财务数据和关键指标变化 - Q1销售增长25%，非GAAP运营收入增长75%至1.17亿美元 [15][22] - 非GAAP毛利率增加140个基点至39.2% [23] - 非GAAP运营费用达到1.93亿美元，较去年增长10% [25] - 运营现金流从去年Q1的3700万美元增至1.19亿美元，现金转换周期降至27天 [27] - 上调2021财年销售增长预期至10% - 13%，非GAAP运营收入预期至4.1 - 4.25亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 视频协作业务销售增长，部分产品如199美元的Brio网络摄像头销量增长超两倍 [15] - PC外设业务销售增长19%，除演示器类别销售下降80%外，其他类别均有增长 [16] - 平板电脑及其他配件业务销售增长22%，教育渠道销售增长超50% [17] - 游戏业务销售增长38%，模拟产品增长强劲，Streamlabs为公司销售增长贡献约2个百分点 [18] - 移动扬声器业务销售下降超40%，公司继续将资源重新分配到其他业务 [19] - Jaybird产品总销售受实体店关闭影响，但Jaybird Vista产品Q1实现两位数增长，占总销售组合超80% [19] - 耳机和Blue麦克风业务销售合计增长70%，Blue麦克风供应在Q2仍将紧张 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场表现出色，中国在个人网络摄像头、个人协作、PC外设和游戏业务方面均有强劲增长 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司基于长期趋势进行投资决策，关注视频普及、远程办公、电竞和在线创作者等趋势 [7] - 继续寻求小、中、大型并购机会，同时增加股息和进行股票回购 [42] - 加强品牌建设、扩大销售覆盖范围、拓展硬件和软件路线图 [26] - 与Zoom、微软和谷歌等公司合作良好，但因未推出一体化产品未成为Zoom硬件即服务的合作伙伴 [41] - 视频协作业务面临竞争，但公司认为自身在服务和硬件支持方面具有优势 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19加速了公司关注的长期趋势，尽管短期内存在不确定性，但长期来看有利于公司发展 [8][12] - Q2销售有望保持两位数增长，但存在供应赶上需求的顺风和促销支出增加的逆风 [31][32] - 下半年需求可能会放缓，但公司运营团队正在努力增加供应以应对不同情况 [33] 其他重要信息 - 公司将利用强大的资产负债表补充和增加关键产品的库存缓冲 [28] - 公司与供应商的双周供需匹配会议频率增加，以更好应对不确定性 [68] - 公司电商业务增长强劲，自身电商网站表现更佳，且传统实体店合作伙伴向线上转型效果良好 [103][106] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Zoom宣布进入硬件服务未将公司列为合作伙伴的原因 - Zoom合作的是提供一体化产品（含PC集成）的公司，公司尚未推出此类产品，若有则可能成为合作伙伴，公司与Zoom、微软和谷歌合作良好，且为Zoom启用的会议室数量最多 [41] 问题2: 公司现金储备的资本分配计划 - 公司认为有良好的并购机会，将优先考虑小、中、大型并购，同时增加股息和进行股票回购 [42] 问题3: 未来一两个季度毛利率下降的原因 - 预计Q2物流成本因行业空运费率高和业务量增加而保持高位，促销和营销支出会随供应与需求平衡及零售店重新开业而增加，教育平板电脑销售增长虽为利好但属低利润率类别，这些因素将导致毛利率从Q1的高水平有所压缩 [43][44] 问题4: 亚洲市场表现出色的驱动因素及趋势是否会在欧美加速 - 亚洲尤其是中国在COVID - 19反应上领先，在个人网络摄像头、个人协作、PC外设和游戏业务方面均有强劲增长，公司认为驱动业务的基本趋势将持续，对欧美市场持乐观态度 [52] 问题5: BC业务中高端Brio网络摄像头的销售情况、需求垂直领域、增长持续性及竞争情况 - 视频协作业务有会议摄像头和个人协作两个增长引擎，Brio网络摄像头销量增长两倍，会议摄像头也持续增长，随着员工返回办公室，视频设置需求将增加，公司认为竞争能促使自身提升，软件服务提供商进入硬件领域的竞争若出现，公司有应对经验 [54][57][60] 问题6: 公司在下半年谨慎的市场观察及业务实践调整和可持续利润率情况 - 下半年存在不确定性，如失业率上升、消费支出重新分配和部分需求提前释放等因素可能导致需求放缓，但公司也做好了应对增长的准备；公司增加了供需匹配会议频率，能更好把握业务情况；长期利润率驱动因素不变，若需求持续将有助于维持较高利润率，公司将继续积极投资 [64][68][72] 问题7: 公司季度EBIT超共识但全年指导上调幅度较小的原因及制造布局情况 - 公司将全年收入预期中点提高约2亿美元，按约15%的比例反映在底线，公司将继续投资以加强硬件和软件路线图；公司在中国以外建立了重要制造基地，制造网络更分散，但仍有大量业务在中国，公司制造灵活性强，能快速调整生产地点 [75][76][78] 问题8: 各地区需求产品类型、实体店重新开业对线上渠道的影响及销售增长与促销的关系 - 各地区产品需求类别相似，如会议摄像头、个人网络摄像头、游戏和PC外设业务需求强劲，但渠道结构不同，中国线上销售占比达70%；公司促销减少使净销售增长快于单位销售增长，部分产品因供应受限影响了销售 [81][82][84] 问题9: 游戏业务是否存在需求提前释放及主机发布的影响，视频协作业务中企业需求情况 - 游戏业务中ASTRO耳机受主机发布影响，以往主机发布时该业务会放缓，但此次微软已宣布向前兼容性，索尼新主机也可能如此，目前该业务需求强劲，可能存在需求提前释放情况；视频协作业务方面，企业的CIO、IT和CHRO部门正在讨论办公室视频设置问题，预计办公室将增加视频部署 [90][92][98] 问题10: 公司电商销售趋势及实体店重新开业和关闭的应对措施 - 公司电商业务增长强劲，自身电商网站表现更佳，传统实体店合作伙伴向线上转型效果良好；公司需灵活应对市场动态，通过增加自身配送中心的库存缓冲来平衡线上和线下业务 [103][106][108] 问题11: 库存是否有大幅低于过去几年的潜力及网络摄像头在家用市场的渗透和潜力 - 短期内因需求不确定性可能增加库存，但长期来看公司有能力以较低库存水平运营；网络摄像头市场潜力巨大，尽管公司业务增长显著，但与在家工作和学习的人数相比，仍有很大发展空间 [118][119][122] 问题12: Streamlabs的整合策略、增长轨迹及法国销售情况 - Streamlabs与公司流媒体业务整合，而非游戏业务，公司认为其有机会支持各类流媒体创作者；该业务增长强劲，团队创新能力强，吸引了更多用户使用其付费服务；法国销售在亚马逊配送中心重新开业后有所改善，公司认为不存在潜在需求问题 [128][129]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2020财年总销售额同比增长7%[261] - 2020财年净收入为4.497亿美元，上年同期为2.576亿美元[265] - 2020财年总销售额为29.75851亿美元，同比增长7%；2019财年总销售额为27.88322亿美元，同比增长9%[324] - 2020财年销售额同比增长7%，按固定汇率计算增长率为9%[310] - 2019财年销售额同比增长9%，按固定汇率计算增长率为10%[311] - 会计准则Topic 606的采用使2019财年销售额增加370万美元[311] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 2020财年毛利率提升50个基点至37.7%[262] - 2020财年毛利润为11.22381亿美元，毛利率为37.7%，较2019财年提升50个基点[350][351] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2020财年运营费用为8.459亿美元，占销售额的28.4%[263] - 2020财年总运营费用为8.45886亿美元，占销售额的28.4%，高于2019财年的7.73817亿美元（占销售额27.8%）和2018财年的6.79508亿美元（占销售额26.5%）[354] - 运营费用增加主要受人事相关成本增加3900万美元及Streamlabs收购产生的或有对价公允价值变动2320万美元影响[263] - 2020财年营销与销售费用为5.33324亿美元，占销售额17.9%，同比增加4510万美元，主要受人员相关成本增加3660万美元和第三方成本增加720万美元驱动[354][357] - 2020财年研发费用为1.77593亿美元，占销售额6.0%，同比增加1640万美元，主要受人员相关成本增加1110万美元和第三方成本增加530万美元驱动[354][360][361] - 2020财年一般及行政费用为9401.5万美元，占销售额3.2%，同比减少470万美元，主要因人员相关成本减少880万美元[354][364] - 2020财年无形资产摊销及收购相关成本为1756.3万美元，同比增加，主要受Blue Microphones和Streamlabs收购驱动[354][366][367] - 2020财年或有对价公允价值变动产生2324.7万美元费用，占销售额0.8%，主要因Streamlabs收购后净销售额增长[354][368] - 2019财年重组费用净额为1130.2万美元，占销售额0.4%，而2020财年仅为14.4万美元[354][372] 各条业务线表现 - 2020财年视频协作产品类别实现两位数增长，键盘与组合、PC摄像头和游戏类别增长强劲，移动音箱和智能家居类别销售额下降[310] - 2020财年视频协作产品销售额为3.65616亿美元，同比增长41%，是增长最快的品类[324][339] - 2020财年游戏产品销售额为6.90174亿美元，同比增长6%[324][336] - 2020财年移动音箱销售额为2.21791亿美元，同比下降4%；智能家居销售额为4340.4万美元，同比下降12%[324][342][348] - 2019财年游戏、视频协作及平板与其他配件类别实现两位数增长，Blue Microphones贡献约2个百分点的净销售额增长[311] - 2019财年视频协作产品销售额同比增长42%，游戏产品销售额同比增长32%[324][340][337] - 2019财年智能家居产品销售额同比下降45%，移动音箱销售额同比下降27%[324][344][349] 各地区表现 - 美洲、欧洲中东非洲和亚太地区销售额分别同比增长8%、9%和2%[261] - 美洲地区2020财年销售额同比增长8%，主要由视频协作、键盘与组合键鼠、平板及其他配件、音频PC与可穿戴设备、游戏、指向设备和PC摄像头驱动，移动音箱和智能家居销售下滑部分抵消了增长[317] - EMEA地区2020财年销售额同比增长9%，主要由视频协作、游戏、移动音箱和PC摄像头驱动，智能家居和音频PC与可穿戴设备销售下滑部分抵消了增长[319] - 亚太地区2020财年销售额同比增长2%，主要由视频协作、游戏、键盘与组合键鼠和PC摄像头驱动，移动音箱、音频PC与可穿戴设备以及平板和其他配件销售下滑部分抵消了增长[321] 管理层讨论和指引 - COVID-19导致物流成本增加并对毛利率产生不利影响，预计影响将持续至2021财年上半年[260] 收购活动 - 公司以1.057亿美元收购Streamlabs，并可能支付最高2900万美元的额外或有对价[257] - 公司以1.348亿美元现金收购Blue Microphones[258] 其他财务数据：税务相关 - 2020财年所得税收益受到瑞士税收改革导致的递延税项资产和负债计量影响1.532亿美元[264] - 2020财年所得税收益为1.25397亿美元，有效税率为-38.7%，主要受瑞士沃州税收改革影响，确认了约1.532亿美元的递延所得税影响[380] - 2020财年所得税有效税率变动受美国税改影响，2018财年计提了2170万美元的临时所得税费用[383] - 截至2020年3月31日，未确认的税务优惠（不确定税务状况）总额为1.408亿美元，较上年同期的7650万美元增长84.1%[384] - 截至2020年3月31日，公司有4080万美元与非当期所得税相关的应付税款（含利息和罚款）[417] 其他财务数据：现金流与营运资本 - 公司2020财年末现金及现金等价物为7.156亿美元，较2019财年末的6.045亿美元增长18.4%[387] - 2020财年经营活动产生现金流4.25亿美元，较2019财年的3.052亿美元增长39.2%[397][409] - 2020财年投资活动净现金流出1.302亿美元，主要用于9160万美元的收购净支出和3950万美元的物业、厂房及设备购置[398] - 2020财年融资活动净现金流出1.767亿美元，主要用于支付1.242亿美元现金股息和5040万美元的股份回购[398] - 截至2020年3月31日，公司营运资本为7.003亿美元，较上年同期的6.326亿美元增长10.7%[388] - 2020财年末应收账款周转天数(DSO)为50天，较上年同期的55天减少5天[391][393] - 2020财年末库存周转率(ITO)为7.5次，较上年同期的5.3次显著提升[391][395] 其他财务数据：其他收入与费用 - 2020财年其他收入净额为3821.2万美元，主要包含出售一项550万美元投资的收益3980万美元[376][378] - 2020财年利息收入为961.9万美元，高于2019财年的837.5万美元和2018财年的496.9万美元[374] 其他财务数据：承诺与或有事项 - 截至2020年3月31日，公司有8140万美元的未承诺、无担保银行信贷额度，其中已使用的银行担保为2070万美元[389] - 截至2020年3月31日，公司有2.965亿美元不可取消的库存采购承诺[415] - 其中，因超过预期需求或可变现净值而计提的负债为960万美元[415] - 公司有1510万美元的资本支出确定采购承诺，主要用于工装、计算机硬件和租赁资产改良[415] - 库存采购承诺大部分预计在2021财年前两个季度履行[415] - 采购承诺条款通常允许公司在交货前根据业务需求重新安排和调整要求[415] - 公司为供应商和客户提供赔偿，但截至2020年3月31日未计提任何赔偿准备金[420] - 公司认为基于历史经验和现有信息，赔偿安排很可能无需支付重大金额[420] - 公司赔偿现任及前任董事和部分高管，相关成本可能通过保险收回，但无法合理估计最大支付额[421] - 公司确认没有对投资者构成重大影响的表外安排[422] 会计政策与估计 - 2020、2019及2018财年，公司50%的销售额以美元以外的货币计价[314] - 客户计划与产品退货的计提基于历史经验、谈判条款、预测激励和预期未来购买量等因素进行估计[284] - 存货按成本与可变现净值孰低法计量，需对陈旧或超出预期需求的存货计提减值[290] - 基于授予日公允价值估算股份支付费用，涉及股票价格波动率、股息率等复杂主观假设[291][292] - 商誉每年在12月31日进行减值测试，2020财年公司选择了定性评估并确定减值可能性不大[299]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 截至2019年12月31日的三个月销售额同比增长4%，九个月销售额同比增长5%[126] - 公司总销售额在截至2019年12月31日的三个月和九个月分别增长4%和5%，达到9.02687亿美元和22.66603亿美元[153][159] - 按恒定美元计算，公司三个月和九个月的销售额增长率将分别为5%和7%[153] - 第三季度净利润为1.175亿美元，九个月净利润为2.358亿美元[132] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度运营费用为2.056亿美元，占销售额的22.8%[130] - 九个月运营费用为6.012亿美元，占销售额的26.5%[131] - 截至2019年12月31日的三个月，总运营费用为2.05625亿美元，占销售额的22.8%，较上年同期23.2%有所下降[179] - 截至2019年12月31日的九个月，营销与销售费用为3.92138亿美元，同比增长6.4%，占销售额的17.3%[179][181] - 截至2019年12月31日的九个月，研发费用为1.27499亿美元，同比增长7.0%，占销售额的5.6%[179][183] - 截至2019年12月31日的九个月，一般及行政费用为6855.1万美元，同比下降8.8%，占销售额的3.0%[179][185] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 第三季度毛利率为37.1%，同比下降40个基点，主要受不利汇率和中美关税增加影响[128] - 九个月毛利率为37.3%，同比上升10个基点，受益于成本节约和产品组合优化[129] - 公司整体毛利率在三个月和九个月分别为37.1%和37.3%[178] 各条业务线表现 - Video Collaboration（视频协作）产品销售额在三个月和九个月分别大幅增长24%和34%，达到9196.4万美元和2.54941亿美元[159] - Gaming（游戏）产品销售额在三个月和九个月分别增长15%和6%，达到2.45736亿美元和5.41265亿美元[159] - Audio & Wearables（音频与可穿戴设备）销售额在三个月和九个月分别下降17%和2%，至8193.4万美元和2.08576亿美元[159] - 智能家居产品销售额在三个月和九个月分别下降19%和7%，至1579万美元和3508.8万美元[159] 各地区表现 - 第三季度美洲地区销售额同比下降1%，欧洲、中东和非洲地区增长15%，亚太地区增长2%[127] - EMEA地区销售额在三个月和九个月分别强劲增长15%和11%（恒定美元下为16%和14%）[154] - 美洲地区三个月销售额下降1%，主要受移动音箱和音频与可穿戴设备销售下滑拖累[154][155] 管理层讨论和指引 - 公司预计2020财年第四季度中美关税将产生负面影响[129] - 瑞士税收改革预计将导致2020财年及未来现金税负增加[143] 现金流与流动性 - 截至2019年12月31日的九个月，公司经营活动产生的净现金为3.24154亿美元，同比增长18.6%[200] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为6.56亿美元，较2019年3月31日的6.045亿美元增长8.5%[197] - 截至2019年12月31日的九个月，公司经营活动产生现金3.242亿美元[205] - 截至2019年12月31日的九个月，投资活动净现金流出1.194亿美元，主要用于支付9160万美元收购款和2870万美元的物业、厂房及设备购置[206] - 截至2019年12月31日的九个月，筹资活动净现金流出1.509亿美元，主要用于支付1.242亿美元现金股息、1510万美元股票回购和2310万美元的股票薪酬相关税款[207] - 2020财年，公司支付了1.218亿瑞士法郎（折合1.242亿美元）的现金股息[211] - 截至2019年12月31日，2017年启动的股票回购计划仍有1.724亿美元的授权额度可用[212] 营运资本与运营效率 - 截至2019年12月31日，公司营运资本为6.804亿美元，较2018年12月31日的5.695亿美元增长19.5%[199] - 截至2019年12月31日的三个月，应收账款周转天数（DSO）为53天，较上年同期的50天增加3天[201][202] - 截至2019年12月31日的三个月，DPO（应付账款周转天数）同比减少3天[203] - 截至2019年12月31日的三个月，ITO（存货周转率）从去年同期的6.3提高至7.4[203] 税务相关 - 截至2019年12月31日的三个月，所得税准备金为1446.7万美元，有效税率为11.0%，高于上年同期的7.6%[194] - 截至2019年12月31日，公司未确认的税收优惠总额为8500万美元，可能影响有效税率[196] 外汇风险与对冲 - 在截至2019年12月31日的三个月中，约52%的销售额以非美元货币计价[152] - 公司约52%的销售额以非美元货币计价，其中欧元占销售额的30%[224] - 汇率损失主要源于欧元、人民币和巴西雷亚尔对美元分别贬值1%、4%和4%[209] - 截至2019年12月31日的九个月，汇率变动导致现金及现金等价物损失230万美元，较上年同期970万美元的损失有所减少[208] - 假设外币对功能货币贬值10%，截至2019年12月31日，将对税前利润产生约1210万美元的负面影响[226] - 截至2019年12月31日，若外币对功能货币贬值10%，将对税前利润产生约1210万美元的不利影响[226] - 截至2019年3月31日，若外币对功能货币贬值10%，将对税前利润产生约780万美元的不利影响[226] - 截至2019年12月31日，未平仓外汇合约的抵消效应约为620万美元[226] - 截至2019年3月31日，未平仓外汇合约的抵消效应约为420万美元[226] - 若美元对欧元贬值10%，截至2019年12月31日，累计其他综合收益中记录的金额将减少约690万美元[228] - 若美元对欧元贬值10%，截至2019年3月31日，累计其他综合收益中记录的金额将减少约410万美元[228] - 公司使用期限在一个月内的远期和掉期合约来对冲短期货币波动风险[225] - 公司使用期限在四个月内的现金流对冲合约来防范预测库存采购的汇率风险[227] 其他重要事项 - 公司于2019年10月31日以1.057亿美元收购Streamlabs，并可能额外支付2900万美元股票作为盈利对价[124] - 公司管理层评估认为，截至本季度报告期末，其披露控制和程序是有效的[229]

Table of Contents Washington, D.C. 20549 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to Commission File Number: 0-29174 LOGITECH INTERNATIONAL S.A. (Exact name of registrant as specified in its charter) Canton of Vaud, Sw ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2019年6月30日的三个月总销售额同比增长6%[99] - 公司总销售额同比增长6%，从6.0848亿美元增至6.44225亿美元[127] - 按不变汇率计算，公司销售额增长率为9%[121] - 截至2019年6月30日的三个月毛利率为37.1%，同比上升30个基点[101] - 毛利率从36.8%提升至37.1%，毛利润同比增长7%至2.38976亿美元[142] - 截至2019年6月30日的三个月净利润为4530万美元，去年同期为3850万美元[102] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 运营费用占销售额比例为29.7%，去年同期为31.5%[102] - 营销与销售费用增加840万美元，主要由于广告营销费用及人员成本上升[144][146] - 研发费用增加330万美元，主要由于人员成本上升，部分源于Blue Microphones收购[144][148] 各条业务线表现 - 移动扬声器、视频协作、音频与可穿戴设备以及平板电脑和其他配件销售增长，但指向设备、PC网络摄像头和游戏销售下降[121] - 移动音箱销售额同比大幅增长47%，达到5041.6万美元[127][137] - 视频协作产品销售额同比增长25%，达到7342.4万美元[127][136] - 平板及其他配件销售额同比增长18%，达到3833.9万美元[127][133] - 音频与可穿戴设备销售额同比增长12%，达到5862.4万美元，部分得益于Blue Microphones的收购[127][140] - Blue Microphones为当期销售额增长率贡献了2个百分点[99][121] 各地区表现 - 美洲地区销售额同比增长6%，欧洲、中东和非洲地区同比增长12%，亚太地区持平[100] - 美洲地区不变汇率销售额增长率为7%，欧洲、中东和非洲地区为17%，亚太地区为5%[123] 外汇与汇率风险 - 约47%的销售额以美元以外的货币计价[120] - 截至2019年6月30日的季度，公司约47%的销售额以非美元货币计价，其中欧元占销售额的22%[185] - 2019年第二季度，汇率变动对现金及现金等价物造成50万美元损失，而去年同期损失为730万美元，主要因欧元、巴西雷亚尔和日元对美元分别贬值5%、14%和4%[169] - 假设外币汇率出现10%的不利变动，截至2019年6月30日，将对税前利润产生约890万美元的负面影响[187] - 假设外币汇率出现10%的不利变动，截至2019年6月30日和3月31日，将对税前利润产生约890万美元和780万美元的不利影响[187] - 上述汇率影响已扣除截至2019年6月30日和3月31日未平仓外汇合约分别产生的约410万美元和420万美元的抵消效应[187] - 假设美元贬值10%，截至2019年6月30日，与外汇合约相关的累计其他综合收益（AOCI）将减少约680万美元[189] - 假设美元贬值10%，截至2019年6月30日和3月31日，与外汇合约相关的累计其他综合收益将分别减少约680万美元和410万美元[189] - 公司使用期限在一个月内的远期和互换合约来管理短期外币应收/应付款风险[186] - 公司使用期限在四个月内的现金流套期合约来管理预测库存采购的汇率风险[188] 现金流与营运资金 - 2019年第二季度，经营活动产生的净现金为3650万美元，投资活动使用的净现金为950万美元，融资活动使用的净现金为3410万美元[163] - 截至2019年6月30日，公司营运资金为6.483亿美元，较2019年3月31日的6.326亿美元有所增加[161] - 截至2019年6月30日，应收账款净额为4.188亿美元，应付账款为3.387亿美元，存货为2.970亿美元[163] - 2019年第二季度，应收账款周转天数（DSO）为59天，同比增加2天；应付账款周转天数（DPO）为75天，同比减少5天；存货周转率（ITO）为5.5次，基本持平[163][164][165] 税务、信贷与资本分配 - 有效所得税率为12.6%，而去年同期为-15.7%，变化主要源于不同税收管辖区损益组合及瑞士过渡性所得税影响[157] - 截至2019年6月30日，公司拥有总计7930万美元的未承诺、无担保银行信贷额度，其中已使用的银行担保为1570万美元[162] - 2019财年，董事会建议从留存收益中支付1.218亿瑞士法郎（约1.224亿美元）现金股息，2018财年实际支付股息为1.107亿瑞士法郎（约1.14亿美元）[171] - 截至2019年6月30日，根据2017年股票回购计划，公司仍有1.724亿美元的回购额度可用[172] 现金状况 - 现金及现金等价物为5.97亿美元，其中76%位于瑞士，12%位于香港和中国[159] 内部控制与法律事项 - 公司管理层评估后得出结论，截至本季度报告期末，其披露控制及程序是有效的[190] - 除为采用租赁会计准则而实施的某些控制外，截至2019年6月30日的财季，公司财务报告内部控制未发生重大变化[193] - 公司认为当前面临的一些索赔和少量法律程序缺乏依据，预计其解决不会对财务状况产生重大不利影响[194] - 诉讼存在固有不确定性，任何索赔或程序都可能因辩护成本、资源分散及负面宣传等因素产生不利影响[195]

财务数据关键指标变化 - 2019财年总销售额为27.883亿美元，2018财年为25.669亿美元，2017财年为22.214亿美元[48] - 2019财年研发支出为1.612亿美元，2018财年为1.438亿美元，2017财年为1.305亿美元[47] 各条业务线表现 - 公司产品参与五大市场：创造力与生产力、游戏、视频协作、音乐和智能家居[20] - 公司旗舰无线鼠标产品包括Logitech MX Master 2S和MX Anywhere 2S[41] - 公司PC网络摄像头类别中的Logitech HD Pro Webcams C920 & C922是2019财年顶级创收产品[39] - 公司运营单一业务部门：外设[20] - 公司旗下品牌包括Logitech, Jaybird, Ultimate Ears, Logitech G, ASTRO Gaming和Blue Microphones[18] - 公司在过去五个财年共获得215项设计奖项，其中2019财年获得50项[32] 各地区表现 - 2019财年美洲地区销售额为11.902亿美元，占销售额的36%[48] - 2019财年EMEA地区销售额为8.617亿美元，占销售额的18%[48] - 2019财年亚太地区销售额为7.364亿美元，占销售额的10%[48] - 2019财年对瑞士的销售额占总销售额的3%，对美国占36%，对德国占18%，对中国占10%[48] 管理层讨论和指引 - 公司预计在第三财季（10月至12月）销售额最高，主要受年终假日购物季和企业支出推动[96] - 公司正从PC配件向音乐、游戏、视频协作、智能家居、移动设备等领域的增长机会扩展，并试图简化组织、降低运营成本、精简产品组合[113] - 公司预计将在未来三个月内基本完成一项旨在精简和调整组织架构的重组计划[164] - 首席财务官Vincent Pilette于2019年4月29日宣布辞职，Nate Olmstead被任命为临时首席财务官，自2019年6月1日起生效[100] - 公司执行主席为Guerrino De Luca（66岁），总裁兼首席执行官为Bracken Darrell（56岁）[99] 客户与渠道 - 2019财年Ingram Micro及其关联实体占公司总销售额的13%，Amazon Inc.及其关联实体占14%[53] - 2018财年分销商Ingram Micro占公司总销售额的15%，Amazon占13%[53] - 2017财年分销商Ingram Micro占公司总销售额的15%，Amazon占12%[53] - 公司超过四分之一的毛销售额集中于两个客户：亚马逊和英迈及其关联实体[171] - 公司销售依赖于分销商、零售商和电商平台组成的网络，任何主要合作伙伴或分销渠道的损失都可能对公司业务造成不利影响[170][172] - 公司为销售渠道合作伙伴预留了合作营销安排、激励计划和定价计划的准备金，这些储备基于判断和估计，实际成本可能存在重大差异[176] - 公司在新产品类别和新兴市场地理区域的扩张，可能需要建立新的渠道合作伙伴关系并适应新的分销模式[174] 运营与供应链 - 公司采用内部制造与第三方合同制造商相结合的混合运营模式[36] - 公司自有苏州工厂承担约一半的总产量[59] - 公司约一半的产品在中国自有工厂生产，其余大部分生产由中国和马来西亚的第三方合同制造商完成[178] - 公司产品所需的关键组件（如微控制器、光学传感器）依赖有限数量的供应商，曾经历组件短缺和交货期延长的问题[97] - 公司面临关键组件（如微控制器和光学传感器）供应短缺或交货时间延长的风险，这可能影响产品出货[185][186] - 公司大量季度零售订单和产品交付发生在财季的最后几周，这给供应链带来压力[184] - 公司季度运营高度依赖当季订单，且订单难以预测，大部分零售销售发生在季度末几周[113] - 公司成本（研发、生产、组件采购、模具设备、营销等）需在获得客户确定订单前大量投入，难以在季度内快速调整以应对收入短缺[113] - 产品需求预测不准确可能导致库存过剩、现金流减少和利润率下降，若为满足需求而支付更高的材料、生产和交付成本，则产品成本会上升[150][153] 竞争环境 - 公司面临来自多个领域的激烈竞争，包括：PC外设领域的苹果、微软、惠普；游戏领域的雷蛇、海盗船；视频协作领域的思科、Polycom；音频领域的Bose、哈曼（三星旗下）、苹果（Beats）；以及智能家居领域的亚马逊、谷歌、三星等[63][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76] - 公司面临来自微软、苹果、谷歌和亚马逊等巨头的激烈竞争，这些竞争对手拥有显著更多的财务、技术、销售和营销资源[132][133] - 在PC键盘和组合产品线中，主要竞争对手是微软和苹果，同时在亚洲市场面临来自非知名品牌和本地竞争对手的价格竞争压力[136] - 在平板键盘市场，竞争对手包括苹果、Zagg、Kensington、Belkin、Targus等，公司预计竞争可能加剧[137] - PC网络摄像头的主要竞争对手是微软，以及其他市场份额较小的制造商如Razer[138] - 游戏产品线的竞争对手包括Razer、Corsair、Component、SteelSeries、Turtle Beach和Kingston等[139] - 视频协作产品面临众多竞争对手，包括思科系统、Polycom（被Plantronics收购）、GN Netcom/Jabra、AVer Information等[140] - 移动蓝牙音箱的竞争对手包括Bose、Harman（三星旗下）和Beats（苹果旗下），其中Harman是最大竞争对手[141] - 个人语音助手及其他音乐设备（如Sonos、亚马逊Echo、谷歌Home、苹果HomePod）也对公司产品构成竞争[141] 战略与增长 - 公司通过收购（如ASTRO Gaming、Jaybird、Saitek、Blue Microphones）来拓展游戏、无线音频、游戏模拟控制器及麦克风等新市场[168] - 公司于2018年8月21日以1.348亿美元现金收购Blue Microphones[21] - 公司于2017年8月11日以8500万美元现金收购ASTRO Gaming业务[22] - 公司增长依赖多元化产品机会，包括游戏、视频协作、数字音乐、智能家居等领域，但这些投资可能无法达到预期增长[121] - 创造力与生产力品类（如指向设备、键盘、摄像头）的增长依赖于现有PC更新、产品创新和新消费趋势（如社交内容创作），若趋势中断将影响业绩[122] - 游戏外设业务面临快速演变的市场和日益激烈的竞争，存在资源分配与市场不匹配的风险[123] - 视频协作业务面向中小型用户群，是一个新兴且不断发展的细分市场，面临来自现有视频会议厂商和新进入者的竞争加剧[124] - 音乐品类（移动音箱和耳机）竞争激烈且市场趋于成熟增长放缓，若无法实现产品差异化和有效营销，业务将受影响[125] - PC外围设备销售面临压力，因传统成熟市场（北美、西欧、北欧、日本、澳大利亚）的PC需求多年来持续下降或持平[117] 风险与挑战 - 公司业务依赖于对第三方平台（如苹果iOS、安卓、谷歌助手、亚马逊Alexa）的访问，这可能涉及支付版税，从而降低产品利润率[147][148] - 汇率波动影响公司营收、费用和利润，因财报以美元计，而大量收支使用其他货币，短期内调整当地价格以抵消汇率影响的能力有限[113] - 公司约50%的营收以非美元货币计价[195] - 公司使用衍生工具对冲汇率风险，但可能无法完全抵消不利影响[196] - 公司在中国及东南亚拥有大量制造设施，面临美国贸易政策变化（如2018年和2019年已实施、宣布或威胁的关税）的特定风险[191] - 已宣布并实施的关税对公司的部分产品产生了不利影响[191] - 已宣布但尚未实施的关税可能对公司的许多产品产生不利影响[191] - 受威胁的关税可能对公司更多或全部产品产生不利影响[193] - 公司受全球多地区环保法规约束，包括欧盟的RoHS、ErP、WEEE指令，中国的RoHS法规，以及美国、加拿大、澳大利亚和新西兰的相关能效与回收法规[80][81][82][84][85][88][91][92] - 公司受美国《多德-弗兰克法案》第1502条约束，需报告供应链中“冲突矿产”的使用情况，并参与责任商业联盟（RBA）的无冲突冶炼厂计划[89] - 公司2017年冲突矿物报告于2018年5月31日向美国证券交易委员会提交[187] - 公司受美国加州《供应链透明度法案》（S.B. 657）和英国《现代奴隶制法案》约束，需披露其打击强迫劳动和人口贩运的努力[90] - 用户数据的收集、存储和传输受GDPR等法规约束，违规可能导致巨额罚款[214] - GDPR于2018年5月生效，对处理欧盟居民数据的公司处以高额罚款[214] - 公司历史上曾发现财务报告内部控制存在重大缺陷，最近一次与客户激励和营销计划相关[215] - 最近一次重大缺陷发现于2017年3月31日结束财年的审计财务报表编制期间[215] - 内部控制缺陷可能导致财务报表重述、诉讼并损害投资者信心[215] - 重大缺陷被定义为可能导致财务报表重大错报未被及时防止或发现的缺陷[215] - 公司依赖专利、商业秘密和合同条款保护知识产权，但存在被无效、规避或挑战的风险[208][209] - 产品可能包含设计或制造缺陷，导致召回、诉讼和收入损失等风险[210] - 公司为可合理估计的负债计提准备金并购买责任保险，但准备金和保险可能不足以覆盖相关索赔[211] - 网站和信息技术系统可能因攻击、故障等导致运营中断、数据泄露或知识产权损失[212][213] - 公司作为在瑞士和美国双重上市的公司，面临双重监管义务带来的额外成本和负担[200] - 瑞士的税收规则预计将发生变化，可能对公司的税务裁决和实际所得税率产生不利影响[204] - 公司经常在多个司法管辖区接受税务审计、检查和评估[205] - 2015财年，公司因Lifesize视频会议业务（已终止经营）记录了1.227亿美元的非现金商誉减值费用[169] 人力资源 - 截至2019年3月31日，公司拥有约6,600名正式员工，其中约3,400名在苏州制造工厂，约740名员工专注于研发[98] - 公司在美国的员工未加入工会，不受集体谈判协议约束，但中国等其他国家法律规定了类似集体谈判的员工权利[98] 公司治理与上市信息 - 公司股票在瑞士证券交易所（代码LOGN）和纳斯达克全球精选市场（代码LOGI）上市[19]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司截至2018年12月31日的三个月和九个月净销售额分别同比增长6%和10%[143] - 公司截至2018年12月31日的三个月和九个月净销售额分别增长6%和10%[178] - 按固定汇率计算，公司截至2018年12月31日的三个月和九个月销售额增长率分别为8%和10%[178] - 公司截至2018年12月31日的三个月和九个月净利润分别为1.128亿美元和2.155亿美元[151] - 公司截至2018年12月31日九个月的净销售额为21.64亿美元，同比增长10%[201] - 公司截至2018年12月31日九个月的毛利润为8.04036亿美元，同比增长15%，毛利率为37.2%[201] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 公司截至2018年12月31日的三个月毛利率为37.5%，较上年同期的33.9%提升360个基点[146] - 公司截至2018年12月31日的九个月毛利率为37.2%，较上年同期的35.3%提升190个基点[147] - 北美配送中心过渡在2018财年第三季度产生的额外成本使上年同期毛利率受到约150个基点的负面影响[146] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司截至2018年12月31日的三个月运营费用为2.006亿美元，占净销售额的23.2%[149] - 截至2018年12月31日九个月，营销与销售费用增加4270万美元，主要由于新产品广告营销费用及人员相关成本增加[205] - 截至2018年12月31日九个月，研发费用增加1300万美元，主要由于并购增加人员及新产品开发投入[207] - 截至2018年12月31日九个月，重组费用净额为976.2万美元[203] - 截至2018年12月31日九个月，所得税准备金为1029.5万美元，实际所得税税率为4.6%[217] 各地区表现 - 亚太地区截至2018年12月31日的三个月和九个月净销售额分别同比增长18%和23%[144] - 美洲地区截至2018年12月31日的三个月和九个月净销售额分别同比增长1%和7%[144] - EMEA地区截至2018年12月31日的三个月和九个月净销售额分别同比增长6%和4%[144] - 分地区看，亚太地区增长强劲，截至2018年12月31日的三个月和九个月销售额增长率分别为18%和23%[179] 各条业务线表现 - 分产品看，视频协作产品增长最快，截至2018年12月31日的三个月和九个月销售额分别增长60%和49%[184] - 游戏产品表现突出，截至2018年12月31日的三个月和九个月销售额分别增长23%和40%[184] - 移动音箱和智能家居产品销售额下滑，截至2018年12月31日的三个月分别下降35%和49%[184] - 键盘与组合产品销售额增长，截至2018年12月31日的三个月和九个月分别增长14%和12%[184] - 平板及其他配件产品销售额增长，截至2018年12月31日的三个月和九个月分别增长34%和30%[184] - 智能家居品类净销售额在截至2018年12月31日的三个月和九个月内同比下降49%[200] 会计准则与收购影响 - 采用新收入准则（Topic 606）使截至2018年12月31日的三个月和九个月净销售额分别增加1080万美元和570万美元[178] - 收购Blue Microphones为截至2018年12月31日的三个月和九个月的净销售增长率分别贡献了3个百分点和2个百分点[142] - 2018年第四季度应收账款周转天数（DSO）为50天，较上年同期的39天增加11天，其中会计准则Topic 606的采用导致其增加14天[228] 营运资本与现金流 - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为5.845亿美元，较2018年3月31日的6.419亿美元有所下降[221] - 截至2018年12月31日，公司营运资本为5.695亿美元[223] - 截至2018年12月31日的九个月，经营活动产生的现金净额为2.734亿美元，同比增长约6.8%[225] - 同期投资活动使用的现金净额为1.658亿美元，主要用于支付1.339亿美元收购Blue Microphones的净现金对价及2830万美元购买不动产、厂房和设备[232] - 同期融资活动使用的现金净额为1.554亿美元，主要用于支付1.14亿美元现金股息、2250万美元回购注册股份及2910万美元与限制性股票单位净结算相关的预扣税款[233] - 截至2018年12月31日，应收账款净额为4.842亿美元，同比增长约37.7%[226] - 截至2018年12月31日，存货为3.4203亿美元，同比增长约22.6%[226] - 2018年第四季度存货周转率（ITO）为6.3次，低于上年同期的7.7次，主要因新产品推出、为应对关税影响增加库存以及收购Blue Microphones带来的库存所致[229] 资本分配与股东回报 - 截至2018年12月31日，2017年股票回购计划中仍有1.974亿美元的回购额度可用[237] - 2019财年公司支付了1.107亿瑞士法郎（约合1.14亿美元）的现金股息，高于2018财年的1亿瑞士法郎（约合1.042亿美元）[236] 汇率风险与对冲 - 截至2018年12月31日的三个月，约50%的净销售额以非美元货币计价[177] - 在截至2018年12月31日的季度中，约50%的销售额以非美元货币计价，其中26%以欧元计价[251] - 美元走强对销售额的不利影响大于对运营费用的有利影响，从而对运营业绩产生负面影响[251] - 截至2018年12月31日，公司对澳元的净风险敞口为2150万美元，若美元升值10%将产生195.5万美元汇兑损失，贬值10%则产生238.9万美元收益[252] - 截至2018年12月31日，公司对加元的净风险敞口为1799.2万美元，若美元升值10%将产生163.6万美元汇兑损失，贬值10%则产生199.9万美元收益[252] - 截至2018年12月31日，公司对新元的净风险敞口为-1709.8万美元（净负债），若美元升值10%将产生155.4万美元汇兑收益，贬值10%则产生190万美元损失[252] - 截至2018年12月31日，公司对新台币的净风险敞口为-1454.1万美元（净负债），若美元升值10%将产生132.2万美元汇兑收益，贬值10%则产生161.6万美元损失[252] - 截至2018年12月31日，公司对人民币的净风险敞口为-1195.6万美元（净负债），若美元升值10%将产生117.8万美元汇兑收益，贬值10%则产生144万美元损失[252] - 公司主要制造业务位于中国，截至2018年12月31日，以人民币计价的净负债总额为1200万美元[253] - 截至2018年12月31日，为对冲预测库存采购汇率风险而持有的未平仓货币远期合约名义金额为6430万美元[254] - 截至2018年12月31日，为管理外币应收/应付账款风险而持有的未平仓货币远期和互换合约名义金额为6830万美元，较2018年3月31日的4720万美元有所增加[255] - 截至2018年3月31日，公司没有与预测库存采购相关的未平仓货币远期合约[254] - 截至2018年3月31日，为管理外币应收/应付账款汇率风险而持有的未平仓货币远期和互换合约名义金额为4720万美元[255] - 未平仓的远期和互换合约涉及墨西哥比索、日元、加元、新台币和澳元等多种货币[255] - 用于对冲库存采购的套期合约期限在四个月以内[254] - 用于管理外币应收/应付账款短期汇率风险的远期和互换合约期限一般在一个月以内[255] 信贷与流动性 - 截至2018年12月31日，公司未使用的无担保银行信贷额度总额为7940万美元[224] 内部控制与法律事项 - 公司管理层（CEO和CFO）评估认为，截至本季度报告期末，公司的披露控制和程序是有效的[257] - 在截至2018年12月31日的财季内，公司的财务报告内部控制未发生任何重大变更[260] - 公司涉及一些常规业务中产生的索赔和法律诉讼，但基于现有信息，预计这些事项的解决不会对财务状况、现金流或经营成果产生重大不利影响[261]