财务数据关键指标变化 - 资产相关 - 2020年第二季度末公司持有的待租赁飞机净账面价值约9800万美元，较2019年12月31日减少10%[121] 财务数据关键指标变化 - 投资组合利用率 - 2020年和2019年第二季度平均投资组合利用率分别约为91%和99%[122] 财务数据关键指标变化 - 亏损与利润率 - 2020年和2019年第二季度净亏损分别为1350万美元和130万美元，基本和摊薄后每股亏损分别为8.74美元和0.85美元[123] - 2020年和2019年第二季度税前利润率分别为 - 308%和 - 1%[123] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2020年第二季度收入和其他收入从2019年同期的720万美元降至440万美元，降幅39%[133] - 2020年前六个月公司收入和其他收入降至920万美元，较2019年同期的1470万美元下降38%[144] 各条业务线数据关键指标变化 - 租赁收入 - 2020年第二季度经营租赁收入从2019年同期的700万美元降至440万美元，降幅37%[134] - 2020年第二季度公司未录得融资租赁收入，2019年同期为30万美元[135] - 2020年第二季度，公司两大客户分别占月度经营租赁收入约33%和24%[214] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2020年第二季度总费用从2019年同期的730万美元增至1920万美元，增幅164%[137] - 2020年第二季度利息费用从2019年同期的250万美元增至450万美元，增幅79%[139] - 2020年第二季度折旧费用从2019年同期的300万美元降至200万美元，降幅33%[141] - 2020年前六个月公司总费用增至3690万美元，较2019年同期的1650万美元增加123%[147] - 2020年前六个月公司利息费用增至1050万美元，较2019年同期的540万美元增加94%[149] - 2020年前六个月公司坏账费用为120万美元，2019年同期无此项费用[150] - 2020年前六个月公司专业费用、一般及行政等费用增至300万美元，较2019年同期的170万美元增加78%[151] - 2020年前六个月公司折旧费用降至420万美元，较2019年同期的620万美元下降32%[152] 财务数据关键指标变化 - 税收 - 2020年第二季度公司税收优惠为128.35万美元，2019年同期为2.78万美元，有效税率从26.4%降至8.7%[142] - 《CARES法案》允许2018 - 2020年净营业亏损可向前结转五年，2019 - 2020年可抵扣利息从调整后应税收入的20%提高到30%，公司可提前获得1.14万美元替代最低税抵免退款[143] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2020年前六个月，公司经营活动现金流较2019年同期减少750万美元，主要因租金和维护储备金收款减少，部分被利息支付减少抵消[182] - 2020年前六个月，租金收款较2019年同期减少700万美元，主要因客户拖欠、飞机出售和收回[183] - 2020年前六个月，维护储备金收款较2019年同期减少140万美元，主要因2019年第三季度收回四架飞机[184] - 2020年前六个月，利息支付较2019年同期减少130万美元，因公司MUFG债务部分利息延期支付[185] - 2020年和2019年前六个月，公司分别从资产销售中获得320万美元和390万美元净现金[186] - 2020年和2019年前六个月，公司在MUFG债务下分别借款110万美元和510万美元，偿还120万美元和4010万美元[187] 债务相关事件 - 2020年5月1日公司与MUFG贷款人修订贷款协议，将循环信贷额度转换为初始本金8368.990086万美元的定期贷款，到期日为2021年3月31日[157] - 2020年3月12日MUFG终止利率互换协议，公司产生310万美元负债，相关累计其他综合损失116.77万美元在2020年第一季度确认为利息费用[159] - 2020年第一季度，公司确认与Nord互换相关的累计其他综合损失48,100美元为费用[166] - 2020年5月20日，公司子公司获得276,353美元薪资保护计划贷款，年利率1.00%，2022年4月22日到期[168][169] - 公司需在2020年8月15日前完成与MUFG债务相关的战略企业交易，前两个里程碑已达成[191] - 公司于2020年5月1日将MUFG信贷工具转换为定期贷款，目前因出售飞机交易延迟，未能向MUFG贷款人支付递延利息，存在违约情况[196][197] 客户违约与延期事件 - 因承租人未支付2020年3月和6月季度租金，公司Nord贷款发生违约事件，已达成租金和贷款还款延期至9月的协议[192] - 公司8个客户中有4个请求租赁付款减免和/或延期，公司已与部分客户达成短期延期协议，如允许一个租赁两架支线喷气式飞机的客户将2020年3月和6月租金延期至9月支付，另一客户减少2020年4 - 6月应付款项[193][195] - 因两架飞机承租人未支付2020年3月17日季度租赁付款，公司特殊目的子公司借款人出现Nord贷款付款违约事件，公司通过收取信用证覆盖部分违约付款，承租人未履行还款协议，目前正协商解决欠款问题[198] 外部因素对公司的影响 - 2020年前六个月新冠疫情对公司产生巨大不利影响，导致航空公司乘客量和机票净预订量大幅下降，部分客户出现现金流问题，无法按时履行租赁义务[195] - 全球经济低迷会降低航空旅行需求，进而减少航空公司对飞机运力的需求，影响公司飞机资产价值、市场租金和客户租赁履约能力[200] - 公司业务集中在北美和欧洲，这两个地区受新冠疫情影响严重，可能陷入衰退，当地经济下滑会对公司产生重大不利影响[201] - 中国经济放缓、美国制裁或贸易战、英国脱欧、国际冲突、恐怖袭击、疫情爆发等因素会影响公司客户，进而对公司财务业绩和状况产生负面影响[202][203][204][205] - 航空公司削减运力会导致飞机和发动机需求减少，市场租赁租金和飞机价值下降，可能使公司资产减值并减少租赁收入[206] 资产减值相关 - 公司在2019年第四季度和2020年前六个月记录了资产减值费用，未来可能因新冠疫情等因素继续记录[219] 汇率与违约风险相关 - 公司有一位客户的租金义务以欧元支付，未来若更多租金以外币支付，汇率波动影响可能增加[229] - 承租人位于低增长或无增长地区会增加违约风险，公司曾有客户破产致应收款损失[212] - 公司可能与逾期承租人达成延期协议，延期租金和储备金支付按现金基础记录可能影响财务结果[213] 租赁资产回收与市场相关 - 公司租赁资产回收投资和实现预期收益依赖资产到期后再租赁或出售，受多种因素影响[215] - 二手飞机市场呈周期性，多种因素致部分飞机需求和价值下降，影响公司收入等[216] 利率与债务风险相关 - 利率上升会增加公司MUFG债务利息支付义务，可能影响流动性和财务状况[220] - 2021年后LIBOR可能不再延续，公司债务若基于LIBOR且无法达成替代方案，债务协议可能终止，需加速还款并支付高额费用，或导致现金短缺、破产清算[236][237][238] - 公司与LLC借款人签订利率互换协议，若交易对手违约，公司可能无法履行债务义务，影响业绩、流动性和运营[239] - 公司提前偿还贷款时，除支付预付费用外，还可能需支付互换解约费，降低提前还款的经济利益[240][241] 行业竞争与客户风险相关 - 公司专注区域飞机租赁，该细分市场竞争加剧，收购价格上升、租赁费率下降[224] - 公司客户多为区域航空公司，面临多种风险，可能影响公司业务、业绩和流动性[226] 监管与法律风险相关 - 政府在飞机注册安全、设备改装、机龄和噪音等方面的监管可能使公司承担成本，影响客户业务和飞机需求，降低设备价值[242] - 公司作为运输设备所有者可能面临诉讼，虽一般由承租人负责保险和赔偿，但在国外运营的资产受美国航空法保护程度不明[243] 保险与环境法规风险相关 - 公司要求承租人购买保险并提供证明，采取措施确保保险持续有效，但仍可能存在未覆盖的损失或责任[244][245] - 遵守环境法规可能损害公司业务，虽当前成本预计无重大影响，但未来法规变化可能产生不利影响[246] 网络安全与股价风险相关 - 公司面临网络安全风险，可能导致业务中断、信息泄露，虽有应对机制，但资源和技术可能不足以应对所有攻击[247] - 公司普通股股价易受经营业绩、经济和行业状况、会计和税法变化等因素影响，因市值较小，股价和交易量波动大，可能限制融资能力[248] 信息披露相关 - 公司作为较小报告公司，根据SEC规则省略了市场风险的定量和定性披露信息[249]

飞机持有与租赁情况 - 2020年第一季度公司未购买飞机，出售了5架飞机，季末持有的待租赁飞机共11架，账面价值约1.06亿美元，较2019年末下降2%[112] - 2020年和2019年第一季度平均投资组合利用率分别约为85%和98%[113] 财务关键指标变化 - 2020年和2019年第一季度净亏损分别为1020万美元和130万美元，基本和摊薄后每股亏损分别为6.58美元和0.85美元，2020年第一季度税前利润率为 - 270%，2019年为 - 22%[114] - 2020年第一季度收入和其他收入从2019年的760万美元降至480万美元，下降37%[124] - 2020年第一季度总费用从2019年的920万美元增至1770万美元，增长91%[127] - 2020年第一季度资产减值损失为670万美元，2019年为140万美元[128] - 2020年第一季度利息费用从2019年的290万美元增至600万美元，增长106%[129] - 2020年第一季度坏账费用为120万美元，2019年无坏账费用[130] - 2020年第一季度折旧费用从2019年的320万美元降至220万美元，下降32%[131] - 2020年第一季度，公司经营活动现金流较2019年第一季度减少460万美元，主要因租金和维护储备金收款减少以及维护费用增加[158] - 2020年第一季度，租金收入较2019年同期减少430万美元，主要因客户拖欠、飞机出售和收回所致[159] - 2020年第一季度，维护储备金收入较2019年同期减少60万美元，主要因2019年第三季度收回四架飞机[160] - 2020年第一季度，维护支出较2019年同期增加30万美元，因公司对一架已出售的非租赁飞机进行维护[161] - 2020年第一季度，利息支出较2019年同期减少30万美元，因两架飞机租金未支付导致贷款违约[162] - 2020年第一季度，所得税支出较2019年同期减少30万美元，因支付时间改变[163] - 2020年和2019年第一季度，公司分别从资产销售中获得310万美元和280万美元净现金[166] - 2020年和2019年第一季度，公司在MUFG信贷安排下分别借款40万美元和510万美元，偿还120万美元和3380万美元债务[167] 业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度经营租赁收入从2019年的710万美元降至480万美元，下降33%[125] 利率互换协议相关 - 2020年3月12日，MUFG通知公司终止利率互换协议，公司产生310万美元负债，需在2021年3月31日前支付[137][138] - 2020年第一季度，公司因MUFG利率互换协议确认116.77万美元利息费用，因Nord利率互换协议确认4.81万美元费用[138][145] - 2019年3月，公司就8400万美元未偿还MUFG信贷安排债务中的5000万美元签订利率互换协议[137] - 公司Nord贷款由利率互换协议覆盖，因部分贷款违约和租金调整，2020年3月五项互换协议被撤销指定[145][155] - 2020年3月公司确定Nord贷款相关利息支付不再可能发生，互换合约取消指定[189] 债务相关 - 2020年3月，MUFG信贷安排下的循环信贷结构转换为定期贷款结构，初始本金余额为8368.990086万美元，最终到期日为2021年3月31日[137] - 公司需将资产出售所得款项存入受限现金账户，在MUFG债务再融资前，大部分多余现金流需用于偿还MUFG债务[136] - 公司与MUFG贷款人于2020年5月1日签订第四份修订和重述的贷款和担保协议，对债务条款进行了多项变更[135][137][149] - 公司聘请B. Riley FBR作为投资银行顾问，协助获取债务或股权融资以偿还MUFG债务[139][149] - 公司需在2020年8月15日前通过战略交易等偿还MUFG定期贷款债务，首个里程碑已达成，下一个需在6月29日前完成[171] 贷款违约相关 - 2020年3月，公司一客户未按时支付租金，导致Nord贷款违约，后达成延期协议[146] - 因承租人未支付租金，公司特殊目的子公司出现Nord贷款违约，公司用信用证收益支付部分款项，预计承租人遵守协议后可恢复合规[172] - 一架为Nord贷款提供担保的飞机的承租人在2020年3月季度租赁付款义务违约，经同意延期至2020年6月[188] 客户相关 - 新冠疫情导致公司主要客户收入损失，四家客户请求租金减免或延期，若疫情持续，公司可能无法获得贷款人让步[173] - 2020年第一季度末，公司两大客户分别占月运营租赁收入约30%和22%[195] 行业与市场环境影响 - 2020年6月定期航班数量相比2019年同期大幅减少[179] - 全球经济低迷、疫情、贸易制裁、英国脱欧等因素可能对公司财务业绩产生负面影响[179,181,182,183,184] - 航空公司削减运力会导致飞机和发动机需求减少，市场租赁费率和飞机价值下降[186] - 承租人违约或破产可能使公司面临损失，公司可能会与承租人达成延期协议[190,193,194] - 公司飞机组合集中在少数机型，特定机型的变化会对公司产生重大影响[202] - 飞机租赁行业竞争激烈，区域飞机市场竞争加剧，可能导致收购价格上升和租赁费率下降[203,204] - 许多地区性航空公司依赖与大型航空公司的代码共享或其他合同关系获取收入，若关系终止或大型航空公司破产，地区性航空公司可能面临财务困难或倒闭，影响公司业务[206] - 美国联邦航空管理局新规要求商业客运飞行员具备更高飞行小时数，地区性航空公司扩张计划受阻，可能影响公司飞机需求[206] - 特朗普政府贸易政策变化引发贸易战，可能增加公司客户运营成本，影响公司业务机会和财务结果，还可能增加公司在国外的维护或维修费用[214] 风险因素 - 公司近期在三菱日联金融集团债务违约，短期内按历史资本成本获取债务融资困难，加剧资本成本竞争劣势[205] - 公司有一位客户租金以欧元支付，未来若更多租金以外币支付，汇率波动对收入影响可能增加[209] - 2021年后伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）可能无法继续，若公司债务仍基于LIBOR且无法与贷款人就替代利率达成一致，债务协议可能终止，公司需加速还款并支付高额违约费用[216][219] - 公司与利率互换交易对手签订协议，若对手方因破产等原因无法履行协议，公司可能无法履行可变利率债务义务，导致债务加速到期[220] - 公司提前偿还贷款时，除支付预付费用外，还可能需向利率互换交易对手支付互换解约费用，降低提前还款经济收益[221] - 政府对飞机注册、安全、设备改装、机龄和噪音等方面的监管要求可能增加公司成本，影响客户业务，导致租赁协议违约或飞机需求下降[222] - 公司虽采取措施确保承租人购买保险，但仍可能存在损失或负债未完全覆盖的情况，可能导致公司投资资本和预期利润损失[225] 股票相关 - 公司普通股市场价格会随经营业绩、经济、金融市场、航空业状况、会计原则或税法变化等因素波动[228] - 公司市值较小，流通股约155万股[228] - 公司股票交易和流通量有限[228] - 公司股价对单笔大宗交易或少量同向交易更敏感[228] - 股价和交易量波动可能限制公司用股本筹集资金或用于其他交易的能力[228] - 上述限制可能对公司业绩、增长前景和流动性产生负面影响[228] 信息披露相关 - 较小报告公司可根据SEC规则省略关于市场风险的定量和定性披露信息[229]

飞机持有与利用率情况 - 2019年末公司持有11架待租飞机，净账面价值约1.08亿美元，较2018年末减少41%[53] - 2019年和2018年平均机队利用率分别约为95%和92%[54][68] 财务亏损与利润率情况 - 2019年和2018年净亏损分别为1670万美元和810万美元，基本和摊薄后每股亏损分别为10.78美元和5.58美元[55] - 2019年和2018年税前利润率分别为 - 49%和 - 33%[55] 债务情况 - 截至2019年12月31日，公司在MUFG信贷安排下欠本金8410万美元、应计利息40万美元，在Nord定期贷款下欠本金3090万美元、应计利息10万美元[57] - 截至2019年9月30日和12月31日，公司因借款基数违约，未偿信贷安排余额超过最低抵押品价值覆盖要求约940万美元和2980万美元[60] - 2019年10 - 12月，公司与MUFG信贷安排相关方达成宽限协议，将借款基数违约补救期延至2020年2月12日[64] - 2020年3月，公司一客户未按时支付Nord定期贷款融资的两架飞机租金，导致相关贷款违约[66] - 公司1.45亿美元的MUFG信贷安排正协商转为定期贷款，否则贷方有权处置资产[85][87] - 2020年3月MUFG终止利率互换协议，公司产生310万美元负债[86] - 2019年12月31日，公司MUFG信贷安排下的借款基础赤字增至2980万美元，9月30日为940万美元[154] - 2020年3月17日两架飞机承租人未支付租金，公司子公司Nord定期贷款违约[121][126] - 2020年3月MUFG掉期终止，公司需支付310万美元终止费用[130] - 诺德定期贷款违约会导致公司多项债务协议违约，影响公司流动性和资本资源[141] - 2020年3月，公司某客户未支付季度租金，导致拥有飞机的子公司贷款违约[142] 业务收入情况 - 2019年和2018年，公司经营租赁收入分别约30%、23%、23%、10%和30%、28%、21%来自美国、西班牙、斯洛文尼亚、克罗地亚和斯洛文尼亚、美国、西班牙客户[70] - 2019年公司收入和其他收入从2018年的2710万美元增长61%至4360万美元[74] - 2019年经营租赁收入从2018年的2760万美元下降7%至2560万美元[75] - 2019年公司记录的维修储备收入为1700万美元，2018年为160万美元[76] - 2019年融资租赁收入从2018年的130万美元下降32%至90万美元[78] - 2019年租金收入较2018年减少640万美元，主要因客户拖欠和飞机出售[111] - 2019年维修储备金收入较2018年减少530万美元，与客户拖欠和前期收款有关[112] - 2019年全年，公司五大客户占月度经营租赁收入约86%[147] - 2019年第三季度，公司终止与某大客户的租赁协议并收回飞机，记录1700万美元收入和2230万美元减值损失[147] 费用情况 - 2019年公司总费用从2018年的3620万美元增长79%至6480万美元[79] - 2019年公司资产减值费用为3100万美元，2018年为300万美元[80] - 2019年公司利息费用从2018年的950万美元增长19%至1130万美元[82] - 2019年维修支出较2018年减少130万美元，因飞机维修量和储备金索赔减少[113] 现金流情况 - 2019年公司经营活动现金流较2018年减少980万美元[110] - 2019年和2018年资产销售净现金分别为1680万和1660万美元，飞机购置现金使用分别为0和2280万美元[114] - 2019年和2018年MUFG信贷安排借款分别为600万和2100万美元，还款分别为4430万和3260万美元[115] 风险与应对情况 - 新冠疫情导致航空公司现金流问题，可能影响公司租赁收入和债务偿还[122][131] - 公司正与信贷安排贷款人协商将MUFG信贷安排转换为定期贷款[119][125][127] - 公司聘请投资银行顾问制定资本重组计划并分析战略财务替代方案[119] - 航空公司运力削减会降低飞机和发动机需求，使租赁费率和飞机价值下降，影响公司业绩[139] - 公司可能与承租人达成延期协议，这会影响财务结果并降低借款能力[146] - 收购JHC使公司承担管理费用增加风险，费用类别和模式可能改变[149][150] - 公司飞机租赁期限短，资产再租赁或出售受多种因素影响，可能影响财务状况[153] - 利率上升会增加公司MUFG债务利息支付，可能降低净收入[158][159] - 公司有一个以欧元支付租金的客户，报告期内外汇汇率波动对收入影响不大，但未来影响可能增加[169] - 自2021年后，英国金融行为监管局将不再强制银行提交伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）计算所需的利率，公司部分债务与LIBOR挂钩，若无法就替代利率达成一致，债务协议可能终止并加速还款[177][179] - 公司与利率互换交易对手签订协议以对冲利率风险，若对手方违约，公司可能无法履行债务义务并导致违约[180] - 公司若提前偿还与利率互换相关的债务，除支付预付费用外，还可能需支付互换解约费用[181] - 公司机队集中于少数飞机类型和型号，特定飞机的受欢迎程度和可用性变化会影响飞机估值和未来租赁收入[160] - 飞机租赁行业竞争激烈，公司在区域飞机细分市场的竞争加剧，可能导致收购价格上升和租赁费率下降[162][163] - 公司专注于支线航空公司客户，这些客户面临与主要航空公司合作关系终止、飞行员供应不足等风险，可能影响公司业务[166] - 公司海外租赁业务面临经济、货币、税收等国际风险，美国贸易政策变化可能增加客户运营成本，影响公司业务[167][174] - 政府对飞机的多项监管要求可能使公司承担成本，影响客户业务和飞机需求，不遵守规定可能导致制裁和罚款[182] - 遵守现行环境法规成本预计不会对公司财务状况、经营成果或流动性产生重大不利影响，但未来法规成本不确定[187] - 公司认为网络攻击主要会导致内部及与第三方邮件通信中断、客户和租赁档案丢失、办公室与远程员工文件共享丢失，但有替代和备份机制，预计无重大财务影响[188] - 网络黑客可能获取并泄露公司、客户、供应商和员工的专有信息，损害公司声誉，导致竞争劣势、诉讼、收入损失、额外成本或第三方责任[188] 股票情况 - 公司普通股市场价格受经营业绩、经济、金融市场、航空业、会计原则、税法等因素影响而波动[189] - 公司流通股约155万股，市值相对较小，股票交易和流通量有限，股价对大单交易更敏感[189] - 股价和交易量波动可能限制公司用股本筹集资金或进行战略合作、投资、收购等交易的能力[189] 信息披露情况 - 因美国证券交易委员会规则允许，较小报告公司可省略关于市场风险的定量和定性披露信息[191] 机队投资与结构情况 - 公司2018年投资了2架涡轮螺旋桨飞机，目前机队中支线喷气式飞机占比更大[175]

财务数据关键指标变化 - 2019年第三季度，公司因客户重大逾期付款终止四份飞机租赁并收回飞机，客户破产，公司记录1700万美元维修储备收入和2230万美元飞机减值损失[123] - 2019年第三季度，因另外两名客户付款拖欠，公司记录390万美元坏账准备[124] - 2019年第三季度末，公司持有13架待租飞机，账面价值约1.31亿美元，较2018年末下降29%[125] - 2019年和2018年第三季度，平均机队利用率分别约为97%和93%[126] - 截至2019年9月30日，公司信贷安排下欠本金8320万美元、应计利息20万美元，定期贷款下欠本金3880万美元、应计利息10万美元[127] - 截至2019年9月30日，公司信贷安排未使用借款额度为6180万美元，但因飞机减值和坏账费用，公司违反借款基数契约，缺口约940万美元[128] - 2019年第三季度和2018年第三季度净亏损分别为820万美元和450万美元，2019年前九个月和2018年同期净亏损分别为960万美元和420万美元[137] - 2019年和2018年第三季度税前利润率分别为 - 34%和 - 113%，2019年前九个月和2018年同期分别为 - 32%和 - 26%[137] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，待租飞机数量分别为13架和18架，加权平均机龄分别为11.3年和11.1年，加权平均剩余租赁期限分别为37个月和58个月[139] - 2019年前九个月和2018年同期，平均机队利用率分别为98%和91%[139] - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司持有用于租赁的资产净账面价值分别为1.30948亿美元和1.840199亿美元，欧洲、北美和亚洲占比不同[141] - 2019年第三季度，公司营收和其他收入从2018年同期的510万美元增长375%至2400万美元，主要因维护储备收入增加和资产出售收益[143] - 2019年第三季度，公司运营租赁收入从2018年同期的720万美元下降7%至670万美元，主要因资产出售和租约提前终止[146] - 2019年前三季度，公司营收和其他收入从2018年同期的2070万美元增长87%至3870万美元，主要因维护储备收入、资产出售收益和运营租赁收入增加[152] - 2019年前三季度，公司运营租赁收入从2018年同期的2050万美元增长2%至2080万美元，主要因资产购置和租赁情况变化[153] - 2019年前三季度，公司财务租赁收入从2018年同期的100万美元下降24%至80万美元，主要因财务租赁应收款余额降低和承租人购买飞机[156] - 2019年第三季度，公司总费用从2018年同期的1080万美元增长220%至3450万美元，主要因资产减值损失和坏账费用增加[147] - 2019年前三季度，公司总费用从2018年同期的2600万美元增长96%至5100万美元，主要因资产减值损失、坏账费用和利息费用增加[157] - 2019年前九个月，公司经营活动现金流较2018年同期减少640万美元，主要因租金和维护储备金收款减少，部分被维护费用支出减少所抵消[190] - 2019年前九个月，承租人租金收款较2018年同期减少450万美元，主要因客户拖欠和飞机出售[191] - 2019年前九个月，承租人维护储备金收款较2018年同期减少450万美元，主要因客户拖欠和2018年收到前承租人支付的未付维护储备金[192] - 2019年前九个月，维护费用支出较2018年同期减少240万美元，因公司对租赁飞机的维护减少和维护储备金索赔减少[193] - 2019年和2018年前九个月，公司资产出售净现金收入分别为720万美元和1270万美元[194] - 2019年前九个月，公司为购置飞机支付20万美元定金，该定金于2019年第四季度退还；2018年前九个月，公司购置飞机现金支出为2270万美元[194] - 2019年前九个月公司在信贷安排下借款510万美元，2018年同期为2100万美元；2019年和2018年同期分别偿还信贷安排下未偿债务4430万美元和2420万美元；特殊目的实体分别偿还英国有限责任公司特殊目的实体融资920万美元和320万美元；2019年还偿还定期贷款本金550万美元；2019年和2018年分别支付债务发行和修订费用510万美元和10万美元[195] 信贷安排相关变化 - 2019年2月，公司信贷额度从1.7亿美元延长至2023年2月19日，降至1.45亿美元，加权平均利率为5.81%[163] - 截至2019年9月30日，公司因资产减值和坏账费用导致信贷额度借款基数违约，超出允许金额约940万美元[167] - 2019年10月和11月，公司与代理银行和信贷安排贷款人签订延期偿付协议，将信贷安排下的最高可用额度降至1.15亿美元，协议有效期至2019年12月12日[170] - 延期偿付协议将公司信贷安排下基于伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）的贷款利差从最高3.75%提高到6.00%，公司为此支付了18.125万美元费用，并将在协议到期日前再支付22.5万美元[170] - 2019年9月30日，公司信贷安排下的借款基数赤字为940万美元，目前无力偿还该赤字[187] - 2019年10月和11月公司与代理银行及信贷安排贷款人达成 forbearance 协议，将信贷安排下最高可用额度降至1.15亿美元，LIBOR 贷款利率上限从3.75%提高到6.00%，公司为此支付181,250美元费用，并需在 forbearance 协议到期日前再支付225,000美元[199] - 截至2019年9月30日，公司因借贷基数违约，信贷安排下存在940万美元的借贷基数缺口[220] - 2019年10月公司确定名义价值5000万美元的两个信贷安排利率互换的预测现金流可能无法按计划发生，需取消指定[211] 业务风险相关 - 公司的飞机租赁业务面临所有权、市场、承租人信用、利率等多种风险，可能对公司财务状况和经营业绩产生不利影响[219][220][226][228] - 公司收购JHC后，承担了其相关负债，尽管有有限的赔偿安排，但仍可能存在未发现的负债[222] - 公司部分租赁协议不要求支付月度维护储备金，若承租人违约或破产，公司需承担维修和保养费用[224] - 公司飞机组合集中于少数机型，可能受机型市场变化和制造商决策影响[232] - 飞机租赁行业竞争激烈，可能导致收购价格上升和租赁费率下降[233] - 公司专注于地区航空公司客户，面临地区航空公司相关风险，如依赖主要承运人、飞行员供应不足等[234] - 公司有一位以欧元支付租金的客户，外币汇率波动目前对收入影响不大，但未来可能增加[243] - 外国承租人可能面临货币贬值、资金汇回限制、破产法律差异等问题，影响其履行租赁义务能力[244][245][246] - 美国贸易政策变化引发贸易战，可能增加公司客户运营成本，影响公司业务机会和财务结果[248] - 公司普通股约有150万股流通在外，市值较小，股价和交易量波动大，可能限制公司融资能力[263] - 公司面临政府监管成本，包括飞机注册、安全、噪音等要求，可能影响客户业务和飞机价值[256] - 公司虽有保险措施，但仍可能面临未保险或保险不足的损失和责任[257][258][259] - 公司面临网络安全风险，可能导致业务中断、信息泄露等问题[261][262] 其他事项 - 2019年3月，公司签订两份固定支付/浮动收益利率互换协议，总名义金额为5000万美元，有效期至2023年2月信贷安排到期[174] - 公司无重大资产负债表外安排[196] - 第三季度公司因客户逾期付款终止四架飞机租赁并收回飞机，其中一架已达成销售协议预计11月完成交易，另外三架正在积极寻找新承租人或买家[199] - 2019年公司记录飞机减值费用2340万美元和坏账费用390万美元，截至9月30日，公司在信贷安排下出现借款基数违约且持续存在，未遵守信贷安排协议中的多项契约[204] - 截至2019年9月30日季度，公司五大客户约占月度经营租赁收入的89%，第三季度公司因最大客户之一破产终止租赁并收回飞机，记录1700万美元收入和2230万美元减值损失[215] - 2018年10月1日公司收购 JHC，收购后公司需承担原由 JMC 管理公司承担的所有费用，费用类别、金额、时间和模式可能发生重大变化[218] - 定期贷款的债务通过利率互换转换为固定利率支付，但目前未偿还的信贷安排债务中约一半受利率互换影响，利率上升可能增加公司利息支付义务[226] - 2018年和2019年公司对部分飞机计提了减值准备，未来可能因多种因素继续计提[225] - 2019年第三季度，公司终止与一家欧洲地区航空公司的租赁协议并收回四架飞机，该航空公司随后停止运营并宣布破产[230] - 2018年公司投资了2架涡轮螺旋桨飞机，目前区域喷气式飞机在机队数量和账面价值上占比更大[249] - 公司用利率互换协议对冲5000万美元信贷安排下的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）贷款，违约时可能需支付巨额解约成本[255] - 若2021年后LIBOR不再发布，公司与贷款人无法就替代利率达成一致，债务协议可能终止，还款加速[252]

待租赁飞机情况 - 2019年第二季度公司未购买飞机，重新分类一架飞机为销售型融资租赁应收款，产生0.2百万美元损失，季度末持有15架待租赁飞机，账面价值约1.68亿美元，较2018年12月31日减少8%[104] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司持有待租赁飞机数量分别为15架和18架，加权平均机龄分别为11.0年和11.1年，加权平均剩余租赁期限分别为55个月和58个月[110] 投资组合利用率 - 2019年和2018年第二季度平均投资组合利用率分别约为99%和91%，同比增长归因于2018年闲置资产的出售[105] 信贷安排情况 - 截至2019年6月30日，公司信贷安排下未使用的可用借款额度为5760万美元，加权平均利率为6.19%[106] - 2019年2月，信贷安排可用性从1.7亿美元减至1.45亿美元，到期日延至2023年2月19日，公司可申请增至1.6亿美元[135] - 2018年12月31日，公司未遵守信贷安排下的某些财务标准和比率，2019年2月修订协议后问题解决[166] - 信贷安排下的借款额度受资产特定预支率限制，租赁欠款或资产闲置期会降低预支率和借款额度[167][168] 净亏损情况 - 2019年和2018年第二季度净亏损均为0.1百万美元，2019年上半年净亏损140万美元，2018年同期净利润为20万美元[107] 收入和其他收入情况 - 2019年第二季度，公司收入和其他收入较2018年同期减少8%至720万美元，主要因融资租赁收入、维护储备收入减少和销售型融资租赁损失[115] - 2019年上半年，公司收入和其他收入较2018年同期减少6%至1470万美元，主要因维护储备收入和融资租赁收入减少[124] 运营租赁收入情况 - 2019年第二季度，公司运营租赁收入较2018年同期增长2%至700万美元，主要因2018年第二季度购买资产的收入和2019年租赁但2018年闲置资产的收入[116] - 2019年上半年，公司运营租赁收入较2018年同期增长6%至1410万美元，主要因2018年第二季度购买资产的收入和2019年租赁但2018年闲置资产的收入[125] - 截至2019年6月30日的季度，公司三大客户占月运营租赁收入约78%[171] 融资租赁收入情况 - 2019年第二季度，公司融资租赁收入较2018年同期减少28%至30万美元，主要因2019年融资租赁应收款余额降低和承租人在2018年第三季度购买三架飞机[117] 总费用情况 - 2019年第二季度总费用从2018年同期的1530万美元增至1650万美元，增幅8%[129] 利息费用情况 - 2019年前六个月利息费用从2018年同期的460万美元增至540万美元，增幅17%[130] 减值费用情况 - 2019年6月30日止六个月，公司对三架飞机和一台发动机计提160万美元减值费用，2018年同期对一项待租赁资产计提30万美元减值准备[133] 利率互换协议情况 - 2019年3月公司签订两份利率互换协议，名义总额5000万美元，至2023年2月到期[141] 经营活动现金流情况 - 2019年前六个月经营活动现金流较2018年同期减少640万美元[155] 租金收入情况 - 2019年前六个月租金收入较2018年同期减少280万美元[156] 维护储备金收入情况 - 2019年前六个月维护储备金收入较2018年同期减少350万美元[157] 维护支出情况 - 2019年前六个月维护支出较2018年同期减少220万美元[158] 资产出售净现金情况 - 2019年前六个月和2018年同期，公司分别从资产出售中获得390万美元和580万美元净现金[159] 收购情况 - 2018年10月1日，公司收购JHC，可能承担JHC及其子公司的负债[167][173] 飞机销售协议情况 - 公司有一份出售两架涡轮螺旋桨飞机的购买协议，预计2019年第三季度完成销售[167] 承租人欠款情况 - 公司最大运营租赁收入客户之一，一架欧洲地区航空公司，四架支线飞机租赁付款拖欠，公司密切监控[161] 资本获取情况 - 公司需通过股权融资、额外债务融资或其他方式获取额外资本以实现增长，但无法保证能按需、按期望金额和有利条款获得[165] 定期贷款风险情况 - 定期贷款由相应飞机的运营租赁租金收入支付，承租人付款不及时可能导致违约和加速还款[170] 资产再租赁或出售风险情况 - 公司租赁期限通常短于资产预期剩余使用寿命，资产再租赁或出售能力受多种因素影响[175] 二手飞机市场风险情况 - 公司通常购买二手飞机，二手飞机市场呈周期性，飞机价值下降可能影响公司收入、业绩和流动性[176] 资产减值准备风险情况 - 公司在2018年和2019年对部分飞机计提了资产减值准备，未来可能因经济环境、市场条件等因素继续计提[179] 利率风险情况 - 定期贷款的债务通过利率互换完全转换为固定利率支付，但目前未偿还的信贷安排债务中只有约一半进行了利率互换，利率上升可能增加公司利息支付义务[180] 信用风险情况 - 公司仔细评估每个客户的信用风险，但无法保证信用增强措施能完全保护公司免受承租人违约或破产造成的损失[182] - 若美国承租人违约并寻求破产保护，公司在60天内不能对其行使任何补救措施，之后的执行权也可能受不利影响[183] 延期付款协议风险情况 - 公司可能与承租人达成延期付款协议，这可能对公司财务结果产生重大影响，并降低公司在信贷安排下的借款能力[185] 飞机机型集中风险情况 - 公司飞机组合集中于少数机型，特定机型的市场变化或制造商决策可能对公司产生重大影响[186] 行业竞争风险情况 - 飞机租赁行业竞争激烈，竞争加剧可能导致收购价格上升和租赁费率下降，影响公司收入和利润率[187] 客户风险情况 - 公司专注于区域航空公司客户，这些客户面临与主要航空公司关系、飞行员供应等风险，可能影响公司业务[188] 宏观经济风险情况 - 全球经济下滑、地区性经济衰退、贸易战、英国脱欧等因素可能对公司财务结果产生负面影响[189][191][192] 海外资产风险情况 - 公司租赁海外资产面临经济、货币、税收等国际风险，以及贸易政策变化带来的成本增加风险[195][202] 机队构成情况 - 公司2018年投资了2架涡轮螺旋桨飞机，目前机队中支线喷气式飞机占比更大[204] LIBOR风险情况 - 2014年2月1日起，伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）计算职责转至ICE基准管理有限公司，2017年7月27日英国金融行为监管局宣布2021年后不再强制银行提交LIBOR计算利率[205] - 若2021年后LIBOR不再发布，公司与贷款人无法就LIBOR指数达成一致，债务可能终止，还款加速并需支付高额违约金[207] 利率互换协议违约风险情况 - 公司及其LLC借款人签订利率互换协议，若交易对手违约，公司可能无法履行债务义务，导致贷款违约[208] 提前偿还贷款费用情况 - 公司提前偿还贷款时，除支付预付费用外，还可能需向互换交易对手支付互换解约费[209] 政府监管风险情况 - 政府对飞机登记安全、设备改装、机龄和噪音等方面的监管可能使公司承担成本，影响客户业务和飞机需求[210] 法律保护范围情况 - 公司作为三重净出租人，一般受承租人保护，但在国外运营资产时，美国航空法的保护范围不明确[211] 保险风险情况 - 尽管有保险要求和程序，但仍可能存在损失或责任未完全覆盖的情况，可能导致公司投资资本和预期利润损失[213] 环境法规风险情况 - 遵守环境法规可能使公司承担成本，虽当前影响不大，但未来法规变化可能产生重大不利影响[214] 流通股情况 - 公司流通股约150万股，市值较小，股价和交易量波动大，可能限制公司融资和交易能力[216]

飞机持有情况 - 2019年第一季度末公司持有16架待租赁飞机，账面价值约1.74亿美元，较2018年12月31日减少5%[104] 投资组合利用率 - 2019年和2018年第一季度平均投资组合利用率分别约为98%和90%[105] 信贷安排情况 - 截至2019年3月31日，公司信贷安排下未使用的可用借款额度为5130万美元，加权平均利率为6%[106] - 2019年2月，公司信贷安排到期日延长至2023年2月19日，额度降至1.45亿美元[126] - 2019年3月公司签订两份掉期协议，名义总额达5000万美元，有效期至2023年2月信贷安排到期[132] 盈利情况 - 2019年第一季度净亏损130万美元，2018年同期净利润为30万美元，税前利润率分别为 - 22%和6%[107] 收入情况 - 2019年第一季度收入和其他收入降至760万美元，较2018年同期减少4%[115] - 2019年第一季度经营租赁收入增至710万美元，较2018年同期增长11%[116] - 2019年第一季度融资租赁收入降至20万美元，较2018年同期减少38%[117] 费用情况 - 2019年第一季度总费用增至920万美元，较2018年同期增长25%[120] 现金流情况 - 2019年第一季度公司经营活动现金流较2018年同期减少0.6百万美元，主要因租金和维护储备金收款减少，以及薪资、专业费用、行政费用和所得税支出增加，维护支出减少部分抵消了这一影响[146] - 2019年第一季度租金收款较2018年同期减少1.4百万美元，主要因客户拖欠和租金降低，2018年第二季度收购的两架飞机租金部分抵消了这一影响[147] - 2019年第一季度维护储备金收款较2018年同期减少1.8百万美元，主要因客户拖欠和2018年收到前租户的未付维护储备金[148] - 2019年第一季度管理费用支付较2018年同期减少0.4百万美元，主要因2018年10月1日收购JHC；合并后公司承担的薪资和员工福利在2019年第一季度为0.7百万美元[149] - 2019年第一季度维护支出较2018年同期减少2.6百万美元，因公司对闲置飞机的维护减少[150] - 2019年第一季度所得税支付较2018年同期增加0.4百万美元，因英国有限责任公司特殊目的融资实体的外国所得税[151] 资产出售与借款偿还情况 - 2019年和2018年第一季度，公司资产出售净现金收入分别为2.8百万美元和4.9百万美元；2018年第一季度公司为两架飞机支付1.2百万美元定金[152] - 2019年和2018年第一季度，公司在信贷安排下分别借款5.1百万美元和0；同期分别偿还信贷安排下债务33.8百万美元和11.0百万美元；特殊目的实体分别偿还英国有限责任公司特殊目的融资9.2百万美元和1.1百万美元；2019年还偿还定期贷款本金1.6百万美元；分别支付债务发行和修订费用5.1百万美元和0[153] 收购成本情况 - 2018年公司收购JHC产生的一次性成本包括2.5百万美元的结算损失，大部分在2018年确认，未来可能还有额外成本[157] 资本获取风险 - 公司获取额外资本受债务权益比限制，且存在其他不可控因素，无法保证未来能按需、按期望金额和有利条款获得额外资本[157][159] 信贷指标达标风险 - 截至2018年12月31日公司未遵守信贷安排某些财务指标，2019年2月修订协议解决，但未来仍可能不达标[160] 借款额度限制 - 信贷安排借款额度受资产特定预支率限制，延期付款协议金额也会减少可借款额度[161] 收购影响 - 2018年10月1日公司完成对JHC收购，此后需承担原由JMC管理产生的所有费用[164][166] 租赁资产风险 - 公司租赁资产期限短于预期使用寿命，资产再租赁或出售受多种因素影响，若无法按有利条件进行，财务状况等可能受不利影响[167] 资产减值风险 - 公司部分飞机在2018年和2019年记录了减值费用，未来可能因多种因素继续记录资产减值费用[172] 利率风险 - 定期贷款债务有利率互换协议使可变利率转为固定利率，但约一半未偿还信贷安排债务无此协议，利率上升可能增加利息支付义务[173] 承租人违约风险 - 若美国承租人违约并申请破产保护，公司60天内无法行使补救措施，且此程序存在诉讼风险[176] 大客户风险 - 截至2019年3月31日季度，公司四大客户占月经营租赁收入约76%，其违约或收款问题会对财务结果和借款基础产生负面影响[179] 机型集中风险 - 公司飞机组合集中于少数机型，特定机型的市场需求和供应变化会对公司投资组合价值产生重大影响[180] 延期付款协议影响 - 公司与承租人的延期付款协议会减少其在信贷安排下的借款能力[178] 行业竞争风险 - 飞机租赁行业竞争激烈，区域飞机市场竞争加剧，或使收购价格上升、租赁费率下降[182] 客户合作风险 - 公司专注区域航空承运人客户，面临合作关系终止、补贴取消、飞行员供应不足等风险[183] 经济环境风险 - 全球经济增长不均衡，部分地区或放缓甚至衰退，影响公司客户财务状况和公司业绩[184] - 中国国内经济下行或减少发展中国家对商务和区域飞机的需求，影响公司业务[185] - 欧洲不稳定、英国脱欧等或威胁“开放天空”政策，影响公司欧洲承租人健康和公司财务状况[186] 汇率风险 - 公司有一位客户租金以欧元支付，未来外币租金义务增加或使汇率波动影响增大[192] 机队结构情况 - 2018年第二季度公司投资2架涡轮螺旋桨飞机，目前区域喷气式飞机在机队数量和账面价值上占比更大[198] LIBOR替代风险 - 2021年后LIBOR可能无法继续，公司与贷款人若无法就替代利率达成一致，债务可能终止并加速还款[200][202] 利率互换协议风险 - 公司与LLC借款人签订利率互换协议，若交易对手违约，公司可能无法履行债务义务[203] 监管风险 - 政府对飞机登记、安全、设备、机龄和噪音等方面的监管要求，可能增加公司成本或影响客户业务[205] 索赔风险 - 公司作为运输设备所有者可能面临索赔，但作为三重净出租人通常受保护，承租人负责相关保险和赔偿[206] 保险措施 - 公司要求承租人按行业标准为租赁资产投保并提供保险证书，采取措施确保保险持续有效[207][208] 保险覆盖风险 - 虽有要求和程序，但可能存在损失或负债未被完全覆盖的情况，或导致投资资本和预期利润损失[209] 环境法规风险 - 遵守环境法规可能损害公司业务，虽当前成本预计无重大不利影响，但未来不确定[210] 网络攻击风险 - 公司认为网络攻击主要风险是邮件通信中断、客户和租赁档案丢失等，虽有应对机制但资源和技术可能不足[211] 股票市场风险 - 公司普通股市场价格易波动，受经营结果、经济和行业状况等因素影响[212] - 公司市值较小，约150万股流通股，股票价格和交易量波动大，可能限制融资能力[212] 报告信息情况 - 报告未包含Regulation S - K第305项要求的信息，因公司为“小型报告公司”可省略[214]

财务数据关键指标变化 - 2018年末公司持有用于租赁的飞机和发动机共18架，净账面价值约1.84亿美元，较2017年末下降6%[53] - 2018年和2017年平均投资组合利用率分别约为92%和93%[54] - 2018年净亏损810万美元，2017年净利润740万美元，2018年和2017年基本和摊薄（亏损）/每股收益分别为$(5.58)和$5.10，2018年和2017年税前利润率分别为(33%)和10%[56] - 2018年公司收入和其他收入较2017年下降24%至2710万美元[65] - 2018年公司总费用较2017年增加13%至3620万美元[69] - 2018年公司利息费用较2017年增加23%至950万美元[70] - 2018年公司维护费用较2017年下降78%至60万美元，保险费用增加41%至40万美元[74][75] - 2018年公司所得税收益从2017年的400万美元降至100万美元[77] - 2018年公司运营现金流较2017年增加340万美元，主要因维护储备金收款增加、管理费和维护费支付减少[100] - 2018年维护储备金收款较2017年增加40万美元，源于收回三架飞机的未付维护储备金[101] - 2018年管理费支付较2017年减少320万美元，主要因豁免/偿还协议及付款时间差异[102] - 2018年维护费支付较2017年减少350万美元，因公司对闲置飞机维护减少[103] - 2018年和2017年，公司资产出售净现金收入分别为1660万美元和1290万美元[106] - 2018年和2017年，公司在信贷安排下分别借款2100万美元和3590万美元，偿还债务分别为3260万美元和1200万美元[107] - 2018年公司确认与合并相关的一次性成本，包括250万美元的和解损失[110] - 2018年12月31日止年度，公司四大客户占月度经营租赁收入约79%[132] 信贷安排相关情况 - 2017年7月公司信贷额度从1.5亿美元扩大到1.7亿美元，2018年末未使用额度为4760万美元，加权平均利率为5.92%[55] - 2019年2月，信贷安排可用性减至1.45亿美元（可申请增至1.6亿美元），到期日延至2023年2月19日[80] - 2018年9月30日，公司未遵守信贷安排部分契约，获贷款人豁免，当时有140万美元借款基数不足，10月还款200万美元弥补[82] - 2018年12月31日，公司未遵守信贷安排部分契约，2019年2月修订和延期安排后解决[83] - 2019年2月，英国有限责任公司特殊目的融资在涉及定期贷款的再融资中偿还[88] - 截至2018年12月31日，公司未遵守信贷安排下的某些财务标准和比率，2019年2月修订信贷安排后解决该问题[114] - 公司信贷安排下的可用借款金额受资产特定预支率限制，租赁欠款或资产闲置期会减少借款额度[115] 业务线数据关键指标变化 - 2018年经营租赁收入较2017年下降5%至2760万美元，融资租赁收入下降20%至130万美元[66][67] 公司收购与运营情况 - 2018年10月1日，公司收购JHC，收购后公司需承担JMC管理公司的所有费用[110][118] - 公司有三架涡轮螺旋桨飞机目前处于非租赁状态且未找到销售客户[110] - 公司2018年第二季度投资了2架涡轮螺旋桨飞机[153] 风险相关情况 - 定期贷款由相应飞机作抵押，若承租人未按时付款，可能导致违约和加速还款[116][117] - 公司约一半的信贷安排债务受利率互换影响，利率上升可能增加利息支付义务[126] - 公司在2017年和2018年对部分飞机记录了资产减值费用，未来可能因多种因素继续记录[125] - 公司业务增长需额外资本，但无法保证能按需求和有利条件获得[110][113] - 市场竞争加剧导致公司目标飞机收购价格上升、租赁费率下降，收入和利润率降低[110] - 若美国认证航空公司承租人违约并申请破产保护，公司60天内不能行使补救措施[129] - 利率大幅上升且公司后续租赁发起较少，可能导致净收入下降[127] - 若利率上升后有大量租赁发起，但其他市场力量可能使租金下降，导致净收入减少[127] - 承租人位于低增长或无增长地区，违约风险更高[130] - 公司可能与承租人达成延期协议，这会影响财务结果并降低借款能力[131] - 飞机租赁行业竞争激烈，可能导致收购价格上升、租金下降[134] - 公司专注于区域航空承运人客户，面临相关风险，如飞行员供应问题[135] - 公司作为运输设备所有者可能面临索赔，但作为三净租赁人通常受保护，三净租赁下承租人负责税费、保险及飞机维护[155] - 公司要求承租人按行业标准为租赁资产投保并提供保险证书，还采取措施确保保险持续有效[156] - 虽有要求和程序，但可能存在损失或负债未被完全覆盖的情况，或导致公司投资资本和预期利润损失[157] - 遵守环境法规可能损害公司业务，虽当前成本预计无重大不利影响，但未来不确定[158] - 公司认为网络攻击主要风险是邮件通信中断、客户和租赁档案丢失等，虽有应对机制但仍有风险[159] - 公司普通股市场价格易波动，受经营结果、经济和行业状况等因素影响[160] - 公司市值较小，约150万股流通股，股价对大宗交易更敏感，可能限制公司融资能力[160] 信息披露情况 - 公司根据SEC规则省略关于市场风险的定量和定性披露信息[161] 其他情况 - 公司目前有一个客户的租金义务以欧元支付[145]