公司财务状况 - 2023年3月31日，国际游戏科技公司的总资产为105.11亿美元，较上一季度略有增长[4] - 2023年3月31日，国际游戏科技公司的现金及现金等价物为669百万美元，较上一季度增加了79百万美元[4] - 2023年3月31日，国际游戏科技公司的服务收入为8.46亿美元，产品销售额为2.15亿美元，总收入为10.6亿美元[5] - 2023年3月31日，国际游戏科技公司的净利润为6,700万美元，较去年同期下降了4,500万美元[5] - 2023年3月31日，国际游戏科技公司的综合收入为6,800万美元，较去年同期下降了6,300万美元[6] - 2023年3月31日，国际游戏科技公司的经营活动产生的净现金流为3.11亿美元，较去年同期增加了1.22亿美元[7] - 2023年3月31日，国际游戏科技公司的股东权益为18.67亿美元，较上一季度下降了11.2亿美元[8] 公司业务范围 - 国际游戏科技公司是全球领先的游戏公司，提供各种创新的游戏技术产品和服务，包括彩票管理服务、在线彩票系统、游戏系统等[9] 财务报表信息 - 国际游戏科技公司的财务报表采用美国通用会计准则编制，未发生重大变化[13] 合同资产和负债 - 公司在2023年3月31日的合同资产为163百万美元，合同负债为146百万美元[15] 应收账款情况 - 公司在2023年3月31日的应收账款净额为705百万美元，较2022年12月31日增加了35百万美元[22] - 公司在2023年3月31日的客户融资应收账款净额为214百万美元，较2022年12月31日减少了5百万美元[24] 债务情况 - 公司的长期债务包括多项Senior Secured Notes，总额为5,524百万美元[27] - 公司在2023年3月16日赎回了3.500% Senior Secured Euro Notes和6.500% Senior Secured U.S. Dollar Notes，分别为188百万欧元和200百万美元[29] - 公司在2023年3月31日的债务公允价值属于第2级，主要使用市场报价或经纪报价进行估值[33] 第一季度财务表现 - 公司在2023年第一季度实现净利润23百万美元[48] - 公司在2023年第一季度的有效所得税率为56.5%[40] - 公司在2023年第一季度的总收入为10.6亿美元[50] - 公司在2023年第一季度的全球彩票业务营收为6.24亿美元[50] - 公司在2023年第一季度的全球游戏业务营收为3.81亿美元[50] - 公司在2023年第一季度的数字游戏业务营收为5500万美元[50] - 公司在2023年第一季度的运营利润为3.23亿美元[50] - 公司在2023年第一季度的折旧和摊销费用为1.33亿美元[50] - 公司在2023年第一季度的累计其他全面收益为4.75亿美元[47] 公司全球运营情况 - 公司全球运营受到地区和全球的工业、经济和政治因素的影响[57] 业务收入情况 - 2023年3月31日结束的三个月，总收入为10.6亿美元，较去年同期增长1%[60] - 服务收入为8.46亿美元，产品销售为2.15亿美元，服务和产品增长主要来自全球游戏和PlayDigital部门[60] - 服务收入的毛利率从48%增至52%，主要由于全球彩票部门的运营和设施管理合同收入增加[71] - 全球彩票部门的运营和设施管理合同收入增加7%，主要受益于全球同店销售增长和美国的奖池水平提高[67] - 全球游戏部门的服务收入增长14%，主要由于游戏终端服务的需求增加和安装基础单位增加[72] - 全球游戏部门的产品销售增长21%，主要受益于美国和加拿大的新机器销售增加[74] 公司现金流情况 - 2023年3月31日，公司现金及现金等价物总额为2,108百万美元[84] - 2023年3月31日，公司通过运营活动提供的净现金为31.1亿美元，较去年同期增加了12.2亿美元[90] - 2023年3月31日，公司投资活动中净现金流出为9.1亿美元，较去年同期增加了2.9亿美元[92] - 2023年3月31日，公司融资活动中净现金流出为16.3亿美元，主要包括长期债务本金偿还462百万美元[93] 股东回报情况 - 2023年3月31日，公司每股普通股支付的股利为0.20美元，总股利支付为40百万美元[95] - 公司自2021年11月18日起实施的股票回购计划中，截至2023年3月31日，已回购1.56亿美元（690万股）的股票[102]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度营收超10亿美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长8%；全年营收42亿美元，同比增长3%，按固定汇率计算增长8% [45][46] - 2022年第四季度营业利润2.3亿美元，同比增长24%，按固定汇率计算增长30%；全年营业利润9.22亿美元，同比增长2%，按固定汇率计算增长9% [46][47] - 2022年调整后每股收益近2美元，反映公司盈利大幅提升 [48] - 2022年运营现金流近9亿美元，自由现金流5.82亿美元，资本支出3.17亿美元 [63] - 2022年向股东返还2.76亿美元，包括超1.6亿美元现金股息和1.15亿美元回购540万股股票 [66] - 2022年净债务杠杆降至3.1倍，流动性提升至24亿美元 [67][69] - 预计2023年营收41 - 43亿美元，营业利润率21% - 23%，运营现金流9 - 10亿美元，资本支出4 - 4.5亿美元 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 全球彩票业务 - 2022年第四季度营收6.39亿美元，按固定汇率计算增长8%；全年同店销售额自2019年以来复合年增长率达6% [52][17] - 2022年即开型彩票销售额增长60%，美国即开型彩票市场份额提升300个基点 [17] - 2022年第四季度运营利润2.16亿美元，按固定汇率计算增长6%；全年运营利润率35%，已达2025年目标区间 [54] 全球博彩业务 - 2022年第四季度营收3.89亿美元，同比增长21%；全年营收增长近30%，营业利润增长5倍 [24][55] - 2022年第四季度全球单位出货量增长29%至约9500台，美国和加拿大出货量近7500台，全球平均销售价格达1.55万美元 [56][57] - 2022年全球装机量实现多年来首次年度增长，美国和加拿大装机量在年中开始上升 [26][27] - 2022年第四季度运营利润6800万美元，同比增长近90%，运营利润率17.6%创纪录；全年营业利润2.42亿美元，超2019年水平 [59] 数字与博彩业务（PlayDigital） - 2022年第四季度营收6500万美元，同比增长56%；全年营收超2亿美元，同比增长27% [60][62] - 2022年第四季度运营利润1700万美元，运营利润率25.5%；全年营业利润增长51%至5000万美元，利润率提升近400个基点 [61][62] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国商业博彩2022年创纪录，总收入增长14%至600亿美元，老虎机总博彩收入增长5% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去三年公司按全球产品责任重组，简化组织结构和财务披露，变现非核心资产，降低成本，投资B2B、iGaming和iLottery领域 [36][37] - 全球彩票业务持续创新，推出新游戏和技术，拓展第三方分销合作，有望保持两位数增长 [19][20][21] - 全球博彩业务凭借成功的游戏组合和机柜产品，保持北美市场领先份额，未来将继续扩大市场份额和装机量 [25][27] - PlayDigital业务整合iSoftBet，扩大游戏开发和分销能力，推出新游戏和在线赌场品牌，拓展体育博彩客户 [29][30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司业绩强劲，各业务板块表现良好，财务目标大多达预期上限，信用状况改善，股东回报创新高 [9] - 2023年开局良好，各业务板块趋势向好，有望延续增长势头，实现长期目标 [41][42] - 考虑到宏观经济不确定性和潜在衰退风险，对下半年持谨慎态度，但公司业务具有韧性，成本结构灵活 [73] 其他重要信息 - 公司预计支付2.2亿美元解决DDI/Benson事项，预计对2023年现金流税后影响约1.55亿美元 [65] - 公司推出OPtiMa 2.0计划，目标到2023年底相比2019年实现1.5亿美元结构性利润提升，截至2022年底已完成三分之二 [49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2023年彩票和博彩业务利润率变化，以及2022年彩票大奖收益情况 - 2022年第三季度大奖带来1000万美元积极影响，第四季度约2000万美元，预计2023年第一季度为500 - 1000万美元；大奖占美国彩票总销售额10%，公司获1% - 1.5%收益 [79][80] - 彩票业务利润率已处2025年目标区间，出售意大利商业服务业务将产生积极影响；博彩业务利润率预计2023年提升，年底运营利润率有望超20%，向2025年目标迈进；数字与博彩业务利润率有望继续提升，提前达30%以上目标 [81][82][84] 问题2: PlayDigital业务2023年双位数营收增长的市场机会，以及其他全球合作能否带来更高增长；2023年4 - 4.5亿美元资本支出的大致分配 - PlayDigital业务增长源于优质游戏和平台，北美iGaming合法化进程放缓，但公司凭借陆地游戏库和平台能力，在数字赌场和体育博彩领域有优势，未来将专注游戏制作和北美市场拓展 [87][88][91] - 2023年资本支出更均衡，部分用于彩票合同续约，部分用于博彩业务增长和装机量发展 [93] 问题3: 2023年业绩指引高低端差异原因，经济维持现状能否达或超高端目标；彩票新合同或竞争合同目标情况 - 业绩指引考虑经济稳定和经济放缓两种情景，若经济稳定有望达高端目标 [96] - 未来几年彩票合同周期良好，2023年下半年将在康涅狄格州开展业务，印刷业务有机会，公司有能力争取相关合同 [98][99][100] 问题4: 博彩业务2023年底运营利润率达20%是受营收驱动还是季节性因素；到2025年运营利润率达28% - 30%的进展情况 - 2023年底运营利润率提升是营收增长和效率提高共同作用；供应链问题方面，预计2023年三分之一影响消退，剩余部分未来两到三年逐步消除，剩余2000万美元结构性成本增加将通过定价措施抵消 [103][104][105] 问题5: 从长期看，考虑到意大利合同续约和低杠杆、高盈利情况，如何规划现金使用；目标杠杆率范围 - 需持续产生现金，确保意大利合同续约时不影响杠杆率；遵循投资业务、降低杠杆、回报股东三大资本分配原则，股票回购计划进展良好，有能力灵活管理现金承诺 [109][110][111] - 计划到2025年杠杆率达2.5倍低端目标，目标是达到投资级财务比率 [113][114] 问题6: 成本通胀情况，特定市场或部门是否有问题；2023年运营利润率100个基点负面影响的构成 - 博彩和彩票业务潜在结构性通胀影响约8%，博彩业务有20%一次性成本，部分2023年消退，部分2024年消退；公司将密切关注通胀，通过定价或提高效率应对 [121][122][124] - 2023年运营利润率100个基点负面影响中，2500万美元来自装机量增长折旧，2500万美元来自新IP许可协议折旧（不影响运营利润），剩余为意大利重组计划费用 [118][119][120] 问题7: 公司对获得投资级评级的承诺是否有变化 - 若能维持投资级财务指标，争取投资级评级是合理的；新冠疫情表明低杠杆公司更能抵御风险，控制成本和现金、实现投资级指标有助于价值创造 [129]

公司收入来源 - 公司的收入中有约9%和12%分别来自意大利Gioco del Lotto游戏和意大利刮刮乐即开票游戏的服务[22] - 公司在2022年的总收入中，来自英国Camelot UK Lotteries Limited等前十大客户的重复收入约占25%，2024年公司预计将失去其中的一个客户，可能无法替代这部分收入[24] 知识产权保护 - 公司的未来成功在一定程度上取决于开发和管理创新产品的频繁推出，以及对技术变化的应对，而彩票和博彩市场的增长缓慢或下降可能导致公司收入减少[37] - 公司的成功部分取决于其能否保护其知识产权或防止第三方未经授权使用，否则其在市场上的竞争能力可能会受到损害[43] - 公司维护各种专利、商标、版权和商业秘密，并打算维护其知识产权[46] - 公司从第三方许可知识产权，如果第三方未能维护或执行许可的知识产权，公司可能失去使用许可知识产权的权利[47] - 公司的未来成功可能取决于其能否以合理条件获得、保留和/或扩展受欢迎的知识产权许可[48] - 第三方知识产权侵权对公司的竞争能力可能造成限制[49] - 知识产权索赔和诉讼可能要求公司采取多种行动，包括停止销售或使用涉嫌侵犯知识产权的任何产品[50] 公司战略风险 - 公司可能会进行剥离以支持其战略目标，但剥离涉及风险，可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[52] - 公司未能成功完成和整合收购可能限制其未来增长或对其正在进行的业务产生干扰[53] 税收和法规风险 - 美国和外国税法的变化可能对公司产生不利影响[71] - 税法或法规的变化可能显著影响公司的整体税收支出[72] - OECD关于基础侵蚀和利润转移的最终建议可能导致国内法的变化[73] - 欧盟通过反避税指令旨在协调欧盟内的BEPS变化[74] - OECD发布的“工作计划”旨在解决数字化经济带来的税收挑战[75] - 全球最低税率和防止避税措施的全球协议已达成[76] - BEPS和BEPS 2.0可能对公司的内部安排、运营和结果产生持续影响[78] 公司经营和业务 - 公司在全球彩票领域为约93个客户提供独特的彩票解决方案[117] - 公司通过竞争性招标流程提供彩票产品和服务的合同，典型服务合同为5至10年，通常具有多年延期选项[118] - 公司设计、销售、租赁和运营一套完整的与中央交易处理系统电子链接的销售点机器，能够每分钟处理约100万笔交易[119] - 公司在全球彩票市场运营，与公共和私营实体签订合同，面临来自彩票技术和即开票打印领域供应商的竞争[122] - 公司的主要彩票协议类型包括运营和设施管理合同，其中大部分收入来自运营合同和FMCs[123] - 公司在意大利拥有意大利乐透游戏的独家许可证，管理所有沿彩票价值链的活动，包括创建游戏、确定奖金、收集赌注、支付奖金等[124] 公司财务状况 - 公司在2022年投入了2.55亿美元用于研发，主要涵盖彩票、游戏和数字业务的创意和工程领域[148] - 公司拥有约4200项专利和9700项商标，广泛涉及游戏设计、设备组件、系统功能等领域[150] - 公司在全球约350个司法管辖区持有500多个游戏、数字和体育博彩许可证[164] - 公司成功实现了OPtiMa计划下的2亿美元结构成本节约和资本支出削减[204] - OPtiMa 2.0计划预计到2023年底将带来额外的1.5亿美元结构利润改善[205] - 公司在2022年12月31日实现了利息支出的目标降低和有效税率的改善[206] - 产品销售额分别为2022年8.66亿美元、2021年6.06亿美元和2020年4.76亿美元，占总收入的21%、15%和15%[208]

财务表现 - 2022年第四季度，国际游戏科技公司报告的财务表现超出了预期，营收达到了110亿美元，全球彩票同店销售增长了7%，全球游戏收入增长了21%[1] - 过去一年，全球彩票营收为25.93亿美元，全球游戏营收为14.23亿美元，PlayDigital营收为2.09亿美元[2] - 2022财年全年营收为42亿美元，同比增长3%，在恒定汇率下增长8%[4] - 调整后的EBITDA为17亿美元，同比下降1%，在恒定汇率下增长4%[4] 奖项荣誉 - 赢得了多个游戏行业奖项，包括2022年全球游戏大奖的“年度实体产品奖”，2022年GGB游戏与技术大奖的“最佳老虎机产品”，以及四项奖项，包括“最佳老虎机”和“最佳新创意产品”[3] 股东回报 - 股东回报创下记录，达2.76亿美元，其中1.61亿美元用于股息，1.15亿美元用于股票回购[5] 财务展望 - 预计2023年第一季度营收约为10亿美元[5] - 预计2023年全年营收为41亿至43亿美元[5] - 预计2023年全年现金运营额为9亿至10亿美元[5] - 预计2023年全年资本支出为4亿至4.5亿美元[5] 公司财务状况 - 现金运营额为8.99亿美元，较去年同期的10亿美元有所下降[5] - 净债务为52亿美元，较2021年底的59亿美元减少8亿美元[5] - 公司董事会宣布每股普通股的季度现金股息为0.20美元[5] 美国经济数据 - 美国GDP在2021年增长了6.5%[6] - 美国私人住宅投资增长了11.6%[6] - 美国消费者支出增长了11.8%[6] - 美国政府支出增长了5.8%[6] - 美国出口增长了6.6%[6] - 美国进口增长了7.8%[6] - 美国商业库存增长了49.6%[6] - 美国非农业就业人数增加了4.6%[6] - 美国失业率下降到3.8%[6] 全球彩票业务 - 全球彩票服务收入在Q4'22年同比增长3%，达到5.93亿美元，全年同比下降9%，达到24.36亿美元[8] - 全球彩票产品销售在Q4'22年同比增长9%，达到4.6亿美元，全年同比增长28%，达到15.7亿美元[8] - 全球彩票调整后EBITDA在Q4'22年同比下降5%，达到3.18亿美元，全年同比下降15%，达到13.14亿美元[8] 全球游戏业务 - 全球游戏服务收入在Q4'22年同比增长14%，达到1.86亿美元，全年同比增长13%，达到7.14亿美元[9] - 全球游戏产品销售在Q4'22年同比增长29%，达到2.03亿美元，全年同比增长47%，达到7.09亿美元[9] - 全球游戏调整后EBITDA在Q4'22年同比增长54%，达到1.01亿美元，全年同比增长111%，达到3.65亿美元[9] PlayDigital业务 - PlayDigital服务收入在Q4'22年同比增长58%，达到0.65亿美元，全年同比增长28%，达到2.09亿美元[11] - PlayDigital产品销售在Q4'22年同比下降64%，达到0.01亿美元，全年同比下降53%，达到0.01亿美元[11] 地区市场表现 - 公司在美国和加拿大市场的收入在Q4'22年同比增长21%，达到7.14亿美元，全年同比增长13%，达到25.49亿美元[11] - 公司在意大利市场的收入在Q4'22年同比下降26%，达到2.26亿美元，全年同比下降19%，达到10.59亿美元[11] 公司财务数据 - 2022年第四季度，国际游戏科技公司的服务收入为8.45亿美元，产品销售额为2.49亿美元，总收入为10.93亿美元[12] - 2022年12月31日，国际游戏科技公司的现金及现金等价物为5.9亿美元，受限现金及现金等价物为1.5亿美元，总流动资产为21.31亿美元[13] - 2022年12月31日，国际游戏科技公司的净债务为51.5亿美元[15] - 2022年12月31日，IGT PLC的全球彩票业务收入为1,314百万美元[18] - 2021年12月31日，IGT PLC的调整后每股收益为1.16美元[19] - 2021年12月31日，IGT PLC的调整后净利润为1,686百万美元[19]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收11亿美元，按固定汇率计算较上年增长14%，各业务板块均有贡献 [19] - 运营收入2.11亿美元，按固定汇率计算较上年增长9%，运营利润率20%，处于预期上限 [20] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）4.02亿美元，增长7%，调整后EBITDA利润率38% [20] - 年初至今营收31亿美元，按固定汇率计算增长8%；运营收入6.91亿美元，调整后EBITDA 12亿美元，分别按固定汇率计算增长4%和2% [20] - 运营利润率22%，调整后EBITDA利润率40%，与2019年相比有结构性改善 [21] - 年初至今运营现金流总计6.21亿美元，自由现金流近4亿美元 [27] - 截至第三季度末，净债务杠杆为3.1倍，优于2022年目标，接近长期目标中点 [28] - 总流动性22亿美元，包括18亿美元未动用信贷额度 [28] - 公司引入第四季度营收指引约10亿美元，运营利润率18% - 19%，并重申2022全年指引，目标为区间上限 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 全球彩票业务 - 第三季度营收近6.3亿美元，按固定汇率计算增长4% [22] - 同店销售额较2021年第三季度增长3.3%，较2019年第三季度增长超20% [22] - 北美同店销售额增长超30%，意大利同店销售额实现低两位数增长，即开型彩票销售额增长超20% [22] - iLottery销售额同比几乎翻倍 [23] - 全球彩票运营利润率为34%，已达到2025年目标中点 [23] 全球博彩业务 - 营收增长超30%，运营利润翻倍以上 [11] - 产品销售额增长约70%，第三季度总发货量接近9000台，较上年同期增长近60% [24] - 美国和加拿大平均销售价格（ASP）达到创纪录的15900美元 [24] - 全球安装基数环比增加超600台，美国和加拿大收益率上升7%至近44美元 [25] - 运营收入6500万欧元，运营利润率提高约600个基点至17% [25] 数字与博彩业务 - 营收5400万美元，按固定汇率计算增长34% [26] - 运营收入1200万美元，运营利润率22% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：彩票同店销售额增长显著，博彩业务在美加地区ASP创纪录，收益率上升 [7][24][25] - 欧洲市场：意大利彩票同店销售额改善，博彩业务在欧洲市场恢复较慢，但公司认为有扩大市场份额机会 [7][64][65] - 拉丁美洲市场：博彩业务安装基数增长，是公司长期增长计划的重要驱动力 [47][48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕三大业务板块重组，聚焦创新驱动增长，优化流程和规模 [5][6] - 全球彩票业务推出OMNIA全渠道彩票系统，与多地彩票机构续签长期合同，出售意大利商业服务业务以降低债务和提高利润率 [9][10] - 全球博彩业务通过推出新硬件、拓展游戏组合、推动现金无接触化等举措，保持北美市场领先地位，提升全球市场份额 [11][13] - 数字与博彩业务整合iSoftBet，扩大游戏开发能力和市场覆盖范围，聚焦全渠道游戏 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各业务板块在第三季度实现加速增长，克服了外汇、供应链和项目成本以及疫情等不利因素 [5][17] - 客户和玩家需求趋势依然强劲，公司业务模式多元化且具有韧性，有望实现2022财年承诺 [18] - 对2023年前景持乐观态度，彩票和博彩业务关键绩效指标趋势良好，数字与博彩业务借助iSoftBet获得增长动力 [31][32][33] 其他重要信息 - 公司通过战略资产出售所得和稳健现金流偿还债务，降低杠杆率，并向股东返还创纪录的资本 [6][27][28] - 公司在2022年G2E展会上展示的产品和解决方案获得客户积极反馈，部分产品获奖 [12][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待2023年公司营收和调整后EBITDA的增长前景？ - 公司认为彩票和博彩业务关键绩效指标趋势良好，意大利彩票业务有所改善，博彩行业投资需求不减，数字与博彩业务借助iSoftBet增强能力，整体前景乐观 [31][32][33] 问题2：美国和加拿大市场ASP增长是否足以覆盖供应链成本增加？ - 第三季度ASP提高主要因产品组合改善，价格调整影响预计在第四季度和2023年更明显，公司已针对部分产品类别进行了中个位数的价格上调 [35] 问题3：13亿美元大奖对EBITDA的影响是否如预期，当前强力球大奖在指引中的预期收益是多少？ - 13亿美元大奖预计带来约1000万美元销售利润，当前19亿美元强力球大奖预计带来高达2000万美元收益，但需考虑大奖后市场疲劳因素 [38] 问题4：彩票续约合同的经济情况如何？ - 纽约合同续约有增量资本支出，用于升级销售点机器；佐治亚合同续约七年，回报有吸引力，包括升级零售终端；德州印刷合同续约十年，未披露财务条款 [40] 问题5：第四季度150 - 200个基点的运营影响对EBITDA的影响程度，以及博彩业务2023年利润率提升情况和成本端机会？ - 150个基点运营影响中，三分之一影响EBITDA；博彩业务目标是到2025年运营利润率达到28% - 30%，预计未来三年利润率逐年提升 [43][44] 问题6：博彩业务在北美以外地区安装基数增长的原因，是否会继续增长？ - 安装基数增长由新硬件和软件游戏驱动，北美市场MLP和Class II安装基数增长，国际市场主要在拉丁美洲和希腊有增长，公司认为这些地区有扩大安装基数的机会 [46][47][48] 问题7：资产负债表杠杆目标及多余资本的使用计划？ - 长期杠杆目标为2.5% - 3.5%，公司希望降至区间低端；资本分配将保持平衡，现有股票回购授权还有1.56亿美元，未来将继续执行该计划并降低杠杆 [50][51] 问题8：意大利即开型彩票业务表现的驱动因素和可持续性，博彩业务第四季度季节性情况，以及现金生成和年末净债务预期？ - 意大利即开型彩票业务表现得益于团队努力，未来有提升抽奖游戏的机会；博彩业务第四季度通常是旺季，今年虽受供应链影响但情况好于上半年，公司有信心增加产量；现金生成方面，第四季度预计因利息和税收支付减少带来约1亿美元现金流入，若运营顺利，营运资金也将带来现金流入 [54][55][56] 问题9：Benson事项潜在付款的现金流出时间？ - 和解协议需最终法院批准，初步批准预计很快，最终批准可能需超六个月 [60] 问题10：国际市场趋势，是否受欧洲消费者成本压力影响？ - 公司主要国际市场是意大利，虽意大利消费者受经济影响，但彩票业务未受显著影响，且表现出韧性；欧洲博彩市场恢复较慢，公司认为这有利于其扩大市场份额 [63][64][65] 问题11：意大利彩票抽奖业务恢复是否会影响即开型彩票业务？ - 难以确定两者是否相互影响，但即开型彩票业务表现强劲，抽奖业务也在改善，公司希望两者都能持续向好 [68] 问题12：经济衰退预期下，公司杠杆率是否会靠近目标区间低端，近期是否有并购机会？ - 杠杆目标区间旨在应对行业潜在下行，若为温和衰退，公司可在目标区间内运营；公司持续关注有潜力的工作室和内容提供商，但目前无近期并购计划 [71][73]

各业务线收入占比情况 - 2022年前9个月，公司为意大利乐透游戏运营服务收入约占总合并收入的9%，为意大利即开型刮刮乐彩票游戏运营服务收入约占9%[235] - 2022年前9个月，公司来自意大利以外前10大客户的经常性收入约占总合并收入的24%[237] - 2022年前9个月，公司全球彩票业务长期合同组合收入约占总合并收入的51%[237] 履约保证金和信用证情况 - 2022年9月30日，公司未到期的履约保证金和信用证总额约为12亿美元[246] 业务依赖风险 - 公司大量收入依赖ADM授予的许可证，许可证可能提前终止，相关法律受挑战[236] - 公司可能失去大客户，如2024年计划失去英国的Camelot Lottery Solutions，会对公司产生不利影响[237] - 公司运营依赖保留和拓展现有合同及赢得新合同，美国彩票合同可被轻易终止[237] 外部事件影响 - 新冠疫情对公司业务、运营、财务状况和经营成果产生不利影响，且影响不确定[238] 消费者因素影响 - 消费者可自由支配支出和行为的不利变化会对公司业务产生不利影响[239] 行业发展影响 - 博彩机更换、新博彩管辖区增长缓慢或赌场和游戏厅增加缓慢会对公司产生不利影响[244] 知识产权风险 - 公司知识产权面临多方面风险，如无法确保专利获批、商标受保护，还可能遭遇第三方侵权指控[251][252][255] 市场竞争压力 - 数字和互联网游戏发展使游戏市场进入成本显著降低，竞争加剧，给公司产品和服务带来定价压力[257] 业务剥离风险 - 2021年5月10日公司完成意大利B2C游戏等业务出售，2022年9月14日完成意大利商业服务业务出售，剥离业务存在多种风险[258] 社交媒体风险 - 公司使用社交媒体营销，负面评论和违规使用可能损害声誉和业务[260] 法律诉讼情况 - 2019年1月14日美国司法部改变对《电信法》适用范围的意见，后续经历多轮诉讼，2022年9月15日罗德岛地方法院判决《电信法》不适用于公司非体育博彩业务，司法部可在60天内上诉[263][264][265] 监管政策影响 - 公司业务受政府广泛复杂监管，意大利禁止游戏广告并大幅提高游戏税，监管变化会影响盈利能力[266] - 政府和许可实体的调查可能产生不利结果和负面宣传，影响公司业务[269] 数据隐私风险 - 《通用数据保护条例》（GDPR）于2018年5月25日生效，公司若违反数据隐私法，可能面临最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款[270][271] 税收政策影响 - 2017年美国《减税与就业法案》将联邦企业所得税税率从35%降至21%，对公司所得税拨备产生重大影响[276] - 2021年10月8日，130个国家和司法管辖区同意加入实施双支柱的国际税收框架，支柱二适用于收入超过7.5亿欧元的跨国集团，最低税率至少为15%[279] - 美国和外国税法变化可能增加公司整体税收，影响公司运营结果、业务、财务状况或前景[275] 供应链风险 - 2021年和2022年前九个月，公司供应链受电子元件短缺影响，需调整交付和生产计划，可能导致销售减少和成本增加[283] - 公司依赖供应商，供应链风险可能影响财务结果，供应商违约或无法履行供应承诺可能导致延迟和罚款[282][286] 税务调查情况 - 2020年10月，意大利税务警察调查公司前员工涉嫌不当访问彩票系统的行为，检察官已对多名前员工提起刑事诉讼[289] 合规风险 - 公司业务面临遵守反腐败法律法规和经济制裁计划的重大风险，全球扩张增加违规风险[272] 行业认知影响 - 博彩行业负面认知和宣传可能导致监管增加，影响公司业务、运营结果和财务状况[274] 法律诉讼不利结果风险 - 公司面临未决监管、税务或其他法律诉讼不利结果的风险，可能导致巨额赔偿或其他损害[281] 网络安全风险 - 公司面临网络攻击和网络安全风险，可能导致信息泄露、声誉受损和财务损失[290] 债务利率情况 - 截至2022年9月30日，公司3500万美元未偿债务的利率参考担保隔夜融资利率（SOFR）计算[299] 股权权益情况 - 截至2022年9月30日，德阿戈斯蒂尼集团（De Agostini S.p.A.）对母公司的经济权益约为49.39%（不包括库存股），投票权益约占总投票权的64.51%（不包括库存股）[302] 网络服务风险 - 公司网络或电信服务中断可能导致收入减少和客户停机[295] 债务协议限制 - 公司债务协议中的契约可能限制其支付股息、回购股份和开展业务的能力[296] 无形资产减值风险 - 公司可能需要对长期和可摊销无形资产进行减值测试并记录重大费用[298] 替代利率影响 - 替代参考利率的设立和使用可能增加公司美元浮动利率债务的利息支出[299] 汇率波动影响 - 外币汇率波动会影响公司以美元报告的经营业绩[300] 全球事件和地缘政治影响 - 全球事件和地缘政治发展可能导致全球经济和利率环境不确定，放大货币波动[301] 忠诚投票结构影响 - 忠诚投票结构的税收后果不确定[303] - 忠诚投票结构可能影响母公司普通股的流动性并降低其股价[305]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收同比增长3%，达10亿美元以上，全球游戏业务增长20%，全球彩票业务下降4%，数字与博彩业务增长4% [23] - 运营收入2.28亿美元，调整后EBITDA为4.09亿美元，与去年同期持平 [23] - 第二季度运营利润率为22%，调整后EBITDA利润率为40%，为公司历史最高水平之一 [24] - 年初至今，营收增长5%，达21亿美元，运营收入4.8亿美元，调整后EBITDA略超8.4亿美元 [24] - 上半年调整后每股收益为1.17美元，为公司历史最高水平 [25] - 上半年运营现金流为3.85亿美元，自由现金流超2.3亿美元 [32] - 净债务杠杆率为3.5倍，处于2022年目标范围低端 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 全球彩票业务 - Q2营收近6.5亿美元，全球同店销售额同比下降7%，但潜在增长为中个位数 [26] - 即开票业务是北美和意大利增长的主要驱动力，iLottery销售额季度增长35% [27] - 运营收入20美元，运营利润率36%，已达2025年目标上限 [27] 全球游戏业务 - 营收3.3亿美元，增长超20%，全球发货近7200台机器 [28] - 北美赌场替换机增长超30%，国际发货量略有下降 [28] - 北美平均售价达15200美元，为公司历史最高水平之一 [28] - 全球安装基数约4.8万台，相对稳定，北美下降约500台 [29] - 运营收入5700万美元，运营利润率17% [30] 数字与博彩业务 - 营收4300万美元，与去年持平，按固定汇率计算增长4% [30] - 体育博彩GGR受较低持有水平影响，运营收入800万美元，运营利润率19% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和意大利是主要彩票市场，占公司总彩票收入的85% - 90%，在过去衰退中表现良好 [9] - 全球游戏业务约70%的收入来自美国，85%的美国收入来自地区市场，约一半来自部落客户 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021 - 2025年实现中个位数复合年营收增长和中两位数复合年运营收入扩张，目标是未来四年累计自由现金流约24亿美元 [20] - 收购iSoftBet扩大游戏组合，增强数字原生游戏库和聚合平台能力 [18] - 计划于2023年初推出北美游戏聚合平台 [19] - 公司在全球彩票行业具有领先地位，是唯一具备B2B和B2C能力的彩票解决方案提供商 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务基本面强劲，各业务板块表现良好，有信心实现长期增长目标 [6][20] - 尽管面临宏观经济挑战和供应链问题，但公司通过成本管理和战略举措保持了良好的财务表现 [19][24] - 预计下半年各业务将继续改善，数字与博彩业务有望实现两位数增长 [17][31] 其他重要信息 - 公司因Double Down Interactive的社交游戏纠纷计提1.5亿美元 [25] - 修订并延长循环信贷安排，增强财务灵活性，降低债务成本 [33] - 出售意大利商业服务业务预计于9 - 10月完成，所得款项主要用于偿还债务 [35] - 收紧2022年全年营收展望至41 - 42亿美元，确认运营利润率为20% - 22% [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分析指导数据的变动部分 - 与上次提供的指导相比变化不大，为实现20% - 22%的利润率且上半年表现出色，下半年利润率需降低 [41] - Q3需承担与iSoftBet交易相关的成本，第四季度可能有意大利提前退休计划带来的成本，这两项会使下半年利润率面临150 - 200个基点的逆风 [42] 问题2: 意大利业务出售对营收的影响 - 假设交易在9月下旬完成，预计第四季度营收减少约1亿美元 [44] 问题3: 大奖对第三季度EBITDA的影响 - 大奖影响难以提前估计，上次类似情况提及影响约2000万美元，此次可能约1000万美元 [46] 问题4: 意大利彩票业务趋势及对下半年指导的影响 - 未发现消费者疲软的影响，抽奖类游戏从疫情中恢复较慢，即开票业务表现良好 [48] - 公司对意大利市场长期前景乐观，预计随着疫情影响消退，业务将持续改善 [49] 问题5: 游戏业务下半年增长情况及替换旧游戏的机会 - 第二季度游戏业务表现良好，安装基数和关键绩效指标令人鼓舞，新游戏需求旺盛 [52] - 下半年国际市场有增长机会，仍有机会移除旧游戏并替换为新租赁游戏或MLP游戏 [51] 问题6: 供应链问题的具体情况及是否有改善迹象 - 第二季度供应链问题未得到明显缓解，主要问题是零部件采购，每周面临不同的供应挑战 [56] - 团队采取了有效的应对措施，第三季度生产数据良好，预计下半年发货量将增加 [56][57] - 第二季度供应链成本约7000万美元，下半年库存释放可能会增加成本，但预计发货量增加和产品组合改善将抵消部分影响 [58][59] 问题7: 彩票业务是否有新的司法管辖区或潜在招标机会 - 彩票市场已较为成熟，但巴西可能是一个重要机会，需等待巴西选举结果 [61] - iLottery业务前景乐观，公司在该领域有强大能力，随着各州立法推进，有望成为重要参与者 [62][63] 问题8: 彩票业务利润率是否可持续 - 历史上彩票业务利润率可达40%以上，近期因玩家水平提高和固定成本高，利润率表现良好 [66] - 如果玩家水平保持高位且业务持续增长，利润率有望维持在当前水平 [66] - 出售商业服务业务对平均利润率有轻微提升作用 [67] 问题9: 是否计划使用受限支付额度 - 受限支付计划开放，但公司将根据平衡资本分配原则和长期杠杆目标执行 [69] - 目前接近杠杆目标上限，需权衡各种资本配置选项 [69] 问题10: 7月业务趋势及经常性收入情况 - 彩票业务7月早期数据支持上半年的增长水平，大奖带来了良好的宣传效果 [72][73] - 游戏业务第三季度销售漏斗强劲，但仍受供应链挑战，不过情况较上半年有所改善 [73][74] 问题11: 纽约彩票系统合同续约情况 - 纽约彩票系统合同本月到期，公司团队正在与对方进行续约谈判，目前无法提供更多信息 [76][77]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度营收超10亿美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长7%，符合预期 [22] - 运营收入2.52亿美元，调整后EBITDA为4.33亿美元，按固定汇率计算与上年创纪录水平持平 [22] - 运营利润率达24%，向2025年26% - 29%的目标迈进，比本季度预期上限高200个基点；调整后EBITDA利润率为41%，是公司历史上较高的季度水平之一 [23] - 完全摊薄后每股收益为0.39美元，与上年持平 [23] - 第一季度经营活动产生的现金近1.9亿美元，自由现金流为1.5亿美元 [30] - 公司债务杠杆率为3.5倍，已处于2022年目标范围的低端，总流动性为23亿美元 [31] - 第一季度标准普尔和穆迪分别将公司的企业信用评级上调至BB +和BA2 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 彩票业务 - 营收6.8亿美元，全球同店销售额同比下降10%，但从2019年起的多年复合年增长率为中个位数，好于疫情前的长期趋势 [24][25] - 产品销售收入近4500万美元，几乎翻倍，主要受与波兰彩票合同续约相关的终端和系统交付推动 [25] - 运营收入2.52亿美元，运营利润率37%，是三年多来的第三高水平，略高于2025年33% - 36%的目标 [25] - 即开型彩票游戏从2019年第一季度到2022年第一季度以7%的复合年增长率增长，高于2015 - 2019年约4%的水平 [8] - iLottery销售额第一季度增长超20%，其中北美增长超40% [11] 全球博彩业务 - 营收3.25亿美元，增长42%，主要因机器销售数量、平均销售价格、IP特许权使用费和活跃单位数量增加 [25] - 全球单位出货量同比增长63%，超过1700台，为第一季度最高水平；北美出货约5300台，赌场替换单位数量增至三倍 [26] - 北美平均销售价格为14800美元，比上年提高6%；国际市场平均销售价格因二手单位和视频彩票终端（VLT）占比变化，预计未来会改善 [27] - IP特许权使用费因公司利用市场领先的IP组合和执行专利组合许可协议而增加 [27] - 全球安装基数超4.8万台，环比下降1%；北美减少665台，预计今年剩余时间WLA市场还会有额外移除；其他地区增加近200台，主要受南非市场推动 [27][28] - 运营收入5200万美元，大幅增长；运营利润率16%，为两年来最高水平，超过2019年全年水平，预计全年利润率将继续改善，向2025年28% - 30%的目标迈进 [28] 数字与博彩业务 - 营收创纪录达到4700万美元，同比增长24%，约55%的增长来自新市场和有机增长，其余与 jackpot 应计时间有关 [28][29] - 运营收入1300万美元，是上年的两倍多，运营利润率28%，接近2025年30%以上的目标 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国博彩总收入（GGR）趋势持续强劲，本地和目的地市场均接近疫情前水平，年轻人群体更多地光顾赌场，扩大了潜在玩家基础 [16] - 公司在美国和加拿大的出货量有望在今年达到2019年的水平，第一季度销售势头良好，还赢得了大西洋彩票公司近1400台VLT的订单，销售漏斗情况也较好 [16] - 数字嵌入业务第一季度收入增长超20%，主要得益于美国iGaming和体育博彩的强劲趋势；iGaming业务在美国的覆盖范围扩大到五个州，服务56家运营商；体育博彩平台和交钥匙解决方案在20多个州上线，为70多家体育博彩公司提供支持，交钥匙业务的管道在明年仍保持强劲 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略为增长、创新和优化，目前已取得成效，营收增长得益于博彩和彩票产品的强劲销售 [5] - 彩票业务将通过持续创新与客户合作，推动玩家需求，如推广Cash Pop游戏、Infinity Instant产品和iLottery业务等 [8][10][11] - 博彩业务在硬件和内容方面进行了大量投资，Peak系列游戏机势头强劲，即将推出DiamondRS机柜；在多级渐进式游戏（MLP）领域加大投入，北美MLP安装基数自2020年底以来增加了近20% [13][15] - 数字业务方面，收购iSoftBet，增强PlayDigital业务的规模、人才库、数字原生内容库和全球影响力，预计2022年下半年在美国和加拿大推出iSoftBet内容和聚合平台，并通过其平台在欧洲受监管市场推广IGT的专有内容 [18][19] - 公司在行业内获得多项奖项，如连续两年被评为全球博彩奖的年度赌场供应商、2022年赌场奖的多个顶级奖项以及国际博彩奖的多渠道供应商年度奖，显示了其在行业中的竞争力 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年开局强劲，第一季度业绩出色，公司对实现全年财务展望充满信心，看好博彩业务的长期复苏和彩票业务的增长 [21] - 尽管面临Omicron影响、供应链成本上升和汇率波动等挑战，但公司通过战略行动优化了成本结构，实现了较好的业绩 [22][34] - 公司认为彩票业务受宏观经济环境影响较小，玩家对彩票的娱乐价值认可度高，且公司通过创新推动了业务增长 [55][56] - 博彩业务方面，美国市场需求强劲，运营商有升级设备以保持竞争力的需求，公司产品优势明显，销售漏斗情况良好，预计业务将持续增长 [47][48][49] - 数字业务增长趋势良好，公司将继续投资人才、基础设施和新市场拓展，整合iSoftBet以支持长期增长计划，预计2023年及以后将获得良好回报 [29] 其他重要信息 - 公司宣布出售意大利商业服务业务，预计第三季度完成交易，所得款项主要用于偿还债务，该交易预计对杠杆率产生约0.25倍的净积极影响 [32] - 公司下调2022年资本支出（CapEx）估计至约4亿美元，原估计为4 - 4.5亿美元，主要因收购iSoftBet可获得世界级内容和先进平台 [33] - 公司重申2022年全年营收和利润展望，第二季度预计营收10 - 11亿美元，与第一季度基本持平，运营利润率为20% - 22% [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司指引是否包括出售和收购业务的影响 - 收购iSoftBet的影响已包含在指引中，因其规模相对较小且交易时间较近；出售意大利商业服务业务的影响未包含在指引中，因交易关闭时间不确定，公司提供了该业务的月度营收和利润数据供投资者自行计算 [37] 问题: 尽管汇率波动带来负面影响，公司仍维持季度指引，是否表明对指引范围有信心 - 自去年11月发布展望以来，公司已承受了近2亿美元营收和1.5亿美元运营收入的逆风因素，包括Omicron影响、供应链成本增加、汇率波动和项目成本等，但仍能维持指引，显示了公司抵消逆风因素的能力和对展望的信心 [39][40] 问题: 如果没有回购和杠杆参数限制，公司如何看待当前股价下的股票回购 - 管理层认为当前股价下回购股票是最具增值性的做法，公司对业务计划充满信心，且连续两个季度向股东返还创纪录的8000万美元，体现了平衡的资本分配策略 [42][43] 问题: 美国博彩业务中运营商的资本支出预算能否持续，还是第一季度的提前拉动 - 运营商第一季度业绩强劲，对未来展望乐观，客流量和游戏玩法增加，年轻人群体参与度提高；部分运营商有新的项目支出，美国博彩总收入较2019年有所增长；公司第一季度出货量创历史新高，且销售漏斗情况良好，预计运营商为保持竞争力会继续升级设备，资本支出预算有望持续 [47][48][49] 问题: 彩票业务是否受Omicron影响，以及意大利市场的业务节奏如何 - Omicron影响最严重的时期是年初1月至2月上旬，情况此后有所改善；第二季度同比仍面临困难比较，因去年意大利的博彩场所关闭持续到6月 [51] 问题: 是什么因素支撑公司对彩票业务较高游戏水平可持续性的信心 - 公司通过多十年分析发现，通货膨胀和消费者物价指数（CPI）与彩票销售的相关性不强，因为彩票作为一种相对廉价的娱乐形式，其娱乐价值与可支配收入的比值较高；美国客户巩固了2020 - 2021年的较高游戏水平，这得益于公司与彩票合作伙伴的创新举措，如增加抽奖次数、推出附加游戏和提高价格点等；目前尚未看到消费者可支配收入对彩票业务产生重大影响 [55][56][57] 问题: 本季度彩票利润率超预期的驱动因素是什么 - 利润率超预期是由于营收和成本管理两方面的因素，从季度环比来看，第四季度的大量广告支出在第一季度不再重复，有助于提高利润 [59] 问题: 公司是否会找到成本节约措施来抵消汇率影响 - 公司通过增加产品销售、提高销售漏斗转化率、严格控制成本以及降低折旧和摊销等方式来管理包括汇率在内的各种逆风因素 [62] 问题: 第一季度知识产权销售对销售和盈利能力的贡献如何，以及第二季度博彩和彩票业务的趋势预期 - 知识产权销售是公司的常规业务，本季度略高于正常水平，但全年不会有特别突出的贡献；博彩业务势头强劲，而彩票业务由于去年同期的高基数，预计第二季度趋势较为平稳 [63][64] 问题: 国际市场上低收入消费者的情况如何 - 从客户和赌场运营商的反馈来看，低收入玩家的减少被中老年和中高收入玩家的回归所抵消；公司观察到北美和国际市场上高端游戏的收益率有所提高；国际市场复苏较慢主要是由于各地的限制措施，但目前情况正在改善，客户情绪良好，销售漏斗需求强劲 [66][67] 问题: 供应链中断对需求端的影响如何，能否满足所有订单，以及当前的交货期与2019年相比如何 - 供应链是公司目前面临的最大挑战，公司有强大的销售漏斗，但由于部分地区的交付困难和组件供应问题，可能会有部分订单推迟到后续季度；公司团队正在努力满足订单需求，且有一定的灵活性 [69] 问题: 意大利影响乐透销售的容量限制是否会在5月取消，以及是否按计划进行 - 根据近期的立法行动和法规，意大利从5月开始会有一些限制措施的放宽，但仍需密切关注情况的发展 [71] 问题: 美国高端安装基数的预期如何，是否会增加 - 第一季度公司大部分安装基数处于活跃状态，高于整个疫情期间的水平，特别是北美市场接近100%；公司新推出的Peak系列机柜和优质内容推动了需求，MLP类别安装基数自2020年底以来增长了近20%；部分运营商为降低运营成本减少了一些广域渐进式单位，WLA市场也有变化，同时一些租赁单位转为销售；总体而言，收益率提高，预计这些趋势将持续 [74][75][76] 问题: 在建模营收时，是否应考虑单位数量继续下降而收益率继续增长的情况，以及这种趋势会持续多久 - 基于第一季度和全年的可见性，公司认为今年的收益率将高于2021年，但难以准确估计具体的组成部分和持续时间；市场上更多活跃单位、广域渐进式单位的压力以及新游戏和MLP游戏的强劲表现将共同推动这些趋势 [78] 问题: 公司如何考虑利用资产负债表进行潜在的并购，是否会在近期进行战略收购 - 公司收购iSoftBet是为了加速在数字领域的专业知识、产品套件和工作室能力；目前公司专注于与iSoftBet团队的整合，暂无额外的并购计划；公司认为此次收购能增强在高增长博彩领域的能力，同时通过出售意大利支付业务进一步降低杠杆率，实现资本的合理配置；从长期来看，公司的杠杆率目标是2.5 - 3.5倍，目前仍需继续关注杠杆率并保持平衡的资本分配策略 [81][82][84] 问题: 本季度初达成的交叉许可协议情况如何 - 公司很高兴能达成重要的IP许可协议，该协议再次巩固了公司在这方面的领先地位；预计今年剩余时间还会达成一些类似协议，但规模可能不如此次 [86]

各条业务线收入占比情况 - 2022年第一季度，公司为意大利乐透游戏运营服务创收占总合并收入约10%，为即开型刮刮乐彩票游戏运营服务创收占约9%[156] - 2022年第一季度，公司来自意大利以外前10大客户的经常性收入约占总合并收入的24%[158] - 2022年第一季度，公司全球彩票业务长期合同收入约占总合并收入的52%[158] 公司财务相关指标 - 截至2022年3月31日，公司未偿还的履约保证金和信用证总额约为13亿美元[167] - 截至2022年3月31日，公司有2800万美元未偿还债务的利率参考美元伦敦银行同业拆借利率（USD LIBOR）计算[219] - 截至2022年3月31日，De Agostini S.p.A.对母公司的经济权益约为50.96%（不包括库存股），投票权益约占总投票权的65.48%（不包括库存股）[220] 公司业务风险 - 客户与合同方面 - 公司客户集中，失去大客户或其销售额下降会导致收入大幅降低[156][158] - 公司运营依赖保留和拓展现有合同以及赢得新合同的能力，彩票合同终止或无法续约将产生不利影响[158][159] 公司业务风险 - 许可证方面 - 公司营收和利润很大程度依赖ADM授予的许可证，许可证存在被终止或撤销风险[157] 公司业务风险 - 外部环境方面 - 新冠疫情对公司业务、运营、财务状况和经营成果产生不利影响，且未来影响不确定[160][161] - 消费者可自由支配支出和行为的不利变化会对公司业务产生负面影响[161][162] - 公司运营可能受恶劣天气、地质和地缘政治事件影响，保险不一定能弥补损失[182] 公司业务风险 - 创新与技术方面 - 公司需不断推出创新产品并应对技术变革，否则业务可能受不利影响[170] 公司业务风险 - 知识产权方面 - 公司知识产权面临多方面风险，如无法确保专利获批、商标受保护等[172][173] - 公司若无法从第三方获得或续展知识产权许可，业务将受重大不利影响[174][175] - 第三方对公司的知识产权侵权索赔会限制其竞争力，索赔成本高且耗时[176] 公司业务风险 - 业务剥离方面 - 2021年5月10日公司完成意大利B2C游戏等业务出售，2022年2月25日子公司拟出售意大利商业服务业务，剥离业务有风险[178] 公司业务风险 - 营销与声誉方面 - 公司使用社交媒体营销，负面评论和违规使用可能影响声誉和业务[180][181] 公司业务风险 - 法律诉讼方面 - 2019年美国司法部对《电信法》解读反转，2021年第一巡回上诉法院部分维持原判，公司起诉寻求明确适用范围[183][184][185] 公司业务风险 - 监管方面 - 公司业务受政府广泛复杂监管，意大利禁止博彩广告并提高税收[186][187] - 违反数据隐私法（如GDPR）可能导致最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款[191] - 公司全球业务需遵守反腐败和经济制裁等法规，扩张增加违规风险[192] 公司业务风险 - 税收政策方面 - 2017年美国《减税与就业法案》将联邦企业所得税税率从35%降至21%，对公司所得税产生重大影响[197] - 2021年10月8日，130个国家和司法管辖区同意加入实施双支柱的国际税收框架，支柱二适用于营收超7.5亿欧元的跨国集团，最低税率至少15%[200] 公司业务风险 - 供应链方面 - 2021年至2022年初公司供应链受电子元件短缺影响，需调整交付和生产计划，且成本增加[204] - 公司依赖供应商，供应商无法按时生产或供应中断会影响公司运营和财务结果[203] 公司业务风险 - 人员方面 - 公司业务依赖吸引和留住关键人员，人才竞争激烈，人员流失会影响产品开发和上市[208] 公司业务风险 - 网络安全方面 - 公司面临网络攻击和网络安全风险，可能导致信息泄露、声誉受损和财务损失[211] 公司业务风险 - 债务协议方面 - 公司债务协议中的契约可能限制其支付股息、回购股份、开展业务等能力，违约会产生不利影响[216] 公司业务风险 - 合规方面 - 公司政策和程序可能无法有效防止违法行为，可能面临调查和处罚，影响业务和财务状况[194] 公司业务风险 - 行业形象方面 - 博彩行业负面看法和宣传可能导致监管增加，影响公司业务和财务状况[195] 公司股票回购情况 - 2022年第一季度，1月公司回购370,298股普通股，平均每股价格26.90美元；2月回购542,164股，平均每股价格28.45美元；3月回购499,987股，平均每股价格26.17美元；总计回购1,412,449股[226] - 2021年11月15日，母公司董事会授权一项股票回购计划，公司可在2021年11月18日起的四年内回购至多3亿美元的母公司流通普通股，从计划开始至2022年3月31日，公司已回购约8000万美元（290万股）[226] - 母公司2021年年度股东大会上，股东授权在最高回购价格的条件下，回购至多20,485,656股母公司普通股，该授权有效期至2022年11月10日[226] 公司法律调查情况 - 2020年10月意大利税务警察调查公司前员工不当行为，检察官已对部分前员工提起刑事诉讼[210]

公司业务出售与交易 - 公司2022年2月25日达成协议，以7亿欧元出售Lis Holding S.p.A. 100%股份，预计2022年第三季度完成交易[92] - 2021年5月10日，公司以9.5亿欧元现金出售意大利B2C博彩机、体育博彩和数字博彩业务[178] 公司员工情况 - 公司2021年12月31日约有10500名员工[95] 公司客户与服务范围 - 公司为约80个全球彩票客户提供服务，其中包括美国46个州中的36个州彩票机构[97] - 公司提供超475000个彩票销售点设备，在线彩票交易处理系统每分钟可处理超500000笔交易[99] - 截至2022年2月24日，公司与22个美国司法管辖区签订设施管理合同（FMCs），在17个国际司法管辖区开展运营[105] - 截至2022年2月24日，公司为北美31个客户和国际22个客户提供即开型彩票印刷产品和服务[108] - 公司为美国超20个州的持牌体育博彩运营商提供服务[122] 公司股权与合资情况 - 公司子公司IGT Lottery S.p.A.持有意大利乐透合资公司Lottoitalia 61.5%的股份，持有即开型彩票合资公司Lotterie Nazionali S.r.l. 64.0%的股份[104] - 截至2022年2月24日，De Agostini拥有公司约50.75%的经济权益（不包括库存股）和65.29%的投票权（不包括库存股）[160] 公司合同期限情况 - 截至2021年12月31日，公司在意大利现有彩票合同的加权平均剩余期限为5.4年[104] - 截至2021年12月31日，公司现有FMCs（不包括意大利）的加权平均剩余期限为5.3年，含可延期期限为7.3年[105] 公司许可证情况 - 截至2022年2月24日，公司持有超440个全球博彩许可证[112] - 公司持有超35个授权提供数字博彩产品和服务的许可证，其中17个仅用于数字博彩[119] - 公司持有43个授权提供体育博彩产品和服务的许可证，其中18个仅用于体育博彩[122] - 公司持有超480个游戏、数字和体育博彩许可证，分布在约350个司法管辖区[139] 公司业务收入情况（2019 - 2021年整体） - 2021 - 2019年服务收入分别为26.90亿美元、20.43亿美元、21.83亿美元，产品销售收入分别为1.23亿美元、1.21亿美元、1.10亿美元，全球彩票收入分别为28.12亿美元、21.64亿美元、22.93亿美元，全球博彩收入分别为11.12亿美元、8.37亿美元、16.48亿美元，数字与博彩收入分别为1.65亿美元、1.15亿美元、0.91亿美元，总收入分别为40.89亿美元、31.15亿美元、40.32亿美元[126] - 2021、2020和2019年产品销售分别为6.06亿美元、4.76亿美元和9.31亿美元，分别占总收入约15%、15%和23%[182] 公司研发费用情况（2019 - 2021年） - 2021 - 2019年研发费用分别为2.38亿美元、1.91亿美元、2.66亿美元[131] 公司知识产权情况 - 截至2021年12月31日，公司在全球拥有约4100项专利和9200项已提交和注册的商标[132] 公司游戏业务情况 - 公司_slot_游戏分为高级游戏和核心游戏，高级游戏包括广域累进游戏和多级累进游戏，核心游戏包括视频转轮、机械转轮和视频扑克等[114] 公司业务收入分类情况 - 公司提供视频彩票终端、中央系统和游戏，收入根据交易性质分为“博彩终端服务”服务收入或“博彩终端”产品销售收入[116] 公司博彩管理系统情况 - 公司提供博彩管理系统，主要产品为Advantage®系统，其系统组合还包括移动解决方案[117][118] 公司业务季节性情况 - 公司业务受季节性影响不大，彩票业务夏季消费可能减少、圣诞节前后可能增加，博彩业务春夏玩的人多、秋冬少，体育博彩受赛事日程影响[128] 公司数字与博彩业务战略调整情况 - 公司为确保数字与博彩业务战略灵活性，正进行法律实体和组织架构调整，可能评估该业务单独上市[124] 美国博彩业务市场情况 - 2021年美国体育博彩持续增长，更多州将在2022年及以后推出相关业务[140] - 密歇根加入授权互联网赌场游戏的州名单，内华达授权在线扑克[144] 公司可持续发展情况 - 2021年公司成立IGT可持续发展指导委员会[148] - 公司确定9个联合国可持续发展目标为重点关注领域[151] - 自1999年以来，公司已设立超340个数字学习中心[154] - 2021年公司发布全球负责任博彩政策[153][157] - 公司高级经理Jade Luchauer获2021年全球监管奖“对负责任博彩的杰出个人贡献”奖[158] - 公司彩票业务获世界彩票协会企业社会责任标准和供应商负责任博彩框架重新认证[158] - 公司提交科学碳目标承诺信，近期发布人权政策声明[159] 公司房产租赁情况 - 截至2022年2月24日，公司在美国约130份租约下租赁了约112处房产，在美国以外约125份租约下租赁了约101处房产[162] 公司业务部门设立情况 - 2021年第三季度，公司设立数字与博彩业务部门，目前通过全球彩票、全球博彩、数字与博彩三个业务部门及企业支持职能管理和报告运营结果[177] 公司成本节约计划情况 - OPtiMa计划预计产生超2亿美元结构性成本节约和资本支出减少，2021年已实现预期节约和减少[179][180] 公司商誉减值情况 - 2019年公司记录9900万美元非现金商誉减值损失，2020年第一季度记录2.96亿美元非现金减值损失[184] - 2021年第四季度，公司未发现任何表明报告单元公允价值低于账面价值的事件或情况[184] 公司外汇影响情况 - 公司受外汇汇率波动影响，关键绩效指标按恒定货币基础报告以方便比较[185][186] 公司疫情期间工作情况 - 公司所有设施在疫情期间对关键员工开放，多数员工远程工作[172] 公司2021年财务数据关键指标变化 - 2021年总营收为41亿美元，较2020年的31亿美元增加9.74亿美元，增幅31%[189][190] - 2021年总服务收入增加8.44亿美元，全球彩票同店销售额增长20.1%，商业服务收入增长11%，全球博彩服务收入增长30%，数字与博彩服务收入增长44%[190] - 2021年产品销售总额增加1.3亿美元，主要因全球博彩业务机器销量增加[190] - 2021年服务成本为18亿美元，较2020年的16亿美元增加1.2亿美元，增幅7%[191] - 2021年产品销售成本为3.77亿美元，较2020年的3.46亿美元增加3100万美元，增幅9%[193] - 2021年销售、一般和行政费用为8.1亿美元，较2020年的7.07亿美元增加1.03亿美元，增幅15%[194] - 2021年研发费用为2.38亿美元，较2020年的1.91亿美元增加4800万美元，增幅25%[195] - 2021年重组费用为600万美元，较2020年的4500万美元减少3900万美元，降幅87%[196] - 2021年利息净支出为3.41亿美元，较2020年的3.98亿美元减少5700万美元，降幅14%[198] - 2021年所得税拨备为2.74亿美元，较2020年的2800万美元增加2.46亿美元[200] - 全球同店销售额增长20.1%，其中即开型彩票和抽奖游戏增长18.1%，多辖区头奖增长46.4%[204] - 运营和设施管理合同服务收入增加6.19亿美元，增长35%，达到24亿美元[206] - 系统、软件及其他服务收入增加2900万美元，增长10%，达到3.27亿美元[207] - 博彩终端服务收入增加1.26亿美元，增长42%，达到4.24亿美元[209][211] - 博彩终端产品销售增加1.34亿美元，增长65%，达到3.39亿美元[209][213] - 数字和博彩服务收入增加5000万美元，增长44%，达到1.63亿美元[215][216] - 全球彩票业务服务毛利率从42%提升至51%，产品毛利率从39%降至28%[218][219][220] - 全球博彩业务服务毛利率从31%提升至50%，产品毛利率从26%提升至42%[222][223][224] - 数字与博彩业务服务毛利率从56%提升至64%，产品毛利率从32%提升至44%[226][227] - 全球彩票业务运营利润率从29.7%提升至38.7%，全球博彩业务从 - 25.3%提升至3.9%，数字与博彩业务从5.5%提升至20.0%[218][222][226] 公司2020年财务数据关键指标变化 - 2020年总营收为31亿美元，较上一年减少9.16亿美元，降幅23%[230][231] - 2020年服务成本为16亿美元，较上一年减少1.43亿美元，降幅8%[230][232] - 2020年产品销售成本为3.46亿美元，较上一年减少2.12亿美元，降幅38%[230][234] - 2020年销售、一般和行政费用为7.07亿美元，较上一年减少1.43亿美元，降幅17%[230][236] - 2020年研发费用为1.91亿美元，较上一年减少7500万美元，降幅28%[230][240] - 2020年重组费用为4500万美元，较上一年增加2000万美元，增幅81%[230][241] - 2020年商誉减值为2.96亿美元，较上一年增加1.97亿美元，增幅199%[230][242] - 2020年其他经营费用净额为400万美元，较上一年增加2500万美元，增幅121%[230][243] - 2020年利息费用净额为3.98亿美元，较上一年减少1300万美元，降幅3%[230][244] - 2020年外汇损失净额为3.09亿美元，上一年为外汇收益净额4000万美元[230][245] - 2020年所得税拨备减少1.03亿美元，降幅79%，从上年同期的1.31亿美元降至2800万美元[247] - 2020年终止经营业务收入减少7800万美元，降幅68%，从上年同期的1.14亿美元下降[248] - 运营及设施管理合同服务收入减少1.87亿美元，降幅10%，从19亿美元降至17亿美元[251][253] - 系统、软件及其他服务收入增加4700万美元，增幅18%，从2.52亿美元增至2.99亿美元[251][254] - 彩票产品销售额增加1100万美元，增幅10%，从1.1亿美元增至1.21亿美元[251][255] - 博彩终端服务收入减少2.7亿美元，降幅48%，从5.68亿美元降至2.98亿美元[256][258] - 博彩终端产品销售减少3.76亿美元，降幅65%，从5.81亿美元降至2.05亿美元[256][260] - 数字与博彩服务收入增加3800万美元，增幅50%，从7600万美元增至1.14亿美元[262][263] - 全球彩票业务运营利润率从2019年的30.4%降至2020年的29.7%，下降70个基点[264][267] - 全球博彩业务运营利润率从2019年的13.5%降至2020年的 - 25.3%，下降3880个基点[269][272] 公司现金与债务情况（2020 - 2021年末） - 2021年末和2020年末，公司总可用流动性分别为23.27亿美元和27.24亿美元，其中循环信贷额度分别为17.37亿美元和18.17亿美元，现金及现金等价物分别为5.91亿美元和9.07亿美元[278] - 2021年末和2020年末，公司净债务组合中分别约有18%和23%面临利率波动风险[279] - 2021年末和2020年末，公司欧元现金余额分别为3.62亿美元和6.60亿美元，占比分别为61%和73%；美元现金余额分别为0.88亿美元和1.35亿美元，占比分别为15%和15%；其他货币现金余额分别为1.41亿美元和1.13亿美元，占比分别为24%和12%[281] 公司现金流情况（2021年） - 2021年持续经营业务经营活动提供的净现金为10.1亿美元，较上一年增加4.15亿美元，增幅70%[283] - 2021年持续经营业务投资活动使用的净现金为2.16亿美元，较上一年减少0.17亿美元，降幅7%[283] - 2021年融资活动使用的净现金为18.98亿美元，较上一年增加14.6亿美元，增幅超200%[283] - 2021年非现金调整为8.59亿美元，上一年为13亿美元，主要因上一年商誉减值2.96亿美元、外汇减少3.75亿美元、折旧和摊销合计减少0.4亿美元等[285] - 2021年经营资产和负债变化较上一年减少2.3亿美元，上一年为1.26亿美元[285] - 2021年投资活动净现金使用减少主要因资本支出减少1600万美元、资产出售收益增加1200万美元，部分被其他投资活动减少1100万美元抵消[287] -