财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净销售额为6.63亿美元，较2024年同期的7.07亿美元下降6.22%[12] - 2025年第一季度净利润为1800万美元，较2024年同期的3300万美元下降45.45%[12] - 2025年第一季度基本每股收益为0.20美元，较2024年同期的0.38美元下降47.37%[12] - 2025年第一季度公司报告净收入为1800万美元，2024年同期为3300万美元，调整后EBITDA分别为7200万美元和7500万美元[91] - 2025年第一季度公司报告毛利润为1.89亿美元，毛利率为28.5%，调整后毛利润为1.95亿美元，毛利率为29.4%；2024年同期报告毛利润为2.03亿美元，毛利率为28.7%，调整后毛利润为2.07亿美元，毛利率为29.2%[94] - 2025年第一季度公司报告净销售额为6.63亿美元，较上年同期下降约6.2%，有机净销售额为6.67亿美元，下降约5.6%[97][98] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度和2024年第一季度，养老金费用分别为200万美元和100万美元[44] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司的经营租赁成本分别为700万美元和300万美元[47] - 2025年3月29日止季度销售、一般及行政费用为1.55亿美元，较2024年3月30日止季度的1.57亿美元下降1.3%，分别占净销售额的23%和22%[99] - 2025年第一季度公司关税相关成本对未经审计的综合损益表影响不大，2025年4月美国发布行政命令对所有国家进口商品征收10%全面关税[76] - 2025年第一季度公司记录的按市值计价税前收益为100万美元，2024年同期无重大按市值计价影响[86] - 2025年第一季度公司与分拆相关的税前费用为1400万美元，2024年同期为900万美元[87][88] - 2025年第一季度公司供应链网络重新配置产生的税前费用为1700万美元，2024年同期为100万美元[89] - 2025年第一季度公司调整后EBITDA计算中排除其他收入500万美元，2024年同期排除600万美元[90] - 2025年3月29日止季度和2024年3月30日止季度，其他收入（支出）净额分别为500万美元和600万美元[100] - 2025年3月29日止季度公司综合有效税率为20.8%，2024年3月30日止季度为25.9%[101] - 2025年3月29日止季度公司记录了1400万美元的重组费用，2024年同期无重组项目[104] 各条业务线表现 - 公司通过一个运营和报告部门开展业务，主要在北美制造、营销和销售谷物产品[63] 各地区表现 - 2025年第一季度美国、加拿大和其他地区净销售额分别为5.85亿美元、7000万美元和800万美元，2024年同期分别为6.23亿美元、7500万美元和900万美元[65] 管理层讨论和指引 - 重组计划预计产生2.3亿至2.7亿美元的税前费用，其中现金成本3000万至4000万美元，非现金费用1.7亿至1.9亿美元[39] - 重组计划预计产生2.3亿 - 2.7亿美元的税前费用，其中现金成本3000万 - 4000万美元，非现金费用1.7亿 - 1.9亿美元，预计2027年完成[103] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月29日，公司总资产为20.16亿美元，较2024年12月28日的19.62亿美元增长2.75%[10] - 2025年年初至3月29日，经营活动净现金使用量为200万美元，而2024年同期为提供1000万美元[18] - 2025年年初至3月29日，投资活动净现金使用量为6000万美元，较2024年同期的900万美元增加566.67%[18] - 2025年年初至3月29日，融资活动净现金提供量为4900万美元，而2024年同期为使用1900万美元[18] - 截至2025年3月29日，现金及现金等价物为2700万美元，较期初的4000万美元减少32.5%[18] - 截至2025年3月29日和2024年12月28日，公司分别有1.32亿美元的未偿付款义务被纳入应付账款跟踪系统[25] - 公司将于2026年1月3日结束的财年采用FASB发布的ASU 2023 - 09所得税披露改进标准[26][27] - 公司计划于2028年1月1日采用FASB发布的DISE标准[28] - 公司应收账款变现计划中，任何时候可出售的最大应收账款约为3.5亿美元[30] - 截至2025年3月29日和2024年12月28日，已出售的应收账款分别为3.22亿美元和3.07亿美元[32] - 2025年第一季度和2024年第一季度，出售应收账款的净损失均为400万美元[32] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司分别有200万和100万稀释股份[34] - 2025年3月29日和2024年3月30日止季度，指定为套期工具的利率合约在其他综合收益中确认的损益分别为-400万美元和0，重分类至损益的损益分别为0和100万美元[60] - 2025年3月29日和2024年3月30日止季度，未指定为套期工具的商品合约在销售成本中确认的损益分别为100万美元和0[61] - 截至2025年3月29日和2024年12月28日，应收账款净额分别为2.31亿美元和1.99亿美元[66] - 截至2025年3月29日和2024年12月28日，存货分别为3.71亿美元和3.53亿美元[66] - 截至2025年3月29日和2024年12月28日，物业净值分别为7.99亿美元和7.86亿美元[66] - 2023年10月2日，Kellanova完成对公司的分拆，公司与Kellanova签订多项协议[75] - 截至2025年3月29日，公司的债务总额为5.97亿美元[50] - 截至2025年3月29日和2024年12月28日，公司衍生工具总名义金额分别为6.93亿美元和5.48亿美元[54] - 截至2025年3月29日，信贷安排下未偿还借款净额为5.95亿美元，其中9300万美元为流动负债，借款能力还有4.83亿美元[105] - 2025年3月29日止季度经营活动净现金流量为 - 200万美元，上年同期为1000万美元；投资活动净现金使用量为6000万美元，上年同期为900万美元；融资活动净现金流入为4900万美元，上年同期为 - 1900万美元[108] - 2025年5月董事会宣布每股0.165美元的普通股股息，6月13日支付[114] - 截至2025年3月29日和2024年12月28日，应收账款出售未偿还金额分别为3.22亿美元和3.07亿美元，本季度出售应收账款净损失为400万美元[116] - 截至2025年3月29日和2024年12月28日，公司应付账款跟踪系统中的未偿还付款义务均为1.32亿美元[118][119] - 截至2025年3月29日的季度，公司市场风险无重大变化[124] - 截至2025年3月29日，公司披露控制和程序有效[125] - 2025年3月29日结束的季度，公司实施企业资源规划系统，控制环境相应修改[126] - 公司目前未卷入会对财务状况或经营成果造成重大不利影响的法律诉讼[129] - 公司风险因素与2024年年报披露相比无重大变化[130] - 最近财季，公司董事或高管未采用或终止相关证券交易合同、指令或书面计划[131] - 报告包含多项展品，如规则认证文件和XBRL相关文件[133] - 报告于2025年5月6日由公司授权人员签署[135]

财务数据和关键指标变化 - 公司调整了全年营收预期，需求展望与品类动态、消费者情况及下半年计划相匹配 [14] - 调整制造计划，第二季度受影响最大，之后库存将达到合适水平，下半年毛利率表现将更稳定 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额和销量环比改善80个基点，品类基本面良好 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦稳定营收，在-1%至+1%区间波动，以实现长期利润率大幅增长 [22][23] - 下半年将有多项举措，如Kashi品牌重新推出、多品牌纤维营销活动、与Tony Hawk合作宣传Frosted Flakes等 [9][27] - 公司将战略转移消费者投资活动，注重投资回报率，以适应消费者与品牌互动方式的变化 [29][30] - 行业内有大型竞争对手削减产能，但公司认为品类需求稳定且在转变，公司能随之调整，长期来看是利好 [51][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对价值和健康营养的关注度持续上升，这一趋势将持续，对公司和品类是好事 [10][11] - 公司对实现2026年EBITDA利润率扩张500个基点的目标有信心，主要通过毛利率提升实现 [43][46] - 公司认为Special K品牌有潜力，将加强对其食品和营销的关注，推出相关产品 [56][58] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中可能会做出前瞻性声明，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 公司可能会提及非GAAP指标，相关定义和与GAAP指标的调整在新闻稿和幻灯片附录中 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度即食谷物品类消费者对健康和养生品牌兴趣加速增长的驱动因素是什么 - 公司认为这是长期趋势的加速，消费者对价值和健康营养的关注度持续上升，且公司早有准备，推出相关产品和营销活动 [8][9][11] 问题2: 第二季度毛利率收缩幅度如何，是否一个季度就能使成品库存与修订后的需求预测相匹配 - 公司调整了制造计划，第二季度受影响最大，之后库存将达到合适水平，下半年毛利率表现将更稳定 [15][16] 问题3: 如何定义品类提供的稳定背景，以及在当前挑战下如何看待稳定营收增长战略 - 品类表现符合公司规划假设，美国市场基本面良好，公司将随品类变化调整，继续追求稳定营收和长期利润率增长 [20][21][22] 问题4: 促销增加是对第53周利润的战略重新分配，哪些品牌投资受到影响 - 这并非减少品牌投资，而是战略转移消费者投资活动，注重投资回报率，以适应消费者与品牌互动方式的变化 [29][30] 问题5: 公司对今年恢复与品类表现一致的信心如何，以及营收指引在销量和价格方面的变化 - 公司认为改善将逐步进行，各项举措将分阶段实施，2026年将受益；第二季度价格实现低个位数增长，下半年趋于平稳 [33][34][39] 问题6: 实现2026年EBITDA利润率扩张500个基点的方式是否有变化 - 方式未变，主要通过毛利率提升实现，公司对该计划有信心，且正在寻找进一步提升利润率的方法 [43][46][47] 问题7: 行业竞争对手削减产能对公司长期前景和盈利能力的影响 - 公司认为自身供应链现代化重组进展顺利，有能力应对挑战；品类需求稳定且在转变，公司将随其调整，长期来看是利好 [52][53][55] 问题8: Special K品牌的稳定计划和前景如何 - 公司认为该品牌有潜力，将加强对其食品和营销的关注，推出相关产品，有望受益于消费者对健康的关注 [56][58][59] 问题9: 公司是否有能力收购新兴品牌，还是仅通过改善现有产品组合营销来应对竞争 - 公司既会加强现有品牌营销，也会关注新兴品牌机会，且拥有此前业务的知识产权使用权 [60][61][62]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.20美元 低于Zacks一致预期的0.41美元 同比去年0.37美元下降45.95% [1] - 季度营收6.63亿美元 低于预期的2.45% 同比去年7.07亿美元下降6.22% [2] - 过去四个季度中 公司有两次超过EPS预期 仅一次超过营收预期 [2] 市场反应与股价 - 本季度业绩意外为-51.22% 而上一季度曾超预期68% [1] - 年初至今股价下跌3.5% 表现略优于标普500指数(-3.9%) [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场同步 [6] 未来展望 - 下季度EPS预期0.49美元 营收预期6.7109亿美元 本财年EPS预期1.56美元 营收预期27.1亿美元 [7] - 行业排名显示消费品-必需品行业处于Zacks行业排名的后27% [8] - 同行Krispy Kreme预计季度每股亏损0.06美元 同比恶化185.7% 营收预期3.8121亿美元(同比下降13.9%) [9][10] 影响因素分析 - 股价短期走势将取决于管理层在财报电话会中的表态 [3] - 盈利预期修订趋势与股价表现存在强相关性 当前修订趋势呈现混合状态 [5][6] - 行业前景对个股表现有显著影响 排名前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8]

财务数据和关键指标变化 - 公司调整了全年营收预期，需求展望与品类动态、消费者情况及下半年计划相匹配 [13] - 第二季度对制造计划的调整将对其产生最大影响，下半年库存将达到合适水平，为稳定毛利率表现奠定基础 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场销售额和销量环比改善80个基点，品类基本面良好 [19] - Special K品牌本季度表现不佳，市场份额下降40个基点 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大市场为公司战略执行提供稳定背景，品类表现符合规划假设 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将顺应消费者对价值、健康和营养的需求变化，调整业务方向，聚焦稳定营收，实现长期利润率增长 [20][21] - 公司计划通过供应链重组、品牌投资调整、产品创新和营销活动等方式提升市场竞争力 [21][27][56] - 行业内有竞争对手削减产能，但公司认为品类需求依然存在，将通过自身调整适应市场变化 [51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对健康和营养的兴趣加速增长，这是长期趋势而非短期潮流，对公司和品类是利好 [10][11] - 公司对实现2026年EBITDA利润率扩张500个基点的目标充满信心，主要通过毛利率提升实现 [42][45] - 尽管面临挑战，但公司战略优先事项进展顺利，有信心通过行动推动业务长期增长和创造价值 [64] 其他重要信息 - 公司可能会做出前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，相关风险因素可参考财报演示中的免责声明和向SEC提交的文件 [3] - 公司会提及非GAAP指标，相关定义和与GAAP指标的调整信息可在新闻稿和幻灯片附录中查看 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度即食谷物品类中消费者对健康和 wellness 品牌兴趣加速增长的原因是什么？ - 公司认为这是长期趋势的延续，消费者在关注价值的同时，对健康和营养的兴趣也在增加，且这一趋势不会放缓 [9][10][11] 问题2: 第二季度毛利率收缩的幅度如何，一个季度能否根据修订后的需求预测调整成品库存？ - 公司已调整全年营收预期和制造计划，第二季度调整影响最大，下半年库存将达到合适水平，为稳定毛利率表现奠定基础 [13][14][15] 问题3: 如何定义美国和加拿大市场提供的“稳定背景”，以及在当前挑战下如何看待销售增长策略？ - 市场表现符合公司规划假设和模型需求，品类基本面良好，公司将顺应市场变化，聚焦稳定营收，实现长期利润率增长 [18][19][20] 问题4: 更高的促销活动是否意味着减少了某些品牌投资，哪些品牌投资受到了重新分配的影响？ - 公司并非减少品牌投资，而是进行战略调整，以更贴近消费者需求，过去18个月已提高了投资回报率，对短期和长期回报有信心 [27][28] 问题5: 公司对今年恢复与品类表现一致的市场份额有多大信心，已确定的解决方案是否有效？ - 公司预计市场份额将逐季改善，下半年将有多项举措落地，包括渠道分销增长、战略投资调整和产品创新等，对2026年的市场表现也有积极预期 [31][32][34] 问题6: 今年剩余时间营收指引在销量和价格方面有何变化，之前提到的2025年低个位数定价实现情况是否仍然适用？ - 第二季度价格实现预计为低个位数，下半年价格实现将趋于平稳，2026年预计也将保持类似趋势 [37][38] 问题7: 实现2026年EBITDA利润率扩张500个基点的计划是否有变化，如何看待当前毛利率表现对目标的影响？ - 公司仍计划主要通过毛利率提升实现目标，目前供应链重组项目按计划进行，已交付约100个基点，未来将继续通过成本优化等方式提升利润率 [42][45][46] 问题8: 竞争对手削减产能对行业长期前景和公司营收、盈利能力有何影响？ - 公司认为品类需求依然存在，将通过自身调整适应市场变化，供应链重组和业务优化将提升公司竞争力，长期来看市场趋势对公司有利 [51][52][54] 问题9: 公司对Special K品牌有何稳定计划，该品牌的健康和 wellness 资产是否有潜力？ - 公司将加强对该品牌食品的关注，提升营养密度，开展多品牌纤维营销活动，推出Special K蛋白燕麦片，并重新推出Special K零糖产品，认为该品牌将受益于市场趋势 [56][57] 问题10: 公司是否有能力收购新兴品牌，还是主要通过改善现有产品组合的营销来应对竞争？ - 公司将同时采取两种方式，既加强现有品牌的营销和创新，也会利用自身资源参与市场竞争，对团队能力充满信心 [59][60][62]

业绩总结 - 2025年第一季度有机净销售额为6.67亿美元，同比下降5.6%[52][56] - 2025年第一季度的净收入为18百万美元，相较于2024年第一季度的亏损11百万美元[102] - 2025年第一季度调整后的毛利率为29.4%，较去年同期上升20个基点[59][63] - 2025年第一季度调整后的EBITDA利润率为10.8%，较去年同期上升20个基点[18][64] - 2025年第一季度的利息支出为3百万美元，较2024年第一季度的7百万美元下降57.1%[102] - 2025年第一季度的自由现金流为负62百万美元，较2024年第一季度的1百万美元下降[104] 用户数据 - 美国市场的销售额同比下降4.5%，市场份额为25.4%[21] - 加拿大市场的销售额同比下降5.5%，市场份额为37.6%[21] 未来展望 - 2025年有机净销售增长的修正指导为-2.0%至-3.0%[72] - 2025年调整后的EBITDA增长的修正指导为4.0%至6.0%[75] 财务状况 - 截至2025年3月29日，公司的净债务为5.7亿美元，杠杆比率为2.1倍[67][69] - 2024年12月28日的调整后EBITDA为57百万美元，而2025年3月29日为72百万美元，增长约26.3%[102] 成本与支出 - 2025年第一季度的分离成本为14百万美元，较2024年第一季度的9百万美元上升55.6%[107] - 2025年第一季度的重组和非重组成本为17百万美元，较2024年第一季度的1百万美元显著增加[108] - 2025年第一季度的其他收入为5百万美元，较2024年第一季度的6百万美元有所减少[109] - 2025年第一季度的标记市场损益为100万美元，而2024年第一季度没有重大影响[106] 其他信息 - 公司在Q1 2025完成了ERP实施，IT分配按计划进行[45]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度报告净销售额为6.33亿美元，同比下降6.2%；有机净销售额为6.67亿美元，同比下降5.6%[2][5] - 2025年第一季度报告净收入为1800万美元，同比下降45.5%；调整后EBITDA为7200万美元，同比下降4.0%[2][6] - 2025年第一季度报告净销售额为6.63亿美元，较2024年的7.07亿美元下降6.2%，有机净销售额为6.67亿美元，较2024年下降5.6%[28] - 2025年第一季度报告毛利润为1.89亿美元，调整后毛利润为1.95亿美元；报告毛利率为28.5%，调整后毛利率为29.4%[30][33] - 2025年第一季度报告净利润为1800万美元，调整后EBITDA为7200万美元；报告净利润率为2.6%，调整后EBITDA利润率为10.8%[35] - 2025年第一季度基本每股收益为0.20美元，摊薄后每股收益为0.20美元[25] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度公司因分拆产生了1400万美元的税前费用，供应链重组产生了1700万美元的税前费用[39][40] - 2025年第一季度公司调整EBITDA计算中排除了500万美元的其他收入[41] - 2025年第一季度公司记录了100万美元的外汇和商品套期保值按市值计价的税前收益[38] 业务指标变化 - 2025年第一季度价格/组合上涨3.0%，销量下降8.6%[5] 管理层讨论和指引 - 公司将2025年有机净销售额增长指引下调至-2.0%至-3.0%，此前为约-1.0%[3][12] - 公司将2025年调整后EBITDA增长指引下调至持平至-2.0%，此前为4.0%至6.0%[3][12] - 公司目标到2026年底实现约500个基点的利润率提升[2] 全年财务预计 - 2025年全年利息费用预计为2500 - 3000万美元，折旧和摊销费用为8500 - 9000万美元[10] - 2025年全年估计养老金资产回报为4500 - 5000万美元，分离成本为2500 - 3000万美元[10] - 2025年全年业务、投资组合调整和重组成本预计为1.05 - 1.15亿美元，调整后EBITDA预计为2.7 - 2.75亿美元[10] 现金流情况 - 2025年第一季度经营活动净现金使用200万美元，投资活动净现金使用6000万美元，融资活动净现金提供4900万美元[26] - 2025年第一季度公司自由现金流为负6200万美元，而2024年为100万美元[26] 资产负债情况 - 截至2025年3月29日，公司总资产为20.16亿美元，总负债为16.89亿美元，股东权益为3.27亿美元[27] - 截至2025年3月29日，公司净债务为5.7亿美元，较2024年12月28日的4.95亿美元有所增加[37]

公司财报与投资者沟通 - 公司公布2025年第一季度财务业绩并更新全年财务展望 所有文件包括财务新闻稿、表格、GAAP调节表、演示文稿、管理层预录讲话和文字记录均发布于官网[1] - 公司向美国证券交易委员会提交8-K表格当前报告 并在其网站公开[2] - 公司将于2025年5月6日美国东部时间上午10点举办分析师问答网络直播 讨论第一季度业绩 直播及重播信息详见官网[2] 公司品牌与业务概况 - 公司历史可追溯至1894年 创始人W K Kellogg通过发明玉米片重塑食品未来 旗下标志性品牌包括Frosted Flakes、Rice Krispies、Froot Loops等[3] - 品牌覆盖北美大多数家庭 通过食品促进消费者身心健康 代表性品牌形象包括Tony the Tiger和Toucan Sam[3] - 公司推行可持续商业战略"Feeding Happiness" 旨在为家庭、儿童和社区构建更健康快乐的未来[3]

财务数据和关键指标变化 - 公司宣布季度股息为每股0.016015美元，股息将于2025年6月13日支付，记录日期为2025年5月30日收盘时 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推行“Feeding Happiness”可持续商业战略，重点关注让健康饮食变得容易、帮助孩子发挥最佳状态和改善社区三个领域 [22] - 自2019年2月以来，公司通过“Mission Tiger”计划，让超过200万儿童受益，覆盖3000多所学校，2024年该计划已覆盖美国所有50个州 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为理解业务对人和地球的影响对成为可持续企业至关重要，正将此融入企业DNA，将做好事与做好生意联系起来 [24] 其他重要信息 - 会议采用虚拟形式，方便各地股东参与 [2] - 会议议程包括秘书报告、董事选举、高管薪酬咨询投票和独立注册会计师事务所任命的批准 [4] - 出席会议的股东持有约71573337股普通股，占已发行有表决权股份的约83%，达到法定人数 [10] - 三位董事候选人Michael Corbeau、Ramon Maguire和Mindy Sherwood成功连任，任期至2026年年度会议 [19] - 股东以咨询方式批准了公司高管薪酬决议 [19] - 股东批准普华永道会计师事务所为公司2025财年的独立注册公共会计师事务所 [20] - 公司将于5月6日公布季度收益 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 回答: 无

股息公告 - 公司董事会宣布每股普通股派发0.165美元股息 [1] - 股息支付日为2025年6月13日 [1] - 股权登记日为2025年5月30日 [1] - 除息日为2025年5月30日 [1] 公司概况 - 公司成立于1894年 以发明Corn Flakes谷物早餐开创行业先河 [2] - 核心品牌组合包括Kellogg's Frosted Flakes、Rice Krispies、Froot Loops等7个标志性品牌 [2] - 品牌覆盖北美大部分家庭 每日影响数百万消费者生活 [2] - 拥有Tony the Tiger、Toucan Sam等深入人心的品牌形象代言 [2] 企业战略 - 通过可持续战略"Feeding Happiness"构建健康幸福未来 [2] - 致力于生产兼具快乐感和营养价值的食品 [2] - 战略重点覆盖家庭、儿童及社区福祉 [2]

WK Kellogg (KLG) 业绩预期 - 市场预期公司2025年3月季度每股收益为0.41美元 同比增长10.8% 但营收预计为6.7865亿美元 同比下降4% [1][3] - 若实际业绩超预期 股价可能上涨 反之则可能下跌 管理层在财报电话会中的讨论将影响短期股价可持续性 [2] - 过去30天共识EPS预期未变 但分析师近期上调最准确预期 导致盈利意外预测ESP达+4.17% 结合Zacks评级3级(持有) 显示公司大概率超预期 [4][10][11] - 上季度公司实际EPS为0.42美元 大幅超出预期0.25美元 惊喜幅度达68% 过去四个季度中有两次超预期 [12][13] 行业对比 - Clorox (CLX) - 同属消费品必需品类 公司预计2025年3月季度EPS为1.57美元 同比降8.2% 营收预期17.1亿美元 同比降5.5% [17] - 过去30天共识EPS预期下调2.2% 且ESP为-2.69% 结合Zacks评级3级(持有) 难以确定能否超预期 但过去四个季度均超预期 [18] 方法论与工具 - Zacks盈利ESP模型通过对比最新最准确预期与共识预期 预测实际业绩偏离概率 正向ESP对预测超额收益更具参考价值 [6][7] - 当正向ESP与Zacks评级1-3级结合时 预测准确率近70% 但负向ESP或低评级股票难以预测业绩惊喜 [8][9] - 建议利用盈利ESP筛选工具在财报发布前识别潜在机会 [15]