境中具有显著优势，可提供长期成本确定性，且在无补贴情况下成本仍具竞争力，随着自动化生产的扩大和技术迭代，有望降低成本 [6][7] - 与东芝达成合作协议，共同研究采购、制造、销售流程和研发合作，有望进一步降低成本，提升氢气生产效率 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 传统氢气生产经济面临压力，特别是在欧洲，天然气价格持续上涨，绿色氢气成本对电价敏感，可再生能源价格和供应的波动给大型电解槽的经济性和可行性带来挑战 [6] - 公司认为自身技术和团队能够抓住市场机遇，成为绿色氢气业务的主要参与者，随着项目推进和技术发展，有望实现增长并取得良好回报 [5][52] 其他重要信息 - 公司计划在夏季推出第二代HEVO，通过产品设计改进降低成本，同时已开始设计第三代模型，预计明年第一季度投入生产 [35][36] - 贝纳文特工厂下周将进行软启动，首条HEVO生产线投入运营，明年预计电解槽产能达100兆瓦，2025年增至500兆瓦，生产将尽量匹配实际市场需求 [37][39] - 公司持续招聘关键人员，加强团队建设，以支持业务增长和创新，同时将安全作为公司文化的核心支柱，目前无严重安全事故 [41][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第二季度赠款情况如何 - 公司申请了约5500万欧元赠款，其中葡萄牙C14项目约1000万欧元，预计6、7月获批；C5项目约4500万欧元，预计7 - 9月获批，公司申请赠款记录良好，希望在第二季度有新的赠款获批消息 [63] 问题: 中国封锁对供应链有无影响 - 截至目前无影响，采购团队正在确保缓冲库存，并为几乎每个组件准备了备份，以应对更广泛的停工情况 [56] 问题: 欧盟拟立法要求绿色氢气生产需与新建发电设施配套，对公司有何影响 - 该立法若实施，传统集中式电解槽公司需承担额外资本支出，而公司可自行发电，不受此影响，这将成为传统公司销售电解槽的逆风，凸显公司优势 [57][58] 问题: 新领导结构下，弗雷德里科和扎克的职责如何划分 - 扎克负责商业业务开发和执行，弗雷德里科专注于研发、技术生产及CFO职责，二人共同监督执行委员会，且每天保持沟通 [61] 问题: 美国太阳能投资税收抵免对公司意味着什么 - 太阳能投资税收抵免今年为26%，之后逐年下降，HEVO - Solar设备相关资本成本的约50%可享受该抵免，预计公司可获得10% - 12%的税收抵免，还包括额外折旧优惠 [65] 问题: 国会考虑的清洁氢气生产补贴对公司有何影响 - 若《重建更好法案》或其修订版通过，公司因碳强度得分高，每生产一公斤氢气可获得3美元的生产税收抵免，这将使公司氢气成本极具竞争力 [67] 问题: 埃武拉和恩西纳斯项目的承购商情况如何 - 目前正在与多家承购商就加氢站应用和向电网售氢进行讨论，项目获得许可后将开始谈判承购协议，以实现公司回报最大化，埃武拉项目计划今年夏天开始向电网售氢 [69][71] 问题: 贝纳文特工厂的最低生产活动水平是多少，能否根据销售情况调整产量 - 2023年目标产能为70 - 100兆瓦以实现生产线满负荷利用，今年将逐步增加班次；近期最低日产量为120台HEVO微型电解槽，可按需提高产量 [73][74] 问题: 2026年项目管道数据是每年的数据还是四年总和 - 是截至2026年的累计数据，设施投产后将实现优先生产 [76] 问题: 人员招聘增加后，一般及行政费用（G&A）的指导情况如何 - 第一季度运营成本约300万欧元，其中人员成本占比超1.6%，人员招聘增加不会大幅提高成本，预计全年仍在230万 - 300万欧元范围内 [76] 问题: 移动业务平台的资本支出代表什么，是自有项目还是技术销售 - 资本支出大致由自有项目贷款和技术销售各占50%，主要用于建设HEVO - Solar和加氢站的配套设备 [78] 问题: 移动业务项目的时间线如何 - 代表未来两年内计划执行的项目，属于公司内部的短期至中期项目 [83] 问题: 项目从启动到上市的时间是按月还是按年计算，许可流程有无延迟更新 - 在葡萄牙，政府通过的豁免政策将许可时间缩短50%，项目从启动到完成约需12个月，现在以月计算，埃武拉和恩西纳斯等项目有望受益 [84][86] 问题: 埃武拉试点项目的氢气产量是多少 - 目前两个HEVO - Solar正在生产氢气用于测试，项目调试完成后，15个HEVO - Solar将投入运营，预计年产量约15吨 [88] 问题: 管理层近期是否考虑筹集额外资金 - 公司有现金储备和大量库存，预计项目和生产材料投资会影响资本，技术销售和赠款流入将提供支持；已提交7500万美元的货架注册，以备不时之需；若获得赠款，将评估是自筹资金还是寻找合作伙伴，以实现股东价值最大化 [90][92] 问题: 今年预计生产多少台HEVO - Solar设备 - 目前产量为350台，若6、7月C5和C14赠款获批，产量将提高到600 - 650台，若有其他项目确认，将根据需求调整产量 [95]

业绩总结 - 2022年第一季度确认的技术销售和补助收入为420万欧元[16] - 2022年第一季度运营亏损为383.9万欧元，较2021年第四季度的盈利111.1万欧元大幅下降[17] - 2022年第一季度现金及现金等价物和短期投资为2328.3万欧元，较2021年第四季度的3513.4万欧元减少[17] - 2022年第一季度的预税亏损为912.2万欧元，较2021年第四季度的盈利2406万欧元大幅下降[17] - 2022年第一季度的融资损失为45.4万欧元，较2021年第四季度的14万欧元有所增加[17] - 2022年第一季度的运营费用为303.7万欧元，较2021年第四季度的365.4万欧元有所减少[17] 用户数据与补助 - 2022年已获得的补助总额为840万欧元，较之前的420万欧元翻倍[16] - 已提交的补助申请总额超过6500万欧元，已批准的补助金额为1500万欧元[27] 未来展望 - 预计到2025年，潜在的绿色氢气生产市场规模将达到2500亿美元[10] - Fusion Fuel的项目管道总量预计到2026年将超过170,000吨[25] - 绿色氢气（GH2）年产量预计超过1,900吨[27] - 绿色氨（GNH3）年产量预计为180,000吨[29] 项目与研发 - 目前在开发中的项目数量为20个，预计资本支出超过1.4亿欧元[27] - HEVO-Sul II项目的容量为765吨，已申请的补助金额为950万欧元[26] - HEVO-Sul III项目的容量为4,000吨，已申请的补助金额为4900万欧元[26] 人员与合作 - Fusion Fuel团队计划到2022年底达到150名全职员工[38] - Benavente工厂的全面运营预计将推动生产能力的持续增长[34] - Fusion Fuel与东芝能源系统达成合作协议，旨在扩大电解槽在欧洲和澳大利亚的销售[36]

财务报表编制与汇率信息 - 年度报告财务报表按国际财务报告准则编制，以欧元计价[15] - 2021年12月31日美元兑欧元汇率为1:0.88 [17] - 2022年4月22日美联储公布的美元兑欧元中午买入汇率为1:1.0790 [18] 公司业务能力与盈利能力评估 - 公司运营历史有限，评估其业务能力和盈利能力的依据受限[20][35] 公司资本需求与业务发展 - 未来公司可能需额外资本，若无法以有利条件获取，将影响业务发展[20][36][37] 行业市场风险 - 绿色制氢行业是新兴市场，公司产品和服务的市场接受度存在高度不确定性和风险[20][38] 客户依赖风险 - 公司依赖少数客户获取大部分收入，失去任何此类客户将产生不利影响[20] - 公司产品销售依赖少数大客户，短期内这种客户集中情况将持续[48] 公司产能提升风险 - 公司未来成功部分取决于提高产能的能力，且无法保证成本效益和合作伙伴及时增产[20] 供应链风险 - 公司面临供应链竞争，原材料供应问题会影响生产和运营[21] - 公司依赖有限的第三方供应商提供原材料和组件，供应商问题可能导致生产、交付延迟，增加成本，损害声誉[70] - 供应链可能因汇率波动、宏观经济变化等因素出现中断、价格上涨等问题，影响公司生产和经营[72] - 公司业务依赖原材料和组件供应，关税或贸易保护措施可能对业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响[76] 产品责任风险 - 公司可能面临产品责任索赔，若无法成功辩护或投保，将损害财务状况和流动性[21] - 公司产品可能存在制造缺陷，会导致重新设计和更换成本增加，影响客户满意度和声誉[55] - 公司产品产生的氢气是易燃燃料，存在产品责任索赔和负面宣传风险，各绿氢生产厂考虑购买保险但不确定成本[57][58][59] - 公司可能面临产品责任索赔，成功的索赔可能使公司支付巨额赔偿并产生负面宣传[84] 公司发展历程 - 公司于2008年进入可再生能源行业，2018年启动氢项目[39] 产品销售周期 - 公司产品销售周期通常为12至24个月，从签订销售合同到安装技术的时间为3至9个月或更长[41] 产品生产与性能 - 公司HEVO - Solar电解槽每天约产20克氢气[55] 公司生产规划 - 未来三到五年，公司正在建立自己的装配线和生产工厂[52] - 公司目前将所有与HEVO技术无关的生产职能外包给第三方[52] 市场竞争风险 - 公司面临来自其他电力供应商和氢解决方案的激烈竞争，部分竞争对手资源更丰富[47] 产品竞争力影响因素 - 客户购买公司技术受系统发电价格可预测性影响，当地电网电价变化会影响产品竞争力[44] 产品保修风险 - 公司为氢气发生器提供前五年的性能保修和保证，定价和储备基于HEVO - Solar及其组件使用寿命估计，但该设备现场部署历史不长，估计可能不准确[62] 产品销售财务风险 - 公司产品销售分期付款，财务结果受设备安装或交付及时性影响，部分安装为固定价格，有成本超支风险[63] 政府审批风险 - 公司HEVO - Solar设备的建设、安装和运营需政府审批和许可，审批过程复杂、成本高，可能延迟或无法获批，影响项目开发和收入确认[64] 能源连接风险 - 公司部分安装依赖天然气和电网连接，连接延迟或被拒会对经营结果产生重大不利影响[65] 第三方承包商风险 - 公司依赖第三方承包商安装设备，过去部分承包商服务的及时性、彻底性和质量未达预期[67] 生产设施依赖风险 - 公司HEVO - Solar在少数制造设施生产，初期依赖关键合作伙伴MagP，生产中断可能损害声誉、增加成本和降低收入，新生产设施将降低对MagP的依赖[68] 公司业务受政策影响 - 公司业务受葡萄牙氢气战略和立法影响，战略延迟、变更或取消可能减少产品需求，影响收入和经营结果[79][80] 公司税率影响因素 - 公司Fusion Fuel旗下工厂的寿命为25年，多种因素可能影响未来实际税率[88] 财务报告内部控制缺陷 - 公司管理层曾识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2020年12月31日该缺陷仍在整改中[99] - 公司作为上市公司需遵守《1934年证券交易法》《萨班斯 - 奥克斯利法案》等法规要求，若无法维持有效内部控制，可能影响财务报告准确性和公司上市资格[100] - 公司在实现《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条合规过程中，对财务报告内部控制进行评估的工作成本高且具挑战性[101] - 公司管理层识别出的重大缺陷主要与业务流程中明确的控制流程、职责分离、财务人员配备以及信息系统的IT一般控制设计和运行有效性有关[103] 环境法规风险 - 公司HEVO - Solar的安装和运营受各地环境法律法规约束，遵守这些法规可能产生高额成本并导致交付和安装延迟[82] 法律诉讼风险 - 公司未来可能涉及法律诉讼或行政程序，这可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[86] 知识产权风险 - 公司若无法保护知识产权，可能削弱竞争地位，保护知识产权的诉讼可能成本高昂[90] - 公司专利申请可能无法获批，已获批专利可能无法提供充分保护，还可能面临他人侵权或需获得他人专利许可的情况[93] 财务状况与股价波动 - 公司财务状况和运营结果可能季度波动，影响A类普通股和认股权证价格，产品收入取决于HEVO - Solars安装量和客户融资类型[105] 公司增长管理风险 - 若无法有效管理增长，公司业务和运营结果可能受损，增长可能带来产能、人员等管理挑战[108] 财务报告人员风险 - 公司收入交易会计处理复杂，若无法吸引和留住合格会计人员，准确报告财务结果的能力可能受影响[109] 汇率波动对盈利能力影响 - 汇率波动使母公司预计产生外币损益，影响盈利能力，且部分合并运营费用为外币，再投资可能受限[111][112] 关键员工风险 - 若无法吸引和留住关键员工，公司竞争和业务增长能力可能受损，行业竞争激烈且公司资源可能不足[113] 网络安全风险 - 公司网络或计算机数据管理系统若出现故障或被攻击，将损害运营和声誉，可能导致业务中断和法律责任[114] 母公司资金依赖风险 - 母公司作为控股公司依赖子公司分配资金，若子公司受限无法提供资金，母公司流动性和财务状况将受影响[116] 氢气购买协议风险 - 公司创收很大程度依赖与第三方签订氢气购买协议，若无法签订，运营结果和财务状况将受影响[117] 公司活动风险 - 公司活动面临开发、运营、监管等风险，可能导致成本超支和延误，影响业务和财务状况[118] 原材料成本风险 - 原材料成本增加、供应中断或短缺会损害公司业务，价格波动也会影响运营结果，且成本增加可能无法通过提价弥补[121][122][123] 制造工厂运营风险 - 本纳文特制造工厂若无法运营，公司将无法生产电解槽，业务会受损，外包生产伙伴无法满足预计生产需求[126] 自然灾害与人为风险 - 公司业务面临地震、火灾、洪水、大流行病等自然灾害和人为问题风险，保险可能不足以弥补损失[127] 网络安全威胁风险 - 网络安全风险和威胁增加，虽目前未造成重大损失，但可能影响公司竞争力、运营和财务状况[131] 技术发展风险 - 若公司无法跟上行业技术发展，可能影响市场份额、财务状况和现金流[133] 业务拓展风险 - 公司增长战略包括拓展更多地区业务，面临合规、合同、健康与安全等风险，且依赖第三方[134] 外币兑换风险 - 公司业务主要面临外币兑换的转换风险，因预计大部分收入来自欧洲以外销售[136] 法规违规风险 - 公司受政府广泛监管，违反法规可能面临处罚、声誉受损和财务损失[137] 证券交易税收风险 - 直接转让A类普通股和认股权证可能需缴纳1%的爱尔兰印花税，影响证券价格[142] - 公司支付股息在特定情况下可能需缴纳25%的爱尔兰股息预扣税，影响A类普通股价格[147] 儿童免税额度 - 儿童从父母处获得应税赠与或继承财产的免税额度为33.5万欧元[150] 董事会授权与章程续期 - 公司董事会授权分配股份的权限至2023年12月31日到期，需通过普通决议续期，每次续期最长可达5年[153] - 公司章程排除优先购买权至2023年12月31日，到期需通过特别决议续期，每次续期最长可达5年[155] 收购要约规则 - 若收购导致收购方及其一致行动人持股达到公司投票权的30%或以上，需向剩余股份发出要约，价格不低于过去12个月内的最高价格；持股30%-50%的收购方，若在12个月内投票权增加0.05%也会触发该要求[158,160] 一致行动人定义 - 持有公司20%或以上股份的公司股东，其与公司董事会及其相关家庭成员、信托和“受控公司”被视为一致行动人[160] 被动外国投资公司定义 - 非美国公司若至少75%的总收入为被动收入，或至少50%的资产价值归因于产生被动收入的资产，将被视为被动外国投资公司[166] 公司股份与认股权证流通情况 - 截至2022年4月28日，公司有10993722股A类普通股和8869633份认股权证流通在外[167] - 公司有8,869,633份流通认股权证，若满足业绩条件，还可额外发行284,250份，每份认股权证可按每股11.50美元的价格认购1股A类普通股，若全部行使，将发行8,869,633股A类普通股，约占2022年4月28日已发行A类普通股的80.7%[170] - 公司有2,125,000股B类普通股流通，可随时转换为A类普通股，2023年12月31日将自动转换，若全部转换，将发行2,125,000股A类普通股，约占2022年4月28日已发行A类普通股的19.3%[172] 股东投票权与优先权利 - 前Fusion Fuel股东持有约30%的A类和B类普通股投票权，持有全部流通B类普通股，拥有某些优先权利[174] 董事会董事任期 - 公司董事会有三类董事，任期交错，股东无正当理由不得在任期内罢免董事[175] 证券摘牌风险 - 公司A类普通股或认股权证若从纳斯达克摘牌，将面临重大不利后果，包括交易报价受限、交易活动减少等[180][182] 证券价格波动风险 - 公司A类普通股和认股权证交易价格可能波动，受多种因素影响，股东可能遭受重大损失[181][184] 证券研究报告影响 - 若证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利报告，A类普通股和/或认股权证的市场价格和交易量可能下降[183] 股息支付情况 - 公司目前无计划支付A类普通股现金股息，股东可能无法获得投资回报，除非以高于购买价出售股票[185] 新冠疫情影响 - 新冠疫情虽未对Fusion Fuel业务产生重大影响，但影响了正常运营，包括研发、销售等活动延迟或中断[187] 外国私人发行人豁免权 - 作为外国私人发行人，公司可豁免《交易法》的一些规则，向美国证券交易委员会提交的信息较少，公众可获取的信息可能少于非外国私人发行人[190] - 公司作为外国私人发行人，在信息披露、公司治理等方面享有豁免权，公开信息可能较少[191][192] 新兴成长公司条件与影响 - 母公司是新兴成长公司，只需提供两年经审计财务报表等，不确定这是否会降低A类普通股吸引力[193] - 母公司保持新兴成长公司身份的最早截止条件包括年总收入达10.7亿美元、特定日期等[194] 私募配售情况 - 2020年12月10日交易完成后，母公司向合格投资者私募配售245万股A类普通股，每股10.25美元，总收益约2510万美元[200] 工厂开发情况 - 葡萄牙子公司正在开发埃武拉绿色氢气工厂，预计总成本约500万欧元[205] 产品性能测试结果 - 2021年8月埃武拉一期性能测试显示，HEVO - Solar发电机性能比预期提高约10%[206] 工厂购买与运营情况 - 2021年第二季度，公司以500万欧元购买葡萄牙贝纳文特1.4万平方米工厂，预计2022年第三季度初投入运营[209] 工厂投资收回情况 - 购买贝纳文特工厂预计可通过补贴和税收减免收回最多25%的资本投资[210] 工厂产能目标 - 公司目标2025年从贝纳文特工厂年产500兆瓦电解槽产能[211] 公司获得赠款情况 - 2022年第一季度，公司从葡萄牙贸易与投资局获得约1000万欧元赠款，约占未来三年工厂建设总投资的25%[211]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度负运营成本，即对损益表产生正向影响1110万欧元，主要因释放此前记录的基于股份的付款，这是一笔非现金费用 [23] - 第四季度税前利润2400万欧元，主要受会计惯例和标准带来的非现金正向影响，年末需记录认股权证公允价值变动损失3000万欧元 [27] - 第四季度末现金约3500万欧元，当季现金减少700万欧元，主要用于365万欧元运营成本及约350万欧元原材料和资本支出投资 [28] - 第四季度实际现金支出环比增加170万欧元，主要因多项大额费用计入该季度，包括审计、会计和赠款咨询服务、招聘成本及行政管理成本等 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 埃武拉1号工厂持续生产氢气，表现比预期快5% - 10%，正推进全面投产的许可步骤，有望未来几个月全面投产 [40] - 本阿文特工厂已获近1000万欧元融资支持，占未来两到三年预计总投资约25%，计划产能达每年500兆瓦 [38] - HEVO - SOLAR项目获无追索权租金，位于葡萄牙南部，安装178个单元，投产后每年产绿氢约418吨，部分用于生产绿氨，其余用于工业和交通领域 [43] - 与KEME Energy合作项目，安装62个埃武拉太阳能单元，总容量1.2兆瓦，每年产绿氢77吨，用于当地工业和交通领域 [47] - 与Exolum合作项目，安装21个HEVO - SOLAR单元，每年产绿氢超40吨，项目处于许可阶段，预计今年第三季度末全面投产 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 绿氢市场处于发展初期，但全年对其兴趣加速增长，潜在买家咨询增多 [8] - 乌克兰局势致天然气成本上升，影响灰氢成本达每公斤约4欧元，增加绿氢销售行业兴趣，能源价格高使并网解决方案缺乏商业可行性，公司离网集成解决方案受关注 [16][17] - 氢在移动领域的兴趣增加，该市场形成速度超预期 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年五大关键优先事项：本阿文特工厂投产；签订氢气购买协议和技术销售合同，争取项目赠款；技术创新，推出不同代HEVO - SOLAR，引入绿氧捕获能力；项目开发与执行，启动后续项目建设，获取许可证；确保公司各领域有强大安全文化 [30][31][32] - 公司积极参与葡萄牙和西班牙的资助项目，已获批多个项目，提交多个项目申请，有望获得赠款支持 [49][50][58] - 与多家公司建立合作关系，包括Ampol、AESA、HIVE Energy等，拓展市场和项目机会 [53][55][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身具备服务正确市场、拥有合适人才和产品技术的成功要素，虽绿氢市场尚处初期，但发展潜力大 [8] - 公司将利用先发优势，成为绿氢业务的重要参与者，虽短期股价表现不佳，但长期市场会反映公司价值 [12] - 公司对项目前景乐观，随着澳大利亚和美国业务开展，项目管道有望进一步增长 [63] 其他重要信息 - 公司新增多名高级人才，包括Terry Jester加入董事会，以及三位新执行委员会成员，助力公司在澳大利亚和美国市场发展 [20] - 公司推出员工激励计划，包括受限股票单位，以激励和留住人才，确保员工与股东利益一致 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: KEME项目生产的氢气是否会出口？ - 目前氢气出口设备复杂，KEME项目的绿氢将用于锡尼什社区，部分用于加氢站 [68] 问题: 哪种形式的氢气运输最具经济前景？ - 目前研究表明，将氢气转化为氨再裂解成绿氢运输成本最低，液氢成本高，液态有机载体尚处早期阶段 [69][70] 问题: HEVO - SOLAR产品的成熟度及未来改进预期？ - 产品在实际应用中已成熟，公司将推出不同代产品，提高性能并降低成本 [71] 问题: 工厂调试过程通常需要多长时间，可能的阻碍有哪些？ - 调试生产绿氢的过程根据工厂规模需2周 - 1个月；许可或审批过程根据土地性质和项目规模，可能需6 - 9个月，大型工厂可能需1 - 1.5年 [72][73] 问题: 大型项目中新增HEVO - SOLAR到现有装置是否能顺利运行？ - 大型工厂将增加HEVO - SOLAR数量，不同产量的工厂需不同的压缩、净化等设备 [75] 问题: 2.4吉瓦项目积压或管道在潜在收入或EBITDA利润率方面意味着什么？ - 难以准确量化，项目包括氢气购买协议和技术销售，公司将选择能为股东带来最大回报的项目，粗略计算10万个HEVO - SOLAR以每个3万欧元出售，管道价值达3000亿欧元，但实际执行有诸多限制 [76][77] 问题: 对本阿文特工厂2022年年中投产的信心如何？ - 预计第二季度开始有活动，第三季度不同生产线逐步投产，第四季度部分长周期生产线投产 [78] 问题: 本阿文特工厂今年的生产能力如何考虑？ - 去年目标为生产2000 - 2500个HEVO - SOLAR，实际产量将取决于项目许可和部署情况，避免为库存生产 [79][80] 问题: 氧气捕获系统的关键里程碑或预测有哪些额外细节？ - 这是今年关键目标，目前难以给出具体数据，氢气产量与氧气产量大致为1:8 [83] 问题: 能否提供HEVO - SOLAR性能的更多信息？ - 8月初始性能比预期高10%多，目前性能提升在5% - 10%之间 [85] 问题: 考虑到2021年原材料成本增加，今年HEVO - SOLAR的预计制造成本是多少？ - 因涉及技术销售和产品开发，且处于合同谈判阶段，暂不披露具体生产成本，公司仍希望在2023年下半年达到目标生产成本，部分成本增加已被赠款抵消 [87][88] 问题: 目前欧洲氢气生产成本是多少？ - 埃武拉工厂目前每公斤约40欧元以上，公司承诺2023年下半年生产成本降至每公斤2欧元，最终成本因使用场景而异 [89] 问题: 埃武拉工厂是否有问题，为何全面投产许可耗时久？ - 埃武拉项目许可过程复杂，因公司是葡萄牙首个开发绿氢项目的企业，面临不存在的监管关系，需进行复杂的排放和污染研究，但当地政府和环保机构正努力简化流程，预计未来几个月解决，后续项目许可将更快，且延迟与系统本身无关 [91][92][93] 问题: 考虑到公司自身生产能力与项目管道规模，未来生产如何规划，是否考虑增加产能或外包策略？ - 公司会考虑增加产能、外包生产和潜在战略合作伙伴关系，相关讨论正在进行中 [96] 问题: 本阿文特工厂2023年和2024年无额外产能扩张时的生产能力如何？ - 2023年生产能力预计为120 - 200兆瓦，即5000 - 8000个HEVO - SOLAR单元；2024年为200 - 400兆瓦；2025年达500兆瓦，具体产能将根据项目需求决定 [99][101] 问题: 目前现金消耗情况如何，公司如何考虑现金状况和潜在额外资本来源？ - 运营成本每季度预计在230万 - 300万欧元之间，还需对本阿文特工厂和部分氢气厂进行重大投资，现金支出还取决于能否获得融资债务解决方案，公司将在下个季度提供更详细分析；公司通过按需生产、获取赠款等方式保存资本，未来是否进行战略或机会性资本筹集仍在董事会讨论中，公司还可通过调整业务结构和引入合作伙伴等方式管理资本需求 [103][105][106] 问题: 原材料和关键组件价格上涨对产品盈利能力有何影响，能否将部分成本增加转嫁给潜在客户？ - 公司可通过赠款计划转嫁部分成本增加，部分原材料价格上涨，但市场成熟也使部分组件价格下降；绿氢市场尚在发展，需求来源多样，公司需综合考虑生产成本、销售价格和补贴等因素，利用高利润市场机会提高盈利能力 [111][112][116]