财务数据关键指标变化 - 2020财年公司销售和服务费用为1.706亿美元，较2019财年减少9280万美元，降幅35%，含0.6百万美元（不到1%）的有利汇率影响[15] - 2020财年公司净亏损620万美元，即每股摊薄亏损0.93美元，2019财年净利润为1750万美元，即每股摊薄收益2.55美元[15] - 2020财年净亏损包含490万美元的一次性非现金商誉减值费用，排除该费用后，2020财年每股摊薄收益比报告的高0.69美元[15] - 2020财年第四季度，公司记录了一笔490万美元的非现金商誉减值费用，主要归因于新冠疫情导致的全球市场不确定性[129] - 2020财年第四季度，公司记录了一笔490万美元的一次性非现金商誉减值费用，源于先前的收购[139] - 2020财年公司约46%的收入来自欧洲客户，约15%来自亚太地区客户[166] - 2020财年公司销售及服务费用为1.706亿美元，较2019财年减少9280万美元，降幅35%，其中有利的货币影响为60万美元，不到1%[174] - 2020财年公司毛利润为3645.7万美元，较2019财年减少4075.1万美元，降幅53%[163] - 2020财年公司销售、一般及行政费用为4141.6万美元，较2019财年减少1325.2万美元，降幅24%[163] - 2020财年公司商誉减值为490.3万美元，2019财年无此项[163] - 2020财年公司经营亏损为986.2万美元，较2019财年减少3240.2万美元，降幅144%[163] - 2020财年公司净亏损为624.7万美元，较2019财年减少2374.2万美元，降幅136%[163] - 截至2020年10月31日，公司流动资产为2.51411亿美元，流动负债为5043.7万美元，营运资金为2.00974亿美元[163] - 2020财年净销售额和服务费用为1.70627亿美元，较2019财年的2.63377亿美元下降35%[175][178] - 2020财年美洲、欧洲、亚太地区销售额分别为6749.8万美元、7793.6万美元、2519.3万美元，较2019财年分别下降32%、42%、18%[175] - 2020财年订单为1.669亿美元，较2019财年的2.41106亿美元下降31%[180] - 2020年10月31日积压订单为2990万美元，较2019年10月31日的3270万美元下降[183] - 2020财年毛利润为3650万美元，占销售额的21%，较2019财年的7720万美元（占销售额29%）下降[184] - 2020财年销售、一般和行政费用为4140万美元，占销售额的24%，较2019财年的5470万美元（占销售额21%）下降[185] - 2020财年营业亏损为990万美元，占销售额的 - 6%，2019财年营业利润为2250万美元，占销售额9%[186] - 2020财年净亏损为620万美元，摊薄后每股亏损0.93美元，较2019财年净利润1750万美元（摊薄后每股2.55美元）下降136%[189] - 2019财年销售和服务费用为2.634亿美元，较2018财年的3.00671亿美元下降12%[190] - 2019财年计算机化机床和计算机控制系统及软件销售额分别下降15%和2%，服务零件和服务费分别增长1%和4%[194] - 2019财年订单为2.411亿美元，较2018财年减少6470万美元，降幅21%[195] - 2019财年美洲、欧洲、亚太地区订单分别下降5%、29%、23%[195][196] - 2019年10月31日积压订单从2018年的5500万美元降至3270万美元[197] - 2019财年毛利润为7720万美元，占销售额29%，低于2018财年的9180万美元和31%[198] - 2019财年销售、一般和行政费用为5470万美元，占销售额21%，低于2018财年的5800万美元和19%[199] - 2019财年营业收入为2250万美元，占销售额9%，低于2018财年的3380万美元和11%[200] - 2019财年有效税率为25%，低于2018财年的34%[202] - 2019财年净利润为1750万美元，每股摊薄收益2.55美元，较2018财年减少400万美元，降幅19%[203] - 2020年10月31日现金及现金等价物为5790万美元，高于2019年的5690万美元[204] 各条业务线数据关键指标变化 - 过去三年，计算机化机床产品在2020财年、2019财年、2018财年的净销售额占比分别为82%、85%、87%[20] - 过去三年，计算机控制系统和软件产品在2020财年、2019财年、2018财年的净销售额占比均为1%[20] - 过去三年，服务零件产品在2020财年、2019财年、2018财年的净销售额占比分别为13%、11%、9%[20] - 过去三年，服务费用在2020财年、2019财年、2018财年的净销售额占比分别为4%、3%、3%[20] - 2020财年计算机化机床、计算机控制系统和软件、服务零件、服务费用销售额分别为1.39577亿美元、169.9万美元、2248.4万美元、686.7万美元，较2019财年分别下降38%、40%、19%、23%[178] 市场与行业情况 - 美国机床市场约占全球消费的13%[16] - 全球约87%的计算机机床和计算机控制系统需求在美国以外[90] - 机床行业周期性强，需求变化会导致公司销售大幅波动，影响经营业绩和财务状况[111] 产品相关信息 - DCXi产品线双柱DCX系列有4种尺寸6种型号，基于2米、3米和4米X轴行程[36] - TMi/TMMi产品线的TM型号有4种卡盘尺寸，分别为6、8、10和12英寸，TMM产品线有3种型号[38] - TMX产品线有2种尺寸6种型号[39] - 2020年公司对部分车床控制软件升级，推出新的入门级型号VMOne[40] - Milltronics的MB/RH产品线有4种尺寸6种型号，X轴行程为30、40、60和78英寸[43] - Milltronics的VM - GP产品线有4种尺寸，X轴行程为25、30、40或50英寸[44] - Milltronics的VM - IL产品线有4种尺寸，X轴行程为30、42、50或60英寸[45] - Milltronics的VM - XP产品线有3种型号，X轴行程为50、60或84英寸[46] - Takumi的H系列产品有12种型号，X轴行程为24、30、35、40、53、63、86、126、157和197英寸，主轴转速最高达36,000 rpm[56] - 2020年Takumi推出PV系列、H42S和H52S型号以及HMX系列新产品[62] - 公司在2020年开发了用于五轴机床的新型高性能三扭矩电机驱动耳轴工作台[84] 销售与合作情况 - 公司主要通过超200家独立代理商和经销商销售产品[89] - 公司与Hurco Automation, Ltd.签订计算机控制系统合同制造协议，拥有其35%所有权[87] 员工相关情况 - 截至2020年10月31日，公司约有710名全职员工[97] - 约29%的员工在美洲，71%在其他全球地区[97] - 公司实施Hurco COVID - 19暴露预防、准备和响应计划[98] - 公司实施员工健康计划，参与者可获医疗保险保费折扣[99] 风险因素 - 新冠疫情扰乱公司运营，导致产品需求显著下降，且可能持续很长时间[107][108][109] - 公司国际业务面临贸易壁垒、汇率波动等风险，影响销售和收益[113][115] - 公司与更大、财务资源更丰富的竞争对手竞争，保持竞争力具有挑战性[117] - 英国脱欧可能增加公司及其子公司风险，影响业务、财务状况和现金流[118][119][120] - 公司若不能及时开发和推出被市场接受的新产品，竞争地位和增长前景可能受损[123] - 公司依赖子公司和供应商生产产品，制造或供应中断会对业务产生重大不利影响[126] - 原材料价格波动，特别是钢铁价格，会影响公司销售、成本和盈利能力[127] - 违反欧盟数据保护法规，可能面临最高2000万欧元或公司总收入4%的罚款[133] 设施情况 - 公司位于印第安纳波利斯的设施面积为16.5万平方英尺，位于台中设施面积为38.47万平方英尺[147] - 公司位于明尼苏达州瓦科尼亚的设施面积为6.1万平方英尺，位于意大利卡斯泰尔阿尔费罗的设施面积为3.23万平方英尺[147] - 公司位于中国宁波的设施面积为3.1万平方英尺，位于英国海威科姆的设施面积为2.63万平方英尺[147] - 公司位于法国巴黎的设施面积为1.28万平方英尺，位于德国慕尼黑和韦尔的设施面积为2.24万平方英尺[147] - 公司位于意大利米兰的设施面积为1.29万平方英尺，位于荷兰芬洛的设施面积为0.97万平方英尺[147] - 公司位于新加坡托关的设施面积为0.39万平方英尺，位于中国上海、青岛和昆山的设施面积为1.08万平方英尺[147] - 公司位于印度金奈和浦那的设施面积为0.89万平方英尺，位于波兰利格尼茨的设施面积为0.1万平方英尺[147] - 公司位于美国密歇根州大急流城的设施面积为0.37万平方英尺，位于美国加利福尼亚州洛杉矶的设施面积为1.14万平方英尺[147] 股权与股息情况 - 截至2020年12月31日，公司普通股有102名登记持有人[155] - 2020财年第三季度起公司开始宣派普通股现金股息，预计按季度宣派，但宣派和金额由董事会决定[157] 收购情况 - 公司自2013年以来进行了5次收购[14] 订单情况 - 公司典型订单积压约45天，难以合理估计需求[18]

收入地区分布 - 2020财年前九个月，公司约43%的收入来自欧洲客户，约16%来自亚太地区客户[88] - 2020财年九个月，公司约59%的收入来自美洲以外客户[148] 销售和服务费用总体情况 - 2020财年第三季度，公司销售和服务费用为4540万美元，较上年同期减少1310万美元，降幅22%，其中有利的汇率影响为10万美元，不到1% [94] - 2020财年前三季度销售和服务费用为1.262亿美元，较2019财年同期减少7720万美元，降幅38%[111] 各地区销售和服务费用情况 - 2020财年第三季度，美洲地区销售和服务费用为1787万美元，占比39%，较上年同期减少317.4万美元，降幅15% [95] - 2020财年第三季度，欧洲地区销售和服务费用为1953.8万美元，占比43%，较上年同期减少1082.5万美元，降幅36% [95] - 2020财年第三季度，亚太地区销售和服务费用为797.4万美元，占比18%，较上年同期增加88万美元，增幅12% [95] - 2020财年前三季度美洲、欧洲、亚太地区销售和服务费用分别下降30%、48%、22%[112][113][114] 各业务线销售和服务费用情况 - 2020财年第三季度，计算机化机床销售和服务费用为3775.2万美元，占比83%，较上年同期减少1142.2万美元，降幅23% [100] - 2020财年第三季度，计算机控制系统和软件销售和服务费用为42.2万美元，占比1%，较上年同期减少17.5万美元，降幅29% [100] - 2020财年第三季度，服务零件销售和服务费用为581.8万美元，占比13%，较上年同期减少72.2万美元，降幅11% [100] - 2020财年第三季度，服务费用为139万美元，占比3%，较上年同期减少80万美元，降幅37% [100] - 2020财年前三季度计算机化机床、计算机控制系统和软件、服务零件、服务费用销售额分别下降41%、35%、19%、24%[115][116] 订单情况 - 2020财年第三季度，公司订单为3610万美元，较上年同期减少1690万美元，降幅32%，其中有利的汇率影响不到1% [102] - 2020财年前三季度订单为1.182亿美元，较2019财年同期减少7000万美元，降幅37%[117] 毛利润情况 - 2020财年第三季度毛利润为1110万美元，占销售额的24%，上年同期为1720万美元，占比29%；2020财年前三季度毛利润为2690万美元，占销售额的21%，上年同期为6100万美元，占比30%[106][121] 销售、一般和行政费用情况 - 2020财年第三季度销售、一般和行政费用为960万美元，占销售额的21%，2019财年同期为1260万美元，占比22%；2020财年前三季度为3110万美元，占比25%，2019财年同期为4060万美元，占比20%[107][122] 营业收入情况 - 2020财年第三季度营业收入为140万美元，2019财年同期为460万美元；2020财年前三季度营业亏损为410万美元，2019财年同期营业收入为2040万美元[108][123] 其他费用净额情况 - 2020财年第三季度其他费用净额为20万美元，2019财年同期为10万美元；2020财年前三季度其他费用净额为90万美元，2019财年同期其他收入净额为50万美元[108][124] 所得税情况 - 2020财年第三季度所得税收益为90万美元，2019财年同期所得税费用为120万美元；2020财年前三季度所得税收益为230万美元，2019财年同期所得税费用为610万美元[110][125] 现金及营运资金情况 - 截至2020年7月31日，公司现金及现金等价物为4710万美元，较2019年10月31日的5690万美元减少；营运资金为1.987亿美元，较2019年10月31日的2.072亿美元减少[126][127] 股票回购情况 - 2020年3月13日公司董事会批准最高700万美元的股票回购计划，截至2020年7月31日的三个月和九个月分别回购310万美元和700万美元股票，该计划已结束[129] 现金股息支付情况 - 截至2020年7月31日的三个月和九个月，公司分别向股东支付87.5万美元和260万美元现金股息[130] 信贷协议情况 - 2018年12月31日公司及其子公司与美国银行签订2018信贷协议，后于2020年3月13日修订，提供最高4000万美元无担保循环信贷和信用证额度，2020年12月31日到期[131] - 2018信贷协议借款利率为浮动利率，可选LIBOR加0.75%或基础利率加0%，信用证年利率为0.75%[132] - 2018信贷协议包含多项契约，如限制投资、支付等，要求维持最低营运资金1.25亿美元和最低有形净资产1.7亿美元[133] - 2019年3月公司台湾和中国子公司分别获得最高1.5亿新台币和3250万元人民币的无承诺循环信贷额度[134] 信贷额度及债务情况 - 截至2020年7月31日，公司现有信贷额度总计可借款5150万美元，且无债务或借款，符合所有相关契约[135][136] 第三方付款担保情况 - 截至2020年7月31日，公司有17笔未到期第三方付款担保，总计约50万美元[142] 外汇套期保值情况 - 截至2020年7月31日，公司为套期保值签订多笔外汇远期合约，包括欧元、英镑、新台币等，还有一笔300万欧元的净投资套期保值合约，已实现收益94.7万美元，未实现损失11.8万美元[151][152][153]

客户地域收入占比 - 2020财年上半年约43%的收入来自欧洲客户，约15%来自亚太地区客户[90] - 2020财年上半年，公司约58%的收入来自美洲以外的客户[149] 销售和服务费用变化 - 2020财年第二季度销售和服务费用为3710万美元，较上年同期减少3350万美元，降幅47%，含不利汇率影响40万美元，占比不到1%[96] - 2020财年前六个月销售和服务费用为8080万美元，较上年同期减少6410万美元，降幅44%，含不利汇率影响80万美元，占比不到1%[112] 各地区销售变化 - 2020财年第二季度美洲、欧洲、亚太地区销售分别下降30%、61%、35%[98] - 美洲、欧洲、亚太地区2020财年前六个月销售分别下降36%、53%、35%，主要因疫情下出货量减少及上年需求和积压订单影响[113][114][115] 各业务线销售变化 - 2020财年第二季度计算机化机床和计算机控制系统及软件销售分别下降50%、51%，服务零件和服务费用销售分别下降27%、29%[102] - 计算机化机床、计算机控制系统和软件、服务零件、服务费用2020财年前六个月销售分别下降48%、37%、22%、18%，含不利汇率影响不到1%[116][117] 订单变化 - 2020财年第二季度订单为3660万美元，较上年同期减少3070万美元，降幅46%，含不利汇率影响40万美元，占比不到1%[103] - 2020财年第二季度美洲、欧洲、亚太地区订单分别下降21%、58%、50%[103] - 2020财年前六个月订单为8210万美元，较上年同期减少5310万美元，降幅39%，含不利汇率影响70万美元，占比不到1%[118] 毛利润变化 - 2020财年第二季度毛利润为670万美元，占销售额18%，上年同期为2160万美元，占比31%[106] - 2020财年前六个月毛利润为1590万美元，占销售的20%，上年同期为4380万美元，占比30%，主要因各地区销售下降等[121] 销售、一般和行政费用变化 - 2020财年第二季度销售、一般和行政费用为1060万美元，占销售额29%，上年同期为1410万美元，占比20%，含有利汇率影响10万美元[107] - 2020财年前六个月销售、一般和行政费用为2140万美元，占销售的27%，上年同期为2800万美元，占比19%，含有利汇率影响20万美元[122] 经营（营业）盈亏变化 - 2020财年第二季度经营亏损为390万美元，上年同期经营收入为750万美元[108] - 2020财年前六个月营业亏损为560万美元，上年同期营业利润为1580万美元，主要因销售减少[123] 其他收入（费用）净额变化 - 2020财年第二季度其他收入（费用）净额较上年同期减少80万美元，主要因外币兑换损失增加[110] 有效税率变化 - 2020财年第二季度有效税率为16%，上年同期为32%；前六个月有效税率为22%，上年同期为29%，主要因税前收入地域构成变化及税法变更[111][125] 现金及营运资金情况 - 截至2020年4月30日，公司现金及现金等价物为4530万美元，上年10月31日为5690万美元；营运资金为19560万美元，上年10月31日为20720万美元[126][127] 资本支出、收购、股票回购及股息支付情况 - 2020财年前六个月资本支出为80万美元，ProCobots收购价约440万美元；董事会批准最高700万美元股票回购计划，已回购390万美元；支付现金股息87.9万美元和170万美元[128][129][130] 信贷协议限制情况 - 2018年信贷协议限制公司某些投资、付款等行为，允许对附属公司投资最高1000万美元，支付现金股息需满足一定条件，回购普通股每年不超1000万美元，需维持最低营运资金1.25亿美元和有形净资产1.7亿美元[133] 子公司信贷额度情况 - 2019年3月，公司在台湾和中国的子公司分别获得最高1.5亿新台币和3250万元人民币的无承诺循环信贷额度[134] 现有信贷额度及借款情况 - 截至2020年4月30日，公司现有信贷额度包括德国150万欧元、台湾1.5亿新台币、中国3250万元人民币和2018年信贷协议下4000万美元的循环信贷额度，且无债务或借款[135] - 截至2020年4月30日，公司信贷额度下有5130万美元可用于借款，且符合所有相关契约[136] 未偿还第三方付款担保情况 - 截至2020年4月30日，公司有23笔未偿还第三方付款担保，总计约50万美元[142] 外汇远期合约情况 - 截至2020年4月30日，指定为现金流量套期的外汇远期合约中，欧元名义金额7750、英镑2525、新台币42万（单位千）[152] - 截至2020年4月30日，非指定套期的外汇远期合约中，欧元名义金额24283、英镑887、南非兰特3232、新台币550661（单位千）[153] 远期合约对冲及收益情况 - 公司维持一份名义金额300万欧元的远期合约对冲欧元资产净投资，截至2020年4月30日，实现收益94.7万美元，未实现收益7.5万美元[154]

收入地区分布 - 2020财年第一季度，公司约46%的收入来自欧洲客户，约14%来自亚太地区客户[86] - 2020财年第一季度，公司约60%的收入来自美洲以外的客户，产品采购主要涉及新台币和欧元的汇率风险[127][128] 销售和服务费用 - 2020财年第一季度销售和服务费用为4370万美元，较上年同期减少3060万美元，降幅41%，其中不利汇率影响为30万美元，不足1%[91] - 2020财年第一季度美洲、欧洲、亚太地区销售和服务费用分别下降40%、44%、35%[92] 业务线销售情况 - 2020财年第一季度计算机化机床和计算机控制系统及软件销售分别下降45%和24%，服务零件销售下降17%，服务费用下降6%[97][98] 订单情况 - 2020财年第一季度订单为4560万美元，较上年同期减少2240万美元，降幅33%，其中不利汇率影响为20万美元，不足1%[100] - 2020财年第一季度美洲、欧洲、亚太地区订单分别下降27%、35%、43%[100] 毛利润情况 - 2020财年第一季度毛利润为920万美元，占销售额的21%，上年同期为2210万美元，占比30%[103] 销售、一般和行政费用 - 2020财年第一季度销售、一般和行政费用为1080万美元，占销售额的25%，上年同期为1390万美元，占比19%，其中有利汇率影响为10万美元[104] 营业利润情况 - 2020财年第一季度营业亏损为170万美元，上年同期营业利润为820万美元[105] 现金及现金等价物 - 2020年1月31日，公司现金及现金等价物为5260万美元，2019年10月31日为5690万美元[108] 营运资金 - 2020年1月31日营运资金为2.023亿美元，较2019年10月31日的2.072亿美元有所下降，其中经营租赁负债增加使营运资金减少420万美元[109] 资本支出与收购 - 2020财年第一季度资本支出为40万美元，主要用于现有设施的资本改良和软件开发成本；收购ProCobots的初步分配价格约为440万美元[110] 2018年信贷协议 - 2018年信贷协议提供最高4000万美元的无担保循环信贷和信用证额度，其中未偿还信用证最高不超过1000万美元，子公司Hurco B.V.未偿还贷款最高不超过2000万美元，以其他货币计价的未偿还贷款最高不超过2000万美元，到期日为2020年12月31日[111] - 2018年信贷协议借款利率为基于LIBOR的利率加0.75%或基准利率加0%，未偿还信用证年利率为0.75%[112] - 2018年信贷协议包含多项契约，如限制特定投资、支付等，要求维持最低营运资金1.25亿美元和最低有形净资产1.7亿美元[113] 子公司信贷额度 - 2019年3月，公司在台湾和中国的子公司分别获得最高1.5亿新台币和3250万元人民币的无承诺循环信贷额度[114] 现有信贷额度与可用借款 - 截至2020年1月31日，公司现有信贷额度包括德国150万欧元、台湾1.5亿新台币、中国3250万元人民币和2018年信贷协议的4000万美元，无债务或借款，有5130万美元可用借款额度[116][117] 未偿还第三方付款担保 - 截至2020年1月31日，公司有23笔未偿还第三方付款担保，总计约50万美元[121] 外汇套期合约 - 截至2020年1月31日，公司为对冲外汇风险签订了多笔外汇远期合约，包括指定为现金流量套期、非套期和净投资套期的合约，其中净投资套期的欧元合约实现收益94.7万美元，未实现收益1万美元[130][131][132]

市场规模与需求分布 - 美国机床市场约占全球消费量的13%[15] - 约87%的全球计算机化机床和计算机控制系统需求在美国以外[92] 订单与积压情况 - 公司典型订单积压约为45天[16] - 2019年10月31日积压订单降至3270万美元，低于2018年10月31日的5500万美元[174] - 2019财年订单为2.411亿美元，较2018财年减少6470万美元，降幅21%[171] - 2018财年订单创纪录达3.058亿美元，较2017财年增加4520万美元，增幅17%[186] 各业务线净销售额及占比 - 2019财年计算机化机床净销售额为223,735千美元，占比85%[19] - 2019财年计算机控制系统和软件净销售额为2,818千美元，占比1%[19] - 2019财年服务零件净销售额为27,854千美元，占比11%[19] - 2019财年服务费用净销售额为8,970千美元，占比3%[19] 产品线型号与参数 - 公司三个品牌的机床产品线有超150种不同型号[21] - HS产品线主轴基础转速为18,000转/分钟[32] - Milltronics的MB/RH产品线有6个型号，X轴行程为30、40、60和78英寸[43] - Milltronics的VM - GP产品线有4种尺寸，X轴行程为25、30、40或50英寸[44] - Milltronics的VM - IL产品线有4种尺寸，X轴行程为30、42、50或60英寸[46] - Milltronics的VM - XP产品线有3种型号，X轴行程为50、60或84英寸[47] - Milltronics的BR产品线有6个型号，X轴行程为100、150和200英寸[48] - Milltronics在2019财年推出TRM 3016和VM8434XP两款新产品，VM8434XP的X轴行程为84英寸[51] - Takumi的V系列有8个型号，X轴行程为39、43、47、60、70、78、86和126英寸[56] - Takumi的H系列有8个型号，主轴转速最高可达20000 rpm，可选24000 rpm和36000 rpm的主轴[57] - Takumi在2019年推出H6和UR1000两款新产品，H6主轴转速为30000 rpm，UR1000有39英寸旋转工作台[62] - LCM有5条CNC旋转工作台生产线和7条CNC倾斜旋转工作台生产线[83][84] 产品改进与创新 - 2019年公司对现有型号进行产品改进，如使用线性交叉滚子导轨等[40] 公司历史与技术地位 - 公司自1968年成立以来，一直是引入交互式计算机控制系统的领导者[10] 销售渠道与客户分布 - 公司主要通过超190个独立代理商和经销商销售产品[91] - 公司主要通过190多家独立代理商和经销商销售产品，在多个国家和地区设有直销和服务组织[161] - 2019财年约64%的收入来自美国以外的客户[92][107] - 公司产品的单一终端用户或经销商的销售和服务费用占比均不超5%[92] - 公司销售给美洲以外客户的收入在2019财年约占63%，以多种外币开票和收款[110] - 2019财年，公司约51%的收入来自欧洲客户，约12%来自亚太地区客户[159] 员工情况 - 2019财年末公司约有785名全职员工，无集体谈判协议[100] 外汇风险管理 - 公司用购买远期外汇合约对冲部分外汇风险[110] - 公司产品销售和成本涉及多种货币，汇率变动会对经营成果和财务报表产生重大影响，通过衍生工具（主要是外汇远期合约）降低风险[162][164] 经营风险 - 公司产品含大量钢铁，原材料价格波动会影响销售、成本和盈利能力[114] - 公司业务具有周期性，会导致经营业绩波动[105] - 公司面临冲突矿物法规风险，可能增加成本、限制供应，还需承担合规成本[115] - 因技术、市场需求和预期变化，部分库存可能过时或过剩，需进行存货核销[116] - 收购存在风险，可能扰乱运营、影响业绩，还可能产生商誉和无形资产减值[118][121] - 公司可能面临负面或意外的税收后果，美国和外国税收法规变化会影响有效税率[120][122] - 2017年12月美国通过《减税与就业法案》，其影响可能对公司现金流和经营业绩产生重大不利影响[123] - 公司需保护知识产权，可能面临侵权索赔，影响业务和财务状况[125][126] - 高级管理团队和关键人员流失可能影响公司运营，需承担替换成本[127] - 违反数据隐私和安全法规可能导致处罚、诉讼和声誉损失，欧盟GDPR违规最高罚款为2000万欧元或公司总收入的4%[129][130] - 网络和系统安全措施可能被攻破，导致法律和财务风险，实施保护和恢复措施成本高[132][135] 公司设施情况 - 公司主要设施分布在多地，总面积不同，印第安纳波利斯设施为自有，其余为租赁[138] 股权情况 - 截至2019年12月13日，公司普通股有110名登记持有人[149] 财务数据关键指标变化（2019财年与2018财年对比） - 2019财年销售和服务费用为2.634亿美元，较2018财年减少3730万美元，即12%，其中不利汇率影响为850万美元，即3%[167] - 2019财年美洲地区销售额为9906.4万美元，较2018财年增长9%；欧洲地区销售额为1.33675亿美元，较2018财年下降20%；亚太地区销售额为3063.8万美元，较2018财年下降30%[168] - 2019财年毛利率为29%，销售、一般和行政费用占比21%，营业收入占比9%，净收入占比7%[166] - 2019财年与2018财年相比，销售和服务费用下降12%，毛利下降16%，销售、一般和行政费用下降6%，营业收入下降33%，净收入下降19%[166] - 2019财年净销售额和服务费用为2.63377亿美元，较2018财年的3.00671亿美元下降12%[169] - 2019财年毛利润为7720万美元，占销售额29%，低于2018财年的9180万美元（占比31%）[175] - 2019财年销售、一般和行政费用为5470万美元，占销售额21%，低于2018财年的5800万美元（占比19%）[176] - 2019财年营业收入为2250万美元，占销售额9%，低于2018财年的3380万美元（占比11%）[177] - 2019财年有效税率为25%，低于2018财年的34%[179] - 2019财年净收入为1750万美元，摊薄后每股2.55美元，较2018财年减少400万美元，降幅19%[180] - 2019年10月31日现金及现金等价物为5690万美元，2018年10月31日为7720万美元，约44%的现金及现金等价物在美国持有[197] - 2019年10月31日营运资金为2.072亿美元，2018年10月31日为1.946亿美元，存货增加和应付账款减少是主要驱动因素[198] - 2019财年资本支出为490万美元，2018财年为590万美元，主要用于软件开发、生产设备和通用软件及设备采购[199] 财务数据关键指标变化（2018财年与2017财年对比） - 2018财年销售额和服务费用为3.007亿美元，较2017财年增加5700万美元，增幅23%[181] - 2018财年其他收入（费用）较2017财年增加110万美元，主要因2018年外汇损失增加[193] - 2018财年有效税率为34%，2017财年为27%，主要因与美国减税和就业法案相关的280万美元一次性费用，该费用使2018财年第一季度有效税率提高约39%[194] - 2018财年净利润为2150万美元，摊薄后每股收益3.15美元，较2017财年的1510万美元和2.25美元分别增加640万美元和42%[196] 收购相关 - ProCobots收购的初步分配资产和承担负债公允价值约440万美元[200] 信贷安排 - 2018年12月31日公司与美国银行签订新信贷协议，提供最高4000万美元的无担保循环信贷和信用证额度[202] - 2018年12月公司用现金偿还中国信贷安排的140万美元并终止该安排，同时终止英国信贷安排[207] - 截至2019年10月31日，公司现有信贷安排包括德国150万欧元、台湾1.5亿新台币、中国3250万元人民币和4000万美元的循环信贷额度[208] 营运资金与流动比率 - 截至2019年10月31日，公司流动资产为2.61861亿美元，流动负债为5463.2万美元，营运资金为2.07229亿美元，流动比率为4.8[156]

客户地区收入占比 - 2019财年前九个月，约51%的收入来自欧洲客户，约12%来自亚太地区客户[92] 销售和服务费用 - 2019财年第三季度销售和服务费用为5850万美元，较上年同期减少2030万美元，降幅26%，其中不利汇率影响为190万美元，占比2%[98] - 2019财年前九个月销售和服务费用为2.034亿美元，较上年同期减少1420万美元，降幅7%，其中不利汇率影响为730万美元，占比3%[110] - 2019财年前九个月净销售和服务费用总计2.03388亿美元，较2018年同期的2.1762亿美元减少1423.2万美元，降幅7%[113] 各地区销售额变化 - 2019财年第三季度美洲销售额同比增长8%，欧洲下降31%，亚太下降53%[99] 各业务线销售额变化 - 2019财年第三季度计算机化机床和计算机控制系统及软件销售额分别下降29%和16%，服务零件下降8%，服务费用增长2%[101][102] 订单情况 - 2019财年第三季度订单为5300万美元，较上年同期减少2300万美元，降幅30%，其中不利汇率影响为180万美元，占比2%[103] - 2019财年第三季度美洲订单同比下降8%，欧洲下降39%，亚太下降37%[103] - 2019财年前九个月订单为1.882亿美元，较2018年同期减少4460万美元，降幅19%[115] 毛利润情况 - 2019财年第三季度毛利润为1720万美元，占销售额29%，上年同期为2450万美元，占比31%[104] - 2019财年前九个月毛利润为6100万美元，占销售额30%，2018年同期为6400万美元，占销售额29%[116] 销售、一般和行政费用 - 2019财年第三季度销售、一般和行政费用为1260万美元，占销售额22%，上年同期为1520万美元，占比19%，其中有利汇率影响为27.8万美元[106] - 2019财年前九个月销售、一般和行政费用为4060万美元，占销售额20%，2018年同期为4140万美元，占销售额19%[118] 营业收入情况 - 2019财年第三季度营业收入为460万美元，上年同期为940万美元[107] - 2019财年前九个月营业收入为2040万美元，2018年同期为2250万美元[119] 其他收入（费用）净额 - 2019财年前九个月其他收入（费用）净额较2018年同期增加140万美元[120] 有效税率 - 2019财年前九个月有效税率为28%，2018年同期为40%[121] 现金及现金等价物 - 截至2019年7月31日，公司现金及现金等价物为6610万美元，2018年10月31日为7720万美元[122] 营运资金 - 截至2019年7月31日，营运资金为2.067亿美元，2018年10月31日为1.946亿美元[123] 未偿还第三方付款担保 - 截至2019年7月31日，公司有24笔未偿还第三方付款担保，总计约60万美元[128] 非套期外汇远期销售合同 - 2019年7月31日非套期外汇远期销售合同中，欧元名义金额27,476（千），加权平均远期汇率1.1428，合同金额31,399（千美元），7月31日金额30,894（千美元），到期日为2019年8月 - 2020年7月[137] - 2019年7月31日非套期外汇远期销售合同中，英镑名义金额1,513（千），加权平均远期汇率1.2629，合同金额1,911（千美元），7月31日金额1,853（千美元），到期日为2019年8月 - 9月[137] - 2019年7月31日非套期外汇远期销售合同中，南非兰特名义金额12,222（千），加权平均远期汇率0.0689，合同金额843（千美元），7月31日金额854（千美元），到期日为2019年10月[137] 非套期外汇远期购买合同 - 2019年7月31日非套期外汇远期购买合同中，新台币名义金额913,253（千），加权平均远期汇率31.0082（新台币/美元），合同金额29,452（千美元），7月31日金额29,425（千美元），到期日为2019年8月 - 10月[137] 欧元计价净资产投资对冲 - 公司持有名义金额为300万欧元的远期合同用于对冲欧元计价净资产投资风险，该合同于2019年11月到期[138] - 截至2019年7月31日，公司在对冲欧元计价净资产投资中实现税后收益80.4万美元，未实现税后收益11.4万美元[138] 套期外汇远期合同 - 2019年7月31日套期外汇远期合同中，欧元名义金额3,000（千），合同日期汇率1.1713，合同金额3,514（千美元），7月31日金额3,367（千美元），到期日为2019年11月[138]

收入地区分布 - 2019财年上半年约51%的收入来自欧洲客户，约12%来自亚太地区客户[89] 销售和服务费用 - 2019财年第二季度销售和服务费用为7070万美元，较上年同期增加25万美元，增幅不到1%，外币换算产生300万美元（4%）的不利影响[95] - 2019财年上半年销售和服务费用为1.449亿美元，较上年同期增加600万美元，增幅4%，外币换算产生570万美元（4%）的不利影响[105] 各地区销售增长情况 - 2019财年第二季度美洲地区销售增长10%，欧洲相对不变，亚太地区下降17%[96] 各业务线销售增长情况 - 2019财年第二季度计算机控制和软件销售增长9%，服务零件和服务费用分别增长4%和5%，计算机化机床销售略有下降[97][98] 订单情况 - 2019财年第二季度订单为6720万美元，较上年同期减少1270万美元，降幅16%，外币换算产生260万美元（3%）的不利影响[99] - 2019财年第二季度美洲地区订单下降3%，欧洲下降20%，亚太地区下降22%[99] - 2019财年上半年订单为1.352亿美元，较2018年同期减少2160万美元，降幅14%[110] 毛利润情况 - 2019财年第二季度毛利润为2160万美元，占销售额31%，上年同期为1930万美元，占27%[100] - 2019财年上半年毛利润为4380万美元，占销售额30%，2018年同期为3940万美元，占比28%[111] 销售、一般和行政费用 - 2019财年第二季度销售、一般和行政费用为1410万美元，占销售额20%，上年同期为1330万美元，占19%，外币换算产生50.3万美元的有利影响[101] - 2019财年上半年销售、一般和行政费用为2800万美元，占销售额19%，2018年同期为2630万美元，占比19%[112] 营业收入情况 - 2019财年第二季度营业收入为750万美元，上年同期为600万美元[102] - 2019财年上半年营业收入为1580万美元，2018年同期为1310万美元[113] 其他收入（费用）净额 - 2019财年上半年其他收入（费用）净额较2018年同期增加100万美元[114] 有效税率 - 2019财年上半年有效税率为29%，2018年同期为48%[115] 现金及现金等价物 - 截至2019年4月30日，公司现金及现金等价物为7020万美元，2018年10月31日为7720万美元[116] 营运资金 - 截至2019年4月30日，营运资金为2.051亿美元，2018年10月31日为1.946亿美元[117] 未偿还第三方付款担保 - 截至2019年4月30日，公司有24笔未偿还第三方付款担保，总计约60万美元[123] 销售和购买合约情况 - 2019年4月30日欧元销售合约名义金额为27,143千外币，加权平均远期汇率1.1480美元，合约日期金额31,161千美元，2019年4月30日金额30,760千美元，到期日为2019年5月 - 2020年4月[132] - 2019年4月30日南非兰特销售合约名义金额为12,884千外币，加权平均远期汇率0.0690美元，合约日期金额888千美元，2019年4月30日金额878千美元，到期日为2019年10月[132] - 2019年4月30日新台币购买合约名义金额为918,590千外币，加权平均远期汇率30.6598新台币/美元，合约日期金额29,961千美元，2019年4月30日金额29,748千美元，到期日为2019年5月 - 2019年8月[132] 远期合约对冲情况 - 公司维持一份名义金额为300万欧元的远期合约用于对冲欧元计价资产净投资风险，该合约2019年11月到期[132] - 截至2019年4月30日，公司在对冲欧元计价资产净投资方面有804,000美元已实现收益和72,000美元未实现收益（税后）[132] - 2019年4月30日作为净投资套期的欧元远期合约名义金额为3,000千外币，加权平均远期汇率1.1713，合约日期金额3,514千美元，2019年4月30日金额3,421千美元，到期日为2019年11月[132]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) Commission File No. 0-9143 HURCO COMPANIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Indiana 35-1150732 incorporation or organization) (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer Identification Number) One Technology Way Indianapolis, Indiana 46268 (Address of principal executive offices) (Zip code) Registrant's telephone number, including area code (317) 293-5309 Indicate by check mark wheth ...

市场规模与占比 - 美国机床市场约占全球消费量的10%[14] - 全球计算机化机床和计算机控制系统约90%的需求在美国以外，2018财年公司约71%的收入来自美国以外的客户[87] 订单情况 - 公司典型订单积压约为45天[15] - 截至2018年10月31日，积压订单增至5500万美元，高于2017年10月31日的5200万美元[159] - 2017年10月31日积压订单增至5200万美元，2016年同期为3230万美元[172] - 2018财年订单达创纪录的3.058亿美元，较2017财年增加4520万美元，增幅17%，其中有利汇率影响为1380万美元，占比5%[157] - 2017财年订单为2.606亿美元，较2016财年增加4140万美元，增幅19%[171] - 2018财年美洲、欧洲、亚太地区订单分别增长11%、24%、9%，欧洲和亚太地区分别含9%、3%的有利汇率影响[157] 各业务线净销售额占比 - 2018财年计算机化机床净销售额为261,710千美元，占比87%；计算机控制系统和软件为2,870千美元，占比1%；服务零件为27,501千美元，占比9%；服务费用为8,590千美元，占比3%[18] - 2017财年计算机化机床净销售额为209,311千美元，占比86%；计算机控制系统和软件为2,324千美元，占比1%；服务零件为24,255千美元，占比10%；服务费用为7,777千美元，占比3%[18] - 2016财年计算机化机床净销售额为195,618千美元，占比86%；计算机控制系统和软件为2,078千美元，占比1%；服务零件为21,908千美元，占比10%；服务费用为7,685千美元，占比3%[18] 产品线情况 - HS产品线主轴基本转速为18,000 rpm[30] - 公司拥有VM–IL、VM–XP、BR等多个产品线，各产品线有不同型号和X轴行程尺寸[41][42][43] - Takumi品牌有VT、VC、V等多个系列产品，各系列有不同特点和尺寸规格[50][51][52] - 2018财年推出VCX600i和VCX600HSi两款新的悬臂五轴模型[38] - 2018财年BX系列增加了一台63英寸的机床[38] - 2018财年升级了VMX系列加工中心和TM系列车床[38] - 2018财年为VMX型号引入了新的可选直接驱动主轴[38] - 2018财年公司推出两款新的数控斜床身车床SL6–II和SL10–II以及VM 50英寸机床新版本[48] - 2018财年公司将SL斜床身车床系列引入Takumi产品线，包括SL200、SL250和SL300三个型号[59] 产品与技术 - 公司目前销售两款Autobend电脑控制系统用于折弯机，搭配六种不同后挡料作为改造单元[61] - 公司为Hurco机床用户提供多种软件选项产品，如Advanced Verification Graphics、Swept Surface等[62] - 公司设计并提供3D打印头技术，可用于Hurco数控机床进行3D打印[75] - LCM有五条CNC旋转工作台生产线、七条CNC倾斜旋转工作台生产线等[78][79] 合作与股权 - 公司与Hurco Automation, Ltd.有计算机控制系统的合同制造协议，公司持有其35%股权[83] 销售渠道 - 公司主要通过173多家独立代理商和经销商销售产品，在多个国家和地区有自己的直销和服务组织[86] - 公司通过173多家独立代理商和经销商销售产品，在多个国家和地区设有直销和服务机构[147] 客户与市场分布 - 公司无单一终端用户或经销商的销售额和服务费占比超过总销售额的5%[87] - 2018财年约55%的收入来自欧洲客户，约15%来自亚太地区客户[145] 员工情况 - 2018财年末公司约有800名全职员工，且无集体谈判协议或工会代表[95] 影响因素与风险 - 公司产品销售受经济状况、商业信心、产能利用率、政府政策等因素影响[89] - 公司与美国和外国的众多机床生产商竞争，多数竞争对手规模更大、资金更雄厚[90] - 公司国际业务面临贸易壁垒、区域经济不确定性等风险，2018财年约71%的收入来自美国以外销售[102] - 公司依赖子公司和供应商生产产品，供应中断或价格上涨会对经营和财务状况产生重大不利影响[105] - 汇率波动会增加公司成本、减少收入，公司通过购买远期外汇合约对冲部分外汇风险[106] - 原材料价格波动，尤其是钢铁价格，可能对公司销售、成本和盈利能力产生不利影响[110] - 公司评估递延所得税资产实现的可能性，盈利能力和财务前景的不利变化可能需设立估值备抵[116] - 公司面临多种税务风险，包括税率变化、税法变更等可能影响有效税率[117] - 公司于2017年12月美国国会通过的立法可能对有效税率、税务费用和现金流产生重大影响[118] - 公司未来成功部分取决于保护知识产权的能力，现有保护措施可能不足[119] 设施情况 - 公司在美国印第安纳州印第安纳波利斯的设施面积为165,000平方英尺，在台湾台中为407,300平方英尺等多个不同地点有不同面积的设施[124] - 公司拥有印第安纳波利斯的设施，其他设施为租赁，租赁期限从2019年1月至2029年12月不等[124] 公司人员 - 公司执行官员包括63岁的Michael Doar、54岁的Gregory S. Volovic和47岁的Sonja K. McClelland[129] 股票情况 - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为“HURC”[133] - 截至2018年12月18日，公司普通股有105名登记持有人[134] - 公司自2013财年第三季度开始宣布对普通股发放现金股息，并预计按季度继续发放[135] 财务数据关键指标变化 - 销售和服务费用 - 2018财年销售和服务费用为3.007亿美元，较2017财年增加5700万美元，增幅23%，其中有利汇率影响为1050万美元，占比4%[153] - 2017财年销售和服务费用为2.437亿美元，较2016财年增加1640万美元，增幅7%[166] 财务数据关键指标变化 - 各地区销售额 - 2018财年美洲、欧洲、亚太地区销售额分别增长20%、24%、26%，欧洲和亚太地区分别含7%、3%的有利汇率影响[154] - 2017财年美洲、欧洲、亚太地区销售额分别增长2%、8%、20%[167] 财务数据关键指标变化 - 各业务线销售额 - 2018财年计算机化机床和计算机控制系统及软件销售额分别增长25%、23%，均含4%的有利汇率影响[156] - 2018财年服务零件和服务费用销售额分别增长13%、10%，主要因北美、法国和英国售后市场销售和服务增加[156] - 2017财年计算机化机床和计算机控制系统及软件销售额分别增长7%、12%[169] 财务数据关键指标变化 - 利润与收益 - 2018财年毛利润为9180.6万美元，销售、一般和行政费用为5801万美元，营业收入为3379.6万美元，净利润为2149万美元[141] - 2018财年毛利润为9180万美元，占销售额31%，2017财年为7060万美元，占比29%[160] - 2018财年净收入为2150万美元，摊薄后每股收益3.15美元，较2017财年增加640万美元，增幅42%[165] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物 - 2018年10月31日现金及现金等价物为7720万美元，2017年同期为6630万美元[178] 财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 2018财年资本支出为590万美元，2017财年为440万美元[180] - 公司预计2019财年资本支出约1530万美元，包括软件开发、房地产开发等方面投资，大部分将用手头现金和经营活动产生的现金支付[195] 信贷协议情况 - 2018年信用协议提供最高4000万美元的无担保循环信贷和信用证额度[186] - 2018年信贷协议借款利率按浮动利率计算，可选伦敦银行同业拆借利率加0.75%或基准利率加0%，未结清信用证年利率为0.75%[188] - 2018年信贷协议限制公司某些投资、支付等行为，要求维持最低营运资金1.25亿美元和最低有形净资产1.7亿美元，允许对子公司投资最高100万美元[189] - 截至2018年10月31日，公司在英国有100万英镑、德国有150万欧元的循环信贷额度，中国信贷额度从4000万人民币降至2000万人民币（约290万美元），当时中国信贷额度借款分别为140万美元（2018年）和150万美元（2017年），可用借款额度为1940万美元[191] - 截至2018年12月31日，公司保留德国150万欧元和2018年信贷协议下4000万美元的循环信贷额度，无借款，可用借款额度为4170万美元[192] 合同义务与承诺 - 截至2018年10月31日，公司短期债务、经营租赁和其他的合同义务和承诺总计1729.5万美元，其中1年内到期493.8万美元，1 - 3年到期467.1万美元，3 - 5年到期252.5万美元，超过5年到期516.1万美元[194] - 截至2018年10月31日，公司有23笔未结清第三方付款担保，总计约60万美元[197] 收入确认原则 - 公司在产品交付时确认机床系统销售收入，服务合同服务费在合同期内按比例确认，软件升级销售在发货时确认[199][201] 税务影响 - 2017年12月美国税改法案将企业税率从35%降至21%，公司2018财年因税率降低对递延税资产重估产生0.6万美元额外费用，对外国子公司累计收益征收一次性过渡税220万美元，总计影响280万美元[206][207] - 公司根据资产和负债法核算所得税，递延税资产可能因未来盈利能力、市场条件和税法变化而调整[204]