公司资产收购 - 公司收购Montauk Ag相关资产，现金支付3797千美元，授予受限股票奖励价值不超12500千美元[123] - 2021年第四季度，公司以5447千美元收购约146英亩土地和约50万平方英尺建筑[125] - 公司收购约9.35英亩北卡罗来纳州土地用于Montauk Ag项目[122] Pico项目相关 - 2021年第二季度，公司完成Pico原料协议修订，支付1000千美元现金[126] - 2021年第三季度，Pico设施改进项目预计产生至少1000千美元非经常性费用，已确认288千美元资产处置，预计资本成本约325千美元[127] - Pico设施当前产量约150 MMBtu/天，改进完成恢复运营后预计产量显著增加[128] - 公司预计2021年第四季度提交Pico的CI路径模型并重新申请临时CI路径[129] 公司运营项目分布 - 公司有15个运营项目，分布在加利福尼亚、爱达荷等州[120] 公司业务板块 - 公司可再生能源销售包括生物气、可再生电力及相关环境属性销售[133] - 公司报告可再生天然气和可再生电力发电两个运营板块收入[134] 2021年第一季度业务数据变化 - 2021年第一季度RNG产量较2020年第一季度提高约29.1%，主要因发动机投入使用[139] - 2021年第一季度鲍尔曼工厂相关收入较上年同期降低约18.9%，部分与野火有关[139] - 2021年第一季度RNG部门公用事业成本较2020年第一季度降低约54.9%，因相关协议[139] RIN远期承诺 - 2020年第四季度，公司对约50%的2021年预期RIN生成量进行远期承诺[142] 基于股票的薪酬费用 - 2021年前九个月，公司确认约19,713美元的基于股票的薪酬费用[145] 2021年第三季度业务数据变化 - 2021年第三季度可再生天然气总收入为35,002,000美元，较2020年同期增长45.9%[149] - 2021年第三季度可再生电力发电总收入为3,872,000美元，较2020年同期下降9.0%[149] - 2021年第三季度RNG产量为1,510,000 MMBtu，较2020年同期下降0.7%[149] - 2021年第三季度当前RIN生成量为12,985,000，较2020年同期增长18.3%[149] - 2021年第三季度平均实现RIN价格为1.65美元，较2020年同期增长7.1%[149] - 2021年第三季度总运营收入为39,749美元，较2020年同期的28,250美元增加11,499美元，增幅40.7%[151][152] - 2021年第三季度可再生天然气（RNG）产量为1,510 MMBtus，较2020年同期的1,520 MMBtus减少10 MMBtus，降幅0.7%[153] - 2021年第三季度RNG业务收入为35,002美元，较2020年同期的23,994美元增加11,008美元，增幅45.9%[154] - 2021年第三季度可再生电力产量约为43 MWh，较2020年同期的49 MWh减少6 MWh，降幅12.2%[155] - 2021年第三季度总一般及行政费用为7,520美元，较2020年同期的4,131美元增加3,389美元，增幅82.0%[159] - 2021年第三季度RNG设施运营及维护费用为8,708美元，较2020年同期的8,980美元减少272美元，降幅3.0%[160] - 2021年第三季度公司RNG设施特许权使用费、运输、集输和生产燃料费用为6,208美元，较2020年同期的4,737美元增加1,471美元，增幅31.1%[161] - 2021年第三季度折旧和摊销为5,666美元，较2020年同期的5,470美元增加196美元，增幅3.6%[166] - 2021年第三季度其他费用为1,314美元，较2020年同期的652美元增加662美元，增幅101.5%[168] - 2021年第三季度运营利润为6,729美元，较2020年同期的4,834美元增加1,895美元，增幅39.2%[151][172] 2021年前九个月业务数据变化 - 2021年前九个月总运营收入为102,872,000美元，较2020年的74,563,000美元增加28,309,000美元，增幅38.0%[176][177] - 2021年前九个月可再生天然气总营收为90,707,000美元，较2020年的60,799,000美元增加29,908,000美元，增幅49.2%[174][179] - 2021年前九个月可再生电力生产总营收为11,290,000美元，较2020年的13,282,000美元减少1,992,000美元，降幅15.0%[174][182] - 2021年前九个月RNG产量为4,274,000 MMBtu，较2020年的4,451,000 MMBtu减少177,000 MMBtu，降幅4.0%[174][178] - 2021年前九个月销售30,875,000个RINs，较2020年的30,269,000个增加606,000个，增幅2.0%[174][179] - 2021年前九个月RIN平均实现价格为1.77美元，较2020年的1.22美元增加0.55美元，增幅45.1%[174][177][179] - 2021年前九个月总运营费用为108,881,000美元，较2020年的68,947,000美元增加39,934,000美元，增幅57.9%[176] - 2021年前九个月一般及行政费用为35,280,000美元，较2020年的11,336,000美元增加23,944,000美元，增幅211.2%[176][185] - 2021年前九个月可再生天然气运营和维护费用为26,468,000美元，较2020年的23,015,000美元增加3,453,000美元，增幅15.0%[186] - 2021年前九个月可再生电力运营和维护费用为8,826,000美元，较2020年的7,854,000美元增加972,000美元，增幅12.4%[189] - 2021年前九个月可再生电力设施特许权、运输、集输和生产燃料费用为1304美元，较2020年同期的1363美元减少59美元（4.3%），占可再生电力发电业务收入的比例从10.3%升至11.5%[190] - 2021年前九个月特许权支付费用为18840美元，较2020年同期的13376美元增加5464美元（40.8%）[191] - 2021年前九个月折旧和摊销费用为17062美元，较2020年同期的16120美元增加942美元（5.8%）[192] - 2021年前九个月减值损失为626美元，较2020年同期的278美元增加348美元（125.2%）[193] - 2021年前九个月其他费用为2726美元，较2020年同期的3760美元减少1034美元（27.5%）[194] - 2021年前九个月经营亏损为6010美元，较2020年同期的经营利润5615美元减少11625美元（207.0%）；RNG业务经营利润为34154美元，较2020年同期的18815美元增加15339美元（81.5%）；可再生电力发电业务经营亏损为3626美元，较2020年同期的1817美元增加1809美元（99.6%）[198] 公司现金及债务情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物（扣除受限现金）分别为20892美元和20992美元[202] - 2021年1月26日公司IPO完成后，扣除承销折扣、佣金和其他估计成本后，净收益为14472美元[203] - 截至2021年9月30日，公司债务（未计债务发行成本）为59197美元，较2020年12月31日的66697美元减少[203] 公司现金流情况 - 2021年前九个月公司经营活动产生的现金流量为21298美元，较2020年同期的22636美元减少5.9%[209] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金流为9860美元，较2020年前九个月融资活动提供的现金减少10860美元[211] - 2021年前九个月，公司IPO结束后支付佣金和费用，获得收益15593美元[211] - 2021年前九个月，公司重新收购950214股，价值约10813美元[211] - 2021年前九个月，公司向MNK贷款7140美元用于其股息税负债[211] - 2020年前九个月，公司根据循环信贷协议借款8500美元[211] 公司资产减值情况 - 2021年和2020年前九个月，公司分别记录了626美元和278美元的资产减值[228] 公司表外安排 - 2021年前九个月，公司有大约3905美元的未偿还信用证表外安排[230] - 2020财年，公司除了约7145美元的未偿还信用证外，没有其他表外安排[230] 公司重大合同义务 - 2021年第三季度，公司重大合同义务与2020年年报相比无重大变化[231] 市场风险情况 - 自2020年年报披露以来，市场风险无重大变化[234]

业绩总结 - 2021年第二季度总营业收入为31,674千美元，较2020年同期的27,908千美元增长13.5%[5] - 可再生天然气（RNG）总收入为27,581千美元，较2020年同期的23,378千美元增长18.0%[9] - 可再生电力发电（REG）总收入为4,093千美元，较2020年同期的4,530千美元下降9.6%[9] - 2021年第二季度净亏损为4,652千美元，较2020年同期的1,583千美元亏损增加[5] - 基本每股亏损为0.03美元，与2020年同期的0.13美元亏损相同[5] - 2021年第二季度的总运营费用为32,211千美元，较2020年同期的24,346千美元增加32.3%[5] 用户数据 - RNG生产量为1,416 MMBtu，较2020年同期的1,542 MMBtu下降8.2%[7] - 当前RIN生成量为10,935，较2020年同期的11,192下降2.3%[9] - RIN库存为1,171，较2020年同期的456增加356.8%[9] 未来展望 - 预计Pico项目的总投资可能达到1,800万美元[18] 新产品和新技术研发 - 2021年，公司资本支出为1,000千美元，用于Pico项目[12] - 2021年，公司资本支出为1,550千美元，用于优化新近投入使用的设施[12] 市场扩张和并购 - 2021年，公司在北卡罗来纳州资产收购中支付现金4,142千美元[12] 财务状况 - 截至2021年6月30日，公司总资产为251,648千美元[10] - 截至2021年6月30日，公司总负债为89,024千美元[10] - 截至2021年6月30日，公司股东和成员权益总额为162,624千美元[10] - 2021年，公司的IPO净收益为12,401千美元[12]

Montauk Renewables, Inc. (NASDAQ:MNTK) Q2 2021 Results Earnings Conference Call August 16, 2021 5:00 PM ET Company Participants John Ciroli - Vice President, General Counsel & Secretary Sean McClain - Chief Executive Officer & President Kevin Van Asdalan - Chief Financial Office Conference Call Participants Operator Good afternoon, everyone. And thank you for participating in today's Conference Call. I would now like to turn the call over to Mr John Ciroli as he reads the company's safe harbor statement wit ...

公司业务交易与协议 - 公司收购业务及相关资产，现金支付3797000美元，授予两位高管各价值1250万美元受限股票奖励[112] - 公司修订Pico原料协议，支付1000000美元现金，将在1 - 3年内增加供应原料量[113] 产量相关数据变化 - 2021年第一季度产量较2020年第一季度提高约29.1%，主要因发动机投入使用[117] - 2021年第二季度可再生天然气产量1,416 MMBtu，较2020年同期的1,542 MMBtu减少126 MMBtu，降幅8.2%[126][130][131] - 2021年第二季度可再生电力产量47 MWh，较2020年同期的51 MWh减少4 MWh，降幅7.8%[126][133] - 2021年前六个月可再生天然气产量为2764 MMBtu，较2020年同期的2931 MMBtu减少168 MMBtu（5.7%）[154] - 2021年前六个月可再生电力产量约为94 MWh，较2020年同期的103 MWh减少9 MWh（8.9%）[157] 收入相关数据变化 - 2021年第一季度Bowerman设施收入较上年同期降低约18.9%，部分与野火有关[117] - 2021年第二季度总营收31,674美元，较2020年同期的27,908美元增加3,766美元，增幅13.5%[128][129] - 2021年第二季度可再生天然气总营收27,581美元，较2020年同期的23,378美元增加4,203美元，增幅18.0%[126][130][131] - 2021年第二季度可再生电力总营收4,093美元，较2020年同期的4,530美元减少437美元，降幅9.6%[126][133] - 2021年前六个月总营收为63121000美元，较2020年同期的46312000美元增加16809000美元（36.3%）[153] - 2021年前六个月可再生天然气业务收入为55704000美元，较2020年同期的36804000美元增加18900000美元（51.4%）[155] - 2021年前六个月可再生电力设施收入为7417000美元，较2020年同期的9026000美元减少1609000美元（17.8%）[158] RIN相关数据变化 - 2020年第四季度，公司对约50%的2021年预期RIN产量进行远期销售承诺[120] - 2021年前六个月实现的平均RIN价格约为1.77美元，低于D3 RIN指数约2.80美元[120] - 2021年第二季度当前可再生天然气RIN生成量10,935，较2020年同期的11,192减少257，降幅2.3%；可售RIN总量9,921，较2020年同期的11,544减少1,623，降幅14.1%；RIN库存1,171，较2020年同期的 - 456增加1,627，增幅356.8%[126] - 2021年第二季度平均实现RIN价格1.78美元，较2020年同期的1.37美元增加0.41美元，增幅29.9%[126][131] - 2021年第二季度，公司以3.17美元的D3现货价格购买了约500个RINs[190] 基于股票的薪酬费用 - 2021年1月公司加速确认约2050000美元先前未归属的基于股票的薪酬费用[122] - 2021年前六个月公司确认约4132000美元与股权奖励相关的基于股票的薪酬费用[122] - 2021年第一季度公司确认约10813000美元与受限股票相关的基于股票的薪酬费用，上半年总计约17140000美元[122] 运营费用相关数据变化 - 2021年第二季度总运营费用32,211美元，较2020年同期的24,346美元增加7,865美元，增幅32.3%[128] - 2021年第二季度一般及行政费用7,341美元，较2020年同期的3,765美元增加3,576美元，增幅95.0%[128][136] - 2021年第二季度可再生天然气运营和维护费用10,159美元，较2020年同期的7,103美元增加3,056美元，增幅43.0%[137] - 2021年第二季度可再生电力运营和维护费用2,328美元，较2020年同期的3,045美元减少717美元，降幅23.5%[140] - 2021年第二季度特许权使用费、运输、集输和生产燃料费用为5986美元，较2020年同期的5248美元增加738美元（14.1%）[142] - 2021年第二季度折旧和摊销为5660美元，较2020年同期的5302美元增加358美元（6.8%）[143] - 2021年第二季度其他费用为730美元，较2020年同期的919美元减少189美元（16.2%）[145] - 2021年前六个月一般及行政费用为27761美元，较2020年同期的7204美元增加20557美元（285.4%）[161] - 2021年前六个月可再生天然气（RNG）设施运营及维护费用为17760美元，较2020年同期的14035美元增加3725美元（26.5%）[162] - 2021年前六个月RNG设施特许权使用费、运输、集输和生产燃料费用为11328美元，较2020年同期的7275美元增加4053美元（55.7%）[163] - 2021年前六个月可再生电力设施运营及维护费用为5293美元，较2020年同期的5521美元减少228美元（4.1%）[165] - 2021年前六个月可再生电力设施特许权使用费、运输、集输和生产燃料费用为876美元，较2020年同期的943美元减少67美元（7.1%）[166] - 2021年前六个月特许权使用费、运输、集输和生产燃料费用为12204美元，较2020年同期的8189美元增加4015美元（49.0%）[167] - 2021年前六个月折旧和摊销为11396美元，较2020年同期的10650美元增加746美元（7.0%）[168] - 2021年前六个月减值损失为626美元，较2020年同期的278美元增加348美元（125.2%）[169] - 2021年前六个月其他费用为1410美元，较2020年同期的3107美元减少1697美元（54.6%）[170] 利润与亏损相关数据变化 - 2021年第二季度净亏损4,652美元，较2020年同期的1,583美元增加亏损3,069美元，增幅193.9%[128] - 2021年第二季度经营亏损为537美元，较2020年同期的经营利润3562美元减少4099美元（115.0%）[148] - 2021年前六个月运营亏损为12739美元，较2020年同期的运营利润780美元减少13519美元（1733.2%）[173] - 2021年Q2净亏损4652美元，2020年同期净亏损1583美元；2021年上半年净亏损18917美元，2020年同期净利润4233美元[181] 税率相关数据变化 - 2021年6月30日止三个月有效税率为 - 267%，低于2020年同期的160% [147] 现金流相关数据变化 - 2021年上半年经营活动产生的净现金流为11245美元，较2020年上半年的8370美元增长34.3%[190] - 2021年上半年投资活动使用的净现金流为8521美元，2020年同期为9691美元[190] - 2021年上半年融资活动使用的净现金流为7360美元，较2020年上半年提供的3500美元减少10860美元[190] 公司资金与债务情况 - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物净额分别为16350美元和20992美元[182] - 2021年1月26日IPO完成后，公司获得净收益14472美元，扣除承销折扣和佣金1608美元及其他估计成本6891美元[183] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司债务发行前成本分别为61698美元和66697美元[183] 公司资本支出预计 - 2021年上半年公司预计资本支出在8500 - 9500美元之间，预计在优化项目上花费5000美元，预计开发资本支出达14000美元[189] 公司内部控制与补救措施 - 公司在2020年12月31日和2019年9月30日结束的十二个月和九个月内，财务报告内部控制存在重大缺陷，2021年第二季度继续实施补救措施[193] 资产减值情况 - 2021年和2020年前六个月分别记录了626美元和278美元的资产减值[208] 表外安排情况 - 2021年前六个月有大约5765美元的未偿还信用证形式的表外安排，2020年同期约为7145美元[210] 无形资产相关规定 - 有限寿命无形资产包括互连、客户合同、商号和商标，按直线法在估计使用寿命内摊销[204] - 无限寿命无形资产包括排放配额和土地使用权，不进行摊销，至少每年评估减值[205] - 若无形资产被认定减值，减值金额为资产账面价值超过公允价值的部分[206] 公司发展定位与政策利用 - 公司是新兴成长公司，打算利用JOBS法案规定的过渡期[212] 重大合同与市场风险披露 - 2021年第二季度重大合同义务与2020年年报相比无重大变化[211] - 市场风险披露与2020年年报相比无重大变化[214] 税务处理原则 - 公司按司法管辖区评估递延税项资产，考虑新证据确定其未来实现情况[203] - 公司使用“更有可能”门槛处理不确定税务状况[203]

公司业务组合 - 公司运营组合包括12个可再生天然气（RNG）项目和3个可再生电力项目，分布在六个州[107] 产量相关数据变化 - 2021年第一季度产量较2020年第一季度提高约29.1%，主要因发动机投入使用[114] - 2021年第一季度RNG产量为134.8万MMBtu，较2020年同期的138.9万MMBtu减少4.1万MMBtu，降幅3.0%[121][124] 收入相关数据变化 - 2021年第一季度鲍尔曼工厂收入较上年同期降低约18.9%，部分与野火有关[114] - 2021年第一季度总营收3.1447亿美元，较2020年同期的1.8403亿美元增加1.3044亿美元，增幅70.9%[122][123] - 可再生天然气业务2021年第一季度营收2.8123亿美元，较2020年同期的1.3889亿美元增加1.4234亿美元，增幅102.5%[121][125] - 可再生电力业务2021年第一季度营收3324万美元，较2020年同期的4461万美元减少1137万美元，降幅25.5%[121][128] RNG部门公用事业成本变化 - 2021年第一季度RNG部门公用事业成本较2020年第一季度降低约54.9%，第二季度恢复正常[114] RIN相关数据 - 2020年第四季度，公司对约50%的2021年预期可再生识别号（RIN）产量进行远期承诺[117] - 2021年第一季度实现的平均RIN价格约为1.91美元，低于D3 RIN指数约2.54美元[117] - 2021年第一季度销售8875个RINs，较2020年同期的7835个增加1040个，增幅13.3%；平均RIN销售价格为1.91美元，较2020年同期的0.76美元增加1.15美元，增幅151.3%[121][125] 基于股票的薪酬费用 - 2021年1月，公司加速确认约2050美元的基于股票的薪酬费用[119] - 2021年第一季度，公司确认与股权奖励相关的约1654美元基于股票的薪酬费用[119] - 2021年第一季度，公司因受限股票确认约10813美元基于股票的薪酬费用[119] - 2021年第一季度，公司总计确认约14598美元基于股票的薪酬费用[119] 运营费用相关数据变化 - 2021年第一季度总运营费用4.3651亿美元，较2020年同期的2.1186亿美元增加2.2465亿美元，增幅106.0%[122] - 2021年第一季度一般及行政费用2.0452亿美元，较2020年同期的3439万美元增加1.7013亿美元，增幅494.7%[122][131] - 2021年第一季度RNG设施运营和维护费用7602万美元，较2020年同期的6932万美元增加669万美元，增幅9.7%[132] - 2021年第一季度RNG设施特许权使用费、运输、集输和生产燃料费用5532万美元，较2020年同期的2482万美元增加3050万美元，增幅122.9%[133] - 2021年第一季度可再生电力设施运营和维护费用为2965美元，较2020年第一季度的2504美元增加461美元（18.4%）[134] - 2021年第一季度特许权使用费、运输、收集和生产燃料费用为6218美元，较2020年第一季度的2941美元增加3277美元（111.4%）[135] - 2021年第一季度折旧和摊销为5737美元，较2020年第一季度的5348美元增加389美元（7.3%）[136] - 2021年第一季度减值损失为626美元，较2020年第一季度的278美元增加348美元（125.2%）[137] - 2021年第一季度其他费用为679美元，较2020年第一季度的2188美元减少1509美元（69.0%）[138] - 2021年第一季度运营亏损为12204美元，较2020年第一季度的2783美元增加9421美元（338.5%）[141] 利润相关数据变化 - 2021年第一季度净亏损1.4265亿美元，而2020年同期净利润为5816万美元，同比减少2.0081亿美元，降幅345.3%[122] 有效税率变化 - 2021年3月31日止三个月有效税率为 - 10.7%，低于2020年3月31日止三个月的217.0% [140] 现金及现金等价物情况 - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物（扣除受限现金）分别为22643美元和20992美元[150] IPO收益情况 - 2021年1月26日IPO完成后，公司获得净收益14472美元[151] - 2021年1月IPO结束后获得12401美元收益[162] 债务情况 - 截至2021年3月31日，公司债务（未计债务发行成本）为64198美元，低于2020年12月31日的66697美元[151] 资本支出与信贷协议 - 2021年资本支出预计在8500美元至9500美元之间，优化项目预计支出2000美元至4000美元，收购相关初始资本支出预计达3000美元[158] - 修订后的信贷协议提供80000美元的循环信贷额度，有75000美元的扩展选项[158] 现金流量相关数据变化 - 2021年第一季度经营活动产生现金7769美元，较2020年第一季度的1168美元增长565.1%[160] - 2021年第一季度投资活动使用现金1253美元，2020年同期为5204美元[160] - 2021年第一季度融资活动使用现金4860美元，较2020年第一季度减少10860美元[162] 资产减值情况 - 2021年第一季度和2020年分别记录资产减值626美元和278美元[178] 资产负债表外安排情况 - 2021年第一季度资产负债表外安排（未使用信用证）约为5765美元，2020年约为7145美元[180] 负债比率规定 - 截至任何财季末，总负债与有形净资产的最高比率不得超过2.0:1.0，固定费用覆盖率不得低于1.2:1.0，总杠杆率不得超过3.0:1.0[159] 公司性质与规划 - 公司为新兴成长型公司，打算利用JOBS法案规定的过渡期[182]

公司基本信息 - 公司于2020年9月21日在特拉华州注册成立[200] - 公司是2012年《创业企业融资法案》定义的“新兴成长公司”[203] - 特定股东拥有公司约53.1%的普通股[204] - 公司是纳斯达克股票市场有限责任公司公司治理标准意义上的“受控公司”[204] - 公司高管包括46岁的Sean F. McClain、43岁的Kevin A. Van Asdalan、49岁的James A. Shaw、54岁的Scott Hill和50岁的John Ciroli[207] - 公司高管有不同年限的业务和管理经验，如Kevin A. Van Asdalan有20年经验等[210] - 公司成立于2006年11月20日，目的是收购MEC的会员权益[511] - 公司是可再生能源公司，有超30年垃圾填埋场沼气可再生能源项目开发、运营和管理经验[512] - 公司目前在6个州的15个项目运营[512] - 签订财团协议的股东在IPO完成后合计持有约53.1%的公司普通股，公司因此成为“受控公司”[348] 新冠疫情影响 - 2020年公司开发场地调试延迟4 - 5个月[218] - 2020年因新冠疫情公司面临可再生识别号（RINs）定价下降[218] - 公司于2020年3月开始因新冠疫情实施业务变更，相关额外成本预计持续到2021年[217] 业务部门与运营模式 - 公司有可再生天然气和可再生发电两个运营部门[199] - 公司关键收入驱动之一是销售捕获的气体和可再生识别号码（RINs），来自垃圾填埋场沼气等的RNG用作车辆燃料符合D3类RIN，有60%温室气体减排要求[513] - 公司利用低碳燃料标准（LCFS）项目，符合条件可获得额外环境属性价值[514] - 公司第二大主要收入驱动是销售捕获的电力及相关可再生能源销售的环境溢价，以可再生能源证书（RECs）形式体现，3个电力设施通过RECs获利[515] - 公司受益于美国联邦、州和地方政府以RINs、RECs、LCFS信用等形式提供的激励措施[516] 财务数据关键指标变化 - 2020年和2019年公司分别有60%和56%的收入来自环境属性销售[233] - 2020年D3 RINs的体积为5.9亿，较2019年增长41%[244] - 2020年和2019年，排除衍生工具影响后，约78.7%和80.4%的营业收入来自五个项目地点[248] - 2020年，McCarty、Rumpke、Atascocita和Apex设施的RNG产量分别占RNG收入的22.6%、24.8%、20.6%和9.6%，占RNG总产量的18.8%、28.9%、19.6%和9.9%[248] - 2020年，Bowerman设施的可再生电力产量约占可再生电力发电收入的86.8%，占总产量的61.2%[248] - 2020年第四季度，Bowerman设施产量较2019年第四季度减少约38%，收入减少约20%，预计2021年第一季度收入比2020年第一季度减少约16%[250] - 2020年，公司在Waste Management和Republic Services运营的垃圾填埋场的项目收入分别约占总收入的30.8%和23.7%[273] - 2020年，公司向ExxonMobil、City of Anaheim、Royal Dutch Shell plc和Victory Renewables, LLC的销售额分别约占运营收入的15.1%、14.4%、14.1%和11.3%[275] - 截至2020年、2019年和2018年12月31日，五名客户分别占公司应收账款的约81%、67%和72%[275] - 2020年公司记录与沼气池合资企业相关的减值费用0.300万美元，2019年分别记录与一个沼气池合资企业、一个RNG设施和一个可再生电力设施相关的减值费用0.900万美元、0.800万美元和0.800万美元[308] - 截至2020年12月31日，公司有美国联邦净经营亏损（NOL）结转约9550万美元，其中5350万美元在2017年美国《减税与就业法案》颁布前产生可结转20年，4200万美元在2018年或之后产生可无限期结转以抵消未来年度80%应纳税所得额，《CARES法案》暂时取消80%限制[309] - 蒙茅斯能源公司有NOL约1300万美元，因在加入合并集团前产生，根据单独申报限制年度规则使用受限[311] - 基于2021年约2.31美元的D3 RIN指数价格和2020年实际出售的RINs，假设每RIN平均实现价格下降10%，预计对公司年营业利润产生约710万美元的负面影响[482] - 基于2021年约2.92美元/百万英热单位的NYMEX平均指数价格和2020年按非固定或底价合同出售的天然气产量，假设批发天然气市场价格下降10%，预计对公司年营业利润产生约90万美元的负面影响[485] - 截至2020年12月31日，公司经修订信贷安排下的未偿债务为6670万美元，2020年可变债务余额的加权平均利率约为2.961%[487] - 2020年和2019年12月31日，公司总资产分别为25.3356亿美元和24.3613亿美元，总负债分别为9.3734亿美元和8.9356亿美元，成员权益分别为15.9622亿美元和15.4257亿美元[499] - 2020年、2019年和2018年，公司总营业收入分别为10.0383亿美元、10.5714亿美元和11.5087亿美元，净利润分别为4603万美元、5820万美元和2.8767亿美元[502] - 2020年、2019年和2018年，公司经营活动产生的净现金分别为2.8684亿美元、2.7825亿美元和4.9652亿美元，投资活动使用的净现金分别为1.5987亿美元、4.4927亿美元和5.2857亿美元，融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 1500万美元、 - 2.7515亿美元和3.4231亿美元[508] - 2020年、2019年和2018年，公司利息费用分别为4339万美元、5576万美元和3083万美元[502] - 2020年和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2.0992亿美元和9788万美元[499] 项目运营风险 - 公司RNG项目需向EPA和相关州监管机构注册，RINs通过自愿质量保证计划认证，通常需3 - 5个月[245] - 公司面临管道天然气质量标准等监管变化风险，可能限制RNG运输或增加处理成本[229] - 公司依赖政府经济激励措施，若减少或取消可能影响业务、财务状况和经营成果[233] - 公司项目需获得众多监管许可、批准和同意，否则可能延误或放弃项目[231] - 公众对可再生能源接受度下降或监管机构等阻碍项目，可能影响公司运营计划[237] - 公司可再生能源项目面临运营风险，可能导致产出低于预期[247] - EPA每年设定D3 RINs的拟议可再生燃料义务量，2023年法定义务量到期后RIN定价存在不确定性[244] - 公司RNG项目注册和认证延迟可能影响未来收入和现金流，不遵守规定可能面临处罚[246] - 可再生能源项目开发、设计和建设过程平均持续12至24个月，项目运营后通常需要12个月或更长时间才能达到预期生产水平[258] - EPA确定477个垃圾填埋场为沼气项目候选地，公司认为约25个具有经济可行性[261] - 公司奶牛场项目比垃圾填埋场设施更依赖LCFS信用额度和RINs来实现商业可行性[262] - 2021年2月14日至20日，德州休斯顿设施因停电暂时停产，2月12日至22日宣布不可抗力事件[249] - 2020年10月，加州野火使Bowerman设施暂时关闭，设施和设备受损[250] - 2019年11月27日至2020年3月27日，McCarty设施两台生产发动机之一损坏[252] - 公司Bowerman项目在2018年3月31日损失半天，2019年4月1 - 5日损失五天，后约55天（功率输出降至80%）受限，2019年6月30 - 7月1日损失两天，2020年10月27日 - 11月29日闲置34天[271] - 公司可再生燃料项目面临RINs价格波动风险，无法管理部分RINs收入的价格波动风险[279] - 公司运营受能源商品价格波动影响，包括天然气、批发电力等价格[280] - 公司RNG销售承购协议期限通常短于燃料供应协议，若无法续约或替换，将面临天然气价格波动风险[281] - 公司运营受严格环境、健康和安全法律法规约束，不遵守可能面临制裁和运营限制[287] - 环境问题可能使公司承担调查和清理污染的责任，影响项目销售、借款及业主付款能力，还可能产生大量调查、修复成本或其他损害[294][296][297] - 气候变化和极端天气模式会导致能源供应和价格大幅波动，极端天气事件可能使可再生能源项目设备临时或永久关闭，降低产量和收入[298][299][300] 信贷与债务相关 - 修订信贷协议包括9500万美元定期贷款和8000万美元循环信贷额度，2023年12月到期，需维持总负债与有形净资产最高比率不超2.0:1.0、固定费用覆盖率至少1.2:1.0、总杠杆率不超3.0:1.0，若季度平均每月D3 RIN价格低于0.80美元/ RIN且该季度合并EBITDA低于600万美元则违约[302][303] - 高级信贷安排包含财务和运营限制，可能限制公司业务活动和信贷获取，违反契约可能导致违约，使公司无法借款并加速债务到期[301][304] - LIBOR基准利率的变更和替代可能增加公司债务成本，影响再融资能力，对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[305] 公司治理与内部控制 - 2020年12月31日公司内部控制发现重大缺陷，涉及合并所得税准备金及相关应计项目的输入记录程序和控制不足[332] - 重大缺陷导致2020年12月31日止十二个月、2020年9月30日止九个月和2019年9月30日止九个月的合并财务报表中递延所得税资产、应付所得税、成员权益和所得税费用（收益）进行调整[334] 市场与竞争风险 - 公司可能面临激烈竞争，竞争对手资源丰富，战略合作伙伴和垃圾填埋场运营商自主开展业务会增加竞争[313][314][315] - 公司面临可再生能源行业竞争，购电协议（PPA）竞争激烈，新签约项目PPA价格面临下行压力[318] - 公司PPA通常要求达到特定里程碑和绩效标准，未达标可能导致价格让步、失去未来现金流并支付费用和罚款[319] 新兴成长公司相关 - 公司作为新兴成长型公司的状态最长持续五年，若财年收入超10.7亿美元、非关联方持有的普通股市值超7亿美元或三年发行超10亿美元非可转换债券，将提前失去该身份[329][330] - 公司作为新兴成长型公司，无需遵守部分适用于其他上市公司的要求，如提供审计师对财务报告内部控制有效性的鉴证报告等[329] 网络安全与风险 - 公司未来12至24个月预计实施多项网络安全改进措施，以增强防御能力和恢复能力[326] - 公司实施监控和缓解安全威胁的程序和控制可能增加资本和运营成本，且无法确保能防止安全漏洞[327] 股价与股东相关 - 公司普通股股价可能因多种因素波动或大幅下跌，包括经营业绩波动、业务战略成败等[338][339] - 公司普通股在纳斯达克资本市场和JSE交易，交易价格可能因时区、交易日和公共假期等因素而不同[342] - 公司董事、高管和部分股东受180天禁售协议限制，自2021年1月21日起算，IPO承销商可自行决定是否允许提前出售[344] - 未来出售大量普通股可能导致股价下跌，公司无法预测出售时间和影响[343] - 证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利报告，可能导致公司股价和交易量下降[345] - 公司预计未来发行额外资本股票，会导致股东股权稀释和普通股每股价值下降[356] - 公司普通股支付股息由董事会决定，可能不支付、减少或取消股息，影响股价[359] 信用风险 - 公司某些金融和衍生工具使其面临信用风险，包括利率互换和商品价格套期保值合约[488] - 公司RNG应收账款集中于少数重要客户，增加了应收账款的信用风险暴露[489] 审计相关 - 独立注册会计师事务所认为公司财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[493] - 公司自2007年起由GRANT THORNTON LLP担任审计师[497] RINs规则相关 - 炼油商最多可将上一年度产生的20%可再生识别号（RINs）结转到下一年以满足可再生燃料义务（RVOs）[279]