文章核心观点 - 公司与伊比利亚一家医院签订100kW电解槽供应合同，项目含研发工作流，有望带来额外收入，体现公司对清洁能源创新方案的投入 [1] 合同详情 - 公司与伊比利亚一家医院签订100kW电解槽供应合同，医院将利用电解过程副产物绿氧用于医疗，绿氢用于发电 [1] - 项目包含研发工作流，旨在为公司HEVO微电解槽技术开发和测试气体扩散层和多孔传输层新材料，有望带来额外技术和设备供应收入 [1] 公司高管看法 - 公司CEO表示合同标志公司进入新行业领域，机会源于医院对医用级绿氧供应的需求 [2] - 公司很高兴增加第二个使用氧气捕获系统的项目，该技术能让工业和医疗客户高效环保地生产绿氢并低成本捕获高纯度绿氧 [2] 公司概况 - 公司是绿色氢领域新兴领导者，致力于通过开发颠覆性清洁氢解决方案加速能源转型 [3] - 公司拥有专利的小型化质子交换膜（PEM）电解槽HEVO及绿氢生产的积木式方法，为中小规模绿氢解决方案设计和部署带来模块化、灵活性和可靠性 [3] - 公司业务包括销售电解槽系统、开发和销售交钥匙制氢厂以及提供端到端项目工程和咨询服务 [3]

文章核心观点 Fusion Fuel Green plc宣布将于2024年6月5日举办电话会议和网络直播，讨论第一季度财务结果和运营亮点 [1] 会议相关信息 - 会议时间为2024年6月5日上午10点（美国东部时间） [5] - 参会拨入号码为+1 (312) 248 - 9348，参会ID为870646，参会密码为3919 [5] - 网络直播注册页面为https://www.bigmarker.com/inscricao/Q1 - 2024 - Update - Fusion - Fuel [5] - 可通过Fusion Fuel网站（https://www.fusion - fuel.eu）的活动页面访问网络直播，直播结束后一段时间内可在线回放 [3] 会议议程 - 2024年第一季度亮点与财务回顾、市场和商业更新、2024年里程碑和优先事项、管理层问答 [5] 公司介绍 - Fusion Fuel是绿色氢领域的新兴领导者，致力于通过开发颠覆性清洁氢解决方案加速能源转型 [4] - 公司拥有专利的小型化质子交换膜（PEM）电解槽HEVO，采用模块化方法生产绿色氢，为中小型绿色氢解决方案的设计和部署带来模块化、灵活性和可靠性 [4] - 业务线包括电解槽系统销售、交钥匙制氢厂开发和销售，以及提供端到端项目工程和咨询服务 [4] - 可访问网站https://www.fusion - fuel.eu或在领英上关注公司了解更多信息 [4] 投资者关系联系方式 - 邮箱为ir@fusion - fuel.eu [5]

文章核心观点 Fusion Fuel Green plc宣布将于2024年6月5日举办电话会议和网络直播，讨论第一季度财务结果和运营亮点 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年6月5日上午10点（美国东部时间） [1] - 参会拨号为+1 (312) 248 - 9348，参会ID为870646，参会密码为3919 [1] - 网络直播注册页面为https://www.bigmarker.com/inscricao/Q1 - 2024 - Update - Fusion - Fuel，也可通过公司网站活动页面访问 [1] - 会议议程包括2024年第一季度亮点与财务回顾、市场与商业更新、2024年里程碑与优先事项、管理层问答环节 [1] 公司介绍 - 公司是绿色氢领域新兴领导者，致力于通过开发颠覆性清洁氢解决方案加速能源转型 [2] - 公司拥有专利的小型化质子交换膜（PEM）电解槽HEVO，采用模块化方法生产绿氢，在中小型绿氢解决方案设计和部署方面具有模块化、灵活性和可靠性 [2] - 公司业务线包括电解槽系统销售、交钥匙制氢厂开发与销售、提供端到端项目工程和咨询服务 [2] 投资者关系 - 投资者关系联系方式为ir@fusion - fuel.eu [3]

汇率相关 - 年报中美元兑欧元汇率按1:0.9换算，该汇率为葡萄牙银行2023年12月31日公布的汇率；2024年4月19日美联储委员会H.10统计报告中的中午买入汇率约为1:0.94[19][20] 公司经营历史与评估难度 - 公司及其葡萄牙子公司经营历史有限，评估其实现业务目标和盈利运营的能力的依据相应受限[35] - 公司团队2008年开始在可再生能源行业开展工作，2018年启动氢气项目，由于经营历史有限和行业新兴，评估公司业务和未来前景困难[41] 资本需求与获取风险 - 公司未来可能需要额外资本以履行财务义务和实现业务目标，但额外资本可能无法以有利条件获得，甚至根本无法获得[37] 行业市场认可风险 - 绿色制氢行业是新兴市场，绿色制氢可能无法获得广泛市场认可，公司基于HEVO的产品也可能面临同样问题[40] 产品销售与安装周期 - 公司产品销售周期通常为12至24个月，从签订销售合同到安装技术预计需3至9个月或更久[43] - 公司产品销售和安装周期长，增加了安装延迟或无法完成的风险，可能影响经营业绩[43][44] 公司未来建设规划 - 未来三到五年，公司正在建立自己的装配线和生产工厂[51] 产品保修与保证 - 公司将为氢气发生器前两年的效率和输出性能提供保修和保证[60] 客户依赖风险 - 公司依赖少数客户获得大部分收入，失去这些客户可能对业务产生不利影响[48] 市场竞争风险 - 公司面临来自其他电力供应商和氢解决方案的激烈竞争，竞争对手资源优势明显[47] 产品经济优势与电价关系 - 公司产品经济优势受电价影响，电价下降可能降低产品需求[46] 扩大生产能力风险 - 公司扩大生产能力面临诸多风险，如建设延迟、成本超支等[50][55] 产品质量与声誉风险 - 公司产品可能存在制造缺陷，影响客户满意度和业务声誉[53] - 公司产品产生易燃气体，存在产品责任索赔和负面宣传风险[56][57] 业务建设与运营风险 - 公司业务面临建设、公用事业互联、成本超支和延误等风险，财务结果受设备安装或交付及时性影响[61] 政府审批风险 - 项目建设、安装和运营需政府审批和许可，审批过程复杂且不确定，延误可能影响项目开发和营收确认[62] 设备安装依赖风险 - 设备安装依赖天然气和电网连接，连接延误或服务不佳会对经营结果产生重大不利影响[63] 第三方承包商依赖风险 - 依赖第三方承包商安装设备，可能增加成本和复杂性，且过去部分承包商服务质量未达预期[64] 产品开发延误风险 - 产品开发目标延误可能影响营收和盈利能力，导致潜在客户选择替代技术，使竞争对手获得市场优势[65] 供应商依赖风险 - 供应商无法及时交付原材料或组件，会影响产品交付和生产，增加成本并损害声誉[67] - 公司依赖有限的第三方供应商，供应不足或关系维护不善会对经营结果产生重大负面影响[68] 供应链风险 - 供应链可能因多种因素出现中断、价格上涨等问题，影响产品交付和声誉[69] 关税风险 - 新关税可能对公司业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响[75] 政策法规影响 - 公司业务受葡萄牙和西班牙氢能战略及相关立法影响，战略调整或立法延误可能减少需求、影响营收[77] 财务报告内部控制缺陷 - 公司管理层曾识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，截至2020年12月31日存在该问题，截至2023年12月31日仍在整改中[97] 合规要求与影响 - 公司需遵守《1934年证券交易法》《萨班斯 - 奥克斯利法案》及纳斯达克全球市场适用上市标准的规则和条例，若未能维持有效控制，可能导致财务报表重述、投资者信心下降、股价受影响甚至无法继续在纳斯达克全球市场上市[98] 产品责任索赔风险 - 公司产品责任索赔可能使公司承担高额辩护成本、支付巨额赔偿，还会损害品牌和业务前景[84] 诉讼与行政程序风险 - 未来诉讼或行政程序可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，包括承担高额费用、分散管理层注意力等[85] 所得税与税率影响 - 随着国际业务扩张，公司面临不同司法管辖区的所得税，多种因素可能影响未来实际税率，进而对经营成果产生不利影响[87] 知识产权保护风险 - 公司依赖专利、商业秘密等保护知识产权，但这些保护有限，专利申请可能无法获批或无法提供足够保护，还可能面临侵权索赔，维权成本高昂[90][92][94] 财务指标季度波动风险 - 公司财务状况、经营成果和其他关键指标可能按季度波动，原因包括产品安装量、融资类型、安装时间等，波动可能导致短期流动性问题和股价下跌[103][104][105] 财务报告内部控制成本与挑战 - 公司需对财务报告内部控制进行记录和评估，这一过程成本高且具挑战性，需持续投入内部资源、可能聘请外部顾问[100] 内部控制整改措施与不确定性 - 公司为整改财务报告内部控制重大缺陷采取了重新设计流程、聘请外部顾问、培训员工等措施，但不能保证能解决所有问题[101] 内部控制局限性风险 - 由于控制系统存在固有局限性，可能无法及时防止、发现和纠正重大错报，若无法提供可靠及时的财务报告，公司业务和声誉将受损[102] 增长计划挑战 - 公司增长计划可能使业务运营、资本支出管理和成本控制面临挑战，若增长管理不善将影响业务和财务状况[106] 营收影响因素 - 公司营收受客户购买或融资选项类型、销售地理分布、安装延迟等多种因素影响[107] 营收会计处理风险 - 公司营收交易会计处理复杂，若无法吸引和留住合格会计人员，将影响财务结果准确报告[108] 税法与所得税负债影响 - 税法和货币/汇回管制的变化或新解释可能影响公司所得税负债的确定[109] 汇率波动对盈利能力影响 - 公司预计会产生外币交易损益，汇率波动会对盈利能力产生不利影响[110] 人员依赖风险 - 若公司无法吸引和留住关键员工及合格管理、技术等人员，将损害业务竞争力和增长能力[112] 网络安全风险 - 公司网络或计算机及数据管理系统的安全漏洞或故障会损害业务运营和声誉[113] - 公司面临网络安全风险，虽目前未造成重大损失，但潜在后果包括声誉受损、诉讼等[126][127][128] 控股公司资金依赖风险 - 公司作为控股公司依赖子公司分配资金，若子公司受限，将对公司流动性和财务状况产生不利影响[114] 技术协议依赖风险 - 公司业务依赖与第三方签订技术销售和工程服务协议，若无法签订，运营和财务状况将受影响[115] 公司活动综合风险 - 公司活动面临开发风险、运营危害、监管审批等问题，可能导致成本超支和延误，影响业务和财务状况[116] 技术发展风险 - 若无法跟上行业技术发展，可能影响市场份额及财务状况[130] 增长战略风险 - 公司增长战略激进，面临合规、合同、安全等风险，且产品供应可能无法满足需求[131] 海外市场拓展风险 - 公司拓展欧洲以外市场，面临政治、经济不稳定等风险，且部分收入受外汇汇率波动影响[132][133] 政府监管风险 - 公司受政府广泛监管，合规成本高，违规可能面临处罚和声誉损失[134][135] 可持续性要求影响 - 公司面临可持续性相关要求，可能增加成本并影响声誉[136] 证券转让税务风险 - 非通过存托信托公司（DTC）转让A类普通股或认股权证可能需缴纳爱尔兰印花税[138] 证券交易条件风险 - 若A类普通股或认股权证不符合DTC存管和清算条件，交易可能中断[139][140] 股息预扣税风险 - 公司支付股息在特定情况下可能需缴纳25%的爱尔兰股息预扣税[143] 证券赠与继承税务风险 - 赠与或继承A类普通股或认股权证可能需缴纳爱尔兰资本收购税，子女有33.5万欧元免税额度[146] 股东授权与优先认购权 - 2023年9月年度股东大会上，股东授权董事会至2024年12月31日可分配最多达公司授权但未发行股本20%的股份；2024年3月特别股东大会上，股东将该授权延长至2029年3月19日，可分配全部授权但未发行股本[149] - 2024年3月特别股东大会后，优先认购权目前被排除至2029年3月19日[150] 股份收购要约要求 - 若收购A类普通股使收购方及其一致行动方合计持股达到公司投票权30%或以上，需向剩余A类普通股发出要约；持股30%-50%的人收购股份使投票权在12个月内增加0.05%也会触发该要求[153][155] 一致行动人推定 - 公司董事会及相关人员与持有公司20%或以上股份的法人股东被推定为一致行动人[155] 被动外国投资公司认定风险 - 截至2024年12月31日和2024年，公司认为自身不属于被动外国投资公司，但无法保证美国国税局不持相反立场；非美国公司满足至少75%的总收入为被动收入或至少50%的资产价值归因于产生被动收入的资产，将被视为被动外国投资公司[160] 流通股份与认股权证情况 - 截至2024年4月25日，公司有17,371,968股A类普通股和8,869,633份认股权证流通在外[161] 认股权证行权情况 - 每份认股权证可按每股11.50美元的价格认购1股A类普通股；若所有认股权证和期权以现金行使，公司需发行多达10,352,261股A类普通股，约占2024年4月25日流通在外A类普通股的60%[164] 额外股权证券发行可能性 - 公司有8,869,633份认股权证流通在外，另有1,653,842股A类普通股可根据计划发行且不受未决奖励限制，未来可能在多种情况下无需股东批准发行额外A类普通股或其他股权证券[166] 证券摘牌风险 - 若纳斯达克将公司A类普通股或认股权证摘牌，公司将面临重大不利后果[167] 股东权利与法律管辖 - 公司企业事务受公司章程、爱尔兰公司法和爱尔兰普通法管辖，股东权利和董事信托责任在爱尔兰法律下可能不如美国某些司法管辖区明确[158] 证券交易价格波动风险 - 公司A类普通股或认股权证交易价格可能波动，股东可能无法以买入价或更高价格出售[168] 证券转让印花税 - 转让A类普通股和认股权证需按支付价格或市值较高者的1%缴纳印花税[169] 外国私人发行人证券发行规定 - 作为外国私人发行人，公司在某些交易中发行证券无需股东批准，即发行证券占普通股或投票权20%或以上时[175] 公司历史融资情况 - 2020年12月10日公司完成业务合并，随后与投资者签订私募协议，出售245万股A类普通股，每股10.25美元，总收益约2510万美元[185] 公司子公司成立情况 - 2018年7月，公司前身Negordy成立子公司Fusion Fuel Portugal开展绿色氢研发[186] 公司产品发展情况 - 公司创造了HEVO - Solar产品，2023年开始商业化HEVO - Chain解决方案，后专注于该方案[187] - 2023年年中前，公司商业重点在高太阳辐射地区，推出HEVO - Chain后目标市场扩大[189] - 公司预计2024年将产品适配北美和澳大利亚市场[189] - 未来公司不再商业化HEVO - Solar解决方案，专注于HEVO - Chain用于新项目和工厂[211] 公司股息政策 - 公司目前无计划支付A类普通股现金股息，回报依赖高价出售股票[173] 美国报告要求影响 - 公司受美国报告要求影响，需承担高昂成本并耗费管理层时间[177] 公司工厂建设与交易情况 - 2021年第二季度，公司以500万欧元购买葡萄牙贝纳文特1.4万平方米工厂，2022年第一季度完成翻新，第二季度首条生产线投产[193] - 2022年第四季度，公司完成贝纳文特工厂售后回租交易，交易额930万欧元，净收益近750万欧元[194] 公司项目签约与招标情况 - 截至2023年底，公司签约为伊比利亚五个绿氢项目提供电解槽技术及工程采购服务，电解槽容量300kW - 1.25MW[197] - 截至2024年3月底，公司在葡萄牙有五个招标提案待客户决策，未来几年潜在销售多通过此流程[198] 公司绿氢项目情况 - 公司在葡萄牙拥有多个绿氢项目，如Sines I电解槽容量10MW、年产绿氢988吨，Sines II容量90MW、年产8955吨等[199] 政策对公司战略影响 - 2022年美国通过《降低通胀法案》，3美元/千克生产税收抵免使绿氢与灰氢竞争，公司加速北美市场增长战略[202] 公司合作项目情况 - 2022年公司与Electus Energy合作加州大型工厂项目，2023年与Elemental Energy合作，持有约5%少数股权[203] 公司产品交付情况 - 2024年公司预计向意大利客户交付首个1MW工厂，年产约46吨绿氢[207] - 2023年公司向马德里Exolum Torrejon工厂交付首个完整工厂，还为西班牙CSIC等项目提供服务和设备[208]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度获得了两笔总计4.2百万欧元的订单收入 [15] - 公司在2月份通过ATM融资获得了5.9百万欧元的净收益 [28][29] - 公司在第四季度确认了1.6百万欧元的收入,主要来自对CSIC的制造和供应氢生产系统 [18][19] - 公司在第四季度计提了9.7百万欧元的减值损失,主要与HEVO Solar相关的存货和开发项目有关 [21][22][23][26] - 公司在2023年第四季度的税前亏损为12.3百万欧元 [26] - 公司预计2024年的收入为34百万欧元,其中7.3百万欧元已签约 [39][40] - 公司预计2024年的销售费用和管理费用为14-16百万欧元,资本支出为8-10百万欧元 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的HEVO Chain产品已经开始全面投产,并已经开始向首个客户交付 [59] - HEVO Chain项目可以带来3倍于电解槽本身的收入,包括其他设备和服务 [60] - 公司计划在2024年交付6-7套完整的HEVO Chain系统,其中5套为全厂交付 [61] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在努力获得HEVO Chain产品在北美和澳大利亚的认证,以拓展目标市场 [65] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的HEVO-Portugal项目获得了欧盟IPCEI的认定,这为公司带来了获得政府和EIB融资支持的机会 [46][47][48][49] - IPCEI项目是公司长期价值的重要驱动因素,但短期内不会成为公司2024-2025年的主要收入来源 [85] - 公司正在积极寻求战略合作伙伴,包括项目开发、融资以及技术合作等多个领域 [63][64][99][100][101][102] - 公司正在努力降低成本,提高运营效率,以实现2025年现金流平衡 [43][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024年仍可能面临一些结构性挑战,但也带来了差异化的机会 [10][11][12] - 公司看好氢能行业的长期发展前景,并相信自身的技术和业务模式能够在市场中脱颖而出 [5][6][7][8][9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Erwan Kerouredan 提问** 公司是否已经审视并调整了其在美国的目标 [73][74] **Ben Schwarz 回答** 公司认为美国市场仍然是近期的优先重点,正在与当地合作伙伴保持积极沟通 [73][74] 问题2 **Jeff Grampp 提问** 公司2024年的毛利率预期是多少 [76][77] **Gavin Jones 回答** 公司预计2024年的毛利率约为15%,2025年有望提高至20%左右 [76][77] 问题3 **Jeff Grampp 提问** 公司2024年面临的主要风险有哪些,以及采取的缓解措施 [78][79][80] **Gavin Jones 和 Frederico Figueira de Chaves 回答** 主要风险是项目执行进度可能延迟,公司已在收入指引中保留了一定缓冲空间,同时也在积极推进小中型项目以缓解这一风险 [78][79][80]

公司财务状况 - 截至2023年6月30日，公司总资产为6.1685亿欧元，较2022年底的6.5365亿欧元有所下降[6] - 2023年上半年公司无营收，毛利润为 - 757.3万欧元，较2022年上半年的 - 66万欧元亏损扩大[7] - 2023年上半年公司经营亏损为1855.4万欧元，较2022年上半年的939.5万欧元亏损增加[7] - 2023年上半年公司净亏损为1384.6万欧元，较2022年上半年的768.6万欧元亏损扩大[7] - 2023年上半年基本和摊薄每股亏损均为0.96欧元，2022年上半年为0.59欧元[7] - 截至2023年6月30日，集团有310万欧元现金及现金等价物，其中260万欧元为受限现金；累计亏损2.056亿欧元，含非现金项目1.607亿欧元[25] - 2023年6月30日现金及现金等价物为308.5万欧元，2022年为816.4万欧元[52] - 2023年6月30日和2022年12月31日，公司分别持有约0.02百万美元（2022年12月：0.3百万美元）和300万欧元（2022年12月：780万欧元）的现金余额[75] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为308.5万欧元，其他应收款为77.2万欧元，应付账款为995.3万欧元，认股权证为236.8万欧元，应付关联方款项为156.5万欧元，其他应付款为19.1万欧元；2022年12月31日，现金及现金等价物为816.4万欧元，其他应收款为231.1万欧元，应付账款为368万欧元，认股权证为765.1万欧元，应付关联方款项为246.8万欧元，其他应付款为16.5万欧元[71] - 2023年基本和摊薄A类普通股每股亏损均为0.96欧元，2022年为0.59欧元；2023年用于计算每股亏损的加权平均普通股数量基本和摊薄均为14439644股，2022年为13123722股[77] 公司现金流情况 - 2023年上半年经营活动净现金使用量为471.7万欧元，2022年为1660.8万欧元[11] - 2023年上半年投资活动净现金使用量为516.9万欧元，2022年为净流入1049.9万欧元[11] - 2023年上半年融资活动净现金流入为218.9万欧元，2022年为 - 10.1万欧元[11] 公司使命 - 公司使命是生产零碳排放的氢气，通过太阳能技术研发助力可持续清洁能源未来[14] 公司风险管理 - 公司有完善的风险管理流程，通过管理团队、财务委员会和董事会进行管理[15] 股份出售情况 - 2022年母公司出售681,926股A类普通股，净收益370万美元，支付佣金10万美元；2023年上半年出售726,851股，净收益260万美元，支付佣金10万美元[22][23] 融资协议 - 2023年11月27日，母公司与Belike Nominees Pty Ltd.达成最高2000万美元的高级可转换票据融资协议，预计2024年第一季度提取第一笔款项[27] 公司费用情况 - 2023年上半年管理费用为1081.4万欧元，2022年同期为698万欧元[32] - 2023年上半年股份支付费用为16.7万欧元，2022年为175.5万欧元[45] - 2023年上半年当期税项开支为16万欧元，2022年为3万欧元；两个期间递延税项开支均为0欧元[46] - 2023年上半年消耗存货350万欧元，2022年同期为零[49] - 2023年上半年存货减值费用为750万欧元，2022年同期为70万欧元[50] - 2023年上半年报废材料成本为10万欧元，2022年同期为零[51] - 2023年上半年研发支出（不包括工资和薪金）为94万欧元，2022年同期为40万欧元[55] - 2023年上半年物业和设备折旧费用为68万欧元，2022年同期为27万欧元[56] 股份授予情况 - 2023年上半年公司授予68,273份受限股单位（RSUs），2022年为57,041份；截至2023年6月30日，未摊销补偿费用为38万欧元，预计在2.5年内确认[34][36] - 2023年上半年公司授予143,628份期权，2022年为212.8554万份；6月80万份2022年1月授予的期权被没收；截至2023年6月30日，未摊销补偿费用为440万欧元，预计在4年内确认[38][40] - 非执行董事获授激励股份，截至2023年6月30日为5000股；2023年和2022年上半年相关费用分别为3万欧元和0欧元[42][43] 递延税项资产 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，集团未确认递延税项资产均为560万欧元[48] 土地租赁协议 - 2023年上半年公司签订两份土地租赁协议，使用权价值分别为182万欧元和99万欧元[57] 贸易及应付款情况 - 2023年6月30日贸易及其他应付款为1291.6万欧元，2022年为726.2万欧元[59] 认股权证情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，均有8869633份认股权证未行使[63][65] - 2023年6月30日认股权证公允价值为236.8万欧元，2022年12月31日为765.1万欧元[66] 汇率情况 - 2023年欧元兑美元平均汇率为1.081，期末即期汇率为1.0866；2022年平均汇率为1.0530，期末即期汇率为1.0666[76] 股份相关数量情况 - 截至2023年6月30日，认股权证数量为8869633份，受限股票单位（RSU）未行权数量为127071份，已归属但未发行普通股的RSU数量为48165份，激励股份为15446份，股票期权为2272182份；2022年12月31日，认股权证数量为8869633份，RSU未行权数量为88084份，已归属但未发行普通股的RSU数量为29253份，激励股份为5000份，股票期权为2128554份[79] 贷款及担保情况 - 截至2023年6月30日，公司为Fusion Fuel Spain提供的200万欧元贷款安排尚有51万欧元的进一步承诺[80] - 公司在2022年12月的售后回租交易中为Corum提供了10万欧元的付款担保，在与CSIC的商业协议中为其提供了10万欧元的付款担保[80][81] - 公司在期内为供应商开具了200万欧元的银行保函，期末后该保函已执行[81] 公司持股情况 - 公司对Fusion Fuel Portugal, S.A.、Fuel Cell Évora, Unipessoal LDA等多家公司持股，其中对Fusion Fuel Spain, S.L.持股50%，对其他公司持股100%[83] 财务报表批准情况 - 董事于2024年1月13日批准了未经审计的简明合并财务报表[84]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度实现了2.5百万欧元的收入,其中0.7百万欧元为应计收入,预计将在60天内收到 [13] - 公司在第三季度撤销了之前确认的0.5百万欧元收入,因为相关项目未能在补助计划期限内完成 [13] - 公司在第三季度继续出售或报废遗留的HEVO-Solar库存,并增加了0.5百万欧元的减值准备 [14] - 公司的运营成本连续第三个季度下降,主要是由于人员成本和其他费用的减少 [14][15] - 公司第三季度的税前亏损为4百万欧元 [15] - 公司的银行余额在9月30日为1百万欧元,但之后收到了2.1百万欧元的补助资金,预计还有0.4百万欧元将在年底前到账 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第三季度获得了一份300千瓦电解槽和配套设备的销售合同 [10] - 公司与Elemental Clean Fuels建立了合作伙伴关系,以拓展北美绿氢市场 [10] - 公司在第三季度后获得了两份总计4.2百万欧元的订单,包括HEVO-Chain产品和配套设备及EPC服务 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在向北欧等地区提供移动应用的报价,但项目审批和最终投资决策需要一定时间 [39][40] - 公司预计未来2-3年内大型氢项目较少,主要集中在中小型项目,这有利于公司的技术优势 [60] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的技术优势在于模块化设计,可以提供定制化的氢解决方案 [4][25] - 公司正在加强工程服务能力,预计2024年将贡献100万欧元以上的收入 [41][42] - 公司正在降低成本,目标是2024年实现现金流自给自足 [20][33][44] - 公司正在拓展北美等新市场,并与当地合作伙伴建立合作关系 [10][34] - 行业普遍缺乏大型项目的性能担保,这限制了大型项目的发展 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为未来2-3年内大型氢项目较少,中小型项目将是主流 [28][60] - 公司认为移动应用是当前最具吸引力的氢应用场景,但工业客户也在积极布局氢能 [37][38] - 公司认为未来氢能和电动车并存,不会是非此即彼的关系 [57][58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeffrey Graham 提问** 您是否看到某些应用场景的商业模式更强劲?[36] **Frederico Figueira de Chaves 回答** 移动应用的内部收益率最高,但工业客户也在积极布局氢能,希望了解氢对其业务的影响 [37][38] 问题2 **Erwan Kerouredan 提问** 第三季度销售管线中,平均每个订单金额从上季度的550万欧元下降到400万欧元,这是什么原因?[45] **Frederico Figueira de Chaves 回答** 公司将销售管线中的配套设备收入剥离,只保留电解槽部分,以便于比较 [47] 问题3 **Gavin Jones 问** 您是否考虑未来继续使用ATM融资工具?[48] **Gavin Jones 回答** 公司目前没有使用ATM的计划,并且作为与Macquarie达成融资协议的条件之一,ATM工具将被取消 [49]

业绩总结 - 2023年第三季度公司收入为€2,507,000，相较于第二季度的€(0.6)有所增长[14] - 销售成本为€3,178,000，较第二季度的€6,178,000显著下降[15] - 第三季度的税前亏损为€4,043,000，较第二季度的€12,218,000有所改善[16] - 非流动资产总额为€36,760,000，较第二季度的€33,939,000有所增加[17] - 现金余额为€1,025,000，较第二季度的€3,085,000有所减少[18] - 库存总额为€11,924,000，较第二季度的€19,292,000显著下降[19] - 股东权益为€15,441,000，较第二季度的€18,149,000有所减少[20] 未来展望 - 2024年确认订单总额为€7,500,000[24] - 预计2024年将减少20%的非生产员工人数，达到平均80名全职员工[27] - 预计2024年将减少SG&A费用，主要由于人员成本的降低[26] - 预计2025年实现现金流收支平衡[53] 新产品和新技术研发 - HEVO-Chain产品已开发出5 MW和10 MW规模项目的解决方案，能够逐步扩展[53] - 预计2024年将执行和交付多个确认的技术销售，包括440 kW HEVO-Solar和300 kW HEVO-Chain[50] 市场扩张和合作 - 在西班牙的300 kW HEVO-Chain项目预计在2024年上半年全面安装并投入运营[46] - 在葡萄牙获得两个1.25 MW电解槽系统的合同，预计到2024年底投入运营[49] - 公司与Belike Nominees Pty Ltd.签署了最高2000万美元的战略分期融资协议，以加强资本状况[53] - 公司与Elemental Clean Fuels和Duferco Energia达成战略合作协议，拓展北美和意大利市场[53] 销售管道 - 当前销售管道中，活跃提案约为162 MW，短名单提案约为46 MW，已授予订单约为6 MW[50] - 2024年销售执行计划基于Sines I项目的预期销售，预计收入为约1.72亿欧元[50] - 公司在北欧市场提交了首个HEVO-Chain报价，标志着商业活动的开始[53]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度没有确认任何收入 [18] - 公司在第二季度确认了 €7.2 百万的存货减值 [19] - 公司的经营成本在连续第二个季度下降 [20] - 公司在第二季度的税前亏损为 €12.4 百万,其中约 €8.1 百万为非现金项目 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司已完成 Exolum 氢气厂的验收测试,并与一家西班牙工业集团签署了长期绿氢供应合同 [16] - 公司正在与 Duferco 合作,在意大利南部开展 1 兆瓦的 HEVO-Chain 非集装箱版项目 [16] - 公司与 Hydrogen Ventures 签署协议,计划在 2023 年底前就一个 €20 百万的项目达成最终投资决定 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在北欧和北美市场提出报价,这是由于 HEVO-Chain 解决方案的推出 [7] - 公司正在积极参与西班牙和葡萄牙的最新补助计划,如果成功,这些项目将代表近 70 兆瓦的电解槽容量和约 €65 百万的潜在收入 [40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在从 HEVO-Solar 过渡到 HEVO-Chain,后者的许可和审批过程更简单 [42][43] - 公司正在与 Duferco 建立战略合作伙伴关系,覆盖意大利市场 [51][52] - 公司正在与其他潜在合作伙伴进行讨论,涉及新的市场如北美和印度 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,公司正在与资本提供者进行讨论,以加强资本状况和延长运营资金 [25][26] - 管理层表示,公司正在审查成本结构,以确保成本基础与收入下降相匹配 [64] 其他重要信息 - 公司已发布首份 ESG 报告,并继续向技术单元客户开具发票 [15] - 公司已完成 Exolum 氢气厂的验收测试,这是伊比利亚半岛第一个从太阳能到绿氢再到加注站的全流程项目 [32][33] - 公司正在积极推进自有项目组合,并正在与基础设施投资者就出售部分项目进行谈判 [37][38][39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** HEVO-Solar 项目的现状如何?公司在葡萄牙和西班牙遇到的许可问题是什么? [92] **Jiazhen Zhao 回答** 由于监管要求的变化,HEVO-Solar 项目面临许可问题,需要更大的土地面积和更复杂的许可流程。公司正在将部分项目转向 HEVO-Chain 解决方案,因为它的许可和审批过程更简单 [94][95] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司如何看待美国三大支柱法规的影响,以及利用 $3 税收抵免的计划? [107] **Jiazhen Zhao 回答** 公司的项目设计和定义已经符合欧盟采用的前两项支柱要求,即时间匹配和附加性。对于第三项可交付性要求,公司的模块化技术设计就是为了实现与可再生能源和终端用户的共址。因此,公司不预计这些法规会对其在美国的项目产生重大影响 [108][109] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司是否考虑与 JCB 等公司合作,利用其在氢动力重型设备领域的优势? [123] **Lei Chen 回答** 公司正在广泛探讨各类合作伙伴关系,包括针对特定行业用户或重型氢气用户的合作。具体的合作方案公司目前还不方便透露,但可以确认这是公司的战略重点之一 [124]

业绩总结 - 2023年第二季度，公司未确认收入，第一季度确认收入为582,000欧元[29] - 第二季度销售成本为7,287,000欧元，第一季度为1,120,000欧元[29] - 第二季度运营费用为4,634,000欧元，第一季度为5,975,000欧元，减少了1,341,000欧元[29] - 第二季度的预税损失为12,381,000欧元，第一季度为2,598,000欧元[29] - 第二季度资产总额为17,828,000欧元，第一季度为30,015,000欧元[13] - 第二季度现金及现金等价物为3,085,000欧元，第一季度为5,759,000欧元[13] - 第二季度库存为17,411,000欧元，第一季度为22,806,000欧元[13] - 第二季度的无形资产为5,184,000欧元，第一季度为5,285,000欧元[13] 未来展望 - 预计到2023年底的生产能力为50MW，但由于第二条生产线的投资推迟到2024年，实际生产可能低于最大生产能力[36] - 2023年初的收入预测为2500万欧元，修订后的收入预测为500万欧元，主要由于项目延迟[54] - 预计2023年净亏损为1500万欧元，修订后的净亏损为2400万欧元[54] - 预计2023年资本支出将低于700万欧元，因许可延迟而减少[54] - Fusion Fuel的目标是将生产能力扩展至50 MW，并确保2023年的收入目标已合同确认[99] 新产品和新技术研发 - Fusion Fuel的HEVO-Chain技术在4 barg下的系统效率为51.8 kWh/kg，PEM堆效率为47.8 kWh/kg[74] - Fusion Fuel的HEVO-Chain技术已开发出5 MW和10 MW规模的解决方案，并可通过已建立的模块进行扩展[91] - Fusion Fuel计划在2023年内完成HEVO-Chain的试验和开发[99] 市场扩张和合作 - Fusion Fuel与西班牙客户Dourogas签署了为期10年的协议，预计每年供应111.5吨氢气[87] - Fusion Fuel在伊比利亚地区签署了14份谅解备忘录（MOU），总计约3,000吨氢气，另有5份正在谈判中[94] - Fusion Fuel与意大利Duferco Energia建立合作关系，计划开发意大利市场的销售团队以推广HEVO-Chain技术[86] 资金和补助 - 公司在2023年获得了超过6000万欧元的补助资金[8] - 已获得4400万欧元的政府补助资金，支持多个项目的开发[75] - Fusion Fuel已获得一项补助，用于在2025年上半年安装1 MW的绿色氢气工厂，以减少当地炼油厂的碳足迹[86] 其他信息 - Fusion Fuel正在与投资者和潜在资本提供者进行讨论，以增强流动性[100] - Fusion Fuel计划在2023年和2024年启动多个项目的开发，预计将进入建设阶段[90] - Fusion Fuel当前正在与第三方进行约6700万欧元的项目谈判[68] - Exolum绿色氢气移动工厂的21个HEVO-Solar单元最大生产能力为每小时9kg（仅使用太阳能）或11kg（使用电网）[41] - 总装机容量约为110MW，计划在2025年第四季度之前投入使用[42] - Fusion Fuel已提交2个西班牙项目和1个葡萄牙项目以申请潜在的补助金，累计代表近70MW的电解槽容量[44] - Fusion Fuel的安全文化核心是实现零重大安全事故[99]