公司业绩表现 - JB Hunt 2024年第一季度每股收益为1.22美元，低于Zacks共识预期的1.53美元，同比下降35.4% [1] - 公司本季度营收为29.4亿美元，低于Zacks共识预期的31.1亿美元，同比下降9% [3] - 过去四个季度，公司均未能超过每股收益预期，且仅有一次超过营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌7.3%，同期标普500指数上涨6.1% [4] - 当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将逊于市场 [7] - 下一季度共识预期为每股收益1.89美元，营收32.9亿美元；本财年预期为每股收益7.61美元，营收134亿美元 [8] 行业状况 - 公司所属的运输-卡车行业在Zacks行业排名中处于后23% [9] - 同行业公司Landstar System预计第一季度每股收益1.34美元，同比下降38.3%；营收11.2亿美元，同比下降22% [10][11] 未来展望 - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 近期盈利预期修正趋势不利，但财报发布后可能发生变化 [7] - 投资者需关注未来几天对下季度及本财年预期的变化 [8]

财务表现 - 2024年第一季度，J.B. Hunt Transport Services, Inc.的营收为29.4亿美元，同比下降9%[1] - 2024年第一季度，J.B. Hunt Transport Services, Inc.的运营收入为1.944亿美元，同比下降30%[3] - 2024年第一季度，J.B. Hunt Transport Services, Inc.的每股收益为1.22美元，同比下降35%[1] - 2024年第一季度，J.B. Hunt Transport Services, Inc.的净利润为1.27亿美元，同比下降35%[1] 各部门业绩 - Intermodal（JBI）部门2024年第一季度营收为14亿美元，同比下降9%[6] - Dedicated Contract Services（DCS）部门2024年第一季度营收为8.6亿美元，同比下降2%[8] - Integrated Capacity Solutions（ICS）部门2024年第一季度营收为2.85亿美元，同比下降26%[11] - Final Mile Services（FMS）部门2024年第一季度营收为2.29亿美元，同比增长2%[13] - Truckload（JBT）部门2024年第一季度营收为1.78亿美元，同比下降13%[15] 业务细节 - Final Mile Services业务在2024年第一季度实现了15,086万美元的营收，同比增长8%[25] - Intermodal业务在2024年第一季度的平均运输距离为1,689，每单收入为2,876美元[26] - Dedicated业务在2024年第一季度的每辆卡车每周收入为5,021美元，平均运输距离为180[26] - Integrated Capacity Solutions业务在2024年第一季度的每单收入为1,803美元，毛利率为14.3%[26] - Final Mile Services业务在2024年第一季度完成了1,076,689次运输，平均每辆卡车数量为1,408[26] - Truckload业务在2024年第一季度的每单收入为1,903美元，平均运输距离为677[26] 资产状况 - 公司在2024年第一季度的现金及现金等价物为64,185万美元，应收账款净额为1,272,115万美元[27] - 公司在2024年第一季度的总资产为8,427,783万美元，总负债为1,543,984万美元[27] - 公司在2024年第一季度的实际流通股份为103,197，每股净资产为40.37美元[27]

公司业绩预期 - J B Hunt Transport Services Inc 计划于2024年4月16日盘后公布2024年第一季度财报 [1] - 公司过去四个季度的盈利均低于Zacks一致预期 平均偏差为842% [2] - 2024年第一季度收入预期为314亿美元 同比下降283% 主要受多数业务板块疲软影响 [3] - 第一季度每股收益预期在过去90天内下调65%至157美元 [10] 各业务板块表现 - 多式联运业务收入预期为1492亿美元 同比下降31% 主要由于每单收入下降 [4] - 专用合同服务业务收入预期为879亿美元 与2023年第一季度持平 [5] - 综合运力解决方案业务收入预期为36亿美元 同比下降65% [6] - 整车运输业务收入预期为195亿美元 同比下降53% [7] - 最后一英里服务业务收入预期为232亿美元 同比增长31% [8] 成本与利润压力 - 净利息支出增加可能影响公司净利润 主要由于利率上升 [9] - 运营费用预计增加 包括燃料成本 采购运输成本 薪资福利等 [9] 历史业绩回顾 - 2023年第四季度每股收益147美元 低于Zacks一致预期174美元 同比下降234% [12] - 2023年第四季度总营业收入33037亿美元 超过Zacks一致预期32362亿美元 但同比下降95% [13] 行业其他公司表现 - CSX公司预计2024年第一季度煤炭收入增长 过去60天每股收益预期稳定在045美元 [14][15] - Expeditors International预计2024年第一季度业绩受航空货运和海运集装箱需求疲软影响 [16] - Expeditors International过去60天每股收益预期下调708% [17]

预期财报 - JB Hunt公司预计在即将发布的季度财报中，每股收益为1.54美元，同比下降18.5%[1] - 预计营收将达到31.2亿美元，较去年同期下降3.3%[1] 收入预测 - 分析师预计Intermodal收入为14.9亿美元，同比下降3.1%[7] - Dedicated收入预计为8.7876亿美元，同比持平[8] - Truckload收入预计为1.9503亿美元，同比下降5.3%[9] - Integrated Capacity Solutions收入预计为3.5969亿美元，同比下降6.5%[10] 货物和车辆数量预测 - Final Mile Services的平均卡车数量预计为1460辆，较去年同期下降[12] - Intermodal的货物数量预计为502,083，Integrated Capacity Solution的货物数量预计为195,011[13] - Dedicated的平均卡车数量预计为13,271辆，总卡车数量预计为13,290辆[14][15] - Truckload的总拖车数量预计为1,968辆[16] 股价表现和评级 - 过去一个月，JB Hunt的股价下跌了6.6%，表现不佳[17] - JBHT目前持有Zacks Rank 4（卖出），预示着未来可能表现不佳[18]

JBHT公司财务状况 - JBHT的第四季度2023年营收为33.037亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate的32.362亿美元，但同比下降了9.5%[1] - JBHT的净利息支出增加16.2%，主要是由于较高的利率和债务发行成本[2] - JBHT的现金及现金等价物仅为5,334万美元，远低于13.261亿美元的长期债务[3] JBHT公司股价表现 - JBHT的股价在过去一年中上涨了10.8%，但表现不及行业增长率33.1%[4] JBHT公司股东回报 - JBHT董事会批准将季度现金股息从每股42美分提高到43美分，以回报股东[5] - JBHT在2020年第四季度暂停股票回购后，于2023年第四季度恢复了回购活动，截至2023年12月31日，尚有大约3.92亿美元的回购授权[6] JBHT公司评级比较 - JBHT目前持有Zacks Rank 4 (Sell)，而Zacks Transportation部门中一些表现更好的股票包括Air Lease Corporation (AL)和Kirby Corporation (KEX)[7] Air Lease Corporation财务状况 - Air Lease过去四个季度的盈利超过了Zacks Consensus Estimate，平均超出20.15%[8] - Air Lease的2024年盈利预期已在过去90天内上调了27.7%，预计2024年盈利增长率为29.96%[9] Kirby Corporation财务状况 - Kirby Corporation过去四个季度的盈利也超过了Zacks Consensus Estimate，平均超出5.75%[10] - Kirby Corporation预计2024年盈利增长率为32.80%[11]

核心观点 - JB Hunt预计在2024年第一季度财报中收入和盈利将同比下降 盈利预计为每股1 57美元 同比下降16 9% 收入预计为31 5亿美元 同比下降2 3% [4] - 公司股票价格可能因财报结果超出或低于预期而波动 财报预计于4月16日发布 [2] - 公司过去四个季度均未能超出盈利预期 最近一个季度的盈利为每股1 47美元 低于预期的1 74美元 意外率为-15 52% [15] 盈利预期与修正 - 过去30天内 分析师将季度每股盈利预期下调了1 36% 至当前水平 反映了分析师对公司盈利前景的重新评估 [5] - 最准确估计低于Zacks共识估计 表明分析师近期对公司盈利前景持悲观态度 导致盈利ESP为-4 56% [12] - 公司目前的Zacks排名为4（卖出） 结合负的盈利ESP 难以预测公司会超出共识盈利预期 [12][13] 盈利意外历史 - 公司在过去四个季度中均未能超出盈利预期 最近一个季度的盈利意外率为-15 52% [15] - 分析师在计算未来盈利预期时 通常会考虑公司过去与共识预期的匹配程度 [14] 盈利ESP与Zacks排名 - 盈利ESP（预期意外预测）通过比较最准确估计与Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差 [8] - 正的盈利ESP结合Zacks排名1（强力买入） 2（买入）或3（持有） 是盈利超预期的强有力预测指标 研究表明 这种组合在近70%的情况下会产生正的意外 [10] - 负的盈利ESP并不一定意味着盈利会低于预期 但难以预测盈利超预期 [11] 其他因素 - 盈利超预期或低于预期并不是股票价格波动的唯一因素 许多股票在盈利超预期后仍可能因其他因素下跌 同样 一些股票在盈利低于预期后仍可能因意外催化剂上涨 [16] - 尽管JB Hunt目前不是一个有吸引力的盈利超预期候选者 但投资者在财报发布前仍需关注其他因素 [18]

股东回报 - 公司通过提高股息和股票回购来回报股东 2023年第四季度董事会批准将季度现金股息从每股42美分提高到43美分 涨幅为2% 并于2024年2月23日支付给截至2024年2月9日的所有登记股东 [1] - 公司在2023年第四季度回购了约137,000股股票 耗资2500万美元 截至2023年12月31日 公司仍有约3.92亿美元的股票回购授权 [2] 成本控制 - 由于燃料成本 采购运输成本以及工资 福利费用下降 公司2023年运营费用同比下降12.2% [3] 收入表现 - 公司2023年第四季度收入为33.037亿美元 超过Zacks共识预期的32.362亿美元 但同比下降9.5% [4] - 扣除燃油附加费收入后 总营业收入同比下降6% 主要由于综合运力解决方案(ICS)和整车运输(JBT)业务量分别下降12%和7% 以及多式联运(JBI)和JBT每单收入(扣除燃油附加费)分别下降10%和13% 最终里程服务(FMS)停靠点下降12% 部分被JBI业务量增长6% 专用合同服务(DCS)生产率(扣除燃油附加费后每车每周收入)增长3% 以及收购BNSF物流经纪资产带来的收入贡献所抵消 [5] 财务压力 - 由于利率上升和债务发行成本增加 公司2023年净利息支出同比增长16.2% [6] - 截至2023年第四季度末 公司现金及现金等价物为5334万美元 远低于13.261亿美元的长期债务 [7] 股价表现 - 尽管公司股价在过去一年上涨12.6% 但仍落后于行业31.5%的涨幅 [8] 行业比较 - 在Zacks运输板块中 GATX公司(GATX) SkyWest公司(SKYW)和Copa控股公司(CPA)表现较好 目前均获得Zacks 2级(买入)评级 [10] - GATX在过去四个季度中有三个季度超出Zacks共识预期 平均超出幅度为16.47% 2024年盈利预期在过去90天内上调6.1% 预计2024年盈利增长率为3.68% 过去一年股价上涨13.9% [11][12] - SkyWest的机队现代化努力值得称赞 其2024年盈利预期在过去90天内上调11.1% 过去一年股价飙升222.2% 预计2024年盈利增长率超过100% 过去四个季度平均盈利超出预期128.02% [13][14] - Copa控股在过去四个季度中有三个季度超出Zacks共识预期 平均超出幅度为18.02% [15]

J.B. Hunt Transport Services - Shelley Simpson将晋升为J.B. Hunt Transport Services的首席执行官，作为公司领导层的继任计划的一部分[1] - Simpson自2022年8月1日起担任总裁，已在公司工作了近30年[2] - 现任CEO John N. Roberts, III将于7月1日由Simpson接替，而他将在Thompson退休后接任董事会的执行主席[3] JBHT股票 - JBHT目前持有Zacks Rank 3 (Hold)，投资者可以考虑类似Copa Holdings (CPA)和American Airlines (AAL)这样的排名更高的股票[4] Copa Holdings - Copa Holdings在增加的航空旅行需求中蓬勃发展，其2024年收益预期在过去60天内上调了5.14%[5] - CPA在过去四个季度中每次击败Zacks Consensus Estimate，平均超出18.02%[6] American Airlines - American Airlines在航空旅行需求上经历了积极的动量，特别是在国内市场[7] - AAL在过去四个季度中每次击败Zacks Consensus Estimate，平均超出119%[8]

公司高层变动 - Shelley Simpson被任命为公司首席执行官兼总裁，并提名进入董事会，自2024年7月1日起生效 [1][4] - Kirk Thompson和Wayne Garrison将从董事会退休，并担任新设立的荣誉创始董事顾问角色 [2][4] - John N Roberts III将接任Kirk Thompson的董事会执行主席职位 [3] 公司文化与领导力 - Shelley Simpson在公司拥有近30年的领导经验，曾担任多个高管职位，包括首席营销官和高速公路服务总裁 [5] - Kirk Thompson和Wayne Garrison在公司任职多年，分别自1985年和1981年起担任董事，对公司文化和创新有深远影响 [7][8] - 公司强调领导力培养和文化传承，确保长期成功和股东信心 [3][8] 董事会调整与独立性 - Kirk Thompson和Wayne Garrison将在2024年股东年会后不再寻求连任，以便未来增加独立董事 [9] - 2024年1月，董事会任命Pat Ottensmeyer为独立董事，此前还增加了Thad Hill和Persio Lisboa两位独立董事 [9] - 公司致力于加强董事会独立性，同时保留长期领导者的经验和价值 [10] 公司愿景与业务 - 公司愿景是打造北美最高效的运输网络，通过行业领先的解决方案和模式中立的方法为客户创造价值 [10][11] - 公司拥有全国最大的自有车队之一，并通过J B Hunt 360°数字货运市场整合第三方运力，满足客户的多样化运输需求 [10][11] - 公司是财富500强企业，标普500成分股，道琼斯运输平均指数的组成部分，提供多种运输服务，包括多式联运、专用运输、冷藏运输等 [12]

营业收入与部门表现 - 公司2023年总营业收入下降13.4%至128.3亿美元，主要由于ICS和JBI部门的装载量和每装载收入下降，以及FMS部门的收入和停靠点数量减少[116] - 2023年JBI部门营业收入下降至62.08亿美元，DCS部门营业收入略有上升至35.43亿美元，ICS部门营业收入大幅下降至13.9亿美元[123] - JBI部门2023年收入下降12%至62.1亿美元，主要由于每单收入下降11%和单量下降1%[125] - DCS部门2023年收入增长1%至35.4亿美元，客户保留率约为93%[127] - ICS部门2023年收入下降40%至13.9亿美元，整体单量下降26%，每单收入下降20%[129] - FMS部门2023年收入下降12%至9.18亿美元，主要由于客户需求下降[131] - JBT部门2023年收入下降16%至7.89亿美元，主要由于每单收入下降19%[134] - 公司2022年总收入增长21.7%至148.1亿美元，主要由于JBI和JBT部门每单收入增加[136] - JBI部门2022年收入增长29%至70.2亿美元，主要由于每单收入增长24%[142] - DCS部门2022年收入增长30%至35.2亿美元，客户保留率保持在98%以上[144] - ICS部门2022年收入下降6%至23.2亿美元，整体单量下降3%[146] - ICS部门2022年营业收入增至5700万美元，较2021年的4000万美元增长42.5%，毛利率从11.5%提升至14.6%[147] - ICS部门2022年通过J.B. Hunt 360平台执行的收入为15.2亿美元，较2021年的15.8亿美元略有下降，但承运商基数增长了15%[147] - FMS部门2022年收入增长15%至10.4亿美元，主要得益于新客户合同的实施和2022年收购Zenith Freight Lines[149] - JBT部门2022年收入增长40%至9.37亿美元，排除燃油附加费后增长31%，主要由于装载量增长22%和每装载收入增长8%[151] - JBT部门2022年平均有效拖车数量增至10,611辆，较2021年的7,123辆大幅增加，拖拉机数量从1,619辆增至2,242辆[151] 燃料相关收入与费用 - 2023年燃料附加费收入下降23.9%至18.5亿美元，主要由于燃料价格下降和公路里程减少[116] - 2023年燃料和燃料税费用下降19.3%，主要由于燃料价格下降和公路里程减少[119] - 公司2022年燃料附加费收入增长94.2%至24.3亿美元[136] 运营费用与成本 - 2023年运营费用下降12.2%，运营比率从2022年的91.0%上升至92.3%[117] - 2023年租金和采购运输成本下降20.6%，主要由于JBI、ICS和JBT部门的铁路和卡车运输费率下降[118] - 2023年折旧和摊销费用增加14.5%，主要由于新DCS长期客户合同的设备采购和JBI、JBT部门的拖车设备增加[120] - 2023年保险和索赔费用下降0.8%，主要由于索赔储备费用减少和索赔量下降[121] 财务费用与税务 - 2023年净利息费用增加16.2%，主要由于债务有效利率上升和平均债务余额增加[122] - 2023年所得税费用下降33.8%，主要由于应税收入减少和有利的税务争议解决[122] 现金流与资本支出 - 2023年经营活动产生的净现金流为17.4亿美元，较2022年的17.8亿美元略有下降，主要由于收益减少约2.41亿美元[155] - 2023年投资活动使用的净现金流为16.9亿美元，较2022年的15.5亿美元增加，主要由于设备购买增加[156] - 2023年融资活动使用的净现金流为5800万美元，较2022年的5.3亿美元大幅减少，主要由于当年库藏股购买减少[157] - 公司计划在2024年和2025年支出约8.68亿美元，主要用于购买拖拉机、集装箱、底盘和其他拖车设备[164] - 公司2023年底现金余额为5330万美元，循环信贷额度下未偿还余额为1.3亿美元，定期贷款未偿还余额为5亿美元，平均利率为6.44%[160]