PARIS--(BUSINESS WIRE)--TotalEnergies (Paris:TTE) (LSE:TTE) (NYSE:TTE) and KOGAS, South Korea's national natural gas company, announce the signing of a Heads of Agreement (HoA) for the annual delivery in South Korea of 1 million tons (Mt) of LNG per year over a 10-year period starting from the end of 2027. Awarded to TotalEnergies by KOGAS following an international tender, this contract increases to 3 Mt per year from 2028 onward the volume of LNG supplied by TotalEnergies to KOGAS, currently. ...

About CaturusKimmeridge, an alternative asset manager focused on the energy sector, most recently announced the formation of Caturus. Caturus is building America's leading integrated natural gas and LNG company to deliver responsibly sourced, low-emission fuel to domestic and international markets. The platform comprises Caturus Energy, formerly Kimmeridge Texas Gas, an upstream producer with 600 MMcfe/d across 200,000 acres in Texas, and Commonwealth LNG, a 9.5 Mtpa liquefied natural gas export terminal p ...

公司估值分析 - 2025年初对Golar LNG进行DCF估值 基于FLNG业务假定合同储备 [1] 研究框架 - 独立银行研究聚焦财务分析 深度价值 特殊情境和金融套利 [1] - 采用不可知论和非政治化方法 在全球寻找持久且非关联的现金流 这些现金流在通胀和通缩环境中均表现良好 [1]

核心交易 - NextDecade与EQT签署为期20年的液化天然气长期购销协议 年供应量达150万吨 采用离岸价基准[1] - 协议价格与亨利港天然气基准价格挂钩 支持EQT实现更高商品价格并促进长期收益增长[2][5] 项目进展 - Rio Grande LNG项目第一阶段（包含3条液化生产线）正在建设中 总产能达1761万吨/年[3] - 第4条生产线计划于2025年9月15日前达成最终投资决定 第5条生产线目标在2025年第四季度达成最终投资决定[2][4] - 第4和第5条生产线预计新增总产能1080万吨/年 目前第5条生产线已获得350万吨/年的长期销售承诺[3][9] - 需再获得100万吨/年的销售协议才能促成第5条生产线的最终投资决定[4][9] 战略意义 - EQT通过此协议扩大在液化天然气需求增长终端市场的布局 实现市场多元化[5] - 工程总承包协议价格有效期延长至2025年11月15日 与第5条生产线商业化时间表保持一致[4]

美国LNG出口预期 - 投资者普遍低估美国LNG出口增长潜力 64%受访者预计2030年前增长30%-45% 仅15%正确预测75%增幅 [2] - 美国LNG产能将从当前17亿立方英尺/日增至2030年30亿立方英尺/日 增幅达75% 主要基于在建项目 [3] - 近期3个重大项目达成最终投资决定 另有6个合计7.6亿立方英尺/日产能项目预计年底前获批 [4] 中游行业机遇 - LNG出口增长驱动中游企业需求提升 涉及天然气收集、处理和运输服务 [6] - 多数项目配套20年期承购协议 为中长期需求提供确定性 [5] - Alerian能源基础设施ETF(ENFR)70%权重聚焦天然气基础设施 包含Cheniere等头部企业 [7] 地缘政治影响 - 长期合同保障LNG项目抗风险能力 客户需支付液化费即使未提货（如疫情期间） [8] - 欧洲即使恢复俄气进口 仍受长期合同约束 且全球需求分散地区风险 [9] - 分析师认为地缘政治变化对美国LNG出口轨迹影响有限 [10]

资产与负债概况 - 截至2025年8月31日 公司净资产为23亿美元 每股净资产为13.82美元 [2] - 总资产为32.347亿美元 其中投资组合占32.231亿美元（99.6%）现金及等价物为890万美元 [3] - 总负债为3.471亿美元 包括信用融资5000万美元、票据3.5亿美元及递延税负2.942亿美元 [3] 杠杆与覆盖率 - 1940年投资公司法下债务类优先证券资产覆盖率达723% 总杠杆（债务+优先股）覆盖率达522% [2] - 总杠杆规模为5.501亿美元 包含优先股1.536亿美元及未摊销发行成本 [3] 投资组合构成 - 长期投资中94%集中于中游能源公司 3%为电力基础设施 3%为其他类别 [5] - 前十大持仓占长期投资总额78.7% 威廉姆斯公司（344亿美元/10.7%）为最大头寸 [5] - 全部持仓包含股权及债权投资 前十大均为中游能源企业 [5][6] 公司基础信息 - 发行普通股1.691亿股 为1940年投资公司法注册的非分散封闭式管理投资公司 [5][7] - 投资目标强调税后总回报及现金分配 至少80%资产配置于能源基础设施公司证券 [7]

投资策略框架 - 采用自上而下全球宏观经济视角与自下而上个股分析相结合的方法论 [1] - 首先通过宏观数据和统计工具筛选货币强劲的强势经济体 [1] - 其次聚焦未来数月可能表现优异的行业板块 [1] - 最终锁定具备强劲动能和持续业绩的优质企业标的 [1] 分析师背景 - 具备五年投资领域实战经验及宏观经济学与投资组合管理MBA学位 [1] - 持有巴西监管机构认证的投资分析师执业资格 [1]

投资策略与行业覆盖 - 交易策略以日内多空交易为主 同时进行中短期投资操作 [1] - 历史投资重点集中在科技行业股票 [1] - 近两年扩展至海上钻井设备与供应链行业及航运业全面覆盖 包括油轮 集装箱船和干散货船细分领域 [1] - 持续关注处于早期发展阶段的燃料电池行业 [1] 专业背景与市场经验 - 具备20年日内交易经验 曾任职普华永道审计师 [2] - 成功应对2000年互联网泡沫破裂事件 [2] - 有效处理911事件后金融市场波动 [2] - 在2008年次贷危机期间实现风险管控 [2]

行业趋势 - 随着商业和数字化转型持续推进 未来几年能源需求可能增长[1] - 天然气和液化天然气(LNG)处于全球能源安全的前沿领域[1] 分析师背景 - 在物流行业拥有近20年从业经验 在股票投资和宏观经济分析领域有近10年经验[1] - 目前重点关注东盟和纽交所/纳斯达克的银行 电信 物流和酒店类股票[1] - 自2014年起参与菲律宾股市交易 专注于银行 电信和零售板块[1] - 2020年进入美国市场 持有美国银行 酒店 航运和物流公司股票[1] 投资策略 - 采用投资组合多元化策略 不仅将储蓄存放于银行和房地产[1] - 同时持有退休目的长期投资和纯粹交易获利的目标股票[1] - 投资范围覆盖不同行业和市值规模的公司[1] - 使用分析平台进行美国市场与菲律宾市场的对比研究[1]

公司投资计划 - 公司宣布1240万美元投资用于扩大休斯顿Jacintoport制造工厂的生产能力 [1] - 该投资使Jacintoport制造厂过去八年累计投资达到约2000万美元 休斯顿三个制造设施总投资近4000万美元 [1] - 新增335,000平方英尺电力控制室铺设区域生产能力 较现有场地产能提升62% [2] - 现有海岸线护堤长度将翻倍至1,150英尺 以支持更多船道和调度灵活性 [2] 产能扩张背景 - 扩张计划旨在支持未来三到五年液化天然气项目开发带来的强劲油气订单周期 [2] - 制造厂为客户提供陆上和海上电力分配解决方案的优质设施 [2] - 新增产能初期将服务于油气行业客户 但可应用于公司所有市场领域 [2] 项目实施时间表 - 建设预计2026财年第一季度开始 [3] - 项目计划于2026财年末完成 [3] 公司业务概况 - 公司专注于设计、制造和服务定制化电能分配、控制与监测设备及系统 [4] - 主要客户包括公用事业、油气生产商、炼油厂、石化厂、造纸厂、矿业和通勤铁路等大型工业客户 [4]