公司业务布局 - 公司运营组合包括12个RNG项目和3个可再生电力项目，分布在六个州[125] - 2021年第二季度完成Montauk Ag Renewables资产收购，收购约9.35英亩地块，后续又收购约146英亩土地和约500,000平方英尺现有建筑[132] 项目进展与规划 - 2022年8月宣布在Apex垃圾填埋场建设第二个RNG处理设施，预计2024年完成并投入商业运营，RNG处理能力增加约40%，日产量增加约2100 MMBtu[128] - 2022年第四季度得知Pico项目CI得分途径需公开评论，预计2023年第一季度获批，2022年生产的LCFS信贷收入预计2023年上半年确认[129] - Pico项目原料供应预计增加5 - 10%，消化能力项目设计已完成，预计2024年原料供应达到最终增量[130] 业务影响因素 - RNG生产受垃圾填埋场运营中断、恶劣天气、设备故障等因素影响[143] - 公司认为将可再生电力项目转换为RNG项目是增长途径，但转换期间生产会有间隙[137] 业务收入与定价 - 公司收入来自可再生天然气和可再生电力发电两个运营部门，收入定价受市场和监管影响[141][142] 业务成本与收益 - 新项目运营前销售、一般和行政费用较高，RNG注入管道后4 - 6个月才能开始获得RINs[140] 财务数据关键指标变化（2022年9月30日止三个月） - 2022年9月30日止三个月，可再生天然气总营收5434.3万美元，较2021年的3500.2万美元增长55.3%[153] - 2022年9月30日止三个月，可再生电力发电总营收435.1万美元，较2021年的387.2万美元增长12.4%[153] - 2022年9月30日止三个月，RNG产量为143.7万MMBtu，较2021年的151万MMBtu下降4.8%[153] - 截至2022年9月30日，RIN库存约为2357个，而2021年同期为308个[148] - 公司当前RIN承诺转让的平均D3 RIN价格约为3.52美元，承诺转让时间基本到2022年12月[148] - 2022年9月30日止三个月，可再生天然气运营费用为2378.5万美元，较2021年的1491.6万美元增长59.5%[153] - 2022年9月30日止三个月，可再生电力发电运营费用为252.5万美元，较2021年的396.1万美元下降36.3%[153] - 预计对RS奖励的修订将使2022年底前的季度一般及行政费用增加约1227美元[150] - 2022年9月30日止三个月，可再生电力发电量为49MWh，较2021年的43MWh增长14.0%[153] - 2022年9月30日止三个月，平均实现RIN价格为3.49美元，较2021年的1.65美元增长111.5%[153] 财务数据关键指标变化（2022年第三季度） - 2022年第三季度总运营收入为5586万美元，较2021年同期的3974.9万美元增加1611.1万美元，增幅40.5%[155][156] - 2022年第三季度可再生天然气产量为143.7万MMBtu，较2021年同期的151万MMBtu减少7.3万MMBtu，降幅4.8%[157] - 2022年第三季度可再生天然气业务收入为5434.3万美元，较2021年同期的3500.2万美元增加1934.1万美元，增幅55.3%[158] - 2022年第三季度可再生电力产量约为49兆瓦时，较2021年同期的43兆瓦时增加6兆瓦时，增幅14.0%[160] - 2022年第三季度可再生电力业务收入为435.1万美元，较2021年同期的387.2万美元增加47.9万美元，增幅12.4%[161] - 2022年第三季度总运营费用为4222.8万美元，较2021年同期的3302万美元增加920.8万美元，增幅27.9%[155] - 2022年第三季度运营利润为1363.2万美元，较2021年同期的672.9万美元增加690.3万美元，增幅102.6%[155][176] - 2022年第三季度净收入为1118.7万美元，较2021年同期的889.6万美元增加229.1万美元，增幅25.8%[155] - 2022年第三季度有效税率为18.5%，高于2021年同期的 - 64.3%[175] - 2022年第三季度天然气商品套期保值活动因有利的指数价格变动确认收益367万美元，2021年同期无此类项目[163] 财务数据关键指标变化（2022年前九个月） - 2022年前九个月总运营收入为155,916,000美元，较2021年的102,872,000美元增加53,044,000美元，增幅51.6%[181][182] - 2022年前九个月可再生天然气总营收为151,577,000美元，较2021年的90,707,000美元增加60,870,000美元，增幅67.1%[179][184] - 2022年前九个月可再生电力总营收为12,652,000美元，较2021年的11,290,000美元增加1,362,000美元，增幅12.1%[179][187] - 2022年前九个月RNG产量为4,275,000 MMBtu，与2021年的4,274,000 MMBtu基本持平，增幅0.0%[179][183] - 2022年前九个月可再生电力产量为141,000 MWh，较2021年的137,000 MWh增加4,000 MWh，增幅2.9%[179][186] - 2022年前九个月总运营费用为119,969,000美元，较2021年的108,881,000美元增加11,088,000美元，增幅10.2%[181] - 2022年前九个月一般及行政费用为25,715,000美元，较2021年的35,280,000美元减少9,565,000美元，降幅27.1%[181][190] - 2022年前九个月RNG设施运营和维护费用为32,592,000美元，较2021年的26,468,000美元增加6,124,000美元，增幅23.1%[191] - 2022年前九个月RNG设施特许权使用费、运输、集输和生产燃料费用为33,142,000美元，较2021年的17,536,000美元增加15,606,000美元，增幅89.0%[192] - 2022年前九个月可再生电力设施运营和维护费用为9,204,000美元，较2021年的8,826,000美元增加378,000美元，增幅4.3%[194] - 2022年前九个月特许权、运输、集输和生产燃料费用为34,484美元，较2021年同期的18,840美元增加15,644美元，增幅83.0%[196] - 2022年前九个月折旧和摊销为15,453美元，较2021年同期的17,062美元减少1,609美元，降幅9.4%[197] - 2022年前九个月减值损失为2,393美元，较2021年同期的626美元增加1,767美元，增幅282.3%[198] - 2022年前九个月其他收入为124美元，较2021年同期的其他费用2,726美元增加2,850美元，增幅104.5%[199] - 2022年前九个月经营利润为35,947美元，较2021年同期的经营亏损6,009美元增加41,956美元，增幅698.2%[202] 财务数据关键指标变化（资产与现金流） - 截至2022年9月30日和2021年9月30日，公司现金及现金等价物（扣除受限现金）分别为95,619美元和20,892美元[208] - 截至2022年9月30日，公司债务（扣除债务发行成本前）为74,000美元，而2021年12月31日为80,000美元[209] - 公司预计2022年非开发性资本支出在12,000 - 14,000美元之间，开发性资本支出在25,000 - 30,000美元之间[216] - 2022年前九个月，公司经营活动产生的现金流量为59,809美元，较2021年同期的21,298美元增加180.8%[217] - 2022年前九个月，公司融资活动使用的现金流量为6,106美元，较2021年同期的9,860美元减少3,754美元[220] - 2022年前九个月，公司有大约3905美元的未结清信用证表外安排，2021年同期也约为3905美元[223] 公司租赁与协议 - 2023年起，公司新的十年期公司办公室租赁每月租金约43美元，地区公司办公室三年期租赁延期每月租金约5美元[224] - 公司燃料供应协议的最低特许权使用费和资本义务在7美元至1380美元之间，协议到期时间为5 - 21年[225] 资产减值情况 - 2022年第三季度，公司对塔尔萨工厂资产组进行临时可收回性测试，记录了2089美元的物业、厂房和设备减值[241] - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司分别记录了233美元和626美元的减值[241] 公司收入确认与税务 - 公司通过生产和销售用于运输的RNG产生D3 RINs，通过将垃圾填埋场甲烷转化为可再生电力产生RECs，产生时不分配成本，有协议且控制权转移时确认收入[231][232] - 公司净递延税资产状况源于净运营亏损、固定资产、无形资产和税收抵免结转，预计未来美国税前收入能充分利用联邦和大部分州的净运营亏损结转[234][235] 公司无形资产情况 - 公司有限寿命无形资产包括互连、客户合同、商号和商标，按直线法在估计使用寿命内摊销，会评估减值[236] 公司性质与市场风险 - 公司是新兴成长公司，打算利用JOBS法案的过渡期，可能使财务报表难以与其他公司比较[242] - 自2021年年报披露以来，市场风险定量和定性披露无重大变化[245] 纤维素生物燃料RINs量 - 2020 - 2022年纤维素生物燃料最终RINs量分别为5.1亿、5.6亿和6.3亿，虽低于提议量，但EPA部分抵消影响[138]

业绩总结 - 2022年第二季度总营业收入为67,884千美元，同比增长114.4%[8] - 2022年第二季度净收入为19,152千美元，去年同期为净亏损4,652千美元[8] - 基本每股收益为0.14美元，去年同期为每股亏损0.03美元[8] 用户数据 - 可再生天然气（RNG）总收入为64,566千美元，同比增长134.1%[11] - 可再生电力生成（REG）总收入为4,329千美元，同比增长5.8%[11] - RNG生产量为1,469 MMBtu，同比增长3.7%[11] - 当前RIN生成量为12,499，较去年增加1,564，增长14.3%[11] - 平均实现的RIN价格为3.38美元，同比增长89.9%[11] 财务状况 - 截至2022年6月30日，公司总资产为314,251千美元，较2021年12月31日的286,480千美元增长9.7%[12] - 截至2022年6月30日，公司总负债为109,381千美元，较2021年12月31日的104,187千美元增长4.0%[12] - 截至2022年6月30日，公司股东权益总额为204,870千美元，较2021年12月31日的182,293千美元增长12.4%[12] 现金流与支出 - 2022年上半年，公司经营活动提供的净现金流为11,245千美元，较2021年同期的净现金流减少[13] - 2022年上半年，公司投资活动使用的净现金流为3,747千美元，较2021年同期的8,521千美元减少56%[13] - 2022年上半年，公司融资活动使用的净现金流为4,095千美元，较2021年同期的7,360千美元减少44%[13] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为72,195千美元，较2021年12月31日的53,266千美元增长35.5%[12] - 2022年上半年，公司资本支出为5,148千美元[13] - 2022年上半年，公司调整后的EBITDA为5,150千美元[22] 未来展望 - 预计2023年公司生产将增加5%至10%[14]

Montauk Renewables, Inc. (NASDAQ:MNTK) Q2 2022 Earnings Conference Call August 9, 2022 5:00 PM ET Company Participants John Ciroli - Vice President & General Counsel Sean McClain - Chief Executive Officer & President Kevin Van Asdalan - Chief Financial Officer Conference Call Participants Operator Good afternoon, everyone and thank you for participating in today's conference call. I would like to turn the call over to Mr. John Ciroli, as he provides some important cautions regarding forward-looking statemen ...

公司业务组合与项目进展 - 公司运营组合包括12个RNG项目和3个可再生电力项目，分布在六个州[123] - 2022年6月批准对Raeger设施进行资本改进项目，预计2023年下半年投入商业运营，平均日产量将增加约50%[126] - 2022年上半年Pico设施产量较2021年上半年翻了一番多，预计2022年第四季度获得CI评分批准，2023年开始获得2022年生产的LCFS信贷收入[128] - Pico设施进料量预计增加5% - 10%，预计2022年第三季度完成消化能力项目设计的最后阶段，2023年上半年开始第二批进料量增加[129] - 2021年第二季度通过子公司完成Montauk Ag Renewables资产收购，收购约9.35英亩地块，后续又收购约146英亩土地和约50万平方英尺现有建筑[130] 行业政策与标准 - EPA发布2020 - 2022年最终可再生燃料标准，纤维素生物燃料最终数量分别为5.1亿、5.6亿和6.3亿RINs[137] - 公司预计EPA在2022年11月16日前发布2023年拟议RVO，2023年6月11日前确定最终数量要求[137] 公司运营影响因素与收入来源 - 公司开发新项目时销售、一般和行政费用较高，RNG注入管道后4 - 6个月才能开始获得RINs[139] - 公司RNG生产受垃圾填埋场作业中断、恶劣天气、设备故障等因素影响[142] - 公司RNG收入来自RNG生产销售及相关环境属性销售，可再生电力收入来自电力生产销售及相关环境属性销售，公司预计天然气商品对冲计划在本财年末到期前价格低于实际指数价格[143] RIN相关情况 - 截至2022年6月30日，RIN库存约为1562个，而2021年同期为1641个[147] - 2022年第三季度RIN价格下降，公司认为是暂时的，计划在价格通常上涨的第四季度转移预期产生的RIN[147] - 2022年第二季度已实现可再生识别号（RIN）定价较2021年同期增长89.9%[152][155] 费用相关变化 - 2022年预计修改受限股票（RS）奖励将使每季度一般及行政费用增加约1227美元，直至年底[149] 财务数据关键指标变化 - 季度数据 - 2022年第二季度总营收为6.7884亿美元，较2021年同期的3.1674亿美元增加3.621亿美元，增幅114.3%[154][155] - 2022年第二季度天然气商品指数涨至7.17美元，较2021年同期的2.83美元增长153.4%[155] - 2022年第二季度可再生天然气产量为1469 MMBtu，较2021年同期的1416 MMBtu增加53 MMBtu（3.7%）[156] - 2022年第二季度可再生天然气业务收入为64566美元，较2021年同期的27581美元增加36985美元（134.1%）[157] - 2022年第二季度可再生电力产量约为47 MWh，与2021年同期持平[159] - 2022年第二季度可再生电力业务收入为4329美元，较2021年同期的4093美元增加236美元（5.8%）[160] - 2022年第二季度公司天然气商品套期保值活动实现收益1644美元，2021年同期无相关项目[162] - 2022年第二季度总一般及行政费用为8753美元，较2021年同期的7341美元增加1412美元（19.2%）[163] - 2022年第二季度可再生天然气业务运营和维护费用为10981美元，较2021年同期的10159美元增加822美元（8.1%）[164] - 2022年第二季度折旧和摊销为5134美元，较2021年同期的5660美元减少526美元（9.3%）[170] - 2022年第二季度运营利润为23965美元，较2021年同期的运营亏损537美元增加24502美元（4562.8%）[175] - 2022年Q2净利润为19,152美元，2021年Q2净亏损为4,652美元[204] 财务数据关键指标变化 - 年度数据 - 2022年可再生天然气总营收为6.4566亿美元，较2021年的2.7581亿美元增加3.6985亿美元，增幅134.1%[152] - 2022年可再生电力发电总营收为4329万美元，较2021年的4093万美元增加236万美元，增幅5.8%[152] - 2022年可再生天然气运营费用为2.5605亿美元，较2021年的1.5954亿美元增加9651万美元，增幅60.5%[152] - 2022年净收入为1.9152亿美元，较2021年的 - 4652万美元增加2.3804亿美元，增幅511.7%[154] 财务数据关键指标变化 - 半年数据 - 2022年上半年可再生天然气总收入为97233美元，较2021年同期的55704美元增加41529美元（74.6%）[178] - 2022年前六个月总运营收入为100,055,000美元，较2021年同期的63,121,000美元增加36,934,000美元，增幅58.5%[180][181] - 2022年前六个月可再生天然气产量为2,838 MMBtu，较2021年同期的2,764 MMBtu增加74 MMBtu，增幅2.7%[182] - 2022年前六个月可再生天然气业务收入为97,233,000美元，较2021年同期的55,704,000美元增加41,529,000美元，增幅74.6%[183] - 2022年前六个月可再生电力产量为92 MWh，较2021年同期的94 MWh减少2 MWh，降幅2.1%[185] - 2022年前六个月可再生电力业务收入为8,300,000美元，较2021年同期的7,417,000美元增加883,000美元，增幅11.9%[186] - 2022年前六个月总一般及行政费用为17,248,000美元，较2021年同期的27,761,000美元减少10,513,000美元，降幅37.9%[189] - 2022年前六个月可再生天然气设施运营及维护费用为20,540,000美元，较2021年同期的17,760,000美元增加2,780,000美元，增幅15.7%[190] - 2022年前六个月折旧及摊销为10,286,000美元，较2021年同期的11,396,000美元减少1,110,000美元，降幅9.7%[196] - 2022年前六个月运营利润为22,607,000美元，较2021年同期的运营亏损12,740,000美元增加35,347,000美元，增幅277.4%[201] - 2022年6月30日止六个月的有效税率为19.3%，高于2021年同期的 - 33.7%[200] - 2022年上半年净利润为18,037美元，2021年上半年净亏损为18,917美元[205] - 2022年6月30日和2021年6月30日，公司现金及现金等价物（扣除受限现金）分别为72,195美元和16,350美元[207] - 2022年6月30日，公司债务（扣除债务发行成本前）为76,000美元，2021年12月31日为80,000美元[208] - 2022年前六个月，经营活动产生的现金流量为26,772美元，较2021年同期的11,245美元增长138.1%[215] - 2022年前六个月，投资活动使用的净现金流量为3,747美元，2021年同期为8,521美元；融资活动使用的净现金流量为4,095美元，较2021年同期的7,360美元减少3,265美元[215][217] - 2022年前六个月，公司有3,905美元的未结清信用证表外安排，2021年同期约为5,765美元[220] 资本支出与协议安排 - 修订后的信贷协议规定，五年期定期贷款为80,000美元，五年期循环信贷额度为120,000美元[209] - 2022年非开发资本支出预计在12,000 - 14,000美元之间，开发资本支出预计在30,000 - 35,000美元之间[214] - 2022年公司签订了一份为期十年的新办公租赁协议，从2023年起每月租金约为43美元[221] - 公司燃料供应协议的到期时间在5 - 21年之间，最低特许权使用费和资本义务在7 - 1,380美元之间[222] 可再生能源证书与税收情况 - 公司在加利福尼亚、俄克拉荷马和得克萨斯等州将垃圾填埋场沼气转化为可再生电力时产生可再生能源证书（RECs），且RECs可独立于电力单独出售，生成时不分配成本[229] - 公司在美国联邦、州和地方司法管辖区需缴纳所得税，递延税资产净额受净营业亏损、固定资产、无形资产和税收抵免结转影响[230][231] - 公司预计未来在美国产生的税前收入能充分利用美国联邦净营业亏损结转和大部分州净营业亏损结转[232] 无形资产相关 - 可单独识别的无形资产按收购时的公允价值入账，有限寿命无形资产包括互连权、客户合同、商号和商标等，按直线法在估计使用寿命内摊销[233] - 若有限或无限寿命无形资产被认定减值，减值金额为资产账面价值超过公允价值的部分，公允价值根据预期未来现金流现值确定[235] - 公司通过监测与天然气权利协议相关的未来现金流评估有限和无限寿命无形资产的可收回性，分析显示现金流远超账面价值[236] - 依据FASB ASC Topic 360，对有限使用寿命的财产、厂房、设备和无形资产进行减值评估，2022年和2021年上半年分别确认减值120和626[237] 公司性质与会计标准 - 公司是《创业企业融资法案》定义的新兴成长公司，打算利用延迟采用新会计标准的过渡期[238] - 关于最近采用的会计公告和尚未采用的新发布会计标准，可查看报告中未经审计的简明合并财务报表附注2[240] 市场风险披露 - 自2021年年报中关于市场风险的定量和定性披露以来，无重大变化[241]

Montauk Renewables Inc. (NASDAQ:MNTK) Q1 2022 Earnings Conference Call May 10, 2022 2:30 PM ET Company Participants John Ciroli - Vice President, General Counsel and Secretary Sean McClain - President and Chief Executive Officer Kevin Van Asdalan - Chief Financial Officer Conference Call Participants Matthew Blair - TPH Craig Shere - Tuohy Brothers Operator Good afternoon, everyone, and thank you for participating in today's conference call. I'd like to turn the call over to Mr. John Ciroli as he provides ...

业绩总结 - 2022年第一季度总营业收入为32,169千美元，较2021年同期的31,447千美元增长2.3%[8] - 2022年第一季度净亏损为1,115千美元，相较于2021年同期的14,265千美元亏损减少92.2%[8] - 2022年第一季度调整后EBITDA为(5,786)千美元[20] 用户数据 - 2022年第一季度可再生天然气（RNG）总收入为32,666千美元，较2021年同期的28,123千美元增长16.2%[11] - 2022年第一季度RNG生产量为1,369 MMBtu，较2021年同期的1,348 MMBtu增加1.5%[11] - 2022年第一季度可再生电力发电总收入为3,971千美元，较2021年同期的3,324千美元增长19.5%[11] 未来展望 - 2022年第一季度RIN（可再生识别号）平均实现价格为3.46美元，较2021年同期的1.91美元增长81.2%[11] - 2022年第一季度可再生电力发电的平均实现价格为88.27美元/MWh，较2021年同期的70.24美元/MWh增长25.7%[11] 财务状况 - 截至2022年3月31日，公司总资产为286,982千美元，较2021年12月31日的286,480千美元略有增加[12] - 截至2022年3月31日，公司总负债为103,561千美元，较2021年12月31日的104,187千美元有所减少[12] - 截至2022年3月31日，公司股东权益总额为183,421千美元，较2021年12月31日的182,293千美元有所增加[12] 现金流与支出 - 2022年第一季度，公司的经营活动提供的净现金流为7,769千美元[13] - 2022年第一季度，公司的投资活动使用的净现金流为1,253千美元[13] - 2022年第一季度，公司的融资活动使用的净现金流为4,860千美元[13] - 2022年第一季度，公司的现金及现金等价物和受限现金期末余额为23,215千美元[13] - 2022年第一季度，公司资本支出为2,378千美元[13] 费用分析 - 2022年第一季度运营和维护费用为13,201千美元，较2021年同期的10,612千美元增加24.8%[8] - 2022年第一季度一般和行政费用为8,495千美元，较2021年同期的20,452千美元减少58.5%[8] - 2022年第一季度，公司记录了626千美元的减值损失[20] 库存与市场动态 - 2022年第一季度RIN库存为4,394千个，较2021年同期的622千个增加606.4%[11]

公司运营项目分布 - 公司运营组合包括12个RNG项目和3个可再生电力项目，分布在六个州[114] RINs库存与价格 - 2022年第一季度末，公司库存约有4394个RINs，而2021年同期为622个；2022年第一季度D3 RINs平均市场价格约为3.25美元，最低降至2.85美元[117] - 2022年第二季度D3 RINs指数市场价格有所改善，年初至今平均价格约为3.27美元；4月平均价格约为3.33美元；已承诺转移库存RINs，平均实现价格约为3.40美元[118] Pico设施产量与收入预期 - 2022年第一季度Pico设施产量较2021年同期增长超一倍；预计2022年下半年获得CI Score Pathway批准；预计2022年第三季度开始释放储存气体；预计2023年获得2022年生产的LCFS信贷收入，2022年下半年确认储存气体释放产生的RINs收入[119] 公司资产收购 - 2021年第二季度，公司通过子公司完成Montauk Ag Renewables资产收购，包括北卡罗来纳州木兰市约9.35英亩地块相关资产；随后收购北卡罗来纳州土耳其市约146英亩土地和一座约500,000平方英尺的建筑[121] EPA规则与决定 - 2021年12月7日，EPA发布修改2020年RVOs、设定2021和2022年RVOs的拟议规则；2022年4月，EPA对2018年合规年度的36份请愿书发布最终拒绝决定，其中31份有合规灵活性；美国哥伦比亚特区地方法院要求EPA在2022年6月3日前发布2021和2022年最终可再生燃料标准[128] RNG项目开发成本与收益时间 - 新RNG项目开发前期销售、一般和行政费用较高，RNG注入管道后四到六个月才能开始获得RINs[130] 公司运营部门与收入来源 - 公司收入来自可再生天然气和可再生电力发电两个运营部门，公司实体主要作为共享服务中心，不被视为运营部门[131] RNG生产影响因素 - RNG生产受垃圾填埋场作业中断、恶劣天气、设备故障等因素影响[133] 公司收入实现方式与损益报告 - RNG收入包括RNG生产销售及相关环境属性销售，部分通过固定价格和对手方共享协议实现；可再生电力发电收入通过固定价格PPA实现；公司报告天然气对冲计划的已实现和未实现损益[134] 公司总营收变化 - 2022年第一季度总营收为32169000美元，较2021年第一季度的31447000美元增加722000美元，增幅2.3%[146][147] 可再生天然气营收变化 - 2022年第一季度可再生天然气总营收为32666000美元，较2021年的28123000美元增加4543000美元，增幅16.2%[143] 可再生电力营收变化 - 2022年第一季度可再生电力总营收为3971000美元，较2021年的3324000美元增加647000美元，增幅19.5%[143] RNG产量变化 - 2022年第一季度RNG产量为1369MMBtu，较2021年第一季度的1348MMBtu增加21MMBtu，增幅1.5%[143][148] 当前RIN生成量变化 - 2022年第一季度当前RIN生成量为11967（x 11.727），较2021年的10534增加1433，增幅13.6%[143] 总RINs可售量变化 - 2022年第一季度总RINs可售量为10879，较2021年的9497增加1382，增幅14.6%[143] RIN库存变化 - 2022年第一季度RIN库存为4394，较2021年的622增加3772，增幅606.4%[143] 平均实现RIN价格变化 - 2022年第一季度平均实现RIN价格为3.46美元，较2021年的1.91美元增加1.55美元，增幅81.2%[143][147] 总运营费用变化 - 2022年第一季度总运营费用为33820000美元，较2021年的43651000美元减少9831000美元，降幅22.5%[146] 净亏损变化 - 2022年第一季度净亏损为1115000美元，较2021年的14265000美元减少13150000美元，降幅92.2%[146] 可再生天然气业务收入变化 - 2022年第一季度可再生天然气业务收入32,666美元，较2021年第一季度的28,123美元增加4,543美元（16.2%）[149] 可再生电力产量变化 - 2022年第一季度可再生电力产量45兆瓦时，较2021年第一季度的47兆瓦时减少2兆瓦时（4.2%）[151] 天然气商品套期保值计划损失 - 2022年第一季度公司天然气商品套期保值计划产生3,451美元实际损失，2021年第一季度无此类计划[154] 总一般及行政费用变化 - 2022年第一季度总一般及行政费用8,495美元，较2021年第一季度的20,452美元减少11,957美元（58.5%）[155] 可再生天然气业务运营和维护费用变化 - 2022年第一季度可再生天然气业务运营和维护费用9,560美元，较2021年第一季度的7,602美元增加1,958美元（25.8%）[156] 折旧和摊销变化 - 2022年第一季度折旧和摊销为5,153美元，较2021年第一季度的5,737美元减少584美元（10.2%）[162] 运营亏损变化 - 2022年第一季度运营亏损1,651美元，较2021年第一季度的12,204美元减少10,553美元（86.5%）[167] 调整后EBITDA变化 - 2022年3月31日调整后EBITDA为7,048美元，2021年为 - 5,786美元[170] 现金及现金等价物变化 - 2022年3月31日和2021年3月31日，公司现金及现金等价物（扣除受限现金）分别为59,794美元和22,643美元[171] 定期贷款未偿还金额 - 2022年3月31日，公司定期贷款未偿还金额为78,000美元，循环信贷安排无未偿还借款[176] 信贷协议修订 - 修订信贷协议取代先前协议，偿还59197美元未偿本金[179] 资本支出预计 - 2022年非开发资本支出预计在10000 - 12000美元，开发资本支出预计在25000 - 30000美元[180] 循环信贷额度 - 修订信贷协议提供120000美元循环信贷额度，有75000美元增额选择权[180] 经营活动现金流量变化 - 2022年第一季度经营活动产生现金9597美元，较2021年第一季度增长23.5% [182] 投资活动现金流量 - 2022年第一季度投资活动使用现金977美元，资本支出2377美元，其中1116美元用于项目开发[182][183] 融资活动现金流量变化 - 2022年第一季度融资活动使用现金2091美元，较2021年第一季度减少2769美元[182][184] 未结清信用证表外安排变化 - 2022年第一季度有3905美元未结清信用证的表外安排，2021年第一季度约为5765美元[187] 办公租赁协议 - 2022年公司签订新的十年期办公租赁协议，2023年起每月租金约43美元[188] 燃料供应协议 - 燃料供应协议到期时间为5 - 21年，最低特许权使用费和资本义务为7 - 1380美元[189] 资产减值记录 - 2022年和2021年第一季度分别记录资产减值51美元和626美元[204] 新兴成长公司准则延迟采用 - 公司是《创业企业融资法案》定义的新兴成长公司，可延迟采用新的或修订的会计准则[205] - 延迟采用准则可能使公司财务报表难以与未选择过渡期的非新兴成长公司和其他新兴成长公司进行比较[205] 市场风险披露变化 - 自2021年年报中关于市场风险的定量和定性披露以来，无重大变化[208]

Montauk Renewables, Inc. (NASDAQ:MNTK) Q4 2021 Earnings Conference Call March 16, 2022 5:00 PM ET Company Participants John Ciroli - VP, General Counsel & Secretary Sean McClain - President, CEO & Director Kevin Van Asdalan - CFO & Treasurer Conference Call Participants Matthew Blair - Tudor, Pickering, Holt Craig Irwin - ROTH Capital Partners Craig Shere - Tuohy Brothers Investment Research Operator Good afternoon, everyone, and thank you for participating in today's conference call. I would like to turn t ...

公司基本信息 - 公司有可再生天然气和可再生发电两个运营部门[127] - 公司是新兴成长型公司，可利用某些减少报告要求[131] - 公司是受控制公司，特定股东拥有约52.3%的普通股[132] - 公司高管包括Sean F. McClain（47岁）等6人，各有丰富经验[136] - 公司需向SEC提交年度、季度和当前报告等信息[129] - 公司在特定网站提供财务信息等内容[130] - 公司作为新兴成长公司，最多在IPO后五年内无需遵守部分适用于其他上市公司的要求[261] - 若公司财年收入超10.7亿美元、非关联方持有的普通股市值超7亿美元或三年内发行超10亿美元非可转换债务，将提前失去新兴成长公司地位[263] - 作为新兴成长公司，独立注册会计师事务所无需根据第404条对公司财务报告内部控制有效性进行正式鉴证，直至公司不再是新兴成长公司[267] - 截至2022年2月28日，Consortium Agreement相关股东合计持有约52.3%的普通股，公司为“受控公司”[275] 疫情影响 - 2020年公司业务受COVID - 19影响，开发场地调试延迟达五个月[147] - 公司为应对COVID - 19实施多项措施，产生额外成本[146] 项目风险与不确定性 - 可再生能源项目产出可能达不到预期水平，受多种因素影响[153] - 公司可能因项目运营问题产生资产减值费用[155] - 公司项目面临多种风险，如天气、设备故障、竞争、技术、土地权利、合同等[157,163,169,170] - 新项目的获取、融资、建设和开发面临诸多风险，如监管、选址、融资等[178,180] - 公司将面临转换现有设施、燃料供应协议续约、合同价格调整、新项目开发、业务扩张、新项目运营、收购投资、RINs价格、商品价格、合同履行等方面的风险，这些风险可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[183][184][185][186][189][190][193][196][197][201] - 公司运营受联邦、州和地方法律法规约束，需获取相关许可，否则可能面临制裁和运营中断[205][207][208] - 公司处理设施产生的废物管理存在环境成本和责任风险，保险可能无法覆盖所有风险[209] - 公司销售RINs和LCFS信用额度的能力取决于对相关计划的严格遵守，否则可能受限或失去资格并面临罚款[211][212] - 获得和修改必要的许可、批准和同意耗时且昂贵，可能导致项目延迟或放弃[213][214] - 美国政府、立法者、监管机构和活动人士对可再生能源项目的负面态度可能影响公司业务和财务状况[215] - 公司面临气候变化和极端天气模式风险，可能导致能源供应和价格大幅波动[228] - 公司IT和数据安全基础设施故障可能对业务和运营产生重大不利影响[230] - 第三方未能及时提供优质产品或可靠服务，可能导致项目开发和运营延迟[239] - 公司项目依赖第三方拥有和运营的配电和输电设施，其故障或延迟可能导致收入损失或合同违约[241] 业务运营数据 - 2021年和2020年，五个项目分别占公司运营收入的76.3%和78.7%[157] - 2021年，McCarty、Rumpke、Atascocita和Apex设施的RNG产量分别占公司RNG收入的16.2%、28.3%、21.6%和8.8%，占RNG总产量的15.3%、27.1%、20.9%和10.4%[157] - 2021年，Bowerman设施的可再生电力产量占公司可再生电力发电收入的85.7%，占总产量的83.0%[157] - 2020年第四季度，Bowerman设施因野火产量较2019年第四季度减少约38%[160] - 2021年第一季度，Bowerman设施收入较上年同期降低约18.9%[160] - 2021年2月14日至20日，德州休斯顿设施因寒冷天气停电停产[158] - 2021年和2020年公司分别有62%和60%的收入来自环境属性销售[204] - 2021年，公司向Victory Renewables、Valero和Anaheim市的销售额分别约占运营收入的13.1%、12.4%和9.6%；2020年，向ExxonMobil、Anaheim市、Royal Dutch Shell plc和Victory Renewables的销售额分别约占运营收入的15.1%、14.4%、14.1%和11.3%[245] - 截至2021年、2020年和2019年12月31日，五名客户分别约占公司应收账款的44%、81%和67%[245] 行业政策法规 - 2021年1月拜登发布行政命令要求审查联邦法规并应对气候变化，美国于2021年2月19日重新加入《巴黎气候协定》[210] - 2019年6月EPA发布最终《经济适用清洁能源规则》并废除《清洁电力计划》，2021年1月该规则被撤销，10月最高法院同意审理上诉[216][217] - 2021年12月21日，EPA发布拟议规则，为2021年设定6.2亿个D3 RINs的数量，较2020年修订后的拟议水平增加21%[225] - 2021年12月，EPA拟拒绝60多个2016 - 2021年期间的小型炼油厂豁免申请[225] 项目开发与运营周期 - 可再生能源项目开发、设计和建设过程平均持续12至24个月，项目运营后通常需12个月或更长时间达到预期生产水平[186][188] - RNG项目从首次将RNG注入商业管道系统起，通过自愿质量保证计划获得RIN资格通常需要三到五个月[226] 市场与资源情况 - EPA确定482个垃圾填埋场为沼气项目候选地，公司认为约38个场地能产生足够垃圾填埋气支持商业规模项目，其中约27个由Waste Management或Republic Waste运营[189] - 炼油厂可将最多20%的可再生识别码（RINs）结转到下一年以满足可再生燃料义务（RVOs），公司只能对RINs生成当年及次年进行远期销售[196] 信贷与财务指标 - 公司高级信贷安排包含财务和运营限制，可能限制业务活动和信贷获取[247] - 修订信贷协议包含8000万美元定期贷款和1.2亿美元循环信贷额度，2026年12月到期[249] - 修订信贷协议要求每季度平均每月D3 RIN价格不低于0.80美元/RIN，季度合并EBITDA不低于600万美元，总负债与有形净资产比率不超过2.0:1.0[249] - 自2021年12月21日起，修订信贷协议将LIBOR替换为BSBY作为贷款利率[250] - 2021 - 2023年12月31日至6月29日每财季末总杠杆比率不超过3.50:1.00，2023 - 2024年6月30日至6月29日不超过3.25:1.00，2024年6月30日及以后不超过3.00:1.00[251] - 2021年公司记录减值费用120万美元，其中可再生电力设施退役相关0.8百万美元，某RNG设施相关0.4百万美元[256] - 截至2021年12月31日，公司有美国联邦净运营亏损（NOL）结转约7360万美元，其中3290万美元可结转20年，4070万美元可无限期结转并抵消未来年度80%应税收入[258] 财务报告内部控制 - 2020年IPO期间及2020年12月31日年终财报编制时，公司发现财务报告内部控制重大缺陷，该缺陷已于2021年12月31日整改[265][266] 股票与股价相关 - 公司需出售800,000股普通股用于偿还MNK贷款，可能影响股价[273] - 公司股价可能因多种因素波动或下跌，包括市场和行业波动、经营结果波动等[270] - 公司普通股在纳斯达克资本市场和JSE交易，可能存在价格差异，一方价格下降可能导致另一方相应下降[271] - 未来公开发售普通股可能导致股价下跌，影响公司股权融资能力[272] - 证券或行业分析师不发布研究、发布不准确或不利研究可能导致公司股价和交易量下降[274] - 公司预计未来发行额外资本股票会导致股东股权稀释，普通股每股价值可能下降[283] 市场风险与对冲 - 公司面临环境属性定价、商品定价、利率变化和信用风险，但无外汇风险，不持有纯交易或投机性金融工具[410] - 公司采用衍生品交易对冲市场风险，相关损益在合并财务报表的公司收入中报告[411] - 环境属性市场价格下降会对公司收入和利润产生重大不利影响，公司通过多种销售合同管理风险[412] - 2022年估计D3 RIN指数价格约为3.38美元，假设每RIN平均实现价格下降10%，对公司年营业利润的负面影响约为1150万美元[413] - 2022年估计NYMEX平均指数价格约为4.834美元/百万英热单位，假设批发天然气市场价格下降10%，对公司年营业利润的负面影响约为160万美元[416] - 截至2021年12月31日，公司经修订信贷安排下的未偿余额为8000万美元，2021年可变债务余额的加权平均利率约为2.906%，假设有效借款利率提高10%，对公司年利息费用和合并财务报表无重大影响[418] - 假设批发天然气市场价格上涨10%，根据公司未到期商品价格套期保值合同条款，对公司年营业利润的负面影响约为120万美元[419] 综合财务数据 - 2021年和2020年公司总资产分别为2.8648亿美元和2.53356亿美元，总负债分别为1.04187亿美元和9373.4万美元[430][431][433] - 2021年、2020年和2019年公司总营业收入分别为1.48127亿美元、1.00383亿美元和1.05714亿美元[435] - 2021年、2020年和2019年公司营业利润分别为333.5万美元、358.1万美元和1100.5万美元[435] - 2021年、2020年和2019年公司净（亏损）收入分别为 - 452.8万美元、460.3万美元和582万美元[435] - 2021年公司基本和摊薄每股亏损均为0.03美元，加权平均流通普通股股数为1.41015213亿股[435] - 截至2021年12月31日，公司已发行普通股1.43584827亿股，流通股1.41015213亿股，库存股95.0214万股[433][435][438] - 2021 - 2019年净（亏损）收入分别为 - 4528千美元、4603千美元、5820千美元[441] - 2021 - 2019年净现金提供的经营活动分别为42879千美元、28684千美元、27825千美元[441] - 2021 - 2019年净现金使用的投资活动分别为 - 19474千美元、 - 15987千美元、 - 44927千美元[441] - 2021 - 2019年净现金提供（使用）的融资活动分别为8649千美元、 - 1500千美元、 - 27515千美元[441] - 2021 - 2019年现金及现金等价物和受限现金净增加或减少分别为32054千美元、11197千美元、 - 44617千美元[441] - 2021 - 2019年现金及现金等价物和受限现金年初余额分别为21559千美元、10362千美元、54979千美元[441] - 2021 - 2019年现金及现金等价物和受限现金年末余额分别为53613千美元、21559千美元、10362千美元[441] 项目分布与特点 - 公司目前在Waste Management运营的垃圾填埋场运营8个可再生能源项目（7个RNG项目和1个可再生电力项目），在Republic Services运营的垃圾填埋场运营2个RNG项目[243] - 公司在加利福尼亚、爱达荷等多地的15个项目有运营[444] - RNG作为车辆燃料符合D3（纤维素生物燃料，温室气体减排要求60%）RIN标准[445] - 公司最大的电力设施位于加利福尼亚，通过购电协议实现REC货币化获得收入[447] 网络安全措施 - 公司预计在未来12至24个月实施多项渐进式网络安全改进措施，以增强防御能力和恢复能力[236]

Montauk Renewables, Inc. (NASDAQ:MNTK) Q3 2021 Earnings Conference Call November 15, 2021 5:00 PM ET Company Participants John Ciroli - VP, General Counsel & Secretary Sean McClain - President, CEO & Director Kevin Van Asdalan - CFO & Treasurer Conference Call Participants Craig Irwin - ROTH Capital Partners Operator Good afternoon, everyone, and thank you for participating in today's conference call. I would like to turn the call over to Mr. John Ciroli as he provides some important cautions regarding forw ...