财务数据和关键指标变化 - 2019年全年报告显示，公司总销售额持平，外汇影响为负9200万美元，按固定汇率计算增长2%；第四季度销售额报告下降3%，外汇影响为负1200万美元，按固定汇率计算下降2% [10][12] - 调整后毛利率为44.9%，提高480个基点；调整后销售、一般和行政费用（SG&A）减少8600万美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为4.53亿美元，增长2.53亿美元或126%；调整后每股收益（EPS）提高0.85美元 [10] - 经营现金流为1.81亿美元，改善2.08亿美元，三年来首次实现正自由现金流，改善2.44亿美元 [10] - 2019年结构简化计划实现8.75亿美元的运行率节省，超出目标2.25亿美元；资本支出从2.97亿美元降至1.16亿美元，降幅超60% [23] - 2020年公司预计报告总销售额增长1% - 2.5%，调整后EBITDA增长至5.75亿 - 6亿美元，运营和自由现金流及现金余额将继续增长 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 玩偶业务 - 第四季度销售额下降5%，全年增长2%；芭比第四季度增长3%，全年增长9%至12亿美元，为六年内最高；美国女孩第四季度和全年均下降，但降幅低于2018年 [13] 婴幼儿和学前业务 - 第四季度下降9%，全年下降10%，主要因费雪朋友系列下滑；费雪和托马斯&朋友第四季度和全年均下降3%，较2018年的13%降幅有显著改善；费雪核心业务第四季度持平，全年下降不到1% [15] 车辆业务 - 第四季度增长1%，全年增长6%；风火轮第四季度增长8%，全年增长14%，创历史新高；火柴盒第四季度和全年均增长 [17] 动作人偶、建筑套装和游戏业务 - 第四季度增长10%，全年增长15%；动作人偶受《玩具总动员4》推动表现出色；侏罗纪世界系列在非电影年仍有表现；建筑套装业务表现强劲；游戏业务连续五年全球增长，连续六年在北美增长，UNO成为年度第一纸牌游戏 [18][19] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第四季度下降1%，全年增长1%；根据NPD数据，公司在第四季度整体和线上均获得市场份额，连续26年成为美国第一玩具公司 [20][21] 国际市场 - 第四季度持平，全年增长6%；欧洲、中东和非洲（EMEA）地区第四季度增长2%，全年增长8%，公司在欧洲第四季度和全年均获得市场份额；拉丁美洲第四季度下降1%，全年增长5%，公司连续四年保持第一；亚太地区第四季度下降1%，全年增长3%，公司在中国和澳大利亚取得进展 [20][21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将自身转变为以知识产权（IP）驱动的高性能玩具公司，短期至中期恢复盈利能力和实现营收增长，中长期挖掘IP的全部价值 [9] - 2019年宣布五个额外的电影项目，目前共有八个电影项目正在开发中；第四季度宣布与Netflix合作的第二部动画冒险系列；托马斯&朋友儿童系列将于3月在美国Netflix上线 [25][26] - 公司设计和重组组织，以更好地应对市场变化和外部因素；实施结构简化计划和资本轻资产计划，优化供应链，减少SKU数量 [22][23][24] - 公司重视环保可持续发展，成立环境可持续发展委员会，设定到2030年实现产品和包装100%使用可回收、可循环或生物基塑料材料的目标 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业基本面依然稳固，尽管2019年行业下滑，但预计未来五年将以4.6%的复合年增长率增长；公司2019年业绩显著改善，预计2020年将延续这一势头 [65][66][130] - 管理层对公司的IP组合充满信心，认为即使是目前表现不佳的品牌也有增长潜力；公司将继续投资业务，降低杠杆率，以恢复投资级评级 [95][62] - 关于冠状病毒，公司表示中国消费者销售受到影响，但由于中国市场收入仅占2019年总收入的2%，潜在影响有限；供应链方面，预计第一季度会出现生产延迟，但公司已组建全球团队制定应急计划 [52][53] 其他重要信息 - 公司在产品创新方面获得行业认可，芭比被评为年度营销商，可创造世界被评为2019年《时代》杂志最佳发明之一，公司还获得12项玩具年度大奖提名 [20] - 公司预计零售库存增加将对第一季度销售产生中个位数影响，这一影响已反映在全年收入指引中 [32][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年1500万美元的资本轻资产节省是否仅包括今年关闭的工厂，以及中期至长期EBIT利润率的走向 - 5000万美元的节省包括已关闭的三家工厂和加拿大工厂的部分节省，全部节省要到2021年工厂完全关闭后实现；公司目标是将利润率提高到接近45%，并争取达到40%以上 [58] 问题2: 哪些品牌或地区的零售库存水平较高，以及未来现金的使用优先级 - 公司对零售库存状况满意，没有特定的高库存区域；现金的主要用途是继续投资业务和降低公司杠杆率，以恢复投资级评级 [61][62] 问题3: 对美国玩具行业的展望，以及2020年行业是否能增长，还有主要品牌的POS趋势 - 行业基本面稳固，2019年下滑有特定因素，预计未来五年将以4.6%的复合年增长率增长；公司在第四季度整体表现出色，芭比和风火轮等品牌的POS表现强劲 [65][66][67] 问题4: 如果第四季度发货量下降而POS持平，为什么零售库存会增加，以及本季度到目前为止的POS情况和如何应对供应链中断对复活节产品的影响 - 公司在供应链的投资提高了预测准确性，与零售商的合作使库存水平与POS相匹配；目前未提供1月的POS指导；对于冠状病毒导致的供应链中断，需等待2月17日生产开始情况，如有问题将制定替代计划 [69][71] 问题5: 考虑到《玩具总动员4》的高基数和费雪的预计下滑，娃娃和车辆业务需要增长多少才能实现全年1% - 2%的增长 - 自有品牌预计实现中个位数增长，授权品牌的下滑产生负面影响；公司在幻灯片28中详细分解了总销售额的驱动因素，有信心在2020年实现目标 [73][74] 问题6: 资本轻资产计划的最终目标，以及哪些业务可能保留，预计的EBITDA节省范围，还有关于芭比在2020年的计划和BTS在2019年的表现 - 资本轻资产计划旨在简化、现代化和设计更灵活的供应链基础设施；公司已关闭或整合四家工厂，未来还会有更多行动，预计2020年节省5000万美元；芭比连续九个季度实现同比增长，2019年表现出色，公司对其基础项目有信心，将在玩具展上展示新产品；BTS系列表现符合预期，证明公司能够快速响应流行文化趋势 [77][80][83] 问题7: Hot Wheels ID和Creatable World的表现，以及Baby Yoda产品线的执行情况 - Hot Wheels连续六年实现POS增长，2019年是历史最佳年份，公司在营销和产品创新方面取得成功；Creatable World获得超过23亿次曝光，超过90%为正面评价，公司将继续完善该产品；Baby Yoda产品线反应迅速，公司对整个毛绒玩具类别充满信心 [86][88][89] 问题8: 2020年的资本支出指导，以及是否会剥离一些增长不佳的小品牌以加速偿还债务 - 2020年资本支出预计在1.25亿 - 1.5亿美元之间；公司对IP组合有信心，目前没有剥离资产的计划，随着盈利能力和现金流的改善，杠杆率将继续降低 [93][94] 问题9: MEGA业务在2019年的增长情况，以及增长的驱动因素，还有托马斯品牌持续下滑的原因和是否会从尼克国际儿童频道转向Netflix - MEGA业务在2019年表现良好，扭转了局面，增长得益于正确的库存策略和授权业务的推动；托马斯品牌下滑是由于产品策略问题，2019年开始看到改善迹象，2020年将加速改进，同时将内容转移到Netflix [100][104][107] 问题10: 第一季度库存增加的原因，以及是否会导致销售下降，还有芭比在2020年国内和国际市场的增长情况，以及成本节省计划在2020年的潜力 - 第一季度库存增加预计对收入产生1% - 2%的影响，主要是因为预计第一季度销售将实现中个位数增长；芭比将继续增长，公司对其计划有信心；结构简化计划已结束，2020年将有9200万美元的结转节省，资本轻资产计划将额外节省5000万美元 [110][114][122] 问题11: 公司的资本配置计划，是否会在公开市场回购2023年的债券，以及是否会在达到投资级评级之前进行股东友好的行动 - 公司将以最有效的方式使用现金，年底大笔债务可赎回，所有相关行动都在考虑范围内，但会优先考虑公司的增长，再评估现金的最佳用途 [129]

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2019年第三季度净销售额为14.816亿美元，较2018年第三季度的14.375亿美元增长3%，汇率变动带来1个百分点的不利影响[174][175][176] - 2019年前九个月净销售额为30.3亿美元，较2018年的29.9亿美元增长1%，汇率变动带来3个百分点的不利影响[202] - 2019年前九个月净销售额为30.309亿美元，较2018年的29.905亿美元增长1%[203][204] - 2019年第三季度净销售额为14.816亿美元，2018年同期为14.375亿美元，同比增长3%；2019年前九个月净销售额为30.309亿美元，2018年同期为29.905亿美元，同比增长1%[271] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2019年第三季度净利润为7060万美元，合每股0.20美元，2018年第三季度净利润为630万美元，合每股0.02美元[174] - 2019年前九个月净亏损为2.137亿美元，合每股亏损0.62美元，2018年同期净亏损为5.429亿美元，合每股亏损1.57美元[202] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2019年第三季度毛利润为6.864亿美元，占净销售额的46.3%，较2018年的6.131亿美元（占比42.6%）增长12% [175] - 2019年前九个月毛利润为12.676亿美元，占净销售额41.8%，较2018年增长16%，净销售额占比提升540个基点[203] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2019年第三季度销售成本占净销售额的53.7%，较2018年的57.4%有所下降，销售成本减少2930万美元至7.951亿美元 [180] - 2019年前九个月销售成本为17.6亿美元，较2018年的19亿美元下降7%，占净销售额比例从63.6%降至58.2%[208] - 2019年前九个月销售成本下降8%，净销售额增长1%，主要因产品及其他成本和运费物流费用降低[218] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 2019年第三季度毛利率从2018年的42.6%提高到46.3% [181] 财务数据关键指标变化 - 广告和促销费用 - 2019年第三季度广告和促销费用占净销售额的11.5%，与2018年持平 [182] - 2019年前九个月广告和促销费用为3.243亿美元，占净销售额10.7%，与2018年持平[203][210] 财务数据关键指标变化 - 其他销售和管理费用 - 2019年第三季度其他销售和管理费用为3.66亿美元，占净销售额的24.7%，高于2018年的3.259亿美元（占比22.7%） [183] - 2019年前九个月其他销售和管理费用为9.716亿美元，占净销售额32.1%，较2018年下降13%，净销售额占比降低500个基点[203][211] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2019年第三季度利息费用为4770万美元，低于2018年的4820万美元 [184] - 2019年前九个月利息费用为1.409亿美元，较2018年的1.327亿美元增长6%[203][212] 财务数据关键指标变化 - 所得税拨备 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，美泰所得税拨备分别为3140万美元和6630万美元[185] - 2019年前九个月所得税拨备为4620万美元，2018年为7160万美元[213] - 2019年前三个月和前九个月所得税拨备分别为3140万美元和4620万美元，2018年同期分别为6630万美元和7160万美元[238] 财务数据关键指标变化 - 部门收入 - 2019年第三季度北美地区部门收入为1.944亿美元，2018年同期为1.867亿美元[190] - 2019年第三季度国际市场部门收入为8920万美元，2018年同期为4650万美元[198] - 2019年前九个月北美市场收入为2.029亿美元，2018年同期为5400万美元，主要因毛利润增加和其他销售管理费用降低[219] 财务数据关键指标变化 - 部门亏损 - 2019年第三季度美国女孩部门亏损为1110万美元，2018年同期亏损为960万美元[201] - 2019年前九个月美泰女孩系列亏损4140万美元，2018年同期亏损4070万美元，主要因净销售额下降[230] 财务数据关键指标变化 - 成本销售地区差异 - 2019年第三季度成本销售方面，北美地区下降6%，国际市场增长2%，美国女孩部门下降21%[190][197][200] 财务数据关键指标变化 - 结构简化成本节约计划 - 截至2019年9月30日，结构简化成本节约计划实现8.26亿美元运行率节约，超过两年目标6.5亿美元，预计到2019年底实现超8.54亿美元[231] - 2019年前九个月结构简化成本节约计划实现成本节约约2.46亿美元，记录遣散费和其他重组费用1.86亿美元[233][235] 财务数据关键指标变化 - 资本轻资产计划 - 2019年资本轻资产计划前三个月和前九个月分别记录遣散费和其他重组费用1630万美元和2780万美元，预计产生约3400万美元费用，2021年实现约5000万美元运行率成本节约[236][237] 财务数据关键指标变化 - 未确认税收优惠 - 未来十二个月，未确认税收优惠可能因税务审计和解和/或时效到期减少约800万美元[239] 财务数据关键指标变化 - 现金及等价物 - 截至2019年9月30日，现金及等价物为2.183亿美元，较2018年12月31日的5.945亿美元减少3.762亿美元[241][252] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金使用量 - 2019年前九个月，经营活动现金使用量为5.137亿美元，低于2018年同期的7.315亿美元[248] 财务数据关键指标变化 - 投资活动现金使用量 - 2019年前九个月，投资活动现金使用量为7840万美元，低于2018年同期的1.146亿美元[249] 财务数据关键指标变化 - 融资活动现金流入 - 2019年前九个月，融资活动现金流入为2.183亿美元，而2018年同期为现金使用1070万美元[250] 财务数据关键指标变化 - 应收账款和存货 - 截至2019年9月30日，应收账款为12.9亿美元，较2018年12月31日增加3.212亿美元；存货为7.016亿美元，较2018年12月31日增加1.587亿美元[253] 财务数据关键指标变化 - 总债务和股东权益 - 截至2019年9月30日，总债务为30.868亿美元，占比87%；股东权益为4.537亿美元，占比13%[254] 财务数据关键指标变化 - 玩具反斗城清算影响 - 2018年第一季度玩具反斗城清算，公司冲销约3000万美元净销售额及相关应收账款[246] 财务数据关键指标变化 - 报告单元公允价值和折现率 - 2019年美国女孩报告单元估计公允价值较账面价值有30%的溢价，国际报告单元有超过30%的溢价[260][261] - 美国女孩报告单元折现率从9.5%升至12%，国际报告单元折现率从11%升至12.5%[260][261] 财务数据关键指标变化 - 销售调整额 - 2019年第三季度销售调整额为1.754亿美元，2018年同期为1.692亿美元；2019年前九个月销售调整额为3.684亿美元，2018年同期为3.702亿美元[271] 财务数据关键指标变化 - 毛销售额 - 2019年第三季度毛销售额为16.569亿美元，2018年同期为16.066亿美元，同比增长3%；2019年前九个月毛销售额为33.993亿美元，2018年同期为33.608亿美元，同比增长1%[271] 各条业务线数据关键指标变化 - 产品类别销售额 - 2019年第三季度玩偶类产品销售额为5.676亿美元，较2018年增长5%；婴幼儿及学前产品销售额为4.31亿美元，下降11%；车辆类产品销售额为3.469亿美元，增长13%；动作人偶、建筑套装和游戏类产品销售额为3.114亿美元，增长12% [176] - 玩偶类产品2019年前九个月总销售额增长3%，其中芭比产品贡献6%，美国女孩产品降低4%[204][205] - 动作人偶、建筑套装和游戏类产品2019年前九个月总销售额增长16%，其中《玩具总动员4》产品贡献24%，《侏罗纪世界》产品降低8%[204][207] - 2019年前九个月国际市场玩偶类毛销售额增长9%，婴幼儿及学前玩具类下降15%，车辆类增长6%，动作人偶、建筑套装和游戏类增长23%[222] 各条业务线数据关键指标变化 - 品牌销售额 - 2019年第三季度芭比品牌销售额为4.128亿美元，增长10%；风火轮品牌销售额为2.933亿美元，增长25%；费雪和托马斯&朋友品牌销售额为3.963亿美元，下降3% [176] 各条业务线数据关键指标变化 - 地区销售额 - 2019年第三季度北美地区总销售额为8.804亿美元，较2018年的8.863亿美元减少590万美元，降幅1%[186] - 2019年第三季度国际市场总销售额为7.217亿美元，较2018年的6.565亿美元增加6520万美元，增幅10%，汇率变动带来3个百分点的不利影响[194] - 2019年前九个月北美市场总销售额为17.0亿美元，较2018年的16.8亿美元增长1%[214] - 2019年前九个月国际市场净销售额同比增长5%，受汇率影响为 -5%；毛销售额同比增长4%，受汇率影响为 -6%[220][221] - 北美地区2019年第三季度净销售额为8.219亿美元，2018年同期为8.256亿美元，同比下降1%；前九个月净销售额为15.862亿美元，2018年同期为15.645亿美元，同比增长1%[272][273] - 国际地区2019年第三季度净销售额为6.079亿美元，2018年同期为5.511亿美元，同比增长10%；前九个月净销售额为13.15亿美元，2018年同期为12.57亿美元，同比增长5%[275][276] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国女孩部门销售额 - 2019年第三季度美国女孩部门总销售额为5480万美元，较2018年的6390万美元减少910万美元，降幅14%[199] - 2019年前九个月美泰女孩系列毛销售额为1.347亿美元，较2018年同期的1.759亿美元下降23%，主要因零售店销售下降[228] - 美国女孩部门2019年第三季度净销售额为5180万美元，2018年同期为6080万美元，同比下降15%；前九个月净销售额为1.297亿美元，2018年同期为1.69亿美元，同比下降23%[277][278] 财务数据关键指标变化 - 汇率影响 - 假设其他因素不变，美元贸易加权指数变动1%，公司净销售额将变动约0.4%，对每股净收益无影响[281] - 公司通过监测外币交易敞口、使用外汇远期合约和选择国际借款货币来降低汇率波动风险[279] 财务数据关键指标变化 - 英国脱欧影响 - 英国脱欧使英镑波动，若无协议脱欧，或增加公司英国业务进口成本或降低盈利能力[282] - 2019年前九个月，公司英国业务净销售额占合并净销售额比例不足5%[282]

业绩总结 - 第三季度净销售额为14.816亿美元，同比增长3%[9] - 总销售额为16.569亿美元，同比增长3%[9] - 报告的毛利率为46.3%，提高了370个基点[10] - 报告的营业收入为1.501亿美元，同比增长23%[10] - 报告的每股收益为0.20美元，增长0.18美元[10] - 2019年第三季度的毛利润为686.4百万美元，较2018年的613.1百万美元增长11.5%[85] - 调整后的每股净收益为0.26美元，较2018年的0.18美元增长44.4%[87] 用户数据 - 娃娃类别总销售额增长5%，按固定汇率计算增长7%[9] - Barbie®总销售额增长10%，按固定汇率计算增长12%[9] - 婴儿、幼儿和学前类别总销售额下降11%，按固定汇率计算下降10%[9] - 车辆类别总销售额增长13%，按固定汇率计算增长15%[9] - Hot Wheels®总销售额增长25%，按固定汇率计算增长27%[9] - 北美市场净销售额为821.9百万美元，较2018年的825.6百万美元变化为0%[78] - 国际市场净销售额为607.9百万美元，较2018年的551.1百万美元增长10%[80] 未来展望 - 2019年预计总销售额为50.76亿美元，固定汇率下持平，受到低个位数外汇影响[57] - 2019年预计战略投资约为1亿美元，其中超过70%将影响运营支出[53] - 2019年调整后的EBITDA预计为4亿至4.25亿美元，较2018年调整后的2亿美元增长超过一倍[57] 新产品和新技术研发 - 2019年实现的结构简化年化节省为8.26亿美元，预计到年底将超过8.54亿美元[50] 负面信息 - 由于Toys "R" Us清算，Mattel逆转了29.5百万美元的净销售[87] - 美国女孩系列净销售额为51.8百万美元，同比下降15%[82] 其他新策略和有价值的信息 - 现金流用于经营活动的改善为2.18亿美元[10] - 2019年第三季度的SG&A费用为3.26亿美元，较2018年第三季度的3.00亿美元有所上升[45] - 调整后的毛利润和调整后的毛利率排除了资产减值、裁员和重组费用以及产品召回的影响[90]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度，公司毛销售额按报告值计算同比增长3%，按固定汇率计算增长4%；调整后毛利率提高390个基点；调整后营业收入提高2100万美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）提高5000万美元；调整后每股收益提高0.08美元 [12] - 年初至今，运营现金流改善2.18亿美元；调整后营业收入较去年调整后营业亏损2.25亿美元改善2.72亿美元；调整后EBITDA较去年的1600万美元改善2.52亿美元 [12][28] - 第三季度末，公司实现8.26亿美元的运营成本节约，预计到2019年底将超过8.54亿美元 [13] - 公司提高2019年全年指导，预计全年固定汇率下毛销售额略有增长，按报告值计算基本持平；调整后毛利率全年将比年初至今的42.9%提高约100个基点；调整后EBITDA预计在4亿 - 4.25亿美元之间 [33][34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 玩偶业务 - 玩偶类别销售额增长7%，芭比品牌毛销售额增长12%，实现连续八个季度增长；波莉口袋自2018年重新推出后实现两位数增长；美国女孩业务第三季度销售额下降14%，但降幅较上半年显著收窄 [14][15] 婴幼儿及学前业务 - 该类别销售额下降10%，主要因费雪朋友系列预期收入下降；费雪核心业务持续改善，降幅小于1%（含倾斜婴儿床召回影响3%）；托马斯和朋友系列因产品范围简化而下降，公司计划在2020年品牌75周年时扭转业务 [16] 车辆业务 - 车辆类别增长15%，由风火轮增长27%驱动，部分被迪士尼《赛车总动员》和环球《侏罗纪世界》车辆在电影上映年后的下降所抵消；风火轮有望创历史销售记录，其怪物卡车系列表现出色，创新的风火轮ID系列扩大了分销渠道 [17] 动作人偶、建筑套装和游戏业务 - 这三个类别合计增长13%，实现连续三个季度两位数增长；动作人偶受《玩具总动员4》带动；MEGA在建筑套装类别表现积极；游戏类别在各地区均有增长，由UNO和Face 10等纸牌游戏驱动 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，公司在四个地区中的三个实现增长；北美市场下降不到1%（含倾斜婴儿床召回影响1%）；国际市场增长13%，其中欧洲、中东和非洲（EMEA）增长15%，拉丁美洲增长10%，亚太地区增长15% [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将自身转变为以知识产权（IP）驱动的高性能玩具公司，短期至中期目标是恢复盈利能力和实现营收增长，中长期目标是充分挖掘IP价值 [9][12] - 公司在IP开发方面取得进展，宣布与派拉蒙合作基于梅杰·马特·梅森制作真人电影，与丹尼尔·卡卢亚等合作制作基于巴尼的真人电影，与网飞达成制作和发行《宇宙的主人》动画系列的协议 [21] - 行业竞争激烈，新进入者不断推出创新产品和理念，但公司通过与零售伙伴紧密合作、增加在假日玩具榜单上的曝光度、推出新产品和营销活动等方式，认为自身在各品类和地区具有较好的市场定位 [79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第三季度表现良好，业务持续好转，在恢复盈利能力和实现营收增长方面取得了持续进展，对未来充满信心 [9][22] - 关税对公司业绩影响极小，预计今年剩余时间也不会产生重大影响，公司与零售伙伴密切合作，为关税的潜在影响做好准备，并将继续监测贸易谈判情况 [20] - 临近假日季，公司凭借整个产品组合的创新，在各品类和地区都处于有利地位，有望实现良好销售业绩 [21] 其他重要信息 - 公司审计委员会完成对举报人信件指控的独立调查，确定2017年第三季度所得税费用低估1.09亿美元，第四季度高估1.09亿美元，全年无影响；公司将修订2018年10 - K表格以重述2017年最后两个季度及相关信息；调查发现公司财务报告内部控制存在重大缺陷，公司正在采取补救措施 [10] - 公司首席财务官乔·尤特内尔将在长达六个月的过渡期后离职，公司正在寻找其继任者 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请深入分析本季度直接进口业务情况，以及与市场上其他同行相比出现不同趋势的原因 - 公司认为直接进口业务增长反映了零售商对公司产品创新和服务水平的信心，以及他们在玩具反斗城倒闭后对零售环境有了更好的了解；公司与零售商密切合作，根据市场条件进行调整，预计将继续支持该业务发展 [41] 问题2: 考虑到开始面临更严峻的比较基数以及第三季度的销售提前拉动，第四季度指引中是否有市场因素导致谨慎预期或显著下降 - 从行业角度看，今年购物天数减少；公司方面，美国女孩业务的转型带来一定压力；此外，还有直接进口销售从第四季度转移到第三季度的影响以及外汇因素 [43] 问题3: 能否按业务板块介绍销售点（POS）数据 - 公司整体POS表现良好，玩偶组合的POS增长高个位数，由芭比的成功引领；车辆业务中，风火轮表现强劲，整体类别增长4%；动作人偶、建筑套装和游戏的POS增长高个位数；婴幼儿及学前业务虽下降，但费雪核心业务在排除召回影响后表现良好 [46] 问题4: 上述POS数据是全球还是国内数据，以及风火轮的POS情况 - 上述POS数据均为全球数据；风火轮全球销售额增长15%，POS增长高个位数；北美业务下降不到1%（含费雪召回影响），POS下降低个位数 [47][48] 问题5: 通常第三季度直接进口业务占比是多少，与今年第三季度相比情况如何 - 公司未提供具体数据，但表示本季度情况符合预期，没有意外或干扰 [50] 问题6: 直接进口业务的增长是否全部由美国市场推动，以及对毛利率的影响 - 直接进口业务增长并非基于地区划分，是从第四季度向第三季度的转移，对毛利率影响不大；公司与零售商密切合作以实现盈利和增长最大化，且趋势与往年一致 [53] 问题7: 请重复婴幼儿及学前业务全球POS数据 - 该业务全球POS下降低两位数 [56] 问题8: 请介绍玩偶业务中[KTF]和车辆业务中风火轮的贡献，以及《星球大战》相关产品的情况 - 玩偶业务中，芭比表现出色，实现连续八个季度增长，多个产品线表现强劲；波莉口袋是增长最快的玩偶品牌之一；BTS相关产品表现良好；风火轮全球销售额增长27%，营销活动和新产品表现出色；公司未详细介绍《星球大战》相关产品情况 [57][59][60] 问题9: 公司表示关税影响不大，是由于时机还是与零售伙伴和制造商的谈判 - 截至目前，第三轮关税清单对公司影响极小；对于未来关税情况不确定，公司与零售伙伴合作，制定了减轻关税影响的措施 [64][65] 问题10: 公司在成本削减方面表现出色，若关税持续，基于目前的对话，能否大致估计可减轻的影响 - 公司未给出具体数字，因为关税情况是动态变化的；公司认为自身比行业平均情况更有利，有多种减轻关税影响的措施，如提价、寻找替代供应商、优化产品组合和采购选项等 [67][68] 问题11: 公司EBITDA指引上调，部分原因是原本预计在2020年实现的节约提前到2019年，能否说明背后原因及加速的原因 - 这完全是由于执行情况良好，公司每周都会关注结构简化节约措施的执行情况，目标是加速推进各项工作；该项目得到公司各方面的支持和参与，2019年后资本轻资产模式还将带来更多节约 [71][72] 问题12: 请介绍与网飞合作的《宇宙的主人》系列项目的时间安排和经济模式 - 公司无法提供该项目的具体细节，但这是公司中长期战略的一部分；此类合作通常公司不承担财务风险，有创意控制权，可获得许可费、制作费和经济上的额外收益；除了项目本身收益，还能带动玩具和消费品销售 [74][75] 问题13: 第四季度展望中提到的竞争环境具体指什么，以及公司未来的发展阶段和重点 - 玩具行业竞争激烈，新进入者不断推出创新产品和理念；但公司在各品类和地区凭借创新产品、营销活动和与零售伙伴的紧密合作，认为自身在第四季度具有优势；公司短期至中期目标是恢复盈利能力和推动营收增长，中长期目标是挖掘IP价值，目前将继续专注于执行战略 [79][80][81] 问题14: 婴幼儿及学前业务计划在2020年实现转型，目前采取了哪些措施，有哪些可关注的进展指标 - 费雪品牌正在企稳，排除召回影响后有望实现个位数增长；新产品创新如Linkimals表现良好；新品牌平台“让我们做孩子”在美国市场获得良好反响；对于托马斯品牌，公司正在优化产品组合，推出单一核心玩法系统，并计划在2020年品牌75周年时推出新内容和产品 [87][88][89] 问题15: 预计年末自有库存情况如何 - 目前预计年末库存与去年同期基本持平，公司会在确保零售商年末和年初有合适库存水平之间进行平衡，对库存管理情况感到满意 [92] 问题16: 按净销售对比，第三季度排除销售提前拉动后仍增长约2%，对应的全球固定汇率POS数据是多少 - 公司未提供全球固定汇率POS数据，但表示第三季度全球POS整体下降低个位数，各品类表现不同，玩偶增长高个位数，车辆增长中低个位数，动作人偶增长高个位数，且这些数据为固定汇率数据 [93] 问题17: 考虑到潜在关税实施，公司的资产轻制造战略是否有变化，在墨西哥等地不拥有制造工厂是否仍合理 - 公司正在全面评估，不预先设定特定行动；在某些情况下保留工厂所有权是合理的，如火轮；目标是建立模块化、灵活的模式，以应对不断变化的条件；公司供应链团队表现出色，供应链已成为竞争优势 [96][97]

财务数据和关键指标变化 - 本季度表现强劲，持续推进将美泰转变为以IP驱动的高性能玩具公司的战略，有望在短中期恢复盈利能力和实现营收增长，在中长期充分挖掘IP价值 [8] - 与去年相比，毛销售额按报告值计算增长1%，按固定汇率计算增长4%；净销售额按报告值计算增长2%，按固定汇率计算增长5% [8] - 调整后毛利率提高950个基点；调整后营业收入增加1.04亿美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增加1.01亿美元；调整后每股收益提高0.29美元；年初至今，经营现金流增加1.56亿美元 [8] - 已成功实现7.54亿美元的结构性简化运行率节省，提前六个月超过2019年底6.5亿美元的目标，预计到年底还能实现1亿美元的运行率节省，并持续推进额外的成本削减 [9] - 连续四个季度在毛利率、营业收入、EBITDA和每股收益四个盈利能力关键指标上实现同比改善，过去四个季度报告的营业收入累计改善6.77亿美元，为公司15年来连续四个季度的最大改善 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 玩偶业务 - 销售额增长6%，主要受芭比和宝莉口袋的持续增长推动，部分被美国女孩的预期下滑所抵消 [10] - 芭比增长13%，实现连续七个季度增长；美国女孩的转型计划正在推进，下半年将推出新产品和新定价架构，秋季还将推出新的数字消费者参与平台 [10] 车辆业务 - 增长3%，主要得益于风火轮增长9%，部分被迪士尼《汽车总动员》和环球《侏罗纪世界》车辆在电影上映年后的预期下滑所抵消 [12] - 风火轮本季度表现为历史最佳，6月在苹果商店独家推出创新的风火轮ID系列，本月初在亚马逊Prime Day上线，秋季将扩大分销范围 [12] 婴幼儿及学前业务 - 下降11%，主要由于费雪朋友系列的预期下滑以及摇滚摇摇椅产品召回导致的销售损失 [13] - 费雪和托马斯&朋友同比下降4%，好于去年的15%降幅；费雪核心业务呈现改善趋势，下半年将推出Linkimals、Wonder Makers、角色扮演和救援英雄的重新推出，以及基于第三方IP的新产品 [13] 动作人偶、建筑套装和游戏业务 - 共同增长23%，连续两个季度实现高两位数增长 [14] - 《玩具总动员4》相关产品表现出色，7英寸动作人偶系列在过去八周内成为美国销量第一的动作人偶产品；《侏罗纪世界》系列在第二年仍表现良好 [14] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 毛销售额同比增长1%，去年同期下降13%，多个类别表现稳健，多数客户表现超出预期 [15] 国际市场 - 毛销售额同比增长9%，去年同期下降5% [15] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）增长13%，去年同期下降4%；拉丁美洲增长7%，去年增长12%；亚太地区增长2%，去年下降24% [15] - 欧洲市场尽管整体玩具市场年初至5月有所下滑，但公司在英国、法国、西班牙、俄罗斯和波兰等关键市场实现增长；在拉丁美洲，公司通过专注于墨西哥和巴西两大市场保持领先地位；在亚洲，澳大利亚市场增长强劲，中国市场取得良好进展，预计下半年实现增长 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的中期至长期战略是充分挖掘IP价值，美泰电影业务势头强劲，近期宣布与Blumhouse Productions合作开发基于魔法8球的真人电影，这是美泰电影正在开发的第六个真人电影项目 [16] - 与华纳兄弟合作的芭比电影进展顺利，金球奖得主和奥斯卡提名者Greta Gerwig和Noah Baumbach将为该电影编写剧本；与索尼影业确定了《宇宙的巨人希曼》电影于2021年3月上映，预计将是一部大型活动电影，有强大的营销支持和全球零售活动 [17] - 特许经营管理团队在多个方面执行良好，与三丽鸥签署了国际许可协议，扩大了与迪士尼和皮克斯的全球许可协议，延长了与华纳兄弟消费品的协议 [17][18] - 公司进行了一系列组织架构调整，包括重新设计全球商业组织、围绕全球品类管理结构重组品牌部门、提升设计和开发职能并整合为一个全球团队、重置美国女孩的零售布局和重组领导团队、引入电子商务和在线零售、电影、电视和特许经营管理等领域的新能力 [19][20] - 在供应链方面，在新领导下进行了重要的结构调整，关键绩效指标和服务水平已有改善，较低的销售成本继续推动毛利率的强劲增长 [20] - 正在实施轻资产模式，合并墨西哥的两家工厂，预计该举措从2020年开始每年节省3000万美元 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年的业务表现充满信心，将继续专注于有条不紊的执行和为股东创造长期价值 [22] - 尽管上半年表现良好，但由于自愿召回摇滚摇摇椅预计导致3000万至3500万美元的销量损失，目前仍维持2019年的收入指引不变 [29] - 预计全年按固定汇率计算毛销售额持平，外汇因素将带来1%至3%的负面影响；调整后毛利率预计在40%左右，广告费用预计同比增加，但仍占净销售额的11%至13%；调整后销售、一般和行政费用（SG&A）预计同比下降；全年调整后营业收入预计略为正值；调整后EBITDA预计在3.5亿至4亿美元之间，基本是2018年的两倍 [30][31] - 利息费用预计略高于2018年，所得税费用预计在7500万至1亿美元之间；资本支出预计与2018年大致持平，净营运资金预计保持中性；预计今年将首次在三年内实现经营活动正现金流 [32] 其他重要信息 - 会议讨论、幻灯片演示和收益报告引用了非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，包括毛销售额、调整后毛利润和毛利率、调整后其他销售和行政费用、调整后营业损益、调整后每股收益、息税折旧摊销前利润（EBITDA）、调整后EBITDA和固定汇率等，相关信息可在公司网站查询 [6] - 会议中部分陈述可能包含前瞻性声明，受多种重大风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，公司不承担更新前瞻性声明的义务，除非法律要求 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 费雪的更新应用情况以及下半年是否有望恢复增长 - 费雪品牌全球稳定趋势向好，尽管本季度品类有所下滑，但下半年趋势将继续改善，将推出Linkimals、Wonder Makers、角色扮演和救援英雄的重新推出等创新产品 [36][37] 问题2: 成本节省的具体来源、额外1亿美元节省的机会以及轻资产模式下工厂的处理情况 - 轻资产模式下，公司宣布合并墨西哥工厂，关闭蒂华纳工厂并整合到另一家工厂，已产生遣散和重组费用，预计2020年节省3000万美元；结构性简化的成本节省来源广泛，如设计领域采用CAD系统、建立全球采购到付款系统、加强库存管理等 [38][39] 问题3: 成本节省计划与经营现金流改善之间的差距以及非GAAP费用情况 - 成本节省计划中消除工具等项目会带来折旧和摊销方面的非现金费用节省，但经营现金流还受营运资金等多种因素影响，公司重申全年将实现经营活动正现金流 [42][43][45] 问题4: 2020年相对于2017年的营业利润目标 - 目前谈论2020年的预期或指导还为时尚早，因为业务表现主要集中在下半年，且公司仍处于转型期，需要考虑投资、产品成本通胀、非现金项目、外汇、潜在关税和经济环境等多种因素 [46][47] 问题5: 第二季度美国和全球的POS趋势以及表现特别强劲或疲软的市场 - 整体POS表现出色，多数品类实现显著增长，芭比和车辆业务表现良好，风火轮在国际市场表现强劲；欧洲业务实现重大转变，表现突出 [49][50] 问题6: 美国女孩业务的转型计划和时间 - 美国女孩有新的领导者Jamie Cygielman，转型战略包括将网站升级为数字旗舰店、推出新的数字消费者参与平台、优化零售体验、引入新的产品线架构和修订内容策略等，虽然实现预期结果需要时间，但公司对其转型充满信心 [53][54] 问题7: 第二季度POS受复活节档期调整的影响以及毛利率从上半年到下半年的改善因素和芭比的竞争动态 - 未量化第二季度POS受复活节档期调整的影响；下半年结构性简化将对毛利率有重要贡献，但需考虑制造过程中的通胀因素；芭比连续七个季度实现同比增长，公司对其产品、定位和营销有信心，尽管市场竞争激烈，但芭比仍处于有利地位，将推出适合年轻女孩的新产品，强调包容性和多样性 [56][60][61] 问题8: 墨西哥工厂合并的重要性以及能否类推到其他工厂，以及《宇宙的巨人希曼》品牌的机会 - 不能简单将墨西哥工厂合并的情况类推到其他工厂，各工厂规模、生产产品不同；《宇宙的巨人希曼》品牌35年未商业化，难以提供近期数据，但公司看到对一些经典IP的兴趣，该品牌在Comic - Con上反响热烈，未来潜力大 [63][66][67] 问题9: 公司是否有内部的债务与EBITDA目标以及应对关税的措施 - 公司曾是投资级公司，希望恢复到投资级，但未设定具体数字；公司密切关注潜在关税，有应急计划，与零售商密切合作，可通过提价、寻找替代供应商、优化产品组合和采购选项、转变制造结构等方式减轻关税影响，轻资产模式也有助于应对关税 [69][70][73] 问题10: BTS产品线的预订单情况和展望，以及《玩具总动员4》的表现 - BTS产品线预售结果强劲，美国所有玩偶在亚马逊前24小时内进入前20名，亚洲特别是韩国市场表现出色，公司对预售结果满意，下周将全面推出该品牌；《玩具总动员4》电影票房超预期，产品系列反响良好，7英寸动作人偶系列在美国连续八周销量第一，预计下半年同样强劲 [74][75][80] 问题11: 中国库存问题是否解决以及下半年增长情况 - 公司对中国市场有信心，有新的领导者，认为中国市场下半年有望增长 [81][82] 问题12: 为何重申2019年指导以及2020年的主要风险和机遇 - 重申2019年指导是因为上半年战略投资仅支出2700万美元，全年指导为9000万美元，且下半年业务表现对全年影响大，目前更新指导不够谨慎；对于2020年，由于战略投资、通胀等因素尚未确定，且需观察下半年业务表现，所以暂未给出指导 [83][84][86] 问题13: 电影战略是否会影响玩具销售 - 公司电影战略旨在通过制作人们想看的内容，在相关领域取得成功，从而为公司带来经济转型影响，若内容成功，会对玩具销售产生积极影响，不能单纯为卖玩具而拍电影，应从长期角度投资和发展品牌 [87][88] 问题14: 成本节省计划中预期成本通胀的更新情况以及《侏罗纪公园》系列第二年的表现 - 重申全年成本通胀指导为9000万美元，由于制造主要在第三和第四季度，通胀影响尚未显现；《侏罗纪公园》系列与环球合作，今年发货和销售符合目标，部分指标超内部基准，正在努力将其打造成常青品牌，2020年有继续发展的计划 [89][90][92] 问题15: 下半年毛利率是否会持平以及新品牌能否成为常青玩具 - 重申全年毛利率指导，下半年结构性简化会有帮助，但需考虑通胀因素；公司采用品类结构的投资组合方法，注重六大关键玩具品类，Enchantimals在欧洲表现良好，是地区性亮点，有望成为常青品牌，公司有能力推出有生命周期的新品牌，并将部分转化为常青品牌 [94][97][98] 问题16: 结构性简化目标从6.5亿美元大幅提高到8.5亿美元的原因 - 这是对公司运营方式的全面重组，不仅是成本削减，还涉及日常运营的重新设计，领导团队每周参与设计和实施这些变革，这些变革影响公司各个方面，且不包括轻资产模式的影响，公司有信心实现额外的节省并推动营收增长 [100][101][102] 问题17: 托马斯基于尼克儿童频道新一季节目的表现以及MEGA品牌积极势头的可持续性 - 托马斯在尼克儿童频道的表现一般，公司正在努力改进内容和叙事，以保持品牌的相关性；MEGA品牌全球发货量实现两位数增长，主要得益于分销渠道的拓展，下半年有良好的产品支持和新的合作项目，公司认为其积极势头有望持续 [103][104][106]

第二季度整体财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度净销售额为8.601亿美元，较2018年同期的8.407亿美元增长2%，汇率变动带来3个百分点的不利影响[156][158] - 2019年第二季度净亏损为1.08亿美元，合每股亏损0.31美元，而2018年同期净亏损为2.409亿美元，合每股亏损0.70美元[156] - 2019年第二季度毛利润为3.414亿美元，占净销售额的39.7%，较2018年的2.532亿美元（占比30.1%）增长35% [157] - 2019年第二季度广告和促销费用为8450万美元，占净销售额的9.8%，与2018年持平[157] - 2019年第二季度其他销售和管理费用为3.083亿美元，占净销售额的35.8%，较2018年的3.6亿美元（占比42.8%）下降14% [157] - 2019年第二季度运营亏损为5140万美元，占净销售额的 -6.0%，较2018年的1.892亿美元（占比 -22.5%）下降73% [157] - 2019年第二季度利息费用为4620万美元，较2018年的4350万美元增长6% [157] - 2019年第二季度销售成本占净销售额的60.3%，较2018年的69.9%有所下降，销售成本减少6880万美元，降幅为12% [162] - 2019年第二季度毛利率从2018年的30.1%提高到39.7% [163] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月内，公司所得税拨备分别为1220万美元和690万美元[167] - 2019年第二季度，合并净销售额为8.601亿美元，同比增长2%，汇率影响为 - 3%；合并gross sales为9.623亿美元，同比增长1%，汇率影响为 - 3%[241] 上半年整体财务数据关键指标变化 - 2019年上半年公司净销售额为15.5亿美元，与2018年上半年持平，净亏损从2018年的5.522亿美元收窄至2.917亿美元[183] - 2019年和2018年上半年净销售额均为15.5亿美元，2019年上半年毛销售额为17.4亿美元，较2018年上半年的17.5亿美元下降1170万美元或1%，汇率变动不利影响4个百分点[185] - 2019年上半年销售成本占净销售额的比例为62.5%，低于2018年上半年的69.5%，销售成本减少1.089亿美元或10%至9.681亿美元[188] - 2019年上半年毛利率从2018年上半年的30.5%增至37.5%，主要受结构简化节省成本、有利产品组合等因素推动，部分被产品召回影响抵消[189] - 2019年上半年广告和促销费用占净销售额的比例为9.9%，与2018年上半年持平[190] - 2019年上半年其他销售和管理费用为6.096亿美元，占净销售额的39.3%，低于2018年上半年的7.846亿美元或50.6%，主要因结构简化节省成本等因素[191] - 2019年上半年利息费用为9320万美元，高于2018年上半年的8450万美元，因再融资债务利率上升[192] - 2019年和2018年上半年所得税拨备分别为1830万美元和430万美元[193] - 2019年上半年经营活动现金流为4.005亿美元，2018年上半年为5.566亿美元，同比下降[222] - 2019年上半年投资活动现金流为4370万美元，2018年上半年为8520万美元，同比下降[223] - 2019年上半年融资活动现金流为4070万美元，2018年上半年为1.98亿美元，同比下降[224] - 2019年上半年，合并净销售额为15.493亿美元，与2018年上半年基本持平，汇率影响为 - 3%；合并gross sales为17.424亿美元，同比下降1%，汇率影响为 - 4%[242] 第二季度各市场业务线数据关键指标变化 - 2019年第二季度北美市场总毛销售额为4.474亿美元，较2018年同期的4.429亿美元增长1%，净销售额增长2%至4.229亿美元，市场收入为2830万美元，而2018年同期亏损2590万美元[168][172] - 2019年第二季度国际市场总毛销售额为4.805亿美元，较2018年同期的4.667亿美元增长3%，净销售额增长5%至4.036亿美元，市场亏损从2018年的4970万美元收窄至350万美元[176][180] - 2019年第二季度美国女孩市场总毛销售额为3440万美元，较2018年同期的4460万美元下降23%，净销售额下降22%至3350万美元，市场亏损与2018年持平[181][182] - 2019年第二季度北美市场玩偶类毛销售额增长11%至9330万美元，主要因芭比产品销售增长；婴幼儿及学前玩具类下降12%至1.426亿美元；车辆类下降4%至8860万美元；动作人偶、建筑套装和游戏类增长17%至1.228亿美元[168] - 2019年第二季度国际市场玩偶类毛销售额增长6%至1.457亿美元，主要因波莉口袋和芭比产品销售增长；婴幼儿及学前玩具类下降14%至1.094亿美元；车辆类增长2%至1.255亿美元；动作人偶、建筑套装和游戏类增长26%至9990万美元[175] - 2019年第二季度成本销售方面，北美市场下降12%，国际市场下降10%，美国女孩市场下降27%[171][179][182] - 2019年第二季度毛利率方面，北美市场因结构简化节省成本、陈旧费用降低和产品组合有利而增加；国际市场因价格上涨、结构简化节省成本、产品组合有利和固定成本吸收有利影响而增加；美国女孩市场因陈旧费用降低而增加[171][179][182] - 2019年第二季度各市场部分产品销售变化原因：如北美市场动作人偶等品类增长因《玩具总动员4》产品销售，国际市场车辆类增长因风火轮产品销售等[170][178] - 美国女孩部门2019年6月30日止三个月净销售额3.35亿美元，2018年同期4.32亿美元，同比下降22%[247] - 美国女孩部门2019年6月30日止三个月销售调整额0.9亿美元，2018年同期1.4亿美元[247] - 美国女孩部门2019年6月30日止三个月毛销售额3.44亿美元，2018年同期4.46亿美元，同比下降23%[247] 上半年各市场业务线数据关键指标变化 - 2019年上半年北美市场毛销售额为8.167亿美元，较2018年上半年的7.913亿美元增加2540万美元或3%，2018年上半年含约2700万美元玩具反斗城销售冲销[194] - 2019年上半年北美市场销售成本下降9%，净销售额增长3%，毛利率上升主要因结构简化节省成本等因素，部分被产品召回影响抵消[197] - 2019年上半年北美市场部门收入为670万美元，2018年上半年为亏损1.327亿美元，主要因毛利润增加和其他销售及管理费用降低[198] - 2019年上半年国际业务净销售额同比增长1%，汇率影响为-7%；毛销售额同比下降1%，汇率影响为-8%[199][200] - 2019年上半年国际业务各品类中，玩偶毛销售额增长5%，婴幼儿及学前产品下降17%，车辆下降2%，动作人偶、建筑套装和游戏增长19%[201] - 2019年上半年美泰女孩业务毛销售额为8000万美元，同比下降3200万美元，降幅29%；净销售额为7800万美元，同比下降28%[206] - 2019年上半年国际业务亏损2780万美元，2018年同期亏损1.22亿美元；美泰女孩业务亏损与2018年上半年持平[205][207] 成本节约计划相关数据 - 截至2019年6月30日，结构简化成本节约计划实现7.54亿美元运行率节约，超两年目标6.5亿美元，预计2019年下半年再实现1亿美元[208] - 2019年上半年结构简化成本节约计划实现约1.36亿美元成本节约，同时记录遣散费和其他重组费用1520万美元[210][211] - 2019年资本轻资产计划记录遣散费和其他重组费用1150万美元，预计2019年总费用约2400万美元，实现约3000万美元运行率成本节约[212] 特定日期财务状况数据 - 截至2019年6月30日，公司现金及等价物为1.941亿美元，约1.65亿美元由外国子公司持有[215] - 截至2019年6月30日，高级有担保循环信贷安排下约有4500万美元未偿还，约7000万美元未偿还信用证[217] - 截至2019年6月30日，现金及等价物降至1.941亿美元，较2018年12月31日的5.945亿美元减少4.004亿美元[226] - 截至2019年6月30日，应收账款降至7.557亿美元，较2018年12月31日的9.701亿美元减少2.144亿美元；存货增至7.224亿美元，较2018年12月31日的5.429亿美元增加1.795亿美元[227] - 截至2019年6月30日，应付账款及应计负债降至10.1亿美元，较2018年12月31日的12.4亿美元减少[228] - 截至2019年6月30日，短期借款为4500万美元，2018年12月31日为420万美元[228] - 截至2019年6月30日，总债务为29.002亿美元，2018年12月31日为28.559亿美元；股东权益降至4.213亿美元，较2018年12月31日的6.695亿美元减少2.482亿美元[229][230] 特定日期整体销售数据 - 整体2019年6月30日净销售额7.8亿美元，2018年同期10.82亿美元，同比下降28%[248] - 整体2019年6月30日销售调整额2亿美元，2018年同期3.9亿美元[248] - 整体2019年6月30日毛销售额8亿美元，2018年同期11.2亿美元，同比下降29%，汇率影响-1%[248] 汇率及风险相关数据 - 假设其他因素不变，美元贸易加权指数变动1%，公司净销售额约变动0.5%，每股亏损约变动0.00 - 0.01美元[251] - 2019年上半年公司主要外币交易风险来自欧元、墨西哥比索等货币的库存交易[249] - 英国脱欧截止日期延至2019年10月31日，无退出协议，短期英镑波动或影响公司英国业务[252] - 2019年上半年英国业务占公司合并净销售额不到5%[252]

业绩总结 - 第二季度净销售额为8.601亿美元，同比增长2%[9] - 第二季度毛销售额为9.623亿美元，同比增长1%[9] - 报告的毛利率为39.7%，提高了960个基点[10] - 报告的运营亏损为5140万美元，改善了1.378亿美元[10] - 2019年第二季度净亏损为108.0百万美元，较2018年同期的240.9百万美元减少55%[53] - 2019年第二季度的毛利润为341.4百万美元，较2018年同期的253.2百万美元增长34.8%[76] - 2019年第二季度的EBITDA为-108.0百万美元，2018年同期为-240.9百万美元[78] 用户数据 - 娃娃类产品毛销售额增长3%，Barbie®毛销售额增长9%[9] - 动作玩具、建筑套件和游戏类产品毛销售额合计增长21%（按报告计算）[10] - 婴幼儿、幼儿和学前类产品毛销售额下降13%（按报告计算）[9] - 2019年第二季度国际业务净销售额为4.036亿美元，较2018年的3.848亿美元增长5%[71] - 2019年第二季度EMEA地区净销售额为1.911亿美元，较2018年的1.800亿美元增长6%[71] 未来展望 - 预计2019年全年的调整后毛利率将在低40%区间[41] - 2019年战略投资预计约为100百万美元，其中90%以上将影响运营支出[49] 新产品和新技术研发 - 2019年上半年因Inclined Sleeper产品召回的影响为30.4百万美元[76] 市场扩张和并购 - 国际销售额按固定汇率计算增长9%，主要受娃娃、车辆和动作玩具、建筑套件和游戏类产品推动[26] - 2019年上半年，公司的净销售额为8.601亿美元，较2018年同期的8.407亿美元增长了2.3%[64] 负面信息 - 2019年上半年，公司的经营活动现金流为负4.01亿美元，较2018年同期的负5.57亿美元有所改善[61] - 2019年6月30日，公司的股东权益为4.213亿美元，较2018年12月31日的6.690亿美元下降了37.1%[58] 其他新策略和有价值的信息 - 2019年第二季度的SG&A费用为308百万美元，较2018年同期的360百万美元下降14%[43] - 调整后的毛利润为343.5百万美元，2018年同期为256.0百万美元，增长34.2%[76]

财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净销售额为6.892亿美元，较2018年第一季度的7.084亿美元下降3%，汇率变动带来4个百分点的不利影响[144][147] - 2019年第一季度净亏损为1.837亿美元，合每股亏损0.53美元，2018年第一季度净亏损为3.113亿美元，合每股亏损0.90美元[144] - 2019年第一季度毛利润为2.398亿美元，占净销售额的34.8%，2018年为2.189亿美元，占比30.9%，同比增长10% [145] - 2019年第一季度广告和促销费用为6950万美元，占净销售额的10.1%，与2018年基本持平[145][153] - 2019年第一季度其他销售和管理费用为3.013亿美元，占净销售额的43.7%，2018年为4.246亿美元，占比59.9%，同比下降29% [145][154] - 2019年第一季度运营亏损为1.31亿美元，占净销售额的 - 19.0%，2018年为2.766亿美元，占比 - 39.0%，同比下降53% [145] - 2019年第一季度利息费用为4700万美元，2018年为4110万美元，同比增长14% [145][155] - 2019年第一季度销售成本占净销售额的65.2%，2018年为69.1%，销售成本减少4000万美元，降幅8% [151] - 2019年第一季度毛利润率从2018年的30.9%增至34.8% [152] - 2019年第一季度总销售额为7.801亿美元，较2018年的8亿美元下降2%，汇率变动带来4个百分点的不利影响[147] - 2019年第一季度所得税拨备为620万美元，2018年为所得税收益270万美元[156] - 2019年和2018年第一季度，公司分别记录遣散费和其他重组费用870万美元和2490万美元，预计结构简化成本节约计划总费用约2亿美元[176] - 2019年和2018年第一季度，公司所得税拨备分别为620万美元和收益270万美元，预计未来十二个月未确认税收优惠可能减少约600万美元[179] - 截至2019年3月31日，公司现金及等价物为3.801亿美元，其中约3.73亿美元由外国子公司持有，高级有担保循环信贷额度为16亿美元[181][180] - 2019年和2018年第一季度，经营活动现金流分别为-1.928亿美元和-2.737亿美元，投资活动现金流分别为-1920万美元和-3090万美元，融资活动现金流分别为-430万美元和-2.515亿美元[188][189][190] - 截至2019年3月31日，公司现金及等价物较2018年12月31日减少2.144亿美元至3.801亿美元，应收账款减少3.456亿美元至6.245亿美元，存货增加7290万美元至6.158亿美元[192][193] - 截至2019年3月31日，应付账款和应计负债较2018年12月31日减少至9869万美元，短期借款余额为0，2018年12月31日为420万美元[194] - 截至2019年3月31日，公司总债务为28.535亿美元，股东权益为5.185亿美元，较2018年12月31日分别变化-1830万美元和-1.509亿美元[195][196] - 2019年第一季度公司净销售额6.892亿美元，较2018年同期的7.084亿美元下降3%，汇率影响为-4%[207] - 2019年第一季度公司销售调整额为9090万美元，2018年同期为9160万美元[207] - 2019年第一季度公司总销售额7.801亿美元，较2018年同期的8亿美元下降2%，汇率影响为-4%[207] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度北美地区总销售额为3.694亿美元，较2018年的3.484亿美元增长6%，主要因动作人偶/建筑套装/游戏和玩偶销售增加[157] - 2019年第一季度国际地区总销售额为3.652亿美元，较2018年的3.841亿美元下降5%，主要因婴幼儿/学步儿童/学龄前产品和车辆销售下降[165] - 2019年第一季度美国女孩部门总销售额为4560万美元，较2018年的6750万美元下降32%，主要因自有零售和直销渠道销售下降[171] - 2019年第一季度北美地区亏损2160万美元，2018年亏损1.068亿美元，主要因毛利润增加和其他销售及管理费用降低[161] - 2019年第一季度国际地区亏损2430万美元，2018年亏损7230万美元，主要因其他销售及管理费用降低和毛利润增加[170] - 2019年第一季度美国女孩部门亏损1430万美元，2018年亏损1480万美元，主要因其他销售及管理费用降低，部分被毛利润降低抵消[173] - 2019年第一季度销售成本下降，北美地区降5%，国际地区降9%，美国女孩部门降34%，主要因结构简化节省成本[160][169][172] - 2019年第一季度各地区毛利率增加，主要因结构简化节省成本、产品组合有利等因素，部分被原材料和人工成本通胀抵消[160][169][172] - 北美市场2019年第一季度净销售额3.414亿美元，较2018年同期的3.262亿美元增长5%[208] - 国际市场2019年第一季度净销售额3.034亿美元，较2018年同期的3.172亿美元下降4%，汇率影响为-8%[209] - American Girl市场2019年第一季度净销售额4440万美元，较2018年同期的6500万美元下降32%，汇率影响为-1%[210] 公司成本节约与计划 - 公司结构简化成本节约计划有望在2019年底实现超过6.5亿美元的运行率节省，2019年第一季度实现约6800万美元成本节省[174][175] - 公司提出轻资产计划，预计带来额外结构简化节约、成本和非现金费用[177] 公司历史特殊事项 - 2018年第一季度，因玩具反斗城清算，公司冲销净销售额和相关应收账款约3000万美元，记录坏账费用约5700万美元[186] 公司财务指标使用说明 - 公司提供非GAAP财务指标，包括汇率影响和总销售额，用于分析持续经营和评估业务表现[200] 汇率影响与风险 - 假设其他因素不变，美元贸易加权指数变动1%，公司净销售额将受约0.5%的影响，每股亏损受约0.00 - 0.01美元的影响[213] - 英国脱欧短期会使英镑波动，若无协议脱欧，或增加公司英国业务进口成本或降低盈利能力[215] - 英国业务在2019年第一季度占公司合并净销售额的约4%[215] - 公司通过监测外汇交易风险、使用外汇远期合约和选择国际借款货币来管理汇率波动风险[211]

财务数据关键指标变化 - 2018 - 2016年广告和促销费用分别为5.264亿美元（占净销售额11.7%）、6.423亿美元（占净销售额13.2%）、6.349亿美元（占净销售额11.6%）[27] - 2018年公司两大客户沃尔玛和塔吉特销售额分别为10.7亿美元和4.5亿美元，占全球合并净销售额约34%；2017 - 2016年玩具反斗城销售额分别为4亿美元和6.4亿美元[29] - 2018 - 2016年特许权使用费分别为2.24亿美元、2.445亿美元、2.289亿美元[32] - 2023年到期的采购库存、服务等协议未来最低付款约4.48亿美元[36] - 2023年及以后到期的许可等协议未来保证最低付款约2.82亿美元[36] - 2023年及以后到期的经营租赁承诺未来最低义务约5.16亿美元[36] 各条业务线新产品及举措 - 2019年芭比将迎来60周年纪念，推出旅行探索等新产品线，时尚达人系列将增加款式[10] - 2019年风火轮将推出多项核心产品和营销举措，包括扩大传奇之旅、推出恐龙主题等[11] - 2019年费雪将重新聚焦成为婴幼儿和五岁以下儿童家长的合作伙伴，推出三个新类别[12] - 2019年玩具盒自有品牌美高将在春季推出皮卡丘侦探系列产品[14] - 2019年玩具盒合作品牌将与迪士尼、华纳兄弟等合作，推出玩具总动员4等产品[15] - 2019年1月美国女孩推出年度女孩角色布莱尔·威尔逊，全年将继续开展角色重要性品牌活动[18] 美国女孩零售店情况 - 公司有20家美国女孩零售店，分布于美国多个城市[28] 外汇合约情况 - 外汇远期合约到期日最长达18个月[38] 员工数量情况 - 截至2018年12月31日，公司员工总数约2.7万人[45] 法规约束情况 - 公司产品在美国受《消费品安全法》等多项法规约束[40] - 公司产品在全球多地受类似法规约束[41] - 公司广告受《联邦贸易委员会法》等法规约束[42] - 公司网络产品和服务受美欧隐私法规约束[42] - 公司全球运营受各地环境法规约束[43]