业绩总结 - IMAX在2021年第一季度实现了3.25亿美元的稳定收入，显示出强劲的复苏势头[32] - 公司第一季度收入为388百万美元，同比增长11.1%（Q1 2020为349百万美元）[36] - 全球票房收入为110.2百万美元，同比增长15.7%（Q1 2020为95.2百万美元）[36] - 公司第一季度毛利为17.3百万美元，毛利率为44.6%，相比于去年同期的5.1百万美元和14.6%有显著提升[36] - GAAP净亏损为14.8百万美元，相比于去年同期的49.4百万美元有所改善[36] - 调整后净亏损为14.8百万美元，调整后每股亏损为0.25美元，去年同期为28.7百万美元和0.48美元[36] - 调整后EBITDA为2.8百万美元，去年同期为-4.4百万美元[36] - 调整后EBITDA利润率为9.0%，相比于去年同期的-13.1%有显著改善[36] 用户数据 - IMAX中国在2021年第一季度的收入恢复至2500万美元，尽管受到容量限制和缺乏好莱坞大片的影响[22] - IMAX在中国的春节档票房同比增长32%，创下2019年以来的最高纪录[22] - IMAX的全球票房增长率为历史最高，得益于亚洲市场的强劲复苏[34] 资金状况 - IMAX的现金及现金等价物截至2021年3月31日为2.678亿美元，显示出强大的流动性[32] - IMAX的可转换高级票据融资成功，筹集了2.3亿美元，降低了年化现金利息约430万美元或55%[32] - 公司在第一季度获得了150万美元的COVID-19救助资金，其中120万美元用于SG&A费用[39] 运营与市场动态 - IMAX的合同收入管道稳定，代表着3.25亿美元的收入和可持续的维护收入[9] - IMAX在全球范围内拥有1567个商业影院，分布在84个国家和地区，形成了多元化的全球网络[12] - IMAX的票房在北美的80%至90%来自于前20%的影院，降低了行业整合风险[16] - IMAX的“区块buster化”趋势有利于其商业模式，推动了高票房电影的市场份额[19] - 第一季度的IMAX系统安装总数为12台，其中包括5台合资企业的升级[42] - 公司第一季度SG&A费用因疫情期间采取的成本削减措施而下降56%[39]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长11%，达到3880万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为280万美元，而去年同期为亏损440万美元 [30] - IMAX技术网络营收在第一季度增长22%，达到2030万美元，该业务毛利率为1000万美元，较去年增加超700万美元 [30] - IMAX技术销售与维护营收增长12.5%，达到1700万美元，毛利率增长49%，达到700万美元 [31] - 销售、一般及行政费用（SG&A），不包括基于股票的薪酬，在本季度下降19%，至2030万美元 [31] - 每股亏损0.25美元，较去年有所改善 [31] - 公司对递延税项资产进行了700万美元（每股0.12美元）的非现金估值调整 [32] - 第一季度出售猫眼娱乐股份，获得1780万美元毛收入，记录了520万美元的收益 [32] - 第一季度资本支出为200万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - IMAX技术网络业务因公司网络重新开放，特别是在亚洲地区，实现了自疫情以来季度票房的首次同比增长 [30] - IMAX技术销售与维护业务因网络持续重新开放，IMAX维护销售增加，营收增长，同时受益于疫情期间的成本削减，毛利率提升 [31] - 本季度安装了9套新的IMAX系统，而去年同期为5套 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场票房反弹和安装量强劲回升，推动营收恢复到疫情前水平，达到2600万美元，与2019年第一季度持平，且没有好莱坞电影 [13] - 日本市场，IMAX在疫情期间推出了有史以来票房最高的两部日本电影《鬼灭之刃》和《新·福音战士剧场版：终》，自去年4月以来，日本市场平均每块屏幕实现了120万美元的票房，同样主要没有好莱坞电影 [13] - 《哥斯拉大战金刚》全球票房超过4亿美元，其全球首周末票房排名前十的市场中有6个在亚洲以外，在北美、墨西哥、俄罗斯、西班牙、澳大利亚和沙特阿拉伯表现强劲 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 探索利用品牌和技术进入家庭娱乐和流媒体市场，通过IMAX Enhanced优化大片内容供家庭消费，提供影院外最佳观影体验，该服务已覆盖北美、欧洲、中国和日本等流媒体市场，并与超20家领先消费电子制造商合作 [16] - 开展人工智能战略，与Maximus成立IMAX AI合资企业，开发可将内容分辨率提升至4K、8K及更高的专有算法，应用场景广泛，同时将IMAX Enhanced业务纳入该合资企业，以确保业务紧密结合 [19][20] - 行业方面，全球对观影的被压抑需求真实且强劲，IMAX在全球生态系统中心的独特地位愈发重要，随着行业复苏，工作室优先考虑IMAX发行窗口，电影制作人希望为其电影获得更多IMAX技术支持，消费者回归影院时也更倾向选择IMAX [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情后娱乐行业的未来逐渐清晰，体验经济有望强势回归，电影行业作为户外娱乐形式率先复苏，IMAX凭借其全球品牌、灵活的轻资产商业模式和强大的网络，能够从全球市场重新开放中迅速反弹 [7][8][9] - 对公司在户外娱乐市场的地位充满信心，随着全球疫苗接种加速和好莱坞大片回归影院，IMAX有望从观影热潮的反弹中受益，且下半年有大量适合IMAX的影片待上映，未来发展前景乐观 [32][33] 其他重要信息 - 首席财务官Patrick McClymont将于下月离开公司，加入一家私人公司担任CFO，前首席财务官Joe Sparacio将临时回归担任临时首席财务官，以确保平稳过渡 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 系统安装前景及工作室与IMAX关于影片合作的讨论情况 - 公司表示目前不适合就安装情况提供指导，但与工作室、导演、演员等各方关于如何利用IMAX差异化产品的讨论比以往更多 [35][36] 问题2: 电影窗口期的最终走向及影院和工作室能否达成协议 - 公司认为行业可能会在45天窗口期上达成共识，IMAX不受流媒体窗口期影响，甚至可能从中受益，因为IMAX能为内容创造更多价值，吸引观众 [38][39][44] 问题3: 是否需要调整营销策略以突出IMAX观影的特殊性 - 公司认为工作室会加大宣传投入，IMAX也会进行一些微调，如制造紧迫感，但不会进行全面改革 [46] 问题4: 中国五一黄金周影片排片情况及价格弹性 - 今年五一黄金周影片较为分散，没有明显的爆款，对IMAX来说不是突破性时期；中国和日本市场定价强劲，未出现恶化，美国市场《哥斯拉大战金刚》和《真人快打》定价与疫情前一致，未来是否提价需观察需求和容量限制 [49][51] 问题5: AI业务的资本支出、货币化方式及何时能成为重要收入来源 - 目前难以量化AI业务的财务影响，公司认为有潜在大市场，但需确定市场规模；AI业务具有高度可扩展性，符合公司轻资产模式；与现有技术相比，AI提升分辨率成本低 [54][55][58] 问题6: 观影的被压抑需求能持续多久及中国市场的增长驱动因素 - 从内容角度看，2021年和2022年有大量优质影片待上映，为公司带来利好；被压抑需求方面，人们经历疫情后更愿意及时体验社交活动，为观影市场带来顺风 [61][62][63] 问题7: 较短窗口期和观众向高端观影体验迁移是否会带来国内竞争和安装量增长 - 北美市场IMAX屏幕增长空间有限，但全球市场有较大增长潜力，如日本和中东地区；北美市场竞争方面，IMAX大部分网络位于顶级表现屏幕中，其他市场的经济情况不支持大规模扩张 [65][66] 问题8: 能否找到一部或一组影片作为美国票房复苏的证明及新的票房基线 - 公司认为《寂静岭》《哥斯拉大战金刚》可作为小的基准，《壮志凌云：独行侠》若在疫情可控情况下上映，将是一次全面测试 [68][69] 问题9: 工作室如何分配2021年和2022年的影片发行 - 公司表示本周难以准确回答，预计2021年和2022年的影片排片基本确定，工作室在疫情期间更关注流媒体和PVOD策略，随着市场开放，票房数据将更受关注 [71][72] 问题10: 小影片转向流媒体对IMAX票房是否有潜在好处 - 公司认为人们去IMAX主要是看大片，小影片的营销成本高，且与IMAX品牌关联度低，因此不会带来潜在好处 [74] 问题11: 除日本外，还有哪些市场值得进行本土数字媒体修复（DMR）处理 - 公司认为中东地区，特别是沙特阿拉伯，有大量影院建设需求，且单屏平均票房强劲；中国市场仍有发展空间；拉丁美洲市场虽未充分渗透，但从疫情中恢复可能需要更长时间 [76]

股权与高管变动 - 截至2021年3月31日，公司间接持有IMAX China 69.83%的股份[231] - 2021年4月24日，公司首席财务官Patrick McClymont通知将于5月14日辞职，Joseph Sparacio将从6月1日起担任临时首席财务官[242] IMAX影院系统运营情况 - 截至2021年3月31日，有1652套IMAX影院系统在84个国家和地区运营，2020年同期为1616套在81个国家和地区运营[237] - 截至2021年3月31日，全球IMAX商业多厅影院网络中77%的影院开放，其中美国和加拿大为66%，大中华区为97%，其他地区为52%[243] - 截至2021年3月31日，全球运营的IMAX影院有1567家，公司认为未来其商业多厅影院网络可增长至约3318家[276] - 2021年3月31日，73.2%的IMAX影院系统位于国际市场，高于2020年3月31日的72.0%[276] - 截至2021年3月31日，大中华区有750家影院运营，另有248家影院待安装，占公司当前总待安装量的47.6%[277] - 截至2021年3月31日，公司待安装的IMAX影院系统总数为521个，2020年同期为533个[289][290] - 2021年第一季度新签约6个IMAX影院系统，2020年同期为4个[294] - 2020年第一季度有11个IMAX影院系统升级，2021年第一季度无升级[294] - 截至2021年3月31日，约74.9%的待安装IMAX影院系统安排在国际市场，2020年为74.1%[291] - 2021年3月31日，美国和加拿大运营的影院总数为404家，2020年同期为410家[280][281] - 截至2021年3月31日，全球IMAX商业多厅影院网络中77%的影院已开放，包括大中华区的大部分影院[308] - 2021年新IMAX影院系统安装总数为9套，2020年为5套；升级数为3套，2020年为7套；总安装数均为12套[295] 业务业绩与财务状况 - 2021年第一季度，公司因IMAX DMR电影和联合收入分成安排产生的总票房收入增加，与上一年同期相比，公司业务板块业绩有所改善[245] - 受疫情影响，2020年至2021年第一季度末，公司收入、收益和运营现金流显著低于疫情前水平[245] - 好莱坞电影工作室新片发行较少，IMAX网络中仍有大量影院关闭或限制运营，公司收益和运营现金流持续大幅下降[245] - 2021年第一季度公司净亏损1480万美元，摊薄后每股亏损0.25美元，较2020年同期的4940万美元和0.82美元有所收窄[304] - 2021年第一季度公司总营收3875.4万美元，较2020年的3490.2万美元有所增长，总毛利润1728.1万美元，较2020年的508.6万美元大幅提升[305] - 2021年第一季度IMAX DMR影片全球票房收入从9520万美元增至1.102亿美元，增长16%，带动IMAX DMR收入和毛利润分别增长12%和86%[310] - 2021年第一季度联合收入分成安排下的影院全球票房从4460万美元增至6580万美元，增长48%，带动相关租金收入和毛利润分别增长40%和216%[311] - 2021年第一季度IMAX技术网络收入和毛利润分别增长370万美元（22%）和730万美元（259%）[309] - 2021年第一季度IMAX技术销售与维护收入和毛利润分别增长190万美元（13%）和230万美元（49%）[315] - 2021年第一季度新IMAX影院系统销售及销售型租赁安排收入297.9万美元，联合收入分成安排（混合）收入150.4万美元，影院系统升级联合收入分成安排（混合）收入77.5万美元，总计525.8万美元，2020年同期为277万美元[316] - 2021年第一季度销售和销售型租赁安排下每个完整新IMAX影院系统平均收入为150万美元，2020年同期为100万美元[317] - 2021年第一季度电影发行和后期制作收入和利润率损失分别减少170万美元（67%）和190万美元，2020年第一季度有230万美元减值损失，2021年无此类损失[318] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用减少340万美元（12%），排除股份支付费用后减少460万美元（18%），部分受COVID - 19政府救济影响[320] - 2021年第一季度研发费用减少70万美元（33%），公司将继续在多领域开展研发工作[322] - 2021年第一季度信用损失拨备为30万美元，2020年同期为1020万美元[324] - 2021年2月公司出售持有的猫眼娱乐股份，获得1780万美元收益，相对收购成本盈利260万美元，较2020年底公允价值盈利520万美元[327] - 2021年第一季度利息费用为230万美元，2020年同期为60万美元，因循环信贷额度借款增加和利率上升[328] - 2021年第一季度所得税费用为310万美元（2020年为1550万美元），有效税率为 - 41.1%，与加拿大法定税率差异主要因COVID - 19不确定性[329] - 2021年第一季度经营活动净现金使用1100万美元，2020年同期为提供600万美元；投资活动净现金提供1430万美元，2020年同期为使用270万美元[335][337] - 2021年第一季度融资活动净现金使用量为5260万美元，上年同期为融资活动提供2.392亿美元[339] - 2021年第一季度，公司归属于普通股股东的报告净亏损为1484万美元，摊薄后每股亏损0.25美元；2020年同期净亏损为4935.4万美元，摊薄后每股亏损0.82美元[387] - 2021年第一季度，公司从CEWS计划中确认了150万美元的收益，其中120万美元冲减销售、一般和行政费用，30万美元冲减与收入相关的成本和费用；2020年同期无此类收益[388] - 2021年第一季度，公司EBITDA为696.6万美元，调整后EBITDA为765.7万美元；截至2021年3月31日的12个月，公司EBITDA为 - 3818.6万美元，调整后EBITDA为492.7万美元[392][393] 业务模式与合作 - 2018年公司推出适用于商业多厅IMAX影院的激光投影系统IMAX with Laser，认为其有助于推动全球IMAX网络的下一个重大租赁续约和升级周期[241] - 公司为受疫情影响的影院客户提供临时救济，如减免维护费、延长付款期限[246] - 2021年第一季度，公司采取消除非必要成本、临时休假员工、减少员工工作时间、降低非必要资本支出等措施来保存现金[248] - IMAX DMR安排中公司获得的票房收入百分比平均约为12.5%，大中华区某些好莱坞电影的净票房收入百分比更低[253] - 2020年有17部本地语言IMAX DMR电影发布到IMAX网络，2021年第一季度有6部，公司预计2021年剩余时间宣布更多[256] - 截至2021年3月31日，公司有896家影院根据联合收入分成安排运营，较2020年同期的867家增加3.3%，还有332家影院的合同积压[263] - IMAX Systems通过销售或销售型租赁安排提供影院系统，初始费用根据系统配置和影院位置而异[266] - 混合联合收入分成安排中，客户需支付固定前期款项，通常为典型销售交易的一半[260][268] - 所有IMAX影院的所有者或经营者需支付年度维护和延长保修费[269] - 公司通过Connected Theaters计划探索新技术和内容形式，以加深消费者参与度和品牌忠诚度[270] - 电影发行部门根据固定金额或票房收入百分比收取发行费，收回成本后还可获得额外收入[272] - 2020年和2019年大中华区业务分别占公司总收入的38%和31%，2021年第一季度该比例增至66%[277] - 公司最大的单一国际合作伙伴是中国的万达电影，万达在大中华区承诺安装361个IMAX影院系统[277] - 2021年3月公司与Maximus成立合资企业IMAX AI，双方各占50%股权，各出资25万美元并贡献部分知识产权资产[296] - IMAX Enhanced全球设备合作伙伴众多，市场上约有600万台认证设备，内容已在6个全球流媒体平台上线[299] 融资与债务情况 - 2021年第一季度公司发行2.3亿美元可转换债券，扣除折扣和佣金后净收益约2.237亿美元，部分用于偿还信贷安排下的未偿借款[249] - 公司已申请并获得860万美元的工资补贴、税收抵免和其他财政支持，2021年第一季度确认150万美元的加拿大紧急工资补贴[249] - 信贷协议的循环借款额度为3亿美元，可扩展至4.4亿美元或更高[341] - 2021年第一季度公司偿还2.55亿美元信贷安排借款，截至3月31日，未偿还借款为4500万美元[342] - 2021年3月15日对信贷协议进行修订，暂停高级担保净杠杆率契约至2022年第一季度[344] - 2021年3月31日止三个月信贷安排有效利率为2.65%（2020年为2.03%）[345] - 上海IMAX的营运资金信贷安排额度为2亿人民币（约3040万美元），截至3月31日未偿还借款为4990万人民币（760万美元）[349][350] - 2021年3月19日，公司发行2.3亿美元可转换优先票据，净收益为2.237亿美元[353] - 可转换票据初始转换率为每1000美元本金34.7766股普通股，初始转换价格约为每股28.75美元[355] - 与可转换票据定价相关，公司进行上限期权交易，成本约为1910万美元[360] - 截至2021年3月31日，公司在信贷安排下已提取4500万美元，2020年12月31日为3亿美元[405] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司浮动利率债务工具分别占总负债的8.9%和56.3%[406] 其他财务信息 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物余额为2.678亿美元，其中加拿大境外现金为1.151亿美元，中国境内为8420万美元[364] - 2020年第一季度，公司确认了1970万美元与历史收益相关的递延所得税负债[364] - 截至2021年3月31日，公司全球约77%的影院网络已开放，GBO收入增加，细分业务结果有所改善[366] - 截至2021年3月31日，公司合同义务总金额为3.61563亿美元，其中1年内需支付3932.4万美元[371] - 公司为首席执行官设立的养老金计划固定福利为2030万美元，截至2021年3月31日，相关义务现值约为2010万美元[372][374] - 截至2021年3月31日，公司为加拿大员工提供的退休后福利计划未备资金负债为180万美元[375] - 截至2021年3月31日，公司为前高管提供的健康福利未备资金负债为70万美元[377] - 截至2021年3月31日，退休计划相关福利义务为370万美元，相关投资资产公允价值为320万美元[379][380] - 公司目前无对财务状况有重大影响的表外安排[381] - 公司提供非GAAP财务指标，包括调整后归属于普通股股东的净亏损等[382] 外汇风险与套期 - 公司主要面临美元、加元和人民币之间汇率不利变动的风险，2021年第一季度录得外汇净收益60万美元，2020年同期为外汇净亏损70万美元[395][399] - 截至2021年3月31日，公司子公司持有约5.5亿人民币（8370万美元）的现金及现金等价物，2020年12月31日为5.003亿人民币（7670万美元）[398] - 公司签订了一系列外汇远期合约管理外汇风险，2021年3月31日符合套期会计条件的外汇现金流量套期工具的名义价值为2150万美元，2020年12月31日为2640万美元[400][401] - 2021年第一季度，符合套期会计条件的外汇现金流量套期工具公允价值变动产生0.3万美元收益计入其他综合损失，2020年为损失290万美元[401] - 2021年第一季度，从累计其他综合收益重分类至销售、一般和行政费用及存货的收益为20万美元，2020年为损失40万美元[401] - 2021年3月31日不符合套期会计条件的远期合约名义价值为40万美元，2020年12月31日为560万美元[401] - 截至2021年3月31日，公司以加元、人民币、日元、欧元和其他外币计价的融资应收款和营运资金项目折算为美元为1.472亿美元，假设汇率变动10%，其公允价值潜在变动为1470万美元[404] - 若公司可获得的利率提高10%，利息支出将增加10万美元，现金利息收入将增加30万美元[406]

业绩总结 - IMAX在2020财年收入为137,003千美元，较2019财年的121,236千美元增长了13.0%[86] - 2020年第四季度收入为5600万美元，同比下降55.0%（2019年为1.243亿美元）[48] - 全球票房为9100万美元，同比下降62.3%（2019年为2.412亿美元）[48] - 2020财年净亏损为143,775千美元，摊薄每股亏损为2.43美元[80] - 调整后净亏损为112,063千美元，调整后每股亏损为1.89美元[80] - 2020年第四季度的GAAP净亏损为2120万美元，摊薄每股亏损为0.36美元[48] - 2020年调整后EBITDA为1000万美元，调整后EBITDA利润率为17.9%[48] - 2020财年调整后EBITDA为(7,237)千美元，调整后EBITDA利润率为-5.3%[86] - 2020年第四季度产生了620万美元的自由现金流，超过了接近盈亏平衡的预期[43] - 2020财年自由现金流为6,160千美元，而2019财年为(32,266)千美元[89] 用户数据 - IMAX中国市场份额在2020年下半年从2.8%增长至3.6%[14] - IMAX中国的票房在重新开放后恢复至约80%的疫情前水平，尽管存在50-75%的容量限制[22] - IMAX中国的本地语言影片市场份额显著增长，尤其是在缺乏好莱坞影片的情况下[33] - IMAX的票房主要由本地语言影片驱动，显示出对IMAX体验的强烈需求[22] 财务状况 - 截至2020年12月31日，IMAX的现金及现金等价物为3.174亿美元，IMAX中国持有现金为8850万美元[41] - IMAX的总可用流动性为3.389亿美元，显示出强劲的财务状况[41] - 2020年第四季度的SG&A费用因疫情相关的成本削减而下降[54] 市场动态 - 2020年，IMAX在全球签署了65个IMAX系统，尽管影院关闭[37] - IMAX在2020年第四季度的安装活动有所改善，但同比下降了12个销售和STL系统[46] - IMAX系统的总签约数为28，安装数为27，显示出合作伙伴的持续需求[57] 负面信息 - COVID-19政府补助对运营损失的影响为190万美元[51] - 法律判决对运营损失的影响为410万美元[51] - 2020财年因法律判决和仲裁奖励的费用为4,105千美元[83] 其他信息 - 2020财年每股收益调整为0.76美元，较2019财年的0.36美元增长了111.1%[80] - 2020财年股权激励费用为22,236千美元，较2019财年的20,558千美元增长了8.2%[80] - 2020财年投资活动净现金使用为(9,255)千美元[89] - 2020财年税收费用为26,504千美元，较2019财年的21,096千美元增长了25.4%[86]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收5600万美元 [32] - 第四季度IMAX技术销售和维护业务营收3640万美元，同比下降53%，毛利润1360万美元，上年同期为3950万美元 [32] - 第四季度IMAX技术网络业务营收1770万美元，同比下降59%，毛利润730万美元 [33] - 第四季度SG&A费用（不包括基于股票的薪酬）为1990万美元，低于2019年第四季度的2880万美元 [34] - 第四季度调整后EBITDA为1000万美元，低于上年的4700万美元 [34] - 第四季度归属于普通股股东的净亏损为2120万美元，合每股亏损0.36美元 [35] - 第四季度产生600万美元自由现金流，超过约盈亏平衡的指引，这是连续第三个季度现金流环比改善 [28] - 年末现金头寸为3.17亿美元，高于第三季度末的3.05亿美元 [24] - 第一季度出售猫眼股份获得约1700万美元净收益，将增强第一季度现金流和资产负债表 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 IMAX技术销售和维护业务 - 第四季度安装14台STL系统（2019年第四季度为26台）和2台混合系统（上年同期为7台） [32] - 维护收入为880万美元，低于上年同期的1330万美元，但随着第四季度影院开业而环比增加 [32] IMAX技术网络业务 - 第四季度网络业绩主要由中国和其他亚洲市场影院部分重新开业推动 [33] - 当季表现最佳的影片为本地语言电影《鬼灭之刃》《姜子牙：封神之路》和《我和我的家乡》，好莱坞电影《信条》和《神奇女侠》也有贡献 [33] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 2020年中国成为全球第一大票房市场，8部影片在中国票房超过1亿元人民币（约1.5亿美元），包括2020年票房最高的亚洲首部全IMAX摄像机拍摄电影《八佰》 [11] - 2020年是中国本地语言票房第二好的年份，仅次于创纪录的2019年，尽管影院关闭超过半年 [12] - 中国平均日票房恢复到2019年下半年约80%的水平，尽管影院持续限流75%且几乎没有新的好莱坞大片上映 [12] - 2020年10月国庆节期间，IMAX票房同比增长23% [13] - 12月中国票房同比增长28%，轻松超过2019年同期包含《星球大战》和《勇敢者游戏》等好莱坞系列电影的成绩 [13] - 新年期间票房是上一年的三倍，得益于《拆弹专家2》的表现 [13] - 2020年下半年，全国所有影片的IMAX市场份额从2.8%增长到3.6%，尽管IMAX屏幕仅占1% [14] - 《拆弹专家2》IMAX贡献了约12%的总票房，部分周末甚至超过20% [14] - IMAX中国2020年维持股息，并将股息支付率从33%提高到50% [14] 日本市场 - 本地动画大片《鬼灭之刃》成为日本IMAX历史上票房最高的电影，IMAX票房超过2700万美元，全球仅次于克里斯托弗·诺兰的《信条》 [15] 韩国市场 - 《鬼灭之刃》在韩国表现出色，IMAX在仅17块屏幕上获得了首周末总票房的20%，是韩国动画电影IMAX最大的开画成绩 [16] - 韩国票房自7月大片《半岛》上映后开始反弹，该片在26个主要亚洲市场上映 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为IMAX在帮助引领全球娱乐行业复苏方面处于有利地位，将受益于被压抑的需求，获得市场份额并迅速恢复盈利 [8][20] - 公司将继续投资网络和增长，利用自由现金流开展一些新举措，如IMAX Enhanced的发展和直接面向消费者的战略（包括应用程序等） [40][41] - 公司在疫情期间加强了与非好莱坞制片厂的合作，推出本地语言影片，未来将在更拥挤的片单中平衡本地语言内容与好莱坞发行 [77][79] - 随着窗口期缩短，IMAX对制片厂、电影制作人和人才将变得更加重要，公司已收到好莱坞众多知名人士关于加强合作的意向 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 亚洲业务的强劲反弹表明全球对IMAX体验有被压抑的需求，随着病毒得到控制，观众将回归影院，IMAX往往表现优于行业 [8] - 尽管好莱坞片单延迟，但这也带来了前所未有的IMAX友好大片片单，将推动下半年的复苏 [9] - 公司的商业模式、财务管理和资产负债表具有独特优势，团队能够有效适应行业变化 [10] - 随着全球疫苗接种速度加快，经济和生活全面重启，公司相信IMAX能够迅速反弹，受益于影院重新开放和后疫情时代的娱乐生态系统 [36][37] 其他重要信息 - 公司与日本电影发行商东宝影业达成片单协议，下一部与东宝合作的备受期待的电影《新·福音战士剧场版：终》预计下周上映 [15] - 纽约影院将于3月初重新开放，这是美国国内放映行业重新开放的重要一步，消除了好莱坞发行的主要障碍之一 [19] - 美国疫苗分发加速，预计到5月几乎每个想接种的人都能获得疫苗，目前已有超过7000万人接种了第一针，日接种率接近200万剂 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2021年IMAX系统安装节奏如何，以及如何使用自由现金流 - 自由现金流方面，公司会先偿还未偿还的循环信贷，将机会主义地关注一些在疫情期间开展的新举措，如IMAX Enhanced和直接面向消费者的战略，同时继续投资网络和增长 [40][41] - 安装节奏通常是前两个季度活动相对较少，第三季度增加，第四季度达到高峰，今年到目前为止第一季度安装了少量影院，预计全年情况类似，但难以确定最终安装数量，预计会高于2020年但低于2018 - 2019年水平 [42][43] 问题2：如何看待窗口期变化对消费者行为的影响，以及IMAX能否继续获得显著市场份额 - 消费者行为不会发生重大变化，疫情期间人们在家流媒体消费多是因为不能外出，当可以外出时，他们会更愿意去电影院，存在大量被压抑的需求 [46][47] - IMAX将从窗口期变化中受益，因为更多价值将转移到发行后期，窗口期缩短后，制片厂和人才会更关注如何围绕电影打造活动，使电影脱颖而出，IMAX的品牌和体验能增加电影价值，近期已有很多人才和导演与IMAX联系寻求合作 [48][49] 问题3：美国市场是否有复苏迹象，以及是否有机会销售更多家庭内容 - 美国市场存在被压抑的需求，随着疫苗接种推进，美国市场有望在4 - 5月左右好转，一些电影档期调整可能会带来积极影响，类似《猫和老鼠》这样的电影可能会起到推动作用 [52][54][55] 问题4：如果美国市场跟随中国市场复苏，对租赁利润率和自由现金流有何影响 - 如果美国市场跟随中国市场复苏，对利润率和自由现金流有积极影响，因为中国市场复苏后IMAX表现良好，公司业务具有良好的经营杠杆，预计会随着票房增长迅速反弹 [57][58] 问题5：窗口期变化是否会使制片厂更关注大片而减少小电影，对IMAX屏幕内容构成竞争威胁 - 在中国市场未看到这种情况，即使电影数量减少且更集中在多厅影院，IMAX表现依然出色，随着窗口期缩短，一些流媒体公司可能会进入市场提供小众电影，弥补内容空缺 [61][62] 问题6：更多电影使用IMAX摄像机拍摄，公司参与方式是否会改变并获得额外收入 - 公司过去曾参与中国电影基金，对于使用IMAX摄像机拍摄的电影获得更多经济收益，未来可能会再次考虑，但目前主要通过提高票房表现参与，在中国和其他国家已有多部使用IMAX摄像机拍摄的成功电影，未来可能会有更多此类电影 [64][65] 问题7：IMAX Live和IMAX Enhanced以及与DTS的合作关系的进展和潜力 - IMAX Enhanced进展良好，已取得一些积极进展，准备宣布相关消息；IMAX Live在美国影院关闭期间开展现场娱乐活动有困难，一直在进行后台工作，待影院开放后再看策略效果 [67] 问题8：今年暑期档是否会延长至8月甚至更晚 - 这取决于电影档期调整，如果4 - 5月的电影档期调整到8月，且8月有大片上映，那么暑期档延长的可能性很高，因为疫情期间人们8月出行和准备上学的活动受到干扰，可能会有更多人留在家中 [70] 问题9：在两周窗口期内如何营销以吸引更多观众 - IMAX电影的窗口期通常比两周长，当疫情结束人们外出看电影时，会希望看到与电视不同的差异化体验，会倾向于选择有品牌和值得信赖的娱乐内容，制片厂和电影人也会加强围绕IMAX的营销，公司也会通过自身营销渠道推广 [72][73][74] 问题10：公司的本地语言战略情况，以及本地语言内容高贡献能否在疫情后持续，第四季度安装情况及疫情后网络扩张速度变化 - 本地语言内容战略已实施多年，疫情期间加速推进，在中国和日本等市场取得良好效果，如《鬼灭之刃》在日本的成功，未来该趋势将继续，但需要在更拥挤的片单中与好莱坞发行平衡，同时本地语言电影类型也在多样化，吸引更多观众 [77][78][79] - 第四季度安装主要集中在中国和其他亚洲地区，因为中国最先开放并解决运营问题，房地产和建设项目恢复活动，第一季度情况类似，疫情后预计合作伙伴会继续进行安装活动 [80]

影院系统运营情况 - 截至2020年12月31日，公司在84个国家和地区有1650套IMAX影院系统投入运营，2019年同期为81个国家和地区的1624套[12][29] - 2020年底，72.8%的IMAX影院系统位于国际市场，高于2019年底的71.9%，约86.0%的待安装新系统将安装在国际市场[31] - 2020年底，公司在大中华区有745家影院运营，另有238家新影院（加13次升级）待安装，占总待安装量的47.6%[31] - 2020年和2019年底，公司待安装影院系统数量分别为430套和434套，对应美元价值分别为300407千美元和303710千美元[43] - 2020年底，IMAX网络中平板和穹顶影院系统有33套，低于2019年底的40套[50] - 2020年底，IMAX 3D GT和IMAX 3D SR影院系统有14套在运营，低于2019年底的17套[51] - 2020年底，公司网络中有1377套氙基数字影院系统，另有273套待安装[52] - 截至2020年12月31日，IMAX网络中GT激光数字系统从2019年的63个增至66个，IMAX激光系统从130个增至160个[53] - 截至2020年12月31日，商业多厅影院占IMAX网络的94.7%，共1562家；约72.8%的IMAX影院位于美国和加拿大以外[64] - 公司网络中有1650个IMAX影院系统[88] 影院系统技术特点 - IMAX认证数字相机拍摄的影片在银幕上呈现的画面比普通影片多26%[13] - 公司开发的IMAX DMR技术可将好莱坞电影数字重制为IMAX格式，部分影片有“IMAX DNA”增强效果[34][37] 影院开放情况 - 2020年第三季度，IMAX网络影院逐步重新开放，截至12月31日，商业多厅影院网络中71%的影院开放，包括美国和加拿大44%、大中华区97%、其他地区53%[17] 财务状况 - 2020年公司收入、收益和经营现金流显著下降，增加了1860万美元的当前预期信贷损失拨备[19] - 2020年第一季度，公司提取了2.8亿美元的剩余可用借款额度，信贷协议在6月进行了修订[22] - 2020年，公司从加拿大紧急工资补贴计划和美国《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》中分别获得640万美元和70万美元的福利[24] - 截至2020年12月31日，公司总商誉3900万美元，年度商誉减值测试显示未发生减值[26] - 2020年，公司就联合收入分成安排相关的影院系统设备记录了30万美元的减值损失[26] - 2020年第三季度，公司评估递延税项资产可收回性，记录了2370万美元的估值备抵，第四季度增加了490万美元[26] 市场情况 - 公司认为商业多厅网络未来将从2020年底的1562家增长至约3318家，且多数增长将来自国际市场[31] - 按收入计算，大中华区是公司最大市场，2020年和2019年分别贡献约38%和31%的总收入[31] - 公司与万达的合作是最大的国际合作，万达承诺在大中华区安装361套IMAX影院系统[31] - 2020年公司最大客户万达占其影院网络的35.1%（2019年为33.9%），影院系统积压订单的19.0%（2019年为25.6%），收入的16.4%（2019年为16.5%）[66] 产品与计划 - 公司在2018年推出适用于商业多厅IMAX影院的激光投影系统IMAX with Laser[16] - 到2021年3月，IMAX Enhanced将有超600万台认证设备上市，其内容已在全球6个流媒体平台上线[58] - 2020年10月公司发布IMAX原创作品《Asteroid Hunters》，截至2020年12月31日，公司拥有52部影片的发行权[60] - 2020年公司推出“Filmed in IMAX”计划，与领先相机制造商合作，认证高端数字相机适配IMAX格式[74] 品牌情况 - 第三方研究显示，IMAX品牌知名度高，品牌资产比其他娱乐技术品牌强2到10倍[76] 研发情况 - 公司于2014年底推出旗舰激光投影系统，2018年推出IMAX with Laser，近年激光研发完成，研发支出下降[77] - 2021年公司研发工作将围绕创新项目和DMR增强展开，截至2020年12月31日，参与研发项目的员工从2019年的52人减至45人[78] 风险情况 - 公司认为近期影院整合促进了IMAX网络增长，但也使单个影院连锁占公司收入和网络比例大，存在风险[72][73] 设备情况 - 投影仪历史可靠性率约为99%[79] - 音响系统约50%的材料为与外部供应商协议提供的专有部件[80] 专利情况 - 截至2020年12月31日，公司持有110项专利，美国有15项专利待批[86] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有622名全职员工，其中142名员工位于北美以外地区[88] - 公司全面福利计划覆盖所有在职全职员工，包括医疗、牙科和视力保险等[91] - 公司组建了D&I委员会以执行全球D&I战略的四个关键支柱[93] - 公司实施全球工作场所安全计划以保障员工和访客安全[95] - 公司针对COVID - 19成立跨职能大流行应对团队并采取多项措施[98] 报告提供情况 - 公司免费提供10 - K、10 - Q和8 - K报告及修正案[99]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入3730万美元，同比下降57% [30] - IMAX技术网络毛利润基本持平，收入1140万美元 [30] - IMAX技术销售和维护部门收入2370万美元，同比下降37%，毛利润940万美元，去年同期为1840万美元 [31] - 维护收入从去年同期的1370万美元降至580万美元，但较第二季度有所增加 [32] - 调整后EBITDA接近盈亏平衡，较去年同期下降3240万美元 [33] - 归属于普通股股东的净亏损为4720万美元，即每股亏损0.80美元；调整后净亏损为4460万美元，即每股亏损0.75美元，去年同期为每股盈利0.21美元 [33] - 第三季度资本支出为140万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - IMAX技术网络业务：部分影院在本季度重新开放，截至目前约1000块屏幕（占网络的65%）已开放，主要受租户高指数和中国本土电影发行的推动 [30] - IMAX技术销售和维护业务：本季度安装9套STL系统和1套混合系统，去年同期分别为14套和4套；新增18个新系统到网络 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场：自7月下旬重新开放以来，总票房超过17亿美元，IMAX平均每周票房已反弹至2019年下半年平均水平的约95%；IMAX自重新开放以来在中国票房达6600万美元，市场份额从2019年下半年的2.8%升至约4%，与2019年全年市场份额水平持平 [11][13] - 日本、韩国和中国台湾市场：自7月15日韩国电影《半岛》首映以来，IMAX在当地语言票房收入超过5500万美元，过去三个半月的收入几乎达到2019年全年当地语言总收入的一半 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在地理和内容方面实现全球网络多元化，预计北美票房和好莱坞电影发行需要一段时间才能恢复，因此会利用其他市场的机会 [16] - 公司认为自己是唯一的全球戏剧大片娱乐发行平台，具有独特的地理布局和内容组合，能够在好莱坞电影发行暂停的情况下产生现金流 [25] - 行业方面，北美戏剧行业面临好莱坞电影档期延迟和影院重新开放的挑战，可能导致行业收缩，但IMAX影院位于最具生产力和盈利能力的多厅影院中，受影响较小，甚至可能在行业收缩中获得市场份额 [20][21] - 关于窗口期、流媒体和向大片的转变，公司认为即使戏剧窗口期缩短，对IMAX影响不大，向大片的转变有利于IMAX，因为其专注于大片业务 [23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情给好莱坞和电影行业带来持续挑战，但许多市场出现强劲反弹，尤其是亚洲市场超出预期 [8] - 公司财务状况良好，有能力应对当前的低迷期，预计10月产生正自由现金流，第四季度和2021年第一季度平均实现盈亏平衡 [17] - 公司认为自己在行业中处于有利地位，能够应对行业变革并在长期内受益，品牌和IMAX体验在全球的需求不断增长 [25] 其他重要信息 - 公司决定暂时休假全球除中国外30%的员工，预计每月节省约100万美元现金成本 [18] - 由于展览行业的不确定性，公司记录了2370万美元（每股0.40美元）的递延税项资产估值备抵 [33] - 由于影院重新开放和电影发行时间的不确定性，公司对各种电影资产进行了570万美元的冲销 [33] - 公司为预期信贷损失计提了390万美元的准备金，反映了影院应收账款余额信用质量的下降 [34] - 公司暂停了IMAX股票回购，直到恢复遵守原始高级担保净杠杆比率契约 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前的安装情况如何，是否仅在亚洲进行，以及对未来安装数量的预期 - 目前安装活动主要集中在亚洲，包括中国和日本，第四季度会有所扩大；由于市场不确定性，暂不提供具体指导，但安装活动遵循典型模式，第四季度通常活动增加，第一季度会放缓；安装活动是实现第四季度和2021年第一季度现金流盈亏平衡的因素之一；此外，今年沙特阿拉伯也有几个安装计划 [37][39] 问题2: 在建模维护收入时，是否会继续向欧洲和北美收取费用，即使当地票房不佳 - 如果影院开放且合作伙伴运营正常，公司能够提供服务，就会继续收取维护费用，目前是针对已开放的1000家影院；随着更多影院开放或关闭，收费情况会相应变化 [41] 问题3: 在中国市场份额增加的原因 - 一是IMAX是知名品牌体验，人们更愿意回到IMAX影院；二是发行的内容多为大片，消费者将IMAX与大片联系在一起；三是可能人们在长时间居家后，希望获得超越普通观影的特殊体验，IMAX能够满足这一需求；此外，《八佰》使用IMAX相机拍摄，表现出色，提高了指数 [44][45][48] 问题4: 如果影院运营商拒绝主租赁协议，公司能否快速转移设备，过去是否有类似经验 - 公司从未有过影院运营商拒绝主租赁协议的经验；如果发生这种情况，由于有该地区的票房数据，说服其他运营商接手相对容易，但目前没有相关数据 [50] 问题5: 明年片单的灵活性，是否会用中小成本电影填补档期 - 明年影片资源丰富，如果影片从第二季度开始上映，目前只有一两个档期可安排；预计影院开放后会有大量大片上映，主要问题是如何安排和筛选内容，而不是用中小成本电影填补档期 [53] 问题6: 之前签约的影片是否会缩短放映窗口期，这对公司是否有利 - 当影片使用IMAX相机拍摄时，公司会给予更多放映时间作为激励，但所有影片的安排都围绕特定日期；日期变更后，影片没有合同权利要求特定的放映周数；公司会尽力保护重要影片，尤其是使用IMAX相机拍摄的影片 [56] 问题7: 中国黄金周期间，不同层级城市的观影趋势是否有差异 - 公司对中国疫情后各层级城市的反弹情况进行了详细分析，发现各层级城市的反弹程度基本一致，超出预期 [58] 问题8: 中国70000块屏幕的开放比例，以及其他高端大格式影院的开放情况 - 约99%的IMAX屏幕已开放，全国约90%的影院已开放；在中国，其他高端大格式影院市场份额较小，且重新开放后未恢复到以往的市场份额，而IMAX已恢复 [60] 问题9: 美国市场重启需要什么条件，纽约和洛杉矶的开放情况，以及《神奇女侠1984》能否在圣诞节上映 - 重启美国市场需要人们感到去影院安全，包括政府开放、影院安全和人们心理上感到安全；纽约除纽约市外的影院已在一定条件下开放，容量限制为25%；加利福尼亚州大部分地区已开放，但洛杉矶尚未开放，情况难以预测；对于《神奇女侠1984》的上映时间，目前无法确定，制作方仍在综合考虑各种因素 [63][64][67] 问题10: 一些大片转向流媒体的情况及对行业的影响 - 对于《无暇赴死》转向流媒体的传闻持怀疑态度；几乎所有大片都重新安排了 theatrical 发行时间；流媒体模式对于大片发行并不适用，从收入和营销等方面来看，大片需要 theatrical 发行来推广，且拍摄方式也不同；虽然疫情期间一些非大片转向流媒体，但 theatrical 发行仍是收入流的关键部分，未来可能会有窗口期的调整，但 theatrical 发行仍将是重要环节 [69][70][73] 问题11: 日本电影片单协议的情况及对日本市场的影响，以及其他国家是否有类似机会 - 与日本 TOHO 公司的电影片单协议包括五部电影，其中三到四部已确定，下一部《伴我同行》将于11月20日上映，该协议进一步巩固了双方关系；在其他国家，是否进行类似的片单协议将取决于具体情况，公司不会因短期情况影响全球战略 [76][77][81] 问题12: COVID 疫情对公司建设项目中销售型租赁协议和联合收入分成协议选择的影响 - 短期内有影响，为了在未来六个月内保持中性现金流，公司目前不太倾向于安装联合运营项目，更倾向于其他类型的协议，但长期政策还需观察疫情后的情况 [80] 问题13: 家庭观影增加对公司 IMAX DTS 关系的影响 - 公司一直认为品牌在家庭领域未得到充分利用，疫情加速了公司思考如何更好地利用品牌资产；目前公司与内容合作伙伴在流媒体业务方面的对话增加，IMAX Enhanced 可以为其平台增加价值，帮助其差异化内容并提供更好的用户体验 [83][84] 问题14: 消费者是否会习惯不同的内容消费形式，导致难以恢复到以往的影院观影模式，以及2022年片单的拥挤程度 - 认为消费者不太可能因为疫情而改变长期的影院观影习惯，影院观影是一种社交文化体验；即使存在一定影响，较短的窗口期也能让真正想在影院观影的人集中在这段时间观看，足以支持 IMAX；对于2022年片单，由于目前有很多影片积压到2021年上映，且部分影片如《碟中谍》和《阿凡达》的制作已恢复，预计2022年不会有显著变化 [87][88][90]

股权与持股情况 - 公司间接持有IMAX China约69.89%的股份[208] 影院运营情况 - 截至2020年9月30日，82个国家和地区有1632个IMAX影院系统在运营，2019年同期为81个国家和地区的1568个[217] - 截至2020年9月30日，IMAX网络共有1632家影院在运营，较2019年的1568家有所增加[265] - 公司认为其商业多厅影院网络未来可从2020年9月30日的1542家增长至约3318家，且大部分增长将来自国际市场[266] - 截至2020年9月30日，72.2%的IMAX影院系统位于国际市场，高于2019年的71.0%[266] - 2019年全年，大中华区业务约占公司总收入的31%，截至2020年9月30日，大中华区有726家影院运营，另有258家待安装[267] - 截至2020年9月30日，传统联合收入分成安排运营的742家影院中，37.6%位于美国或加拿大，低于2019年的39.1%[271] - 截至2020年9月30日，约75.0%的IMAX影院系统安排待安装在国际市场，高于2019年的73.1%[280] - 2020年前三季度，新IMAX影院系统签约41个，低于2019年的90个；升级签约13个，低于2019年的36个[283] - 2020年前三季度，IMAX影院系统总签约数为54个，低于2019年的126个[283] - 2020年第三季度，57个国家的IMAX商业影院网络中85%的影院重新开放，其中美国和加拿大为73%，大中华区为97%，其他地区为78%[226] - 截至2020年9月30日，881家影院采用联合收入分成安排运营，较2019年同期的841家增加5% [296] - 截至2020年9月30日，联合收入分成安排下运营的影院有881家，较2019年同期的841家增加5%[327] 票房收入情况 - 2019年约85%的IMAX北美票房来自北美前20%的影院，仅5%来自收入排名后65%的影院[217] - 2020年第三季度IMAX DMR收入和毛利润分别下降1980万美元（74%）和1480万美元（83%），全球票房收入从2.461亿美元降至7020万美元[295] - 2020年第三季度联合收入分成安排的或有租金收入和毛利润分别下降1210万美元（73%）和1200万美元（126%），全球票房从1.219亿美元降至3640万美元，运营影院数量增加5% [296] - 2020年前三季度IMAX DMR营收和毛利润较上年同期分别减少7580万美元（81%）和5410万美元（88%），全球票房减少6.992亿美元（81%）[326] - 2020年前九个月JRSA或有租金收入和毛利率分别减少4990万美元（83%）和5140万美元（126%），GBO减少3.595亿美元（81%）[327] 系统设备情况 - 截至2020年9月30日，已安装150个IMAX激光系统，积压订单包括155个新系统和92个升级系统[224] - 截至2020年9月30日，销售积压的系统数量为448个新系统和97个升级系统，美元价值分别为3.11321亿美元和2247.8万美元[273] - 2020年第三季度新安装和升级的IMAX影院系统共13个，收入1458.9万美元，2019年同期为18个，收入1882.6万美元[300] - 2020年第三季度销售和销售型租赁安排下每个完整新IMAX影院系统的平均收入为110万美元，2019年同期为120万美元[301] 财务数据与业绩情况 - 2020年第三季度公司净亏损4720万美元，每股亏损0.80美元，而2019年同期净利润为900万美元，每股盈利0.15美元[290] - 2020年第三季度调整后净亏损4460万美元，每股亏损0.75美元，2019年同期调整后净利润为1280万美元，每股盈利0.21美元[290] - 2020年第三季度营收和毛利润分别下降4910万美元（57%）和4330万美元（92%）[292] - 2020年第三季度IMAX技术网络收入和毛利润分别下降3190万美元（74%）和2680万美元（98%）[294] - 2020年第三季度IMAX技术销售和维护收入和毛利润分别下降1400万美元（37%）和900万美元（49%）[302] - 2020年第三季度IMAX Systems营收和毛利润较上年同期分别减少350万美元（17%）和300万美元（26%）[303] - 2020年第三季度IMAX Maintenance营收和毛利润较上年同期分别减少780万美元（57%）和530万美元（87%）[304] - 2020年第三季度Film Distribution and Post - production营收和毛利润较上年同期分别减少170万美元（47%）和610万美元[307] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用较2019年同期减少470万美元（16%）[308] - 2020年第三季度公司记录了390万美元的当前预期信贷损失准备金，2019年同期信贷损失费用为60万美元[311] - 2020年前三季度公司归属于普通股股东净亏损1.225亿美元，上年同期为净收入2870万美元；调整后净亏损9940万美元，上年同期为调整后净收入4330万美元[320] - 2020年前三季度公司营收和毛利润较上年同期分别减少1.904亿美元（70%）和1.506亿美元（99%）[323] - 2020年前三季度IMAX Technology Network营收和毛利润较上年同期分别减少1.257亿美元（82%）和1.055亿美元（103%）[325] - 2020年前九个月营销费用为280万美元，较2019年同期的1770万美元大幅减少[327] - 2020年前九个月IMAX技术销售和维护收入和毛利率分别减少5930万美元（58%）和3260万美元（69%）[333] - 2020年前九个月IMAX系统收入和毛利率分别减少2280万美元（45%）和1220万美元（46%）[335] - 2020年前九个月IMAX维护收入和毛利率分别减少2660万美元（67%）和1740万美元（102.1%）[336] - 2020年前九个月销售、一般和行政费用减少600万美元（7%）[339] - 2020年前九个月研发费用增加90万美元（23%），主要因互联影院计划相关成本[343] - 2020年前九个月公司记录了1560万美元的当前预期信贷损失准备[347] - 2020年前九个月公司记录了2460万美元的所得税费用，2019年为1200万美元[350] - 2020年前九个月，公司因权益法投资相关的递延所得税资产注销损失190万美元，而去年同期为10万美元[355] - 2020年前九个月，公司子公司非控股股东应占净亏损为1540万美元，2019年为净收入850万美元[356] - 2020年第三季度，报告的归属于普通股股东的净亏损为4720.9万美元，摊薄后每股亏损0.80美元；2019年同期净利润为903.3万美元，摊薄后每股收益0.15美元[400] - 2020年前九个月，报告的归属于普通股股东的净亏损为1.2253亿美元，摊薄后每股亏损2.06美元；2019年同期净利润为2869.5万美元，摊薄后每股收益0.47美元[401] - 2020年截至9月30日的十二个月，报告净亏损归属非控股股东和普通股股东为4848.4万美元，归属普通股股东为4720.9万美元[405] - 同期EBITDA归属非控股股东和普通股股东为 - 1351.4万美元，归属普通股股东为 - 1283.7万美元[405] - 同期调整后EBITDA归属非控股股东和普通股股东为219.3万美元，归属普通股股东为 - 26.2万美元[405] - 另一时期报告净亏损归属非控股股东和普通股股东为1.1659亿美元，归属普通股股东为1.04359亿美元[406] - 该时期EBITDA归属非控股股东和普通股股东为 - 2535.7万美元，归属普通股股东为 - 2302.4万美元[406] - 该时期调整后EBITDA归属非控股股东和普通股股东为3061.6万美元，归属普通股股东为2383.8万美元[406] 现金与资金情况 - 2020年第三和九个月，公司分别增加了390万美元和1560万美元的当前预期信贷损失准备金[228] - 2020年第一季度，公司提取了信贷额度下剩余的2.8亿美元可用借款额度[230] - 2020年，公司在加拿大紧急工资补贴计划中确认450万美元，在美国CARES法案中确认70万美元[230] - 公司采取措施保存现金，包括消除非必要成本、临时休假员工、减少工作时间和推迟非必要资本支出[230] - 公司信贷协议的循环借款额度为3亿美元，可扩展至4.4亿美元或更高，2020年第一季度提取了2.8亿美元，使未偿还借款总额达到3亿美元[358][359] - 2020年6月10日，公司对信贷协议进行修订，暂停高级担保净杠杆率契约至2021年第一季度，增加7500万美元的最低流动性契约等[362] - 2020年7月24日，公司中国子公司续签了最高2亿人民币（约3000万美元）的无担保循环贷款额度，截至9月30日，已借款170万人民币（30万美元），剩余1.983亿人民币（2970万美元）可用[367] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物余额为3.052亿美元，较2019年12月31日增加1.957亿美元，主要因融资现金流入2.335亿美元[371][373] - 2020年前九个月，经营活动净现金使用量为3080万美元，而2019年同期为提供6730万美元，主要因新冠疫情导致收入和收益大幅下降[381] - 2020年前九个月，投资活动净现金使用量为760万美元，2019年同期为5370万美元[382] - 基于公司当前现金预测，预计2020年第四季度和2021年第一季度现金及现金等价物平均每月变化接近收支平衡，相比2020年第二和第三季度的每月780万美元有所改善[376] - 2020年前九个月资本支出为1380万美元，2019年同期为5390万美元[383] - 2020年前九个月融资活动提供的净现金为2.335亿美元，2019年同期为使用5340万美元[384] 资产与负债情况 - 截至2020年9月30日，公司总商誉3900万美元，其中IMAX Systems报告单元1900万美元，Joint Revenue Sharing Arrangement报告单元1360万美元，IMAX Maintenance报告单元640万美元，且商誉未减值[231] - 2020年第三季度，公司对联合收入分成安排相关影院系统设备进行可收回性测试，确定截至9月30日无减值[233] - 2020年第三季度，公司因新冠疫情相关损失评估递延税项资产可收回性，记录2370万美元估值备抵以降低特定司法管辖区递延税项资产价值[234] - 截至2020年9月30日，公司电影资产总计750万美元，主要包括DMR和纪录片内容[307] - 截至2020年9月30日，公司合并资产负债表包含1770万美元的递延所得税资产净额和1870万美元的递延所得税负债[354] - 截至2020年9月30日，公司合同义务总金额为3.78369亿美元，其中一年内需支付3833.1万美元[386] - 截至2020年9月30日，公司为Mr. Gelfond的养老金计划负债现值约为1910万美元，2019年12月31日为1880万美元[387] - 截至2020年9月30日，公司加拿大员工退休后福利计划的无资金准备福利义务为150万美元，2019年12月31日为160万美元[388] - 截至2020年9月30日，公司为Messrs. Gelfond和Bradley J. Wechsler退休后健康福利的无资金准备福利义务为60万美元，2019年12月31日为70万美元[389] - 截至2020年9月30日，退休计划的福利义务为360万美元，与2019年12月31日持平[391] - 截至2020年9月30日，公司拥有的人寿保险资产公允价值为310万美元，2019年12月31日为320万美元[393] 业务模式与分成情况 - IMAX DMR业务中，公司从好莱坞电影工作室获得的票房分成比例近年平均约12.5%，大中华区部分好莱坞电影分成比例较低[239] - 2019年有18部本地语言IMAX DMR电影在IMAX网络发行，2020年前九个月有6部，公司在2020年第四季度发行更多，并预计2021年宣布更多发行计划[243] - 联合收入分成安排中，传统形式下公司承担多数设备和安装成本，按票房分成和部分特许权收入获租金；混合形式下客户支付固定前期款项并按较低比例分成[245][246] - 多数联合收入分成安排初始不可撤销期限为10年或更长，可由客户续约1 - 2个3 - 5年期限[247] 技术与内容探索 - 公司正在尝试新技术和新内容，以加深消费者参与度和品牌忠诚度[225] - 公司正在探索Connected Theaters相关新技术和内容形式，以加深消费者参与度和品牌忠诚度[260] - 公司认为IMAX网络是推出和分发原创内容的宝贵平台，尤其在旺季和淡季之间的“过渡时期”[261] - 公司于2020年10月

财务数据和关键指标变化 - 第二季度末公司合并现金为3.19亿美元，其中IMAX Corp有2.45亿美元，IMAX China有其余部分；第二季度合并现金余额减少3300万美元，验证了此前每月约1000万美元的现金消耗指引 [28] - 第二季度总营收为890万美元，同比下降92%；IMAX技术网络报告了650万美元的亏损；IMAX技术销售和维护部门营收为460万美元，毛利润为20万美元，而去年同期毛利润为1540万美元 [31] - 第二季度调整后EBITDA亏损1850万美元，去年同期盈利4140万美元；净亏损2600万美元，即每股亏损0.44美元，调整后净亏损同样为2600万美元，即每股亏损0.44美元，去年同期每股盈利0.32美元 [34] - 第二季度资本支出为270万美元；预计在更多影院重新开放之前，资本需求仍将保持在较低水平；不包括联合收入分成投资，预计2020年维护资本支出将低于1000万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - IMAX技术网络：第二季度基本无营收，报告了650万美元的亏损 [31] - IMAX技术销售和维护：第二季度营收460万美元，毛利润20万美元，去年同期毛利润为1540万美元；营收和毛利润下降主要是因为2020年第二季度安装的销售和销售型租赁设备比2019年第二季度少7个，且由于影院关闭，维护服务暂停，维护收入从去年同期的1300万美元降至0 [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至当周末，7月有624块IMAX屏幕产生票房，占全球影院网络的40%，分布在40个国家和地区；其中中国409块，其他地区172块，北美43块；预计到8月底，约1400块屏幕将在70个市场开放，占全球网络的90% [12] - 上周末在中国参与《喋血战士》和《多力特的奇幻冒险》的发行，IMAX分别获得约75万美元票房，《多力特的奇幻冒险》IMAX票房占比11%，《喋血战士》占比6.5% [12] - 中国有超32亿人次回到影院，每场观影人数约为疫情前的80%；北美网络约400块屏幕，目前开放约43块，主要在加拿大，占比10% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是全球唯一的地理多元化的戏剧大片娱乐平台，处于娱乐生态系统的核心位置；随着影院重新开放，凭借灵活、轻资产的商业模式，网络将开始产生增量自由现金流，且启动成本有限 [10] - 公司将在帮助全球戏剧行业恢复运营方面发挥领导作用，协助制片厂制定电影片单，并在国际影院运营商之间分享运营最佳实践 [10] - 预计行业将向高端体验和大片电影发展，公司模式与这些趋势相契合，受中低端电影转向流媒体发行的影响较小；任何潜在的戏剧窗口期变化对公司影响不大，因为公司大部分电影通常只放映一到两周 [23] - 公司在全球与主要合作伙伴签署新协议，如与CGV签署17家新影院的跨国协议，与万达电影在中国签署20个系统的协议，显示了公司品牌和体验的价值 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情给全球娱乐行业带来巨大挑战，但公司凭借强大的财务实力、丰富的大片内容储备、强大的品牌和独特的商业模式，有能力应对危机，并在疫情后继续发展 [25] - 随着低风险市场影院重新开放，公司将受益于滚动式的影院开业；消费者对户外观影尤其是IMAX体验有需求，从近期的电影表现可以看出观众在安全的情况下会回到影院 [9][15] - 尽管近期制片厂推迟了一些电影的发行，但2020年剩余时间仍有至少四部具有IMAX特色的电影，2021年的片单也非常强劲；公司有信心在疫情后满足消费者对信任品牌和体验的需求 [18][20][23] 其他重要信息 - 公司修订了信贷协议，为2021年提供了更大的财务灵活性；高级担保净杠杆率契约暂停四个季度至2021年第一季度；2021年第二和第三季度，可使用2019年第三和第四季度的EBITDA替代相应季度的EBITDA；同时需遵守每月7500万美元的流动性契约 [29] - 6月公司宣布与Hulu达成协议，将16部最成功的IMAX纪录片目录提供给Hulu，该协议在北美独家，全球其他地区可向其他平台销售 [22][60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待未来的影院安装情况 - 公司预计安装活动会有季节性，第三和第四季度会有更多安装；但由于合作伙伴专注于影院重新开放和新协议的实施，目前还不清楚具体情况，不过认为情况正在好转 [37][38] 问题2: 目前安装基地的合同平均长度是多少，未来6 - 12个月是否有重要合同到期 - 大多数合同为10 - 12年，未来几年到期的合同数量很少 [40] 问题3: 假设今年延迟的安装项目在明年大量推进，公司的季度安装能力如何 - 公司的安装能力几乎没有限制，只要提前安排好，曾在一个季度安装近100个系统，有通知的情况下可以完成比以往更多的安装 [42] 问题4: 与影院合作伙伴讨论如何应对IMAX屏幕的容量限制 - 电影行业与餐厅不同，即使容量受限也有盈利潜力；公司正通过营销、折扣等方式引导观众在工作日观影，且随着人们工作模式的改变，观众可能会自然地选择不同时间观影，容量限制的影响可能没有预期大 [44][45] 问题5: 公司需要达到多少收入水平才能在调整后EBITDA基础上实现盈利 - 由于业务不同部分的利润率结构不同，无法给出具体的EBITDA盈亏平衡数字；2019年公司营收接近4亿美元，产生了1.5亿美元的EBITDA；如果收入能恢复到一半的水平，公司可以相对较快地实现现金流盈亏平衡 [48] 问题6: 如何考虑增加开支、召回员工和进行投资 - 公司将在未来几个月观察电影全球上映模式和观众回归情况；由于没有裁员或休假，只是减少了员工工作时间，所以重新开业时不需要承担大量额外费用；将根据收入恢复速度、电影上映情况和地区开放情况来决定增加成本的时间 [50] 问题7: AMC和环球影业的协议缩短PVOD窗口期，是否担心对公司造成蚕食 - 公司一直对窗口期持灵活态度，认为较短的窗口期对IMAX影响不大，因为IMAX是一种文化和粉丝体验，观众更愿意在首映周末去IMAX影院观影；需要观察其他影院运营商的反应和后续发展，目前认为这对IMAX不是负面发展 [52] 问题8: 中国电影的上座率能否作为美国电影市场复苏的参考，以及IMAX如何调整电影选择策略以应对分阶段发行 - 行业有望恢复到疫情前水平，但恢复时间不确定，需要观察不同城市的开放情况和疫情控制情况；目前Tenet是唯一上映的电影，电影选择相对简单；未来仍需考虑适合千禧一代观众、具有视觉效果和适合档期的电影，今年剩余时间的片单对IMAX比较友好 [55][56] 问题9: IMAX屏幕在容量限制下的实际可实现容量是多少 - 公司尚未完全考虑这个问题，最大容量将取决于法规要求，但实际操作中可能会有一些问题，目前无法给出确切答案 [58] 问题10: Hulu协议是否独家，是否会在其他更大平台提供内容 - 该协议在北美独家，全球其他地区可向其他平台销售 [60] 问题11: 香港政治变化对公司在中国的投资有何影响 - 短期内没有明显影响；中国一直对好莱坞电影开放，因为这有助于吸引观众到影院和商场；但在选举季节，情况可能会有变化，目前无法预测 [62] 问题12: 中国大陆和香港的交易协议是否有差异 - 香港没有配额限制，而中国大陆每年只允许35部外国电影进口，这一规定没有改变 [63] 问题13: 电影发行时间表的变化和延迟对公司在中国的电影排片策略有何影响 - 预计中国的一些原本计划在春节上映的电影可能会移至十月假期上映，如果是这样，公司仍有望有多部电影可供选择，并以相同的方式进行排片 [65] 问题14: 影院是否在向政治家和卫生监管机构证明观影是安全活动方面取得进展 - 影院行业正在取得进展，但相比其他行业，在倡导观影安全和强调行业就业方面行动较晚；近期媒体报道增多，市政政府的接受度提高 [67] 问题15: 随着大部分影院恢复运营，1000万美元的现金消耗数字是否有更新 - 如果继续零收入，每月现金消耗仍将控制在1000万美元以内；随着影院网络的恢复，会有收入和应收账款增加，但也会有支持电影发行的支出；预计随着网络快速恢复，现金状况将向积极方向发展，接近盈亏平衡 [69] 问题16: 管理层是否有机会体验影院观影，观众对增加安全措施后的观影体验反馈如何 - 管理层因地理位置原因尚未体验，但参与《信条》后期制作的IMAX员工表示观影体验很棒；在中国重新开放的影院中，员工反馈观影前能明显感觉到安全措施增加，但电影开始后感觉和以前一样正常 [71][72] 问题17: 中国是否有电影播放时长限制，对《信条》等电影有何影响 - 影院开业初期有相关指导，但中国已经批准了多部时长超过两小时半的电影，预计这只是开业初期的指导，不会强制执行 [74] 问题18: 疫情反复时，影院重新开放的可持续性如何，特别是在中国 - 不清楚中国政府的具体政策，如果某些城市感染率高，可能会关闭影院；但如果感染率低且得到控制，情况可能不同；预计会有一些市场出现暂时挫折，但这比等待一切完美再开放要好 [76] 问题19: 美国和中国正在融资或前期制作的IMAX电影是否存在因金融危机和债务市场导致的融资中断风险 - 公司所知的美国共同融资电影如《碟中谍》和《壮志凌云》情况良好；公司对电影的财务结构了解有限；目前没有看到会对整个行业产生影响的问题，相反，电影制作情况良好，好莱坞和欧洲的制作正在恢复，一些大片计划在九月重新投入制作 [79][82]

业绩总结 - IMAX截至2020年6月30日的现金及现金等价物为3.19亿美元，预计在零收入环境下每月现金消耗少于1000万美元[30] - 第二季度IMAX的总收入为890万美元，同比下降91.5%，而2019年同期为1.048亿美元[36] - 第二季度IMAX的GAAP净亏损为3000万美元，亏损每股为0.44美元[36] - IMAX的毛利率在第二季度为-87%，而2019年同期为57%[36] - 2020年第二季度，IMAX的自由现金流为(29,856)千美元[61] - 2020年第二季度的调整后EBITDA为(19,482)千美元，调整后EBITDA利润率为(220.0%) [58] - 2020年第二季度，IMAX的净现金用于经营活动为(26,846)千美元[61] 用户数据 - 全球票房在第二季度为270万美元，同比下降99.3%，2019年同期为3.649亿美元[36] - 中国市场在7月24日的周末吸引了320万观众，单屏平均出席率达到疫情前的80%[18] 新产品和新技术研发 - IMAX在第二季度签署了29个IMAX系统，尽管影院关闭，系统总积压增长至559个[16] - IMAX的签约总数为29个，其中销售和STL签约12个，Hybrid STL签约17个，安装总数为3个[44] - 尽管全球影院关闭，IMAX的订单积压增长了26个系统[45] 未来展望 - IMAX预计2021年将有强大的内容发布计划，推动需求恢复[24] 负面信息 - IMAX的股权投资公允价值变动损失为1,413千美元[55] - IMAX的股权基础补偿费用为6,168千美元[55]