文章核心观点 - 天然气出口商Cheniere Energy将于5月3日公布第一季度财报 鉴于天然气价格疲软其股价在2024年回调 投资者应谨慎对待 不建议在其即将发布的财报中未展现出卓越运营表现前买入该公司股票 [1][7] 公司描述 - Cheniere Energy总部位于德克萨斯州休斯顿 主要从事液化天然气相关业务 是第一家获得监管批准从其日产量26亿立方英尺的Sabine Pass终端出口液化天然气的公司 凭借坚实运营和长期合同 公司有望实现显著的收入和盈利增长 其Sabine Pass和Corpus Christi项目的天然气供应协议为未来几年提供了良好的现金流可见性 [2] 季度预测与盈利历史 - 受天然气价格疲软影响 预计公司本周五公布的第一季度业绩将较弱 预计每股收益从2023年第一季度的6.89美元降至2.35美元 降幅65.9% 销售额预计下降43%至42亿美元 [3] - 公司有出色的盈利历史 上一季度每股收益超过预期一倍多 超出预测113.3% 过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期 平均盈利惊喜为64.7% [3] Zacks模型分析 - Zacks定量模型显示 正的盈利ESP和Zacks排名3（持有）或更高 会增加盈利超预期的可能性 Cheniere Energy的Zacks排名为3 盈利ESP为+6.61% 有望盈利超预期 过去7天分析师对本季度每股2.35美元的预期上调了2.2% [4] 第一季度需考虑的因素 - 公司在液化天然气市场中起关键作用 其终端效率高 需求强劲 终端产量持续超产能 分析师预计1 - 3月收入与过去几个季度相近 体现其基于合同的商业模式的稳定性和韧性 [5] - 不利方面 较低的销售价格 尤其是长期合同价格 可能侵蚀盈利能力 持续低价可能阻碍收入增长和影响投资者信心 [5] 近期股价表现 - 2024年公司股价表现不佳 下跌7.6% 而标准普尔500指数上涨6.1% 能源板块上涨7.5% 表现不佳可能反映投资者对拜登政府暂停液化天然气出口审批以及天然气市场供应过剩问题的担忧 但过去三年公司股价飙升100% 从疫情中恢复良好 [6] 其他能源公司推荐 - ConocoPhillips盈利ESP为+2.85% Zacks排名2（买入） 定于5月2日公布财报 过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识预期 平均盈利惊喜约8.5% 市值约1532亿美元 一年上涨27% [8][9] - EOG Resources盈利ESP为+0.69% Zacks排名2 定于5月2日公布财报 2024年Zacks共识预期每股收益同比增长5.2% 市值约781亿美元 一年上涨14.4% [9] - TC Energy Corporation盈利ESP为+0.76% Zacks排名3 定于5月3日公布财报 过去四个季度中有两个季度盈利超Zacks共识预期 平均盈利惊喜约7.1% 市值约361亿美元 一年下跌13.2% [9]

Cheniere Energy (LNG) - 预计在2024年3月报告的季度中，盈利将同比下降，收入也将减少[1] - 报告预计将于2024年5月3日发布，如果关键数字好于预期，股价可能会上涨，反之则可能下跌[2] - Zacks Consensus Estimate显示，该天然气公司预计将在即将发布的报告中每股盈利2.34美元，同比下降66%，预计收入将为41.6亿美元，同比下降43%[4] - Cheniere Energy的最准确估计高于Zacks Consensus Estimate，表明分析师最近对公司的盈利前景变得乐观，这导致了+7.02%的盈利预期[12] - 过去四个季度中，Cheniere Energy三次超过了共识EPS预期，显示公司在匹配过去共识预期方面的能力[14] - Earnings ESP和Zacks Rank是预测公司季度发布前的重要指标，可以帮助投资者在发布前决定买入或卖出股票[16] Murphy Oil (MUR) - 预计将在2024年3月报告的季度中每股盈利0.87美元，同比下降29.8%，预计收入为7.3641亿美元，同比下降12.5%[18] - Murphy Oil的最准确估计较低于Zacks Consensus Estimate，导致了-3.59%的盈利预期，使得难以确定公司是否会超过共识EPS预期[19]

Cheniere Energy财务数据 - Cheniere Energy (LNG) 最新收盘价为$158.85，较前一天上涨了0.5%[1] - 分析师预计Cheniere Energy将在2024年5月3日发布财报，预计每股收益为$2.30，同比下降66.62%[3] - Cheniere Energy目前的Zacks Rank为3 (Hold)，最近30天的共识EPS预测下调了6.83%[7]

股价及财报 - Cheniere Energy (LNG) 最近的股价为 $156.76，较前一天收盘价上涨了 +1.12% [1] - 投资者将密切关注 Cheniere Energy 即将发布的财报，预计每股收益为 $2.30，同比下降了 66.62% [3] 股票评级及估值 - Cheniere Energy 目前的 Zacks Rank 为 3 (Hold)，过去30天的 Zacks Consensus EPS 估计下调了 6.95% [7] - Cheniere Energy 目前的 Forward P/E 比率为 17.43，高于行业的 Forward P/E 比率 11.52 [8] - LNG 的 PEG 比率为 0.68，低于行业的平均 PEG 比率 1.7 [9] 行业排名 - Oil and Gas - Exploration and Production - United States 行业的 Zacks Industry Rank 为 210，位于所有行业的底部 17% [10]

文章核心观点 - 分析Cheniere Energy公司股价表现、盈利预期、估值情况及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 最新交易时段收盘价为156.83美元，较前一日上涨0.27%，跑赢标普500当日0.19%的跌幅，道指上涨0.1%，纳斯达克下跌0.54% [1] - 过去一个月股价下跌0.68%，未跟上石油能源板块3.8%和标普500指数3.18%的涨幅 [1] 公司盈利预期 - 分析师预计即将发布的财报中，公司每股收益2.53美元，同比下降63.28%，营收42.3亿美元，较上年同期下降42.09% [1] - Zacks共识预测整个财年每股收益9.56美元，营收168亿美元，分别较前一年变化-76.52%和-17.61% [2] - 过去一个月Zacks共识每股收益预期上调1.08%，当前Zacks排名为3（持有） [3] 公司估值情况 - 公司远期市盈率为16.36，高于行业平均的10.15 [3] - 公司PEG比率为0.64，截至昨日收盘，美国油气勘探与生产行业平均PEG比率为0.69 [3] 行业排名情况 - 美国油气勘探与生产行业属于石油能源板块，当前Zacks行业排名220，处于超250个行业的后13% [4] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - 文章讨论了液化天然气（LNG）行业及Cheniere Energy公司，虽卡塔尔扩张计划带来挑战，但公司凭借基础设施、稳定收入和战略增长有望长期成功，为投资者提供增长与价值兼具的投资机会 [1][4][17] 行业情况 全球LNG市场现状 - 2023年美国是全球最大LNG出口国，年出口超9200万公吨 [3] - 全球LNG需求预计到2040年增长超50%，北美预计占全球供应约三分之一 [7] 卡塔尔的影响 - 卡塔尔为推动天然气取代煤炭，将LNG产能提高85%至2030年达1.42亿吨，或使市场供过于求 [7][8] 公司情况 公司概况 - Cheniere Energy是美国最大LNG出口商，拥有Corpus Christi和Sabine Pass液化终端 [2] - 公司自2004年1月以来年回报率达16.3%，过去二十年是能源领域表现最佳股票之一 [1] 财务表现 - 2023年第四季度调整后EBITDA为16.5亿美元，全年可分配现金流约65亿美元 [10] - 2023年偿还超10亿美元债务，回购近1000万股，股息为每股1.66美元 [13] 业务发展 - 2023年发送637批LNG货物，Corpus Christi Stage 3等扩建项目取得进展 [11] - 有望年底从Train 1开始生产LNG，Sabine Pass扩建项目已商业化 [12] 前景与估值 - 2024年可分配现金流预计至少29亿美元，约占市值8% [14] - 预计2026年每股收益11.10美元，基于历史21.3倍市盈率，目标价约236美元，较现价高50% [16] 公司优劣势 优势 - 增长潜力强，受益于全球LNG需求增长 [18] - 基础设施完善，在美国LNG出口市场居领先地位 [18] - 收入稳定，与投资级对手的长期协议保障收入 [18] - 注重股东回报，通过股息、回购和减债回馈股东 [18] - 估值有吸引力，为投资者提供机会 [18] 劣势 - 面临地缘政治风险，卡塔尔扩张计划或影响市场地位和定价 [18] - 市场波动大，易受价格和供需失衡影响 [18] - 存在监管挑战，合规和环保标准或影响成本和盈利 [18] - 项目执行有风险，大型项目存在不确定性 [18]

文章核心观点 - 2023年第四季度Cheniere Energy Inc.调整后利润超预期，但较去年同期有所下降；营收超预期，但同比大幅减少；调整后EBITDA和可分配现金流情况及公司有股份回购等动作；公司业务有项目进展并给出2024年业绩指引 [1][2][5] 财务表现 - 2023年第四季度调整后每股利润5.76美元，超Zacks共识预期2.70美元，主要因成本和费用同比下降，但低于去年同期的15.78美元 [1] - 营收48亿美元，超Zacks共识预期的45亿美元，因货运量同比增加和销量激增，但同比下降46.9%，源于液化天然气和再气化销售减少 [1] - 第四季度调整后EBITDA为16.6亿美元，同比下降45.2%，因每百万英热单位LNG运输总利润率降低、全球天然气价格下跌、短期市场总销量下降及再气化收入减少 [2] - 可分配现金流（DCF）为13.4亿美元；本季度运送169批货物，去年同期为166批；液化天然气出口总量为615万亿英热单位，2022年同期为600万亿英热单位 [2] - 2024年1月1日至2月16日，公司回购约290万股，金额超4.5亿美元，使流通股总数降至不足2.35亿股 [2] - 第四季度成本和费用为24亿美元，较去年同期增长0.6% [4] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物约41亿美元，净长期债务为234亿美元，销售成本为14亿美元 [4] 交易变动 - 2024年2月2日市场收盘后，Cheniere和Cheniere Energy Partners, L.P.停止在NYSE American交易，2月5日市场开盘时开始在纽约证券交易所交易，股票代码仍为LNG和CQP [3] 业绩指引 - 公司预计2024年合并调整后EBITDA在55 - 60亿美元之间 [5] - 预计2024年DCF在29 - 34亿美元之间 [5] 项目进展 - Sabine Pass液化项目（SPL）：在路易斯安那州卡梅伦教区的Sabine Pass LNG终端运营6条天然气液化生产线，年产能约3000万吨液化天然气 [6] - SPL扩建项目：Cheniere Partners正在开发该项目，可生产多达2000万吨/年的液化天然气；2023年5月，部分子公司开始向联邦能源监管委员会（FERC）进行预提交审查；2023年4月，子公司与Bechtel签订前端工程设计合同；预计2024年第一季度末向FERC提交申请 [6] - CCL项目：在科珀斯克里斯蒂LNG终端运营3条天然气液化生产线，总产能约1500万吨/年 [7] - CCL 3期项目：在CCL项目旁建设扩建项目，包括7条中型生产线，预计总产能超1000万吨/年；首条生产线预计2024年底实现首批生产 [8] - CCL中型8号和9号生产线项目：在CCL 3期项目旁开发两条中型生产线，预计总产能约300万吨/年；2023年3月，部分子公司向FERC提交项目申请 [8] - 2023年4月，公司向能源部（DOE）申请向自由贸易协定（FTA）和非FTA国家出口液化天然气；2023年7月，获得向FTA国家出口的批准 [9] 评级与推荐 - 目前LNG的Zacks排名为3（持有） [10] - 能源行业中排名较好的股票有Subsea 7 S.A.（SUBCY）、Energy Transfer LP（ET）和Murphy USA Inc.（MUSA），目前Zacks排名均为1（强力买入） [10] - Subsea 7市值40.9亿美元，目前年股息为每股0.38美元，股息率2.85%，为能源行业提供海上项目服务 [10] - Energy Transfer市值501.5亿美元，目前年股息为每股1.26美元，股息率8.46%，是一家独立能源公司，主要从事原油和天然气的收购、勘探、开发和生产 [10][11] - Murphy USA市值约86亿美元，过去一年股价上涨55.3% [11]

财务表现 - 2023年第四季度收入为48.23亿美元，全年收入为203.94亿美元，较2022年分别下降46.8%和39.5%[21] - 2023年第四季度调整后EBITDA为16.5亿美元，全年调整后EBITDA为87.71亿美元，较2022年分别下降46.8%和24.5%[21] - 2023年第四季度净收入为13.77亿美元，全年净收入为98.81亿美元，较2022年分别下降64.9%和30.5%[21] - 2023年第四季度可分配现金流约为10.5亿美元，全年可分配现金流约为65.1亿美元，较2022年分别下降54.7%和25.5%[21] - 2023年现金余额约为35亿美元，长期债务总额约为234亿美元[30][31] 运营数据 - 2023年出口LNG体积为61.6 TBtu，全年出口LNG体积为2300 TBtu，较2022年分别增长2.5%和-0.3%[21] - 2023年第四季度LNG货物出口169艘，全年出口637艘，较2022年分别增长1.8%和-0.2%[21] - CCL第三阶段项目完成度为51.4%[9] - CCL第三阶段项目的工程完成率为83.7%，采购完成率为72.2%[12] 股东回报 - 回购约950万股股票，耗资约15亿美元[8] - 宣布每股股息为1.66美元[8] - 2023年公司回购约3.39亿美元的股票，并宣布每股分红0.435美元[21] 合同与市场扩展 - 签署超过6.5百万吨每年的长期合同，预计支持SPL扩展项目，2026-2050年总量超过1.19亿吨[9] - 预计2024年第一季度提交SPL扩展项目的完整申请[12] 未来展望 - 2024年预计调整后EBITDA为55亿至60亿美元，预计可分配现金流为29亿至34亿美元[24] - 2024年预计LNG生产能力为45 MTPA，包括计划中的维护[24] 负面信息 - 2023年第四季度归属于普通股股东的净收入为1.38亿美元，较2022年的3.94亿美元下降65%[43] - 2023年全年，归属于普通股股东的净收入为9.88亿美元，较2022年的1.43亿美元增长590%[48] - 2023年第四季度的综合调整EBITDA为16.50亿美元，较2022年的31.00亿美元下降47%[43] - 2023年全年综合调整EBITDA为87.71亿美元，较2022年的115.64亿美元下降24%[43]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年第四季度和全年实现了约16.5亿美元和88亿美元的合并调整后EBITDA,超出了最新指引范围的高端 [15] - 公司在2023年第四季度和全年实现了约11亿美元和65亿美元的可分配现金流,超出了指引范围的高端 [15] - 公司在2023年第四季度和全年实现了约14亿美元和99亿美元的净收入 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在2023年第四季度生产和装运了创纪录的169艘LNG货船,全年共生产和装运637艘,达到了约4500万吨的产量目标 [18] - 2023年,73%的LNG产品被运往欧洲市场,这是最高的市场占比 [19] - 公司在2023年新签了5份长期客户合同,合计约370万吨/年的销售量 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年,欧洲市场仍然是美国LNG货物的最高价格市场 [19] - 亚洲市场需求在2023年反弹,增长约4%至约2.63亿吨,主要得益于中国经济复苏 [42][53] - 日本核电装机容量恢复至2011年福岛事故前的最高水平,导致LNG需求下降 [56] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2023年取得了多项重要的战略和运营成就,包括安全表现、运营可靠性、项目进展等 [12][17][20][25] - 公司正全力推进科尔普斯克里斯蒂三期项目,预计今年底实现首次LNG产出 [20][23] - 公司已经为萨宾港扩建项目签订了超过650万吨/年的长期合同,有望在今年内提交FERC申请 [25] - 公司认为美国LNG在提供能源安全和支持全球减排方面具有关键作用,希望监管环境能够为行业发展创造确定性 [32][36][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,尽管面临一些宏观和地缘政治挑战,但公司在2023年取得了出色的业绩 [13][14] - 管理层对2024年的前景保持乐观,预计将实现55-60亿美元的合并调整后EBITDA和29-34亿美元的可分配现金流 [27][85] - 管理层认为,长期来看,天然气在支持可再生能源和实现全球脱碳目标方面具有关键作用,对未来需求保持乐观 [61][62][65] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Mackay 提问** 询问2024年EBITDA指引范围的上下限差异的原因 [103] **Zach Davis 回答** 解释了上下限差异的主要原因,包括季节性因素、优化空间以及一些不可预见的因素 [104][105][106] 问题2 **Jeremy Tonet 提问** 询问公司在2023年超出指引的部分中,优化空间的贡献有多大 [119] **Zach Davis 回答** 表示公司在上游和下游的优化空间贡献达到了数亿美元的水平 [120][121][122] 问题3 **Theresa Chen 提问** 询问DOE暂停LNG出口审批对公司客户沟通和项目商业化的影响 [141] **Jack Fusco和Anatol Feygin回答** 表示公司有信心能够应对这一监管变化,并向客户传达公司有信心按计划推进项目 [142][143][144][145][146][147]

Cheniere Energy (LNG) 季度报告 - Cheniere Energy (LNG)在最近的季度报告中每股收益为5.76美元，超过了分析师预期的2.70美元[1] - 公司去年同期每股收益为15.78美元[1] - Cheniere Energy的营收为48.2亿美元，超过了分析师预期[3] Amplify Energy (AMPY) 季度预期 - 分析师预计Amplify Energy (AMPY)即将发布的季度报告中，每股收益为0.12美元，同比下降83.8%[12]