财务数据和关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为1630万美元，无债务，营运资金盈余为1620万美元；2020年第一季度现金及现金等价物较2019年12月31日的1790万美元减少160万美元 [31] - 2020年第一季度经营活动使用的现金为200万美元，较2019年第一季度的150万美元增加约50万美元，主要由于员工薪酬、专业费用和其他一般及行政费用增加，部分被某些营运资金账户的变化抵消 [32] - 2020年第一季度投资活动使用的现金较2019年第一季度减少约150万美元，主要因公司不再对Enfission进行股权投资 [33] - 2020年第一季度融资活动提供的现金较2019年第一季度减少160万美元，原因是普通股发行所得现金减少 [33] - 2020年第一季度公司研发成本为40万美元，较2019年第一季度的90万美元减少50万美元，主要因与Framatome和Enfission的研发工作减少 [36] - 2020年第一季度一般及行政费用为190万美元，较2019年第一季度的130万美元增加，包括专业费用增加约40万美元、员工薪酬和福利增加约10万美元以及3月31日员工裁员的遣散费应计20万美元，部分被基于股票的薪酬减少约10万美元抵消 [37] - 2020年第一季度其他经营亏损为0，较2019年第一季度的90万美元减少，原因是Enfission合资企业在2020年3月31日和2019年12月31日处于非活跃状态 [38] - 2020年第一季度和2019年第一季度总净其他收入约为10万美元，为现金余额的利息收入 [38] - 2020年第一季度净亏损为230万美元，较2019年第一季度的310万美元减少 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司不再与Framatome和Enfission进行研发活动，导致研发成本减少 [36] - Enfission合资企业处于非活跃状态，使其他经营亏损减少 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球目前有419座反应堆运行，每座轻水反应堆每年平均燃料支出约为5000万美元，按当前产能计算可寻址市场达210亿美元 [21][22] - 预计到2050年，全球总能源使用量相当于超过21000座大型反应堆，核能需成为未来能源产能的重要组成部分 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过GAIN计划与美国能源部（DOE）合作，获得84.5万美元的合作研发协议（CRADA），其中DOE支付63.3万美元用于爱达荷国家实验室（INL）的工作，其余为公司的实物或非现金贡献，项目为期12个月，包括在INL先进试验反应堆对金属燃料材料样品进行辐照实验等，成功完成该CRADA是将燃料材料样品插入先进试验反应堆的必要第一步，辐照测试将为监管许可提供数据支持 [7][9][10] - 下一步公司将制造燃料材料样品，已确定美国国家实验室综合体内合适的设施，未来几个月将推进相关讨论以达成最终协议；燃料材料样品制造完成后将进行辐照测试，测试完成后将在INL热室进行辐照后检查；同时公司也在评估下一阶段共挤压制造技术示范工作的合适制造设施 [11][12] - 公司战略与核燃料工作组报告和美国现行核政策一致，致力于成为帮助实施新政策的公司之一，未来将继续争取DOE的额外资金，也将寻求建立新的战略联盟以获得成本分摊贡献，为核燃料商业化的研发里程碑提供资金 [19][30] - 公司开始探索坎杜（CANDU）燃料市场的潜在机会，全球有49座CANDU反应堆在运行，约一半位于加拿大，CANDU反应堆的在线加油特点使其对公司最新棒组件和反应堆的技术风险较低，公司希望为CANDU公用事业带来潜在经济利益、提高安全性和减少乏燃料 [25][26] - 美国在核能领域逐渐失去领导地位，新的立法政策旨在使美国在国内外利用新技术竞争并获胜，核燃料工作组报告支持高浓低富集铀（HALEU）的生产，大多数下一代反应堆和先进燃料包括公司燃料需要铀 - 235富集度在10% - 19.75%的HALEU，公司燃料可帮助现有和未来大型反应堆与天然气和可再生能源竞争，新的小型安全反应堆的部署将为公司燃料带来更大的可寻址市场，核燃料供应协议将在商业化后产生长期高利润率的经常性收入 [17][18][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为通过GAIN计划与DOE合作的时机恰到好处，该CRADA使公司能够与DOE建立密切合作关系，获得世界级设施、设备和专家资源；核动力作为零碳排放能源的认可度在社会上不断提高，从联邦政府到各州再到硅谷都认识到核能在应对全球能源挑战、减少碳排放和增加能源容量方面的重要性，核能需要成为未来能源产能的主要组成部分，这为公司燃料带来了机会 [14][20][21] - 尽管受到COVID - 19影响，公司运营仍在推进，为应对疫情，公司采取了必要措施，包括大幅削减公司管理费用、将员工人数减少约50%并将部分前员工转为兼职顾问，预计未来员工薪酬、专业费用和某些其他一般及行政费用将因预算削减而减少，公司目前的现金可维持到2021年底 [28][29][33] 其他重要信息 - 公司于4月28日向美国证券交易委员会（SEC）提交了Form 10 - K/A文件，其中包括未来代理文件中的披露内容，由于COVID - 19和财务印刷与过户代理的物流问题，公司推迟了2020年年度会议 [39] - 公司董事会最近通过了新的员工股票购买计划（ESPP），允许所有符合条件的员工通过工资扣除在公开市场以购买时的现行市场价格购买公司股票，董事会预计所有主要高管将参与该计划 [40] - 公司近期在DOE通过GAIN计划主办的HALEU网络研讨会上进行了展示，首席执行官接受了Newsmax TV和TV Ameritrade Network的采访，CRADA公告的新闻被多家领先行业媒体报道；公司推出了重新设计的公司网站，提供了访谈和媒体剪报以及更新的幻灯片演示，并通过虚拟路演会议与现有和潜在投资者进行了交流，未来将继续在社交距离措施实施期间举行这些虚拟会议 [42][43] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司是否申请了薪资保护计划（PPP）贷款？ - 公司考虑过但决定不申请，因为公司银行里的现金至少可以维持到2021年底，且认为有限的资金应该留给更需要的人 [45] 问题: 是否考虑出售和/或租赁专利权利给一个或多个国家以在2021年12月之后为公司提供资金？ - 公司目前没有这样做，但正在探索与其他国家相关的机会，如加拿大的坎杜反应堆燃料市场，也在探索其他非稀释性资金机会，包括从DOE获得更多资金，相信未来有很多机会为公司提供资金 [46] 问题: 公司燃料在处理失水事故（LOCA）方面比当前事故容错燃料更高效的技术能力，是否会在瞬态试验反应堆（TREAT）或橡树岭国家实验室（ORNL）进行测试，是当前GAIN代金券的一部分还是单独的GAIN代金券申请？ - 公司金属燃料在处理设计基准失水事故方面比传统二氧化物燃料或事故容错燃料更具优势，这一安全优势对核公用事业燃料咨询委员会有很大吸引力；未来公司预计会评估在爱达荷国家实验室的TREAT反应堆进行瞬态测试和在橡树岭国家实验室的高通量同位素反应堆进行材料辐照测试的机会，但这些工作不在最近宣布的GAIN代金券奖励范围内 [48][49] 问题: 公司的申请和/或技术具体是什么因素导致获得GAIN代金券合同？ - GAIN办公室不分享代金券申请评估的详细结果，但应用了包括技术优点（占总分50%）、商业和市场影响（占40%）、团队资格和经验（占10%）以及对小企业的考虑（额外加5%）的 merit 审查标准；公司在申请中强调了燃料的技术优点，包括能源生成经济性和竞争力、增强的安全性、减少的环境影响、改进的乏核燃料管理、降低的扩散风险以及新流程和材料的开发，还讨论了与美国领先公用事业的合作以及GAIN代金券奖励对缩短上市时间、推进HALEU、美国制造能力和巩固美国全球核工业市场领导地位的作用 [50][51][52] 问题: 未来三到五年内，哪些变量是公司迈向新台阶并大幅提高市值的关键里程碑？是核燃料的潜在需求，还是现有未开发反应堆的启动或小型模块化反应堆（SMR）的建成？ - 公司重视公用事业的建议以确保燃料满足其在现有大型反应堆中的需求，也在评估在小型模块化反应堆中使用燃料的机会，SMR市场目前不存在，但在美国政府支持下可能成为公司的大市场；公司认为美国政府已成为先进核技术成功的重要合作伙伴，公司技术能够帮助政府实现战略目标，包括与俄罗斯和中国竞争、向海外销售反应堆以及与对美国具有战略重要性的国家的客户建立长期关系；公司战略与核燃料工作组报告和美国核能源政策一致，通过在现有反应堆舰队中部署，公司金属燃料可以促进HALEU的早期市场需求，为现有运行的反应堆和未来几十年可能大量部署的先进反应堆之间架起桥梁；公司市值应反映未来现金流的折现现值，随着在现有大型反应堆和新反应堆（包括大型和小型）方面取得进展，投资者将看到巨大的未来现金流并相应地评估公司价值 [53][54][56] 问题: 公司必须何时为先进试验反应堆提供金属燃料材料样品？ - 公司目前与INL的GAIN代金券项目是为先进试验反应堆（ATR）的辐照实验进行设计，项目产出将是将实验插入ATR所需的完整设计和安全案例；公司预计在GAIN代金券项目进行的同时，单独与INL或其他方签订合同获取HALEU材料并制造实验用的试样；目标是在2021年下半年ATR计划的堆芯内部更换（CIC）维护停机完成时，使这些试样可用于插入ATR，实际实验插入受CIC停机的最终持续时间、ATR堆芯测试位置的可用性以及INL的先前测试承诺等多个因素影响，在ATR达到所需燃耗后，还将在INL设施对试样进行辐照后检查 [58][59] 问题: 公司近期是否对类似或相同的CRADA项目感兴趣，先进试验反应堆与多功能试验反应堆是否不同？ - 近期公司计划采购HALEU材料并制造ATR实验用的试样，这些试样计划在ATR中辐照到商业反应堆运行的典型水平，之后进行辐照后检查以表征燃料的关键特性，用于继续设计和许可活动；先进试验反应堆是爱达荷国家实验室设施的主要研究反应堆之一，通常被认为是核燃料和材料测试的主力，除了ATR，瞬态反应堆测试设施（TREAT）也提供短时间高中子通量实验的燃料材料测试，而多功能试验反应堆（VTR）是实验室正在设计的全新反应堆，是快谱试验反应堆，旨在支持核反应堆研究和开发，美国能源部预计在2022年某个时候决定是否在美国建造快谱试验反应堆 [61][62] 问题: 既然公司受到了DOE的关注，是否会考虑来自公用事业的资金机会？ - 公司会考虑来自公用事业的资金机会，同时会保护投资者的利益，包括保护公司的知识产权；公司重视核公用事业燃料咨询委员会中四家公用事业的建议，希望燃料能为公用事业带来价值，从而带来资金机会 [63]

10-Q 1 ltbr_10q.htm FORM 10-Q UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: March 31, 2020 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ Commission File Number: 001-34487 LIGHTBRIDGE CORPORATION (Exact name of registrant as specified in ...

财务数据和关键指标变化 - 2019财年末公司营运资金盈余为1810万美元，现金及现金等价物为1800万美元，较2018财年的2460万美元净减少660万美元 [24] - 2019年经营活动使用现金约670万美元，主要用于研发和一般行政费用；投资活动使用现金从2018年的580万美元降至380万美元，主要因对合资企业Enfission的资本投入减少，该现金流出部分被2019年出售约380万美元普通股的净收益抵消 [25] - 2019年公司总企业和研发费用为270万美元，较2018年的350万美元减少80万美元，主要因支持Enfission合资企业的企业研发活动减少 [28] - 2019年一般和行政费用为570万美元，较上一年的670万美元减少约100万美元，主要因股票薪酬减少约100万美元和专业费用减少约20万美元，部分被员工薪酬和福利增加约20万美元抵消 [29] - 2019年和2018年计入一般和行政费用的总股票薪酬分别约为40万美元和140万美元 [30] - 2019年其他经营费用为260万美元，较2018年的480万美元减少220万美元，Enfission合资企业的股权损失减少250万美元，对Enfission研发支持的其他收入减少30万美元 [31] - 2019年净亏损为1060万美元，较2018年的1570万美元减少510万美元，主要因研发费用、一般和行政费用以及Enfission合资企业股权损失减少 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司展示了使用替代材料为大型轻水反应堆生产12英尺商业长度燃料棒以及为小型模块化反应堆生产6英尺燃料棒的共挤压制造工艺 [13] - 公司已开始探索CANDU燃料市场的潜在机会，目前全球有49座CANDU反应堆在运行，约一半位于加拿大 [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是尽快以最低成本将Lightbridge燃料推向市场，设计的燃料旨在使现有反应堆在经济上与天然气、可再生能源和其他核燃料竞争，并与新型小型安全反应堆设计兼容，提高其经济性 [10] - 2020年公司将专注于及时且经济高效地执行近期里程碑，未来12 - 24个月，公司计划完成与爱达荷国家实验室合作的GAIN代金券项目工作，评估Lightbridge燃料在CANDU反应堆市场的应用，签订制造核燃料材料样品用于试验反应堆辐照的协议，开始用贫铀进行燃料制造技术的初始示范阶段 [19] - 公司将寻求新的战略联盟，可能通过从其他方获得额外资金来获得成本分摊贡献，以资助未来研发里程碑，推动燃料商业化 [26] - 核电力行业处于转折点，大型反应堆将关闭，新反应堆建设不足，Lightbridge燃料可帮助剩余和新的大型反应堆与天然气和可再生能源竞争，新的小型安全反应堆开发为可靠核电的下一代发展打开了大门 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前处于几代人以来对核研究最友好的环境，美国政府为美国私营部门开发先进核技术提供了历史上大量的资金和国家实验室设施的使用机会，弗吉尼亚州也有相关支持核能的立法 [15] - 公司相信如果世界要满足能源、气候和安全需求，核能将有显著增长，Lightbridge燃料旨在发挥重要作用，新的GAIN代金券有助于公司在美国国家实验室综合体开展进一步研发活动，以实现燃料商业化 [18] - 公司对成功能力充满信心，尽管改变核电行业困难，但公司领导团队致力于为股东创造长期价值，专注于尽快实现Lightbridge燃料的全面商业化 [36] 其他重要信息 - 因正在进行的仲裁程序，公司法律顾问建议不在本次电话会议上讨论与Framatome或合资企业Enfission有关的任何事项，将根据规定在SEC文件中提供最新信息 [6] - 公司认为联邦政府已将核能变成真正的两党议题，展示GAIN代金券下的出色表现将有助于未来的赠款申请，目前预计COVID - 19不会减缓或推迟与GAIN代金券相关的工作 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 之前提到的与海外核监管机构的咨询项目进展如何 - 该项目似乎在推进，公司正在等待海外当局与他们开始合作 [38] 问题: 公司的具体目标是什么，是为股东创造价值还是将技术推向市场而不顾股东利益 - 公司对股东负有信托责任，股东投资的公司专注于将Lightbridge燃料推向市场，公司认为将燃料推向市场将为股东带来巨大价值，目前正在努力通过燃料开发扭转股价局面 [39] 问题: 是否计划申请更多政府赠款 - 公司正在准备根据GAIN代金券开始首个美国能源部资助的工作，认为在GAIN代金券下展示出色表现将有助于未来的赠款申请 [40] 问题: 为提高公司股票知名度采取了什么措施 - 公司需要实现设定的即将到来的里程碑，与爱达荷国家实验室的合作将受到关注，随着里程碑的实现，有望获得媒体关注，公司的工作符合联邦政府对先进核技术的大力支持，有助于吸引媒体对核技术的关注 [41] 问题: 爱达荷项目的时间表以及完成后会怎样 - 公司预计在未来几周内完成与爱达荷国家实验室关于GAIN代金券工作的合同并开始项目，合同签订后，公司和实验室团队将制定测试计划，实验室将进行详细设计和建立实验安全案例，项目输出是将实验插入先进测试反应堆所需的完整设计和安全案例，该工作从项目启动起需12个月，同时公司预计与实验室等另行签订高浓低富集铀材料和样品制造合同，目标是在2021年中至年末先进测试反应堆核心内部更换维护停机完成时使样品可用，实际实验插入取决于停机最终时长、测试位置可用性和实验室先前的测试承诺，达到所需燃耗后，将在实验室设施进行样品的辐照后测试 [42][43][44] 问题: 支持核能的政府对公司有何影响，多久能看到相关活动 - 国会和特朗普政府对核能的两党支持不断增加，3月5日众议院提出新立法H.R.6097《核能研究与发展法案》，公司已正式支持该立法，预计该立法将在今年晚些时候通过国会成为法律 [45] 问题: NRC支持HALEU燃料，Lightbridge的金属燃料棒相比HALEU燃料棒有何优势 - HALEU指铀235含量按重量百分比富集超过5%但低于20%的铀，NRC的职能是审查提交的燃料，Lightbridge的全金属燃料棒设计具有比其他燃料设计更高的热导率，能使燃料温度保持在反应堆冷却剂丧失事故后燃料包壳与蒸汽发生化学反应的温度以下，可支持反应堆以更高功率运行或延长运行周期，目前没有其他适用于当前反应堆或近期小型模块化反应堆的燃料设计能做到这一点，Lightbridge的成功最有可能为先进反应堆所需的HALEU和金属化创造近期需求和供应，公司认为大规模商业生产HALEU符合美国政府的战略利益，Lightbridge燃料将有助于实现这一目标 [47][48][49] 问题: 面对爱达荷国家实验室低浓高富集铀供应的不确定性，公司能采取什么行动 - 公司调查了美国能源部关于从Ino的EBR 2反应堆供应低浓高富集铀材料的机会通知，但该燃料含放射性污染和其他残留杂质，不适合当前目标，不过公司与能源部实验室综合体的其他部门进行了额外讨论，认为有足够数量的低浓高富集铀可支持公司在爱达荷国家实验室的测试计划以及未来的长期协议制造 [51] 问题: 投资者对商业化的合理时间表预期是怎样的，公司吸引新资金、投资和维持或增加公司市值的价值主张是什么 - 未来12 - 24个月，公司预计的近期燃料开发里程碑包括完成与爱达荷国家实验室合作的GAIN代金券项目工作、签订制造核燃料材料样品用于试验反应堆辐照的协议、开始用贫铀或天然铀进行制造技术的初始示范、评估燃料在CANDU反应堆市场的应用；长期开发和销售核燃料组件的里程碑包括在试验反应堆中辐照材料样品和/或原型燃料棒、进行辐照后检查、进行热工水力实验、进行地震和其他堆外实验、与主机反应堆签订铅测试棒组件协议、在试点规模燃料制造设施展示铅测试驱动器和/或铅测试组件的生产、在商业反应堆中展示铅测试棒和/或铅测试组件的运行；由于成功部署燃料到商业核反应堆所需步骤的成本和结果存在不确定性，难以准确预测核燃料技术商业化的时间，根据预期时间表，公司预计约8 - 10年后开始从公用事业公司收到初始 reload批次的采购订单，即向动力反应堆进行全面商业燃料销售，而非用于测试或许可目的；公司将继续寻求与公用事业公司和能源部的开发资金贡献或其他融资安排 [52][53][54]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-34487 LIGHTBRIDGE CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Nevada 91-1975651 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: September 30, 2019 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ (Address of principal executive of ices, Zip Code) (571) 730-1200 (Registrant's telephone number, including area code) Commis ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年6月30日，公司营运资金盈余为2120万美元 [32] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为2100万美元，较2018年12月31日的2460万美元减少360万美元 [32] - 2019年上半年，公司经营活动使用现金约290万美元，投资活动使用现金约370万美元，部分被出售普通股所得净收益290万美元抵消 [32][33] - 本季度公司总研发支出约170万美元，占本季度总运营亏损340万美元的一部分 [34] - 2019年第二季度，公司总研发费用（不包括Enfission合资企业的研发费用）为50万美元，与2018年同期持平 [40] - 2019年第二季度，公司一般及行政费用为130万美元，较2018年第二季度的150万美元减少20万美元 [42] - 2019年第二季度，公司其他运营费用为170万美元，2018年同期为160万美元 [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正朝着近期重大里程碑迈进，包括用替代材料生产商业长度燃料棒，以及与一家美国大型核电公用事业公司签订铅测试棒计划合同 [8][26] - 公司评估在美国商业反应堆中制造铅测试棒示范燃料样品的多种方案 [9] - 公司与NuScale Power达成谅解备忘录，计划开展研究和测试项目，探索核燃料技术在小型模块化反应堆中的应用 [18] - 公司扩大知识产权组合，获得加拿大、欧亚、欧洲等地的专利，认为强大的专利组合有助于在全球关键市场确立和保持领先地位 [24][25] - 公司计划通过创建战略联盟和获得其他方的成本分摊贡献，为未来研发里程碑提供资金，推动燃料商业化 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为美国能源部的多项举措将使核电行业受益，进而使公司按比例受益，如将先进测试反应堆变为用户设施、重新开放瞬态测试反应堆、提供高丰度低浓铀库存并启动生产计划等 [16][17] - 公司预计今年用替代材料展示金属棒的全长挤压，这将是一个重要的制造里程碑 [11] - 公司预计获得Enfission在美国生产商业燃料组件的批准，并开始向公用事业公司销售 [30] - 公司有信心维持在纳斯达克的上市地位，若有必要会进行反向股票分割，但希望通过实现未来里程碑提升股价以满足上市要求 [38][39] 其他重要信息 - 公司Enfission GENESIS项目通过合作伙伴Framatome获得美国能源部GAIN计划的首笔特定资金拨款，金额约47.7万美元 [13][66] - 公司高管参加了多个政府和行业活动，包括GAIN微反应堆研讨会、新核电资本峰会等，提升了公司技术的知名度并获得积极反馈 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Lightbridge燃料能否降低核电站排放水温度 - 冷却冷凝器的水温度升高与反应堆无关，公司燃料虽运行温度较低，但产生的热量与现有燃料相同，所以不会降低排放水温度 [48][49] 问题: 生产全长棒的进展和时间线 - 公司有望在今年用替代材料生产商业长度的共挤压棒，目前正在确定包括加工、矫直、清洁、抛光等工作范围，预计该共挤压将展示生产燃料棒的制造技术 [53] 问题: 与公用事业公司合同的进展和更新时间 - 公司仍预计今年晚些时候与美国公用事业公司敲定铅测试棒合同，因保密义务无法提供更多细节，会尽快提供进一步更新 [55] 问题: 测试计划和合同延迟的原因 - 原测试计划中的研究反应堆关闭，如加拿大国家研究通用反应堆、俄罗斯MIR反应堆、挪威哈尔登反应堆，但公司已重新规划测试计划，结合商业反应堆的铅测试棒计划和研究反应堆测试，目前进展顺利，预计将宣布相关协议 [61][62][63] 问题: 与美国公用事业公司合作能获得多少资金 - 公司未给出明确答复 [69] 问题: 获得分析师覆盖需要什么条件 - 公司不进行付费报道，认为有客户合同、在研究反应堆中使用高丰度低浓铀获得数据、展示商业长度燃料棒生产等里程碑将有助于触发分析师覆盖，但最终由分析师和其雇主独立决定 [74][75] 问题: 是否有机会现场观看富兰克林工厂的棒材，以及公司是否需要多功能测试反应堆 - 公司预计提供用替代材料和真实包壳材料生产的燃料棒视频，并尽可能让感兴趣的人参观，但无法确定时间；公司认为多功能测试反应堆对美国先进核技术有益，但预计在其建成前公司测试将基本完成 [77][79] 问题: 如何看待先进核能领域的私人投资市场 - 美国大型核电站行业通过提高效率使核电发电量保持在约20%，但已接近极限，先进技术可改变反应堆核心燃料以实现更长燃料循环；先进核能技术领域投资者包括亿万富翁、机构等，他们借助美国能源部资金进行投资；公司接近达到吸引此类投资的里程碑，GAIN代金券是个好迹象 [81][83][88] 问题: 公司是否会参与国家实验室的加速迷你燃料测试 - 公司燃料测试计划包括多次辐照测试，正在考虑多种加速燃料开发的方法，如橡树岭国家实验室的高通量同位素反应堆和爱达荷国家实验室的裂变加速稳态测试方法，但尚未承诺参与迷你燃料测试 [93][94][95] 问题: 参加微反应堆研讨会是否有助于确定获取和测试高丰度低浓铀燃料的时间线 - 公司参加了相关活动，更好地了解了爱达荷国家实验室提供的材料数量、质量和合同要求，将继续与合作伙伴评估使用该材料的可行性 [96][97] 问题: 计算机分析PIRT后，是否会在爱达荷国家实验室进行反应堆测试 - PIRT是收集专家信息的方法，不是辐照测试的要求，其结果将用于为燃料开发计划和反应堆实验设计提供信息，实验可能在爱达荷、橡树岭或其他可用的测试反应堆进行 [98][99] 问题: 公司是否仍是首家使用高丰度低浓铀的公司 - 是的，公司客户将在反应堆中使用高丰度低浓铀，公司将在测试计划中首先使用政府提供的该材料，在高丰度低浓铀较高范围内，公司具有独特优势 [100][102]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2019 o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ Commission File Number: 001-34487 LIGHTBRIDGE CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 91-1975651 ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年3月31日，公司营运资金盈余为2340万美元 [38] - 本季度末，公司现金及现金等价物为2350万美元，较2018年12月31日的2460万美元减少110万美元 [38] - 未来12个月，公司目前的总运营预算约为1600万美元，包括对Enfission合资企业研发工作的股权出资 [38] - 本季度，公司经营活动使用现金约150万美元，投资活动使用现金约160万美元，部分被出售约200万美元普通股的净收益所抵消 [39] - 本季度，公司总研发支出为220万美元，占本季度总运营亏损310万美元的一部分 [40] - 2019年第一季度，不包括Enfission合资企业研发费用的总研发费用为90万美元，与2018年同期持平 [44] - 2019年第一季度，公司一般及行政费用为130万美元，较2018年第一季度的220万美元有所下降，主要是由于股票薪酬减少约60万美元和专业费用减少约40万美元，部分被员工薪酬和福利增加约10万美元所抵消 [45] - 2019年第一季度，公司其他运营费用为90万美元，2018年第一季度为60万美元 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正推进金属核燃料技术商业化，有望与一家美国主要核公用事业公司签订铅测试驱动合同 [9] - 公司与Framatome通过Enfission合资企业紧密合作，评估在美国商业反应堆中进行铅测试驱动示范的燃料样品制造方案 [10] - 公司专注于为大型西方压水堆开发燃料，同时也看到其他类型反应堆对Lightbridge燃料的兴趣增加 [23] - 公司计划通过建立战略联盟和获得成本分摊贡献，为燃料研发里程碑提供资金，以支持长期业务计划和未来融资来源 [42] - 公司认为强大的专利组合有助于在关键全球市场建立和维持领先地位，正在扩大知识产权组合 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到政府对核能和Lightbridge燃料的支持增加，因为该燃料可使现有核电站产生更多无碳能源，提高经济性并增强安全性 [20] - 公司预计本季度晚些时候会收到美国能源部关于新赠款申请的回复，若获得赠款将加速项目时间表 [21] - 公司获得纳斯达克的延期，有额外六个月时间满足1美元的持续上市要求，对在规定时间内达到目标充满信心 [24] - 公司在重要核电力行业活动中提高了技术知名度并获得积极反馈 [25] 其他重要信息 - 公司在燃料制造、设计和监管许可方面取得进展，包括制造和表征铀锆样品、制定初步检查策略、完成CERCA研发车间建设等 [12][13][16] - 公司预计今年用替代材料展示金属棒的全长挤压，这将是一个重要的制造里程碑 [17] - 美国能源部的GAIN倡议授予Framatome核能源代金券，以加速Lightbridge燃料设计的许可，进一步验证了能源部对公司技术的支持 [22] - 4月，公司获得加拿大一项与四叶形金属燃料棒设计及相关制造方法有关的专利，2月获得中国一项与用于CANDU重水反应堆的多叶形燃料棒燃料组件设计有关的专利许可 [34] - 本周，参议院确认了美国进出口银行董事会的三名提名人选，该行现在可以支持价值超过1000万美元的项目融资，包括核能出口，这对公司海外市场业务有积极影响 [36][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 除Framatome外，公司是否有与其他潜在合作伙伴就其他反应堆类型进行讨论或获得兴趣？ - 公司与Framatome的合资企业涵盖压水堆、沸水堆、水冷小型模块化反应堆和水冷研究堆，目前专注于17x17压水堆燃料组件设计，但也在积极寻求其他反应堆类型的潜在机会 [51][53] - Lightbridge燃料也可用于俄罗斯VDER反应堆、CANDU重水反应堆和一些未来先进反应堆设计等较小市场 [54] 问题: 公司燃料对核电站的经济吸引力体现在哪些方面？ - 根据西门子的报告，公司燃料通过功率升级和更长的燃料循环，每年可为每个反应堆带来约6000万美元的收益，包括额外电力销售、减少换料停机时间节省的成本、潜在的二氧化碳减排节省以及可能的安全相关经济收益 [56] - 核电站改用公司燃料预计需花费约8500万美元，但每年可产生数千万美元的额外运营利润，内部收益率较高，几年内可收回前期投资 [57][58] 问题: 公用事业合同延迟的原因是什么，何时能签订合同？ - 公司正在迅速推进与一家美国主要核公用事业公司的第一份公用事业协议的讨论，进展顺利，但受严格保密义务限制，目前无法披露更多细节，预计今年将签订铅测试棒合同 [60] 问题: 公司有何计划筹集资金以支付即将到来的研发费用，赠款将在其中发挥什么作用？ - 公司正在努力通过股权融资、政府赠款、技术使用费用和战略合作伙伴关系来补充资金 [63] - 公司于2019年1月31日提交了后续联邦机会公告申请，预计未来一到两个月会收到能源部的回复 [63] 问题: 美国进出口银行恢复融资能力对公司有何影响？ - 进出口银行现在可以为价值超过1000万美元的项目融资，包括核能出口，公司燃料购买金额均超过1000万美元，该行融资可帮助海外公用事业公司购买公司燃料 [64] - 对于美国出口的新反应堆或具有大量美国供应商内容的反应堆，进出口银行可以提供融资，这些反应堆可能使用公司燃料或为优化使用公司燃料而进行设计修改 [65] - 全球新反应堆建设招标规格通常要求供应商所在国家的出口信贷机构参与融资，美国进出口银行恢复融资能力有助于美国在国际市场上竞争 [66] 问题: 公司第一季度股权融资的价格、对象以及融资原因是什么？ - 为满足政府赠款标准，公司需要有足够的配套资金，银行现金越多，获得赠款的可能性越大，金额也可能更高 [69] - 审计师通常会查看公司18个月的银行现金情况以评估持续经营能力，公司即使获得赠款并提供全额配套资金，仍需有足够现金用于其他业务 [69] - 公司在第一季度适时使用ATM（股权融资工具）筹集了一些资金，主要用于支付研发费用，未来如有机会也会适时使用ATM融资 [70] 问题: 国会在核能与气候变化方面有何新进展？ - 本周，参议院《绿色新政》决议的主要发起人Ed Markey一直对核能持开放态度，众议院主要发起人Alexandria Ocasio - Cortez也改变了立场，现在对核能纳入《绿色新政》持开放态度 [71][72] - 从现实角度看，增加核能在能源结构中的占比是实现气候目标的必要条件 [72] 问题: 公司计划何时将铅测试棒插入研究反应堆？ - 公司目前计划在2021年将燃料样品插入研究反应堆，以收集关键辐照数据，验证先进计算机模拟模型，并支持向美国核管理委员会的监管许可申请 [74] - 公司预计最早在2022年开始在美国商业动力反应堆中进行铅测试棒操作 [75] 问题: Framatome最近获得的GAIN代金券何时会用于Lightbridge燃料？ - GAIN代金券的范围包括故障模式和影响分析（FMEA）和现象识别与排序技术（FERC），是美国核管理委员会对新技术许可的重要步骤 [76] - Framatome是主要申请人，正在与能源部进行讨论，能源部表示谈判完成的预计时间约为自授予之日起18周，但实际完成时间可能会因奖励的复杂性和资源可用性而提前或推迟 [77] 问题: GAIN代金券是否能确保公司在美国政府反应堆进行测试？ - GAIN代金券的范围与反应堆内测试无关，主要与美国核管理委员会的监管许可有关 [78] 问题: 为什么是Framatome而不是Enfission申请代金券？ - 公司战略是Lightbridge和Framatome分别申请不同的能源部赠款机会，这样可以更好地结合双方的经验和能力，提高成功几率 [79][80] 问题: 公司申请的赠款总额是多少，如果未获得赠款，是否会提前筹集资金以执行原定时间表？ - 赠款的确切金额目前保密，若披露可能会影响获奖机会，该金额对公司和项目都很重要 [84] - 若未获得赠款，项目进度将无法加速，但公司不会改变原有的资金计划，因为已经为争取支持而储备了资金，且未来可能还有其他能源部资金机会 [85][86][87] 问题: 鉴于当前改善的核能环境，是否有动力让当前新工厂成员重新公开承诺支持Lightbridge燃料计划？ - 公司正在与新工厂成员之一进行铅测试棒协议的谈判，所有成员都参与了讨论并提供帮助 [88] - 公司正在考虑增加一名海外新工厂成员，预计今年晚些时候举行新工厂会议，并希望有第一位国际成员参加 [89][90] 问题: 请总结未来24个月的重要里程碑？ - 公司等待6月底前美国能源部资金机会公告奖的结果 [93] - 未来几个月，公司将用替代材料制造出全商业长度的燃料棒，并向投资者展示相关视频、图像等资料，邀请政府和行业重要人士参观设施 [94] - 公司将按计划在2021年将燃料插入研究反应堆，之后将在爱达荷国家实验室的TREAT反应堆进行瞬态测试和严重事故测试 [95] - 未来几年，公司将推进铅测试组件协议，最终使产品进入美国商业反应堆，并凭借美国核管理委员会的许可拓展海外市场 [96] - 在铅测试组件操作之前，公司将建立一个试点燃料制造工厂 [97] 问题: 公司管理层对股价达到纳斯达克合规要求很有信心，但为何管理层和董事会成员不在公开市场大量购买股票？ - 1美元的最低收盘价只是纳斯达克上市的众多标准之一，公司在其他标准上远超要求，纳斯达克给予公司六个月的延期，公司有信心在规定时间内使股价连续10个交易日收盘价超过1美元 [101] - 管理层有部分薪酬以股权形式发放，也购买了一些股票，但目前处于重大非公开信息的禁售期，若管理层在投资者不知情的情况下购买股票可能会引起不满 [102] 问题: 《核能领导法案》试图使核能成本与非核能公用事业成本持平，这是否会降低当前对Lightbridge燃料的迫切需求？ - 从美国市场来看，一方面，《核能领导法案》等立法和政府资金支持表明核能得到了更多关注和支持；另一方面，这些措施还不足以解决行业面临的问题，许多核电站仍面临关闭风险，行业急需提高经济性和安全性以与天然气和可再生能源竞争 [105][106] - Lightbridge燃料的优势与政府行动相结合，不仅可以帮助现有核电站保持运营、提高效率和盈利能力，还可以为部署新反应堆提供支持 [107] 问题: 公司是否计划在国际和国内燃料销售部门招聘更多人员，何时能达成具有里程碑意义的交易，是否计划在多个地区长期派驻代表？ - 公司的合资伙伴Framatome是全球最大的核燃料设计、制造和销售商，在多个国家拥有主要工业设施和大量核燃料业务，拥有最先进的销售团队 [110] - Lightbridge本身没有销售团队，但有核公用事业燃料咨询委员会，预计将向海外扩展，与Framatome合作的好处之一是可以借助其强大的销售能力 [111] - 因此，Lightbridge不会扩大销售团队，Framatome将为Enfission提供强大的销售支持 [113]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: March 31, 2019 ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ Commission File Number: 001-34487 LIGHTBRIDGE CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 91-197565 ...

财务数据和关键指标变化 - 2018年末公司现金及现金等价物为2460万美元，较2017年12月31日的450万美元增加2010万美元，主要源于出售约2950万美元普通股和发行约390万美元优先股的净收益，部分被约740万美元的经营活动净现金使用和对Enfission约560万美元的资本投资所抵消 [36] - 2018年研发费用为350万美元，高于2017年的230万美元，主要因支持Enfission研发活动的工资和咨询费用增加 [40] - 2018年一般及行政费用为670万美元，高于上一年的440万美元，原因是专业费用增加80万美元、工资和福利增加70万美元以及基于绩效的股票期权加速归属导致的股票薪酬增加70万美元 [41] - 2018年其他经营费用为480万美元，与Enfission合资企业按权益法核算的580万美元亏损有关，该亏损主要由研发费用构成，被为Enfission提供研发活动的100万美元收入抵消 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年公司无咨询收入，预计未来12个月也不会有咨询收入 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球有49座CANDU型加压重水反应堆在使用，其中加拿大有19座 [22] - 全球三分之二运行中的反应堆为西方型压水反应堆 [23] - 日本目前有39座可运行核反应堆，其中9座已恢复运行，另有16座正在重启过程中 [24] - 美国有98座大型运行反应堆和2座在建反应堆 [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于金属核燃料商业化，正与一家大型商业核电站的公用事业公司敲定合同，虽比预期时间长，但仍在推进中 [9] - 公司持续维护强大的专利组合，在加拿大、美国、日本和欧洲获得多项专利许可通知，以确立和维持在关键全球市场的领先地位 [18][20][24] - 公司计划创建战略联盟并通过从其他方获得额外资金来实现成本分摊，以支持燃料开发的长期业务计划和未来融资 [38] - 公司认为Enfission不仅适用于大型压水反应堆和沸水反应堆，还适用于研究反应堆和小型模块化反应堆，中东地区对小型模块化反应堆有浓厚兴趣，是公司未来关注的领域 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到美国和全球对核能的政府支持增加，包括对先进技术的资金支持和高浓低富集铀的生产，这对公司燃料业务有利 [26] - 公司获得行业支持，正在进行实质性讨论以敲定首个商业公用事业协议，对燃料的商业潜力比以往更有信心 [32] - 公司认为其核燃料设计在商业和政府层面都受到关注，有望提高反应堆安全性、改善核电站经济性、增强乏燃料抗扩散性并减少废物量 [34] 其他重要信息 - Enfission宣布聘请Jaime Zuloaga为质量保证经理，他在GE和西屋电气有丰富经验，其工作对燃料在美国核监管委员会的许可和向公用事业客户销售至关重要 [10] - 公司于1月底向美国能源部提交新的赠款申请，预计6月下旬得到回复，虽希望获得赠款，但不能保证申请获批，业务不依赖这些赠款，若获批将加速项目时间表 [17] - 公司CEO受邀参加白宫与特朗普总统的会议，讨论美国核电行业在全球市场的标准和优势，以及行业对国内工业基础的贡献 [27] - 公司CEO参加美国国会大厦的核能小组讨论，分享核能在地缘政治中的作用以及国际核能合作对全球核安全、安全和防扩散的影响 [28] - 公司CEO被美国商务部长重新任命为民用核贸易咨询委员会成员，参与为促进美国民用核产品和服务全球流动的项目和政策提供建议 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 自2019年初以来，公司新闻稿和公告中似乎有中东主题，能否详细说明这些努力，并评论中东市场对公司和Enfission的短期和长期潜力 - 海湾地区和中东唯一运营的商业核电站在伊朗布什尔，公司短期内不会与其开展业务，未来不确定 [47] - 公司为阿联酋制定了核电战略计划，并为其核电项目提供了十年建议，阿联酋正在建设的巴拉卡核电站是公司燃料的潜在市场，埃及和土耳其在建的反应堆也可能使用公司燃料 [48] - Enfission不仅适用于大型反应堆，还适用于研究反应堆和小型模块化反应堆，中东地区对小型模块化反应堆兴趣浓厚，可能成为重要市场，但目前处于讨论阶段 [49] 问题: 公司燃料设计的安全和防扩散特性是否影响特朗普总统对中东核电的支持 - 公司认为总统和政府更关注美国行业参与国际项目和支持国内就业，以及美国公司在中东带来的安全和防扩散优势，不能说总统的观点基于公司燃料 [51] 问题: 与公用事业公司的合同为何进展缓慢，市场对公司燃料和商业计划的商业可行性失去信心，为何无法达成合同 - 合同进展缓慢是因为核交易法律复杂，涉及从核燃料生产到运输、使用和数据收集等多个环节，且部分信息不能公开 [55] - 公司与公用事业公司正在积极合作，Enfission聘请Jaime Zuloaga表明有相关工作在进行，合同会像Enfission合资企业一样最终达成 [56] 问题: 在赢得公用事业合同之前需要采取哪些具体步骤 - 公用事业合同正在积极谈判的最后阶段，涉及一家财富500强公司，这将是商业核电行业首次在仅使用氧化物燃料的商业反应堆中使用金属燃料 [59] - 合同谈判涉及从保密协议到诸多细节，需要确保公用事业公司在其价值数十亿美元的核电站中使用公司燃料18个月的安全性和数据可用性，工作正在进行中，预计能按时完成 [59] 问题: 与公用事业公司的实质性讨论是否开始，能否说明时间安排，公司是否面临反向拆分 - 公司不会进行反向拆分，纳斯达克将在5月通知公司六个月的期限，公司预计能立即获得六个月的延期 [62] - 公司已与公用事业公司母公司的CEO和关键人员会面，正在与特定工厂和反应堆进行详细谈判，这是一个非常严肃和重要的事项，已进入深入谈判阶段 [63][64] 问题: 1月提交的美国能源部赠款申请，新闻稿称预计在未来几个月得到回复，为何与首次提交的10 - 15周回复时间不同 - 公司于2019年1月31日提交申请，比2018年10月31日截止日期晚三个月，若时间安排延续，预计今年6月下旬得到回复，但能源部有独立流程，时间可能提前或推迟 [67] - 公司认为已解决上一轮申请中的问题，仍有信心获得成功 [72] 问题: 之前会议提到公司股价与铀现货价格相关，能否解释增加使用公司技术紧迫性的指标，以及如何与现货价格挂钩 - 公司认为市场需要看到公用事业公司对燃料的需求，即支付、订购和使用燃料，这将为核电行业带来巨大价值，Enfission将从中受益并传递给股东 [76] - 虽然铀现货价格可能会影响投资者交易，但公司认为全球现有数百座运行中的反应堆是主要市场，从美国获得核监管委员会的许可证开始，因为美国反应堆数量最多，且该许可证在全球市场有较高价值 [77] 问题: 请评论Enfission董事会成员和员工的薪酬方案以及激励方案的结构 - Enfission董事会成员无薪酬，Lightbridge和Framatome的董事会成员分别由各自公司支付薪酬，预计不会改变 [79] - 目前Enfission没有兼职或全职员工，项目由Lightbridge和Framatome借调的工程师和项目经理管理，还有一些顾问，未来可能会有直接由Enfission支付薪酬的员工，激励来自各自公司 [80][81][82] 问题: 请简要概述公用事业合同各方预计产生的成本和收益，包括现金流、费用和非现金收益和费用 - 目前无法详细披露各方的成本和收益信息 [84] - 正在进行的工作成本是已知的，与人员相关的成本是持续成本，设备采购是一次性成本，燃料的收益包括良好的防扩散性能、在正常和异常条件下的优异性能，已通过第三方评估 [85][86] 问题: 是否仍期望从与公用事业公司的铅测试棒组件合同中获得收入 - 是的 [87] 问题: 关于股价与纳斯达克的关系，公司认为宣布合同能否维持或提高股价以保持合规，是否有其他机制 - 首份合同对建立未来现金流的信心很重要，一系列合同将最终促成与Enfission的大型商业协议 [91] - 公司需要在2019年11月第一周前连续10个交易日收盘价达到1美元以符合纳斯达克上市要求，随着公司实现即将到来的里程碑，预计无需进行反向股票拆分即可达到该要求 [92]