核心观点 - M-tron Industries Inc (MPTI) 的盈利预期近期持续改善 投资者可考虑押注该股票 [1] - 分析师对该公司盈利前景的乐观情绪推动盈利预期上调 这有望反映在股价中 [2] - 过去四周该股票已上涨8.8% 盈利增长前景可能进一步推高股价 [9] 盈利预期修订 当前季度 - 当前季度每股收益预期为0.66美元 同比增长24.53% [6] - 过去30天内1次盈利预期上调 无下调 共识预期提升13.79% [6] 当前年度 - 全年每股收益预期为2.72美元 同比增长2.64% [7] - 过去1个月内1次盈利预期上调 无下调 [7] Zacks评级 - 该公司获Zacks Rank 1(强力买入)评级 [8] - Zacks 1评级股票自2008年以来年均回报率达+25% [3] - 覆盖分析师一致上调盈利预期 推动下一季度和全年共识预期显著改善 [3] 股价表现 - 短期价格动能强劲 上涨趋势可能随盈利前景改善而延续 [1] - 盈利预期修订趋势与短期股价走势存在强相关性 [2]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度调整后收益符合Zacks共识预期，营收未达预期，但两项指标均同比增长，股价盘后涨2% [1][2] MPTI第四季度数据 - 调整后每股收益73美分，较去年同期3美分大幅增加 [4] - 季度营收1281万美元，未达共识预期1290万美元，同比增长18.9%，得益于国防项目产品和解决方案持续强劲发货 [4] - 截至2024年12月31日，总积压订单4720万美元，较2023年底4780万美元略有下降，因公司专注长期合同，受订单时间和规模影响 [5] MPTI运营亮点 - 毛利率47.2%，较去年同期43.6%提高360个基点，主要因营收增加、制造效率提高和高利润率产品组合改善 [6] - 调整后EBITDA为310万美元，较去年同期240万美元增长27.5%，调整后EBITDA利润率同比提高160个基点至23.9% [6] MPTI 2024年亮点 - 总营收增长19.1%至4900万美元，调整后每股收益从2023年1.28美元增至2.65美元，调整后EBITDA从2023年770万美元增至1110万美元，增长44.8% [7] MPTI财务状况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为1260万美元，高于2023年底390万美元，存货为950万美元，高于2023年底890万美元 [8] MPTI Zacks排名 - M-tron Industries目前Zacks排名为1（强力买入） [9] 其他建筑行业排名靠前股票 - Quanex Building Products目前Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为115.2%，年初至今股价下跌19.5%，2025年销售额和每股收益共识预期较去年分别增长44%和16.4% [9][10] - Gibraltar Industries目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为1.8%，年初至今股价上涨4.7%，2025年销售额和每股收益共识预期较去年分别增长9.8%和15.5% [10] - Janus International目前Zacks排名为2，过去四个季度两次超盈利预期，两次未达预期，平均惊喜为85.1%，年初至今股价上涨1.3%，2025年销售额和每股收益共识预期较去年分别下降9.3%和15.8% [11]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年预计营收在4890万 - 4920万美元，2023年为4116.8万美元，年增长率18.8% - 19.5%，连续第三年接近20%增长 [37] - Q4初步营收同比增长17.9% - 20.7% [35] - Q4季度毛利率预计在46% - 48.5%，较2023年Q4增长200个基点 [36] - 全年毛利率超46%，较过去三年提高1000个基点 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天和国防业务占比近70%，其中85%由项目驱动，相关项目通常持续5 - 25年 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 尽管华盛顿有潜在国防削减讨论，但公司与客户的业务和销售流程未放缓，预计未来几年订单和营收将保持强劲，受美国库存补充和欧洲国防支出增加驱动，多数欧洲国家60%以上国防采购预算从美国供应商处获取 [23][24][25] - 随着波音罢工问题解决，公司预计到2041年能满足波音、空客大量机身订单，预计期间80%的机身将被替换 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来将花更多时间探索通过合作和收购实现无机增长，投资Connectivity Partnership，对射频通信公司进行投资，以拓展新产品组合、获取新客户、增加在增长市场的影响力并提升EBITDA和EPS [30] - 寻求有适度到强劲营收增长、正现金流、能填补产品或技术空白、带来新客户或市场、支持向解决方案销售转型的公司进行收购或合作，目标公司EBITDA在200万 - 500万美元 [47][50] - 公司作为上市公司，有多种融资方式进行收购，包括积累现金、借款、向现有投资者募资或向目标股东发行股份 [51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表现良好，凭借工程技能和能力服务国防等关键市场，垂直整合能力使其成为市场上少数同时供应振荡器和滤波器的公司，全球客户忠诚度高，近期获得两份超1000万美元合同，预计未来一两个季度还有更多大合同 [17][18][20] - 尽管有国防预算削减讨论，但公司业务未受影响，预计未来几年订单和营收保持强劲，得益于美国库存补充和欧洲国防支出增加，且五角大楼明确划出部分关键项目不受预算削减影响 [23][24][25] - 公司毛利率保持强劲，预计未来在高40%区间波动，得益于产品组合优化、制造效率提高、库存使用减少和原材料利用更高效 [28][83] 其他重要信息 - 公司预计3月26或27日提交经审计的10 - K报告，目前审计进展顺利，预计不会有重大变化 [4] - 公司有290万股流通股，员工持股广泛，2023年底向员工分配18.3万份期权 [15][16] - 公司取消上周宣布的配股计划，改为采用认股权证股息的方式向股东分配价值，每持有记录的股东将获得认股权证，每5份认股权证可购买1股普通股，认股权证股息销售将开放3年，行权价47.5美元，若未来三年公司股票30天平均VWAP达到52美元或更高，认股权证将提前触发，认股权证可在纽约证券交易所交易和转让 [57][58][60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 取消配股计划是否因有即将进行的并购，对并购市场有何看法 - 目前没有即将宣布的交易，但并购市场有很多机会，取消配股计划一是为向股东分配价值，二是若认股权证被行使，可增加资产负债表上的资本，便于进行更大规模的收购，公司会继续对业务进行投资，有更多资本可提高收购的现金比例，为投资者带来更好回报 [65][66][68] 问题: 大合同是与相同客户还是不同客户签订，后续管道中的大合同情况如何 - 两份大合同来自两个不同的大客户，未来几个月预计签订的合同来自航空电子、航空航天和国防领域的不同客户 [70] 问题: 如何与Connectivity Partnership合作，其是否有助于寻找并购交易 - Connectivity Partnership正在组建团队、寻找投资者和建立交易流，预计募资2 - 2.5亿美元，公司将作为普通合伙人参与，可从投资收益中获利，目前投资规模未确定。其将关注更广泛的垂直应用领域，为公司提供新市场机会窗口，公司可通过合作投资一些原本接触不到的公司，还可获得投资回报，并有优先收购权，对于目前规模太小不适合公司收购的企业，可先由其支持，后续公司再考虑合作或收购 [72][73][75] 问题: 预计未来营收增长幅度如何 - 公司指导的保底增长数字在10%左右，希望实现更高增长，过去三年预期7% - 10%的增长但实际表现更好，今年Q1表现良好，有机会超过预期，但市场存在一些不确定性，目前谨慎维持该数字 [79][80] 问题: 如何看待未来毛利率及产品组合情况 - 预计毛利率将维持在高40%区间，季度间会有波动，长期模型预计在45% - 48% [83] 问题: Connectivity Partnership的情况，公司目前承诺的资金投入，基金规模，以及该基金是否与公司并购活动存在竞争 - 基金正在组建，预计募资2 - 2.5亿美元，公司作为普通合伙人参与，投资规模未确定，预计不会占用大量现金。公司会与基金明确各自关注领域，对于公司擅长的领域，公司有优先交易权，若公司放弃，基金可参与 [88][89][92] 问题: 收购的增值标准及时间范围，管理层的激励方式 - 收购以EBITDA为衡量标准，追求几乎立即增值，倾向收购至少有几百万EBITDA的公司，避免收购拉低公司利润率的企业。目前高级管理团队通过与公司业绩挂钩的现金工资和绩效奖金激励，同时多数成员持有三年归属期的受限股，公司会定期向管理团队授予股票或受限股 [98][99][101] 问题: Q3提到毛利率提高部分归因于之前投资带来的生产效率提升，今日提到原材料（晶体）效率，这些投资的性质及晶体产量如何影响生产效率 - 公司投入资源提高晶体效率，因为其占成本的很大一部分，投入包括聘请顾问和工程人才，以及投资机器设备，同时也在努力提高库存采购效率 [112][113]

文章核心观点 M - tron Industries本季度财报有盈有亏，股价年初以来表现不佳，但当前Zacks Rank为1（强力买入），未来有望跑赢市场，投资者可关注其盈利预期变化及行业前景；同行业ChampionX即将公布财报，盈利和营收预期有变化 [1][3][6] 公司业绩情况 - M - tron Industries本季度每股收益0.73美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.03美元，上一季度实际收益0.81美元，超出预期50%，过去四个季度三次超预期 [1] - M - tron Industries本季度营收1281万美元，低于Zacks共识预期0.74%，去年同期为1077万美元，过去四个季度三次超预期 [2] 公司股价表现 - M - tron Industries自年初以来股价下跌约11.3%，而标准普尔500指数下跌2.9% [3] 公司未来展望 - 公司股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前M - tron Industries盈利预期修正趋势有利，当前Zacks Rank为1（强力买入），预计短期内跑赢市场 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.66美元，营收1300万美元，本财年每股收益预期2.72美元，营收5370万美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对公司股票表现产生重大影响，工程 - 研发服务行业目前在Zacks行业排名前23%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业ChampionX尚未公布2025年3月季度财报，预计每股收益0.41美元，同比下降18%，过去30天共识每股收益预期上调12.5%，预计营收8.69亿美元，同比下降5.8% [9]

财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年公司总营收分别为4901.2万美元和4116.8万美元，2024年客户1、2、3、4收入分别为1814.5万、852.2万、297.7万、254.2万美元，占比分别为37.0%、17.4%、6.1%、5.2% [30] - 2024年和2023年公司应收账款总额分别为702.4万和494.3万美元，2024年客户1、2、3、4应收账款分别为210万、136万、79.5万、39.3万美元，占比分别为29.9%、19.4%、11.3%、5.6% [31] - 2024年和2023年研发费用分别为280.9万和221.6万美元 [35] - 2024年国际收入为1102.9万美元，占总营收22.5%，2023年为1106.4万美元，占比26.9% [37] - 2024年和2023年底订单积压分别为4723.9万和4783.1万美元 [39] - 2024年总营收为49,012千美元，较2023年的41,168千美元增加7,844千美元，增幅19.1%，主要因国防项目产品和解决方案出货量增加[132] - 2024年总成本和费用为39,618千美元，较2023年的36,869千美元增加2,749千美元，增幅7.5%，主要因制造成本和工程、销售及管理费用增加[134] - 2024年总其他收入净额为381千美元，较2023年的101千美元增加280千美元，增幅277.2%，主要因利息收入净额增加[135] - 2024年所得税费用为2,139千美元，较2023年的911千美元增加1,228千美元，增幅134.8%，主要因税前收入增加[136] - 截至2024年12月31日，订单积压为47,239千美元，较2023年12月31日的47,831千美元减少592千美元，降幅1.2%[137] - 2024年调整后EBITDA为11,141千美元，较2023年的7,692千美元增加3,449千美元，主要因毛利率提高、费用控制、产品组合改善和非现金股票薪酬减少[143] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为12,641千美元，2023年为3,913千美元[147] - 2024年经营活动提供的现金为7,521千美元，较2023年的4,405千美元增加3,116千美元[149] - 2024年投资活动使用的现金为1,898千美元，较2023年的1,281千美元增加617千美元，主要因购买设备支持增长和产品开发[150] - 2024年融资活动提供的现金为3,105千美元，2023年使用137千美元，增加3,242千美元，主要因行使2023年12月授予的股票期权[151] - 2024年和2023年营收分别为4901.2万美元和4116.8万美元，净利润分别为763.6万美元和348.9万美元[177] - 2024年和2023年总资产分别为3648.8万美元和2430.5万美元，总负债分别为521.6万美元和441万美元[180] - 2024年和2023年现金及现金等价物分别为1264.1万美元和391.3万美元[180] - 2024年和2023年应收账款净额分别为684.2万美元和480.2万美元，存货净额分别为950.9万美元和888.4万美元[180] - 2024年和2023年普通股基本每股收益分别为2.78美元和1.29美元，摊薄每股收益分别为2.65美元和1.28美元[177] - 2024年和2023年经营活动产生的净现金分别为752.1万美元和440.5万美元[186] - 2024年和2023年投资活动使用的净现金分别为189.8万美元和128.1万美元[186] - 2024年和2023年融资活动提供的净现金分别为310.5万美元和 - 13.7万美元[186] - 2024年和2023年研发成本分别为2809美元和2216美元，计入综合运营报表的工程、销售和管理费用[213] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年各市场营收占比：航空航天与国防67.3%、航空电子21.7%、工业6.6%、太空4.4%；2023年分别为55.5%、24.9%、14.3%、5.3% [28] 公司业务结构 - 公司通过电子元件一个业务部门开展业务，产品分为频率控制、频谱控制和集成微波组件三类 [21][22] 公司运营设施 - 公司在佛罗里达州奥兰多、南达科他州扬克顿和印度诺伊达设有制造工厂，在香港设有销售办事处 [17] - 公司在佛罗里达州奥兰多拥有约71000平方英尺的设施，在南达科他州扬克顿拥有约32000平方英尺的设施[117] - 公司在印度诺伊达租赁约13000平方英尺的办公和制造空间，在香港租赁约700平方英尺的办公空间[117] 公司产品开发 - 公司新产品开发聚焦频率控制、频谱控制和集成微波组件产品组，以满足市场需求 [26] 公司销售模式 - 公司主要与原始设备制造商合作，销售工程师提供工程支持，销售可直接面向OEM或通过其指定方 [29] 公司人员情况 - 截至2024年12月31日，公司共雇佣396人，包括226名全职员工、20名兼职员工和150名承包商[48] 公司客户情况 - 2024年，公司最大和第二大客户分别占公司总收入的37.0%和17.4%[66] - 截至2024年12月31日，公司四大客户约占应收账款总额的66.2%[66] 公司信贷情况 - 公司贷款协议下的未偿金额按有担保隔夜融资利率（SOFR）加2.25%的利差计息，SOFR下限为0.00%[60] - 截至2024年和2023年12月31日，公司信贷额度下无未偿余额[60] 公司面临风险 - 宏观经济波动、利率风险、单一业务依赖等因素可能对公司业务、财务状况和股价产生不利影响[57] - 公司产品受美国政府机构审计和审查，若发现不当或非法活动，可能面临民事和刑事处罚及行政制裁[45] - 公司可能面临美国政府调查，若违反相关法律，可能导致合同价值降低、合同修改或终止，并被处以罚款[46] - 公司制造业务、产品和包装受环境法律法规约束，未来法规变化的影响无法预测[47] - 公司计划继续探索收购业务或技术的机会，但存在收购不成功、整合不当等风险[70][71] - 公司未来经营成果依赖创新产品推出，若无法及时开发和营销新产品，需求可能下降[74] - 公司市场竞争激烈，若无法与更大、资金更充足的竞争对手抗衡，经营成果将受不利影响[75][76] - 公司成功依赖关键人员的保留和招聘，劳动力短缺可能导致无法招募和留住关键人员[77] - 公司从单一或有限来源采购关键组件和原材料，供应中断会损害业务和财务状况[78] - 作为美国政府国防承包商的供应商，公司需遵守多项采购法规，法规变化可能增加成本[79] - 公司产品复杂，可能存在错误或设计缺陷，会导致延迟、损失市场接受度等问题[84][85] - 2024年国外收入占公司合并收入的22.5%，国际业务面临政治、经济等多种风险[88] - 公司依赖信息技术系统，系统中断、故障或安全漏洞会对业务和经营成果产生不利影响[91] - 若公司无法纠正财务报告内部控制的重大缺陷，可能无法准确及时报告财务结果，股价可能下跌[95][96] 公司股票相关 - 2024年1月1日至12月31日，公司普通股最高和最低收盘价分别为69.98美元和23.79美元[98] - 截至2025年3月14日，公司高管和董事控制约6.5%的已发行普通股投票权[99] - 《特拉华州一般公司法》第203条禁止持有公司超过15%已发行有表决权股票的人在取得该等股票之日起三年内与公司合并或联合[101] - 截至2025年3月14日，公司约有6900名普通股登记持有人[122] - 公司在2024年12月31日结束的三个月和年度内未出售任何未根据《证券法》注册的股权证券[123] - 公司在2024年12月31日结束的三个月内未回购任何普通股[124] - 公司董事会打算坚持不支付现金股息的政策，预计在可预见的未来不会支付现金股息[125] 公司信息技术人员 - 公司信息技术总监拥有超过15年信息系统管理经验[113] 公司审计师 - 公司自2022年起由PKF O'Connor Davies, LLP担任审计师[175] 公司历史与上市情况 - 公司成立于1965年，从事高可靠性频率和频谱控制产品的设计、制造和营销[188] - 2022年10月7日，Mtron业务从LGL集团分离，公司成为独立上市公司，在纽约证券交易所美国板交易，股票代码“MPTI”[191] 公司产品类型 - 公司提供多种精密频率控制和频谱控制解决方案，包括射频、微波和毫米波滤波器等[190] 公司资产折旧与摊销 - 公司固定资产折旧年限方面，建筑物和改良为5 - 35年，其他固定资产为3 - 10年[200] - 无形资产摊销年限最长为10年，截至2024年12月31日，可摊销无形资产已全部摊销[202][203] 公司质保政策 - 公司提供标准一年质保，每月为已批准但产品未退回的RMA记录特定质保准备金，无一般质保准备金[204][205] 公司收入确认与付款条件 - 公司通常在产品发货时确认收入，标准付款条件是30天内付清，少数不超60天[206] 公司费用准备金 - 公司为特定电子元件分销商估计并记录未来退货和其他费用准备金，这些准备金和费用不重要[208] 公司销售佣金处理 - 公司将销售佣金在发生当期作为销售和营销费用列支[211] 公司运输费用处理 - 公司向客户收取的运输和处理费用计入收入，运输和处理成本计入制造成本[212] 公司报告获取途径 - 公司网站为www.mtronpti.com，会免费提供年报、季报等报告[51]

公司基本信息 - 公司普通股面值为0.01美元，交易代码为MPTI，在NYSE American上市[3] - 公司是新兴成长型公司[4] - 公司主要行政办公室地址为佛罗里达州奥兰多市Shader路2525号，邮编32804，电话(407) 298 - 2000[2] - 公司成立于特拉华州，委员会档案编号为001 - 41391，美国国税局雇主识别号为46 - 0457994[2] 财务报告相关信息 - 公司于2025年2月26日公布2024年第四季度和全财年初步财务结果[5] - 报告日期为2025年2月26日，报告最早事件日期为2025年2月26日[2] - 包含初步财务结果的新闻稿作为8 - K表当前报告的附件99.1提供[5] - 附件99.1中的初步财务结果未呈现完整了解公司财务状况所需的所有信息[6] - 本项目2.02下提供的信息（包括附件99.1）不被视为根据1934年《证券交易法》第18条“提交”[6] 报告签署信息 - 公司由临时首席执行官兼首席财务官Cameron Pforr于2025年2月26日代表签署报告[10]

文章核心观点 - M-tron Industries公司从技术角度看是投资者的不错选择，结合盈利预估修正和积极技术因素，有望在近期上涨 [1][5][6] 技术分析 - M-tron Industries公司股价突破20日移动平均线，显示短期看涨趋势 [1] - 20日简单移动平均线是常用交易工具，能平滑价格波动，为短期交易者提供更多趋势反转信号 [2] - 若股票价格高于20日移动平均线，趋势为正；若低于则可能是下行趋势 [3] 公司表现 - M-tron Industries公司在过去四周上涨20.3%，目前是Zacks排名第一（强力买入） [5] - 该公司当前财年过去两个月盈利预估无下调，有一个上调，共识预估也有所增加 [5]

文章核心观点 - M - tron Industries公司获Zacks评级升至1（强力买入） ，反映其盈利预期上升 ，可能带来买盘压力和股价上涨 ，是投资组合的可靠选择 [1][3] 各部分总结 最强大的影响股价因素 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关 ，因机构投资者用盈利和盈利预期计算股票公允价值 ，其买卖行为会导致股价变动 [4] 利用盈利预期修正的力量 - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 ，跟踪修正情况做投资决策可能有回报 ，Zacks评级系统能有效利用这一力量 [6] - Zacks评级系统用四个与盈利预期相关因素将股票分为五组 ，自1988年以来 ，评级为1的股票年均回报率达25% [7] M - tron Industries公司的盈利预期修正 - 公司预计在2024年12月结束的财年每股收益2.70美元 ，同比变化110.9% [8] - 过去三个月 ，Zacks对该公司的共识预期提高了15.7% [8] 总结 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡 ，仅前5%获“强力买入”评级 ，前20%股票盈利预期修正表现优越 ，有望短期跑赢市场 [9][10] - M - tron Industries公司升至Zacks评级1 ，处于前5% ，暗示股价近期可能上涨 [10]

M-tron Industries, Inc. (NYSE:MPTI) Q4 2024 Earnings Conference Call February 27, 2025 10:00 AM ET Company Participants Linda Biles - EVP of Finance and CAO Cameron Pforr - Interim CEO Conference Call Participants Anja Soderstrom - Sidoti & Company James Tivy - Operator Thank you for standing by. My name is Kathleen, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the M-tron Investor Update. [Operator Instructions] I would now like to turn the call over to Mr ...

文章核心观点 文章围绕M - tron Industries, Inc.展开，介绍其股价表现、盈利预期、估值情况等，并提及相关行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][6] 公司股价表现 - 最新交易时段公司股价收于52.85美元，较前一日收盘价调整 - 1.1%，表现逊于标普500、道指，优于纳斯达克 [1] - 过去一个月公司股价上涨10.87%，领先建筑板块3.08%的涨幅和标普500指数4.19%的涨幅 [1] 公司盈利预期 - 公司即将公布的每股收益预计为0.50美元，较去年同期增长1566.67%，预计营收为1260万美元，较去年同期增长16.99% [2] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期保持稳定，公司目前Zacks排名为2（买入） [5] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为22.36，高于行业平均的20.1 [6] - 公司PEG比率为0.8，工程 - 研发服务类股票平均PEG比率为1.48 [7] 行业排名情况 - 工程 - 研发服务行业属于建筑板块，当前Zacks行业排名为162，处于所有超250个行业的后36% [8] - 研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [8]