New AI-Powered Assistant Makes Every Marketer An Expert Instantly NEW YORK, Dec. 16, 2025 /PRNewswire/ -- Integral Ad Science (Nasdaq: IAS) today announced IAS Agent, a new AI-powered assistant that helps customers activate campaigns faster, uncover deeper insights instantly, and optimize performance at scale. Powered by the industry's most comprehensive dataset—and backed by 15+ years of proprietary IAS insights—IAS Agent is intuitive by design, empowering any marketer to deliver the trusted intelligence b ...

交易事件概述 - Ararat Capital Management在第三季度大幅减持了Integral Ad Science Holding Corp (IAS)近150万股股份[1][2] - 此次减持导致其IAS净头寸减少1110万美元 减持后仍持有668,407股 价值680万美元 占其13F报告管理资产的3.6%[1][2] - 该基金在季度末共持有20个仓位[2] 公司财务与市场表现 - 截至周四 IAS股价为10.27美元 过去一年下跌7.5% 表现远逊于同期上涨近13%的标普500指数[3] - 公司当前市值为17亿美元 过去12个月(TTM)营收为5.901亿美元 净利润为4670万美元[4] 公司业务概况 - Integral Ad Science是数字广告验证和测量解决方案的领先提供商 业务覆盖全球并拥有多元化客户群[5] - 公司利用专有技术提供可操作的洞察 确保数字广告质量 帮助客户优化媒体支出并保护品牌声誉[5][8] - 其云平台(IAS Signal)提供独立测量、验证和优化服务 覆盖桌面、移动、联网电视和社交平台等多个渠道和格式[8] 并购交易背景 - IAS已达成协议 将被私募股权公司Novacap以每股10.30美元的现金价格收购 交易总价值约为19亿美元[9] - 该收购价较公告前的股价有约22%的溢价 但此举也为公开市场的估值设定了上限[9][11] - 第三季度业绩显示其测量和优化平台持续增长 公司强调其AI优先平台为寻求品牌安全和性能透明度的广告商带来战略价值[10]

财务业绩总览 - 2025年第三季度营收达1亿5436万美元，同比增长15.6% [1] - 季度每股收益为0.07美元，低于去年同期的0.10美元 [1] - 营收超出市场一致预期1亿4940万美元，超出幅度为3.32% [1] - 每股收益为0.07美元，低于市场一致预期的0.09美元，未达预期幅度为-22.22% [1] 细分业务收入 - 优化业务收入为7370万美元，超出四位分析师平均预期的6996万美元，同比增长20.6% [4] - 发布商业务收入为2350万美元，超出四位分析师平均预期的2197万美元，同比增长20.5% [4] - 测量业务收入为5710万美元，略低于四位分析师平均预期的5723万美元，同比增长7.9% [4] 市场表现与指标重要性 - 投资者除关注营收和盈利的同比变化及与华尔街预期的对比外，更重视关键指标以洞察公司潜在表现 [2] - 关键指标影响公司的顶线和底线业绩，将其与去年同期数据及分析师预估对比有助于更准确预测股价表现 [2] - 公司股价在过去一个月上涨0.2%，同期标普500指数上涨2.1% [3] - 公司股票目前获Zacks第三级评级，预示其近期表现可能与整体市场同步 [3]

核心业绩表现 - 第三季度每股收益为0.07美元，低于市场预期的0.09美元，同比下降30% [1] - 第三季度营收为1.5436亿美元，超出市场预期3.32%，同比增长15.6% [2] - 本季度出现-22.22%的每股收益意外，而上一季度为+75%的正面意外 [1] - 在过去四个季度中，公司两次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约2.1%，而同期标普500指数上涨16.5% [3] - 公司股票当前的Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益0.13美元，营收1.6958亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益0.35美元，营收6.022亿美元 [7] - 业绩公布前，市场对公司的预期修订趋势好坏参半 [6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的广告营销行业在250多个Zacks行业中排名后42% [8] - 同业公司Clear Channel Outdoor预计将公布季度每股亏损0.04美元，同比改善42.9% [9] - Clear Channel Outdoor预计季度营收为4.0171亿美元，同比下降28.1% [10]

收入和利润表现 - 2025年第三季度总收入为1.54358亿美元，同比增长15.6%[11] - 2025年前九个月总收入为4.37628亿美元，同比增长16.1%[11] - 2025年第三季度净利润为705万美元，同比下降56.2%[11] - 2025年前九个月净利润为3145万美元，同比增长39.6%[11] - 2025年第三季度基本和稀释后每股收益为0.04美元，同比下降60%[11] - 2025年前九个月基本和稀释后每股收益为0.19美元，同比增长35.7%[11] - 2025年前九个月净利润为3145万美元，相比2024年同期的2252万美元增长了40%[21] - 2025年第三季度总收入为15.4358亿美元，同比增长15.6%，2025年前九个月总收入为43.7628亿美元，同比增长16.1%[55] - 2025年第三季度净收入为704.5万美元，较2024年同期的1608.9万美元下降56.2%[105] - 2025年前九个月净收入为3144.6万美元，较2024年同期的2252.4万美元增长39.6%[105] - 2025年第三季度基本每股收益为0.04美元，较2024年同期的0.10美元下降60%[105] - 2025年前九个月基本每股收益为0.19美元，较2024年同期的0.14美元增长35.7%[105] - 公司第三季度总收入同比增长20.8百万美元，增幅达16%，至1.543亿美元[161][162] - 第三季度运营收入同比下降62%，至757万美元，主要因总运营费用增长30%[161] - 公司前九个月总收入同比增长6057万美元，增幅16%，至4.376亿美元[173] - 前九个月净收入同比增长892万美元，增幅40%，至3145万美元[173] - 截至2025年9月30日的九个月，公司总收入为4.376亿美元，同比增长6056.5万美元，增幅为16%[174][175] - 2025年前九个月净收入为3140万美元，相比2024年同期的2250万美元增长40%[200][201] - 调整后税息折旧及摊销前利润为1.484亿美元，调整后EBITDA利润率为34%[188] 成本和费用 - 2025年前九个月折旧和摊销费用为5161万美元，股票薪酬费用为5699万美元[21] - 2025年第三季度股权激励费用总额为22,625美元，同比增长37.6%[83] - 2025年前九个月股权激励费用总额为56,994美元，同比增长20.8%[83] - 截至2025年9月30日，公司总股权激励补偿费用为2.2625亿美元，其中基于时间的期权费用为0美元，基于回报目标的期权费用为401.4万美元，其他股权奖励费用为1.8243亿美元，员工购股计划费用为368万美元[84] - 2025年第三季度股权激励费用同比增长37.6%，从2024年同期的1.6443亿美元增至2.2625亿美元，九个月期间费用从4.7185亿美元增至5.6994亿美元，增长20.8%[84] - 第三季度技术研发费用增长34%，增加579万美元，主要受股权激励费用增加350万美元影响[161][167] - 第三季度一般行政费用增长33%，增加837万美元，其中610万美元与合并相关的专业服务费有关[161][168] - 营业收入成本同比增长1940万美元，增幅为24%，主要受主机费用增加1120万美元和DSP合作伙伴收入分成增加760万美元驱动[176] - 销售和营销费用同比增长1270万美元，增幅为14%，主要由于支持收入增长的薪酬费用增加710万美元和股权激励费用增加440万美元[177] - 技术和开发费用同比增长1010万美元，增幅为19%，主要由于股权激励费用增加460万美元和薪酬及相关费用增加450万美元[179] - 2025年前九个月非现金支出包括折旧摊销5160万美元和股权激励费用5700万美元[200] - 2024年前九个月非现金支出包括折旧摊销4700万美元和股权激励费用4720万美元[201] 各业务线表现 - 2025年第三季度优化收入为7.3716亿美元，同比增长20.6%，2025年前九个月优化收入为20.6378亿美元，同比增长20.0%[55] - 第三季度优化业务收入增长21%，主要受平均CPM增长15%驱动，但展示量保持稳定[163][164] - 优化收入为2.064亿美元，同比增长3432.5万美元，增幅为20%，主要得益于展示量增长9%和平均CPM增长8%[175] - 测量收入为1.626亿美元，同比增长1064.7万美元，增幅为7%，展示量增长22%部分被平均CPM下降9%所抵消[175] - 出版商收入为6869.9万美元，同比增长1559.3万美元，增幅为29%，主要得益于Publica的增长[175] 现金流状况 - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为1.097亿美元，相比2024年同期的5025万美元增长了118%[21] - 2025年前九个月用于投资活动的净现金为3308万美元，主要用于内部使用软件的收购和开发，支出为3222万美元[21] - 2025年前九个月用于融资活动的净现金为3439万美元，包括偿还3500万美元长期债务[21] - 2025年前九个月投资活动现金流为-3310万美元，主要用于内部使用软件的资本化成本3220万美元[199][202] - 2025年前九个月融资活动现金流为-3440万美元，主要因偿还3500万美元长期债务所致[199][203] - 公司2025年前九个月经营活动现金流为1.097亿美元，较2024年同期的5030万美元增长118%[199][200][201] - 2024年前九个月融资活动现金流为-8736万美元，主要因偿还9000万美元长期债务所致[199][204] - 2024年前九个月投资活动现金流为-3046万美元，主要用于内部使用软件的资本化成本2890万美元[199][202] - 2025年前九个月营运资本减少2600万美元，主要由于运营费用和税款支付的时间安排以及支付年度员工奖金[200] 财务状况（现金及负债） - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为1.29204亿美元，较2024年底增长52.9%[9] - 截至2025年9月30日，总负债为1.02862亿美元，较2024年底下降28.3%[9] - 截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为1.319亿美元，相比2024年12月31日的8734万美元增长了51%[21][41] - 循环信贷额度为300,000美元，可通过增额功能增至至少550,000美元[65] - 截至2025年9月30日，公司循环信贷未偿还本金为零，而2024年12月31日为35,000美元[66] - 2025年第三季度利息支出为151美元，较2024年同期的1,870美元大幅下降[71] - 2025年前九个月利息支出为1,086美元，较2024年同期的6,781美元大幅下降[71] - 前九个月净利息收入改善547万美元，主要因循环信贷额度无借款导致利息支出减少[173] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1.292亿美元，并拥有3亿美元的循环信贷额度[189][194] - 公司期末现金及等价物为1.319亿美元，较2024年同期的5960万美元增长121%[199] 税务情况 - 2025年前九个月所得税支出为1686万美元，相比2024年同期的2994万美元减少了44%[21] - 2025年第三季度所得税拨备为1,124美元，有效税率为13.8%，低于2024年同期的14.7%[74] - 2025年前九个月所得税拨备为9,211美元，有效税率为22.7%，低于2024年同期的25.1%[75] - 第三季度所得税准备金减少165万美元，降幅59%，主要因当期净收入较低[161][172] 股权激励计划 - 股权激励估值参数：2025年9月30日估计公允价值范围为2.44美元至11.49美元，预期波动率范围为56%至60%[49] - 截至2025年9月30日，未摊销股权激励费用总额为1.32715亿美元，其中限制性股票单位占1.06383亿美元，市场股票单位占2633.2万美元[84] - 基于回报目标的期权归属条件为Vista实现投资现金回报达到或超过11.7亿美元，公司在2023年第二季度确认了2345万美元的股权激励费用[87] - 截至2025年9月30日，修订后的2018年计划下有214.9893万份基于时间的期权和122.0893万份基于回报目标的期权流通，2021年计划下有66.7866万份基于时间的期权和33.4296万份基于回报目标的期权流通[88][90] - 2025年前九个月限制性股票单位活动显示授予667.4246万股，取消或没收105.3117万股，归属296.1041万股，期末流通量为1222.4207万股[94] - 2025年前九个月市场股票单位活动显示授予240.1004万股，基于业绩减少16.739万股，归属58.5735万股，期末流通量为367.705万股[96] - 员工购股计划在2025年1月31日结束的窗口期员工以每股8.43美元购买20.0404万股，在2025年7月31日结束的窗口期以每股6.97美元购买20.2418万股[98] - 2025年第三季度公司因归属限制性股票单位和市场股票单位发行134.4795万股普通股，员工行使股票期权获得4.2826万股，通过员工购股计划购买20.2418万股[100] - 截至2025年9月30日，被排除在稀释每股收益计算之外的未行权期权为1,002,162股[106] - 截至2025年9月30日，被排除在稀释每股收益计算之外的受限股票单位为5,190,939股[106] 管理层讨论和指引 - 公司于2025年9月24日签订合并协议，每股普通股将获得10.30美元现金，合并预计在2025年第四季度完成[25][26][28] - 根据合并协议，在某些情况下终止，公司需向母公司支付5250万美元终止费，而母公司需向公司支付1亿美元终止费[27] - 公司已达成私有化合并协议，每股普通股将获得10.30美元现金[128] - 若合并协议在特定情况下终止，公司需向母公司支付5250万美元终止费；反之母公司需向公司支付1亿美元终止费[129] - 合并预计在2025年第四季度完成，公司将成为私营企业[130] - 公司面临与未决合并相关的风险，包括可能无法按时完成或根本无法完成[117] - 预计2025年剩余三个月无形资产摊销费用为856.5万美元，2026年全年摊销费用为3002.8万美元[61] - 业务受数字广告支出季节性波动影响，第四季度活动水平最高，第一季度最低[139][141] 无形资产和资本承诺 - 截至2025年9月30日，公司商誉余额为6.77635亿美元，较2024年底增加461万美元[62] - 截至2025年9月30日，无形资产净值为1.15631亿美元，客户关系资产净值为1.09712亿美元，加权平均剩余使用寿命为7.1年[60] - 截至2025年9月30日，内部使用软件净值为6.1714亿美元，2025年第三季度摊销费用为899.1万美元[59] - 截至2025年9月30日，公司不可取消的采购承诺总额约为3.76809亿美元，期限至2029年，主要涉及第三方云托管和数据服务以及信息技术运营[103] - 截至2025年9月30日，公司对主机服务的不可取消采购承诺总额为3.768亿美元，其中8900万美元将在未来12个月内支付[190] 客户和运营指标 - 截至2025年9月30日，未来1至3年待确认收入的剩余履约义务总额为1.9678亿美元[56] - 平台平均每日处理超过2800亿次数字互动[124] - 2025年9月30日广告客户净收入留存率为111%，高于2024年同期的108%[143][146] - 2025年9月30日大广告客户数量为248个，较2024年同期的232个有所增加[143][147] - 大广告客户收入占总广告收入比例为87%（截至2025年9月30日的过去十二个月）[147] - 过去十二个月广告收入增长率在2025年为13%，2024年为12%[146] 其他重要内容 - 2025年前九个月净外币兑换收益为772万美元，而2024年同期收益为178万美元[21][38] - 公司目前不支付现金股息，也无支付股息的历史或预期[48] - 2025年9月30日货币市场基金公允价值为1656.5万美元，较2024年12月31日的1605.5万美元增长3.2%[108] - 2025年第三季度与关联方Vista Equity Partners产生的费用为5美元，较2024年同期的2美元增长150%[110] - 2025年前九个月与关联方Vista Equity Partners产生的费用为21美元，较2024年同期的20美元增长5%[110] - 第三季度外汇净损失增加327万美元，主要受欧元和英镑兑美元汇率波动影响[161][170] - 2024年国际收入同比增长13%[138]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总营收增长16%至1.544亿美元[2][6] - 公司2025年前九个月收入为4.38亿美元，较2024年同期的3.77亿美元增长约16.1%[20] - 净利润为700万美元，净利润率为5%[2][6] - 公司2025年第三季度净利润为704.5万美元，净利率为5%，而2024年同期净利润为1608.9万美元，净利率为12%[20] - 2025年前九个月净收入为3144.6万美元，较2024年同期的2252.4万美元增长约39.6%[20] - 调整后税息折旧及摊销前利润增长9%至5530万美元，利润率为36%[2][6] - 2025年第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为5527万美元，调整后税息折旧及摊销前利润率为36%，略低于2024年同期的5064.6万美元和38%[20] - 2025年前九个月调整后税息折旧及摊销前利润为1.48亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润率为34%，与2024年同期的1.30亿美元和34%持平[20] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 毛利润增长12%至1.188亿美元，毛利率为77%[6] - 2025年前九个月基于股票的补偿费用为5699.4万美元，较2024年同期的4718.5万美元增长约20.8%[15][20] - 2025年前九个月折旧和摊销费用为5160.5万美元，相比2024年同期的4703.2万美元增长约9.7%[15][20] 各条业务线表现 - 优化业务营收增长21%至7370万美元[6] - 测量业务营收增长8%至5710万美元[6] - 出版商业务营收增长21%至2350万美元[6] 各地区表现 - 国际营收（除美洲外）增长8%至4410万美元，占总营收29%[6] 其他财务数据 - 现金及现金等价物为1.292亿美元[6][8] - 九个月累计净收入为3144.6万美元[9] - 2025年前九个月经营活动产生的现金流量净额为1.10亿美元，相比2024年同期的5025万美元大幅增长118.3%[15] - 截至2024年9月30日，公司总股东权益为9.82亿美元，较2023年12月31日的9.09亿美元增长约8%[14] - 截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为1.32亿美元，较2024年同期的5960.7万美元增长约121%[15] 管理层讨论和指引 - 公司已就与Novacap的拟议交易向美国证券交易委员会提交了初步信息声明[25] - 公司股东将收到关于拟议合并的详细信息的最终信息声明[25] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司股东可免费从美国证券交易委员会网站获取相关文件[27] - 公司股东可通过公司投资者关系网站或电子邮件ir@integralads.com获取文件副本[27] - 本次沟通不构成对证券的购买要约或出售要约的招揽[28]

核心财务表现 - 第三季度总收入同比增长16%，达到1.544亿美元，去年同期为1.335亿美元 [1][5] - 净收入为700万美元，净利润率为5%；调整后税息折旧及摊销前利润增长至5530万美元，利润率为36% [1][5] - 毛利润为1.188亿美元，同比增长12%，毛利率为77% [5] - 现金及现金等价物在2025年9月30日为1.292亿美元 [5] 收入细分 - 优化业务收入为7370万美元，同比增长21% [5] - 测量业务收入为5710万美元，同比增长8% [5] - 出版商业务收入为2350万美元，同比增长21% [5] - 国际业务（不包括美洲）收入为4410万美元，同比增长8%，占总收入的29% [5] 资产负债表与现金流 - 总资产从2024年12月31日的11.51571亿美元增长至2025年9月30日的12.07818亿美元 [4] - 股东权益从10.08011亿美元增长至11.04956亿美元 [6] - 经营活动产生的现金流量净额为1.09719亿美元，投资活动使用的现金流量净额为3308.1万美元，融资活动使用的现金流量净额为3439.7万美元 [9] 战略与运营亮点 - 公司业绩超过收入及调整后税息折旧及摊销前利润预期，并正推进被Novacap收购事宜 [2] - 2025年9月24日，公司宣布与北美私募股权公司Novacap达成最终协议，将被其以全现金交易方式收购 [3] - 因收购交易，公司将不举行季度财报电话会议或提供财务展望 [3] 业务拓展与合作 - 2025年10月，公司将全面媒体质量解决方案扩展至Meta Threads，首次为其提供第三方品牌安全与适用性测量 [5] - 同月，公司被TikTok选中，为TikTok Pangle广告网络的广告商推出新的品牌安全功能 [5] - 2025年11月，公司与Snap扩大测量合作伙伴关系，为广告商提供更多验证和优化广告效果的工具 [5] - 2025年9月，公司与负责任媒体平台Good-Loop合作，使广告商能够直接无缝测量开放互联网上每个广告展示的碳排放量 [5] 非GAAP财务指标 - 调整后税息折旧及摊销前利润的计算基于净收入，并加回折旧摊销、股权激励、净利息收入/费用、所得税准备金、收购重组整合成本、汇兑损益、并购相关成本及其他成本 [13][14] - 管理层使用调整后税息折旧及摊销前利润作为评估业务和监控运营结果的主要财务绩效指标 [10]

合作公告核心 - Integral Ad Science (IAS) 与 TikTok Pangle 整合 推出新的品牌安全功能 同时提供可视性和无效流量(IVT)测量 [1] - 此次合作使广告商能够将IAS用于TikTok的AI驱动总体媒体质量(TMQ)解决方案 与用于TikTok Pangle的竞价后测量配对 以扩大覆盖范围 [2] - 此次最新公告扩展了IAS与TikTok自2021年推出竞价前优化产品开始的合作伙伴关系 [5] 合作提供的具体功能 - 扩展的总体媒体质量覆盖范围 包括TikTok Pangle的可视性 无效流量(IVT)和品牌安全测量 以及覆盖TikTok多个信息流和TikTok Lite的TMQ [8] - 全球覆盖 IAS支持横跨超过38万个应用的TikTok Pangle广告库存 覆盖亚太 欧洲中东非洲 拉丁美洲等地区 [8] - 提供可信的第三方测量 验证广告在符合行业标准的品牌安全移动应用旁展示 [8] 合作对广告商的价值 - 新的品牌安全功能为全球广告商提供跨TikTok产品（包括Pangle的数十万全球应用）的独立 可信的第三方测量 [3] - 合作旨在为广告商提供更高的透明度和对其在平台上的广告投资的控制 使他们能够有信心地扩展广告活动 [2][3] - IAS的软件提供全面丰富的数据 确保广告被真实用户在安全合适的环境中看到 同时提高广告商的广告支出回报和发布商的收益 [6]

收购交易核心信息 - Integral Ad Science公司同意被私募股权公司Novacap以每股10.30美元现金的价格收购 [1] - 交易完成后，Heidrick股东将获得现金并退出投资，无法分享交易后任何未来的财务收益 [1] 交易公平性调查 - Kaskela Law LLC正在调查此收购交易，以确定其结构对公司投资者是否公平 [1] - 调查发现交易存在重大利益冲突，使得销售流程和对价对公司投资者不公平 [2] - 交易宣布时，多位股票分析师对公司股票维持的目标价超过每股13.50美元，高于收购报价 [2] 律所背景信息 - Kaskela Law LLC专门在证券欺诈、公司治理及并购诉讼领域代表投资者，采用风险代理模式 [3] - 自2020年以来，该律所已帮助投资者追回超过5亿美元 [3]

收购交易核心信息 - Integral Ad Science公司于2025年9月24日同意被私募股权公司Novacap以每股10.30美元现金的价格收购 [2] - 交易完成后IAS股东将获得现金对价其股份将不再公开交易 [2] 法律调查内容 - Kaskela Law LLC正在调查此次收购对IAS股东是否公平 [1] - 调查旨在确定股东是否获得足够的货币补偿以及公司高管或董事在同意收购价格时是否违反信托义务或证券法 [3] 收购价格分析 - 在交易宣布时多位股票分析师对IAS股票维持的目标价超过每股13.50美元显著高于10.30美元的收购价 [3]