财务数据和关键指标变化 - 8月1日至10月底，公司回购550万股，花费5.5亿美元，每股约319.76美元；同期出售Charter股票获6.16亿美元收益；截至11月1日，回购授权剩余21.5亿美元 [9] - 季度末，公司合并现金及现金等价物2.03亿美元，其中GCI有3700万美元；基于11月1日持有的Charter股票和前一日收盘价，Charter投资价值1650万美元；公司总债务本金39亿美元 [16] - 季度末，GCI现金减少4300万美元，调整后OIBDA增加100万美元，收入增加200万美元；杠杆率为3.1倍，循环信贷额度下有3.97亿美元未动用额度 [17][21] 各条业务线数据和关键指标变化 Charter业务 - 第三季度收入增长3%，新增6.1万住宅宽带用户，新增近40万移动线路，移动收入增长40%；季度末，Charter共有470万移动线路 [11][12] GCI业务 - 过去一年，GCI新增6300个创收无线用户和8000个创收电缆调制解调器客户 [19] - 视频业务持续萎缩，影响收入但对自由现金流影响不大；消费者宽带、无线业务和商业数据收入增长抵消了视频业务下滑和漫游协议的影响 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 10月，Charter推出Spectrum 1套餐，预计加速移动业务增长并带动宽带业务发展；Charter将继续通过新建项目扩大业务覆盖范围 [13][14] - GCI将继续扩展2G业务，预计年底在Unalaska推出 [20] - 与欧洲市场不同，美国宽带市场更分散，公司在宽带市场地位稳固，有机会从DSL运营商等竞争对手处获取份额；公司拥有全国性MVNO，可在有足够业务量的市场追求自有经济效益 [28][29][30] - 移动运营商和有线电视运营商运营范围存在不匹配，移动运营商更倾向获取光纤宽带业务，而宽带运营商对全国性移动业务布局兴趣相对较小 [35] - 公司认为Charter与自身合并存在潜在机会，但目前不急于推进；对于收购其他有线电视特许经营权，会优先考虑是否适合Charter，因其能带来巨大协同效应 [39][41] - 公司认为当前市场环境下，卖家期望调整慢于买家，需关注卖家面对市场变化的情况；公司有能力进行债务或股权融资投资，且认为应储备资源以把握未来机会 [46][48] - 公司在回购股票时优先选择低成本的A类股，但会考虑流动性；公司债务主要为可交换债券和保证金贷款，有能力进行再融资和延期 [52][53][54] - 公司认为有线电视市场竞争环境可能改善，光纤过度建设商面临资金和竞争压力，历史上成功案例较少；Charter应积极为消费者提供价值以有效竞争 [55][56] - 公司认为DOCSIS 4.0策略经过充分测试，有线电视在各种市场具有竞争力；若Charter明年加大农村建设和网络升级投资，公司股票回购率将降低 [62][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Charter第三季度运营结果表示满意，对移动业务捆绑和发展机会感到兴奋；对GCI在第三季度的表现表示肯定 [11][17] - 公司期待与Chris Winfrey继续合作，对RDOF早期进展和潜在补贴机会感到满意 [14] 其他重要信息 - 公司将于11月17日在纽约举行年度投资者日活动，John Malone和Greg Maffei将主持问答环节，可提前通过investor@libertymedia.com提交问题 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待融合业务对美国有线电视业务的影响，MVNO模式在美国是否比其他国家更优 - 美国市场与欧洲不同，宽带市场更分散，公司在宽带市场地位稳固，有机会获取份额；公司拥有全国性MVNO，可在合适市场追求自有经济效益；移动业务规模远大于宽带业务，两者存在关键差异 [28][29][33] 问题2: 是否会看到融合驱动的美国市场整合 - 移动运营商和有线电视运营商运营范围存在不匹配，移动运营商更倾向获取光纤宽带业务，而宽带运营商对全国性移动业务布局兴趣相对较小 [35] 问题3: 如何看待继续参与Charter回购计划，是否考虑重新审视合作关系 - 目前公司通过出售Charter股票回购自身股票的收益高于折现净资产价值，对当前合作关系满意，未来会考虑相关问题 [37] 问题4: 除当前举措外，有无新方法缩小净资产价值折扣 - 公司认为有多种选择，历史上曾通过资产支持或实体合并等方式解决；目前与Charter合作良好，不急于推进合并 [38][39] 问题5: 是否有兴趣用Liberty Broadband资金投资更多有线电视特许经营权 - 不排除收购其他有线电视特许经营权的可能，但会优先考虑是否适合Charter，因其能带来巨大协同效应 [41] 问题6: 如何看待当前投资环境，是否有吸引力的投资机会 - 融资成本上升和融资可得性影响部分交易，卖家期望调整慢于买家；公司有能力进行债务或股权融资投资，应储备资源以把握未来机会 [45][46][48] 问题7: 解释A类股和K类股回购比例的驱动因素，以及近期债务义务情况；有线电视运营商应如何应对过度建设商 - 回购时优先选择低成本的A类股，但会考虑流动性；公司债务主要为可交换债券和保证金贷款，有能力进行再融资和延期；有线电视市场竞争环境可能改善，光纤过度建设商面临资金和竞争压力，Charter应积极为消费者提供价值以有效竞争 [52][53][56] 问题8: DOCSIS 4.0有线电视网络能否与光纤竞争；Charter明年加大投资对Liberty Broadband战略有何影响 - DOCSIS 4.0策略经过充分测试，有线电视在各种市场具有竞争力；若Charter加大投资，公司股票回购率将降低 [62][61]

公司股权与业务覆盖情况 - 公司控制Charter 25.01%的总投票权[142] - Charter通过其Spectrum品牌为41个州的超3200万客户提供服务[158] 农村医疗保健（RHC）计划相关情况 - 截至2022年9月30日，公司来自农村医疗保健（RHC）计划的应收账款净额约为8600万美元[147] - 2018年6月30日结束的资助年度，FCC将RHC客户的收费率降低了约26%[151] - GCI Holdings在2021年收回了与2019年6月30日和2020年6月30日结束的两个资助年度相关的1.75亿美元应收账款[151] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，GCI Holdings就RHC计划合规问题记录了1500万美元的额外预计和解费用，总预计负债达2700万美元[155] - 2019年，GCI Holdings就FCC执法局和监察长办公室的调查，为被认为可能不符合RHC计划规则的合同确认了约1200万美元的负债[156] - 2019年，GCI Holdings确定某些合同存在额外损失的合理可能性，损失范围为0至4400万美元[156] - 2022年第三季度，GCI Holdings就RHC计划合规问题提出和解方案后，合理可能损失范围降至0至3000万美元[155] 公司客户关系情况 - 2022年第三季度，Charter住宅和中小企业客户关系增加1.7万个，2021年9月30日至2022年9月30日增加19.2万个[159] 公司资产出售情况 - 2022年5月2日，Liberty Broadband出售全资子公司Skyhook，总对价约1.94亿美元，确认收益1.79亿美元[160] - 2022年第二季度，公司出售Skyhook获得1.79亿美元净收益，2021年前三季度出售一项投资获得1200万美元收益[191] 公司合并财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司合并收入分别减少200万美元和1400万美元[162][163] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司合并经营收入（亏损）分别下降3700万美元和改善7200万美元[165] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，股票薪酬费用分别减少100万美元和300万美元[167] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，调整后OIBDA分别改善300万美元和800万美元[169] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，利息费用分别增加700万美元和100万美元[172][173] Charter财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，Charter净收入分别减少4000万美元和增加9.78亿美元[176] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，Charter收入分别增加4.04亿美元和18.78亿美元[176][177] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，Charter运营费用（不包括股票薪酬）分别增加4.89亿美元和8.52亿美元[176][178] 公司前三季度财务数据关键指标变化 - 2022年前三季度，公司调整后的OIBDA较去年同期增加10.26亿美元，第三季度减少8500万美元[186] - 2022年前三季度和第三季度，折旧和摊销费用较去年同期分别减少3.54亿美元和9300万美元[187] - 2022年前三季度和第三季度，所得税费用较去年同期分别增加3.5亿美元和1300万美元[188] - 2022年前三季度和第三季度，对附属公司投资稀释损失较去年同期分别减少3100万美元和100万美元[189] - 2022年前三季度和第三季度，金融工具实现和未实现净收益较去年同期分别增加3.62亿美元和1.48亿美元[190] - 2022年前三季度和第三季度，其他净收入较去年同期分别减少9100万美元和3700万美元[192] - 2022年前三季度和第三季度，公司净利润分别为10.79亿美元和3.15亿美元，2021年同期分别为3.45亿美元和2.37亿美元[196] 公司现金及债务情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物余额为2.03亿美元[199] - 截至2022年9月30日，GCI Holdings可变利率债务本金4.03亿美元，加权平均利率4.3%；固定利率债务本金6亿美元，加权平均利率4.8%[222] - 截至2022年9月30日，Corporate and other可变利率债务本金14亿美元，加权平均利率5.2%；固定利率债务本金14.15亿美元，加权平均利率1.9%[222] GCI Holdings业务线用户情况 - 2022年前三季度，GCI Holdings无线服务在网用户为19.51万户，电缆调制解调器用户为15.61万户，较2021年有所增长[205] 公司各业务线收入情况 - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，消费者其他收入分别减少800万美元和2500万美元，主要因视频收入减少[209] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，商业无线收入分别减少600万美元和1900万美元，主要因漫游收入减少[210] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，商业数据收入分别增加1100万美元和2000万美元，主要因向学校和医疗客户的销售增加[211] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，商业其他收入相对平稳，九个月减少300万美元，主要因商业视频和长途收入减少[212] 公司各业务线费用情况 - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，运营费用分别减少300万美元和1200万美元，因视频成本降低[213] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，销售、一般和行政费用分别增加400万美元和1200万美元，主要因劳动力和软件成本增加[214] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，诉讼和解费用分别增加1900万美元和2900万美元，因与RHC计划规则合规相关的估计负债增加[216] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，折旧和摊销分别减少200万美元和400万美元，因无形资产摊销费用降低[217] 公司与美国司法部（DOJ）诉讼相关情况 - 截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，GCI Holdings就与美国司法部（DOJ）的qui tam诉讼分别记录了400万美元和1400万美元的预计和解费用[156]

财务数据和关键指标变化 - 5月1日至7月31日，公司回购900万LBRD股票，花费10亿美元，其中包括270万LBRDA股票，平均每股成本114.08美元，此期间Liberty Broadband回购使每股资产净值增加超3%，而Charter为1%，购买Charter股票的穿透价格约为每股373美元 [8] - 同期，公司从Charter股票回售中获得11亿美元现金收益 [8] - Charter本季度财务表现强劲，收入增长6%，调整后EBITDA增长10% [9] - 季度末，Liberty Broadband合并现金及现金等价物为3.01亿美元，其中约8000万美元由GCI直接持有，截至8月1日持有的Charter投资价值为230亿美元 [16] - 5月2日，公司出售子公司Skyhook，总对价1.94亿美元，其中2300万美元现金存入托管账户 [16] - 季度末，Liberty Broadband总债务本金为39亿美元，本季度偿还Charter保证金贷款2亿美元，可用额度为9亿美元 [17] - GCI本季度现金减少3100万美元，运营现金流强劲，但被支付给Liberty Broadband的7000万美元股息和资本支出抵消，季度末后，GCI又用手头现金向Liberty Broadband支付4000万美元 [18] - GCI季度末杠杆率为2.9倍，循环信贷额度下有3.97亿美元未提取额度，收入持平，调整后OBIDA增加100万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - Charter有机宽带业务新增3.8万客户，若排除从经济适用连接计划中断服务的5.9万客户，数据相对令人失望 [9] - Spectrum移动业务新增34.4万无线线路，移动收入同比增长40%，占Charter总收入超5% [10] - TripAdvisor综合业绩在本季度末达到2019年水平，欧洲复苏速度赶上美国，尤其是酒店拍卖业务 [12] - Viator和TheFork业务复苏强劲，均超过2019年营收水平，Viator M&A在第二季度实现盈亏平衡 [12][13] - TheFork预订量超过2019年水平，欧洲餐饮限制放宽，食客回归餐厅 [13] - GCI视频业务持续萎缩，对收入影响显著，但对利润率和自由现金流影响不大，消费者宽带、无线业务和企业数据收入增长抵消了视频业务下滑和新漫游协议的影响 [20] - 过去一年，GCI新增5000个创收无线用户和9000个创收电缆调制解调器客户，其中今年第二季度新增900个宽带用户 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场环境比近期更具挑战性，市场活动低迷，部分参与者加大促销和固定无线投资 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Charter认为在合适价格下，可对一系列资产进行有效整合，带来规模协同效应和全国性运营优势，但监管环境不明朗 [28][29] - Liberty Broadband认为当前与Charter的平衡状态有吸引力，通过利用折扣持续提高每股资产净值，且在治理和业务监督方面发挥积极作用，但未来不排除变化可能 [35][36] - Charter在无线业务上的进展有吸引力，认为自身在宽带和无线业务的结合上有优势，不太倾向与全国性无线运营商合并，但不排除未来变化 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Charter的战略地位和技术优势有信心，对宽带前景乐观，认为移动业务是竞争优势和收入机会 [11] - GCI预计年底前在阿拉斯加以外地区推出2G住宅互联网速度，海底光纤项目将为偏远社区带来高速网络 [21] - ACP对GCI是非常强大的工具，有助于将客户从紧急宽带保护计划转移到ACP，是公司在行业放缓情况下仍能增加宽带用户的原因之一，且能抵消经济衰退影响 [45][47] 其他重要信息 - 公司年度投资者日定于11月17日在纽约举行 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待战略和金融投资者对有线电视资产的兴趣，以及当前有线电视整合的反垄断环境？ - 公司认为Charter一直认为在合适价格下可对部分资产进行有效整合，但监管环境不明朗，难以预测，不过对已公开传闻的交易有信心进行辩护 [28][29] 问题2: 固定无线对GCI是否是竞争对手或机会？ - GCI表示固定无线在阿拉斯加对其不构成竞争，主要原因是T-Mobile在阿拉斯加不运营自有设施，Verizon在阿拉斯加没有C波段频谱，且阿拉斯加人口密度不足以使毫米波固定无线接入成为重要竞争对手 [30][32] 问题3: 如何看待Liberty Broadband与Charter潜在合并的优点？ - 公司认为当前与Charter的平衡状态有吸引力，能通过利用折扣提高每股资产净值，且在治理和业务监督方面有积极作用，目前不考虑改变，但未来保持灵活性 [35][36] 问题4: 如何看待电信和有线电视公司的行业重组和潜在合并？ - 公司认为Charter在无线业务上的进展有吸引力，自身在宽带和无线业务结合上有优势，不太倾向与全国性无线运营商合并，但不排除未来变化 [38][39] 问题5: Charter哪些市场或系统状态会让公司感到不安？ - 公司表示在光纤竞争较少的市场，公司战略和技术优势更明显，更倾向与非光纤竞争对手竞争 [43] 问题6: 能否分享更多关于ACP的经验，客户申请是否更容易，以及在经济衰退时该计划的作用？ - GCI表示ACP是非常强大的工具，有助于将客户从紧急宽带保护计划转移到ACP，是公司在行业放缓情况下仍能增加宽带用户的原因之一，且能抵消经济衰退影响，阿拉斯加因被指定为部落土地可获得75美元补贴而非30美元，公司已积极将生命线无线客户转换到ACP计划 [45][47] 问题7: 拟议的税收立法对Liberty Broadband或GCI是否有特定影响？ - 公司表示目前未发现有特定影响 [48]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D. C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-36713 LIBERTY BROADBAND CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its charter) State of Delaware 47-1211994 ( ...

Liberty Broadband Corporation (NASDAQ:LBRDK) Q1 2022 Earnings Conference Call May 6, 2022 11:15 AM ET Company Participants Courtnee Chun - Chief Portfolio Officer Greg Maffei - President & CEO Brian Wendling - Chief Accounting & Principal Financial Officer Ron Duncan - CEO, GCI Pete Pounds - CFO, GCI Conference Call Participants Doug Mitchelson - Credit Suisse Ben Swinburne - Morgan Stanley Barton Crockett - Rosenblatt Securities James Ratcliffe - Evercore ISI Michael Rollins - Citi Michael Bunyaner - TLF C ...

公司对Charter的控制权 - 公司控制Charter 25.01%的总投票权[130] 农村医疗保健（RHC）计划相关 - 截至2022年3月31日，公司从农村医疗保健（RHC）计划获得的应收账款净额约为7300万美元[136] - FCC在2018年6月30日结束的资助年度将RHC客户的收费率降低了约26%[138] - GCI Holdings在2021年收回了与2019年6月30日和2020年6月30日结束的两个资助年度相关的1.75亿美元应收账款[138] - 2019年，GCI Holdings为被认为可能不符合RHC计划规则的合同确认了约1200万美元的负债，额外损失可能在0到4400万美元之间[141] Charter业务情况 - Charter为41个州的超3200万客户提供服务[140] - Charter预计未来六年将其业务覆盖范围扩大约100万个家庭和企业[141] - Charter为100%业务覆盖范围内的新客户提供最低200兆比特每秒的网速[142] - Charter拥有超50万个户外WiFi接入点[142] 公司资产出售 - 2022年5月2日，公司出售Skyhook Holdings，净收益约为1.7亿美元[143] 公司合并财务数据变化 - 2022年第一季度公司合并收入为2.38亿美元，较去年同期的2.47亿美元减少900万美元，主要因GCI Holdings收入下降[145][146] - 2022年第一季度公司合并运营收入为700万美元，较去年同期亏损的1.01亿美元增加1.08亿美元，主要因2021年第一季度公司及其他业务运营亏损包含1.1亿美元诉讼费用[145][148] - 2022年第一季度公司调整后OIBDA为8000万美元，较去年同期的8300万美元下降300万美元，主要因GCI Holdings运营结果不佳[145][152] - 2022年第一季度利息费用为2600万美元，较去年同期的3300万美元减少700万美元，主要因保证金贷款和高级信贷安排未偿还金额减少[154][155] - 2022年第一季度公司从关联公司获得的收益份额为3.03亿美元，较去年同期的1.89亿美元增加1.14亿美元，主要因Charter净利润变化[154][156] - 2022年第一季度公司有效所得税税率为13.1%，较去年同期的18.8%有所下降，主要因递延税收优惠和非应税收入[170] Charter财务数据变化 - 2022年第一季度Charter净收入为1.203亿美元，较去年同期的8070万美元增加4680万美元，主要因住宅互联网、移动和商业客户数量增加及价格调整[158][159] - 2022年第一季度Charter运营费用（不包括基于股票的薪酬）为7.988亿美元，较去年同期的7.879亿美元增加1090万美元，主要因移动成本、客户服务成本和营销成本增加[158][160] - 2022年第一季度折旧和摊销费用为2.294亿美元，较去年同期的2.441亿美元减少1470万美元，主要因某些收购资产已完全折旧[158][164] 公司现金相关情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物余额为3亿美元，主要投资于美国国债、其他政府证券或政府担保基金等[175] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为9亿美元，2021年同期为1.93亿美元，同比下降53.37%[176] - 2022年第一季度投资活动提供的净现金为5.74亿美元，2021年同期为4.9亿美元，同比增长17.14%[176] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为5.48亿美元，2021年同期为9.23亿美元，同比下降40.63%[176] GCI Holdings业务数据变化 - 2022年第一季度GCI Holdings无线服务在网用户为18.59万户，2021年同期为18.1万户，同比增长2.71%[182] - 2022年第一季度GCI Holdings有线电视调制解调器用户为15.36万户，2021年同期为14.39万户，同比增长6.74%[182] - 2022年第一季度GCI Holdings营收为2.33亿美元，2021年同期为2.42亿美元，同比下降3.72%[183] - 2022年第一季度GCI Holdings调整后的OIBDA为8700万美元，2021年同期为9600万美元，同比下降9.38%[183] - 2022年第一季度GCI Holdings营业利润为2100万美元，2021年同期为2900万美元，同比下降27.59%[183] 公司债务情况 - 截至2022年3月31日，公司可变利率债务本金为20.05亿美元，加权平均利率为2.3%；固定利率债务本金为20.15亿美元，加权平均利率为3.1%[196] 公司未来支出预计 - 公司预计2022年剩余时间资本支出约1.2亿美元，支付未偿债务利息约9000万美元，支付优先股股息约1000万美元[179]

财务数据和关键指标变化 - 2021年11月1日至2022年1月31日，公司从Charter获得13亿美元收益，回购14亿美元LBRDA和LBRDK股票，平均每股价格157.95美元，对应Charter的穿透价格约为520美元 [7] - 截至季度末，Liberty Broadband合并现金及现金等价物为1.91亿美元，其中包括GCI的3400万美元；Charter投资价值截至昨日收盘为3100万美元；总债务本金为3800万美元；本季度偿还Charter保证金贷款2亿美元 [12] - 2021年全年，GCI净债务减少3.14亿美元，杠杆率从去年的4倍降至年末的3倍，循环信贷额度下有3.97亿美元未动用额度 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 Charter业务 - 2021年，Charter营收增长4.7%，EBITDA增长7.7%，自由现金流达87亿美元，较2020年增长23% [8] - 第四季度，Charter宽带业务净增用户12万，全年净增用户120万；移动业务新增38万条新线路，全年新增120万条新线路，第四季度移动净增用户占行业后付费电话净增用户的13% [8][9] GCI业务 - 2021年全年，GCI营收增长2%，调整后OIBDA增长3%至3.54亿美元；第四季度，营收下降3%，调整后营收下降10% [14] - 运营方面，GCI新增超1万有线电视调制解调器用户和8000无线用户，5G无线网络、卫星容量和网络建设取得进展 [15] TripAdvisor业务 - 2021年旅游市场持续复苏，虽12月受Omicron影响放缓，但逆风正在消退；预计休闲旅游今年晚些时候恢复到2019年水平，2024年受益于国际旅游回归和提前预订 [10] - 第四季度，TripAdvisor平台评论和意见超10亿条；Experiences and Dining业务复苏强劲，lafourchette营收达到2019年水平的90% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Charter今年将开始利用去年收购的CBR频谱资产，初步部署小型基站无线电，以提高移动业务成本结构 [9] - TripAdvisor正在评估实现R&D业务价值的方法，已申请Viator子公司的首次公开募股；Trip Plus业务调整投资规模，以适应当前市场规模 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Charter的回购计划感到兴奋，同时也对自身的回购计划更有热情 [20] - 预计休闲旅游今年晚些时候恢复到2019年水平，2024年受益于国际旅游回归和提前预订 [10] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司参与Charter回购以维持26%所有权水平的考虑因素是否改变，是否更愿意持有Charter股票 - 公司认为情况没有改变，因为折扣相对稳定，通过Liberty Broadband购买Charter股票的机会更具吸引力，公司对Charter和自身的回购计划都很兴奋 [20] 问题2: 出售Charter股票的税收拖累以及GCI修订后的漫游协议的影响 - 2022年税收拖累预计为5% - 7%，未来可能升至9%；GCI与大型漫游客户协商达成多年延期协议，NPV为正，但会计处理导致近期收入下降，主要是会计影响，现金在近期不变 [23] 问题3: Charter和Altice之间的电缆整合机会以及监管环境是否更严格，如何考虑税收基础问题 - Charter对自身发展计划满意，虽Altice部分地区有吸引力，但未显示出售意向，且存在监管挑战；税收基础计算大致是回顾Charter股票的原始基础，出售足够股票后税收处理会改变 [27][30]

公司组成与股权结构 - 公司主要由GCI Holdings和对Charter的权益法投资组成[383] - 2020年12月18日合并后，GCI Liberty股东按比例获得公司股票，公司控制Charter 25.01%的总投票权[385][386][387] - 截至2021年12月31日，公司持有约5340万股Charter A类普通股，占Charter已发行和流通股份约30.9%的经济所有权权益[390] Charter业务情况 - Charter为41个州超3200万客户提供服务[390] - 2021年和2020年Charter收入分别增加36亿美元和23亿美元，2021年因客户数量和价格调整[431] - 2021年Charter运营收入为105.26亿美元，2020年为84.05亿美元，2019年为65.11亿美元[431] - 2021年Charter净利润为53.2亿美元，2020年为36.76亿美元，2019年为19.92亿美元[431] - 2021年和2020年运营费用（不包括基于股票的薪酬）分别增加17亿美元和6亿美元，部分抵消了收入增长[432] - 2021年和2020年折旧和摊销费用分别减少3.59亿美元和2.22亿美元，主要因收购资产折旧完成及资本支出增加[437] - 2021年和2020年其他费用净额分别增加3500万美元和2300万美元，主要因净利息费用、金融工具和股权投资损失增加[438] - 2021年和2020年所得税费用分别增加4.42亿美元和1.87亿美元，2021年因税前收入增加，2020年因税前收入增加及股份补偿超额税收优惠[439] - 2021年和2020年联营公司投资摊薄损失分别减少8200万美元和增加1.05亿美元，主要因员工和第三方行使股票期权[440] - 2021年和2020年金融工具实现和未实现净损益分别为6700万美元和 - 8300万美元，主要受市场因素和基础股票或金融工具公允价值变化影响[442] GCI Holdings员工情况 - GCI Holdings多数员工至少到2022年5月将继续在家工作[397] RHC计划相关 - 截至2021年12月31日，公司RHC计划的净应收账款约为1.2亿美元[401][402] - 2018年10月10日，FCC决定将2018年6月30日结束的资助年度RHC客户农村费率降低约26%，导致总支持付款减少2800万美元[403] - 2021年，GCI Holdings收回2019年和2020年两个资助年度约1.75亿美元应收账款[404] - 2021年5月24日，FCC批准GCI Holdings提交的2021年6月30日结束的资助年度成本研究[405] 诉讼相关 - 2021年7月14日，DOJ就qui tam诉讼发布民事调查要求[411] - 2019年GCI Holdings为可能不符合RHC计划规则的合同确认约1200万美元负债，额外损失可能在0至4400万美元之间[412] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年和2020年公司收入分别增加9.37亿美元和3600万美元，主要因GCI Holdings合并及Skyhook收入增加[420] - 2021年和2020年公司综合运营亏损分别增加3800万美元和3100万美元，2021年主要因诉讼和解及费用增加[421] - 2021年和2020年公司基于股票的薪酬费用分别增加3200万美元和减少100万美元[422] - 2021年和2020年调整后OIBDA分别改善3.19亿美元和300万美元，主要因GCI Holdings合并[425] - 2021年和2020年利息费用分别增加8900万美元和300万美元，因贷款和债券发行[428] - 2021年和2020年公司从关联公司获得的收益份额分别增加4.81亿美元和4.27亿美元[429] - 2021年、2020年和2019年净利润分别为7.32亿美元、3.98亿美元和1.17亿美元[447] - 截至2021年12月31日，公司现金余额为1.91亿美元，现金及现金等价物主要投资于美国国债等[448][450] - 2021年、2020年和2019年经营活动净现金流量分别为300万美元、 - 9600万美元和 - 3700万美元[451] - 2021年、2020年和2019年投资活动净现金流量分别为40.62亿美元、5.75亿美元和 - 100万美元[451] - 截至2021年12月31日，公司当前和长期重大现金需求总计56.59亿美元，其中1年内到期2.43亿美元，2 - 3年到期16.48亿美元，4 - 5年到期3.63亿美元，5年后到期34.05亿美元[460] - 2021、2020、2019年公司总营收分别为9.7亿美元、9.49亿美元、8.7亿美元[487] - 2021和2020年运营费用分别增加100万美元和400万美元[498] GCI Holdings各业务线数据关键指标变化 - 2021 - 2019年，GCI Holdings无线业务创收线路数量分别为18.52万条、17.69万条、17.62万条[483] - 2021 - 2019年，GCI Holdings电缆调制解调器用户数量分别为15.19万户、14.06万户、12.7万户[483] - 2021 - 2019年，GCI Holdings视频基础用户数量分别为5.43万户、7.43万户、8.12万户[483] - 2021 - 2019年，GCI Holdings语音业务本地接入线路数量分别为3.3万条、3.66万条、3.99万条[483] - 2021 - 2019年，GCI Holdings营收分别为97亿美元、94.9亿美元、87亿美元[486] - 2021 - 2019年，GCI Holdings调整后OIBDA分别为35.4亿美元、34.5亿美元、25.7亿美元[486] - 2021 - 2019年，GCI Holdings运营收入（亏损）分别为7.2亿美元、8.7亿美元、 - 18.3亿美元[486] 公司各业务收入变化 - 2021和2020年消费者无线收入分别增加1300万美元和300万美元[487] - 2021和2020年消费者数据收入分别增加2600万美元和1900万美元[488] - 2021和2020年消费者视频收入分别减少2000万美元和增加700万美元[489] - 2021和2020年企业无线收入分别减少1500万美元和400万美元[491] - 2021和2020年企业数据收入分别增加2900万美元和6100万美元[492] - 2021和2020年企业视频收入分别减少900万美元和400万美元[496] - 2021和2020年企业语音收入分别减少300万美元和100万美元[497] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司可变利率债务本金为17.05亿美元，加权平均利率为1.7% - 1.9%；固定利率债务本金为20.15亿美元，加权平均利率为1.9% - 4.8%[509] 公司资产评估相关 - 公司对权益法投资公允价值下降是否为非暂时性的判断，考虑投资公允价值低于账面价值的时长、下降幅度等因素[466] - 公司在第四季度对商誉可收回性进行年度评估，若有迹象表明可能发生减值则会更频繁评估[476]

Liberty Broadband Corporation (NASDAQ:LBRDK) Q3 2021 Earnings Conference Call November 4, 2021 11:15 AM ET Company Participants Courtnee Chun - Chief Portfolio Officer & SVP, IR Gregory Maffei - CEO, President & Director Brian Wendling - CAO & Principal Financial Officer Ronald Duncan - Co-Founder, CEO & Director Conference Call Participants Benjamin Swinburne - Morgan Stanley Michael Rollins - Citigroup James Ratcliffe - Evercore ISI Matthew Harrigan - The Benchmark Company Operator Ladies and gentlemen, t ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D. C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-36713 LIBERTY BROADBAND CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its charter) State of Delaware 47-1211 ...