文章核心观点 - 公司在第四季度实现了正现金流 [1][2] - 公司净债务降至本财年最低水平 [1][2] - 公司在第四季度获得了超过1.4亿美元的新项目订单 [1] - 公司预计2025财年将是一个调整年,2026财年将恢复增长和利润改善 [6] - 公司任命Jon DeGaynor为新任CEO [3] 按目录分类总结 财务表现 - 第四季度净销售额为2.773亿美元,同比下降8% [7] - 电动和混合动力车应用占净销售额的14% [2] - 在北美汽车业务单元计提了4.94亿美元的商誉减值 [2][9] - 第四季度净亏损5.73亿美元,调整后净亏损790万美元 [10] - 全年净亏损1.233亿美元,调整后净亏损1500万美元 [20] - 第四季度EBITDA为负4400万美元,调整后EBITDA为530万美元 [11] - 全年EBITDA为负5350万美元,调整后EBITDA为5530万美元 [21][22] - 第四季度自由现金流为1580万美元,全年自由现金流为负270万美元 [13][23] - 期末总债务为3.309亿美元,净债务为1.694亿美元 [12] 业务表现 - 汽车业务第四季度销售额下降21.6%,主要受亚洲和欧洲市场需求下降影响 [16] - 工业业务第四季度销售额增长19.7%,主要受北欧照明业务并购贡献 [17] - 接口业务第四季度销售额下降10.1%,主要受家电产品需求下降影响 [18] 未来展望 - 公司预计2025财年销售额与2024财年持平,调整后税前利润接近盈亏平衡 [24] - 公司预计2026财年销售额将超过2025财年,税前利润将大幅改善 [24] - 公司面临的主要风险包括依赖汽车和工程机械行业、新项目启动成本、人才流失、供应链中断等 [32][33]

文章核心观点 - 美多电子（Methode Electronics）宣布任命乔恩·德盖诺（Jon DeGaynor）为总裁兼首席执行官及董事会成员 ，并将公布2024财年第四季度财报 [1] 公司人事变动 - 乔恩·德盖诺将于2024年7月15日起担任美多电子总裁、首席执行官及董事会成员 ，接替自2024年5月7日起担任临时首席执行官的凯文·尼斯特罗姆（Kevin Nystrom） [1] - 董事长沃尔特·阿斯帕托雷（Walter J. Aspatore）表示对任命乔恩·德盖诺为新首席执行官感到满意 ，董事会相信他能带领团队提升盈利能力并实现增长 [3] - 乔恩·德盖诺称将专注于恢复公司盈利能力并加强公司基础 ，期待与团队合作为客户和利益相关者创造价值 [3] 新CEO履历 - 乔恩·德盖诺拥有35年工程产品业务经验 ，2015 - 2023年担任斯通里奇公司（Stoneridge）总裁兼首席执行官 ，带领公司战略转型并取得显著增长 [2] - 2023年起 ，乔恩·德盖诺担任赛车与性能公司（Racing and Performance）执行董事长 ，该公司是汽车售后市场性能系统供应商 [2][4] - 乔恩·德盖诺曾在多家公司任职 ，拥有密歇根大学机械工程学士学位和宾夕法尼亚大学沃顿商学院工商管理硕士学位 [4] 财报公布安排 - 公司将于2024年7月11日市场开盘前发布截至2024年4月27日的第四季度财报 [5] - 财报发布后 ，公司将由临时首席执行官凯文·尼斯特罗姆和首席财务官罗纳德·邹马斯（Ronald L. G. Tsoumas）主持召开财报电话会议和网络直播 ，时间为美国中部时间上午10点 [5] - 可通过拨打888 - 506 - 0062（美国国内）或973 - 528 - 0011（国际）参加电话会议 ，也可通过公司网站投资者页面观看网络直播 [6] - 电话会议重播可在会议结束后至2024年7月25日通过拨打877 - 481 - 4010并提供密码50699收听 ，网络直播重播也将在公司网站投资者页面提供 [7] 公司概况 - 美多电子是全球领先的定制工程解决方案供应商 ，在北美、欧洲、中东和亚洲设有销售、工程和制造基地 [8] - 公司利用多种技术为原始设备制造商设计、工程和生产机电一体化产品 ，应用于用户界面、LED照明系统、配电和传感器等领域 [8] - 公司业务按部门管理 ，包括汽车、工业和接口部门 ，产品应用于交通、云计算基础设施、建筑设备和家用电器等终端市场 [9]

文章核心观点 - 美国电子公司Methode Electronics宣布任命Jon DeGaynor为新任CEO,接替临时CEO Kevin Nystrom [1][2][4] - DeGaynor拥有35年的工程产品行业从业经验,曾担任Stoneridge公司总裁兼CEO,带领公司进行成功的战略转型 [2][3][4] - 公司将于2024年7月11日发布2024财年第四季度财报,并召开电话会议 [5][6][7][8] 公司概况 - Methode Electronics是一家全球领先的定制工程解决方案供应商,业务涉及用户界面、LED照明系统和电力分配应用 [9][10] - 公司在北美、欧洲、中东和亚洲设有销售、工程和制造基地 [9] - 公司的解决方案应用于交通(包括汽车、商用车、电动自行车、航空航天、公交车和铁路)、云计算基础设施、建筑设备和消费电器等终端市场 [10] - 公司的业务分为汽车、工业和接口三大板块 [10]

文章核心观点 - 公司宣布派发每股0.14美元的季度股息,将于2024年7月26日支付给2024年7月12日登记在册的普通股股东[1] - 公司是一家全球领先的定制化解决方案供应商,在北美、欧洲、中东和亚洲拥有销售、工程和制造基地[2] - 公司设计、工程和生产用于用户界面、LED照明系统、电力分配和传感器应用的机电产品[2] - 公司的解决方案应用于交通(包括汽车、商用车、电动自行车、航空航天、公交车和铁路)、云计算基础设施、建筑设备和消费电器等终端市场[3] 公司概况 - 公司是一家全球领先的定制化解决方案供应商[2] - 公司在北美、欧洲、中东和亚洲拥有销售、工程和制造基地[2] - 公司设计、工程和生产用于用户界面、LED照明系统、电力分配和传感器应用的机电产品[2] - 公司的解决方案应用于交通(包括汽车、商用车、电动自行车、航空航天、公交车和铁路)、云计算基础设施、建筑设备和消费电器等终端市场[3] 财务信息 - 公司宣布派发每股0.14美元的季度股息,将于2024年7月26日支付给2024年7月12日登记在册的普通股股东[1]

文章核心观点 - 美多电子因对汽车行业的高度依赖和整体制造业的疲软，过去一年股价下跌70%，但受益于电动汽车转型，长期有望成功，目前被低估，评级为买入 [2] 公司概况 - 美多电子为原始设备制造商设计机电一体化解决方案，技术解决方案服务于接口、工业和汽车三个主要领域，近期停止医疗业务，该业务历史净销售额占比约0.4% [3] - 接口业务占销售额5%，提供云计算和电信设备铜收发器等；工业业务占净销售额33%，提供外部照明解决方案和布线系统；汽车业务是最大业务，占收入62%，为汽车原始设备制造商提供电子和机电解决方案 [3] 经营现状 - 制造业活动放缓和全球供应冲击导致的价格通胀，使美多电子客户活跃度降低，截至2024年1月27日的九个月，净销售额总体下降4.7%，第三季度下降7.4%，排除收购和有利汇率因素，该季度销售额下降15.5% [4] - 公司52%的业务在北美以外开展，供应链风险高，红海和苏伊士运河危机、俄乌战争等冲击供应链，增加运输成本，因竞争基于合同投标，难以提价，成本通胀侵蚀利润率，成本回收困难威胁利润率恢复 [5] - 过去一年业绩不佳主要因与汽车行业的关联，62%的业务受汽车行业放缓负面影响，第三季度电动汽车需求也出现疲软 [5] - 截至2024年1月27日的九个月，汽车业务净销售额下降17.76%，考虑成本通胀和运营效率低下，营业利润亏损7530万美元 [7] 复苏策略 有机增长 - 公司在数据中心有广泛机会，为其提供电气组件，2023财年的库存积压问题在本财年第三季度有所改善 [7] - 随着经济（尤其是北美）改善，汽车业务将好转，工会合同已协商，供应链冲击缓解，对可持续性的重视增加电动汽车需求，为公司创造市场拓展机会，电动汽车项目已占净销售额约20%，份额将继续增长 [7] 无机增长 - 通过战略收购增强现有解决方案组合，如收购北欧照明，补充了公司在电动汽车和商用车/设备中的LED照明解决方案等，本财年已报告的九个月中，北欧照明贡献6330万美元净销售额，盈利280万美元，抵消公司6600万美元亏损 [7][8] - 历史上公司保持资产负债表纪律，收购带来的现金流用于减少债务，如收购Grakon前后的情况，但近期收购北欧照明后，在市场疲软情况下，净债务上升，EBITDA下降，限制了偿债能力 [8] 与同行对比 - 美多电子市净率和企业价值/销售额分别为0.48倍和0.56倍，低于同行中位数，且在所有运营绩效指标上达到或超过同行十年平均水平，是优质资产低价出售 [9] - 公司收购行为分散风险，如北欧照明收购不仅加强汽车业务，还提供重型机械和基础设施照明系统，随着数据中心电气组件库存积压缓解和建设持续，增长机会将持续 [9] 估值分析 - 基于DCF分析，保守和基本情景下公司股价估值在28.49 - 57.03美元/股之间，企业价值在11.87亿 - 21.95亿美元之间，相比当前企业价值6.6884亿美元，表明即使考虑本财年亏损，公司资产仍被低估 [10] - 基本情景下，分析师普遍预计2024年销售额为11.36亿美元，公司目标三年复合年增长率为6%，预计2025年无法达到该目标，2028年可重回目标，EBIT预测基于今年表现和历史利润率，保守情景下收入增长和利润率更差，终端增长率均为2.5%，最终得出股价估值范围，相比悲观情况有142%的上涨空间 [11] 风险评估 - 公司持续依赖汽车行业是重大风险，汽车原始设备制造商的任何未来低迷都可能严重影响公司运营 [12] - 债务契约违约或信用状况恶化会阻碍潜在收购，今年第三季度公司违反循环信贷协议的综合杠杆率契约，导致利息费用增加，给管理层恢复盈利带来挑战 [12] - 寻找新的永久首席执行官和首席财务官的问题会使长期盈利战略复杂化，支付给艾睿铂的咨询费用增加成本，威胁股东股息，尽管目前仍支付每股0.14美元股息，但短期内持续支付可能性降低 [12]

文章核心观点 Pomerantz LLP正代表美多电子公司投资者调查该公司及其部分高管是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1] 公司事件及股价变动 - 2023年7月14日公司宣布7月10日首席运营官Joseph Khoury休假且权力职责被暂停 当日股价跌0.53美元或1.57% 收于33.27美元/股 [2] - 2023年12月7日公司宣布移除Joseph Khoury首席运营官职位并终止其雇佣关系 当日股价跌2.27美元或9.27% 收于22.13美元/股 [3] - 2024年3月7日公司公布2024财年第三季度财报 非GAAP每股收益-0.33美元 低于预期0.41美元 营收2.595亿美元 低于预期2853万美元 宣布暂停未来财务指引 当日股价跌6.55美元或31.13% 收于14.49美元/股 [4][5] - 2024年5月7日公司披露5月1日首席执行官Avi Avula决定立即辞职 当日股价跌1.20美元或9.55% 收于11.36美元/股 [5] 调查相关信息 - Pomerantz LLP在多地设有办公室 是企业、证券和反垄断集体诉讼领域的顶级律所 曾为集体成员追回数百万美元赔偿 [6] - 投资者可联系Danielle Peyton 邮箱[email protected] 电话646 - 581 - 9980 分机7980 [1][8]

文章核心观点 Methode Electronics宣布任命Kevin Nystrom为临时CEO、Mark Schwabero为董事会副主席，董事会已启动寻找永久CEO的程序，旨在恢复盈利能力和推动股东价值创造 [1][3][4] 管理层变动 - 任命AlixPartners LLP的Kevin Nystrom为临时CEO，接替辞职的Avi Avula [1] - 董事会在Spencer Stuart协助下启动寻找永久CEO的程序 [2] - 任命Mark Schwabero为董事会副主席，他将与Nystrom紧密合作，直至永久继任者被任命 [3] - 前总裁兼CEO Donald W. Duda将作为战略顾问至2025年1月，在过渡期间提供支持 [3] 相关人员情况 - Kevin Nystrom有超25年重组和财务管理经验，曾在多个公司担任管理职务，拥有南达科他大学会计学学士学位，是美国注册会计师协会成员 [5][6] - Mark Schwabero是现任董事，曾任Brunswick Corporation董事长、CEO等职 [3] 公司介绍 - Methode Electronics是全球领先的定制工程解决方案供应商，业务覆盖北美、欧洲、中东和亚洲，为OEM设计、生产机电产品 [7] - 产品应用于交通、云计算基础设施等终端市场，业务按汽车、工业和接口部门管理 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为2.595亿美元，较2023财年的2.801亿美元下降7%，排除北欧照明和外汇因素，净销售额下降15.5% [15] - 第三季度运营亏损300万美元，低于2023财年的2730万美元运营收入，调整后运营亏损排除了10万美元的重组成本 [16] - 第三季度摊薄后每股收益从去年同期的0.54美元降至 - 0.33美元，调整后每股收益与GAAP数据相同 [47] - 第三季度EBITDA为940万美元，而去年同期为3610万美元，受销售额下降、毛利降低和销售管理费用增加的负面影响 [35] - 第三季度净现金运营活动为2880万美元，较2023财年的5570万美元减少2690万美元，主要因季度净收入降低 [36] - 净债务（非GAAP指标）年初至今增加5860万美元至2.084亿美元，但较第二季度减少110万美元，债务和现金水平在本季度趋于稳定 [49] - 第三季度自由现金流（非GAAP指标）为1220万美元，较2023财年的4290万美元减少3470万美元，主要因净收入减少和资本支出增加 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务销售额下降，主要因项目结束、电动汽车需求疲软以及电动自行车市场持续疲软，所有三个报告区域的汽车业务均受影响 [26] - 电动汽车业务销售额本季度占合并总额的19%，年初至今为20%，有一个大型电动汽车照明项目正在结束，同时新的电动汽车电力项目刚刚开始，短期内电动汽车销售额将下降，之后会反弹 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 电动汽车市场近期前景疲软，但从长期来看对公司是利好因素 [29] - 电动自行车市场持续库存过剩 [34] - 数据中心市场有一定复苏迹象 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 暂停近期所有业绩指引，专注于恢复盈利能力和现金生成，将进行全面审查并采取快速行动削减硬成本，包括裁员和处置非关键、无收入资产 [12] - 对关键运营程序和流程进行严格审查，对整个业务组合进行快速而全面的审查，并在报告第四季度收益时分享业务审查更新 [13] - 专注于减少营运资金，特别是库存，并增加自由现金流，聘请外部成本削减顾问审查业务运营，推迟所有并购活动 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司基础坚实，拥有丰富的创新遗产和对卓越的坚定承诺，近期将重点关注成本削减和运营效率，之后将迅速转向战略行动推动公司发展 [32] - 电动汽车是公司的长期利好，但发展路径并非一帆风顺 [29] 其他重要信息 - 本季度订单情况一般，获得超过2000万美元的年度项目奖励，项目分布在用户界面、照明、电力和传感器应用领域，潜在奖励管道健康，但项目偏向电动汽车，可能因客户决策或市场条件而减少或延迟 [10] - 本季度债务与第二季度持平，得益于自由现金流转正，继续进行股票回购，通过自动购买计划收购了300万美元的股票 [11] - 第三季度末与贷款方修订了信贷协议，修订了第三季度及接下来三个季度的债务与EBITDA杠杆比率契约，豁免了因不符合修订前杠杆比率契约可能发生的违约，修订后公司符合杠杆比率契约 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司在运营率方面的情况，包括营收逆风（尤其是电动汽车市场放缓）以及运营效率问题，与上一季度相比是否有恶化 - 公司表示疲软主要来自汽车市场，全球业务均受影响，主要是电动汽车需求放缓和客户方面的问题导致短期疲软 [37][38] 问题2: 作为新上任的CEO，在入职的前90天如何安排时间和优先级，是否与领导团队建立了相关架构 - 新CEO表示入职一个月来已对公司业务有了大致了解，首要任务是恢复盈利能力，这也是暂停业绩指引的原因，长期目标是基于公司现有基础为公司打造未来 [39][40] 问题3: 新CEO在职业生涯中是否有过类似扭转公司局面的经验 - 新CEO表示在杜邦工作时曾对营收下滑的业务进行重组和重新定位以实现增长，有很多经验可以借鉴到公司未来的发展中 [44][65] 问题4: 蒙特雷工厂的表现如何，问题是否得到解决，何时能解决 - 公司表示蒙特雷工厂仍存在挑战，正在积极采取措施提高运营效率，包括成本、生产力和库存管理等方面，这些问题比预期更具挑战性，需要时间来审查和解决 [61][62] 问题5: 蒙特雷工厂目前最大的问题是什么 - 公司表示问题包括高员工流动率、规划问题导致的库存短缺、加急货运、短装、现货采购以及同时启动大量项目等，这些因素共同导致了运营效率低下 [63][69]

业绩总结 - FY24 Q3销售额为2.6亿美元，其中汽车销售在所有地区下降[7] - FY24 Q3净销售额为2.595亿美元，运营收入为2.73亿美元[10] - FY24 Q3调整后每股收益为0.54美元，调整后EBITDA为3.61亿美元[11] - FY24 Q3净债务为2.084亿美元，自由现金流为1.22亿美元[13] - FY24 Q3销售受汽车项目下滑和EV市场阻力影响，净亏损[8] - FY24 Q3重点在成本削减，包括裁员和处置非关键资产[8] - FY24 Q3负债水平稳定，自由现金流为正[7] - FY24 Q3净销售额下降7%，运营收入下降111%[10] - FY24 Q3净债务为2.084亿美元，自由现金流为1.22亿美元[13] - 公司本季度营业收入为82.5亿美元，较上季度增长0.6亿美元[21] - 公司本季度税前收入为82.9亿美元，较上季度增长0.6亿美元[21] - 公司本季度净收入为69.5亿美元，较上季度增长0.5亿美元[21] - 公司本季度每股摊薄收益为1.88美元，较上季度增长0.01美元[21]

净销售额及利润 - 第三季度净销售额为2.595亿美元，其中电动和混合动力汽车应用占比19%[2] - 净亏损为1160万美元，每股稀释亏损为0.33美元[2] - 公司以300万美元购买了130,592股普通股[2] - 销售和管理费用占销售额的13.1%[3] 财务状况 - 自由现金流为1220万美元[2] - 净债务为2.084亿美元，较2023财年末增加了58.6万美元[8] - 本季度公司购买并注销了130,592股股票，总成本为300万美元[10] 汽车和工业部门销售额 - 汽车部门净销售额为1.397亿美元，较2023财年同期下降了3680万美元或20.8%[11] - 工业部门净销售额为1.071亿美元，较2023财年同期增加了1600万美元[14] 2024年1月27日财报 - 净销售额为2.595亿美元，较去年同期下降7.3%[29] - 毛利为3.7百万美元，较去年同期下降43.1%[29] - 经营亏损为3百万美元，较去年同期下降111.0%[29] - 每股亏损为0.33美元，较去年同期下降158.3%[29] - 现金及现金等价物为1.229亿美元，较上一季度下降21.0%[30] - 总债务为2.084亿美元，较上一季度增长39.1%[32] - 调整后EBITDA为9.5百万美元，较去年同期下降73.7%[32] - 自由现金流为1.22亿美元，较去年同期下降71.6%[32]