公司债务情况 - 截至2019年12月31日，公司有36亿美元的企业级债务未偿还[171][172] - 公司1.375%现金可转换优先票据2023年到期，未偿还金额为10亿美元[172] - 公司1%现金可转换优先票据2023年到期，未偿还金额为4.5亿美元[172] - 公司2.25%可交换优先债券2046年到期，未偿还金额为2.08亿美元[172] - 公司2.125%可交换优先债券2048年到期，未偿还金额为4亿美元[172] - 公司2.25%可交换优先债券2048年到期，未偿还金额为3.85亿美元[172] - 公司2.75%可交换优先债券2049年到期，未偿还金额为6.04亿美元[172] - 公司Liberty SiriusXM Group旗下全资特殊目的子公司的保证金贷款义务未偿还金额为3.5亿美元[172] - 公司Formula One Group旗下全资特殊目的子公司的保证金贷款义务未偿还金额为1.3亿美元[172] - 截至2019年12月31日，公司有大约79亿美元的未偿债务本金[255] - 公司两个信贷工具的合并借款能力为1.85亿美元，截至2019年12月31日，运营信贷工具下有4500万美元未偿还[327] - 截至2019年12月31日，公司因建设和其他体育场相关成本的各种债务工具下约有3.04亿美元未偿还[328] - 截至2019年12月31日，开发项目的各种信贷工具和贷款下有1.8亿美元未偿还，春训设施信贷工具下有3000万美元未偿还[328] - 截至2019年12月31日，开发项目和春训设施的信贷工具和贷款下约有1.36亿美元额度可用[328] 公司递延税资产情况 - 2019年12月31日，公司递延税资产为11.41亿美元，其中10.1亿美元记录在Sirius XM Holdings层面[181] 公司Pandora业务情况 - 公司广告支持的Pandora业务月活用户数量已连续数年下降，未来可能进一步收缩[188] - 公司Pandora服务的广告收入取决于多个因素，若无法向广告商证明其价值，将导致广告商支出减少或流失，损害收入和业务[200][201] - 公司大部分Pandora服务收听发生在移动设备上，若无法维持广告产品的收入增长，尤其是移动广告，经营成果将受不利影响[202] - 公司若无法准确预测和播放Pandora用户喜欢的内容，可能无法留住现有用户和吸引新用户，影响吸引和留住订阅者及听众、增加收听时长和销售广告的能力[205][207] - Pandora使用1972年前的录音可能面临额外成本，若被判定侵权，赔偿金额可能很大[252][253] 公司面临的竞争与市场风险 - 公司面临来自苹果、谷歌等公司的激烈竞争，竞争可能导致订阅、广告等收入降低，费用增加，盈利和自由现金流减少[184][186] - 隐私和数据安全相关法律法规可能限制公司收集和使用消费者数据的能力，增加运营成本，对业务产生不利影响[190][192] - 公司营销效果受多种因素影响，若无法通过邮件或电话营销触达消费者，营销效果将受不利影响，进而影响运营和财务状况[193] - 公司存在用户流失情况，若无法按预期留住现有用户或留客成本高于预期，财务表现和经营成果将受不利影响[197] - 公司吸引和留住对价格敏感的消费者的盈利能力不确定，可能损害收入或增加营销支出[199] - 公司业务受经济状况影响，广告支出减少和消费者可自由支配支出降低会对业务产生不利影响[245][246] 公司版权与成本相关情况 - 公司卫星广播服务需按卫星广播服务相关毛收入的15.5%向录音版权所有者支付年度版税，持续八年[229] - 公司Pandora服务使用音乐作品的“机械权利”费率在2018 - 2022年逐年增加，可能显著增加成本[235][237] - 音乐版权市场变化，传统授权安排改变，可能增加公司许可成本并减少可用音乐[227] 公司技术与系统风险 - 公司硬件、软件或应用可能存在设计或制造缺陷，第三方可能试图非法访问公司系统[210] - 公司可能无法控制第三方对听众数据的使用，存在潜在责任和负面宣传风险[211] - 公司虽采取安全措施，但可能不足以应对所有情况，且维护成本高[212] - 公司信息技术和通信系统中断或故障会损害业务，导致收入减少和客户流失[213][214] 公司业务依赖风险 - 公司业务依赖第三方，第三方表现不佳或财务困难会对公司产生不利影响[218][221] - 公司卫星广播服务订阅增长很大程度依赖汽车行业，汽车销售和卫星收音机安装率影响订阅增长[222][224] 公司卫星相关风险 - 公司卫星可能出现故障，影响服务并造成客户流失和声誉损害，且现有在轨卫星无保险[238][239] - 公司卫星广播服务可能受到无线操作的有害干扰，消除干扰可能成本高昂且需数年时间，还不一定有效[241] 公司合规与监管风险 - 公司持有美国联邦通信委员会（FCC）的许可证和授权，若不遵守FCC要求可能面临罚款、吊销许可证等不利行动[242][244] 公司人员相关风险 - 公司若无法吸引和留住合格人员，业务可能受损，尤其在纽约和旧金山湾区招聘成本可能很高[247][248] 公司战略投资风险 - 公司收购Pandora等战略投资和举措的成功存在不确定性，整合过程可能分散管理层注意力、扰乱业务[250][251] 公司设施与运营风险 - 公司设施可能因自然灾害、恐怖活动等受损，影响服务并损害业务[258] 公司法律诉讼风险 - 公司面临多起法律诉讼，不利结果可能对业务和财务状况产生负面影响[260] 公司知识产权风险 - 公司的知识产权保护存在风险，第三方可能主张权利，使用开源软件也可能带来限制[261][264] 一级方程式赛车（Formula 1）商业合同情况 - 一级方程式赛车（Formula 1）商业合同期限分别为：赛事推广合同3 - 7年、广播合同3 - 5年、广告和赞助合同3 - 5年[286] 一级方程式赛车（Formula 1）参赛车队情况 - 目前有10支车队承诺参加世界锦标赛至2020年12月31日[277] - 10支车队已承诺参加世界锦标赛至2020年12月31日[301] 一级方程式赛车（Formula 1）协议情况 - 2001年一级方程式与国际汽联（FIA）签订100年协议，独家商业许可于2011年1月1日生效，2110年12月31日到期[275] - 1999年欧盟委员会（EC）对一级方程式进行反垄断调查，2001年10月EC发出两封安慰信表示不再调查，2003年10月结束对其合规性的监测[281] - 2015年9月两支车队向EC投诉一级方程式奖金分配和体育治理安排，2018年初撤回投诉[284] 一级方程式赛车（Formula 1）面临的风险 - 一级方程式的受欢迎程度可能受竞争对手、社会观念、经济气候等因素影响，进而影响商业协议签订[273] - 若100年协议终止，一级方程式可能停止运营，商业合同终止，无法使用相关商标和知识产权[276] - 车队可能在2020年前终止参赛承诺或违约退出，且无法保证2020年后继续参赛[277] - 国际汽联（FIA）的行动可能与一级方程式商业利益冲突，影响其运营和收入[280] - 一级方程式面临信用损失风险，若交易对手不履行合同，会影响现金流和运营结果[287] - 赛季超过20场赛事，或超过17场赛事且欧洲、美国或加拿大以外赛事数量超过赛季总赛事数量的60%，需多数特定车队同意[292] - 按2013年协和实施协议修订的100年协议，举办超过25场赛事（2031年起超过17场赛事，除非与国际汽联达成新协议）需获国际汽联批准[293] - 赛季因非不可抗力原因少于15场赛事，公司转播合同费用通常会降低[297] - 2019年比利时大奖赛发生导致车手死亡的赛车事故，自1994年以来还有两起涉及赛事工作人员的死亡事故[298] - Formula 1知识产权面临盗版和侵权风险，可能导致收入损失和转播权价值下降[305] - Formula 1债务协议中的契约限制子公司和控股公司的财务与运营灵活性[306][307] - 特定事件发生时Formula 1可能需偿还信贷安排，无法偿还将导致违约[308] - 2019年Formula 1很大比例的收入和成本以美元计价，美元汇率波动影响盈利能力[310] - Formula 1商业成功依赖关键人员，人员流失或招聘失败会影响业务[311] - 车队在现行协和协议和组织文件中有治理权，可能限制Liberty行动[312] - 现行协和协议正在重新谈判，新安排可能对Formula One Group不利[313] 公司对Live Nation投资情况 - 对Live Nation的投资采用权益法核算，其盈亏会影响Liberty和Formula One Group净收益[315] 勇士集团相关情况 - 勇士集团财务成功很大程度取决于勇士队赛场表现，过去8个赛季4次进入季后赛[317] - 勇士队成功依赖球员培养、获取和保留，2017年处罚限制其2020赛季前国际球员获取能力[318] - 2015和2016年勇士队未遵守美国职业棒球大联盟（MLB）俱乐部允许发行的债务规则，需采取补救措施[322] - 出售任何MLB俱乐部或搬迁球队需75%的MLB俱乐部投票批准[322] 公司资产组成情况 - 自由天狼星XM集团的资产主要包括公司在天狼星XM控股的所有权权益、公司现金、2048年到期的2.125%可交换优先债券、2049年到期的2.75%可交换优先债券以及全资特殊目的子公司产生的保证金贷款义务[335] - 2017年1月完成对一级方程式赛车（Formula 1）的收购后，一级方程式赛车集团由拥有Formula 1业务的子公司以及公司在Live Nation的所有权权益组成[335] 公司董事会决策相关情况 - 公司董事会可决定进行赎回分拆、剥离或资产负债重新分配，部分交易可能无需所有股东投票[336][337][338] - 公司董事会重新分配业务、资产和费用的能力可能使投资者难以根据过去表现评估跟踪股票集团的未来前景[340] 公司普通股相关情况 - 公司三种普通股市场价格可能无法反映对应业务和资产表现，且可能受不同追踪股票事件影响[342,344] - 公司三种普通股市场价格可能波动大，受经营结果、收购活动、证券发行等因素影响[343] - 公司目前无意支付三种普通股现金股息，有权对不同组股票支付不等额股息[345] - 公司追踪股票资本结构可能产生利益冲突，董事会决策可能对部分股东不利[346] - 董事或高管股权持有差异可能产生利益冲突[350] - 董事会可在无股东批准情况下更改管理和分配政策，可能对部分组不利[352] - 股东无法对公司合并所得对价分配进行投票[355] - 公司处置资产低于总资产80%无需股东批准，若处置达80%有三种处理方式[356,357] - 公司出售资产时股东所得可能低于独立公司出售时所得[360] - 公司清算时，三种普通股股东对相关追踪股票组资产无优先分配权[361] - 董事会可将某一组普通股转换为另一组普通股，可能稀释股东经济利益并导致价值损失[362] - 自由天狼星XM普通股、自由勇士队普通股和自由一级方程式普通股股东共同投票，B类股每股10票，A类股每股1票，C类股无投票权[363] - 公司内部人员交易相关普通股可能压低股价[364] - 美国职业棒球大联盟员工等特定人员持有自由勇士队普通股受限，超过5%或10%会触发股份转移[365] 公司资本结构与控制权相关情况 - 公司资本结构及各业务组非独立公司，可能阻碍第三方收购[366] - 公司当前章程和细则某些条款可能阻碍公司控制权变更[368] - 截至2020年1月31日，董事长约翰·C·马龙拥有约96%的B类自由天狼星XM、自由勇士队和自由一级方程式普通股，可指导约48%的总投票权[368] 英国脱欧相关情况 - 2016年6月23日英国举行脱欧公投，2020年1月31日退出欧盟，过渡期至2020年12月31日，可延长至多两年，无协议脱欧可能使英欧贸易自2021年1月1日起按世贸组织条款进行[295]

各集团现金及现金等价物情况 - 截至2019年9月30日，Liberty SiriusXM Group现金及现金等价物约为1.33亿美元，其中子公司现金约为7900万美元[205] - 截至2019年9月30日，Braves Group现金及现金等价物约为1.42亿美元[207] - 截至2019年9月30日，Formula One Group现金及现金等价物约为4.19亿美元，其中子公司现金约为3.54亿美元[208] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物主要投资于美国国债、其他政府机构证券、AAA级货币市场基金和其他高评级金融及公司债务工具 [231] 各集团营收情况 - 2019年第三季度，SIRIUS XM Holdings营收为20.11亿美元，2018年同期为14.68亿美元；前九个月营收为57.32亿美元，2018年同期为42.75亿美元[211] - 2019年第三季度，Braves Group营收为2.12亿美元，2018年同期为2亿美元；前九个月营收为4.42亿美元，2018年同期为4.1亿美元[211] - 2019年第三季度，Formula 1营收为6.33亿美元，2018年同期为6.47亿美元；前九个月营收为14.99亿美元，2018年同期为13.46亿美元[211] - 2019年第三季度，公司合并营收较上年同期增加5.41亿美元，前九个月增加16.42亿美元[212] 公司运营收入情况 - 2019年第三季度，公司合并运营收入较上年同期减少2400万美元，前九个月增加3600万美元[213] - 2019年第三季度，Braves Holdings运营结果减少2300万美元致公司运营收入减少[213] - 2019年前九个月，Formula 1运营结果改善7900万美元推动公司运营收入增加，部分被Braves Holdings和SIRIUS XM Holdings运营结果分别减少2200万美元和2100万美元所抵消[213] 公司股票薪酬费用情况 - 2019年和2018年前九个月，公司股票薪酬费用分别为2.17亿美元和1.45亿美元，增长主要源于Sirius XM Holdings [215] - 截至2019年9月30日，未归属Liberty股权奖励的未确认薪酬成本约为0.19亿美元，将在约1.6年加权平均期内确认；Sirius XM Holdings股票期权和受限股单位的未确认薪酬成本为4.76亿美元，将在约2.3年加权平均期内确认 [215] 公司调整后OIBDA情况 - 2019年第三季度和前九个月，公司调整后OIBDA分别较上年同期改善0.43亿美元和2.56亿美元 [217] 公司合并利息费用情况 - 2019年第三季度和前九个月，公司合并利息费用分别较上年同期增加0.19亿美元和0.42亿美元，主要因Liberty SiriusXM Group未偿公司及子公司债务平均金额增加 [220] 公司其他净费用情况 - 2019年第三季度和前九个月，公司其他净费用分别较上年同期增加0.57亿美元和0.55亿美元，主要因Sirius XM Holdings债务清偿损失，部分被Formula One Group对Live Nation投资摊薄收益抵消 [227] 公司有效税率情况 - 2019年第三季度和前九个月，公司有效税率分别为27.2%和40.9%，2018年同期分别为12.4%和13.8% [229] 公司净收益情况 - 2019年第三季度和前九个月，公司净收益分别为2.62亿美元和3.27亿美元，2018年同期分别为3.66亿美元和8.34亿美元 [230] 公司证券及贷款情况 - 截至2019年9月30日，Liberty拥有0.386亿美元无抵押可交易股权证券 [232] - 截至2019年9月30日，Liberty分别有8亿美元和6亿美元可用保证金贷款，分别以Sirius XM Holdings和Live Nation股票作抵押 [235] 各集团现金流量情况 - 2019年前三季度，Liberty SiriusXM集团、Braves集团和Formula One集团经营活动提供的净现金分别为14.37亿美元、5700万美元和2.76亿美元，2018年同期分别为12.91亿美元、6300万美元和2.81亿美元[236] - 2019年前三季度，Liberty SiriusXM集团、Braves集团和Formula One集团投资活动提供的净现金分别为5.08亿美元、-7600万美元和-2200万美元，2018年同期分别为-6.32亿美元、1800万美元和2.32亿美元[236] - 2019年前三季度，Liberty SiriusXM集团、Braves集团和Formula One集团融资活动提供的净现金分别为-19.03亿美元、3900万美元和1000万美元，2018年同期分别为-11.47亿美元、-6200万美元和-6.4亿美元[236] SIRIUS XM Holdings股息情况 - 2019年前三季度，SIRIUS XM Holdings宣布并支付现金股息总计1.67亿美元，Liberty收到1.15亿美元[238] SIRIUS XM和Pandora用户情况 - 截至2019年9月30日，SIRIUS XM业务约有3460万订阅用户，Pandora约有630万订阅用户和6310万月活跃用户[246][249] SIRIUS XM收入情况 - 2019年第三季度和前三季度，SIRIUS XM订阅收入分别约为14.24亿美元和41.96亿美元，同比分别增长6%和8%[253] - 2019年第三季度和前三季度，SIRIUS XM广告收入分别约为5100万美元和1.49亿美元，同比分别增长11%和10%[253][254] - 2019年第三季度和前三季度，SIRIUS XM设备收入分别约为4500万美元和1.27亿美元，同比分别增长10%和12%[253][255] - 2019年第三季度和前三季度，Sirius XM其他收入分别约为4400万美元和1.21亿美元，同比分别增长10%和下降2%[253][256] Pandora成本情况 - 2019年2月1日至9月30日，Pandora服务成本为7.2亿美元[259] 公司各项成本费用变化情况 - 2019年第三和前九个月，收入分成和特许权使用费分别增长4%和8%，编程和内容成本分别增长14%和9%，客户服务和计费成本均增长4%，其他服务成本分别增长23%和9%[260] - 2019年第三和前九个月，用户获取成本分别下降约8%和11%[261] - 2019年第三和前九个月，销售、一般和行政费用分别增长72%和64%[262] - 2019年第三和前九个月，其他运营费用分别增长约142%和122%[263] - 2019年前九个月有一笔2500万美元的“请勿来电”诉讼法律和解准备金，2018年前九个月有一笔6900万美元的法定录音许可法律和解费用[264] - 2019年第三和前九个月，基于股票的薪酬分别增长117%和71%[265] - 2019年第三和前九个月，折旧和摊销费用分别增长47%和45%[267] Pandora收入及成本变化情况 - 2019年第三和前九个月，Pandora订阅收入分别增长4%和16%，广告收入分别增长8%和10%[271][272] - 2019年第三和前九个月，Pandora服务成本分别下降1%和增长1%[274] Pandora预计费用变化情况 - 2019年第三和前九个月，预计销售、一般和行政费用分别增长5%和4%，其他运营费用分别增长约15%和13%，基于股票的薪酬分别增长10%和基本持平，折旧和摊销费用分别增长2%和4%[276][277][279][280] 一级方程式收入及运营情况 - 2019年第三季度和前九个月一级方程式主要收入分别为5.53亿美元和12.82亿美元，较去年同期减少700万美元和增加1.46亿美元[282][283] - 2019年前九个月一级方程式运营收入为2300万美元，去年同期亏损5600万美元[282] - 2019年第三季度和前九个月一级方程式其他收入分别为8000万美元和2.17亿美元，较去年同期减少700万美元和增加700万美元[282][286] - 2019年第三季度和前九个月一级方程式收入成本分别减少1700万美元和增加7800万美元[287] - 2019年第三季度和前九个月一级方程式赛事数量分别为7场和16场，去年同期分别为8场和16场[282] 勇士控股收入及运营情况 - 2019年勇士控股棒球收入为2.03亿美元和4.15亿美元，较去年同期增加1300万美元和3300万美元[296] - 2019年勇士控股运营收入为2300万美元和1200万美元，较去年同期减少2300万美元和2200万美元[296] 公司债务情况 - 2019年9月30日，公司债务包括可变利率债务和固定利率债务，其中自由天狼星XM集团可变利率债务6.15亿美元，固定利率债务83.44亿美元[303] 公司证券公允价值情况 - 2019年9月30日，公司可交易债务和股权证券公允价值为3.86亿美元，若市场价格降低10%，其总价值将减少约3900万美元[304] - 公司持有的Live Nation股票若市场价格在2019年9月30日降低10%，其总价值将减少4.62亿美元[304]

各集团现金及现金等价物情况 - 截至2019年6月30日，Liberty SiriusXM Group现金及现金等价物约为2.36亿美元，其中约2.15亿美元为子公司现金[210] - 截至2019年6月30日，Braves Group现金及现金等价物约为1.27亿美元[212] - 截至2019年6月30日，Formula One Group现金及现金等价物约为3.34亿美元，其中约2.76亿美元为子公司现金[213] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物中，Liberty SiriusXM Group为2.36亿美元，Braves Group为1.27亿美元，Formula One Group为3.34亿美元[239] 各业务线营收情况 - 2019年第二季度，SIRIUS XM Holdings营收为19.77亿美元，2018年同期为14.32亿美元；上半年营收为37.21亿美元，2018年同期为28.07亿美元[216] - 2019年第二季度，Formula 1营收为6.2亿美元，2018年同期为5.85亿美元；上半年营收为8.66亿美元，2018年同期为6.99亿美元[216] - 2019年第二季度，Corporate and other（Braves Group）营收为2.08亿美元，2018年同期为1.82亿美元；上半年营收为2.3亿美元，2018年同期为2.1亿美元[216] - 2019年第二季度和上半年，Sirius XM订阅收入分别约为14.02亿美元和27.72亿美元，同比增长约8%[258] - 2019年第二季度和上半年，Sirius XM广告收入分别约为5200万美元和9800万美元，同比分别增长约11%和10%[258][259] - 2019年第二季度和上半年，Sirius XM设备收入分别约为4100万美元和8200万美元，同比分别增长约11%和14%[258][260] - 2019年第二季度和上半年，Sirius XM其他收入分别约为4100万美元和7700万美元，同比分别下降约7%和8%[258][261] - 2019年2月1日至6月30日，Pandora收入约为6.92亿美元，其中订阅收入2.23亿美元，广告收入4.69亿美元[258] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，一级方程式主要收入分别增加4000万美元和1.53亿美元[292] - 2019年3个月和6个月棒球收入分别为1.98亿美元和2.12亿美元，较去年同期有所增长[303] 公司合并营收及运营收入情况 - 2019年第二季度，公司合并营收较上年同期增加6.06亿美元，上半年增加11.01亿美元[217] - 2019年第二季度，公司合并运营收入较上年同期增加8700万美元，上半年增加6000万美元[218] 各集团运营收入情况 - 2019年第二季度，Liberty SiriusXM Group运营收入为4.13亿美元，2018年同期为3.33亿美元；上半年为7.2亿美元，2018年同期为7.29亿美元[216] - 2019年第二季度，Formula One Group运营收入为1400万美元，2018年同期为600万美元；上半年亏损4400万美元，2018年同期亏损1.12亿美元[216] 公司股票薪酬及未确认薪酬成本情况 - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，公司股票薪酬费用分别为1.41亿美元和0.99亿美元，未确认的Liberty股权奖励和Sirius XM Holdings股票期权及受限股单位的薪酬成本分别约为0.028亿美元和4.06亿美元[220] 合并调整后OIBDA情况 - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，合并调整后OIBDA分别较上年同期改善0.88亿美元和2.13亿美元，主要得益于Liberty SiriusXM Group和Formula One Group调整后OIBDA的改善[222] 合并利息费用情况 - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，合并利息费用分别较上年同期增加0.14亿美元和0.23亿美元，主要是由于Liberty SiriusXM Group未偿还的公司和子公司债务平均金额增加[225] 金融工具净收益（损失）情况 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，已实现和未实现的金融工具净收益（损失）分别为 - 0.87亿美元和0.58亿美元；六个月分别为 - 1.85亿美元和2.11亿美元[225] 其他净收入情况 - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，其他净收入分别持平并增加0.02亿美元，SiriusXM Group利息收入减少被Formula One Group投资摊薄收益抵消[232] 公司税前收益、所得税费用及净收益情况 - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，公司税前收益分别为2.62亿美元和1.93亿美元，所得税费用分别为0.7亿美元和1.28亿美元；2018年同期分别为3.22亿美元和5.5亿美元，0.67亿美元和0.82亿美元[233][234] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，公司净收益分别为1.92亿美元和2.55亿美元；六个月分别为0.65亿美元和4.68亿美元[235] 公司现金流量情况 - 2019年截至6月30日的六个月，公司经营活动提供的净现金为11.72亿美元，投资活动提供的净现金为5.12亿美元，融资活动使用的净现金为13.85亿美元[242] Sirius XM股息情况 - 2019年截至6月30日的六个月，SIRIUS XM Holdings支付现金股息总计1.13亿美元，Liberty收到0.77亿美元，董事会预计每年每股普通股派息0.0484美元[243] 订阅用户情况 - 截至2019年6月30日，Sirius XM业务约有3430万订阅用户，Pandora约有700万订阅用户和6490万活跃用户[252][254] Sirius XM成本及费用情况 - 2019年第二季度和上半年，Sirius XM服务成本分别约为5.93亿美元和11.62亿美元，同比有所变化[258] - 2019年第二季度和上半年，订阅获取成本分别约为1.04亿美元和2.12亿美元，同比分别下降约13%和12%[258][268] - 2019年第二季度和上半年，销售、一般和行政费用分别约为3.18亿美元和5.8亿美元，同比分别增长65%和59%[258][269] - 2019年上半年，有一笔2500万美元的一次性法律和解准备金用于“请勿来电”诉讼[271] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，基于股票的薪酬分别增长58%和51%[272] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，折旧和摊销费用分别增长49%和44%[274] Pandora收入及成本费用情况 - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，Pandora订阅收入分别增长18%和23%[278] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，Pandora广告收入分别增长13%和10%[279] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，Pandora服务成本分别增长4%和2%[280] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，销售、一般和行政费用分别增长2%和3%[283] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，其他运营费用分别增长约15%和12%[284] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，基于股票的薪酬分别下降10%和6%[285] 一级方程式成本及费用情况 - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，一级方程式收入成本分别增加约2800万美元和9500万美元[295] - 2019年上半年其他成本较去年同期增加1600万美元，主要因新增赛事[297] - 2019年3个月和6个月销售、一般及行政费用分别较去年同期减少400万美元和100万美元[298] - 2019年3个月和6个月折旧及摊销分别较去年同期减少200万美元和300万美元[300] 棒球业务成本及费用情况 - 2019年3个月和6个月其他运营费用分别较去年同期增加3100万美元和1800万美元[304] - 2019年3个月销售、一般及行政费用较去年同期减少300万美元，6个月增加200万美元[305] - 2019年3个月和6个月基于股票的薪酬分别较去年同期增加100万美元和400万美元[306] - 2019年3个月和6个月折旧及摊销分别较去年同期减少200万美元和500万美元[307] 公司债务情况 - 截至2019年6月30日，公司债务中可变利率债务和固定利率债务情况：Liberty SiriusXM Group分别为4.75亿美元（4.4%）和83.44亿美元（5.0%）；Braves Group分别为1.83亿美元（4.3%）和2.87亿美元（3.9%）；Formula One Group分别为4.07亿美元（4.9%）和45.73亿美元（3.3%）[310] 可交易债务和股权证券公允价值情况 - 截至2019年6月30日，可交易债务和股权证券公允价值为3.61亿美元，若市场价格降低10%，其总价值将减少约3600万美元；Live Nation股票若市场价格降低10%，总价值将减少4.61亿美元[311]

各集团现金及现金等价物情况 - 截至2019年3月31日，Liberty SiriusXM Group现金及现金等价物约为9800万美元，其中约6200万美元为子公司现金[200] - 截至2019年3月31日，Braves Group现金及现金等价物约为1.63亿美元[202] - 截至2019年3月31日，Formula One Group现金及现金等价物约为3.72亿美元，其中约2.6亿美元为子公司现金[203] - 截至2019年3月31日，Liberty的现金及现金等价物和无抵押上市权益证券中，Liberty SiriusXM Group为9800万美元，Braves Group为1.63亿美元，Formula One Group现金为3.72亿美元、无抵押上市权益证券为2.47亿美元[227] 公司合并财务指标变化 - 2019年第一季度，公司合并收入为20.12亿美元，较2018年同期的15.17亿美元增加4.95亿美元[206] - 2019年第一季度，公司合并营业收入为2亿美元，较2018年同期的2.27亿美元减少2700万美元[206] - 2019年第一季度，公司调整后的OIBDA为6.14亿美元，较2018年同期的4.89亿美元增加1.25亿美元[206] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司分别记录了6500万美元和4600万美元的股票薪酬费用[210] - 2019年第一季度合并调整后OIBDA较上年同期增加1.25亿美元，其中Liberty SiriusXM Group、Formula One Group和Braves Group分别增加6300万美元、6000万美元和200万美元[212] - 2019年第一季度合并利息费用较上年同期增加900万美元，主要因Liberty SiriusXM Group未偿还公司及子公司债务平均金额增加[215] - 2019年第一季度公司净亏损1.27亿美元，2018年同期净收益2.13亿美元[223] - 2019年第一季度公司税前亏损6900万美元，所得税费用5800万美元；2018年同期税前收益2.28亿美元，所得税费用1500万美元[221] - 2019年第一季度，按备考计算，公司总营收18.6亿美元，2018年同期为16.97亿美元[258] 各业务线收入变化 - 2019年第一季度，SIRIUS XM Holdings收入为17.44亿美元，较2018年同期的13.75亿美元增加3.69亿美元[206] - 2019年第一季度，Formula 1收入为2.46亿美元，较2018年同期的1.14亿美元增加1.32亿美元[206] - 2019年第一季度，Braves Holdings收入为2200万美元，较2018年同期的2800万美元减少600万美元[206] - 2019年第一季度，Sirius XM总营收14.93亿美元，Pandora总营收2.51亿美元，公司总营收17.44亿美元，2018年同期总营收为13.75亿美元[242] - 2019年第一季度，一级方程式主要收入为1.98亿美元，较上年同期增加1.13亿美元；其他收入为4800万美元，较上年同期增加1900万美元[270][272][273] - 2019年第一季度，勇士控股公司总收入为2200万美元，较上年同期减少600万美元，主要因棒球收入减少600万美元[283] 各业务线运营成本及费用变化 - 2019年第一季度，Sirius XM服务成本为5.69亿美元，Pandora服务成本为1.7亿美元[242] - 2019年第一季度，用户获取成本同比下降约14%[250] - 2019年第一季度，销售、一般和行政费用同比增长53%，其他运营费用增长约67%[251][252] - 2019年第一季度，股票薪酬同比增长44%，折旧和摊销费用增长40%[254][255] - 2019年第一季度，Pandora预估销售、一般及行政费用（不包括法律和解费用）同比增长4%，主要因额外的用户沟通、留存计划和获客活动以及更高的人事相关成本[264] - 2019年第一季度，Pandora预估其他运营费用同比约增长8%，由更高的人事相关成本推动[265] - 2019年第一季度，Pandora预估折旧和摊销费用同比增长7%，主要因新增资产投入使用导致折旧费用增加[267] - 2019年第一季度，一级方程式运营成本为1.48亿美元，较上年同期增加约6700万美元，其中车队付款增加5100万美元[270][275][276] - 2019年第一季度，一级方程式销售、一般及行政费用为3300万美元，较上年同期增加300万美元，主要因营销成本增加[270][278] - 2019年第一季度，勇士控股公司其他运营费用为2800万美元，较上年同期减少1200万美元，因无主场比赛导致球员薪水和比赛日运营费用确认减少[283][284] - 2019年第一季度，勇士控股公司销售、一般及行政费用为2500万美元，较上年同期增加400万美元，因法律成本增加[283][285] - 2019年第一季度，勇士控股公司折旧和摊销费用为1300万美元，较上年同期减少300万美元，主要因采用ASC 842导致新体育场折旧费用减少[283][286] 各集团债务情况 - 截至2019年3月31日，Liberty SiriusXM Group可变利率债务本金为13.82亿美元，加权平均利率4.6%；固定利率债务本金为70.94亿美元，加权平均利率4.9%[289] - 截至2019年3月31日，Braves Group可变利率债务本金为1.43亿美元，加权平均利率5.4%；固定利率债务本金为3.37亿美元，加权平均利率3.6%[289] - 截至2019年3月31日，Formula One Group可变利率债务本金为4.07亿美元，加权平均利率5.0%；固定利率债务本金为45.75亿美元，加权平均利率3.3%[289] 公司证券价值及风险 - 2019年3月31日，公司可交易债务和股权证券的公允价值为7.03亿美元[290] - 若2019年3月31日可交易证券市场价格降低10%，其总价值将降低约7000万美元[290] - 公司持有的Live Nation股票若在2019年3月31日市场价格降低10%，其总价值将降低4.43亿美元[290] 各集团现金流情况 - 2019年第一季度，Liberty SiriusXM Group、Braves Group和Formula One Group经营活动提供的现金分别为3.82亿美元、4300万美元和2.24亿美元，净经营活动现金为6.49亿美元[228] - 2019年第一季度，Liberty SiriusXM Group、Braves Group和Formula One Group投资活动提供的现金分别为2.88亿美元、 - 2400万美元和 - 1000万美元，净投资活动现金为2.54亿美元[228] - 2019年第一季度，Liberty SiriusXM Group、Braves Group和Formula One Group融资活动提供的现金分别为 - 6.63亿美元、 - 1900万美元和 - 300万美元，净融资活动现金为 - 6.85亿美元[228] 公司股息及用户情况 - 2019年第一季度，SIRIUS XM Holdings支付现金股息总计5700万美元，Liberty收到3800万美元[229] - 截至2019年3月31日，Sirius XM约有3420万订阅用户，Pandora约有690万订阅用户和6600万活跃用户[238][239] 公司流动性预期 - 公司预计可用的流动性来源足以覆盖未来预计的现金使用[235] 各业务线细分收入增长情况 - 2019年第一季度，Sirius XM订阅收入同比增长约9%，广告收入增长约10%，设备收入增长约17%，其他收入下降约10%[242][243][244][245] - 2019年第一季度，Pandora订阅收入8800万美元，广告收入1.63亿美元[242] - 备考Pandora订阅收入在2019年第一季度同比增长29%，广告收入增长7%[259][260]

公司债务情况 - 截至2018年12月31日，公司有大约31亿美元的企业级债务未偿还，包括2023年到期的1.375%现金可转换优先票据10亿美元、2023年到期的1%现金可转换优先票据4.5亿美元等[149] - 截至2018年12月31日，公司有大约69亿美元的未偿债务，其中4.39亿美元来自17.5亿美元的高级有担保循环信贷安排[199] - 公司两个信贷安排的合并借款能力为1.85亿美元，截至2018年12月31日，运营信贷安排下有1700万美元未偿还[270] - 截至2018年12月31日，公司因体育场建设等成本在各种债务工具下约有3.17亿美元未偿还，开发项目的各种信贷安排和贷款下约有1.6亿美元未偿还[271] - 截至2018年12月31日，开发项目和春训设施的信贷安排和贷款下约有5600万美元额度可用[271] - 自由天狼星XM集团的可变利率债务本金为10.39亿美元，加权平均利率为4.8%；固定利率债务本金为69.05亿美元，加权平均利率为5.0%[446] - 勇士集团的可变利率债务本金为1.54亿美元，加权平均利率为5.0%；固定利率债务本金为3.4亿美元，加权平均利率为3.6%[446] - 一级方程式集团的可变利率债务本金为4.07亿美元，加权平均利率为4.8%；固定利率债务本金为45.76亿美元，加权平均利率为3.3%[446] 公司融资能力与债务影响 - 公司全资子公司Braves Holdings因规模和性质，其资产和运营现金流不足以支持未来重大融资，且公司获取Formula 1现金流受限制，获取SIRIUS XM现金流也不便利，未来获取重大融资能力可能受限[148] - 公司大量债务增加其对经济和行业不利条件的脆弱性，限制资金使用和灵活性[200] - 公司债务协议中的契约限制子公司和控股公司多项行为，可能影响公司增长计划和灵活性[241][244] - 公司运营资金需求和近期为建设融资的借款可能对财务状况产生负面影响，若现金流不足可能需承担额外债务，但MLB规则有限制[270] 业务受众与市场风险 - 公司旗下业务成功部分取决于受众欢迎度，而这难以预测，低公众接受度会损害相关公司维持或增加收入的能力，影响对应集团财务表现[151] - 美国或国外经济疲软会影响公司产品、服务和活动需求，减少可自由支配支出，进而影响公司各集团业务的收入和盈利[153] - 职业棒球收视率近年来显著增加，但MLB过去有过人气下降时期，未来收视率或上座率下降会对公司财务结果产生不利影响[267] - 广播电视权收入是公司重要收入来源，收视率、球队或联盟整体人气下降会影响该收入，且节目分发商业条款可能面临诉讼挑战[269] - 消费者观看习惯变化和新内容分发平台出现可能影响公司商业合同价值和收入[237] 业务战略与收购风险 - 公司旗下业务战略可能包括收购等举措，但收购成功取决于有效整合和管理，存在实现增长潜力、协同效应等方面的风险和不确定性[152] - 公司收购Pandora后需整合业务，面临无法实现交叉推广、整合人员复杂等困难[173][174] - 公司收购一级方程式业务可能无法及时或完全实现潜在收益，存在多种困难和风险[247] - 收购一级方程式业务时，公司发行约1.37亿股FWONK股票给卖方股东，Delta Topco发行3.51亿美元次级可交换债务工具[251] - 2017年9月，3.23亿美元可交换票据本金兑换为1450万股FWONK股票[251] 利益冲突与关联问题 - 公司与Qurate Retail等公司存在重叠董事和管理层，可能导致利益冲突，相关潜在冲突会按情况处理[155] - 公司追踪股票资本结构可能产生利益冲突，董事会决策可能对部分普通股股东产生不利影响[290] 法律诉讼风险 - 公司子公司和业务关联方面临多起法律诉讼，不利结果会对相关集团业务运营和财务状况产生重大不利影响[156] - 公司面临多起法律诉讼，不利结果可能对运营和财务状况产生重大不利影响[176] 运营风险 - 公司部分子公司和业务关联方在国外运营，面临违反相关法规等运营风险，管理不善会对财务状况产生重大不利影响[157] - 公司业务依赖汽车行业，车辆销售下降或卫星收音机渗透率降低会影响订阅用户增长[179][180] - 公司营销努力效果受多种因素影响，若无法通过邮件或电话营销触达消费者，业务和财务状况将受不利影响[170] - 公司若未能保护客户个人信息安全，可能面临政府执法行动、私人诉讼，声誉受损并影响运营结果[165] - 公司卫星广播服务可能受到新无线业务干扰，消除干扰成本高且可能需数年，效果也不一定理想[168] - 公司卫星可能出现故障，且未购买在轨保险，故障会导致客户流失和声誉受损[185][186] - 公司信息技术和通信系统中断或故障会影响收入、导致客户流失和品牌受损[187] - 公司数据中心等受损会导致数据丢失等问题，影响业务和运营结果[190] - 技术和行业快速变化及新进入者可能对公司服务产生不利影响[191] - 第三方表现不佳或出现财务困难会对公司业务造成不利影响[192][193] - 公司若不遵守FCC要求，可能面临罚款、吊销执照等后果[196][197] - 公司业务计划的修改可能对公司及其财务状况产生不利影响[198] - 公司设施可能因自然灾害或恐怖活动受损，影响服务和业务[201] - 第三方知识产权问题可能损害公司业务，包括侵权诉讼等[204][205][206] - 公司依赖商标、版权和知识产权，盗版和侵权可能导致收入损失和广播权价值降低[239][240] - 公司商业安排机密信息泄露可能导致商业合同条款不利[238] SIRIUS XM业务风险 - SIRIUS XM面临来自其他广播和音频服务提供商的激烈竞争，且竞争可能随时间加剧，这可能导致收入降低、费用增加[158][159] - SIRIUS XM能否留住现有用户或增加用户数量不确定，受服务价格、经济状况等多种因素影响，若无法达成，财务表现和运营结果会受不利影响[160][161][162][163] 版权与费用风险 - 公司需按CRB 2017年12月决定，未来九年每年按总收入（特定排除项除外）的15.5%支付录音版权费，较2017年的11%大幅提高[178] - 音乐版权市场变化，传统授权体系瓦解，可能增加公司许可成本并减少可用音乐[177] 一级方程式赛事风险 - 赛事团队数量减少可能影响一级方程式赛事的商业合作及财务状况[215] - 国际汽联的行动可能与一级方程式赛事利益冲突，影响其运营和收入[216] - 1999年欧盟对一级方程式赛事进行反垄断调查，2001年发布安慰函，2003年结束监测，但仍有调查风险[217] - 一级方程式赛事的商业合同期限分别为3 - 7年、3 - 5年、3 - 5年，续约或替换可能面临困难[222] - 一级方程式赛事的商业合同对手方信用质量变化或美元升值可能导致收款风险[223] - 税务机关可能挑战一级方程式赛事的税务立场，导致额外税务负债和罚款[225] - 2013年经合组织发布BEPS行动计划，2015年发布最终报告，可能导致税法变化影响一级方程式赛事[227] - 赛季超过20场赛事或超过17场赛事且欧洲、美国或加拿大以外赛事超过总数60%需多数团队同意，超过25场赛事（2031年起超过17场赛事）需国际汽联批准[228] - 一级方程式赛事受广告、广播和环境等法律法规影响，法律变化可能影响其业务和盈利能力[229] - 2016年英国脱欧公投，若2019年3月29日脱欧，可能对一级方程式赛事业务造成不利影响[230] - 赛事取消或延期可能导致商业合同收入损失，如2011年巴林大奖赛因内乱取消[231][232] - 赛事事故可能造成未被保险覆盖的损失，2014年日本大奖赛有车手死亡，1994年以来有两名赛事裁判死亡[233] - 恐怖袭击可能导致赛事取消、观众减少，恐怖主义被排除在赛事主办方公共责任保险范围外[234] - 10支车队承诺参加世界锦标赛至2020年12月31日，若有竞争对手可能影响公司商业合同价值[236] 美国职业棒球大联盟相关情况 - 1991 - 2005年的15个赛季中，球队14次进入美国职业棒球大联盟季后赛[259] - 过去七个赛季中，球队三次进入美国职业棒球大联盟季后赛[259] - 美国职业棒球大联盟俱乐部出售或搬迁需75%俱乐部投票批准[264] - 2015和2016年，球队未遵守美国职业棒球大联盟俱乐部债务发行规则，2017年已合规且预计2018年继续合规[264] 股票相关风险 - 若Liberty SiriusXM普通股因未满足纳斯达克上市标准被摘牌，其流动性和价值将受重大不利影响[207] - 出售FWONK股票可能影响其交易价格，也可能削弱公司通过股权证券筹集资金或进行收购的能力[251][254] - 公司跟踪股票的市场价格可能无法反映对应业务和资产表现，且可能受多种因素影响而波动[286][287] - 公司内部人员交易相关普通股可能压低其市场价格[307] 公司资本结构与股东权益 - 公司目前的章程和细则规定了多系列普通股的资本结构，B类普通股每股享有十票投票权，A类普通股每股享有一票投票权，C类普通股通常无投票权[310] - 公司的资本结构以及旗下各集团并非独立公司，可能会抑制或阻止对各集团业务的收购要约，使第三方难以收购公司[309] - 董事会可在无股东批准的情况下更改管理和分配政策，可能对部分集团不利[294] - 股东无法对公司合并所得对价在不同普通股股东间的分配进行投票[297] - 公司处置Liberty SiriusXM集团、Braves集团或Formula One集团资产，若不超过总资产的大部分，无需股东批准[298] - 若处置某集团80%的公平市场价值资产，公司需从三种替代方案中选择[299] - 公司清算时，Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty Formula One普通股股东对相关追踪股票集团剩余资产无优先分配权[303] - 董事会可将某集团普通股转换为另一集团普通股，可能改变股东投资性质并稀释其经济利益[304] - Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty Formula One普通股股东共同投票，且单独投票权有限[305] - 除勇士队外的美国职业棒球大联盟（MLB）俱乐部员工或相关人员不得持有超过5%的自由勇士普通股流通股[308] - 任何人不得持有超过10%的自由勇士普通股流通股，除非获得专员明确批准或符合豁免条件[308] - 截至2019年1月31日，公司董事长约翰·C·马龙实益拥有的股份代表了约47.7%的总投票权，因其持有约96.3%的B类自由天狼星XM普通股、B类自由勇士普通股和B类自由一级方程式普通股[312] 其他财务相关 - 截至2018年12月31日，公司可交易债务和股权证券的公允价值为11.95亿美元[447] - 若2018年12月31日此类证券的市场价格下跌10%，其总价值将减少1.2亿美元[447] 汇率影响 - 2018年公司大量收入和成本以美元计价，美元汇率波动可能影响公司盈利能力和财务状况[245] 关键人员依赖 - 公司商业成功依赖关键人员，首席财务官有22年经验，总法律顾问有23年经验，关键人员流失可能影响公司运营[246] 投资影响 - 公司对Live Nation的投资采用权益法核算，其盈亏可能对公司和一级方程式集团净收益产生重大影响[256] 开发项目风险 - 开发项目支出增加了公司成本和债务，若未实现预期收益，会对财务结果产生重大不利影响，可能压低股票价值[273] - 房地产开发项目面临市场、利率、竞争等多种风险，可能导致项目延迟或费用增加，影响公司财务状况和股票价值[274][275] - 公司管理混合用途开发项目的运营历史有限，可能无法实现项目目标，投资回报存在不确定性[276] 股息政策 - 公司目前不打算在可预见的未来对Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty Formula One普通股支付现金股息[289]