业绩总结 - 2020年第四季度收入为27.4亿美元，同比增长12%[4] - 2020年第四季度排除燃油附加费的收入为25.5亿美元，同比增长18%[4] - 2020年第四季度营业收入为2.077亿美元，同比增长1%[4] - 2020年第四季度每股收益为1.44美元，较2019年第四季度的1.35美元增长7%[4] 用户数据 - 2020年第四季度的集装箱运输（JBI）收入为12.5亿美元，同比下降1%[4] - 专用合同服务（DCS）收入为5.68亿美元，同比增长3%[4] - 综合能力解决方案（ICS）收入为5.87亿美元，同比增长56%[4] - 最后一公里服务（FMS）收入为2.13亿美元，同比增长30%[4] - 卡车运输（JBT）收入为1.4亿美元，同比增长50%[4] 未来展望 - ICS的营业收入在2020年第四季度同比下降了44.7%[27] - ICS的毛利率在2019年为13.1%，2020年为10.8%[28] - ICS的货物装载量在2019年为1,243,992，2020年为1,265,897[29] - FMS的停靠点数量在当前季度同比增长42%[31] - JBT的每载货收入在2020年同比增长28%[38] 财务状况 - 2020年12月31日，公司的流动资产为1,860,974万美元，较2019年增加[47] - 2020年12月31日，公司的股东权益为2,600,138万美元，较2019年增加[46]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入增长显著，尤其是公路运输和专用运输业务表现突出 [20] - 第四季度成本压力主要来自网络和运营成本上升、司机成本增加以及医疗费用增加 [20] - 公司第四季度因COVID-19相关支出约500万美元，全年累计约3400万美元 [21] - 公司第四季度末现金余额为3.2亿美元，净债务略低于10亿美元 [23] - 2020年全年资本支出约为6亿美元，其中三分之一用于增长，三分之二用于替换 [23] - 2021年预计资本支出为8.5亿至9亿美元，包括7500万美元的技术投资 [24] - 2020年有效税率为24%，预计2021年税率为24%至25% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 多式联运业务 - 第四季度多式联运业务面临网络不平衡、集装箱车队未增加以及设备重新定位不及时等挑战 [10] - 多式联运业务的利润率目标为11%至13%，但近年来未达到目标，公司正在评估是否需要调整 [12][13] - 公司计划通过2021年的投标季节来评估成本结构的恢复情况 [12] - 公司已订购6000个集装箱，计划在2021年投入使用，并可能根据市场需求增加订单 [57] 公路运输业务 - 第四季度公路运输业务（ICS）收入增长56%，达到5.87亿美元，创下历史新高 [61] - 公路运输业务（JBT）收入增长50%，达到1.4亿美元，创下自2008年第三季度以来的最高收入 [64] - 公司通过360平台实现了资产轻量化，减少了公司自有卡车的数量 [65] 专用运输业务 - 专用运输业务（DCS）第四季度收入和营业利润创历史新高 [39] - 2020年专用运输业务售出1331辆卡车，预计未来每年售出800至1000辆卡车 [41][42] 最后一英里业务 - 最后一英里业务第四季度收入达到2.13亿美元，创历史新高，同比增长17% [43] - 2020年最后一英里业务新增8400万美元的合同业务 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度西海岸的进口挑战和库存补充需求导致网络拥堵和劳动力紧张 [9][20] - 东海岸市场需求强劲，公司计划在东海岸增加集装箱订单 [57] - 西海岸的铁路网络拥堵和劳动力问题影响了多式联运业务的效率 [52][53] 公司战略和发展方向 - 公司计划通过360平台整合资产，提升运营效率 [46] - 公司将继续投资于技术，特别是运输管理系统，以提升运营效率 [24] - 公司计划通过投标季节的定价来覆盖成本上升，并寻求增长机会 [55] - 公司将继续推动多式联运业务的增长，特别是在东海岸市场 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年及未来的前景充满信心，认为公司业务模式具有差异化优势 [8] - 管理层预计2021年运输费率将上涨，以覆盖成本上升 [30][31] - 管理层认为2021年将是多式联运业务利润率改善的一年 [55] - 管理层对公司在疫情期间的表现感到自豪，认为公司在危机中展现了强大的适应能力 [8][180] 其他重要信息 - 公司在第四季度进行了领导层调整，以更好地满足未来需求 [16] - 公司宣布了与阿肯色大学合作的投资计划，支持包容性、多样性和可持续发展 [17] - 公司在第四季度恢复了股票回购，但受限于黑期，预计2021年将继续正常回购 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 多式联运业务的利润率目标是否会调整 - 公司承认近年来未达到11%至13%的利润率目标，2021年将是评估和调整的关键一年 [70][71] - 公司计划通过投标季节的定价来覆盖成本上升，并可能在2021年重新设定利润率目标 [72][73] 问题: 多式联运业务的费率谈判情况 - 公司预计2021年多式联运业务的费率增长将在高个位数到低双位数之间 [75][76] 问题: 西海岸铁路网络的拥堵问题 - 公司预计2021年第一季度铁路网络的流动性将有所改善，但劳动力问题将继续影响效率 [78][79] - 公司正在与铁路供应商合作，寻找更好的解决方案来应对西海岸的拥堵问题 [57] 问题: 东海岸市场的增长机会 - 公司认为东海岸市场有强劲的增长机会，特别是在多式联运业务方面 [81][82] - 公司计划通过增加集装箱订单来支持东海岸市场的增长 [57] 问题: 公路运输业务（ICS）的盈利能力 - 公司预计ICS业务将在2021年下半年恢复盈利，尽管第四季度表现强劲，但存在一些异常因素 [90][91] - 公司将继续投资于技术，以提升ICS业务的运营效率 [93] 问题: 多式联运业务的长期增长展望 - 公司认为多式联运市场具有长期增长潜力，预计多式联运业务的增速将超过整体运输行业 [99][100] - 公司计划通过增加集装箱订单和优化网络来支持多式联运业务的增长 [104] 问题: 多式联运业务的利润率改善潜力 - 公司认为2021年多式联运业务的利润率将有所改善，但具体改善幅度尚不确定 [116][120] - 公司计划通过定价来覆盖成本上升，并寻求增长机会 [125] 问题: 多式联运业务的资本回报率 - 公司强调资本回报率是多式联运业务的核心指标，利润率目标将根据资本回报率进行调整 [131][132] - 公司计划通过优化资产配置和定价策略来提升资本回报率 [136] 问题: 多式联运业务的集装箱周转率 - 公司认为2021年集装箱周转率将有所改善，但定价将反映集装箱使用时间的增加 [142][143] 问题: 公路运输业务（ICS）的盈利能力展望 - 公司预计ICS业务将在2021年下半年恢复盈利，尽管第四季度表现强劲，但存在一些异常因素 [161][162] - 公司将继续投资于技术，以提升ICS业务的运营效率 [163] 问题: 360平台的长期增长潜力 - 公司认为360平台将在未来推动各业务线的增长，特别是在ICS和JBT业务方面 [171][172] - 公司计划继续投资于360平台，以提升运营效率和客户价值 [173]

公司整体概况 - 公司是北美最大的地面运输、配送和物流企业之一，运营五个不同但互补的业务板块，提供多种运输和配送服务[46] - 公司业务有一定季节性，整车运输业务在8月至11月初货运量通常略高[45] - 公司业务受新冠疫情影响，不到25%的员工能远程工作，公司开展了一系列疫情安全响应活动[48] - 公司按日历年编制财务报表，关键会计政策和估计包括自保应计、收入设备、收入确认和所得税等，方法较之前无重大变化[49][50] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度总合并运营收入为24.7亿美元，较2019年第三季度的23.6亿美元增长，主要因ICS每负载收入增25%、FMS停靠次数增34%、DCS和JBT负载量分别增9%和14%，部分被JBI每负载收入降5%和整体燃油附加费收入降32%抵消[51][52] - 2020年第三季度总运营收入增长4.6%，总运营费用增长4.6%，运营收入从2019年的1.679亿美元增至1.755亿美元[58] - 2020年前九个月总合并运营收入为69亿美元，较2019年的67.2亿美元增长3%，若排除燃油附加费收入，增幅为6%[63] - 2020年前九个月总运营费用增长3.4%，运营收入增长2.7%，运营收入从2019年的5.288亿美元降至5.054亿美元[71] - 2020年租金和采购运输成本增长8.4%，主要因负载量增加、运输费率提高和第三方卡车运输使用增加[59] - 2020年租金和采购运输成本增长5.6%，薪资和员工福利成本增长7.2%，后者含疫情相关一次性奖金和额外股票补偿费用[72][73] - 2020年折旧和摊销费用增长5.9%，燃料成本下降23.5%[74] - 2020年运营用品和费用增长0.5%，一般和行政费用下降6.4%，资产出售或处置净损失为230万美元（2019年为910万美元），保险和索赔费用下降21.0%[75] - 2020年净利息费用下降8.5%，前九个月所得税费用下降0.3%，2020年前九个月有效所得税税率为24.9%（2019年为23.9%），预计2020年年度税率在24.0% - 24.5%[76] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为9.11亿美元（2019年同期为9.376亿美元），投资活动使用的净现金为4.487亿美元（2019年为6.849亿美元），融资活动使用的净现金为1.788亿美元（2019年为1.851亿美元）[77] - 2020年9月30日，营运资金比率为1.58，总债务为13.034亿美元，总债务与权益比率为0.52，总债务占总资本的百分比为34%[78] - 2020年9月30日，现金余额为3.19亿美元，循环信贷额度无未偿还余额，可借款最高7.5亿美元，还可申请增加最高2.5亿美元[80] - 截至2020年9月30日，预计总义务和承诺为22.353亿美元，包括运营租赁1.395亿美元、债务义务13亿美元等[83] - 2020年前九个月净资本支出约为4.49亿美元（2019年同期为5.87亿美元），预计2020 - 2022年承诺支出约6.04亿美元，2020年剩余时间预计支出1.5 - 1.75亿美元[84] JBI业务板块数据关键指标变化 - JBI业务板块2020年第三季度收入降至12.1亿美元，较2019年降2%，运营收入增至1.084亿美元，较2019年增22%，排除2019年费用后，2020年第三季度运营收入较2019年降18%，期末约有97400个拖挂容量单位和5647个动力单元分配到短途运输车队[52] - JBI部门2020年前九个月收入降至34.3亿美元，降幅1%，运营收入增至3.177亿美元，2019年受仲裁费用影响[64] DCS业务板块数据关键指标变化 - DCS业务板块2020年收入增至5.53亿美元，较2019年增1%，运营收入增至8040万美元，较2019年增5%，客户保留率超97%[53] - DCS部门2020年前九个月收入增至16.3亿美元，增幅3%，运营收入从2.027亿美元增至2.364亿美元[65] ICS业务板块数据关键指标变化 - ICS业务板块2020年第三季度收入增至4.31亿美元，较2019年增28%，运营亏损增至1830万美元，较2019年扩大，承运商基础较2019年第三季度增14%[54] - ICS部门2020年前九个月收入增至10.7亿美元，增幅10%，但运营亏损5030万美元，2019年为运营收入80万美元[66] FMS业务板块数据关键指标变化 - FMS业务板块2020年第三季度收入增至1.82亿美元，较2019年增22%，运营收入增至210万美元，较2019年增13%[55] - FMS部门2020年前九个月收入增至4750万美元，增幅18%，运营亏损从1370万美元减至650万美元[67] JBT业务板块数据关键指标变化 - JBT业务板块2020年第三季度收入增至1.09亿美元，较2019年增16%，运营收入降至290万美元，较2019年降55%[56] - JBT部门2020年前九个月收入增至3220万美元，增幅9%，运营收入从2270万美元降至820万美元[68] 公司债务情况 - 2020年9月30日，未偿债务包括高级循环信贷额度和高级票据，高级票据固定利率为3.30% - 3.85%，高级循环信贷额度为可变利率，有利率互换协议将3.5亿美元3.30%固定利率高级票据转换为可变利率[88] 利率风险影响 - 短期利率上升一个百分点，公司年度税前收益将减少350万美元[90] - 短期利率每上升1个百分点，公司年度税前收益将减少350万美元[90] 金融工具情况 - 截至2020年9月30日，公司无外汇远期合约或其他衍生金融工具对冲外汇不利波动影响[91] - 截至2020年9月30日，公司无衍生金融工具降低燃油价格波动风险[92] 公司业务风险因素 - 公司业务受宏观经济、信贷紧缩、健康疫情、第三方依赖等因素影响[89] - 公司业务受燃油成本快速变化、保险和理赔费用影响[89] - 公司部分收入来自少数大客户，失去大客户会有不利影响[89] - 公司所处行业受监管，合规成本增加或违规会有不利影响[89] - 吸引和留住司机、配送人员和第三方承运人困难会影响盈利能力和增长[89] - 信息技术系统中断、故障或安全漏洞会对公司业务有不利影响[89] - 极端天气会扰乱公司运营、影响货运量并增加成本[89]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度现金余额约为3.2亿美元，净债务略低于10亿美元 [23] - 2020年全年资本支出预计为6亿至6.25亿美元，其中包括1亿美元的技术投资 [24] - 公司第三季度因疫情相关支出约400万美元，年初至今累计达2900万美元 [20] - 客户坏账准备金在第三季度恢复到疫情前水平 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 Dedicated (DCS) - DCS第三季度运营收入同比增长5%，资产利用率高，司机流失率降低，差旅费用减少 [27] - 截至9月30日，已售出890辆卡车的新业务，超过全年600至800辆的目标 [29] - 长期目标运营利润率保持在11%至13% [31] Final Mile (FMS) - FMS第三季度收入创纪录，达1.82亿美元，同比增长22%，并实现小幅盈利 [32] - 家具、家电和泳池分销业务表现强劲，家庭健身器材和家居装修市场增长机会显著 [32] Highway Services (ICS & JBT) - ICS第三季度收入达4.31亿美元，同比增长28%，环比增长42%，运营成本仅增长5.5% [37] - JBT收入同比增长16%，尽管卡车数量减少7%，公司继续向资产轻模式转型 [38] - 360平台在第三季度实现22%的卡车运输量增长，创下平台用户和运单数量的历史记录 [44] Intermodal (JBI) - 第三季度需求强劲，但铁路终端拥堵和客户卸货延迟导致设备周转速度下降 [47][48] - 7月、8月和9月的运量增长率分别为6%、0%和2% [50] - 由于设备周转问题，公司估计第三季度少完成了约2万次运输 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司面临客户劳动力短缺问题，导致卸货延迟和设备周转效率下降 [11][48] - 铁路终端拥堵和劳动力短缺对供应链速度产生负面影响 [47][48] - 公司预计第四季度需求仍将保持强劲，但设备周转问题可能持续 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进数字化转型，360平台不仅在经纪业务中发挥作用，还作为工具集用于其他资产和非资产服务 [14] - 公司计划通过长期合同和更灵活的定价模式，减少年度竞价带来的不确定性 [13][117] - 公司致力于与客户和铁路供应商合作，提高终端生产力和设备利用率 [109][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前环境充满挑战，但长期增长和回报前景依然良好 [15] - 管理层强调公司文化的核心是员工和对客户的承诺，认为这是长期成功的关键 [16] - 公司预计2021年定价环境将有所改善，但新的定价策略可能要到2021年第二或第三季度才能全面实施 [69] 其他重要信息 - 公司正在逐步恢复办公室工作，并为员工提供防护设备和工作站改进 [19] - 公司继续关注资本管理，保持较高的现金储备以应对市场不确定性 [22][23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第三季度设备周转问题是否有所改善？ - 回答: 7月设备周转略有改善，但8月和9月持续面临挑战，10月问题依然存在 [62] 问题: ICS业务何时能实现盈亏平衡？ - 回答: 预计ICS业务将在2021年下半年实现盈利 [65] 问题: 第四季度成本压力是否会缓解？ - 回答: 预计第四季度成本压力不会显著缓解，新的定价策略可能要到2021年第二或第三季度才能见效 [68][69] 问题: 公司如何看待2021年定价环境？ - 回答: 公司预计2021年定价环境将有所改善，但新的定价策略可能要到2021年第二或第三季度才能全面实施 [69] 问题: Dedicated业务的利润率是否会下降？ - 回答: 由于启动成本和司机招聘费用增加，Dedicated业务的利润率可能会略有下降 [97][98] 问题: 公司如何看待Final Mile业务的长期增长？ - 回答: Final Mile业务将继续通过有机增长和潜在收购实现扩张，预计未来几年将有显著增长 [133][134] 问题: 公司是否考虑改变年度竞价模式？ - 回答: 公司正在探索更长期的合同和灵活的定价模式，以减少年度竞价带来的不确定性 [117][137] 问题: Final Mile业务的利润率如何提升？ - 回答: 通过提供卓越的服务和执行能力，逐步提高合同价格，最终实现可接受的回报率 [150]

业绩总结 - 2020年第三季度收入为24.7亿美元，同比增长5%[5] - 2020年第三季度排除燃油附加费的收入为23亿美元，同比增长9%[5] - 2020年第三季度营业收入为1.755亿美元，同比增长5%[5] - 2020年第三季度每股收益为1.18美元，较2019年第三季度的1.10美元增长7%[5] - 2020年第三季度集装箱运输（JBI）收入为12.1亿美元，同比下降2%[5] - 2020年第三季度专用合同服务（DCS）收入为5.53亿美元，同比增长1%[5] - 2020年第三季度综合能力解决方案（ICS）收入为4.31亿美元，同比增长28%[5] - 2020年第三季度最后一公里服务（FMS）收入为1.82亿美元，同比增长22%[5] - 2020年第三季度卡车运输（JBT）收入为1.09亿美元，同比增长16%[5] - JBT的收入同比增长16%，不包括燃料附加费的收入增长19%[37] 用户数据 - JBT的装载量增加14%，每个装载的收入（不包括燃料附加费）增长5%[37] - JBT的非付费空驶里程百分比在2020年第三季度为21.0%，较2019年第三季度的19.0%有所上升[39] 财务状况 - 截至2020年9月30日，JBT运营的拖车数量为1,713辆，较去年减少183辆[37] - 2020年9月30日的总流动资产为1,728,598万美元，较2019年12月31日的1,481,299万美元增长了16.7%[43] - 2020年9月30日的总流动负债为1,095,423万美元，较2019年12月31日的1,035,766万美元增长了5.8%[44] - 2020年9月30日的长期债务为1,303,353万美元，较2019年12月31日的1,295,740万美元增长了0.6%[44] - 2020年9月30日的股东权益为2,487,424万美元，较2019年12月31日的2,267,029万美元增长了9.7%[44] - JBT的平均拖车每周收入为4,148美元，较2019年同期的3,917美元增长了5.9%[41] 未来展望 - JBT的运营收入较2019年同期下降55%，主要由于运输费用和人员成本的增加[38]

公司整体财务数据关键指标变化（2020年第二季度） - 2020年第二季度公司总合并运营收入降至21.5亿美元，较2019年同期的22.6亿美元下降5%，不含燃油附加费收入的总合并运营收入降幅小于1%[56] - 2020年第二季度总运营收入为100%，较2019年下降5.1%；总运营费用为91.8%，较2019年下降4.8%；运营收入降至1.752亿美元，较2019年的1.931亿美元下降9.3%；净利润为5.7%，较2019年下降8.9%[63] 公司整体财务数据关键指标变化（2020年上半年） - 2020年上半年总合并运营收入增至44.3亿美元，较2019年增长2%；若排除燃油附加费收入，收入增长5%；燃油附加费收入降至3.946亿美元，较2019年的4.997亿美元减少[69] JBI业务板块数据关键指标变化（2020年第二季度） - JBI业务板块2020年第二季度收入降至10.7亿美元，较2019年下降7%，运营收入降至1.07亿美元，较2019年下降14%[57] - 2020年第二季度JBI业务板块负载量下降2%[56] - 2020年第二季度末，JBI业务板块约有96500个拖车容量单位和5340个动力装置可供运输车队使用[57] JBI业务板块数据关键指标变化（2020年上半年） - JBI业务2020年上半年收入降至22.2亿美元，较2019年下降1%；运营收入降至2.092亿美元，较2019年下降8%[70] DCS业务板块数据关键指标变化（2020年第二季度） - DCS业务板块2020年第二季度收入降至5.33亿美元，较2019年下降1%，运营收入增至8310万美元，较2019年增长9%[58] DCS业务板块数据关键指标变化（2020年上半年） - DCS业务2020年上半年收入增至10.8亿美元，较2019年增长5%；运营收入增至1.56亿美元，较2019年增长[71] ICS业务板块数据关键指标变化（2020年第二季度） - ICS业务板块2020年第二季度收入降至3.04亿美元，较2019年下降9%，运营亏损1310万美元，而2019年运营亏损60万美元[59] - 2020年第二季度ICS业务板块负载量下降11%[56] - 2020年第二季度ICS业务板块合同业务占总负载量约71%，占总收入约63%，而2019年第二季度分别为68%和55%[59] ICS业务板块数据关键指标变化（2020年上半年） - ICS业务2020年上半年收入增至6.4亿美元，较2019年增长1%；但运营亏损3200万美元，而2019年运营收入为640万美元[72] FMS业务板块数据关键指标变化（2020年第二季度） - FMS业务板块2020年第二季度收入降至1.4亿美元，较2019年下降2%，运营亏损520万美元，而2019年运营亏损1580万美元[60] - 2020年第二季度FMS业务板块停靠次数减少5%[56] FMS业务板块数据关键指标变化（2020年上半年） - FMS业务2020年上半年收入增至2.93亿美元，较2019年增长16%；运营亏损850万美元，较2019年的1560万美元有所收窄[74] JBT业务板块数据关键指标变化（2020年第二季度） - JBT业务板块2020年第二季度收入增至1.08亿美元，较2019年增长9%，运营收入降至350万美元，较2019年下降61%[61] - 2020年第二季度JBT业务板块负载量增长17%[56] - 2020年第二季度末，JBT业务板块运营1897辆牵引车和7985辆拖车，而2019年为1879辆和6829辆[61] JBT业务板块数据关键指标变化（2020年上半年） - JBT业务2020年上半年收入增至2.13亿美元，较2019年增长6%；运营收入降至530万美元，较2019年的1610万美元下降[75] 公司成本费用指标变化（2020年上半年） - 2020年上半年租金和采购运输成本增长4.0%，主要因JBI、ICS、FMS和JBT业务的相关因素所致[79] - 2020年上半年薪资和员工福利成本增长7.3%，与司机薪酬、员工数量增加及一次性奖金等有关[80] - 2020年上半年折旧和摊销费用增长6.8%，主要因DCS新合同设备采购等；燃料成本下降23.3%，主要因燃料价格下降[82] - 2020年运营用品和费用增长1.4%，一般及行政费用下降2.0%，资产出售或处置净损失为240万美元，较2019年的500万美元有所减少，保险和索赔费用下降21.9%[83] 公司利息及所得税指标变化（2020年） - 2020年净利息费用下降10.6%，2020年前六个月所得税费用下降1.7%，2020年前六个月实际所得税税率为25.7%，高于2019年的24.0%，预计2020年全年税率为24.4%[84] 公司现金流量指标变化（2020年前六个月） - 2020年前六个月经营活动提供的净现金为6.4亿美元，高于2019年同期的6.067亿美元；投资活动使用的净现金为2.645亿美元，低于2019年的5.739亿美元；融资活动使用的净现金为1.358亿美元，高于2019年的3350万美元[85] 公司财务比率及债务指标（2020年6月30日） - 2020年6月30日，营运资金比率为1.59，总债务为13.07亿美元，债务与权益比率为0.55，总债务占总资本的比例为35%[87] 公司现金及信贷额度情况（2020年6月30日） - 2020年6月30日，公司现金余额为2.75亿美元，循环信贷额度无未偿还余额，可借款最高达7.5亿美元，还可申请增加最高2.5亿美元的总承诺额度[90] 公司义务和承诺情况（截至2020年6月30日） - 截至2020年6月30日，公司预计的各项义务和承诺总计24.8亿美元，其中一年以内为4.805亿美元，一到三年为9.301亿美元，三到五年为3.341亿美元，五年以后为7.353亿美元[93] 公司资本支出情况 - 2020年前六个月净资本支出约为2.65亿美元，低于2019年同期的4.75亿美元，公司目前承诺在2020 - 2022年期间支出约8.28亿美元，预计2020年剩余时间净资本支出在3.35 - 3.85亿美元之间[94] 公司资产负债表外安排情况（截至2020年6月30日） - 截至2020年6月30日，公司除8.28亿美元的净采购承诺外，无其他资产负债表外安排[95] 公司利率情况 - 公司高级票据固定利率在3.30% - 3.875%之间，高级循环信贷额度为可变利率，当前有利率互换协议将3.5亿美元3.30%固定利率高级票据转换为可变利率，适用利率基于LIBOR加既定利差，当前借款水平下，适用利率提高1个百分点将使年度税前收益减少350万美元[97] 公司金融工具对冲情况（截至2020年6月30日） - 截至2020年6月30日，公司无外汇远期合约或其他衍生金融工具对冲外汇汇率不利波动影响，也无衍生金融工具降低燃油价格波动风险[98][99]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度因疫情产生了约1100万美元的额外成本，主要包括员工隔离期间的带薪休假、个人防护设备、清洁和安全费用 [23][24] - 公司第二季度末现金余额约为2.75亿美元，净债务约为10亿美元，目标杠杆率为1倍EBITDA [26] - 2020年资本支出预计为6亿至6.25亿美元，低于原计划的7亿美元，主要由于部分项目在第二季度暂停 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 多式联运业务 - 第二季度多式联运业务量在4月下降6%，5月下降4%，6月增长5% [35] - 多式联运业务的收入每载货量（不含燃料）同比持平，主要受益于西海岸运输量的增加 [37] - 预计第三季度网络平衡将面临更大挑战，尤其是西海岸的空箱运输成本将增加 [38][92] 公路服务业务 - 公路服务业务的现货市场机会几乎不存在，收入受到每载货量同比下降的压力 [43] - J B Hunt 360平台的每日货运量同比增长两位数，平台的关键绩效指标中有超过75%在第二季度创下历史新高 [44][45] 专用合同服务和最后一英里业务 - 最后一英里业务在第二季度受到较大冲击，家具业务活动量下降约30%，但家电业务在季度末恢复到正常水平 [53] - 专用合同业务在第二季度表现强劲，主要得益于资产周转率、利用率提升以及较低的司机流失率 [55] - 公司预计2020年专用合同业务将新增600至800辆卡车 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 西海岸市场需求强劲，但东海岸市场需求相对较弱，导致网络不平衡问题加剧 [38][92] - 公司预计第三季度最后一英里业务将恢复盈利 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续控制成本，采取保守的资本支出策略，并谨慎管理招聘和薪酬 [19][20] - 公司正在重启关于增长渠道的战略讨论，特别是在需求驱动的领域，如扩大车队规模、实施新的专用合同和最后一英里合同 [19] - 公司对J B Hunt 360平台的扩展充满信心，预计该平台将在2021年下半年实现盈利 [48][126] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来的需求曲线持谨慎态度，认为需要更多进口数据、库存水平和零售销售信息来建立对下半年趋势的信心 [18] - 管理层对COVID-19病例的增加表示担忧，认为这将影响未来的业务决策 [20] - 公司预计多式联运业务的长期利润率目标仍为11%至13% [63][69] 其他重要信息 - 公司在第二季度通过J B Hunt 360平台减少了超过200万英里的回程里程，超过了2019年全年的减少量 [46] - 公司在第二季度新增了430辆专用合同业务卡车，预计全年将新增600至800辆 [58] 问答环节所有的提问和回答 问题: 多式联运业务的长期利润率目标是否有变化 - 公司表示长期利润率目标仍为11%至13%，目前没有变化 [63][69] 问题: 多式联运业务量的趋势和西海岸不平衡的影响 - 公司表示4月业务量下降较快，但6月业务量显著增长，预计第三季度的网络平衡将面临更大挑战 [65][92] 问题: 专用合同业务的利润率展望 - 公司表示专用合同业务的长期利润率目标仍为11%至13%，短期内受益于低司机流失率和安全表现 [69] 问题: 多式联运业务的市场份额和定价策略 - 公司预计将保持市场份额，并在2020年定价周期中采取平衡策略 [73][75] 问题: 最后一英里业务的盈利预期 - 公司预计最后一英里业务将在第三季度恢复盈利 [54] 问题: 公路服务业务的竞争环境 - 公司表示公路服务业务的竞争环境在第二季度经历了剧烈波动，现货市场价格在季度末有所回升 [100][101] 问题: 专用合同业务的增长预期 - 公司预计2020年专用合同业务将新增600至800辆卡车，但销售节奏可能受到疫情影响 [58][141] 问题: COVID-19相关成本的展望 - 公司预计第二季度的1100万美元COVID-19相关成本将是一个合理的运行率，但未来可能因疫情变化而调整 [144]

业绩总结 - 2020年第二季度收入为21.5亿美元，同比下降5%[5] - 第二季度运营收入为1.752亿美元，同比下降9%[5] - 第二季度每股收益为1.14美元，较去年同期的1.23美元下降7%[5] 用户数据 - Intermodal (JBI)收入为10.7亿美元，同比下降7%[5] - Dedicated Contract Services (DCS)收入为5.33亿美元，同比下降1%[5] - Integrated Capacity Solutions (ICS)收入为3.04亿美元，同比下降9%[5] - Final Mile Services (FMS)收入为1.4亿美元，同比下降2%[5] - Truckload (JBT)收入为1.083亿美元，同比增长9%[5] 未来展望 - JBI的运营收入同比下降14%，主要由于较低的运输量和较高的运输成本[12] - ICS的毛利率从去年的13.4%下降至11.8%[31] - JBT的运营收入较2019年同期下降61%，主要由于运输费用、保险和索赔成本的增加[43] 新产品和新技术研发 - FMS在2020年第二季度的运营亏损为1.5百万美元，较2019年同期的4百万美元有所改善[38] 市场扩张和并购 - 截至2020年6月30日，公司的现金及现金等价物为274,654千美元，较2019年12月31日的35,000千美元显著增加[47] - 截至2020年6月30日，公司的总流动资产为1,544,697千美元，较2019年12月31日的1,481,299千美元有所上升[47] - 截至2020年6月30日，公司的总负债为5,553,632千美元，较2019年12月31日的5,470,854千美元有所增加[47] 其他新策略和有价值的信息 - JBT在2020年第二季度的平均拖车数量为1,897辆，较2019年同期的1,879辆有所增加[42] - JBT的每周每拖车收入在2020年第二季度为3,686美元，较2019年同期的4,148美元有所下降[45]

总合并运营收入情况 - 2020年第一季度总合并运营收入增至22.8亿美元，较2019年第一季度的20.9亿美元增长9%，排除燃油附加费收入后增长10%[53] 各业务板块收入及运营收入情况 - JBI业务板块2020年第一季度收入增至11.5亿美元，同比增长6%，运营收入降至1.022亿美元，同比下降1%[53][54] - DCS业务板块2020年第一季度收入增至5.42亿美元，同比增长10%，运营收入增至7290万美元，同比增长46%[53][55] - ICS业务板块2020年第一季度收入增至3.35亿美元，同比增长12%，运营亏损1890万美元，而2019年为运营收入700万美元[53][56] - FMS业务板块2020年第一季度收入增至1.54亿美元，同比增长39%，运营亏损330万美元，而2019年为运营收入20万美元[53][57] - JBT业务板块2020年第一季度收入增至1.05亿美元，同比增长3%，运营收入降至180万美元，同比下降75%[53][58] JBI业务板块负载量及收入情况 - 2020年第一季度JBI板块负载量同比增长7%，跨大陆负载量增长11%，东部网络负载量增长1%，但每负载收入下降1%[54] DCS业务板块收入生产率及车队情况 - 2020年第一季度DCS板块每辆卡车每周收入生产率同比增长2%，排除燃油附加费后增长3%，车队新增430辆创收卡车[55] ICS业务板块合同业务占比情况 - 2020年第一季度ICS板块总负载量中合同业务占比从2019年的68%升至74%，收入占比从51%升至64%[56] FMS业务板块停靠次数及收入生产率情况 - 2020年第一季度FMS板块停靠次数同比增加67%，每次停靠收入生产率下降17%[57] 总运营费用及运营收入情况 - 2020年第一季度总运营费用为9320万美元，较2019年同期增长10.6%，运营收入降至1.547亿美元，较2019年的1.678亿美元有所下降[61] 各项成本费用情况 - 2020年租金和采购运输成本增长13.6%，主要因负载量增加和运输费率提高，JBI铁路采购运输成本包含820万美元应计费用[62] - 2020年薪资和员工福利成本增长11.2%，主要与司机薪酬和办公室人员补偿增加有关，还包含1230万美元一次性新冠相关奖金和340万美元额外股票补偿费用[63] - 2020年折旧和摊销费用增长8.5%，燃料成本下降9.8%，运营用品和费用增长9.5%，保险和索赔费用增长11.6%，资产出售或处置净损失为150万美元[64][65] 利息及所得税费用情况 - 2020年净利息费用下降7.7%，所得税费用增长7.7%，2020年第一季度有效所得税税率为26.5%，2019年为22.7%，预计2020年年度税率为24.5%[66] 现金流量情况 - 2020年前三个月经营活动提供的净现金为2.49亿美元，投资活动使用的净现金为1.29亿美元，融资活动使用的净现金为1.07亿美元[67] 财务比率及债务情况 - 2020年3月31日，营运资金比率为1.54，总债务为13.028亿美元，总债务与权益比率为0.57，总债务占总资本的百分比为36%[68][69] 净资本支出情况 - 2020年第一季度净资本支出约为1.29亿美元，2019年同期为2.12亿美元，预计2020年剩余时间净资本支出在4.5亿 - 4.75亿美元之间[75] 现金余额及信贷额度情况 - 截至2020年3月31日，公司有4800万美元现金余额，循环信贷额度无未偿还余额，可借款最高7.5亿美元，还可申请增加最高2.5亿美元[71] 未偿还债务情况 - 公司未偿还债务包括高级循环信贷额度和高级票据发行，高级票据固定利率为3.30% - 3.875%，高级循环信贷额度为可变利率，利率上升1个百分点将使年度税前收益减少350万美元[78][80]

公司业务板块营收情况 - 公司有四个业务板块，2019年JBI、DCS、ICS、JBT营收分别为47.4亿美元、26.9亿美元、13.5亿美元、3.89亿美元[33][35][37][39] - 2019年JBI运营收入为47.45亿美元，DCS为26.95亿美元，ICS为13.48亿美元，JBT为3.89亿美元 [111] - 2019年JBI segment收入增长1%至47.4亿美元，运营收入增至4.47亿美元，排除仲裁相关费用后运营收入较2018年下降11%[115][116][117] - 2019年DCS segment收入增长25%至26.9亿美元，运营收入增至2.69亿美元，年末净增972辆创收卡车，客户留存率超98%[118][119] - 2019年ICS segment收入增长1%至13.5亿美元，运营亏损1100万美元，约8.4亿美元收入通过Marketplace for J.B. Hunt 360执行[120][121] - 2019年JBT segment收入下降7%至3.89亿美元，运营收入为2900万美元，年末运营1831辆拖拉机[122][123] - 2018年JBI segment收入增长15%至47.2亿美元，运营收入降至4.01亿美元[131][132] - 2018年DCS segment收入增长26%至21.6亿美元，运营收入增至1.93亿美元，年末净增1388辆创收卡车[133][134] - ICS部门2018年营收从2017年的10.2亿美元增长30%至13.3亿美元，整体销量增长24%，每单收入增长5% [135] - JBT部门2018年营收从2017年的3.78亿美元增长10%至4.17亿美元，剔除燃油附加费后，2018年营收较2017年增长9% [137] 公司人员与设备情况 - 截至2019年12月31日，公司有29056名员工，包括19425名公司司机、8292名办公室人员、1137名维修技术人员和202名交付及物资助理[42] - 截至2019年12月31日，公司拥有16376辆自有拖拉机和卡车，另有1596名独立承包商[44] - 截至2019年12月31日，JBI运营96743件自有拖挂设备、82731个底盘、4989辆自有拖拉机、570辆独立承包商卡车，有6376名公司司机，员工总数7281人[33] - 截至2019年12月31日，DCS运营10542辆自有卡车、505辆客户自有卡车、40辆独立承包商卡车，拥有20860件自有拖挂设备和7258辆客户自有拖车，员工15019人，含12181名司机[35] - 截至2019年12月31日，ICS有1213名员工，承运商基础约84400个，运营37个远程销售办事处或分支机构[37] - 截至2019年12月31日，JBT运营845辆自有拖拉机，有1102名员工，其中868名为司机，有986名独立承包商[39] - 截至2019年12月31日，公司拖拉机平均年龄为2.3年，集装箱平均7.0年，拖车平均6.5年[44] DCS业务相关情况 - 公司DCS业务合同期限为3 - 10年，平均约5年，定价通常采用成本加成方式[34] - 公司DCS业务有全国约120个交叉码头和其他配送系统网络地点，98%的美国大陆人口居住在距网络地点150英里范围内[34] 公司大客户收入占比情况 - 2019年日历年，公司前10大客户的收入约占总营收的32%[56] 公司设施情况 - 公司拥有或租赁46个重要设施，分布在美国各地，面积从2英亩到39英亩不等[72] - 维护和支持设施占地488英亩，面积106.5万平方英尺，办公空间19.6万平方英尺[73] - 交叉码头和配送系统设施占地20英亩，面积334.8万平方英尺，办公空间12.5万平方英尺[73] - 公司总部园区占地119英亩，办公空间60万平方英尺[73] - 分支机构销售办公室办公空间9.1万平方英尺[73] BNSF相关费用情况 - 2018年第三季度，公司因BNSF特定服务费用记录1830万美元的税前费用[74] - 2018年第四季度，公司为BNSF在2016年5月1日至2017年12月31日期间索赔记录8940万美元的或有负债税前费用，2018年1月1日至2018年12月31日期间索赔记录4460万美元，总计1.34亿美元[74] - 2019年第三季度，公司因BNSF在2018年1月1日至2018年12月31日期间索赔记录2680万美元的税前费用，无2019年1月1日至2019年9月30日期间的重大调整[74] - 2019年第三季度，公司为BNSF索赔的法律费用、成本和利息记录1740万美元的费用，总计4420万美元[74] 公司股权情况 - 截至2019年12月31日，公司获授权发行多达10亿股普通股，已发行1.671亿股，流通股为1.062亿股；2018年流通股为1.087亿股[78] - 2020年1月22日，公司宣布将季度现金股息从每股0.26美元提高至0.27美元，于2月21日支付给2月7日登记在册的股东[79] - 2019年10 - 12月，公司共回购44.1097万股普通股，平均每股价格113.30美元；截至2019年12月31日，根据计划还可回购价值9500万美元的股票[80] - 2017年4月20日，董事会授权回购至多5亿美元普通股；2020年1月22日，董事会又授权额外回购至多5亿美元普通股[80] 公司财务关键指标变化（运营收入、净收益等） - 2019年公司运营收入为91.65亿美元，2018年为86.15亿美元，2017年为71.90亿美元[83] - 2019年公司净收益为5.16亿美元，2018年为4.90亿美元，2017年为6.86亿美元[83] - 2019年租金和采购运输费用占运营收入的49.4%，2018年为51.5%，2017年为50.8%[83] - 2019年公司总运营费用占运营收入的92.0%，2018年为92.1%，2017年为91.3%[85] - 2019年公司自保险索赔估计应计约2.63亿美元，预计获得2.81亿美元的超额索赔报销、其他保险存款和预付保险费[92] - 2017 - 2018年，公司每次人身伤害和财产损失自保险金额为50万美元，每次工伤赔偿自保险金额为10万美元；2019年，每次人身伤害和财产损失自保险金额为50万美元，几乎所有州的工伤赔偿都已全额投保[90] - 2017年12月美国颁布《减税与就业法案》，2018年起美国联邦企业税率从35%降至21%，公司对现有递延税资产和负债重估，产生3.092亿美元临时金额[99] - 2019年公司合并运营收入为91.7亿美元，较2018年的86.1亿美元增长6.4%，燃料附加费收入降至10.4亿美元，较2018年减少1.4% [104] - 2019年公司合并运营费用较2018年增长6.3%，运营比率为92.0%，2018年为92.1% [105] - 2019年租金和采购运输成本增长2.1%，主要因JBI和ICS部门费率增加及JBI铁路采购运输成本增加，部分被2018年JBI的1.523亿美元费用抵消 [106] - 2019年薪资和员工福利成本较2018年增长12.5%，主要因员工数量增加和合格司机供应紧张导致薪酬提高 [106] - 2019年折旧和摊销费用增长14.5%，主要因DCS新长期客户合同相关设备采购 [106] - 2019年燃料和燃料税费用较2018年增长0.9%，主要因行驶里程增加，部分被燃料价格下降抵消 [106] - 2019年净利息费用较2018年增加31.7%，因平均债务水平增加和债务有效利率提高 [110] - 2019年公司有效所得税税率为24.2%，2018年为23.6%，增长主要因股份补偿归属相关离散税收优惠减少，部分被州所得税审计有利和解抵消 [110] - 2018年公司总运营收入增长19.8%至86.1亿美元，运营费用增长20.8%，运营比率为92.1%[124][126] - 2018年燃料附加费收入增长40.2%至11亿美元，排除燃料附加费后收入较2017年增长17.4%[124] - 2018年净利息费用增长40.8%，有效所得税税率为23.6%[129][130] - 2018年租金和采购运输成本增长21.5%，工资和员工福利成本增长19.8%[127] - 2018年运营收入从2017年的2300万美元增至5000万美元，毛利率从2017年的13.3%提升至15.4% [136] - 2019年经营活动提供的净现金为11亿美元，2018年为10.9亿美元；投资活动使用的净现金为8.04亿美元，2018年为8.87亿美元；融资活动使用的净现金为2.67亿美元，2018年为2.08亿美元 [140][141][142] - 公司2017 - 2019年分别支付每股0.23美元、0.24美元和0.26美元的季度股息，2020年1月22日宣布将季度现金股息从每股0.26美元提高至0.27美元 [143] - 2019年现金及现金等价物为3.5亿美元，2018年为7600万美元[212] - 2019年贸易应收账款净额为10.11829亿美元，2018年为10.51698亿美元[212] - 2019年总负债为32.03825亿美元，2018年为29.90263亿美元[213] - 2019年总股东权益为22.67029亿美元，2018年为21.01384亿美元[213] - 2019年总营业收入为91.65258亿美元，2018年为86.14874亿美元，2017年为71.89568亿美元[215] - 2019年净收益为5.1632亿美元，2018年为4.89585亿美元，2017年为6.86263亿美元[215] - 2019年基本每股收益为4.81美元，2018年为4.48美元，2017年为6.24美元[215] 公司资金借贷与支出计划 - 截至2019年12月31日，公司获授权在高级循环信贷额度下最多借款7.5亿美元，无未偿还借款 [145] - 公司高级票据包括三笔发行，分别为2.5亿美元3.85%的高级票据（2024年3月到期）、3.5亿美元3.30%的高级票据（2022年8月到期）和7亿美元3.875%的高级票据（2026年3月到期） [146] - 公司预计2020 - 2021年净支出约9.38亿美元用于购置收入设备和设施 [148] - 截至2019年12月31日，公司预计总义务和承诺为26.104亿美元，其中2020年为4.696亿美元，2021 - 2022年为10.631亿美元，2023 - 2024年为3.361亿美元，2025年及以后为7.416亿美元 [150] - 公司当前适用利率每提高1个百分点，将使年度税前收益减少350万美元 [152] 公司股权补偿与证券情况 - 股权补偿计划下待行使期权、认股权证和权利对应的待发行证券数量为1,688,946，未来可发行证券数量为5,710,001[170] 公司应收账款坏账情况 - 2017 - 2019年各年末应收账款坏账准备余额分别为2.4亿、3.58亿和2.25亿美元[174] - 2017 - 2019年各年应收账款坏账准备费用分别为2.93亿、3.57亿和3.42亿美元[174] - 2017 - 2019年各年应收账款坏账核销净额分别为1.87亿、2.39亿和4.75亿美元[174] 公司财务报告相关情况 - 公司认为截至2019年12月31日，其财务报告内部控制有效[185] - 安永会计师事务所对公司截至2019年12月31日的财务报告内部控制进行审计并发表无保留意见[190] - 安永认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[189] - 公司管理层负责合并财务报表的编制、完整性和公允列报[183] - 公司评估认为其披露控制和程序有效[184] - 公司根据COSO的《内部控制 - 整合框架（2013年框架）》评估财务报告内部控制有效性[185] 公司索赔应计与收购情况 - 2019年12月31日，公司总索赔应计额为2.63亿美元，主要与伤亡和工人赔偿索赔有关[194] - 2019年，公司以1亿美元净对价完成对Cory 1st Choice Home Delivery的收购[197] - 收购Cory时，所获客户相关无形资产和商誉的公允价值分别为4580万美元和4820万美元[198]