公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司有48亿美元的企业级未偿债务[186][188] - 公司13.75%现金可转换优先票据（2023年到期）未偿金额为10亿美元[188] - 公司1%现金可转换优先票据（2023年到期）未偿金额为4.5亿美元[188] - 公司2.25%可交换优先债券（2046年到期）未偿金额为2.03亿美元[188] - 公司2.125%可交换优先债券（2048年到期）未偿金额为4亿美元[188] - 公司2.25%可交换优先债券（2048年到期）未偿金额为3.85亿美元[188] - 公司2.75%可交换优先债券（2049年到期）未偿金额为6.04亿美元[188] - 公司0.5%可交换优先债券（2050年到期）未偿金额为9.2亿美元[188] - 公司全资特殊目的子公司因Liberty SiriusXM Group产生的保证金贷款义务未偿金额为7.5亿美元[188] - 截至2020年12月31日，Sirius XM Holdings未偿还债务本金总额约为85亿美元[289] - 公司两个信贷工具的合并借款能力为1.85亿美元，截至2020年12月31日，公司在运营信贷工具下的未偿还债务为1.15亿美元[355] - 截至2020年12月31日，公司因体育场建设和其他相关成本在各种债务工具下的未偿还债务约为2.9亿美元[356] - 截至2020年12月31日，公司因开发项目在各种信贷工具和贷款下的未偿还债务为2.39亿美元[356] - 截至2020年12月31日，公司在春训设施信贷工具下的未偿还债务为3000万美元[357] - 截至2020年12月31日，信贷工具和贷款下约有1.38亿美元的额度可用[357] 公司递延税资产情况 - 2020年12月31日，公司递延税资产为9.22亿美元，其中7.45亿美元记录在Sirius XM Holdings层面[199] 新冠疫情对公司业务的影响 - 新冠疫情对公司业务造成不利影响，包括影响第三方、消费者支出、客户服务和营销等方面[201][203][204] - 2020年F1赛季前十场比赛取消或推迟，2020年7月前MLB比赛全部推迟，部分春训取消，Live Nation多数演出推迟或取消[205] - 公司采取措施确保疫情期间音频娱乐服务连续性，但给员工带来新挑战[202] - 疫情影响公司业务的程度不确定，且可能随时间增加，疫苗情况也不确定[209][210] - 由于新冠疫情影响，Live Nation在2020年12月31日结束的年度中录得重大亏损，其盈亏可能对Liberty和Liberty SiriusXM集团的净收益产生重大影响[300] - 2020赛季部分赛事因新冠疫情推迟或取消，2011年巴林大奖赛因内乱取消[326] 公司面临的竞争与挑战 - 公司面临竞争，包括与其他内容、娱乐服务和广告平台竞争，可能导致收入降低、费用增加[213][214][216] - 公司营销效果受多种因素影响，若无法有效触达消费者，业务将受不利影响[218] - 公司业务依赖第三方，第三方表现不佳或出现财务困难会对公司业务产生不利影响[219][220][222][224] - 公司战略包括收购等举措，但可能无法实现预期效益，整合过程也可能带来不利影响[225][226] - 公司存在用户流失情况，若无法按预期留住用户或成本过高，财务和运营结果将受影响[227] 税收抵免相关情况 - 税收抵免结转可能受限，影响联邦净运营亏损等使用时间，加速联邦现金税支付或导致部分抵免过期[200] 公司卫星故障情况 - 公司SXM - 7卫星在2021年在轨测试时部分有效载荷单元故障，保险总保额为2.25亿美元[236] 公司Pandora业务情况 - 公司Pandora广告支持业务的月活用户数连续多年下降，或进一步收缩[239] - 公司Pandora业务依赖广告收入，与广告商协议多为短期，广告商可随时终止合作[243] - 公司Pandora服务大部分收听在移动设备上，正努力说服广告商增加移动数字广告投入[245] - 公司使用通用设备标识符用于广告业务和营销，苹果等宣布的产品特性和计划或影响其使用[247] - 公司Pandora服务预测和选择内容的能力对吸引和留住用户及销售广告很重要，但面临数据和内容库不足问题[249] 公司卫星广播服务情况 - 公司卫星广播服务的订阅增长很大部分来自美国新车和二手车购买者及承租人，未来仍将是重要订阅来源[230] - 公司与各大汽车制造商有协议，但协议未要求特定时期安装特定或最低数量收音机，若车企不继续搭载服务，业务将受不利影响[231] - 公司与二手车市场经销商和企业有协议获取销售数据，数据持续可用对未来增长重要，失去数据会损害营收和业务[233] 法律法规及监管对公司的影响 - 隐私和数据安全相关法律法规可能限制公司收集和使用消费者数据，增加运营成本或损害业务[254] - 公司运营受FCC监管，未遵守要求可能面临罚款、吊销执照等处罚，且无法保证执照续期[257][258][259] - 若公司未能保护客户个人信息安全，可能面临政府执法行动、私人诉讼，声誉受损，还可能导致客户流失和广告商减少[260][261][262] - 公司信息科技和通信系统中断或故障会损害业务，导致收入减少、客户流失和品牌受损[267][268][269] 音乐版权相关情况 - 公司需向音乐版权所有者支付版税，卫星广播服务未来七年每年需按卫星广播服务相关总收入的15.5%支付版税[272] - Pandora服务依赖与版权所有者的复杂许可协议，协议条款苛刻，公司可能无法盈利运营，且无法保证协议续签[273][274][279] - 公司为Pandora服务使用音乐作品的“机械权利”费率大幅增加，且未来费率不确定[280][281] - 公司在Pandora服务中使用1972年2月15日前的录音可能导致额外成本，若被判定侵权，赔偿金额可能很大[282][283] - 若公司的知识产权未得到充分保护，或第三方主张知识产权权利，可能损害公司业务和经营业绩[284][285][286] - 音乐版权许可传统体系正在变化，可能增加公司许可成本并减少可用音乐数量[271] 开源软件及技术变化对公司的影响 - Sirius XM Holdings部分服务和技术可能使用开源软件，若其专有技术被判定受开源许可约束，可能需公开部分源代码或重新设计技术[287] - 音频娱乐行业技术变化迅速，若Sirius XM Holdings无法跟上变化，其业务可能无法成功[288] 公司债务对运营的影响 - Sirius XM Holdings大量债务限制其运营，增加其对不利经济和行业状况的脆弱性，减少可用于资本支出等活动的现金流[290] 公司人员依赖情况 - Sirius XM Holdings业务依赖吸引和留住合格人员，若无法做到，可能损害其业务[291] 公司设施风险情况 - Sirius XM Holdings设施可能因自然灾害或恐怖活动受损，影响服务并损害业务[293] 公司诉讼风险情况 - 未决或未来诉讼的不利结果可能对Sirius XM Holdings的运营和财务状况产生不利影响[295] Formula 1相关协议情况 - Formula 1与FIA于2001年签订的100年协议授予其世界锦标赛商业权利独家许可，若协议终止，可能导致Formula 1停止运营[305] - 根据2021年协和协议，目前的10支车队已承诺参加世界锦标赛至2025年12月31日，若有车队退出且未被替代，可能影响赛事娱乐价值和Formula 1商业合作[306] - 根据2021年协和协议，10支车队承诺参加世界锦标赛至2025年12月31日[330] - 根据2021年协和协议，车队有权对赛季赛事数量超过24场、欧洲和北美赛事少于8场以及引入新的体育和技术规则等事项进行同意[342] 赛事相关合同情况 - 赛事推广、转播、广告和赞助合同期限分别为3 - 7年、3 - 5年、3 - 5年，到期续约或替换存在不确定性[315] - 广播合同规定，非不可抗力原因导致赛季赛事少于指定数量时，公司转播费用会降低，最低赛事数量通常为14 - 16场[326] 赛事历史事件情况 - 2015年9月两支车队就奖金分配和体育治理安排向欧盟委员会投诉公司，2018年初撤回投诉[313] - 2019年比利时大奖赛发生导致车手死亡的赛车事故，自1994年以来还有两名赛事裁判死亡[327] 赛事扩张规则情况 - 新市场赛事扩张时，若一个赛季超过24场赛事或欧洲和北美赛事总数少于8场，需70%车队同意[321] - 经修订的100年协议规定，2031年前举办超过25场赛事、2031年起举办超过17场赛事需获国际汽联批准[321] 英国脱欧相关情况 - 2016年6月23日英国公投决定脱欧，2020年1月31日正式退出，过渡期至2020年12月31日结束[323] - 2020年12月24日欧盟委员会与英国达成贸易协议，2021年1月1日生效[324] 公司货币使用情况 - 2020年，公司很大一部分收入和成本以美元计价，公司还使用英镑和欧元等其他货币运营[340] 公司人员经验情况 - 公司首席财务官邓肯·洛沃克和总法律顾问萨莎·伍德沃德·希尔分别拥有24年和25年一级方程式赛车经验，赛车运动董事总经理罗斯·布朗拥有超过40年赛车经验[341] 勇士队赛事表现情况 - 过去九个赛季中，勇士队有五个赛季进入美国职业棒球大联盟季后赛，但无法保证未来赛季表现[343] 赛事风险及保险情况 - 赛事事故可能导致未投保损失、赛事中断和声誉受损，公司和赛事推广商为每场赛事购买保险，但无法保证保险始终足够[327][328] - 恐怖袭击可能导致公司损失且部分不在保险范围内，公司和赛事推广商购买保险，但无法保证保险始终足够[329] 竞争对手赛事影响情况 - 竞争对手赛事可能导致参与一级方程式的车队和赛道减少，影响公司商业合同价值和经营业绩[330] 消费者习惯及平台变化影响情况 - 消费者观看习惯变化和新内容分发平台出现可能影响公司现有授权业务盈利能力和有效性，导致收视率和合同价值下降[331][332] 球队规则遵守情况 - 2015和2016年球队未遵守美国职业棒球大联盟（MLB）关于俱乐部允许发行债务金额的规则，需采取补救措施[348] - 出售任何MLB俱乐部或搬迁球队需75%的MLB俱乐部投票批准[348] 球队协议到期情况 - 与美国职业棒球大联盟球员协会的现行集体谈判协议（CBA）将于2021年12月1日到期[351] 公司项目管理情况 - 公司自2017年开始管理综合开发项目[359] 公司董事会决策情况 - 公司董事会可决定进行赎回分拆，仅需待赎回追踪股票的持有人批准，无需其他追踪股票持有人投票[364] - 公司董事会可在无股东批准下重新分配资产和负债，且重新分配需符合股东最佳利益并基于公允价值[366] - 董事会重新分配业务、资产和费用的能力，可能使投资者难以根据过往表现评估追踪股票组的未来前景[367] - 一组资产可能需用于偿还另一组负债，债权人不受追踪股票资本结构限制[368] - 公司三种普通股的市场价格可能无法反映对应业务和资产表现，且可能受其他组事件影响而波动[369][371] - 公司目前无意支付三种普通股的现金股息，且有权对不同组股票支付不等额股息[372] - 追踪股票资本结构可能引发利益冲突，董事会决策可能对部分股东不利[373][374] - 董事或高管的股权持有情况可能造成或看似造成利益冲突[375] - 董事会可在无股东批准下更改管理和分配政策，可能对部分组不利[380] - 股东无法对公司合并所得对价的分配进行投票，董事会将公平分配[382] - 公司可在无股东批准下处置部分组的资产，只要不构成公司全部或大部分资产[383]

资产负债重新分配 - 4月22日公司董事会批准资产和负债在一级方程式集团和自由天狼星XM集团之间重新分配，从一级方程式集团到自由天狼星XM集团重新分配资产价值28亿美元，负债价值13亿美元，从自由天狼星XM集团到一级方程式集团重新分配净资产价值15亿美元[218][219] 各集团现金及现金等价物情况 - 截至9月30日，自由天狼星XM集团现金及现金等价物约1.37亿美元，包括约3300万美元子公司现金，持有勇士集团约3.8%集团内权益和一级方程式集团约2.2%集团内权益[220] - 截至9月30日，勇士集团现金及现金等价物约2.13亿美元，自由天狼星XM集团和一级方程式集团持有勇士集团集团内权益[223] - 截至9月30日，一级方程式集团现金及现金等价物约15.86亿美元，包括1.39亿美元子公司现金，持有勇士集团约11.3%集团内权益[224] - 截至2020年9月30日，Liberty SiriusXM集团、Braves集团和Formula One集团的现金及现金等价物分别为1.37亿美元、2.13亿美元和15.86亿美元[251] 配股发行情况 - 5月18日至6月5日进行LSXMK配股发行，每持有一股A类、B类或C类自由天狼星XM普通股可获0.0939份C类自由天狼星XM认购权，认购价25.47美元，较5月8日收盘前3个交易日成交量加权平均交易价格约折让20%，发行2959.4089万股，募集资金约7.54亿美元[225] 疫情对公司经营业绩的影响 - 2020年一级方程式锦标赛赛程于7月初开始，美国职业棒球大联盟赛季于7月底开始，3月中旬Live Nation暂停所有大型现场娱乐活动，新冠疫情对公司前三季度经营业绩产生负面影响[226] 公司业务构成 - 公司最大运营子公司是天狼星XM控股，通过天狼星XM业务提供订阅式卫星广播服务，通过潘多拉业务运营音乐发现平台[214] - 一级方程式是公司全资合并子公司，拥有世界锦标赛独家商业权利，该赛事每年约持续9个月[214] - 公司“企业及其他”类别包括勇士控股和企业费用，勇士控股拥有亚特兰大勇士职业棒球大联盟俱乐部等[215] - 公司持有Live Nation、天狼星XM加拿大和SoundCloud股权法投资，以及AT&T等上市公司投资及相关金融工具[216] 公司合并财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度和前九个月，公司合并收入分别减少1.24亿美元和10.19亿美元[229] - 2020年第三季度和前九个月，公司合并营业收入分别减少1.87亿美元和3.88亿美元[230] - 2020年和2019年前九个月，公司记录的基于股票的薪酬费用分别为1.8亿美元和2.17亿美元[232] - 2020年第三季度和前九个月，公司合并调整后的OIBDA分别减少1.87亿美元和5.03亿美元[234] - 2020年第三季度和前九个月，公司合并利息费用分别减少0.16亿美元和0.15亿美元[237] - 2020年第三季度和前九个月，公司来自关联公司的收益份额分别为亏损1.87亿美元和4.42亿美元，而2019年同期分别为盈利0.55亿美元和0.69亿美元[237] - 2020年第三季度和前九个月，公司金融工具的实现和未实现净收益分别为0.16亿美元和亏损1.63亿美元，2019年同期分别为0.14亿美元和亏损1.71亿美元[237] - 2020年第三季度和前九个月，公司其他净费用分别减少0.15亿美元和0.17亿美元[243] - 2020年前三季度和前九个月，公司税前亏损分别为3600万美元和3.06亿美元，所得税费用分别为700万美元和税收优惠300万美元；2019年同期税前收益分别为3.6亿美元和5.53亿美元，所得税费用分别为9800万美元和2.26亿美元[245] - 2020年前三季度和前九个月，公司净亏损分别为4300万美元和3.03亿美元；2019年同期净收益分别为2.62亿美元和3.27亿美元[246] 公司未确认补偿成本情况 - 截至2020年9月30日，与未归属的Liberty股权奖励相关的总未确认补偿成本约为0.28亿美元，将在约2.4年的加权平均期间内确认[232] - 截至2020年9月30日，与未归属的Sirius XM Holdings股票期权和受限股票单位相关的总未确认补偿成本为4.18亿美元，将在约2.7年的加权平均期间内确认[232] 公司其他财务状况 - 截至2020年9月30日，公司未抵押的可交易股权证券为2.31亿美元[248] - 截至2020年9月30日，公司以Sirius XM Holdings股份为抵押的保证金贷款可用额度为6亿美元，以Live Nation股份为抵押的保证金贷款可用额度为2.7亿美元[251] 各集团现金流量情况 - 2020年前九个月，Liberty SiriusXM集团、Braves集团和Formula One集团经营活动提供（使用）的现金分别为13.79亿美元、-5600万美元和-2.67亿美元；投资活动提供（使用）的现金分别为-3.39亿美元、-6500万美元和9500万美元；融资活动提供（使用）的现金分别为-13.99亿美元、1.49亿美元和11.72亿美元[254] - 2020年前三季度，Liberty SiriusXM集团、Braves集团和Formula One集团经营活动提供（使用）的现金分别为13.79亿美元、-0.56亿美元和-2.67亿美元，2019年同期分别为14.37亿美元、0.57亿美元和2.76亿美元[254] 天狼星XM控股股息及重组费用情况 - 2020年前九个月，Sirius XM Holdings支付现金股息总计1.75亿美元，其中Liberty收到1.26亿美元[255] - 2020年前三季度，Sirius XM Holdings宣布并支付现金股息总计1.75亿美元，Liberty收到1.26亿美元[255] - 2020年前九个月，Sirius XM Holdings因终止Automatic服务记录了2400万美元的重组费用[267] - 2020年前三季度，Sirius XM Holdings因终止Automatic服务记录了2400万美元的重组费用[267] 天狼星XM业务及潘多拉业务用户情况 - 截至2020年9月30日，Sirius XM业务约有3440万订阅用户[265] - 截至2020年9月30日，Sirius XM业务持有Sirius XM Canada 70%的股权和33%的投票权[266] - 截至2020年9月30日，Pandora约有640万订阅用户和5860万月活跃用户[269] - 截至2020年9月30日，Sirius XM Holdings约有26%的非控股权益[273] - 截至2020年9月30日，Sirius XM业务约有3440万订阅用户，Pandora约有640万订阅用户和5860万月活跃用户[265][269] 天狼星XM业务财务指标变化 - 2020年第三季度和前九个月，Sirius XM订阅收入分别增长约3%和4%[275] - 2020年第三季度和前九个月，Sirius XM广告收入分别下降约24%和28%[276] - 2020年第三季度Sirius XM设备收入增长约4%，前九个月下降约11%[277] - 2020年第三季度和前九个月，Sirius XM其他收入分别下降约15%和9%[278][279] - 2020年第三季度和前三季度，Sirius XM订阅收入分别增长约3%和4%[275] - 2020年第三季度和前三季度，Sirius XM广告收入分别下降约24%和28%[276] - 2020年第三季度，Sirius XM设备收入增长约4%；前三季度，设备收入下降约11%[277] - 2020年第三季度和前三季度，Sirius XM其他收入分别下降约15%和9%[278][279] - 2020年第三季度和前三季度，Sirius XM Holdings的运营收入分别为4.61亿美元和13.1亿美元，2019年同期分别为4.57亿美元和12.23亿美元[275] - 2020年第三季度和前九个月，Sirius XM收入分成和特许权使用费同比增长3%[284] - 2020年第三季度和前九个月，Sirius XM用户获取成本分别同比增长约9%和下降约18%[286] - 2020年第三季度和前九个月，销售、一般和行政费用分别持平及同比下降3%[287] - 2020年第三季度和前九个月，其他运营费用分别同比下降约16%和8%[288] 潘多拉业务财务指标变化 - 2020年第三季度Pandora订阅收入持平，前九个月下降4%[280] - 2020年第三季度和前九个月，Pandora广告收入分别下降3%和11%[281] - Pandora订阅收入在2020年第三季度持平，前九个月同比下降4%[280] - Pandora广告收入在2020年第三季度和前九个月分别同比下降3%和11%[281] 公司法律和解及准备金情况 - 2020年前九个月法律和解及准备金涉及1600万美元的特许权使用费储备转回，2019年前九个月涉及2500万美元的“请勿来电”诉讼法律和解准备金[289][290] - 2020年前九个月，法律和解及准备金涉及1600万美元潘多拉收购前特许权使用费准备金的转回[289] 公司折旧和摊销费用变化 - 2020年9月30日止三个月和九个月，折旧和摊销费用均较上年同期增长5%，主要因新增资产投入使用[292] - 2020年第三季度和前九个月，折旧和摊销费用同比增长5%[292] 一级方程式赛事情况 - 2020年世界锦标赛原计划22场赛事，受疫情影响，赛季推迟至7月初，修订后赛程为17场，2019年为21场[293] 一级方程式财务指标变化 - 2020年9月30日止三个月和九个月，一级方程式主要收入分别减少2900万美元和7.33亿美元[294][296] - 2020年9月30日止三个月和九个月，一级方程式其他收入分别减少700万美元和1.06亿美元[294][297] - 2020年9月30日止三个月和九个月，一级方程式收入成本分别增加1.17亿美元和减少4.13亿美元[294][298] - 2020年第三季度和前九个月，一级方程式主要收入分别同比减少2900万美元和7.33亿美元[294][296] - 2020年第三季度其他成本增加1100万美元，前九个月减少8800万美元，主要因赛事数量不同[301] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用减少500万美元，前九个月减少2000万美元，分别因外汇收益和成本削减举措[302] - 2020年第三季度和前九个月基于股票的薪酬费用分别减少200万美元和400万美元，因未兑现奖励归属和公允价值下降[303] - 2020年第三季度折旧和摊销增加200万美元，前九个月减少1600万美元，与赛事数量和无形资产摊销有关[304] 美国职业棒球大联盟赛事情况 - 2020年美国职业棒球大联盟赛季推迟至7月下旬开始，常规赛60场且无球迷现场观赛，小联盟赛季取消[307] - 2020年大联盟棒球常规赛60场且无观众，小联盟赛季取消[307] 勇士控股公司财务指标变化 - 2020年9月30日止三个月和九个月，勇士控股公司棒球收入分别为1.02亿美元和1.19亿美元，较上年同期减少[308] - 2020年9月30日止三个月和九个月，勇士控股公司其他运营费用分别减少5500万美元和1.62亿美元[308][309] - 2020年9月30日止三个月和九个月，勇士控股公司销售、一般和行政费用分别减少700万美元和1500万美元[308][310] - 2020年9月30日止三个月和九个月，勇士控股公司基于股票的薪酬分别减少100万美元和2200万美元[308][311] - 2020年第三季度和前九个月，Braves Holdings棒球收入分别为1.02亿美元和1.19亿美元，低于2019年的2.03亿美元和4.15亿美元[308] - 2020年第三季度和前九个月，Braves Holdings开发收入分别为800万美元和2400万美元，低于2019年的900万美元和2700万美元[308] - 2020年第三季度和前九个月，其他运营费用分别减少5500万美元和1.62亿美元，因球员薪水和设施费用降低[309] - 2020年第三季度和前九个月，销售、一般和行政费用分别减少700万美元和1500万美元，因营销费用和赛事减少[310] - 2020年第三季度和前九个月，基于股票的薪酬分别减少100万美元和2200万美元，因未兑现奖励估值下降[311]

资产和负债重新分配 - 2020年4月22日公司董事会批准在一级方程式集团和自由天狼星XM集团之间重新分配资产和负债，从一级方程式集团重新分配到自由天狼星XM集团的资产价值28亿美元，负债价值13亿美元，从自由天狼星XM集团重新分配到一级方程式集团的净资产价值15亿美元[220][221] - 2020年4月22日起，部分债务从Formula One Group重新分配到Liberty SiriusXM Group，Liberty对Live Nation的权益也从Formula One Group重新分配到Liberty SiriusXM Group[239][241] 各集团现金及现金等价物情况 - 截至2020年6月30日，自由天狼星XM集团现金及现金等价物约19.24亿美元，其中子公司现金约17.7亿美元，持有勇士集团约3.8%的集团间权益和一级方程式集团约2.2%的集团间权益[222] - 截至2020年6月30日，勇士集团现金及现金等价物约3.08亿美元，自由天狼星XM集团和一级方程式集团持有勇士集团的集团间权益[225] - 截至2020年6月30日，一级方程式集团现金及现金等价物约17.67亿美元，其中子公司现金3.24亿美元，持有勇士集团约11.3%的集团间权益[226] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物中，Liberty SiriusXM集团为19.24亿美元，Braves集团为3.08亿美元，Formula One集团为17.67亿美元[253] 配股发行情况 - 2020年公司进行LSXMK配股发行，每持有一股A类、B类或C类自由天狼星XM普通股可获得0.0939份C类自由天狼星XM认购权，认购价25.47美元，较2020年5月8日及之前3个交易日的成交量加权平均交易价格约有20%的折扣，发行于6月5日到期，共发行29594089股，募集资金约7.54亿美元[227] 疫情对公司业务及业绩的影响 - 2020年新冠疫情导致一级方程式2020赛季赛程推迟至7月初，美国职业棒球大联盟赛季推迟至7月底，3月中旬Live Nation暂停所有大型现场娱乐活动，公司2020年第二季度和上半年经营业绩受到负面影响，未来业绩和财务状况也将受影响[228] - 2020年F1世界锦标赛原计划22场赛事，受疫情影响推迟到7月初开始，已安排13场赛事，2019年有21场赛事[297] - 2020年美国职业棒球大联盟赛季推迟至7月下旬开始，本赛季常规赛计划进行60场比赛[310] 公司合并收入及相关指标变化 - 2020年Q2和H1公司合并收入较去年同期分别减少8.96亿美元和8.95亿美元，主要因F1、Braves Holdings和Sirius XM Holdings收入下降[230][231] - 2020年Q2和H1公司合并营业收入较去年同期分别减少2.47亿美元和2.01亿美元，Q2主要因F1、Braves Holdings和Sirius XM Holdings运营结果分别减少1.48亿、0.66亿和0.23亿美元，H1主要因F1和Braves Holdings运营结果分别减少2.38亿和0.62亿美元，部分被Sirius XM Holdings运营结果改善1.12亿美元抵消[230][232] - 2020年Q2和H1公司合并调整后OIBDA较去年同期分别减少2.66亿美元和3.16亿美元，Q2主要因F1、Braves Holdings和Sirius XM Holdings调整后OIBDA分别减少1.61亿、0.88亿和0.07亿美元，H1主要因F1和Braves Holdings调整后OIBDA分别减少2.58亿和0.82亿美元，部分被Sirius XM Holdings调整后OIBDA增加0.42亿美元抵消[230][236] 公司其他财务指标变化 - 2020年和2019年H1公司记录的基于股票的薪酬费用分别为1.12亿美元和1.41亿美元，减少主要因Braves Holdings减少，截至2020年6月30日，未归属Liberty股权奖励和Sirius XM Holdings股票期权及受限股单位的未确认薪酬成本分别约为0.35亿美元和3.42亿美元，将分别在约2.1年和2.2年的加权平均期间内确认[234] - 2020年Q2和H1公司合并利息费用较去年同期分别减少0.04亿美元和增加0.01亿美元，Liberty SiriusXM Group因公司和子公司未偿债务平均金额增加而增加，Formula One Group因未偿债务平均金额减少而减少[239] - 2020年Q2和H1公司来自联营公司的收益（亏损）份额较去年同期分别减少2.27亿美元和2.69亿美元，主要因Liberty SiriusXM Group和Formula One Group对Live Nation的投资收益变化[239][241] - 2020年Q2和H1公司金融工具实现和未实现的净收益（亏损）较去年同期分别减少0.93亿美元和增加0.06亿美元，主要因债务和股权证券、按公允价值计量的债务、债券套期保值和其他衍生品的公允价值变化[239][242] - 2020年公司发行10亿美元现金可转换票据并进行了相同金额的债券套期保值交易，公允价值变化计入金融工具实现和未实现的净收益（亏损）项目，主要驱动因素是基础股票的公允价值变化[244] - 2020年Q2和H1公司其他净收入较去年同期分别减少0.07亿美元和增加0.02亿美元[245] - 2020年6月30日止六个月，公司所得税前亏损2.7亿美元，所得税收益1000万美元；2019年同期，公司所得税前收益1.93亿美元，所得税费用1.28亿美元[247] - 2020年6月30日止三个月和六个月，公司净亏损分别为2.62亿美元和2.6亿美元；2019年同期，公司净收益分别为1.92亿美元和6500万美元[248] 公司其他财务状况 - 截至2020年6月30日，公司有2.42亿美元无抵押上市权益证券，有6亿美元以Sirius XM Holdings股份担保的保证金贷款额度和2.7亿美元以Live Nation股份担保的保证金贷款额度[250][253] - 截至2020年6月30日，公司、Sirius XM Holdings和Formula 1符合所有债务契约，Braves Holdings预计不符合某些债务契约，正在与交易对手进行讨论[254] - 2020年6月26日，Formula 1高级贷款安排修订，在满足一定财务条件下，净杠杆财务契约在2022年3月31日止季度前不适用[254] 各集团经营活动现金流量情况 - 2020年6月30日止六个月，Liberty SiriusXM集团、Braves集团和Formula One集团经营活动产生的现金流量分别为9.67亿美元、100万美元和 - 9900万美元，净经营活动现金流量为8.69亿美元[257] - 2020年上半年自由集团、勇士集团和一级方程式集团经营活动提供（使用）的现金分别为9.67亿美元、100万美元和 - 9900万美元，去年同期分别为9.09亿美元、6400万美元和1.99亿美元[257] 股息情况 - 2020年6月30日止六个月，Sirius XM Holdings宣布并支付现金股息总计1.17亿美元，公司收到8400万美元[258] - 2020年上半年Sirius XM Holdings向股东支付现金股息总计1.17亿美元，其中自由集团收到8400万美元[258] Sirius XM和Pandora业务数据 - 截至2020年6月30日，Sirius XM业务约有3430万订阅用户，Pandora业务约有630万订阅用户和5960万月活跃用户[268][271][272] - 2020年5月，Sirius XM终止Automatic服务，2020年6月30日止三个月和六个月记录了2400万美元的重组费用[270] - 截至2020年6月30日，Sirius XM Holdings有大约27%的非控股权益[275] - 2020年Q2和H1，Sirius XM用户收入分别约增长4%和5%，广告收入分别约下降52%和30%，设备收入分别约下降39%和20%，其他收入分别约下降19%和6%[277][278][279][280] - 2020年Q2和H1，Pandora用户收入分别下降7%和6%，广告收入分别下降31%和16%[283][284] - 2020年Q2和H1，Sirius XM服务成本中，收入分成和特许权使用费分别增长1%和3%，节目和内容成本分别下降8%和持平，客户服务和计费成本分别持平或下降3%，其他成本分别增长14%和7%[287] - 2020年Q2和H1，Pandora服务成本（不包括法律准备金）分别下降7%和3%，其中收入分成和特许权使用费分别下降10%和5%[286][288] - 2020年Q2和H1，用户获取成本分别约下降54%和31%[289] - 2020年Q2和H1，销售、一般和行政费用（不包括法律和解）分别下降5%和4%[290] - 2020年Q2和H1，其他运营费用分别约下降15%和3%[291] - 2020年Q2和H1，基于股票的薪酬下降9%，折旧和摊销费用分别增长3%和5%[295][296] 一级方程式业务数据 - 2020年Q2和H1一级方程式主要收入较去年同期分别减少5.19亿美元和7.04亿美元[298][300] - 2020年Q2和H1一级方程式其他收入较去年同期分别减少7700万美元和9900万美元[298][301] - 2020年Q2和H1一级方程式收入成本较去年同期分别减少4.25亿美元和5.3亿美元[298][302] - 2020年Q2和H1一级方程式销售、一般和行政费用较去年同期分别减少1000万美元和1500万美元[298][306] - 2020年Q2和H1一级方程式基于股票的薪酬费用较去年同期均减少200万美元[298][307] - 2020年Q2和H1一级方程式折旧和摊销较去年同期分别减少1100万美元和1800万美元[298][308] 勇士控股业务数据 - 2020年Q2和H1勇士控股棒球收入较去年同期分别减少1.93亿美元和1.95亿美元[311] - 2020年Q2和H1勇士控股其他运营费用较去年同期分别减少1.05亿美元和1.07亿美元[311][314] 其他运营费用及成本变化 - 2020年上半年，法律和解及准备金涉及1600万美元潘多拉收购前版税准备金转回；2019年上半年为2500万美元“请勿来电”诉讼法律和解准备金[292] - 2020年第二季度和上半年，节目制作和内容成本较去年同期分别增长100%和57%[293] - 2020年第二季度和上半年，客户服务和计费成本较去年同期分别增长10%和9%[293] 整体基于股票的薪酬及折旧摊销情况 - 2020年截至6月30日的三个月和六个月内，基于股票的薪酬较上年同期减少2100万美元[316] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月内，折旧和摊销与上年同期相比基本持平[316] 公司运营现金需求预期 - Liberty预计Formula 1和Braves Holdings能用运营现金、手头现金及其他流动性来源满足预计现金使用需求，尽管受疫情影响运营现金流预计下降[264][265]

各集团现金及现金等价物情况 - 截至2020年3月31日，Liberty SiriusXM集团现金及现金等价物约为3.86亿美元，其中包括约4000万美元子公司现金[196] - 截至2020年3月31日，Braves集团现金及现金等价物约为3.21亿美元[198] - 截至2020年3月31日，Formula One集团现金及现金等价物约为10.94亿美元，其中包括约10.11亿美元子公司现金[199] 集团间资产和负债重新分配 - 2020年4月22日，公司董事会批准Formula One集团和Liberty SiriusXM集团之间重新分配资产和负债，从Formula One集团重新分配到Liberty SiriusXM集团的资产价值28亿美元，重新分配的负债价值13亿美元，15亿美元净资产价值从Liberty SiriusXM集团重新分配到Formula One集团[200][201][202] 权利发行相关 - 2020年4月22日，公司董事会授权进行权利发行，发行规模为7.5亿美元，认购权持有人可按比LSXMK连续三个交易日成交量加权平均价格低20%的价格购买股票[203] - 2020年5月13日纽约时间下午5点为Series C Liberty SiriusXM Rights的登记日期，权利发行预计于5月18日开始，6月2日到期，可延期[204] 集团间权益情况 - Formula One集团在Braves集团拥有约15.1%的集团间权益，在Liberty SiriusXM集团拥有约0.6%的集团间权益[199] COVID - 19对公司影响 - 2020年第一季度公司经营业绩受COVID - 19负面影响，Formula 1、亚特兰大勇士队和Live Nation未来经营业绩和财务状况将继续受其负面影响[205] 集团间净现金支付 - 从Liberty SiriusXM集团向Formula One集团净现金支付14亿美元，资金来源包括手头现金、从现有以Sirius XM Holdings普通股为抵押的保证金贷款中额外提取4亿美元（使未偿还余额达到7.5亿美元）以及创建7.5亿美元的集团间贷款[207] 收购事件 - 2019年2月1日，Sirius XM Holdings收购Pandora [191][197] 公司合并财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司合并收入为20.13亿美元，较2019年同期增加100万美元[209][210] - 2020年第一季度公司合并营业收入为2.46亿美元，较2019年同期增加4600万美元[209][211] - 2020年第一季度公司记录的股票薪酬费用为6700万美元，较2019年同期增加200万美元[213] - 2020年第一季度公司合并调整后OIBDA为5.64亿美元，较2019年同期减少5000万美元[209][214] - 2020年第一季度公司合并利息费用为1.64亿美元，较2019年同期增加500万美元[217] - 2020年第一季度公司来自关联公司的收益份额为亏损6200万美元，较2019年同期亏损增加4200万美元[217][219] - 2020年第一季度公司金融工具实现和未实现净收益为100万美元，较2019年同期亏损减少9900万美元[217][220] - 2020年第一季度公司其他净收入为1700万美元，较2019年同期增加900万美元[217] - 2020年第一季度公司所得税前收益为3800万美元，所得税费用为3600万美元；2019年同期所得税前亏损为6900万美元，所得税费用为5800万美元[224] - 2020年第一季度公司净收益为200万美元，2019年同期净亏损为1.27亿美元[226] 债务契约遵守情况 - 截至2020年3月31日，Sirius XM Holdings、Formula 1和Braves Holdings均遵守所有债务契约[232] 各集团经营活动净现金情况 - 2020年第一季度，Liberty SiriusXM集团、Braves集团和Formula One集团经营活动提供的净现金分别为4.04亿美元、0.17亿美元和1.36亿美元，2019年同期分别为3.82亿美元、0.43亿美元和2.24亿美元[233] 股息相关 - 2020年第一季度，Sirius XM Holdings宣布并支付现金股息共计5900万美元，Liberty收到4200万美元；2020年4月21日，董事会宣布每股0.01331美元的季度股息[234] Sirius XM Holdings及Pandora用户情况 - 截至2020年3月31日，Sirius XM业务约有3480万订阅用户，Pandora约有630万订阅用户和6090万月活跃用户[242][244] Sirius XM Holdings非控股权益情况 - 截至2020年3月31日，Sirius XM Holdings约有28%的非控股权益[249] Sirius XM Holdings营收及运营收入情况 - 2020年第一季度，Sirius XM Holdings总营收为19.52亿美元，2019年同期（预估）为18.6亿美元；运营收入为4.51亿美元，2019年同期（预估）为3.42亿美元[250] Sirius XM及Pandora收入情况 - 2020年第一季度，Sirius XM订阅收入同比增长约6%，广告收入同比下降约4%，设备收入持平，其他收入同比增长约8%[250][251][252][253][254] - 2020年第一季度，Pandora订阅收入同比下降4%，广告收入同比增长4%[250][255][256] Sirius XM及Pandora服务成本情况 - 2020年第一季度，Sirius XM服务成本中，收入分成和特许权使用费同比增长5%，节目和内容成本同比增长11%，客户服务和计费同比下降5%，其他成本持平[250][258] - 2020年第一季度，Pandora服务成本（不包括法律准备金）同比增长3%[260] 公司运营费用情况 - 2020年第一季度用户获取成本较去年同期下降约8%，主要因硬件补贴降低和OEM安装量下降[261] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用较去年同期下降3%，主要因人员成本降低[262] - 2020年第一季度其他运营费用较去年同期增长约9%，主要因数据成本增加[263] Formula 1收入情况 - 2020年第一季度Formula 1主要收入为1300万美元，较去年同期的1.98亿美元减少1.85亿美元[269][271] - 2020年第一季度Formula 1其他收入为2600万美元，较去年同期的4800万美元减少2200万美元[269][272] Braves Holdings收入及费用情况 - 2020年第一季度Braves Holdings棒球收入为1200万美元，较去年同期的1400万美元减少200万美元[282] - 2020年第一季度Braves Holdings开发收入为1000万美元，较去年同期的800万美元增加200万美元[282] - 2020年第一季度Braves Holdings其他运营费用为2900万美元，较去年同期的3100万美元减少200万美元[282][283] - 2020年第一季度Braves Holdings销售、一般和行政费用为1800万美元，较去年同期的2200万美元减少400万美元[282][285] - 2020年第一季度Braves Holdings折旧和摊销费用为1500万美元，较去年同期的1300万美元增加200万美元[282][286] 各集团债务本金及利率情况 - 截至2020年3月31日，Liberty SiriusXM Group可变利率债务本金3.5亿美元，加权平均利率3.5%，固定利率债务本金89.48亿美元，加权平均利率4.6%[288] - 截至2020年3月31日，Braves Group可变利率债务本金3.79亿美元，加权平均利率2.7%，固定利率债务本金3.19亿美元，加权平均利率3.9%[288] - 截至2020年3月31日，Formula One Group可变利率债务本金13.07亿美元，加权平均利率3.3%，固定利率债务本金41.43亿美元，加权平均利率3.2%[288] 有价债务和股权证券及股票公允价值情况 - 2020年3月31日，公司有价债务和股权证券公允价值为2.28亿美元，若市场价格降低10%，其总价值将减少约2300万美元[289] - 若2020年3月31日Live Nation股票市场价格降低10%，其总价值将减少3.17亿美元[289] 商业网络广播费率情况 - 商业网络广播现有法定费率为非订阅传输每次0.0018美元，订阅传输每次0.0024美元[294] - 公司等网络广播参与者提议2021 - 2025年费率低于现有法定费率[294] - SoundExchange提议将商业网络广播费率提高至非订阅传输每次0.0028美元，订阅传输每次0.0031美元[294] 公司披露控制和程序及财务报告内部控制情况 - 公司认为截至2020年3月31日，其披露控制和程序有效[290] - 2020年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[291]

纪要涉及的行业和公司 行业：体育、娱乐、金融 公司：Liberty Media Corporation、Formula One Group、Liberty SiriusXM Group、Live Nation（LYV）、SiriusXM（SIRI）、iHeart、Viacom、AT&T、Charter、Braves 纪要提到的核心观点和论据 资产重新分配交易 - **交易内容**：$15亿净资产价值在Formula One Group（FWON）和Liberty SiriusXM Group（LSXM）两个追踪股之间公平转移，其中从FWON转移到LSXM的资产总计$28亿，负债总计$13亿；从LSXM转移到FWON的资产包括LYV看涨期权价差和净现金，共计$15亿 [5][6][7] - **交易原因**：认为这符合FWON和LSXM股东的最佳利益，聚焦每个追踪股的优势，使其更强大并能把握机会 [7] - **对FWON股东的好处**：创建与F1业务相关的纯F1股票，满足分析师和投资者偏好；增强FWON Holdco和F1 Opco的资产负债表，增加现金流动性，消除$13亿母公司层面债务，有助于与F1贷款人就流动性和契约进行讨论；创建纯货币，便于有针对性的回购、股权激励和收购；包含的看涨期权价差使FWON在LYV股票近期反弹时受益 [9][10] - **对LSXM股东的好处**：结合SIRI和LYV的互补利益，消除LSXM股权的风险，增强LSXM的长期战略理论；不减少SIRI所有权，提供额外资产基础用于未来途径和流动性；配股提供以大幅折扣投资的机会 [11][12] 配股计划 - **计划内容**：计划筹集$7.5亿以偿还FWON到LSXM的短期集团间贷款，John Malone和Greg Maffei计划全额行使认购权，共计$9000万；计划于5月18日启动，6月2日完成 [12][13] - **信心来源**：与顾问沟通后有信心配股会被认购，虽未与大量投资者交流，但认为凭借过往配股成功经验、权利可转让性、管理层支持以及银行建议，此次配股能顺利完成 [19][58] Formula One赛季情况 - **不确定性**：存在零场比赛、15 - 18场比赛等多种情景，比赛可能无观众开场，需考虑病毒状态、检测能力、赛事时间安排、团队成本和盈利能力等诸多因素 [26][27][28] - **准备时间**：大部分车队处于封锁状态，准备时间取决于车队能否快速安全到达场地等多种变量，车手可能无需长时间恢复状态 [31] 潜在投资和收购机会 - **FWON**：有机会在现场活动尤其是赛车运动以及其他体育领域进行有吸引力和协同效应的收购，但会谨慎考虑，避免稀释Formula One的价值 [36] - **iHeart**：市场可能还会有更多波动，未来可能出现公司需要帮助的机会，Liberty Media会关注并寻找有协同效应和财务吸引力的投资机会 [37] 其他问题解答 - **LYV股份交易基础**：章程要求按公平市场价值转移资产，过往战略资产转移均为税前，且持有该股份有治理权等价值，长期持有或进行战略行动可能无需缴税，因此此次交易在税前基础上按市场价值进行 [17][18] - **交易对其他事项的时间影响**：认为此次交易不会改变SiriusXM和Liberty SIRI合并、潜在反向莫里斯信托或其他分拆的时间线 [22] - **创建Liberty LYV追踪股的可能性**：无法创建仅包含LYV权益的有效追踪股，因此不是可行选项 [24] - **F1契约问题**：已与F1贷款人开始富有成效的讨论，资产重新分配行动将有助于完成关于契约和流动性的讨论 [34][35] - **为F1利益相关者提供流动性**：会平衡F1运营业务和车队的运营结果，可能会采取提前付款等措施帮助有需要的车队，但不会无节制支出 [39] - **1.375%现金可转换债券的对冲机制**：将可转换债券从FWON转移到LSXM后，LSXM已完全对冲该债券风险，无需再回购BATR或FWON股票 [41][42] - **LYV和SIRI的协同效应**：随着时间推移，两者关系不断加强，如Live Nation CEO加入SIRI董事会、内容共享和促销活动增加，资产重新分配进一步使双方利益一致 [44] - **Sirius的适当杠杆水平**：Sirius作为订阅业务可以支持较高杠杆，其杠杆目标长期未达到，即使业务受COVID - 19影响，也远小于其他业务，且有$17亿信贷额度未使用，有充足流动性 [54][55] - **未转移Viacom和AT&T股票的原因**：此次资产重新分配旨在将股票转移到更能处理且战略更匹配的集团，同时增强FWON资产负债表并使其更纯粹，并非要消除FWON的所有复杂性 [57] - **交易可行的原因**：当前资金规模和通过配股融资的能力在当前环境下更可行，且加强FWON资产负债表、提供流动性和把握机会的需求变得更加迫切 [64] - **看涨期权价差的设置**：考虑到LYV股价的不确定性，设置一年期看涨期权价差是为了在确保FWON资本需求、LSXM公平市场价值的同时，为FWON提供短期反弹的上行保护，长期期权可能会增加FWON成本并减少其收益 [68][69] 其他重要但是可能被忽略的内容 - Liberty Media总裁兼首席执行官Greg Maffei将于美国东部时间10点15分接受CNBC采访 [5] - 公司将于5月7日讨论第一季度收益，并更全面地讨论Formula One、LYV或SIRI的运营结果 [14] - Live Nation团队将在未来几周的财报电话会议上分享相关信息 [52]

业绩总结 - 从FWON到LSXM重新分配的净资产价值为15亿美元[6] - 资产总额为28亿美元，其中LYV股份（6960万股）占26亿美元[6] - LSXM的市场资本为94.84亿美元，认购权发行占市场资本的7.9%[11] - FWON的流动性增加约为14亿美元，消除了13亿美元的母公司债务[7] 用户数据 - LSXM当前交易价格相对于NAV的折扣为36.4%，意味着SIRI的平均隐含价格为每股3.33美元[9] - FWON和LYV的股票高度相关，FWON的股东可以通过出售FWON并在流动市场上购买LYV来复制其持股[7] 未来展望 - LSXM计划发起7.5亿美元的认购权发行，预计以20%的折扣进行[10] - 预计认购期为5月18日至6月2日，可能会延长[10] 新产品和新技术研发 - FWON将以36.72美元的行使价购买LYV的欧洲式看涨期权，预计在到期时LYV价格达到或超过47.74美元时，FWON将获得2.19亿美元的净收益[8] 负面信息 - 无负面信息提及 其他新策略和有价值的信息 - LSXM的基本股份总数为3.14亿股[11]

公司债务情况 - 截至2019年12月31日，公司有36亿美元的企业级债务未偿还[171][172] - 公司1.375%现金可转换优先票据2023年到期，未偿还金额为10亿美元[172] - 公司1%现金可转换优先票据2023年到期，未偿还金额为4.5亿美元[172] - 公司2.25%可交换优先债券2046年到期，未偿还金额为2.08亿美元[172] - 公司2.125%可交换优先债券2048年到期，未偿还金额为4亿美元[172] - 公司2.25%可交换优先债券2048年到期，未偿还金额为3.85亿美元[172] - 公司2.75%可交换优先债券2049年到期，未偿还金额为6.04亿美元[172] - 公司Liberty SiriusXM Group旗下全资特殊目的子公司的保证金贷款义务未偿还金额为3.5亿美元[172] - 公司Formula One Group旗下全资特殊目的子公司的保证金贷款义务未偿还金额为1.3亿美元[172] - 截至2019年12月31日，公司有大约79亿美元的未偿还债务本金[255] - 公司两个信贷工具的合并借款能力为1.85亿美元，截至2019年12月31日，运营信贷工具下有4500万美元未偿还[327] - 截至2019年12月31日，公司因建设和其他体育场相关成本的各种债务工具下约有3.04亿美元未偿还[328] - 截至2019年12月31日，开发项目的各种信贷工具和贷款下有1.8亿美元未偿还，春训设施信贷工具下有3000万美元未偿还[328] - 截至2019年12月31日，开发项目和春训设施的信贷工具和贷款下约有1.36亿美元额度可用[328] 公司递延税资产情况 - 2019年12月31日，公司递延税资产为11.41亿美元，其中10.1亿美元记录在Sirius XM Holdings层面[181] 公司Pandora业务情况 - 公司广告支持的Pandora业务月活用户数量已连续数年下降，未来可能进一步收缩[188] - 公司Pandora服务的广告收入取决于多个因素，若无法向广告商证明其价值，将导致广告商支出减少或流失，损害收入和业务[200][201] - 公司大部分Pandora服务收听发生在移动设备上，若无法维持广告产品的收入增长，经营业绩将受不利影响[202] - 公司若不能准确预测和播放Pandora用户喜欢的内容，可能无法留住现有用户和吸引新用户[205] - 公司Pandora业务依赖消费电子制造商，若合作不利业务或受影响[226] - 公司Pandora服务需维持与版权所有者的许可，否则业务或受影响[230][232] - 2018 - 2022年公司为Pandora服务支付的机械和表演权版税将逐年增加[237] - Pandora使用1972年前的录音可能导致额外成本，若被判定侵犯版权，可能承担重大责任[252][253] 公司面临的竞争与市场风险 - 公司面临来自苹果、谷歌等公司的激烈竞争，竞争可能导致订阅、广告等收入降低，费用增加，盈利和自由现金流减少[184][186] - 隐私和数据安全相关法律法规可能阻碍公司营销服务、销售广告的能力，并带来法律责任[190][191] - 公司营销效果受多种因素影响，若无法通过邮件或电话营销触达消费者，营销效果将受不利影响[193] - 公司存在用户流失情况，若无法按预期留住现有用户或留住用户成本高于预期，财务表现和经营成果将受不利影响[197] - 公司吸引和留住对价格敏感的消费者的盈利能力不确定，可能损害收入或增加营销支出[199] - 公司业务受经济状况影响，广告支出减少和消费者可自由支配支出降低，会对业务和运营结果产生不利影响[245][246] 公司业务运营风险 - 公司需按卫星广播服务毛收入的15.5%向录音版权所有者支付每年版税，持续八年[229] - 公司依赖第三方运营业务，如Maxar业务重组或影响卫星交付和技术支持[218][219] - 公司卫星广播服务订阅增长很大部分来自美国新车和二手车购买者及承租人[222] - 公司与各大汽车制造商有协议，但未规定特定或最低收音机安装数量[223] - 音乐版权市场变化，传统授权安排改变或增加公司许可成本[227] - 公司卫星在运行中会出现部件故障和性能异常，且无现有在轨卫星保险[238][239] - 公司信息系统存在安全风险，可能导致数据泄露和业务受损[210][212][213] - 公司卫星广播服务可能受到无线操作的有害干扰，消除干扰可能需大量工程投入和数年时间，且不一定有效[241] - 公司持有美国联邦通信委员会（FCC）的许可证和授权，若不遵守FCC要求，可能面临罚款、吊销许可证等不利行动[242][244] - 公司若无法吸引和留住合格人员，业务可能受损，尤其在纽约和旧金山湾区，吸引和留住员工可能需承担高额成本[247][248] - 公司收购Pandora等战略投资和举措的成功存在不确定性，整合过程可能分散管理层注意力、扰乱业务[250][251] - 公司设施可能因自然灾害、恐怖活动等受损，影响服务并损害业务[258] - 公司面临多起法律诉讼，不利结果可能对运营和财务状况产生不利影响[260] - 若公司知识产权保护不力或第三方主张知识产权权利，可能对业务和运营结果造成重大损害[261] 一级方程式赛车（Formula 1）业务情况 - 一级方程式赛车（Formula 1）商业成功依赖世界锦标赛持续受欢迎，其受欢迎程度受多种因素影响，可能快速变化且难以预测[273] - 2001年公司与国际汽联（FIA）签订100年协议，授予公司世界锦标赛商业权利，有效期从2011年1月1日至2110年12月31日，若协议终止或被挑战，公司可能停止运营[275][276] - 当前10支车队已承诺参加世界锦标赛至2020年12月31日，公司无法保证车队在2020年后继续参赛，也无法保证FIA在2030年后续签当前协和协议[277] - 1999年欧盟委员会（EC）对公司进行反垄断调查，2001年公司修改业务实践和商业合同条款，EC发布两份安慰函，2003年结束对公司合规性的监测，但仍有再次调查风险[281][282][284] - 公司的赛事推广、转播、广告和赞助合同期限通常分别为3 - 7年、3 - 5年和3 - 5年，合同到期时可能无法以类似条款续签或替换[286] - 公司核心商业合同的未来付款通常在几年内分期支付，若交易对手信用质量变化或美元升值，可能增加违约风险[287][288] - 若世界锦标赛受欢迎程度下降、车队退出、FIA采取不利行动、违反竞争法、合同无法续签、交易对手违约、税务问题等，将对公司业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响[273][274][277][279][280][285][286][288][289] - 赛季超过20场赛事，或超过17场赛事且欧洲、美国或加拿大以外赛事数量超过赛季总赛事数量的60%，需多数特定车队同意[292] - 按2013年协和实施协议修订的100年协议，举办超过25场赛事（2031年起超过17场赛事，除非与国际汽联达成新协议）需获国际汽联批准[293] - 2016年6月23日英国举行脱欧公投，2020年1月31日退出欧盟，过渡期至2020年12月31日，可延长最多两年[295] - 若欧盟与英国未达成新贸易协议且过渡期未延长，2021年1月1日起贸易将默认按世贸组织条款进行[295] - 若赛季赛事少于15场（非不可抗力事件），公司广播合同费用通常会减少[297] - 2019年比利时大奖赛发生导致车手死亡的赛车事故，自1994年以来还有两名赛事裁判死亡[298] - 10支车队已承诺参加世界锦标赛至2020年12月31日[301] - 若公司不再是一级方程式单座赛车顶级赛事，部分商业合同可能终止[301] - 近年来公司电视转播权货币化有所增加，但无法保证增长持续或与其他体育赛事相当[302] - 中国大奖赛因新冠疫情推迟，2011年巴林大奖赛因内乱取消[297] - Formula 1知识产权面临盗版和侵权风险，可能导致收入损失和转播权价值下降[305] - Formula 1债务协议中的契约限制子公司和控股公司的财务与运营灵活性，可能影响增长计划[306][307][309] - 2019年Formula 1大量收支以美元计价，美元汇率波动可能影响盈利能力[310] - Formula 1依赖关键人员，人员流失或招聘失败可能影响业务运营[311] - 车队在现行协和协议和组织文件中有治理权，协议重新谈判结果可能对集团不利[312][313] 勇士集团业务情况 - 勇士集团财务成功很大程度取决于勇士队赛场表现，过去8个赛季中有4次进入季后赛[317] - 勇士队成功依赖于培养、获取和留住有天赋的球员，2017 - 2020赛季国际市场处罚限制其国际引援能力[318] - 关键或受欢迎球员受伤可能影响球队表现和财务结果，球队购买保险但不能完全弥补损失[319][320] - 勇士集团管理层决策和美国职业棒球大联盟规则可能短期影响财务结果[321] - 2015和2016年勇士队未遵守美国职业棒球大联盟（MLB）俱乐部允许发行的债务规则，需采取补救措施[322] - 出售任何MLB俱乐部或搬迁特许经营权需75%的MLB俱乐部投票批准[322] 公司税务相关情况 - 公司税收基于运营所在司法管辖区的税法和税率，税务机关可能对公司税务立场提出质疑，导致额外税务负债和罚款[289] - 公司在多个司法管辖区运营，适用税法、条约或法规的变化可能对公司产生不利影响[290] - 经济合作与发展组织（OECD）关于税基侵蚀和利润转移（BEPS）的工作可能导致国际税收条约和国家税收权利的变化，对公司产生不利影响[291] 自由天狼星XM集团资产情况 - 自由天狼星XM集团的资产主要包括公司在天狼星XM控股的所有权权益、公司现金、2048年到期的2.125%可交换优先债券等[335] 公司追踪股票相关情况 - 公司董事会可在认为符合所有股东最佳利益时，进行赎回分拆、剥离或重新分配跟踪股票集团的资产、负债和业务，部分交易无需所有股东投票[336][337][338] - 公司董事会重新分配业务、资产和费用的能力，可能使投资者难以根据过去表现评估跟踪股票集团的未来前景[340] - 一个集团的资产可能需用于支付另一个集团的负债[341] - 公司三种普通股市场价格可能无法反映对应业务和资产表现，且可能受不同追踪股票事件影响[342,344] - 公司三种普通股市场价格可能波动大，受经营结果、收购活动、证券发行、财务估计等因素影响[343] - 公司目前无意在可预见未来支付三种普通股现金股息，有权不等额支付或仅支付某类股票股息[345] - 公司追踪股票资本结构可能产生利益冲突，董事会决策可能对部分股东不利[346] - 董事会可在无股东批准情况下更改管理和分配政策，可能对部分集团不利[352] - 股东对公司合并所得对价分配无投票权，董事会将公平分配但结果可能差异大[355] - 公司处置某集团资产低于总资产80%无需股东批准，若达80%需按章程选择处理方式[356,357] - 某集团资产出售时，对应普通股股东所得可能低于独立公司股东[360] - 公司清算时，三种普通股股东按清算单位比例分配资产，与对应追踪股票集团资产价值无关[361] - 董事或高管股权持有差异可能产生利益冲突[350] - 董事会可将某一组普通股转换为另一组普通股，可能稀释股东经济利益并导致其价值损失[362] - 自由天狼星XM普通股、自由勇士队普通股和自由一级方程式普通股股东共同投票，B类股每股10票，A类股每股1票，C类股除特拉华州法律要求外无投票权[363] - 公司内部人员交易自由天狼星XM普通股、自由勇士队普通股和自由一级方程式普通股可能压低股价[364] - 美国职业棒球大联盟员工及相关实体人员不得持有自由勇士队普通股，与非勇士队的美国职业棒球大联盟俱乐部有关联的人员不得持有超过5%的自由勇士队普通股，任何人不得持有超过10%的自由勇士队普通股，除非获得专员批准或符合豁免条件[365] - 公司资本结构及各业务组非独立公司，可能阻碍第三方收购公司或各业务组[366] - 公司当前章程和细则的某些条款可能阻碍公司控制权变更[368] - 截至2020年1月31日，公司董事长约翰·C·马龙实益拥有的股份代表约48%的总投票权，因其实益拥有约96%的B类自由天狼星XM普通股、B类自由勇士队普通股和B类自由一级方程式普通股[368]

各集团现金及现金等价物情况 - 截至2019年9月30日，Liberty SiriusXM Group现金及现金等价物约为1.33亿美元，其中子公司现金约为7900万美元[205] - 截至2019年9月30日，Braves Group现金及现金等价物约为1.42亿美元[207] - 截至2019年9月30日，Formula One Group现金及现金等价物约为4.19亿美元，其中子公司现金约为3.54亿美元[208] - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物主要投资于美国国债、其他政府机构证券、AAA级货币市场基金和其他高评级金融及公司债务工具 [231] - 截至2019年9月30日，Liberty拥有0.386亿美元无抵押上市股权证券 [232] - 截至2019年9月30日，Liberty旗下Sirius XM Group、Braves Group和Formula One Group现金及现金等价物分别为1.33亿美元、1.42亿美元和4.19亿美元，且Liberty分别有0.8亿美元和0.6亿美元以Sirius XM Holdings和Live Nation股票为抵押的保证金贷款额度可用 [235] 各集团营收情况 - 2019年第三季度，SIRIUS XM Holdings营收为20.11亿美元，2018年同期为14.68亿美元；前九个月营收为57.32亿美元，2018年同期为42.75亿美元[211] - 2019年第三季度，Braves Group营收为2.12亿美元，2018年同期为2亿美元；前九个月营收为4.42亿美元，2018年同期为4.1亿美元[211] - 2019年第三季度，Formula 1营收为6.33亿美元，2018年同期为6.47亿美元；前九个月营收为14.99亿美元，2018年同期为13.46亿美元[211] - 2019年第三季度，公司合并营收较上年同期增加5.41亿美元，前九个月增加16.42亿美元[212] 公司运营收入情况 - 2019年第三季度，公司合并运营收入较上年同期减少2400万美元，前九个月增加3600万美元[213] - 2019年第三季度，Braves Holdings运营结果减少2300万美元致公司运营收入下降[213] - 2019年前九个月，Formula 1运营结果改善7900万美元推动公司运营收入增加，部分被Braves Holdings和SIRIUS XM Holdings运营结果分别减少2200万美元和2100万美元所抵消[213] 公司股票薪酬费用情况 - 2019年和2018年前九个月，公司股票薪酬费用分别为2.17亿美元和1.45亿美元，增长主要源于Sirius XM Holdings [215] - 截至2019年9月30日，未归属Liberty股权奖励的未确认薪酬成本约为0.19亿美元，将在约1.6年加权平均期内确认；Sirius XM Holdings股票期权和受限股票单位的未确认薪酬成本为4.76亿美元，将在约2.3年加权平均期内确认 [215] 公司调整后OIBDA情况 - 2019年第三季度和前九个月，公司调整后OIBDA分别较上年同期改善0.43亿美元和2.56亿美元 [217] 公司合并利息费用情况 - 2019年第三季度和前九个月，公司合并利息费用分别较上年同期增加0.19亿美元和0.42亿美元，主要因Liberty SiriusXM Group未偿公司及子公司债务平均金额增加 [220] 公司其他净费用情况 - 2019年第三季度和前九个月，公司其他净费用分别较上年同期增加0.57亿美元和0.55亿美元，主要因Sirius XM Holdings债务清偿损失，部分被Formula One Group对Live Nation投资摊薄收益抵消 [227] 公司有效税率情况 - 2019年第三季度和前九个月，公司有效税率分别为27.2%和40.9%，2018年同期分别为12.4%和13.8% [229] 公司净收益情况 - 2019年第三季度和前九个月，公司净收益分别为2.62亿美元和3.27亿美元，2018年同期分别为3.66亿美元和8.34亿美元 [230] 各集团现金流量情况 - 2019年前三季度，Liberty SiriusXM集团、Braves集团和Formula One集团经营活动提供的净现金分别为14.37亿美元、5700万美元和2.76亿美元，2018年同期分别为12.91亿美元、6300万美元和2.81亿美元[236] - 2019年前三季度，Liberty SiriusXM集团、Braves集团和Formula One集团投资活动提供的净现金分别为5.08亿美元、-7600万美元和-2200万美元，2018年同期分别为-6.32亿美元、1800万美元和2.32亿美元[236] - 2019年前三季度，Liberty SiriusXM集团、Braves集团和Formula One集团融资活动提供的净现金分别为-19.03亿美元、3900万美元和1000万美元，2018年同期分别为-11.47亿美元、-6200万美元和-6.4亿美元[236] SIRIUS XM Holdings股息情况 - 2019年前三季度，SIRIUS XM Holdings宣布并支付现金股息总计1.67亿美元，Liberty收到1.15亿美元[238] SIRIUS XM和Pandora用户情况 - 截至2019年9月30日，SIRIUS XM业务约有3460万订阅用户，Pandora约有630万订阅用户和6310万月活跃用户[246][249] SIRIUS XM和Pandora业务收入情况 - 2019年前三季度，SIRIUS XM业务订阅收入、广告收入、设备收入和其他收入分别为41.96亿美元、1.49亿美元、1.27亿美元和1.21亿美元，2018年同期分别为39.03亿美元、1.35亿美元、1.13亿美元和1.24亿美元[253] - 2019年前三季度，Pandora业务订阅收入和广告收入分别为3.55亿美元和7.84亿美元[253] - 2019年前三季度，SIRIUS XM业务订阅收入、广告收入和设备收入分别同比增长8%、10%和12%，其他收入同比下降2%[253][254][255][256] - 2019年第三和前九个月，Pandora订阅收入分别增长4%和16%，广告收入分别增长8%和10%[271][272] SIRIUS XM Holdings营业收入情况 - 2019年前三季度，SIRIUS XM Holdings营业收入为11.96亿美元，2018年同期为12.17亿美元[253] SIRIUS XM和Pandora成本及费用增长情况 - 2019年第三和前九个月，收入分成和特许权使用费分别增长4%和8%，编程和内容成本分别增长14%和9%，客户服务和计费成本均增长4%，其他服务成本分别增长23%和9%[260] - 2019年第三和前九个月，用户获取成本分别下降约8%和11%[261] - 2019年第三和前九个月，销售、一般和行政费用分别增长72%和64%[262] - 2019年第三和前九个月，其他运营费用分别增长约142%和122%[263] - 2019年前九个月有一笔2500万美元的“请勿来电”诉讼法律和解准备金，2018年前九个月有一笔6900万美元的法定录音许可法律和解费用[264] - 2019年第三和前九个月，基于股票的薪酬分别增长117%和71%[265] - 2019年第三和前九个月，折旧和摊销费用分别增长47%和45%[267] - 2019年第三和前九个月，Pandora服务成本分别下降1%和增长1%[274] - 2019年第三和前九个月，预计销售、一般和行政费用分别增长5%和4%，其他运营费用分别增长约15%和13%，基于股票的薪酬分别增长10%和基本持平，折旧和摊销费用分别增长2%和4%[276][277][279][280] 一级方程式收入及运营情况 - 2019年第三季度和前九个月一级方程式主要收入分别为5.53亿美元和12.82亿美元，较去年同期减少700万美元和增加1.46亿美元[282][283] - 2019年前九个月一级方程式运营收入为2300万美元，去年同期亏损5600万美元[282] - 2019年第三季度和前九个月一级方程式赛事数量分别为7场和16场，去年同期分别为8场和16场[282] 勇士控股收入及运营情况 - 2019年第三季度和前九个月勇士控股棒球收入分别为2.03亿美元和4.15亿美元，较去年同期增加1300万美元和3300万美元[296] - 2019年前九个月勇士控股运营收入为1200万美元，去年同期为3400万美元[296] - 2019年第三季度和前九个月勇士控股主场比赛数量均为40场和81场，去年同期分别为41场和81场[296] 公司债务情况 - 截至2019年9月30日，公司债务包括可变利率债务和固定利率债务，其中自由天狼星XM集团可变利率债务本金6.15亿美元，加权平均利率4.1%，固定利率债务本金83.44亿美元，加权平均利率4.7%[303] 公司证券公允价值及风险情况 - 截至2019年9月30日，公司可交易债务和股权证券公允价值为3.86亿美元，若证券市场价格降低10%，其总价值将降低约3900万美元[304] - 公司持有的Live Nation股票若市场价格在2019年9月30日降低10%，其总价值将降低4.62亿美元[304] 公司风险管理情况 - 公司通过发行固定和可变利率债务及进行利率互换安排管理利率风险，通过使用股权领子和其他金融工具管理股票价格风险[303]

各集团现金及现金等价物情况 - 截至2019年6月30日，Liberty SiriusXM Group现金及现金等价物约为2.36亿美元，其中约2.15亿美元为子公司现金[210] - 截至2019年6月30日，Braves Group现金及现金等价物约为1.27亿美元[212] - 截至2019年6月30日，Formula One Group现金及现金等价物约为3.34亿美元，其中约2.76亿美元为子公司现金[213] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物主要投资于美国国债等，Liberty拥有0.361亿美元无抵押的可交易股权证券[236][237] 各业务线营收情况 - 2019年第二季度，SIRIUS XM Holdings营收为19.77亿美元，2018年同期为14.32亿美元；上半年营收为37.21亿美元，2018年同期为28.07亿美元[216] - 2019年第二季度，Formula 1营收为6.2亿美元，2018年同期为5.85亿美元；上半年营收为8.66亿美元，2018年同期为6.99亿美元[216] - 2019年第二季度，公司合并营收较上年同期增加6.06亿美元，上半年增加11.01亿美元[217] - 2019年第二季度和上半年，Sirius XM订阅收入分别约为14.02亿美元和27.72亿美元，同比增长约8%[258] - 2019年第二季度和上半年，Sirius XM广告收入分别约为5200万美元和9800万美元，同比分别增长约11%和10%[258][259] - 2019年第二季度和上半年，Sirius XM设备收入分别约为4100万美元和8200万美元，同比分别增长约11%和14%[258][260] - 2019年第二季度和上半年，Sirius XM其他收入分别约为4100万美元和7700万美元，同比分别下降约7%和8%[258][261] - 2019年第二季度和上半年，Pandora总收入分别约为4.41亿美元和6.92亿美元[258] - 2019年第二季度Sirius XM订阅收入14.02亿美元，广告收入5200万美元，设备收入4100万美元，其他收入4300万美元；上半年订阅收入27.72亿美元，广告收入9800万美元，设备收入8200万美元，其他收入8100万美元[277] - 2019年第二季度Pandora订阅收入1.35亿美元，广告收入3.06亿美元；上半年订阅收入2.69亿美元，广告收入5.37亿美元[277] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，Pandora订阅收入分别增长18%和23%，广告收入分别增长13%和10%[278][279] - 2019年第二季度一级方程式主要收入5.31亿美元，其他收入8900万美元；上半年主要收入7.29亿美元，其他收入1.37亿美元[290] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，一级方程式主要收入分别增加4000万美元和1.53亿美元，其他收入分别减少500万美元和增加1400万美元[292][293][294] - 2019年3个月和6个月Braves Holdings棒球收入分别为1.98亿美元和2.12亿美元，较去年同期增长，主要因门票和特许权销售增加[303] 各业务线营业利润情况 - 2019年第二季度，公司合并营业利润较上年同期增加8700万美元，上半年增加6000万美元[218] - 2019年第二季度，SiriusXM Group营业利润较上年同期增加8000万美元，Formula One Group增加800万美元，Braves Group减少100万美元[218] - 2019年上半年，Formula One Group营业利润较上年同期增加6800万美元，Braves Group增加100万美元，SiriusXM Group减少900万美元[218] 集团间权益情况 - Formula One Group在Braves Group拥有约15.1%的集团间权益[213] 股票薪酬及相关成本情况 - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，公司股票薪酬费用分别为1.41亿美元和0.99亿美元，未确认的Liberty股权奖励和Sirius XM Holdings股票期权及受限股单位的薪酬成本分别约为0.028亿美元和4.06亿美元[220] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，基于股票的薪酬分别增长58%和51%[272] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，基于股票的薪酬分别下降10%和6%，折旧和摊销费用分别增长3%和5%[285][286] - 2019年3个月和6个月Braves Holdings基于股票的薪酬分别较去年同期增加100万美元和400万美元，因奖励授予时间和公允价值增加[306] 合并调整后OIBDA及利息费用情况 - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，合并调整后OIBDA分别较上年同期改善0.88亿美元和2.13亿美元，主要得益于Liberty SiriusXM Group和Formula One Group调整后OIBDA的改善[222] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，合并利息费用分别较上年同期增加0.14亿美元和0.23亿美元，主要是由于Liberty SiriusXM Group未偿还的公司和子公司债务平均金额增加[225] 金融工具净收益（损失）及其他净收入情况 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，已实现和未实现的金融工具净收益（损失）分别为 - 0.87亿美元和0.58亿美元；六个月分别为 - 1.85亿美元和2.11亿美元[225] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，其他净收入持平；六个月增加0.02亿美元，SiriusXM Group利息收入减少被Formula One Group投资稀释收益抵消[232] 公司税前收益、所得税费用及净收益情况 - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，公司税前收益分别为2.62亿美元和1.93亿美元，所得税费用分别为0.7亿美元和1.28亿美元；2018年同期分别为3.22亿美元和5.5亿美元，所得税费用分别为0.67亿美元和0.82亿美元[233][234] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，公司净收益分别为1.92亿美元和2.55亿美元；六个月分别为0.065亿美元和4.68亿美元[235] 公司现金流量情况 - 2019年截至6月30日的六个月，公司经营活动提供的净现金为11.72亿美元，投资活动提供的净现金为5.12亿美元，融资活动使用的净现金为13.85亿美元[242] 股息支付情况 - 2019年截至6月30日的六个月，SIRIUS XM Holdings支付现金股息总计1.13亿美元，Liberty收到0.077亿美元，董事会预计每年每股普通股派息0.0484美元[243] 订阅用户情况 - 截至2019年6月30日，Sirius XM业务约有3430万订阅用户，Pandora约有700万订阅用户和6490万活跃用户[252][254] 各业务线成本及费用情况 - 2019年第二季度和上半年，Sirius XM服务成本分别约为5.93亿美元和11.62亿美元，同比有所变化[258] - 2019年第二季度和上半年，订阅获取成本分别下降约13%和12%[258][268] - 2019年第二季度和上半年，销售、一般和行政费用分别增长65%和59%[258][269] - 2019年上半年，有一笔2500万美元的一次性法律和解准备金[271] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，折旧和摊销费用分别增长49%和44%[274] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，Pandora服务成本分别增长4%和2%[280] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，销售、一般和行政费用分别增长2%和3%，其他运营费用分别增长约15%和12%[283][284] - 2019年上半年其他成本较去年同期增加1600万美元，主要因额外赛事增加了技术、差旅、后勤、广告赞助、招待及F2和F3成本[297] - 2019年3个月和6个月销售、一般及行政费用分别较去年同期减少400万美元和100万美元，受汇率波动和营销费用减少影响[298] - 2019年3个月和6个月折旧及摊销分别较去年同期减少200万美元和300万美元，因收购F1时获得的无形资产摊销费用减少[300] - 2019年3个月和6个月Braves Holdings其他运营费用分别较去年同期增加3100万美元和1800万美元，因球员薪水、棒球运营成本和体育场运营成本增加[304] - 2019年3个月和6个月Braves Holdings销售、一般及行政费用分别较去年同期减少300万美元和增加200万美元，分别因特殊活动费用和人员成本降低以及法律费用增加[305] - 2019年3个月和6个月Braves Holdings折旧及摊销分别较去年同期减少200万美元和500万美元，因采用ASC 842和出售混合用途综合体住宅部分[307] 公司债务及证券公允价值情况 - 截至2019年6月30日，公司债务包括Liberty SiriusXM Group可变利率债务4.75亿美元（加权平均利率4.4%）、固定利率债务83.44亿美元（加权平均利率5.0%）等[310] - 截至2019年6月30日，公司可交易债务和股权证券公允价值为3.61亿美元，若市场价格降低10%，其总价值将减少约3600万美元；Live Nation股票若市场价格降低10%，总价值将减少4.61亿美元[311]

各集团现金及现金等价物情况 - 截至2019年3月31日，Liberty SiriusXM Group现金及现金等价物约为9800万美元，其中包括约6200万美元子公司现金[202] - 截至2019年3月31日，Braves Group现金及现金等价物约为1.63亿美元[204] - 截至2019年3月31日，Formula One Group现金及现金等价物约为3.72亿美元，其中包括约2.60亿美元子公司现金[205] - 截至2019年3月31日，Liberty的现金及现金等价物和无抵押上市权益证券中，Liberty SiriusXM Group为9800万美元，Braves Group为1.63亿美元，Formula One Group现金为3.72亿美元、无抵押上市权益证券为2.47亿美元[229] 公司及各业务线收入情况 - 2019年第一季度，公司合并收入为20.12亿美元，较上年同期增加4.95亿美元[208][209] - 2019年第一季度，SIRIUS XM Holdings收入为17.44亿美元，较上年同期增加3.69亿美元[208][209] - 2019年第一季度，Formula 1收入为2.46亿美元，较上年同期增加1.32亿美元[208][209] - 2019年第一季度，Braves Holdings收入为2200万美元，较上年同期减少600万美元[208][209] - 2019年第一季度，Sirius XM订阅收入13.7亿美元，同比增长约9%；广告收入4600万美元，同比增长约10%；设备收入4100万美元，同比增长约17%；其他收入3600万美元，同比下降约10%[244][245][246][247] - 2019年第一季度，Pandora订阅收入8800万美元，广告收入1.63亿美元，总收入2.51亿美元[244] - 2019年第一季度，公司总营收17.44亿美元，2018年同期为13.75亿美元；运营收入3.16亿美元，2018年同期为4.07亿美元[244] - 假设Pandora于2018年1月1日被收购，2019年第一季度公司总收入18.6亿美元，2018年同期为16.97亿美元；运营收入3.42亿美元，2018年同期为2.58亿美元[260] - 假设Pandora于2018年1月1日被收购，2019年第一季度Pandora订阅收入1.34亿美元，同比增长29%；广告收入2.31亿美元，同比增长7%[260][261][262] - 2019年第一季度，一级方程式主要收入为1.98亿美元，2018年同期为8500万美元，增长1.13亿美元；其他收入为4800万美元，2018年同期为2900万美元，增长1900万美元[272][274][275] - 2019年第一季度，勇士控股棒球收入为1400万美元，2018年同期为2000万美元，减少600万美元；开发收入为800万美元，与2018年同期持平[285] 公司运营收入及相关费用情况 - 2019年第一季度，公司合并运营收入为2亿美元，较上年同期减少2700万美元[208][210] - 2019年第一季度，公司记录的基于股票的薪酬费用为6500万美元，较2018年同期的4600万美元有所增加[212] - 截至2019年3月31日，未确认的Liberty股权奖励补偿成本约为3900万美元，将在约1.3年的加权平均期间内确认；SIRIUS XM Holdings未确认的补偿成本为4.77亿美元，将在约2.0年的加权平均期间内确认[212] - 2019年第一季度合并调整后OIBDA较上年同期增加1.25亿美元，其中Liberty SiriusXM Group、Formula One Group和Braves Group分别增加6300万美元、6000万美元和200万美元[214] - 2019年第一季度合并利息费用较上年同期增加900万美元，主要因Liberty SiriusXM Group未偿还公司及子公司债务平均金额增加[217] - 2019年第一季度公司亏损6900万美元，所得税费用为5800万美元；2018年同期盈利2.28亿美元，所得税费用为1500万美元[223] - 2019年第一季度公司净亏损1.27亿美元，2018年同期净盈利2.13亿美元[225] - 2019年第一季度，Sirius XM服务成本5.69亿美元，Pandora服务成本1.7亿美元；用户获取成本1.08亿美元，同比下降约14%[244][251][252] - 2019年第一季度，销售、一般和行政费用（不包括法律和解）2.62亿美元，同比增长53%；其他运营费用4500万美元，同比增长约67%[244][253][254] - 2019年第一季度，法律和解费用2500万美元，基于股票的薪酬费用4900万美元，同比增长44%；收购及其他相关成本7600万美元；折旧和摊销费用1.24亿美元，同比增长40%[244][255][256][257] - 2019年第一季度，Pandora预估销售、一般和行政费用（不包括法律和解费用）同比增长4%，主要因额外的用户沟通、留存计划和获客活动以及更高的人员相关成本[266] - 2019年第一季度，Pandora预估其他运营费用同比增长约8%，由更高的人员相关成本推动[267] - 2019年第一季度，Pandora预估折旧和摊销费用同比增长7%，主要因新增资产投入使用导致折旧费用增加[269] - 2019年第一季度，一级方程式收入成本为1.48亿美元，2018年同期为8100万美元，增加约6700万美元，其中车队付款增加5100万美元[272][277][278] - 2019年第一季度，一级方程式销售、一般和行政费用为3300万美元，2018年同期为3000万美元，增加300万美元，主要因营销成本增加[272][280] - 2019年第一季度，勇士控股其他运营费用为2800万美元，2018年同期为4000万美元，减少1200万美元，因无主场比赛导致球员薪水和比赛日运营费用确认减少[285][286] - 2019年第一季度，勇士控股销售、一般和行政费用为2500万美元，2018年同期为2100万美元，增加400万美元，因该期间法律成本增加[285][287] - 2019年第一季度，勇士控股股票薪酬增加300万美元，折旧和摊销减少300万美元，折旧减少主要因采用ASC 842导致新体育场折旧费用降低[285][288] 各集团经营、投资、融资活动现金情况 - 2019年第一季度，Liberty SiriusXM Group、Braves Group和Formula One Group经营活动提供的现金分别为3.82亿美元、4300万美元和2.24亿美元，净经营活动现金为6.49亿美元[230] - 2019年第一季度，Liberty SiriusXM Group、Braves Group和Formula One Group投资活动提供的现金分别为2.88亿美元、 - 2400万美元和 - 1000万美元，净投资活动现金为2.54亿美元[230] - 2019年第一季度，Liberty SiriusXM Group、Braves Group和Formula One Group融资活动提供的现金分别为 - 6.63亿美元、 - 1900万美元和 - 300万美元，净融资活动现金为 - 6.85亿美元[230] 股息及流动性情况 - 2019年第一季度，SIRIUS XM Holdings支付现金股息总计5700万美元，Liberty收到3800万美元[231] - 公司预计可用的流动性来源足以覆盖未来预计的现金使用[237] 订阅用户情况 - 截至2019年3月31日，Sirius XM约有3420万订阅用户，Pandora约有690万订阅用户和6600万活跃用户[240][241] 非控股权益情况 - 截至2019年3月31日，Sirius XM Holdings约有32%的非控股权益[243] 公司债务情况 - 截至2019年3月31日，公司债务包括可变利率债务和固定利率债务，Liberty SiriusXM Group可变利率债务本金13.82亿美元，加权平均利率4.6%，固定利率债务本金70.94亿美元，加权平均利率4.9%[291] - 截至2019年3月31日，Braves Group可变利率债务本金1.43亿美元，加权平均利率5.4%，固定利率债务本金3.37亿美元，加权平均利率3.6%[291] - 截至2019年3月31日，Formula One Group可变利率债务本金4.07亿美元，加权平均利率5.0%，固定利率债务本金45.75亿美元，加权平均利率3.3%[291] 有价债务和权益证券情况 - 截至2019年3月31日，公司有价债务和权益证券的公允价值为7.03亿美元[292] - 若2019年3月31日此类证券市场价格降低10%，其总价值将降低约7000万美元[292] - 公司持有的Live Nation股票为权益法联营公司股票，未按公允价值反映在资产负债表中[292] - 若2019年3月31日Live Nation股票市场价格降低10%，其总价值将降低4.43亿美元[292]