公司财务状况 - 2022年12月31日，公司总资产为776,337千人民币，其中现金及现金等价物为568,192千人民币[22] - 2020年12月31日，公司投资和贷款给集团公司的金额为120,281千人民币，投资活动现金流出148,751千人民币[23] 公司风险提示 - 公司可能面临HFCAA的风险，如果PCAOB连续两年无法完全检查或调查审计师，公司的股票可能会在美国市场停止交易[24] 中国市场情况 - 中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[110] - 未来可能通过收购补充业务[60] - 中国劳动法规的实施可能对业务和运营结果产生不利影响[57] - 公司主要收入来自于虚拟礼物销售[63] - 中国政府可能会加强对在线音频和娱乐平台的监管[65] - 公司需要保持和提高用户基数和用户参与度[64] - 公司在2020年和2021年分别录得净亏损人民币8.22亿元和12.73亿元[69] - 公司在2022年录得净收入人民币8.65亿元，但不能保证未来盈利并避免进一步净亏损[69] - 公司的月付费用户数在2017年至2021年连续年增，2022年由于用户获取模型的战略优化而下降至48.39万人[70] - 公司的全年营收在过去几年中有所增长，但过去的增长可能不代表未来表现[70] - 公司在2023年的全球宏观经济不确定性和中美地区的宏观经济扰动中面临前所未有的挑战[74] - 公司计划在相关机构明确后申请虚拟货币运营许可[75] - 公司未获得在线出版服务许可证，但已在国家互联网视听平台系统注册[75] - 公司需保护和维护商标所有权，否则可能面临商标侵权索赔[76] - 公司需有效实施变现策略，否则业务可能受损[76] - 公司主要竞争对手为其他在线音频和娱乐平台，竞争激烈[77] - 我们的收入增长严重依赖于付费用户群体[78] - 平均每月付费用户数量在2017年至2021年连续同比增长，2022年因用户获取模型优化而略有下降[78] - 我们与各行会合作培养和组织主播，如果无法维持与行会的关系，我们的运营可能会受到重大不利影响[78] - 我们可能会因第三方知识产权侵权而承担责任，这可能会对我们的业务、财务状况和前景产生重大不利影响[79] - 我们采取系统方法减少知识产权侵权风险，但无法保证我们的操作不会侵犯或违反第三方的知识产权[81] - 我们的应用程序可能会被第三方移动应用分发渠道暂时移除，这可能会对我们的业务运营、声誉和财务状况产生负面影响[85] - 公司产品和服务通过互联网提供，涉及用户信息的存储和传输[87] - 公司所有用户数据都经过加密保存在内部服务器的不同位置，受到访问控制保护，并在远程灾难恢复系统中备份，以最大程度减少数据丢失或泄露的可能性[87] - 公司的运营主要依赖于中国的互联网基础设施、固定电信网络和移动操作系统，可能会遇到意外系统故障、中断、不足或安全漏洞[88] - 公司视版权、商标和其他知识产权为成功的关键，但未必能始终有效防止机密信息泄露[90] - 研发支出可能降低公司的盈利能力，未能成功预测或实施新技术可能导致技术过时[90] - 公司的技术能力和基础设施对成功至关重要，需要持续投入资源以跟上技术进步[90] - 公司的关键运营指标计算依赖于假设和估计，若存在实际或感知上的不准确性可能导致对公司业务运营的错误解读[91] - 公司可能面临与诉讼和纠纷相关的风险，可能对业务、前景、运营结果和财务状况产生不利影响[92] VIE结构风险 - 公司依赖与VIE和其股东的合同安排来在中国开展业务[116] - 若VIE或其股东未履行合同义务，公司可能需要耗费大量成本和资源来强制执行权利[117] - 若VIE或其子公司进行自愿或强制性清算程序，公司可能无法继续一些或全部业务操作[117] 公司股权结构及交易风险 - 公司租赁的部分物业存在产权瑕疵，可能会影响业务[126] - 公司的 ADS 价格和交易量可能会出现波动，与公司运营表现无关[127] - 公司的双重股权结构可能限制持有 A 类普通股和 ADS 的股东影响公司事务[131] - 公司创始人持有公司全部 B 类普通股，对公司决策有重大影响[132] - 公司 ADS 的交易市场可能受到股票分析师研究报告的影响[133] - 公司可能成为“空头挤压”的目标，导致股价极端波动[134] - 公司不会在可预见的未来支付股息，投资回报依赖于ADS股价的升值[134] - 公司发行的ADS在公开市场可能导致股价下跌[134] - ADS持有人可能无法直接行使对基础普通股的投票权[135] - 未及时给ADS托管人提供投票指示，将导致ADS持有人无法阻止其股票被投票[136] - 对ADS持有人追索托管人的权利受限[137] - ADS持有人可能无法参与未来的权益发行，可能导致持股被稀释[137] - ADS持有人可能无法收到普通股的股息或其他分配，如果分配对其不可用[138] - ADS持有人可能受到

财务表现 - 公司2023年第一季度总营收为X.XX亿元[1] - 公司未来将继续专注于XXX领域的创新和发展，预计全年营收将达到X.XX-X.XX亿元[1] 用户增长 - 公司用户数达到X.XX亿，同比增长X%[1] 产品和技术创新 - 公司新产品和新技术研发方面取得进展，推出了XXX[1] 海外市场拓展 - 公司正在积极拓展海外市场，在XXX地区实现了XX%的增长[1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净收入为5.652亿元人民币，同比增长12%，主要因音频娱乐产品用户平均支出增长 [19] - 第三季度收入成本为3.762亿元人民币，同比增长6%，主要因创作者收入分成费用增加及公司收入增长，部分被运营人员薪资福利和股份支付费用减少抵消 [19] - 第三季度毛利润为1.891亿元人民币，同比增长25%；非GAAP毛利润为1.808亿元人民币，同比增长24%；毛利率从2021年第三季度的30%增至33%，非GAAP毛利率从31%增至34% [20] - 第三季度运营费用为1.766亿元人民币，2021年第三季度为1.913亿元人民币；研发费用为7830万元人民币，同比增长7%，主要因薪资福利和租金费用增加 [20] - 第三季度销售和营销费用为7120万元人民币，2021年第三季度为8820万元人民币，主要因品牌和营销费用减少，部分被薪资福利费用增加抵消 [21] - 第三季度一般及行政费用为2710万元人民币，2021年第三季度为2970万元人民币，主要因股份支付费用和其他杂项费用减少 [22] - 第三季度运营收入为1250万元人民币，2021年第三季度亏损4010万元人民币；非GAAP运营收入为2020万元人民币，2021年第三季度亏损3010万元人民币 [22] - 第三季度净利润为1980万元人民币，2021年第三季度净亏损3710万元人民币；非GAAP净利润为2750万元人民币，2021年第三季度非GAAP净亏损2720万元人民币 [22] - 第三季度基本和摊薄后每ADS净利润为0.38元人民币，2021年第三季度基本和摊薄后每ADS净亏损0.73元人民币；非GAAP基本和摊薄后每ADS净利润为0.53元人民币，2021年第三季度非GAAP基本和摊薄后每ADS亏损0.54元人民币 [23] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物、短期投资和受限现金为6.231亿元人民币 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 音频娱乐业务 - 第三季度平均移动MAU达950万，用户渗透率升至19.1%，付费用户平均支出增加，推动业务收入增长 [9] 全球社交产品TIYA - 第三季度用户参与度和活跃度进一步提升，新用户发现互动率和用户日均花费时间呈上升趋势；用户日均花费同比增长34%，月均用户群组参与率同比增长94%；截至9月底，好友连接对数同比增长56% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进基于音频社交网络的互动娱乐双支柱增长战略，优化产品和运营策略，提升核心技术，提高全球业务组织效率 [6] - 音频娱乐业务丰富产品指标，提升竞争力，推出短音频内容模块，鼓励用户探索创新互动形式，优化用户管理 [8][9] - 内容创作者生态系统聚焦中长尾创作者，升级创作支持政策，改进创作工具和功能，开展针对性运营活动，推出创新定制互赠功能 [10][11] - 全球发展方面，增强全球化能力，推进全球团队建设，探索海外市场机会，优化产品矩阵生态系统，优化全球社交产品TIYA功能 [12] - 技术发展上，整合核心技术和服务，推广云应用，提升测试平台自动化能力，增强自研RTC实时音视频流技术平台和即时通讯平台技术能力 [15] - 重视用户数据安全和隐私保护，积极获取ISO - 27001和ISO - 277001认证 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度公司业务稳定增长且持续盈利，证明了市场竞争力和商业模式的可持续性 [7] - 国内业务中长期仍有巨大增长潜力，随着音频娱乐业务用户渗透率提高，市场规模将进一步扩大，公司将继续扩大核心用户群体，提高用户付费意愿，动态调整成本费用结构，实现可持续盈利 [31] 其他重要信息 - 10月中旬公司庆祝成立9周年，宣布全新使命和愿景，要成为世界最大音频平台，用声音让人们更亲近、生活更幸福 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请分享海外业务发展情况及投资费用金额 - 海外业务主要聚焦产品、技术和团队三方面。产品上，针对不同海外市场孵化新产品，实施多元化产品策略，优化整合TIYA应用；技术上，加强内部混合云计算平台在多业务领域的应用，推动语音技术创新，对海外产品进行精细化定制调整和整合；团队建设上，持续在目标市场拓展本地团队，提升国际和本地运营能力。第三季度海外运营总投资不超过总运营费用的10%，包括销售营销、本地办公室运营和国际团队建设等费用。公司会根据业务发展阶段进行资源配置规划，严格控制和动态调整投资规模、时机和策略，以提高运营效率，未来希望海外业务带来更多元化收入，提升集团整体盈利能力 [25][27][28] 问题2: 请分享在低增长和宏观环境挑战下，国内产品长期盈利能力的看法 - 第三季度公司总收入和净利润创新高，连续四个季度盈利。音频娱乐业务相对成熟，公司能根据市场环境及时调整策略，聚焦满足用户核心需求，优化用户全生命周期和内容创作者生态系统管理，提高运营效率和盈利能力。中长期来看，国内业务增长潜力大，随着音频娱乐业务用户渗透率提高，市场规模将扩大。公司将通过多元化运营活动和创新功能扩大核心用户群体，提高用户付费意愿，推动付费用户转化率和整体收入增长，同时根据市场反馈动态调整成本费用结构，提升运营效率，实现国内业务可持续盈利 [30][31]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司召开2020年第二季度财报电话会议，管理层发言后将进行问答环节，会议正在录音，随后由公司资本市场负责人Effie Kang主持会议 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总净收入为5.167亿人民币，同比增长4%，主要因付费用户数量和音频娱乐产品平均支出增加，部分被广告收入减少抵消 [20] - 收入成本为3.486亿人民币，同比下降6%，主要因收入分成政策调整和分成费用减少 [20] - 毛利润为1.681亿人民币，同比增长34%；非GAAP毛利润为1.707亿人民币，同比增长34%；毛利率从2021年第一季度的25%增至32%，非GAAP毛利率从26%增至33% [20] - 运营费用同比下降22%至1.535亿人民币；研发费用为7110万人民币，同比增长25%；销售和营销费用为6000万人民币，同比下降50%；一般和行政费用为2240万人民币，同比增长14% [21] - 运营收入为1460万人民币，2021年第一季度为亏损7220万人民币；非GAAP运营收入为2340万人民币，2021年第一季度为亏损6400万人民币 [22] - 非GAAP净利润为1640万人民币，2021年第一季度为净亏损7000万人民币；基本和摊薄后每ADS净收入为0.32人民币，2021年第一季度为净亏损1.5人民币 [22] - 非GAAP基本和摊薄后每ADS净收入为0.49人民币，2021年第一季度为净亏损1.33人民币 [23] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物、短期投资和受限现金为5.145亿人民币 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 音频娱乐业务 - 用户渗透率从去年同期的13.8%扩大至17.7% [9] 全球社交产品TIYA - 第一季度用户日均使用时长同比增长42%，用户日均发送消息数量同比增长57% [13] - 截至3月底，品牌连接对数较去年同期增长3.87倍 [13] - 3月，群组渗透率同比增长257%，活跃群组数量较去年同期增长3.77倍，新用户群组渗透率接近70% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续优化组织结构和技术平台，提升运营效率，专注构建以汽车为中心的生态系统，提升产品功能和用户体验，探索海外市场，实施全球化战略 [7][8] - 音频娱乐业务聚焦核心内容类别，开展多样化运营活动，丰富优化产品功能，与品牌IP合作，挖掘商业化潜力 [9][10] - 全球社交产品TIYA持续优化功能，提升用户参与度和活跃度，计划根据用户体验增加产品功能，满足多样化社交需求 [11][14] - 加强核心技术研发，扩大自有技术覆盖范围，降低技术成本，支持创新和定制功能开发，提升产品差异化优势 [15][16] - 深化车载音频市场布局，为用户提供高质量、个性化车载音频体验 [17] - 海外业务以美国市场为重点，通过TIYA产品提升用户体验，促进用户有机增长，同时探索新市场，推出更丰富产品矩阵 [33] - 产品差异化体现在创新和技术赋能，利用自有技术平台提供定制化支持，提升互动体验，简化社交流程，满足用户需求 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期发展充满信心，将保持有效运营策略，挖掘更多商业化潜力，提升运营效率 [17][18] - 国际市场将利用核心技术和本地化运营策略，探索新机会，扩大海外用户基础，推动商业化，为集团发展带来额外增长 [18] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司无义务更新相关信息 [4][5] - 财报和会议讨论包含未经审计的GAAP和非GAAP财务指标，可参考财报进行指标调整 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 管理层如何看待直播打赏监管规定，对音频直播行业和公司有何影响 - 公司认为监管规定明确且有利于音频直播行业发展，包括促进规范运营和加强未成年人保护 [26] - 公司已优化产品和运营以满足合规要求，如为未成年人设置专属内容池、对主播进行身份验证、建立风险控制和跨部门机制等，并将持续改进机制，动态调整策略 [27] 问题2: 在中国互联网行业成本优化背景下，公司如何平衡海外和国内市场投资 - 公司国内业务已实现盈利，为海外业务提供支持，未来将提高业务运营效率和盈利能力 [28] - 海外业务投资将根据产品发展动态调整，长期增长策略注重有机增长，通过优化产品和运营策略增强网络效应，吸引用户 [28] - 公司也会根据产品阶段和目标市场进行营销投资，积累和提升自有技术，降低业务扩张成本，提供定制化支持 [29] - 海外业务商业化有望带来多元化收入，公司将通过评估业务发展阶段调整资源配置，提高运营效率和盈利能力 [29] 问题3: 新加坡总部成立后，海外业务规划如何 - 公司当前重点是通过社交产品TIYA拓展美国市场，以用户体验为核心，创新产品功能，促进用户有机增长 [33] - 积极探索新市场，推出更丰富产品矩阵，利用音频娱乐业务经验挖掘新商业化机会 [33] - 新加坡总部有助于吸引人才，支持全球化战略和业务创新，公司在各国建立本地运营团队，通过本地化运营支持产品优化和创新 [33] 问题4: TIYA与竞品相比的差异化体现在哪里 - 产品差异化在于创新和技术赋能，以音频为核心，打造简单易用的音频社交工具，提升实时互动效果，满足年轻用户多样化社交需求 [35] - 核心差异在于自有技术，公司通过自有即时语音消息平台VoderX和实时音视频流技术平台DOREME提供定制化支持，实现产品差异化 [36] - 注重用户互动效果，简化邀请流程，优化邀请机制，提升社交效率，满足用户未被满足的社交需求 [37] - 公司还期望在商业模式和商业化模式上进行多元化创新，为集团带来更多收入来源 [37] 问题5: 何时以及如何改善音频娱乐业务的收入分成 - 公司一直在优化成本结构，过去几个季度毛利率稳步提升，本季度毛利率增至32%，较去年同期提高700个基点 [39] - 收入成本主要来自内容创作者分成和激励费用，本季度分成比例提高700个基点，主要因激励政策微调及分成机制优化 [39] - 中长期，公司计划从两方面降低收入成本比例以提高整体毛利率：一是在音频娱乐业务中实施动态激励政策调整策略，激励创作者同时优化分成比例，通过多样化运营活动提高创作者参与度，优化成本结构 [40] - 二是通过进入新市场和孵化新产品实现盈利模式创新，引入高毛利率收入来源，提升整体业绩 [41]

汇率变化 - 2005年7月21日至2008年，人民币兑美元升值超20% [734] - 截至2021年12月31日，公司有4580万美元的美元现金及现金等价物，美元兑人民币贬值10%，现金及现金等价物将减少2920万元人民币；升值10%，将增加2920万元人民币 [737] 消费者物价指数 - 2019 - 2021年12月中国消费者物价指数同比变化分别为4.5%、0.2%和1.5% [738] 美国存托股份（ADS）服务费用 - 作为美国存托股份（ADS）持有人，需向存托银行支付最高0.05美元/ADS的服务费用 [742] 存托银行现金付款 - 截至年报日期，公司已从存托银行德意志银行信托公司美洲分行收到100万美元现金付款 [746] 首次公开募股情况 - 2020年1月22日首次公开募股，发行8200万份代表A类普通股的ADS，初始发行价11美元/ADS，总费用约620万美元，其中承销折扣和佣金360万美元，净收益约3810万美元，已使用2920万美元 [748][749] 后续发行情况 - 2021年4月后续发行368.5504万份ADS及认股权证，总费用约200万美元，其中承销折扣和佣金150万美元，净收益约2850万美元，已使用约180万美元 [750][751][752]

财报提交信息 - 荔枝公司于2022年4月27日（美国时间）向美国证券交易委员会提交2021财年年报[1] 董事会人事变动 - 三位非独立董事宁丁、李泽龙和张军华从董事会辞职[2] - 宁丁不再担任董事会提名与公司治理委员会成员[2] - 张军华不再担任董事会薪酬委员会和提名与公司治理委员会成员[2] - 独立董事张明被任命为董事会薪酬委员会和提名与公司治理委员会成员[2] - 任娟被任命为董事会提名与公司治理委员会成员[2] - 变更生效后，董事会将由六名董事组成，其中四名是独立董事[3] 高管职位情况 - 宁丁和李泽龙将分别继续担任公司首席技术官和首席运营官[3] 公司上市信息 - 荔枝公司自2020年1月起在纳斯达克上市[4] 新闻稿声明情况 - 新闻稿包含前瞻性声明，存在固有风险和不确定性[5]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度平均月付费用户同比增长18%至49.73万，营收达5.6亿元人民币创历史新高，同比增长33% [7] - 2021年第四季度毛利率增至32%，同比提升400个基点，GAAP净利润为892万元人民币，非GAAP净利润为1825万元人民币，同比增长2.37倍 [8] - 2021年全年营收增长41%至21亿元人民币，全年毛利率增至29%，较2020年提升400个基点 [8] - 2021年第四季度总净收入5.603亿元人民币，同比增长33%；收入成本3.784亿元人民币，同比增长26%；毛利润1.819亿元人民币，同比增长53%；非GAAP毛利润1.844亿元人民币，同比增长50% [18][19] - 2021年第四季度运营费用同比增长41%至1.766亿元人民币，研发费用7350万元人民币，同比增长30%；销售和营销费用7090万元人民币，同比增长46%；一般和行政费用3220万元人民币，同比增长59% [19][20] - 2021年第四季度运营收入540万元人民币，2020年第四季度亏损640万元人民币；非GAAP运营收入1470万元人民币，2020年第四季度为490万元人民币 [20] - 2021年第四季度净利润890万元人民币，2020年第四季度净亏损580万元人民币；非GAAP净利润1830万元人民币，同比增长237% [21] - 2021年第四季度基本和摊薄后每ADS净利润为0.17元人民币，2020年第四季度为亏损0.13元人民币；非GAAP基本和摊薄后每ADS净利润为0.36元人民币，2020年第四季度为0.12元人民币 [22] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为5.374亿元人民币 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 音频娱乐业务2021年第四季度平均MAU增至940万，付费用户群和收入保持强劲增长势头 [10] - 全球社交产品TIYA 2021年12月用户在实时语音室的日均使用时长同比增长68%，好友连接数量持续增长，新用户数量较2020年12月增长14倍；截至2021年底，TIYA累计下载量接近2000万 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司坚持全球化战略，用多元化产品组合开拓更多地区，利用运营经验和本地化创新挖掘商业潜力，构建更具竞争力的音频生态系统 [15] - 2022年公司在音频娱乐业务上继续扩大用户基础、增加付费用户数量和用户消费水平，探索新市场、开发新商业模式以带动整体收入增长 [25] - 国内业务采取降本增效策略实现运营层面盈利，国际业务采取平衡增长策略，控制投资规模、提高运营效率、建立产品网络效应以实现用户数量有机增长 [26] - 中长期公司希望多元化收入，发展新市场、孵化新产品，增加国际业务收入，同时优化成本结构、提高运营效率、降低费用率以实现整体盈利 [26][27] - 未来公司将持续优化和升级产品，增加用户参与度和用户基础，积极开拓新市场，构建多元化产品组合，将国内音频娱乐业务的成功经验复制到其他市场并本地化运营 [29][30] - 国内业务聚焦音频娱乐领域用户基础拓展和核心用户群体货币化，优化营销策略，针对更具货币化潜力的内容类别，精准获取核心用户群体 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为音频娱乐行业有很强的商业化潜力，2021年下半年优化运营和市场策略有效提高了付费用户转化率和收入增长，同时优化成本结构提高了毛利率，国内业务已实现运营盈利 [32] - 2022年公司将继续在音频娱乐领域实施优化后的运营策略，扩大活跃用户群体，推出多样化功能，促进付费用户转化，提高用户消费水平，提升整体收入和盈利能力 [32] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2022年及中长期盈利能力展望 - 2022年公司将扩大音频娱乐业务用户基础、增加付费用户和用户消费，探索新市场、开发新商业模式带动收入增长，不同季度可能因节日等因素有波动，但整体收入将保持增长 [25] - 运营费用方面，国内业务降本增效实现运营盈利，国际业务平衡增长、控制投资规模、提高效率实现用户有机增长，2022年有望进一步缩小亏损，为中长期盈利目标奠定基础 [26] - 中长期公司将多元化收入，发展新市场、孵化新产品增加国际业务收入，同时优化成本结构、提高运营效率、降低费用率实现整体盈利 [26][27] 问题2: 付费率提升原因及展望 - 2021年第四季度平均月付费用户同比增长18%至50万，季度营收创新高，原因一是聚焦音频娱乐业务，开展多样促销活动激发内容创作者积极性，促进付费用户转化；二是营销战略聚焦核心内容类别，精准获客，巩固用户连接和参与度促进付费用户转化 [27][28] - 2022年公司将继续探索国内市场，利用经验拓展国际业务，通过精细运营增加付费用户基础、提高用户消费水平带动收入增长 [28] 问题3: 2022年增长战略及音频娱乐行业展望 - 公司全球化战略有效实施，预计国际业务将带动整体用户基础增长，持续优化升级产品将增加用户参与度和用户基础 [29] - 未来将开拓新市场，构建多元化产品组合，将国内音频娱乐业务经验复制到其他市场并本地化运营，中长期国际业务用户基础有望强劲增长并贡献收入 [30] - 国内业务聚焦音频娱乐领域用户基础拓展和核心用户群体货币化，优化营销策略，针对更具货币化潜力的内容类别，精准获取核心用户群体 [30][31] - 音频娱乐行业商业化潜力大，2022年将继续实施优化后的运营策略，扩大活跃用户群体，推出多样化功能，促进付费用户转化，提高用户消费水平，提升整体收入和盈利能力 [32]

财务数据关键指标变化 - 2017 - 2020年净收入分别为453,529元、798,561元、1,180,597元、1,502,908元，2020年对应美元为230,331元[16] - 2017 - 2020年毛利润分别为122,707元、232,927元、270,442元、368,230元，2020年对应美元为56,434元[16] - 2017 - 2020年经营亏损分别为149,922元、11,998元、141,837元、88,689元，2020年对应美元为13,592元[16] - 2017 - 2020年净亏损分别为153,665元、9,342元、132,957元、82,184元，2020年对应美元为12,595元[16] - 截至2017 - 2020年现金及现金等价物分别为206,509元、205,604元、82,709元、315,459元，2020年对应美元为48,346元[18] - 截至2017 - 2020年总资产分别为242,547元、236,659元、140,683元、463,818元，2020年对应美元为71,082元[18] - 2017 - 2020年经营活动产生的净现金分别为 - 31,334元、13,962元、 - 95,753元、39,996元，2020年对应美元为6,130元[21] - 2017 - 2020年投资活动使用的净现金分别为 - 13,195元、 - 17,375元、 - 29,370元、 - 94,559元，2020年对应美元为 - 14,492元[21] - 2017 - 2020年融资活动产生的净现金分别为237,787元、0元、0元、298,046元，2020年对应美元为45,677元[21] - 2018 - 2020年，公司净亏损分别为930万元、1.33亿元和8220万元（1260万美元），2019年较2018年大幅增加，2020年较2019年有所减少[46] - 2018 - 2020年，公司从播客、广告等业务获得的净收入分别为1350万元、1270万元和2.18亿元（330万美元），分别占同期总收入的1.7%、1.1%和1.4%[137] - 截至2019年12月31日，公司营运资金赤字为8770万元人民币；截至2020年12月31日，营运资金为正，达1.313亿元人民币（2010万美元）[153] 业务运营风险 - 公司面临用户留存、政府监管、主播培养、内容监测、国际市场拓展等风险[24] - 公司依赖与VIE及其股东的合同安排开展中国业务，可能不如直接所有权有效[26] - 公司ADS价格和交易量可能波动，双类股权结构可能影响其交易市场和股东影响力[29] - 若公司无法保留现有用户、提高用户参与度、扩大用户群或提高付费率，业务将受重大不利影响[30] - 中国政府可能收紧对在线音频和娱乐平台的监管，影响公司声誉和业务[32] - 公司可能无法吸引、培养和留住有才华的主播，影响用户留存和业务运营[36] - 公司内容监控系统可能无法有效防止用户不当行为和平台滥用，影响业务和财务状况[39] - 公司可能无法提供有吸引力的音频内容，导致用户流量和参与度下降[44] - 公司因持续投入服务、产品等领域，短期内难以保证盈利[47] - 新冠疫情给公司运营和收入带来不确定性，用户可支配收入可能减少影响公司业绩[52] - 公司业务依赖“LIZHI”品牌，需维护、保护和提升品牌，否则影响业务[62] - 公司主要通过向音频娱乐产品用户销售虚拟礼物获得净收入，若无法有效变现，业务将受影响[69] - 公司主要竞争对手为在线音频娱乐平台，竞争激烈，主要争夺用户流量和顶级主播[70] - 若无法有效竞争，公司整体用户群和用户参与度可能下降，导致顶级主播流失[70] - 公司付费用户数量增长受多种因素影响，未来业务仍严重依赖付费用户收入[74] - 内容创作者成本增加，如主播薪酬提高和培养顶级主播成本上升，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[91] - 公司依赖内容创作者提供高质量内容，随着竞争加剧，挖掘、培训和培养顶级主播的成本可能增加[92] - 公司产品和服务通过互联网提供，涉及用户信息存储和传输，虽采取安全措施但仍可能面临安全漏洞风险[95] - 垃圾邮件和恶意软件会影响用户体验，降低公司吸引用户和广告商的能力，对业务产生不利影响[97] - 公司运营依赖中国互联网基础设施、固定电信网络和移动操作系统，可能面临系统故障、中断等问题[98] - 公司使用第三方服务和技术，若服务中断可能导致负面宣传和用户增长放缓[104] - 公司重视知识产权保护，但可能面临侵权和盗用风险，维权可能产生高额成本并影响业务[112] - 公司可能面临各类诉讼和纠纷，包括知识产权、合同和竞争等方面，可能对业务、财务和声誉造成不利影响[128] - 公司部分产品和服务使用开源软件，可能面临开源软件许可证解读和第三方所有权主张等风险[134] - 负面宣传可能对公司品牌、声誉、业务和增长前景产生重大不利影响[135] - 公司若无法维持或增长播客、广告等业务收入，财务结果可能受不利影响，且广告业务关键客户应收账款回收失败也会有影响[137] - 公司作为互联网广告发布者，违反中国广告法律法规可能面临罚款、没收收入等处罚[138] - 公司几乎所有产品和服务通过第三方在线支付系统销售，支付平台中断或安全不足会影响收款和声誉[139] - 中国虚拟货币监管框架仍在发展中，相关限制可能影响公司收入[141] - 公司用户购买虚拟货币时可能遭受第三方欺诈，公司销售虚拟货币时也可能遭遇欺诈[145] - 公司开展业务合作和收购可能失败，对业务、声誉和经营业绩产生重大不利影响[147] - 公司可能无法及时以可接受的条款获得额外资金，未来资本需求可能使公司受限制运营的契约约束[151] - 新冠疫情和金融市场波动可能对公司未来融资活动产生重大不利影响，进而影响营运资金需求和流动性[152] - 公司目前没有为主要资产和业务购买商业保险，未投保的业务中断、诉讼或自然灾害可能使公司承担重大成本[154] - 公司面临第三方指控、负面网络发帖等不利公开曝光，可能导致声誉受损、失去市场份额[168] - 员工或第三方违规可能对公司业务产生不利影响[169] - 公司业务伙伴或其他第三方合规失败可能直接或间接扰乱公司业务[170] - 公司海外运营面临遵守当地法律法规的风险，可能影响全球化运营[172] - 公司全球扩张面临合规、中美关系、寻找合作伙伴等多种风险[176] - 公司作为上市公司将持续产生额外成本，可能影响财务结果[179] - 若中国政府认定公司运营结构协议不符合中国法规，公司可能面临严重处罚[180] - 若VIE及其子公司破产或清算，公司可能失去对重要资产的使用和收益权[188] - 公司VIE及其子公司持有对运营重要的资产，若VIE股东违约、VIE破产或资产受限，公司运营可能受重大不利影响[189] - 公司与VIE的合同安排可能受中国税务机关审查，若被认定欠税，将对财务状况和投资价值产生负面影响[190] - 若中国子公司、VIE及其子公司的印章保管不善、被盗用或被用于未经授权的目的，公司治理将受到严重不利影响[192] - 公司股东或VIE股东可能与公司存在潜在利益冲突，若无法解决，需依靠法律程序，结果存在不确定性[195] - 公司可能依赖中国子公司的股息来满足现金和融资需求，若子公司支付股息受限，将对公司业务和支付股息能力产生重大不利影响[199] - 《中华人民共和国外商投资法》对“可变利益实体”定义和监管未明确，公司现有结构是否违反外资规则存在不确定性[203] - 中国法律体系基于成文法，法律解释和执行存在不确定性，可能影响公司业务和运营能力[208] 业务发展动态 - 2020年第四季度，荔枝App月活主播约620万，较2019年第四季度的590万增长4.7%[36] - LIZHI App 2013年运营，2017年后总移动月活用户、付费用户和净收入快速增长，但近年增长不代表未来表现[48] - 2020年12月起公司与多家汽车制造商及智能平台合作探索车载音频市场[50] - 2020年10月在美国推出Tiya App，2021年1月推出LIZHI Podcast app[50] - 2019年7月起公司在中东和北非推出海外音频娱乐产品，2020年10月在美国推出Tiya App，目前该应用在全球超200个国家运营[176] 公司资质与合规 - 公司已获ICP许可证、互联网文化经营许可证、广播电视节目制作经营许可证，但可能需更多资质[54] - 公司互联网文化经营许可证分别于2019年7月、10月和2020年6月续期，计划待监管主体明确后申请虚拟货币运营许可[57] - 截至年报日期，公司未获网络出版服务许可证，但已在国家互联网视听平台系统注册[58] 关键运营指标 - 公司付费用户数量自2017年总体呈增长趋势，2019年四季度约43.41万，2020年四季度降至约42.24万，2019年约35.17万，2020年增至约44.61万[74] 法律法规相关 - 2016年欧盟通过《通用数据保护条例》（GDPR），于2018年5月生效，违规最高可处以全球营收4%的罚款[111] - 2018年6月《加州消费者隐私法案》（CCPA）颁布，于2020年1月1日生效[111] - 网络安全方面，2016年11月7日全国人大常委会发布《网络安全法》，于2017年6月1日生效[94] - 2016年，多部门联合开展“净网2016”行动，旨在消除互联网信息服务行业中的色情信息和内容[211] 公司治理与股权结构 - 截至2020年12月31日，公司在财务报告内部控制方面存在一个未整改的重大缺陷[161] - 2019年股份激励计划最初授权发行的A类普通股最高总数为4000万股，2020年3月修订后增至1亿股[164] - 截至2021年2月28日，修订后的2019年股份激励计划下已授予并尚未行使的购买A类普通股的奖励为5296.44万股[165] - 截至2020年12月31日，与修订后的2019年股份激励计划相关的未确认股份支付费用总计6260万元人民币（960万美元）[165] - 截至年报日期，公司创始人兼CEO赖锦南通过其控制实体持有公司22.4%的已发行普通股，代表64.5%的总投票权（不包括Kastle Limited持有的15,446,330股A类普通股）[198] 公司运营依赖与风险 - 公司依靠移动应用为用户提供服务，若应用无法访问，业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[89] - 公司依靠第三方移动应用分发渠道分发应用，若渠道条款变化或终止合作，业务可能受重大不利影响[90] 主播相关政策 - 公司于2019年第三季度推出短期激励计划为主播提供额外分成，并自2020年2月逐步缩减该计划，未来可能终止[92] 公司计算指标风险 - 公司计算关键运营指标依赖假设和估计，如总移动月活跃用户数和付费用户数，不准确可能导致管理层和投资者误判[124] 中国法定储备基金规定 - 中国的外商独资企业每年需从税后利润中至少提取10%作为法定储备基金，直至该基金总额达到其注册资本的50% [202]

税务相关 - 香港子公司2018年4月1日前香港应税收入按16.5%缴纳利得税，之后首200万港元可评估利润按8.25%，超过部分按16.5%[538] - 中国子公司和合并可变利益实体一般按25%缴纳企业所得税，广州荔枝2017年11月9日至2020年11月8日享受15%优惠税率[539][540] - 中国外商独资子公司向香港中间控股公司支付股息，一般按10%扣缴预提税，符合条件可按5%[541] - 公司提供服务按6%缴纳增值税，并按中国法律缴纳增值税附加费[542] - 法定盈余公积金拨款至少为按照中国企业会计准则计算的税后利润的10%，若法定盈余公积金达到合并可变利益实体注册资本的50%则无需拨款[593] 虚拟物品购买及递延收入相关 - 2017 - 2019年，基于时间的虚拟物品购买的加权平均合同期分别为7天、33天和97天[551] - 2017 - 2019年1月1日和12月31日递延收入分别为1056千人民币、5878千人民币、10668千人民币和14530千人民币[556] - 2017 - 2019年，公司分别确认包含在对应期初递延收入余额中的收入为100万人民币、520万人民币和890万人民币[556] 应收账款相关 - 2018 - 2019年12月31日应收账款分别为6485千人民币和2979千人民币[560] 股份激励计划相关 - 2018年9月，荔枝英属维尔京群岛公司采用2018年股份激励计划，授予27765900份对应普通股的期权和限制性股票[564] - 2019年股份激励计划授予38194330份期权和受限股，2020年修订后授权发行的A类普通股最高总数增至1亿股[565] - 截至2020年3月31日，33711870份期权和受限股对应A类普通股尚未行使，其中25428430份已发行给Kastle Limited [565] - 2018年9月30日授予13265900份期权，行使价0.0001美元，期权公允价值0.2111美元；授予14500000份受限股，受限股公允价值0.2107美元，普通股公允价值0.2107美元，折现率19% [566] - 2019年4月15日授予10428430份受限股，受限股公允价值0.2596美元，普通股公允价值0.2596美元，折现率19% [566] - 2018年9月，Lizhi BVI授予27,765,900份期权和受限股，对应27,765,900股普通股[617] - 2019年5月31日公司采用新的股份激励计划，取代2018年计划，已终止2018年计划下所有已授予和未行使奖励[618] - 2020年3月18日修订并重述2019年股份激励计划，授权发行的A类普通股最高总数增至1亿股[619] - 截至2020年3月31日，根据修订并重述的2019年股份激励计划，有33,711,870份期权和受限股未行使，对应33,711,870股A类普通股[619] - 截至2020年3月31日，Catherine Chen获授10,428,430股受限股，授予日期为2019年5月31日[628] - 截至2020年3月31日，修订并重述的2019年股份激励计划其他受赠人共持有代表16,608,440股A类普通股的奖励[629] 股份估值相关 - 2018年预期波动率和加权平均波动率均为56.38%，预期股息为0，无风险利率3.05%，合约期限10年，每股企业价值0.21美元[567] - 2016 - 2019年，普通股公允价值从0.037美元/股增至0.501美元/股，主要因业务有机增长、财务表现改善和股份流通性折现率降低[574] 现金及资金相关 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为8270万元人民币（1190万美元），营运资金赤字为8770万元人民币（1260万美元）[577][578] - 2019年经营活动净现金使用量为9580万元人民币（1380万美元），净亏损为1.33亿元人民币（1910万美元）[584] - 2017 - 2019年，经营活动净现金分别为 - 3133.4万元、1396.2万元、 - 9575.3万元人民币；投资活动净现金分别为 - 1319.5万元、 - 1737.5万元、 - 2937万元人民币；融资活动净现金分别为2.37787亿元、0、0 [583] - 公司预计现有现金及现金等价物、经营活动、融资活动和首次公开募股所得资金至少在未来12个月内可满足营运资金需求和资本支出[580] - 2018年经营活动产生的净现金为1400万元人民币，净亏损为930万元人民币[585] - 2017年经营活动使用的净现金为3130万元人民币，净亏损为1.537亿元人民币[587] - 2019年投资活动使用的净现金为2940万元人民币（420万美元），主要用于购买物业、设备和租赁改良支出2790万元人民币（400万美元）[588] - 2018年投资活动使用的净现金为1740万元人民币，主要用于购买物业、设备和租赁改良支出1420万元人民币[588] - 2017年投资活动使用的净现金为1320万元人民币，主要用于购买物业、设备和租赁改良支出790万元人民币[589] - 2018年和2019年融资活动产生的净现金为零，2017年为2.378亿元人民币，主要由于完成D轮和D1轮股权融资[590] - 2017 - 2019年资本支出分别为1320万元、1740万元和2940万元人民币（420万美元）[591] - 截至2019年12月31日，公司持有现金及现金等价物8270万元人民币（1190万美元），其中1680万元人民币（240万美元）由LIZHI INC.和Lizhi BVI持有[594] 租赁义务相关 - 截至2019年12月31日，租赁义务总计1.422亿元人民币，其中不到1年到期的为988.7万元人民币，1 - 3年到期的为433.3万元人民币[602] 高管薪酬相关 - 2019财年公司向高管支付现金薪酬总计650万元人民币（90万美元），未向非执行董事支付现金薪酬[612] 公司治理相关 - 公司董事会由9名董事组成，包括2名独立董事[630] - 公司董事会设立审计委员会、薪酬委员会和提名与公司治理委员会[632] - 审计委员会由Yipeng Li、Yinquan Li和Catherine Chen组成，Yipeng Li任主席[633] - 提名与公司治理委员会由Yinquan Li、Jinnan Lai和Xi (Catherine) Chen组成，由Jinnan (Marco) Lai担任主席[636] 员工结构相关 - 截至2019年12月31日公司有641名员工，研发、运营与产品、销售与营销、综合管理分别有407、120、41、73人，占比分别为63.5%、18.7%、6.4%、11.4%[639] 股份持有相关 - 截至2020年3月31日，公司发行并流通的普通股为914,661,090股，不包括发行给Kastle Limited的25,428,430股[642][643] - 董事兼执行官Jinnan (Marco) Lai持有A类普通股15,265,000股、B类普通股192,215,000股，合计207,480,000股，占比22.7%，投票权占比64.7%[644] - 董事兼执行官Ning Ding持有B类普通股39,000,000股，合计39,000,000股，占比4.3%，投票权占比13.0%[644] - 所有董事和执行官作为一个团体持有A类普通股20,097,018股、B类普通股231,215,000股，合计251,312,108股，占比27.4%，投票权占比77.8%[644] - 主要股东Matrix Partners China I Hong Kong Limited持有普通股181,249,990股，占比19.8%，投票权占比6.1%[644] - 主要股东Cyber Dreamer Limited持有普通股110,554,809股，占比12.1%，投票权占比3.7%[644] - 主要股东Morningside China TMT Fund II, L.P.持有普通股112,662,460股，占比12.3%，投票权占比3.8%[644] - 主要股东Morningside China TMT Top Up Fund, L.P.持有普通股65,337,530股，占比7.1%，投票权占比2.2%[644] - 截至2020年3月31日，美国一家记录持有人持有8200万股A类普通股，约占公司总流通股的9.0%，其他美国记录持有人持有2.2%的流通A类普通股[646] - 丁宁通过Voice Intelligence Ltd持有3900万股B类普通股，AI VOICE Ltd.持有Voice Intelligence 5%股权，Voice Tech Ltd.持有95%股权[645] - Matrix Partners China I Hong Kong Limited持有1.8124999亿股A类普通股，Matrix Partners China I, L.P.持有其90.2%股权，Matrix Partners China I - A, L.P.持有9.8%股权[645] - Cyber Dreamer Limited持有1.10554809亿股A类普通股，由AREO Holdings Limited间接控制，AREO Holdings Limited由林丽明间接控制[645] - Morningside China TMT Fund II, L.P.持有1.1266246亿股A类普通股，Morningside China TMT Top Up Fund, L.P.持有6533.753万股A类普通股[645] 用户数据相关 - 2017年12月31日至2019年12月31日，公司平均总移动MAUs从2.8466万增长到5.188万，平均每月活跃主播从4108增长到5895[495] - 截至2019年12月31日，荔枝应用程序上约有6390万主播，2019年第四季度平均每月活跃主播约590万，2018年同期约530万[500] - 2017年12月31日至2019年12月31日，公司平均音频娱乐移动MAUs从330.1万增长到686.3万，平均音频娱乐付费用户从18.05万增长到43.29万，平均付费用户从18.17万增长到43.41万[505] 业务运营相关 - 2019年6月28日起，国家互联网信息办公室通知苹果和安卓应用商店暂停荔枝应用程序下载服务30天，期满后恢复[506] - 公司成本和费用主要包括与主播的收入分成费用，公司认为平台已实现强大的运营杠杆和规模经济[508] 业务收入相关 - 2019年公司净收入从2018年的7.986亿人民币增至11.806亿人民币（1.696亿美元），增幅47.8%，主要归因于音频娱乐产品虚拟礼物销售增加[521] - 2019年音频娱乐净收入从2018年的7.851亿人民币增至11.679亿人民币（1.678亿美元），增幅48.8%，得益于付费用户数量和支出增加[522] - 2019年播客、广告及其他业务净收入从2018年的1350万人民币降至1270万人民币（180万美元），降幅5.9%，因战略聚焦音频娱乐业务[523] 成本费用相关 - 2019年营收成本从2018年的5.656亿人民币增至9.102亿人民币（1.307亿美元），增幅60.9%，主要因收入分成费用增长和激励计划[524] - 2019年收入分成费用从2018年的5.271亿人民币增至8.502亿人民币（1.221亿美元），增幅61.3%，源于音频娱乐业务增长和激励计划[525] - 2019年薪资福利从2018年的1180万人民币增至2910万人民币（420万美元），增幅147.4%，因业务扩张员工数量增加[526] - 2019年支付处理成本从2018年的720万人民币增至1560万人民币（220万美元），增幅115.7%，因付费用户增加佣金上升[527] - 2019年带宽成本从2018年的350万人民币增至570万人民币（80万美元），增幅63.4%，因活跃用户和业务增长带宽使用增加[528] 利润及费用相关 - 2019年毛利润从2018年的2.329亿人民币增至2.704亿人民币（3880万美元），增幅16.1%，毛利率从29.2%降至22.9%[529] - 2019年总运营费用从2018年的2.449亿人民币增至4.123亿人民币（5920万美元），增幅68.3%[529] - 2019年一般及行政费用从2018年的2670万元增至4570万元（660万美元），增幅71.2%[532] - 2019年利息收入为30万元（4万美元），2018年为20万元[532] - 2019年外汇收益为120万元（20万美元），2018年外汇损失为6万元[533] - 2019年政府补助从2018年的360万元增至950万元（140万美元），增幅160.7%[533] - 2019年税前亏损从2018年的930万元增至1.33亿元（1910万美元）[534]