文章核心观点 公司IGT将携强大国际产品阵容亮相2024年伦敦ICE展会，展示多产品线成果，助力运营商挖掘新营收机会，为玩家提供个性化游戏体验 [1] 公司介绍 - 公司是全球博彩行业领导者，为各渠道和受监管领域玩家提供娱乐且负责的博彩体验，在超100个司法管辖区有业务，约有10500名员工 [3] 展会展示亮点 游戏设备与产品 - 展会将展示超125台游戏机，有下一代系统和即开型彩票解决方案，设IGT PlayDigital™专区展示博彩和体育博彩创新成果，还能预览PeakCurve™49机柜 [1] - 展示性能验证的多级累进游戏（MLP），包括在不同机柜上的知名游戏及新游戏Golden Eagle™和Golden Phoenix™ [1] - 推出面向东欧的IGT UNITE™多游戏捆绑包，整合多款热门游戏，为玩家提供选择便利，助运营商提升游戏稳定性和娱乐选项 [1] - 展示MESA 4K电子桌游戏（ETG）终端，有27英寸4K超高清显示屏，可同时玩4款游戏，设计可配置，有多种商品销售选项 [1] 数字解决方案与服务 - IGT PlayDigital部门将展示优质多样的游戏组合、全渠道内容优势，以及参与和游戏聚合平台、Prize Engine技术优势，IGT PlaySports™团队将介绍平台能力等服务 [1] 核心内容展示 - 展示适合不同地区的核心视频游戏组合，如在多种Peak机柜上的游戏，以及面向西欧和非洲的USwitch™多游戏捆绑包 [1] - 展示西班牙有奖娱乐（AWP）市场的领先产品，如Treasure Box™和Diamond Mania™游戏 [1] 内容优化服务 - 全球首次展示基于云的托管服务IGT Evolve，助运营商通过实时性能监控等方式最大化游戏投资回报 [1] 消费者保护与可持续发展 - 支持可持续游戏倡议，在展会消费者保护区有重要展示，举办可持续发展圆桌会议并参与积极游戏重要性的小组讨论 [1] 其他亮点 - 展示引人注目的VLT机柜和内容、IGT ADVANTAGE® CMS驱动的玩家体验改进、行业领先的视频扑克内容和硬件等 [2]

IGT与Loto-Québec合作 - IGT的子公司与Loto-Québec签署协议，将PeakDual™ 27视频彩票终端(VLT)引入魁北克[1] - PeakDual 27 VLT是一款设计优美、配备最先进照明、声音和图形技术的终端[3] IGT的市场地位 - IGT是全球彩票市场领导者，为25家美国彩票机构、全球前十大彩票机构中的八家以及全球前二十五大彩票机构中的十六家提供主要技术支持[4]

公司ESG评级 - IGT 公司获得了 MSCI ESG AAA 等级评定，展示了公司在管理ESG相关风险和机遇方面的可持续领导力[1] - IGT 在治理、产品安全和质量、碳排放和劳动管理等方面表现出色[1] - MSCI ESG 评级旨在衡量公司对长期ESG风险的抵御能力，公司根据行业相关问题在AAA-CCC等级上得分[2] MSCI ESG研究 - MSCI ESG 研究提供了对全球数千家公司的环境、社会和治理相关业务实践的深入研究、评级和分析[3]

IGT与弗吉尼亚彩票合作 - IGT宣布与弗吉尼亚彩票签订为期三年的合同延期[1] - IGT将为弗吉尼亚彩票提供升级后的彩票中央系统和通信网络[1] - 弗吉尼亚彩票将获得新的销售点硬件和刺激的游戏功能[1] - IGT将升级弗吉尼亚彩票的中央零售系统[3] IGT在全球彩票市场的地位 - IGT是全球彩票市场领导者，为25个美国彩票提供主要技术支持[4]

文章核心观点 - 国际游戏科技公司（IGT）获合同延期，将在奥云集团（Allwyn）国家彩票转型计划中，于切换到新平台前继续为英国国家彩票供应核心彩票系统 [1] 公司相关 - IGT是全球博彩业领导者，为全渠道和受监管领域玩家提供博彩体验，业务涵盖彩票、游戏机、体育博彩和数字博彩等 [2] - IGT凭借丰富内容、创新投资、玩家洞察、运营专业知识和前沿技术，提供优质博彩体验，推动业务增长 [2] - IGT在全球超100个司法管辖区有业务，与政府和监管机构建立良好关系，以高标准服务、诚信和责任创造价值 [2] - IGT约有10500名员工 [2] - IGT是全球彩票市场领导者，为美国25家彩票机构、全球最大10家彩票机构中的8家以及全球前25家彩票机构中的16家提供主要技术支持 [1] 事件相关 - IGT将继续与其他供应商和Allwyn合作，支持英国国家彩票运营，直至Allwyn技术转型计划完成 [1] - IGT首席运营官Jay Gendron对继续支持英国国家彩票运营表示满意 [1]

业绩总结 - 2023年第三季度收入为10.65亿美元，同比增长0%[25] - 2023年第三季度的营业收入为2.39亿美元，同比增长13%[25] - 调整后的EBITDA为4.33亿美元，同比增长8%[25] - 2023年截至9月30日的九个月收入为31.80亿美元，同比增长2%[25] - 2023年第三季度调整后的每股收益（EPS）为0.52美元，同比增长21%[25] - 2023财年收入展望调整至上限，预计收入约为43亿美元[32] - 2023年第三季度的净收入为123百万美元，同比下降58%[50] - 每股摊薄净收入为0.46美元，同比下降64%[50] 用户数据 - 意大利同店销售（SSS）增长7.8%[14] - 美国及其他地区同店销售增长3.4%[14] - 全球彩票业务的同店销售增长4%[14] - 意大利同店销售增长4.7%[27] - 全球同店销售增长3.1%[27] - 北美和其他地区增长2.8%[27] 财务指标 - 2023年第三季度的调整后EBITDA率扩展至约42%[11] - 调整后的EBITDA利润率结构性提高，连续第三个季度超过50%[27] - 现金流从运营中产生约640百万美元，调整后的自由现金流为509百万美元[31] - 自由现金流为181百万美元，同比增长11%[52] - 2023年9月30日的有效税率为36.4%，而2022年为26.9%[66][69] 市场表现 - 全球安装基础增长至52,627台，环比增加472台[28] - 全球收入增长8%，主要受安装基础增长和系统及软件销售增加的推动[28] - 意大利地区收入为221百万美元，同比下降11%[49] - 美国和加拿大地区收入为677百万美元，同比增长4%[49] 其他信息 - 自2022年9月出售意大利商业服务业务以来，公司的财务表现持续改善[11] - 报告显示，收入下降4%，净销售额增长5%（剔除意大利商业服务的影响）[27] - 2023年9月30日止九个月内，IGT PLC的报告每股收益（EPS）为0.81美元，调整后每股收益为1.46美元[66]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入约10亿美元,与去年同期持平,剔除去年出售意大利商业服务业务的影响,收入增长6% [39] - 第三季度营业利润增长13%,达2.39亿美元,创下第三季度历史新高 [12] - 前三季度营业利润增长8%,达23%的营业利润率,较去年同期提升100个基点 [12] - 前三季度EBITDA利润率达42%,同比提升200个基点 [13] - 第三季度每股摊薄收益为0.46美元,调整后每股收益为0.52美元,同比增长21% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 全球彩票业务 - 第三季度收入为6亿美元,剔除去年出售意大利商业服务业务的影响,同比增长5% [44] - 全球同店销售增长3%,其中意大利同店销售增长近5%,北美及其他地区同店销售增长近3% [44] - 第三季度iLottery销售额同比增长24%,在公司运营的地区渗透率持续快速提升 [45] - 第三季度营业利润率达34%,同比提升60个基点,连续7个季度保持在2025年目标区间内 [46] - 第四季度预计实体彩票和即开彩票同店销售增长将保持低个位数 [47] 全球游戏业务 - 第三季度收入增长8%至4.09亿美元,安装基数增加至5.26万台,同时系统和软件销售增长 [48][49] - 全球出货量超过9,100台,其中北美和加拿大赌场更换机台出货量增长23% [48] - 第三季度营业利润增长42%至9,300万美元,营业利润率提升550个基点至23% [50] - 第四季度ASP预计将与上半年水平更为一致 [49] PlayDigital业务 - 第三季度收入持平,但iGaming收入实现双位数增长,抵消了某些遗留市场停止运营和体育博彩收入下降的影响 [52] - 第三季度营业利润增长32%至1,600万美元,营业利润率提升660个基点至28% [53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在评估全球游戏和PlayDigital业务的战略选择,工作正在进行中并取得进展 [34] - 公司已为实现2025年财务目标奠定了坚实基础,新推出的创新解决方案将成为实现目标和为所有利益相关方创造重大价值的关键催化剂 [35] - 公司在全球彩票、游戏和iGaming领域保持领先地位,通过持续创新和优化运营提高了竞争力 [19][21][26][27][30] - 行业内小型竞争对手的实力较弱,大型公司凭借持续的研发投入和全球化布局优势更具竞争力 [114][115] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年全年财务目标保持信心,预计第四季度收入将达到约11亿美元 [59][61] - 管理层对公司业务的长期发展前景保持乐观,认为公司处于有利地位,能够充分利用行业机遇 [72][73] - 尽管宏观经济环境存在不确定性,但公司所处行业的基本面保持良好,消费者对娱乐服务的需求依然强劲 [74][75] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Barry Jonas 提问** 关于意大利彩票合同到期后的竞争情况 [67] **Vincent Sadusky 回答** 公司在意大利彩票市场拥有多年的经验和良好的合作关系,对未来竞争保持信心,但具体情况需要等待招标过程 [68][69] 问题2 **Chad Beynon 提问** 关于全球游戏业务毛利率目标实现的进展和未来机会 [78] **Massimiliano Chiara 回答** 公司预计供应链改善和产品组合优化等因素将继续推动毛利率提升,未来几年有望实现2025年的目标毛利率水平 [86][87][88] 问题3 **David Katz 提问** 关于彩票业务中大奖池对收入的影响 [102] **Massimiliano Chiara 回答** 大奖池规模波动对公司收入影响有限,因为公司的收入主要来自彩票销售额,而非奖池规模 [103][104][107]

公司财务状况 - 2023年9月30日，国际游戏科技PLC的总资产为104.58亿美元[5] - 2023年9月30日，国际游戏科技PLC的净收入为1.23亿美元[6] - 2023年9月30日，国际游戏科技PLC的综合收入为1.12亿美元[7] - 2023年9月30日，国际游戏科技PLC的经营活动产生的净现金流为6.41亿美元[8] - 2023年9月30日，国际游戏科技PLC的股东权益为19.67亿美元[9] - 公司在2022年12月31日的资产总额为1,971亿美元[10] - 公司在2022年12月31日至2023年9月30日期间净收入为79亿美元[10] - 公司在2023年9月30日的总资产为1,827亿美元[10] 公司业务及产品 - 公司是全球游戏领域的领导者，提供各种创新的游戏技术产品和服务[11] - 公司的财务报表采用美国通用会计准则（GAAP）编制[12] - 公司的财务报表以美元为单位，金额以百万美元计算[13] 公司资产情况 - 公司在2023年9月30日的合同资产金额为1.41亿美元，合同负债金额为1.5亿美元[18] - 公司在2023年9月30日的未完成履约义务的交易价格分配约为11亿美元[21] - 公司的客户融资应收账款净额为2.11亿美元[28] - 公司的存货净额为323百万美元，其中原材料207百万美元，在制品37百万美元，成品97百万美元[30] - 公司的无形资产净额为4,438百万美元，其中客户关系2,303百万美元，计算机软件和游戏库897百万美元，商标184百万美元，开发技术304百万美元[31] 公司债务情况 - 公司的长期债务包括3.5%到6.25%的各种美元和欧元债券，总额为54.65亿美元[34] - 公司的长期债务到2029年及以后的本金总额为7.5亿美元，截至2023年9月30日，公司已全部履行债务协议[35] - 公司的债务按照公允价值层次2进行分类，截至2023年9月30日，债务的公允价值为556.6亿美元[41] 公司税务情况 - 2023年第三季度，公司税前收入为189百万美元，税后净利润为66百万美元，有效所得税率为34.8%[49] - 2023年前三季度，公司税前收入为519百万美元，税后净利润为239百万美元，有效所得税率为46.0%[49] - 2023年9月30日，公司对不确定税务事项准备了14百万美元[52] - 2023年9月30日，公司对不确定税务事项的利息和罚款准备了27百万美元[53] - 2023年3月21日，公司与意大利税务机构签署了和解协议，同意支付2015年和2016年的税款共计37百万欧元[54] 公司业务表现 - 2023年9月30日，公司全球彩票业务、全球游戏业务和PlayDigital业务的总营收为1,065百万美元，运营利润为239百万美元[61] - 2023年9月30日，公司其他非经营性支出为1百万美元[64] - 公司在2023年9月30日的三个月内总收入为10.65亿美元，较去年同期增长5百万美元[75] - 全球彩票服务收入在2023年前九个月增加了1.25亿美元，增长了8%[1] - 全球同店销售增长率为4.3%，其中多管辖头奖销售同店销售增长率为22.8%[1] - 全球游戏终端服务收入在2023年前九个月增加了3.6亿美元，增长了10%[4]

财务数据和关键指标变化 - 2023年上半年报告收入同比增长2%，调整意大利商业服务出售影响后增长10% [5] - 上半年运营收入超5亿美元，二季度和上半年运营利润率达24%，EBITDA约9亿美元，利润率扩大140个基点至42% [5] - 二季度收入10.6亿美元，增长3%，调整后增长11%；运营收入增长10%至2.51亿美元，调整后EBITDA增长8%至4.43亿美元 [18][19] - 摊薄后每股收益0.23美元，调整后每股收益0.45美元 [19] - 上半年经营现金流3.45亿美元，调整后5.5亿美元，调整后自由现金流超3.5亿美元 [26] - 净债务杠杆率3.1倍，总流动性18亿美元，无限制现金5亿美元，未动用信贷额度14亿美元 [27] - 上调2023年全年收入预期至42 - 43亿美元，运营利润率约23%；预计三季度收入约10亿美元，运营利润率22% - 23% [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 全球彩票业务 - 上半年收入增长5%，二季度下降4%至6.24亿美元，调整后增长8%；全球同店销售增长2%，意大利同店销售增长8% [5][20] - 产品销售增长30%，运营收入2.29亿美元，利润率30%，提高120个基点 [20] 全球博彩业务 - 上半年收入和利润分别增长约15%和30%，发货超1.65万台，增长15%，全球平均销售价格上涨13% [9] - 二季度收入增长13%至3.73亿美元，全球发货量增长15%至近8300台，美国和加拿大发货6300台创纪录 [21] - 全球平均销售价格上涨13%至创纪录的1.65万美元，全球安装基数同比增长9%，环比增长2% [22] - 运营收入增长25%至7100万美元，利润率提高190个基点至19% [23] 数字业务 - 二季度收入增长38%至5900万美元，体育博彩收入增长，运营利润率二季度和年初至今分别为31%和29% [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 意大利市场 - 上半年彩票同店销售增长9%，二季度增长8%，iLottery销售受益于WAP升级和跨渠道游戏同步推出 [6][20] 北美市场 - 彩票月度同店销售趋势二季度逐步改善，7月进一步提升；博彩市场需求强劲，发货量和平均销售价格创纪录 [7][9] 其他国际市场 - 博彩业务中，EMEA表现低于疫情前水平，拉丁美洲存在宏观经济问题，但安装基数同比增长19%，收益率增长近25% [12][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 按全球产品责任重组业务，简化组织结构和财务披露，变现非核心资产，降低成本，投资B2B iCasino和iLottery领域 [15] - 董事会评估全球博彩和数字业务的战略替代方案，目标是释放市场领先资产的全部价值 [16] - 行业竞争方面，公司认为自身在彩票业务的全球布局、产品和服务竞争力及声誉是竞争优势，未感受到竞争加剧 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年各业务板块表现良好，有信心实现2025年财务目标，全球博彩业务运营利润率有望提升 [30][32] - 对2023年北美市场更有信心，若明年初出现放缓，下半年有时间调整 [49] 其他重要信息 - 公司纪念前全球彩票业务负责人Fabio Cairoli，他为公司和行业做出重要贡献 [4] - 与索尼续签10年许可协议，延长《幸运之轮》品牌合作至2034年 [12] - 与FDJ达成eInstant交叉许可协议，与康涅狄格州彩票签订8年合同 [9] - 调整自由现金流定义，纳入递延许可付款 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 博彩业务自Q1以来的可见性是否有变化，美国博彩运营商面临的竞争是否影响采购行为 - 博彩业务需求强劲，公司团队在研发投入上取得高回报，热门游戏如Prosperity Link和Mystery of the Lamp带来良好市场反馈 [34][35] - 国际市场存在宏观经济问题，但被视为延迟复苏，未来有增长潜力，目前北美市场需求良好 [38] 问题2: 能否评论战略替代方案的过程、兴趣水平以及如何权衡三个业务部门之间的协同效应与市场对各业务价值的认知 - 公司认为市场未充分认识其业务价值，目前全面参与战略替代方案评估过程，但暂无更多信息披露 [40][41] - 博彩和数字业务之间有很多协同效应，彩票和博彩业务之间协同效应较少，相对容易分离 [41] 问题3: 战略替代方案的时间安排，以及博彩业务中各产品线的发展趋势 - 暂无战略替代方案公开披露的时间信息 [44] - 博彩业务二季度关键绩效指标表现强劲，北美发货量和平均销售价格创纪录，安装基数连续增长，各产品类别表现良好，国际市场是薄弱环节但有增长机会 [44][47] 问题4: 上调全年指引后，是否仍假设下半年宏观经济放缓，彩票业务竞争态势是否有变化 - 对2023年北美市场更有信心，若明年初出现放缓，下半年有时间调整 [49] - 公司在彩票业务的全球布局、产品和服务竞争力及声誉是竞争优势，未感受到竞争加剧 [51] 问题5: 全球博彩业务北美安装基数连续四个季度增长的驱动因素，以及近期 jackpot 活动对业绩的潜在影响及是否已纳入指引 - 增长驱动因素包括市场增长、份额增加、新游戏表现良好等，公司有机会继续增加北美和国际市场的安装基数 [55][57] - 近期 jackpot 活动有潜在上行空间，预计在500 - 1000万美元之间，已根据当前情况纳入指引 [59] 问题6: 意大利彩票业务表现的可持续性，巴西市场的时机和机会，以及资本化对 EBITDA 和 EBIT 的影响 - 意大利彩票业务通过新产品推出刺激需求，新增约100万玩家，7月同店销售继续增长 [63][64] - 巴西市场有潜力，公司与合作伙伴在米纳斯吉拉斯州的合作是进入该市场的良好开端 [65][66] - 资本化将使2023 - 2024年博彩业务运营利润率略有提升，2025年影响归零，EBITDA 利润率改善是结构性的，被同等的资本支出抵消 [67] 问题7: 能否提供博彩业务的税收基础，以及对彩票业务竞争环境的重新评估 - 暂不提供博彩业务税收基础信息，将在适当时候披露 [70] - 彩票业务在不同司法管辖区的商业机会不同，国际市场竞争格局未发生重大变化 [72][74]

业绩总结 - 2023年上半年收入增长2%，不包括意大利商业服务的情况下增长10%[14] - 上半年调整后EBITDA为8.91亿美元，调整后EBITDA利润率扩大140个基点至42%[14] - 上半年调整后每股收益为0.94美元，同比下降20%[26] - 上半年经营收入超过5亿美元，经营收入利润率为24%[14] - 第二季度收入为10.55亿美元，同比增长3%[26] - 第二季度调整后EBITDA为4.43亿美元，同比增长8%[26] - 报告显示，收入同比下降4%，但剔除意大利商业服务的销售后，收入增长8%[28] 用户数据 - 上半年全球彩票同店销售增长5%，意大利同店销售增长9%[16] - 上半年iLottery销售增长71%，并获得康涅狄格州彩票的八年iLottery合同[16] - 全球同店销售增长2%，意大利同店销售增长8%，主要得益于即时彩票和抽奖游戏的持续增长[28] - Q2'23全球总收入为1,055百万美元，同比增长3%[54] - Q2'23服务收入为835百万美元，同比下降1%[55] - Q2'23产品销售收入为220百万美元，同比增长23%[55] 新产品和新技术研发 - 全球游戏出货量超过16,500台，同比增长15%[17] - 全球单位出货量增长15%，达到8,269台，创下美国和加拿大第二季度出货量纪录[29] - PlayDigital收入增长38%，主要受北美GGR趋势强劲和iSoftBet收购的推动[36] 财务状况 - 自2021年以来，IGT的净债务杠杆降至历史最低水平，目标为2.5x-3.5x[22] - 2023财年收入预期为42亿至43亿美元，营业利润率约为23%[41] - 现金流入预计为9亿至10亿美元，资本支出预计为4亿至4.5亿美元[41] - Q2'23自由现金流为负72百万美元[56] 其他信息 - 营业收入为2.29亿美元，营业利润率上升120个基点，主要受意大利同店销售强劲、高利润软件许可和LMA激励的推动[28] - 全球平均销售价格（ASP）上升13%，达到创纪录的16,500美元[29] - 2023年上半年，IGT PLC的净收入为1.57亿美元，较去年同期的1.51亿美元增长约4%[67] - 2023年上半年，IGT PLC的有效税率为37.5%，而2022年同期的有效税率为22.8%[70][75] - 2023年上半年，IGT PLC的外汇损失为3200万美元，而2022年同期的外汇收益为2200万美元[67][71]