财务数据和关键指标变化 - 2018年票房增长6%，排除《异人族》后收入增长4%，预计2019年票房将实现中到高个位数增长 [15] - 调整后的EBITDA利润率在2015年达到40.5%的峰值，2017 - 2018年为重要转折点，利润率有所扩大，若2019年票房实现中到高个位数增长，预计EBITDA利润率将回到2015年的水平 [16] - ROIC在2014年达到峰值，随后因增长和利润率挑战以及前期投资而压缩，2018年为转折点，预计2019年综合ROIC将超过10% [17] - 第四季度总营收为1.09亿美元，全年为3.74亿美元，排除《异人族》后，2018年营收较去年增长4% [19] - 全年毛利润为2.08亿美元，毛利率为55.5%，较2017年提高约680个基点 [19] - 运营费用与去年基本持平，这是连续第三年运营费用保持平稳 [20] - 第四季度调整后的EBITDA为3640万美元，利润率为37%，全年调整后的EBITDA为1.332亿美元，利润率为40% [21] - 第四季度净利润为200万美元，每股收益为0.03美元，调整后的净利润为1600万美元，每股收益为0.26美元；全年净利润为2300万美元，每股收益为0.36美元，调整后的净利润为5800万美元，每股收益为0.91美元，调整后的每股净利润较去年增长47% [21] - 第四季度产生了1800万美元的自由现金流，全年自由现金流为5300万美元 [22] - 第四季度回购了120万股，总计2500万美元，全年回购了340万股，总计7200万美元；IMAX中国回购并注销了250万股，总计610万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售团队全年签订了234份协议，其中122份是针对新影院的，第四季度签订了12份新屏幕协议和2份升级协议 [18] - 第四季度安装了67套新的IMAX系统，全年安装了172套，其中149套是新系统，此外还将23套系统升级为IMAX激光系统 [18] - 截至年底，全球有37家影院采用了新的IMAX激光体验 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年中国票房增长16%，达到3.37亿美元，创历史新高，2019年前两个月票房已增长61% [7][8] - 中国春节期间票房为3200万美元，较2018年假期增长40%，大幅超过行业1%的增长率，观影人数增长16%，而行业下降了12% [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 激光技术方面，在推出的前18个月内签订了超过200套系统的协议，6 - 12月在新老IMAX影院安装了35套激光系统，与全球大型影院合作，为消费者带来全新体验 [4] - 营销方面，推出新的品牌宣传活动，强调在IMAX影院观影能看到更多画面，得到迪士尼和华纳兄弟等制片厂的支持，未来有望借助更多大片提升品牌影响力 [5][6] - 中国市场方面，优化节目策略，引入更多本地语言电影，与票务平台合作，推出新品牌活动，参与猫眼的首次公开募股并进行战略合作，计划在第二季度推出CRM平台 [7][9] - IMAX Enhanced方面，推出消费电子授权业务，旨在提升家庭娱乐质量，已有索尼、Sound United、腾讯和Fandango等合作伙伴 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2018年的成就为2019年的成功奠定了基础，对2019年持乐观态度，预计全年票房将受益于丰富的大片片单 [3][14] - 中国市场表现强劲，有望继续保持增长，好莱坞大片季的到来将进一步推动票房增长 [7][10] - 公司在技术、品牌和合作关系方面取得了进展，将继续推动票房增长和盈利能力提升 [14] 其他重要信息 - 公司欢迎Megan Colligan加入，担任IMAX娱乐总裁，她在媒体和娱乐领域拥有丰富经验和深厚行业关系 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2019年的安装情况，中国和其他地区的占比，以及目前签约的情况和签约最活跃的地区 - 签约活动目前仍然非常强劲，中国有大量活动，中东表现良好，日本也不错，其他亚洲国家如韩国也有很多活动，西欧也有相关业务 [27] - 2019年中国预计安装90 - 95家影院，其余新影院的安装数量将与2018年保持一致 [28] 问题: 预计的直销、合资和混合模式的占比，以及ROIC分析中使用的加权平均资本成本 - ROIC计算不需要使用资本成本，在考虑项目资本部署时，希望影院项目的ROIC达到15%以上 [30] - 公司不会提供具体的模式占比指导，总体上应与历史情况一致 [31] 问题: 票房中到高个位数增长的预期，能否按地区细分或提供全年的节奏指导 - 很难具体按地区预测票房，但中国市场前两个月票房增长超过60%，预计将有显著增长，《惊奇队长》《复仇者联盟：终局之战》《狮子王》《蜘蛛侠》《阿拉丁》《小飞象》《星球大战》等影片有望推动全球票房增长 [34][35] 问题: 《流浪地球》成功的更广泛意义，对中国消费者对IMAX体验的看法以及本地电影制作人的影响 - 中国电影市场规模扩大，有更多资金投入制作高质量电影，科幻题材在IMAX影院取得成功，且IMAX在中国各层级城市表现良好，对公司在中国市场的发展有利 [37] 问题: 指出目前票房预期中风险最集中的地区和时间段 - 目前没有无风险的电影片单，但2019年整体风险不大，《复仇者联盟：终局之战》《狮子王》《星球大战》等影片风险较小，中国暑期档影片表现也值得期待 [40][41] 问题: 中国策略调整的经验能否应用到其他地区或北美，以及A名单或订阅计划对业务的影响 - 可以将更多数据分析和精准营销应用到全球其他地区，同时在全球市场保持灵活的节目编排策略 [44][45] - 在北美，许多大片的IMAX票房占比有所提高，A名单计划吸引了更多人前往IMAX影院，随着欧洲影院推出类似订阅计划，预计将对公司有益 [47] 问题: 能否提供2018年按地区划分的PSAs数据，以及中国新政策下安装和签约模式的变化 - 公司已不再关注PSAs数据，更注重通过网络推动票房和收入增长，以及投资回报率 [49] - 公司在中国减少了合资模式，增加了混合和销售模式的比例，尤其是在一二线城市以外的地区 [51] 问题: 从观影人数和定价角度看激光系统的情况，以及合作伙伴对激光系统的定价策略 - 目前判断激光系统的影响还为时过早，北美仅有10家影院开放，大部分安装在第四季度 [54] - 合资模式下，激光系统的分成比例通常较高，但目前数据有限，无法确定趋势，不过观众反馈和影院合作伙伴的评价都很积极 [55][56] 问题: 与流媒体平台合作的最新情况以及未来的发展方向 - 公司与大部分流媒体平台进行了沟通和讨论，Megan Colligan对与流媒体平台的合作有更广泛的设想，包括提供不同形式的替代内容，目前得到了不同程度的积极反馈 [58] 问题: 电影选择方法的关键变化，以及将相机引入中国电影制作过程的进展 - 在中国假期期间，公司同时安排三部电影上映，通过猫眼票务平台的消费者评分调整排片，取得了良好效果；在北美和其他地区，与制片厂的合作模式较为稳定，Megan Colligan加入后可能会进行调整 [61][62] - 公司今年夏天将推出第一部使用大量IMAX素材的电影《八佰》，并与许多电影制作人进行了交流，Megan Colligan将在3月中旬与相关人员会面，努力增加IMAX电影的DNA [64][65]

影院网络规模与布局 - 截至2018年12月31日，公司在80个国家运营1505个IMAX影院系统，较2017年的1370个有所增加[163] - 截至2018年12月31日，IMAX影院网络共有1505家影院，较2017年的1370家有所增加[216] - 公司认为商业多厅影院网络未来可从2018年12月31日的1409家增至约2855家，未来增长主要来自国际市场[217] - 截至2018年12月31日，70.1%的IMAX影院系统位于国际市场，高于2017年的67.2%[217] - 2018年公司约31%的总收入来自中国业务，截至2018年12月31日，中国有639家影院运营，另有272家待安装，占公司当前积压订单（含升级）的48.2%[218] - 公司与万达在大中华区的合作，万达承诺359个影院系统，其中344个采用联合收入分成安排[218] - 截至2018年12月31日，全球商业多厅影院网络中传统JRSA有674家，IMAX商业混合JRSA有124家，网络销售/销售型租赁有611家[220] - 截至2018年12月31日，全球运营的联合收入分成安排影院共798家（2017年为747家），其中美国和加拿大有278家（2017年为277家），占比34.8%（2017年为37.1%），国际市场有520家（2017年为470家），占比65.2%（2017年为62.9%）[222] - 2018年销售积压方面，销售和销售型租赁安排系统数量为177个，价值229027000美元；混合安排系统数量为118个，价值67176000美元；传统安排系统数量为269个，价值8100000美元，总计系统数量564个，价值304303000美元，2017年总计系统数量499个，价值281271000美元[224] - 2018年约72.5%的IMAX影院系统安排积压计划安装在国际市场，2017年该比例为90.2%[229] - 2018年影院系统签约方面，全新销售和销售型租赁安排57个，新传统联合收入分成租赁安排55个，新混合联合收入分成租赁安排10个，IMAX影院系统升级112个，总计签约234个，2017年总计签约177个[230] - 2018年影院系统安装方面，全新销售和销售型租赁安排63个，新传统联合收入分成租赁安排72个，新混合联合收入分成租赁安排14个，IMAX影院系统升级23个，总计安装172个，2017年总计安装170个[230] - 2018年公司在新地点安装了149个IMAX影院系统，预计2019年安装类似数量的新影院系统（不包括升级）[231] 电影发行与制作 - 2018年公司发行70部电影，高于2017年的60部，预计2019年发行数量与2018年相近[167] - 公司宣布29部DMR影片将于2019年在IMAX影院网络发行，另有一部原创影片《超级狗狗英雄》将于3月发行[184][185] - 2018年公司发行25部当地语言IMAX DMR电影，包括中国18部、印度3部等，预计2019年及以后宣布更多此类影片[182] - 公司设立两个电影基金，IMAX China Film Fund助力华语商业电影，IMAX Original Film Fund初始第三方投资2500万美元，公司自2014年已投入900万美元并达最大出资额，截至2018年12月31日已投资2090万美元用于原创电影开发[206][207] - 2018年IMAX DMR电影总票房增至10.321亿美元，较2017年增长5.7%，2017年较2016年增长1.1%[311] - 2018年IMAX DMR收入增至1.108亿美元，较2017年增长1.8%，2017年较2016年增长2.3%[314] - 2018年电影发行和后期制作收入为1300万美元，毛利为180万美元，2017年亏损100万美元[333] 影院系统相关业务 - 公司核心业务包括将电影数字重制为IMAX格式以及提供IMAX影院系统[164] - 公司已与全球领先影院签署IMAX激光系统协议，涉及59个新影院、114个现有影院升级和30个现有积压安排升级，预计2019年底安装约135个系统[169] - 公司推出下一代激光投影系统IMAX with Laser，认为其能推动全球商业IMAX网络的租赁续约和升级周期[168] - 公司有传统和混合两种联合收入分成安排，截至2018年12月31日，有798家影院按此安排运营，较2017年增长6.8%，还有387家影院的合同处于积压状态[186][190] - 公司影院系统销售或租赁协议收入因多种因素季度和年度有变化[197] - 2018年新安装和确认的影院系统共83个，价值9584.2万美元，2017年为83个，价值8917.7万美元[321] - 2018年销售和销售型租赁安排下每个全新影院系统的平均收入为130万美元，2017年为120万美元[322] - 2018年影院系统维护收入达4970万美元，较2017年增长9.5%，毛利为2200万美元[324] 收入分成与财务指标 - 公司在典型的IMAX DMR电影安排中，近年平均从大中华区以外商业电影净票房收入中获得约12.5%的分成[177] - 2018年公司IMAX DMR电影65.0%的总票房来自国际市场，高于2017年的63.4%[182] - 2018年联合收入分成安排的或有租金收入增至7340万美元，较2017年增长，2017年较2016年有所降低[315] - 2018年公司总收入3.74401亿美元，2017年为3.80767亿美元，2016年为3.77334亿美元[298] - 2018年公司毛利润2.07929亿美元，2017年为1.85246亿美元，2016年为2.02678亿美元[298] - 2018年公司净利润3360万美元，摊薄后每股收益0.53美元；2017年净利润1250万美元，摊薄后每股收益0.19美元；2016年净利润3930万美元，摊薄后每股收益0.58美元[302] - 2018年公司调整后净利润7020万美元，摊薄后每股收益1.11美元；2017年调整后净利润5150万美元，摊薄后每股收益0.79美元；2016年调整后净利润6110万美元，摊薄后每股收益0.90美元[304] - 2018年归属于普通股股东的净利润2280万美元，基本和摊薄后每股收益0.36美元；2017年为230万美元，基本和摊薄后每股收益0.04美元；2016年为2880万美元，基本每股收益0.43美元，摊薄后每股收益0.42美元[305] - 2018年归属于普通股股东的调整后净利润5780万美元，摊薄后每股收益0.91美元；2017年为4050万美元，摊薄后每股收益0.62美元；2016年为5000万美元，摊薄后每股收益0.73美元[306] - 2018年网络业务收入1.84164亿美元，影院业务收入1.68404亿美元，新业务收入576.9万美元，其他业务收入1606.4万美元[298] - 2018年公司营收降至3.744亿美元，2017年为3.808亿美元，2018年总毛利率为55.5%，2017年为48.7%[309] - 2018年网络业务收入增至1.842亿美元，较2017年增长0.5%，2017年较2016年降低0.7%[311] - 2018年影院业务收入增至1.684亿美元，较2017年增长8.7%，2017年较2016年降低8.9%[318] - 2018年影院业务毛利率增至8580万美元，较2017年增长6.8%，2018年为50.9%，2017年为51.8%[319] - 2018年新业务收入为580万美元，较2017年的2450万美元大幅下降，毛利亏损40万美元[329][330] - 2018年持续费用和财务收入为1220万美元，毛利增至1200万美元，因采用ASC Topic 606使可变租金增加[327] - 2018年销售、一般和行政费用为1.175亿美元，因新全球营销活动使营销费用增加[338] - 2018年研发费用降至1370万美元，预计2019年将继续下降，此前主要投入IMAX with Laser系统[342][343] - 2018年应收账款和融资应收款净拨备为310万美元，较2017年的260万美元有所增加[345] - 2018年利息收入为180万美元，利息支出为290万美元，包含递延融资成本摊销等[350][351] - 2018年公司记录所得税拨备950万美元，2017年为1680万美元[357] - 2018年公司子公司非控股股东应占净收入为1080万美元，2017年为1020万美元，2016年为1050万美元[362] 会计政策与准则应用 - 2018年1月1日，公司采用ASC Topic 606，采用修改后的追溯过渡方法进行累计补计调整，仅将新标准应用于初始应用日期未完成的合同[235] - 公司销售投影系统、提供维护服务等收入在新标准范围内，联合收入分成安排（混合销售安排除外）和销售型租赁系统收入交易不在新标准范围内[236] - 新标准要求公司估计交易价格，包括未来可变对价的估计，投影系统销售安排中的某些条款构成可变对价，需在控制权转移时估计和确认[238] - 公司认为收入确认对财务报表至关重要，因为合并净收入直接受收入确认时间的影响[234] - 公司将混合销售安排移至传统销售板块，因其交易价格和收入确认时间与传统销售安排相似[239] - 新准则下，公司在安排开始时将维护服务的未来考虑因素纳入相对售价分配计算，预计履约义务间的对价分配无重大变化[240] - 公司DMR和电影发行收入流适用基于销售或使用的特许权使用费可变对价豁免[241] - 公司可变对价主要涉及销售安排最低付款的指数增长、超最低付款的额外付款以及混合销售安排票房分成[243] - 公司将影院系统等视为一个独特履约义务和单一会计单位，交易价格按相对售价分配[249][251] - 电影制作中，公司获固定费用或超额资金作为制作费，按发行收入比例确认；IMAX DMR服务按票房收入百分比收取费用[252][253] - 2018年1月1日公司采用ASC Topic 606，对财务报表项目产生影响，收入调整增加146.6万美元，净利润调整增加114.3万美元[300] 资产减值与费用支出 - 2018年公司确认VR投资相关资产减值和退出成本720万美元，2019年1月决定解散VR基金[211] - 公司每年对商誉进行减值测试，长期资产在可收回金额低于账面价值时确认减值损失[260][262] - 2018年公司资产减值及其他费用总计1.177亿美元，2017年为2.9568亿美元，2016年为0.594亿美元[274] - 2018年公司因关闭VR业务，对物业、厂房及设备等资产进行一次性减值，减值后公司份额为80万美元[275] - 2017年公司因“漫威异人族”第一季收入低，对电影资产确认1170万美元减值[279] - 2018年公司有多项费用支出，包括2220万美元的股份支付费用、950万美元的退出成本等、1170万美元的法律仲裁费用和300万美元的高管过渡费用[303] - 2017年公司有930万美元的非经常性税收费用[303] - 2017年美国税法调整使公司递延税项资产和负债重新计量，产生930万美元离散税项拨备，有效税率提高31.1%[286] - 2018年公司因2006年诉讼事项的法律仲裁裁决支出1170万美元[353] - 2018年公司确认高管过渡成本300万美元，包括190万美元退休福利加速成本和110万美元离职相关费用[354] - 2018年退出成本、重组费用及相关减值为950万美元，2017年为1620万美元[355] 其他财务事项 - 公司根据客户信用等评估应收账款坏账准备，监测影院表现，必要时评估潜在结果并计提准备[255][257] - 公司养老金计划关键假设为折现率，折现率变动1.0%将使养老金义务减少190万美元或增加220万美元[265][268] - 截至2018年12月31日，公司净递延所得税资产为3130万美元，管理层评估其可实现性并适时调整估值准备[269] - 2018年公司应收账款净拨备300万美元，2017年为200万美元，2016年为100万美元[281] - 2018年公司融资应收款净拨备10万美元，2017年为70万美元，2016年为净收回10万美元[282] - 公司股票薪酬包括股票期权和受限股单位，用二项式模型确定股票期权公允价值[272][273] - 公司呈现调整后净利润等非GAAP财务指标，用于补充衡量业绩[288] - 截至2018年12月31日，公司递延所得税资产总值3150万美元，估值备抵为20万美元[357] - 公司中国子公司已将股票薪酬视为可抵扣项目，并设立120万美元相关递延所得税资产[359] - 截至2018年12月31日，公司权益法核算投资账面价值为零，累计亏损超过权益投资160万美元[361] - 2018年权益法核算投资的毛收入、收入成本和净亏损分别为190万美元