财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额较2021年第一季度增长26%，比2020年第一季度增长37% [5] - 2022年和2021年第一季度，欧洲业务毛利率分别为66.8%和65.5%，美国业务毛利率分别为53.9%和53.2% [6] - 2022年和2021年，欧洲业务销售、一般和行政费用分别占净销售额的37.9%和37.2%，美国业务分别占41.5%和39.9% [9] - 2022年第一季度促销和广告支出占净销售额的13.6%，去年同期为11%，2019 - 2021年第一季度分别为15.4%、15.6%和16% [10][11] - 2022年和2021年第一季度运营利润率约为24%，综合有效税率分别为24%和27% [12] - 2022年第一季度摊薄后每股收益为1.10美元，较去年第一季度增长26% [12] - 截至3月31日，库存从2021年末的1.99亿美元增至2.27亿美元，季度末营运资金为4.84亿美元，营运资金比率约为2.9:1 [12] - 公司确认2022年净销售额指引为9.75亿美元，摊薄后每股收益为3美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美市场尽管美国分销子公司存在IT问题，销售额仍增长12%；西欧和亚太市场可比季度销售额均增长41%；中东销售额增长27%；中南美销售额增长38%；东欧销售额增长13% [15] - 旅游零售业务虽受疫情反复和封锁影响，但正缓慢稳步复苏 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场3月销售额下降超60%，4月呈高两位数下降，预计5月底前不会改善，2021年中国市场销售额约占4%，即3600 - 4000万美元 [22][34][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加大广告和促销投入，约80%用于数字广告、社交媒体、网红推广、电视和广告牌等，还在亚马逊加大投入并取得良好回报 [18][19] - 公司持续寻找新品牌，目标包括成熟企业和有潜力的初创企业，同时清理表现不佳的小品牌授权 [28] - 公司升级库存管理系统，预计2022年第三季度或年底完成向基于云的系统过渡 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球香水行业需求旺盛，香水被视为可负担的奢侈品，社交媒体和网红推动其流行，中国市场潜力巨大 [20] - 中国的封锁措施严重影响销售并加剧供应链问题，但解封后业务有望重建 [22] - 供应链问题虽仍存在，但2021年采取的措施已使情况好转，公司通过增加库存、多供应商采购、本地化生产等方式降低挑战 [23] - 通胀导致原材料和运输成本上升，年初提价3% - 5%，但面临更大阻力，秋季提价需谨慎 [24] - 俄乌战争对公司在两国的业务产生负面影响，但公司通过信用保险和预付款保护了大部分俄罗斯应收账款 [25] - 尽管面临通胀、战争和中国封锁等不确定性，2022年仍有望创纪录 [25] 其他重要信息 - 公司新的Inter Parfums SA总部已全面投入运营，长期债务1.25亿美元主要与此收购有关 [13] - 公司将从7月1日起接管Dona Karan和DKNY香水业务，购买雅诗兰黛的库存并迅速开展业务 [27] 问答环节所有提问和回答 问题: 中国市场第一季度或3月的销售表现及占比 - 3月销售额下降超60%，4月呈高两位数下降，预计5月底前不会改善，但解封后业务有望恢复，2021年中国市场销售额约占4%，即3600 - 4000万美元 [34][35] 问题: Ferragamo和Ungaro销售对季度增长的贡献比例 - Ferragamo业务全盛时期销售额接近8000万美元，后减半，第一季度销售额略超1000万美元 [37] 问题: 库存管理系统更新的内容、是否需重复库存及实施时间 - 此次更新是整个ERP系统，已进行近一年，将升级为基于云的系统，使用第三方程序辅助库存管理等，预计2022年第三季度或年底完成过渡 [42] 问题: 今年剩余时间的产品发布节奏及季度销售节奏 - 第一季度推出Coach、Moncler等品牌，后续将继续推出男士香水，7月接管Dona Karan和DKNY业务，其他品牌将推出副线产品 [47][48] 问题: 欧洲消费者对欧元贬值的反应及公司是否调整定价 - 公司尚未改变欧元零售价格，但美国产品对分销商更贵，后续需进行第二轮定价，不同品牌提价需谨慎 [50][51] 问题: 当前宏观环境是否影响明年产品发布计划 - 公司未改变计划，虽中国业务受挫，但预计是暂时的，未减少库存和2023年在中国的产品发布和推广 [52][53]

业务区域销售占比情况 - 公司业务分欧洲和美国两个运营板块，2022年和2021年第一季度欧洲业务净销售占比分别约为73%和80%，美国业务净销售占比分别为27%和20%[84][85][86] - 2021财年，公司在乌克兰和俄罗斯的业务约占合并净销售的4%[94] 品牌产品销售占比情况 - 2022年和2021年第一季度，公司最大品牌产品销售占净销售的比例分别为：万宝龙19%和20%、周仰杰15%和18%、蔻驰15%和16%、盖尔斯11%和10%[89] 公司许可协议情况 - 2021年10月，公司与菲拉格慕达成独家全球许可协议，期限10年，有5年可选续期，收购相关意大利子公司资产总价3.576亿美元[100][101][105] - 2021年10月，公司与恩曼琳达成10年独家全球许可协议，有5年可选续期[106] - 2021年9月，公司与唐娜·凯伦和DKNY达成长期全球许可协议，发行65342股普通股，价值500万美元，许可7月1日生效，计划2023年推出新香水[107] 公司总部收购情况 - 2021年4月，公司73%控股的法国子公司收购巴黎未来总部，截至2022年3月31日，购买价1.384亿美元计入资产，土地分配6360万美元，建筑7480万美元，建筑交付，成本按组件使用寿命折旧[108][109] - 收购总部由10年期1.2亿欧元（约1.33亿美元）银行贷款融资，约8000万欧元可变利率债务互换为最高年利率2%的可变利率债务[112] 公司净销售情况 - 2022年第一季度净销售2.507亿美元，较2021年第一季度的1.985亿美元增长26.3%，按可比汇率计算增长30%，美元/欧元平均汇率为1.12（2021年第一季度为1.20）[114] - 2022年第一季度公司各地区净销售额达2.507亿美元，较2021年的1.985亿美元增长26.3%，其中北美、西欧和亚太地区分别增长12%、41%和41%[121] 各业务线品牌销售增长情况 - 2022年第一季度欧洲业务最大品牌万宝龙、周仰杰和蔻驰销售分别增长22%、7%和22%，美国业务盖尔斯品牌销售增长36%[116] 各业务线毛利润率情况 - 2022年第一季度欧洲业务和美国业务的毛利润率分别为66.8%和53.9%，2021年同期分别为65.5%和53.2%[122][125] 各业务线销售、一般和行政费用情况 - 2022年第一季度欧洲业务和美国业务的销售、一般和行政费用分别为6900万美元和2840万美元，较2021年同期分别增长16.2%和83.7%[128] 促销和广告费用情况 - 2022年和2021年第一季度促销和广告费用分别为3420万美元和2180万美元，分别占净销售额的13.6%和11.0%，预计全年约占21%[129] 特许权使用费情况 - 2022年和2021年第一季度特许权使用费分别为1940万美元和1540万美元，均占净销售额的7.7%[132] 公司运营利润率情况 - 2022年和2021年第一季度公司运营利润率分别为24.4%和24.2%[133] 公司及各业务线税率情况 - 2022年和2021年第一季度公司综合有效税率分别为24.4%和26.8%，欧洲业务分别为25%和28%，美国业务分别为20.7%和17.0%[137][140] 公司净收入及净利率情况 - 2022年和2021年第一季度归属于公司的净收入分别为3529.9万美元和2766.2万美元，净利率分别为14.1%和13.9%[142][143] 公司资金相关情况 - 截至2022年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为2.65亿美元，营运资金为4.84亿美元，营运资金比率为2.9:1[144][145] - 2022年第一季度经营活动使用现金2390万美元，2021年同期提供现金3250万美元，应收账款较2021年末增长32%，库存较2021年末增长16%[150] - 全年通常在工具和模具上花费约500万美元，2022年第一季度在巴黎新总部物业成本上增加约490万美元[152] - 2022年主要信贷安排包括国内商业银行提供的2000万美元无担保循环信贷额度和国际金融机构财团提供的约2800万美元信贷额度，2022年和2021年3月31日均无短期借款[155] 公司股息情况 - 2021年2月恢复每股1美元的年度股息，2022年2月将年度股息提高100%至每股2美元，下一次季度现金股息每股0.5美元将于2022年6月30日支付[156] 公司外汇远期合约情况 - 2022年3月31日，公司持有的外汇远期合约约为1.53亿美元、100万英镑和1.5亿日元，期限均小于一年[164]

财务数据和关键指标变化 - 2021年净销售额达8.795亿美元，较2019年增长23%，较2020年增长63%，每股收益升至2.75美元，较2019年增长45% [5] - 2021年欧洲业务毛利率为67%，2019年为64%和66%；美国业务毛利率2021年、2020年和2019年分别为53%、52%和53% [12][14] - 2021年SG&A费用占净销售额的46%，2020年和2019年为48%；运营利润率2021年为17%，2020年为13%，2019年为15% [15] - 2021年末营运资金4.65亿美元，含约3.2亿美元现金等，营运资金比率2.9:1；长期债务1.33亿美元；经营活动现金流量1.2亿美元，2020年为6500万美元；年末库存近2亿美元，2020年末为1.6亿美元 [16] - 2021年人均销售额190万美元，资本支出仅500万美元 [17] - 董事会批准将年度现金股息率提高100%至每股2美元，按季度支付 [18] - 2022年预计净销售额9.75亿美元，每股收益3美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国分销子公司2021年净销售额较2020年增长86%，推动整体毛利率提升 [12] - 2021年多个新品牌产品推出，如万宝龙、周仰杰、蔻驰等，带来更高售价和毛利率 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年俄罗斯市场销售额4340万美元，占比略低于5% [21] - 2021年公司销售额增长63%，是行业估计增长率21%的3倍，市场份额增加 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注香水业务，发展现有品牌并寻求新品牌合作，意大利时尚品牌是合作重点 [24][37][38] - 采取措施应对供应链问题，如增加库存、多供应商采购、靠近销售地生产等 [28] - 2022年有多个新产品推出，包括蒙克莱尔、蔻驰、盖尔斯等品牌香水 [33] - 计划在2022年1月和8月分别进行3% - 5%的价格上调 [31] - 公司因能专注发展授权商香水业务、有全球分销网络和强大资产负债表，成为品牌所有者有吸引力的合作伙伴 [39][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司上市33年来最好的一年，各季度销售超预期 [5] - 香水销售增长得益于疫情期间消费者在家使用香水的习惯，以及中国年轻客户对高端小众品牌的兴趣 [25][26] - 供应链中断仍是挑战，影响原材料成本和产品供应，但公司采取措施应对 [27][28] - 2022年有望再创佳绩，国际旅行恢复、供应链改善和疫情缓解可能带来更多增长，但东欧局势影响未知 [36] 其他重要信息 - 公司约80%以上广告促销费用用于非传统媒体，如数字广告、社交媒体等 [27] - 美国分销子公司因合作伙伴软件变更遇到运输问题，可能影响2022年第一季度美国销售 [29] - 公司将人力资源提升到C级，招聘首席人力资源官以吸引和留住人才 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 俄罗斯市场现状及影响 - 公司通过分销商销售产品，分销商是俄罗斯主要零售商，拥有超1000家门店 2021年俄罗斯销售额约4300万美元，占比不到5% [45] - 预计今年发货量减少，不确定中断时长 公司会减少俄罗斯广告支出，密切关注情况，目前仍对整体预测有信心 [46][47][48] 问题: 俄罗斯除菲拉格慕外最大的品牌 - 依次是排名第一的品牌、周仰杰、菲拉格慕、盖尔斯 [49] 问题: 8月提价相关情况 - 1月提价提前半年通知时，有客户想提前囤货，公司会监控避免过度囤货 此次提价是至少五六年内首次，产品零售价仍略低于竞品，被合作伙伴接受 [50][51][52] 问题: 毛利率同比和环比下降原因及未来预期 - 2021年全年毛利率63%高于2020年，第四季度从64%略降至略低于63%，主要是产品时间和组合问题，还有货币波动的负面影响 [53][54][55] - 2022年预计毛利率与2021年相近，目标是提高美国业务毛利率使其接近欧洲业务水平 [56] 问题: 市场上获取品牌授权竞争情况及公司应对 - 市场竞争激烈，欧莱雅等也在寻找品牌 公司向潜在授权商展示成功案例，如万宝龙、蔻驰等品牌合作后的增长 [60][61] 问题: 公司组织是否有压力及需再投资的方面 - 人力资源是关键领域，美国、法国和意大利都在加强人力资源部门 美国业务运营方面有压力，特别是库存管理和规划，需更多人员，同时也在改善IT系统 [65][67][68] 问题: 2022年促销和广告费用占比情况 - 预计仍会集中在第四季度，目标是达到21%，但不会像2021年第四季度的36%那么高 [70] 问题: 公司香水组合中高浓度产品销售情况 - 高浓度、高价格香水需求更高，公司从去年初开始注意到该趋势，并推出更极端浓度产品迎合市场 [74] 问题: 是否有意将香水授权扩展到家居香水领域 - 公司有一些家居香水业务，如蜡烛、扩散器，但不作为独立细分业务发展 [75] 问题: 电商渠道发展趋势及对营销预算的影响 - 电商趋势不会逆转，目前80%广告在数字和电视媒体，与亚马逊合作良好 公司需加强电商渗透，已招聘人员负责该业务 [77][78] 问题: 2022年初广告策略调整及高支出影响 - 2021年第四季度广告支出推动了2022年1 - 2月的再订购和销售增长，公司已达到内部预测目标 公司会继续在美、中市场过度投资广告，此前俄罗斯市场暂停 [81][83][84] 问题: 维持21%广告支出是否会过度拥挤广告市场 - 公司希望继续维持甚至增加广告支出，认为这是获取新客户和提高市场份额的保障，若运营利润率提高，会将部分增加额投入广告 [85]

业务区域销售占比情况 - 公司业务分欧洲和美国两个运营板块，2021 - 2019年欧洲业务净销售额占比分别为75%、78%、76%，美国业务占比分别为25%、22%、24%[213][214] 品牌产品销售占比情况 - 2021 - 2019年公司最大品牌产品销售占净销售额比例：万宝龙分别为19%、21%、22%；周仰杰分别为18%、16%、16%；蔻驰分别为16%、17%、14%；盖尔斯分别为12%、11%、10%[217] 业务合作与许可协议 - 2021年10月公司与菲拉格慕达成协议，获其品牌香水生产和分销独家全球许可，有效期10年，有5年可选续期[227] - 2021年9月公司与唐娜·凯伦和DKNY达成长期全球许可协议，发行65342股普通股，价值500万美元，许可2022年7月1日生效[231] 资产收购情况 - 2021年10月收购菲拉格慕相关资产，资产估值3671.8万美元，负债95.8万美元，净估值3576万美元[229] - 2021年4月公司以1.42亿美元收购巴黎未来总部，截至2021年12月31日，1.361亿美元计入资产，880万美元现金存入托管账户[236] - 2020年6月，公司以1400万美元收购Divabox 25%资本，并签订1340万美元定期贷款，2021年2月还清[298] 税务和解情况 - 2021年6月公司与法国税务机关达成和解，支付250万欧元（约290万美元），降低浪凡品牌特许权使用费率[234] - 2021年公司与法国税务机关达成和解协议，支付300万美元，降低朗万品牌特许权使用费率[277] 资产减值情况 - 2021年第一季度公司因罗莎时尚业务新许可协议，对其时尚商标计提240万美元减值费用[239] 无形资产评估情况 - 公司评估无形资产减值时使用7.47%的加权平均资本成本进行未来现金流折现[243] - 2021年12月31日，使用寿命不确定的无形资产总计1.197亿美元；加权平均资本成本增加10%，公允价值减少1190万美元，减少10%，公允价值增加1400万美元；未来销售水平增加10%，公允价值增加1330万美元，减少10%，公允价值减少1330万美元[245] 估计变动对财务指标的影响 - 若2021年相关估计同时向任一方向变动5%，报告毛利将增加或减少约60万美元，销售、一般和行政费用将变动约10万美元，对2021年营业收入、归属于公司的净利润和归属于公司的摊薄后每股净利润的总体影响分别为增加或减少约60万美元、30万美元和0.01美元[249] 业务区域销售增长情况 - 2021年欧洲业务净销售额6.632亿美元，增长57%；美国业务净销售额2.164亿美元，增长86%；总净销售额8.796亿美元，增长63%；与2019年相比，欧洲和美国业务分别增长22%和26%[250] - 2021年与2019年相比，北美市场销售额增长50%，西欧和亚洲分别增长9%和15%，拉丁美洲和东欧分别增长22%和26%，中东销售额下降[257] 品牌业务销售增长情况 - 2021年，欧洲业务最大品牌万宝龙、周仰杰和蔻驰销售额较2019年分别增长7%、34%和41%；Guess成为第四个销售额超1亿美元的品牌，较2019年增长41%[251][252] 业务毛利率情况 - 2021 - 2019年欧洲业务毛利率分别为66.7%、64.0%和65.7%；美国业务毛利率分别为53.1%、51.8%和52.5%[259] 促销成本情况 - 2021 - 2019年，买赠促销成本分别为3760万美元、2640万美元和3890万美元，分别占净销售额的4.3%、4.9%和5.5%[261] 运输和处理成本情况 - 2021 - 2019年，运输和处理成本分别为1010万美元、500万美元和770万美元，包含在综合损益表的销售、一般和行政费用中[262] 品牌商标摊销情况 - 朗万品牌名称和商标若回购选择权被行使则有有限使用寿命，行使价格远高于账面价值，无需摊销[246][247] 业务发展规划 - 2022年公司完成菲拉格慕和翁加罗品牌整合，有多款新产品计划推出，有望成为出色的一年[254] 销售、一般和行政费用情况 - 欧洲业务销售、一般和行政费用2021年为3.275亿美元，占净销售额49.4%，较上一年增长55.5%；美国业务该费用2021年为7900万美元，占净销售额36.5%，较上一年增长57.8%[263][265] 其他费用情况 - 促销和广告费用2021年为1.718亿美元，占净销售额19.5%；特许权使用费2021年为6900万美元，占净销售额7.8%；服务费用2021年为940万美元[266][267][268] 运营利润率情况 - 公司2021、2020和2019年运营利润率分别为16.8%、13.1%和14.7%[269] 债务与融资情况 - 2021年公司完成未来总部收购，融资1.36亿美元，长期债务（含当期到期）为1.488亿美元[271] - 2021年公司为收购总部获得1.2亿欧元（约1.36亿美元）10年期银行贷款，约8000万欧元债务进行利率互换[237] - 收购由10年期1.2亿欧元（约1.36亿美元）银行贷款融资，约8000万欧元可变利率债务进行利率互换[297] - 2021年主要信贷安排包括2000万美元无担保循环信贷额度和2800万美元国际信贷额度，年末无短期借款余额[299] 所得税税率情况 - 公司2021、2020和2019年有效所得税税率分别为27.1%、27.9%和27.7%，欧洲业务分别为30.6%、29.7%和30.7%，美国业务分别为15.6%、16.7%和17.0%[274][276][280] 净收入情况 - 2021、2020和2019年公司净收入分别为1.10027亿美元、4996.8万美元和7607万美元，归属于公司的净收入分别为8741.1万美元、3821.9万美元和6024.9万美元[282] 现金与营运资金情况 - 截至2021年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为3.2亿美元，营运资金为4.65亿美元，营运资金比率为2.9:1[284][286] 经营活动现金情况 - 2021、2020和2019年经营活动提供的现金分别为1.196亿美元、6500万美元和7650万美元[292] 资本支出情况 - 公司全年资本支出通常少于500万美元，用于支持新产品开发[294] 股息情况 - 2019年10月，公司年度股息提高20%至每股1.32美元；2020年4月暂停；2021年2月恢复至每股1美元；2022年2月提高100%至每股2美元[300] - 2019 - 2021年，公司支付股息分别为4420万美元、2110万美元和4150万美元[300] 金融风险管理情况 - 截至2021年12月31日，公司有外汇远期合约，名义金额约6450万美元和350万英镑，期限均少于一年[305] - 公司通过风险管理计划应对金融风险，主要使用外汇远期合约和利率互换[302]

市场概况 - 2020年全球香水市场规模约为470亿美元[27] - 2020年香水行业销售按地区分布：欧洲/中东/非洲占44%，美洲占41%，亚太地区占15%[27] 业绩总结 - 2021年净销售额为668.8百万美元，同比增长88.4%[39] - 2021年毛利润为425.0百万美元，同比增长99.5%[39] - 2021年营业收入为160.3百万美元，同比增长267.7%[39] - 2021年EBITDA为169.9百万美元，同比增长237.1%[39] - 2021年净收入为88.6百万美元，同比增长275.7%[39] - 2021年每股摊薄收益为2.79美元，同比增长275.7%[39] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物和短期投资为324百万美元[40] 产品与技术研发 - 2021年，Jimmy Choo推出了“I Want Choo”香水（女香）和“Urban Hero”香水（男香扩展）[7] - 2021年，GUESS推出了“Bella Vita”女香和“Effect”男香及护肤系列[15] - 2021年，Abercrombie & Fitch推出了“Away”香水组合[17] - 2021年，Anna Sui推出了“Sky”和“Fantasia”香水[19] - 2021年，Kate Spade New York推出了“Kate Spade New York”女香[11] - 2021年，Van Cleef & Arpels推出了“Collection Extraordinaire”系列扩展[13] 未来展望 - 2022年销售预期为925至950百万美元[41] - 2021年每股摊薄收益指导为2.45美元，2022年预期为2.80至2.85美元[42] - 公司计划实现10%以上的内部收入增长和12%-15%的每股收益增长[42]

财务数据和关键指标变化 - 公司最初预测2021年销售指引在6.1 - 6.25亿美元之间，三次上调后，预计2021年净销售额为8.1亿美元，比初始范围高端高出约30% [8] - 公司最初2021年每股收益指引在1.2 - 1.25美元，现提高到2.35美元，排除一次性收益，2021年将是公司销售和每股收益表现最好的一年 [9] - 第三季度运营利润率为25.7%，销售好于预期，客户将部分Q4交付提前至Q3，且新推出高利润率产品占销售比例大，广告和促销费用相对销售水平较低 [11] - 截至2021年9月30日，运营活动提供的现金超过1亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 欧洲业务年初至今毛利率为66%，2019年为65%，推出多款新产品，且美国销售增长大，通过多数控股子公司控制分销，按批发价记账 [12][13] - 美国业务年初至今毛利率为53.2%，2019年同期为52.3%，多个品牌推出新产品提升了利润率 [14] - 公司最大的几个品牌中，万宝龙、周仰杰、盖尔斯、浪凡在2021年前九个月较2019年同期销售额分别增长11%、39%、56%、12% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 最大市场北美销售额较2019年前九个月增长87%，西欧和亚洲分别增长6%和10% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购菲拉格慕和唐娜·凯伦及DKNY品牌许可，有望加速增长 [22] - 2022年计划推出多款新香水，包括盟可睐、蔻驰、盖尔斯、宝诗龙等品牌，还将推出多款副线产品 [34][36] - 公司计划2022年增加库存，尽可能在销售集中地附近生产产品，认为意大利在制造和分销方面将发挥重要作用 [32] - 公司通过适度提价抵消成本上升，预计供应链问题在2022年第一季度可能有所缓解 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务蓬勃发展，需求强劲，所有品牌表现均超年初预算 [21] - 2022年业务前景非常好，随着国际旅行恢复、供应链问题缓解和疫情得到更好控制，还有进一步上升空间 [37] 其他重要信息 - 公司将参加杰富瑞西海岸消费者大会、花旗全球消费者大会和D.A. Davidson年度假日美容与健康巴士之旅 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度能否保持强劲的毛利率 - 美国业务直接向零售商销售的增长趋势将在第四季度持续，零售层面销售强劲，预计会有持续补货，因此毛利率至少在今年剩余时间将保持高位，虽然第四季度礼品套装销售可能增加，但批发销售的收益将超过其影响 [41][42][43] 问题: 从第四季度提前到第三季度的销售额有多少 - 难以量化，第三季度销售额是创纪录的，美国市场繁荣，消费者购买习惯改变，香水是2021年增长最快的细分市场，北美九个月销售额增长超87%，同时中国年轻客户对香水兴趣增强 [44][45][47] 问题: 菲拉格慕的库存情况及第四季度销售额 - 签署许可协议时已购买库存，10 - 12月是过渡月，预计销售额不大，实际业务将从2022年1月开始，历史上菲拉格慕业务曾超8000万美元，受疫情影响减半，预计2022年业务将逐步增长 [50][51] 问题: 唐娜·凯伦历史销售额及未来规模 - 估计DKNY业务历史上在雅诗兰黛时约为1亿美元，公司目标是在未来两到三年内将其恢复到该水平 [55] 问题: 长期来看，广告和促销费用占销售额21%是否合适 - 历史上公司多年来该比例约为21%，这是一种内部预算机制，虽不同地区花费不同，但总体将围绕该比例波动，不会有显著增减 [57] 问题: 疫情后业务渠道组合会怎样 - 电子商务销售增长强劲，但公司仍相信实体分销，本季度在实体采样和数字广告上投入大量资金，预计免税市场将复苏，已开始在机场投放广告 [61][62] 问题: 营销组合有何变化，不同领域广告费率与之前相比如何 - 营销组合越来越集中在社交媒体方面，与网红合作并为不同客户和社交媒体平台创作内容，传统杂志广告减少，在广告牌、电视等方面有不同程度投入，美国主要是数字广告支出 [63][64] 问题: 第四季度广告支出预期，是否期望在2022年上半年获得订单，如何衡量 - 这是对品牌的投资，旨在保持和扩大市场份额，不仅期望在2022年第一、二季度看到销售增长，还希望改变市场份额，公司每周跟踪结果，每日了解销售情况，确保产品快速销售以获得2022年第一、二季度的强劲补货 [69][71][72] 问题: 第三季度免税店库存采购情况 - 第三季度没有库存采购，第三季度后期客流量开始回升且加速增长，公司正在努力获取库存，但对于未提前规划采购的人来说找到库存并不容易，不过看到人们重新在旅游零售渠道购物是行业的好消息 [76][77] 问题: 如果第三季度销售给经销商的零售渠道在第四季度有新采购，公司能否在物流上应对 - 第三季度由于供应链和运输挑战，交付已很困难，第四季度可能没有足够产品支持与第三季度同样规模的销售，公司采取了保守立场，重要的是为2022年做好准备，目前库存水平较低，公司正在从多个供应商采购，增加采购提前期 [78][80] 问题: 能否提供本季度广告和促销费用的具体金额 - 公司仅披露了14.2%的比例，分析师可自行计算或会后联系公司讨论 [84] 问题: 在意大利设立的子公司是否有扩展计划 - 公司在意大利的存在不仅是为了处理菲拉格慕的销售和生产，还为了更接近市场，意大利是奢侈品的大市场，有很多品牌，设立子公司有助于与潜在授权品牌建立联系，这是公司计划的一部分 [86]

业务区域销售占比情况 - 公司业务分欧洲和美国两个运营板块，2021和2020年前三季度欧洲业务净销售额占比分别约为79%和80%，美国业务占比分别为21%和20%[88][89] 品牌产品销售占比情况 - 公司最大的四个品牌产品销售占净销售额的比例，2021年前三季度Montblanc为20%、Jimmy Choo为19%、Coach为17%、GUESS为10%；2020年分别为22%、16%、18%、11%[92] 公司许可协议情况 - 2021年10月公司与Salvatore Ferragamo达成独家全球许可协议，有效期10年，有5年可选续期[103] - 2021年9月公司与Donna Karan和DKNY达成长期全球许可协议，2022年7月1日生效，计划2023年推出新香水，为此发行65342股普通股，价值500万美元[107] - 2021年1月公司与Anna Sui Corp.续签许可协议至2026年，可选择延长至2031年[115] 公司和解与收购相关情况 - 2021年6月IPSA与法国税务机关达成和解协议，支付约290万美元，降低Lanvin品牌特许权使用费费率，并在2025年底前将品牌从IP Suisse转移至IPSA[109] - 2021年4月IPSA以1.45亿美元收购巴黎未来总部，截至9月30日已支付1.312亿美元，另有1420万美元现金存入托管账户，通过1.39亿美元银行贷款融资[110][111][112] - 2020年6月，公司以1400万美元收购Divabox 25%股权，相关1340万美元定期贷款于2021年2月还清[166] - 2021年4月，IPSA以1.45亿美元收购巴黎总部，截至9月30日已支付1.312亿美元，1420万美元现金存入托管账户[162] 净销售额情况 - 2021年前三季度净销售额为6.688亿美元，2020年为3.55亿美元，2019年为5.357亿美元；2021年第三季度净销售额为2.627亿美元，较2020年第三季度增长64%，较2019年第三季度增长37%[118] - 2021年前三季度公司净销售额达6.688亿美元，较2020年的3.55亿美元增长88.4%，各地区中，东欧、北美、中南美和亚洲销售额分别增长179%、140%、87%和72%[123] 业务板块销售额增长情况 - 2021年第三季度欧洲和美国业务产品销售额较2019年第三季度分别增长43.5%和18.9%，最大的五个品牌Montblanc、Jimmy Choo、Coach、GUESS和Lanvin销售额较2019年第三季度分别增长26%、40%、98%、27%和37%[117][121] 公司运营风险情况 - 公司预计供应链瓶颈将在新年初开始缓解，但新冠疫情仍可能对公司运营、财务状况和现金流产生重大不利影响[102] 毛利率情况 - 2021年第三季度和前三季度毛利率分别为63.7%和63.6%，高于2020年同期的60.5%和60.0%，欧洲业务毛利率分别为66.6%和66.3%，高于2020年同期的62.4%和62.3%，美国业务毛利率分别为53.1%和53.2%，高于2020年同期的52.5%和51.2%[124][126][128] 销售、一般和行政费用情况 - 2021年第三季度和前三季度销售、一般和行政费用分别为9980万美元和2.624亿美元，较2020年同期增长51.6%和54.8%，但占净销售额的比例分别降至38.0%和39.2%[131] - 2021年第三季度和前三季度欧洲业务净销售额分别增长58.8%和86.0%，销售、一般和行政费用分别增长49.1%和56.9%，占净销售额的比例分别降至38.8%和39.9%[134] - 2021年第三季度和前三季度美国业务净销售额分别增长83.2%和97.8%，销售、一般和行政费用分别增长62.2%和47.1%，占净销售额的比例分别降至35.1%和36.8%[135] 促销和广告费用情况 - 2021年前三季度促销和广告费用占净销售额的比例为14.2%，预计全年将达21%[136] 特许权使用费情况 - 2021年第三季度和前三季度特许权使用费分别为2050万美元和5200万美元，占净销售额的比例均为7.8%，高于2020年同期的7.3%和7.4%[137] 运营收入和利润率情况 - 2021年第三季度和前三季度运营收入分别为6760万美元和1.603亿美元，高于2020年同期的3140万美元和4360万美元，2021年前三季度运营利润率为24.0%，高于2020年同期的12.3%[138] 利息费用、外币收益和利息收入情况 - 2021年第三季度和前三季度利息费用分别为170万美元和330万美元，高于2020年同期的10万美元和150万美元，外币收益分别为60万美元和220万美元，高于2020年同期的10万美元和亏损90万美元，利息收入分别为20万美元和140万美元，低于2020年同期的40万美元和220万美元[141][142][143] 有效税率情况 - 2021年第三季度和前三季度有效税率分别为25.4%和28.1%，低于2020年同期的28.9%和27.4%，欧洲业务有效税率为28%，美国业务有效税率为17%[144][146][147] 净利润情况 - 2021年前三季度净利润分别为4980万美元和1.155亿美元，高于2020年同期的2190万美元和3220万美元[151] 公司资金持有情况 - 截至2021年9月30日，公司现金、现金等价物和短期投资为3.24亿美元，主要由欧洲业务持有[153] 公司营运资金和资产情况 - 截至2021年9月30日，公司营运资金比率为3.3比1，约85%的总资产由欧洲业务持有，无形资产约1.76亿美元[156] 公司经营活动现金和资产情况 - 2021年前三季度经营活动提供的现金为1.013亿美元，2020年同期使用现金2020万美元；应收账款同比增长64%，库存水平较上年末下降2%，较2020年9月30日下降13%[158] 公司投资活动现金流量情况 - 2021年投资活动现金流量反映了短期投资的买卖，约4600万美元的定期存单提前支取有利息损失[159] 公司债务转换情况 - 收购由10年期1.39亿美元银行贷款融资，约8000万欧元可变利率债务已转换为固定利率债务[165] 公司业务模式修改及减值损失情况 - 2021年1月起修改Rochas业务模式模式，一季度对其计提计提240万美元减值损失[167] 公司外汇合约情况 - 截至2021年9月30日，公司有6050万美元、630万英镑和5000万日元的外汇合约，期限均一年[177]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度销售额为2.076亿美元，比2019年第二季度的1.662亿美元增长25%；上半年销售额比2019年上半年增长近18% [8] - 2021年美国业务第二季度毛利率从2019年同期的52%升至53%；欧洲业务毛利率从2019年第二季度的68%降至67% [8] - 2021年3月和6月SG&A费用分别占净销售额的42%和40%，2019年同期分别为51%和47%；欧洲业务SG&A费用占净销售额的44%，2019年为54%；美国业务SG&A费用占净销售额的36%，2019年为40% [9] - 2021年第二季度促销和广告费用为3320万美元，占净销售额的16%；2019年第二季度为3640万美元，占22%；全年预计促销广告费用占净销售额的21%，约1.57亿美元 [10] - 2021年第二季度运营利润率为22%，2019年同期为14%；上半年运营利润率为23%，2019年上半年为16% [11] - 第二季度末营运资金为4.62亿美元，包括约2.98亿美元现金、现金等价物和短期投资，营运资金比率超过3:1；长期债务为1.33亿美元；2021年上半年经营活动提供的现金总计3810万美元 [12] - 公司将2021年销售指引上调至约7.5亿美元，摊薄后每股收益为1.95美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年上半年，公司最大市场北美销售额较2019年增长59%；西欧和亚洲与2019年上半年基本持平；东欧和中南美分别增长54%和10%；中东下降23% [16] - 公司四大品牌表现优于2019年，万宝龙、周仰杰、蔻驰和盖尔斯分别增长3%、39%、34%和58% [17] - 疫情前，旅游零售免税业务历史上约占净销售额的15%，目前国际旅行缓慢恢复，该业务影响不明显；在线销售情况良好 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年上半年，北美市场销售额较2019年增长59%；西欧和亚洲与2019年上半年基本持平；东欧和中南美分别增长54%和10%；中东下降23% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2023年为菲拉格慕品牌推出首款新产品，致力于提升其香水形象和销售，尤其是在中国和北美市场 [21][23] - 公司将继续扩大品牌组合，重点关注有较大香水业务且认为当前授权商服务不足的品牌 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前业务蓬勃发展，需求强劲，几乎所有品牌表现均超出年初预算 [15] - 通胀在第三季度开始对运营结果产生影响，尤其是运输成本，公司将密切关注 [11] - 供应链挑战近期更为普遍，但公司有能力应对和解决这些问题 [25] 其他重要信息 - 公司将参加多个虚拟投资者会议，包括9月29日的花旗中型股消费者会议、12月7 - 9日的花旗全球消费者会议、11月16 - 17日的杰富瑞西海岸消费者会议 [26] - 公司计划于10月5日上午10点再次以虚拟方式召开年度股东大会 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何2021年第二季度毛利率较第一季度有所上升 - 主要是由于销售额增加，能够分摊一些固定成本，如美国工具和模具的折旧费用；此外，2021年欧洲业务季度内礼品套装销售数量和占比低于2020年，也有助于毛利率提升 [30][32] 问题: 菲拉格慕品牌的长期潜力、目前年收入规模以及与其他特许经营权的比较 - 菲拉格慕香水业务多年来处于较高的两位数水平，受疫情影响，过去1 - 2年销售额受到严重冲击；公司目标是使其恢复到过去10 - 15年的水平，但未披露具体数字 [33] - 菲拉格慕香水此前由其时尚屋内部运营，加入公司后将受益于公司品牌和分销优势；公司计划2023年推出新产品，目标是在2 - 3年内使其恢复到疫情前水平 [34][35] 问题: 成本通胀是否纳入指导，是否会对利润率产生压力 - 公司最新的销售指引已考虑到部分供应链问题的影响，包括运输成本上升；目前运输成本在某些情况下上涨了200% - 300%，公司正在研究应对措施 [38][39] 问题: 下半年营销费用的季度分配情况 - 从销售趋势来看，第三季度和第四季度销售额可能较为接近，但广告支出通常集中在第四季度；此外，为2022年盟可睐香水新品发布，公司已预留部分营销费用，预计将在第四季度投入市场 [41][42] 问题: 是否有提价计划，提价流程及实施时间 - 公司决定自1月1日起提价2% - 4%，并于8月1日通知了大部分客户，客户接受度较高，且竞争对手也在提价 [43] 问题: 消费者在各渠道的消费行为是否有变化 - 各渠道业务表现良好，线上业务持续强劲，百货公司、专卖店和香水店业务也不错；目前订单量远超预期，库存销售速度快，部分门店库存不足 [45][46] 问题: 库存情况是因为市场份额增加还是市场整体扩张 - 在美国和中国市场，公司通过率先恢复发货和营销广告，获得了市场份额；在欧洲市场，由于部分市场尚未完全开放，情况有所不同 [48] 问题: 免税店业务收入占比是否恢复正常 - 目前距离正常水平仍有很大差距，虽然中国海南和韩国免税店业务表现强劲，但整体旅游零售业务销售额仍远低于正常水平 [49] 问题: 2022年产品发布计划是否会像今年一样强劲 - 2022年有重要新品发布和侧翼产品推出，市场反馈积极；目前主要挑战是生产和库存供应，公司将在1 - 2个月后再次评估指导 [50]

公司资产与负债情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为11.08319亿美元和8.90145亿美元[15] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总负债和权益均分别为11.08319亿美元和8.90145亿美元[17] - 2021年6月30日总流动资产为679,889千美元，较2020年12月31日的600,720千美元增长13.18%；总资产为1,108,319千美元，较2020年12月31日的890,145千美元增长24.51%[15] - 2021年6月30日总流动负债为218,193千美元，较2020年12月31日的156,205千美元增长39.7%；总负债和权益为1,108,319千美元，与总资产相等[17] - 2021年6月30日，美国总资产为1.69225亿美元，欧洲为9.52526亿美元；2020年12月31日，美国总资产为1.41316亿美元，欧洲为7.58812亿美元[80] 公司销售与利润情况 - 2021年和2020年第二季度净销售额分别为2.07573亿美元和4950.6万美元，上半年净销售额分别为4.06101亿美元和1.9433亿美元[19] - 2021年和2020年第二季度净利润分别为2903.6万美元和亏损298.3万美元，上半年净利润分别为6566.2万美元和1031.6万美元[19] - 2021年和2020年第二季度归属于公司的净利润分别为2265.7万美元和亏损311.8万美元，上半年分别为5031.9万美元和694.1万美元[19] - 2021年和2020年第二季度基本每股收益分别为0.72美元和亏损0.1美元，上半年分别为1.59美元和0.22美元[19] - 2021年和2020年第二季度综合收益分别为3785.4万美元和782.8万美元，上半年分别为4776.1万美元和941.1万美元[21] - 2021年上半年净收入为65,662美元，2020年同期为10,316美元[27] - 2021年第二季度净销售额为207,573千美元，较2020年同期的49,506千美元增长320.91%；上半年净销售额为406,101千美元，较2020年同期的194,330千美元增长109%[19] - 2021年第二季度净利润为29,036千美元，较2020年同期的 - 2,983千美元扭亏为盈；上半年净利润为65,662千美元，较2020年同期的10,316千美元增长536.5%[19] - 2021年第二季度归属于公司普通股股东的基本每股收益为0.72美元，较2020年同期的 - 0.10美元扭亏为盈；上半年为1.59美元，较2020年同期的0.22美元增长622.73%[19] - 2021年第二季度综合收入为37,854千美元，较2020年同期的7,828千美元增长383.57%；上半年为47,761千美元，较2020年同期的9,411千美元增长407.5%[21] - 2021年上半年净收入为6566.2万美元，2020年同期为1031.6万美元[27] - 2021年第一、二季度基本每股收益分别为0.72美元和1.59美元，摊薄后每股收益分别为0.71美元和1.58美元；2020年第一、二季度基本每股收益分别为 - 0.10美元和0.22美元，摊薄后每股收益分别为 - 0.10美元和0.22美元[78] - 2021年第一、二季度美国净销售额分别为4651.1万美元和8570.7万美元，欧洲分别为1.61151亿美元和3.20917亿美元；2020年第一、二季度美国净销售额分别为1022.6万美元和4184.4万美元，欧洲分别为3942.4万美元和1.53547亿美元[80] 公司权益情况 - 2021年和2020年上半年末普通股分别为3.2万美元和3.1万美元[24] - 2021年和2020年上半年末留存收益分别为5.3869亿美元和4.71462亿美元[24] - 2021年和2020年上半年末非控制性权益分别为1.66212亿美元和1.43842亿美元[24] - 2021年上半年普通股期末为32千美元，与期初持平；额外实收资本期末为77,529千美元，较期初的75,708千美元增长2.4%[24] - 2021年上半年留存收益期末为538,690千美元，较期初的503,567千美元增长7%；累计其他综合损失期末为 - 17,457千美元，较期初的 - 5,997千美元亏损扩大[24] - 2021年上半年非控股股东权益期末为166,212千美元，较期初的166,615千美元略有下降；总权益为727,531千美元，较2020年同期的609,830千美元增长19.3%[24] 公司现金流量情况 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为38,112美元，2020年同期使用的净现金为21,287美元[27] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为146,729美元，2020年同期为23,266美元[27] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为118,774美元，2020年同期使用的净现金为19,120美元[27] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为3811.2万美元，2020年同期使用的净现金为2128.7万美元[27] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为1.46729亿美元，2020年同期为2326.6万美元[27] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为1.18774亿美元，2020年同期使用的净现金为1912万美元[27] 公司业务合作与收购情况 - 2021年7月公司与Salvatore Ferragamo S.p.A.签署协议，将获10年（可选择延长5年）全球独家生产和分销其品牌香水的许可[36] - 2021年6月公司与法国税务机关达成全球和解协议，同意支付约300万美元，降低Lanvin品牌特许权使用费率[41] - 2021年4月公司巴黎子公司以约1.49亿美元收购未来总部，融资方式为1.43亿美元10年期银行贷款[42][43][44] - 2021年1月公司与Anna Sui Corp.续签许可协议至2026年，可选择延长至2031年[45] - 2021年7月公司与Salvatore Ferragamo S.p.A.签署协议，将获10年全球独家生产和分销其品牌香水许可，有5年可选续期[36] - 2021年6月公司与法国税务机关达成和解，支付约300万美元，降低Lanvin品牌特许权使用费率[41] - 2021年4月公司巴黎子公司以约1.49亿美元收购未来总部，含场地全面翻新[42][43] - 2021年1月公司与Anna Sui Corp.续签许可协议至2026年，可选择续期至2031年[45] - 2021年4月收购巴黎办公楼综合体，1.2亿欧元（约1.43亿美元）的购买价格通过10年期定期贷款融资，公司就8000万欧元的贷款签订利率互换合约，将浮动利率转换为约1.1%的固定利率[59] 公司资产减值情况 - 2021年Q1公司因Rochas时尚业务新模式对其商标计提240万美元减值费用[46] 公司存货情况 - 截至2021年6月30日，存货为163,482,000美元，2020年12月31日为158,822,000美元[50] - 截至2021年6月30日，存货为1.63482亿美元，2020年12月31日为1.58822亿美元[50] 公司外汇合约情况 - 截至2021年6月30日，公司有外汇合约，金额约为6150万美元、360万英镑和5000万日元，期限均小于1年[61] - 截至2021年6月30日，公司有外汇远期合约，金额约为6150万美元、360万英镑和5000万日元，均在一年内到期[61] 公司租赁情况 - 截至2021年6月30日，加权平均剩余租赁期限为5.5年，确定经营租赁负债的加权平均折现率为2.1%，2021年3个月和6个月经营租赁租金费用分别为310万美元和490万美元，2020年同期分别为150万美元和330万美元[64] - 2021年和2020年6个月经营租赁付款现金流分别为460万美元和300万美元，非现金经营租赁资产增加分别为1380万美元和100万美元[64] - 2020年6月30日，租赁使用权资产和租赁负债低估约1400万欧元（1660万美元），2021年6月30日已更正[67] - 截至2021年6月30日，加权平均剩余租赁期限为5.5年，确定经营租赁负债的加权平均折现率为2.1%；2021年第一、二季度经营租赁租金费用分别为310万美元和490万美元，上年同期分别为150万美元和330万美元；2021年和2020年上半年经营租赁付款现金流分别为460万美元和300万美元，非现金经营租赁资产增加分别为1380万美元和100万美元[64] - 2020年6月30日，因租赁确认错误，使用权资产和租赁负债均低估约1400万欧元（1660万美元），对中期财务报表影响不重大，已于2021年6月30日更正[67] 公司股份与期权情况 - 2021年和2020年6个月归属股份的公允价值分别为9万美元和8万美元[69] - 2021年3个月和6个月股份支付费用使税前收入减少145万美元和72万美元，2020年同期分别为107万美元和119万美元[70] - 截至2021年6月30日，已发行期权的加权平均剩余合约期限为2.93年（可行权期权为2.23年），已发行和可行权期权的总内在价值分别为1150万美元和830万美元，未确认的股票期权补偿成本总计370万美元[72] - 2021年和2020年6个月行使股票期权的现金收益分别为158.3万美元和65.7万美元，税收优惠分别为20万美元和0[73] - 2021年和2020年上半年归属股份的公允价值分别为9万美元和8万美元；2021年第一、二季度股份支付费用使税前利润分别减少145万美元和72万美元，上年同期分别为107万美元和119万美元；使归属于公司的净利润分别减少94万美元和46万美元，上年同期分别为67万美元和86万美元[69][70] - 截至2021年6月30日，已发行期权643420股，行权价53.66美元；可行权期权313360股，行权价44.64美元；可供未来授予的期权604955股；已发行期权的加权平均剩余合约期限为2.93年（可行权期权为2.23年）；已发行和可行权期权的总内在价值分别为1150万美元和830万美元；未确认的股票期权薪酬成本总计370万美元[72] - 2021年和2020年上半年行使股票期权的现金收入分别为158.3万美元和65.7万美元，税收优惠分别为20万美元和0，内在价值分别为149.6万美元和74万美元；2021年和2020年上半年授予期权的加权平均公允价值分别为每股11.35美元和12.16美元；2021年和2020年的加权平均预期股价波动率均为25%，预期期权寿命均为5年，无风险利率分别为0.4%和1.4%，股息收益率分别为1.6%和2.5%[73] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日，资产负债表上现金及现金等价物为149,713千美元，现金流量表上为175,348千美元，托管现金为25,635千美元[81] - 截至2021年6月30日，资产负债表上现金及现金等价物为149,713美元[81] - 截至2021年6月30日，其他资产中包含的托管现金为25,635美元[81] - 截至2021年6月30日，现金流量表上现金及现金等价物为175,348美元[81] 现金流量表数据调整情况 - 现金流量流量表中某些上一年度金额已重新分类，消除项为13,433美元和9,983美元[82] - 相关数据为1,108,319美元和890,145美元[82]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度平均美元 - 欧元汇率为1.2，2020年第一季度为1.1，美元走弱对净销售有有利影响，但对毛利率有负面影响 [5] - 2021年第一季度销售额为1.985亿美元，比去年第一季度增长37%，比2019年第一季度增长11% [6] - 美国业务毛利率从52.6%升至53.2%，欧洲业务毛利率从63.9%升至65.5% [6][7] - 2021年第一季度SG&A总费用仅增长5.1%，占销售额的38%，去年同期为49% [8] - 欧洲业务销售增长40%，SG&A费用仅增长4%，占销售额的37%；美国业务销售增长26%，SG&A费用仅增长10%，占销售额的40% [9] - 2021年第一季度促销和广告费用为2180万美元，占销售额的11%；去年同期为2850万美元，占销售额的20%；2018和2019年第一季度约占15.5%；2021年全年预算为净销售额的21% [9][10] - 第一季度运营收入包括240万美元的Rochas时尚商标减值费用，第一季度运营利润率为24% [11] - 第一季度末营运资金为4.62亿美元，包括约2.94亿美元现金、现金等价物和短期投资，营运资金比率超过4:1，长期债务仅920万美元 [11][12] - 应收账款较去年年底增长26%，2021年销售未结清天数降至71天，2020年为85天 [12] - 2021年第一季度经营活动提供的现金为3250万美元，去年同期使用现金2510万美元 [13] - 公司将2021年销售指引上调至约7亿美元，摊薄后每股收益为1.65美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务销售增长26%，毛利率升至53.2%，SG&A费用占销售额的40% [6][9] - 欧洲业务销售增长40%，毛利率升至65.5%，SG&A费用占销售额的37% [7][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 除西欧外，所有地区第一季度均实现同比增长，北美和亚洲销售额分别增长56%和34%，东欧、中东和中南美分别增长125%、32%和22% [15] - 西欧因新冠感染复发，实施封锁和限制措施，销售受到抑制 [15] - 旅行零售业务尚未恢复，较2019年水平下降80%，预计今年不会改善，历史上占销售额的15% - 20% [16][26] - 互联网销售增长，抵消了旅行零售业务的部分损失 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极寻求新的许可协议，以加速增长，吸引了多个品牌所有者 [18] - 公司具有品牌建设专业知识、全球分销网络、全球采购专业知识和应对各种问题的能力，是有吸引力的合作伙伴 [19] - 2022年初，新的巴黎总部将投入运营，提升品牌能力和团队协作 [20] - 第一季度推出的产品继续推广，今年剩余时间新产品管道以品牌延伸为主，未来季度还计划推出全新香水 [20][22] - 公司在选择品牌时很谨慎，认为现有品牌能吸引消费者，有能力转化新客户，可容纳更多优质品牌 [47][48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为美国的刺激措施有助于销售，且这是一个国际趋势，人们回到商店购物 [39] - 尽管销售趋势积极，但市场仍缺乏可见性，公司将根据销售和产品发布情况增加促销和广告支出，预计全年达到21%，第四季度支出最重 [37] 其他重要信息 - 公司将于6月22日在Jefferies消费者大会上进行线上展示 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年第一季度旅行零售业务与2019年第一季度相比的情况 - 旅行零售业务仍远低于2019年水平，2020年下降80%，第一季度没有实际改善，预计今年不会好转 [26] 问题2: 目前渠道库存水平情况 - 渠道库存非常低，零售商几乎采用即时订购方式，从2020年第四季度持续到2021年第一季度，甚至到第二季度初，这种趋势仍在持续 [28][29] 问题3: 第二季度促销和广告支出能否增加，以及第四季度是否仍是支出最重的季度 - 第二季度促销和广告支出肯定会增加，全年预计达到21%，第四季度仍是支出最重的季度 [37] 问题4: 第一季度销售业绩的节奏，以及美国刺激支票是否有帮助 - 1月销售强劲，2月更强，3月和4月也超出内部预期；美国的刺激措施有帮助，且这是国际趋势，人们回到商店购物 [38][39] 问题5: 是否计划参与丝芙兰和Ulta门店扩张，以及不将所有品牌引入新门店的原因 - 部分品牌会参与丝芙兰扩张，并非所有品牌都适合；在美国，公司认为现有门店数量令人满意 [44] 问题6: 对香水行业长期强劲的看法，以及是否存在市场饱和或品牌过多的迹象 - 公司选择品牌很谨慎，现有品牌能吸引消费者，有能力转化新客户；公司认为可以容纳更多优质品牌 [47][48][49] 问题7: 促销和广告支出渠道是否有变化，以及寻找新潜在交易品牌的特点 - 促销和广告支出中，数字和社交内容方面的支出大幅增加，目前约70%的支出用于数字广告；公司寻找已有一定业务规模（约5000万美元）、有增长潜力的品牌，与历史模式相同，注重常青品牌 [55][56][57] 问题8: 实现11%的销售增长情况下，将促销和广告支出提高到21%的好处 - 广告是品牌长期发展的保障，投资广告是为了未来销售，有助于在竞争中获得市场份额，停止投入会影响业务发展 [62][63] 问题9: 是否有计划将今年的产品发布推迟到明年 - 公司不会推迟今年的产品发布计划，目前对销售趋势很满意，市场对新产品有很大需求，尤其是来自亚洲和美国 [64][65]