收购与拆分 - 公司于2024年1月2日以约2.77亿美元收购QuintEvents，其中包括2.05亿美元的现金（扣除6600万美元的现金收购）和600万美元的预先存在的条件结算[135] - 公司于2023年7月18日完成了Atlanta Braves Holdings的拆分，通过赎回每股的Liberty Braves普通股交换为一股Atlanta Braves Holdings普通股[132] - 公司于2023年8月3日重新分类其普通股为三个新的追踪股票：Liberty SiriusXM、Liberty Formula One和Liberty Live，并相应分配业务、资产和负债[133] - 公司于2024年9月9日完成了Liberty Sirius XM Holdings的拆分，通过赎回每股的Liberty SiriusXM普通股交换为0.8375股的Liberty Sirius XM Holdings普通股[136] - Braves Holdings在2023年7月18日的Atlanta Braves Holdings拆分后不再是公司的子公司，但未作为终止经营在公司的合并财务报表中列示[144] - 公司于2024年3月29日同意以约30亿欧元收购Dorna Sports的86%股权，资金将通过现金支付[28] - 公司于2024年8月22日发行约1220万股Series C Liberty Formula One普通股，每股77.50美元，总募集资金约9.49亿美元，用于部分资助Dorna的收购和一般公司用途[28] - 公司于2024年9月9日完成了Liberty Sirius XM Holdings的拆分，通过赎回每股的Liberty SiriusXM普通股交换0.8375股的Liberty Sirius XM Holdings普通股，并支付现金代替零碎股份[32] - 拆分后，Liberty Sirius XM Holdings成为一家独立上市公司，与Liberty分离[33] 财务状况 - 截至2024年9月30日，Formula One Group拥有约26.66亿美元的现金和现金等价物，其中包括14.49亿美元的子公司现金[140] - 截至2024年9月30日，Liberty Live Group主要由公司在Live Nation的权益、现金、其他少数投资、Liberty的0.5%可交换高级债券（2050年到期）和2.375%可交换高级债券（2053年到期）组成[141] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物总额为26.66亿美元，其中Formula One Group持有26.66亿美元，Liberty Live Group持有3.88亿美元[166] - 截至2024年9月30日，Liberty的现金及现金等价物为26.77亿美元，属于Level 1资产[78] - 截至2023年12月31日，Liberty的现金及现金等价物为10.53亿美元，属于Level 1资产[78] - 截至2024年9月30日，公司保留了480万股Liberty Formula One和140万股Liberty Live的Series C普通股用于发行[58] - 截至2024年9月30日，公司总现金和受限制现金为30.61亿美元，而2023年12月31日为20.28亿美元[19] - 截至2024年9月30日，Liberty的总资产为1320.8亿美元，其中投资于关联公司的金额为4.83亿美元[118] - 截至2024年9月30日，Formula 1的总资产为119.8亿美元，其中投资于关联公司的金额为3500万美元[118] - 截至2024年9月30日，公司总长期债务在2024年9月30日为4289百万美元，相比2023年12月31日的4117百万美元有所增加[90] - 截至2024年9月30日，Formula 1的未交付履约义务预计将在2024年剩余时间确认约6.73亿美元的收入，2025年确认25.93亿美元，2026年确认21.3亿美元，2027年至2031年确认58.8亿美元，此后确认18.7亿美元[113] 收入与运营 - 公司2024年第三季度总收入为9.11亿美元，同比下降2500万美元，主要由于Braves Holdings收入减少和Formula 1收入下降，部分被QuintEvents收入抵消[146] - 公司2024年前三季度总收入为24.86亿美元，同比增长1.44亿美元，主要由于Formula 1收入增加和QuintEvents收入，部分被Braves Holdings收入减少抵消[146] - 公司2024年第三季度运营收入为1.07亿美元，同比增长600万美元，主要由于Formula 1运营结果增加，部分被QuintEvents运营结果抵消[147][148] - 公司2024年前三季度运营收入为2.57亿美元，同比增长1.18亿美元，主要由于Formula 1运营结果增加和Braves Holdings拆分，部分被QuintEvents运营结果抵消[148] - 公司2024年前三季度调整后的OIBDA为5.7亿美元，同比增长1.17亿美元，主要由于Formula 1调整后的OIBDA增加，部分被Braves Holdings拆分抵消[152] - 公司2024年第三季度归属于联营公司的收益（亏损）为1.16亿美元，相比2023年同期的1.43亿美元有所下降[157] - 公司2024年前三季度归属于联营公司的收益（亏损）为1.75亿美元，相比2023年同期的2.28亿美元有所下降[157] - 公司2024年第三季度和前三季度的持续经营业务税前利润分别为1.35亿美元和3.35亿美元，相比2023年同期的1.98亿美元和7800万美元有所增长[162] - 公司2024年第三季度和前三季度的持续经营业务净收益分别为1.32亿美元和2.94亿美元，相比2023年同期的1.52亿美元和4100万美元有所增长[163] - 公司2024年第三季度收入为16.64亿美元，相比2023年同期的22.71亿美元下降了26.7%[3] - 公司2024年第三季度运营亏损为29.79亿美元，相比2023年同期的运营收入5.28亿美元大幅下降[3] - 公司2024年第三季度净亏损为25亿美元，相比2023年同期的净收入2.33亿美元大幅下降[3] - 公司2024年前三季度收入为60.04亿美元，相比2023年同期的66.65亿美元下降了10%[3] - 公司2024年前三季度运营亏损为20.99亿美元，相比2023年同期的运营收入13.53亿美元大幅下降[3] - 公司2024年前三季度净亏损为20.02亿美元，相比2023年同期的净收入6.11亿美元大幅下降[3] - 公司2024年第三季度调整后的OIBDA为2.05亿美元，相比2023年同期的1.96亿美元增长了4.6%[120] - 公司2024年前九个月调整后的OIBDA为5.70亿美元，相比2023年同期的4.53亿美元增长了25.8%[120] - 公司2024年第三季度运营收入为1.07亿美元，相比2023年同期的1.01亿美元增长了5.9%[120] - 公司2024年前九个月运营收入为2.57亿美元，相比2023年同期的1.39亿美元增长了85%[120] 股票与薪酬 - 公司2024年前三季度股票补偿费用为2700万美元，同比增长500万美元[149] - 公司2024年前三季度未确认的股票补偿成本为1500万美元，将在未来2.1年内确认[149] - 公司2024年第三季度股票期权和限制性股票单位（RSUs）的薪酬费用为700万美元，相比2023年同期的600万美元有所增加[50] - 公司2024年前三季度股票期权和限制性股票单位的薪酬费用为2700万美元，相比2023年同期的2200万美元有所增加[50] - 截至2024年9月30日，公司未确认的薪酬成本为1500万美元，将在未来约2.1年内确认[58] 债务与融资 - 公司2024年前三季度利息费用为1.84亿美元，同比下降400万美元，主要由于Liberty Live Group债务增加和Braves Group利息费用减少[155] - 公司2024年前三季度其他收入和费用净额为7800万美元，同比下降1.39亿美元，主要由于Liberty Live Group和Liberty SiriusXM Group的财务工具损益[155] - 公司2024年前三季度未实现损益净额为1100万美元，同比下降1.09亿美元，主要由于Braves Group的未实现损益[155] - 公司2024年第三季度利息支出为6200万美元，与2023年同期持平[120] - 公司2024年前九个月利息支出为1.84亿美元，相比2023年同期的1.88亿美元减少了2.1%[120] - 公司于2023年9月关闭了约11.5亿美元的2.375%可交换高级债券的私人发行，初始交换价格约为每股104.91美元，共涉及约1100万股Live Nation普通股[95] - Live Nation的循环信贷额度为4亿美元，截至2024年9月30日，可用额度为4亿美元，900万股公司普通股（价值9.82亿美元）作为贷款抵押[96] - Formula 1在2022年11月通过新的7.25亿美元第一留置权定期贷款A、17亿美元定期贷款B和5亿美元循环信贷额度进行了再融资，截至2024年9月30日，循环信贷额度无未偿还借款[97] - Formula 1在2024年9月19日通过新的17亿美元定期贷款B进行了再融资，并将定期贷款A和循环信贷额度的到期日延长至2029年9月30日，定期贷款B的到期日延长至2031年9月30日[99] - Formula 1的定期贷款B的利差在2023年5月5日从3.25%降至3.00%，2023年10月4日进一步降至2.25%，2024年9月19日降至2.0%[99] - Formula 1的定期贷款A和循环信贷额度的利差在2023年11月24日从1.75%降至1.5%，截至2024年9月30日，高级贷款设施的加权平均利率约为6.46%[99] - Formula 1在2024年9月19日再融资时，还筹集了8.5亿美元的额外定期贷款B资金，用于部分资助Dorna收购[100] 其他 - 公司与Qurate Retail、Liberty TripAdvisor Holdings、Liberty Broadband和Atlanta Braves Holdings等公司签订了多项协议，包括重组协议、服务协议、设施共享协议、税务共享协议和飞机时间共享协议，2024年8月31日终止了与Atlanta Braves Holdings的设施共享协议和飞机时间共享协议[28] - Formula 1的收入和支出主要与每年3月至12月举行的世界锦标赛赛事相关，因此第一季度的收入和支出通常较低[30] - QuintEvents的收入季节性集中在第二和第四季度的大型活动[31] - 2024年第三季度，Liberty Formula One的基本每股收益（EPS）为117美元，稀释后EPS为117美元[67] - 2023年第三季度，Liberty Formula One的基本每股收益（EPS）为118美元，稀释后EPS为95美元[67] - 2024年前九个月，Liberty Formula One的基本每股收益（EPS）为218美元，稀释后EPS为218美元[67] - 2023年前九个月，Liberty Formula One的基本每股收益（EPS）为125美元，稀释后EPS为88美元[67] - 2024年第三季度，Liberty SiriusXM的基本每股收益（EPS）为-25亿美元，稀释后EPS为-25亿美元[73] - 2023年第三季度，Liberty SiriusXM的基本每股收益（EPS）为233亿美元，稀释后EPS为239亿美元[73] - 2024年前九个月，Liberty SiriusXM的基本每股收益（EPS）为-20.02亿美元，稀释后EPS为-20.95亿美元[73] - 2023年前九个月，Liberty SiriusXM的基本每股收益（EPS）为6.11亿美元，稀释后EPS为6.12亿美元[73] - 公司债务和权益证券在2024年9月30日的九个月期间为16百万美元，相比2023年同期的19百万美元有所下降[8] - 外币远期合约在2024年9月30日的三个月期间为85百万美元，九个月期间为93百万美元[8] - 公司可交换高级债券和可转换票据的公允价值变动在2024年9月30日的三个月期间为亏损56百万美元，九个月期间为亏损64百万美元[8] - Formula One Group在2024年9月30日的三个月期间的其他收益为1百万美元，九个月期间为亏损6百万美元[84] - Liberty Live Group在2024年9月30日的三个月期间的总收益为117百万美元，九个月期间为181百万美元[84] - Live Nation在2024年9月30日的三个月期间的收入为7651百万美元，九个月期间为17474百万美元[88] - Live Nation在2024年9月30日的三个月期间的净收益为452百万美元，九个月期间为695百万美元[88] - Formula One Group在2024年9月30日的长期债务总额为2913百万美元，相比2023年12月31日的2906百万美元有所增加[90] - Liberty Live Group在2024年9月30日的长期债务总额为1200百万美元，相比2023年12月31日的1317百万美元有所下降[90] - 公司总长期债务在2024年9月30日为4289百万美元，相比2023年12月31日的4117百万美元有所增加[90] - 公司于2023年9月关闭了约11.5亿美元的2.375%可交换高级债券的私人发行，初始交换价格约为每股104.91美元，共涉及约1100万股Live Nation普通股[95] - Live Nation的循环信贷额度为4亿美元，截至2024年9月30日，可用额度为4亿美元，900万股公司普通股（价值9.82亿美元）作为贷款抵押[96] - Formula 1在2022年11月通过新的7.25亿美元第一留置权定期贷款A、17亿美元定期贷款B和5亿美元循环信贷额度进行了再融资，截至2024年9月30日，循环信贷额度无未偿还借款[97] - Formula 1在2024年9月19日通过新的17亿美元定期贷款B进行了再融资，并将定期贷款A和循环信贷额度的到期日延长至2029年9月30日，定期贷款B的到期日延长至2031年9月30日[99] - Formula 1的定期贷款B的利差在2023年5月5日从3.25%降至3.00%，2023年10月4日进一步降至2.25%，2024年9月19日降至2.0%[99] -

财务数据和关键指标变化 - 公式一集团（F1）在本季度末的归属现金、流动性投资和可货币化公共持股为27亿美元，其中F1现金为14亿美元，Quint现金为6500万美元，现金余额还包括之前提到的FWONK股票发行收益[18] - 在债务方面，本季度末公式一集团的债务本金总额为29亿美元，其中F1债务为24亿美元，公司层面为5.3亿美元，F1的5亿美元循环贷款未动用，其9月30日的杠杆率为1.1倍[19] - 调整后的OIBDA在本季度有所增长，F1调整后的OIBDA利润率从2023年第三季度的24.4%提高到2024年第三季度的25.8%[24][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - **公式一（F1）业务** - 在第三季度，F1确认的赛季收入比例较低，24场比赛中的7场（29%）在本季度发生，而去年同期为22场中的8场（36%），导致赞助收入下降，不过新合作伙伴的收入部分抵消了这一影响[22] - 媒体版权收入按比例的下降被合同费用增加和F1 TV的持续增长部分抵消，赛事推广收入在第三季度增加，尽管举办的比赛少了一场[23] - 其他收入因许可收入和第三方赛事收入增加而增加，招待和体验收入因第三季度赛事组合而减少，但围场俱乐部今年迄今为止增长强劲[24] - 团队付款占调整前OIBDA的比例今年迄今为止为62.2%，较去年的64.6%有所下降[25] - **MotoGP业务** - 尽管瓦伦西亚站因洪水取消，但MotoGP的赛事仍很精彩，截至目前的观众人数为290万，同比增长9%，今年有6场比赛创下了历史最高观众人数纪录[14] - MotoGP将其与监管机构FIM的权利协议延长至2060年，并公布了2025年的赛事日程，共22场比赛，涉及18个国家[15] - **Quint业务** - 在第三季度，Quint的结果主要由F1在七场比赛中的体验所驱动，第三季度是Quint的季节性淡季[27] - **Live Nation业务** - Live Nation在上半年表现强劲，尽管体育场音乐会较少，但为2025年做好了准备，2025年将是体育场演出的大年[17] - Liberty Live Group有3.88亿美元的归属现金，4亿美元未动用的Live Nation边际贷款能力，截至11月6日，Liberty Live Group持有的Live Nation股票价值88亿美元，有12亿美元的债务本金[27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 在F1的美国市场方面，F1 TV的订阅者同比增长10%，数字平台上的观众数量逐年增加，F1应用程序在第三季度注册了600万独立用户并持续增长，吸引了年轻观众且参与度更高[37][39] - 在F1的全球市场方面，社交媒体粉丝同比增长38%至9400万，部分得益于新平台的推出，平均赛事周末的电视观众数量可观，数字频道还有增量观众[38][36] - 在F1的商业合作方面，新合作伙伴不断加入，如LDMH成为全球合作伙伴，美国运通和联想扩大合作关系，桑坦德银行成为官方零售银行合作伙伴，还有与乐高和美泰的授权合作等[41][43][44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了LSXM - Siri的合并，并切断了与Siri的联系，同时更新了亚特兰大勇士控股公司的投票和治理结构，使其向独立私营公司过渡[7] - 在F1方面，公司进行了再融资，为MotoGP交易筹集资金，包括发行FWONK股票、增加定期贷款等，预计F1杠杆率在MotoGP交易年底完成时将在3.5到4倍之间[8][9] - 公司继续在F1的商业活动方面积极拓展，与多个新伙伴达成合作，对2026年的商业活动管道感到乐观，同时也在探索F1在拉斯维加斯的非赛季业务发展[11][103] - 在赛事方面，F1的竞争非常激烈，车手和车队冠军争夺都进入到最后几场比赛，公司通过增加比赛场次、新签合作伙伴、合同提升以及F1 TV和招待产品的表现实现了收入和调整后OIBDA的双位数增长[10] - 公司在MotoGP业务上，尽管面临瓦伦西亚站取消的情况，但仍在继续推进业务发展，包括赛事调整、支持救援工作、延长权利协议、公布新赛事日程和计划发布新品牌标识等[13][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为F1目前处于良好状态，财务增长强劲，赛道上的表现也很精彩，对未来的发展充满信心，包括对即将到来的拉斯维加斯大奖赛、2025年的商业合作以及更长远的发展[50] - 对于MotoGP业务，尽管遇到困难，但管理层肯定了其管理团队的应对能力，并对其未来的赛事和业务发展表示期待[13] - 在商业合作方面，管理层对新合作伙伴的加入和现有合作伙伴关系的扩大感到满意，认为这将有助于公司的持续发展[41][43][44] - 对于Live Nation业务，虽然未详细评论其业绩，但表示其上半年表现强劲且为2025年做好了准备[17] 其他重要信息 - 公司在9月与DHL合作进行了可持续航空燃料的首次投资，覆盖了2024赛季约11%的预计碳飞行排放量，使用可持续航空燃料的航班每次飞行的碳排放量估计减少80%[49] - 公司提醒本次电话会议包含前瞻性陈述，实际事件或结果可能因多种风险和不确定性而存在重大差异[3] 问答环节所有的提问和回答 问题1：关于Concord是否有潜在的更新，包括进展、谈判氛围或预期时间？关于团队付款应计额，本季度或今年迄今为止的数据是否意味着全年数据低于Q1或Q2的预期，本季度在预团队利润假设方面是否有特殊情况？[54] - 回答：关于Concord，谈判进展非常顺利，目前的生态系统很稳固，各方都受益，没有紧迫感，会在准备好后通知大家，最重要的是把事情做对[56][57][58]；关于团队付款，按每场比赛计算有所下降，这是对拉斯维加斯赛事的保守估计，反映了典型的第二年趋势[59] 问题2：关于F1赞助，2025年看起来是重要的一年，对2026年商业活动管道也感觉良好，如何看待未来几年赞助收入增长前景？[60] - 回答：目前宣布的大多是2025年相关的，已经有很多关于潜在赞助、授权等活动在进行，虽然距离2026年还远，但对进展感觉良好；F1在合作伙伴的数量和质量上都有显著增长，未来还会有更多可利用的机会，目前引入的都是市场上高价值的合作伙伴，这将进一步提升平台的吸引力[62][63][64] 问题3：关于F1媒体版权，对明年美国续约时的体育媒体版权格局有何最新想法，如何与ESPN进行谈判？关于拉斯维加斯大奖赛，临近比赛最后几周，需求情况如何，对今年该赛事的收入和盈利有何预期？[67] - 回答：与ESPN的合作到2025年底，谈判期是正常的，ESPN是很好的合作伙伴，会考虑经济利益和粉丝体验来构建最佳的合作方案；拉斯维加斯方面，今年重点在成本结构和产品优化，目前票务销售的流量和转化率有所上升，受益于激烈的冠军争夺，还有成功的促销活动，虽然票务销售还有增长空间，但对未来几周的赛事很期待，并且拉斯维加斯对F1的生态系统有积极影响[68][69][71][72][73] 问题4：关于Live Nation股票，共和党司法部对针对Live Nation的诉讼结果以及股东角度的应对能力有何影响？关于团队付款，如何看待全年情况与目前的对比，拉斯维加斯在其中是多大的波动因素？[77] - 回答：Live Nation业务繁荣且服务客户良好，诉讼没有依据，无论政府如何都不会改变；关于团队付款，维持之前的观点，拉斯维加斯是两个较大的波动因素之一（另一个是赞助获取），因为其票务销售波动大，但仍保持乐观[78] 问题5：关于2026年的赛事推广和赛事日程，是否会有新场地加入，考虑到过去几年的高出席率，如何看待续约时的定位？[81] - 回答：2026年马德里将加入赛事日程，中期可能会有一些欧洲大奖赛的轮换和其他新选择，有很多新场地想加入，但会在经济利益和市场增长之间平衡选择[82][83] 问题6：关于媒体权利，美洲是否有其他主要市场的媒体权利合同与美国的续约时间相近，是否会有美洲的整体媒体权利交易？自与ESPN续约后，对美国媒体合作伙伴的价值评估有何变化？关于拉斯维加斯，是否可以理解为推广收入上升但票价下降，导致总票务收入下降？[87] - 回答：没有发现美洲有巨大的续约使得捆绑交易在经济上有很大意义，但不排除这种可能；流媒体在业务中的重要性增加，F1自己的流媒体产品增长显著，会考虑与媒体合作伙伴在线性和流媒体方面的合作；关于拉斯维加斯，总票务收入将低于Q1的预算，但同时成本也在降低，目标是实现最佳盈利[88][89][90][91] 问题7：关于媒体权利，近期的一些交易延长了期限，如何看待即将到来的权利交易目标？关于F1电影，明年如何进行会计确认？[93] - 回答：媒体权利交易的目标仍然是扩大影响力、为粉丝提供良好体验以及获得收益，交易期限的长短是根据市场情况、自身增长、合作伙伴情况等因素决定的；关于F1电影，2023和2024年已因相关使用获得报酬，未来的收入预计很少[94][95][96][97] 问题8：关于拉斯维加斯，除了赛事之外，非赛季是否有盈利计划的进展？关于赞助，2025年是否会是赞助强劲的一年？[100][103] - 回答：从2025年第一季度末开始，将开展全年业务，包括教育新粉丝、开展卡业务、提供互动体验等；2025年将是赞助强劲的一年[101][103] 问题9：关于新市场和扩张，是否有计划扩展赛事日程，特别是在新兴市场，如何在市场扩张的同时保持F1的独特性或吸引力？[105] - 回答：目前认为24场比赛是合适的数量，会平衡各种因素，不仅仅是财务因素，来为利益相关者做出正确选择[106]

SiriusXM财务表现 - SiriusXM报告2024年第二季度营收21.78亿美元，广告收入4.43亿美元，净利润3.16亿美元，每股摊薄收益0.08美元，调整后EBITDA7.02亿美元，自由现金流3.43亿美元[1] - SiriusXM重申了2024年财务指引[1] - 2023年第二季度和2024年第二季度SiriusXM的调整后EBITDA均为7.02亿美元[77] - 2023年第二季度和2024年第二季度SiriusXM的自由现金流分别为3.23亿美元和3.43亿美元[80] - 2023年第二季度SiriusXM录得1800万美元的减值、重组和并购费用,主要包括软件项目终止、裁员等[73] Liberty Media集团财务状况 - 截至7月30日,Liberty Media持有SiriusXM 83.3%的股权[2] - 总现金及现金等价物归属于Liberty SiriusXM集团在本季度增加5300万美元，主要是SiriusXM的经营现金流超过了偿还债务和资本支出[45][46] - 归属于Liberty SiriusXM集团的总债务在本季度减少2.15亿美元，主要是SiriusXM和Liberty SiriusXM集团偿还了债务[47] - Liberty Media及其合并子公司截至2024年6月30日均符合其债务契约[44] Formula One集团财务表现 - 归属于Formula One集团的总现金及现金等价物在本季度增加2.58亿美元，主要是F1的经营现金流[48] - 2024年第二季度Formula One集团发生1100万美元的并购相关费用[73] Live Nation集团财务表现 - 截至6月30日,Live Nation投资的公允价值为65亿美元[6] - 归属于Liberty Live集团的总现金及现金等价物在本季度增加1.08亿美元，主要是出售了交易性基金[49] 整体财务表现 - 总收入为32.44亿美元，其中SiriusXM收入22.5亿美元，Formula 1收入7.24亿美元，其他收入2.7亿美元[58] - 营业成本和费用为27.21亿美元，其中SiriusXM成本17.98亿美元，Formula 1成本6.72亿美元，其他成本2.51亿美元[58] - 营业利润为5.23亿美元，其中SiriusXM集团为4.52亿美元，One集团为0.52亿美元，Braves集团为0.19亿美元[58] - 净收益为3.03亿美元，其中SiriusXM集团为1.66亿美元，One集团为1.16亿美元，Braves集团为-0.29亿美元[58] - 经营活动产生的现金流量净额为11.47亿美元，其中SiriusXM集团为7.53亿美元，One集团为4.01亿美元，Live集团为-0.07亿美元[60] - 投资活动产生的现金流量净额为-7.5亿美元，其中SiriusXM集团为-5.5亿美元，One集团为-3.08亿美元，Live集团为1.08亿美元[60] - 融资活动产生的现金流量净额为-3.08亿美元，其中SiriusXM集团为-3.14亿美元，One集团为0.06亿美元[60] - 期末现金及现金等价物余额为21.09亿美元[61] 其他重要信息 - 预计将于9月9日完成Liberty SiriusXM集团与SiriusXM的合并[1] - 福特一集团正在按计划于2024年底完成对MotoGP的收购[3] - 福特一集团宣布2025年在中国、迈阿密、比利时、奥斯汀、巴西和卡塔尔举办Sprint赛事[4] - 福特一集团与拉斯维加斯会议和访客局扩大合作,成为F1的官方合作伙伴[5] - 公司使用Adjusted OIBDA作为重要的经营业绩指标[65][66] - 公司将Adjusted OIBDA定义为营业收益加上折旧摊销、股份支付、诉讼和重组费用等[65][66] - 公司2023年第二季度和2024年第二季度的调整后OIBDA(经营收益扣除折旧和摊销、股票补偿费用、法律和重组费用等)分别为8.77亿美元和8.43亿美元[72]

公司业务构成 - 公司主要由Sirius XM Holdings、Formula 1和Live Nation等业务组成[171][172][173] - Sirius XM Holdings经营两大音频娱乐业务:SiriusXM和Pandora[171] - Formula 1是一家全球赛车业务,拥有世界锦标赛的独家商业权利[172] - 公司持有Live Nation的所有权权益,并将其作为权益法投资[173] 公司重组 - 公司于2023年7月完成了Atlanta Braves Holdings的分拆[176] - 公司于2023年8月进行了股票重组,将原有的追踪股重新划分为Liberty SiriusXM、Liberty Formula One和Liberty Live三个集团[177][178] - 公司计划于2024年9月完成Sirius XM Holdings的分拆和并购交易[186][187] 财务表现 - 公司总收入在2024年上半年同比增长115百万美元，主要由于福特一方收入增加和收购QuintEvents公司带来的收入[192] - 公司2024年上半年的营业利润同比增加167百万美元，主要由于福特一方和Sirius XM Holdings的营业利润增加,以及公司其他部门的营业利润增加[193] - 公司2024年上半年的调整后OIBDA同比增加104百万美元，主要由于福特一方和QuintEvents的调整后OIBDA增加,部分被Sirius XM Holdings的调整后OIBDA下降和Braves Holdings分拆的影响所抵消[199] - 公司2024年上半年的股票激励费用为116百万美元,较上年同期增加6百万美元[195] - 公司2024年上半年的并购和重组成本为37百万美元,较上年同期减少14百万美元[196] - 公司2024年上半年的利息费用同比减少19百万美元,主要由于Braves Holdings分拆的影响[208] - 公司2024年上半年的权益法投资收益为65百万美元,同比减少15百万美元[203] - 公司2024年上半年的金融工具公允价值变动收益为166百万美元,同比增加308百万美元[205] - 公司2024年上半年的其他净收益为55百万美元,同比减少9百万美元[207] - 公司2024年第二季度的调整后OIBDA为843百万美元,同比减少34百万美元[199] SiriusXM业务 - 公司拥有两个互补的音频娱乐业务,SiriusXM和Pandora及Off-platform[234] - SiriusXM提供音乐、体育、娱乐、喜剧、谈话、新闻、交通和天气频道等内容,以及播客和信息服务,采用订阅费模式[235] - SiriusXM的主要收入来源是订阅费,截至2024年6月30日拥有约3330万订阅用户[236] - SiriusXM还提供连接车载服务和数据服务,并持有Sirius XM Canada 70%股权和33%表决权[237] - 2024年上半年,SiriusXM订阅收入同比下降3%,广告收入同比下降2%,设备收入同比增长4%[245][246][247] - 2024年上半年,SiriusXM成本同比下降1%,主要由于客户服务和计费成本的下降[252] - 2024年上半年,Sirius XM Holdings的调整后OIBDA为13.23亿美元,与上年同期持平[244] - 2024年上半年,Sirius XM Holdings的营业利润为9.04亿美元,同比增长6.2%[244] - 2024年上半年,Sirius XM Holdings的股票激励费用同比增加5%[260] - 2024年上半年,Sirius XM Holdings发生了1700万美元的减值、重组和并购成本[258][259] Pandora业务 - 截至2024年6月30日,Pandora拥有约4510万月活跃用户和600万订阅用户[238] - Pandora的大部分收入来自广告支持的广播服务,也有来自Pandora Plus和Pandora Premium订阅者的订阅收入[239] - 2024年上半年,Pandora和Off-platform订阅收入同比增长5%,广告收入同比增长4%[249][250] - 2024年上半年,Pandora和Off-platform成本同比下降2%,主要由于版权费用和人员成本的下降[253][254] Formula 1业务 - 公司的主要Formula 1收入在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别增加1.21亿美元和2.7亿美元[265] - 公司的其他Formula 1收入在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别增加2600万美元和4900万美元[265] - Formula 1的营业成本在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别增加1.26亿美元和2.06亿美元[266] 其他 - 公司在2024年上半年经营活动产生的现金流为11.47亿美元[226] - 公司预计未来现金使用将主要用于资本支出、投资新业务、偿还债务和回购股票[230] - 公司认为目前的流动性来源足以满足未来现金需求[233] - 公司的折旧和摊销费用在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别增加1%和减少1%[261] - 公司的销售、一般及管理费用在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别增加1600万美元和1700万美元[267] - 公司的折旧和摊销费用在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别减少700万美元和1700万美元[269] - 公司的浮动利率债务和固定利率债务的加权平均利率分别为7.3%和4.2%[270] - 公司持有的Live Nation股票如果市场价格下跌10%,其价值将减少6.53亿美元[271]

财务业绩 - SiriusXM报告第一季度2024年收入21.62亿美元，同比增长1%[5] - SiriusXM广告收入同比增长7%[5] - SiriusXM净利润2.65亿美元，每股摊薄收益0.07美元[5] - SiriusXM调整后EBITDA6.50亿美元，同比增长4%[5] - SiriusXM自由现金流1.32亿美元，同比下降8%[5] - 公司2024年第一季度营业收入为502百万美元，同比增长47.6%[48] - 公司2024年第一季度调整后OIBDA为826百万美元，同比增长20.1%[48] - SiriusXM 2024年第一季度调整后EBITDA为650百万美元，同比增长4.0%[52] - SiriusXM 2024年第一季度自由现金流为254百万美元，同比增长21.5%[52] - Formula One Group 2024年第一季度调整后OIBDA为202百万美元，同比增长92.4%[48] - Liberty Live Group 2024年第一季度调整后OIBDA为-1百万美元[48] 自由现金流 - SiriusXM认为自由现金流是其业务长期财务稳定性的指标[54] - 自由现金流是一个非GAAP财务指标,可以通过从"经营活动产生的净现金"中扣除"添置物业和设备"以及"受限制和其他投资活动"来计算[54] - 自由现金流应该与其他GAAP财务绩效指标一起使用,不能与其他公司的自由现金流指标进行比较[54] - 自由现金流是一个补充性指标,不能替代经营活动产生的现金流,因为它没有扣除偿还债务所需的付款[54] - SiriusXM认为自由现金流为投资者提供了有用的补充信息,可以与其他GAAP指标(如经营活动和投资活动产生的现金流)一起确定其财务状况,并与其他通信、娱乐和媒体公司进行业绩比较[54] 收购与合作 - 福特一集团宣布计划在2024年底前收购MotoGP[3] - 福特一集团宣布2025年赛历将有24场比赛,这是F1世界锦标赛75周年[8] - 福特一集团与多家新赞助商达成合作协议,包括DHL、Globant和麦当劳[8] - 福特一集团与多家新媒体合作伙伴签署转播协议,包括beIN SPORTS、Viaplay和FanCode[2] - Formula One集团的总现金及现金等价物减少1.75亿美元,主要是由于收购Quint以及投资短期有价证券超过了F1的经营现金流[32] - Formula One Group 2024年第一季度计提了900万美元的并购相关费用[49] 财务状况 - 总现金及现金等价物减少1.71亿美元,主要是由于SiriusXM的资本支出和回报资本以及Liberty SiriusXM集团的净债务偿还超过了SiriusXM的经营现金流[29] - Liberty SiriusXM集团在第一季度收到了8500万美元的SiriusXM股息[30] - Liberty SiriusXM集团的总债务减少3600万美元,主要是偿还了6500万美元的SiriusXM保证金贷款,部分被SiriusXM借入3000万美元的循环信贷抵消[31] - Liberty Live集团的总现金及现金等价物减少700万美元,主要是由于支付利息[33] - 截至2024年3月31日,Liberty Media及其合并子公司均符合其债务契约[28] - SiriusXM作为Liberty SiriusXM集团的合并子公司,其7100万美元现金Liberty Media无法直接使用[30] - Formula 1的杠杆率为1.7倍[32] - 公司2024年第一季度计提了1300万美元的减值和重组费用[48,49] - SiriusXM 2024年第一季度计提了2800万美元的减值和重组费用[48] 其他 - Liberty Media将于2024年5月8日召开电话会议讨论其财报[34] - 自由现金流组合中Live Nation投资的公允价值为73.66亿美元[23]

现金及现金等价物情况 - 截至2024年3月31日Liberty SiriusXM集团现金及现金等价物约1.35亿美元其中子公司现金约7100万美元[94] - 截至2024年3月31日一级方程式集团现金及现金等价物约12.33亿美元其中子公司现金10.76亿美元[94] 公司交易计划 - 公司拟于2024年第三季度初完成相关交易[95] 公司业务构成 - Sirius XM控股公司运营SiriusXM和Pandora及Off - platform两项音频娱乐业务[91] - 公司拥有Live Nation的股权按权益法核算[91] - 公式1是公司的全资子公司也是一个可报告的部门[91] 公司结构调整 - 公司在2023年7月18日完成亚特兰大勇士控股公司的分拆[92] - 2023年8月3日公司进行了股票重新分类[93] - 分拆和重新分类除零碎股份现金替代部分外对股东免税[94] 公司应对破产措施 - 若Sirius XM控股公司破产Liberty管理层将评估情况并采取措施[94] 营收情况（2024年第一季度对比2023年同期） - 2024年第一季度（截至3月31日）合并营收较去年同期增加1.93亿美元[98] - 2024年第一季度（截至3月31日）公式一集团（Formula One Group）营收增加1.72亿美元[98] - 2024年第一季度（截至3月31日）天狼星XM控股（Sirius XM Holdings）营收增加1800万美元[98] 运营收入情况（2024年第一季度对比2023年同期） - 2024年第一季度（截至3月31日）合并运营收入较去年同期增加1.62亿美元[98] - 2024年第一季度（截至3月31日）公式一集团运营结果增加1.01亿美元[98] - 2024年第一季度（截至3月31日）天狼星XM控股运营结果增加3500万美元[98] 调整后OIBDA情况（2024年第一季度对比2023年同期） - 2024年第一季度（截至3月31日）合并调整后OIBDA较去年同期增加1.38亿美元[98] - 2024年第一季度（截至3月31日）公式一集团调整后OIBDA增加9100万美元[98] 净收益与所得税费用（2024年第一季度对比2023年同期） - 2024年第一季度（截至3月31日）公司净收益为2.45亿美元2023年同期为5200万美元[104] - 2024年第一季度（截至3月31日）公司所得税费用为7100万美元2023年同期为5000万美元[103] 经营活动现金情况（2024年第一季度对比2023年） - 2024年第一季度Liberty SiriusXM集团经营活动提供的现金为2.64亿美元2023年为3.19亿美元[107] - 2024年第一季度Formula One集团经营活动提供的现金为1.4亿美元2023年为2.57亿美元[107] 投资活动现金情况（2024年第一季度对比2023年） - 2024年第一季度Liberty SiriusXM集团投资活动使用的现金为3.54亿美元2023年为2.42亿美元[107] - 2024年第一季度Formula One集团投资活动使用的现金为2.96亿美元2023年为1.59亿美元[107] 用户数量情况（2024年第一季度） - 2024年第一季度SiriusXM业务订阅用户约3340万[110] - 2024年第一季度Pandora月活用户约4500万订阅用户约590万[110] SiriusXM收入情况（2024年第一季度对比2023年同期） - 2024年第一季度SiriusXM订阅用户收入较上年同期下降1%[114] - 2024年第一季度SiriusXM广告收入较上年同期下降2%[114] - 2024年第一季度SiriusXM设备收入较上年同期增长9%[115] Pandora和Off - platform收入情况（2024年第一季度对比2023年同期） - 2024年第一季度Pandora和Off - platform订阅用户收入较上年同期增长4%[115] 成本情况（2024年第一季度对比2023年同期） - 2024年第一季度客户服务和账单成本与去年同期持平[123] - 2024年第一季度其他成本较去年同期增长13%受带宽成本略高推动[124] - 2024年第一季度订户获取成本与去年同期持平[125] - 2024年第一季度销售一般及行政费用较去年同期下降3%[125] - 2024年第一季度其他运营费用较去年同期增长9%[125] - 2024年第一季度股票薪酬与去年同期持平[126] - 2024年第一季度折旧及摊销费用较去年同期下降4%[126] 一级方程式收入情况（2024年第一季度对比2023年同期） - 2024年第一季度一级方程式主要收入较去年同期增加1.49亿美元[127] - 2024年第一季度一级方程式其他收入较去年同期增加2300万美元[128] 公司债务构成（2024年3月31日） - 2024年3月31日公司债务构成包含不同利率和金额的可变利率债务与固定利率债务[131]

财务业绩 - SiriusXM 2023全年收入为89.53亿美元，净利润为12.6亿美元，每股收益0.32美元，调整后EBITDA为27.9亿美元，自由现金流为12亿美元[3] - 2022年全年收入为122.64亿美元，其中Sirius XM收入为90.03亿美元，Formula 1收入为25.73亿美元，Braves收入为5.88亿美元[40] - 2022年全年营业利润为20.64亿美元，其中Sirius XM集团为19.19亿美元，Formula 1集团为1.73亿美元，Braves集团为-0.28亿美元[40] - 2022年全年净利润为20.29亿美元，其中Sirius XM集团为12.92亿美元，Formula 1集团为5.58亿美元，Braves集团为-0.35亿美元[40] - 2022年全年经营活动产生的现金流为25.46亿美元[42] - 2023年全年经营活动产生的现金流为24.64亿美元[41] 财务指引 - SiriusXM 2024年财务指引已公布[3] - 2022年全年营业收入为34.19亿美元，2023年预计为34.23亿美元[1] - 2022年全年调整后OIBDA为34.19亿美元，2023年预计为34.23亿美元[1] - SiriusXM 2022年全年调整后EBITDA为28.33亿美元，2023年预计为27.90亿美元[51] - SiriusXM 2022年全年自由现金流为15.51亿美元，2023年预计为12.03亿美元[52] - 2022年第四季度营业收入为8.56亿美元，2023年第四季度预计为9.26亿美元[1] - 2022年第四季度调整后OIBDA为8.56亿美元，2023年第四季度预计为9.26亿美元[1] - SiriusXM 2022年第四季度调整后EBITDA为28.33亿美元，2023年第四季度预计为27.90亿美元[51] - SiriusXM 2022年第四季度自由现金流为15.51亿美元，2023年第四季度预计为12.03亿美元[52] 合并交易 - 预计2024年第三季度完成Liberty SiriusXM集团与SiriusXM的合并[3] Formula 1业务 - 2023年Formula 1观众人数达到600万人次，同比增长5%[7] - Formula 1 2023年总计有15亿电视观众和7050万社交媒体粉丝，其中拉斯维加斯大奖赛创造了超过160亿的全球社交媒体曝光量[7] - Formula 1宣布多项新的赛事推广交易，包括从2026年起在马德里举办新的多年期大奖赛，以及续签英国、日本和巴西大奖赛[7] - 2023年第四季度和全年,Formula 1收入和利润均实现大幅增长[8][13] - Formula 1团队分成占调整后OIBDA的比例从2022年的66%下降至2023年的63%[14] 投资与债务 - 2023年12月31日,Live Nation投资的公允价值为65.19亿美元[22] - 公司在2023年9月30日和12月31日分别将Live Nation的股权投资公允价值计入合并资产负债表为3.72亿美元和3.07亿美元[23] - 截至2023年12月31日,公司总现金及现金等价物为20.19亿美元,其中SiriusXM集团持有3.06亿美元,Formula One集团持有14.08亿美元,Liberty Live集团持有3.05亿美元[25] - 截至2023年12月31日,公司总债务为153.6亿美元,其中SiriusXM集团债务111.37亿美元,Formula One集团债务29.06亿美元,Liberty Live集团债务13.17亿美元[25][26] - Formula One集团的净债务/OIBDA比率为1.9倍[27] - 公司及其合并子公司于2023年12月31日均符合债务契约要求[28] - SiriusXM集团在第四季度净偿还债务,同时支付了3.18亿美元的全年股息[29][30][31] - Formula One集团第四季度现金及现金等价物减少0.62亿美元,主要用于拉斯维加斯大奖赛的资本支出[32] - Liberty Live集团第四季度现金及现金等价物减少0.1亿美元,主要用于支付利息[33] 公司声明 - 公司强调调整后EBITDA和自由现金流是衡量公司经营业绩和财务状况的重要指标[49][51][52] - 公司表示将继续投资卫星系统、新产品和技术研发以及市场拓展等方面[1][49]

财务状况与债务 - 公司截至2023年12月31日的企业级债务总额为36亿美元[2][3] - 公司企业级债务包括2.25%可转换高级票据（2027年到期，4.75亿美元）、3.75%可转换高级票据（2028年到期，5.75亿美元）等[3] - 截至2023年12月31日，Sirius XM Holdings的未偿还债务总额约为93亿美元[6] - 公司需支付与其卫星广播服务相关的年度版税，费率为15.5%，直至2027年12月31日[1] - 公司及其子公司可能无法从收购或其他战略投资中实现预期收益[3] - 公司和子公司可能面临融资挑战，债务可能限制子公司对经济或行业变化的反应能力[2] - 公司的债务增加了其对经济和行业不利条件的脆弱性，并限制了其财务灵活性[6] 现金流与资金来源 - 公司主要现金来源包括可用现金余额、投资收益、公开投资组合的变现和资产出售所得[1] - 公司主要子公司Formula 1的现金流受到债务工具中的契约限制[2] - 公司无法直接访问Sirius XM Holdings的现金流，因其为独立上市公司且存在大量非控股权益[2] - 公司正在将支付处理和相关计费功能迁移到新的服务提供商，面临与新支付处理器相关的风险[3] - 公司依赖第三方运营业务，第三方的失败可能对业务产生不利影响[1] 税务与递延所得税 - 公司截至2023年12月31日的递延所得税资产为4.52亿美元，主要来自联邦和州净营业亏损、不允许的商业利息递延和税收抵免[1] - 公司可能因“所有权变更”（即在三年内累计变更超过50%的公司股票价值）而受到限制，影响其使用联邦净营业亏损、不允许的商业利息和税收抵免的能力[1] - 公司与ABH签订的税务分摊协议规定，公司负责Split-Off Transactions产生的税务和损失，ABH需 indemnify 公司因税务免费交易失败导致的税务和损失[2] - Formula 1的税收基于其运营所在司法管辖区的适用税法和税率，若税务当局挑战其税务安排，可能导致额外税务责任和罚款[2] - 2021年10月，OECD宣布136个国家和税务管辖区同意实施新的“双支柱”国际税收方法，其中第一支柱影响全球营业额超过200亿欧元的企业，第二支柱设定了15%的全球最低税率，2024年起生效[3] 法律诉讼与合规风险 - 公司子公司和业务 affiliates 涉及多项法律诉讼，不利结果可能对财务状况产生重大不利影响[4] - 公司面临潜在的利益冲突，因为与Qurate Retail、Liberty Broadband等公司有重叠的董事和管理层[1] - Sirius XM Holdings面临多起法律诉讼，包括营销实践和定价问题，不利判决可能对财务状况产生负面影响[2] - Formula 1面临欧盟和各国竞争法的合规风险，违反这些法律可能导致商业合同无效或受到制裁[1] - 公司面临消费者保护法律的合规风险，可能需要投入更多资源确保营销活动合规[3] 市场竞争与消费者需求 - 经济疲软或不确定性可能减少消费者对公司产品、服务和活动的需求，影响收入[4] - 公司业务的成功部分依赖于其受欢迎程度，这难以预测，低公众接受度可能损害收入增长[2] - Sirius XM Holdings面临来自其他内容提供商的激烈竞争，特别是在内容质量、价格、品牌认知度和广告负载等方面[2] - Sirius XM Holdings的订阅者和听众可以通过 terrestrial radio stations、Spotify、YouTube 和其他互联网服务免费获取类似内容[2] - Sirius XM Holdings的流媒体服务在应用商店中的可见性和分布面临来自 Apple 和 Google 的竞争，这些公司也推广自己的音乐和内容[2] - Sirius XM Holdings的订阅和听众增长、保留或转换为订阅者的不确定性受多种因素影响，包括服务价格、营销计划的有效性、新旧车辆的销售或租赁率等[2] - 如果Sirius XM Holdings无法成功吸引和保留订阅者和听众，或将其转换为订阅者，其业务将受到不利影响[2] - 公司依赖汽车行业，汽车销售和工厂安装的卫星收音机渗透率下降可能影响业务[1] - 公司卫星服务的成功依赖于消费者的可支配支出，经济状况恶化可能减少订阅收入[3] - 公司面临客户流失风险，2023年订阅用户数量下降，未来可能进一步减少[2] - 公司通过促销定价策略吸引用户，但大量用户在促销结束后取消订阅，影响盈利能力[2] - 公司依赖乌克兰战争相关地区的承包商，战争扩大可能影响广告服务和第三方合作[1] - 公司面临卫星故障风险，卫星组件故障和操作异常可能影响服务，且公司未为在轨卫星投保[2] - 公司面临有害干扰风险，邻近频谱的无线操作可能干扰卫星广播服务，解决干扰可能需要大量工程努力和成本[1] - 公司广告支持的Pandora服务每月活跃用户数量持续下降，可能进一步收缩[3] - 广告支持的Pandora服务每月活跃用户数量下降导致听众小时数和广告位减少，可能影响广告收入[3] - Pandora和Off-platform业务主要收入来自第三方广告，广告支出减少可能损害业务[4] - 公司依赖广告商的支出，宏观经济状况不佳可能导致广告需求下降，影响财务状况和运营结果[4] - 公司需说服广告商Pandora服务的价值，否则可能导致广告商流失，影响收入和业务[5] - 公司大部分Pandora服务听众通过移动设备收听，需继续说服广告商移动数字广告的价值[3] - 公司使用Apple的广告标识符等通用设备标识符进行广告定位和效果测量，Apple等公司的产品功能可能影响公司使用这些标识符的能力[4] - 公司需准确预测和播放听众喜欢的音乐、喜剧等内容，否则可能无法保留现有听众或吸引新听众[5] - 隐私和数据安全法律可能限制公司收集和使用消费者数据，影响吸引和保留订阅者和听众的能力[2] 技术与系统风险 - 公司信息系统的降级、故障或滥用可能导致服务中断或个人数据和其他机密信息的错误丢失、使用和披露，增加成本、负债或收入损失[2] - 公司依赖第三方供应商和内部系统来提供服务，任何系统中断或故障可能导致收入减少和客户流失[2] - 公司面临数据安全威胁，包括未经授权访问客户数据和系统中断，这可能导致法律诉讼、监管行动和声誉损害[2] - 公司使用AI技术，但管理不当可能导致声誉损害、竞争劣势和法律责任[3] - 公司使用开源软件，可能需要公开源代码或重新设计技术，这可能影响其业务持续性和增长[4] - 公司面临音乐版权许可的复杂性和成本增加，这可能影响其业务盈利能力[2] - 公司面临知识产权保护的挑战，包括第三方对其知识产权的挑战和法律诉讼[3] - 公司面临快速技术变革和市场新进入者的竞争压力，这可能影响其市场竞争力[5] 业务运营与市场扩展 - Formula 1的商业模式依赖于世界锦标赛的持续受欢迎程度，竞争对手和不利经济环境可能影响其商业权利的利用[1] - Formula 1与FIA签订的100年协议是其业务运营的关键，协议终止可能导致Formula 1停止运营[3] - Formula 1的10支车队已承诺参与世界锦标赛至2025年，但未来可能无法保证继续参与，这可能影响比赛的娱乐价值[1] - Formula 1计划扩展到新市场，但可能面临吸引赛事推广者的挑战，尤其是在新兴市场，可能无法收回投资成本[4] - Formula 1的业务受广告、媒体权利、环境和健康安全法规的约束，若这些法规发生变化，可能对公司产生重大不利影响[2] - Formula 1的赛事可能因不可控因素（如自然灾害、政治事件、疫情等）被取消或推迟，2023年艾米利亚-罗马涅大奖赛因洪水取消，2022年俄罗斯大奖赛因俄乌冲突取消[2] - Formula 1的赛事可能成为恐怖袭击目标，导致赛事取消、安全要求增加和观众人数减少，且恐怖袭击不在公共责任保险范围内[4] - Formula 1的赛事中发生的事故可能导致公司面临赔偿责任，尽管有保险覆盖，但无法保证在所有情况下都足够[3] - Brexit和英国与欧盟的贸易协议可能对Formula 1的业务、财务状况和运营结果产生负面影响，公司正在监控并采取缓解措施[1] - Formula 1的赛事推广、媒体权利和赞助合同通常为期3至7年，合同到期后可能无法以相似条款续约或替换[4] - Formula 1的关键商业合同未来付款通常在几年内分期支付，若合同方违约，Formula 1可能面临信用相关损失[7] - Formula 1的现金流高度依赖于合同对手方的付款，若对手方信用质量下降，可能导致非支付风险增加[1] - Formula 1的电视转播权收入近年来增加，但不能保证未来会持续增长[3] - Formula 1的商业合同支付通常以美元计价，而其合作伙伴的收入通常以其他货币计价，美元升值可能增加合作伙伴的支付成本[4] - Formula 1的货币风险管理措施不一定成功，美元对其他货币的波动可能影响其盈利能力[4] - Formula 1的团队在2021年康科德协议下有治理权，可能限制或影响Liberty的行动[2] - Formula 1的知识产权，特别是品牌和电视画面，面临盗版和侵权风险，可能影响其媒体权利的价值[1] - Formula 1的消费者观看习惯正在变化，新兴的内容分发平台可能影响其盈利能力和观众数量[3] 公司结构与股权管理 - 公司持有的Liberty SiriusXM Group资产主要由对Sirius XM Holdings的股权和公司现金组成[3] - Formula One Group的资产由公司子公司拥有的Formula 1业务组成[3] - Liberty Live Group的资产主要由公司对Live Nation的股权组成[3] - 公司董事会可以在不需所有股东投票的情况下，决定对跟踪股票组进行资产、负债和业务的拆分、剥离或重新分配[4] - 公司董事会可以重新分配跟踪股票组之间的业务、资产和费用，这可能影响投资者对跟踪股票组未来前景的评估[2] - 公司跟踪股票的市场价格可能不会反映相关业务和资产的实际表现[4] - 公司跟踪股票的市场价格可能受到多种因素的影响，包括各组运营结果的波动、潜在的收购活动、债务或股权发行的影响等[2] - 公司可能不会平等或根本不支付Liberty SiriusXM、Liberty Formula One和Liberty Live普通股的股息[5] - 公司董事会可以更改管理与分配政策，这可能对一个或多个组产生不利影响，且无需股东批准[3] - 公司计划在2024年第三季度将Liberty SiriusXM Group分拆为独立上市公司，并与Sirius XM Holdings合并[1] - 分拆和合并交易需满足多项条件，包括获得Series A和Series B Liberty SiriusXM普通股股东的批准、税务顾问意见、监管批准等[1] - 公司预计将承担与交易相关的非经常性成本，包括投资银行、法律和会计费用等，部分成本无论交易是否完成都将发生[1] - 公司董事长John C. Malone持有约97%的Series B Liberty SiriusXM、Liberty Formula One和Liberty Live普通股，控制约49%的投票权[2] - 公司章程允许董事会将一个集团的普通股转换为另一个集团的普通股，可能稀释股东的经济利益[2] - 公司资产出售无需股东批准，除非出售的资产占集团总资产的80%以上，此时需选择分红、股票赎回或转换等替代方案[2] - 公司不同集团的普通股股东在公司清算时无优先权，将按持股比例分配剩余资产[1] - 公司内部人士的交易可能对Liberty SiriusXM、Liberty Formula One和Liberty Live普通股的市场价格产生负面影响[5] - 公司资本结构和非独立集团可能阻碍对Liberty SiriusXM、Liberty Formula One或Liberty Live Group的收购[1] - 公司管理层可能需要将大量注意力从日常活动和运营中转移，专注于完成交易，这可能导致业务和财务结果受到不利影响[2] - 交易完成前，公司和Liberty Sirius XM Holdings受到合同限制，可能对业务产生不利影响[3] - 如果交易未能完成，公司可能需要支付Sirius XM Holdings 4.5亿美元的终止费[3] - 交易完成需满足多个条件，包括获得Series A和Series B Liberty SiriusXM普通股持有者的必要批准，以及获得某些监管批准和其他惯例的关闭条件[2] - 交易未能完成可能导致公司业务受到不利影响，并可能需要支付与交易相关的显著费用，如财务顾问、法律、会计等费用[3] - 交易未能完成可能导致公司股价下跌，可能显著影响市场对公司股票的看法[4] - 合并协议包含的条款可能阻止潜在的竞争收购者，导致竞争提案的价格低于原本可能的价格[1] 业务运营与收入来源 - 公司主要收入来源包括可用现金余额、投资收益、公开投资组合的变现和资产出售所得[1] - Sirius XM的主要收入来源是订阅费，截至2023年12月31日，拥有约33.9百万订阅用户[1] - Pandora的主要收入来源是广告支持的电台服务，同时也从Pandora Plus和Pandora Premium订阅用户中获得订阅收入[1] - Formula 1的主要收入来源包括赛事推广、媒体版权和赞助，分别占2023年总收入的29.3%、32.2%和18.0%[2][3][1] - 赛事推广收入在2023年占总收入的29.3%，合同通常为期3至7年，费用通常每年增加，增幅基于消费者价格指数或固定百分比（最高5%）[2] - 媒体版权收入在2023年占总收入的32.2%，主要来自免费电视、付费电视和F1 TV的订阅收入[3] - 赞助收入在2023年占总收入的18.0%，合同通常为期3至5年，费用逐年增加，基于固定金额、百分比或消费者价格指数[1] - 2023年，Formula 1举办了首届拉斯维加斯大奖赛，作为自办赛事，Formula 1负责赛道和设施的开发与运营，并获得门票销售和其他商业安排的收入[2] - Formula 1在2023年拥有11个免费电视协议、13个付费电视协议和27个涵盖免费和付费电视的多区域协议[3] - Formula 1与FIA签订了100年协议，直至2110年，Formula 1拥有世界锦标赛的所有商业权利[3] - 2021年协和协议规定，Formula 1根据车队在之前赛季的表现支付奖金，Ferrari因其历史获得额外份额[1] - Formula 1拥有自1981年以来每个赛事的版权，并独家拥有使用各车队知识产权的权利，用于展示世界锦标赛和任何赛事[3] - Formula 1的其他收入来源包括车辆和设备的运输、Paddock Club门票销售、支持赛事、电视制作活动和其他辅助业务[2] - 公司持有Live Nation约69.6百万股普通股，占其发行在外股份的约30%[1] - 公司有权提名两名董事（其中一名必须是独立董事）进入Live Nation董事会，目前董事会由12名董事组成[1] - 公司同意不收购超过35%的Live Nation股权，该比例可能因特定转让而减少[1] - Live Nation的演唱会业务主要在第二和第三季度产生更高收入，受季节性影响，主要活动集中在5月至10月[4] - Live Nation的售票业务通过移动应用、网站和售票点销售门票，受客户活动安排的影响[1] - Live Nation的赞助与广告业务在第二和第三季度收入较高，主要与户外场地和节日活动相关[1] 业务扩展与合作伙伴 - Sirius XM与多家电动汽车制造商（如Lucid和Rivian）达成协议，将Sirius XM体验作为其车辆的一部分[2] - Sirius XM的360L平台在2023年已包含在约129种在美国销售的车辆型号中，公司预计未来大多数配备Sirius XM功能的车辆将包含360L[2] - Sirius XM的卫星电台系统通过1000多个地面中继器在美国运营，以增强信号覆盖[3] - Sirius XM已签订协议，设计和建造四颗新卫星（SXM-9、SXM-10、SXM-11和SXM-12），预计分别在2024年、2025年、2026年和2027年发射[3] - 截至2023年12月31日，Sirius XM Canada拥有约260万订阅用户，这些订阅用户不计入Sirius XM的订阅基数或基于订阅的运营指标[1] - Sirius XM Canada截至2023年12月31日的未偿还贷款本金为800万美元[2] - Sirius XM的流媒体服务包括超过200个额外的音乐频道、

公司架构与业务板块 - [公司最大的运营子公司是天狼星XM控股，运营天狼星XM和潘多拉及平台外两项互补的音频娱乐业务][216] - [一级方程式是公司全资合并子公司，负责世界锦标赛的商业开发和管理，该赛事每年约持续九个月][217][220] - [公司“企业及其他”类别包括对Live Nation的投资、企业费用、对上市公司的投资及相关金融工具][221] 股权变动与分拆 - [2023年7月18日公司完成亚特兰大勇士控股公司的分拆，以一股自由勇士普通股兑换一股对应系列的亚特兰大勇士控股公司普通股][223] - [2023年8月3日公司将已发行的普通股重新分类为三只新追踪股票，每一股旧自由天狼星XM普通股重新分类为一股新自由天狼星XM普通股和0.2500股对应系列的自由直播普通股，每一股旧自由一级方程式普通股重新分类为一股新自由一级方程式普通股和0.0428股对应系列的自由直播普通股][224] - [截至2022年12月31日，6792903名义股代表一级方程式集团此前持有的勇士集团11.0%的集团间权益，1811066名义股代表自由天狼星XM集团此前持有的勇士集团2.9%的集团间权益，4165288名义股代表自由天狼星XM集团此前持有的一级方程式集团1.7%的集团间权益][233] - [2023年3月，一级方程式集团向自由天狼星XM集团支付约2.02亿美元，以结算自由天狼星XM集团持有的一级方程式集团部分集团间权益；7月12日，一级方程式集团又支付约7100万美元，以结算并消除剩余权益][234] - [分拆时，自由天狼星XM集团和一级方程式集团在勇士集团的集团间权益通过分配亚特兰大勇士控股公司C系列普通股得以结算和消除，一级方程式集团的相关股份于7月19日按比例分配给一级方程式普通股股东，自由天狼星XM集团的相关股份公司打算在分拆后一年内与第三方贷款人交换以偿还债务或进行公开或私下出售][235] 现金及现金等价物情况 - [截至2023年9月30日，自由天狼星XM集团现金及现金等价物约为3.27亿美元，其中包括约5300万美元的子公司现金][227] - [截至2023年9月30日，一级方程式集团现金及现金等价物约为14.7亿美元，其中包括9.47亿美元的子公司现金][230] - [截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物中，Liberty SiriusXM集团为3.27亿美元，Formula One集团为14.7亿美元，Liberty Live集团为3.15亿美元][265] 公司财务业绩 - [2023年第三季度和前九个月，公司合并收入分别下降4000万美元和6700万美元，主要因Braves Holdings和Sirius XM Holdings收入减少，部分被Formula 1收入增加抵消][241][242] - [2023年第三季度，公司合并营业收入增加1.23亿美元，主要因Sirius XM Holdings和Formula 1运营结果分别增加1.06亿美元和5000万美元，部分被Braves Holdings运营结果减少1100万美元抵消；前九个月，合并营业收入减少3300万美元，主要因Braves Holdings和Sirius XM Holdings运营结果分别减少2900万美元和1500万美元，部分被Formula 1运营结果改善5800万美元抵消][243] - [2023年和2022年前九个月，公司均记录了1.73亿美元的基于股票的薪酬费用；截至2023年9月30日，与未归属的Liberty股权奖励相关的未确认薪酬成本约为1100万美元，将在约1.6年的加权平均期间内确认；与未归属的Sirius XM Holdings股票期权和受限股票单位相关的未确认薪酬成本为4.79亿美元，将在约2.7年的加权平均期间内确认][245] - [2023年第三季度，公司合并调整后OIBDA增加2300万美元，主要因Formula 1和Sirius XM Holdings调整后OIBDA分别增加4500万美元和2600万美元，部分被Braves Holdings调整后OIBDA减少3500万美元抵消；前九个月，合并调整后OIBDA减少6600万美元，主要因Braves Holdings和Sirius XM Holdings调整后OIBDA分别减少5400万美元和1600万美元，部分被Formula 1调整后OIBDA增加4100万美元抵消][247] - [2023年第三季度和前九个月，公司合并利息费用分别增加1700万美元和9500万美元，Formula One Group利息费用增加主要因利率上升，Liberty SiriusXM Group利息费用增加主要因利率上升和债务重新分配][249][250] - [2023年第三季度和前九个月，公司合并联营公司收益份额分别为1.38亿美元和2.18亿美元，较上年同期的1.11亿美元和1.58亿美元有所增加][250][252] - [2023年第三季度和前九个月，公司合并金融工具实现和未实现净收益分别为1100万美元和 - 1.31亿美元，上年同期分别为1.06亿美元和5.45亿美元][250][253] - [债务和权益证券未实现收益（损失）的变化主要因基础股票公允价值变化；按公允价值计量的债务未实现收益（损失）的变化主要因可交换股份公允价值变化][253][254] - [2023年前三季度其他净收入分别减少3400万美元和3700万美元，主要因债务提前清偿损失等因素影响][258] - [2023年第三季度和前三季度，公司税前收益分别为5.68亿美元和10.37亿美元，所得税费用分别为1.25亿美元和2.39亿美元][259] - [2023年第三季度和前三季度，公司净收益分别为4.43亿美元和7.98亿美元，较2022年同期有所波动][260] - [2023年前三季度总营收66.65亿美元，较去年同期的67.20亿美元略有下降，降幅约为0.82%][288] 业务运营数据 - [截至2023年9月30日，SiriusXM业务约有3400万订阅用户，Pandora约有4650万月活跃用户和610万订阅用户][277][279] - [2023年前三季度，Sirius XM Holdings宣布并支付现金股息总计2.81亿美元，公司收到2.33亿美元][269] - [2023年前三季度，Formula 1的主要现金用途为6900万美元的资本支出，由运营现金提供资金][270] - [截至2023年9月30日，Sirius XM Holdings约有16%的非控股股东权益][286] - [SiriusXM订阅收入在2023年前三季度和前九个月均下降不到1%，主要因付费促销收入减少][288] - [SiriusXM广告收入在2023年前三季度和前九个月分别下降约16%和14%，主要因广告位销售和播出数量下降][289] - [Pandora和Off - platform订阅收入在2023年前三季度增长1%，前九个月下降1%][293] - [Pandora和Off - platform广告收入在2023年前三季度和前九个月分别增长2%和1%，主要受播客收入增长推动][294] - [2023年前三季度和前九个月调整后OIBDA分别为7.48亿美元和20.75亿美元，去年同期分别为7.22亿美元和20.91亿美元][288] - [2023年前三季度和前九个月运营收入分别为5.50亿美元和14.01亿美元，去年同期分别为4.44亿美元和14.16亿美元][288] - [2023年前三季度和前九个月订阅获取成本均增长1%，主要因硬件补贴增加][299] - [2023年前三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别下降14%和11%，主要因营销支出和人员相关成本减少][300] - [2023年前三季度和前九个月股票薪酬均下降6%，主要因SiriusXM股票薪酬减少][305] - [2023年前三季度一级方程式赛车主要收入分别为7.9亿美元和17.22亿美元，较去年同期分别增加1.66亿美元和1.83亿美元，主要因赛事增加、赛事推广费、媒体版权费和赞助收入增长][308][310] - [2023年前三季度一级方程式赛车其他收入分别为9700万美元和2.7亿美元，较去年同期分别增加600万美元和减少1000万美元，主要受赛事数量、货运收入和授权收入等因素影响][308][311] - [2023年前三季度一级方程式赛车运营成本分别为6.15亿美元和13.4亿美元，较去年同期分别增加1.21亿美元和1.17亿美元，主要因车队付款和其他成本增加][308][312] - [2023年前三季度一级方程式赛车销售、一般和行政费用分别为5700万美元和1.65亿美元，较去年同期分别增加600万美元和1500万美元，主要因人员、物业、信息技术和营销成本增加][308][316] - [2023年前三季度一级方程式赛车基于股票的薪酬与去年同期持平，折旧和摊销分别减少500万美元和1700万美元，主要因无形资产摊销费用减少][308][317][318] - [2023年前三季度一级方程式赛车运营收入分别为1.32亿美元和2.39亿美元，较去年同期分别增加5000万美元和5800万美元][308] - [2023年前三季度一级方程式赛车赛事数量分别为8场和16场，去年同期分别为7场和16场][308] 债务情况与风险管理 - [截至2023年9月30日，公司债务包括可变利率债务和固定利率债务，其中Liberty SiriusXM Group可变利率债务本金14.1亿美元，加权平均利率7.2%，固定利率债务本金101.3亿美元，加权平均利率4.1%；Formula One Group可变利率债务本金3.41亿美元，加权平均利率7.9%，固定利率债务本金26.04亿美元，加权平均利率3.5%；Liberty Live Group固定利率债务本金12.12亿美元，加权平均利率2.3%][321] - [公司面临市场风险，包括股票价格和利率变化带来的风险，通过维持固定和可变利率债务的适当组合、使用利率互换安排和股权领子等金融工具管理风险][319][320][321] - [截至2023年9月30日，公司可交易股权证券公允价值为1.67亿美元，若市场价格下降10%，其总价值将减少约1700万美元；公司持有的Live Nation股票若市场价格下降10%，其总价值将减少5.78亿美元][322] 现金流情况 - [2023年前三季度，公司经营活动产生的净现金为18.81亿美元，投资活动使用的净现金为9.9亿美元，融资活动使用的净现金为10.47亿美元][268] 资金需求与来源 - [公司预计用手头现金、保证金贷款借款能力、未偿还或新债务工具以及子公司股息或分配来满足预计现金使用需求][271]

集团权益与现金情况 - 截至2023年6月30日，Liberty SiriusXM Group持有Braves Group约2.9%和Formula One Group约0.4%的集团内权益，拥有约3.11亿美元现金及现金等价物，其中包括约5100万美元子公司现金[100] - 截至2023年6月30日，Braves Group主要由Braves Holdings等构成，Liberty SiriusXM Group和Formula One Group分别持有其约2.9%和11.0%的集团内权益，拥有约1.31亿美元现金及现金等价物[100] - 截至2023年6月30日，Formula One Group主要由Liberty在Formula 1的权益等构成，Liberty SiriusXM Group持有其约0.4%的集团内权益，拥有约14.89亿美元现金及现金等价物，其中包括10.55亿美元子公司现金；2023年6月30日后，约3亿美元子公司现金分配给Liberty并归属于Formula One Group[100][101] - 截至2023年6月30日，Liberty SiriusXM Group现金及现金等价物为3.11亿美元，Braves Group为1.31亿美元，Formula One Group为14.89亿美元[111] - 2023年6月30日后，Formula 1向公司分配3亿美元[111] 集团内权益结清与分拆事项 - 2023年7月12日，Formula One Group向Liberty SiriusXM Group支付约7100万美元，以结清并消除Liberty SiriusXM Group持有的Formula One Group剩余集团内权益[101] - 2023年7月18日，公司完成对全资子公司Atlanta Braves Holdings的分拆[101] - 2023年7月19日，归属于Formula One Group用于结清并消除分拆相关集团内权益的Atlanta Braves Holdings C类普通股按比例分配给Formula One普通股股东[101] - 公司计划在分拆后一年内，将归属于Liberty SiriusXM Group用于结清并消除Braves Group集团内权益的Atlanta Braves Holdings C类普通股与第三方贷款人交换以偿还债务或进行公开或私下出售[101] 普通股重新分类情况 - 2023年8月3日，公司将当时已发行的普通股重新分类为三种新的追踪股票，包括Liberty SiriusXM普通股、Liberty Formula One普通股和Liberty Live普通股[101] - 重新分类后，每一股Liberty SiriusXM普通股重新分类为一股相应系列的新Liberty SiriusXM普通股和0.2500股相应系列的Liberty Live普通股；每一股Liberty Formula One普通股重新分类为一股相应系列的新Liberty Formula One普通股和0.0428股相应系列的Liberty Live普通股[101] - 重新分类后，Liberty SiriusXM Group、Liberty Live Group和Formula One Group分别由不同的业务、资产和负债构成[101] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年Q2公司合并收入较去年同期减少1400万美元，2023年上半年较去年同期减少2700万美元[105] - 2023年Q2和上半年公司合并营业收入较去年同期分别减少3300万和1.56亿美元，主要因Sirius XM Holdings和Braves Holdings业绩下滑[105] - 2023年和2022年上半年公司记录的股票薪酬费用分别为1.1亿和1.12亿美元，截至2023年6月30日，未确认的Liberty股权奖励补偿成本约2200万美元，Sirius XM Holdings为3.81亿美元[105] - 2023年Q2公司合并调整后OIBDA较去年同期增加100万美元，上半年较去年同期减少8900万美元[106] - 2023年Q2和上半年公司合并利息费用较去年同期分别增加3900万和7800万美元[107] - 2023年Q2和上半年公司其他净收入较去年同期分别增加2800万和减少300万美元[108] - 2023年Q2和上半年公司税前收益分别为3.67亿和4.69亿美元，所得税费用分别为6400万和1.14亿美元[109] - 2022年Q2和上半年公司税前收益分别为8.58亿和12.54亿美元，所得税费用分别为1.84亿和2.84亿美元[109] - 2023年Q2和上半年公司净收益分别为3.03亿和3.55亿美元，2022年同期分别为6.74亿和9.7亿美元[109] 分拆和重新分类税务及财务报表影响 - 分拆和重新分类预计对股东免税，将在公司财务报表中前瞻性反映[102] 公司证券与贷款额度情况 - 截至2023年6月30日，公司有1.48亿美元无抵押上市股权证券[110] - 截至2023年6月30日，公司有10.75亿美元以Sirius XM Holdings股份担保的保证金贷款额度和4亿美元以Live Nation股份担保的保证金贷款额度[111] 各集团经营活动现金情况 - 2023年上半年，Liberty SiriusXM Group经营活动提供现金8.54亿美元，Braves Group为3600万美元，Formula One Group为3.08亿美元[112] 股息情况 - 2023年上半年，Sirius XM Holdings宣布并支付季度股息总计1.88亿美元，公司收到1.55亿美元[112] SiriusXM业务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，SiriusXM业务约有3400万订阅用户，Pandora约有620万订阅用户[114][115] - 截至2023年6月30日，Sirius XM Holdings约有17%非控股权益[118] - 2023年第二季度，Sirius XM Holdings总营收22.5亿美元，2023年上半年为43.94亿美元[118] - 2023年第二季度，SiriusXM订阅收入同比增长约1%，上半年同比下降不到1%；广告收入在第二季度和上半年同比均下降约12%[118][119] - 2023年第二季度设备收入同比增长约4%，上半年同比下降约5%[120] - 2023年第二季度和上半年SiriusXM其他收入同比均下降13%[120] - 2023年第二季度和上半年Pandora及平台外订阅收入同比均下降2%[120] - 2023年第二季度和上半年Pandora及平台外广告收入同比分别下降不到1%和1%[120] - 2023年第二季度和上半年SiriusXM服务成本中的收入分成和特许权使用费同比均增长2%[121] - 2023年第二季度编程和内容成本同比下降2%，上半年同比增长2%[122] - 2023年第二季度和上半年SiriusXM客户服务和计费成本同比分别下降4%和2%[123] - 2023年第二季度和上半年Pandora及平台外服务成本同比分别增长2%和4%[126] - 2023年第二季度和上半年SiriusXM用户获取成本同比分别增长2%和1%[131] - 2023年第二季度和上半年SiriusXM销售、一般和行政费用同比分别下降14%和10%[131] 一级方程式赛车业务数据关键指标变化 - 2023年截至6月30日的三个月和六个月内，一级方程式赛车业务成本分别减少1500万美元和400万美元[134] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月内，一级方程式赛车业务其他成本分别增加900万美元和800万美元[134] - 2023年截至6月30日的三个月内，销售、一般和行政费用减少600万美元；六个月内增加900万美元[134] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月内，折旧和摊销分别减少600万美元和1200万美元[135] 勇士控股公司业务数据关键指标变化 - 2023年截至6月30日的三个月和六个月内，勇士控股公司收入分别增加1000万美元和1800万美元[136] - 2023年截至6月30日的三个月和六个月内，勇士控股公司其他运营费用分别增加2200万美元和3800万美元[136] 各集团债务情况 - 截至2023年6月30日，自由天狼星XM集团可变利率债务本金15.98亿美元，加权平均利率7.0%；固定利率债务本金110.5亿美元，加权平均利率3.8%[138] - 截至2023年6月30日，勇士集团可变利率债务本金5000万美元，加权平均利率6.7%；固定利率债务本金4.93亿美元，加权平均利率4.4%[138] - 截至2023年6月30日，一级方程式集团可变利率债务本金3.46亿美元，加权平均利率7.7%；固定利率债务本金26.06亿美元，加权平均利率3.5%[138] 公司有价证券价值影响情况 - 截至2023年6月30日，公司有价股权证券公允价值1.48亿美元，若市价降低10%，其总价值将减少约1500万美元；Live Nation股票若市价降低10%，其总价值将减少6.35亿美元[139]