财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收630万美元，较去年同期480万美元增长31%，运营收入增长39%，为该财年最快季度增长率 [22] - 第四季度毛利率为55.8%，低于去年同期的59.5%，主要因产品组合、更高的保修和材料成本，且本季度工程开发收入有限 [23] - 2020财年第四季度总运营费用为230万美元，高于去年同期的200万美元，适度增长反映支持公司30%收入增长率所需资源的增加 [24] - 研发费用较去年同期增加，反映向更多内部资助研发的转变，约占季度收入的11% [25] - 销售、一般和行政费用较去年同期增长约8%，主要因支持业务活动增加需添加资源 [26] - 第四季度运营收入为120万美元，约占收入的19%，其他收入因利率下降低于去年同期 [26] - 季度净收入为120万美元，即每股0.07美元；2020财年总收入为2160万美元，较2019财年的1760万美元增长23% [27] - 2020财年公司净收入为330万美元，即每股0.19美元，分别较2019财年的190万美元和每股0.11美元增长74%和73% [27] - 2020财年公司运营产生超220万美元正现金流，其中第四季度产生160万美元，截至2020年9月30日，公司手头现金为1260万美元，且无债务 [28] - 9月董事会宣布每股0.65美元的现金股息，约1120万美元，于2020年10月1日支付 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度增长几乎完全来自产品和客户服务收入，完成美国海军F5航空数据计算机开发合同的最终工程，并在本季度交付整个生产订单 [23] - PC - 24项目已基本达到稳定生产水平，预计2021财年发货近50次，该项目预计将持续多年，提供可预测的稳定经常性收入流 [40] - 波音KC - 46A的KC - 46项目是公司三个OEM生产合同之一，2020财年第四季度新订单超过340万美元，截至2020年9月30日积压订单为3.6%，全年预订量超过190万美元 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 在线购物的持续增长推动757和767飞机改装为货机数量增加，对公司平板显示技术需求上升，公司已完成工程开发工作，并在第四季度为美国海军F5航空数据计算机发货升级产品，现正面向国际客户营销F5产品 [20] - 商业航空运输市场动态基本不变，货物交付服务继续改装波音757和767飞机，包括升级公司平板显示器，公司直接向运营商销售更成功，仍有超1000架运营中的757和767飞机需要改装，还有更多737飞机有待更新 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司几年前宣布改变市场策略，专注于具有技术驱动性能和价格优势的产品，目前运营表现验证了这一方向的正确性 [7] - 公司与Textron合作，为其新King Air 360和King Air 260提供ThrustSense自动油门作为标准设备，还在支持Textron探索其他生产平台的机会，并与服务中心合作推广自动油门改装 [10][11][14] - ThrustSense自动油门有机会扩展到通用航空市场之外，如军事飞机、航空运输和多引擎飞机市场，且其潜在救生功能吸引了其他OEM的兴趣 [16] - 公司正在招聘销售和支持人员，以满足业务增长需求，特别是ThrustSense自动油门和LifeGuard保护系统 [18] - 公司与Pilatus、Boeing和Textron的OEM合同为长期经常性收入奠定基础 [13][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司业务影响较小，安全预防措施已成为公司运营的常规部分，公司在保护员工、合作伙伴和客户的同时取得了良好业绩 [9] - 公司对与Textron的合作持乐观态度，认为其支持的技术不仅能提高航空公司性能，还能提供无与伦比的安全性，有望广泛应用 [17] - 公司进入新财年，有两年的增长势头、强大的资产负债表和受市场欢迎的产品组合，认为有很大机会 [47] - 公司认为King Air自动油门改装收入在2021财年将呈指数级增长，对未来业务发展非常乐观 [55] 其他重要信息 - 2020年9月，FAA认证公司为Eclipse Jet进行合成视觉安装和自动油门升级，该安装涉及大量预订单，Eclipse所有者可直接从与公司的合作中受益 [19][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021财年应假设的应计税率是多少，年底是否会有税收应计？ - 会有一些费用，但由于公司仍有一些净运营亏损（NOLs）和研发税收抵免，预计有效税率约为5% [51] 问题2: 运往King Air的货物是用于OEM还是改装，是否已有改装收入？ - 有很多OEM发货，约20多笔，飞机尚未下线，改装业务也在快速增长；公司已有改装收入，Textron在澳大利亚进行了一次改装安装 [52][53] 问题3: 预计2021财年这些收入会增加吗？ - 公司认为增长将是指数级的 [55] 问题4: 12月季度会有季节性下滑吗？ - 可能会有，但公司会表现更好 [56] 问题5: 公司无债务、运营利润稳定且账上有现金，是否有收购或定期小额现金股息的想法？ - 公司产生大量现金，对闲置现金不感兴趣，正在进行一些自动化投资；公司正在长期考虑股息，因为业务本身将定期产生现金，且认为股东能合理利用现金，同时会关注税收政策变化 [71][72]

公司基本信息 - 公司于1988年2月12日在宾夕法尼亚州注册成立，作为系统集成商运营一个业务板块[125] 产品相关信息 - 公司开发的FMS结合飞行中燃油优化节省与卫星导航精度，适用于新生产和改装应用[128] - 2019年4月公司的ThrustSense®自动油门获得FAA认证用于King Air飞机改装[130] - 2019年12月公司的King Air ThrustSense®自动油门发动机失效安全模式功能获FAA认证[131] 客户与市场信息 - 公司产品销售给OEM和改装市场，客户包括各类OEM、商业航空运输运营商等[133] - 客户受美国和国外经济条件变化影响，可能削减或延迟飞机相关支出[134] 销售成本信息 - 产品销售的销售成本包括材料组件、第三方航空电子设备、直接人工和间接费用[136] - 工程开发合同销售的销售成本包括工程人工、咨询服务和特定设计开发项目相关成本[137] 销售、一般和行政费用信息 - 销售、一般和行政费用包括销售、营销、业务发展等方面费用[138] 财务报表编制信息 - 公司编制合并财务报表需进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[139] 净销售额变化 - 2020年第二季度净销售额为5953689美元，较2019年同期的4589824美元增长29.7%；2020年前九个月净销售额为15300182美元，较2019年同期的12770601美元增长19.8%[142][151] 销售成本变化 - 2020年第二季度销售成本为2559016美元，较2019年同期的2064617美元增加494399美元，增幅23.9%；2020年前九个月销售成本为7008691美元，较2019年同期的5733385美元增加1275306美元，增幅22.2%[143][152] 研发费用变化 - 2020年第二季度研发费用为870805美元，较2019年同期的722525美元增加148280美元，增幅20.5%；2020年前九个月研发费用为2249439美元，较2019年同期的1967379美元增加282060美元，增幅14.3%[144][153] 销售、一般和行政费用变化 - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为1279422美元，较2019年同期的1416053美元减少136631美元；2020年前九个月销售、一般和行政费用为4514085美元，较2019年同期的4414126美元增加99959美元，增幅2.3%[145][154] 利息收入变化 - 2020年第二季度利息收入为7767美元，较2019年同期的99916美元减少92149美元；2020年前九个月利息收入为152358美元，较2019年同期的147948美元增加4410美元[146][155] 其他收入变化 - 2020年第二季度其他收入为16261美元，较2019年同期减少8453美元；2020年前九个月其他收入为44760美元，较2019年同期减少12254美元[146][155] 所得税费用变化 - 2020年第二季度所得税费用为8616美元，2019年同期为0；2020年前九个月所得税收益为300786美元，2019年同期所得税费用为7794美元[147][156] 净利润变化 - 2020年第二季度净利润为1259858美元，2019年同期为511259美元；2020年前九个月净利润为2025871美元，2019年同期为853179美元[150][159] 资产与负债信息 - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物为22984249美元，应收账款为3864656美元，流动资产为32665970美元，流动负债为2562211美元[160] 现金流量信息 - 2020年前九个月经营活动提供净现金626221美元，投资活动使用现金67624美元，融资活动提供净现金8822美元[160] 资金保障信息 - 公司认为现金及现金等价物至少能为未来十二个月的运营提供足够资金[166] 疫情影响信息 - 2020年前三季度，新冠疫情未对公司业务、财务状况、流动性等产生重大影响，但未来可能面临流动性短缺等问题[167] 积压订单信息 - 截至2020年6月30日的九个月，期初积压订单为5,896,163美元，净预订量为15,922,488美元，已确认收入为 - 15,300,182美元，期末积压订单为6,518,469美元[168] - 截至2020年6月30日，公司大部分积压订单预计在未来十二个月内完成[168] 表外安排信息 - 公司无与未合并实体或金融合作伙伴的关系以促进表外安排[169] 市场风险信息 - 公司运营主要因利率变化面临市场风险，现金等价物受利率变动影响[170] - 假设2020年3月和9月期间余额不变且不改变现有利率敏感性，利率假设提高1%，2020年3月和9月期间利息收入分别受影响约54,000美元和161,000美元，现金流也分别受影响约54,000美元和161,000美元[170]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第三季度营收600万美元，同比增长30%，较2020年第二季度的480万美元也有环比增长，增长主要来自产品收入 [11] - 本季度毛利率为57%，高于2019年第三季度的55%和2020年第二季度的47.5% [12] - 2020财年第三季度总运营费用为220万美元，与第二季度持平，较去年同期略有增加 [13] - 本季度实现运营收入120万美元，占收入的20%多，由于持续有亏损结转，本季度确认的税收费用极少 [13] - 本季度净收入为130万美元，即每股0.07美元，是13个季度以来最盈利的季度，今年前五个月，净收入和每股收益分别比2019财年前九个月增长了137%和140% [14] - 本季度产生了34万美元的正运营现金流，年初至今为56.7万美元，公司有足够现金为应收账款提供资金 [14] - 截至2020年6月30日，公司手头有2300万美元现金，无债务 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品收入增长，工程开发收入与F5开发合同的最终工程相关，客户服务收入较去年同期下降，主要是由于资源分配的优先级调整 [11] - KC - 46项目第三季度新订单为270万美元，季度末积压订单为650万美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业运输市场中，航空货运服务公司持续购买757和767飞机并进行改装，对平板显示器有稳定需求 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司三年前改变市场策略，专注于在性能和技术驱动的价格方面具有优势的产品 [5] - 公司与波音KC - 46A、皮拉图斯PC - 24和德事隆达成OEM生产合同，为公司提供持续收入流 [19] - 公司积极向德事隆和其他OEM推广自动油门系统，认为其安全增强功能适用于双发喷气式飞机 [23] - 公司积极向政府实体和FBO营销自动油门改装套件 [22] - 公司完成F5航空数据计算机的开发工作，本季度将开始为美国海军舰队改装进行生产交付，并将目光转向外国军事市场 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情挑战，但公司运营表现受影响不大，团队在困难环境下仍能有效执行工作 [9][10] - 公司认为与德事隆的合作关系具有重要意义，德事隆对自动油门系统的积极推广将带来更多市场机会 [20][21] - 公司对自动油门系统的市场前景持乐观态度，认为其在改装市场有巨大潜力，且有机会获得更多OEM和军事业务 [35][36] 其他重要信息 - 公司为保障员工健康，在4月为生产工人提供带薪休假，并采取一系列安全措施，第三季度运营条件已恢复正常，利润率显著提高 [17][18] - 公司正在招聘生产、销售、产品支持和工程等领域的人员，以满足不断增长的需求 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何看待市场机会 - 公司认为King Air市场机会大，现有5000架飞机，公司自动油门系统能提供性能和安全优势，且除通用航空外，还在关注军事和航空运输等领域的多引擎飞机市场 [33][34][35] 问题2: 本季度是否有King Air改装收入 - 公司刚开始积极营销，三周前才获得STC，目前虽无改装收入，但认为这是一个强大的市场机会，还将为PC - 12推出新一代自动油门 [38] 问题3: 本季度是否有King Air收入 - 公司已发货13套生产设备 [39] 问题4: 德事隆是否比三四个月前更积极地营销改装业务 - 德事隆此前未营销有两个原因，一是要先宣布配备自动油门的新飞机，二是未完成生产单元的认证，目前情况正在好转，公司对此乐观 [40][41] 问题5: 何时开始为收入计提税款 - 公司接近临界点，今年税款可能较少，明年年底可能会实现较低的边际税收费用 [47] 问题6: 第四季度是否预计有税收计提 - 若有也会很少，取决于净运营亏损的情况 [48] 问题7: 公司为德事隆新生产部分是只做360型，还是也包括其他平台 - 德事隆的意图是将自动油门系统应用于所有机型，但会逐个进行，目前先推出360型 [57] 问题8: 上季度提及的德事隆机会是仅指300系列，还是包括所有平台 - 公司认为最大机会在于大量飞机的改装市场，上季度未考虑其他平台 [63] 问题9: 与德事隆的改装市场明年的节奏如何 - 改装市场情况难以预测，但公司认为市场强劲，且正在与军方就多引擎飞机进行沟通 [65] 问题10: 目前与其他OEM和军方的谈判处于什么阶段 - 公司不愿评论，但有多次成功的演示 [67] 问题11: 招聘是否意味着订单增加 - 公司招聘提前进行，且不会招聘不需要的人员，目前团队表现良好 [68][70] 问题12: 德事隆改装业务年度业务量是否会超过OEM新生产业务 - 公司认为会超过，新生产业务增长幅度有限，而改装市场潜力大 [71][73] 问题13: King Air 360与200s和C9s的生产数量情况 - 360型刚推出，情况有待观察，200s和350s需求呈上升趋势，军方对其使用较多 [75][77] 问题14: 军事合同是否为独家合同 - 公司产品有6项专利，具有独特性，倾向于执行专利，投标平均为1000 [81] 问题15: 本季度和下一财年的销售增长预期及内部预测 - 公司不做预测，因业务受多种因素影响，但内部希望销售持续增长，改装市场机会在2.5 - 3亿美元之间 [86][88] 问题16: 未来销售是当前积压订单的倍数意味着什么 - 公司认为市场机会大，产品独特无竞争对手，获得德事隆认可后，改装市场有望实现，一两个季度后会有更清晰的市场渗透情况 [89] 问题17: 第二财季新订单是否包含King Air 360订单，第三季度270万美元新订单是否不再计入 - 第二季度收到相关订单，第三季度未收到新订单，订单情况是间歇性的 [95][97] 问题18: 改装业务的会计处理方式，服务中心是否会有库存，发货时是否计入销售 - 公司尚未为改装业务向服务中心交付产品，预计服务中心会有库存，发货时计入销售 [99][101][103] 问题19: 是否在尝试让飞机保险公司在保险费中体现自动油门的安全效益 - 公司CFO已联系保险公司和承销商，将在几周内开会讨论 [105] 问题20: 之前提到明年OEM收入可能达到上一年销售水平，是否仅指现有三个OEM交易 - 公司认为OEM需求明年可能达到1000 - 1200万美元，更大业务在改装市场，若生产达到满负荷，OEM每年可能有100套发货，改装可能翻倍 [111][112] 问题21: PC - 24生产的最大数量预计是多少 - 有可能达到每年100架，该飞机性能高，制造商谨慎发展，预计产量会逐步增加 [115] 问题22: 多螺旋桨发动机方面，皮拉图斯为新生产机型开发的自动油门系统是否构成竞争 - 皮拉图斯的系统并非自动油门，由普惠提供，只有两个设置，不可改装到700架飞机上，公司自动油门有多项专利 [118] 问题23: CRT仪表在737和67上停用后，平板显示器和驾驶舱翻新领域的剩余机会如何，是否还与汉莎航空合作 - 公司不再与汉莎航空合作，直接向航空公司销售更成功，仍有大量737需要改装，公司产品可靠性高、安装时间短、成本低，竞争优势明显 [124][126][127] 问题24: 除King Air改装外，下一个高价值的改装目标是什么，德事隆是否对涡轮螺旋桨飞机应用有独家权 - 德事隆无独家权，公司在涡轮螺旋桨和涡轮风扇发动机方面有经验，还收到其他生产和改装的意向，在多引擎飞机市场有机会，有专利技术受侦察和监视领域关注 [133][134] 问题25: 军方对King Air的使用情况及业务机会 - 军方有数百架King Air，公司已与DEA等机构沟通，有业务机会，军方付款快 [135][136] 问题26: 保险行业意识和亚马逊对公司意味着什么，与联邦快递的关系如何 - 公司为亚马逊运营的40架飞机提供设备，有优势且期望拓展业务，回顾与联邦快递的合作，其规模从7架增长到700架 [137][138] 问题27: 订单在本季度和7月的趋势，是否有回升 - 订单情况不稳定，目前符合预期，公司对产品和市场有信心，致力于盈利 [143] 问题28: 每年可能生产多少架King Air 360 - 预计初始为10架，然后逐步增加到20架、30架，最终360型可能取代300系列的生产 [144] 问题29: 德事隆承诺最终集成自动油门系统的机型每年生产多少架 - 德事隆计划将自动油门系统应用于100%的King Air，但具体时间不确定 [146] 问题30: 2017 - 2019年德事隆典型年份生产多少架King Air - 大约100架，具体取决于经济情况，改装业务可能更多 [148][149] 问题31: King Air的总可寻址市场规模及是否考虑与战略合作伙伴合作 - 公司谨慎估计市场，其他市场可能是King Air市场的4 - 6倍，公司认为与德事隆合作是较好方式，目前满意与德事隆的合作 [160][164] 问题32: 是否仍看到从商业头等舱和商务舱向私人航空的转变趋势及相关数据 - 仍能看到该趋势，如Wheels UP公司运营大量飞机，人们出于便利和安全考虑选择私人航空 [165][167] 问题33: 从机构投资者角度，公司应采取哪些措施提高股价 - 建议公司获得卖方研究覆盖、开展投资者关系活动、在FactSet上发布信息、进行额外的电话会议以及推出活跃的期权交易，公司管理层表示会谨慎对待，避免过度推销 [170][171] 问题34: 能否让美国联邦航空管理局（FAA）强制要求所有包机配备自动油门安全功能 - 公司认为有可能性，德事隆的选择表明有强大的安全市场，FAA在认证过程中给予支持，若美国国家运输安全委员会（NTSB）认可，可能会施加压力推动实施 [181][183]

公司基本信息 - 公司于1988年2月12日在宾夕法尼亚州注册成立，作为系统集成商运营一个业务板块[130] - 公司定位为系统集成商，策略是将计算机和电信行业技术用于航空市场，以开发高质量产品、缩短上市时间和获得成本优势[131] 产品与业务线信息 - 公司开发的FMS结合飞行中燃油优化节省与卫星导航精度，适用于新旧飞机，其FMS/FPDS产品线面向通用航空、商业航空运输和军事运输飞机[133] - 2019年4月公司的ThrustSense®自动油门获得FAA认证用于King Air飞机改装，同年12月该自动油门发动机失效安全模式功能获认证[135][136] - 公司产品销售给OEM和改装市场，客户包括各类OEM、商业航空运输运营商等，主要销售给商业客户用于国防部项目[138] 市场风险与应对措施 - 经济变化可能使客户削减或延迟飞机支出，新冠疫情曾致部分客户暂停产品交付，未来仍可能有交付暂停、延迟或订单取消情况[139] - 公司为应对新冠疫情采取确保员工安全措施，包括安全措施、员工远程工作和临时分班制[140] 成本与费用构成 - 产品销售成本包括材料、第三方航电设备、直接人工和间接费用，工程开发合同销售成本包括工程人工、咨询服务等[141][142] - 销售、一般和行政费用包括销售、营销、业务发展等费用[143] 财务报表编制 - 公司财务报表编制需估计和假设，实际结果可能与估计不同，自2019年9月30日以来关键会计政策无重大变化[144][145] 财务数据关键指标变化 - 2020年3月31日止三个月净销售额为4835065美元，较2019年同期的4203127美元增长15.0%；六个月净销售额为9346493美元，较2019年同期的8180777美元增长14.2%[147][157] - 2020年3月31日止三个月销售成本增至2539894美元，较2019年同期增加682973美元，增幅36.8%；六个月销售成本增至4449675美元，较2019年同期增加780907美元，增幅21.3%[148][158] - 2020年3月31日止三个月研发费用增至712019美元，较2019年同期增加63537美元，增幅9.8%；六个月研发费用增至1378634美元，较2019年同期增加133780美元，增幅10.7%[149][159] - 2020年3月31日止三个月销售、一般和行政费用增至1531389美元，较2019年同期增加6732美元；六个月增至3234663美元，较2019年同期增加236590美元，增幅7.9%[150][160] - 2020年3月31日止三个月利息收入增至65721美元，较2019年同期增加39241美元；六个月增至144591美元，较2019年同期增加96559美元[151][161] - 2020年3月31日止三个月其他收入增至11219美元，较2019年同期增加473美元；六个月降至28499美元，较2019年同期减少4101美元[151][161] - 2020年3月31日止三个月所得税收益为309402美元，2019年同期为所得税费用7794美元；六个月所得税收益为309402美元，2019年同期为所得税费用7794美元[152][162] - 2020年3月31日止三个月净利润为438105美元，2019年同期为202499美元；六个月净利润为766013美元，2019年同期为341920美元[155][165] - 2020年3月31日现金及现金等价物为22644037美元，2019年9月30日为22416830美元[166] - 2020年3月31日止六个月经营活动提供净现金250805美元，2019年同期为922678美元；投资活动使用净现金32420美元，2019年同期为72195美元；融资活动提供净现金8822美元，2019年同期为0美元[166] 资金状况与影响 - 公司认为现金及现金等价物至少能为未来十二个月的运营提供足够资金[172] - 2020年前两个季度，新冠疫情未对公司业务、财务状况、流动性等产生重大影响，但未来可能面临流动性短缺等问题[173] 订单数据 - 截至2020年3月31日的六个月，期初积压订单为5,896,163美元，净预订量为13,239,742美元，已确认收入为9,346,493美元，期末积压订单为9,789,412美元[174] 表外安排与合作关系 - 公司无用于表外安排等目的的非合并实体或金融合作伙伴关系[175] 市场风险与利率影响 - 公司运营主要因利率变化面临市场风险，现金等价物投资于货币市场账户，不参与利率套期保值[176] - 假设2020年3月31日的三个月和六个月期间余额保持不变，利率假设提高1%，将使三个月和六个月的利息收入分别增加约54,000美元和108,000美元，现金流也将产生相应影响[176]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第二季度营收480万美元，较2019年第二季度增长15%，客户服务收入超120万美元，还有与F5开发合同相关的工程收入 [20][21] - 本季度毛利率47.5%，低于上一季度和去年同期，因产品组合、保修成本增加和劳动力成本上升，预计后续将恢复 [21] - 2020财年第二季度总运营费用220万美元，低于第一季度，与去年基本持平 [22] - 研发费用较去年略有上升，因内部资助研发增加，随着F5开发合同结束，资助研发大幅减少；销售、一般和行政费用基本不变 [23] - 本季度利息和其他收入7.5万美元，略低于上一季度，主要因利率下降；因《CARES法案》亏损结转，本季度获得30.9万美元税收优惠 [24] - 本季度净收入43.8万美元，合每股0.03美元，较去年同期翻倍，较第一季度的33.2万美元（每股0.02美元）有所改善，上半年净收入是2019财年上半年的两倍多 [25] - 本季度经营活动产生正现金流50万美元，截至2020年3月31日，公司持有现金2260万美元，无债务，有足够现金支持未来运营 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自动油门业务：本季度将向OEM交付一定数量产品，是通用航空市场第二大OEM合同；改装市场机会比OEM业务大得多，如一款飞机有超5000个潜在机会 [10][84] - PC - 24项目：按计划今年将交付约50架皮拉图斯飞机，积压订单中只有四分之一的交付量，公司认为积压订单低估了未来收入潜力 [33] - 商业运输市场：波音757和767驾驶舱技术产品需求稳定，主要来自航空货运市场，该市场将传统客机改装为货机 [34] - 军事市场：获得F5数据计算机生产合同，希望拓展全球市场；KC - 46项目按计划进行，第二季度新订单约830万美元，季末积压订单近700万美元 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 通用航空市场：自动油门产品提供了良好机会，在OEM生产和改装方面都有潜力，特别是在包机旅行、军事和多引擎飞机领域 [11] - 航空货运市场：对公司平板显示技术兴趣浓厚，运营商安装该技术以扩大飞机容量，满足医疗行业等不断增长的运输需求 [13] - 商业航空运输市场：受疫情影响，客运量下降约95%，但包机和商务机市场可能会增强 [45][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进自动油门技术在通用航空市场的应用，满足OEM生产和改装需求，利用VMCa缓解技术的竞争优势 [10][30] - 拓展军事市场，通过F5数据计算机生产合同，向全球市场销售产品 [34] - 抓住航空货运市场机遇，提供平板显示技术等产品，满足市场对飞机改装和容量扩展的需求 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情重塑生活和工作方式，但公司作为重要业务，保持运营以履行对客户的义务，采取措施保护员工和业务，目前未受显著影响 [7][8][14] - 供应链有一些小干扰，如某些连接器供应；FAA的居家令可能影响审批流程；一些新业务会议和演示因疫情重新安排 [15][16] - 公司偿还PPP贷款，为更需要资金的公司释放资源，对今年剩余时间和未来发展持乐观态度 [18] - 虽然难以准确预测未来销售，但公司此前的进展使其有信心在长期内取得成功 [38] 其他重要信息 - 公司为保护员工健康，4月生产人员分两班，一周工作一周休息，但仍支付两周工资，短期生产力受影响，但本季度整体结果预计不受显著影响 [29] - 公司积极招聘以满足不断增长的生产需求 [17][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 《CARES法案》的税收优惠是否仅在第二财季有效，第三季度是否恢复正常税率 - 回答：《CARES法案》的影响在过去季度已体现，公司此前无税收支出，预计未来也不会有 [49] 问题2: 平板显示技术在货运转换市场的增长是否会持续 - 回答：客运市场可能长期低迷，航空公司会将客机改装为货机；线上订单增长约25 - 30%，亚马逊等公司扩大货运机队，预计该市场需求会增加 [52][55][56] 问题3: 新OEM合作伙伴的宣布是否推迟 - 回答：不清楚，受协议限制不能透露某些信息，对业务无实质影响 [65][67] 问题4: 三个OEM项目是指哪些 - 回答：指PC - 24、加油机和未公开的新OEM项目，这些项目都很稳健 [70][72] 问题5: 到明年年底，三个OEM项目的收入是否会超过去年总收入 - 回答：是的 [76] 问题6: 进入积压订单的条件以及交付时间 - 回答：进入积压订单需有明确付款计划的订单；无法回答交付时间 [77][78][79] 问题7: 新订单中，新OEM自动油门业务和改装市场业务的占比，以及自动油门改装市场表现 - 回答：自动油门业务开始蓬勃发展，改装市场机会比OEM业务大得多，公司正在开展PC - 12和King Air等飞机的改装业务 [84] 问题8: 是否与更多OEM就自动油门业务进行讨论 - 回答：是的 [86] 问题9: 新订单中是否有自动油门业务 - 回答：目前难以确定，业务发展良好，在不利条件下仍能拓展业务 [87] 问题10: 今年下半年到明年，产品组合的毛利率是否会保持在正常区间 - 回答：毛利率会上升，因有固定成本，且业务量对毛利率影响较大 [88] 问题11: 公司有大量现金，在低利率环境下是否有投资机会 - 回答：公司会考虑如何最佳利用现金，目前业务能持续产生现金，会关注市场机会 [92][95] 问题12: 本季度自动油门交付数量 - 回答：约几十台 [123] 问题13: 自动油门交付对收入的影响 - 回答：不做估计，项目进展良好 [129][128] 问题14: 自动油门销售对毛利率的影响 - 回答：毛利率在45 - 50%区间时，难以大幅提高，过高目标不利于业务增长 [136][137] 问题15: 《CARES法案》税收优惠的金额和会计处理方式 - 回答：税收优惠金额约30.9万美元，在第二季度损益表中体现为税收收益 [143][144] 问题16: 新闻稿中的新订单数量是否包含自动油门业务 - 回答：不包含自动油门业务，但包含刚刚讨论的交付数量 [146][148][149]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度营收450万美元，较2019年第一季度增长13% [18] - 本季度毛利率为58%，高于去年同期的54% [19] - 2020财年第一季度总运营费用为240万美元，高于去年第一季度的210万美元 [20] - 本季度研发费用增加，资助研发因F5合同结束而显著减少 [20] - 销售、一般和行政费用增加23万美元，主要因加大销售和营销投入 [21] - 本季度其他收入9.6万美元，其中7.9万美元为利息收入 [21] - 因税收损失结转，本季度无所得税费用 [21] - 本季度净收入32.8万美元，合每股0.02美元，是去年同期13.9万美元（每股0.01美元）的两倍多 [21] - 截至2019年12月31日，公司手头现金超2220万美元，无债务 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品销售和客户服务收入是营收主要组成部分，均有可观利润率 [7] - PC - 24项目今年预计生产约50架皮拉图斯飞机，该长期合同将持续多年，目前积压订单仅占最终价值一小部分 [30] - 商业航空运输市场中，波音757和767驾驶舱技术产品需求稳定，平板产品收入近期将维持现有水平 [31] - 军事市场中，KC - 46项目持续推进，F5飞行数据计算机开发和飞行测试完成，公司获额外工程合同，预计不久后获美国海军生产订单合同，产品有望售往外国军队 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 积压订单较上季度增加，积压订单收入因客户服务稳定需求、季度内即订即发业务和长期合同贡献而得到补充 [33] - 新订单涵盖商业、航空运输、军事和通用航空项目 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于更好地利用核心技术，在商业、通用航空和军事市场进行创新设计 [36] - 为加速自动油门技术的采用，公司采取减少安装停机时间、改进和增强产品、拓展各市场新机会等措施 [14] - 公司计划继续在多引擎飞机和现有大型机队改装市场争取补充型号证书（STC），并拓展OEM业务 [15] - 公司通过认证安装商和MRO开拓售后市场，通过批准的集成商和军事安装商开拓大型军事机队市场，通过自身销售团队直接争取大型OEM机会 [29] - 公司VMCa缓解技术获美国联邦航空管理局三个不同部门评估和批准，其STC被视为灾难性失控缓解功能的事实上的标准，与竞品相比，集成VMCa失控预防功能和自动油门提供了切实的竞争优势 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对近期财务结果满意，认为自动油门技术有很大增长潜力，但对当前预测持谨慎乐观态度，需努力确保为客户提供高质量和可靠的产品 [36] 其他重要信息 - 公司获得革命性的单发动机失效失控保护系统的补充型号证书，并与飞机制造商达成首份协议，将ThrustSense自动油门作为新飞机生产的标准设备 [11] - 公司认为自动油门在军事和支线飞机市场有巨大潜在需求 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新OEM订单何时开始发货 - 公司将在未来六到八周内开始发货 [39][40] 问题2: 新OEM的运营规模如何 - 相关信息将在今年晚春正式向行业公布，目前公司受OEM要求暂不评论 [41] 问题3: 军事领域的机会具体指什么 - 自动油门可应用于多种飞机，公司已确定多个机会，正在针对两三个目标进行适配工作，军事市场前景良好；支线飞机如ATR 42和72也能从该系统中受益，公司对军事、商业和公务机三个领域均持乐观态度 [43][44] 问题4: 2020年上半年自动油门改装市场情况如何 - 目前有两架商用皮拉图斯PC - 12飞机正在进行安装，即将完成最新版本的King Air改装，预计约三个月后进行首次商业安装；双引擎产品已获发动机失效恢复认证，并增强了操作性能 [45] 问题5: MRO在市场推广方面的反馈如何 - 部分OEM在全球设有认证服务中心，已在推进改装业务；公司与FBO合作，预计将有多达20家定期进行安装工作 [46] 问题6: 安装方法何时能标准化 - 目前安装已符合公司制定的标准，后续会继续改进，目标是将安装时间缩短至几天 [49] 问题7: 增加的新功能是否需要FAA重新认证 - 大部分功能可通过对现有STC进行更改来实现，无需长时间重新认证；部分功能可能需要重新认证，但公司在两方面进展都很快，FAA合作良好，未出现延误 [51] 问题8: ThrustSense在新飞机生产中纳入OEM是否需要FAA批准，流程是否与改装市场不同 - 补充型号证书可支持OEM在早期生产阶段安装设备；最终，OEM会将补充型号证书与特定型号和安装的型号证书申请一起提交给FAA，但这不会影响OEM交付产品 [53] 问题9: ThrustSense在大型军用飞机上的单价是否会提高 - 大型飞机安装更复杂，价格会相应提高，大致与发动机数量成正比 [54] 问题10: 产品是否会以较低价格提供给小型活塞式飞机 - 该系统适应性强，可从低端到高端应用，未来有望以合适价格提供给小型活塞式飞机 [55] 问题11: NTSB是否可能建议FAA强制在商业应用中使用自动油门 - 无法预测NTSB是否会提出强制建议，但飞机制造商注重安全，若该设备有助于安全，他们会积极采用 [59] 问题12: 是否与保险公司就飞机运营商保险进行过讨论 - 与保险公司接触是个好办法，此前未开展相关工作是因为该设备此前不存在，目前制造商对此很感兴趣并积极推进 [60]

净销售额变化 - 2019年第四季度净销售额为451.1428万美元，2018年同期为397.765万美元，同比增长13.4%[127] 业务线销售占比变化 - 2019年第四季度产品销售占比98.8%，2018年同期为94.9%；工程开发合同销售占比1.2%，2018年同期为5.1%[126] 业务线销售成本占比变化 - 2019年第四季度产品销售成本占比40.9%，2018年同期为43.3%；工程开发合同销售成本占比1.4%，2018年同期为2.2%[126] 毛利润占比变化 - 2019年第四季度毛利润占比57.7%，2018年同期为54.4%[126] 费用占比变化 - 2019年第四季度研发费用占比14.8%，2018年同期为15.0%；销售、一般和行政费用占比37.8%，2018年同期为37.0%[126] 营业收入占比变化 - 2019年第四季度营业收入占比5.1%，2018年同期为2.4%[126] 收入占比变化 - 2019年第四季度利息收入占比1.7%，2018年同期为0.5%；其他收入占比0.4%，2018年同期为0.5%[126] 税前收入占比变化 - 2019年第四季度税前收入占比7.2%，2018年同期为3.5%[126] 净收入占比变化 - 2019年第四季度净收入占比7.2%，2018年同期为3.5%[126] 业务线销售金额变化 - 2019年第四季度产品销售较2018年同期增加68.3185万美元，工程开发合同销售减少14.9407万美元[127] 销售成本变化 - 2019年第四季度销售成本增加97,934美元，增幅5.4%，达1,909,781美元，占净销售额的42.3%；2018年同期为1,811,847美元，占比45.6%[128] 研发费用变化 - 2019年第四季度研发费用增加70,243美元，增幅11.8%，达666,615美元，占净销售额的14.8%；2018年同期为596,372美元，占比15.0%[129] 销售、一般和行政费用变化 - 2019年第四季度销售、一般和行政费用增加229,858美元，达1,703,274美元，占净销售额的37.8%；2018年同期为1,473,416美元，占比37.0%[130] 利息及其他收入变化 - 2019年第四季度利息收入增加57,318美元，达78,870美元；其他收入减少4,574美元，至17,280美元[131] 所得税及估值备抵情况 - 2019年和2018年第四季度均无所得税费用，有效税率为0%；2019年第四季度估值备抵减少约55,000美元，至3,867,777美元[132] 净利润及每股净利润变化 - 2019年第四季度净利润为327,908美元，摊薄后每股净利润为0.02美元；2018年同期净利润为139,421美元，摊薄后每股净利润为0.01美元[133] 资产负债相关数据 - 截至2019年12月31日，现金及现金等价物为22,158,756美元，应收账款为2,976,749美元，流动资产为30,494,582美元，流动负债为2,425,267美元，速动比率为10.36，流动比率为12.57[135] 经营活动净现金使用量变化 - 2019年第四季度经营活动净现金使用量为240,645美元，主要因应收账款增加628,212美元和存货增加201,769美元；2018年同期为9,320美元[135][136] 投资活动净现金使用量变化 - 2019年第四季度投资活动净现金使用量为17,429美元，2018年同期为39,775美元，主要用于购买计算机设备[135][138] 积压订单情况 - 截至2019年12月31日，积压订单期初为5,896,163美元，净预订量为4,947,301美元，已确认收入为4,511,428美元，期末为6,332,036美元[141]

净销售额相关 - 2019财年净销售额为1.76亿美元，较2018财年的1.39亿美元增加370万美元，增幅26.9%[153][165] - 2018财年净销售额为1390万美元，较2017财年的1680万美元减少290万美元，降幅17.5%[172] - 2019、2018和2017财年美国以外净销售额分别为750万美元、470万美元和260万美元[226] 销售成本相关 - 2019财年销售成本为770万美元，占净销售额的43.7%，2018财年为730万美元，占比52.8%[153][166] - 2018财年销售成本为730万美元，占净销售额的52.8%，2017财年为870万美元，占比51.6%；2018财年总体毛利率为47.2%，2017财年为48.4%[173] 研发费用相关 - 2019财年研发费用为250万美元，占净销售额的14.2%，2018财年为360万美元，占比25.8%[153][167] - 2018财年研发费用为360万美元，占净销售额的25.8%，2017财年为450万美元，占比26.5%，减少0.9万美元[174] 销售、一般和行政费用相关 - 2019财年销售、一般和行政费用为590万美元，占净销售额的33.4%，较2018财年的670万美元减少80万美元，降幅11.9%[153][168] - 2018财年销售、一般和行政费用为670万美元，占净销售额的48.2%，较2017财年的370万美元增加290万美元，增幅78.5%[175] 净利息收入和其他收入相关 - 2019财年净利息收入为25万美元，较2018财年的5.4万美元增加19.6万美元[169] - 2019财年其他收入为7.4万美元，较2018财年的6.8万美元增加6000美元[169] 所得税费用相关 - 2019财年所得税费用为2000美元，2018财年为6.4万美元，2019财年有效税率为0.10%[170] - 2017年12月22日，美国政府将联邦企业税率从34%降至21% [207] - 因税率降低，公司在2017年12月31日止期间对递延所得税资产和负债进行调整，递延所得税费用减少321,038美元[208] 业务销售占比相关 - 2019财年产品销售占净销售额的92.0%，工程开发合同销售占8.0%[164] - 截至2019年9月30日财年，时点履约产品收入占比95%，剩余收入来自EDC合同[195] 毛利率相关 - 2019财年公司整体毛利率为56.3%，2018财年为47.2%[166] - 2018财年总体毛利率为47.2%，2017财年为48.4%[173] 现金及现金等价物相关 - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物为2241.683万美元[154] - 2019年9月30日现金及现金等价物为2241.683万美元，2018年为2039.0713万美元；2019年速动比率为11.16，2018年为7.12；2019年流动比率为13.50，2018年为8.56[181] 净收入相关 - 2019财年净收入为190万美元，2018财年净亏损为370万美元；2019财年摊薄后每股净收入为0.11美元，2018财年摊薄后每股净亏损为0.22美元[171] 现金流量相关 - 2019财年经营活动产生的现金为210万美元，2018财年使用现金170万美元；2019财年投资活动使用现金10万美元，2018财年为250万美元；2019和2018财年融资活动使用现金均为0[183][185][186] 合同义务相关 - 截至2019年9月30日，公司合同义务总计121.7738万美元，其中不到1年到期的为116.975万美元，1 - 3年到期的为4.7988万美元[188] - 2019年9月30日，公司剩余履约义务约为589.6万美元，预计未来12个月确认约91% [196] 会计政策及准则应用相关 - 公司于2018年10月1日采用ASC 606，2019财年报告结果反映该准则应用，2018和2017财年按ASC 605编制[193] - 公司最关键的会计政策包括收入确认、所得税、存货估值、股份支付和保修准备金[191] - 公司于2017年10月1日采用ASU 2015 - 11，实施对合并财务报表无重大影响[219] - 公司于2017年9月30日采用ASU 2014 - 15，采用对合并财务报表无重大影响[220] - 公司于2018年10月1日采用ASU 2014 - 09的修改追溯法[222] - 公司于2018年10月1日采用ASU 2018 - 07，实施对合并财务报表无重大影响[223] - 公司预计采用ASU 2018 - 13不会对合并财务报表产生重大影响[224] - 2019年10月1日，公司采用ASU 2016 - 02，将确认使用权资产和租赁负债约130,000美元[217] 医疗未报案索赔估计负债相关 - 2019年9月30日和2018年，公司医疗未报案索赔估计负债分别为55,700美元和60,200美元[214] - 公司将已缴保费超过医疗未报案索赔估计负债的123,100美元记为流动资产[214] 其他政策相关 - 公司标准产品保修期为24个月，发货时根据历史数据预估保修成本并建立准备金[213] - 自2014年1月1日起，公司对员工医疗保险进行自保，并购买止损保险[214] - 公司采用成本法核算库存股，购买意图为注销的库存股计入普通股[215] 市场风险相关 - 公司运营主要受利率变化带来的市场风险影响，不使用衍生金融工具进行投机或交易[227] - 假设2019财年余额不变且不改变现有利率敏感性，可变利率假设提高1%，将影响利息收入约20.6万美元，对现金净影响约20.6万美元[227]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年公司收入、经营业绩和经营现金流较去年和上一季度均有显著改善，全年营收达1760万美元，较2018财年增长27% [7][22] - 2019财年净利润为190万美元，合每股0.11美元，而2018财年净亏损370万美元，合每股0.22美元 [22] - 2019财年第四季度净销售额为480万美元，较去年同期的360万美元增长33%，实现连续四个季度收入增长 [17] - 2019财年第四季度毛利润率达59.5%，为多年来单季度最佳，受益于收入稳步增长、固定制造成本更好分摊、产品组合带来的材料成本降低以及保修成本减少 [18] - 2019财年第四季度总运营费用为200万美元，较去年同期减少30万美元，研发费用为52.2万美元，低于去年同期 [19] - 2019财年第四季度销售、一般和行政费用较2018财年第四季度下降约20万美元 [20] - 2019财年第四季度其他收入为11.8万美元，主要是现金余额利息，还记录了少量所得税收益 [20] - 2019财年第四季度净利润为100万美元，合每股0.06美元，而去年同期净亏损41.4万美元，合每股0.03美元 [21] - 2019财年公司产生了超过200万美元的正现金流，截至2019年9月30日，公司持有现金2240万美元，且无债务 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 平板显示器和公用事业管理系统的生产销售增长，以及维修和保养业务的持续贡献，推动公司2019年毛利率扩大至超过56% [9] - PC - 24项目运行良好，支持Pilatus今年交付40架飞机，预计明年将增至约50架以满足市场需求，该项目为长期合同，目前积压订单中仅包含部分最终价值 [8][31][32] - 商业航空运输市场对公司波音75和767驾驶舱技术产品需求稳定，部分原因是剩余阴极射线管显示器支持服务的结束，相关销售产品接近现货，利润较高 [32][33] - 军事市场方面，KC - 46生产项目持续推进，海军F - 5新数据计算机工程合同已完成，预计将获得生产订单对美国海军F - 5机队进行改装 [34] - 第四季度新订单为两年来最佳，截至9月30日，积压订单为三年来最高，同时维修和保养收入稳定增长 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 自动油门市场方面，公司已获得单引擎和双引擎通用航空飞机的补充型号认证（STC），并正在努力获取更多STC和开发增强功能，该市场预计涵盖超过5000架飞机 [11][26] - VMCA缓解技术是自动油门项目的重大新特性，获得该STC认证后，行业专家和媒体发表了支持文章，公司对多引擎飞机自动油门市场前景感到兴奋 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于生产收入，将开发新产品作为基础，对研发投入比例较高，同时寻求机会性资助开发合同，如为海军飞机开发新的空气数据计算机 [10] - 公司采取投资于更少但更有前景的市场和产品的战略，ThrustSense自动油门是重点发展技术之一，公司计划继续在改装市场寻求更多STC，并与多家原始设备制造商（OEM）洽谈将自动油门作为标准设备纳入其生产飞机，以增加收入稳定性 [11][14] - 为使ThrustSense更具成本效益，公司正在开发减少安装时间的方法，既有助于飞机更快投入运营，又能降低飞机所有者和运营商的成本 [13] - 公司认为自身在自动油门技术方面具有独特性，获得认证耗时两年且拥有多项专利和待批专利，但也表示不能排除竞争 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019财年公司财务表现强劲，在创造新市场方面取得令人鼓舞的进展，公司将谨慎而有计划地培育自动油门市场，同时利用现有技术盈利和产生现金流，为新技术成功提供时间和支持 [37][38] - 公司认为最大的增长机会在于ThrustSense自动油门技术，目前多项因素推动公司成功的趋势仍在持续，部分情况还在改善 [25] - 公司相信随着时间推移，对自动油门市场的投资将得到回报，但也表示需要努力工作，观察市场是否能发展成预期的大机会 [38][64] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提醒，某些讨论事项包括新产品和未来运营及财务结果等属于前瞻性陈述，实际结果可能与讨论内容有重大差异，相关风险和不确定性反映在公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的10 - K文件和其他公开文件中 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: PC - 24明年预计的生产增加量是否包含在600万美元的积压订单中 - 几乎不包含，积压订单主要是KC - 46和其他军事应用合同 [41][42][44] 问题2: 自动油门在本季度是否有收入 - 公司近期获得多项STC，最重要的是多引擎飞机的认证，该业务将于明年投入生产，公司对此持乐观态度 [45] 问题3: 公司主要与哪些原始设备制造商就自动油门进行谈判 - 有多家美国和欧洲的OEM表达了兴趣，自动油门适用于军事、商业和航空运输等多引擎飞机市场 [46] 问题4: 自动油门是否主要用于商务飞机制造商 - 不是，适用于军事飞机、运输机等多种多引擎飞机，能在发动机故障时帮助机组人员控制飞机 [48] 问题5: 自动油门业务是否包含在积压订单中 - 不包含，公司在获得认证后才接受订单 [49] 问题6: PC - 24是否使用自动油门设备 - 目前公司专注于涡轮螺旋桨飞机，PC - 24是涡轮风扇飞机，有自己的缓解系统，但公司有相关专利待批 [50][52] 问题7: 2020财年的收入情况如何 - 不确定，取决于自动油门业务的生产进度，公司对未来有显著的收入和利润机会持乐观态度，但具体时间不确定 [53] 问题8: 竞争对手是否会抢走业务 - 不能排除竞争，但目前没有其他公司在做同样的事情，公司获得认证耗时两年且有多项专利和待批专利，若做好工作将有很好的机会 [54] 问题9: 自动油门是否准备好销售 - 已准备好销售和安装，但公司预计在一个月左右实施一些改进 [58] 问题10: 2020年自动油门的市场推广策略和节奏是怎样的 - 有OEM表达兴趣，公司在与他们洽谈将自动油门纳入生产飞机，但该产品最初是为改装应用设计，改装市场巨大且持续强劲，公司通过FPO、认证安装商、MRO和军事安装商等渠道拓展售后市场，自动油门系统成本通常是以前竞争系统的一半或三分之一，且有控制损失缓解功能 [60][61] 问题11: MRO是否已开始为2020年订购自动油门 - 还没有，因为认证四天前才完成，市场是全新的，没有历史参考 [62] 问题12: 自动油门的发动机故障认证是否于12月8日获得 - 是周一获得的 [72] 问题13: 是否会发布单独的新闻稿宣布认证 - 会发布，考虑到时间和对SEC的尊重，会按规定操作 [75] 问题14: 何时开始确认自动油门的收入和进行首次安装 - 本季度肯定不会，预计在明年第一或第二季度开始，市场启动会较慢，因为安装需要时间安排和设备交付，通常需要三到六个月 [77][78][81] 问题15: ThrustSense在PC - 12上的安装情况如何 - 已经开始在PC - 12上安装，进展良好，公司目前关注多引擎新飞机，自动油门能提供发动机保护，有明显的性能和安全优势 [85][86] 问题16: 公司与海军的计算机合同是针对哪种飞机 - 是F - 5飞机 [87] 问题17: F - 5的空气数据开发计算机是否已完成 - 已完成，正在等待开始改装项目的许可，公司有丰富的计算机制造经验，有望获得生产订单 [90][91] 问题18: 预计何时能收到F - 5的生产订单 - 希望明年年初开始看到生产订单流入，但具体时间不确定，需要安排和培训安装人员，业务将从缓慢开始逐步发展 [93] 问题19: 公司的就业水平如何，是否在招聘 - 公司正在招聘，但未透露具体人数 [101] 问题20: 是否还未销售自动油门，且未来几个季度也不预计销售 - 不是，公司已向PC - 12市场销售了一些自动油门，并将继续销售，目前正在优化安装时间和改进功能，最新的安装和FAA认证将开辟新渠道，公司还将关注更多不同类型的飞机 [102][104][105] 问题21: Pilatus是否通知公司增加未来几个季度的生产 - 是的，Pilatus宣布PC - 24年生产量同比增长25%，该飞机非常成功 [106][108] 问题22: 平板显示单元未来的贡献如何，是否是今年增长的主要驱动力 - PC - 24也是去年增长的重要驱动力，预计平板显示器在航空运输方面的收入短期内将保持现有水平 [116] 问题23: 平板显示单元的安装寿命、更换频率和重复业务情况如何 - 安装后平均无故障时间超过10万小时，多年无故障，在行业内口碑良好，尽管OEM是竞争对手，但客户因产品质量和悠久历史倾向于购买公司产品，从而产生重复业务 [117] 问题24: 与竞争对手相比，公司平板显示单元的安装优势是什么 - 公司系统在商业航空运输飞机上安装只需三到四天，而竞争系统需要多达30天，飞机停场每天损失5万到7.5万美元，安装时间的延迟影响远大于设备基本成本 [118] 问题25: 下一代安装实施后，ThrustSense的价值如何 - ThrustSense能满足对所需导航性能日益增长的需求，有助于更好控制飞机位置和飞行时间，使更多飞机在同一空域运行，在飞行管理系统以及商业和军事飞机中已被证明是必要的，下一代将增加对ThrustSense的需求 [119][120] 问题26: 新认证的STC是否会使自动油门的购买成本有重大变化 - 公司有将其作为选项的定价策略，但认为大家都会选择该选项，成本增加不大，在需要时该功能很有价值 [122][124]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年第三季度营收同比增长35%，达到460万美元，连续三个季度实现营收增长 [11] - 第三季度毛利润率为55%，高于去年同期的47%，与2019年第二季度基本持平 [12] - 第三季度总运营费用为210万美元，较去年同期的约270万美元减少约50万美元 [12] - 第三季度研发支出较去年同期减少30万美元，销售、一般和行政费用较去年同期减少约20万美元 [13] - 第三季度净收入为51.1万美元，合每股0.03美元，去年同期亏损超100万美元，合每股亏损0.06美元 [14] - 第三季度产生正现金流130万美元，截至2019年6月30日，公司持有现金2260万美元，无债务 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品销售是营收的主要组成部分，其中客户服务收入约100万美元，在过去三个季度稳步增长，其余为工程服务收入 [11] - 通用航空PC - 24生产和商业航空运输的改装项目在第三季度产生了可观收入，PC - 24项目生产持续增长，公司还与其他对UMS产品感兴趣的飞机制造商进行讨论 [7][17][18] - 商业航空运输市场，波音737、757和767驾驶舱技术产品持续为公司带来收入，预计到明年年底，现有基于CRT的显示器支持将结束，公司驾驶舱产品更具吸引力，MRO渠道价值凸显 [19] - 军事市场，KC - 46项目持续推进，为海军开发的新空气数据计算机处于飞机安装和产品测试支持阶段，该产品有望在其他平台上获得机会 [7][21] - 通用航空市场，ThrustSense自动油门具有单引擎和双引擎STC认证，公司计划为基本STC增加可选功能，以增强自动油门性能，在PC - 12上，全驾驶舱自动油门和独立安装都受到更多关注 [21][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空运输市场，预计到明年年底现有基于CRT的显示器支持将结束，为公司带来市场机会，MRO渠道新服务中心不断签约成为安装点 [19] - 通用航空市场，ThrustSense自动油门受到行业权威认可，市场潜力大，公司已完成一些安装并在优化安装流程 [8][23] - 军事市场，KC - 46项目持续生产，为海军开发的新空气数据计算机有拓展其他平台的机会 [7][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续实施投资于更少但更有前景的技术和产品的战略，专注于自身产品开发 [7][45] - 优化ThrustSense自动油门的安装程序，降低成本和飞机停机时间，以增强市场渗透力 [9][22] - 依靠经销商网络进行销售，使内部销售团队专注于更有利可图的机会 [20] - 寻求与更多OEM合作，扩大OEM业务，使收入来源更稳定 [95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩反映了上一财年末启动的成本控制和营销重新聚焦措施，各市场细分领域均对业绩有贡献，客户服务收入保持强劲 [6] - 公司认为现有项目和稳定的维护活动将在未来几个季度提供稳定的收入基础，对ThrustSense自动油门的前景持乐观态度 [7] - 公司处于良好的财务状况，有足够现金支持可预见未来的运营 [14] - 相信ThrustSense自动油门有广泛的市场潜力，随着认证推进和安装流程优化，有望取得成功 [25] 其他重要信息 - 公司新ThrustSense自动油门在Beechcraft King Air双引擎涡轮螺旋桨飞机上的安全优势受到行业权威认可 [8] - 公司聘请了新的客户服务部门经理，该部门运营状况改善，维修和翻修收入成为重要且持续增长的收入来源 [34] - Pilatus计划2019年交付40架飞机，2020年交付50架，产量增长25%，其产品市场表现成功 [83][84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度营收是否包含自动油门收入 - 回答: 包含少量自动油门收入 [30][31][32] 问题2: 服务收入是否与产品收入相同 - 回答: 服务收入是指设备的维修和翻修收入，随着设备数量增加，该收入变得重要且持续增长，已聘请新经理使运营更高效，约为每季度100万美元，包含在生产收入中 [34][36][38] 问题3: 服务收入是否可持续 - 回答: 随着设备生产增加，设备支持需求也会增加，服务收入往往会增长，对很多公司来说是利润的重要组成部分 [36] 问题4: 本季度营收中是否有工程业务 - 回答: 有一些工程业务收入，主要集中在F5项目的现有设计修改上，较之前季度规模更小，公司工程业务现在更专注于自身产品开发 [41][43][45] 问题5: 自动油门未来是否会有更多收入 - 回答: 公司与多个对自动油门感兴趣的客户进行了沟通，对FAA的决定感到兴奋，认为该系统有挽救生命的潜力 [47] 问题6: 自动油门通过哪些渠道销售 - 回答: 通过固定基地运营商（FDOs）销售，预计也会通过原始设备制造商（OEMs）销售 [49] 问题7: FAA对自动油门的认证情况 - 回答: 自动油门基本认证已获批准，控制速度、保护发动机等功能已得到认可；防止飞机失控的新安全功能正在等待FAA批准，该功能此前无认证背景，FAA进行了深入审查，公司已进行大量成功测试，还需为FAA进行测试 [57][59][61] 问题8: 本季度新增员工数量及是否正在招聘 - 回答: 公司仍在谨慎招聘少量员工，当前就业市场失业率低，招聘合适人员困难，但近期有一些成功招聘案例 [68] 问题9: 公司目前员工数量 - 回答: 约55人，此外还使用了一些专业顾问 [69][71] 问题10: Pilatus是否为上市公司及名称 - 回答: Pilatus不是上市公司，是一家瑞士公司 [72][74] 问题11: 本季度向Pilatus的销售额及占总销售额的百分比 - 回答: 具体数据不公开，但占总销售额的比例较高，超过25% [75][77][79] 问题12: 7月通过Pilatus的销售额是否高于6月 - 回答: 公司不直接提供该细节，产品交付率不仅取决于Pilatus的交付情况，还受其材料安排影响，存在波动，但每架Pilatus PC - 24飞机都配备公司产品 [81][82] 问题13: Pilatus的付款情况及是否有信用额度 - 回答: Pilatus由瑞士银行控股，付款及时，无信用额度问题，其年收入超过10亿美元 [85][86][90] 问题14: 除Pilatus和KC - 46项目外，是否有其他客户销售额占比超过10% - 回答: 没有单一客户销售额占比超过10%，公司希望与更多OEM合作，扩大业务以稳定收入 [94][95] 问题15: 自动油门的销售情况和市场兴趣 - 回答: 行业和媒体对自动油门评价很高，已安装的客户也很满意，公司正在努力实现开发的技术并获得额外功能的批准，优化安装程序以减少停机时间，预计短期内不会有单个项目占收入的很大比例，收入将分散在广泛的客户和改装项目中 [96] 问题16: 自动油门已安装的数量 - 回答: 约安装了5套，运行良好，公司正在优化安装流程，包括制作线束以确保安装一致性 [97] 问题17: 安装ThrustSense自动油门到King Air的工时目标 - 回答: 最初安装工时为50小时，目标是降至30小时，这约为正常自动油门安装工时的10% - 15% [106][107][108] 问题18: 自动油门除失控保护功能外的其他额外功能及审批流程 - 回答: 失控保护功能是主要功能，需要FAA认证和审查，流程较长；其他额外功能是小修改，有些只需向FAA提交数据，无需试飞，主要是为了提升操作员体验，不涉及认证问题 [109] 问题19: 独立安装ThrustSense自动油门到King Air的成本 - 回答: 终端用户安装后的建议零售价约为7.5万美元，在喷气式飞机上约为6.5万美元 [112][115][116] 问题20: 自动油门能否单独销售或与飞行甲板升级套餐一起销售及销售比例预期 - 回答: 可以单独销售或与飞行甲板升级套餐一起销售，最初大部分客户可能只购买自动油门，但自动油门会吸引客户考虑整个驾驶舱升级，在Pilatus飞机上已有驾驶舱升级案例，King Air自动油门适用于较先进的驾驶舱，单独销售自动油门的情况可能更多 [120][121][122] 问题21: 自动油门的需求主要来自改装还是新飞机安装 - 回答: 公司正在就新飞机安装进行谈判 [123] 问题22: 自动油门的安全功能是否会促使FAA对小型飞机发布强制安装要求 - 回答: FAA不发布强制要求，其职责是确保飞机设备安全，公司收到FAA人员关于自动油门可挽救生命的积极评价，目前驾驶舱升级主要集中在Pilatus飞机上，也可能涉及King Air飞机，重点是现有安装设备 [124] 问题23: 自动油门在2020年及以后的市场机会规模 - 回答: 公司不想进行推测，但表示有数千架飞机的市场机会，如果成功降低安装和制造成本，有望实现良好的市场渗透，特别是如果该安全功能能挽救生命 [125] 问题24: 近期King Air飞机坠毁事故是否可由自动油门避免 - 回答: 公司不想对此进行推测，因为不清楚事故细节，在没有事故分析结果的情况下进行推测不合适 [130][132] 问题25: 是否与航空保险公司联系，为安装自动油门的King Air飞机提供保险折扣 - 回答: 公司已联系了一些保险公司，认为自动油门减少飞行员工作量的功能会受到保险公司欢迎，该系统适用于多种飞机，市场潜力大，但目前处于早期阶段，待生产规模扩大后会更乐观 [134]