财务数据和关键指标变化 - 一季度，公司发行13亿美元3.125%的特许可交换债券，并用所得款项和手头现金回购14亿美元今年到期的特许可交换债务 [20] - 一季度末，Liberty Broadband总债务本金为38亿美元，不包括优先股和剩余赔偿义务 [15] - 2023年全年，公司对特许股票销售的年度税收指引在7% - 13%范围内 [23] - 一季度末，Liberty Broadband合并现金及现金等价物为1.69亿美元，其中包括GCI直接持有的5900万美元 [36] - 一季度末，杠杆率为2.87倍，GCI循环信贷额度下有3.97亿美元未提取额度 [37] - 收入和调整后OIBDA分别增长1300万美元和300万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 一季度新增68.6万条移动线路，接近去年的两倍 [13] - 一季度末，Cable在移动广告中的份额从去年四季度的35%增至55% [35] GCI业务 - 过去一年，GCI新增近6500个创收无线用户和近4500个桌面调制解调器客户 [16] - 一季度，GCI表现良好，向Liberty Broadband派发4000万美元股息，预计今年还会有更多股息 [23] 宽带业务 - 一季度，Charter新增7.6万互联网用户，在当前宽带环境下实现良好增长，且较上一季度有所改善 [34] - 宽带收入增长5%，得益于每用户平均收入（ARPU）和客户数量增长，其中宽带ARPU单独增长4% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为Charter的移动推广策略是一个很好的战略，预计从四季度起，与Spectrum One相关的免费线路转为付费线路将推动利润率提升和EBITDA增长 [13][27] - 随着移动用户基础的扩大，公司认为未来有两个好处：一是有大量客户可用于后续MV&O谈判；二是有机会在最具吸引力的市场进行拓展，并利用购买的CVRS频谱来提高利润率 [30] - 公司计划在解决近期负债问题后，使用特许股票销售的大部分税后收益恢复LBRDA和K的回购 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为消费者似乎仍有资金消费，公司业务未出现消费者放缓的迹象，尽管阿拉斯加经济在增加和减少居民方面仍面临困难，但消费者状况良好，坏账自去年以来略有上升，但仍处于良好水平 [43][49] - 管理层与Charter管理层和独立董事就提高持股上限进行了讨论，认为在解决一些股东问题后，对方对此更加开放，且增加持股对公司和市场都有积极意义 [44] 其他重要信息 - 会议提醒包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种风险和不确定性而与陈述有重大差异 [6] - 会议将讨论Liberty Broadband的某些非GAAP财务指标，相关GAAP指标信息及定义和调整可在公司网站上的收益新闻稿中找到 [10] - 公司预计将根据股东协议恢复向Charter出售股票，以维持26%的完全稀释所有权百分比，但预计Charter今年的回购规模会减少 [15][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Charter的移动推广策略是否能推动EBITDA增长，对GCI有何影响 - 公司认为这是一个很好的战略，预计从四季度起免费线路转为付费线路将推动利润率提升和EBITDA增长，还会促进宽带增长和降低客户流失率 [13][27] - GCI的移动情况与Charter不同，GCI是自己的移动网络运营商，不是转售商，其捆绑销售策略能更早推动EBITDA增长，且能大幅降低客户流失率 [28] 问题2: 阿拉斯加消费者的情况如何 - 公司认为阿拉斯加可能不是全国的良好指标，经济在增加和减少居民方面仍面临困难，但消费者状况良好，坏账自去年以来略有上升，但仍处于良好水平 [49] 问题3: 提高Charter所有权上限的前景如何，以及回购资金的税收损失情况 - 公司与Charter管理层和独立董事进行了讨论，认为在解决一些股东问题后，对方对此更加开放，增加持股对公司和市场都有积极意义 [44] - 只要没有回购，就不会有税收损失，全年税率预计在7% - 13%之间，目前倾向于较低端 [45] 问题4: 华盛顿税收政策的功能失调是否会影响实施第355条交易 - 公司未明确回应此问题 [48]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D. C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-36713 LIBERTY BROADBAND CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its charter) State of Delaware 47-1211994 ...

公司合并与股权交易 - 2020年12月18日合并后，GCI Liberty的A类和B类普通股股东分别获得0.58股Liberty Broadband的C类和B类普通股，A类累积可赎回优先股股东获得1股新发行的Liberty Broadband A类累积可赎回优先股，强制赎回日期为2039年3月9日[400][401][402] - 2020年，公司因合并获得5.92亿美元现金，行使优先购买权购买约3.5万股Charter A类普通股，总价1500万美元[481] - 2020年12月18日，公司在合并中收购GCI Holdings，为更好理解其运营，公司将展示其2022年、2021年及2020年（不含收购会计影响）的结果[506] 公司对Charter的持股与业务情况 - 公司控制Charter 25.01%的总投票权，截至2022年12月31日，拥有约4720万股Charter A类普通股，占Charter已发行和流通股份的约30.9%经济所有权权益[403][406] - Charter为41个州的超3200万客户提供服务[406] - 2022年和2021年，公司出售6168174股和6077664股Charter A类普通股，分别获得30亿美元和42亿美元现金，以维持Charter 26%的完全稀释所有权[479] 子公司出售情况 - 2022年5月2日，公司出售全资子公司Skyhook，总对价约1.94亿美元，确认净收益1.79亿美元；2022 - 2020年Skyhook相关收入分别为600万美元、1800万美元和1700万美元，净收益分别为400万美元、不足100万美元和亏损300万美元；2021年12月31日，Skyhook相关总资产为1800万美元[404] RHC项目相关情况 - 2018年10月10日，FCC决定将GCI Holdings向RHC客户收取的农村费率降低约26%，导致总支持付款减少2800万美元[415] - 2021年，GCI Holdings收回2019 - 2020财年RHC项目应收账款约1.75亿美元[416] - 截至2022年12月31日，公司RHC项目净应收账款约8000万美元[414] - 2019年，GCI Holdings为可能不符合RHC计划规则的合同确认约1200万美元预计负债；2022年，记录额外预计结算费用1500万美元，总预计负债达2700万美元；可能损失范围为0 - 3000万美元[425] GCI Holdings经营环境与成本压力 - 2022年，GCI Holdings开始受到通胀影响，材料、劳动力等成本面临上行压力[413] - 阿拉斯加经济依赖石油行业、政府支出、投资收益和旅游业，经济衰退可能对GCI Holdings业务产生负面影响[411][412] Charter业务发展数据 - 2022年12月31日止年度，Charter新增172.8万条移动线路、34.4万互联网客户和12.6万住宅及中小企业客户关系[431] - 2022年12月31日止年度，Charter在农村建设项目上花费18亿美元，建设了超20万个农村接入点[433] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年、2021年公司收入分别较上年减少1300万美元、增加9.37亿美元[436] - 2022年、2021年公司综合运营亏损分别较上年减少5900万美元、增加3800万美元[439] - 2022年、2021年公司基于股票的薪酬费用分别较上年减少400万美元、增加3200万美元[441] - 2022年、2021年公司调整后的OIBDA分别较上年改善2200万美元、3.19亿美元[444] - 2022年、2021年公司利息费用分别较上年增加1600万美元、8900万美元[448] - 2022年公司其他收入（费用）为15.73亿美元，2021年为10.48亿美元，2020年为4.21亿美元[447] - 2022、2021和2020年与债务和无形资产摊销相关费用净额分别为2.32亿、2.34亿和1.44亿美元[450] - 2022和2021年联营公司收益份额分别增加1.32亿美元和4.81亿美元[450] - 2022和2021年其他费用净额分别增加3.62亿和0.35亿美元[460] - 2022和2021年所得税费用分别增加5.45亿和4.42亿美元[462] - 2022和2021年联营公司投资摊薄损失分别减少3900万和8200万美元[463] - 2022、2021和2020年公司净收益分别为12.57亿、7.32亿和3.98亿美元[473] - 截至2022年12月31日，公司现金余额为3.75亿美元[476] - 2022年和2021年，公司资本支出分别为1.81亿美元和1.34亿美元[479] 公司融资与现金需求情况 - 2022年，公司融资活动净现金流出主要是回购A类和C类Liberty Broadband普通股29亿美元，部分被约1亿美元的循环贷款净借款抵消[482] - 2021年，公司融资活动净现金流出主要是回购A类和C类Liberty Broadband普通股43亿美元、偿还循环贷款7亿美元、GCI LLC偿还循环信贷1.55亿美元和定期贷款B 3.95亿美元，部分被定期贷款A新增借款2.5亿美元抵消[483] - 2020年，公司融资活动净现金流入主要是保证金贷款安排借款28亿美元和发行多笔高级可交换债券，部分被偿还债务13亿美元和回购C类Liberty Broadband普通股5970万美元抵消[484] - 公司预计现金用途包括潜在的普通股回购、约1.85亿美元的净资本支出、约1.75亿美元的未偿债务利息支付、约1500万美元的优先股股息等[485] - 截至2022年12月31日，公司债务、优先股清算价值、利息费用和优先股股息等各项现金需求总计57.23亿美元，其中1年内需支付3.02亿美元，2 - 3年需支付17.35亿美元，4 - 5年需支付6.04亿美元，5年后需支付30.82亿美元[487] GCI Holdings业务情况 - GCI Holdings主要在阿拉斯加为住宅、企业、政府实体、教育和医疗机构提供全方位的数据、无线、视频、语音和管理服务[507] - 2022年有线电视调制解调器用户为157,200，2021年为151,900，2020年为140,600；无线服务线路2022年为191,100，2021年为185,200，2020年为176,900[508] - 2022年、2021年、2020年公司收入分别为9.69亿美元、9.70亿美元、9.49亿美元[511] - 2022年消费者数据收入较2021年增加1700万美元，2021年较2020年增加2600万美元[512] - 2022年消费者无线收入较2021年增加900万美元，2021年较2020年增加1300万美元[513] - 2022年消费者其他收入较2021年减少3100万美元，2021年较2020年减少2000万美元[514] - 2022年运营费用较2021年减少2200万美元，2021年较2020年增加100万美元[520] - 2022年销售、一般和行政费用较2021年增加1700万美元，2021年较2020年增加1100万美元[522] - 2022年基于股票的薪酬较2021年减少300万美元，2021年较2020年增加600万美元[524] - 2022年诉讼和解费用较2021年增加2900万美元[525] - GCI Holdings 2022年、2021年调整后的OIBDA分别较上年改善400万美元、3.44亿美元[444] - GCI Holdings在2022年12月31日止年度记录了1400万美元的估计和解费用[427] GCI Holdings债务情况 - 截至2022年12月31日，GCI Holdings可变利率债务本金4.02亿美元，加权平均利率5.9%，固定利率债务本金6亿美元，加权平均利率4.8%；公司及其他可变利率债务本金14亿美元，加权平均利率6.2%，固定利率债务本金14.15亿美元，加权平均利率1.9%[532] Charter财务数据关键指标变化 - Charter 2022和2021年营收分别增加23亿和36亿美元[452] - Charter 2022和2021年运营费用（不包括基于股票的薪酬）分别增加13亿和17亿美元[453] - Charter 2022和2021年折旧和摊销费用分别减少4.42亿和3.59亿美元[459]

财务数据和关键指标变化 - 截至2022年第四季度，Liberty Broadband的现金及现金等价物为3.75亿美元，其中包括GCI持有的8500万美元现金 [16] - 截至2022年第四季度，Liberty Broadband的总债务为39亿美元，不包括赔偿义务和优先股 [16] - 截至2023年2月1日，Liberty Broadband持有的Charter股份价值为189亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 Charter业务 - 2022年第四季度，Charter新增9.2万住宅宽带用户，较前两个季度有所改善 [9] - 2022年第四季度，Charter的移动用户净增61.5万，创历史新高，占第四季度全球移动用户净增量的22% [10] - 2022年，Charter的宽带用户增长放缓，部分原因是COVID带来的提前增长和竞争加剧 [9] TripAdvisor业务 - 2022年全年，TripAdvisor的收入达到2019年水平的96%，第四季度达到2019年水平的106% [13] - 2022年，TripAdvisor的酒店业务恢复加速，美国市场酒店业务收入达到2019年水平 [13] - 2022年第四季度，TripAdvisor的Viator业务同比增长115%，尽管营销支出增加，但亏损减少 [13] GCI业务 - 2022年，GCI的调整后OIBDA增长1%至3.58亿美元，创历史新高 [18] - 2022年，GCI新增5300个消费者有线调制解调器用户和5900个消费者无线用户 [19] - 2022年，GCI的净资本支出为1.56亿美元，主要用于无线网络和Dutch Harbor光纤项目的改进 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年，GCI的营收持平，调整后OIBDA增长1% [18] - 2022年第四季度，GCI的营收增长2%，调整后OIBDA增长14% [18] - 2022年，GCI的净债务减少5700万美元，杠杆率降至2.8倍 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 Charter业务 - Charter计划通过高分割差异化产品（如Spectrum One）和农村建设来加速网络演进计划，目标是实现中高两位数的内部收益率 [11] - Charter预计到2026年，资本支出占收入的比例（不包括线路扩展）将低于22% [12] - Charter面临来自固定无线等新进入者的竞争，但认为这些新进入者在短期内不会构成长期威胁 [9] TripAdvisor业务 - TripAdvisor专注于通过产品增强来推动长期战略机会的增长 [14] - TripAdvisor预计2022年将通过严格的成本管理和资源分配来维持利润率 [14] GCI业务 - GCI计划在2023年进行约1.85亿美元的净资本支出，主要用于中后段连接和阿拉斯加农村地区的网络扩展 [20] - GCI认为农村连接项目对于获得必要的政府资金至关重要 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - Liberty Broadband计划继续将Charter股份销售收益的50%用于Liberty Broadband的回购 [8] - Liberty Broadband预计2023年从Charter获得的收益将低于2022年，因为Charter将减少股票回购并增加业务投资 [8] - Liberty Broadband预计2023年的税率将在7%至13%之间，高于之前的7%至9%的指导 [17] - GCI预计ACP计划的好处将在2024年初消失，导致坏账恢复到更正常的水平 [50] 其他重要信息 - Liberty Broadband正在为2023年10月到期的Charter可交换债券准备资金，可能通过现金、保证金贷款或新的可交换债券来解决 [25] - Liberty Broadband预计在解决债务到期问题后，将重新考虑资本分配策略，可能会使用100%的自由现金流来回购股票 [48] 问答环节所有提问和回答 问题: Charter股票回购和可交换债券 - 提问者询问Liberty Broadband是否会在解决Delaware诉讼后提高Charter的持股上限，以及如何处理即将到期的可交换债券 [23] - 回答者表示，诉讼解决确实为与Charter的讨论提供了更多机会，可能会提高持股上限，并由Ben Oren解释了可交换债券的解决方案 [24][25] 问题: Charter的投资前景 - 提问者询问Charter的投资前景，特别是在资本支出增加和股票回购减少的情况下 [27] - 回答者表示，尽管Charter的投资增加，但这些投资具有吸引力，Liberty Broadband仍然对Charter的前景感到兴奋 [28][29] 问题: Charter的杠杆和监管环境 - 提问者询问Charter的杠杆水平和Gigi Sohn成为FCC主席的潜在影响 [32] - 回答者表示，Charter的杠杆水平在当前市场环境下是合适的，监管风险一直存在，但并不认为会有更激进的监管措施 [33][34][35] 问题: GCI的无线用户波动 - 提问者询问GCI无线用户数的波动原因 [36] - 回答者解释了GCI无线用户数的波动主要是由于预付费业务的季节性和平台问题，而后付费业务持续增长 [38][39] 问题: RSN网络和体育团队收入 - 提问者询问Diamond Sports Group的财务困境对Charter和Braves的影响 [40] - 回答者表示，RSN成本可能会随着时间的推移而下降，Braves的RSN合同在破产情况下不太可能被拒绝 [42][43] 问题: Liberty Broadband的资本分配和ACP计划 - 提问者询问Liberty Broadband在解决债务到期后的资本分配策略，以及ACP计划对GCI和Charter的影响 [46] - 回答者表示，可能会使用100%的自由现金流来回购股票，并解释了ACP计划对GCI的积极影响和未来的不确定性 [48][49][50]

财务数据和关键指标变化 - 8月1日至10月底，公司回购550万股，花费5.5亿美元，每股约319.76美元；同期出售Charter股票获6.16亿美元收益；截至11月1日，回购授权剩余21.5亿美元 [9] - 季度末，公司合并现金及现金等价物2.03亿美元，其中GCI有3700万美元；基于11月1日持有的Charter股票和前一日收盘价，Charter投资价值1650万美元；公司总债务本金39亿美元 [16] - 季度末，GCI现金减少4300万美元，调整后OIBDA增加100万美元，收入增加200万美元；杠杆率为3.1倍，循环信贷额度下有3.97亿美元未动用额度 [17][21] 各条业务线数据和关键指标变化 Charter业务 - 第三季度收入增长3%，新增6.1万住宅宽带用户，新增近40万移动线路，移动收入增长40%；季度末，Charter共有470万移动线路 [11][12] GCI业务 - 过去一年，GCI新增6300个创收无线用户和8000个创收电缆调制解调器客户 [19] - 视频业务持续萎缩，影响收入但对自由现金流影响不大；消费者宽带、无线业务和商业数据收入增长抵消了视频业务下滑和漫游协议的影响 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 10月，Charter推出Spectrum 1套餐，预计加速移动业务增长并带动宽带业务发展；Charter将继续通过新建项目扩大业务覆盖范围 [13][14] - GCI将继续扩展2G业务，预计年底在Unalaska推出 [20] - 与欧洲市场不同，美国宽带市场更分散，公司在宽带市场地位稳固，有机会从DSL运营商等竞争对手处获取份额；公司拥有全国性MVNO，可在有足够业务量的市场追求自有经济效益 [28][29][30] - 移动运营商和有线电视运营商运营范围存在不匹配，移动运营商更倾向获取光纤宽带业务，而宽带运营商对全国性移动业务布局兴趣相对较小 [35] - 公司认为Charter与自身合并存在潜在机会，但目前不急于推进；对于收购其他有线电视特许经营权，会优先考虑是否适合Charter，因其能带来巨大协同效应 [39][41] - 公司认为当前市场环境下，卖家期望调整慢于买家，需关注卖家面对市场变化的情况；公司有能力进行债务或股权融资投资，且认为应储备资源以把握未来机会 [46][48] - 公司在回购股票时优先选择低成本的A类股，但会考虑流动性；公司债务主要为可交换债券和保证金贷款，有能力进行再融资和延期 [52][53][54] - 公司认为有线电视市场竞争环境可能改善，光纤过度建设商面临资金和竞争压力，历史上成功案例较少；Charter应积极为消费者提供价值以有效竞争 [55][56] - 公司认为DOCSIS 4.0策略经过充分测试，有线电视在各种市场具有竞争力；若Charter明年加大农村建设和网络升级投资，公司股票回购率将降低 [62][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Charter第三季度运营结果表示满意，对移动业务捆绑和发展机会感到兴奋；对GCI在第三季度的表现表示肯定 [11][17] - 公司期待与Chris Winfrey继续合作，对RDOF早期进展和潜在补贴机会感到满意 [14] 其他重要信息 - 公司将于11月17日在纽约举行年度投资者日活动，John Malone和Greg Maffei将主持问答环节，可提前通过investor@libertymedia.com提交问题 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待融合业务对美国有线电视业务的影响，MVNO模式在美国是否比其他国家更优 - 美国市场与欧洲不同，宽带市场更分散，公司在宽带市场地位稳固，有机会获取份额；公司拥有全国性MVNO，可在合适市场追求自有经济效益；移动业务规模远大于宽带业务，两者存在关键差异 [28][29][33] 问题2: 是否会看到融合驱动的美国市场整合 - 移动运营商和有线电视运营商运营范围存在不匹配，移动运营商更倾向获取光纤宽带业务，而宽带运营商对全国性移动业务布局兴趣相对较小 [35] 问题3: 如何看待继续参与Charter回购计划，是否考虑重新审视合作关系 - 目前公司通过出售Charter股票回购自身股票的收益高于折现净资产价值，对当前合作关系满意，未来会考虑相关问题 [37] 问题4: 除当前举措外，有无新方法缩小净资产价值折扣 - 公司认为有多种选择，历史上曾通过资产支持或实体合并等方式解决；目前与Charter合作良好，不急于推进合并 [38][39] 问题5: 是否有兴趣用Liberty Broadband资金投资更多有线电视特许经营权 - 不排除收购其他有线电视特许经营权的可能，但会优先考虑是否适合Charter，因其能带来巨大协同效应 [41] 问题6: 如何看待当前投资环境，是否有吸引力的投资机会 - 融资成本上升和融资可得性影响部分交易，卖家期望调整慢于买家；公司有能力进行债务或股权融资投资，应储备资源以把握未来机会 [45][46][48] 问题7: 解释A类股和K类股回购比例的驱动因素，以及近期债务义务情况；有线电视运营商应如何应对过度建设商 - 回购时优先选择低成本的A类股，但会考虑流动性；公司债务主要为可交换债券和保证金贷款，有能力进行再融资和延期；有线电视市场竞争环境可能改善，光纤过度建设商面临资金和竞争压力，Charter应积极为消费者提供价值以有效竞争 [52][53][56] 问题8: DOCSIS 4.0有线电视网络能否与光纤竞争；Charter明年加大投资对Liberty Broadband战略有何影响 - DOCSIS 4.0策略经过充分测试，有线电视在各种市场具有竞争力；若Charter加大投资，公司股票回购率将降低 [62][61]

公司股权与业务覆盖情况 - 公司控制Charter 25.01%的总投票权[142] - Charter通过其Spectrum品牌为41个州的超3200万客户提供服务[158] 农村医疗保健（RHC）计划相关情况 - 截至2022年9月30日，公司来自农村医疗保健（RHC）计划的应收账款净额约为8600万美元[147] - 2018年6月30日结束的资助年度，FCC将RHC客户的收费率降低了约26%[151] - GCI Holdings在2021年收回了与2019年6月30日和2020年6月30日结束的两个资助年度相关的1.75亿美元应收账款[151] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，GCI Holdings就RHC计划合规问题记录了1500万美元的额外预计和解费用，总预计负债达2700万美元[155] - 2019年，GCI Holdings就FCC执法局和监察长办公室的调查，为被认为可能不符合RHC计划规则的合同确认了约1200万美元的负债[156] - 2019年，GCI Holdings确定某些合同存在额外损失的合理可能性，损失范围为0至4400万美元[156] - 2022年第三季度，GCI Holdings就RHC计划合规问题提出和解方案后，合理可能损失范围降至0至3000万美元[155] 公司客户关系情况 - 2022年第三季度，Charter住宅和中小企业客户关系增加1.7万个，2021年9月30日至2022年9月30日增加19.2万个[159] 公司资产出售情况 - 2022年5月2日，Liberty Broadband出售全资子公司Skyhook，总对价约1.94亿美元，确认收益1.79亿美元[160] - 2022年第二季度，公司出售Skyhook获得1.79亿美元净收益，2021年前三季度出售一项投资获得1200万美元收益[191] 公司合并财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司合并收入分别减少200万美元和1400万美元[162][163] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，公司合并经营收入（亏损）分别下降3700万美元和改善7200万美元[165] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，股票薪酬费用分别减少100万美元和300万美元[167] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，调整后OIBDA分别改善300万美元和800万美元[169] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，利息费用分别增加700万美元和100万美元[172][173] Charter财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，Charter净收入分别减少4000万美元和增加9.78亿美元[176] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，Charter收入分别增加4.04亿美元和18.78亿美元[176][177] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，Charter运营费用（不包括股票薪酬）分别增加4.89亿美元和8.52亿美元[176][178] 公司前三季度财务数据关键指标变化 - 2022年前三季度，公司调整后的OIBDA较去年同期增加10.26亿美元，第三季度减少8500万美元[186] - 2022年前三季度和第三季度，折旧和摊销费用较去年同期分别减少3.54亿美元和9300万美元[187] - 2022年前三季度和第三季度，所得税费用较去年同期分别增加3.5亿美元和1300万美元[188] - 2022年前三季度和第三季度，对附属公司投资稀释损失较去年同期分别减少3100万美元和100万美元[189] - 2022年前三季度和第三季度，金融工具实现和未实现净收益较去年同期分别增加3.62亿美元和1.48亿美元[190] - 2022年前三季度和第三季度，其他净收入较去年同期分别减少9100万美元和3700万美元[192] - 2022年前三季度和第三季度，公司净利润分别为10.79亿美元和3.15亿美元，2021年同期分别为3.45亿美元和2.37亿美元[196] 公司现金及债务情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物余额为2.03亿美元[199] - 截至2022年9月30日，GCI Holdings可变利率债务本金4.03亿美元，加权平均利率4.3%；固定利率债务本金6亿美元，加权平均利率4.8%[222] - 截至2022年9月30日，Corporate and other可变利率债务本金14亿美元，加权平均利率5.2%；固定利率债务本金14.15亿美元，加权平均利率1.9%[222] GCI Holdings业务线用户情况 - 2022年前三季度，GCI Holdings无线服务在网用户为19.51万户，电缆调制解调器用户为15.61万户，较2021年有所增长[205] 公司各业务线收入情况 - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，消费者其他收入分别减少800万美元和2500万美元，主要因视频收入减少[209] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，商业无线收入分别减少600万美元和1900万美元，主要因漫游收入减少[210] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，商业数据收入分别增加1100万美元和2000万美元，主要因向学校和医疗客户的销售增加[211] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，商业其他收入相对平稳，九个月减少300万美元，主要因商业视频和长途收入减少[212] 公司各业务线费用情况 - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，运营费用分别减少300万美元和1200万美元，因视频成本降低[213] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，销售、一般和行政费用分别增加400万美元和1200万美元，主要因劳动力和软件成本增加[214] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，诉讼和解费用分别增加1900万美元和2900万美元，因与RHC计划规则合规相关的估计负债增加[216] - 2022年截至9月30日的三个月和九个月，折旧和摊销分别减少200万美元和400万美元，因无形资产摊销费用降低[217] 公司与美国司法部（DOJ）诉讼相关情况 - 截至2022年9月30日的三个月和九个月期间，GCI Holdings就与美国司法部（DOJ）的qui tam诉讼分别记录了400万美元和1400万美元的预计和解费用[156]

财务数据和关键指标变化 - 5月1日至7月31日，公司回购900万LBRD股票，花费10亿美元，其中包括270万LBRDA股票，平均每股成本114.08美元，此期间Liberty Broadband回购使每股资产净值增加超3%，而Charter为1%，购买Charter股票的穿透价格约为每股373美元 [8] - 同期，公司从Charter股票回售中获得11亿美元现金收益 [8] - Charter本季度财务表现强劲，收入增长6%，调整后EBITDA增长10% [9] - 季度末，Liberty Broadband合并现金及现金等价物为3.01亿美元，其中约8000万美元由GCI直接持有，截至8月1日持有的Charter投资价值为230亿美元 [16] - 5月2日，公司出售子公司Skyhook，总对价1.94亿美元，其中2300万美元现金存入托管账户 [16] - 季度末，Liberty Broadband总债务本金为39亿美元，本季度偿还Charter保证金贷款2亿美元，可用额度为9亿美元 [17] - GCI本季度现金减少3100万美元，运营现金流强劲，但被支付给Liberty Broadband的7000万美元股息和资本支出抵消，季度末后，GCI又用手头现金向Liberty Broadband支付4000万美元 [18] - GCI季度末杠杆率为2.9倍，循环信贷额度下有3.97亿美元未提取额度，收入持平，调整后OBIDA增加100万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - Charter有机宽带业务新增3.8万客户，若排除从经济适用连接计划中断服务的5.9万客户，数据相对令人失望 [9] - Spectrum移动业务新增34.4万无线线路，移动收入同比增长40%，占Charter总收入超5% [10] - TripAdvisor综合业绩在本季度末达到2019年水平，欧洲复苏速度赶上美国，尤其是酒店拍卖业务 [12] - Viator和TheFork业务复苏强劲，均超过2019年营收水平，Viator M&A在第二季度实现盈亏平衡 [12][13] - TheFork预订量超过2019年水平，欧洲餐饮限制放宽，食客回归餐厅 [13] - GCI视频业务持续萎缩，对收入影响显著，但对利润率和自由现金流影响不大，消费者宽带、无线业务和企业数据收入增长抵消了视频业务下滑和新漫游协议的影响 [20] - 过去一年，GCI新增5000个创收无线用户和9000个创收电缆调制解调器客户，其中今年第二季度新增900个宽带用户 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场环境比近期更具挑战性，市场活动低迷，部分参与者加大促销和固定无线投资 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Charter认为在合适价格下，可对一系列资产进行有效整合，带来规模协同效应和全国性运营优势，但监管环境不明朗 [28][29] - Liberty Broadband认为当前与Charter的平衡状态有吸引力，通过利用折扣持续提高每股资产净值，且在治理和业务监督方面发挥积极作用，但未来不排除变化可能 [35][36] - Charter在无线业务上的进展有吸引力，认为自身在宽带和无线业务的结合上有优势，不太倾向与全国性无线运营商合并，但不排除未来变化 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Charter的战略地位和技术优势有信心，对宽带前景乐观，认为移动业务是竞争优势和收入机会 [11] - GCI预计年底前在阿拉斯加以外地区推出2G住宅互联网速度，海底光纤项目将为偏远社区带来高速网络 [21] - ACP对GCI是非常强大的工具，有助于将客户从紧急宽带保护计划转移到ACP，是公司在行业放缓情况下仍能增加宽带用户的原因之一，且能抵消经济衰退影响 [45][47] 其他重要信息 - 公司年度投资者日定于11月17日在纽约举行 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待战略和金融投资者对有线电视资产的兴趣，以及当前有线电视整合的反垄断环境？ - 公司认为Charter一直认为在合适价格下可对部分资产进行有效整合，但监管环境不明朗，难以预测，不过对已公开传闻的交易有信心进行辩护 [28][29] 问题2: 固定无线对GCI是否是竞争对手或机会？ - GCI表示固定无线在阿拉斯加对其不构成竞争，主要原因是T-Mobile在阿拉斯加不运营自有设施，Verizon在阿拉斯加没有C波段频谱，且阿拉斯加人口密度不足以使毫米波固定无线接入成为重要竞争对手 [30][32] 问题3: 如何看待Liberty Broadband与Charter潜在合并的优点？ - 公司认为当前与Charter的平衡状态有吸引力，能通过利用折扣提高每股资产净值，且在治理和业务监督方面有积极作用，目前不考虑改变，但未来保持灵活性 [35][36] 问题4: 如何看待电信和有线电视公司的行业重组和潜在合并？ - 公司认为Charter在无线业务上的进展有吸引力，自身在宽带和无线业务结合上有优势，不太倾向与全国性无线运营商合并，但不排除未来变化 [38][39] 问题5: Charter哪些市场或系统状态会让公司感到不安？ - 公司表示在光纤竞争较少的市场，公司战略和技术优势更明显，更倾向与非光纤竞争对手竞争 [43] 问题6: 能否分享更多关于ACP的经验，客户申请是否更容易，以及在经济衰退时该计划的作用？ - GCI表示ACP是非常强大的工具，有助于将客户从紧急宽带保护计划转移到ACP，是公司在行业放缓情况下仍能增加宽带用户的原因之一，且能抵消经济衰退影响，阿拉斯加因被指定为部落土地可获得75美元补贴而非30美元，公司已积极将生命线无线客户转换到ACP计划 [45][47] 问题7: 拟议的税收立法对Liberty Broadband或GCI是否有特定影响？ - 公司表示目前未发现有特定影响 [48]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D. C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-36713 LIBERTY BROADBAND CORPORATION (Exact name of Registrant as specified in its charter) State of Delaware 47-1211994 ( ...

Liberty Broadband Corporation (NASDAQ:LBRDK) Q1 2022 Earnings Conference Call May 6, 2022 11:15 AM ET Company Participants Courtnee Chun - Chief Portfolio Officer Greg Maffei - President & CEO Brian Wendling - Chief Accounting & Principal Financial Officer Ron Duncan - CEO, GCI Pete Pounds - CFO, GCI Conference Call Participants Doug Mitchelson - Credit Suisse Ben Swinburne - Morgan Stanley Barton Crockett - Rosenblatt Securities James Ratcliffe - Evercore ISI Michael Rollins - Citi Michael Bunyaner - TLF C ...