核反应堆行业现状与公司项目预期 - 全球有444座可运行的核反应堆，公司预计其数量增长缓慢[106] - 首座可使用公司燃料的小型模块化反应堆预计2029年投入运营[110] 公司技术与项目进展 - 2021年5月11日，公司宣布使用替代材料成功演示三瓣六英尺棒的制造工艺[115] - 2021年3月25日，公司获得美国能源部GAIN计划的第二张代金券，项目总价值约66.3万美元，其中四分之三由能源部资助[115] - 2021年，公司成功获得三项新专利，扩大了专利组合[115] 公司费用支出事件 - 2021年3月15日，公司向Framatome支付约420万美元，用于支付未付发票和其他费用[118] - 2021年7月22日，公司与前首席财务官的投诉达成调解协议，支付约67.5万美元[119] 燃料开发风险 - 若ATR不增加新测试回路，燃料开发时间将延长至15 - 20年，开发成本将大幅增加[121] 2021年第三季度财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度与2020年同期相比，公司一般及行政费用减少107.2411万美元，降幅38%[127] - 2021年第三季度与2020年同期相比，公司研发费用增加17.7732万美元，增幅68%[127] - 2021年第三季度，公司总一般及行政费用较2020年同期减少约110万美元，专业费用减少约140万美元，员工薪酬增加约30万美元[129] - 2021年第三季度，研发费用较2020年同期增加约20万美元，主要因与美国能源部国家实验室的外部研发工作增加[130] - 2021年第三季度，赠款收入较2020年同期增加约30万美元，相应金额计入研发费用[133] 2021年前九个月财务数据关键指标变化 - 2021年前九个月，一般及行政费用较2020年同期减少约170万美元，专业费用减少约190万美元，专利费用减少约10万美元，咨询费增加约20万美元，保险费用增加约10万美元[136] - 2021年前九个月，研发费用较2020年同期增加约30万美元，外部研发工作增加约50万美元，专利费用增加约10万美元，员工薪酬和福利减少约30万美元[137] - 2021年前九个月，预计来自已解散合资企业的分配较2020年同期增加约10万美元，赠款收入增加约40万美元[139][140] 公司现金状况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物约为1610万美元，较2020年12月31日的约2150万美元减少约540万美元[143] - 2021年前九个月，公司经营活动净现金使用量约为880万美元，预计未来将持续出现负现金流[143] - 截至文件提交日，公司总营运资金约为1500万美元，预计未来12 - 15个月总支出约为1200万美元，每月平均负现金流约为100万美元[144] 公司现金来源 - 公司目前主要现金来源为股权发行潜在资金和美国政府支持，有一份有效货架注册声明可登记出售高达7500万美元的证券[149]

公司概况 - 公司是先进核燃料技术领先开发商，燃料运行温度比标准燃料低约1000°C，可助力无碳能源应用[2] - 公司拥有经验丰富的领导团队，涵盖能源、政策、金融等多领域专业人士[6][7][8][9][10][11][12][13] 产品优势 - 燃料适用于全球近所有反应堆，包括在建和规划中的，还有小型模块化反应堆，目标市场超200亿美元[4] - 燃料可提高安全性和容量，减少碳排放和运营成本，降低堆芯压力降约50% [4][15][16] 技术研发 - 公司在多国拥有大量专利，涵盖制造方法、燃料组件设计等核心领域[5][26] - 近期取得多项燃料开发成果，如用替代材料共挤压SMR长度棒材，获美国能源部GAIN凭证等[27] 发展机遇 - 聚焦小型模块化反应堆和现有大型反应堆，燃料可为其带来安全和经济效益，有望加速开发[29][30] - 美国政府对SMR和清洁能源的大量资金支持，可能推动公司燃料开发[29] 财务状况 - 截至2021年6月30日，公司现金头寸为1.39亿美元，无债务，股东权益为1391.6565万美元[45] 政策环境 - 美国有37项与核电相关法案在审议，两党支持先进燃料和HALEU研发等政策，公司技术契合政府目标[42]

核反应堆行业现状 - 全球约有440座可运行核反应堆，其中约400座正在运行，预计数量将缓慢净增长[103] 公司技术与项目进展 - 2021年5月11日，公司宣布使用替代材料成功演示三瓣六英尺棒的制造工艺[112] - 2021年3月25日，公司获得美国能源部GAIN计划的第二张代金券，项目总价值约66.3万美元，其中四分之三由能源部资助[112] - 2021年公司成功获得三项新专利，扩大了专利组合[112] 公司资金支出与和解 - 2021年3月15日，公司向Framatome支付约420万美元，用于支付未付发票和其他费用[115] - 2021年7月22日，公司与前首席财务官的调解协议获批准，和解金额约67.5万美元[116] 燃料开发情况 - 若ATR不增加新测试回路，燃料开发时间将延长至15 - 20年，开发成本将大幅增加[118] 2021年第二季度财务指标变化 - 2021年第二季度，公司一般及行政费用为151.5899万美元，较2020年减少51.2768万美元（25%）[124] - 2021年第二季度，公司研发费用为27.3314万美元，较2020年增加15.7538万美元（136%）[124] - 2021年第二季度，公司总运营亏损为161.1419万美元，较2020年减少53.3024万美元（25%）[124] - 2021年第二季度，公司总管理费用较2020年同期减少约50万美元，研发费用增加约20万美元，其他经营收入中合资企业预期分配增加约10万美元，赠款收入增加约10万美元，其他收入因利息收入减少而降低[126][128][129][130][131] 2021年上半年财务指标变化 - 2021年上半年，公司总管理费用较2020年同期减少约70万美元，研发费用增加约10万美元，其他经营收入中合资企业预期分配增加约10万美元，赠款收入增加约20万美元，其他收入因利息收入减少而降低，但有外汇交易收益抵消部分减少额[133][134][136][137][138] - 2021年上半年，公司总经营费用为394.1523万美元，较2020年同期的447.1021万美元减少52.9498万美元，降幅为12%；总经营亏损为366.041万美元，较2020年同期的447.1021万美元减少81.0611万美元，降幅为18%[132] 公司现金情况 - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物约为1380万美元，较2020年12月31日的约2150万美元减少约770万美元；公司上半年经营活动净现金使用量约为770万美元，预计在核燃料商业化之前经营现金流将持续为负[140] - 截至文件提交日，公司总营运资金约为1350万美元，目前预计未来12 - 15个月运营平均每月负现金流约80万美元，总预期支出约900 - 1000万美元，实际支出预计将在2022年第二季度超过现有营运资金[141] 公司资金需求与来源 - 公司未来核燃料研发需要大量资金，包括政府支持，若无法获得政府资金满足研发现金需求，需寻求其他资金，可能导致现有股东股权稀释[143] - 公司目前主要现金来源为股权发行潜在资金和美国政府支持，公司有一份有效S - 3表格，可注册出售高达7500万美元的证券，但受限于相关规定和市场估值[146] 公司持续经营与融资策略 - 考虑到不确定性和资金不足，对公司未来12个月持续经营能力存在重大疑虑，公司可延迟或减少部分运营费用，但会延长燃料开发时间[145] - 公司将根据普通股资本市场情况寻求新融资，但无法保证能获得额外资金，还可能尝试与其他方建立战略联盟以支持燃料技术业务[147] 公司资产负债表外安排情况 - 公司没有对投资者有重大影响的资产负债表外安排[149]

财务数据和关键指标变化 - 2021年3月31日公司现金及现金等价物为1520万美元，而2020年12月31日为2150万美元；2021年3月31日营运资金为1520万美元，2020年12月31日为1710万美元，且无债务融资 [26] - 2021年3月31日总资产为1590万美元，总负债为60万美元 [27] - 2021年第一季度经营活动所用现金为630万美元，较2020年第一季度增加约430万美元，主要因Enfission合资企业解散及向Framatome支付约420万美元未付发票和其他费用 [27] - 2021年第一季度融资活动提供的现金较2020年第一季度减少约40万美元，原因是2021年第一季度未筹集任何股权资本 [28] - 2021年第一季度净亏损为200万美元，2020年第一季度为230万美元；研发费用均为40万美元；员工薪酬和福利减少约20万美元，外部研发工作和专利费用分别增加约10万美元 [30][31] - 2021年3月31日止三个月的一般及行政费用为180万美元，较2020年同期减少约20万美元，主要因Framatome仲裁相关法律和专业费用及员工薪酬和福利分别减少约10万美元 [32] - 2021年3月31日止三个月的其他净营业收入为10万美元，源于首份GAIN凭证的赠款收入确认，2020年同期无赠款收入 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司设计Lightbridge燃料，使小型模块化反应堆更高效地进行负荷跟踪，降低发电成本，适用于小型模块化反应堆和现有大型轻水反应堆 [8][9] - 公司期望未来从大型反应堆发电过渡到更多由Lightbridge燃料驱动的小型模块化反应堆发电，提高功率输出 [16] - 公司将继续寻求美国能源部的额外资金，以及建立新的战略联盟，以资助未来研发里程碑，推动Lightbridge燃料商业化 [29] - 公司燃料设计是自轻水反应堆诞生以来唯一真正的新燃料设计，能为现有和新反应堆带来安全和经济效益，在核工业中具有独特机会 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 拜登政府逐渐认识到必须增加核能以实现零排放目标，即将出台的基础设施法案可能包含对现有核设施的税收补贴 [12] - 全球政府对核能的看法发生范式转变，美国政府计划为先进核能研发提供联邦资金，取消美国国际开发金融公司对先进核能出口项目投资的禁令；《核能领导法案》聚焦先进反应堆概念示范；欧盟委员会宣布将核能纳入欧盟分类法规，这些变化将吸引更多对核能技术开发的投资 [13][14] - 核投资者倾向于跟随政府行动进行投资，预计这些变化将为核电行业带来更多有意义的投资 [15] 其他重要信息 - 公司成功展示了使用替代材料制造三瓣六英尺燃料棒的专有制造工艺，该工艺采用共挤出工艺，适用于小型模块化反应堆 [6][7] - 美国能源部授予公司第二份GAIN资金凭证，与太平洋西北国家实验室合作开发Lightbridge燃料，项目总价值约66.4万美元，其中四分之三由能源部资助，项目预计本季度晚些时候启动 [9] - 公司在爱达荷国家实验室的工作进展顺利，正在设计在先进试验反应堆中测试燃料样品的实验，预计该凭证下的工作将于今年下半年完成 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 近期共挤出工艺的宣布与之前的工作有何不同 - 此次使用专利高温芯部挤出工艺用于三瓣Lightbridge燃料设计变体，包含中央位移器并使用核级包壳材料，部分挤出样品带有故意设置的内部缺陷，用于无损检测；这些工作成果将用于验证燃料制造过程的有限元计算机模型、对挤出镀层材料进行腐蚀测试以及开发燃料无损检测技术，为未来许可和制造浓缩铀燃料棒做准备 [36][37] 问题: 一年后爱达荷国家实验室的工作进展如何 - 爱达荷国家实验室的ATR实验设计预计在今年第三季度末完成，目前已接近概念设计阶段尾声；完成后将确定燃料样品几何形状、富集水平、样品胶囊位置和停留时间等详细规格，随后进行工程和制造图纸及规格开发以及安全案例制定；预计2022年末至2023年初插入样品，但取决于ATR停机最终时间表和实验室其他辐射承诺；完成实验设计后，公司将推进样品材料采购和测试样品制造，并与实验室合作进行辐射后检查和测量 [39][40][42] 问题: 哪些小型模块化反应堆或先进反应堆类型可能使用Lightbridge燃料，哪些不可行，该设计是否适用于当前动力反应堆舰队 - Lightbridge燃料适用于大多数水冷反应堆类型，包括压水堆、沸水堆和重水堆；在当前小型模块化反应堆先进设计中，最适用于New Scale Power Module、GE Hitachi DWX 300和Holtec SMR - 160；TerraPower钠冷快堆和X energy XC 100氦冷反应堆目前不适用，但在高浓低富集铀供应和金属燃料制造方面有协同作用；熔盐或低功率密度石墨慢化设计不太可能适用；大多数水冷小型模块化反应堆的研发成果可应用于现有反应堆，Lightbridge燃料在现有舰队中有很大部署潜力 [44][45][47] 问题: Lightbridge燃料使用铀和锆，是否有使用其他材料的设计 - 公司曾研发过使用钚和锆的燃料版本，相关技术已包含在部分专利中，可用于处理拆除核武器中的钚或再处理反应堆燃料中的钚并发电；过去还设计过钍 - 铀燃料并获得专利，但目前不再进行钍燃料研发，因为金属锆 - 铀燃料更能满足市场需求，提供功率升级和更长燃料循环，降低发电成本，还具有安全和防扩散优势 [48][49] 问题: 拜登政府在即将出台的基础设施法案中支持现有大型反应堆，对Lightbridge有何益处 - 能源生产对基础设施至关重要，能源部长提及可能为核电站提供生产税收抵免，这种支持加上Lightbridge燃料的经济效益，可显著改善核电站的运营经济性，有助于现有使用该燃料的核电站继续运营，并推动新反应堆建设，包括大量小型模块化反应堆 [50] 问题: 美国各地核电站如印第安角正在关闭，何时公众对核能的看法会改善 - 若要实现IPCC气候目标，核能大幅增长是必要的；若美国要在全球能源市场与中国和俄罗斯竞争，先进核能技术必不可少；Lightbridge的技术有助于提高核能的可接受性 [52]

10-Q 1 ltbr_10q.htm FORM 10-Q UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: March 31, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ Commission File Number: 001-34487 LIGHTBRIDGE CORPORATION (Exact name of registrant as specified in ...

财务数据和关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为2150万美元，2019年12月31日为1800万美元；营运资金为1710万美元，2019年12月31日为1810万美元，无债务融资；总资产为2180万美元，总负债为460万美元 [22] - 2020财年经营活动现金使用量较2019财年增加约190万美元，主要因仲裁事项的G&A费用增加，研发费用减少抵消部分影响 [22] - 2020年12月31日止年度，投资活动现金使用量较2019年减少约360万美元，因终止对Enfission合资企业的股权出资 [23] - 2020财年融资活动提供的现金从2019财年的380万美元增至1240万美元，主要因发行普通股净收益增加，2020年出售约330万股普通股，净收益1230万美元 [23] - 2020年第四季度，公司对专利成本的总账面价值计提120万美元减值损失准备，2019年无此项 [24] - 2020财年净亏损1440万美元，2019财年为1070万美元 [26] - 2020财年研发费用为90万美元，2019财年为270万美元，因研发工作从合资企业转移至与美国国家实验室合作 [26] - 2020年12月31日止年度，G&A费用为830万美元，2019年12月31日止年度为580万美元，主要因仲裁法律费用和员工薪酬福利增加，部分被差旅等费用减少抵消 [27] - 2021年2月11日，公司与前合资伙伴达成和解协议，同意支付约420万美元法律和解费用，计入2020年12月31日止年度运营费用 [28] - 2020年12月31日止年度净其他运营收益为10万美元，2019年12月31日止年度净运营亏损为260万美元，变化270万美元，因Enfission合资企业股权损失减少260万美元和GAIN代金券赠款收入增加约10万美元 [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进燃料开发计划，确保有必要资源投入相关工作，2021年可能是先进核技术的突破年，拜登政府能源平台将先进核能纳入关键清洁能源技术 [6] - 公司获得美国能源部第二笔资金奖励，即GAIN计划代金券，与太平洋西北国家实验室合作开发燃料，项目总价值约66.4万美元，能源部资助四分之三，预计2021年上半年开始 [7] - 公司与Framatome达成和解协议，解散Enfission合资企业，支付约420万美元，可无限制追求核领域新兴机会，确保知识产权权利，避免仲裁和诉讼成本 [8] - 公司在爱达荷国家实验室的工作中，原计划使用政府资助的压水堆试验回路，但目前只有一个回路共享，增加回路成本过高，计划与政府和行业合作解决 [9] - 公司将大型压水堆作为初始市场，但认为其对气候变化影响不大，开始关注小型模块化反应堆（SMRs），Lightbridge燃料可为SMRs带来诸多好处，有望吸引更多投资 [10][11][12] - 公司认为锆 - 钚版本的Lightbridge燃料可用于处理武器中的钚，英国和日本也有处理反应堆级钚的需求，公司将探索相关机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管过去一年受COVID - 19疫情挑战，公司在燃料开发计划上仍取得进展，2021年可能是先进核技术的突破年，拜登政府重视先进核能 [6] - 公司认为政府和私营部门正从大型压水堆转向SMRs和先进技术，这一转变部分由防止灾难性气候变化的需求驱动 [12] - 公司预计通过GAIN项目展示成功后，可寻求更多能源部资金和政府支持，加速先进燃料技术开发 [17] - 能源部和美国国家实验室在加速燃料鉴定方面取得进展，公司认为这有利于加速自身燃料技术展示 [19] 其他重要信息 - 美国和俄罗斯延长新START条约5年，拜登政府可能借此与俄罗斯和中国谈判，减少武器数量并处理钚 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是什么导致公司从现有反应堆转向仍在设计阶段的小型模块化反应堆？为什么在没有运行历史的全新轻水反应堆或小型模块化反应堆中测试Lightbridge燃料，比在历史悠久的现有反应堆中测试更容易通过监管审查？ - 公司并未放弃现有轻水反应堆市场，仍将其作为重要目标市场，但看到政府和私营部门资源向小型模块化反应堆转移的机会，目前工作适用于大型反应堆和SMRs燃料；公司可受益于能源部对SMRs和先进反应堆设计的关注，加速短期开发要求；核管理委员会正与先进反应堆开发商合作，简化和现代化监管要求，加速燃料鉴定计划适用于公司燃料许可，早期关注先进反应堆开发可更快取得进展 [33] 问题: 公司现在增加对小型模块化反应堆的关注，且合资企业和解完成后，是否会寻求与其他公司合作？ - 公司专注于与美国政府及其国家实验室的合作，同时对与先进反应堆和SMRs领域以及传统轻水反应堆燃料供应商的潜在合作伙伴保持开放态度，已开始与一些公司接触 [34] 问题: 关于第二笔GAIN代金券奖励，能否提供时间线信息？该奖励与公司目前在爱达荷国家实验室的工作有何不同？ - 第二笔GAIN代金券与太平洋西北国家实验室合作，该实验室有高温真空熔化和铸造燃料合金的能力，实验将使用贫铀展示铸造过程，预计尽快完成签约阶段，项目为期约12个月，于今年上半年开始；与爱达荷国家实验室的初始GAIN代金券项目是设计燃料材料辐照实验，目前即将完成概念设计进入详细设计阶段，预计今年第三季度末完成；两个项目在燃料试样制造上相互衔接 [38] 问题: 能否详细说明核燃料回收，特别是回收钚的使用情况？ - Lightbridge燃料可使用现有和美国国家实验室开发的先进后处理技术进行回收，目前美国未进行后处理，核电厂依靠现场干桶储存乏燃料；Lightbridge燃料有潜力处理回收钚和拆除核武器中的钚，在产生能源的同时消除钚材料，减少相关操作担忧，其高燃耗特性使其适合掺入钚 [40][41] 问题: 如何评价欧盟分类法的拟议变更？这对公司和核能行业有何影响？ - 欧盟分类法拟议变更旨在引导投资进入低碳项目，公司认为应将核能视为可持续无碳能源，否则将难以实现气候目标；其他地区和国家可能效仿欧盟做法，若欧盟不将核能视为可持续能源，会影响内外投资者对核能的投资；公司正与核能研究所等合作，推动核能在实现气候目标中的重要性；近期有7个欧盟成员国签署信件，支持核能与其他低碳技术平等对待，德国反对核能的立场可能不会占上风 [44]

10-K 1 ltbr_10k.htm FORM 10-K UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-34487 LIGHTBRIDGE CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 91-1975651 (State or other jurisdiction of i ...

财务数据和关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为1740万美元，而2019年12月31日为1800万美元；2020年9月30日营运资金为1580万美元，2019年12月31日为1810万美元；2020年9月30日总资产为1940万美元，总负债为180万美元 [15] - 2020年前9个月经营活动所用现金较2019年前9个月增加约150万美元，主要因仲裁相关的总务及行政开支增加，不过研发开支因2019年结束合资企业研发活动并于2020年将研发工作转移至美国国家实验室而减少 [15] - 2020年前9个月投资活动所用现金较2019年前9个月减少约360万美元，原因是2019年末终止了对合资企业的股权投资 [16] - 2020年前9个月融资活动提供的现金较2019年前9个月增加约140万美元，这是由于2020年普通股发行所得净收益增加，2020年前9个月为520万美元，2019年前9个月为380万美元 [16] - 2020年第三季度净亏损为310万美元，2019年同期为240万美元 [18] - 2020年第三季度研发开支为26.1万美元，2019年同期为75.1万美元，主要因研发工作从合资企业转移至与美国国家实验室合作开发新燃料发展战略 [18] - 2020年第三季度总务及行政开支为280万美元，2019年同期为140万美元，主要因仲裁相关法律费用增加约130万美元以及员工薪酬和福利净增加约10万美元 [19] - 2020年第三季度其他经营净亏损为0，2019年同期为30万美元，这是由于Enfission合资企业在2020年9月30日和2019年12月31日的3个月和9个月内处于非活跃状态 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正推进燃料开发计划，与爱达荷国家实验室合作开展GAIN代金券项目，设计并辐射测试Lightbridge铀锆燃料合金 [6][9] - 公司计划利用美国政府对先进核技术的新支持，与爱达荷国家实验室探索应用其裂变加速稳态测试方法，以减少实现燃料材料高燃耗的时间和成本 [10] - 公司预计在2022年先进测试反应堆计划维护停机完成后，尽快生产用于堆内实验的样品试片，并在达到所需燃耗后进行辐照后检查 [11] - 公司认为美国政府对先进核技术的支持不断增加，这在全球先进核技术竞赛中尤为重要，特别是与中国和俄罗斯的竞争，公司技术有助于美国在竞争中获胜 [6][7] - 公司拥有强大的专利组合，第三季度收到韩国知识产权局关于制造Lightbridge 4低螺旋扭曲金属燃料棒共挤方法的分案专利申请的专利授予通知，韩国有24座反应堆提供该国三分之一的电力，是公司燃料的潜在市场 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19疫情对许多美国公司的正常运营造成干扰，但公司与爱达荷国家实验室保持频繁沟通，预计实验设计完成会有一些延迟，但样品插入和辐射测试不会延迟，成功完成该初始项目将有助于公司寻求更多美国能源部的资金机会和政府支持 [10] - 美国能源部和国家实验室在加速燃料鉴定方面取得显著进展，包括更快进行辐照测试的方法以及先进建模和模拟能力的开发和应用，公司认为这些对加速其燃料技术的展示有益 [12] - 公司已采取措施削减开支，预计将现金储备维持到2021年底，并将继续争取美国能源部的额外资金，以最具成本效益的方式推进燃料开发，满足未来融资需求 [16] 其他重要信息 - 弗吉尼亚州州长发布与核科学周相关的公告，认可该州在核能创新中的作用，提及“核能发电燃料技术”使该州成为全球核研发的领导者，并认识到核能将在实现该州到2050年实现无碳目标中发挥重要作用 [8] 问答环节所有提问和回答 问题1：总统选举结果未明，特朗普或拜登获胜对Lightbridge和整个核工业有何影响？拜登政府上台对GAIN代金券项目的内部时间表有何影响？ - 无论谁赢得总统大选，美国能源部对Lightbridge的支持不会改变，联邦政府可能会专注于大规模刺激计划，并削减联邦预算其他领域的开支，这可能会减少能源部对一些昂贵的大型新反应堆项目的支出，但不会减少对核技术开发等成本较低领域的支出，这些领域得到两党大力支持 [21][22] - 拜登政府不会影响GAIN代金券项目的内部时间表，清洁能源和先进核技术得到两党支持，GAIN项目在国会分裂的情况下已经存在并资助了公司和其他企业 [23] 问题2：美国机构投资者在ESG和影响力投资方面开始追赶欧洲同行，他们应将核能视为清洁技术吗？Lightbridge会寻求这些机会吗？ - 在ESG方面，公司在环境上有助于实现广泛的环境目标，其核燃料技术是实现清洁能源和气候目标的重要组成部分；在社会方面，公司有反对种族主义的声明和政策，参与促进女性在核能领域的发展，参与抗击阿片类药物成瘾的企业行动；在治理方面，公司作为纳斯达克上市公司，有顶级财务审计师和高质量的核质量保证计划 [25][26][27] - 投资者应将核能视为清洁技术，特别是在清洁能源和气候目标方面，核能是实现能源和气候目标所必需的，Lightbridge燃料将是其中一部分，公司会寻求这些机会 [29] 问题3：中国和俄罗斯对先进核技术的持续追求会给Lightbridge带来好处吗？公司是否担心知识产权被盗用？ - 短期内中国和俄罗斯的行动不会直接使Lightbridge受益，但随着他们在全球建造的反应堆增多，这些反应堆未来可能会使用公司的燃料，从而扩大市场机会；此外，他们在战略重要国家部署反应堆的行动促使美国支持先进核技术，美国政府的相关支持计划将最终使Lightbridge受益 [30][31] - 公司通过全球专利保护其知识产权，包括在中国和俄罗斯已获得的专利；美国政府是在海外部署核技术的美国公司的有力盟友，如果公司的核技术专利或其他知识产权在海外受到侵犯，美国政府会采取行动保护；公司与美国政府密切合作，政府对控制美国核技术海外转移和防止知识产权被盗非常重视 [32][33]

10-Q 1 ltbr_10q.htm FORM 10-Q UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: September 30, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________ to _____________ Commission File Number: 001-34487 LIGHTBRIDGE CORPORATION (Exact name of registrant as specifie ...

财务数据和关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为1710万美元，而2019年12月31日为1800万美元；2020年6月30日无债务，营运资金盈余为1640万美元 [28] - 2020年上半年经营活动所用现金较2019年同期增加约60万美元，主要因仲裁事项专业费用、员工薪酬和福利增加，研发费用减少抵消部分增加额 [30] - 2020年上半年投资活动所用现金较2019年同期减少约360万美元，主要因2019年结束对Enfission的股权投资 [31] - 2020年上半年融资活动提供的现金较2019年同期减少约20万美元，因2020年普通股发行净收益减少 [32] - 2020年第二季度公司研发成本为10万美元，2019年同期为50万美元，主要因从Enfission相关工作转向新燃料开发战略 [34] - 2020年第二季度一般及行政费用为200万美元，2019年同期为120万美元，因员工薪酬和福利、专业费用、专利注销增加，股票薪酬减少抵消部分增加额 [35] - 2020年第二季度其他经营亏损为0，2019年同期为170万美元，因停止在Enfission的工作 [36] - 2020年和2019年第二季度总净其他收入分别约为0和10万美元，代表现金余额利息收入；2020年第二季度净亏损为210万美元，2019年同期为330万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 全球核燃料市场每年约220亿美元，美国市场每年近50亿美元，全球有439座商业反应堆在运行，56座在建，美国有95座在运行，20座在建，平均每座1000兆瓦的反应堆每年核燃料支出约5000万美元 [39][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进专有下一代核燃料开发，6月初与爱达荷国家实验室开展合作研究与开发协议项目，预计12个月内完成，包括在先进试验反应堆对金属燃料材料样品进行辐照实验等 [9] - 公司拥有强大专利组合，第二季度获得日本、澳大利亚和欧亚专利局的专利，涵盖不同类型反应堆的金属燃料组件设计 [18][19] - 公司计划利用美国政府对先进核技术的支持，通过GAIN凭证项目与INL合作，探索应用FAST方法减少燃料材料达到高燃耗的时间和成本，成功完成初始项目将有助于寻求更多DOE资金和政府支持 [20][23] - 公司预计在GAIN凭证项目下生产用于反应堆实验的样品试片，目标是在明年先进试验反应堆计划维护停运完成后插入试片，实验插入日期受停运时长、反应堆测试位置可用性和INL先前测试承诺影响 [24] - 公司认为DOE和美国国家实验室在加速燃料鉴定方面取得显著进展，包括更快进行辐照测试和开发使用先进建模与模拟能力，这对加速公司技术展示有益 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司与美国政府支持开发先进核技术的方向一致，政府对核技术的支持成为美国政治中少数两党支持的议题，有利于美国在核领域的全球竞争力，公司与两党都有关系 [8][16] - 公司认为随着各国对部署更多核电的兴趣增加，对先进反应堆设计和先进燃料的需求也在增长，公司基于HALEU的先进燃料将契合这一趋势 [60][61] 其他重要信息 - 6月，美国众议院气候危机特别委员会发布应对气候变化报告，建议国会指示能源部通过研发和联邦融资支持先进核电技术 [11] - 7月，美国国际开发金融公司取消对先进核能出口项目的投资禁令，认可技术进步使核能在新兴市场更具影响力，这一政策变化可带来更多政府对先进核技术的支持 [12][13] - 7月，美国参议院通过《核能领导法案》并纳入《国防授权法案》修正案，该立法将聚焦能源部对先进反应堆概念（包括燃料技术）的示范工作 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请讨论Lightbridge燃料未来将竞争的核燃料市场规模 - 全球核燃料市场每年约220亿美元，美国市场每年近50亿美元，全球有439座商业反应堆在运行，56座在建，美国有95座在运行，20座在建，平均每座1000兆瓦的反应堆每年核燃料支出约5000万美元 [39][40] 问题: INL先进试验反应堆计划为期一年的停运如何影响Lightbridge燃料辐照商业化工作 - 公司在规划中已考虑到先进试验反应堆的堆芯内部更换停运，计划在停运完成后将燃料材料测试样品插入反应堆，若INL按计划完成停运且反应堆胶囊位置可用，停运不应影响公司长期工作 [43] 问题: 用于辐照的样品是否包含HALEU混合物或替代物 - 燃料样品将由铀 - 锆合金制成，与Lightbridge燃料材料相同，实现所需燃料燃耗的具体富集水平将在GAIN凭证下的实验设计工作中确定 [44] 问题: 能否提及Lightbridge燃料测试设计的GAIN凭证流程反馈 - GAIN凭证下的先进试验反应堆实验设计工作于6月开始并进展顺利，概念设计阶段正在进行，预计两个月后（10月）完成，随后是详细设计和分析阶段，计划在2021年第二季度按计划完成所有工作 [45] 问题: 除INL外，是否有其他研究反应堆可用于Lightbridge燃料辐照测试 - 除爱达荷国家实验室的先进试验反应堆外，该实验室的瞬态反应堆测试设施（TREAT）可用于在特定条件下测试燃料，橡树岭国家实验室的高通量同位素反应堆（HFIR）可用于燃料组件材料测试，能源部计划在INML建造的多功能试验反应堆（VTR）可在FAST近-term光谱下测试，各测试反应堆有不同用途，可作为整体燃料鉴定计划的组成部分 [46][48] 问题: 公司是否与燃料公司签订合同，以便在2021年将燃料插入爱达荷试验反应堆 - 爱达荷国家实验室先进试验反应堆实验的燃料样品计划在该实验室制造，目前正在就样品生产合同进行讨论 [49] 问题: 4月核燃料工作组提出的支持核工业和HALEU生产的提案，在实施机制方面有无具体情况，当前政治环境下联邦政府行政或立法部门对实施这些提案的支持程度如何 - 4月政府发布核燃料工作组报告，反映两党对核电包括先进燃料技术的支持，已实施的一项建议是取消美国国际开发金融公司对核电出口融资的禁令，公司打算在销售燃料时利用这一变化；报告还建议政府支持高丰度低浓铀（HALEU）生产，公司将在与政府敲定HALEU供应合同后发布公告；已有法案签署成为法律支持报告的部分内容，更多法案正在国会推进，均获两党支持，报告中一些无需立法的行动也在两党支持下推进，预计无论11月选举结果如何，立法和行政部门都将继续实施报告中对核电的支持措施 [50][54] 问题: 请评论当前先进核能的私人融资状况 - 许多开发先进反应堆的公司是私人公司，公开可用的投资信息有限，可通过政府赠款公开数据了解，公司需用私人资金匹配政府赠款，通常私人资金少于能源部提供的资金；私人投资者利用能源部资金进行先进核能技术投资，能源部资金有助于验证技术并减少所需私人资金，还能让公司利用政府设施和国家实验室的专业知识；能源部可为研发提供相当比例的资金，通常超过项目所需资金的50%；政府允许美国国际开发金融公司为美国核电出口提供融资支持，政府支持不仅限于产品开发，还延伸到全球销售融资；全球对部署更多核电的兴趣增加，推动了对先进反应堆设计和先进燃料的需求，投资者对此更感兴趣，公司基于HALEU的先进燃料将契合这一趋势 [55][61]