财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度总收入为2.329亿美元，同比增长970万美元或4.4%[140] - 截至2025年12月26日的六个月总收入为4.58081亿美元，同比增长3050万美元或7.1%[157][158] - 第二季度净亏损为1510万美元，摊薄后每股净亏损0.26美元[136] - 截至2025年12月26日的六个月净亏损为2761万美元，占收入的6.0%，较上年同期净亏损3510.4万美元（占收入8.2%）有所收窄[157] - 2025财年第二季度净亏损1510万美元，较上年同期的1758万美元亏损收窄14.6%[196] - 2025财年上半年净亏损2761万美元，较上年同期的3510万美元亏损收窄21.3%[196] - 2025财年第二季度调整后EBITDA为3002万美元，较上年同期的2203万美元增长36.2%[196] - 2025财年上半年调整后EBITDA为6558万美元，较上年同期的4348万美元增长50.8%[196] - 2025财年第二季度调整后净利润为944万美元（每股收益0.16美元），较上年同期的394万美元（每股收益0.07美元）增长139.6%[199] - 2025财年上半年调整后净利润为2499.7万美元（每股收益0.41美元），较上年同期的638.4万美元（每股收益0.11美元）增长291.5%[201] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第二季度毛利率为26.0%，同比下降130个基点[142] - 截至2025年12月26日的六个月毛利率为27.0%，较上年同期的26.3%提升70个基点[157][160] - 第二季度研发费用为1540万美元，同比减少600万美元或28.0%[145] - 截至2025年12月26日的六个月研发费用为2856.5万美元，同比减少1120万美元或28.1%，主要得益于效率提升及裁员225人带来的节约[157][163] - 第二季度销售、一般及行政费用为4210万美元，同比增加160万美元或4.0%[144] - 截至2025年12月26日的六个月销售、一般及行政费用为8804.5万美元，同比增长1440万美元或19.5%，主要受诉讼和解费用及薪酬成本增加驱动[157][162] - 第二季度重组及其他费用为410万美元，主要涉及约60个岗位的裁员[147] - 截至2025年12月26日的六个月重组及其他费用为563.9万美元，主要涉及约100个岗位的裁员遣散费[157][165] - 2025财年第二季度股权激励及其他非现金薪酬支出为1528.5万美元，同比增长33.8%[196] - 2025财年上半年股权激励及其他非现金薪酬支出为3161.3万美元，同比增长43.8%[196] 各条业务线表现 - 按产品分组，模块及子组件收入增加1440万美元，组件收入增加360万美元，集成解决方案收入减少830万美元[141] - 收入增长主要由模块与子组件（增长3470万美元）及组件产品组（增长430万美元）驱动，部分被集成解决方案产品组（下降850万美元）所抵消[159] 各地区表现 - 按终端应用，雷达、电子战、C4I及其他传感器与效应器收入分别增加650万、360万、250万及180万美元[141] - 按平台划分，陆地、其他及海军平台收入分别增加1430万、570万及170万美元，机载平台收入减少1200万美元[141] 管理层讨论和指引 - 公司维持对所有境外净经营亏损结转额及大部分州研发税收抵免结转额的估值备抵[155][173] 其他财务数据 - 截至2025年12月26日的第二季度利息收入为160万美元，上年同期为40万美元；利息支出为780万美元，上年同期为840万美元[150][151] - 截至2025年12月26日的第二季度所得税收益为240万美元，税前亏损为1750万美元；上年同期所得税收益为670万美元，税前亏损为2430万美元[153] - 截至2025年12月26日的六个月，公司营运资金余额减少3460万美元，降幅为8%[175] - 公司循环信贷额度总额为8.5亿美元，截至2025年12月26日，未偿还借款为5.915亿美元，未偿还信用证为590万美元，可用额度为2.526亿美元[178] - 应收账款购买协议额度从6000万美元增至7500万美元，截至2025年12月26日，已保理应收账款为7500万美元，相关保理费用约为100万美元[180] - 公司董事会授权一项新的股票回购计划，规模高达2亿美元，截至2025年12月26日，已回购221,510股普通股，平均成本为每股67.70美元，剩余授权额度为1.85亿美元[181] - 截至2025年12月26日的六个月，经营活动产生净现金5.3793亿美元，投资活动使用净现金1.245亿美元，融资活动使用净现金1542.9万美元，现金及等价物净增加2589.1万美元，期末余额为3.3499亿美元[183] - 与上年同期相比，经营活动现金流入减少的主要因素包括：递延收入和客户预付款流入减少5940万美元，预付费用及其他流动资产产生2980万美元流出（上年同期为220万美元流入），应收账款等流入减少2340万美元[184] - 截至2025年12月26日的六个月，财产和设备购置支出为1250万美元，较上年同期的980万美元增加270万美元[185] - 融资活动现金流出包括用于股票购买和注销的1500万美元，以及与循环信贷额度修订相关的320万美元融资成本[186] - 截至2025年12月26日，公司承诺和合同义务总额为2.77737亿美元，其中采购义务2.03714亿美元，经营租赁义务7402.3万美元[187] - 公司有一项400万美元的与不确定税务状况相关的负债，未包含在合同义务表中[188] - 2025财年第二季度经营活动现金流为5161.1万美元，自由现金流为4570.9万美元[205] - 2025财年上半年经营活动现金流为5379.3万美元，自由现金流为4134.3万美元[205]

业绩总结 - 第二季度预订金额为2.88亿美元，书到账比为1.23，创下接近15亿美元的记录积压[5] - 第二季度收入为2.33亿美元，较去年同期增长4%，上半年收入同比增长7.1%[5] - 第二季度调整后EBITDA为3000万美元，调整后EBITDA利润率为12.9%，同比增长36.3%和300个基点[5] - 第二季度调整后每股收益为0.16美元，同比增长129%[11] - 第二季度GAAP净亏损为1510万美元，每股净亏损为0.26美元[11] 现金流与资本结构 - 自由现金流为4600万美元，远超预期，第二季度末现金余额为3.35亿美元[5] - 净营运资本约为4.14亿美元，同比下降6100万美元[9] - Q2 FY26自由现金流为$45,709千，相较于Q2 FY25的$81,907千下降了44.92%[22] 毛利与费用 - 第二季度毛利率为26.0%，同比下降130个基点，主要由于低毛利积压的增加[8] - Q2 FY26的摊销无形资产费用为$9,694千，较Q2 FY25的$11,154千减少了13.12%[18] - Q2 FY26的利息费用为$6,201千，相较于Q2 FY25的$8,024千减少了22.66%[20] - Q2 FY26的诉讼和和解费用为$2,287千，较Q2 FY25的$2,087千增长了9.59%[20] - Q2 FY26的股权激励及其他非现金补偿费用为$15,285千，较Q2 FY25的$11,424千增长了33.47%[20] - Q2 FY26的税收影响为($8,135)千，相较于Q2 FY25的($7,022)千增加了15.83%[18] - Q2 FY26的其他非经营性调整净额为($299)千，而Q2 FY25为$2,549千，变化显著[20] 未来展望 - 预计2026财年收入增长为低个位数，第三季度收入预计同比下降[10] - 预计2026财年调整后EBITDA利润率接近中位数十位数，第三季度调整后EBITDA利润率接近双位数[10]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度营收为2.33亿美元，去年同期为2.23亿美元[4] - 第二季度净收入为2.32872亿美元，同比增长4.4%（从2.23125亿美元增至2.32872亿美元）[19] - 上半年净收入为4.58081亿美元，同比增长7.1%（从4.27556亿美元增至4.58081亿美元）[19] - 上半年营收同比增长7.1%[3] - 第二季度GAAP净亏损为1500万美元，去年同期为1800万美元[3][6] - 第二季度净亏损为1509.5万美元，同比改善14.1%（从1757.9万美元亏损收窄至1509.5万美元亏损），每股亏损0.26美元[19] - 第二季度净亏损为1509.5万美元，较去年同期的1757.9万美元有所收窄[38] - 第二季度调整后每股收益为0.16美元，去年同期为0.07美元[6] - 第二季度调整后净利润为943.7万美元，调整后每股收益为0.16美元，显著高于去年同期的394.0万美元和0.07美元[43] - 上半年调整后净利润为2499.7万美元，调整后每股收益为0.41美元，远高于去年同期的638.4万美元和0.11美元[46] 财务数据关键指标变化：盈利能力与现金流 - 第二季度调整后EBITDA为3000万美元，同比增长36.3%，调整后EBITDA利润率为12.9%[3][5][7] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润为3001.5万美元，同比增长36.2%（去年同期为2202.9万美元）[38] - 上半年调整后息税折旧摊销前利润为6558.3万美元，同比增长50.8%（去年同期为4347.9万美元）[38] - 第二季度运营现金流为5200万美元，自由现金流为4600万美元[3][5][7] - 第二季度经营活动产生的净现金为5161.1万美元，同比大幅下降39.6%（从8546.2万美元降至5161.1万美元）[20] - 第二季度自由现金流为4570.9万美元，同比下降44.2%（去年同期为8190.7万美元）[41] - 上半年自由现金流为4134.3万美元，同比下降32.2%（去年同期为6101.1万美元）[41] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第二季度毛利润为6063.3万美元，同比微降0.3%（从6082.6万美元降至6063.3万美元），毛利率为26.0%[19] - 第二季度运营亏损为1081.8万美元，同比改善12.9%（从1241.5万美元亏损收窄至1081.8万美元亏损）[19] - 上半年研发费用为2856.5万美元，同比大幅减少28.1%（从3975.1万美元降至2856.5万美元）[19] - 第二季度股票及其他非现金薪酬费用为1528.5万美元，同比增长33.8%（去年同期为1142.4万美元）[38] - 第二季度重组及其他费用为405.5万美元，远高于去年同期的4万美元[19] - 第二季度重组及其他费用为405.5万美元，远高于去年同期的4.0万美元[38] - 上半年诉讼及和解净费用为951.1万美元，是去年同期348.1万美元的2.7倍以上[46] 业务运营表现：订单与未交付订单 - 第二季度订单额为2.88亿美元，同比增长18.6%，订单出货比为1.23[3][5] - 截至2025年12月26日，未交付订单总额创纪录，达15亿美元，同比增长8.8%[3][5][8] - 未交付订单中，有8.07亿美元预计在未来12个月内确认为收入[8] 其他财务数据 - 现金及现金等价物为3.3499亿美元，较2025年6月27日的3.09099亿美元有所增加[18] - 期末现金及现金等价物为3.3499亿美元，较上年同期的2.42565亿美元增长38.1%[20] 管理层讨论和指引 - 公司使用调整后EBITDA作为关键运营绩效指标，该指标排除了股权激励、无形资产摊销、重组费用等非现金及非经常性项目的影响[22][27][33][34]

核心业绩概览 - 2026财年第二季度业绩超预期 订单量 营收 调整后EBITDA实现同比增长 自由现金流表现强劲 [2] - 第二季度营收为2.33亿美元 同比增长4.4% 上半年营收同比增长7.1% [2][3] - 第二季度订单额为2.88亿美元 订单出货比为1.23 推动未交货订单总额创纪录达到15亿美元 [2][3] 盈利能力与现金流 - 第二季度GAAP净亏损为1500万美元 较上年同期亏损1800万美元有所收窄 调整后每股收益为0.16美元 显著高于上年同期的0.07美元 [2][4] - 第二季度调整后EBITDA为3000万美元 同比增长36.3% 调整后EBITDA利润率为12.9% [2][5][9] - 第二季度运营现金流为5200万美元 自由现金流为4600万美元 均远超公司预期 [2][5] 订单与未交货订单 - 第二季度订单额2.88亿美元 同比增长18.6% [9] - 截至2025年12月26日 未交货订单总额达15亿美元 同比增长8.8% 创历史新高 [2][6][9] - 在15亿美元总未交货订单中 有8.07亿美元预计将在未来12个月内转化为收入 [6] 资产负债表与运营数据 - 截至2025年12月26日 公司总资产为25.02亿美元 现金及现金等价物为3.35亿美元 [15][20] - 第二季度研发费用为1538万美元 较上年同期2137万美元有所下降 [17] - 第二季度重组及其他费用为405万美元 主要与组织架构调整相关 [17][35] 非GAAP财务指标说明 - 公司提供了调整后EBITDA 调整后每股收益及自由现金流等非GAAP指标 以帮助投资者更好地理解其经营业绩和趋势 [10] - 调整后EBITDA的调整项包括股权激励 无形资产摊销 重组费用 诉讼及和解费用等非现金或非经常性项目 [21][31][35] - 自由现金流定义为运营现金流减去物业及设备资本支出 第二季度为4571万美元 [35][38]

核心观点 - 公司宣布获得两份与美国关键太空及战略武器项目相关的合同，总价值超过6000万美元，突显了其技术在国家安全任务领域日益增长的需求[1][4] 合同详情 - 2025年12月，公司获得一份大型战略武器项目的开发合同延期，该合同最初于2023年授予，相关工作将持续至2031年，并包括交付额外的飞行测试单元[2] - 2025年12月，公司从一家创新型太空系统总承包商获得一份新合同，为一项美国国家安全太空项目生产子系统，这是第二个采用其抗辐射宽带存储和处理子系统的客户[3] - 该抗辐射子系统采用AMD Versal™ AI Core系列FPGA和4.5太字节数据存储驱动器，并已投入生产，公司于2024年为另一美国卫星项目获得了该子系统的首份合同[3] - 该卫星子系统的关键设计评审最近已完成，验证其满足所有要求并已准备好投入生产[3] 技术与业务 - 公司的处理平台具备独特能力，可为太空和战略武器项目提供增强的性能和弹性[4] - 公司是一家全球技术公司，致力于将关键任务处理能力推向边缘，使先进技术更易于应用于当今最具挑战性的航空航天和国防任务[4] - 公司的处理平台使客户能够利用从硅片到系统规模的创新能力，在关键时间线上将数据转化为决策[4] - 公司的产品和解决方案部署在超过300个项目和35个国家，支持任务计算、传感器处理、指挥控制以及通信等广泛应用[4]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2026年2月3日（周二）美股市场收盘后发布2026财年第二季度财务业绩 [1] - 管理层将于同日下午5点（美国东部时间）举行电话会议和网络直播，讨论季度财务业绩、业务亮点及展望 [2] - 在会议中，公司代表可能会回答有关业务和财务发展、趋势、盈利预测观点等问题，回应可能包含此前未披露的信息 [2] 投资者关系活动参与方式 - 参与者需提前在线注册以参加电话会议或网络直播，建议提前一天或至少在会议开始前15分钟注册 [3] - 网络直播的回放将在会议结束两小时后提供，并将在同一网页存档六个月 [3] 公司业务概况 - 公司是一家全球技术公司，致力于为边缘端提供关键任务处理技术，使先进技术更易于应用于当今最具挑战性的航空航天和国防任务 [4] - 公司的Mercury处理平台使客户能够利用从硅到系统规模的创新能力，在关键时间线上将数据转化为决策 [4] - 公司的产品和解决方案已部署在超过300个项目和35个国家，支持任务计算、传感器处理、指挥控制及通信等广泛应用 [4] - 公司总部位于马萨诸塞州安多弗，在全球拥有超过20个地点 [4]

基金业绩与市场表现 - 2025年第三季度 小盘股表现强劲 罗素2000指数创下自2021年11月以来的首次历史新高 上涨由有利的宏观经济背景推动 [1] - 同期 Aristotle小盘股基金(I-2类)回报率为3.16% 表现不及罗素2000指数12.39%的总回报率 [1] Mercury Systems公司概况 - Mercury Systems Inc 是一家专注于航空航天和国防任务处理技术的科技公司 产品包括信号解决方案、显示、软件应用、网络、存储和安全处理 [3] - 公司市值为41.4亿美元 [2] - 截至2025年12月18日 公司股价收于每股68.88美元 [2] Mercury Systems财务与运营表现 - 公司报告了强劲的盈利 超出分析师预期 [3] - 在2026财年第一季度 公司实现营收2.25亿美元 同比增长10.2% [4] - 公司拥有14亿美元的现有订单积压 预计将带来收入 [3] Mercury Systems股价表现 - 公司股票一个月回报率为3.30% [2] - 过去52周内 公司股价上涨了73.50% [2] 行业背景与投资论点 - 公司作为国防领域的供应商 其强势地位使其受益 [3] - 预计公司将继续受益于国防支出的增加 [3] 基金持仓与市场关注度 - 在Aristotle小盘股基金2025年第三季度致投资者信中 Mercury Systems被重点提及 [2] - 截至第三季度末 共有26只对冲基金投资组合持有Mercury Systems股票 较上一季度的28只有所减少 [4] - Mercury Systems未进入对冲基金最受欢迎的30只股票名单 [4]

基金持仓变动 - Staley Capital Advisers在2025年第三季度减持了Mercury Systems 58,820股，使其总持股数降至411,310股 [2] - 此次减持涉及金额651万美元，使该基金在Mercury Systems的持仓价值降至3,184万美元 [1][2] - 减持后，该基金对Mercury Systems的持仓占其报告管理资产的比例降至1.31%，已不在其前五大持仓之列 [1][2] 公司业务概况 - Mercury Systems是航空航天和国防工业的关键技术供应商，专注于嵌入式处理、射频技术和系统集成 [4] - 公司采用原始设备制造模式，向国防承包商和商业航空客户销售专有硬件和子系统 [7] - 公司产品组合包括功率放大器、嵌入式处理模块、射频/微波组件和信号情报载荷等 [7] - 公司业务覆盖约300个项目，客户包括25家主要国防承包商和商业航空客户，遍布美国、欧洲和亚太地区 [7] 公司财务与市场数据 - 截至2025年11月11日，公司股价为72.74美元，过去一年上涨65.66%，表现超越标普500指数56.16个百分点 [2][6] - 公司市值为43.8亿美元，截至文档另一处数据为46亿美元 [2][8] - 公司过去十二个月营收为9.33亿美元，但净亏损3,300万美元 [2] - 公司股票52周价格区间为37.50美元至85.33美元，当日交易价格区间为74.23美元至77.19美元 [8] 基金投资组合与动机分析 - Staley Capital Advisers的投资组合持有198只不同的股票，显示出对科技股的偏好，但也通过持有Mercury Systems等工业股来保持多元化 [8] - 基金在减持Mercury Systems的同时，也减持了包括其前四大持仓在内的多只股票，表明此次行动并非针对该公司 [9] - 由于基金保留了大部分Mercury Systems股份，最可能的解释是获利了结，同时表明其对该公司股票仍保持信心 [9]

公司近期动态 - 公司将于2025年12月9日至11日参加AOC国际研讨会与大会 并在616号展位展示产品 [1][5] - 公司将在大会上展示其不断扩大的电子战能力组合 并分享关键见解 [1] - 公司首席技术官Bill Conley博士将于12月9日下午1:00-2:30在主舞台参与“2035年电子战战略愿景”焦点会议 讨论新兴技术、敏捷采办和政策框架 [7] - 公司信号技术高级副总裁Ken Hermanny将于12月9日下午3:00-4:30在马里兰州C厅主持“国防/威胁与行业观点”分组会议 探讨应对对手AI及自主系统的方案 [3][7] 新产品发布 - 公司在AOC 2025上发布了其直接射频数字信号处理产品组合的最新成员 该技术可直接在天线信号频率上对射频信号进行数字化 省去传统硬件所需的模拟信号下变频阶段 [3] - 新技术可减少尺寸、重量、功耗、成本和延迟 有益于雷达、通信、电子战、信号情报和工业应用 [3] - 新发布的DRF4581L超小外形模块在紧凑尺寸（高仅1英寸 宽小于3英寸）内提供突破性性能 以捕获、处理和传输宽带射频信号 [4] - DRF4581L模块由英特尔Agilex 9 SoC FPGA AGRW014提供支持 可在四个通道上同时以每秒64千兆采样的速度进行模数信号转换 [4] - 展会将展示使用已投入生产的DRF4580L小外形模块进行的射频信号传输演示 [5] 产品组合与业务展示 - 公司展会将展示一系列确保多域作战中频谱优势的产品 包括ARES雷达环境模拟器、mPOD干扰器训练吊舱、系统级封装和多芯片模块以及微型调谐器模块 [5][8] - 公司的产品和解决方案已部署在超过300个项目中 遍布35个国家 应用于任务计算、传感器处理、指挥控制和通信等领域 [6] 行业活动与主题 - AOC 2025是电子战、电磁频谱作战、网络电磁活动和信息作战专业人士的顶级盛会 [2] - 大会今年的主题是“规划2035年之路：引领电磁频谱作战的未来” [2] - 公司领导人将在研讨会中探讨上述主题 [2]

新闻核心观点 - 投资者权益律师事务所Halper Sadeh LLC正在调查iRhythm Technologies Inc (NASDAQ: IRTC)的特定高管和董事是否违反了对股东的信义义务 [1] 调查背景与对象 - 调查针对iRhythm Technologies公司的高管和董事 [1] - 调查焦点在于其行为是否损害了股东利益 [1] 对股东的意义与潜在行动 - 长期持股的iRhythm股东可能寻求公司治理改革、资金返还、法院批准的财务激励奖项或其他救济和利益 [2] - 股东参与有助于改善公司政策、实践和监督机制，从而可能提升股东价值 [3] 律师事务所背景 - Halper Sadeh LLC代表全球因证券欺诈和公司不当行为而受害的投资者 [4] - 该律所律师在推动公司改革和为受欺诈投资者追回数百万美元方面发挥了重要作用 [4]