公司动态 - IAS宣布与Alpine Project和51toCarbonZero合作，进一步推动其碳足迹测量和管理 [12] - 通过合作，IAS将使用51toCarbonZero的测量平台，计算其业务活动（包括办公空间、服务器使用和员工差旅）的碳足迹，并制定脱碳策略 [8] - IAS计划通过第三方验证和公开披露，展示其对透明度和环境责任的承诺 [13] 合作伙伴 - Alpine Project是一家专注于广告、媒体和技术行业的环境可持续发展战略咨询公司，帮助客户进行温室气体测量、报告和目标设定 [15] - 51toCarbonZero是一家气候科技公司，专注于帮助组织实现净零碳排放，通过数据分析和自动化技术简化碳排放的跟踪和管理 [16] 行业影响 - IAS与Alpine Project和51toCarbonZero的合作标志着其在推动全球广告行业可持续发展方面的领导地位 [12] - 通过合作，IAS将利用行业知识和洞察力，推动数字广告行业的环境可持续性和责任 [9] - IAS致力于通过环境、社会和治理（ESG）倡议，为行业设定透明度和问责标准 [13]

行业动态 - Integral Ad Science (IAS) 宣布为 Kwai for Business 提供独家内容级别的品牌安全和适用性测量，这是市场上首次推出的服务 [1][2] - IAS 推出 AI 驱动的 Total Media Quality (TMQ) 产品套件，为广告主提供行业领先的可见性和无效流量 (IVT) 测量 [1] - 该合作支持 IAS 的长期国际扩展战略，广告主在拉美和亚太市场将获得额外的第三方透明度 [2] 公司合作 - IAS 与 Kwai for Business 的合作将为巴西和印度尼西亚的营销人员提供一流的解决方案，以提高媒体质量并降低品牌风险 [3] - Kwai for Business 的总经理表示，第三方测量对 Kwai 至关重要，展示了公司致力于构建安全环境并为广告主提供增长所需的工具 [4] - 2023 年 8 月，IAS 和 Kwai 宣布合作，旨在为平台上的广告主提供更高的透明度 [4] 技术优势 - IAS 的 TMQ for Kwai 产品套件利用多媒体技术，通过图像、音频和文本信号的帧级分析，准确分类内容，包括符合行业标准的错误信息 [3] - 广告主可以通过 IAS Signal 平台获得增强的报告，包括可见性、观看时间、完成百分比和 IVT 率等关键指标 [3] 市场覆盖 - 在巴西和印度尼西亚，广告主将能够覆盖超过 1 亿月活跃用户 [2] - Kwai 是巴西最受欢迎的免费应用之一，用户可以通过该应用创建和分享视频内容 [6] - Kwai for Business 是 Kwai 的商业平台，为品牌提供在不同营销阶段所需的资源和工具 [6][7]

核心观点 - Integral Ad Science (IAS) 推出新的 Quality Attention™ Optimization 产品，旨在通过优化广告活动以提高注意力得分，从而最大化广告效果和规模 [1] - IAS 与 Lumen Research 合作，提供社交媒体注意力测量报告，帮助广告主全面了解跨平台广告效果 [1][6] - 通过 Quality Attention Optimization，广告主可以自动化优化广告活动，提升数字展示和视频广告的注意力得分和表现 [3] - 广告主可以通过减少低注意力库存、提高广告覆盖率和品牌知名度来提升投资回报率 [5] - Lumen Research 的注意力模型覆盖超过 3000 亿次展示，利用预测性眼动追踪技术为广告主提供可靠的社交媒体广告效果数据 [6] 产品与技术 - Quality Attention Optimization 是市场上唯一结合媒体质量、眼动追踪和机器学习的注意力测量产品，能够显著提升广告转化率，高注意力展示的转化率比低注意力展示高出 130% [2] - 该产品通过简化自动化流程，帮助广告主优化广告活动，提升注意力得分 [3] - IAS 的注意力测量技术已扩展到移动应用内广告，并为发布商提供优化库存的工具 [8][9] 合作与扩展 - IAS 与 Lumen Research 的合作将社交媒体注意力测量引入 IAS 平台，为广告主提供跨平台广告效果的全面报告 [1][6] - Lumen Research 拥有全球最大的眼动追踪数据集，覆盖 30 多个国家，持续更新以提供最新的注意力模型 [6] - 该合作旨在通过预投标细分市场扩展 IAS Quality Attention 的范围，并为广告主提供优化广告效果的工具 [7] 市场与行业影响 - IAS 的 Quality Attention 产品自 2024 年 1 月全面推出以来，已帮助全球广告主提高投资回报率、品牌考虑度和转化率 [8] - 该产品的扩展和优化进一步巩固了 IAS 在数字媒体质量测量和优化领域的领先地位 [10]

公司动态 - Integral Ad Science (IAS) 成为全球首家获得ISO/IEC 42001认证的测量提供商，标志着其在人工智能管理领域的领先地位 [1][3] - IAS的ISO/IEC 42001认证特别适用于其Quality Attention产品中的人工智能使用，认证由Schellman执行 [3] - IAS在2024年第二季度还获得了ISO 27001:2022认证，进一步巩固了其在信息安全管理方面的声誉 [5] 行业标准 - ISO/IEC 42001是全球首个关于人工智能管理系统（AIMS）的国际标准，涵盖组织战略、AI治理、风险管理、数据隐私、负责任AI开发与部署等多个方面 [3][4] - ISO认证在全球范围内被视为安全、质量和可靠性的象征 [4] 技术应用 - IAS利用人工智能和机器学习（ML）开发了一个数字广告平台，每天从全球捕获高达2800亿次互动 [4] - IAS将AI和ML技术应用于预测、决策、保护和定向等产品各个方面 [4] 公司背景 - IAS是一家全球领先的媒体测量和优化平台，为全球最大的广告商、出版商和媒体平台提供最具可操作性的数据 [6] - IAS的软件确保广告在安全和合适的环境中展示给真实用户，同时提高广告主的广告支出回报率和出版商的收益 [6]

公司扩张计划 - 公司计划扩展至中国市场 提供全球广告商无效流量、欺诈、品牌安全和适用性测量服务 符合国际和本地标准 [1] - 公司在中国设立子公司 为希望扩展至中国以外的中国广告商提供本地支持 [1] - 此次扩展支持公司的长期国际扩展战略 解决广告商在所有市场寻求全面测量覆盖的关键挑战 [1] 市场机会与战略 - 公司是少数能够满足中国市场独特需求的测量解决方案之一 旨在填补广告商覆盖范围的关键空白 [2] - 公司进入全球第二大广告市场 支持广告商投资中国持续增长的数字媒体潜力 [2] - 中国数字广告支出预计在2024年超过1400亿美元 公司为寻求卓越成果的广告商提供更大价值 [2] 合作伙伴与市场开发 - 公司与现有全球奢侈品客户合作开发中国市场 许多客户在中国有大量媒体投资 [3] - 公司致力于与关键行业合作伙伴合作 开发适合中国独特广告环境的解决方案 [3] - 公司与中国互动广告协会合作 为国际品牌提供更好的全球标准接入 并引入新技术 [4] 亚太市场扩展 - 公司今年早些时候宣布了一系列亚太市场扩展计划 包括香港、台湾、泰国和越南 并任命了高级领导层 [5] - 公司目前在亚太地区的市场运营包括澳大利亚、中国、香港、印度、印度尼西亚、日本、韩国、马来西亚、新加坡、台湾、泰国和越南 [5] 公司背景 - 公司是全球领先的媒体测量和优化平台 为全球最大的广告商、出版商和媒体平台提供行业最具可操作性的数据 [6] - 公司的软件提供全面和丰富的数据 确保广告在安全和合适的环境中展示给真实用户 同时提高广告商的广告支出回报率和出版商的收益 [6] - 公司的使命是成为数字媒体质量信任和透明度的全球基准 [6]

公司股价表现与分析师预测 - Integral Ad Science (IAS) 最近一个交易日收盘价为10.77美元 过去四周上涨0.3% 华尔街分析师设定的短期目标价均值为15美元 意味着39.3%的上涨潜力 [1] - 14个短期目标价的均值为15美元 标准差为1.84美元 最低目标价为12美元 较当前股价有11.4%的上涨空间 最乐观的目标价为18美元 意味着67.1%的涨幅 [2] - 分析师对IAS的盈利预期普遍上调 过去30天内有6个盈利预测被上调 没有下调 Zacks共识预期增长了16.2% [10] 分析师目标价的可信度 - 尽管共识目标价是投资者关注的重要指标 但仅依赖这一指标做出投资决策并不明智 因为分析师设定目标价的能力和客观性一直受到质疑 [3] - 研究表明 分析师设定的目标价往往误导投资者 很少能准确预测股价的实际走向 这可能是因为分析师倾向于设定过于乐观的目标价 以吸引投资者关注其公司有业务往来的股票 [5][6] - 目标价的紧密聚集（低标准差）表明分析师对股价走势的方向和幅度有高度共识 这可以作为进一步研究潜在基本面驱动因素的良好起点 [7] 公司基本面与投资价值 - 分析师对IAS盈利前景的乐观情绪增强 体现在他们一致上调EPS预期 这可能是股价上涨的合理原因 因为研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势之间存在强相关性 [9] - IAS目前Zacks评级为2（买入） 意味着它在基于盈利预期的4000多只股票中排名前20% 考虑到其令人印象深刻的经外部审计的业绩记录 这更明确地表明了该股近期的上涨潜力 [11]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收增长11%至1.335亿美元 [34][35] - 调整后的EBITDA利润率为38%，高于去年的34%，第三季度调整后的EBITDA为5060万美元，高于之前预期的4800 - 5000万美元 [40][41] - 第三季度净收入为1610万美元，即每股0.10美元，而2023年第三季度净亏损1370万美元 [41] - 第三季度毛利润率为80%，高于去年同期的79% [39] - 第三季度净营收保留率（NRR）为108% [43] - 第四季度预计总营收在1.48 - 1.5亿美元之间，按中点计算同比增长11%，调整后的EBITDA预计在5500 - 5700万美元之间，利润率中点为38% [44][45] - 2024年全年营收预期更新为5.25 - 5.27亿美元，按中点计算同比增长11%，全年调整后的EBITDA预期提升至1.85 - 1.87亿美元，利润率中点为35% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 优化业务营收在第三季度增长7%至6110万美元，增长反映了上下文控制避免产品（包括质量同步和广告定制）的采用增加 [35] - 测量业务营收在第三季度增长11%至5290万美元，增长主要由全球社交平台上高级TMQ产品采用率的提高所驱动，社交媒体营收增长21%，占测量业务营收的55%，高于2024年第二季度的53%，社交媒体营收占第三季度总营收的22%，开放网络营收占测量业务营收的45%，与去年同期持平，视频业务在第三季度增长15%，占测量业务营收的56% [35][36] - 出版商业务营收增长26%至1950万美元，超出增长预期，Publica在新的公共CTV产品方面表现强劲，且受益于政治支出，非CTV的IAS出版商营收也有所增长，出版商营收占第三季度总营收的15% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务增长11%，受益于社交媒体产品（包括TMQ）的采用以及新客户的贡献，第三季度总营收的31%（4100万美元）来自美洲以外地区，测量业务营收的44%来自美洲以外地区 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加强高管领导团队，新任命了首席运营官和首席产品官，以客户为中心的方法得到进一步强化，推进产品开发以满足客户和合作伙伴的未来需求 [10][11] - 赢得了许多新业务，包括来自Oracle的业务，自6月以来赢得了75个以上的Oracle客户，赢率达72%，并招聘了30多名Oracle前员工，有助于获取和接纳Oracle客户 [15] - 在产品创新方面处于领先地位，如在Meta推出预出价优化解决方案，在TikTok和Meta推出错误信息检测功能，在YouTube推出品牌安全和适用性报告等 [24][26] - 不断拓展与各大平台的合作关系，如与Meta在品牌安全和适用性测量方面支持更多语言，在TikTok扩展TMQ产品，与Google在IAS管理方面的合作等 [21][22][28] - 公司的差异化技术（包括AI支持的产品套件）是市场领导者的基础，能够为品牌及其广告支出提供更高的投资回报率和效率 [9] - 公司广泛的全球足迹是竞争优势之一 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度广告商营收增长受到CPG和零售行业短期内数量增长放缓的限制，归因于预算削减和数字媒体支出的延迟，同时新推出产品的货币化低于预期 [34] - 第四季度预计仍将面临CPG和零售行业的低数量增长，且新推出产品的货币化低于预期，同时受美国大选前品牌支出疲软的影响，但已将新的Oracle业务的预期贡献纳入考虑 [44][45] - 2025年计划实现两位数的营收增长，预计第一季度温和增长并在全年逐步上升，将受益于2024年推出产品的规模化、社交媒体预出价优化的采用以及Oracle业务的全年贡献，同时将继续投资差异化产品、管理成本并保持强劲的盈利能力，目标是2025年全年调整后的EBITDA利润率与2024年预期利润率相似，这将使公司自IPO以来连续第五年远高于40规则 [48][49][50] 其他重要信息 - 公司在CTV领域进行全方位投资，目标是到2027年解锁预计400亿美元的广告支出市场 [29] - 正在与知名数据提供商进行战略合作讨论，旨在丰富第一方媒体质量信号，以实现更深层次的活动成果衡量并扩大公司的货币化潜力 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题: 影响第三和第四季度前景的动态因素，零售和CPG的动态是广泛存在还是局限于少数客户，新产品增长慢于预期是内部还是客户特定因素 - 第三季度看到CPG和零售垂直领域的数量增长放缓，归因于预算削减、数字媒体支出延迟和新产品采用率增长慢于预期，出版商业务增长26%表现出色，一些新产品品牌正在采用但采用速度比预期慢，公司正在为广告商提供价值 [52][53][54] 问题: 早期整合Oracle客户的关键学习成果，这些客户在2024年的增长情况，以及对明年两位数营收增长的贡献应如何看待 - 销售团队在Oracle业务上表现出色，赢率达72%，自Oracle宣布退出广告业务以来已赢得75个新客户，通过倾听客户需求、组建专门团队确保客户的整合、上线和运营，Oracle业务的营收贡献已纳入第四季度指引，2025年将受益于Oracle业务的全年贡献等因素实现两位数增长 [55][56] 问题: Oracle于9月30日关闭后，是否仍有大量广告商在评估未来计划 - 目前专注于75个以上客户的上线、整合和激活，这些客户包括品牌、出版商和平台，仍有机会赢得更多业务，团队专注于激活Oracle业务、交叉销售和向上销售 [58][59] 问题: 是否在提高某些解决方案的价格，如果是，如何看待价格与提供给客户的价值之间的关系以及这对2025年的影响 - 公司以价值为导向，不以价格为先，对于像Total Media Quality这样的高溢价产品，会向客户量化提供的价值，展示产品如何提供更高的透明度和更高的投资回报率，如在TikTok上确保广告与更高质量的媒体相邻投放 [61][62][63] 问题: 美国大选前广告商支出放缓，大选后这些广告商的支出是否恢复正常 - 第四季度初看到广告支出放缓，目前还无法确定是否有反弹 [66] 问题: 2025年初步展望为两位数增长的依据 - 2025年计划两位数营收增长，预计第一季度温和增长并在全年逐步上升，受益于2024年推出产品的规模化、社交媒体预出价优化的采用、Oracle业务的全年贡献，目标是2025年全年调整后的EBITDA利润率与2024年预期利润率相似，这将使公司自IPO以来连续第五年远高于40规则 [69][70][71][72] 问题: 第三季度广告商支出下降是从何时开始的，是突然变化还是持续下降趋势 - 数量增长的转变始于第三季度中期，8月尤其疲软，9月通常是旺季但未出现增长，第四季度初在选举前仍有品牌支出疲软的情况 [74][75] 问题: 已经开始测试Meta优化的广告商的反馈，预出价优化与现有出价后工具相比的机会 - 预出价优化产品处于早期阶段，从测试的广告商那里收到了非常积极的反馈，预出价社交从营收角度看是出价后测量的2倍机会，公司将继续与品牌合作，提高预出价社交优化在Meta上的激活率 [77][78] 问题: 在GAM内推出IAS管理的机会，是否能扩展到其他卖方合作伙伴 - 很高兴宣布与Google Ad Manager的首次上市推出，通过利用IAS的上下文数据并嵌入到Google Ad Manager中，使品牌能够更精确地整合对高质量库存的出价并定位上下文相关内容，目前处于早期阶段，这是与Google长期合作关系的体现并将继续创新 [80] 问题: 在销售过程中关于透明度和效率的讨论和反馈情况，与视频游戏平台（特别是Roblox）集成的进展和反馈 - 广告商非常关注效率和投资回报率，IAS提供的透明度、解决方案有助于品牌接触更高质量的媒体并提高投资回报率，游戏是品牌的重要新兴渠道，Roblox合作反映了这一点，从渠道优先级来看，社交优化、零售、媒体、音频之后是游戏 [82][83][84] 问题: 出版商营收本季度加速增长的原因，是否有新的优势或采用情况 - Publica在出版商业务中在第三季度继续保持强劲增长，加速了第二季度披露的20%以上的增长，受益于合作伙伴关系的扩展和政治广告，非 - CTV出版商业务也有增长，预计第四季度出版商营收增长将适度放缓，全年将达到中等青少年增长 [87][88][89] 问题: 预出价社交工具是否能激活未使用社交测量的客户需求，Oracle预期营收在广告和出版业务之间的比例，第三季度是否有在生命周期结束前转移过来的客户的贡献 - 预出价社交优化处于早期阶段，理想情况是所有品牌都使用预出价和出价后工具，目前参与预出价的是大型财富500强品牌，中型市场（更注重绩效的营销商）可能会倾向于预出价但尚未激活出价后，短期内Oracle营收将影响出版商和广告业务（特别是测量业务），随着时间推移优化机会变大，比例将发生变化 [91][92][93] 问题: 预出价优化是否有绩效方面的影响或好处，能否向中型市场或绩效导向的广告商推销为基于绩效的解决方案 - 目前处于Meta预出价社交优化的早期阶段，2025年有更多数据后将提供更多信息 [95] 问题: 能否详细解释第四季度营收指引，特别是在优化和测量方面的趋势，Oracle业务的赢取是否对定价有压力 - 第四季度营收展望考虑了近期低数量增长（特别是在CPG和零售领域）的持续、今年早些时候推出产品的低预期货币化、选举前的疲软期、新Oracle业务的影响等因素，第四季度营收对全年的贡献约为28%，与去年同期一致，Oracle业务竞争过程中提供了有竞争力的价格并注重价值展示，有机会进行向上销售和交叉销售，预计第四季度广告业务（测量和优化）的增长率将略有上升，出版商增长率将放缓 [98][99][100][101][102][103][104] 问题: 整体定价环境如何，客户采用预出价优化产品与仅为测量客户相比是否能获得更好的定价杠杆 - 第三季度测量业务的平均CPM下降6%，优于今年前两个季度，优化业务的CPM与去年持平，优化产品相对于测量产品收取更高的溢价，随着预出价社交的推出，有机会进行交叉销售、向上销售并收取更高费用 [108] 问题: 2025年两位数营收增长预期中，对优化业务段的预期，是否也期望其实现两位数增长 - 2025年将继续扩大2024年产品的规模（如TMQ），这将有利于测量业务，优化业务有机会提高预出价社交的营收，Oracle的贡献将涵盖所有业务 [109]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为1.3353亿美元 同比增长11% [1] - 每股收益为0.10美元 去年同期为-0.09美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期的1.3814亿美元 差距为-3.34% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期0.08美元 超出幅度为25% [1] 细分业务表现 - 优化业务营收为6112万美元 低于分析师平均预期的6457万美元 同比增长7.2% [3] - 出版商业务营收为1951万美元 高于分析师平均预期的1659万美元 同比增长25.8% [3] - 测量业务营收为5290万美元 低于分析师平均预期的5684万美元 同比增长10.6% [3] 市场表现 - 公司股价在过去一个月上涨18% 同期标普500指数上涨3.3% [4] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现将与大盘一致 [4]

文章核心观点 - Integral Ad Science本季度盈利超预期但营收未达预期 其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 投资者可关注其盈利前景和行业前景 该公司股票目前Zacks Rank为3（持有） 同行业Harte - Hanks预计11月14日公布2024年第三季度财报 [1][2][3][4][6][9] 公司业绩表现 - Integral Ad Science本季度每股收益0.10美元 超Zacks共识预期的0.08美元 去年同期每股亏损0.09美元 本季度盈利惊喜为25% 上一季度盈利惊喜为66.67% 过去四个季度该公司每股收益均超共识预期 [1][2] - Integral Ad Science 2024年第三季度营收1.3353亿美元 未达Zacks共识预期3.34% 去年同期营收1.2033亿美元 过去四个季度该公司营收三次超共识预期 [2] - Harte - Hanks预计2024年第三季度每股收益0.10美元 同比增长25% 营收预计为4720万美元 同比增长0.2% 该季度每股收益共识预期近30天未变 [9] 公司股价表现 - Integral Ad Science股价自年初以来下跌约11.6% 而同期标准普尔500指数上涨25.8% [3] 公司盈利前景 - 投资者可通过公司盈利前景判断Integral Ad Science股票后续走势 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 近短期股价走势与盈利预期修正趋势强相关 可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 此次财报发布前Integral Ad Science盈利预期修正趋势喜忧参半 目前股票Zacks Rank为3（持有） 预计短期内表现与市场一致 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注 目前未来季度共识每股收益预期为0.11美元 营收1.5976亿美元 本财年共识每股收益预期为0.23美元 营收5.4136亿美元 [6][7] 行业前景 - 行业前景会影响Integral Ad Science股票表现 广告和营销行业Zacks行业排名处于250多个Zacks行业的后39% 排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 其他信息 - Harte - Hanks预计于11月14日公布2024年第三季度财报 [9]

业绩总结 - 2023年总收入为474.4百万美元，2024年第三季度收入为133.5百万美元，同比增长11%[8] - 2023年调整后EBITDA为159.5百万美元，2024年第三季度调整后EBITDA为50.6百万美元，调整后EBITDA利润率为38%[8] - 2023年净收入为1608.9万美元，净收入利润率为12%[51] 用户数据 - 2023年净收入保留率为116%，显示出强劲的客户留存能力[47] - 2023年大型广告客户数量为232，定义为每年支出至少200,000美元的客户[8] - 2023年大客户数量（年支出超过20万美元）为222个，显示出12%的年均增长率[47] 市场展望 - 预计2023年美国程序化数字展示广告支出将从1360亿美元增长至2026年的1960亿美元[13] - 2024年美国CTV广告支出预计将增长54%，从290亿美元增至2028年的440亿美元[13] - 2023年社交媒体广告销售预计将达到2120亿美元[30] 收入构成 - 2023年广告收入中，大客户占比达到87%[43] - 2024年第三季度国际收入为3750万美元，年均增长率为23%[34] - 2024年第三季度亚太地区收入为1.303亿美元，较2023年第三季度的1.203亿美元增长了8%[38] 财务指标 - 2023年毛利率为79%，2024年第三季度毛利率提升至80%[8] - 2023年调整后EBITDA利润率为34%，公司追求双位数的全年收入增长[32] - 2023年调整后EBITDA为1.27亿美元，年均增长率为41%[38]