股价表现 - Koss公司股价自2025年3月31日季度财报公布后上涨147% 同期标普500指数涨幅45% [1] - 过去一个月内股价涨幅147% 远超标普500的45%涨幅 [1] 财务业绩 - 第三季度每股净亏损3美分 与去年同期持平 [1] - 净销售额280万美元 同比增长54% 上年同期为260万美元 [1] - 净亏损30万美元 较2024财年第三季度略有扩大 [1] 盈利能力 - 毛利润从去年同期的80万美元增至110万美元 [2] - 2025财年前九个月毛利率同比提升超过600个基点 [2] - 运营亏损从去年同期的60万美元收窄至50万美元 [3] - 利息收入贡献20万美元 使税前亏损从40万美元降至30万美元 [3] 业务驱动因素 - 欧洲和亚洲分销商销售增长是收入改善主因 主要来自新产品销售 [4] - 直接面向消费者(DTC)销售对收入增长形成支撑 [4] - 教育领域销售额骤降60% 因大型项目延期 [5] - 国内分销商销售下滑拖累整体表现 [5] 成本结构 - 毛利率改善主要源于运输成本正常化 上年数据受高额运输费用影响 [8] - 库存报废相关的减记部分抵消了毛利率提升 [2][6] - 销售及行政费用(SG&A)从150万美元增至160万美元 [3] 管理层观点 - 董事长兼CEO强调地域扩张和新产品是增长主要催化剂 [4] - 指出运费成本下降带来利润率提升 但库存管理挑战部分抵消该优势 [6] - 教育领域销售下滑被归因为临时性项目延期 非结构性变化 [7]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 for the quarterly period ended March 31, 2025 OR (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) DELAWARE 39-1168275 incorporation or organization) (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer Identification No.) 4129 North Port Washington Avenue, Milwaukee, Wisconsin (Address of principal executive offices) ( ...

"A substantial increase in sales to our distributors in Europe and Asia, mainly a result of the success of new product sales, was the primary driver of the improvement in overall sales for the fiscal year-to-date March 2025 period over the same period in the prior year," Michael J. Koss, Chairman and CEO, said today. "Direct-to- consumer (DTC) sales continue to contribute to the sales growth but unfortunately, a near 60% drop in sales to the education markets, due to postponement of a large project, combine ...

文章核心观点 美国高保真耳机公司Koss Corporation公布2025年第一季度财报，本季度和前九个月净销售额均有增长，净亏损情况有改善但仍面临挑战，近期关税公告将影响产品成本，公司已制定战略应对[1][2][3][4] 公司销售情况 - 2025年第一季度净销售额为278.1万美元，较去年同期增长14.34万美元，增幅5.4% [2] - 2025年前九个月净销售额为953.996万美元，较去年同期增长16.8292万美元，增幅1.8% [3] - 2025年前九个月公司对欧洲和亚洲分销商销售额大幅增加，主要因新产品销售成功；直销销售也助力增长，但教育市场销售额下降近60%，国内分销商销售额降低，部分抵消了有利因素 [4] 公司盈利情况 - 2025年第一季度净亏损31.6742万美元，去年同期净亏损31.378万美元，基本和摊薄后每股净亏损均为0.03美元 [2] - 2025年前九个月净亏损64.2135万美元，去年同期净亏损84.0542万美元，基本和摊薄后每股净亏损分别为0.07美元和0.09美元 [3] - 2025财年前九个月利润率提高超600个基点，主要因去年运输成本高影响利润率，今年部分过时产品注销部分抵消了收益 [4] 公司应对措施 - 鉴于公司大部分产品从中国采购，近期关税公告将对产品成本产生重大影响，公司密切关注并制定战略应对，以减轻不利影响 [4] 公司业务范围 - 公司销售高保真耳机、无线蓝牙音箱、电脑耳机、电信耳机、主动降噪耳机和无线耳机等全线产品 [5]

文章核心观点 公司2024年第四季度财报发布后股价下跌 1.6% ，过去一个月下跌 21.5% ，但本财年第二季度盈利、净销售额、毛利润等指标表现良好，不过也面临部分业务销售下滑、运费增加等问题 [1][2] 股价表现 - 公司自2024年12月31日季度财报发布后股价下跌 1.6% ，同期标准普尔500指数下跌 0.5% [1] - 过去一个月公司股票下跌 21.5% ，而标准普尔500指数增长 0.6% [1] 财务数据 盈利情况 - 本财年第二季度每股收益为 1 美分，上年同期每股亏损 3 美分 [2] - 公司净收入为 10 万美元，去年同期净亏损 30 万美元 [2] 销售情况 - 本财年第二季度净销售额为 360 万美元，较上年同期的 340 万美元增长 5.9% [2] 毛利情况 - 本财年第二季度毛利润达到 140 万美元，高于去年同期的 110 万美元 [3] - 公司毛利率从一年前的 33% 扩大至 39.5% [3] 费用情况 - 第二季度销售、一般和行政费用从上年同期的 158 万美元略降至 155 万美元 [4] 运营情况 - 本财年第二季度运营亏损从去年同期的 50 万美元收窄至 10 万美元 [4] 管理层评论 - 公司向两大出口经销商的销售对收入增长起关键作用，欧洲市场销售额同比翻倍，高利润率的直销和美国新客户的定制订单推动财务表现改善，但教育部门、电商和国内经销商销售下滑部分抵消了这些收益 [5] 其他情况 - 公司指出运费略有增加，预计还会进一步上涨，正密切关注可能影响运营的供应链中断和关税变化 [6]

财务数据关键指标变化 - 2024年12月31日止三个月净销售额为355.7万美元，较上年同期增长5.9%；六个月净销售额为675.9万美元，较上年同期增长0.4%[50][52] - 2024年12月31日止三个月销售毛利率为39.5%，较上年同期增加650个基点；六个月销售毛利率为38.1%，较上年同期增加580个基点[50][55] - 2024年12月31日止三个月销售、一般和行政费用为154.7万美元，较上年同期减少3.8万美元，降幅2.4%；六个月为335.7万美元，较上年同期增加23.6万美元，增幅7.6%[50][57] - 2024年12月31日止三个月和六个月的州所得税费用分别为2760美元和5520美元，有效税率分别为2.8%和1.7%[50][59] - 截至第二季度末，公司剩余预计联邦税收亏损结转约为3290万美元，截至2024年12月31日递延所得税资产约为850万美元[60] - 2024年和2023年截至12月31日的六个月，经营活动所用现金分别为50,419美元和345,185美元，投资活动所用现金分别为403,380美元和257,423美元，融资活动提供现金分别为152,445美元和35,800美元，现金及现金等价物净减少分别为301,354美元和566,808美元[75] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年12月31日止三个月出口市场销售额为137.6万美元，较上年同期增长超90%；六个月出口销售额为241万美元，较上年同期增长64.7%[53] - 2024年12月31日止三个月国内市场销售额下降48.6万美元，降幅18.2%；六个月国内销售额为434.9万美元，较上年同期下降92.2万美元，降幅17.5%[54] 现金及资金状况 - 2024年12月31日，公司拥有250万美元现金及现金等价物、720万美元短期投资和500万美元可用信贷额度[62] - 截至2024年12月31日和6月30日，公司银行信贷额度无未偿还借款，2024年和2023年截至12月31日的三、六个月内无股票回购[79] 经营活动现金流向分析 - 2024年截至12月31日的六个月，经营活动所用现金主要因上半年净经营亏损，被营运资金改善和收到部分工资税退款抵消；2023年同期主要是支付上一年奖金和一般保险费[76] 投资活动现金流向分析 - 2024年截至12月31日的六个月，投资活动所用现金主要用于固定资产支出，如更换建筑屋顶约346,000美元等；2023年同期主要用于更换建筑屋顶约300,000美元等[77] 融资活动现金流向分析 - 2024年截至12月31日的六个月，融资活动现金仅来自员工行使股票期权，发行76,000股普通股；2023年同期发行20,000股普通股[78] 信贷额度协议情况 - 2019年5月14日公司与银行签订500万美元循环有担保信贷额度协议，信用证子限额100万美元，2024年10月30日修订将到期日延至2026年10月31日[81][82] 租赁情况 - 公司租赁126,000平方英尺设施，2022年5月24日续租五年至2028年6月30日，年租金380,000美元，2028年续租租金增至397,000美元[83] 宏观经济及地缘政治影响 - 宏观经济和地缘政治状况影响公司业务，包括经济不确定性、供应链中断、贸易紧张等[64] - 2024年12月美国新增25.6万个就业岗位，但消费者消费意愿未提升，消费趋于谨慎[66] - 公司因通胀面临商品、包装材料、工资、能源和运输成本上升，还面临供应链中断等风险[67] - 公司依赖中国供应链，中美、中台地缘政治紧张及贸易摩擦可能影响产品成本和运输[68][69] 俄乌冲突业务影响 - 2022年2月俄乌冲突后公司暂停对俄销售，2024和2025财年上半年收到乌克兰经销商订单[71]

- 2024年第四季度净销售额为355.7086万美元，较去年同期的336.0124万美元增长19.6962万美元，增幅5.9%[2] - 2024年第四季度净利润为9.4142万美元，去年同期净亏损26.9153万美元[2] - 2025财年第二季度基本和摊薄后每股净收益为0.01美元，去年同期基本和摊薄后每股净亏损为0.03美元[2] - 2024年前六个月净销售额为675.8954万美元，较去年同期的673.4062万美元增长2.4892万美元，增幅0.4%[3] - 2024年前六个月净亏损为32.5393万美元，较去年同期的52.6762万美元减少20.1369万美元[3] - 2024年前六个月基本和摊薄后每股净亏损为0.03美元，去年同期为0.06美元[3] - 本财年上半年对欧洲市场的新产品销售额超过去年一倍多[4] - 本财年上半年毛利率增至38.1%，去年同期为32.3%[4] - 本财年上半年运费成本略有增加，预计未来还会上升[4] - 2024年第四季度加权平均基本股数为935.5686万股，摊薄后为962.9535万股[9]

文章核心观点 - 美国高保真耳机公司Koss Corporation公布2024年第二季度财报，销售和利润有改善但也面临部分市场销售下滑和成本上升问题 [1][2][4] 财务数据 第二季度（2024年10 - 12月） - 净销售额355.7086万美元，较去年同期336.0124万美元增长5.9%即19.6962万美元 [2] - 净利润9.4142万美元，去年同期净亏损26.9153万美元 [2] - 基本和摊薄后每股净收益0.01美元，去年同期为每股净亏损0.03美元 [2] 前六个月（2024年7 - 12月） - 净销售额675.8954万美元，较去年同期673.4062万美元微增0.4%即2.4892万美元 [3] - 净亏损32.5393万美元，较去年同期52.6762万美元亏损收窄20.1369万美元 [3] - 基本和摊薄后每股净亏损0.03美元，去年同期为每股净亏损0.06美元 [3] 销售增长原因 - 对两大出口分销商销售额增加，新产品销售远超预期，对欧洲市场销售额超去年一倍多 [4] - 直接面向消费者（DTC）销售额增加，来自新国内客户的大额定制订单也推动增长 [4] 销售不利因素 - 教育市场、电商和美国国内分销商销售额下降，抵消大部分增长 [4] 毛利率情况 - 本财年上半年毛利率升至38.1%，去年同期为32.3%，主要因DTC和新产品销售及国内分销商高利润率销售推动，且去年受高运费库存影响 [4] 成本情况 - 本财年上半年运费成本略有增加，预计未来还会上升，公司将密切关注供应链和潜在关税并采取行动 [4] 公司业务 - 公司销售高保真耳机、无线蓝牙音箱、电脑耳机、电信耳机、主动降噪耳机和无线耳机等全线产品 [5]

财务表现 - 公司2025财年第一季度每股亏损5美分，较去年同期的3美分亏损有所扩大 [1] - 净销售额为320万美元，同比下降5.1%，去年同期为340万美元 [1] - 净亏损为40万美元，较去年同期的30万美元亏损有所扩大 [9] 销售表现 - 销售额同比下降5.1%，主要由于美国分销商需求下降以及教育和音乐客户订单减少 [3] - 欧洲市场表现强劲，两大欧洲分销商销售额增长超过30% [4] - 直接面向消费者（DTC）渠道表现突出，特别是在亚马逊平台上，Porta Pro Wireless 2.0的发布推动了创纪录的销售日 [4] 成本与利润 - 销售成本为200万美元，较去年同期的230万美元有所下降 [5] - 毛利润为120万美元，较去年同期的110万美元有所增长 [6] - 毛利率从31.6%上升至36.6%，得益于更高利润率的产品组合和DTC销售 [6] 运营费用 - 销售、一般及行政费用（SG&A）为180万美元，较去年同期的150万美元增长17.8%，主要与产品发布和DTC渠道增强相关 [7] 库存与供应链 - 公司在本季度对部分老旧和过剩库存进行了减值处理 [8] - 运费成本略有上升，供应链拥堵问题导致交货时间延长，预计将持续至下一季度 [8]

财务状况 - 公司总资产为 XXX 亿元 [1] - 公司总负债为 XXX 亿元 [1] - 公司净资产为 XXX 亿元 [1] - 公司流动资产为 XXX 亿元 [2] - 公司流动负债为 XXX 亿元 [2] - 公司资产负债率为 XX% [3] 经营业绩 - 公司营业收入为 XXX 亿元 [1] - 公司营业成本为 XXX 亿元 [1] - 公司毛利率为 XX% [1] - 公司净利润为 XXX 亿元 [1] - 公司净利率为 XX% [1] - 公司每股收益为 X.XX 元 [2] 现金流情况 - 公司经营活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [2] - 公司投资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [2] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [2] - 公司现金及现金等价物净增加额为 XXX 亿元 [2] 发展战略 - 公司将继续深耕主营业务 [3] - 公司将加大研发投入 [3] - 公司将拓展新的业务领域 [3] - 公司将优化产品结构 [4] - 公司将提升运营效率 [4]