影院网络规模 - 截至2019年9月30日，公司在81个国家有1568个IMAX影院系统运营，相比2018年同期的79个国家1443个系统有所增长[198] - 截至2019年9月30日，公司IMAX影院网络总数为1568家，2018年为1443家；商业多厅影院网络为1473家，2018年为1346家[235] - 公司认为商业多厅影院网络未来可从2019年9月30日的1473家增长至约2855家，大部分增长将来自国际市场[237] - 截至2019年9月30日，71.0%的IMAX影院系统位于国际市场，高于2018年的68.8%[237] - 截至2019年9月30日，大中华区有681家影院运营，另有286家待安装，占公司当前积压订单的47.1%[238] - 截至2019年9月30日，841家联合收入分成安排运营影院中，281家（33.4%）位于美国和加拿大，560家（66.6%）位于国际市场；2018年相应数据为757家、277家（36.6%）和480家（63.4%）[241] - 截至2019年9月30日，待安装的IMAX影院系统安排中约73.1%计划安装在国际市场（2018年为74.0%）[250] 影片相关情况 - 公司采用IMAX DMR技术将影片转换为IMAX格式，近年在大中华区以外平均获约12.5%的净票房分成[209] - 2019年前9个月有47部IMAX DMR影片在影院网络上映，另有12部预计在2019年剩余时间发布[213] - 公司已宣布2020年将有11部影片在IMAX影院网络上映[215] - 2018年有25部本地语言IMAX DMR影片发布，2019年前9个月有16部[212] - 2019年第三季度IMAX DMR影片产生的总票房为2.461亿美元，较2018年同期的2.065亿美元增长19.1%[282] - 2019年第三季度IMAX DMR收入为2670万美元，较2018年同期的2240万美元增长19.2%，毛利率从2018年第三季度的1450万美元增至2019年第三季度的1790万美元[285] - 2019年前9个月IMAX DMR收入为9390万美元，较2018年同期的8560万美元增长9.7%，毛利率为6160万美元，2018年同期为5750万美元[333] - 2019年前9个月IMAX DMR电影总票房为8.673亿美元，较2018年同期的7.954亿美元增长9.0%[330] 技术与产品 - 公司推出下一代激光投影系统IMAX with Laser，截至2019年9月30日，积压订单中有145个新系统和119个升级系统，预计2019年底安装约135个[204][205] - IMAX电影使用专有相机拍摄，可提供比传统影院多26%的画面[201] - 2018年9月公司推出IMAX Enhanced家庭娱乐许可和认证计划，与音频领导者DTS合作，设备合作伙伴包括索尼电子等，工作室合作伙伴包括索尼影业和派拉蒙影业[226][228] - 2013年公司与TCL成立合资企业设计、开发、制造和销售高端家庭影院系统，未来不打算投入大量资金，期望第三方提供额外资金[229] 影院业务模式 - 公司影院业务包括IMAX系统销售、维护及联合收入分成安排的固定费用等[220] - 公司影院所有者或运营商需支付年度维护和延长保修费[223] 电影活动 - 2019年公司试点了包括Anima和Soundgarden相关的电影活动[206] 销售与安装情况 - 截至2019年9月30日，销售积压订单中系统数量为607个，价值3.63331亿美元；2018年系统数量为635个，价值3.18631亿美元[243] - 销售积压订单通常代表公司认为在相关影院安装和验收后将确认为收入的固定合同收入及可变对价估计，但不包括维护和延长保修收入等[244] - 公司部分合同包含客户在期限内升级系统类型或更改合同结构的选项，当前积压信息反映了所有已知选择[246] - 2019年前三季度，影院系统签约总数为126个，2018年同期为220个；安装总数为91个，2018年同期为84个[252][253] - 公司预计2019年将总共安装约185至190个影院系统[254] - 2019年第三季度新安装并确认的影院系统数量为18个，较2018年同期的21个减少3个，其中销售和销售型租赁安排的系统数量为14个，较2018年同期的15个减少1个[293] - 2019年第三季度销售和销售型租赁安排下每个全新影院系统的平均收入为120万美元，低于2018年第三季度的130万美元[294] - 2019年前9个月销售和销售型租赁安排下系统安装减少8个，混合联合收入分成租赁安排下影院系统增加5个，系统升级安装增加2个[337] - 销售和销售型租赁安排下全新影院系统平均收入在2019年和2018年前九个月均为130万美元[341] 财务数据 - 季度 - 2019年第三季度，公司报告净收入为1090万美元，摊薄后每股收益0.18美元；2018年同期净收入为750万美元，摊薄后每股收益0.12美元[273] - 2019年第三季度净收入包含550万美元的基于股票的薪酬费用和50万美元的股权投资公允价值变动损失调整[274] - 2019年第三季度调整后净收入为1490万美元，摊薄后每股收益0.24美元；2018年同期调整后净收入为1160万美元，摊薄后每股收益0.18美元[275] - 2019年第三季度归属于普通股股东的净收入为900万美元，摊薄后每股收益0.15美元；2018年同期为500万美元，摊薄后每股收益0.08美元[276] - 2019年第三季度调整后归属于普通股股东的净收入为1280万美元，摊薄后每股收益0.21美元；2018年同期为900万美元，摊薄后每股收益0.14美元[277] - 2019年第三季度公司营收为8640万美元，较2018年同期的8210万美元增长5.2%，毛利率为4710万美元，占总收入的54.5%，高于2018年同期的51.4%[281] - 2019年第三季度网络业务营收为4320万美元，较2018年同期的3670万美元增长17.8%，毛利率为2740万美元，占网络业务营收的63.4%，高于2018年同期的61.4%[283] - 2019年第三季度联合收入分成安排的或有租金收入为1650万美元，高于2018年第三季度的1430万美元，运营的影院数量从2018年第三季度末的757家增至2019年第三季度末的841家，增长11.1%[286] - 2019年第三季度影院业务营收为3770万美元，较2018年同期减少300万美元，降幅7.4%，毛利率为1840万美元，较2018年同期下降8.8%[289][290] - 2019年第三季度影院系统维护收入为1370万美元，较2018年同期的1240万美元增长10%，毛利率为610万美元，与2018年第三季度的600万美元基本持平[295] - 2019年第三季度调整后归属于普通股股东的净利润为1281.1万美元，摊薄后每股收益为0.21美元，而2018年同期分别为900.7万美元和0.14美元[278] - 2019年第三季度持续费用和财务收入为290万美元，低于2018年同期的300万美元；毛利润为290万美元，与2018年同期持平[296] - 2019年第三季度其他影院收入降至160万美元，低于2018年同期的210万美元；毛利润为50万美元，低于2018年同期的60万美元[297] - 2019年第三季度新业务收入为60万美元，毛利润为50万美元；而2018年同期收入为130万美元，毛亏损为30万美元[298] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用增至2950万美元，高于2018年同期的2670万美元；不包括基于股票的薪酬影响后为2450万美元，高于2018年同期的2180万美元[302] - 2019年第三季度研发费用降至140万美元，低于2018年同期的400万美元，预计2019年研发费用将继续下降[304][305] - 2019年第三季度应收账款和融资应收款的准备金净额为60万美元，低于2018年同期的90万美元[308] - 2019年第三季度利息收入为50万美元，低于2018年同期的60万美元；利息支出为50万美元，低于2018年同期的100万美元[310][311] - 截至2019年9月30日，公司递延所得税资产总额为2990万美元，估值备抵为20万美元；2019年第三季度所得税拨备为300万美元[314] 财务数据 - 前九个月 - 2019年前九个月公司净收入为3720万美元，摊薄后每股收益为0.61美元；调整后净收入为5300万美元，摊薄后每股收益为0.86美元[321][323] - 2019年前九个月归属于普通股股东的净收入为2870万美元，摊薄后每股收益为0.47美元；调整后归属于普通股股东的净收入为4330万美元，摊薄后每股收益为0.70美元[324][325] - 2019年前9个月公司收入为2.714亿美元，较2018年同期的2.654亿美元增长2.2%，毛利率为55.9%，低于2018年同期的57.7%[329] - 2019年前9个月网络业务收入为1.538亿美元，较2018年同期的1.425亿美元增长7.9%，毛利率为66.5%，低于2018年同期的68.0%[331] - 2019年前9个月联合收入分成安排的或有租金收入为5970万美元，较2018年同期的5690万美元增加，运营影院数量从757家增至841家，增长11.1%[334] - 2019年前9个月联合收入分成安排的毛利率为4040万美元，较2018年同期的3940万美元增长2.5%[335] - 2019年前9个月IMAX系统或有租金收入为20万美元，2018年同期为零[336] - 2019年前9个月影院业务收入为1.029亿美元，较2018年同期的1.065亿美元下降3.4%，毛利率下降17.0%至4700万美元[337] - 2019年前九个月调整后归属于普通股股东的净利润为4331.6万美元，摊薄后每股收益为0.70美元，2018年同期分别为4140.7万美元和0.65美元[326] - 2019年前九个月影院系统维护收入增长6.3%至3980万美元，毛利为1700万美元[342] - 2019年前九个月持续费用和财务收入为860万美元，毛利降至840万美元[343] - 2019年前九个月销售、一般和行政费用增至8930万美元，研发费用降至370万美元[351][353] - 2019年前九个月应收账款和融资应收款净拨备为200万美元[357] - 2019年前九个月利息收入为160万美元，利息支出为180万美元[359][360] - 2019年前九个月IMAX中国子公司进行1520万美元基石投资，确认损失250万美元[362] - 2019年前九个月公司记录所得税拨备1200万美元，递延所得税资产为2990万美元[366] - 2019年前九个月公司投资的毛收入、收入成本和净亏损分别为180万美元、110万美元和110万美元[368] 信贷与资金情况 - 2018年6月公司信贷协议将循环借款额度从2亿美元扩大到3亿美元，最高可扩至4.4亿美元[371] - 截至2019年9月30日，信贷安排下已提取金额和可用金额分别为2000万美元和2.8亿美元，有效利率三个月和九个月分别为3.34%和3.50%[374] - 截至2019年9月30日，高级有担保净杠杆比率为0.00:1，符合不高于3.25:1的要求[375] - 2019年9月30日结束的三个月和十二个月，信贷安排调整后EBITDA分别为3243万美元和1.38752亿美元[376] - 2019年9月30日，公司营运资金贷款已提取金额为零，此前为2亿人民币[378] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为1.025亿美元，北美以外现金为8420万美元[381] - 2019年前九个月，公司使用现金3900万美元，其中资本支出5370万美元[382] - 2019年前九个月，公司回购134384股普通股，平均价格为每股19.76美元[383] - 2019年前九个月，投资活动净现金使用量为5370万美元，融资活动净现金使用量为5340万美元[389][390] - 截至2019年9月30日，公司合同义务总计9215.7万美元，未来一年需支付4992.2万美元[394] 退休计划与雇佣情况 - 截至2019年9月30日，公司针对Gelfond先生的养老金计划未备资金和应计预计福利义务约为1840万美元[395] - 公司将Gelfond先生的雇佣期限延长至2019年12月31日[396] - 计算Gelfond先生补充高管退休计划（SERP）权益时，2011年起的薪酬不计入[396] - 截至2

业绩总结 - IMAX第三季度收入同比增长5.2%，达到864百万美元[27] - 调整后EBITDA增长25.6%，达到324百万美元，调整后每股收益增长50%至0.21美元[27] - 第三季度网络业务收入同比增长17.8%，达到236.7百万美元[29] - 2019年第三季度报告的净收入为1,021万美元，稀释每股收益为0.18美元，较2018年第三季度的净收入750.2万美元和0.12美元的稀释每股收益有所增长[39] - 2019年第三季度调整后净收入为1,492.9万美元，稀释每股收益为0.24美元，较2018年第三季度的1,156.4万美元和0.18美元的稀释每股收益有所增长[39] 用户数据 - 全球票房增长19%，IMAX的市场份额在中国达到27%[12][20] - IMAX在中国的票房同比增长15.1%，高于行业整体增长[12] - 2019年全球票房预计较2018年增长低双位数，实际为10.32亿美元[34] 成本与利润 - IMAX的毛利率提升约310个基点，达到41.4%[27] - 第三季度运营费用仅增长0.4%，显示出成本控制的有效性[27] - IMAX的调整后EBITDA利润率提升约570个基点，达到32.4%[27] - 2019年第三季度的调整后EBITDA为3,661.8万美元，较2018年第三季度的3,060.8万美元增长[41] 现金流与流动性 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为1.025亿美元，其中IMAX中国的现金及现金等价物为8340万美元[32] - 公司在2019年第三季度的总可用流动性为3.825亿美元[32] - 2019年第三季度自由现金流为7,770百万美元，较2018年同期的13,603百万美元下降42.9%[46] 股票回购 - 公司在2019年第三季度回购了47,000股股票，平均价格为20.35美元，总计约95万美元；在中国回购了100万股股票，平均价格为17.90美元，总计约230万美元[32] 未来展望 - IMAX全球商业影院网络增长9%，新增签约12个系统于沙特阿拉伯[10] - IMAX在全球的票房和网络扩展显示出强劲的增长潜力，尤其是在国际市场[20][30] - 2019年截至9月30日的12个月总收入为121,366百万美元，同比增长0.9%（2018年为120,306百万美元）[3] - 2019年截至9月30日的12个月调整后归属于普通股东的收入为342,232百万美元，较2018年的352,434百万美元下降2.9%[3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入1.05亿美元，同比增加600万美元，增幅7%，主要因网络和影院业务营收增长及其他类别营收增加，部分被新业务营收下降抵消 [28] - 第二季度毛利润6000万美元，减少100万美元，毛利率57%，低于上年同期的61% [28] - 第二季度归属于普通股股东的净利润1100万美元，合每股0.19美元；调整后净利润2000万美元，合每股0.32美元，较上年略有上升 [29] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）4100万美元，同比增长5%，调整后EBITDA利润率44%，高于上年的43% [29] - 自2年前启动重组计划以来，运营费用降低8%，同时商业网络增长25%至1445家商业影院 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 网络业务 - 营收增长6%，得益于票房增长7%（其中中国增长29%）、商业网络增长10%以及本季度新增5部影片发行，但因《复仇者联盟》表现出色导致合同合作伙伴营销成本增加及发行影片数量增多，营收成本上升，部分抵消了增长 [30] 影院业务 - 营收增长13%，得益于本季度新增3家混合模式影院、一次STL升级为IMAX激光系统以及全球网络扩大带来的维护收入增加；营收成本因本季度安装系统的组合与去年不同以及确保IMAX激光系统成功推出的工程支持成本增加而上升；新影院系统平均营收为130万美元，高于2018年第二季度的120万美元 [31] 新业务 - 利润率同比下降，因2018年收到与已终止的虚拟现实计划相关的一次性付款260万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 全球市场 - 第二季度IMAX全球票房3.65亿美元，比去年同期的强劲影片阵容高出2200万美元，增幅7%；年初至今第二季度，IMAX全球票房6.21亿美元，同比增长5%；7月票房因《蜘蛛侠》和《狮子王》表现强劲而持续增长 [27] 中国市场 - 大中华区票房同比增长29%，达1.3亿美元，按人民币计算增长41%，而行业票房下降；这是连续第八个季度票房同比增长 [6][7] - 年初至今大中华区同店销售额增长9%，按人民币计算增长17% [7] - 2018年中国票房中大片占比从2016年的32%升至54%；年初至今好莱坞电影在中国的首周末指数平均为12%，高于2018年的10%和2017年的9% [17][18] 公司战略和发展方向及行业竞争 战略方向 - 专注核心业务，通过增强端到端技术解决方案、更有效地营销品牌以及改善中国业务表现来推动差异化的IMAX体验 [6] - 开发新举措，使更多电影制作人能够结合专有后期制作技术拍摄IMAX扩展宽高比场景，继续推进去年推出的获奖品牌活动，与合作伙伴开展更多定制活动，以进一步区分IMAX品牌，扩大市场领导地位 [15] - 与参展商合作试验替代内容，提高影院利用率，特别是在非高峰和非大片时期 [13] 行业竞争 - 在娱乐行业中，公司凭借为消费者、制片厂、电影制作人、参展商和流媒体服务提供独特价值，成为制片厂首选合作伙伴，众多世界顶级电影制作人选择使用IMAX相机拍摄电影 [10][11][12] - 参展商认可公司价值，能够收取较高的门票溢价，如《复仇者联盟》在中国，IMAX影院仅占可用屏幕的1%，却贡献了13%的总票房 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在娱乐生态系统中占据独特地位，端到端解决方案优越，有强调替代内容的重大增长机会，中国业务表现显著改善，全球网络不断扩大，员工敬业，这些因素使公司在未来季度和几年具备良好的增长条件 [9] - 2019年下半年开局良好，预计第三季度有13个销售型安装项目、4个混合模式项目和13个合资项目；全年来看，公司对季度业绩满意，对下半年表现充满信心，认为此前的投资开始产生回报，为未来增长奠定了基础 [32][34] 其他重要信息 - 截至第二季度末，公司积压订单为612个系统，平均每年新增约140 - 150个安装项目，为未来几年的营收安装提供了良好的可见性 [27][28] - 第二季度销售团队达成73笔签约，包括19次升级；安装了27个新IMAX系统并升级了8个系统，新安装项目包括9个销售型、13个合资项目和5个混合模式 [28] - 公司本季度末现金为1.06亿美元，其中6500万美元在中国；2019年上半年从中国获得约500万美元现金股息；IMAX中国年初至今回购了700万股，总计1700万美元，增加了公司的收益份额；公司有2500万美元未偿还债务，总可用流动性为3.82亿美元；本季度公司以平均每股19.45美元的价格回购了8.8万股，总计约200万美元；未完成的回购授权还有8100万美元的额度 [31][32] 问答环节所有提问和回答 问题1: 未来2 - 3年运营成本的变化趋势 - 公司2017年的工作取得成效，改变了方法和文化，通过审视现有费用、重新分配资源以及在其他业务领域保持纪律性，实现了过去几年费用的平稳控制；未来公司将继续严格管理费用，寻找提高效率和节省成本的方法来抵消成本增长 [37] 问题2: 混合模式增多对总体资本支出的影响 - 未来几年网络资本支出增长不会有太大变化，随着一些混合模式项目从积压订单中释放出来，资本支出会逐渐减少，但未来几年仍将保持目前的增长速度 [39] 问题3: 中国本土电影的当前环境 - 行业相关问题已过去，预计未来几个月将恢复正常，本月中国有3 - 4部本土电影上映，希望积压的需求能在今年剩余时间得到满足 [41] 问题4: 中国与CGV的40家影院交易及混合模式趋势下，PSA的意义和投资回报率 - PSA的意义不大，采用混合模式不仅能从合作方获得特许权使用费，还能从制片厂获得收入，无资本投入却能获得回报，整体企业的投资回报率会随着混合模式比例的增加而提高 [43] 问题5: 是否应继续关注中国同店销售额 - 预测电影未来表现具有不确定性，在中国单独列出同店销售额是因为其长期面临压力，现在的好转表明中国业务情况发生了真正变化；公司分析交易时更注重投资回报率而非同店销售额，但同店销售额数据对反映中国业务的转变具有重要意义 [45] 问题6: 皇家影院推出订阅服务并对IMAX收取附加费，消费者行为会如何变化 - 欧洲有类似经验，如Odeon和Cineworld等，这种模式似乎是积极的，没有构成阻碍；消费者认为在订阅计划中已有沉没成本，附加费只是小部分，所以仍会选择；从长远来看，该模式对公司上座率和参展商投资回报率都有积极影响 [47] 问题7: 本季度总成本中包含多少部电影 - 约15部 [48] 问题8: 中国门票价格的同比变化情况 - 虽无同比具体数据，但在大片方面，门票价格较高，如《复仇者联盟》的票价几乎高出一倍，且观影人数没有显著下降，显示出一定的价格弹性；这部分归因于指数的提升，从2016年的8%升至今年的约12% [49] 问题9: 中国整体票房未增长时，标准票或非大片的价格动态及收入拆分 - 人们愿意为经过IMAX技术端到端解决方案处理的体验支付溢价，这种情况在中国表现明显，但并非所有市场都有相同趋势，公司专注于大片业务，多种因素促使消费者愿意花费更多 [51] 问题10: 在印度和日本等市场扩张时，是否优先考虑调整混合模式而非合资模式 - 这取决于市场和地点的风险回报情况，日本影院表现出色，如近期开业的一家影院首日票房达5.3万美元，首周末票房达15万美元，公司愿意与这样的影院进行合资；在印度，如果是表现良好的市场，公司也愿意合资，而对于未经证实的市场，混合模式更具吸引力 [53] 问题11: IMAX激光产品的推出情况、消费者反馈以及与流媒体服务提供商的合作和亚马逊电影放映计划 - 目前尚未进行科学有效的调查，但出口调查显示消费者反应积极；对于亚马逊电影，由于其决定在有限影院上映两周后仅进行流媒体发行，不符合窗口规定，公司不参与该发行 [56] 问题12: 2020年有IMAX DNA的电影的放映时长以及第二周的PSA情况 - 2020年至少有3部电影（《007》《神奇女侠2》和克里斯托弗·诺兰的《信条》）使用IMAX相机拍摄，随着新相机计划的推进，可能会有更多电影使用IMAX相机；如果电影制作人承诺使用相机，通常会有更长的放映时间，但具体时长取决于电影、时间、市场情况和经济预测等因素 [58] 问题13: 资本分配方面，下半年及未来如何考虑现金用途以及是否更积极地回购股票 - 公司首要任务是在有机会的地方投资以推动网络的盈利增长，同时在IT方面进行投资以优化成本结构；始终保留一定流动性以应对突发项目；有多余现金且股价有机会时，会适时进行股票回购，未来仍将遵循这一策略 [60] 问题14: 除CGV和Cineworld Regal交易外，是否打算加强在特定市场的布局以及如何实施 - 公司打算集中资源在特定市场，如今年在日本签约了11家影院，是历年最多的；还将重点关注中东、印度、德国、韩国等市场，会分配更多资源到这些地方 [62] 问题15: 迪士尼收购福克斯后，在美国进行屏幕拆分的机会是否增加 - 一般来说，同一制片厂更愿意进行屏幕拆分，如果迪士尼有两部连续上映的电影，公司承诺不同的放映时长，迪士尼可能更愿意共享屏幕；但与其他制片厂共享屏幕更困难，这种做法在国际市场更常见 [64] 问题16: 2020年公司要继续增长，中国市场需满足什么条件 - 公司可以通过提高价格、扩大市场份额等方式实现增长，无需依赖预测外部票房；公司采用了不同的编程策略，如同时安排多部中国电影上映，还有2D、3D策略；此外，今年上半年本土电影数量下降，未来将恢复正常，且中国票房整体接近美国，会有更多不同类型的电影制作，为公司带来更多机会 [67][69]

业绩总结 - IMAX第二季度收入为$104.8百万，同比增长6.6%[32] - 2019年第二季度报告的净收入为13,836千美元，稀释每股收益为0.22美元[45] - 调整后的净收入为23,752千美元，稀释每股收益为0.38美元[45] - 2019年第二季度的调整后EBITDA为47,838千美元，调整后EBITDA利润率为43.8%[47] - 2019年第二季度的自由现金流为34,148千美元[51] 用户数据 - 大中华区票房增长29%，同店销售增长9%[7] - 2019年上半年大中华区票房创下纪录，同比增长24%，中国大陆票房增长35%[15] - 2019年第二季度的总收入为104,797千美元，来自大中华区的收入为32,575千美元，占比31.36%[49] 市场扩张 - 全球商业影院网络增长10%，达到1,445家影院[18] - 新签影院数量增长35%，显示出强劲的市场需求[7] - 2019年计划安装185至190个新影院系统[37] 未来展望 - 预计2019年全球票房将实现低双位数增长，达到$1,032.1百万[37] - IMAX的调整后EBITDA利润率预计在41%至42%之间[37] 现金流与投资 - 现金及现金等价物为$106.5百万，其中在中国的现金为$64.9百万[34] - 2019年第二季度的净现金流入为49,186千美元，投资活动净现金流出为15,038千美元[51] 其他信息 - 2019年第二季度的股权投资公允价值变动为4,544千美元[47] - 2019年第二季度的股权投资损失为138千美元[47] - 2019年第二季度的税收支出为5,308千美元[47]

影院布局与运营 - 截至2019年6月30日，公司在81个国家运营1541个IMAX影院系统，2018年同期为79个国家的1410个[197] - 截至2019年6月30日，IMAX影院网络共有1541家，其中商业多厅影院1445家，公司认为商业多厅影院网络未来可增长至约2855家[237][238] - 2019年6月30日，70.7%的IMAX影院系统位于国际市场，高于2018年6月30日的67.9%，国际市场收入和票房超美国和加拿大[238] - 2019年上半年，大中华区业务约占公司总收入的32%，截至2019年6月30日有663家影院运营，另有301家待安装，占公司当前积压订单的49.2%[239] - 截至2019年6月30日，826家联合收入分成安排运营影院中，280家（33.9%）位于美国和加拿大，546家（66.1%）位于国际市场[241] - 截至2019年6月30日，销售积压订单中系统数量为612个，价值3.52791亿美元；2018年同期系统数量为635个，价值3.19864亿美元[242] - 2019年6月30日积压订单中包括150个新激光投影系统配置和121个现有场所升级为激光投影系统配置；2018年同期为75个新配置和101个升级配置[244] - 截至2019年6月30日，待安装的IMAX影院系统安排中约72.7%计划安装在国际市场（2018年为74.0%）[250] - 2019年上半年，影院系统签约总数为96个（2018年为183个），安装总数为52个（2018年为47个）[251] - 公司预计2019年将安装约185 - 190个影院系统，其中包括约45个IMAX激光影院系统升级[251] 电影业务 - 公司将好莱坞电影转换为IMAX格式，在非大中华区平均收取约12.5%的净票房分成[206] - 2018年有25部本地语言IMAX DMR电影上映，2019年上半年有4部，均在中国[209] - 2019年上半年有27部IMAX DMR电影上映，另有23部已宣布将在年内上映[210] - 公司已宣布9部影片将于2020年在IMAX影院网络上映[214] - 2019年上半年IMAX DMR影片总票房为6.213亿美元，较2018年同期的5.888亿美元增长5.5%，放映影片数量从33部增至39部[333] 业务拓展与合作 - 2018年9月，公司推出IMAX Enhanced家庭娱乐许可和认证计划[223] - IMAX Enhanced计划的设备合作伙伴包括索尼电子等，工作室合作伙伴包括索尼影业和派拉蒙影业[226] - 2013年与TCL成立合资企业设计、开发、制造和销售高端家庭影院系统，未来不打算投入大量资金，期望第三方提供额外资金[227] 收入来源 - 公司为影院提供年度维护和延长保修服务，影院需支付相关费用[221] - 公司还通过销售售后配件和3D眼镜获得收入[222] - 2019年第二季度联合收入分成安排的或有租金收入为2530万美元，高于2018年同期的2470万美元，运营联合收入分成安排的影院数量从2018年第二季度末的738家增至826家，增长11.9%[284] - 2019年第二季度IMAX系统或有租金收入为10万美元，2018年同期为零，公司预计该收入流未来将很少[286] - 2019年第二季度影院业务营收较2018年同期增加410万美元，增长13.2%，达到3490万美元，主要因系统升级多一次安装和三个系统确认为混合联合收入分成租赁安排[287] - 2019年第二季度影院系统维护收入从2018年同期的1230万美元增至1320万美元，增长7.1%，毛利润为560万美元，高于2018年同期的510万美元[293] - 2019年二季度其他影院收入增至260万美元，高于2018年二季度的230万美元；毛利润从2018年二季度的60万美元增至80万美元[295] - 2019年二季度电影发行和后期制作收入为360万美元，高于2018年二季度的240万美元；毛利润从2018年二季度亏损40万美元转为盈利50万美元[299] - 2019年上半年联合收入分成安排的或有租金收入增至4320万美元，较2018年同期的4260万美元有所增加，运营影院数量从738家增至826家，增长11.9% [337] - 2019年上半年IMAX系统或有租金收入为20万美元，2018年同期为零，公司预计该收入流未来将很少 [339] - 2019年上半年影院业务收入为6520万美元，较2018年同期的6580万美元下降0.6万美元（0.9%），主要因混合联合收入分成租赁安排增加、系统升级安装增加，但销售和销售型租赁安排下的系统安装减少 [340] - 2019年上半年影院系统维护收入为2620万美元，同比增长4.4%，毛利润为1090万美元，低于2018年同期的1130万美元[345] - 2019年上半年持续费用和财务收入为570万美元，低于2018年同期的600万美元，毛利润为560万美元，低于2018年同期的590万美元[346] - 2019年上半年公司对新业务投资的毛收入、收入成本和净亏损分别为70万美元、130万美元和80万美元[373] 电影基金与项目 - 2014年设立IMAX原创电影基金，第三方初始投资2500万美元，公司自2014年起已投入900万美元并达到最大出资额，截至2019年6月30日已投资2230万美元用于原创电影开发[229] - 2017年试点虚拟现实项目，2018年12月决定关闭剩余VR场所并注销部分VR内容投资，2019年1月决定解散VR基金[231][233] - 公司设立两个电影基金，IMAX中国电影基金资助普通话商业电影，IMAX原创电影基金共同资助10部原创大画幅电影[228][229] 财务指标与业绩 - 2019年1月1日，公司采用ASC Topic 842“租赁”标准[256] - 公司提供调整后净收入、调整后每股摊薄净收入等非GAAP财务指标[261] - 2019年第二季度，公司报告净收入为1380万美元，摊薄后每股0.22美元（2018年为1030万美元，摊薄后每股0.16美元）[271] - 2019年第二季度调整后净收入为2380万美元，摊薄后每股0.38美元（2018年为2170万美元，摊薄后每股0.34美元）[273] - 2019年第二季度归属于普通股股东的净收入为1140万美元，摊薄后每股0.19美元（2018年为760万美元，摊薄后每股0.12美元）[274] - 2019年第二季度调整后归属于普通股股东的净收入为1970万美元，摊薄后每股0.32美元（2018年为1900万美元，摊薄后每股0.30美元）[275] - 2019年第二季度公司营收从2018年同期的9830万美元增至1.048亿美元，增长6.6%，毛利润为5960万美元，占总收入的56.8%，低于2018年同期的6040万美元和61.4%[279] - 2019年第二季度网络业务营收从2018年同期的6090万美元增至6470万美元，增长6.3%，毛利润为4320万美元，占网络业务营收的66.8%，低于2018年同期的70.5%[281] - 2019年第二季度IMAX DMR营收从2018年同期的3620万美元增至3930万美元，增长8.7%，毛利润降至2400万美元，2019年第二季度DMR营销费用为950万美元，高于2018年同期的650万美元[283] - 2019年第二季度联合收入分成安排的毛利润从2018年同期的1860万美元增至1910万美元，2019年第二季度折旧为570万美元，高于2018年同期的500万美元[285] - 2019年第二季度影院业务毛利润较2018年同期下降3.7%，降至1540万美元，主要因本季度安装系统的组合和支持IMAX with Laser推出所需的持续工程成本增加[288] - 2019年第二季度销售和销售型租赁安排下每个全新影院系统的平均收入从2018年同期的120万美元增至130万美元[292] - 2019年二季度持续费用和财务收入为280万美元，低于2018年二季度的330万美元；毛利润从2018年二季度的320万美元降至280万美元[294] - 2019年二季度新业务收入为50万美元，毛利润为30万美元，低于2018年二季度的310万美元和190万美元[296] - 2019年二季度销售、一般和行政费用降至3210万美元，低于2018年二季度的3250万美元；不包括基于股票薪酬影响的费用从2018年二季度的2630万美元降至2560万美元[302] - 2019年二季度研发费用降至120万美元，低于2018年二季度的390万美元，预计2019年将继续下降[305][307] - 2019年二季度应收账款和融资应收款的净拨备为90万美元，高于2018年二季度的40万美元[309] - 2019年二季度利息收入为60万美元，高于2018年二季度的20万美元；利息费用为60万美元，低于2018年二季度的90万美元[311][312] - 截至2019年6月30日，公司递延所得税资产总额为2980万美元，估值备抵为20万美元；2019年第二季度所得税拨备为530万美元[317] - 2019年上半年公司净收入为2630万美元，摊薄后每股收益为0.43美元，高于2018年上半年的2230万美元和0.35美元[324] - 2019年上半年公司营收为1.85亿美元，较2018年同期的1.833亿美元增长0.9%，主要因网络业务板块收入增加，部分被新业务板块收入减少抵消[332] - 2019年上半年公司总毛利率为1.047亿美元，占总收入的56.6%，低于2018年同期的1.111亿美元（占比60.6%）[332] - 2019年上半年网络业务收入为1.106亿美元，较2018年同期的1.058亿美元增长4.5%，毛利率为7480万美元，占比67.7%，低于2018年同期的70.3% [334] - 2019年上半年IMAX DMR收入为6720万美元，较2018年同期的6320万美元增长6.4%，毛利率分别为4370万美元和4310万美元[335][336] - 2019年上半年联合收入分成安排的毛利率降至3090万美元，较2018年同期的3140万美元下降1.4% [338] - 2019年上半年影院业务毛利率降至2860万美元，较2018年同期的3650万美元下降21.5% [341] - 销售和销售型租赁安排下全新完整影院系统平均收入在2019年和2018年上半年均为130万美元[344] - 2019年上半年研发费用降至240万美元，低于2018年同期的750万美元，预计2019年将继续下降[358][359] - 2019年上半年应收账款和融资应收款的准备金净额为140万美元，高于2018年同期的80万美元[362] - 2019年上半年利息收入为110万美元，高于2018年同期的50万美元，利息支出为130万美元，与2018年同期持平[364][365] - 2019年上半年IMAX中国子公司以1520万美元购买猫眼娱乐股权证券，确认损失210万美元[367] - 截至2019年6月30日，公司递延所得税资产总额为2980万美元，估值备抵为20万美元，上半年所得税拨备为900万美元[370] 信贷与资金流动 - 2018年6月28日公司与富国银行签订信贷协议，将循环借款额度从2亿美元扩大到3亿美元，最高可扩大至4.4亿美元以上[376] - 2019年6月30日，信贷安排已提取金额为2500万美元，可用金额为2.75亿美元，有效利率为3.52%（三个月）和3.55%（六个月）[379] - 2019年6月30日，公司高级有担保净杠杆比率为0.00:1，符合不高于3.25:1的要求[380] - 2019年6月30日，按信贷安排计算的调整后EBITDA为4142万美元（三个月）和1.32141亿美元（十二个月）[381] - 2019年6月30日，公司营运资金贷款已提取金额为零，2018年12月31日为2亿人民币[383] - 2019年6月30日，公司主要流动性来源包括1.065亿美元现金及现金等价物等，信贷安排已提取2500万美元，剩余可用2.75亿美元[386] - 2019年上半年，公司使用现金3510万美元，其中4270万美元用于资本支出[387] - 2019年上半年，经营活动提供现金4850万美元，多项非现金经营资产和负债有变动[393][394] - 2019年上半年，资本支出为3570万美元，2018年同期为3700万美元，预计未来保持稳定[395] - 2019年上半年，投资活动使用现金4270万美元，包括多项投资[396] 股票回购 - 2017年公司董事会宣布最高2亿美元的股票回购计划，2019年上半年回购87769股，均价19.45美元/股[388]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收8020万美元，较2018年第一季度减少480万美元，主要因今年第一季度销售型影院安装数量减少，该动态与时间有关，预计2019年全年销售型系统安装数量与2018年相近 [24] - 销售型安装业务利润率为42%，低于历史水平，因系统组合及为确保激光系统成功推出分配额外工程支持资源，预计全年销售型影院利润率将逐季提高，达到约50% [24] - 第一季度毛利润4510万美元，毛利率56.3%，较2018年第一季度降低，受销售型影院安装数量减少影响 [25] - 运营费用（SG&A加研发，不包括股票薪酬）为2480万美元，低于去年的2730万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2850万美元，利润率39.8%，税率26%，包含一次性离散税收费用，净利润830万美元，每股0.13美元，调整后净利润1080万美元，每股0.18美元 [25] - 预计2019年安装约185 - 190个系统，其中升级45个屏幕为激光系统，安装约140 - 145个新系统，预计第二季度有7个销售型安装，消费电子授权业务预计带来约300万美元收入，全年运营费用持平，全年税率约23%，排除第一季度一次性费用后为22% [27][28] - 预计全年票房实现低两位数增长，调整后归属于普通股股东的EBITDA利润率将提高至41% - 42%，此前指引为40.5% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度销售团队达成23笔签约，其中15笔为新的激光系统，安装14个新IMAX系统，与去年第一季度基本一致，还升级3个系统，新安装中6个为销售型、4个为合资、4个为混合型 [23] - 消费电子授权业务因早期取得进展，预计带来约300万美元收入，且该收入接近全额计入税前利润 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场第一季度大中华区票房1.06亿美元，为历史第二高季度，中国大陆票房增长34%，远超整体疲软市场，复仇者联盟：终局之战前两日IMAX票房达2100万美元，占全国总票房超13%，首日单屏票房2.3万美元，为中国市场最高，平均票价较上一部复仇者电影上涨85% [9][14][15] - 日本市场第一季度同店销售额增长21%，波西米亚狂想曲成为日本市场IMAX票房最高电影，超过星球大战：原力觉醒，第一季度末有32块屏幕开放，另有11块新屏幕待安装，预计日本市场可支持超80块IMAX屏幕 [11] - 德国市场表现出色，本月初与Lochmann签署建造全球最大IMAX屏幕协议，目前有8块屏幕开放，6块待安装，正与其他运营商洽谈 [12] - 全球市场第一季度IMAX全球票房增长4%至2.56亿美元，远超内部预期，大中华区和其他地区票房分别增长19%和10%，流浪地球成为中国市场IMAX票房最高电影，收入4500万美元 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过优化编程策略、与票务平台紧密合作、扩大影院布局等措施提升中国市场票房表现，预计这些举措将持续提升业务盈利能力 [9] - 持续拓展全球网络，与全球各地影院合作，预计第二季度签约活动远超上一季度，已在北美、日本和欧洲签署战略协议 [10] - 加强与创意人才合作，将更多IMAX元素融入全球大片，如与罗素兄弟合作打造复仇者联盟，乔恩·费儒为狮子王优化关键片段，多部影片将使用IMAX相机拍摄 [16][17] - 与流媒体平台洽谈合作，为其原创内容打造强大的户外活动，预计未来数月有正式公告 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年开局良好，丰富的内容阵容、激光系统的持续推广、优化的营销努力以及在全球娱乐生态系统中的优势地位，将推动利润率扩张、提升业务盈利能力并为股东带来更高回报 [20] - 对2020年前景乐观，多部使用IMAX相机拍摄的影片将上映，包括克里斯托弗·诺兰新片、神奇女侠1984、邦德25等，还有其他众多大片待映 [85][86] 其他重要信息 - 本季度财务报表首次反映对中国票务平台猫眼的投资，投资价值增长计入损益表，但不计入调整后EBITDA和净利润 [26] - 与迪士尼和漫威合作进行复仇者联盟：终局之战的联合品牌营销活动，展示了公司在娱乐生态系统中的独特地位 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国动态定价对其他电影的影响，增长来自定价还是上座率 - 对于复仇者联盟，定价提升带来票房增长，上座率与上一部相近；对于流浪地球，早期是定价因素，后期是上座率因素，整体来看两者都有影响，体现了IMAX体验的需求弹性 [32][33] 问题2: 是否有足够设备和导演兴趣，使每季度有一部使用IMAX相机的电影 - 明年已有三部影片确定使用IMAX相机，包括克里斯托弗·诺兰新片、神奇女侠1984和邦德25，电影相机需求高，存在竞争，但公司能应对，同时数字相机使用较普遍，公司与创作者持续沟通合作 [35][37] 问题3: 中国同店销售情况，以及业绩增长归因于网络扩张还是同店销售 - 第一季度中国同店销售增长，复仇者联盟在第二季度开局表现出色，对于合适内容，庞大网络能吸引观众并取得良好效果，今年中国还有使用IMAX相机拍摄的电影800待映 [41] 问题4: 订阅计划如A - List对国内业务的影响 - 认为此类计划对IMAX业务有积极影响，像复仇者联盟这类有大量重复观影需求的电影，订阅计划会促使更多人选择IMAX观影 [43][44] 问题5: 股票回购进展 - 公司优先投资网络增长，有多余资金且认为有提升股价机会时才考虑股票回购，目前框架无变化 [46] 问题6: 与中国在线票务平台合作从数据角度的收获，是否仅为销售点营销 - 目前主要是销售点营销和信息整合，正在协商更广泛合作，有望获取更多数据，帮助建立客户关系管理系统，与猫眼的合作已对复仇者联盟发行和第一季度业绩有帮助 [48] 问题7: 与流媒体服务合作的最新进展 - 目前无官方更新，正在进行讨论，有消息会公布，流媒体服务仍在发展战略阶段，公司与相关领导者关系良好，即将有公告 [51][52] 问题8: 日本市场本季度表现，波西米亚狂想曲成功对观众和影院经营者看法的影响 - 波西米亚狂想曲在日本表现超预期，说明日本观众喜欢音乐剧，IMAX体验独特，该成功使影院经营者更愿意开设更多IMAX影院，日本市场有较大票房增长潜力 [55][56] 问题9: 是否有投资与核心业务相关的相邻业务的意愿 - 若投资与现有业务直接相关且规模较小，能支持或拓展核心业务并有明确回报，公司会考虑，但不会大规模寻求重大收购 [59] 问题10: 激光系统安装的早期反馈，与其他网络的可比性 - 目前从数据上难以判断，客户和观众对体验满意，但不确定是否转化为财务结果，因不同电影和时间段难以比较 [61] 问题11: 如何看待全年营运资金管理 - 第一季度库存增长与激光产品收尾有关，部分库存将在年内下降，应收账款与票房和排片有关，预计全年营运资金因库存问题将改善，属业务正常季节性波动 [63] 问题12: 如何看待IMAX票房持续增长趋势 - 不与整体票房比较，而是与大片票房对比，今年有众多大片待映，如复仇者联盟、狮子王、星球大战等；中国市场表现更好；品牌营销努力加强，如融入电影营销活动；影院升级等营销措施也有帮助 [66][67][68] 问题13: 联合收入分成模式、销售型租赁和混合型模式的倾向 - 公司根据不同市场机会灵活选择模式，在中国市场倾向于混合型模式，特别是票房机会不足的市场，日本市场是多种模式混合，取决于客户目标 [71][72] 问题14: 影院合作伙伴对当地语言电影的反馈 - 中国夏季有几部待映电影，印度市场也有相关讨论，800将在7月上映，是中国夏季重要影片，俄罗斯有一部新年影片使用部分IMAX相机拍摄 [74][75] 问题15: 第一季度在中国市场是否错过重要影片 - 第一季度取得成功，春节假期有三部影片可供选择，及时调整排片，使流浪地球成为中国IMAX票房最高电影，该策略对公司和影院合作伙伴都有益 [77][78] 问题16: 2019年票房低两位数增长在各地区的预期，以及不同合作模式下票房表现 - 不按地区进行票房预测，而是详细分析每部影片；不同合作模式下票房表现因电影而异，难以披露相对差异，重要的是拥有全球1600块屏幕，接触大片机会并通过多种方式盈利 [81][82][83] 问题17: 是否可假设各地区票房都增长 - 可以假设2019年三个报告地区（美国、中国和国际非中国地区）票房都增长 [84] 问题18: 对2020年增长机会的看法 - 对2020年乐观，有星球大战：天行者崛起的票房延续，还有三部使用IMAX相机拍摄的影片，以及其他众多大片待映，如壮志凌云、哥斯拉大战金刚、速度与激情等，漫威也将有精彩影片 [85][86]

影院系统运营情况 - 截至2019年3月31日，公司在81个国家运营1514个IMAX影院系统，较2018年同期的77个国家1382个系统有所增加[169] - 截至2019年3月31日，公司有809个影院在联合收入分成安排下运营，较2018年同期增长12.7%，还有389个影院的合同在积压中[186] - 截至2019年3月31日，IMAX影院网络共有1514家影院在运营，较2018年的1382家有所增加，国际市场运营的IMAX影院系统占比从67.4%升至70.4%[205] - 公司认为商业多厅影院网络未来可从2019年3月31日运营的1420家增至约2855家，未来增长主要来自国际市场[206] - 2019年第一季度，大中华区贡献约33%的整体收入，截至2019年3月31日有646家影院运营，另有276家待安装，占公司当前积压订单的48.3%[207] - 截至2019年3月31日，联合收入分成安排运营的809家影院中，34.4%位于美国和加拿大，65.6%位于国际市场，2018年该比例分别为38.7%和61.3%[210] - 截至2019年3月31日，公司销售积压订单涉及571个系统，价值3.09483亿美元，2018年同期为529个系统，价值3.04663亿美元[212] - 截至2019年3月31日，全球总积压订单按安排类型和地理位置划分，传统联合收入分成安排272个，混合联合收入分成安排117个，销售/租赁安排182个，总计571个[216] - 截至2019年3月31日，待安装的IMAX影院系统安排中约72.7%计划安装在国际市场（2018年为91.5%）[218] - 2019年第一季度影院系统签约总数为23个，2018年同期为45个；安装总数为17个，2018年同期为16个[218][219] - 公司预计2019年将安装约185 - 190个影院系统，其中包括约45个IMAX激光影院系统升级[219] 电影业务情况 - 公司采用IMAX DMR技术将好莱坞电影转换格式，在大中华区以外平均获约12.5%的净票房分成[178] - 2018年有25部本地语言IMAX DMR电影上映，2019年第一季度有3部，均在中国[181] - 2019年第一季度有12部IMAX DMR电影上映，另有23部已宣布将在年内上映[182] - 2019年第一季度IMAX DMR电影总票房达2.563亿美元，较2018年第一季度的2.469亿美元增长3.8% [245] - 2019年第一季度IMAX DMR收入为2800万美元，较2018年第一季度的2710万美元增长3.3%，毛利润增至1980万美元 [248] - 2019年第一季度电影发行和后期制作收入270万美元，上年同期370万美元；毛利润亏损不足10万美元，上年同期40万美元[263] 新技术与新计划 - 公司推出下一代激光投影系统IMAX with Laser，截至2019年3月31日，积压中有79个新系统和103个升级系统，预计年底安装约135个[174][175] - 2018年9月，公司宣布新的家庭娱乐许可和认证计划IMAX Enhanced，与音频领导者DTS合作[192] - IMAX Enhanced计划的设备合作伙伴包括索尼电子等，工作室合作伙伴包括索尼影业和派拉蒙影业[194] 其他业务与投资 - 2013年公司与TCL成立合资企业设计、开发、制造和销售高端家庭影院系统，未来不打算投入大量资金[195] - 公司设立中国电影基金和原创电影基金，原创电影基金初始第三方投资2500万美元，公司自2014年起已投入900万美元并达最大出资额，截至2019年3月31日已投资2090万美元用于原创电影开发[196][197] - 2017年公司试点虚拟现实项目，2018年12月决定关闭剩余VR场所并注销部分VR内容投资，2019年1月决定解散VR基金[199][201] 财务标准与报告 - 2019年1月1日，公司采用ASC Topic 842“租赁”标准[224] - 公司有IMAX DMR、联合收入分成安排等八个可报告细分市场，并分为网络业务、影院业务、新业务和其他四个主要组进行财务分析[234] 财务数据表现 - 2019年第一季度公司报告净收入为1250万美元，每股基本和摊薄收益为0.20美元；2018年同期净收入为1210万美元，每股基本和摊薄收益为0.19美元[236] - 2019年第一季度净收入包含440万美元的股票薪酬费用、90万美元的退出成本等费用以及250万美元的金融工具公允价值变动调整[237] - 2019年第一季度调整后净收入为1430万美元，每股摊薄收益为0.23美元；2018年同期调整后净收入为1710万美元，每股摊薄收益为0.27美元[238] - 2019年第一季度归属于普通股股东的调整后净收入为1080万美元，每股摊薄收益为0.18美元；2018年同期为1340万美元，每股摊薄收益为0.21美元[239] - 2019年第一季度归属于普通股股东的净收入为830万美元，每股基本和摊薄收益为0.13美元；2018年同期净收入为850万美元，每股基本和摊薄收益为0.13美元[240] - 2019年第一季度公司营收为8020万美元，较2018年第一季度的8500万美元下降5.6%，毛利润为4510万美元，占总营收的56.3%，低于2018年第一季度的5070万美元（占比59.6%）[244] - 2019年第一季度网络业务收入为4580万美元，较2018年第一季度的4490万美元增长2.1%，毛利润为3160万美元，占网络业务收入的68.9%，低于2018年第一季度的70.2% [246] - 2019年第一季度联合收入分成安排的或有租金收入为1790万美元，与2018年第一季度持平，运营的影院数量从718家增至809家，增长12.7% [249] - 2019年第一季度影院业务收入为3030万美元，较2018年第一季度减少470万美元，降幅13.3%，毛利润降至1320万美元，降幅35.4% [252][253] - 2019年第一季度销售和销售型租赁安排下安装的系统减少7个，混合联合收入分成租赁安排下确认的系统增加4个，系统升级增加1个 [252] - 2019年第一季度影院系统维护收入为1300万美元，较2018年第一季度的1270万美元增长1.9%，毛利润为530万美元 [258] - 2019年第一季度持续费用和财务收入为290万美元，高于2018年第一季度的270万美元，毛利润增至280万美元 [259] - 2019年第一季度新业务收入为80万美元，毛利润为60万美元，而2018年第一季度收入为60万美元，毛利润亏损150万美元 [261] - 2019年第一季度新业务净收益0.4百万美元，上年同期亏损250万美元[262] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用降至2760万美元，上年同期2800万美元[265] - 2019年第一季度研发费用降至110万美元，上年同期360万美元，预计2019年将继续下降[268][269] - 2019年第一季度应收账款和融资应收款净拨备0.4百万美元，上年同期0.5百万美元[270] - 2019年第一季度利息收入0.6百万美元，上年同期0.2百万美元；利息费用0.7百万美元，上年同期0.5百万美元[272][273] - 2019年第一季度退出成本、重组费用及相关减值0.9百万美元，上年同期0.7百万美元[275] - 截至2019年3月31日，公司递延所得税资产总额3070万美元，估值备抵20万美元；当季所得税拨备360万美元[277] 资金与流动性 - 2018年6月28日，公司信贷协议将循环借款额度从2亿美元扩大到3亿美元，最高可扩至4.4亿美元以上，2019年3月31日已提取6000万美元，可用2.4亿美元，有效利率3.57%[281][284] - 截至2019年3月31日，公司主要流动性来源包括1.231亿美元现金及现金等价物、信贷安排、预计收回的9390万美元贸易应收账款、预计未来12个月收回的2940万美元融资应收款等[290] - 2019年第一季度，公司使用现金1850万美元，其中1250万美元用于资本支出，1520万美元用于购买猫眼股权证券[291] - 2019年第一季度，经营活动使用现金70万美元，投资活动使用现金2760万美元，融资活动提供现金960万美元[297][299][300] - 截至2019年3月31日，公司在信贷安排中已提取6000万美元，剩余可用额度2.4亿美元[290] - 截至2019年3月31日，公司在蒙特利尔银行的预付款担保和信用证安排下无未偿还信用证和预付款担保[289] - 2019年第一季度，公司资本支出为1620万美元，预计未来资本支出保持稳定[298] 合同与义务 - 销售积压订单价值波动取决于新影院系统安排签约数量、影院系统安装验收及合同结算情况，不包括公司有股权的影院、经营租赁或长期有条件影院承诺的收入[213] - 公司会因客户无法进行影院系统安装而终止或修改协议，终止协议后部分初始租金或费用会确认为收入[214] - 截至2019年3月31日，公司根据合同义务需支付的款项总计1.45365亿美元，其中1年内需支付4413.4万美元[303] 其他财务相关 - 2017年董事会宣布新的股票回购计划，授权在2020年6月30日前回购不超过2亿美元普通股，2019年第一季度未回购[292] - 截至2019年3月31日，公司针对Gelfond先生的养老金计划未备资金预计福利义务约为1810万美元[304] - 目前没有对公司财务状况有重大影响的表外安排[310]

业绩总结 - 2019年第一季度总收入为8020万美元，同比下降3.5%（2018年为8500万美元）[5] - 2019年第一季度毛利率为45.1%，较2018年的50.7%下降5.6个百分点[5] - 2019年第一季度净收入为1248.7万美元，较2018年的1206.7万美元增长3.4%[10] - 2019年第一季度调整后净收入为1081.1万美元，较2018年的1343.8万美元下降19.5%[10] - 2019年第一季度资本支出为1620万美元，较2018年的1820万美元下降11%[7] - 2019年第一季度自由现金流为负2831.5万美元，主要由于公司对猫眼的股权投资及与放映商的联合收益分享安排的持续投资[7] - 2019年第一季度全球票房收入为2.56亿美元，同比增长4.1%（2018年为2.46亿美元）[3] - 2019年第一季度中国市场票房收入为1.06亿美元，同比增长19.1%（2018年为8900万美元）[3] - 2019年第一季度有效税率约为27%[7] - 2019年第一季度总运营费用同比下降8%[7]

财务数据和关键指标变化 - 2018年票房增长6%，排除《异人族》后收入增长4%，预计2019年票房将实现中到高个位数增长 [15] - 调整后的EBITDA利润率在2015年达到40.5%的峰值，2017 - 2018年为重要转折点，利润率有所扩大，若2019年票房实现中到高个位数增长，预计EBITDA利润率将回到2015年的水平 [16] - ROIC在2014年达到峰值，随后因增长和利润率挑战以及前期投资而压缩，2018年为转折点，预计2019年综合ROIC将超过10% [17] - 第四季度总营收为1.09亿美元，全年为3.74亿美元，排除《异人族》后，2018年营收较去年增长4% [19] - 全年毛利润为2.08亿美元，毛利率为55.5%，较2017年提高约680个基点 [19] - 运营费用与去年基本持平，这是连续第三年运营费用保持平稳 [20] - 第四季度调整后的EBITDA为3640万美元，利润率为37%，全年调整后的EBITDA为1.332亿美元，利润率为40% [21] - 第四季度净利润为200万美元，每股收益为0.03美元，调整后的净利润为1600万美元，每股收益为0.26美元；全年净利润为2300万美元，每股收益为0.36美元，调整后的净利润为5800万美元，每股收益为0.91美元，调整后的每股净利润较去年增长47% [21] - 第四季度产生了1800万美元的自由现金流，全年自由现金流为5300万美元 [22] - 第四季度回购了120万股，总计2500万美元，全年回购了340万股，总计7200万美元；IMAX中国回购并注销了250万股，总计610万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售团队全年签订了234份协议，其中122份是针对新影院的，第四季度签订了12份新屏幕协议和2份升级协议 [18] - 第四季度安装了67套新的IMAX系统，全年安装了172套，其中149套是新系统，此外还将23套系统升级为IMAX激光系统 [18] - 截至年底，全球有37家影院采用了新的IMAX激光体验 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年中国票房增长16%，达到3.37亿美元，创历史新高，2019年前两个月票房已增长61% [7][8] - 中国春节期间票房为3200万美元，较2018年假期增长40%，大幅超过行业1%的增长率，观影人数增长16%，而行业下降了12% [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 激光技术方面，在推出的前18个月内签订了超过200套系统的协议，6 - 12月在新老IMAX影院安装了35套激光系统，与全球大型影院合作，为消费者带来全新体验 [4] - 营销方面，推出新的品牌宣传活动，强调在IMAX影院观影能看到更多画面，得到迪士尼和华纳兄弟等制片厂的支持，未来有望借助更多大片提升品牌影响力 [5][6] - 中国市场方面，优化节目策略，引入更多本地语言电影，与票务平台合作，推出新品牌活动，参与猫眼的首次公开募股并进行战略合作，计划在第二季度推出CRM平台 [7][9] - IMAX Enhanced方面，推出消费电子授权业务，旨在提升家庭娱乐质量，已有索尼、Sound United、腾讯和Fandango等合作伙伴 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2018年的成就为2019年的成功奠定了基础，对2019年持乐观态度，预计全年票房将受益于丰富的大片片单 [3][14] - 中国市场表现强劲，有望继续保持增长，好莱坞大片季的到来将进一步推动票房增长 [7][10] - 公司在技术、品牌和合作关系方面取得了进展，将继续推动票房增长和盈利能力提升 [14] 其他重要信息 - 公司欢迎Megan Colligan加入，担任IMAX娱乐总裁，她在媒体和娱乐领域拥有丰富经验和深厚行业关系 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2019年的安装情况，中国和其他地区的占比，以及目前签约的情况和签约最活跃的地区 - 签约活动目前仍然非常强劲，中国有大量活动，中东表现良好，日本也不错，其他亚洲国家如韩国也有很多活动，西欧也有相关业务 [27] - 2019年中国预计安装90 - 95家影院，其余新影院的安装数量将与2018年保持一致 [28] 问题: 预计的直销、合资和混合模式的占比，以及ROIC分析中使用的加权平均资本成本 - ROIC计算不需要使用资本成本，在考虑项目资本部署时，希望影院项目的ROIC达到15%以上 [30] - 公司不会提供具体的模式占比指导，总体上应与历史情况一致 [31] 问题: 票房中到高个位数增长的预期，能否按地区细分或提供全年的节奏指导 - 很难具体按地区预测票房，但中国市场前两个月票房增长超过60%，预计将有显著增长，《惊奇队长》《复仇者联盟：终局之战》《狮子王》《蜘蛛侠》《阿拉丁》《小飞象》《星球大战》等影片有望推动全球票房增长 [34][35] 问题: 《流浪地球》成功的更广泛意义，对中国消费者对IMAX体验的看法以及本地电影制作人的影响 - 中国电影市场规模扩大，有更多资金投入制作高质量电影，科幻题材在IMAX影院取得成功，且IMAX在中国各层级城市表现良好，对公司在中国市场的发展有利 [37] 问题: 指出目前票房预期中风险最集中的地区和时间段 - 目前没有无风险的电影片单，但2019年整体风险不大，《复仇者联盟：终局之战》《狮子王》《星球大战》等影片风险较小，中国暑期档影片表现也值得期待 [40][41] 问题: 中国策略调整的经验能否应用到其他地区或北美，以及A名单或订阅计划对业务的影响 - 可以将更多数据分析和精准营销应用到全球其他地区，同时在全球市场保持灵活的节目编排策略 [44][45] - 在北美，许多大片的IMAX票房占比有所提高，A名单计划吸引了更多人前往IMAX影院，随着欧洲影院推出类似订阅计划，预计将对公司有益 [47] 问题: 能否提供2018年按地区划分的PSAs数据，以及中国新政策下安装和签约模式的变化 - 公司已不再关注PSAs数据，更注重通过网络推动票房和收入增长，以及投资回报率 [49] - 公司在中国减少了合资模式，增加了混合和销售模式的比例，尤其是在一二线城市以外的地区 [51] 问题: 从观影人数和定价角度看激光系统的情况，以及合作伙伴对激光系统的定价策略 - 目前判断激光系统的影响还为时过早，北美仅有10家影院开放，大部分安装在第四季度 [54] - 合资模式下，激光系统的分成比例通常较高，但目前数据有限，无法确定趋势，不过观众反馈和影院合作伙伴的评价都很积极 [55][56] 问题: 与流媒体平台合作的最新情况以及未来的发展方向 - 公司与大部分流媒体平台进行了沟通和讨论，Megan Colligan对与流媒体平台的合作有更广泛的设想，包括提供不同形式的替代内容，目前得到了不同程度的积极反馈 [58] 问题: 电影选择方法的关键变化，以及将相机引入中国电影制作过程的进展 - 在中国假期期间，公司同时安排三部电影上映，通过猫眼票务平台的消费者评分调整排片，取得了良好效果；在北美和其他地区，与制片厂的合作模式较为稳定，Megan Colligan加入后可能会进行调整 [61][62] - 公司今年夏天将推出第一部使用大量IMAX素材的电影《八佰》，并与许多电影制作人进行了交流，Megan Colligan将在3月中旬与相关人员会面，努力增加IMAX电影的DNA [64][65]

影院网络规模与布局 - 截至2018年12月31日，公司在80个国家运营1505个IMAX影院系统，较2017年的1370个有所增加[163] - 截至2018年12月31日，IMAX影院网络共有1505家影院，较2017年的1370家有所增加[216] - 公司认为商业多厅影院网络未来可从2018年12月31日的1409家增至约2855家，未来增长主要来自国际市场[217] - 截至2018年12月31日，70.1%的IMAX影院系统位于国际市场，高于2017年的67.2%[217] - 2018年公司约31%的总收入来自中国业务，截至2018年12月31日，中国有639家影院运营，另有272家待安装，占公司当前积压订单（含升级）的48.2%[218] - 公司与万达在大中华区的合作，万达承诺359个影院系统，其中344个采用联合收入分成安排[218] - 截至2018年12月31日，全球商业多厅影院网络中传统JRSA有674家，IMAX商业混合JRSA有124家，网络销售/销售型租赁有611家[220] - 截至2018年12月31日，全球运营的联合收入分成安排影院共798家（2017年为747家），其中美国和加拿大有278家（2017年为277家），占比34.8%（2017年为37.1%），国际市场有520家（2017年为470家），占比65.2%（2017年为62.9%）[222] - 2018年销售积压方面，销售和销售型租赁安排系统数量为177个，价值229027000美元；混合安排系统数量为118个，价值67176000美元；传统安排系统数量为269个，价值8100000美元，总计系统数量564个，价值304303000美元，2017年总计系统数量499个，价值281271000美元[224] - 2018年约72.5%的IMAX影院系统安排积压计划安装在国际市场，2017年该比例为90.2%[229] - 2018年影院系统签约方面，全新销售和销售型租赁安排57个，新传统联合收入分成租赁安排55个，新混合联合收入分成租赁安排10个，IMAX影院系统升级112个，总计签约234个，2017年总计签约177个[230] - 2018年影院系统安装方面，全新销售和销售型租赁安排63个，新传统联合收入分成租赁安排72个，新混合联合收入分成租赁安排14个，IMAX影院系统升级23个，总计安装172个，2017年总计安装170个[230] - 2018年公司在新地点安装了149个IMAX影院系统，预计2019年安装类似数量的新影院系统（不包括升级）[231] 电影发行与制作 - 2018年公司发行70部电影，高于2017年的60部，预计2019年发行数量与2018年相近[167] - 公司宣布29部DMR影片将于2019年在IMAX影院网络发行，另有一部原创影片《超级狗狗英雄》将于3月发行[184][185] - 2018年公司发行25部当地语言IMAX DMR电影，包括中国18部、印度3部等，预计2019年及以后宣布更多此类影片[182] - 公司设立两个电影基金，IMAX China Film Fund助力华语商业电影，IMAX Original Film Fund初始第三方投资2500万美元，公司自2014年已投入900万美元并达最大出资额，截至2018年12月31日已投资2090万美元用于原创电影开发[206][207] - 2018年IMAX DMR电影总票房增至10.321亿美元，较2017年增长5.7%，2017年较2016年增长1.1%[311] - 2018年IMAX DMR收入增至1.108亿美元，较2017年增长1.8%，2017年较2016年增长2.3%[314] - 2018年电影发行和后期制作收入为1300万美元，毛利为180万美元，2017年亏损100万美元[333] 影院系统相关业务 - 公司核心业务包括将电影数字重制为IMAX格式以及提供IMAX影院系统[164] - 公司已与全球领先影院签署IMAX激光系统协议，涉及59个新影院、114个现有影院升级和30个现有积压安排升级，预计2019年底安装约135个系统[169] - 公司推出下一代激光投影系统IMAX with Laser，认为其能推动全球商业IMAX网络的租赁续约和升级周期[168] - 公司有传统和混合两种联合收入分成安排，截至2018年12月31日，有798家影院按此安排运营，较2017年增长6.8%，还有387家影院的合同处于积压状态[186][190] - 公司影院系统销售或租赁协议收入因多种因素季度和年度有变化[197] - 2018年新安装和确认的影院系统共83个，价值9584.2万美元，2017年为83个，价值8917.7万美元[321] - 2018年销售和销售型租赁安排下每个全新影院系统的平均收入为130万美元，2017年为120万美元[322] - 2018年影院系统维护收入达4970万美元，较2017年增长9.5%，毛利为2200万美元[324] 收入分成与财务指标 - 公司在典型的IMAX DMR电影安排中，近年平均从大中华区以外商业电影净票房收入中获得约12.5%的分成[177] - 2018年公司IMAX DMR电影65.0%的总票房来自国际市场，高于2017年的63.4%[182] - 2018年联合收入分成安排的或有租金收入增至7340万美元，较2017年增长，2017年较2016年有所降低[315] - 2018年公司总收入3.74401亿美元，2017年为3.80767亿美元，2016年为3.77334亿美元[298] - 2018年公司毛利润2.07929亿美元，2017年为1.85246亿美元，2016年为2.02678亿美元[298] - 2018年公司净利润3360万美元，摊薄后每股收益0.53美元；2017年净利润1250万美元，摊薄后每股收益0.19美元；2016年净利润3930万美元，摊薄后每股收益0.58美元[302] - 2018年公司调整后净利润7020万美元，摊薄后每股收益1.11美元；2017年调整后净利润5150万美元，摊薄后每股收益0.79美元；2016年调整后净利润6110万美元，摊薄后每股收益0.90美元[304] - 2018年归属于普通股股东的净利润2280万美元，基本和摊薄后每股收益0.36美元；2017年为230万美元，基本和摊薄后每股收益0.04美元；2016年为2880万美元，基本每股收益0.43美元，摊薄后每股收益0.42美元[305] - 2018年归属于普通股股东的调整后净利润5780万美元，摊薄后每股收益0.91美元；2017年为4050万美元，摊薄后每股收益0.62美元；2016年为5000万美元，摊薄后每股收益0.73美元[306] - 2018年网络业务收入1.84164亿美元，影院业务收入1.68404亿美元，新业务收入576.9万美元，其他业务收入1606.4万美元[298] - 2018年公司营收降至3.744亿美元，2017年为3.808亿美元，2018年总毛利率为55.5%，2017年为48.7%[309] - 2018年网络业务收入增至1.842亿美元，较2017年增长0.5%，2017年较2016年降低0.7%[311] - 2018年影院业务收入增至1.684亿美元，较2017年增长8.7%，2017年较2016年降低8.9%[318] - 2018年影院业务毛利率增至8580万美元，较2017年增长6.8%，2018年为50.9%，2017年为51.8%[319] - 2018年新业务收入为580万美元，较2017年的2450万美元大幅下降，毛利亏损40万美元[329][330] - 2018年持续费用和财务收入为1220万美元，毛利增至1200万美元，因采用ASC Topic 606使可变租金增加[327] - 2018年销售、一般和行政费用为1.175亿美元，因新全球营销活动使营销费用增加[338] - 2018年研发费用降至1370万美元，预计2019年将继续下降，此前主要投入IMAX with Laser系统[342][343] - 2018年应收账款和融资应收款净拨备为310万美元，较2017年的260万美元有所增加[345] - 2018年利息收入为180万美元，利息支出为290万美元，包含递延融资成本摊销等[350][351] - 2018年公司记录所得税拨备950万美元，2017年为1680万美元[357] - 2018年公司子公司非控股股东应占净收入为1080万美元，2017年为1020万美元，2016年为1050万美元[362] 会计政策与准则应用 - 2018年1月1日，公司采用ASC Topic 606，采用修改后的追溯过渡方法进行累计补计调整，仅将新标准应用于初始应用日期未完成的合同[235] - 公司销售投影系统、提供维护服务等收入在新标准范围内，联合收入分成安排（混合销售安排除外）和销售型租赁系统收入交易不在新标准范围内[236] - 新标准要求公司估计交易价格，包括未来可变对价的估计，投影系统销售安排中的某些条款构成可变对价，需在控制权转移时估计和确认[238] - 公司认为收入确认对财务报表至关重要，因为合并净收入直接受收入确认时间的影响[234] - 公司将混合销售安排移至传统销售板块，因其交易价格和收入确认时间与传统销售安排相似[239] - 新准则下，公司在安排开始时将维护服务的未来考虑因素纳入相对售价分配计算，预计履约义务间的对价分配无重大变化[240] - 公司DMR和电影发行收入流适用基于销售或使用的特许权使用费可变对价豁免[241] - 公司可变对价主要涉及销售安排最低付款的指数增长、超最低付款的额外付款以及混合销售安排票房分成[243] - 公司将影院系统等视为一个独特履约义务和单一会计单位，交易价格按相对售价分配[249][251] - 电影制作中，公司获固定费用或超额资金作为制作费，按发行收入比例确认；IMAX DMR服务按票房收入百分比收取费用[252][253] - 2018年1月1日公司采用ASC Topic 606，对财务报表项目产生影响，收入调整增加146.6万美元，净利润调整增加114.3万美元[300] 资产减值与费用支出 - 2018年公司确认VR投资相关资产减值和退出成本720万美元，2019年1月决定解散VR基金[211] - 公司每年对商誉进行减值测试，长期资产在可收回金额低于账面价值时确认减值损失[260][262] - 2018年公司资产减值及其他费用总计1.177亿美元，2017年为2.9568亿美元，2016年为0.594亿美元[274] - 2018年公司因关闭VR业务，对物业、厂房及设备等资产进行一次性减值，减值后公司份额为80万美元[275] - 2017年公司因“漫威异人族”第一季收入低，对电影资产确认1170万美元减值[279] - 2018年公司有多项费用支出，包括2220万美元的股份支付费用、950万美元的退出成本等、1170万美元的法律仲裁费用和300万美元的高管过渡费用[303] - 2017年公司有930万美元的非经常性税收费用[303] - 2017年美国税法调整使公司递延税项资产和负债重新计量，产生930万美元离散税项拨备，有效税率提高31.1%[286] - 2018年公司因2006年诉讼事项的法律仲裁裁决支出1170万美元[353] - 2018年公司确认高管过渡成本300万美元，包括190万美元退休福利加速成本和110万美元离职相关费用[354] - 2018年退出成本、重组费用及相关减值为950万美元，2017年为1620万美元[355] 其他财务事项 - 公司根据客户信用等评估应收账款坏账准备，监测影院表现，必要时评估潜在结果并计提准备[255][257] - 公司养老金计划关键假设为折现率，折现率变动1.0%将使养老金义务减少190万美元或增加220万美元[265][268] - 截至2018年12月31日，公司净递延所得税资产为3130万美元，管理层评估其可实现性并适时调整估值准备[269] - 2018年公司应收账款净拨备300万美元，2017年为200万美元，2016年为100万美元[281] - 2018年公司融资应收款净拨备10万美元，2017年为70万美元，2016年为净收回10万美元[282] - 公司股票薪酬包括股票期权和受限股单位，用二项式模型确定股票期权公允价值[272][273] - 公司呈现调整后净利润等非GAAP财务指标，用于补充衡量业绩[288] - 截至2018年12月31日，公司递延所得税资产总值3150万美元，估值备抵为20万美元[357] - 公司中国子公司已将股票薪酬视为可抵扣项目，并设立120万美元相关递延所得税资产[359] - 截至2018年12月31日，公司权益法核算投资账面价值为零，累计亏损超过权益投资160万美元[361] - 2018年权益法核算投资的毛收入、收入成本和净亏损分别为190万美元