文章核心观点 Integral Ad Science（IAS）与Roblox达成合作，将为Roblox上的广告活动提供可见性和无效流量测量产品，提升广告投放透明度，IAS还将在今年晚些时候为Roblox广告商推出新功能 [1][3] 合作双方情况 - Integral Ad Science是全球领先的媒体测量和优化平台，为广告商、发布商和媒体平台提供数据，使命是成为数字媒体质量信任和透明度的全球基准 [8] - Roblox是全球沉浸式连接和通信平台，截至2023年第四季度有超7150万日活用户，其视频广告现向所有广告商开放 [2] 合作内容 - IAS的可见性和无效流量测量产品将于今年晚些时候用于Roblox广告活动，为广告商提供复杂3D环境中沉浸式广告质量的透明度 [1] - IAS将在今年晚些时候为Roblox广告商推出新功能，包括提供全球3D体验内测量覆盖、与Roblox沉浸式广告集成、通过IAS Signal提供第三方每日报告 [3][4][5] 合作意义 - 使IAS成为首个为Roblox 3D沉浸式体验带来增强可见性和透明度的测量提供商，让广告商确保广告能驱动参与并触达真实用户 [3] - 帮助Roblox开发行业领先测量工具，与广告合作伙伴建立和维护信任 [6] 行业趋势 - IAS研究发现69%的游戏玩家对非干扰性游戏内广告持开放态度，此次与Roblox合作体现IAS对新兴媒体的关注 [7]

IAS产品扩展 - IAS宣布扩展其品牌安全和适宜性测量产品，现在包括全球负责任媒体联盟（GARM）的虚假信息类别[1] - IAS的AI驱动的Total Media Quality（TMQ）产品结合图像、音频和文本信号，通过全面的逐帧视频分析准确分类内容，提供了进一步的保证，确保广告活动与适合品牌的内容相邻运行[4] IAS内容分类 - IAS根据GARM品牌安全和适宜性框架对内容进行分类，并向广告商提供报告，以便他们根据自己的风险偏好调整广告活动[6]

文章核心观点 - 全球领先的媒体测量和优化平台Integral Ad Science Holding Corp.宣布将于2024年5月9日美股收盘后公布2024年第一季度财务结果，管理层将在当天下午5点举行财报电话会议和网络直播 [1] 财务结果公布安排 - 公司将于2024年5月9日美股收盘后公布2024年第一季度财务结果 [1] - 管理层将于当天下午5点举行财报电话会议和网络直播讨论财务结果 [1] - 参与电话会议和问答环节需在此处注册，收听网络直播和回放也需在此处注册 [2] 公司介绍 - Integral Ad Science是全球领先的媒体测量和优化平台，为全球大型广告商、出版商和媒体平台提供行业内最具可操作性的数据以推动卓越成果 [3] - 公司软件提供全面且丰富的数据，确保广告在安全合适的环境中被真实用户看到，同时提高广告商的广告支出回报率和出版商的收益 [3] - 公司使命是成为数字媒体质量在信任、安全和透明度方面的全球基准 [3] 联系方式 - 投资者联系人为Jonathan Schaffer和Lauren Hartman，邮箱为[email protected] [4] - 媒体联系人邮箱为[email protected] [4]

TikTok品牌安全和适用性测量报告扩展 - Integral Ad Science（IAS）宣布将其在TikTok上的品牌安全和适用性测量报告扩展到新的类别排除和垂直敏感性细分，使广告商能够避免更广泛范围的与其品牌不适合的内容[1] - IAS还将其在TikTok上的行业领先品牌安全和适用性测量扩展到11个额外国家，总计62个国家，覆盖34种语言[2] - IAS的AI驱动的Total Media Quality产品利用先进的多媒体技术，结合图像、音频和文本信号以及逐帧视频分析，准确分类For You Feed中的内容，以12个GARM品牌安全和适用性类别和四个风险级别对齐[2]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度收入增长14%至1.343亿美元,全年收入增长16%至4.744亿美元 [1][2] - 2023年第四季度调整后EBITDA利润率为35%,全年为34% [4][5] - 2023年第四季度毛利率为79%,全年目标为78%-80% [5] - 2023年第四季度销售和营销、技术开发、管理费用合计同比增长2% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告客户收入(包括优化和测量)在第四季度增长16%,占总收入87% [5] - 优化业务收入在第四季度增长16%,主要受益于Context Control和Quality Sync的双位数增长 [5] - 测量业务收入在第四季度增长18%,社交媒体测量收入占49% [5] - 社交媒体收入占第四季度总收入18%,同比增长37% [5] - 视频收入在第四季度增长40%,占测量收入55% [5] - 出版商收入在第四季度增长2%,占总收入13% [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际收入(不含美洲)在第四季度增长16%,占总收入32% [5] - 国际测量收入占比达46% [5] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2023年与TikTok、Meta、YouTube、X、Criteo等20多家主要科技公司建立了全球合作伙伴关系 [2] - 公司持续投资于AI驱动的测量和优化解决方案,并推出了新产品如Quality Attention和Made for Advertising [2][3] - 公司在2023年进一步拓展国际业务,40%的新员工来自美洲以外,并在4个亚太市场开展业务 [2] - 公司在2023年获得了多个大型客户的新签约和续约,包括Airbnb、大型电信运营商、大型保险公司等 [2][3] - 公司在2023年获得了Volkswagen和资生堂的全球独家合作伙伴关系 [3] - 公司在2024年的重点包括:捕捉社交媒体快速增长,支持营销成果,提升产品易用性,以及持续投资数据科学 [3][4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年收入将实现两位数增长,并保持良好的盈利能力 [6][7] - 公司预计将从新产品推出、现有客户业务拓展以及大型活动(奥运会、美国大选)中获益 [6][7] - 公司将继续保持健康的毛利率水平,同时保持对增长计划的投入 [7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Marok 提问** 公司与Meta合作的TMQ产品扩展进展如何,是否改变了公司对该产品规模和收入贡献的预期? [6][7] **公司回答** 公司预计Meta将是2024年最大的增长驱动力之一,Meta将占公司社交媒体客户支出的一半。公司对Meta TMQ产品的收入贡献预期未发生变化。[6][7] 问题2 **Mark Kelley 提问** 公司为何会提供更具竞争力的定价,是否只是为了换取长期的业务承诺? [8][9] **公司回答** 公司提供更具竞争力的定价是为了确保续约大型客户,并获得更高的承诺量和多年独家协议。这样做可以为公司带来长期价值。公司有信心凭借差异化产品在未来实现业务增长。[8][9] 问题3 **Tim O'Shea 提问** 公司2024年一季度和全年指引增长率较低的原因是什么,新的低价高量合同的影响有多大? [10][11] **公司回答** 一季度指引受到两个因素影响:1)为保住大型测量客户而提供更具竞争力的定价;2)一家大型优化客户之前协商的优惠价格生效。这些因素已经反映在全年指引中。公司预计随着新产品推出,业务将在全年内加速增长。[10][11]

市场风险 - 公司的市场风险主要受通货膨胀或利率变化的影响，不持有用于交易目的的金融工具[167] - 公司的销售主要以美元计价，因此收入目前不受重大外汇风险影响，但运营费用受到外汇汇率波动的影响[167] - 公司的主要市场风险是欧元美元基准利率的变化，高利率导致利率上升至7.4%，可能会对公司的利息支出产生影响[167]

总营收数据 - 2023年第四季度总营收1.343亿美元，同比增长14%[1][6] - 2023年全年总营收4.744亿美元，同比增长16%[6] - 2024年第一季度预计总营收1.11 - 1.13亿美元[11] - 2024年全年预计总营收5.3 - 5.4亿美元[11] 利润及EBITDA数据 - 2023年第四季度净利润1020万美元，利润率8%；调整后EBITDA为4750万美元，同比增长19%，利润率35%[2][6] - 2023年全年净利润720万美元，利润率2%；调整后EBITDA为1.595亿美元，同比增长26%，利润率34%[8] - 2024年第一季度预计调整后EBITDA为2800 - 3000万美元[11] - 2024年全年预计调整后EBITDA为1.71 - 1.79亿美元[11] - 2023年净收入为7,238千美元，2022年为15,373千美元[17] - 2023年调整后EBITDA为159,532千美元，2022年为126,579千美元[22] - 2023年调整后EBITDA利润率为34%，2022年为31%[22] - 2023年净收入利润率为2%，2022年为4%[22] 各业务线营收数据 - 2023年第四季度优化业务营收6360万美元，同比增长16%；测量业务营收5260万美元，同比增长18%[6] - 2023年全年优化业务营收2.245亿美元，同比增长18%；测量业务营收1.86亿美元，同比增长20%[6] 现金及股东权益数据 - 2023年12月31日，现金及现金等价物为1.248亿美元[8] - 2023年末股东权益为909,456千美元，2022年末为808,216千美元[15] 股票薪酬费用预计数据 - 2024年第一季度预计股票薪酬费用在1400 - 1600万美元，全年预计在7200 - 7600万美元[10] 现金流量数据 - 2023年经营活动提供净现金131,623千美元，2022年为72,467千美元[17] - 2023年投资活动使用净现金34,718千美元，2022年为18,292千美元[17] - 2023年融资活动使用净现金58,851千美元，2022年为37,471千美元[17] 折旧和摊销及基于股票薪酬数据 - 2023年折旧和摊销为54,966千美元，2022年为50,396千美元[17] - 2023年基于股票的薪酬为81,103千美元，2022年为44,752千美元[17] 第四季度费用数据 - 2023年第四季度收入成本为124,000美元，2022年同期为249,000美元[24] - 2023年第四季度销售与营销费用为5,512,000美元，2022年同期为2,871,000美元[24] - 2023年第四季度技术与开发费用为4,104,000美元，2022年同期为2,958,000美元[24] - 2023年第四季度一般与行政费用为5,722,000美元，2022年同期为5,567,000美元[24] - 2023年第四季度总基于股票的薪酬为15,462,000美元，2022年同期为11,645,000美元[24] 全年费用数据 - 2023年全年收入成本为452,000美元，2022年全年为507,000美元[24] - 2023年全年销售与营销费用为23,371,000美元，2022年全年为13,520,000美元[24] - 2023年全年技术与开发费用为17,538,000美元，2022年全年为9,937,000美元[24] - 2023年全年一般与行政费用为39,742,000美元，2022年全年为20,788,000美元[24] - 2023年全年总基于股票的薪酬为81,103,000美元，2022年全年为44,752,000美元[24]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长19%至1.203亿美元,超出预期 [8] - 调整后EBITDA达到4060万美元,利润率34% [8][46] - 全年收入和调整后EBITDA指引上调 [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 优化业务收入增长21%至5700万美元,受益于产品采用和DSP集成提升 [36] - 上下文控制业务收入实现双位数增长,中端客户增长超过一倍 [37][38] - 测量业务收入增长23%至4780万美元,社交媒体收入增长41% [38][39] - 社交媒体收入占总收入20%,视频收入占测量收入54% [39][40] - 发布商业务收入1550万美元,普利卡收入占一半 [41] - 国际收入增长17%,占总收入31% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲、中东和非洲地区收入增长20% [42] - 测量收入中42%来自美洲以外地区 [42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 与宝马、费列罗和玛氏等大品牌签约,获得全球合作 [9][10] - 在社交媒体、短视频等新兴领域持续投入,产品覆盖和客户采用不断提升 [11][12][16][17] - 持续提升AI技术,加快新产品和新市场的推广 [23][31] - 在零售媒体网络领域保持领先地位,与Instacart、Criteo等建立新合作 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度广告支出预期保持良好,品牌关注ROI和效率 [69][70] - 2024年公司有信心保持双位数增长,将在第四季度报告时提供具体指引 [120][122] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Kelley 提问** 优化业务表现强劲,是否与亚马逊DSP合作有关,以及Meta Feed接入的时间节奏如何 [57][58] **Lisa Utzschneider 回答** 优化业务增长受多方面因素推动,包括产品采用、DSP集成提升,以及中端客户加速增长。Meta Feed接入计划在第四季度启动测试,预计2024年初正式上线 [59][60] 问题2 **Andrew Marok 提问** 大客户选择公司的主要原因有哪些 [62][63] **Lisa Utzschneider 和 Tania Secor 回答** 主要因素包括产品创新、行业专业知识、广泛的国际覆盖和优质服务。公司大客户数量持续增加,占总收入比重也在提升 [63][64] 问题3 **Raimo Lenschow 提问** 对第四季度广告市场的预期如何,尤其是公司的国际业务 [69][70] **Lisa Utzschneider 回答** 第四季度广告市场预期保持良好,品牌客户继续关注ROI和效率,这与公司产品高度相关。国际业务也保持强劲增长 [69][70]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为11.70275亿美元，较2022年12月31日的11.68683亿美元增长0.14%[10] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为9224.8万美元，较2022年12月31日的8687.7万美元增长6.18%[10] - 截至2023年9月30日，公司应收账款净额为8668.2万美元，较2022年12月31日的6788.4万美元增长27.7%[10] - 截至2023年9月30日，公司总负债为2.91629亿美元，较2022年12月31日的3.60467亿美元下降19.1%[10] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为8.78646亿美元，较2022年12月31日的8.08216亿美元增长8.71%[10] - 截至2022年9月30日九个月，普通股股份从154,398,495股变为153,494,308股，股东总权益从767,190千美元变为775,183千美元[19] - 2023年和2022年九个月经营活动提供的净现金分别为74,118千美元和47,560千美元[21] - 2023年和2022年九个月投资活动使用的净现金分别为25,493千美元和12,472千美元[21] - 2023年和2022年九个月融资活动使用的净现金分别为42,180千美元和29,195千美元[21] - 2023年和2022年九个月现金、现金等价物和受限现金净增加分别为6,445千美元和5,893千美元[21] - 2023年和2022年支付利息分别为8,880千美元和5,548千美元，支付税款分别为10,361千美元和11,817千美元[21] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为92,248美元，短期受限现金为127美元，长期受限现金为2,411美元，总计94,786美元；2022年12月31日分别为86,877美元、45美元、2,749美元和89,671美元[38] - 截至2023年9月30日，信用损失备抵期末余额为7,237美元，2022年9月30日为5,401美元[40] - 2023年9月30日，物业和设备净值为3,506美元，2022年12月31日为2,412美元；2023年第三季度和前九个月折旧费用分别为287美元和772美元，2022年分别为234美元和669美元[57] - 2023年9月30日，内部使用软件净值为36,079美元，2022年12月31日为23,642美元；2023年第三季度和前九个月摊销费用分别为4,032美元和10,477美元，2022年分别为2,453美元和7,000美元[59] - 2023年9月30日，无形资产净值为188,402美元，2022年12月31日为217,558美元；2023年第三季度和前九个月摊销费用分别为9,708美元和29,124美元，2022年分别为9,930美元和29,916美元[60] - 截至2023年9月30日，商誉余额为673,755美元，2022年12月31日为674,094美元[61] - 2023年9月30日应付账款及应计费用总计59,748美元，2022年12月31日为60,799美元；其他长期负债2023年9月30日为4,296美元，2022年12月31日为1,066美元[62] - 2023年9月30日循环信贷余额为175,000美元，2022年12月31日为225,000美元；总账面价值2023年9月30日为173,609美元，2022年12月31日为223,262美元[69] - 截至2023年9月30日，公司持有的货币市场基金公允价值为15,132美元 [114] - 截至2023年9月30日，公司不可撤销的采购承诺约为163,905美元，期限至2028年 [110] - 截至2023年9月30日，公司现有现金等价物9220万美元，包括经营活动产生的现金7410万美元，以及循环信贷协议下可用信贷余额1.25亿美元，预计至少未来12个月可满足营运资金和资本支出需求[200] 公司营收、利润及费用关键指标变化 - 2023年前三季度公司营收为3.40074亿美元，较2022年同期的2.90913亿美元增长16.9%；2023年第三季度营收为1.20331亿美元，较2022年同期的1.01343亿美元增长18.7%[12] - 2023年前三季度公司净亏损为292.6万美元，而2022年同期净利润为388.7万美元；2023年第三季度净亏损为1374.9万美元，2022年同期净利润为76.7万美元[12] - 2023年前三季度公司总运营费用为3.39493亿美元，较2022年同期的2.83065亿美元增长20%；2023年第三季度总运营费用为1.1113亿美元，较2022年同期的1.03651亿美元增长7.21%[12] - 2023年前三季度基本每股净亏损为0.02美元，2022年同期基本每股净利润为0.03美元；2023年第三季度基本每股净亏损为0.09美元，2022年同期基本每股净利润为0美元[12] - 2023年前三季度全面亏损为371.5万美元，2022年同期为733.1万美元；2023年第三季度全面亏损为1546.6万美元，2022年同期为248.1万美元[12] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月总营收分别为120,331美元和101,343美元，九个月分别为340,074美元和290,913美元[80] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月基于股票的总薪酬费用分别为13,900美元和14,247美元，九个月分别为65,641美元和33,107美元[82] - 截至2023年9月30日未摊销的基于股票的薪酬费用为133,203美元[84] - 2023年第三季度，基本和摊薄后每股净亏损均为0.09美元；前三季度，基本和摊薄后每股净亏损均为0.02美元 [111] - 2023年前三季度，公司与Vista Consulting Group, LLC的咨询服务等费用为0美元，与Vista Equity Partners Management, LLC的差旅等费用为64美元 [117][118] - 2023年9月30日止的三及九个月，公司因英镑和欧元兑美元汇率波动产生外汇收益，债务工具利率从2022年9月30日的4.6%升至2023年9月30日的7.3%[138] - 2023年9月30日广告客户净收入留存率为116%，低于2022年9月30日的120%，主要因2023年过去12个月广告收入增长率19%低于2022年的25%[149][154] - 2023年9月30日大型广告客户数量为219个，高于2022年9月30日的184个，过去12个月大型广告客户收入占总广告收入比例在2023年9月30日为85%[149][155] - 2023年第三季度总营收为1.20331亿美元，较2022年同期的1.01343亿美元增长19%，即1900万美元[167][168][169] - 2023年前三季度总营收为3.40074亿美元，2022年同期为2.90913亿美元[167] - 2023年第三季度运营成本为2559.9万美元，较2022年同期的1917.1万美元增长34%，即640万美元[167][168][171] - 2023年第三季度销售和营销费用为2960.4万美元，较2022年同期的2819万美元增长5%，即140万美元[167][168][172] - 2023年第三季度技术和开发费用为1721.1万美元，较2022年同期的1945.9万美元下降12%，即220万美元[167][168][174] - 2023年第三季度一般和行政费用为2261.1万美元，较2022年同期的2015万美元增长12%，即250万美元[167][168][175] - 2023年第三季度折旧和摊销费用为1402.7万美元，较2022年同期的1261.7万美元增长11%，即140万美元[167][168][176] - 2023年第三季度外汇净损失为207.8万美元，较2022年同期的406.4万美元下降49%，即200万美元[167][168][177] - 2023年第三季度净利息支出为310.9万美元，较2022年同期的261.9万美元增长19%，即50万美元[167][168][178] - 2023年第三季度无员工留用税收抵免，2022年同期为700万美元[167][168][179] - 2023年第三季度所得税拨备增加1860万美元，增幅达1442%[180] - 2023年前九个月总营收增加4920万美元，增幅为17%，其中优化收入增加2530万美元，增幅19%；衡量收入增加2320万美元，增幅21%；发布商收入增加62.8万美元，增幅1%[183][184] - 2023年前九个月运营费用增加5642.8万美元，增幅20%，其中收入成本增加1720万美元，增幅32%；销售和营销费用增加960万美元，增幅12%；技术和开发费用基本持平；一般和行政费用增加2960万美元，增幅53%；折旧和摊销费用增加280万美元，增幅7%；外汇净损失减少260万美元，降幅73%[182] - 2023年前九个月运营收入减少726.7万美元，降幅93%[182] - 2023年前九个月净利息支出增加390万美元，增幅66%[182] - 2023年前九个月员工留用税收抵免为0，2022年同期为700万美元[182] - 2023年前九个月所得税收益增加1130万美元，增幅223%[182] - 2023年前九个月净亏损292.6万美元，2022年同期净利润388.7万美元，降幅175%[182] - 2023年前九个月调整后EBITDA为1.12017亿美元，2022年同期为8654.2万美元，调整后EBITDA利润率分别为33%和30%[199] 公司股票及股权相关情况 - 2023年9月30日，公司股票估值假设中，估计公允价值为3.35 - 38.36美元，预期波动率为50% - 65%，预期期限为0.26 - 4.00年，无风险利率为3.63% - 5.55%；2022年9月30日分别为3.26 - 14.43美元、65% - 80%、0.50 - 10.00年、0.46% - 3.35%[47] - 2018年非合格股票期权计划下，时间型期权四年归属，12个月后归属25%，此后每季度末额外归属6.25%；回报目标型期权在公司出售等特定条件及总股权回报倍数达3.0或更高时归属[85] - 截至2023年9月30日，修订并重述的2018计划下，时间型期权和回报目标型期权流通数量分别为2,656,023和1,342,092，公司预计不再发行额外奖励[91] - 2021综合激励计划于2021年6月29日采用，截至2023年9月30日，预留35,121,308股用于发行，前10年每年1月1日按特定规则增加预留股份数量[92] - 截至2023年9月30日，2021计划下共有1,147,846份期权流通，包括764,908份时间型期权和382,938份回报目标型期权[92] - 2023年第三季度，时间型期权期初3,499,594份，期末3,420,931份，加权平均行权价从7.68美元降至7.59美元[93] - 2023年第三季度，回报目标型期权期初1,909,715份，期末1,725,030份，加权平均行权价从7.66美元降至7.47美元[95] - 2022年5月前授予的2021计划下受限股票单位每年归属25%，四年后完全归属；2022年5月及之后授予的每季度末归属6.25%，四年后完全归属[99] - 2023年第三季度，受限股票单位期初9,792,184份，期末9,079,791份，加权平均授予日公允价值从12.42美元升至12.44美元[100] - 公司向特定高管授予市场股票单位，四年归属，首年归属25%，此后每季度末归属6.25%，归属数量基于公司普通股表现[101] - 2023年第三季度，市场股票单位期初2,156,449份，期末1,895,116份，加权平均授予

业绩总结 - 2022年收入为7140万美元，同比增长26%[5] - 2023年迄今收入为40830万美元，同比增长16%[23] - 2023年第二季度收入为11370万美元，同比增长13%[23] - 2023年第二季度总收入为1.1365亿美元，较2022年第二季度的1.0033亿美元增长了13%[112] - 2023年6月30日的净收入为1961万美元，较2022年同期的7677万美元有所下降[100] 盈利能力 - 2023年迄今调整后EBITDA为3740万美元，调整后EBITDA利润率为33%[5] - 2022年调整后EBITDA为12660万美元，调整后EBITDA利润率为31%[11] - 2023年第二季度调整后EBITDA为3739.3万美元，较2022年第二季度的3159.4万美元增长了18%[112] - 2023年第二季度调整后EBITDA利润率为33%，相比2022年第二季度的31%有所提升[112] - 2023年第二季度的EBITDA调整后年复合增长率为50%[65] 用户数据 - 净收入留存率(NRR)为115%[48] - 2023年6月30日的净收入保留率为208%[79] - 公司客户的平均客户生命周期为约8年[48] - 大客户（年支出超过20万美元）占广告收入的84%[93] - 2023年第二季度的广告收入来自大型客户为290万美元，较2022年的199万美元增长了46%[75] 市场表现 - 2022年毛利率为81%，2023年迄今毛利率为79%[23] - 公司在2023年第二季度实现了11个季度的双位数收入增长[48] - 2023年第二季度的国际收入年增长率为13%[87] 财务状况 - 2023年6月30日的净债务为96201万美元，较2022年12月31日的138123万美元减少了27%[118] - 2022年预计因欺诈和媒体浪费将使市场营销人员损失超过1000亿美元[29]