Table of Contents ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-36437 Dorian LPG Ltd. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Marshall Island ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-36437 Dorian LPG Ltd. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Marshall Islands | 6 ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-36437 Dorian LPG Ltd. Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchan ...

财务数据和关键指标变化 - 截至2021年3月30日，公司拥有7930万美元自由现金，截至5月17日，自由现金余额为8440万美元 [17] - 上季度公司预计自由现金流最高达6000万美元，实际产生6570万美元，期末现金与上季度预期的差异主要因自我要约收购规模扩大了约1350万美元 [17] - 季度末债务余额为6.02亿美元，总债务与总账面资本比率为38.9%，2025年前无再融资需求 [18] - 预计来年运营现金成本约为每天2.1万美元，不包括剩余特别检验和新船相关支出 [18] - 第四季度包租业务总利用率为95.3%，每日定期租船等价收入（TCE）为49474美元，利用率调整后的TCE约为47155美元 [19] - 第四季度每可用天现货TCE约为48758美元，Helios Pool整体报告的每可用天现货TCE（含COAs）约为54278美元 [20] - 第四季度每日运营成本（OpEx）不包括干坞费用为9819美元，包括干坞费用为10198美元，预计未来运营成本会有所下降 [21] - 定期租船费用稳定在450万美元，自7月1日起季度TCE成本预计约为240万美元 [21][22] - 第四季度总一般及行政费用（G&A）受400万美元租约纠纷准备金影响，排除该准备金后为710万美元，现金G&A约为660万美元 [22] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6500万美元 [22] - 第四季度现金利息支出为560万美元，较上季度减少32.5万美元，当前利息成本固定对冲后为3.68% [23] - 自我要约收购回购了8405146股流通股，自IPO以来累计回购近30%的流通股，累计向股东返还约2.07亿美元现金，当前回购授权下还剩4790万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度包租业务总利用率为95.3%，每日TCE为49474美元，利用率调整后的TCE约为47155美元 [19] - 第四季度每可用天现货TCE约为48758美元，Helios Pool整体报告的每可用天现货TCE（含COAs）约为54278美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度全球海运LPG总量为2650万吨，同比仅下降1.7%，美国出口保持强劲，中东出口量下降 [31] - 第一季度美国出口量同比增长7.1%至1180万吨，为有记录以来第二高，2月因极端天气出口量降至290万吨，1月和3月出口量分别为440万吨和450万吨，同比分别增长21%和18% [32][34] - 上季度Ras Tanura - Chiba航线波罗的海市场指数平均为54公吨，1月上旬市场延续涨势，最高达119美元/公吨，后因美国库存关闭、亚洲需求缓和等因素下跌，3月初跌至29美元/公吨，月底回升至50美元/公吨 [35][37] - 上季度中国和印度需求增长显著，分别增长14.6%和17.4%，2021年中国预计LPG缺口约200万吨，需求增长6%，印度计划在新财年增加1000万个LPG连接 [38] - 第一季度美国NGL产量与去年同期基本持平，EIA预计今年丙烷产量仅增长1%，明年增长3%，但公司认为美国产量可能超预期 [39][40] - 美国库存水平低于去年但仍在五年平均范围内，目前处于淡季，库存已开始增加 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成自我要约收购，规模从1亿美元扩大到1.13亿美元，自2014年IPO以来已向股东返还超2亿美元 [10] - 干坞和洗涤器升级计划接近完成，预计本月最后两艘船出坞，自2019年夏季以来共安装10套洗涤器系统，12艘自有船舶将具备混合洗涤器运营能力 [10] - 公司于2023年第一季度签约交付一艘由川崎重工建造的84000立方米双燃料浅吃水先进船舶，将采用日本光船租赁结构融资 [11] - 公司自2018年起评估LPG作为燃料的可行性，8艘船舶有转换为双燃料推进的潜力 [12] - 公司关注增值增长机会，谨慎使用现金，财务状况使其能快速应对有意义的机会，包括向股东返还现金 [29] - 行业方面，美国供应担忧被夸大，闲置基础设施可支持近期和中期生产及出口增长，OPEC +预计增加市场供应，满足全球特别是亚洲的需求增长，2022年船队增长将是2018年以来最低，预计贸易量增长可消化现有订单 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年公司面临新冠疫情挑战，但成功应对并取得重大成就，船舶和公司运营顺利 [9] - 公司对未来保持乐观，认为美国供应担忧被夸大，OPEC +增加供应将满足全球需求，特别是亚洲市场，2022年船队增长低，贸易量增长可消化订单，但持续的新船订单可能带来风险 [13][14][15] - 从监管角度看，现有船舶需考虑能源效率，部分VLGC船队贸易能力将因合规要求而降低 [54] 其他重要信息 - 公司预计6月第一周提交完整的10 - K报告 [6] - 截至5月17日，Helios Pool现金约为3350万美元 [27] - 2023年起，船舶需符合能源效率现有船舶指数（EEXI）要求，VLGC船队需将主机最大连续功率额定值降低30%，可选择发动机功率限制、能源效率技术或升级为双燃料发动机 [51][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待在碳排放法规变化下对船舶进行改造的能力 - 公司认为法规尚未确定，目前最好的做法是遵守现有规定，由于公司船舶为LPG运输船，在使用LPG作为燃料方面有优势，公司有八艘现有船舶可作为改造候选，正在与供应商和船厂积极沟通，但尚未做出最终决定 [59][60][61] 问题2: 本季度G&A费用中的租约纠纷费用是否已解决，是否为一次性费用，未来是否会反转 - 公司已为可能的支付做出准备金，这是一次性费用，与船舶租约交付有关，预计不会产生超出准备金的影响，费用可能会减少，但不认为400万美元可完全收回 [62][63] 问题3: 为何决定订购新船，是否有增加订购的意愿 - 公司表示此次订购一艘船是为试水双燃料技术，满足客户需求，利用有吸引力的融资机会，且不影响对股东回报的关注，目前没有增加新船订购的意愿 [71][72] 问题4: 订购新船对收购二手船的策略有何影响 - 公司采取投资组合策略，认为定期租入（TC - in）方式很有吸引力，将继续执行该策略，目前不排除任何可能性，但现阶段没有增加新船订购的意愿，对于二手船，可能会根据价值和增值情况进行买卖 [76][77][78] 问题5: 新船是否会进行长期租约 - 公司表示新船因吃水适合相关贸易，但不依赖长期租约，如果有合适价格的长期租约，会很乐意接受 [79] 问题6: 三艘旧船2023年后的市场情况如何，是否有出售计划 - 公司表示会全面考虑，但目前不专注于出售这三艘船，其价值稳定令人鼓舞，有出售和更新的选择，但目前没有可报告的交易，其中两艘船已签订定期租约，目前难以预测其相对表现 [83] 问题7: 公司是否更倾向于股票回购而非股息 - 公司认为自我要约收购是向股东返还现金的成功方式，有股票回购的选择，不排除探索股息的可能性，但目前没有明确承诺，预计随着市场持续，将继续向股东返还现金 [84][85] 问题8: 新船的成本是否为8400万美元 - 公司表示新船为84000立方米，但未透露价格，不是8400万美元 [86]

Dorian LPG Ltd. (NYSE:LPG) Q3 2021 Earnings Conference Call February 2, 2021 10:00 AM ET Company Participants Theodore Young - CFO John Hadjipateras - Chairman, President and CEO Tim Hansen - Chief Commercial Officer John Lycouris - CEO, Dorian LPG, USA Conference Call Participants Sean Morgan - Evercore ISI Omar Nokta - Clarksons Platou Operator Greetings and welcome to the Dorian LPG Third Quarter 2021 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] As a reminder this conference is being recorded. Addit ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-36437 Dorian LPG Ltd. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Marshall Islands ...

财务数据和关键指标变化 - 截至2020年9月30日公司有1.45亿美元自由现金 完成回购后现金余额为1.267亿美元 债务为6.28亿美元 截至10月30日现金余额为1.35亿美元 [35] - 偿还租约安排后 公司每年债务服务成本减少约260万美元 目前每年摊销债务低于5200万美元 [36] - 公司混合并延长2亿美元名义互换 固定利率降低近85个基点 目前利息成本固定 对冲后为3.78% [37][44] - 第二季度公司总利用率为97.4% 每日TCE为26015美元 利用率调整后TCE约为25330美元 [38] - 第二季度每日运营成本为9613美元 含干坞费用为10591美元 期租费用稳定在450万美元 总G&A为590万美元 现金G&A约为550万美元 [40][41] - 第二季度调整后EBITDA为2230万美元 现金利息费用为690万美元 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度公司完成两艘船干坞和首次船舶检验 本季度预计再完成两艘 [25] - 公司运营10艘配备洗涤器的船舶 实现硫氧化物排放减少98% 颗粒物和黑碳排放减少80% 未来几个月计划再为两艘船加装洗涤器 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 上季度全球LPG运输量同比下降2.6% 至8000万吨 美国出口量同比增长15% 至3330万吨 第三季度美国出口量同比增长11% 至近1150万吨 中东运输量下降约11.5% 至950万吨 [16][17] - 中东至日本航线波罗的海市场指数本季度初约为30美元/吨 8月初升至60美元/吨 8月中旬至季度末稳定在50美元/吨 [17] - 7月美国出口量创纪录 达430万吨 VLGC装载量也在7月达到峰值 为73批货物 8月和9月稳定在平均65批货物 [18] - 印度进口量同比增长4% 至约400万吨 7月23日后 可运往印度的船只可用性减少 [19] - 本季度日本和韩国LPG需求因工业需求低迷而大幅下降 中国LPG进口量同比下降8.8% [20] - 美国NGL产量预测上调 丙烷储存水平高于去年 美国生产和出口可能因基础设施增加而超预期 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注资本配置 进行机会性股票回购 考虑股息 进一步去杠杆化和其他机会 [8] - 公司致力于改善环境排放 关注LPG作为燃料的应用 但因成本高 目前难以大规模投入 [26][30] - 行业需监管机构 船东 租船人和金融机构合作 推动向碳中和燃料和零排放转型 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业内海员自由流动危机有所缓解 但许多港口仍有限制 导致物流挑战和成本增加 [10] - 美国产量较1月历史高位低10% 但较5月年内低点高近14% 出口量同比增长15% 印度进口量年初至今增长14% 美国储存量高于五年平均水平 这些因素使管理层对市场前景感到乐观 [13] - 尽管本季度部分亚洲地区LPG需求受疫情影响下降 但冬季储备延迟和预期的寒冷冬季为第四季度需求带来积极前景 [20] - 目前VLGC船队动态为运费市场提供了积极背景 [32] 其他重要信息 - 公司认为波罗的海LPG指数用于预测定期租船等价收益不可靠 已与波罗的海沟通 希望其改进指数 [11][12] - 低硫燃油与高硫燃油价格差自2020年3月以来波动较大 预计疫情改善和市场复苏后 价差将扩大至疫情前水平 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前资本配置情况 尤其是股票回购是否会重启 - 公司认为这是对其评论的合理解读 表示可能会重启剩余5000万美元的股票回购 [52][53] 问题2: 公司对股票回购 股息 去杠杆化和其他机会的偏好排序 - 公司表示难以排序 这些会每天变化 目前股票回购可能排在首位 但并非唯一重点 [54][55] 问题3: 近期租船需求情况以及是否有机会进行中长期租船 - 公司表示看到了更多租船活动和机会 租船费率较6个月前有所回升 正在寻找机会租出一些即将到期的船只 [56][58] 问题4: 如何权衡中东产量增加与石脑油价差缩小以及美国货物替代的利弊 - 公司认为中东产量增加总体对LPG市场仍有积极影响 尽管可能影响石脑油价差 但LPG价格下降会吸引新用户 [60][61] 问题5: 本季度飓风和石化行业中断是否对公司产生影响 - 公司提到有天气和疫情方面的影响 [62][64]

公司船队资产情况 - 公司拥有24艘超大型气体运输船（VLGC），其中19艘为84,000立方米的节能型ECO - VLGC，3艘为82,000立方米的VLGC，2艘为期租入的VLGC[99] - 19艘ECO - VLGC的总购买价格为14亿美元，于2014年7月至2016年2月交付，其中17艘于2015年及以后交付[100] - 截至2020年10月28日，24艘VLGC中有22艘加入了Helios Pool[101] 公司股权及协议变动 - 2020年10月13日，公司以1830万美元现金和2660万美元的CJNP保证金回购了Captain John NP[104] - 2020年10月9日（追溯至2020年9月28日），公司修改了与花旗银行的2亿美元非摊销利率互换协议，固定利率从1.933%降至1.0908%，互换到期日从2022年3月延长至2025年3月，名义本金从2021年3月开始摊销至2025年3月的9520万美元[105] 公司财务关键指标变化 - 2020年第三季度收入为5471.0277万美元，2019年同期为9162.4875万美元；2020年前六个月收入为1.27875601亿美元，2019年同期为1.52790421亿美元[106] - 2020年第三季度净利润为53.795万美元，2019年同期为4071.1896万美元；2020年前六个月净利润为1270.5955万美元，2019年同期为4678.6955万美元[106] - 2020年第三季度调整后EBITDA为2229.5472万美元，2019年同期为6733.7351万美元；2020年前六个月调整后EBITDA为6340.9539万美元，2019年同期为1.05719734亿美元[106] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为1.45059032亿美元，截至2020年3月31日为4838.9688万美元[106] - 2020年9月30日止三个月净收入为537,950美元，2019年同期为40,711,896美元；2020年9月30日止六个月净收入为12,705,955美元，2019年同期为46,786,955美元[108] - 2020年9月30日止三个月调整后EBITDA为22,295,472美元，2019年同期为67,337,351美元；2020年9月30日止六个月调整后EBITDA为63,409,539美元，2019年同期为105,719,734美元[108] - 2020年9月30日止三个月收入为54,710,277美元，2019年同期为91,624,875美元；2020年9月30日止六个月收入为127,875,601美元，2019年同期为152,790,421美元[110] - 2020年9月30日止三个月TCE费率为26,015美元，2019年同期为47,623美元；2020年9月30日止六个月TCE费率为33,002美元，2019年同期为38,321美元[110] - 按公司方法计算，2020年9月30日止三个月运营天数为2,070天，2019年同期为1,906天；2020年9月30日止六个月运营天数为3,824天，2019年同期为3,956天[111] - 按公司方法计算，2020年9月30日止三个月船队利用率为97.4%，2019年同期为92.9%；2020年9月30日止六个月船队利用率为89.8%，2019年同期为95.7%[111] - 截至2020年9月30日和2020年3月31日，长期债务分别扣除递延融资费用1180万美元和1120万美元[113] - 2020年9月30日止三个月收入较2019年同期减少3690万美元，降幅40.3%，主要因平均TCE费率降低，部分被船队利用率提高抵消[118] - 2020年9月30日止三个月平均TCE费率较2019年同期下降21,608美元，从47,623美元降至26,015美元[118] - 2020年9月30日止三个月租船费用为450万美元，2019年同期为210万美元，增加240万美元，增幅119.9%，因期租入天数从92天增至184天[119] - 2020年第三季度船舶运营费用为2140万美元，每艘船每日运营费用从2019年的8594美元增至10591美元[120] - 2020年和2019年第三季度的一般及行政费用均为590万美元，相对持平[121] - 2020年第三季度利息和融资成本为670万美元，较2019年减少260万美元，降幅28.4%，平均债务从6.92亿美元降至6.575亿美元[122] - 2020年上半年收入为1.279亿美元，较2019年减少2490万美元，降幅16.3%，平均TCE费率从38321美元降至33002美元，船队利用率从95.7%降至89.8%[125] - 2020年和2019年上半年的租船费用分别为920万美元和410万美元，增加510万美元，增幅124.7%，租入天数从153天增至376天[127] - 2020年上半年船舶运营费用为3880万美元，每艘船每日运营费用从2019年的8324美元增至9644美元[128] - 2020年上半年一般及行政费用为1720万美元，较2019年增加460万美元，增幅36.3%[129] - 2020年上半年利息和融资成本为1580万美元，较2019年减少320万美元，降幅17.1%，平均债务从6.999亿美元降至6.666亿美元[130] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为1.451亿美元，当前受限现金为40万美元，非当前受限现金为10万美元[134] - 2020年上半年经营活动净现金流入为5670万美元，2019年同期为6080万美元，减少410万美元[144] - 2020年上半年投资活动净现金流入为740万美元，2019年同期净现金流出为430万美元[146] - 2020年上半年融资活动净现金流出为610万美元，2019年同期为3920万美元[147] 公司股权回购情况 - 截至2020年10月28日，公司已回购450万股普通股，花费5050万美元，普通股回购计划还有4950万美元额度[136] 公司未来支出预计 - 预计VLGC特殊检验每次每艘船现金支出约100万美元，中间检验每次每艘船成本在10 - 20万美元[151] - 2020年11月至2024年7月，四艘VLGC将安装压载水管理系统，每艘约80万美元[151] - 截至2020年9月30日，公司有220万美元洗涤器采购合同承诺[151] 公司资产减值情况 - 2020年9月30日，10年历史平均现货市场日TCE费率降低45%，九艘VLGC将触发1160万美元减值费用[158] 公司利率套期保值及风险 - 截至2020年9月30日，公司对2015年信贷安排中5000万美元非摊销本金和3.358亿美元摊销本金进行了利率互换套期保值[161] - 2020年9月30日后12个月，假设其他变量不变，LIBOR利率变动20个基点，非套期保值有息债务利息费用变动10万美元[161] 公司战略规划 - 公司将继续考虑战略机会，包括收购更多船只，融资方式包括内部资金、债务融资、股权发行等[143]

Dorian LPG Ltd. (NYSE:LPG) Q1 2021 Earnings Conference Call August 4, 2020 10:00 AM ET Corporate Participants Ted Young - Chief Financial Officer John Hadjipateras - Chairman, President and Chief Executive Officer John Lycouris - Chief Executive Officer, Dorian LPG USA Tim Hansen - Chief Commercial Officer Conference Call participants Omar Nokta - Clarksons Plateau Securities Sean Morgan - Evercore Operator Greetings, and welcome to the Dorian LPG First Quarter 2021 Earnings Conference Call. At this time, a ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-36437 Dorian LPG Ltd. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Marshall Islands | 6 ...