业绩总结 - 2023年第一季度收入为2050万美元，同比下降14.7%[36] - 2024年第一季度净亏损为1220万美元，较去年同期的1330万美元有所改善[107] - 2024年GAAP净亏损为359.46万美元，2023年为190.19万美元[56] - 2024年第一季度非GAAP毛利为346.1万美元，2023年为435.6万美元[43] - GAAP毛利为1013.3万美元，去年同期为1158.2万美元[113] - 非GAAP毛利为1053.9万美元，去年同期为1188.3万美元[114] - Q1非GAAP毛利率为51.3%，较去年同期的49.3%上升[104] - 非GAAP运营支出在Q1为2410万美元，同比改善10%[120] 现金流与财务状况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为1.079亿美元，较2023年第四季度的1.169亿美元下降[38] - 第一季度净现金使用量较2023年第一季度减少52%[54] - 公司计划继续推动现金利用率的改善，以实现更高的收入和毛利率扩张[120] 未来展望 - 2024年收入指导范围为9500万至1.05亿美元[55] - 预计未来五年内，产品组合将扩展6倍，涵盖6000个独特部件[28] - 预计2024年非GAAP毛利率将在48%至50%之间[121] - 预计未来将面临宏观经济因素的持续影响[104] 用户数据与市场机会 - 2024年第一季度，基于订阅的软件和服务收入同比增长18%[53] - 全球制造市场规模为12万亿美元，航空航天与国防市场为200亿美元[69] - Markforged的数字平台“数字铸造”提供高利润率的机会，支持灵活的制造解决方案[75] 负面信息与挑战 - 由于高利率影响系统销售，导致收入同比下降[104] - 2024年第一季度非GAAP毛利为346.1万美元，较2023年为435.6万美元[43]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为2050万美元,同比下降15%,主要受系统收入下降的影响,但耗材收入基本持平,软件及服务订阅收入同比增长18% [20][21] - 毛利率为51.3%,较上一季度提升1.8个百分点,较上年同期提升2个百分点,主要受到运营效率和产品组合的正面影响 [22] - 经营费用为2410万美元,较上年同期下降10%,体现了公司持续优化现金使用的努力 [23][24] - 净亏损为1220万美元,较上年同期的1330万美元有所改善 [25] - 经营活动现金流出为740万美元,较上年同期改善52% [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - FX10打印机在第一季度开始首次交付,客户反馈良好,包括丰田等客户已在生产线上使用FX10加快部件生产 [11][38][39] - FX10管线持续增长,公司计划在未来几个季度加快交付,进一步提升数字车间的能力 [12][39][40] - FX20打印机在需要打印更大工具时也得到客户青睐,如定制化真空吸盘和大型工业机器人抓取工具 [15] - 公司的订阅软件及服务收入同比增长18%,体现了客户对数字车间解决方案的需求 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场表现相对较好,而欧洲和亚太地区受宏观环境影响有所下滑,但公司预计这些地区也将很快恢复 [46][47] - 公司正在通过新产品和提高产能利用率来推动第二半年的加速增长 [31][32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为数字车间解决方案能帮助制造商提高效率、降低成本和提高供应链韧性,是一个巨大的机遇 [10][12] - 公司正在积极应对持续的资本支出环境挑战,通过新产品和提高运营效率来推动增长 [7][16] - 公司认为工业自动化技术需求的增长是数字车间解决方案的另一个强劲动力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍然充满挑战,但公司对新产品的市场反馈和第二半年的增长机会保持乐观 [7][12][16] - 公司重申了2024年全年的财务指引,预计收入增长中个位数,毛利率48%-50%,非GAAP亏损将较2023年有所改善 [31][32][33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Greg Palm 提问** 询问FX10的订单管线和产能情况 [37][38][39][40] **Shai Terem 回答** 第一季度成功交付FX10,客户反馈良好。订单管线正在按预期建立,预计未来1-2个季度内供给将能满足需求 [38][39][40] 问题2 **Troy Jensen 提问** 询问毛利率的变化趋势,以及未来降低运营费用的计划 [55][56][57][60][61][63] **Assaf Zipori 回答** 公司有信心在未来达到中长期50%左右的毛利率目标,但短期内可能受新产品投放的影响。降低运营费用的计划主要来自于其他运营优化,而不是与诉讼相关 [56][57][63] 问题3 **Tyler Hutin 提问** 询问FX10的交付对象以及未来新客户的预期 [46][47][48][49] **Shai Terem 回答** FX10首批交付主要面向现有客户和渠道合作伙伴,未来也会有更多新客户订单 [48][49]

文章核心观点 - 马克福格控股公司本季度业绩有盈有亏，股价年初至今表现不佳，但当前盈利预期趋势向好，有望在短期内跑赢市场，同时行业表现也会影响其股价 [1][5][8] 马克福格控股公司业绩情况 - 本季度每股亏损0.06美元，符合Zacks共识预期，去年同期每股亏损0.07美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股亏损0.07美元，实际亏损0.06美元，带来14.29%的惊喜，过去四个季度公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月的季度收入为2055万美元，超出Zacks共识预期1.42%，去年同期收入为2409万美元，过去四个季度公司三次超出共识收入预期 [3] 马克福格控股公司股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约28.4%，而标准普尔500指数上涨8.8% [5] 马克福格控股公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [6] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势密切相关，此次财报发布前公司盈利预期修正趋势向好，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [7][8] - 未来需关注未来季度和本财年的盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为 - 0.05美元，收入为2444万美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.21美元，收入为1亿美元 [9] 行业情况及相关公司 - 公司所属的Zacks制造业 - 通用工业行业目前在250多个Zacks行业中排名前31%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [10] - 同行业的ATS公司尚未公布截至2024年3月季度的业绩，预计5月16日发布，预计该季度每股收益0.41美元，同比下降24.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变，预计收入5.3408亿美元，较去年同期下降1.2% [10][11]

财务业绩 - 2024年和2023年第一季度公司营收分别为2050万美元和2410万美元，净亏损分别为3590万美元和1900万美元，2024年第一季度净亏损包含与Continuous Composites判决相关的1730万美元应计费用[88] - 截至2024年3月31日，公司累计亏损2.406亿美元，现金及现金等价物为1.079亿美元，预计将继续产生运营亏损[88] - 2024年和2023年第一季度经常性收入分别占总收入的45%和37%，随着历史硬件销售累计增加，经常性收入预计将增加[95] - 2024年第一季度与2023年第一季度相比，营收下降15%，成本下降17%，毛利润下降13%，销售和营销费用下降26%，研发费用下降4%，一般和行政费用基本持平[111] - 2024年第一季度公司收入2054.7万美元，较2023年同期的2409万美元下降15%，主要受宏观经济环境影响[113] - 2024年第一季度硬件收入1127.4万美元，同比下降26%；耗材收入640.4万美元，同比下降1%；服务收入286.9万美元，同比增长18%[113] - 2024年第一季度成本为1041.4万美元，较2023年同期的1250.8万美元下降17%；毛利润为1013.3万美元，较2023年同期的1158.2万美元下降13%；毛利率从48%提升至49%[113][114] - 2024年第一季度销售和营销费用为784.4万美元，同比下降26%；研发费用为993.5万美元，同比下降4%；一般及行政费用为1216.5万美元，与2023年基本持平；诉讼判决费用为1730万美元[116] - 2024年第一季度衍生负债公允价值变动为3.1万美元，较2023年的189万美元下降84%；或有盈利负债公允价值变动为 - 161万美元，较2023年的808万美元下降120%[117] - 2024年第一季度所得税收益为20万美元，2023年为极小费用[118] - 2024年第一季度非GAAP净亏损为1223.1万美元，2023年为1330.2万美元[121] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1.079亿美元，2024年第一季度净亏损3594.6万美元，2023年同期为1901.9万美元[122] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为741.6万美元，较2023年的1554.2万美元减少812.6万美元，降幅52%[124] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为132.3万美元，较2023年的1809.6万美元减少1677.3万美元，降幅93%；融资活动净现金使用量为18.1万美元，较2023年的6.2万美元增加24.3万美元，增幅392%[124] - 自2013年成立至2023年公司有经营亏损历史，截至2024年3月31日，累计亏损2.406亿美元，当年净亏损3590万美元[145] 合并情况 - 2021年7月14日完成合并，合并现金收益来自AONE信托持有的1.325亿美元现金（赎回6420万美元后）和2.1亿美元普通股交易，合并结束时净收益为2.888亿美元[89][90] 业务季节性 - 历史上3D打印机销售存在季节性，第三和第四季度硬件销售较高[97] - 公司产品销售受客户采购和资本支出周期、季节性影响，财年第四季度销售通常增加，复杂解决方案销售决策时间长，未来业绩难预测[149] 专利侵权判决 - 2024年4月11日，陪审团对公司专利侵权案作出1730万美元判决，公司不同意该判决，将寻求推翻[105] - 2024年4月11日，公司在专利侵权案中被判赔偿1730万美元，公司打算推翻判决[143] - 增材制造行业诉讼较多，公司曾卷入知识产权诉讼，2024年4月被判赔偿1730万美元[214] - 公司不同意Continuous Composites案的判决，打算通过审后动议和上诉程序推翻判决，但结果未知[214] - 公司面临知识产权保护风险，可能无法充分保护数据和技术，如2024年4月因专利侵权被判赔偿1730万美元[234][237] 未来财务预期 - 公司预计未来收入增长的同时，收入成本的绝对值也将增加，毛利率将随多种因素波动[101][102] - 公司预计继续投入研发等业务，将持续产生经营亏损和负现金流，难以保证投资能带来营收增长[145] 研发情况 - 公司研发费用主要用于支持创新增材制造技术等的开发，预计研发部门人员配置能支持2024年后的产品创新[103] 所得税情况 - 公司自成立以来记录的所得税费用（收益） immaterial，未实现净运营亏损或研发税收抵免的重大所得税收益[109] 财务报告内部控制 - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序无效，存在财务报告内部控制重大缺陷[132] - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，包括控制环境、期末财务报告流程、非日常交易会计处理和信息技术一般控制等方面[133][134][135][136] - 重大缺陷导致历史财务报表出现审计调整和重述[135] - 2021 - 2024年，公司积极采取措施弥补重大缺陷，包括招聘人员、设计和实施控制措施、聘请第三方专家等[137][138][139] - 重大缺陷在控制措施设计实施完成、运行足够时间且经测试有效后才会被视为已弥补[140] - 公司财务报告内部控制未达萨班斯 - 奥克斯利法案第404节标准，可能影响财务报表准确性和合规性[247] - 公司已识别出财务报告内部控制的重大缺陷，涉及控制环境、期末财务报告流程等多方面[248] - 重大缺陷导致历史财务报表多项科目审计调整，部分报表重述[250] - 公司正采取措施补救重大缺陷，包括招聘人员、设计实施控制等[253] - 公司聘请第三方专家协助测试和验证财务报告控制有效性[257] - 预计重大缺陷全面补救可能超2024年12月31日，成本和资源消耗大[257] 业务风险 - 公司经营结果可能因产品市场接受度、竞争、供应链等因素出现大幅波动[148] - 公司相对经营历史有限且经历快速增长，难以评估业务和预测未来经营结果[146] - 公司打算推出新的增材制造产品，预计将占未来营收很大一部分，但难以预测未来经营结果[145] - 自2022年第一季度起，欧洲市场需求减少，可能与地区能源成本上升和不确定性有关[150] - 2023年3月，硅谷银行等金融机构关闭，虽公司对其风险敞口不大，但仍面临资金无法获取等风险，美国财政部等宣布提供250亿美元贷款计划缓解金融机构风险[152] - 增材制造行业技术变化快，公司需持续创新，但面临无法预测客户需求、开发新产品等风险[155] - 增材制造行业竞争激烈，公司竞争对手资源丰富，独立供应商提供低价非原装耗材影响公司业绩和品牌[157] - 产品和服务价格下降、销量下滑，加上成本结构缺乏灵活性，会对公司财务结果产生不利影响[158] - 增材制造行业客户、供应商和竞争对手整合加剧，可能改变采购模式、提高材料价格，影响公司业务和业绩[159] - 公司增材制造解决方案和产品改进可能出现设计、生产和推出延迟，无法按计划商业化，如2022年FX20打印机生产遇挑战限制了收入[161] - 即使产品完成设计、测试和制造，也可能因产品与客户需求不符、销售周期长等原因无法按预期实现商业成功[162] - 全球经济、政治和社会状况及市场不确定性，会影响潜在客户支出行为，对公司业务产生不利影响[150] - 新产品投资可能多年无法实现显著收入，产品推出和客户接受时间与假设不符会影响营收和运营结果[163] - 产品组合变化会影响毛利率和财务表现，新产品或服务推出会加剧季度波动[163] - 未能满足客户价格期望会对业务和运营结果产生不利影响，定价策略受多种因素影响[164][165] - 依赖VARs和其他分销合作伙伴，关系维护不佳或其表现不佳会损害业务和财务状况，截至2024年3月31日无单一客户应收账款占比超10%[166] - 供应商不可用或不足会影响客户关系、运营结果和财务状况，面临供应链中断、成本上升和供应短缺问题[167][168] - 业务模式依赖硬件、耗材和服务销售产生的经常性收入，客户购买量下降会影响运营结果[173] - 依赖有限的第三方物流提供商，其配送不力会影响销售，仓库灾害或渠道中断会影响业务和财务状况[174] - 产品需求未达预期或增材制造市场发展缓慢，营收可能停滞或下降，业务会受不利影响[175] - 未能正确预测增材市场方向会导致投资错误产品，影响运营结果和财务状况[176] - 预测与实际订单不符，库存积压或无法满足需求会影响现金流、盈利能力和运营结果[172] - 新产品缺陷可能导致产品召回、索赔、诉讼等，增加成本并损害声誉[177] - 难以确保产品按规格和数量生产，可能影响品牌、业务和财务状况[178] - 依赖高级管理和关键员工，人才竞争激烈，留用和招聘存在风险[180] - 制造业务面临供应、成本、安全、质量等多方面风险[180] - 美国联邦贸易委员会新规可能使公司无法执行非竞争协议[183] - 公司预计持续增长，若管理不善将影响业务计划和盈利能力[184] - 收购和投资可能无法实现预期效益，还会带来整合等风险[185] - 公司可能需额外资本支持业务增长，但融资条件不确定[186] - 未来增发股权或可转换债务证券，现有股东可能遭重大股权稀释，新债务融资或有高利率和限制性条款，影响公司财务和业务[187] - 软件或第三方服务提供商出现问题，可能导致公司损失收入、损害声誉和承担责任[189] - 公司依赖少数第三方合同制造商，其运营问题可能导致公司运营中断、市场份额损失和品牌受损[190] - 制造和物流设施易受自然灾害、罢工等不可抗力影响，可能导致产品交付延迟和收入确认推迟[193] - 全球业务面临汇率波动、关税和贸易限制等风险，可能影响公司的运营结果和全球业务扩张[196] - 增材制造技术可能面临更多出口管制，公司可能需额外审批和许可才能在全球市场销售3D打印机[198] - 美国社会、政治、监管和经济条件变化，以及英国脱欧等事件，可能对公司业务产生不利影响[199] - 英国脱欧和俄乌冲突或对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[200] - 美国通胀率上升可能导致公司产品和服务需求下降、运营成本增加、流动性降低等问题[201] - 冲突矿物法规的实施可能影响公司相关矿物的采购、供应和定价，并增加合规成本[202] - 公司很大一部分业务依赖政府合同，政府政策、资金等方面的变化可能对公司业务产生不利影响[203] - 美国政府的审计可能导致公司成本无法报销、退还已报销成本，还可能面临处罚和声誉损害[207] - 作为美国政府的承包商和分包商，公司需遵守更严格的法律法规，否则可能面临处罚和业务受限[209] - 公司与政府的合同可能包含不利条款，政府有权单方面终止、修改合同，可能影响公司销售和成本[211] - 公司依赖VAR和其他分销合作伙伴满足监管义务，若其无法或不愿履行，公司可能失去销售机会[213] - 知识产权诉讼可能导致高昂成本、分散管理层注意力，还可能损害知识产权和声誉，影响业务发展[215] - 任何诉讼都可能导致重大法律费用，对公司财务状况产生重大不利影响[216] - 公司产品可能面临个人伤害、财产损失等索赔，保险可能不足以覆盖所有情况，影响财务状况和声誉[217] - 客户使用公司3D打印机打印危险物品，公司可能承担责任，损害品牌声誉和业务[217] - 第三方可能销售假冒伪劣产品，影响公司声誉和销售，若竞争材料更优，公司可能失去收入[218] - 全球运营需遵守反腐败和贸易限制法律，违规可能导致罚款、制裁，影响运营和声誉[219] - 公司运营受环境、健康和安全法规约束，违规可能导致高额成本和责任，影响业务和财务状况[220] - 业务受隐私和数据安全法规影响，法规变化或违规可能导致罚款，影响客户基础和业务[221] - 《加州消费者隐私法案》及其修正案可能要求公司修改数据处理实践和政策，增加合规成本[221][222] - 其他州的隐私立法提案若通过，将增加合规复杂性和成本，可能导致执法行动和责任[222] - 欧盟GDPR对违规行为的制裁为最高2000万欧元和全球年总收入的4%中的较高者，英国GDPR的罚款为最高1750万英镑或全球收入的4%中的较高者[223][224] - 欧盟与美国的《欧盟 - 美国数据隐私框架》于2023年7月11日生效，英国也将其扩展用于对美数据传输[223][224] - 英国《数据改革法案》将对英国GDPR进行改革，可能增加公司合规成本和风险[224] - 欧盟《人工智能法案》预计2024年春季生效，24个月后全面实施，可能增加公司研发和合规负担[227] - 公司依赖信息技术系统管理业务，系统故障或安全问题会影响业务运营、声誉和财务状况[228][229] - 信息技术系统面临多种威胁，包括网络攻击、自然灾害等，攻击频率和复杂度在增加[229] - 数据安全事件可能导致法律索赔、监管调查和高额赔偿，调查和应对成本高昂[230] - 公司保险可能不足以弥补信息技术系统相关损失，未来可能无法以合理价格获得保险[231] - 公司依赖第三方信息技术系统，第三方出现问题会对公司业务和声誉产生负面影响[231][232] - 遵守不断演变的隐私和安全标准会产生高额费用，可能影响公司业务和增加成本[226] - 公司产品系统若被非法控制或操纵，可能导致用户信心丧失，损害业务[233] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔，成功索赔可能导致支付巨额赔偿、签订高额和解协议等，影响经营利润和未来前景[238][239] - 公司增材制造技术含第三方开源软件组件，若违反开源软件许可条款，可能限制产品商业化能力[242] - 公司业务风险可能未被保险或赔偿充分覆盖，大额未保险索赔可能对财务状况产生不利影响[233] - 公司贸易秘密和机密信息保护协议可能难以执行，若被违反可能导致信息泄露，削弱竞争优势[235] - 公司使用和分发开源软件可能面临更大风险，如被要求披露专有软件源代码、面临侵权索赔等[243] 上市合规情况 - 2023年11月17日，公司收到纽交所通知，因连续30个交易日普通股平均收盘价低于1美元，不符合上市要求，需在六个月内恢复合规[245] - 公司可通过多种方式恢复合规，如反向股票分割，但无法保证能获股东批准或维持纽交所上市[245] -

财务业绩 - 第一季度2024财务业绩：收入为2050万美元，较去年同期2410万美元下降[2] - 第一季度净亏损为3590万美元，较去年同期1900万美元的亏损增加[2] - 预计2024财年收入将在9500万至1.05亿美元之间，预计第二季度收入将同比增长中等个位数[9] - 预计2024财年非GAAP毛利率将在48%至50%之间，非GAAP运营亏损预计在4250万至4700万美元之间[10] - 公司现金及现金等价物截至2024年3月31日为1079万美元，较去年同期1169万美元下降[2] 产品和市场 - 公司在第一季度发货了FX10，新产品市场反馈积极，预计下半年交付加速[3] 经营情况 - 公司继续提高运营效率，Q1非GAAP毛利率超过51%，运营活动净现金流为负740万美元，较去年同期改善约52%[4] 人事变动 - 公司任命George Riedel为董事会成员，具有丰富的全球科技行业领导经验[7] 法律事务 - 公司对Continuous Composites的专利判决不同意，并计划通过上诉程序推翻判决[6] 会议信息 - 公司将于5月8日举行电话会议和网络研讨会，讨论财务业绩[12] 销售情况 - 2024年第一季度，Markforged控股公司的总收入为20,547千美元，较2023年同期的24,090千美元有所下降[25] - 2024年第一季度，Markforged控股公司的硬件销售额为11,274千美元，消耗品销售额为6,404千美元，服务销售额为2,869千美元[27] 财务状况 - 2024年第一季度，Markforged控股公司的总体运营亏损为37,111千美元，较2023年同期的21,502千美元有所增加[29] - 2024年第一季度，Markforged控股公司的非GAAP运营亏损为13,526千美元，较2013年同期的14,788千美元有所下降[30] - 2024年第一季度，Markforged控股公司的股票补偿费用为3,461千美元，较2023年同期的4,356千美元有所减少[30]

文章核心观点 - 马克福尔吉控股公司（MKFG）被升级为Zacks排名第二（买入），反映了盈利预期上升趋势，可能带来买盘压力和股价上涨 [1][4] 评级依据 - Zacks评级仅依赖公司盈利情况变化，通过Zacks共识估计追踪当前和下一年的每股收益预期 [2] - 盈利情况变化是影响近期股价走势的重要因素，Zacks评级系统对个人投资者有用，可避免受华尔街分析师主观因素影响 [3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，导致股价变动 [5] - 马克福尔吉控股公司盈利预期上升和评级上调意味着公司基本面改善，投资者应推动股价上涨 [6] Zacks评级系统优势 - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [7] - Zacks评级系统使用四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，排名第一的股票自1988年以来平均年回报率达25% [8] 马克福尔吉控股公司盈利预期修正情况 - 截至2024年12月的财年，公司预计每股亏损0.21美元，较去年报告数字变化19.2% [9] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识估计提高了6.8% [10] 总结 - Zacks评级系统对所有4000多只股票保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，排名前20%的股票盈利预期修正特征优越，有望近期跑赢市场 [11] - 马克福尔吉控股公司升级为Zacks排名第二，意味着其在预期修正方面处于Zacks覆盖股票的前20%，短期内股价可能上涨 [13]

公司财务状况 - 公司自2013年成立至2022年累计亏损2.047亿美元，2023年亏损1.036亿美元[67] - 公司预计未来的净利润可能会受到税收改革法规的不利影响[180] 市场竞争与风险 - 公司面临的风险包括市场接受度、与竞争对手的竞争、供应链中断、产品销售时机、研发支出等[70] - 公司面临着增长迅猛的增材制造行业激烈竞争[79] - 未能有效与竞争对手竞争可能影响公司实现预期的市场渗透和盈利能力[79] - 未来竞争可能来自于相关技术的发展和现有技术的改进[80] - 公司的业务受价格竞争影响，价格竞争可能在需求减少期间对公司的运营结果产生不利影响[81] - 行业内客户、供应商和竞争对手的增加整合可能对公司业务和运营结果产生不利影响[82] 供应链与生产风险 - 公司可能在设计、生产和推出增材制造解决方案和现有产品的增强方面遇到重大延迟[83] - 公司可能由于多种原因而无法按预期时间表开发出商业上成功的产品[84] - 公司的供应商如果变得不可用或不足，可能会对公司的客户关系、运营结果和财务状况产生不利影响[91] - 公司评估新供应商时可能会导致生产延迟[93] - 公司存在原材料供应风险，任何零部件、材料或化合物短缺都可能对产品制造和成本产生不利影响[94] 全球业务运营风险 - 公司存在国际业务运营风险，包括货币汇率波动和管理货币交易风险[118] - 公司面临来自目的国的关税和其他限制，可能影响全球业务运营[119] - 公司需有效管理全球业务风险，否则可能限制未来业务增长并对业务和运营结果产生不利影响[120] 法律合规与知识产权风险 - 公司可能受到政府审计的影响，可能导致损失和声誉受损[127] - 公司可能面临商业和知识产权诉讼，这可能会对公司的财务状况产生重大不利影响[136] - 公司的知识产权可能无法充分保护，侵权或违反知识产权可能对公司业务产生不利影响[157] 数据隐私与信息技术风险 - 公司持有各种个人信息，随着全球各地立法和监管对个人信息处理的规定日益增多，公司可能需要不断调整数据处理实践和政策[143] - 公司的信息技术系统可能面临来自多种因素的破坏、威胁或中断，包括电力中断、计算机病毒、网络攻击、自然灾害等[151] - 未经授权的信息或数据访问、泄露或其他损失可能导致法律诉讼、监管调查、法律责任等，违反隐私和安全法律可能导致重罚[152] 公司治理与合规风险 - 公司内部财务报告控制目前不符合萨班斯-奥克斯利法案第404节的标准，可能影响财务报表的准确性和及时性[170] - 公司可能会面临证券诉讼，这将是昂贵的并可能分散管理层的注意力[185] - 公司目前是一家新兴增长型公司，利用了一些披露要求的豁免权，这可能会使公司的证券对投资者不太有吸引力，并可能使公司的证券更加波动[189]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度营收2420万美元，较2023年第三季度增长20%，较2022年第四季度下降19%，营收表现受高利率宏观经济环境影响 [35] - 2023年全年总营收9380万美元，高于指引中点，但低于2022年的1.01亿美元 [59] - 2023年毛利率为48.6%，高于指引范围上限，2022年为50.8%；第四季度毛利率为49.5%，较2022年第四季度扩大2个百分点 [36][59] - 2023年第四季度运营亏损1300万美元，较2022年第四季度的1530万美元有所改善；全年运营亏损5760万美元，较2022年的6300万美元有所改善 [19] - 2023年第四季度净亏损1160万美元，较2022年第四季度的1330万美元有所改善；全年净亏损5120万美元，较2022年的6010万美元有所改善 [37] - 2023年第四季度每股亏损0.06美元，全年每股亏损0.26美元，2022年全年每股亏损0.32美元 [37][61] - 2023年底现金、现金等价物和短期投资为1.169亿美元，较2023年第三季度末减少910万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅式软件和服务采用率良好，推动第四季度同比增长33% [3] - 服务收入在2023年同比增长25%，得益于订阅销售的强劲增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于推动增材制造在工厂车间的应用，以提高效率、降低成本和改善供应链弹性 [52] - 推出FX10、Vega和Digital Source等新产品，进入2024年拥有公司历史上最强的产品组合，为未来增长奠定基础 [55] - 认为FX10、FX20、PX100和Digital Source等产品满足行业加强制造弹性和供应链的关键需求，随着全球资本支出限制放宽，有望实现平台带来的增长机会 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年资本支出环境仍具挑战性，受宏观经济环境和高利率影响，但预计下半年在新产品推出、高设备利用率和市场运营效率提高的推动下实现增长 [31] - 对2024年实现盈利增长有信心，将继续通过谨慎的现金管理和强大的资产负债表应对挑战 [32] 其他重要信息 - 宣布Assaf Zipori正式担任首席财务官 [33] - 与Automation Alley和Project DIAMOnD扩大合作，销售125台OnyxPro打印机，增强了与该客户的关系 [29] - Danone Dairy工厂采用Digital Forge和X7打印机，首年估计在374个打印部件上降低成本80% [54] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: FX10与X7的定价差异及收入时间 - 回答: FX10价格比X7略高，介于X7和FX20之间，预计上半年发货，上半年开始实现收入增长，下半年收入贡献更显著 [42] 问题2: Digital Source的最新情况及收入贡献时间 - 回答: 潜在客户对Digital Source的参与度和热情超出预期，今年将专注于推广和扩大规模，今年不会有重大收入贡献，但业务进展比预期强劲；收入来源包括核心解决方案的扩展和平台本身的使用，后者将在未来几年实现 [44][45] 问题3: Automation Alley此次销售的贡献金额及是否为上季度预期推迟的交易 - 回答: 未明确提及此次销售贡献金额及是否为推迟交易，但表示对Q3到Q4的增长速度满意，与交易无关 [68] 问题4: 过去几个月销售周期的变化情况 - 回答: 未明确提及销售周期变化情况 [83] 问题5: FX20高成本库存消耗对全年利润率扩张的帮助及时间 - 回答: 会有帮助，2024年随着FX20钢和FX10的量产，毛利率预计在48% - 50%之间，长期目标是达到50%以上，但需要时间实现 [86] 问题6: FX10在哪些垂直领域表现强劲 - 回答: 核心解决方案围绕Mark Two和X7，用于工厂车间的先进复合材料，FX10可满足客户对更高生产率和更大部件的需求，价格点有吸引力，能增加总收入；随着深入制造领域，客户对服务水平和软件差异化有需求，推动了FX10的采用，且多为多年合同，增加了经常性收入 [90][92]

总资产和营收情况 - 2023年12月31日，Markforged控股公司的总资产为247,952千美元，较2022年12月31日的345,941千美元有所下降[28] - 2023年，Markforged控股公司的营收为93,784千美元，较2022年的100,958千美元有所下降，毛利为44,414千美元[29] 产品销售情况 - 2023年，Markforged控股公司的硬件产品销售额为59,287千美元，较2022年的69,112千美元有所下降[31] 营收地区分布 - 2023年，Markforged控股公司的营收主要来自美洲地区，达到43,715千美元，欧洲、中东和非洲地区为29,744千美元，亚太地区为20,325千美元[31] 非GAAP财务数据 - 非GAAP净亏损为51,248千美元，较2022年的60,106千美元有所下降[32] - 非GAAP毛利为45,550千美元，较2022年的51,251千美元有所下降[32] - 非GAAP研发费用为36,088千美元，较2022年的37,803千美元有所下降[33] - 非GAAP总体行政费用为32,082千美元，较2022年的33,690千美元有所下降[33] - 非GAAP营运亏损为57,554千美元，较2022年的63,010千美元有所下降[33]

财务数据和关键指标变化 - 2023年Q3营收为2010万美元，2022年同期为2520万美元，营收下降是因宏观经济逆风超预期和季度末订单延迟 [20] - 2023年前三季度营收为6960万美元，2022年同期为7130万美元 [50] - 2023年Q3运营费用为2490万美元，2022年同期为2850万美元，运营费用改善得益于持续降本和提升效率 [31] - 2023年Q3净亏损1380万美元，摊薄后每股亏损0.07美元，加权平均流通股为1.974亿股 [31] - 2023年前三季度经营活动净现金使用量较2022年同期减少2530万美元，约39%；截至2023年9月30日，现金、现金等价物和短期投资为1.26亿美元，低于2023年第二季度末的1.36亿美元 [51] - 维持修正后的2023年营收指引9000万 - 9500万美元，预计毛利率在47% - 48%，仍在先前指引范围内 [21] - 预计2023年运营亏损在5900万 - 6100万美元，包括约90万美元一次性重组成本；每股亏损预计在0.26 - 0.28美元，包含重组成本 [32] - 2024年将实施重组计划及其他降本措施，预计年化运营成本节省900万 - 1200万美元，基于2023年约1.04亿美元运营成本范围 [52] - 2024年第一季度起，运营费用年化运行率将在9200万 - 9500万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入同比增长33%，得益于约一年前将服务模式改为订阅制，并增加软件模拟和自动检查工具，打印机购买时附加率和续约率提高 [71] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年重点是构建平台，高利润率收入流机会将成为未来增长催化剂 [17] - 宣布重组计划，预计提高运营效率和资产负债表弹性，不影响创新和盈利增长能力，预计2024年实现运营成本节省900万 - 1200万美元，约10%人员缩减 [26] - 推出Digital Source，是按需零件平台，用于制造认证零件的许可和3D打印，迈向分布式制造未来 [27] - 上周在Formnext宣布两款新产品，FX10是下一代复合3D打印机，基于X7精度和可靠性，尺寸和速度接近前代两倍；Vega是用于3D打印航空航天零件的超高性能碳纤维现场技术材料 [18][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观不确定性仍存在，公司无法控制，但凭借强大产品组合，相信即使在艰难环境中仍能增长，新产品价格合适，最终结果取决于宏观环境改善情况 [5] - 尽管当前宏观经济环境具有挑战性，但FX10、FX20、PX100和Digital Source等产品满足行业加强制造弹性和供应链的关键需求 [29] - 对与Musashi进一步扩张机会感到兴奋，Musashi通过投资Digital Forge获得显著效益，已将Markforged部署扩展到全球三个额外设施，用于40多种不同制造应用 [27][46] - 早期数字商店采用者BMF使用Digital Source，客户可现场打印替换组件，减少停机时间、运输和库存成本 [47] - 航空航天FX20客户对Formnext展示印象深刻，期待首批发货，新创新补充Digital Forge，扩大可寻址市场 [48] - 对2024年及以后增长和增加市场份额有信心，降本措施结合增长轨迹使公司走向盈利 [53] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及某些非GAAP财务指标，GAAP与非GAAP结果的对账时间表可在今日收盘后发布的新闻稿及公司网站investors.markforged.com上找到 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 季度末业绩不佳原因及延迟订单情况 - 部分大型交易因宏观不确定性延迟，主要在亚太和美洲地区，部分已在Q4完成，大部分推迟到2024年 [35] 问题2: 耗材业务同比和环比下降原因及安装基础使用率情况 - 未看到利用率下降，因公司规模小，与渠道合作伙伴的试点项目时间点变化影响耗材销售，季度末后已恢复，利用率保持良好 [37] 问题3: 重组计划节省成本占比及2024年分布情况 - 2024年第一季度起，运营费用年化运行率将在9200万 - 9500万美元，各季度会因销售、营销等活动有一定波动 [40] 问题4: FX10积压订单客户类型 - 目前积压订单既有现有客户，也有新客户，展会后已收到数十个订单 [67] 问题5: Digital Source推出是否会蚕食新产品需求 - 不会蚕食，Digital Source已成功推出，大型OEM将其解决方案推向供应链或客户群，实际看到打印机、材料、软件等产品采用率增加 [73] 问题6: 服务业务增长原因 - 约一年前将服务模式改为订阅制，并增加软件模拟和自动检查工具，打印机购买时附加率和续约率提高，开始见到成效 [71] 问题7: 2024年增长情况及盈利与营收平衡重点 - 未明确提及2024年增长具体细节，但对2024年增长感到鼓舞，降本措施结合增长轨迹使公司走向盈利 [53][74]