公司股价表现 - IBM股价在2月3日下跌6.3% [2] - 此次下跌有望创下该公司六个月来的最大单日跌幅 [2]

公司业绩与市场反应 - 国际商业机器公司2025年第四季度调整后每股收益为4.52美元，超出市场一致预期4.4%，营收超出预期2.5%，两者均实现同比双位数增长 [5] - 公司股价在财报发布日（1月29日）上涨5.1%，并在次日继续上涨1.8% [1][3] - 按固定汇率计算，公司第四季度营收增长9%，创下三年多来的最高增速 [5] 财务表现与展望 - 公司预计到2026年底，按固定汇率计算的年营收增长将超过5%，并预计自由现金流将增加10亿美元 [2] - 2025年第四季度自由现金流从上年同期的61.6亿美元增至75.5亿美元，主要得益于盈利能力提升和营运资本效率改善 [8] - 公司2025年末持有145亿美元现金，全年投入83亿美元进行收购，并通过股息向股东返还63亿美元 [8] 业务部门表现 - 所有四个业务部门均实现同比增长，其中基础设施部门增幅最高，达21%，主要受z17平台强劲表现驱动 [6] - 截至第四季度末，公司生成式人工智能业务累计订单额超过125亿美元，其中软件部门贡献超20亿美元，咨询部门贡献超105亿美元，两者均创下迄今最大单季增幅 [6] 技术进展与战略 - 在量子计算领域，公司在2025年第四季度持续推进其发展路线图，改进纠错能力并扩大生态合作伙伴关系，目标在2029年交付其首台大规模容错量子计算机 [7] - 公司与思科等组织合作，并参与美国能源部Genesis任务和DARPA量子基准计划等政府倡议，以构建可扩展的容错量子系统 [7] 分析师观点与评级 - 美国银行分析师Wamsi Mohan重申对公司的买入评级，并将目标价从335美元上调至340美元 [11] - Bernstein SocGen Group分析师Mark C. Newman将公司目标价从280美元上调至330美元，同时维持“与市场持平”评级 [11] 相关交易所交易基金 - First Trust NASDAQ Technology Dividend Index Fund 资产管理规模为38.1亿美元，公司为该基金第二大持仓，权重占7.81%，该基金过去一年上涨24.7% [13] - FT Vest Technology Dividend Target Income ETF 资产管理规模为2.81亿美元，公司为该基金第二大持仓，权重占7.81%，该基金过去一年上涨14.9% [14] - AXS Green Alpha ETF 为主动管理型基金，公司为其第二大持仓，权重占6.04%，该基金过去一年上涨28.3% [15] - State Street SPDR Portfolio S&P Sector Neutral Dividend ETF 资产管理规模为1180万美元，公司为该基金第三大持仓，权重占5.71%，该基金过去一年上涨13% [16] - Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF 市值规模为4.157亿美元，公司为该基金第六大持仓，权重占5.40%，该基金过去一年上涨13.1% [17]

行业整体动态与市场情绪 - 2026年AI支出狂潮持续 毫无放缓迹象 市场存在泡沫论和不确定性[2] - AI已取代云 成为新的流行词 公司纷纷将自己重新定位为AI企业以获得融资[3] - 美元贬值促使公司将资金投向AI项目 市场动态已改变 成为一场军备竞赛 不存在快速跟随者[3] - 市场主导公司如OpenAI和Anthropic预计将坚持下来 而周边AI公司可能会消失 类似互联网泡沫后的情况[3] OpenAI - OpenAI正在寻求600亿美元的新一轮融资以维持发展势头 并考虑进行IPO[2][3][6] - OpenAI将大部分精力放在消费市场 分析师认为此策略是优势 始于消费端再迁移到企业端的模式将为其带来数据、规模和知识方面的优势[3] - 在AI军备竞赛中 公司需要持续投入巨额资金用于研发、计算资源和人才招聘[6] 英伟达 - 分析师预测英伟达将是赢家 其基本面非常强劲 与互联网泡沫时期仅拥有网站的公司不同[4][5][7] - 英伟达及整个AI生态系统的增长取决于三个因素：AI工厂成为推动因素、网络支持边缘和分布式计算、AI原生应用出现 对这三个因素的答案都是肯定的[5] - 英伟达仍有巨大的增长空间 包括大量开发者和用例 特别是在涉及每辆汽车、每个智能设备的物理AI方面[5] - 只要AI不是虚假概念 且企业AI在2026年开始产生真实的投资回报 英伟达就能维持增长并经受住市场风暴[4][5][7] IBM - IBM股价上涨12% 超过分析师预期 公司通过其watsonx平台全力拥抱AI[2][6][8] - IBM的生成式AI业务账面价值超过120亿美元 反映了公司自2010年代以来的显著转型[6][8] - IBM是内部具有AI实力并已获得回报的公司之一 其成功经验将惠及其他公司[6] 其他主要参与者与趋势 - Anthropic已全面转向企业级AI 并与OpenAI一同疯狂吸纳资金[2][3] - 苹果在可穿戴设备和设备端AI领域是重要战场 其悄悄在Q.ai上投入20亿美元 这是该公司有史以来最大的AI收购[3] - 埃隆·马斯克计划将xAI与SpaceX合并 分析师认为AI是这些资产之间的横向基础 但不认同其会形成伯克希尔·哈撒韦式的企业集团模式[2][5] - 获得企业AI投资回报的关键是模型可靠性和消除幻觉 当此问题解决后 企业增长将会爆发[5] - 在企业领域 对错误的容忍度更低 消除幻觉至关重要[5]

公司技术动态 - 国际商业机器公司于中国取得一项名为“边缘拓扑中分析模型的优化部署的方法和系统”的专利 [1] - 该专利授权公告号为CN115605870B，申请日期为2021年4月 [1]

分析师评级与目标价调整 - Bernstein分析师Mark C Newman在IBM公布第四季度业绩后将目标价从280美元上调至330美元 维持“与市场表现一致”评级[1] - Stifel在IBM公布2025年第四季度业绩后将目标价从325美元上调至340美元 维持“买入”评级[2] 公司业绩与财务表现 - 公司第四季度自由现金流表现突出 超出预期7亿美元 即超出10%[3] - 公司对2026年自由现金流的指引比市场预期高出约7亿美元 即超出4%至5%[3] 估值与市场表现 - Bernstein认为 尽管公司在软件和咨询领域存在可能受AI驱动的贬值压力 但其估值“展现出显著的韧性并持续扩张”[2] - Bernstein更新的分类加总估值分析表明 “IBM处于起步阶段的量子业务带来的部分长期上行潜力已体现在股价中”[2] - 股票在盘前交易中上涨 目前交易价格相对于等权重标普500指数存在约35%的溢价 这与过去十二个月的趋势一致[3] 公司业务概况 - IBM是一家美国跨国技术和软件公司 专注于人工智能、软件产品、IT基础设施和咨询服务[4]

公司评级与目标价更新 - Argus于1月30日将公司目标价从340美元上调至360美元 重申买入评级 评级依据包括优于预期的第四季度业绩、生成式AI和混合云的增长势头以及z17大型机 [1] - RBC Capital于1月29日将公司目标价从350美元上调至361美元 维持优于大市评级 该机构认为公司为2025年画上了坚实的句号 在自由现金流方面表现出色并受益于长期主题 [3] 近期业绩与增长动力 - 第四季度业绩表现优于预期 主要驱动力来自生成式AI和混合云的增长势头以及z17大型机 [1] - z17更新周期带来的强劲需求 以及软件业务（特别是数据板块）的优异表现 共同推动了收入增长 [3] - 公司收购HashiCorp 将为公司的混合云和AI解决方案带来增强的基础设施和安全自动化能力 [1] 公司业务概况 - 公司是一家IT公司 提供结合信息技术和商业流程知识的综合解决方案 [4] - 公司运营分为以下几个部门：软件、咨询、基础设施、融资和其他 [4]

Artificial intelligence is the greatest investment opportunity of our lifetime. The time to invest in groundbreaking AI is now, and this stock is a steal! AI is eating the world—and the machines behind it are ravenous. Each ChatGPT query, each model update, each robotic breakthrough consumes massive amounts of energy. In fact, AI is already pushing global power grids to the brink. Wall Street is pouring hundreds of billions into artificial intelligence—training smarter chatbots, automating industries, and b ...

IBM近期重大合同与业务进展 - 公司携手全球内容软件与服务提供商Contiem，共同为英国国防部交付国防装备工程资产管理计划，此举巩固了公司作为关键政府合作伙伴的地位，并凸显了其在人工智能和国防信息技术领域的专长 [1] - 公司获得一份价值3.2亿英镑的DEEAMS计划合同，将用单一的人工智能驱动平台取代17个遗留系统，用于管理陆、空、海军资产，预计该计划将通过降低IT成本、改善维护和支持国防部数字化转型，在长期内产生超过10亿英镑的节省 [2] - 公司将负责该平台的设计、开发和交付，同时监督系统集成、人工智能、云和安全，并协调如Contiem等合作伙伴，以确保跨所有领域的国防装备数据准确可靠 [3] - 此外，公司还获得一份价值3100万美元的美国联邦紧急事务管理局合同，以支持包括海军企业资源计划技术支持和福利转型平台在内的联邦项目，此类政府合作为公司带来了经常性收入流的机会，并增强了其在大型数字项目中的声誉 [4] 行业竞争格局 - 公司面临来自Oracle和微软的竞争 [5] - Oracle获得一份价值8800万美元的美国空军合同，为“云一号”计划提供云服务支持，同时，Oracle还向美国陆军企业云管理机构提供云计算和存储服务，以支持陆军的数字化转型 [5] - 微软近期获得一份价值1.7亿美元的美国空军合同，为军事行动和现代化提供Azure云服务，此外，微软还根据“OneGov”计划与美国总务署签署了一份价值数十亿美元的协议，为联邦机构提供折扣的云、人工智能、生产力和网络安全服务 [6] 公司市场表现与估值 - 公司股价在过去一年上涨了17.7%，而同期行业增长率为111% [7] - 从估值角度看，公司的远期市销率为4.03，低于行业平均水平 [9] - 过去60天内，对2026年的盈利预测上调了1.1%至12.35美元，对2027年的盈利预测上调了1.7%至13.29美元 [10]

文章核心观点 - 摩根士丹利高级投资组合经理Sherry Paul提出全球正从“全球化”转向“新世界秩序”这一更严峻的格局 这加剧了重塑供应链、伙伴关系以及在美国推进人工智能和自动化制造的紧迫性 同时美元走低也强化了这一趋势[2] - 上述趋势意味着未来市场波动性将增加 但波动性本身是投资的一部分 并意味着新事物正在涌现 即从“美股七巨头”转向她所称的“宏伟主题” 这些主题包括人工智能、自动化、长寿、创新等 投资者应遵循这些主题调整行业配置权重 而非转向现金[3] - 基于对低波动性和长期投资的关注 文章通过筛选贝塔值低于1、基本面稳定的优质股 并依据截至2025年第三季度对冲基金持仓数量 列出了15只最佳长期低波动性股票[4][6] 选股方法论 - 筛选方法基于财经媒体报道和追踪蓝筹股及高质量股票的ETF 寻找基本面稳定且贝塔值低于1的长期股票[6] - 从Insider Monkey数据库获取对冲基金情绪数据 并选取截至2025年第三季度对冲基金持有数量最多的前15只股票 列表按对冲基金持有数量升序排列[6] - 所有数据记录于1月30日 关注对冲基金大量持仓股票的原因在于 模仿顶级对冲基金的最佳选股策略能够跑赢市场[7] 个股分析：阿斯利康 - 阿斯利康被列为最佳长期低波动性股票之一 截至2025年第三季度 共有54家对冲基金持有该公司股票[8][9] - 公司于1月30日宣布 通过与石药集团的新战略合作 加强其体重管理产品组合 共同推进针对肥胖症和2型糖尿病的八个项目的下一代疗法[9] - 根据协议 双方将初步推进四个项目 利用石药集团先进的AI驱动肽药物发现平台及其专有的LiquidGel每月一次给药平台技术 阿斯利康将获得石药集团每月一次注射体重管理产品组合在中国以外的独家全球权利 该组合包括一项临床阶段资产SYH2082（一种长效GLP1R/GIPR激动剂 已进入I期临床）以及三个临床前项目[10] - 管理层表示 此次合作补充了公司现有的体重管理产品组合 该组合包含不断扩大的下一代治疗管线 旨在解决肥胖及相关并发症的复杂性 探索多种模式和途径以实现个体化治疗 具体资产包括口服小分子GLP1RA elecoglipron（原名AZD5004）、每周注射一次的双重GLP-1/胰高血糖素受体激动剂AZD9550、每周注射一次的选择性胰淀素受体激动剂AZD6234以及多项临床前资产[11] - 阿斯利康是一家生物制药公司 从事处方药的探索、开发、制造和商业化 其产品和服务主要提供给专科医生和全科医生 并通过当地代表处和分销商进行分销[12] 个股分析：IBM - IBM被列为最佳长期低波动性股票之一 截至2025年第三季度 共有66家对冲基金持有该公司股票[13] - Argus于1月30日将IBM的目标价从340美元上调至360美元 重申买入评级 理由是其第四季度业绩好于预期 主要由生成式人工智能和混合云势头以及z17大型机驱动 该机构还指出 公司对HashiCorp的收购为其混合云和人工智能解决方案带来了改进的基础设施和安全自动化能力[13] - RBC Capital于1月29日更新了对IBM的评级 将目标价从350美元上调至361美元 维持跑赢大盘评级 该机构向投资者表示 公司为2025年画上了圆满句号 以自由现金流超预期的形式实现了稳定性和执行力的平衡 并受益于长期主题 此外 z17更新周期的强劲势头 以及软件业务（特别是数据板块）的优异表现 共同推动了收入增长[14] - IBM是一家IT公司 提供利用信息技术和业务流程知识的集成解决方案 其运营分为以下几个部门：软件、咨询、基础设施、融资和其他[15]

IBM Vice Chair Gary Cohn said President Donald Trump’s Federal Reserve nominee Kevin Warsh is uniquely positioned to overhaul the central bank, pointing to Warsh’s hands-on role during the 2008 financial crisis and his plans to return the Fed to traditional monetary and regulatory norms. Cohn made the remarks Sunday during an appearance on CBS’ "Face the Nation," where host Margaret Brennan asked him about Trump’s pick to lead the Federal Reserve.Cohn, who worked closely with Warsh during the financial cris ...